Ndiyo - mtiririko endelevu wa ETF tayari unabadilisha muundo wa soko la Bitcoin na unaweza kuwa kichocheo cha mzunguko wake ujao wa bull. Bitcoin ETFs zimepindukia mara mbili mali zao zinazosimamiwa katika mwaka uliopita hadi dola bilioni 150, ikilinganishwa na dola bilioni 180 kwa ETFs za dhahabu. Mtiririko umeendelea kuwa imara, na dola milioni 179 ziliingizwa katika siku moja tarehe 28 Agosti, zikiongozwa na Ark 21Shares na mfuko wa BlackRock IBIT. 

Mwelekeo huu unaonyesha kuongezeka kwa upokeaji wa taasisi, ambao umepunguza mabadiliko ya bei ya Bitcoin kwa asilimia 75 kutoka viwango vya 2023. Swali la haraka kwa wafanyabiashara ni kama mtiririko huu unaweza kuinua Bitcoin kupitia upinzani au kama mzunguko utaacha kwa muda wakati dhahabu inaendelea kuvutia mahitaji ya hifadhi salama.

Mambo muhimu ya kukumbuka

• Mali za Bitcoin ETF zimeongezeka kwa asilimia 100 katika mwaka uliopita hadi dola bilioni 150, zikikaribia ETFs za dhahabu zilizo na dola bilioni 180.
  
• Mfuko wa BlackRock IBIT unaongoza duniani kwa mali zinazosimamiwa za dola bilioni 86.2 na karibu mtiririko wote wa Bitcoin ETF wa Marekani.
  
• Mtiririko wa kila siku unaendelea kuwa imara, na dola milioni 179 ziliingizwa katika kikao kimoja na dola bilioni 2.54 zilikutwa katika biashara.
  
• Upokeaji wa ETF umefanya Bitcoin kuwa rahisi kuwekeza, kupunguza mabadiliko ya bei na kuendana na mifuko ya taasisi.
  
• Dhahabu inaendelea kuvutia mahitaji ya benki kuu, na tani 710 zimenunuliwa mwaka 2025 na mtiririko wa ETF wa dola bilioni 21.1.
  
• Mikakati ya mifuko ya uwekezaji inaongezeka kuunganisha mali zote mbili: 5–10% Bitcoin, 10–15% dhahabu.
  

Mali za Bitcoin ETF zinakaribia ETFs za dhahabu

Hata miaka mitatu iliyopita, ETFs za dhahabu zilikuwa mara tano kubwa zaidi kuliko ETFs za Bitcoin. Leo, mali za Bitcoin ETF zimefikia dola bilioni 150 dhidi ya dola bilioni 180 za dhahabu. Ikiwa ukuaji wa sasa utaendelea, Bitcoin ETFs zinaweza kuzidi ETFs za dhahabu mapema mwaka 2026. 

Pengo hili linalokolea linaashiria mabadiliko makubwa katika imani ya wawekezaji kutoka hifadhi salama ya karne nyingi hadi hifadhi ya kidijitali ya thamani isiyozidi miongo miwili.

Mtiririko unaashiria mahitaji makubwa ya taasisi

Bitcoin ETFs zinaendelea kupata mtiririko thabiti. Siku moja tu, dola milioni 179 ziliingia katika Bitcoin ETFs, bila ripoti za mtiririko wa kutoka. 

Ark 21Shares’ ARKB iliongoza na dola milioni 79.81, ikifuatiwa na BlackRock IBIT na dola milioni 63.72. Mtiririko zaidi ulitoka Bitwise’s BITB (dola milioni 25.02), Grayscale’s Bitcoin Mini Trust (dola milioni 5.45), na Fidelity’s FBTC (dola milioni 4.89). Hii iliongeza mali za sekta hadi dola bilioni 144.96, na kiasi cha jumla cha biashara ya dola bilioni 2.54 kwa siku hiyo.

Mtiririko kama huu unaonyesha ETFs kama injini mpya ya unywaji wa Bitcoin. Spot Bitcoin ETFs nchini Marekani sasa zinazalisha dola bilioni 5-10 katika kiasi cha biashara kila siku siku za kilele, zikitoa njia za kuingia kwa kiwango cha taasisi. Kwa kuwa ETFs sasa zinachangia takriban asilimia 20 ya unywaji mpya unaoingia kwenye soko la crypto, zinakuwa na ushawishi mkubwa zaidi katika kuunda mwelekeo wa Bitcoin.

Upokeaji wa Bitcoin kupitia udhibiti

Idhini ya SEC kwa spot Bitcoin ETFs ilitoa mwanya wa upokeaji wa taasisi. BlackRock IBIT inaongoza kwa mali zinazosimamiwa za dola bilioni 86, ikichukua karibu asilimia 97 ya mtiririko wa robo ya pili. Kwa taasisi, Bitcoin sasa inatoa kinga dhidi ya upunguzaji wa sera za fedha na mfumuko wa bei, ikiwa na uhusiano na hisa na mizunguko ya viwango vya riba.

Bitcoin ETF dhidi ya dhahabu ETF: Dhahabu bado ni hifadhi salama

Licha ya kuongezeka kwa haraka kwa Bitcoin, dhahabu bado ni msingi katika mifuko ya kimataifa. Benki kuu zimenunua tani 710 mwaka 2025, wakati ETFs zilivutia mtiririko wa dola bilioni 21.1. SPDR Gold Shares (GLD) bado ni mfuko mkubwa zaidi wenye mali za dola bilioni 104.45. 

Wakati wa robo ya pili ya 2025, ETFs za dhahabu zilivutia mtiririko wa dola bilioni 3.2 wakati wa msukosuko wa kisiasa, kuonyesha kuwa dhahabu bado inazidi Bitcoin wakati hatari inapoongezeka.

Mgawanyiko wa kizazi na taasisi

Utafiti wa wawekezaji unathibitisha mabadiliko ya mapendeleo. Kati ya watu 730 walioulizwa, asilimia 73 ya Millennials na Gen Z walipendelea Bitcoin kuliko dhahabu kwa mgawanyo wa muda mrefu, wakitaja uwazi na uwezo wa ukuaji. 

Taasisi zinapiga hatua, na asilimia 59 sasa zinagawia zaidi ya asilimia 5 au zaidi ya mifuko yao kwa Bitcoin. Miundo ya ETF imepunguza vizingiti vya uhifadhi na uzingatiaji, ikiharakisha upokeaji katika nafasi ya uwekezaji wa kitaalamu.

Uchambuzi wa kiufundi wa bei ya Bitcoin

Kwa wafanyabiashara, swali kuu ni kama mtiririko wa ETF unaweza kuinua Bitcoin kupitia upinzani. Wachambuzi wanaona uwezo wa muda mrefu hadi dola 200,000 ifikapo 2026–2027, lakini harakati za muda mfupi zinategemea kama mtiririko utaendelea kuwa imara. Mfululizo wa hivi karibuni wa mtiririko wa kila siku, pamoja na kupungua kwa mabadiliko ya bei na kuongezeka kwa unywaji, unaonyesha msingi uko tayari kwa mlipuko ikiwa mwelekeo utaendelea.

Wakati wa kuandika, Bitcoin iko katika kiwango cha msaada na upinzani, na wauzaji wakikaribia eneo la kununua. Ikiwa wauzaji watavunja viwango vya sasa na kusababisha bei kushuka, wanaweza kupata msaada katika kiwango cha bei cha $107,385. Ikiwa tutashuhudia ongezeko, bei zinaweza kukutana na upinzani katika viwango vya $117,300 na $123,380.

Athari za uwekezaji

Mtiririko wa ETF sasa ni nguvu kuu nyuma ya muundo wa soko la Bitcoin. Kwa wafanyabiashara, hii inamaanisha kuwa mahitaji ya taasisi ndiyo kiashiria muhimu cha kufuatilia. Ikiwa mtiririko utaendelea kwa viwango vya sasa, Bitcoin ina msingi wa unywaji kuingia katika mzunguko wake ujao wa bull. Ikiwa mtiririko utasimama, upinzani unaweza kuzuia mizunguko ya muda mfupi.

Kwa wawekezaji wa muda wa kati, mkakati wa mgawanyo wa mara mbili bado ni bora: Bitcoin kwa ukuaji na kinga dhidi ya mfumuko wa bei na dhahabu kwa ulinzi wa mgogoro. ETF zinapoharakisha upokeaji wa mali zote mbili, changamoto ya Bitcoin kwa dhahabu si tu kuhusu utendaji - ni mabadiliko ya muundo katika mgawanyo wa mtaji wa dunia.

Fanya biashara kwa harakati zinazofuata za Bitcoin kwa akaunti ya Deriv MT5 leo.

Maswali yanayoulizwa mara kwa mara

Kwa nini Bitcoin ETFs zinaongezeka kwa kasi kiasi hiki?

Idhini ya SEC kwa spot ETFs mwaka 2024 iliwapa taasisi njia ya kuingia iliyo chini ya udhibiti. Hii ilifungua mtiririko mkubwa, na BlackRock IBIT pekee ikisimamia zaidi ya dola bilioni 86. ETFs sasa zinabadilishana mabilioni kila siku, zikifanya Bitcoin kuwa rahisi zaidi na yenye unywaji kuliko mizunguko ya awali.

Kwa nini dhahabu bado ni muhimu?

Dhahabu bado inaongoza wakati wa migogoro. Benki kuu zimenunua tani 710 mwaka 2025, na ETFs zilivutia zaidi ya dola bilioni 21. Wakati wa msukosuko wa kisiasa, dhahabu mara zote huzidi Bitcoin kama hifadhi salama inayotegemewa.

Mgawanyo wa kawaida wa mfuko mwaka 2025 ni upi?

Mikakati mingi ya utofauti huweka 5–10% kwa Bitcoin na 10–15% kwa dhahabu. Mlingano huu unachukua faida ya ukuaji wa Bitcoin huku ukihifadhi dhahabu kama kizuizi dhidi ya hatari za kiuchumi na kisiasa.

Je, mtiririko wa ETF unaweza kweli kuhamisha bei ya Bitcoin?

Ndiyo. Siku moja hivi karibuni, Bitcoin ETFs zilipata dola milioni 179 bila mtiririko wa kutoka. Kwa kuwa ETFs sasa zinatoa takriban asilimia 20 ya unywaji mpya wa crypto, mtiririko endelevu ni kichocheo cha moja kwa moja cha mabadiliko ya bei ya Bitcoin karibu na upinzani.

‍

Ndiyo, mahitaji ya benki kuu ni nguvu kubwa inayounda mwelekeo wa muda mrefu wa dhahabu, wakati nchi zinapojaribu kutofautisha akiba zao kutoka kwa dola za Marekani na kuimarisha mwelekeo wa kupunguza utegemezi wa dola. Ununuzi huu thabiti wa sekta rasmi hutoa msingi imara kwa bei, ukifanya kama mtandao wa usalama hata katika hali zenye mabadiliko makali. Wakati huo huo, mtazamo wa muda mfupi unategemea mabadiliko ya vigezo — kutoka kwa maamuzi ya sera za Federal Reserve na nguvu ya dola hadi mizozo ya kisiasa ya kimataifa — ambavyo vitaamua kama dhahabu itaweza kuvuka kizuizi muhimu cha $3,450 au kubaki chini yake. 

Mambo muhimu ya kukumbuka

• Benki kuu za kigeni sasa zinamiliki dhahabu zaidi kuliko Hazina za Marekani, mara ya kwanza tangu miaka ya 1990.
  
• Mahitaji ya dhahabu ya sekta rasmi duniani yalifikia tani 244 katika robo ya kwanza ya 2025, zaidi sana kuliko wastani wa miaka mitano.
  
• ETF zinazoungwa mkono na dhahabu zilivutia mtiririko wa dola bilioni 38 katika nusu ya kwanza ya 2025, baada ya mtiririko wa dola bilioni 15 kutoka mwaka 2024.
  
• Ununuzi wa rejareja nchini India na China unaongezeka huku kaya zikibadilisha akiba zao kuwa dhahabu.
  
• ASEAN na BRICS wanatengeneza rasmi mifumo ya malipo ya biashara kwa sarafu za ndani ili kupunguza matumizi ya dola.
  
• Sehemu ya akiba ya dola imepungua chini ya 47%, wakati sehemu ya dhahabu inaongezeka kuelekea 20%.
  
• Waswasi kuhusu uhuru wa Fed na uwezekano mkubwa wa kupunguzwa kwa riba mwezi Septemba vinaongeza mahitaji ya mali zisizotoza riba.
  

Ununuzi wa dhahabu na benki kuu na kurudi kwake kama msingi wa akiba

Takwimu za hivi karibuni za World Gold Council zinaonyesha benki kuu zilinunua tani 244 za dhahabu katika robo ya kwanza ya 2025, robo ya kwanza yenye nguvu zaidi kwa miaka mingi. 

Dhahabu sasa inachangia karibu robo moja ya mtiririko wa kila mwaka, sehemu kubwa zaidi tangu mwishoni mwa miaka ya 1960.

Mabadiliko haya hayajafungwa kwa eneo moja tu. Ununuzi ni mpana kijiografia - kutoka China na India hadi Mashariki ya Kati na Amerika ya Kusini - kuonyesha jinsi benki kuu zinavyobadilisha mwelekeo kutoka kwa mali zilizo katika dola. Kuzuia akiba za Urusi mwaka 2022 kuliharakisha mabadiliko haya, kuonyesha hatari za kisiasa zinazohusiana na kushikilia Hazina.

Mwelekeo wa kupunguza utegemezi wa dola unahamia kutoka kwa maneno hadi sera

Kwa miaka mingi, kupunguza utegemezi wa dola ilikuwa neno la mtindo. Mwaka 2025, imekuwa sera rasmi.

Mpango Mkakati wa ASEAN wa 2026–30 unaweka kipaumbele malipo ya biashara kwa sarafu za ndani kwa bidhaa na uwekezaji. Wachambuzi wa Bank of America wanakadiria hili linaweza kupunguza matumizi ya dola katika kundi hilo kwa 15% ndani ya miaka mitano. 

UCHUMI wa BRICS pia unaongeza mitandao ya malipo ya mipaka, ikiwa ni pamoja na makubaliano ya kubadilishana sarafu na majukwaa ya malipo yanayopitia bila kutumia dola.

Mikakati hii inaungwa mkono na sababu za kisiasa kama vile msimamo wa ulinzi wa Trump unaowasumbua washirika wa biashara, wakati matumizi ya mali za dola kama silaha - vikwazo na kuzuia akiba - vimewasukuma watunga sera kuharakisha utofauti. 

Utafiti wa kitaaluma unaonyesha kuwa mara gharama inayohisiwa ya kushikilia dola inapozidi kiwango fulani, utofauti hujijengea nguvu yenyewe. Kiwango hicho kinaweza kuwa karibu kuonekana hivi karibuni na wachambuzi wengine wakitabiri kuwa sehemu ya akiba ya dola inaweza kushuka chini ya 50% ndani ya muongo ujao - kutoka zaidi ya 70% mwanzoni mwa karne.

Kuongezeka kwa mtiririko wa ETF za dhahabu kutokana na mabadiliko ya imani

Dhahabu imezidi utendaji wa MSCI World Index na Bloomberg Aggregate Bond Index mwaka 2025, pamoja na makundi makubwa ya mali duniani, ikipanua nafasi yake zaidi ya kuwa kinga dhidi ya dola hadi kuwa msingi wa imani ya kimataifa.

Baada ya miaka miwili ya utulivu, ETF za dhahabu duniani zilipokea mtiririko wa karibu dola bilioni 38 katika nusu ya kwanza ya 2025, sawa na tani 322, ikionyesha mwanzo mkali zaidi wa mwaka tangu 2020. Kaya za India na China pia zinanunua dhahabu halisi kwa viwango vya rekodi, zikiiangalia kama hifadhi ya thamani ya kuaminika wakati sarafu za ndani zinakumbwa na mabadiliko makali. 

Ikiwa mwelekeo huu utaenea zaidi Asia, bei za spot zinaweza kuvuka $3,400 kuelekea $3,450 na zaidi. Wakati huo huo, uhusiano wa kawaida wa kinyume kati ya dhahabu na Dollar Index unaendelea kushikilia, na udhaifu wa dola kuimarisha nguvu ya dhahabu.

Siasa za Fed zinaongeza nguvu kwa mwelekeo wa kupanda

Mwelekeo wa dhahabu pia unasaidiwa na kutokuwa na utulivu wa kisiasa Washington. Jaribio la Rais Trump la kumfuta kazi Gavana wa Fed Lisa Cook liliibua mgogoro wa kisheria ulioweka mashaka mapya kuhusu uhuru wa Federal Reserve.

Soko sasa linakadiria uwezekano wa 85% wa kupunguzwa kwa riba mwezi Septemba, kutoka 84.7% wiki moja iliyopita, kulingana na CME FedWatch. 

Rais Powell amekiri kupungua kidogo kwa soko la ajira, ingawa bado ana tahadhari kuhusu athari za sera za Trump kwenye mfumuko wa bei.

Riba za chini hupunguza gharama ya fursa ya kushikilia dhahabu, kuimarisha mahitaji ya benki kuu na rejareja. Wakati huo huo, dola imepungua kutokana na matarajio dhaifu ya riba, ikiongeza nguvu ya dhahabu zaidi.

Dhahabu kwa $3,400 - nguvu au uchovu

Uvumilivu wa dhahabu karibu na kiwango cha $3,400 umeunda wakati muhimu. Mtazamo unagawanyika katika njia mbili wazi:

• Vichocheo vya kupanda
  
  
  • Mahitaji ya benki kuu na ETF ni ya muundo, si ya mzunguko.
    
  • Sera za kupunguza utegemezi wa dola zinaimarisha mtiririko wa muda mrefu.
    
  • Kubeti kupunguzwa kwa riba mwezi Septemba bado ni juu, kupunguza gharama ya fursa ya kushikilia dhahabu.
    
    
• Hatari za kushuka
  
  
  • Pato la taifa la Marekani (GDP) limeongezeka kwa 3.3% katika robo ya pili ya 2025, kuonyesha uvumilivu wa kiuchumi.
    
  • Mfumuko wa bei bado uko juu ya lengo, jambo linaloweza kupunguza au kuzuia kupunguzwa kwa riba na Fed.
    
  • Kuimarika kwa dola kunaweza kuzuia mwelekeo wa kupanda chini ya kizuizi cha $3,450.
    

Maarifa ya kiufundi kuhusu dhahabu

Wakati wa kuandika, dhahabu imepungua kutoka kilele chake cha mwezi karibu na kiwango cha kizuizi - ikionyesha uwezekano wa mabadiliko ya mwelekeo. Hata hivyo, vipimo vya kiasi vinaonyesha shinikizo kubwa la ununuzi na upinzani mdogo kutoka kwa wauzaji, ikionyesha uwezekano wa kuongezeka zaidi. Ikiwa bei itaendelea kupanda, inaweza kukutana na kizuizi katika kiwango cha $3,440. Kinyume chake, ikiwa nguvu zitapungua, dhahabu inaweza kupata msaada katika $3,350 na $3,313, ambavyo sasa ni ngazi muhimu kwa wafanyabiashara kufuatilia.

Mtazamo wa soko na hali za bei

Ikiwa mahitaji ya benki kuu na ETF yataendelea kuwa thabiti, kuvuka $3,450 kunaweza kusababisha wimbi jipya la ununuzi wa kiufundi, kufungua njia kuelekea viwango vya juu kabisa. Kinyume chake, ikiwa Fed itakataa kupunguza riba au mfumuko wa bei utaendelea kuwa juu, dhahabu inaweza kukaa chini ya kizuizi na hatari ya kushuka bei.

Hali yoyote ile, uwiano wa hatari unaunga mkono bei za muda mrefu kuwa juu zaidi. Kupungua kwa nguvu kwa dola si biashara ya muda mfupi, bali ni mabadiliko ya mfumo wa akiba — na dhahabu ikirejea katikati.

Athari kwa wawekezaji

Kwa wawekezaji, dhahabu bado ni njia ya kutofautisha mkusanyiko wa mali badala ya kubeti kwa kila kitu. Nafasi yake inaongezeka wakati benki kuu zinapobadilisha akiba zao na watunga sera wakifuata mikakati ya kupunguza utegemezi wa dola. Kwa muda mfupi, wafanyabiashara wataangalia kiwango cha $3,450 kama sehemu muhimu. Kwa muda mrefu, kupungua kwa umaarufu wa dola kunaonyesha kuamka upya kwa dhahabu bado hakujamalizika.

Maswali yanayoulizwa mara kwa mara

Kwa nini benki kuu zinanunua dhahabu zaidi kuliko Hazina za Marekani?

Kwa sababu Hazina sasa zina hatari za soko na kisiasa. Kuzuia akiba za Urusi mwaka 2022 kulionyesha udhaifu wa mali za dola, wakati dhahabu inatoa usawa, uhamaji wa haraka wa mali, na haina hatari ya upande wa pili. Hii inafanya iwe msingi wa kuaminika zaidi kwa akiba.

Je, dhahabu inaweza kuvuka $3,450?

Ndiyo, lakini inategemea muafaka kati ya mahitaji ya benki kuu na sera za Fed. Mtiririko mzito wa ETF na ununuzi wa rejareja Asia tayari vinaunga mkono bei, na kupunguzwa kwa riba mwezi Septemba kunaweza kuwa kichocheo cha kuvuka kwa usafi.

Ni hatari gani zinaweza kuzuia mwelekeo wa kupanda?

Nguvu ya kupanda inaweza kuzuiwa ikiwa ukuaji wa Marekani utaendelea kuwa thabiti, mfumuko wa bei utaendelea kuwa juu, au dola itaimarika tena. Kila moja ya haya itafanya iwe vigumu kwa dhahabu kudumisha viwango juu ya $3,450.

Je, dhahabu inachukua nafasi ya dola kama mali ya akiba ya dunia?

Bado si hivyo - dola bado inaongoza akiba za dunia. Lakini sehemu yake imepungua chini ya 47% wakati dhahabu inakaribia 20%, kuonyesha mabadiliko wazi kuelekea utofauti. Dhahabu inakuwa nyongeza, si mbadala.

‍

Nvidia haionekani kushikilia cheo cha kuwa goli la kwanza la dola trilioni 5 la Wall Street, kulingana na wachambuzi wengine. Thamani ya kampuni tayari imevuka dola trilioni 4, na ingawa matokeo ya robo ya mwaka yanaendelea kuzidi makadirio, mwitikio wa soko unaonyesha wawekezaji wanauliza ni kiasi gani cha ukuaji bado kipo. Wachambuzi wengine bado wanaona Nvidia itafikia dola trilioni 5 ifikapo 2026, lakini njia mbele inaonekana kuongezeka kutegemea kama mahitaji ya AI yanaweza kudumisha kasi yake ya sasa.

Mambo muhimu ya kukumbuka

• Mapato ya robo ya pili ya $46.7B dhidi ya $46.2B yaliyotarajiwa, EPS $1.05 dhidi ya $1.01 yaliyotarajiwa.
  
• Mapato halisi yaliongezeka kwa 59% mwaka hadi mwaka hadi $26.4B.
  
• Mapato ya kituo cha data ya $41.1B yalikuwa kidogo chini ya makadirio, yakipungua 1% mfululizo baada ya mauzo ya H20 kuondoka.
  
• Mwongozo wa robo ya tatu wa $54B ±2% haujumuishi usafirishaji wowote wa H20 kwenda China.
  
• Nvidia ilikubali mpango wa kununua hisa za dola 60B, ambapo $9.7B tayari imetumika katika robo ya pili.
  

Swali la chips za Nvidia China: Je, China ni wildcard ya ukuaji?

Robo kubwa ya Nvidia ilitolewa bila mchango wowote kutoka China, kwani kampuni haikufanya mauzo yoyote ya processors zake za H20 katika soko. Chips hizi, zilizoundwa mahsusi kufuata vikwazo vya uuzaji vya Marekani, zimekuwa kiini cha mjadala wa ukuaji wa Nvidia. 

Wachambuzi wanakadiria kuwa ikiwa idhini itatolewa, usafirishaji unaweza kuongeza kati ya dola bilioni 2 na 5 kwa mapato kwa kila robo, ikiwakilisha ongezeko la maana la 4–10% kwa jumla ya mapato. Muktadha wa kisiasa wa kimataifa unafanya fursa hii kuwa isiyo na uhakika mkubwa. 

Utawala wa Trump awali ulizuia mauzo ya chips za Nvidia kwenda China mwezi Aprili, ukabadilisha uamuzi huo mwezi Julai, kisha ukatenga ushuru wa 15% kwa mauzo mwezi Agosti. Trump pia alitishia ushuru wa 100% kwa semiconductors zisizotengenezwa Marekani, ingawa Nvidia inaonekana kutokuwa chini ya ushuru huo. 

Kwa upande mwingine, Beijing imewaonya makampuni ya ndani dhidi ya kutumia chips za Nvidia, ikitaja hatari za usalama zinazodaiwa. Nvidia imekataa madai hayo na kusema inashirikiana na mamlaka za China kuzitatua.

H20 yenyewe tayari imesababisha mzigo mkubwa wa kifedha. Nvidia ilipata hasara ya dola bilioni 4.5 kutokana na chips hiyo na awali ilisema ingekuwa imeongeza hadi dola bilioni 8 kwa mapato ya robo ya pili kama mauzo yangeruhusiwa. 

Kulingana na CFO Colette Kress, kampuni inaweza kusafirisha kati ya dola bilioni 2 na 5 katika mapato ya H20 wakati wa robo hii ikiwa mazingira ya kisiasa yataruhusu. Kwa kifupi, China ni chanzo kikuu cha ukuaji wa Nvidia ambacho hakijatumika na pia ni hatari isiyotabirika zaidi.

Mapato ya kituo cha data cha Nvidia na ongezeko la Blackwell

Mapato ya kituo cha data cha Nvidia yaliinuka kwa 56% mwaka hadi mwaka hadi dola bilioni 41.1, ingawa yalikosa makadirio ya muktadha kwa dola milioni 200. 

Kupungua kwa mfululizo kulionyesha kupoteza mauzo ya H20, lakini kitengo hicho bado ndicho kikubwa na muhimu zaidi kwa Nvidia. Mapato yalikuwa dola bilioni 33.8, yakipungua 1% kutoka robo iliyopita, wakati mauzo ya mitandao karibu yamezidi mara mbili kutoka mwaka mmoja uliopita hadi dola bilioni 7.3.

Hadithi halisi ni ongezeko la jukwaa la Blackwell la Nvidia. Mkurugenzi Mtendaji Jensen Huang alithibitisha kuwa uzalishaji unakwenda “kwa kasi kamili” na mahitaji ni “ya ajabu.” Chips za Blackwell tayari zinawakilisha takriban 70% ya mapato ya kituo cha data, na mauzo yameongezeka kwa 17% mfululizo. 

Kwa hyperscalers kama Amazon, Microsoft, Alphabet, na Meta wakichangia nusu ya biashara ya kituo cha data cha Nvidia, uanzishaji wa Blackwell unaonyesha nafasi kuu ya Nvidia katika ujenzi wa miundombinu ya AI.

Sehemu za michezo na roboti za Nvidia zinaimarika

Nje ya kituo cha data, mapato ya michezo ya Nvidia yalifikia dola bilioni 4.3, yakiwa yameongezeka kwa 49% mwaka hadi mwaka na zaidi ya matarajio. Kampuni pia ilionyesha GPUs zilizobinafsishwa kuendesha mifano ya OpenAI kwenye kompyuta za mezani, ikipanua wigo wake katika AI ya watumiaji. 

Mapato ya roboti yalikuwa dola milioni 586, ongezeko la 69%, ingawa sehemu hiyo bado ni ndogo. Wakati huo huo, bodi ya Nvidia iliruhusu mpango mpya wa kununua hisa za dola bilioni 60, ikionyesha imani katika mwelekeo wa ukuaji wa muda mrefu.

Mzio wa thamani ya Nvidia

Licha ya mapato ya rekodi na mwongozo uliopandishwa, mwitikio wa hisa unaonyesha changamoto za thamani ya zaidi ya dola trilioni 4. Tangu mlipuko wa AI wa kizazi ulipoanza mwaka 2023, Nvidia imeonyesha robo tisa mfululizo za ukuaji wa mapato zaidi ya 50%. 

Hata hivyo, robo hii ilionyesha ukuaji wake wa polepole zaidi tangu mwanzo wa mwaka wa fedha 2024. Kwa matarajio kuwa juu sana, hata kushindwa kidogo kwa mapato ya kituo cha data kulitosha kuanzisha kupungua kwa thamani.

Mwelekeo ni wazi: Nvidia inatoa utekelezaji karibu usio na dosari, lakini wawekezaji wanahitaji vichocheo vipya kuthibitisha thamani yake ya soko. Lengo la dola trilioni 5 linaonekana kuwa ndani ya kufikiwa, lakini tu ikiwa ukuaji utaongezeka zaidi ya kile kilichopangwa tayari.

Uchambuzi wa kiufundi wa Nvidia

Wakati wa kuandika, bei ya hisa iko karibu kugusa kiwango cha upinzani, ikionyesha uwezekano wa kushuka. Miondoko ya kiasi inaonyesha shinikizo kubwa la kuuza bila upinzani mkubwa kutoka kwa wanunuzi - inaongeza hadithi ya kushuka. Ikiwa kushuka kutatokea, bei zinaweza kushuka hadi kiwango cha msaada cha $172.75. Ikiwa tutashuhudia kushuka kwa mshangao, bei zinaweza kushikiliwa chini zaidi katika kiwango cha msaada cha $142.00. Upinzani unabaki katika kiwango cha bei cha $182.54.

Matarajio ya mwelekeo wa bei

• Hali ya Bull: Idhini za China ziruhusu mauzo ya H20, ambayo yataongeza $2–5B kwa kila robo na kusukuma Nvidia karibu na $5T.
  
• Hali ya Bear: Wasiwasi wa thamani na ukuaji wa polepole huweka hisa chini ya shinikizo.
  
• Hali ya Neutral: Hisa zinajikusanya wakati wawekezaji wanangojea uwazi kuhusu China na sera za udhibiti.
  

Athari za uwekezaji

Nvidia bado ni mchezaji muhimu zaidi katika miundombinu ya AI duniani, na chips za Blackwell na mahitaji ya hyperscale yanasaidia ukuaji. Lakini kwa thamani ya dola trilioni 4.3, thamani yake haiachi nafasi kubwa ya makosa. China inawakilisha faida kubwa zaidi na pia hatari isiyotabirika zaidi.

Kwa wafanyabiashara, hali inaonyesha mabadiliko makubwa ya bei. Ununuzi wa hisa na uongozi wa bidhaa hutoa kinga, lakini bila maendeleo kuhusu China, mwelekeo wa bei unaweza kubaki mdogo. Wawekezaji wa muda mrefu wanapaswa kuamua kama nafasi isiyolinganishwa ya Nvidia katika AI inatosha kuthibitisha ongezeko la bei, au kama hisa tayari zimepangwa bei zaidi ya hali halisi.

Maswali yanayoulizwa mara kwa mara

Kwa nini hisa zilishuka licha ya matokeo mazuri?

Hisa za Nvidia zilipungua baada ya mapato ya kituo cha data ya robo ya pili kushuka chini ya matarajio, kuibua maswali mapya kuhusu kasi ya mahitaji ya AI.

China ina nafasi gani katika mustakabali wa Nvidia?

China inaweza kuongeza mauzo ya $2-5B kwa kila robo, lakini idhini za udhibiti na hatari za kisiasa zinafanya ratiba kuwa isiyo na uhakika mkubwa.

Blackwell ni muhimu kiasi gani?

Blackwell tayari inawakilisha 70% ya mapato ya kituo cha data na inaongezeka kwa kasi, ikithibitisha uongozi wa Nvidia nje ya China.

‍

Wengi wanatabiri kuwa EUR USD itaingia Septemba katika wakati muhimu wakati wafanyabiashara wanapochambua tofauti za sera kati ya Federal Reserve na Benki Kuu ya Ulaya pamoja na ongezeko la hatari za kisiasa Ulaya. Kulingana na data za hivi karibuni, jozi hii imepungua kutoka kwenye mwelekeo wa kupanda baada ya mkutano wa Jackson Hole wiki iliyopita, ambapo euro inakabiliwa na shinikizo kutokana na machafuko ya kisiasa Ufaransa wakati dola inapata msaada wa muda mfupi kutokana na mavuno ya juu. Swali kuu ni kama data za Septemba na mikutano ya benki kuu zitatathmini kupona kwa euro kwa muda mrefu au kuendeleza utawala wa dola.

Mambo muhimu ya kuzingatia

• Fed inatarajiwa kupunguza viwango vya riba tarehe 17 Septemba kutoka 4.50 hadi 4.25 kutokana na udhaifu wa soko la ajira.
  
  
• ECB inatarajiwa kushikilia kiwango cha riba ya amana kwa 2.00 tarehe 10 Septemba huku mfumuko wa bei ukiwa umefikia lengo.
  
  
• Kutokuwa na uhakika kisiasa Ufaransa kunaongeza shinikizo kwa euro kabla ya kura ya kuamini tarehe 9 Septemba.
  
  
• EUR USD inauzwa karibu na 1.1630 huku mabadiliko ya bei yakiwa yamepungua kabla ya kutolewa kwa data.
  
  
• Hatari ya kuvunja kiwango inazidi kuongezeka kwani mikutano na data za Septemba zinaweza kurekebisha matarajio ya viwango vya riba.
  
  

Tofauti ya viwango vya riba Fed na ECB

Hali ya sasa ya ECB inaonyesha utulivu wa mfumuko wa bei na mtazamo wa uchumi ulio sawa zaidi. Kielelezo cha bei za watumiaji cha Julai kilionyesha ongezeko la asilimia 2 kwa mwaka, sawa kabisa na lengo la ECB. 

Hii ni maendeleo makubwa kutoka kwa mlipuko wa mfumuko wa bei wa 2022–2023, wakati CPI ya eurozone ilikuwa juu ya asilimia 8 na kusababisha ongezeko kali la viwango vya riba.

Katika Jackson Hole, Christine Lagarde alisisitiza kuwa ECB itafuatilia kwa karibu viashiria vya uchumi badala ya kuahidi kuendelea na sera kali zaidi. Alitaja sababu kama vile uhamiaji, kuimarisha masoko ya ajira na ukuaji thabiti wa mishahara kama sababu kwanini uchumi wa eurozone unabaki thabiti licha ya viwango vya juu vya riba.

Soko sasa linaona uwezekano wa asilimia 87 wa kushikilia viwango vya riba katika mkutano wa tarehe 10 Septemba. 

Kiwango cha riba ya amana kinatarajiwa kushikiliwa kwa 2.00, huku ECB ikionyesha kuwa sera si kali wala si ya kurahisisha - ni msimamo wa kusubiri kuona. Kwa wafanyabiashara, hii inamaanisha euro haina kichocheo cha mara moja kinachotokana na viwango vya riba, na kuacha mkazo kwa vichocheo vya nje kama Fed.

Uamuzi wa kupunguza viwango vya riba Fed

Tofauti na Federal Reserve ni kubwa. Soko la ajira la Marekani, lililokuwa nguzo ya nguvu, sasa linaonyesha dalili za udhaifu.

Ripoti ya ajira zisizo za kilimo ya Julai iliongeza ajira 73,000 tu, chini sana ya wastani wa 200,000+ ulioonekana mwaka 2023–24. Ukosefu wa ajira umeongezeka hadi asilimia 4.2, na ukuaji wa mishahara umepungua.

Jerome Powell alikubali kupungua kwa kasi hii katika Jackson Hole, akifanya mabadiliko makubwa ya sauti mwaka huu. Alibainisha kuwa mfumuko wa bei unaonekana “umezuilika zaidi” na kipaumbele cha Fed sasa ni ajira na kudumisha ukuaji. 

Mabadiliko haya yanaandaa njia ya kupunguza viwango vya riba tarehe 17 Septemba, ambapo CME FedWatch inaonyesha uwezekano wa asilimia 87 wa kupunguzwa hadi 4.25. Ikiwa itathibitishwa, hii itakuwa punguzo la kwanza la mzunguko wa 2025 - hatua kubwa ya mabadiliko ya sera.

Kwa EUR USD, hii itapunguza pengo la viwango vya riba ambalo limekuwa likiunga mkono dola kwa miaka miwili iliyopita. Swali la muda mfupi ni kama Fed itachukua hatua kali Septemba au kuchukua njia ya polepole, hatua kwa hatua.

Hatari za kisiasa za Ufaransa kwa euro

Kwa upande wa Ulaya, siasa zinaongeza ugumu zaidi. Waziri Mkuu François Bayrou anakabiliwa na kura ya kuamini tarehe 9 Septemba, ambapo vyama vya upinzani vimeungana dhidi ya mpango wake wa bajeti wa €44 bilioni. Kushindwa kupitisha kura hiyo kutahatarisha utulivu wa serikali yake ya wachache, na huenda ikalazimisha mazungumzo ya muungano au hata uchaguzi mpya.

Masoko yalijibu haraka: CAC 40 ilipungua asilimia 1.7 mwanzoni mwa wiki hii, na tofauti za dhamana za Ufaransa zilipanuka dhidi ya Bunds za Ujerumani. Kutokuwa na utulivu kisiasa kunaathiri moja kwa moja euro kwa kudhoofisha imani ya wawekezaji katika mali za Ulaya wakati ECB inajaribu kuonyesha utulivu.

Hali hii ni tofauti na Marekani, ambapo hatari za kisiasa zimeibuka kwa njia ya uhuru wa benki kuu. Kuondolewa kwa Gavana wa Fed Lisa Cook na Rais Donald Trump kutokana na madai ya mikopo ya nyumba kumesababisha wasiwasi kuhusu ushawishi wa kisiasa katika sera za fedha. Ingawa dola ilizidi kuhimili awali, uaminifu wa taasisi unaweza kuwa kikwazo cha muda wa kati ikiwa uhuru utaonekana kuathiriwa.

Mabadiliko ya bei ya EUR USD: Vichocheo vya kufuatilia

Septemba imejaa utoaji wa data zitakazobadilisha matarajio ya viwango vya riba:

• Wiki hii:
  
  
  • Imani ya watumiaji wa Marekani (inatarajiwa kuwa 98, kutoka 97 Julai).
    
    
  • Kielelezo cha bei za nyumba na maagizo ya bidhaa za kudumu kwa mwanga juu ya uwekezaji wa kaya na biashara.
    
    
  • Kielelezo cha utengenezaji cha Richmond Fed kwa shughuli za kikanda.
    
    
  • GDP (makadirio ya pili) kwa kasi ya ukuaji wa robo ya pili.
    
    
  • Ripoti ya mfumuko wa bei ya PCE, kipimo kinachopendekezwa na Fed, kuthibitisha kama shinikizo la bei linaendelea kupungua.
    
    
• Wiki ijayo:
  
  
  • Ripoti ya ajira zisizo za kilimo ya Agosti. Ripoti dhaifu zaidi itathibitisha matarajio ya punguzo.
    
    
• Wiki inayofuata:
  
  
  • Data za CPI kabla ya mkutano wa Fed, muhimu kwa kutathmini mwelekeo wa mfumuko wa bei.
    
    

Kila utoaji wa data una uwezo wa kubadilisha EUR USD. Imani ya watumiaji au GDP imara inaweza kupunguza haraka ya punguzo la Fed, wakati data dhaifu itafanya kinyume chake.

Athari za soko na matukio

• Hali ya kujiamini kwa euro: Fed inapunguza viwango Septemba, ECB inashikilia. Pengo la mavuno linapungua, likiongezea EUR USD kutoka chini yake.
  
  
• Hali ya kujiamini kwa dola: Data za Marekani zinashangaza kwa upande wa juu, na Fed kuchelewesha punguzo. Dola inabaki imara wakati euro inakumbwa na siasa.
  
  
• Hali mchanganyiko: Fed inapunguza lakini machafuko ya kisiasa Ufaransa yanaongezeka, yakipunguza faida na kuifanya EUR USD ibaki katika kiwango cha kawaida.
  
  

Kwa sasa, EUR USD inauzwa karibu na 1.1607, kiwango kinachoonyesha kusita badala ya uhakika. Wafanyabiashara wanapanga kwa kiasi kidogo hadi matukio ya Septemba yatakapoleta mwelekeo.

Mtazamo wa kiufundi wa Euro Dollar

Kifundi, EUR USD inajikusanya baada ya kushuka kutoka kilele cha wiki iliyopita. Msaada unajitokeza karibu na 1.1594, kiwango ambacho kimehimili mauzo ya awali. Kuvunjika kwa kiwango hiki kwa muda mrefu kunaweza kufungua mlango wa kufikia 1.1424. Kwenye upande wa juu, upinzani uko karibu na 1.1724 na 1.1790, ambako kunakutana na kilele cha mwelekeo wa hivi karibuni.

Viashiria vya kasi vinaonyesha kuwa mabadiliko ya bei yamepungua, na wafanyabiashara wanangojea kichocheo. Mara data na mikutano ya Septemba itakapowasili, kuvunjika kwa kiwango upande wowote kuna uwezekano mkubwa.

Athari za uwekezaji

Kwa wafanyabiashara, EUR USD iko katika hali ya kusubiri, lakini mabadiliko ya bei yanaongezeka. Mikakati ya muda mfupi inaweza kuzingatia biashara ya kiwango kati ya 1.16 na 1.18 hadi data kubwa zitakapotolewa. Mipangilio ya muda wa kati inapaswa kujiandaa kwa matukio mawili:

• Euro inarudi ikiwa Fed itapunguza na ECB itashikilia, ikipunguza pengo la mavuno.
  
  
• Dola inakuwa imara ikiwa data za Marekani zitathibitisha nguvu zaidi kuliko ilivyotarajiwa, na kuchelewesha kupunguzwa kwa Fed.
  
  

Siasa za Ufaransa zinaongeza kutokuwa na uhakika zaidi, ikimaanisha Septemba inaweza kuwa muhimu kwa EUR USD. Wafanyabiashara wanapaswa kutarajia utulivu wa mwishoni mwa Agosti kuachwa na mabadiliko makubwa ya bei wakati tofauti za sera na siasa zinapokutana.

Bei za dhahabu ziliongezeka kwa 1% wiki iliyopita na kufikia kiwango cha juu cha wiki mbili cha $3,385 baada ya Jerome Powell kuashiria kuwa Federal Reserve inaweza kupunguza viwango vya riba katika mkutano wake wa sera wa Septemba. Kulingana na zana ya CME FedWatch, wafanyabiashara sasa wanaona uwezekano wa 84% wa kupunguzwa kwa riba kwa 25bps na wanapanga uwezekano wa kupunguzwa kwa mara mbili kwa robo ya pointi kabla ya mwisho wa mwaka. Matumaini yanayoongezeka ya sera rahisi yanaongeza mvuto wa dhahabu, lakini hatari za mfumuko wa bei na ushawishi wa kisiasa kwa Fed huibua maswali kuhusu ni kwa kiasi gani mwelekeo huu unaweza kuendelea.

Mambo muhimu ya kukumbuka

• Dhahabu ilibadilishwa hadi $3,385, na wafanyabiashara wakiangalia kiwango cha $3,400 kama hatua inayofuata ya kuvunja kiufundi.
  
  
• Soko linaweka bei ya kupunguzwa kwa riba mbili za Marekani mwaka 2025, lakini Fed haijajitolea kwa njia hiyo kali.
  
  
• Mshinikizo wa kisiasa kwa Fed umeongezeka baada ya Rais Trump kujaribu kumwondoa Gavana Lisa Cook, jambo ambalo limeibua wasiwasi kuhusu uhuru wa benki kuu.
  
  
• Jaribio lijalo kwa dhahabu linakuja na ripoti ya mfumuko wa bei ya PCE, marekebisho ya GDP, na data ya matumizi ya watumiaji.
  
  
• Matukio ya uchumi duniani kote huko Ulaya, Asia, na Kanada yanaongeza kutokuwa na uhakika kwa mwelekeo wa dhahabu kwa muda mfupi.
  
  

Hotuba ya Powell Jackson Hole inafungua mlango wa kupunguzwa kwa riba

Katika hotuba yake ya Jackson Hole, Powell alizidisha hatari mbili zinazoshindana: ukuaji wa uchumi unaopungua na mfumuko wa bei usiopungua. Alibainisha kuwa soko la ajira linaonyesha dalili za kudhoofika, hasa katika uundaji wa ajira na ushiriki, na kuwa hatari za kushuka kwa ajira zinaongezeka.

Wakati huo huo, mfumuko wa bei bado uko juu ya lengo la Fed la 2%, na Powell alionya kuwa benki kuu haiwezi kutangaza ushindi mapema sana.

Hata hivyo, maelezo yake yalitafsiriwa kama ya kupunguza msisitizo. Powell alisema sera za fedha bado ni za kuunga mkono na kuwa mizani ya hatari inaweza kuhitaji marekebisho. Wataalamu wa uchumi wanadai kuwa lugha hii inaashiria kuwa Fed inakubaliana na kupunguzwa kwa riba Septemba. Masoko yalitenda hivyo, na wafanyabiashara wakitarajia angalau kupunguzwa kwa mara moja mwaka huu na kujiandaa kwa kupunguzwa kwa pili ifikapo Desemba.

Hata hivyo, Fed haijathibitisha njia hiyo kali. Rais wa Dallas Fed Lorie Logan na watunga sera wengine wamesema benki kuu ina uwezo wa kubadilika lakini lazima iendelee kutegemea data.

Trump dhidi ya uhuru wa Fed

Sehemu ya kisiasa imekuwa sababu mpya kwa masoko. Rais Trump alitangaza kuwa anaondoa Gavana wa Fed Lisa Cook, akitaja madai ya udanganyifu wa mikopo ya nyumba. Cook alikataa dai hilo na kudai kuwa Trump hana "mamlaka" ya kumwondoa.

Tukio hili ni muhimu kwa sababu linaonyesha hatari ya ushawishi wa kisiasa katika sera za fedha. Trump awali amemkosoa Powell na kusukuma kupunguzwa kwa riba mara moja. Ikiwa Cook angebadilishwa na mshirika wa Trump, bodi ya wanachama saba ya Fed ingelemea zaidi sera anazopendelea za hali rahisi ya kifedha.

Masoko yanaona upungufu wowote wa uhuru wa Fed kama pigo kwa uaminifu. Kihistoria, wakati imani katika uhuru wa benki kuu inapoanguka, mali za hifadhi salama kama dhahabu huvutia mtiririko wa mtaji. Mwelekeo huo tayari umeonekana katika mwelekeo wa wiki hii, wakati wafanyabiashara wanapima njia ya sera ya Fed dhidi ya hatari zinazoongezeka za kisiasa.

Hatari zinazotegemea data kwa mwelekeo wa dhahabu

Jitihada za dhahabu kuelekea $3,400 hazina uhakika. Matokeo ya data yajayo yataamua kama mwelekeo utaendelea au utapungua:

• Ripoti ya mfumuko wa bei ya PCE: Kipimo kinachopendekezwa na Fed kitakuwa cha muhimu zaidi. Kiwango cha juu kitakuza dola na kupunguza uwezekano wa kupunguzwa zaidi, na kuathiri dhahabu.
  
  
• Marekebisho ya GDP: Ukuaji wa robo ya pili wa GDP uliorekebishwa utaonyesha kama uchumi unadhoofika kama inavyotishiwa. Ukuaji imara unaweza kupunguza sababu za kupunguzwa kwa riba.
  
  
• Matumizi na mapato ya watumiaji: Takwimu hizi zinaonyesha uimara wa kaya. Ikiwa matumizi yataendelea kuwa imara, Fed inaweza kuweka viwango vya riba juu kwa muda mrefu.
  
  
• Takwimu za bidhaa za kudumu na makazi: Udhaifu hapa utasaidia hoja ya kupunguza na kuunga mkono dhahabu.
  
  

Kwa maneno mengine, njia ya dhahabu inategemea kama udhaifu wa uchumi utaizidi hatari za mfumuko wa bei.

Vichocheo vya soko la dunia

Zaidi ya matukio ya Marekani, matukio ya uchumi duniani yanaweza kuongeza mabadiliko ya bei. Takwimu za mfumuko wa bei za Eurozone wiki hii zitaangaliwa kwa ishara za kupungua kwa shinikizo la bei, jambo linaloweza kuathiri sera ya Benki Kuu ya Ulaya. Ripoti ya mkutano wa hivi karibuni wa ECB itatoa dalili kama kupunguzwa zaidi kwa riba kunazingatiwa.

Kwenye Asia, PMI rasmi ya China itatoa taarifa kuhusu shughuli za viwanda, wakati matokeo ya mwisho wa mwezi ya Japan yataonyesha utendaji wa watumiaji na viwanda. Kanada na India pia zitatangaza takwimu za GDP. Pamoja, takwimu hizi zinaathiri mtazamo wa ukuaji wa dunia, unaoathiri mtiririko wa mali za hifadhi salama kama dhahabu.

Mapato ya makampuni pia yanaweza kuwa na nafasi. Matokeo ya Nvidia yatajaribu mwendo wa teknolojia duniani. Udhaifu katika hisa mara nyingi huongeza mahitaji ya dhahabu kama kinga ya mkusanyiko wa mali.

Athari za soko na hali za bei

Wataalamu wanasema hali ya msingi ni kwamba Fed itatoa kupunguzwa kwa riba mara moja Septemba, jambo litakalounga mkono dhahabu juu ya $3,385 na kufungua mlango wa kufikia $3,400+. Ikiwa Fed itaashiria kupunguzwa kwa pili ifikapo Desemba, mwendo unaweza kusukuma bei juu zaidi kuelekea $3,425 au $3,450.

Hali ya chini ni kwamba mfumuko wa bei utaendelea kuwa juu, na kuwalazimisha Fed kusitisha hatua. Hilo litaongeza dola, kuinua mavuno ya Treasury, na kuweka dhahabu chini ya upinzani. Katika hali hii, bei zinaweza kurudi nyuma kuelekea $3,360 au hata $3,325.

Uchambuzi wa kiufundi wa bei ya dhahabu

Kifundi, dhahabu inajikusanya chini kidogo ya upinzani wa $3,400. Kufunga kwa muda mrefu juu ya kiwango hiki kutathibitisha kuvunjika, na upinzani unaofuata uko $3,440. Msaada uko $3,315, na viwango imara zaidi ni $3,385.

Athari za uwekezaji

Kwa wafanyabiashara, mizani ya hatari inaonyesha mabadiliko ya bei ya muda mfupi yanayohusiana na data za uchumi za Marekani. Mipangilio ya muda mfupi inaweza kupendelea mikakati ya kuvunja kiwango cha $3,400 ikiwa ripoti ya PCE itathibitisha kupungua kwa mfumuko wa bei. Mikakati ya muda wa kati inapaswa kuzingatia uwezekano wa Fed kupunguza riba kidogo kuliko masoko yanavyotarajia, hivyo kupunguza ukuaji wa dhahabu na kuibeba katika anuwai ya $3,325–$3,400.

Hatari za kisiasa zinazohusiana na uhuru wa Fed zinaongeza ombi la hifadhi salama, ikimaanisha kushuka kwa bei kunaweza kupunguzwa hata kama data za Marekani zitakuwa imara zaidi kuliko ilivyotarajiwa. Wawekezaji wa muda mrefu wanaweza kuona kipindi hiki kama kipindi ambacho dhahabu itaendelea kuungwa mkono na kutokuwa na uhakika, hata kama kuvunjika kwa viwango kutakuwa na mipaka.

Maswali yanayoulizwa mara kwa mara

Kwa nini dhahabu inaweza kuvunja juu ya $3,400?

Masoko yanatarajia kupunguzwa kwa riba Septemba, jambo linalopunguza gharama ya kushikilia dhahabu na kudhoofisha dola.

Nini kinaweza kuzuia kuvunjika kwa kiwango?

Takwimu za mfumuko wa bei wa juu au ukuaji imara wa GDP vinaweza kuchelewesha kupunguzwa kwa riba, kuunga mkono dola na kupunguza ukuaji wa dhahabu.

Hatua ya Trump dhidi ya Lisa Cook ina umuhimu gani?

Inaongeza wasiwasi juu ya uhuru wa Fed, kudhoofisha imani katika sera, na kuendesha mahitaji ya hifadhi salama ya dhahabu.

Ni data gani nyingine ya dunia inayohusiana?

Mfumuko wa bei wa Eurozone, PMI ya China, GDP ya Kanada na India, na matokeo ya mwisho wa mwezi ya Japan yote yataathiri dhahabu kupitia mtazamo wa hatari.

Dola ya Marekani ilipungua hadi kiwango cha chini cha wiki nne baada ya Mwenyekiti wa Federal Reserve Jerome Powell kuashiria kuwa hatari za kushuka kwa ajira zinaongezeka, zikichochea matarajio ya kupunguzwa kwa riba mwezi Septemba. Wakati huo huo, Gavana wa Benki Kuu ya Japan Kazuo Ueda alionyesha ukuaji wa mshahara unaokua kwa kasi nchini Japan, akithibitisha matarajio kwamba BoJ inaweza kuanza tena kuimarisha sera ifikapo Oktoba. Mchanganyiko huu unaonyesha tofauti za sera ambazo zinaweza kuamua kama USD/JPY itapanda kuelekea 150 au kurudi karibu na 140.

Mambo Muhimu ya Kumbuka

• Hotuba ya Powell Jackson Hole iliongeza imani ya soko kuhusu kupunguzwa kwa riba mwezi Septemba, na wafanyabiashara wakihesabu uwezekano wa 84%.
  
  
• Soko sasa linatarajia jumla ya pointi 53 za msingi za kupunguzwa kufikia mwisho wa mwaka, ingawa njia itategemea data zijazo za mfumuko wa bei na ajira za Marekani.
  
  
• Kielekezi cha dola kilipungua zaidi ya 1% kutokana na maoni ya Powell, na kusababisha USD/JPY kushuka kabla ya kurejea kidogo katika biashara ya Asia.
  
  
• Deni la Marekani limeongezeka kwa dola trilioni 1 ndani ya siku 48 tu, likionyesha wasiwasi wa muda mrefu kuhusu uendelevu wa fedha za serikali na mvuto wa hifadhi salama.
  
  
• Ueda alionyesha ukuaji mpana wa mishahara na soko la ajira lenye ukandamizaji nchini Japan, likiendeleza matarajio ya ongezeko la riba la BoJ ifikapo Oktoba.
  
  
• Wafanyabiashara wanaona USD/JPY imezuiwa karibu na upinzani wa 147.50, na kuvunjika kuelekea 150 au kurudi nyuma kuelekea 140 kutategemea ratiba ya Fed-BoJ.
  
  

Mwelekeo Mpole wa Powell: Matarajio ya Kupunguzwa kwa Riba ya Fed

Katika Jackson Hole, Powell aliambia hadhira ya wataalamu wa uchumi na watunga sera duniani kwamba “hatari za kushuka kwa ajira zinaongezeka. Na ikiwa hatari hizo zitatokea, zinaweza kutokea haraka.”

Masoko mara moja yalitafsiri kauli hiyo kama mwelekeo mpole, yakiongeza dau la kupunguzwa kwa riba kwa muda mfupi. Kulingana na data za CME na LSEG:

• Uwezekano wa 87% wa kupunguzwa kwa robo ya pointi katika mkutano wa FOMC tarehe 17 Septemba.
  
  
• Takriban pointi 53 za msingi za kupunguzwa zimejumuishwa kwa mwaka 2025 uliobaki.
  
  

Mabadiliko haya yanakuja baada ya miezi ya mabadiliko ya matarajio:

• Mapema Agosti: ajira dhaifu iliongeza dau la kupunguzwa.
  
  
• Kati ya Agosti: mfumuko wa bei wa wazalishaji (PPI) na tafiti thabiti za biashara zilisukuma wafanyabiashara kupunguza matarajio.
  
  
• Baada ya Jackson Hole: maoni ya Powell yaliondoa vikwazo vya mwelekeo mpole, yakirejesha imani kuwa kupunguzwa ni karibu.
  
  

Wataalamu wa Goldman Sachs walibaini kuwa ujumbe wa Powell “uliondoa vikwazo vya chini vya soko kwa mwelekeo mpole kufuatia kupungua kwa bei za kupunguzwa kwa Fed. Itategemea data kuamua kasi na kina cha kupunguzwa.”

Mabeba Deni ya Marekani Yanayobeba Dola

Zaidi ya sera za fedha, mazingira ya kifedha ya Marekani yanazidi kuwa mabaya kwa kasi. Deni la serikali limeongezeka kwa dola trilioni 1 ndani ya siku 48 tu, sawa na dola bilioni 21 kwa siku. Tangu tarehe 11 Agosti 2025 pekee, dola bilioni 200 zimeongezwa, zikisukuma jumla karibu na dola trilioni 38.

Matumizi ya serikali sasa yanachukua asilimia 44 ya Pato la Taifa kila mwaka, viwango ambavyo havijawahi kuonekana tangu Vita Vikuu vya Pili vya Dunia au mgogoro wa 2008 - isipokuwa wakati huu, bila dharura ya kiuchumi. 

Mauzo ya dhamana tayari yameonyesha dalili za kupungua kwa mahitaji, na wawekezaji wakihitaji mavuno ya juu zaidi ili kunyonya utoaji mpya.

Kwa masoko ya FX, hili linasababisha shinikizo mara mbili:

1. Ikiwa Fed itapunguza riba, faida ya mavuno ya Marekani itapungua.
   
   
2. Ikiwa deni litaendelea kuongezeka, wawekezaji wanaweza kuhoji mvuto wa dola kama hifadhi salama.
   
   

Mchanganyiko huu unaacha dola kuwa dhaifu hata kabla ya kuzingatia mwelekeo mpole wa Fed.

Shambulio la Trump Linaongeza Hatari ya Uaminifu

Kuongeza shinikizo kwa dola ni mgongano wa kisiasa unaoongezeka. Rais Donald Trump amemkosoa Powell mara kwa mara - kwanza kwa kutopunguza riba na hivi karibuni kwa gharama za ziada katika ukarabati wa jengo la Fed.

Wiki iliyopita, Trump aliongeza kwa kumlenga Gavana wa Fed Lisa Cook, akisema atamfuta kazi ikiwa hatatamka kujiuzulu kutokana na umiliki wa mikopo ya nyumba Michigan na Georgia. Mwitikio huu umeibua maswali kuhusu uhuru wa Fed, na kuleta ukungu zaidi katika mtazamo wa sera za Marekani.

Kwa wawekezaji wa kimataifa, Fed yenye mwelekeo mpole pamoja na shinikizo la kisiasa inahatarisha kudhoofisha imani katika utulivu wa fedha za Marekani, ikiongeza udhaifu wa dola.

Msimamo Mkali wa Ueda: Soko la Ajira Linaendesha Mtazamo wa BoJ

Kinyume kabisa, Gavana wa BoJ Kazuo Ueda alionyesha msimamo wa kujiamini zaidi Jackson Hole. Alibainisha kuwa ongezeko la mishahara linaenea kutoka kwa makampuni makubwa hadi kwa biashara ndogo na za kati na linaweza kuongezeka zaidi kutokana na ukandamizaji wa soko la ajira.

CPI kuu ya Japan iliongezeka kwa 3.1% mwaka hadi mwaka mwezi Julai, juu ya makadirio na bado juu sana ya lengo la BoJ la 2%, hata kama mfumuko wa bei ulipungua kwa mwezi wa pili mfululizo.

Mchanganyiko huu wa mfumuko wa bei unaoshikamana na mishahara inayoongezeka unaunga mkono kesi ya BoJ kuanza tena kuongeza riba baada ya kusitisha ongezeko la Januari. Masoko sasa yanaona uwezekano wa ongezeko la Oktoba karibu 50% - ni kama kura ya sarafu.

USD/JPY: Tofauti za Sera za Benki Kuu Zinalenga

Fed ikiwa na mwelekeo mpole wakati BoJ ina mwelekeo mkali huweka hatua wazi ya mabadiliko kwa USD/JPY:

• Kesi ya Kuongezeka (150): Ikiwa data za Marekani zitathibitisha kuwa nguvu za kutosha kuchelewesha kupunguzwa, au ikiwa mtiririko wa hifadhi salama utaongezeka kutokana na msongo wa kifedha au kisiasa, USD/JPY inaweza kujaribu 150.
  
  
• Kesi ya Kushuka (140): Ikiwa Powell atatoa kupunguzwa mwezi Septemba na Ueda atafuata na ongezeko la riba la BoJ Oktoba, tofauti hiyo inaweza kusababisha kurejea kwa yen kwa kasi zaidi.
  
  

Kwa sasa, jozi hiyo inauzwa karibu na 147.40–147.50, eneo muhimu la upinzani. Vichocheo vijavyo ni:

• Mfumuko wa bei wa PCE (Ijumaa) - kipimo kinachopendekezwa na Fed.
  
  
• Ajira za Agosti (wiki ijayo) - muhimu kuthibitisha hatari za soko la ajira.

Uchambuzi wa Kiufundi wa USD/JPY

Wakati wa kuandika, jozi hiyo inauzwa karibu na kiwango cha msaada, ikionyesha uwezekano wa kuongezeka kwa bei. Miondoko ya kiasi inayoonyesha shinikizo kubwa la kununua na upinzani mdogo kutoka kwa wauzaji inaongeza hadithi ya kuongezeka. Ikiwa ongezeko la bei litatokea, bei zinaweza kupata upinzani katika kiwango cha $148.89. Kinyume chake, tukiona kushuka, bei zinaweza kupata msaada katika viwango vya $146.65 na $143.15. 

Athari za Uwekezaji

Kwa wafanyabiashara, mwelekeo wa USD/JPY unahisi sana mfuatano wa Fed-BoJ:

• Muda mfupi: Uuzaji wa kimkakati karibu na 147.50–150 unaweza kuvutia ikiwa data za Marekani zitathibitisha kupunguzwa kwa Septemba.
  
  
• Muda wa kati: Nguvu ya yen inaweza kujengeka ikiwa BoJ itaongeza riba Oktoba wakati Fed inaendelea kupunguza riba.
  
  
• Hatari: Kutokuwa na utulivu wa kifedha wa Marekani na shinikizo la kisiasa kwa Fed kunaweza kuharakisha udhaifu wa dola zaidi ya vichocheo vya sera.
  
  

Kwa benki kuu zote mbili kubadilika, hatua inayofuata ya kuamua kwa USD/JPY inategemea ni mabadiliko gani ya sera yatakayokuja kwanza: kupunguzwa kwa Fed au ongezeko la BoJ.

Maswali Yanayoulizwa Mara kwa Mara

Kwa nini hotuba ya Powell ilidhoofisha dola?

Kwa sababu iliongeza uwezekano wa kupunguzwa kwa riba wa haraka wa Fed, ikipunguza mvuto wa mavuno ya Marekani.

Ni kiasi gani cha kupunguzwa kimejumuishwa?

Masoko yanaona uwezekano wa 87% wa kupunguzwa mwezi Septemba na pointi 53 za msingi za kupunguzwa kufikia mwisho wa mwaka.

Kwa nini deni la Marekani ni muhimu kwa USD/JPY?

Deni linaloongezeka linazua shaka kuhusu uendelevu wa kifedha wa Marekani, likifanya dola kuwa na mvuto mdogo kama hifadhi salama.

Nini kinaunga mkono msimamo mkali wa BoJ?

Ukuaji mpana wa mishahara, mfumuko wa bei unaoshikamana juu ya 2%, na uhaba wa muundo wa wafanyakazi.

Ni viwango gani muhimu kwa USD/JPY?

Upinzani wa juu karibu 147.50–150, msaada wa chini kuelekea 140.

Mwelekeo wa hivi karibuni wa bei ya Bitcoin unaonyesha soko la bull linaweza kuwa linaingia katika hatua zake za mwisho. Baada ya kufikia kiwango cha juu kabisa cha $124,128 katikati ya Agosti 2025, Bitcoin imepungua kwa 8% na sasa inauzwa karibu na $113,222. 

Takwimu za on-chain kutoka Glassnode zinaonyesha wamiliki wa muda mrefu wanachukua faida katika viwango ambavyo kihistoria vimeonekana karibu na kilele cha mzunguko, wakati fedha za spot Bitcoin exchange-traded funds (ETFs) zimeonyesha karibu dola bilioni 1 za kutolewa kwa siku nne tu za biashara. 

Wakati huo huo, mtaji umegeuzwa kwenda kwenye altcoins, mfano unaoonekana mara nyingi mwishoni mwa masoko ya bull ya Bitcoin. Kwa pamoja, sababu hizi zinaonyesha mzunguko unaweza kuwa umeendelea zaidi kuliko wanavyotambua wawekezaji wengi.

Mambo muhimu ya kukumbuka

• Bitcoin ilipungua kwa 8% kutoka kilele chake cha Agosti cha $124,128 hadi karibu $113,222.
  
• Wamiliki wa muda mrefu wanachukua faida katika viwango vinavyolingana na vipindi vya furaha vya mwisho wa mzunguko.
  
• Spot Bitcoin ETFs zilirekodi kutolewa kwa $975M katika siku nne za biashara.
  
• Riba ya wazi ya altcoin ilifikia kwa muda mfupi $60B kabla ya kurekebishwa kwa $2.5B.
  
• Anwani za accumulator - pochi ambazo haziuzi kamwe - zilifikia mahitaji ya rekodi mwaka 2025.
  
• Glassnode inapendekeza kilele cha mzunguko kinaweza kutokea mapema kama Oktoba 2025.
  

Ishara za mwisho za mzunguko wa Bitcoin zinaashiria kukomaa

Uchambuzi wa Glassnode unaonyesha kuwa wamiliki wa muda mrefu, wanaofafanuliwa kama wawekezaji wanaoshikilia sarafu kwa zaidi ya siku 155, wanachukua faida katika viwango vinavyolingana na kilele cha furaha cha zamani cha Bitcoin. Katika mizunguko ya awali, aina hii ya shughuli ilihusiana na mizunguko ya mwisho ya kuongezeka ambayo hatimaye ilifuatiwa na marekebisho.

Takwimu za mahitaji zinaunga mkono mfano huu. Licha ya kufikia viwango vipya vya juu kabisa, uwezo wa Bitcoin kuvutia mtiririko mpya umeendelea kudhoofika. Spot Bitcoin ETFs, ambazo zilichochea mahitaji makubwa mwanzoni mwa mzunguko, ziliona kutolewa kwa $1,155.3 milioni katika siku tano mfululizo za biashara. Kupungua kwa hamu hii ya kufikia inaonyesha wanunuzi wa taasisi wanakuwa waangalifu zaidi.

Kutolewa kwa Bitcoin ETF na uchovu wa mahitaji

Mtiririko wa ETF umekuwa mojawapo ya ishara wazi za mahitaji ya Bitcoin mwaka 2025. Mapema mwaka huu, mtiririko mkubwa ulisaidia kusukuma Bitcoin kupitia viwango vya juu mfululizo. Sasa, mabadiliko ya mtiririko yanaonyesha uchovu katika mzunguko. Kwa muktadha, kushuka kwa Bitcoin kutoka $124,000 hadi $113,000 kunalingana na kupungua kwa mtaji, kuonyesha jinsi bei inavyoweza kuathiriwa na mtiririko wa taasisi.

Kihistoria, wakati mtiririko wa ETF unapopungua huku wamiliki wa muda mrefu wakisambaza sarafu katika nguvu, Bitcoin mara nyingi huwa katika hatua za mwisho za mzunguko wake. Hii inaongeza uzito kwa mtazamo kwamba soko linaweza kuwa karibu na kilele kuliko wengi wanavyotarajia.

Matarajio ya altcoin yanapanda

Mahitaji dhaifu ya Bitcoin yameambatana na kuongezeka kwa shughuli za kubashiri mahali pengine. Riba ya wazi ya altcoin ilipanda kwa muda mfupi hadi rekodi ya $60.2 bilioni kabla ya kurekebishwa kwa $2.5 bilioni. Glassnode inabainisha kuwa mzunguko huu mkubwa wa mtaji kwenda altcoins ni sifa ya mienendo ya mwisho ya mzunguko, ambapo wawekezaji wanahamia kutoka Bitcoin kwenda kwenye simu zenye hatari zaidi.

Ethereum, hasa, imeona wingi wa biashara za perpetual futures kupita ule wa Bitcoin, ikionyesha mzunguko wa mtaji kwenda mifumo mbadala. 

‍

Kihistoria, aina hii ya mzunguko mara nyingi huashiria kuanzishwa kwa “altseason” - kipindi ambacho sarafu ndogo za kidijitali hufanya vizuri zaidi kuliko Bitcoin katika hatua ya mwisho ya mzunguko wa bull.

Mjadala wa mzunguko wa miaka minne

Moja ya maswali yanayojadiliwa sana katika soko la sasa ni kama mzunguko wa kupunguza Bitcoin wa miaka minne bado unatumika. Glassnode inadai kuwa mwenendo wa bei ya Bitcoin unaendelea kuakisi mizunguko ya awali inayosababishwa na kupunguzwa. Ikiwa historia itajirudia, kilele cha mzunguko kinaweza kutokea mapema kama Oktoba 2025. Wachambuzi kama Rekt Capital pia wanaonyesha ratiba inayolingana na mzunguko wa 2020, ambapo kilele kilitokea takriban siku 550 baada ya kupunguzwa.

Hata hivyo, si wote wanakubaliana. Baadhi ya viongozi wa sekta wanadai kuwa uanzishaji wa taasisi umebadilisha muundo wa Bitcoin kwa kudumu. Jason Williams hivi karibuni alibainisha kuwa makampuni 100 bora ya hazina wanamiliki karibu milioni 1 BTC, yenye thamani zaidi ya dola bilioni 112. Wakati huo huo, Bitwise CIO Matt Hougan amesema mzunguko wa kupunguzwa ni “umeaga,” akitabiri Bitcoin itaona “mwaka mwingine wa kuongezeka” mwaka 2026, ukizidi mifumo ya kawaida.

Mgawanyiko huu unaonyesha kutokuwa na uhakika katika soko la leo: ishara za mzunguko wa kihistoria bado zinaathiri, lakini mienendo mipya ya taasisi inaweza kubadilisha mwelekeo.

Accumulator zinaongeza wamiliki wa muda mrefu wa Bitcoin

Licha ya kupungua kwa mtiririko na kuchukua faida, imani miongoni mwa wanunuzi wa muda mrefu bado ni imara. Takwimu kutoka CryptoQuant zinaonyesha mahitaji kutoka kwa anwani za accumulator - pochi zinazonunua tu na kamwe haziuzi - zimefikia kiwango cha juu kabisa mwaka 2025. 

‍

Anwani hizi huzidisha hisa bila kujali mwelekeo wa bei, zikitoa msingi wa muundo kwa thamani ya Bitcoin.

Tabia hii inatofautiana na tahadhari miongoni mwa wafanyabiashara wa muda mfupi. Mchambuzi Axel Adler anabainisha kuwa kipimo cha “mahitaji yanayoonekana” cha Bitcoin, kinachopima hisa halisi za sarafu zilizohamishwa ndani ya mwaka uliopita, kimepungua hadi 30,000 BTC. Ingawa bado ni chanya, kupungua huku kunaonyesha washiriki wapya hawajashiriki sana, na kuongeza hisia ya kupungua kwa kasi ya soko.

Matarajio ya bei ya Bitcoin

Kutokana na mienendo hii, Bitcoin iko katika msalaba muhimu:

• Hali ya kuongezeka: Ikiwa mahitaji yataimarika ndani ya eneo la msaada la $107,000 - $110,000, Bitcoin inaweza kurudi hadi $120,000. Kuvunja kiwango hicho kunaweza kufungua njia ya kujaribu tena $130,000.
  
• Hali ya msingi: Muungano unaendelea kati ya $107,000 na $115,000, ukiruhusu soko kurekebisha kasi kabla ya hatua yake inayofuata.
  
• Hali ya kushuka: Ikiwa $107,000 itashindwa na mahitaji yanayoonekana kupungua zaidi, Bitcoin inaweza kushuka hadi $102,000 - $104,000, na hatari ya kujaribiwa kwa kiwango cha kisaikolojia cha $100,000.
  

Uchambuzi wa kiufundi wa Bitcoin

Wakati wa kuandika, bei za Bitcoin zimepungua karibu na kiwango muhimu cha msaada cha $112,000, zikionyesha uwezekano wa kurudi nyuma. Hata hivyo, vipimo vya kiasi vinaonyesha ushindani karibu sawa kati ya wanunuzi na wauzaji, kuashiria kuwa bei inaweza kuungana badala ya kuvunjika kwa nguvu kwa muda mfupi.

Ikiwa kasi ya ununuzi itaongezeka, kiwango kinachofuata cha upinzani cha kuangalia ni $123,400. Kuvunja kwa mafanikio kiwango hiki kunaweza kuweka hatua ya kujaribu tena viwango vya Agosti karibu na $124K na labda zaidi. Kwa upande wa kushuka, kushindwa kushikilia msaada wa $112,000 kunaweza kusababisha kushuka kwa kasi hadi kiwango cha $100,850, na eneo la kisaikolojia la $100,000 likiwa mstari wa mwisho wa ulinzi.

Athari za uwekezaji

Kwa wafanyabiashara, eneo la $112,000 - $110,000 ni muhimu. Kushikilia eneo hili kunaweza kuruhusu kurudi hadi $123,000 - $130,000, wakati kuvunjika kuna hatari ya kushuka zaidi hadi $100,000.

Kwa wawekezaji, mchanganyiko wa ishara za mwisho wa mzunguko na mahitaji makubwa ya accumulator unaonyesha mabadiliko makubwa yanayokuja. Ingawa mahitaji ya muda mfupi yanaonekana dhaifu, uanzishaji wa muundo unaendelea kuimarisha mtazamo wa muda mrefu wa Bitcoin. Mikakati ya mfuko inapaswa kusawazisha hatari ya marekebisho ya mwisho wa mzunguko na uwezekano wa hatua ya mwisho ya kuongezeka ikiwa mzunguko wa miaka minne utaendelea kuwepo.

Bashiri kuhusu mienendo inayofuata ya Bitcoin kwa kutumia akaunti ya Deriv MT5 leo.

Maswali yanayoulizwa mara kwa mara

Kwa nini Bitcoin inaonyesha ishara za mwisho wa mzunguko?

Kwa sababu wamiliki wa muda mrefu wanachukua faida, mtiririko wa ETF umepungua, na mtaji wa kubashiri unaelekezwa kwenye altcoins - mifumo yote inayolingana na vipindi vya mwisho wa mzunguko wa awali.

Je, mzunguko wa miaka minne bado uko hai?

Glassnode inapendekeza ndiyo, na kilele kinachowezekana kufikia Oktoba 2025. Baadhi ya wachambuzi hawakubaliani, wakitaja uanzishaji wa taasisi na ETFs kama sababu mpya zinazobadilisha mzunguko.

Nini kinaunga mkono bei ya Bitcoin licha ya kupungua kwa mtiririko?

Mahitaji ya rekodi kutoka kwa anwani za accumulator hupunguza usambazaji wa fedha taslimu, kuimarisha imani ya muda mrefu katika nafasi ya Bitcoin kama mali ya akiba.

Ni viwango gani muhimu vya msaada na upinzani?

Msaada uko karibu na $112,000 na bendi ya $107,000 - $110,000, wakati upinzani uko karibu na $123,400 na $130,000. Kuvunjika chini ya $112,000 kunaweza kufungua njia ya kushuka hadi $100,000.

‍

Wafanyabiashara wa rejareja wamechochea mfululizo wa kihistoria wa wiki 16 wa ununuzi wa hisa safi - mfululizo mrefu zaidi tangu 2020 - huku Nvidia ikiwa mojawapo ya malengo yao makuu kabla ya kutolewa kwa mapato ya robo ya pili ya mwaka wa fedha 2026 tarehe 27 Agosti. Makadirio ya makubaliano ni dola bilioni 45.9 kwa mapato na dola 1.00 kwa EPS iliyorekebishwa, lakini hisa za Nvidia tayari zimepanda kwa asilimia 83 tangu Aprili. Mwelekeo huo, ukichanganywa na mtiririko mzito wa rejareja, unaweka kiwango cha juu. Jaribio kuu ni kama matokeo na miongozo imara vinaweza kuendeleza mwendo wa rejareja, au kama kukata tamaa kutasababisha kupunguzwa kwa mtindo wa meme.

Mambo muhimu ya kukumbuka

• Wainvestor wa rejareja wamekuwa wanunuzi safi wa Nvidia kwa wiki kadhaa, na kuifanya kuwa hisa iliyonunuliwa zaidi mwezi Julai kwenye majukwaa ya Charles Schwab.
  
• Makubaliano ya mapato ya robo ya pili ya Nvidia ni dola bilioni 45.9, kidogo zaidi ya miongozo yake ya dola bilioni 45 ambayo haikujumuisha athari ya dola bilioni 8 kutoka China kutokana na vikwazo vya H20.
  
• Leseni mpya ya Marekani kwa usafirishaji wa H20 kwenda China inaweza kumruhusu Nvidia kurejesha sehemu ya mapato yaliyopotea.
  
• Hyperscalers wanatarajiwa kutumia dola bilioni 364 kwa capex mwaka 2025, ongezeko kubwa kutoka dola bilioni 325, ikisaidia Nvidia kushikilia asilimia 80 ya soko la chip za AI.
  
• Mtiririko wa rejareja unapingana na tahadhari ya taasisi, huku wachambuzi wakishikilia nafasi kubwa za kuuza fupi za $SPY mwaka huu.
  
• Nvidia inafanya biashara kwa mara 58 ya mapato, zaidi ya mara mbili ya S&P 500, ikiacha nafasi ndogo kwa makosa ikiwa miongozo itashindwa.
  

Mtiririko wa wafanyabiashara wa rejareja unaandaa tukio la mapato lenye hatari kubwa

Kulingana na Citadel Securities, wafanyabiashara wa rejareja wamekuwa wanunuzi safi wa chaguzi za hisa kwa wiki 16 mfululizo, mfululizo wa sita mrefu zaidi tangu 2020. Nvidia na Tesla ni sehemu kuu ya shughuli hii, huku UnitedHealth pia ikiwa juu katika mtiririko wa rejareja. 

Mwezi Julai, Nvidia ilikuwa hisa iliyonunuliwa zaidi na wateja wa rejareja kwenye Schwab.

Shughuli hii inafanana na enzi ya hisa za meme ya 2020 - 2021, lakini kwa tofauti mbili kuu:

1. Mahitaji ya rejareja yamejikita katika teknolojia kubwa badala ya majina madogo ya kubahatisha.
   
2. Wainvestor wanatumia majukwaa yasiyo na ada za tume na upatikanaji wa data unaoendeshwa na API kufanya biashara kwa mkakati zaidi.
   

Matokeo ni kwamba Nvidia inaingia kwenye simu yake ya mapato si tu kama kiashiria cha kampuni, bali kama kesi ya mtihani kama mtiririko wa rejareja unaweza kuendeleza thamani za teknolojia kwenye viwango vya juu kabisa.

Mapitio ya mapato ya Nvidia na sehemu ya soko la chip za AI

Nvidia ilipotangaza matokeo ya robo ya kwanza, ilitoa miongozo ya mapato ya robo ya pili ya dola bilioni 45, huku ikionya kuhusu pigo la dola bilioni 8 linalohusiana na vikwazo vya Marekani kwa chip ya H20 maalum kwa China. Vikwazo hivyo vilisababisha hasara ya mapato ya dola bilioni 2.5 na gharama ya dola bilioni 4.5 katika robo ya kwanza.

Tangu wakati huo, maendeleo yamebadilika:

• Urejeshaji wa leseni: Mwezi Julai, Idara ya Biashara ya Marekani ilikubali Nvidia kusafirisha chip za H20 kwenda China, kwa sharti la asilimia 15 ya mapato ya mauzo kupelekwa kwa serikali.
  
• Muda wa athari: Maombi yalianza tarehe 15 Julai, wiki mbili kabla ya kufungwa kwa robo. Sehemu ya mapato ya H20 inaweza kuonekana katika robo ya pili, na uwezekano zaidi wa kuongezeka katika robo ya tatu.
  
• Muktadha wa mahitaji: Licha ya mvutano unaoendelea kati ya Marekani na China, mahitaji ya chip za AI nchini China bado ni makali kutokana na uhaba wa usambazaji, ikionyesha kupokelewa kwa nguvu kwa H20.
  

Zaidi ya China, uwekezaji wa hyperscaler bado ni kichocheo kikuu cha ukuaji. Amazon, Microsoft, Meta, na Alphabet wanatarajiwa kuongeza matumizi ya capex mwaka 2025 hadi dola bilioni 364, ongezeko la asilimia 64 mwaka hadi mwaka na pointi 5 zaidi kuliko 2024. Kwa Nvidia kudhibiti takriban asilimia 80 ya soko la AI GPU, matumizi haya ni njia ya moja kwa moja ya mapato.

Msimamo wa rejareja dhidi ya taasisi

Tofauti kati ya shauku ya rejareja na tahadhari ya taasisi ni kubwa. Wafanyabiashara wa rejareja wanaendelea kuwekeza katika Nvidia, lakini data za CFTC zinaonyesha wachambuzi wanashikilia nafasi kubwa za kuuza fupi za $SPY, ikionyesha tahadhari pana kwa hisa za Marekani. Wachambuzi wa Morgan Stanley wanasema ingawa viashiria vya mahitaji ni “vya kushangaza, visivyo na kikomo, vikubwa”, sababu za mnyororo wa usambazaji bado ni kikwazo cha muda mfupi.

Tofauti hii inaongeza hatari: ikiwa Nvidia itashinda, mwendo wa rejareja unaweza kuongeza faida. Lakini ikiwa matokeo au miongozo yatashindwa, nafasi kubwa za rejareja zinaweza kubadilika kuwa upunguzaji mkali. Mifano ya kihistoria na GameStop na AMC inaonyesha kuwa mwelekeo unaochochewa na rejareja mara nyingi huisha ghafla mara mwendo unapopungua.

Thamani na hatari ya kupunguzwa

Thamani ya Nvidia inaonyesha hali tete. Kwa mara 58 ya mapato yajayo, inafanya biashara zaidi ya mara mbili ya S&P 500 yenye mara 25. Wanaamini soko wanasema ongezeko hili lina hakiwa na ukuaji wa EPS wa +47% mwaka hadi mwaka katika robo ya pili, zaidi ya mara tano ya wastani wa fahirisi.

Hata hivyo, hali ni ya chaguo mbili:

• Kesi ya faida: Mapato ya robo ya pili yanazidi miongozo wakati usafirishaji wa H20 unaanza tena, miongozo ya capex inaongezeka, na mabadiliko ya usanifu wa Blackwell yanaenda vizuri. Hisa inaweza kuvuka upinzani wa $200.
  
• Kesi ya hasara: Maoni ya tahadhari kuhusu China, au mwenendo dhaifu wa vituo vya data kuliko ilivyotarajiwa, vinaweza kusababisha kuchukua faida. Kushuka hadi msaada wa $175 kutakuwa sawa na kupungua kwa shughuli za rejareja msimu wa majira ya joto.
  

Athari za soko na hali za bei

• Matokeo chanya: Mapato yanashangaza kwa upande wa juu, mtiririko wa rejareja unaendeleza mwendo, na Nvidia inaongeza mwelekeo wake wa asilimia 83 tangu Aprili.
  
• Matokeo hasi: Miongozo inabaki ya tahadhari, nafasi za kuuza fupi za taasisi zinaongezeka, na shauku ya rejareja inapungua - marekebisho makali.
  
• Matokeo ya mabadiliko: Nafasi kubwa pande zote mbili husababisha mabadiliko makubwa baada ya mapato, bila kujali mwelekeo.
  

Uchambuzi wa kiufundi wa Nvidia

Wakati wa kuandika, bei ya hisa inaonyesha kushuka kwa kiasi baada ya kugonga kiwango cha upinzani - ikionyesha uwezekano wa kushuka zaidi. Hata hivyo, nguzo za kiasi zinaonyesha shinikizo kubwa la wanunuzi huku wauzaji wasipoonyesha msukumo wa kutosha. Ikiwa kushuka zaidi kutatokea, bei zinaweza kupata msaada katika viwango vya $169.00 na $142.00. Ikiwa tutashuhudia kuongezeka, kwa upande mwingine, bei zinaweza kukutana na upinzani karibu na $183.75.

Athari za uwekezaji

Kwa wafanyabiashara, mapato ya Nvidia tarehe 27 Agosti si tu kuhusu kampuni moja - ni mtihani wa kama mtiririko wa rejareja unaweza kuendelea kuimarisha teknolojia ya Marekani. Mikakati ya muda mfupi inapaswa kutarajia mabadiliko katika viwango vya kiufundi vya $175–$200. 

Msimamo wa muda wa kati unategemea kama Nvidia inaweza kubadilisha usafirishaji wa China uliorejeshwa na ongezeko la matumizi ya hyperscaler kuwa mwendo wa mapato unaothibitisha thamani yake ya juu. Wafanyabiashara wa rejareja wameandaa jukwaa. Matokeo ya Nvidia yataamua kama mwelekeo utaendelea au utabadilika kuwa marekebisho.

Nini kitakachotokea kwa bei za Nvidia baada ya kutolewa kwa mapato? Kisia mwelekeo wake ujao leo kwa akaunti ya Deriv MT5.

Maswali yanayoulizwa mara kwa mara

Kwa nini wafanyabiashara wa rejareja wanazingatia sana Nvidia?

Kwa sababu inatoa mfiduo safi wa miundombinu ya AI, ikiwa na udhibiti usio na kifani wa GPUs kwa vituo vya data.

Nini kinaweza kufanya mapato kuwa imara zaidi kuliko ilivyotarajiwa?

Uuzaji wa leseni ya H20 China, ongezeko la matumizi ya hyperscaler, na kuongezeka kwa mahitaji ya miundombinu ya AI ya serikali.

Ni hatari gani kubwa zaidi?

Thamani ya juu, miongozo ya tahadhari, na mabadiliko ikiwa mtiririko wa rejareja utageuka.

Tesla inahusiana vipi na mwelekeo huu?

Tesla ni mpokeaji mwingine mkuu wa mtiririko wa rejareja, pamoja na Nvidia, na kufanya zote mbili kuwa sehemu kuu ya mwelekeo mpana wa teknolojia unaochochewa na rejareja.

‍

Bei ya dhahabu inajitahidi kushikilia juu ya $3,300, ikileta swali kama dhahabu bado inafanya kazi kama kinga ya jadi au imekuwa mali inayotegemea sera zaidi. Wakati msimamo wa Federal Reserve wa 'juu kwa muda mrefu' na dola thabiti la Marekani vinazuia mwendo wa juu, ununuzi thabiti wa benki kuu unaoongozwa na China unatoa msingi wa muundo. Hatari za kisiasa za kimataifa na wasiwasi wa ushuru ambao hapo awali ulisukuma mahitaji ya hifadhi salama yanaonekana kuwa na athari ndogo, ikionyesha kuwa utambulisho wa dhahabu unaweza kuwa unabadilika.

Mambo muhimu ya kukumbuka

• Dhahabu inauzwa karibu na $3,318 baada ya kushuka kwa maana, na muundo wa 'death cross' ukikaribia.
  
  
• Msimamo wa tahadhari wa Fed na hatari za mfumuko wa bei zinazodumu zinafanya dola la Marekani kuwa imara, kupunguza mvuto wa hifadhi salama.
  
  
• Uwezekano wa kupunguzwa kwa riba na Fed mwezi Septemba ni 82.9%, kutoka 100% wiki iliyopita, ikionyesha matarajio ya kupunguza mfumuko yamepungua.
  
  
• China iliongeza oz 60,000 mwezi Julai, ikifanya mwezi wa tisa mfululizo wa ununuzi wa dhahabu.
  
  
• Benki kuu kwa pamoja zilinunua tani 415 katika nusu ya kwanza ya 2025, chini kwa 21% mwaka hadi mwaka lakini bado ni nguvu kihistoria.
  
  
• Fedha ya fedha (silver) inatofautiana na dhahabu, bei za juu zinasababisha kushuka kwa mauzo ya sarafu lakini kuhamasisha mtiririko wa ETF.
  
  

Sera za Fed zinaweka shinikizo kwa dhahabu

Kichocheo kikuu cha dhahabu mwaka 2025 kimekuwa msimamo wa Federal Reserve. Soko lilitarajia kupunguzwa kwa riba mara mbili mwaka huu, na kupunguzwa kwa kwanza kutarajiwa mwezi Septemba, lakini data imara za Marekani na mfumuko wa bei unaoendelea vimepunguza matarajio hayo. 

Chombo cha CME FedWatch kinaonyesha uwezekano wa 82.9% wa kupunguzwa mwezi Septemba, kutoka 100% wiki moja iliyopita.

Maelezo ya picha: Chati ya nguzo ikionyesha uwezekano wa viwango vya lengo la Fed kwa mkutano wa 17 Septemba 2025.

Chanzo: CME

Takwimu za makazi za Marekani zilizotolewa wiki hii zimeongeza nguvu ya dola, wakati kumbukumbu za Fed za Julai hazitarajiwi kutoa uwazi kwa kuwa zimetangulia takwimu za ajira na CPI za Julai. Mwelekeo wa haraka ni hotuba ya Jerome Powell katika Mkutano wa Jackson Hole. Mwongozo wake utakuwa muhimu katika kuamua kama dhahabu itadumu au kushuka zaidi.

Mvuto wa hifadhi salama wa dhahabu unadhoofika

Mwitikio wa dhahabu kwa matukio ya kisiasa umekuwa dhaifu. Licha ya mazungumzo yenye mafanikio kati ya viongozi wa Marekani, EU, na Ukraine na majadiliano ya mkutano wa uwezekano kati ya Putin na Zelenskiy, dhahabu haijapanda kwa maana. Vivyo hivyo, uamuzi wa Rais Trump wa kutokutuma wanajeshi wa ardhini Ukraine - huku akionyesha uwezekano wa msaada wa anga - haukuwa na athari kubwa.

Miaka iliyopita, matukio kama haya yangekuwa chanzo cha kuongezeka kwa mahitaji ya dhahabu. Sasa, kwa tishio la vita vya kibiashara kupungua na ushuru kuondolewa kwa kiasi kikubwa, nafasi ya dhahabu kama hifadhi salama inaonekana kupungua. Wawekeza wanatazama Fed kwa makini zaidi kuliko mizozo ya kimataifa.

Ununuzi wa dhahabu na benki kuu unatoa msaada wa muundo

Wakati biashara ya muda mfupi inaendeshwa na matarajio ya Fed, benki kuu zinaendelea kuimarisha mahitaji ya dhahabu. Benki kuu ya China iliongeza oz 60,000 mwezi Julai, ikifanya mwezi wa tisa mfululizo wa mkusanyiko na kuleta akiba hadi oz milioni 73.96. 

Duniani kote, benki kuu zilinunua tani 166.5 katika robo ya pili na tani 415 katika nusu ya kwanza ya 2025. Ingawa hii ni chini kwa 21% ikilinganishwa na kiwango cha rekodi mwaka jana, bado ni imara ikilinganishwa na viwango vya kihistoria.

Maelezo ya picha: Chati ya nguzo zilizopangwa ikionyesha mahitaji ya dhahabu ya benki kuu kwa robo kutoka 2014 hadi 2025.

Chanzo: World Gold Council, Metals Focus

Mtoa huduma za kusafisha Heraeus anabainisha kuwa dhahabu haijaathiriwa na ushuru wa Marekani na imebaki thabiti licha ya machafuko ya dunia. Kampuni hiyo inasisitiza kuwa ikiwa Fed hatimaye itapunguza viwango vya riba, dola dhaifu linaweza kusaidia bei ya dhahabu kurejea.

Utendaji wa dhahabu dhidi ya fedha

Fedha inaonesha picha tofauti. Tarehe 15 Agosti, bei zilifungwa kwa $37.9/oz, karibu na viwango vya juu vya miezi mingi. 

Maelezo ya picha: Chati ya kandili ya kila siku ya Fedha (XAG/USD) kwenye TradingView kutoka Mei hadi Agosti 2025.

Chanzo: TradingView

Bei za juu zimepunguza mauzo ya sarafu halisi lakini zimeongeza mtiririko wa fedha za ETF. Hii inaonyesha kuwa wawekezaji bado wanavutiwa na uwekezaji wa fedha lakini wanapendelea vyombo vya kifedha kuliko ununuzi wa kimwili.

Tofauti hii inaonyesha mada pana: wakati dhahabu inazidi kuendeshwa na sera, fedha inavutia mahitaji kupitia masoko ya kifedha na umuhimu wa viwanda, ikibadilisha jinsi kila metali inavyotegemea hali za uchumi makubwa.

Uchambuzi wa kiufundi wa bei ya dhahabu

Wakati wa kuandika, dhahabu inazunguka kiwango cha $3,318 baada ya kushuka kwa maana, na muundo wa death cross ukikaribia. Hii inaashiria uwezekano wa kushuka zaidi. Hata hivyo, nguzo za kiasi zinaonyesha shinikizo kubwa la kununua, zikionyesha uwezekano wa kupanda.

Maelezo ya picha: Chati ya kandili ya dhahabu (XAU/USD) ya saa 4 na wastani wa kusogea wa siku 50 (rangi ya chungwa) na siku 200 (rangi ya bluu), ikionyesha viwango vya upinzani kwa 3,345, 3,360, na 3,400.

Chanzo: Deriv MT5

• Ikiwa death cross itatokea, dhahabu inaweza kushuka zaidi.
  
  
• Ikiwa bei itakataa muundo huo unaokaribia, ongezeko linaweza kulenga upinzani kwa $3,345 na $3,360.
  
  
• Mafanikio makubwa yatakumbana na kizuizi karibu na kiwango cha $3,400.
  
  

Athari za soko na matukio

• Hali ya kushuka: Death cross iliyothibitishwa na kuvunjika chini ya $3,248 itaashiria mabadiliko makubwa ya mwelekeo, ikithibitisha mtazamo hasi unaoendeshwa na Fed.
  
  
• Hali ya wastani: Kushikilia ndani ya anuwai ya $3,282–$3,311 kutafanya dhahabu ibaki katika anuwai, ikisubiri mwongozo wa Powell na takwimu za mfumuko wa bei zijazo.
  
  
• Hali ya kuongezeka: Mabadiliko ya sera ya Fed yenye upole au dola dhaifu yanaweza kusababisha kurejea, yakiungwa mkono na ununuzi unaoendelea wa benki kuu.
  
  

Athari za uwekezaji

Kwa wafanyabiashara, muundo wa kiufundi wa dhahabu unaonyesha eneo la $3,248–$3,400 kama muhimu kwa mikakati ya muda mfupi. Ishara za muda mfupi zinapendekeza tahadhari hadi maoni ya Powell yatakapotangazwa kuhusu mwelekeo wa Fed.

Kwa wasimamizi wa miradi, dhahabu inaonyesha dalili za mabadiliko ya utambulisho. Kazi yake kama hifadhi salama inadhoofika, na mizunguko ya sera za Fed na mikakati ya benki kuu inaamua zaidi mienendo ya bei. Wakati fedha inaweza kutoa fursa zaidi zinazotegemea wawekezaji, dhahabu ina nafasi ya kimkakati katika akiba za benki kuu, ikihakikisha umuhimu wake wa muda mrefu.

Maswali yanayoulizwa mara kwa mara

Kwa nini bei ya dhahabu iko chini ya shinikizo?

Kwa sababu dola la Marekani bado ni thabiti huku Fed ikizuia kupunguzwa kwa riba kwa kasi, kupunguza mahitaji ya jadi ya hifadhi salama ya dhahabu.

Je, dhahabu bado ni hifadhi salama?

Mwitikio dhaifu wa hivi karibuni kwa hatari za kisiasa unaonyesha dhahabu inazidi kuendeshwa na sera badala ya migogoro.

Benki kuu zina jukumu gani?

Zinaendelea kukusanya dhahabu, huku China ikiongoza, zikitoa mahitaji ya muda mrefu hata kama mwendo wa muda mfupi unadhoofika.

Fedha inatofautianaje?

Bei ya juu ya fedha imeshusha mauzo ya sarafu lakini kuongeza mtiririko wa ETF, ikionyesha hamu ya wawekezaji wa kifedha.

‍