Gold’s remarkable steadiness near $4,050 per ounce is no accident, according to reports. Beneath the noise of fading rate-cut bets and dollar strength lies a deeper structural force: relentless buying by the world’s central banks. From Beijing to Ankara, policymakers are quietly rewriting the rules of monetary safety, using gold as their hedge against political risk, currency instability, and waning trust in the U.S. financial order.

This demand has become the invisible hand supporting bullion, according to analysts. Even as speculative traders pull back and ETF flows flatten, sovereign buyers are helping to anchor the market. 

With the People’s Bank of China extending its 12-month gold-buying streak and other central banks following suit, gold’s downside risk now looks more like a pause than a collapse - a floor reinforced by nations, not funds.

What’s driving gold right now?

The latest U.S. jobs data has reset expectations across global markets. The September Nonfarm Payrolls report showed a gain of 119,000 jobs, more than double what economists expected, while unemployment inched up to 4.4 %. 

On the surface, the data appears mixed - strong hiring but softening momentum - yet it was enough to prompt investors to dial back their calls on a December rate cut from the Federal Reserve.

That recalibration lifted the dollar and U.S. yields, typically a toxic combination for gold. But the metal barely flinched. The reason is that central-bank demand has altered gold’s sensitivity to policy cycles. 

According to data from the World Gold Council, official sector purchases now account for nearly a quarter of annual demand - a structural shift from a decade ago. When the Fed hesitates, central banks don’t.

The People’s Bank of China (PBoC) has reported gold purchases for 12 consecutive months, adding 0.9t in October, which lifted the total to 2,304t, representing 8% of China’s foreign exchange reserves and marking a full year of uninterrupted buying. Turkey, Poland, and India have all joined the trend of accumulation.

Why it matters

Market watchers say this quiet sovereign accumulation is reshaping the role of gold in the global financial system. What used to be a “risk-off” trade is now part of the national reserve strategy. The freezing of Russian foreign assets in 2022 prompted governments to reassess their exposure to the dollar-dominated system, and gold emerged as a neutral alternative. 

As Zaner Metals strategist Peter Grant puts it, the latest U.S. jobs data “confirms a slowing yet stable market - but that doesn’t reduce the appetite for safety.”

For policymakers in emerging markets, gold offers something paper assets can’t: insulation from sanctions, inflation, and the politics of currency. For investors, this means that gold’s price is no longer solely a function of interest rates or risk appetite. It’s a geopolitical indicator - a mirror of how much trust remains in the current monetary order.

Impact on markets and investors

The most striking change in this cycle is that gold is holding near record highs even as the U.S. dollar index (DXY) trades at its strongest level in months. The traditional inverse relationship has weakened. According to analysts, both assets are being purchased for the same reason: safety. This dynamic challenges the idea that gold only rallies when rates fall.

For traders, that complicates short-term positioning. With gold now roughly 7% below its October record of $4,380, momentum has cooled, but structural demand remains intact. ETF flows, although mildly negative in recent weeks, show no signs of panic. 

Retail investors have trimmed exposure, but the official sector has replaced them as the marginal buyer. For long-term investors, this shift suggests that pullbacks may offer opportunities rather than warnings, especially if macroeconomic uncertainty deepens into 2026.

Expert outlook

Analysts remain divided on how far this central-bank bid can carry the metal. Goldman Sachs still sees the recent weakness as “a blip, not a reversal,” maintaining that both sovereign and private investment demand will underpin prices through 2026. UBS projects a possible climb to $4,900 per ounce within the next two years, assuming continued diversification away from dollar reserves.

The main risk to that outlook lies in monetary complacency. If U.S. data stays firm and the Fed reaffirms its “higher for longer” stance, speculative interest could fade further. But for now, gold’s resilience speaks for itself. The market is adjusting to a new reality - one where central banks, not traders, set the tone.

Gold technical insights

At the time of writing, Gold (XAU/USD) is trading around the $4,030 region, hovering near the $4,020 support level. The RSI is flat and close to the midline, indicating a lack of strong momentum in either direction - a sign of market indecision.

Meanwhile, Bollinger Bands have started to narrow, reflecting lower volatility after recent swings. The price is oscillating near the mid-band, suggesting a potential consolidation phase before the next breakout.

On the upside, $4,200 and $4,365 remain key resistance levels, where traders may expect profit-taking or renewed buying interest if bullish sentiment returns. Conversely, a break below $4,020 could open the door to the $3,940 support, where increased selling pressure or liquidations may occur.

Key takeaways

Gold’s resilience in late 2025 isn’t a mystery - it’s a message analysts expressed. The same institutions that once trusted U.S. Treasuries are now buying bullion to insure against policy, politics, and uncertainty. Traders may fade the rally, but central banks aren’t flinching. As the Fed navigates a divided policy outlook and global reserves continue to shift eastward, the floor under gold looks as firm as the hands holding it.

Ha llegado el duro reinicio de Bitcoin. La mayor criptomoneda del mundo ha perdido casi un tercio de su valor desde que alcanzó su punto máximo en octubre, cayendo hacia niveles técnicos críticos debido a las salidas de fondos cotizados en bolsa y a la aparición de dificultades macroeconómicas.

Los datos recientes muestran que casi 3000 millones de dólares han abandonado los ETF de Bitcoin solo este mes, lo que ha convertido los mismos flujos institucionales que alguna vez impulsaron el repunte en un ciclo de retroalimentación de amortizaciones y retrocesos.

Detrás de la venta masiva hay una mezcla de esperanzas de reducción de los tipos de interés de la Reserva Federal, una liquidez cada vez más estricta y un mercado paralizado por el «miedo extremo». Con los precios rondando los 85.600 dólares y acercándose el mínimo de un año, de 74.000 dólares, la pregunta es simple pero urgente: ¿se trata de una corrección pasajera o del inicio de un cambio más profundo en la nueva era de los ETF de Bitcoin?

Qué está impulsando la corrección de Bitcoin

La caída del 30% de Bitcoin no se debe a un escándalo o una conmoción, sino al resultado de que las fuerzas estructurales finalmente se invierten, según los analistas. Tras dos años de entradas incesantes, los ETF de Bitcoin al contado están experimentando ahora salidas de capital. Los inversores institucionales, que alguna vez fueron aclamados como estabilizadores de las criptomonedas, están demostrando con qué rapidez cambia la confianza cuando los mercados se tambalean.

Según datos de Farside, los reembolsos de ETF se han realizado todos los días de este mes, excepto cuatro, lo que ha reducido casi 3000 millones de dólares en salidas netas.

Parte de ese retroceso se debe a las cambiantes condiciones macroeconómicas. El de la Reserva Federal la renuencia a confirmar los recortes de tipos ha fortalecido al dólar estadounidense, lo que ha restado liquidez a los activos especulativos.

Los movimientos anteriores han demostrado que la fortaleza del dólar suele afectar a Bitcoin y, dado que las lecturas de inflación siguen siendo estables, los operadores están reevaluando la narrativa de que el «dinero fácil» regresará en diciembre. El resultado es un mercado en el que los repuntes se ven acompañados de ventas y no de entusiasmo, lo que supone un cambio brusco con respecto a la euforia que llevó al Bitcoin a alcanzar los 126 000$ hace tan solo unas semanas.

Por qué es importante

La venta masiva de Bitcoin está revelando hasta qué punto los mercados tradicionales y digitales están ahora entrelazados. Los ETF abrieron las compuertas a la exposición institucional, pero también vincularon a Bitcoin con tendencias de riesgo más amplias. Cuando los inversores sacan dinero de los productos de los ETF, el efecto se refleja tanto en los fondos de liquidez como en la confianza.

Como explicó Matt Williams, de Luxor, «la caída hasta los 86 000 dólares se debe en gran medida a fuerzas macroeconómicas (expectativas de tipos, inflación) y a que los grandes tenedores redujeron su exposición tras romper los principales soportes técnicos».

Para los traders, este es un punto de inflexión psicológico. La misma multitud minorista que una vez inundó las bolsas durante el Día de Acción de Gracias de 2017, cuando el Bitcoin superó por primera vez los 10.000 dólares, ahora guarda silencio en gran medida.

Los datos sociales de Santiment muestran que el sentimiento está dividido a partes iguales entre las predicciones de una caída por debajo de los 70 000 dólares y un optimismo descabellado ante un repunte hasta los 130 000 dólares. La división es señal de indecisión, no de convicción. En esta fase, el miedo, no los fundamentos, es el que marca la pauta.

Impacto en los mercados y los inversores

La venta masiva se ha extendido más allá del espacio criptográfico. La correlación del bitcóin con los índices bursátiles, como el Nasdaq 100, ha subido por momentos por encima del 0,8, lo que significa que los movimientos de las acciones tecnológicas y de los activos digitales ahora se alimentan de los mismos factores macroeconómicos. Cuando el optimismo sobre los tipos de interés se desvanece, ambos mercados se ven perjudicados. Ese vínculo contradice la afirmación de larga data de Bitcoin como cobertura contra el riesgo monetario.

Las salidas de ETF son otro punto de presión. A medida que se amortizan los fondos, los proveedores de liquidez se ven obligados a reducir sus posiciones en los mercados de futuros y al contado, lo que agrava la volatilidad.

El índice Crypto Fear & Greed, que cayó a 14 esta semana, su nivel más bajo desde febrero, subraya la rapidez con la que se ha deteriorado la confianza. Analistas como Rachael Lucas, de BTC Markets, advierten que las tendencias del impulso, el flujo de dinero y el volumen «reflejan en su conjunto un marcado deterioro de la confianza», impulsado por el endurecimiento macroeconómico y la posición de aversión al riesgo.

En segundo plano, los proveedores de liquidez tienen dificultades. Tom Lee, de Fundstrat, comparó a los creadores de mercado de criptomonedas con los «bancos centrales» de liquidez digital y, en este momento, esos bancos se están agotando.

Tras la ola de liquidaciones de 20 000 millones de dólares de octubre, los creadores de mercado operan con balances más pequeños, lo que limita su capacidad de absorber el flujo de pedidos. Es un recordatorio de que las tuberías de las criptomonedas, aunque son más sofisticadas, siguen siendo frágiles.

Perspectiva experta

Los analistas se debaten entre la cautela y la curiosidad. Nic Puckrin, de Coin Bureau, describe el panorama actual como un «tira y afloja», en el que el pesimismo macroeconómico se ve compensado por la resiliencia del sector tecnológico.

El ritmo de las ganancias de Nvidia aumentó brevemente el apetito por el riesgo, pero Bitcoin no lo logró, lo que sugiere que los operadores siguen relajándose en lugar de volver a cargar. Puckrin fija la próxima resistencia en 107.500$, si el rebote puede ganar terreno.

Andre Dragosch, de Bitwise, ve paralelismos con las anteriores correcciones de mitad de ciclo, y señala que la profundidad y la duración de esta caída «siguen siendo consistentes con los retrocesos provisionales de los mercados alcistas anteriores». Su hipótesis de base sigue anticipando que el ciclo se prolongará hasta 2026, impulsado por una flexibilización monetaria global gradual.

Sin embargo, por ahora, el riesgo a corto plazo sigue inclinándose a la baja, con 85.600 y 74.000 dólares como los dos niveles críticos a tener en cuenta. Mantenlos y Bitcoin podría formar una base; perderlos y la próxima oleada podría ser rápida.

El panorama general: ¿Podría Bitcoin desencadenar una crisis financiera?

A pesar del pánico, Bitcoin sigue siendo relativamente pequeño en comparación con el sistema financiero real. El mercado total de criptomonedas se sitúa en torno a los 3-4 billones de dólares, y Bitcoin representa aproximadamente la mitad. Por el contrario, los activos financieros mundiales superan los 400 billones de dólares. Los colapsos del pasado, como el de FTX en 2022 y el de Terra en 2021, provocaron el caos en la industria de las criptomonedas, pero apenas se extendieron a los mercados mundiales.

Dicho esto, cada ciclo acerca las criptomonedas a las finanzas tradicionales. Los ETF, las participaciones corporativas y las monedas estables respaldadas por los bonos del Tesoro de los Estados Unidos han creado vínculos reales. Una caída grave de Bitcoin podría provocar el reembolso de los ETF, dañar los balances de las empresas que poseen BTC y presionar a las monedas estables para que liquiden sus activos del Tesoro. Nada de eso provocaría hoy una crisis como la de 2008, pero a medida que aumenta la superposición, la línea entre la «caída de las criptomonedas» y el «contagio financiero» se hace más delgada.

Información técnica sobre Bitcoin

En el momento de escribir este artículo, Bitcoin (BTC/USD) cotiza en torno a los 84.200 dólares tras una tendencia bajista prolongada. El RSI se ha hundido con fuerza en territorio de sobreventa, lo que indica un intenso impulso bajista y la posibilidad de un rebote de alivio a corto plazo si los compradores intervienen.

Un cruce de la muerte, en el que la media móvil de 50 días ha caído por debajo de la media móvil de 200 días, refuerza el sesgo bajista, lo que sugiere una mayor presión a la baja a corto plazo.

Los niveles de resistencia clave se sitúan en 106.260, 115.200 y 123.950 USD, donde los operadores pueden esperar una toma de beneficios o un interés de compra renovado si se producen intentos de recuperación. Si no se recuperan estas zonas, el bitcóin podría seguir bajo presión, y la confianza se mantendría frágil en un contexto de ventas persistentes.

Conclusiones clave

La caída de Bitcoin no es un accidente, es una prueba de resistencia de su nueva realidad. La era de los ETF ha vinculado a la criptomoneda más cerca del sistema financiero mundial, para bien y para mal. La liquidez, que alguna vez fue un factor a favor, ahora va en ambos sentidos. El miedo predomina, pero las correcciones profundas forman parte del ADN de Bitcoin.

Si esas dos líneas (85.600 y 74.000 dólares) se mantienen firmes, muchos dicen que este restablecimiento podría terminar pareciendo simplemente otra fase de limpieza antes de la próxima ola de demanda institucional. Si las pierdes, el duro restablecimiento de Bitcoin podría convertirse en algo mucho más profundo.

Yes - the AI boom is back on track, according to analysts, just in a different gear. Nvidia’s latest earnings didn’t inflate another round of hype; they restored confidence that artificial intelligence is entering its scale phase, not its speculative one. 

Nvidia investors are bracing for a $300 billion surge in market value after the chipmaker reported its first sales acceleration in seven quarters, signalling that AI demand isn’t fading - it’s normalising into a sustainable growth cycle.

For months, markets were haunted by talk of “peak AI.” However, Nvidia’s results - record data centre revenue, renewed partnerships, and a 5% share spike in after-hours trading - show the story isn’t one of collapse, but calibration. This isn’t a bubble bursting; it’s the industry learning how to breathe again.

What’s driving Nvidia’s momentum

At the core of Nvidia’s dominance in artificial intelligence architecture is its data centre segment, which surpassed $50 billion this quarter, a milestone reached earlier than analysts expected. 

This reflects an industrial-scale buildout, not a speculative frenzy. The surge in demand from AI workloads has transformed GPUs from niche products into the backbone of modern computing, powering everything from ChatGPT to enterprise cloud systems.

CEO Jensen Huang captured it best: “We’re in every cloud.” That ubiquity underpins Nvidia’s stability. Its chips are not optional - they’re essential infrastructure. With Blackwell GPUs offering up to 40 times faster inference speeds than the previous generation, the company isn’t chasing hype; it’s engineering the next leap in computational efficiency.

Why it matters

Nvidia’s report acts as a barometer for the AI economy. The stock’s post-earnings rally wasn’t just about profits; it was about validation. The market had priced in fear after days of tech sell-offs, but Nvidia’s blowout numbers reintroduced realism. 

Analysts like Julian Emanuel of Evercore ISI summed up the pre-earnings tension: “The angst around ‘peak AI’ has been palpable.” Those fears evaporated when Nvidia showed that demand isn’t flattening - it’s broadening.

The company’s performance has become closely tied to the trajectory of U.S. equities. With AI now a structural growth driver, Nvidia’s consistency reassures investors that this is an economic revolution in progress, not a fleeting mania. Its $5 trillion valuation last month wasn’t an aberration; it was a preview of scale yet to come.

Impact on global markets

The aftershocks were immediate. Tech indices that had stumbled under the weight of “AI fatigue” rebounded as Nvidia reignited investor faith. Asian markets opened higher, and S&P futures turned positive, driven by renewed conviction that the AI trade still has legs. Even after a period of correction - Meta down 19%, Oracle off 20% - Nvidia’s performance reaffirmed that the long-term AI thesis remains intact.

Beyond markets, Nvidia’s results signal a new capital cycle. Its multibillion-dollar partnerships with Microsoft, OpenAI, and Anthropic aren’t one-off investments; they’re structural commitments to an AI-driven infrastructure era. Every dollar of GPU spending feeds into an ecosystem that’s building capacity for the next generation of models, data centres, and intelligent services.

Expert outlook

Forecasts are being rewritten. McKinsey estimates $7 trillion in AI infrastructure spending by 2030, with $5.2 trillion going toward data centres. According to McKinsey, we will also see significant incremental AI capacity added every year through to 2030. 

Nvidia’s share of that pie could exceed 50%, given its current dominance and design lead. Some analysts even project a $20 trillion market capitalisation by 2030 if the company maintains its pace of innovation.

Still, this is not a frictionless ascent. Export restrictions to China and the rise of custom silicon from rivals like AMD and Google pose challenges. Yet Nvidia’s edge isn’t just its hardware - it’s the CUDA software ecosystem, which locks developers and enterprises into its platform. As long as AI workloads require versatility and performance across models and frameworks, Nvidia’s moat will hold.

Nvidia technical analysis

At the time of writing, Nvidia’s stock (NVDA) is hovering around $186, showing early signs of recovery after a short-term pullback. The RSI is rising sharply from the midline near 50, indicating that bullish momentum may be building as buying pressure intensifies.

Meanwhile, the Bollinger Bands are starting to narrow slightly, signalling a potential volatility squeeze that could precede a directional breakout. The price is currently positioned around the middle band, indicating a balance between buying and selling forces.

On the downside, support levels lie at $180 and $168. A drop below $180 may trigger further selling or stop-loss liquidations, while a break under $168 could confirm a deeper correction. On the upside, the key resistance sits at $208, where profit-taking and fresh buying activity are likely to intensify if the price breaks above it.

Key takeaway

Nvidia’s potential $300bn surge isn’t a sign of euphoria - it’s a reality check for those betting on an AI crash. The company’s results confirm that artificial intelligence has moved beyond the phase of promise into proof. As capital shifts from prototypes to platforms, the question isn’t whether AI will endure - it’s how fast it will reshape every market it touches. For now, Nvidia remains the pulse of that transformation.

For traders navigating that transformation, platforms like Deriv MT5 offer exposure to the tech rally’s next phase - while tools such as the Deriv trading calculator provide the precision to manage risk as the AI-driven market matures.

Oil prices are caught in a tug-of-war that defines the entire energy narrative right now - sanctions versus surplus. As Washington’s latest restrictions on Russian oil giants, such as Rosneft and Lukoil, take effect, traders are wondering whether this will finally squeeze supply enough to lift prices or if swelling inventories and record U.S. output will keep them grounded.

WTI crude has hovered near $60 in recent sessions, reflecting that same indecision. Every headline about sanctions sparks a flicker of optimism; every inventory report snuffs it out. The outcome of this standoff - between geopolitics and fundamentals - will decide whether oil’s next move is a breakout or another false dawn.

What’s driving the rebound

According to analysts, the recent oil bounce is largely fuelled by heightened concern over Russia’s export flows.  In a press release issued by the U.S. Department of the Treasury, the United States and allied countries have imposed sweeping sanctions targeting major Russian oil producers, including Rosneft and Lukoil, along with hundreds of vessels from the “shadow fleet”. 

These measures are designed to choke off Russia’s oil revenues and, by extension, reduce its export volumes. The logic is simple: fewer barrels from Russia = tighter global supply = higher prices. But the counter-force is significant: global supply remains robust, and demand isn’t bouncing back as expected. 

According to the International Energy Agency (IEA), non-OPEC+ production is forecast to grow by 1.7 million barrels per day (bpd) in 2025, while demand growth is projected at just 0.79 million bpd, signalling a structural surplus unless changes occur. 

Meanwhile, data show that Russia’s output and export adapt-workarounds remain effective so far - Russian production rose by about 100,000 bpd even after sanctions. Thus, the rebound is caught between a genuine supply shock narrative and a stubborn demand/stock overhang, and whether prices break out depends on which side prevails.

Why it matters

For traders, producers and consumers, this dynamic is far from academic. A sustained rally driven by supply constraints would favour oil-heavy portfolios, refining margins, and exporting nations. Conversely, if oversupply persists and demand disappoints, even the sanction narrative won’t save prices. As one senior energy analyst noted: “The market doesn’t expect much lost supply until enforcement becomes indisputable.”

For Russia and its global buyers, the stakes are high. Russia’s oil and gas revenues plunged by 27% in October 2025 compared to the same month a year earlier, reflecting the pressure of sanctions even as volumes held up through workarounds. 

At the same time, major oil importers such as India and China have been increasing their Russian cargoes in recent months before the November plunge, which has cast doubts about continued oil flows to those countries.

So, if importers continue to absorb discounted Russian barrels, global supply may remain ample even though the narrative suggests otherwise. On the consumer end, if oil prices are kept low due to oversupply, fuel costs remain manageable. If supply loss dominates, refined-product prices (diesel, gasoline) could rise, feeding inflation and impacting economic growth - a risk to be watched for in both developed and emerging markets.

Impact on the market

In practical terms, the battle lines are drawn according to analysts. On the supply-risk side, if sanctions bite and Russian exports drop materially, markets may tighten quickly, and oil prices could rally. 

The risk premium is already reflected in crude spreads: the discount for Russian Urals crude versus global benchmarks jumped to around US$19 per barrel by early November, as buyers shunned Russian cargoes, according to a report by Meduza. That suggests the sanction effect may be starting to crack.

But on the flip side, tracking data suggest that Russian flows are still being rerouted, and global producers (especially shale, Brazil and the U.S.) are responding. With U.S. production at record levels and inventories increasing, the oversupply story remains viable, according to industry commentators. If demand remains weak - for instance, from China or the global industry - then any supply-shock rally may be short-lived, and prices could retreat.

Refining and trade flows are also adjusting. Dealers and refiners are now considering discounted Russian crude, longer shipping routes, and higher freight and insurance costs - all of which increase complexity but don’t necessarily immediately reduce volumes. Until actual barrel losses show up in export data, the market may remain in limbo, reluctant to commit to strong upward momentum.

Expert outlook

According to analysts, the most probable scenario is a market stuck in a range-bound trading pattern, punctuated by bursts of volatility. That is, oil may temporarily rally on rumours of sanctions or supply disruptions, but unless demand proves stronger and supply genuinely tightens, the move may lack legs. Reuters reported that the IEA continues to expect supply growth outpacing demand this year. 

If enforcement of sanctions tightens ­- for example, if shadow-fleet tankers are blocked, insurance costs spike or major importers pull back from Russian oil - then we could see a meaningful rally. 

On the demand front, counter-signals to watch include refining run-rates (which remain under pressure), travel and mobility trends, and China’s petro-chemical demand. Until one of these breaks clearly favourably, the oversupply story will likely keep a lid on prices.

In short, the supply risk is real, but it hasn’t yet overridden the oversupply/weak-demand backdrop. Until that happens, the rally remains tentative.

Oil technical insights

At the time of writing, US Oil is trading around $59.50, consolidating within a narrow range as momentum starts to stabilise. The RSI is climbing sharply from the midline near 50, hinting at strengthening bullish momentum and suggesting that buyers may be regaining short-term control.

The Bollinger Bands (10, close) are relatively tight, signalling reduced volatility and the potential for a breakout. Price action remains centred around the middle band, showing indecision but with a slight upward bias as buyers attempt to push above the mid-range.

Key support levels are found at $58.26 and $56.85, where a break lower could trigger further selling pressure or stop-loss liquidations. On the upside, resistance sits at $62.00 and $65.00 - levels where profit-taking and stronger buying activity could emerge if the market breaks higher.

Key takeaway

The oil market is at a crossroads where the sanction-driven supply-risk narrative clashes with the solid structural reality of oversupply and weak demand. While the latest Russian sanctions have sharpened the risk premium, global production and inventories remain elevated and demand remains fragile. 

Unless export losses are real and demand picks up, the oversupply story will likely keep oil prices pinned. The next key signals to monitor: export data from Russia, inventory changes globally and demand indicators from Asia and the U.S. Stay alert - this is a high-stakes battle that could tip either way.

For traders navigating the oil market, Deriv MT5 offers exposure to both WTI and Brent. Meanwhile, tools such as the Deriv trading calculator provide the precision needed to manage risk as the AI-driven market matures.

Reports indicate that the Japanese yen is struggling to maintain its stability as Japan’s fiscal and monetary priorities diverge in opposite directions. A massive ¥25 trillion stimulus plan from Prime Minister Sanae Takaichi has reignited concerns about inflation and weighed on the currency, while the Bank of Japan’s cautious stance on rate hikes offers little support. The result is a yen pinned near a nine-month low, with the USD/JPY pair hovering around ¥155.

Many say Japan’s policy tug-of-war is tilting decisively against the yen. Unless the government and central bank find common ground, traders may see further weakness - especially if the dollar remains buoyed by a patient but firm Federal Reserve.

What’s driving USD/JPY

The yen’s weakness stems from a widening policy divide inside Japan’s leadership. Prime Minister Takaichi’s administration has revived Abenomics-style stimulus, prioritising fiscal expansion to boost wages and consumer demand.

Lawmakers have proposed a supplementary budget exceeding ¥25 trillion, stoking concerns over rising debt issuance and sending 40-year Japanese government bond yields to record highs.

Meanwhile, the Bank of Japan (BoJ) is caught between political pressure and macroeconomic caution. Inflation, currently around 2.9%, remains above target, yet the prime minister insists on keeping rates low until wage growth - not food or energy costs - drives price stability. 

Governor Kazuo Ueda has hinted at tightening if inflation persists, but uneven growth complicates matters: GDP grew 1.1% year-on-year, yet contracted 0.4% quarter-on-quarter. This tug-of-war has left investors unsure whether Japan’s policies are reflating the economy or eroding its currency.

Why it matters

This internal conflict is redefining how global markets view the yen. Once seen as a safe-haven anchor, it’s now behaving more like a risk currency, moving with rather than against global sentiment. “Japan has added a tumultuous element - they’re a little more wild, a little more volatile,” said Juan Perez of Monex USA. That volatility reflects a new reality: fiscal expansion is now Japan’s dominant narrative, while monetary prudence takes a back seat.

For traders, the risk is that verbal intervention replaces actual action. Finance Minister Satsuki Katayama has expressed concern over the yen’s sharp depreciation, but Tokyo has so far refrained from stepping into the market. Intervention is likely only if USD/JPY breaches ¥156 decisively - a level seen as politically sensitive rather than economically critical by analysts.

Impact across markets

According to reports, the consequences of Japan’s fiscal-monetary split are evident across its bond and currency markets. The yield curve has steepened sharply as investors price in heavier debt issuance, while near-zero short-term rates keep domestic liquidity abundant. This imbalance encourages capital outflows, as investors seek higher yields abroad, further putting downward pressure on the yen.

Across the Pacific, the Federal Reserve’s steadiness has reinforced dollar strength. Officials such as Philip Jefferson and Christopher Waller continue to advocate patience on rate cuts, trimming the probability of a December reduction to around 48%, down from 60% last week (CME FedWatch). 

According to analysts, as long as this interest-rate gap persists, the dollar will remain structurally favoured against the yen, - and any yen rallies will likely prove temporary.

Expert outlook

Analysts see little relief for the yen in the near term. Barclays recommends holding a long position on the dollar against the yen, arguing that Takaichi’s expansionary agenda will suppress domestic yields and maintain downward pressure on the currency. Still, a sustained climb beyond ¥156 could test Tokyo’s resolve and force coordinated intervention.

The next key event is the delayed US Non-Farm Payrolls report, expected to provide fresh insight into labour market conditions. A weaker reading could trigger short-term dollar selling, allowing the yen to recover briefly. Yet without a policy shift in Japan, that reprieve may be short-lived. For now, the yen’s trajectory is dictated less by data and more by the dissonance between fiscal ambition and monetary caution.

USD/JPY technical insight

At the time of writing, USD/JPY is trading around 155.45, extending gains within a price discovery zone as bullish momentum persists. The pair is hugging the upper Bollinger Band, signalling strong buying pressure but also hinting at a possible overextension.

The RSI is climbing toward the overbought region, reinforcing the risk of a short-term pullback or profit-taking. Immediate support lies at 152.96, followed by 146.45, where a breakdown could trigger sell liquidations and accelerate downside movement.

However, as long as prices hold above the middle Bollinger Band and 153.00, the broader uptrend could remain intact, supported by policy divergence between the Federal Reserve and the Bank of Japan.

Key takeaway

Japan’s yen problem isn’t just about markets - it’s about messaging. Expansionary fiscal policy collides with a hesitant central bank, leaving investors unsure which signal to follow. The result is a currency under sustained strain, with verbal intervention doing little to stop the slide. Unless Tokyo finds alignment between stimulus and stability, the yen’s effort to hold its ground may remain more symbolic than successful.

Gold has climbed back above $4,050 per ounce, stabilising after a sharp two-week selloff that pulled the metal down from record highs. The move reflects what analysts increasingly describe as a reversion to the mean - a natural correction following a steep run from $3,450 to $4,380 earlier in the quarter. 

With the long-delayed US Non-Farm Payrolls (NFP) report now in focus, traders are watching whether this consolidation is a breather before the next leg up. The broader backdrop remains tense. Hawkish Federal Reserve remarks, delayed data from the US government shutdown, and continued geopolitical stress are all reshaping sentiment. Yet, behind the noise, gold’s pullback looks less like weakness - and more like equilibrium returning.

What’s driving gold’s mean reversion

The latest correction follows months of relentless buying, fuelled by soft US data, de-dollarisation flows, and record central-bank accumulation. Gold’s sprint from $3,450 to $4,380 outpaced fundamentals, leaving technical indicators stretched and sentiment euphoric.

Now, as traders recalibrate expectations for a December rate cut - pricing in a 48.9% chance according to CME FedWatch - the metal has slipped back toward its midrange, around $4,050–$4,100, where short-term and long-term averages converge.

This retreat also mirrors a psychological reset. Markets are digesting the Fed’s cautious tone, with Vice Chair Philip Jefferson urging a “slow approach” to policy changes and regional presidents Bostic and Schmid signalling preference for steady rates. Those comments, paired with delayed macro data, have thinned speculative positions and allowed gold to breathe. In effect, the market is rediscovering balance - a hallmark of mean reversion after an overextended move.

Why it matters

Gold’s mean reversion tells a deeper story about trust and monetary fatigue. As Citadel’s Ken Griffin noted, the rising price of gold reflects “a loss of trust first in US Treasuries, then in G7 bond markets.” Investors are responding not to short-term volatility, but to structural concerns about government debt and the stability of fiat currency.

Analysts at Deutsche Bank maintain that the medium-term trend remains intact, projecting an average gold price of $4,000 per ounce next year. They highlight “elevated official demand” - a reference to sustained central-bank buying.

In October, China’s central bank added 0.9 tonnes to its reserves, marking its 12th straight month of accumulation. Ongoing purchases throughout 2025 have lifted China’s official gold reserves to 2,304.5 tonnes. 

This underlines that while traders may be reverting to the mean, nations are not - they’re steadily diversifying away from the dollar.

Impact across markets

In China, investor appetite for gold remains vigorous even during the correction. ETF inflows jumped RMB 32 billion (US$4.5 billion) in October, pushing total holdings to a record 227 tonnes. 

Physical demand, measured by withdrawals from the Shanghai Gold Exchange, rose 17 tonnes year-on-year to 124 tonnes, defying seasonal softness. The data suggests that investors see dips as opportunities, not red flags.

Globally, the story is similar. Soft US employment data and climbing jobless claims have tempered the dollar’s strength, nudging investors back into gold and silver. 

Still, there’s awareness that a stronger NFP print or easing geopolitical risk could stall momentum. Even so, mean reversion isn’t a bearish event - it’s the market’s way of restoring order after a speculative sprint. And order, in uncertain times, is the most bullish foundation of all.

Expert outlook

Most analysts agree that gold’s medium-term trajectory remains higher, although near-term volatility will hinge on the US jobs data and the Fed’s stance in December. Independent trader Tai Wong says, “soft data is slightly boosting hopes for a December cut - helping gold and silver, which are trying to break a three-day losing streak.” That sentiment captures the current equilibrium: cautious optimism tempered by macro prudence.

If the NFP report underperforms, gold could swiftly retest $4,200, according to analysts. If it surprises to the upside, a dip toward $3,950 would complete a textbook mean reversion cycle before stabilising. Either way, the long-term bull case - driven by de-dollarisation, AI-driven labour disruption, and inflation inertia - remains intact. The question isn’t whether gold rises again, but when.

Gold technical analysis

At the time of writing, XAU/USD is trading near $4,088, rebounding from the lower Bollinger Band as buyers re-enter the market. The Bollinger Bands are beginning to widen after a period of contraction, suggesting that volatility may be returning.

The RSI is rising sharply from the midline, signalling improving bullish momentum. Key resistance levels are seen at $4,200 and $4,365, where profit-taking or further buying could occur if gold breaks higher. On the downside, a fall below $3,940 would likely trigger sell liquidations, exposing deeper support at $3,630.

Overall, gold appears to be in the early stages of a potential bullish continuation, with the technical setup hinting at renewed upside pressure if momentum sustains above the mid-Bollinger Band.

Key takeaway

Gold’s pullback to the $4,000 zone isn’t weakness - it’s rhythm. A reversion to the mean after a parabolic rise is how sustainable trends reset. Beneath short-term volatility, the drivers of this bull phase - de-dollarisation, central-bank accumulation, and macro distrust - remain fully in play. As the US jobs data and Fed decisions unfold, this pause could mark the quiet before gold’s next major rally.

El sector tecnológico acaba de presenciar la asombrosa pérdida de 300 000 millones de dólares en una sola sesión de negociación, lo que plantea dudas urgentes sobre si el entusiasmo de Wall Street por la IA se está transformando en una advertencia para los inversores. Nvidia, la pieza central del auge actual de la IA, está en el centro de este drama bursátil, y los inversores se preparan ahora para lo que podría ser un anuncio crucial sobre sus beneficios.

¿Qué causó que 300 mil millones de dólares desaparecieran de la noche a la mañana?

En las últimas operaciones, las principales acciones relacionadas con la tecnología y la inteligencia artificial cayeron en picado, lo que borró casi 300 000 millones de dólares de las valoraciones del mercado. La caída se debió al creciente temor de que el incesante aumento de la inversión en IA, especialmente en empresas como Nvidia, pudiera haber superado los beneficios y los fundamentos realistas a corto plazo.

• Los fondos de cobertura e inversores de alto perfil están vendiendo acciones de IA en corto, cuestionando si los precios actuales reflejan un crecimiento sostenible o una exageración especulativa.
• Según se informa, SoftBank y otros actores importantes han reducido sus participaciones en Nvidia, lo que ha agravado la sensación de cautela en el sector.

Por qué las ganancias de Nvidia son importantes para el auge de la IA

El próximo anuncio de ganancias de Nvidia para el tercer trimestre de 2025 está siendo seguido de cerca como la prueba definitiva del optimismo del sector de la IA. Los analistas estiman unos ingresos de más de 54 000 millones de dólares este trimestre, pero la verdadera atención se centrará en las previsiones: ¿podrá la empresa mantener el ritmo que exigen ahora los inversores?

• Si no se ofrece una orientación prospectiva más sólida, la narrativa de la «burbuja de la IA» podría pasar a ser el centro de atención y provocar más turbulencias en el mercado.

¿Existe realmente una burbuja de IA? Opiniones de expertos

Los comentaristas financieros y personas influyentes de las redes sociales advierten que el enamoramiento de la tecnología por la IA muestra signos que recuerdan al auge y la caída de las puntocom. Michael Burry y Peter Thiel han apostado en contra de los mejores jugadores de la IA, lo que demuestra un creciente escepticismo.

• Las principales oscilaciones del mercado se interpretan como «señales de advertencia» sobre valoraciones insostenibles.
• A pesar del impresionante crecimiento del sector y la I+D, los inversores exigen pruebas de que el gasto en IA se traducirá en beneficios duraderos.

El sentimiento del mercado: el papel de las redes sociales

• X (anteriormente Twitter) está repleto de publicaciones que destacan la caída de la capitalización bursátil de Nvidia entre 230 y 300 000 millones de dólares, y a menudo enmarcan las próximas ganancias como un momento de «éxito o fracaso» para el movimiento de la IA.
• Los tuits virales sobre finanzas advierten que la situación podría desencadenar una reacción en cadena en los índices tecnológicos más amplios.

¿Qué pasa después?

Los acontecimientos de esta semana ponen de relieve un punto de inflexión para el sector tecnológico, ya que el informe de resultados de Nvidia está destinado a restablecer la confianza en la promesa financiera de la IA o a profundizar la preocupación por una publicidad insostenible. La atención de los inversores se centra ahora en los datos financieros fidedignos y en las señales de los líderes del mercado.

Supervise el rendimiento de Nvidia con un Derive MT5 cuenta hoy.

Bitcoin slipped below 90,000 dollars on Tuesday, extending a selloff that has erased its 2025 gains and pushed sentiment toward the bleak end of the spectrum. Spot prices printed as low as 89,420 dollars, the weakest level since February, only six weeks after setting a record near 126,250 dollars.

The breakdown coincided with a bearish technical crossover known as a death cross and increasingly hesitant fund flows into U.S. spot ETFs. 

Together with macro anxiety around the rate path, these factors have tightened liquidity and amplified swings across majors. The next phase hinges on whether price can quickly reclaim lost support and whether ETF prints stabilise from recent choppiness.

What’s driving the slide

The proximate trigger is technical: Bitcoin fell back through reclaimed support near 93,700 dollars, lost its 200-day moving average, and then registered a death cross as the 50-day slipped beneath the 200-day. 

On its own the signal is imperfect, but in weak liquidity regimes it often coincides with multi-week drawdowns as momentum traders de-risk.

Flows add fuel. U.S. spot ETF activity has turned choppy after heavy intake earlier in the year, with trackers showing sequences of outflows or flat prints that blunt marginal demand. When the incremental demand fades, price tends to chase lower liquidity pockets until new buyers emerge. Recent dashboards corroborate the stop-start nature of ETF demand. CoinDesk+1.

The Mt. Gox repayments - a trigger, not the cause

Adding fuel to the fire, over 10,600 BTC (worth roughly $953 million) were transferred from Mt. Gox wallets on 18 November 2025, marking the first such movement in eight months. 

The long-running repayment saga, stemming from the 2014 collapse of the world’s then-largest exchange, has left creditors waiting over a decade for compensation.

While some feared that repayments could unleash fresh supply, blockchain data shows these movements were administrative, not market sales. Still, perception alone was enough to unsettle sentiment, sparking liquidations and feeding the broader risk-off tone. Analysts now estimate over 230,000 trading accounts were liquidated within 24 hours, totalling more than $1 billion in forced sell orders.

Why this matters

Sentiment has swung hard into fear. CoinDesk flagged “extreme fear” conditions into the weekend and early week, aligning with widely followed gauges that punish downside volatility and negative breadth. In past cycles, similar extremes have marked acceleration phases within larger drawdowns or short-lived exhaustion points.

The macro overlay is not helping. Traders are parsing shifting expectations for U.S. rate cuts and inflation risks tied to policy developments, a mix that reduces risk appetite and tightens crypto liquidity. Reuters’ read-across captures the mood: a near 30 percent retreat from the October peak and growing caution among institutions.

Impact on markets and participants

Price leadership rotated back to bitcoin as traders sold altcoins to manage risk, a pattern visible when social attention and volumes consolidate in the benchmark asset during stress. Ether and other large caps have tracked lower alongside, while crypto-linked equities have generally underperformed on drawdown days, transmitting crypto volatility into listed proxies.

For allocators, ETF prints serve as the cleanest real-time barometer of spot demand. Multi-day flat or negative flows often coincide with fragility in order books and heavier slippage, which is why desks are laser-focused on whether the next sequence turns positive again. If it doesn’t, the unfilled liquidity pocket toward 86,000–88,000 dollars cited by traders continues to be a live risk.

Expert outlook

CoinDesk’s market desk notes that fear spikes of this magnitude have sometimes preceded relief rallies, particularly when realised-loss pressure begins to stabilise and ETF outflows slow. That requires confirmation: a swift reclaim of broken support and evidence of renewed net inflows. Until then, technicals and positioning argue for elevated two-way volatility.

Long-horizon investors continue to point at structural adoption and institutional participation as reasons to stay constructive on multi-year horizons. Dan Tapiero, whose 50T platform backs later-stage crypto companies, frames short-term turbulence as noise against a secular build-out, a view he has reiterated while forecasting a much larger digital-asset economy over the next decade.

Bitcoin price technical insight

Bitcoin (BTC/USD) continues its downward trajectory after forming a death cross, with the 50-day moving average (MA) crossing below the 200-day MA - a classic bearish signal suggesting extended downside pressure. The price is currently hovering near $91,000, after repeatedly failing to hold above key resistance levels at $106,685, $114,000, and $124,650, where prior rallies saw heavy profit-taking and FOMO-driven buying.

The Relative Strength Index (RSI) has dipped into oversold territory, indicating that selling momentum may be overextended and a short-term technical rebound could occur. However, as long as BTC remains below the 50-day MA, the broader trend remains bearish, with traders likely to view any bounce as a chance to sell into strength.

Key takeaway

Bitcoin’s slide below $90,000 reflects a convergence of technical breakdown, hesitant ETF demand, and a risk-off macro tone. The resulting fear spike is typical of late-stage selloffs, but it needs flow confirmation before calling a durable low. Watch for a quick reclaim of the $ 90,000 - $93,000 zone and a run of positive ETF prints to validate any rebound attempt. Until then, expect elevated volatility and tighter liquidity conditions.

El mercado de bonos de Japón está reescribiendo las reglas del mercado cambiario mundial. El rendimiento de la deuda pública (JGB) del país a 10 años ha subido hasta el 1,73%, su nivel más alto desde junio de 2008, mientras los mercados se preparan para un estímulo fiscal de 17 billones de yenes (88 000 millones de libras esterlinas/110 000 millones de dólares) y para una mayor reducción de las compras de bonos del Banco de Japón (BoJ). Esta medida marca el inicio de una nueva fase: el yen lleva las operaciones a la inversa.

A medida que aumentan los rendimientos nacionales, los inversores japoneses repatrian cada vez más fondos del extranjero, lo que fortalece el yen y desestabiliza una de las operaciones de financiación más antiguas del mundo.

La pregunta que ahora domina los mercados es clara: ¿este cambio hará que el USD/JPY retroceda desde sus máximos de varias décadas cerca de 156, o obligará al Banco de Japón y al Ministerio de Finanzas (MoF) a intervenir una vez más para estabilizar la moneda?

Conclusiones clave

• El rendimiento de los bonos japoneses a 10 años ha alcanzado el 1,73%, el nivel más alto desde 2008, ya que los mercados desestiman el aumento de la inflación, el estímulo fiscal y la reducción del apoyo del Banco de Japón.
  
• La normalización gradual del Banco de Japón (con tipos a corto plazo ahora del 0,5%) está impulsando una reevaluación global del papel de financiación del yen.
  
• Un estímulo previsto de 17 billones de yenes tiene como objetivo compensar la contracción del 0,4% del PIB de Japón en el tercer trimestre, pero corre el riesgo de aumentar la presión inflacionaria.
  
• El aumento de los rendimientos está haciendo que el capital regrese a Japón, lo que está provocando una relajación parcial del carry trade del yen.
  
• El USD/JPY se enfrenta a una resistencia clave cerca de 155-156, una zona en la que se han activado intervenciones anteriores.
  

Los rendimientos de los bonos japoneses suben hasta superar la marca del 1,7

Tras casi dos décadas de rentabilidades cercanas a cero, el mercado de bonos de Japón finalmente se mueve por su propio peso.

El rendimiento del JGB a 10 años, que se mantuvo por debajo del 1% durante años debido al control de la curva de tipos (YCC) del Banco de Japón, ahora ha subido con decisión, lo que indica que los inversores esperan una inflación sostenida, más gasto fiscal y una mano más ligera del Banco de Japón en el mercado.

Han convergido varias fuerzas:

• El Banco de Japón está reduciendo las compras de bonos, lo que reduce la demanda artificial de JGB.
  
• Los tipos de interés oficiales a corto plazo se han elevado al 0,5%, lo que marca el final de una era de tipos negativos.
  
• Se espera que un plan de estímulo masivo dirigido por la primera ministra Sanae Takaichi inyecte más de 17 billones de yenes en la economía mediante recortes de impuestos, gastos en infraestructura y apoyo a los hogares.
  

En conjunto, estas dinámicas han llevado los rendimientos de los bonos a niveles nunca vistos desde la crisis financiera mundial, marcando lo que los analistas describen como el final de la era del «dinero sin coste» en Japón.

Mayores rendimientos a pesar de la frágil economía de Japón

A pesar del aumento de los rendimientos, la economía de Japón sigue siendo frágil. Los datos de la Oficina del Gabinete muestran que el PIB se contrajo un 0,4% en el tercer trimestre, su primera caída en seis trimestres. La debilidad de la inversión residencial y la débil demanda de los consumidores arrastraron el crecimiento a la baja, aun cuando las exportaciones repuntaron ligeramente en septiembre.

El economista de BNP Paribas, Ryutaro Kono, señaló que, si bien la contracción no es «particularmente grave», pone de relieve el impulso desigual de la recuperación. Sin embargo, el próximo paquete de estímulo —que se espera que se apruebe pronto— tiene como objetivo restablecer la confianza y ayudar a los hogares a hacer frente al aumento del coste de la vida.

Sin embargo, la reacción del mercado sugiere escepticismo. Los inversores consideran que la expansión fiscal es inflacionaria y está cargada de deuda. Dado que la deuda pública de Japón supera el 230% del PIB, cada nueva ronda de gastos aumenta la presión sobre el mercado de bonos y, por extensión, sobre el yen.

La mecánica: por qué los rendimientos más altos fortalecen al yen

El aumento de los rendimientos japoneses tiene implicaciones cambiarias inmediatas, en particular para el tipo de cambio USD/JPY.

1. Repatriación de capitales

Los inversores institucionales de Japón, que en conjunto poseen billones de dólares en bonos extranjeros, ahora están obteniendo mejores rendimientos en sus países. A medida que suben las rentabilidades nacionales, comienzan a vender bonos del Tesoro de EE. UU., deuda europea y activos de mercados emergentes para reinvertir en JGB. Este proceso aumenta la demanda de yenes, lo que respalda su valor frente a las principales divisas.

2. Relajando el carry trade

El carry trade del yen (pedir préstamos en yenes de bajo rendimiento para comprar activos de mayor rendimiento en el extranjero) ha sido una piedra angular de los mercados mundiales durante años. Con el aumento de los tipos japoneses, esta operación se vuelve menos rentable. Los operadores deben comprar yenes para reembolsar los préstamos, lo que desencadena fuertes repuntes a corto plazo.

3. Diferenciales de rendimiento y comparación global

A pesar de que los rendimientos estadounidenses a 10 años se sitúan cerca del 4 al 5%, el rápido cambio de Japón, de casi cero a un 1,7%, es significativo. Para los inversores japoneses que antes no ganaban nada con bonos nacionales, el nuevo entorno de tipos es lo suficientemente competitivo como para frenar las salidas e impulsar las entradas, inclinando la dinámica cambiaria a favor del yen.

Compensaciones políticas sobre el yen: crecimiento, deuda y estabilidad

Para el Banco de Japón, este cambio representa un gran desafío. El gobernador Kazuo Ueda debe equilibrar una economía débil, el aumento de la inflación y el mercado volatilidad. El impulso fiscal de 17 billones de yenes podría reactivar la demanda interna, pero también corre el riesgo de alimentar las expectativas de inflación y aumentar la presión sobre los niveles de deuda, ya de por sí elevados.

Si los rendimientos suben demasiado, es posible que el Banco de Japón tenga que volver a intervenir en los mercados de bonos o emitir directrices verbales para moderar la especulación. La ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, ya ha advertido que está «observando los movimientos cambiarios con urgencia». Históricamente, este tipo de lenguaje ha precedido a las intervenciones favorables al yen, sobre todo cuando el par USD/JPY se acerca a los 155-156, una zona que los analistas de Credit Agricole señalan como umbral de intervención flexible para Tokio.

Geopolítica: tensiones en China y obstáculos comerciales

Los riesgos externos agravan el dilema político de Japón. Las relaciones con China se han deteriorado tras las declaraciones de Takaichi sobre Taiwán, lo que ha provocado advertencias mutuas sobre los viajes y ha hecho temer represalias comerciales.

Economistas como Marcel Thieliant de Capital Economics advierten que las restricciones a las exportaciones de tierras raras o productos japoneses podrían convertirse en una disputa comercial más amplia, que perjudicaría a los exportadores que ya están bajo la presión de la competencia china de vehículos eléctricos.

Estas tensiones podrían provocar entradas al yen como refugio seguro, pero también corren el riesgo de debilitar el motor exportador de Japón, otra razón por la que los responsables políticos podrían resistirse a una mayor volatilidad cambiaria.

Previsión del USD/JPY: escenarios para finales de 2025

A corto plazo, una prueba de 145 a 148 sigue siendo plausible a medida que el capital regrese a sus hogares. Sin embargo, si la Reserva Federal de los Estados Unidos retrasa las reducciones de tipos (manteniendo altas las rentabilidades estadounidenses), el par USD/JPY podría mantenerse anclado cerca de los 150-153.

De cualquier manera, el umbral de tolerancia del Banco de Japón, en torno a 156, se está convirtiendo en una línea crítica a la que deben prestar atención los operadores. Los operadores pueden monitorear estos niveles directamente en Derive MT5, que ofrece profundidad de mercado en tiempo real y gráficos avanzados para rastrear la volatilidad del yen en tiempo real.

Análisis técnico del USD/JPY

En el momento de redactar este informe, el par USD/JPY cotiza en torno a los 154,72 puntos, manteniéndose justo por debajo de una nueva zona de descubrimiento de precios. El RSI se mantiene estable justo por debajo del umbral de sobrecompra, lo que indica que el impulso alcista se mantiene fuerte, pero que podría estar a punto de agotarse si no se produce una nueva ruptura alcista.

Mientras tanto, Bandas de Bollinger se están expandiendo, lo que indica un aumento de la volatilidad. El precio se acerca a la banda superior, lo que refleja una presión compradora sostenida, aunque este posicionamiento suele preceder a las fases de consolidación o retrocesos a corto plazo.

Por el lado negativo, el soporte inmediato se encuentra en 153,00, con niveles clave adicionales en 150,00 y 146,45. Una caída por debajo de estos niveles podría provocar liquidaciones por venta o ventas por pánico, especialmente si la confianza se inclina a favor del dólar.

En general, el impulso favorece actualmente a los alcistas, pero con el RSI acercándose al territorio de sobrecompra y el precio extendido a lo largo de la banda superior de Bollinger, los operadores deberían estar atentos a posibles correcciones a corto plazo antes de continuar al alza.

Efectos dominó mundiales del yen

El cambio de rendimiento de Japón no es una historia aislada. Como el mayor país acreedor del mundo, cualquier repatriación de fondos japoneses puede afectar a los mercados mundiales de bonos:

• Bonos del Tesoro de EE. UU.: La presión vendedora de los inversores japoneses podría aumentar las rentabilidades estadounidenses.
  
• Europa y Australia: Los inversores podrían reequilibrarse hacia los JGB, lo que impulsaría la convergencia mundial de los rendimientos.
  
• Mercados emergentes: Los costos de financiación podrían aumentar a medida que se reduzca la liquidez del yen.
  

Las implicaciones son profundas: el fin de la era de la rentabilidad cero en Japón podría deshacer gradualmente dos décadas de asunción de riesgos a nivel mundial basada en una financiación barata en yenes.

Implicaciones del yen para la inversión y el comercio

Para los operadores, el mercado de bonos de Japón es ahora la variable más importante de la ecuación del yen.

• Perspectivas a corto plazo: El aumento de los rendimientos del JGB y los flujos de repatriación podrían hacer que el USD/JPY cayera hacia los 145-148, especialmente si los rendimientos estadounidenses se estabilizan.
  
• Mediano plazo: El estímulo fiscal y la inflación persistente pueden mantener los rendimientos elevados pero volátiles, anclando el USD/JPY en torno a los 150-153.
  

Reloj de intervención: Si la pareja se acerca a 156, espere advertencias verbales más fuertes y una posible coordinación entre el BoJ/MOF.