It’s been a curious week for the world’s most-watched currency. The US dollar has put on a bit of a show - gaining ground thanks to upbeat consumer confidence and a wobbling yen. But beneath the headlines, there’s a growing sense that all is not entirely well in the kingdom of greenbacks.

From tariff tensions to ballooning US debt, and with even Christine Lagarde casually suggesting the euro could step up, the dollar’s dominance isn’t quite as unshakeable as it once seemed. So, are we looking at the start of a slow erosion in the dollar’s global clout, or is this just another blip in a long run of resilience?

Let’s unpack what’s really driving the moves and where the cracks might be forming.

Dollar rally: Short-term strength, long-term questions

The dollar’s rally this week was more due to relative weakness elsewhere than to fireworks from the US economy. The Japanese yen slipped under pressure after a sharp fall in long-dated Japanese government bond yields, a move tied to speculation that Japan’s Ministry of Finance might scale back the issuance of super-long bonds. 

That drop in yields spooked yen bulls and offered a bit of breathing space for the greenback.

Add to that a better-than-expected reading on US consumer confidence in May, and the dollar had just enough fuel for a short-term lift. But there’s more than a little uncertainty brewing beneath the surface.

Kashkari keeps it cool

While some traders clutched onto the consumer confidence figures as a sign of economic momentum, the Federal Reserve remains cautious. Minneapolis Fed President Neel Kashkari threw cold water on any hawkish excitement, suggesting rates should stay put until there’s clarity on how rising tariffs might impact inflation.

Kashkari warned against “looking through” supply-side price shocks, a nod to the messy, unpredictable ripple effects that trade policy can have on prices. His tone was measured, but the message was clear: there’s still a lot that could go sideways.

The potential Euro alternative

The euro didn’t have such a good week. French inflation fell to its lowest level since December 2020, weighing on the common currency and giving the dollar another relative advantage.

That said, European Central Bank President Christine Lagarde added a provocative note to the conversation. Speaking earlier this week, she floated the idea that the euro could become a credible alternative to the dollar if, and it’s a big if, the EU strengthens its financial and security framework.

It was more vision than verdict, but still, the fact that the conversation is happening hints at signs of shifting sands in global finance.

Trade tensions take centre stage

On the trade front, President Trump backed away from threatening to slap 50% tariffs on EU imports next month, a move that calmed markets and lifted risk sentiment. Still, the underlying concern hasn’t gone away.

Both investors and policymakers are aware that escalating tariffs, whether with the EU, China, or elsewhere, could drag on growth and stir up inflation. The Fed’s caution reflects that, and it’s why many in the market remain hesitant to price in rate cuts too early, even with inflation seemingly under control for now.

Government debt and economic growth

Then there’s the elephant in the room: US government debt. A new spending and tax bill is crawling through Congress, expected to add trillions to the country’s already weighty balance sheet. While some analysts think it might slightly improve the deficit-to-GDP ratio, few are confident it puts the US on a sustainable fiscal path.

Unsurprisingly, no one’s thrilled. Conservatives think the cuts didn’t go far enough; progressives think they went too far in the wrong places. Markets, for now, are holding their nerve - but the longer-term consequences of persistent deficit spending are hard to ignore.

USDJPY outlook: Cracks in the crown, or some wear and tear?

So, is dollar supremacy under threat? In the short term, not really. The dollar remains the world’s go-to currency, especially in times of volatility. But the chorus of caution is growing louder - from central bankers, fiscal hawks, and geopolitical analysts alike.

The real risk may not be an abrupt dethroning but a slow erosion. As global players like the EU work to strengthen their institutions and as the US grapples with mounting debt and political division, the dollar’s dominance may become less absolute.

At the time of writing, the USDJPY pair is seeing an uptick as the dollar rebounds. The rebound happening within a sell zone suggests that it could be curtailed. However, the volume bars tell a story of strong bullish pressure being countered by weaker sell pressure, hinting at a potential further uptick.

If we see a further uptick, the price could encounter resistance walls at the $145.40 and $148.00 price levels. On the other hand, should we see a slump, prices could be held at the $142.20 support floor.

Looking to trade the dollar? You can speculate on the direction of the USDJPY pair with a Deriv MT5 account.

Apple isn’t used to being the odd one out - especially not in tech’s elite circle. But while the rest of the “Magnificent Seven” have been enjoying a decent run lately, Apple’s shares have quietly slipped into the red. Down over 20% so far this year and trailing its peers in May, the world’s most valuable brand suddenly looks a little less invincible.

What’s behind the dip? A mix of politics, production headaches, and some pointed words from Donald Trump, who’s now threatening a 25% tariff on iPhones not made in the United States. For a company that’s spent years building a finely tuned global supply chain, it’s a curveball - and one that’s already spooked markets.

But before writing off Apple as past its peak, it’s worth digging a little deeper. Is this really a sign of trouble in Cupertino - or just a short-term bruise on an otherwise solid business?

Apple tariff threats and the Trump effect

It all kicked off (again) with a post on Truth Social. Donald Trump publicly reminded Apple CEO Tim Cook that he expects iPhones sold in the US to be made in the US. Not in India. Not in China. Not anywhere else. If not, Apple should expect to pay “at least" a 25% tariff. Not exactly subtle.

For a company that doesn’t currently produce iPhones on American soil, that’s a major headache. Apple has already been shifting some of its manufacturing away from China to places like India and Vietnam - partly to diversify and partly to dodge earlier tariffs. But clearly, that’s not enough to keep the president happy.

Markets weren’t thrilled either. Apple’s stock fell over 3% following the remarks, marking its eighth consecutive day of losses. 

While a tariff might sound like a punchy headline, it’s more than just talk. Apple’s supply chain isn’t something you can uproot overnight. Analysts say a full move to US manufacturing could take five to ten years - and push the price of an iPhone to around $3,500. That’s a hard sell.

Short-term pain, long-term confidence?

Despite the political noise, analysts aren’t jumping ship. In fact, many are staying calm. Gil Luria at D.A. Davidson compares it to turbulence on a flight, uncomfortable in the moment, but not a reason to abandon the journey.

Why the optimism? Because Apple’s business isn’t built on short-term headlines. It’s built on a famously sticky ecosystem. Once you’ve got an iPhone, it’s surprisingly easy to end up with a MacBook, AirPods, and an Apple Watch - not to mention a growing list of services. That kind of customer loyalty is hard to shake, even with the threat of tariffs.

If tariffs are applied to Apple, they’re likely to hit Samsung and other global smartphone makers, too. That levels the playing field and makes Apple no worse off competitively. Still, depending on how much of the cost Apple absorbs and how much gets passed to consumers or suppliers, it could dent earnings in the near term.

So, is Apple still a buy?

Here’s where it gets interesting. Apple’s stock is trading at around 26 times forward earnings - a bit cheaper than some of its Magnificent Seven siblings like Nvidia or Microsoft. However, it is also expected to grow slower. Its three-year compound annual growth rate (CAGR) is pegged at just over 9%.

But slower growth doesn’t mean no growth. Apple is still wildly profitable, with strong cash flow and one of the most iconic brands in the world. And while the headlines have been dramatic, most analysts agree this isn’t a structural crisis, it’s more of a political tiff, wrapped in some market nerves.

The real issue may not be the tariffs themselves, but the shifting tone between Trump and Cook. In his first term, the two had a relatively cosy relationship. Now? Not so much. That could make negotiations harder if Trump wins a second term and turns his tariff talk into action.

Technical outlook: 

Apple might be bruised, but according to analysts, it’s far from broken. The tariff threats are real, and the stock performance has been undeniably soft, but the fundamentals remain strong. This is a company with deep pockets, a loyal customer base, and a product lineup that keeps people coming back.

So, is it time to panic? Probably not. Is it time to watch closely? Absolutely. Because whether or not Apple moves its manufacturing to the US, one thing is clear: the political pressure isn’t going away. And neither, it seems, is Apple.

At the time of writing, Apple is showing signs of a bounce within a sell zone. The volume bars show that buy pressure is strengthening - adding to the bullish narrative. Should we see a bounce, prices could find resistance at the $212.40 and $223.35 price levels. If we see a slump, prices could find a support floor at the $192.96 support level.

Are you monitoring Apple ? You can speculate on the price trajectory of Apple stock with a Deriv MT5 or Deriv X account.

Después de semanas de presión implacable, el dólar estadounidense muestra signos de vida, justo cuando sus dos principales rivales, el euro y el yen, ganan impulso gracias a señales económicas divergentes. Mientras los flujos hacia activos refugio y los susurros agresivos del Banco de Japón han fortalecido al yen, la suerte del euro está ligada a datos mixtos del PMI y a un optimismo cauteloso de los responsables del BCE. 

Con los mercados ponderando ahora recortes de tasas de la Fed frente a un posible endurecimiento en el exterior, surge una pregunta crítica: ¿el dólar está simplemente haciendo una pausa en su descenso, o es este el comienzo de una recuperación más amplia?

El euro se mantiene firme mientras los datos de EE.UU. no cumplen con las expectativas

El euro ha estado capitalizando los tropiezos del dólar, con el par EUR/USD superando 1.1300 antes de retroceder a alrededor de 1.1270. Este movimiento provino de datos estadounidenses más débiles de lo esperado y un renovado optimismo en la zona euro, incluso cuando sus propias cifras del PMI no fueron suficientes.

En EE.UU., los últimos PMIs de S&P Global superaron las expectativas, con manufactura y servicios imprimiendo ambos 52.3, una señal sólida de resiliencia. 

Sin embargo, eso no fue suficiente para restaurar completamente la confianza en el dólar. Los nervios del mercado ya estaban alterados por preocupaciones sobre el recién aprobado proyecto de ley tributaria de Trump, que, según el CBO, podría añadir 3.8 billones de dólares a la deuda nacional en la próxima década.

Al otro lado del Atlántico, los PMIs de la zona euro decepcionaron, especialmente en el sector servicios, que cayó por debajo de 50, una señal de contracción. 

Aun así, los alcistas del euro encontraron algo de consuelo en la ligera mejora del clima empresarial alemán IFO y en el tono cautelosamente constructivo mantenido por los funcionarios del BCE. El vicepresidente Luis De Guindos señaló que la inflación podría volver pronto al objetivo del 2%, mientras que otros insinuaron que los recortes de tasas siguen sobre la mesa, pero solo si los datos lo justifican.

En resumen, el euro no está precisamente avanzando con fuerza; más bien es el caso de que el dólar está luchando por mantenerse firme.

Renacimiento del yen impulsado por flujos hacia monedas refugio y cambios del BOJ

Por otro lado, el yen gana fuerza por razones que van más allá de la simple debilidad del dólar. Con los mercados bursátiles tambaleándose y aumentos en las tensiones geopolíticas, la demanda por activos refugio como el yen ha aumentado. Sumemos los temores renovados por aranceles y la incertidumbre persistente sobre la economía de EE.UU., y queda claro por qué los inversores se están cubriendo en la moneda japonesa.

Pero aquí está la verdadera sorpresa: el Banco de Japón, conocido por su postura monetaria ultraflexible desde hace mucho tiempo, está mostrando signos de cambio. Bajo el liderazgo de Kazuo Ueda, los rendimientos de los bonos japoneses han aumentado drásticamente. El rendimiento a 30 años alcanzó un máximo de 25 años alrededor del 3.2%, mientras que el rendimiento a 40 años ahora supera el 3.5%, el más alto desde la creación del instrumento en 2007.

Esto ha reducido drásticamente la diferencia en los rendimientos entre la deuda estadounidense y japonesa, haciendo que el dólar sea menos atractivo. Combine eso con una perspectiva de inflación en EE.UU. más fría y especulaciones de que la Fed podría recortar tasas dos veces antes de fin de año, y el yen de repente parece la opción más inteligente a largo plazo.

Para empeorar las cosas para el dólar, la estrategia de carry trade en yen, favorita de los traders que piden prestado barato en yenes para invertir en otros lugares, está empezando a deshacerse. Eso significa más problemas para USD/JPY, que ya ha caído alrededor de un 1.09% esta semana.

Perspectiva técnica del índice dólar: ¿Un rebote o un simple bache?

A pesar de todo esto, el dólar no se rinde fácilmente. El jueves, USD/JPY rompió una racha de tres días a la baja, subiendo más del 0.20% al final de la sesión de Nueva York, probablemente debido a tomas de ganancias antes del fin de semana en lugar de un cambio en los fundamentos. El par encontró soporte alrededor de 143.96, habiendo tocado anteriormente un mínimo de 142.80.

Mientras tanto, el índice del dólar estadounidense (DXY) se recuperó por encima del nivel psicológico de 100.00, impulsado por sólidas lecturas del PMI y una ligera caída en las solicitudes de subsidio por desempleo, que alcanzaron las 227 mil, mejor de lo previsto.

¿Pero es esto suficiente para confirmar un suelo?

Pronóstico EURUSD: ¿El dólar en un momento crucial?

El reciente rebote del dólar podría ser el comienzo de una recuperación, pero está lejos de estar garantizado. La zona euro sigue lidiando con preocupaciones de crecimiento, y el BCE permanece dividido sobre las futuras decisiones de política. En Japón, el BOJ podría aún moderar su giro agresivo si la inflación se enfría o los riesgos económicos aumentan.

Aun así, la divergencia de políticas entre la Fed, el BCE y el BOJ se está reduciendo, y eso no es una buena noticia para el dólar. Si la Fed recorta las tasas mientras otros bancos centrales se mantienen firmes o endurecen, el dólar podría permanecer bajo presión durante la segunda mitad del año.

Por ahora, estamos en un limbo. El dólar puede haber tocado un piso a corto plazo, pero si puede construir una recuperación desde aquí depende de los próximos datos y de cómo se juegue el tablero de ajedrez de los bancos centrales. El par EURUSD muestra cierta presión alcista, con la narrativa optimista apoyada por barras de volumen que indican volúmenes de venta débiles. Si vemos un repunte, los precios podrían encontrar resistencias en los niveles de 1,14271 $ y 1,15201 $. Si ocurre una caída, los precios podrían encontrar soportes en los niveles de 1,10947 $ y 1,04114 $. 

¿Rebotará el dólar? Puede especular sobre la trayectoria del precio del par EURUSD con una cuenta Deriv MT5 o Deriv X.

Bitcoin lo ha hecho de nuevo, desafiando las expectativas y alcanzando un nuevo máximo histórico por encima de $109,800. Los toros de las criptomonedas están celebrando, pero justo cuando empezó la fiesta, un sacudón en el mercado de bonos recordó a todos que las finanzas tradicionales aún tienen las riendas.

El 21 de mayo, una subasta rutinaria de bonos del Tesoro de EE. UU. sacudió los mercados globales. Los rendimientos de los bonos se dispararon, las acciones tropezaron, y ¿Bitcoin? Vaciló. Una nueva pregunta está ahora en el centro de atención: ¿puede Bitcoin seguir subiendo o está a punto de alcanzarle una realidad macroeconómica?

Los flujos hacia los ETF de Bitcoin aumentan

Bitcoin (BTC) superó los $109,800 esta semana, superando su récord anterior de $109,588. Eso representa un aumento del 47 % desde los mínimos a principios de abril cerca de $75,000, impulsado por una combinación de flujos institucionales, renovado entusiasmo por los ETF y una mejora en el apetito por el riesgo a medida que EE. UU. cerraba acuerdos comerciales clave.

Es la segunda vez en 2025 que BTC establece un nuevo récord, y el impulso no se ha limitado a los precios spot. El interés abierto en los futuros de Bitcoin alcanzó un récord de $75.14 mil millones, según Coinglass, una clara señal de que sigue entrando nuevo capital en las criptomonedas.

El impulso del rally incluye una demanda constante de los ETFs de Bitcoin spot en EE. UU., que han registrado más de $7.4 mil millones en entradas netas durante las últimas cinco semanas. Además, empresas como el proveedor de inteligencia financiera Strategy están aumentando su exposición, mientras que la fintech indonesia DigiAsia Corp ha anunciado planes para recaudar $100 millones para establecer una reserva corporativa de tesorería en Bitcoin.

A simple vista, la carrera alcista parecía imparable.

Luego el mercado de bonos golpeó

Justo cuando el sentimiento estaba en su punto máximo, la subasta de bonos a 20 años del Tesoro estadounidense por $16 mil millones el 21 de mayo mostró signos de tensión. La demanda de los inversores fue visiblemente débil, con un rendimiento alto de 5.047 %, por encima del esperado 5.035 %. Esa brecha aparentemente pequeña —una "cola" de 1.2 puntos básicos— fue la más grande desde diciembre y una señal clara de advertencia en términos del mercado de bonos.

El impacto fue inmediato:

• El S&P 500 cayó casi 80 puntos en 30 minutos, bajando de 5,950 a 5,874.
  
• Los rendimientos de los bonos en toda la curva se dispararon, con el rendimiento a 10 años alcanzando 4.586 % y el de 30 años aumentando a 5.067 %.

Esto no fue un fallo técnico, sino que señalaba algo más profundo. Los inversores están cada vez más inquietos por el aumento de los déficits, los persistentes riesgos de inflación y la posibilidad de que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés más altas por más tiempo.

Por qué esto importa para los precios de Bitcoin

El mercado criptográfico no existe aislado. Está estrechamente vinculado a las condiciones financieras más amplias. Cuando los rendimientos de los bonos aumentan bruscamente, sugiere que el dinero se está volviendo más caro, y eso suele ser una mala noticia para activos especulativos como Bitcoin.

Esto es lo que significa en términos prácticos:

• Los rendimientos más altos impulsan el dólar estadounidense → Bitcoin generalmente se mueve de forma inversa al dólar.
  
• Condiciones financieras más estrictas → reducen el apalancamiento y la liquidez en todos los activos de riesgo.
  
• Sentimiento de aversión al riesgo → lleva a los inversores a rotar fuera de las criptomonedas hacia activos “refugio” más tradicionales.
  

Aunque los fundamentos de Bitcoin sigan siendo sólidos, la psicología importa. Cuando los traders ven grietas en el mercado de bonos, se vuelven más cautos, y esa cautela puede conducir a ventas.

El entorno macroeconómico no está ayudando a Bitcoin

Este tambaleo en el mercado de bonos no apareció de la nada. EE. UU. enfrenta un déficit presupuestario que alcanza el 7 % del PIB, una inflación persistente y nuevos ruidos de guerra comercial del presidente Trump, todo lo cual aumenta las apuestas.

Los pobres resultados de la subasta de bonos indicaron efectivamente que los inversores quieren un mayor retorno por prestar al gobierno de EE. UU. Eso es una señal de alerta para los mercados globales y un posible lastre para el impulso de Bitcoin. Como señaló K33 Research, estas presiones macroeconómicas podrían traer más volatilidad, especialmente si los próximos eventos centrados en criptomonedas, como el evento benéfico "Gala" $TRUMP de Trump o la aparición del vicepresidente JD Vance en Bitcoin 2025, fracasan.

Lo que los traders de criptomonedas deberían estar observando

Esto no marca necesariamente el fin de la carrera alcista, pero es un punto de inflexión serio. Las señales clave para monitorear ahora incluyen:

• Rendimientos del Tesoro de EE. UU. — especialmente en los puntos a 10 y 20 años.
  
• Datos de inflación y comentarios de bancos centrales — para anticipar la dirección de las tasas.
  
• Flujos hacia los ETF — una desaceleración en la demanda aquí sería preocupante.
  
• Posicionamiento en futuros de Bitcoin — con el interés abierto en niveles récord, la volatilidad podría aumentar rápidamente.
  

Perspectiva técnica de Bitcoin: ¿más rally o reversión?

Bitcoin sigue estando muy en una tendencia alcista. Las instituciones están ingresando, los ETF están generando entradas y la acción del precio sigue siendo técnicamente fuerte.

Pero el shock del mercado de bonos de esta semana es un recordatorio de que lo macroeconómico sigue importando. Si los rendimientos siguen subiendo y las condiciones financieras se endurecen más, Bitcoin podría perder altura rápidamente. Por ahora, los traders siguen siendo optimistas, pero el rally está patinando sobre hielo más delgado de lo que parece.

Así que la gran pregunta sigue siendo: ¿es esto solo un tambaleo o el comienzo de algo más grande? La próxima subasta de bonos podría decirnos más.

Al momento de escribir, el impulso alcista de Bitcoin está encontrando cierta resistencia, con una mecha formándose en la cima del movimiento ascendente. Sin embargo, el volumen cuenta la historia de vendedores que no entran con suficiente convicción, lo que podría conducir a un mayor ascenso. Si los vendedores no logran forzar una reversión, los compradores podrían tener dificultades en el nivel de precio de $112,000 que actualmente sostiene los precios. Si, por otro lado, vemos una caída, los precios podrían encontrar pisos de soporte en los niveles de $102,990 y $93,000. 

¿Seguirá BTC subiendo? Puede especular sobre la trayectoria del precio de Bitcoin con una cuenta Deriv MT5 o Deriv X.

No son sólo los traders los que están sintiendo nerviosismo. El petróleo y el oro están empezando a comportarse como si el mundo se preparara para algo más que un tambaleo pasajero, según los analistas. Los precios en alza en ambos mercados están enviando una señal clara: la incertidumbre global vuelve a estar en el centro del escenario, y los inversores empiezan a tomarse el riesgo en serio nuevamente. 

Con las tensiones en Oriente Medio recrudeciéndose, la ansiedad macroeconómica aumentando y los EE. debilitándose tras una rebaja en su calificación crediticia, los commodities están haciendo lo que mejor saben hacer: reaccionar antes de que el resto del mercado se ponga al día.

Pero aquí está la parte interesante. Los informes dicen que mientras el petróleo sube por el temor a un suministro interrumpido, el oro se mueve por la inquietud financiera y un dólar débil. No es una historia simple,  son dos narrativas convergentes que sugieren que los mercados podrían estar entrando en un ciclo prolongado de riesgo, donde la tensión se convierte en la norma y la posición defensiva toma la delantera.

La nueva prima de riesgo del petróleo

Los mercados petroleros vuelven a ser sensibles a los titulares, y no de la clase que nadie desea. Los futuros de Brent y del crudo estadounidense ambos se dispararon tras surgir informes que indican que Israel podría estar preparando un ataque a instalaciones nucleares iraníes. Aunque no existe una fecha o decisión confirmada, solo la posibilidad de tal movimiento es suficiente para sacudir los mercados energéticos. Después de todo, Irán es el tercer mayor productor de la OPEP y cualquier escalada militar que lo involucre podría extenderse a toda la región.

También está el Estrecho de Ormuz, esa estrecha franja de agua por la que fluye aproximadamente el 20% del petróleo mundial. Si Irán retaliara o intentara bloquear esta ruta vital, los efectos inmediatos sobre el suministro global serían inmediatos. De repente, el riesgo no es solo hipotético, es físico.

Y sin embargo, en la superficie, los datos parecen extrañamente estables. EE.UU. aumentaron en 2.5 millones de barriles en la semana que terminó el 16 de mayo, lo que sugiere que el suministro aún no es ajustado. Pero si se mira un poco más profundo, la imagen cambia. Los inventarios de gasolina cayeron en 3.2 millones de barriles, mientras que los destilados, usados en diésel y gasóleo de calefacción, bajaron en 1.4 millones. 

Cushing, Oklahoma, el centro clave de entrega para los futuros de EE.UU. también experimentó otra reducción. Así que, aunque técnicamente el petróleo está disponible, la composición de esos inventarios apunta a un mercado que no está ni cerca de ser tan relajado como sugieren las cifras principales.

Esto es lo que hace que el reciente repunte del petróleo sea tan atractivo. No se trata de una escasez de suministro ahora, sino de lo que podría suceder después. Los mercados están añadiendo nuevamente una prima de riesgo por tensión geopolítica, algo que no habíamos visto en toda su fuerza desde principios de 2022.

Perspectivas del precio del oro se iluminan ante la debilidad del dólar

El oro, por otro lado, está cumpliendo su papel clásico: el activo refugio preferido. Recientemente subió más de un 1%, impulsado por un debilitamiento del dólar estadounidense y nerviosismo macroeconómico persistente. ¿El disparador? La degradación por parte de Moody's de las perspectivas crediticias de EE.UU., bajándola de “Aaa” a “Aa1”. perspectiva crediticia, rebajándola de "Aaa" a "Aa1". Puede que no suene catastrófico, pero psicológicamente, hizo tambalear la confianza en lo que durante mucho tiempo se ha considerado la apuesta más segura de las finanzas mundiales: Estados Unidos. deuda.

Si a esto le añadimos una Reserva Federal que se muestra cada vez más cauta sobre la economía, el dólar empieza a perder brillo. Para los compradores no estadounidenses, el oro se vuelve de repente más barato y, en un clima de creciente incertidumbre, eso es más que suficiente para reavivar el interés. Sin embargo, no todo es un camino de rosas. compradores, el oro es de repente más barato, y en un clima de creciente incertidumbre, eso es más que suficiente para reavivar el interés.

Aun así, no todo es coser y cantar. Los ETF de oro registraron salidas de 30 toneladas la semana pasada, lo que supone una salida bastante pronunciada teniendo en cuenta las fuertes entradas registradas en abril. 

Es estratégico. Además, el estrés geopolítico no viene mal.  Las conversaciones sobre un posible alto el fuego entre Rusia y Ucrania han resurgido, pero hay pocos avances reales.

La UE y Gran Bretaña anunciaron nuevas sanciones contra Rusia sin esperar a EE.UU., y Ucrania está pidiendo al G7 que endurezca el tope de precios al petróleo ruso transportado por mar.

Mientras tanto, el conflicto sigue proyectando una sombra sobre las perspectivas globales, manteniendo una fuerte demanda sobre los activos refugio. Si Israel atacara instalaciones nucleares iraníes, un riesgo que actualmente está latente, el oro podría recibir un impulso adicional mientras los inversores buscan refugio. Petróleo y oro: Dos commodities, un mensaje Aquí es donde las cosas se ponen interesantes.

El petróleo y el oro no siempre están sincronizados; de hecho, a menudo se mueven por motivos diferentes.

El petróleo tiende a reflejar la dinámica de la oferta y la demanda, mientras que el oro responde al sentimiento del sistema financiero. Pero ahora mismo, ambos están subiendo. Eso es una señal rara. El petróleo nos dice que el mundo está volviéndose más arriesgado sobre el terreno. El oro nos dice que está volviéndose más arriesgado en los balances.

Y juntos, señalan que esto no es solo un bache temporal, sino que podría ser el comienzo de una fase más larga y turbulenta. Para los inversores, eso significa replantear la exposición. ¿Están las clases de activos tradicionales valorando suficiente riesgo?

¿Están las carteras adecuadamente cubiertas para un mundo donde la volatilidad podría no ser un momento, sino un estado de ánimo? Y para los traders, significa oportunidad, pero también precaución. El momentum puede ser rápido e intenso cuando el miedo alimenta el mercado, pero las tendencias subyacentes aquí son complejas y podrían evolucionar rápidamente.

Un alto el fuego podría limitar al petróleo, pero una cifra de inflación persistente podría impulsar al oro. Las corrientes cruzadas son fuertes. Perspectiva técnica para los mercados de petróleo y oro: ¿Ciclo de riesgo prolongado? Entonces, ¿están el petróleo y el oro posicionándose para un ciclo de riesgo prolongado?

Las señales apuntan en esa dirección.

Vemos no solo movimientos reactivos, sino una reevaluación más profunda del riesgo en todo el panorama. Ya sea la tensión en el Oriente Medio, dudas económicas en EE.UU. o una diplomacia estancada en Europa del Este, se está preparando el escenario para que los commodities reclamen su papel como indicadores de riesgo en tiempo real. El oro brilla de nuevo. El petróleo se está calentando.

Y los mercados, al parecer, ya no operan con base en la esperanza, sino en la precaución.  Al momento de escribir, el petróleo muestra cierta presión de compra dentro de una zona de venta, insinuando una posible caída. Sin embargo, las barras de volumen reflejan que los vendedores aún no actúan con convicción, lo que refuerza la posibilidad de un nuevo aumento en los precios.

Si el movimiento al alza se materializa, los precios podrían encontrar muros de resistencia en los niveles de $64.06 y $70.90. Gráfico de análisis técnico de precios de petróleo en Deriv MT5, mostrando presión de compra dentro de una zona de venta y destacando niveles de resistencia en $64.06 y $70.90. El oro también ha experimentado un aumento significativo después de un período de consolidación.

Si vemos un nuevo aumento, los precios podrían encontrar muros de resistencia en los niveles de $3,435 y $3,500. Si se produce una caída significativa, los precios podrían encontrar un piso de soporte en el nivel de $3,190. ¿Seguirán subiendo el petróleo y el oro? Puede especular sobre la trayectoria del precio de ambos commodities con una cuenta Deriv MT5 o Deriv X. No sólo los traders están mostrando nerviosismo.

Las tendencias de precios del petróleo y el oro revelan una narrativa de riesgo más profunda. El panorama técnico muestra potencial resistencia en $70.90 para el petróleo y $3,500 para el oro.

Durante décadas, los bonos del Tesoro de EE.UU. fueron el refugio indiscutible durante tiempos de estrés de mercado: previsibles, líquidos y respaldados por la plena confianza del gobierno federal. Pero el respaldo financiero más confiable del mundo comienza a mostrar signos de inestabilidad.

Moody’s acaba de degradar la calificación crediticia de EE.UU. cerrando una caída que lleva años, de la disciplina fiscal a déficits crecientes y estancamiento político. El movimiento no sorprendió a los mercados, pero sí confirmó lo que muchos temían: el problema de la deuda de América ya no es algo del futuro. 

Mientras tanto, al otro lado del Pacífico, Japón navega su propia tormenta. Crecimiento lento, deuda estructural y nuevos aranceles de EE.UU. aranceles. Pero a diferencia de Washington, Tokio muestra señales de moderación. Con las subidas de tasas aún sobre la mesa y los líderes políticos resistiéndose a los gastos excesivos previos a las elecciones, Japón no prospera,  pero camina con cuidado. 

Cuando la economía más grande del mundo recibe una bandera roja, ¿podríamos estar ante una crisis global?

Degradación de la calificación de Moody's: se acabó el crédito perfecto de América 

El 16 de mayo, tarde el viernes y después de que los mercados cerraran por la semana, Moody’s soltó silenciosamente una bomba: degradó la calificación crediticia soberana de Estados Unidos de Aaa a Aa1. El anuncio cerró una tendencia latente; las tres agencias principales han recortado ahora el estatus antes inmaculado de América.

Sus razones son difíciles de descartar. La deuda nacional de EE.UU. ha superado los $36 billones, y no existe un plan creíble para controlarla. El nuevo paquete de recortes fiscales del presidente Donald Trump, aprobado por un comité clave tras días de disputas republicanas, podría aumentar el déficit en hasta $5.2 billones para 2034, según algunas estimaciones. 

Sin embargo, Washington muestra poco interés en equilibrar las concesiones con la moderación del gasto. Moody’s advirtió que “las administraciones sucesivas no han logrado revertir la tendencia de déficits fiscales y deuda en aumento.” La agencia no espera una mejora material de ninguna propuesta actualmente sobre la mesa. En otras palabras, EE.UU. no sólo está endeudado, está en negación.

Rendimientos del Tesoro de EE.UU. y perspectiva del mercado de bonos

La respuesta del mercado fue rápida. EE.UU. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 30 años superaron brevemente el 5%, mientras que los de 10 años subieron en dos dígitos. 

Texto alternativo: Un gráfico que muestra picos recientes en los rendimientos del Tesoro de EE.UU. los rendimientos del Tesoro, con el bono a 30 años superando el 5%, reflejando la creciente preocupación de los inversores sobre la estabilidad fiscal de EE.UU. estabilidad fiscal.

Fuente: Tullet Prebon, WSJ

Los rendimientos crecientes son más que una nota al pie: son una señal de que los inversores demandan una mayor compensación por mantener la deuda de EE.UU. que ya no se considera a prueba de balas.

“Estamos entrando en una era donde la imprudencia fiscal realmente tiene un costo,” dijo un estratega. El regreso de los llamados vigilantes de bonos - inversores que castigan a gobiernos por políticas insostenibles - ya no es una amenaza teórica. Está sucediendo.

El dólar también ha empezado a sentir la presión. Aunque no se ha colapsado, está tambaleándose. El par USD/JPY cayó por debajo de la marca clave de 145.00, reflejando un yen más fuerte y un dólar más débil. Ese cambio se debe en parte a caminos divergentes de los bancos centrales: se espera que la Reserva Federal de EE.UU. recorte las tasas más adelante este año, mientras que el Banco de Japón podría endurecer aún más.

Pero también se trata de confianza. Cuando el activo "libre de riesgo" del mundo es degradado, la gente comienza a plantear preguntas incómodas.

La postura cautelosa de Japón atrae atención silenciosa

Japón, por su parte, sigue bajo considerable presión. La economía se contrajo un 0.7% (anualizado) en el primer trimestre de 2025, su primera caída en un año. 

Persisten problemas estructurales, desde dificultades demográficas hasta una relación deuda-PIB que sigue siendo una de las más altas del mundo desarrollado. Y nuevos aranceles de EE.UU. agregan otra capa de incertidumbre.

Aun así, la postura política de Japón ha sido relativamente medida. Después de años de política monetaria ultra flexible, el Banco de Japón ahora señala que sigue sobre la mesa un mayor endurecimiento. El subgobernador Shinichi Uchida señaló esta semana que la inflación podría repuntar y que el banco central respondería en consecuencia.

En el lado fiscal, el primer ministro Shigeru Ishiba ha adoptado una postura firme. Recientemente resistió las llamadas para reducir el impuesto al consumo antes de una elección clave, advirtiendo que la posición fiscal de Japón sigue siendo frágil. Su mensaje no fue llamativo, pero caló claramente en los mercados: la popularidad a corto plazo no se comprará a costa de la estabilidad a largo plazo.

Esto no implica fortaleza, ni sugiere que Japón sea repentinamente un modelo a seguir. Pero en un entorno financiero donde la disciplina vuelve a ser valorada, tales señales tienen peso.

Revalorando el riesgo en un panorama cambiante

Tradicionalmente, cuando aumenta la incertidumbre, el dinero fluye casi por defecto hacia activos de EE.UU. pero ese reflejo está perdiendo fuerza. Los inversores ahora están más dispuestos a reevaluar supuestos que antes no se cuestionaban. Los inversores ahora están más dispuestos a reevaluar supuestos que antes no se cuestionaban.

La degradación de la deuda de EE.UU. no ha desencadenado una crisis, pero ha eliminado una capa de comodidad. Con la Reserva Federal acercándose al final de su ciclo de endurecimiento y perspectivas fiscales empeorando, el terreno bajo los activos “libres de riesgo” se siente menos firme.

También hay una consideración práctica: si Japón continúa gestionando su propio mercado de bonos mediante el endurecimiento, podría comenzar a reducir sus tenencias extranjeras, incluidos los bonos del Tesoro de EE.UU., donde es el segundo mayor tenedor. donde sigue siendo el segundo mayor poseedor. Eso podría impulsar aún más al alza los rendimientos de EE.UU., agregando presiones de financiamiento ya existentes en Washington. aún más alto, añadiendo presión sobre la financiación que ya se está acumulando en Washington.

Perspectiva técnica: pronóstico USD/JPY

Para ser claros, nadie dice que el dólar será destronado de la noche a la mañana, ni que Japón esté preparado para convertirse en la capital financiera del mundo. Pero la percepción importa. Y ahora mismo, la percepción de que América siempre hace lo correcto al final está comenzando a erosionarse.

La ironía es patente: Japón, largamente criticado por su estancamiento, se está convirtiendo en un símbolo de disciplina. Estados Unidos, antes ejemplo de fortaleza fiscal, ahora coquetea con una deuda insostenible, parálisis partidista y degradaciones crediticias.

El mundo observa y, cada vez más, se protege.

Al momento de redactar, el par USD/JPY se desploma hacia la marca de $144.00. El sesgo de venta es evidente en el gráfico diario. Sin embargo, las barras de volumen muestran una disminución en la presión de venta, lo cual podría significar un repunte en los precios. Si el par continúa cayendo, los precios podrían encontrar un piso de soporte en el nivel de $142.10. Si vemos un repunte, los precios podrían encontrar resistencias en los niveles de $145.51 y $148.29. 

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Si usted es un trader de tendencias que busca mercados sintéticos con una clara inclinación direccional, los nuevos Trek Indices de Deriv están diseñados precisamente para eso. Con un objetivo de volatilidad del 30% y un diseño que favorece el movimiento de precios tanto al alza como a la baja, estos nuevos índices crean un ambiente estable para operaciones de swing, configuraciones de momentum y estrategias direccionales.

¿Qué hace que los índices Trek sean diferentes?

A diferencia de otros índices sintéticos que imitan picos pronunciados (Crash/Boom), saltos aleatorios (Jump Indices) o fases de volatilidad cambiantes (DEX), los índices Trek te ofrecen un movimiento amigable con la tendencia en una dirección a lo largo del tiempo — hacia arriba o hacia abajo, dependiendo de la versión que elijas.

Esto otorga a los operadores direccionales mayor control y predictibilidad al construir una configuración o seguir un patrón de precios.

Por qué los traders deberían explorar los Trek Indices

Con Trek Indices, usted obtiene:

• Inclinación incorporada: Elija entre comportamiento de precio ascendente o descendente
  
  
• Condiciones estables de trading: Objetivo de volatilidad del 30% ayuda a reducir el ruido del mercado
  
  
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Cómo podría ser el trading con los Trek Indices

Los Trek Indices están diseñados para favorecer movimientos direccionales fuertes.

Si sigue tendencias y anticipa movimientos alcistas, el índice Trek Up es para usted. Este índice tiende a mostrar una acción de precio ascendente constante con picos alcistas ocasionales.

Mientras tanto, el índice Trek Down suele presentar fluctuaciones estables seguidas de movimientos descendentes más pronunciados — lo cual puede ser adecuado para rupturas o escenarios bajistas. 

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Hasta hace poco, la historia era simple: Bitcoin estaba a cargo. Las aprobaciones de ETF habían desatado una ola de demanda institucional, la halving había reducido la oferta, y el mercado parecía feliz de coronar a BTC como líder de este ciclo alcista.

Entonces Ethereum arruinó la fiesta.

Después de estar en silencio en segundo plano durante meses, ETH de repente cobró vida. No solo Rise, sino que se disparó. 

La proporción ETH/BTC aumentó un 38 % en una semana, la reversión más fuerte en años. Ese movimiento no fue impulsado por ruido; estuvo respaldado por métricas sólidas y una creciente confianza en el mercado. Los volúmenes de trading aumentaron, los indicadores on-chain giraron al alza, y las carteras institucionales comenzaron a cambiar.

Así de rápido, la narrativa limpia de Bitcoin se complicó mucho más.

Las condiciones perfectas del mercado

Bitcoin lo tenía todo a su favor. El mercado acababa de digerir uno de los eventos más esperados en criptomonedas: la aprobación del ETF spot en los EE. UU., trayendo una ola de credibilidad institucional. El halving siguió poco después, preparando el escenario para un rally clásico posterior al shock de oferta. Agregue la incertidumbre geopolítica y los desequilibrios de los bancos centrales, y Bitcoin parecía listo para brillar como oro digital.

Y así fue. Hasta que Ethereum agitó las cosas.

La ruptura de ETH no fue solo cuestión de precio. En la cadena, las cosas comenzaron a cambiar. Las entradas a los exchange, un proxy para la presión de venta, cayeron a sus niveles más bajos desde 2020, lo que sugiere que los holders no estaban deseosos de liquidar. Mientras tanto, las participaciones en ETF de Ethereum subían silenciosamente, insinuando una ola sutil pero creciente de interés institucional.

Proporción ETH/BTC

Lo que más destacó fue la métrica de valoración ETH/BTC, que cayó en territorio de infravaloración extrema por primera vez desde 2019.

Históricamente, esos niveles han precedido períodos de rendimiento superior de ETH. Esta vez, parece que la historia podría estar repitiéndose.

ETH ya no está solo por el camino. Está empezando a dirigir su propia narrativa.

Bitcoin sigue liderando, pero no está solo

Esto no significa que Bitcoin esté perdiendo terreno, ni mucho menos. Sigue cotizando cerca de máximos y su papel como ancla del mercado cripto permanece intacto. Pero el regreso de Ethereum ha introducido algo con lo que BTC no había tenido que lidiar desde hace tiempo: atención compartida.

Lo que parecía ser una corrida alcista liderada por Bitcoin se ha convertido repentinamente en una carrera de dos caballos. Y eso cambia la dinámica, no de manera negativa, sino de forma que obliga a los inversores a pensar más allá de una única tesis de activo.

El mercado ya no solo apuesta por Bitcoin. Apuesta por las criptomonedas.

Perspectiva de Bitcoin: ¿Qué sigue?

Con BTC y ETH retrocediendo ligeramente, es tentador centrarse en el ruido a corto plazo. Pero si amplías la vista, queda claro que el impulso de Ethereum es más que una casualidad. La rotación de capital, el cambio de volumen, el soporte fundamental: todo apunta a un mercado que se está ampliando, no rompiendo.

Bitcoin sigue siendo la base, pero Ethereum está emergiendo como la historia de crecimiento dentro del mismo ciclo. Uno es el ancla, y el otro, el acelerador.

Y eso es lo que hace que esta corrida alcista sea tan fascinante. Ya no se trata solo de cuán alto puede llegar Bitcoin, sino de quién más viene con él.

Al momento de escribir, BTC está retrocediendo y toca un nivel de soporte significativo. Aunque el sesgo de venta es evidente en el gráfico diario, las barras de volumen indican que la presión de venta está disminuyendo y que el rally podría reanudarse.

Si vemos un rebote desde el nivel de soporte actual, el precio podría enfrentar un muro de resistencia en el nivel de $107,100. Por el contrario, si la caída continúa más allá del nivel de soporte, el precio podría encontrar pisos de soporte en los niveles de $102,000 y $93,100.

¿Está ETH preparado para un gran rebote? Puede especular sobre la trayectoria del precio del par BTCUSD con una cuenta Deriv MT5 o Deriv X.

Durante años, las materias primas siguieron el ritmo de la crisis. OPEP+ combatió la gravedad del mercado con recortes de producción, mientras que el oro se disparó por el miedo y la incertidumbre. Pero a medida que se acerca la segunda mitad de 2025, las señales están cambiando — y rápido.

Los precios del petróleo están en rise, incluso cuando la oferta aumenta. El oro está en fall, no por fundamentos débiles, sino por un mejor sentimiento. Esto no es solo una peculiaridad del mercado: podría ser una señal temprana de un cambio más profundo: de pánico reactivo a posicionamiento estratégico.

¿Estamos entrando en una nueva fase donde las materias primas dejan de reflejar titulares y comienzan a marcar el temp?

OPEP aumenta la producción de petróleo

Durante dos años, OPEP+ desempeñó el papel de cuidador del mercado: ajustando la oferta, calmando nervios y tratando de mantener los precios por pura voluntad. Pero 2025 ha traído un cambio decisivo. En lugar de más recortes, el grupo está aumentando la producción, y aún así, los precios del petróleo se mantienen firmes.

Los anuncios de sucesivos aumentos de suministro increases, que suman más de 800,000 barriles por día, inicialmente sorprendieron. Pero esto no es un acto de desesperación, parece más una reposición calculada. Arabia Saudita no solo aumentó la producción sino que también incrementó sus precios oficiales de venta a Asia. Eso no es lo que haces cuando estás perdiendo el control; es una demostración estratégica.

Aun así, hay tensión detrás de escena. Un informe de Reuters sugiere que podrían haber más aumentos en el horizonte. Si el cumplimiento sigue fallando, los recortes voluntarios de 2.2 millones de barriles por día de ocho países de OPEP+ podrían revertirse completamente para octubre o noviembre.

Kazajistán e Irak han superado repetidamente sus cuotas, ya sea ignorando los recortes acordados o entregándolos solo parcialmente. Esta falta continua de disciplina está impidiendo que el grupo corrija la excesiva oferta previa. Y parece que la paciencia de Arabia Saudita se está agotando.

Si esta tendencia continúa, el mercado podría inclinarse hacia un excedente mucho antes de lo esperado y potencialmente mantenerse así durante el resto de 2025.

Dicho esto, las cifras principales pueden exagerar el impacto. Kazajistán ya está produciendo muy por encima de su límite ajustado, por lo que tiene poco margen para aumentar más. Es probable que Irak se vea obligado pronto a realizar nuevos recortes compensatorios, mientras que la capacidad de los EAU para bombear más es limitada.

Los propios datos de OPEP sugieren que el aumento real entre marzo y junio podría estar más cerca de 600,000 barriles por día, no el flujo que algunos temían.

OPEP+ podría estar enviando un mensaje a sus propios miembros, a los mercados y a sus competidores. Está poniendo a prueba el sentimiento, manteniendo abiertas las opciones y aplicando presión mientras permite que factores externos, como la relajación de las tensiones entre EEUU y China, den un impulso adicional al precio del petróleo.

En lugar de perder el control, OPEC+ podría estar simplemente cambiando de táctica: navegando silenciosamente en lugar de dirigir abiertamente el market.

Pronóstico del precio del oro: ¿Confianza o complacencia?

Mientras tanto, el oro ha tenido un mes difícil.

Los precios cayeron casi un 9% desde los máximos récord de abril, bajando por debajo de $3,200 tras una ola de optimismo que recorrió los markets. ¿El catalizador? Una ronda sorprendentemente amistosa de negociaciones comerciales entre EEUU y China, además de noticias sobre la posible firma de un nuevo acuerdo nuclear por parte de Irán. De repente, el mundo pareció un poco menos aterrador.

Pero no nos adelantemos.

Sí, el oro prospera en la incertidumbre, pero eso no significa que su justificativo desaparezca en el momento en que los markets se calman. La inflación, la compra de oro por parte de los bancos centrales y el riesgo geopolítico latente no han desaparecido mágicamente. Solo han sido desplazados de la primera página.

De hecho, incluso después de la venta masiva, el oro sigue siendo uno de los activos con mejor rendimiento en 2025. Los inversores inteligentes saben que las conversaciones de paz pueden estancarse y la inflación puede volver a aumentar sin mucha advertencia. ¿Esta caída? Podría ser simplemente una pausa antes del próximo impulso.

El panorama general: Sentimiento del market vs sustancia

Lo que hace interesante este momento es que tanto el petróleo como el oro se están moviendo de maneras que desafían la lógica convencional. El petróleo está subiendo a pesar de más oferta, mientras que el oro está cayendo a pesar de fundamentos sólidos.

¿Por qué? Porque el sentimiento está cambiando.

Los markets no reaccionan a los eventos, reaccionan a las expectativas. Y por primera vez en un tiempo, las expectativas se inclinan hacia lo positivo. Eso crea espacio para que las materias primas se comporten más como markets y menos como barómetros emocionales.

¿Cuál es la perspectiva comercial para el segundo semestre?

Si el petróleo sigue subiendo mientras el oro se enfría, podríamos estar ante un reinicio más amplio del sentimiento: un market menos enfocado en el miedo y más en los fundamentos. Eso no significa que la volatilidad haya desaparecido, pero puede significar que los inversores necesiten ajustar sus estrategias.

• Para el petróleo: Observe una mayor resistencia en los precios. Si la demanda se mantiene y la oferta sigue siendo calculada, los precios podrían subir progresivamente, incluso sin las actuaciones teatrales de OPEC+.
  
  
• Para el oro: El retroceso podría continuar a corto plazo, pero no lo descarte. Solo hace falta un comentario agresivo de la Fed o una sorpresa geopolítica para encender de nuevo el fuego bajo el lingote.
  
  
• Para materias primas en general: Esto puede ser el inicio de una fase donde los movimientos estratégicos de suministro, las tendencias de inventario y los datos económicos reales importen más que los titulares.

Las materias primas ya no gritan, están señalando. Y esas señales sugieren un segundo semestre de 2025 más estratégico y menos alarmista. Para los traders, esto podría presentar tanto un desafío como una oportunidad.

Perspectiva técnica del petróleo y del oro

Al momento de escribir, el petróleo presenta cierta caída, rondando el nivel de $61.24. Los niveles de precios están justo por debajo de una zona de venta importante, sugiriendo que los vendedores podrían mantener el control. Sin embargo, se está formando un posible patrón de cabeza y hombros invertido, que apunta a un posible movimiento alcista. La narrativa alcista también se ve reforzada por las barras de volumen, que indican una presión de venta decreciente.

Si continúa la caída, los precios podrían encontrar soporte en el fuerte nivel de $57.56, que ha sostenido precios antes. Si los toros tienen su camino, los precios podrían encontrar muros de resistencia en los niveles de $63.56 y $69.90.

El oro ha sufrido una caída significativa debido a que el sentimiento de riesgo domina el market. La inclinación hacia la venta es evidente en el gráfico diario. Sin embargo, las barras de volumen cuentan una historia de ventas que aún no se mueven con convicción. Esto podría preparar el escenario para un posible regreso de los compradores. Si vemos un colapso, los precios podrían encontrar un piso de soporte en el nivel de $2,980. Si se produce un rebote, los precios podrían encontrar muros de resistencia en los niveles de $3,250 y $3,435.

¿Verán el petróleo y el oro más volatilidad? Puede especular sobre el precio del petróleo y del oro con una cuenta Deriv MT5 o Deriv X.