The Federal Reserve cut interest rates for the third time this year, lowering the federal funds rate to 3.5%–3.75% and signalling a slower, more uncertain path ahead. Markets responded in sharply contrasting ways. Bitcoin plunged more than $2,000 in 24 hours before rebounding, while gold surged toward $4,235 and equities rallied. With official data still patchy after the six-week government shutdown, the Fed is navigating a delicate moment marked by inflation at 3% and a deeply divided committee.

These cross-asset swings matter because they reveal how sensitive investors have become to even minor shifts in Fed signalling. With Powell insisting the bank is “well positioned to wait and see,” the focus now shifts to how this cut shapes expectations well into 2026.

What’s driving the Fed’s hawkish cut

The Fed opted for a 25-bps reduction - below the 50-bps some traders had hoped for - reflecting an attempt to maintain optionality while inflation remains stubborn. Polymarket odds approached 99% for a cut hours before the announcement, yet the lighter move triggered immediate volatility. Bitcoin slid $500 within minutes of the decision before stabilising. Crypto markets are especially reactive, though some analysts argue that “speculative excess has been flushed out,” citing a systemic leverage ratio down to 4–5% from 10% in the summer.

Politics also looms large. Jerome Powell has only three meetings left before President Trump appoints a new chair, likely someone favouring lower rates. Prediction markets, according to Kaishi, give Kevin Hassett a 72% chance. This dynamic forces policymakers to balance economic judgment with heightened political scrutiny, complicating how they frame future guidance.

Why it matters

A rare 9–3 split exposed deep fissures within the FOMC. Governor Stephen Miran wanted a larger half-point cut, while Jeffrey Schmid and Austan Goolsbee voted to hold rates steady. Such mixed dissents - from both hawks and doves - signal a committee struggling to find common ground. Anna Wong, chief US economist at Bloomberg Economics, described the statement’s tone as “leaning dovish,” a relief for traders who feared a hawkish message with no promise of further easing.

The tension is spilling into markets. Bitcoin’s swings reflect the mismatch between investor optimism and Fed caution. Gold’s surge demonstrates how traders tend to lean into havens when policy direction is uncertain. 

At the same time, official projections still foresee only one cut in 2026, unchanged from September, despite markets continuing to price two. This divergence makes every future Fed communication a potential source of volatility.

Impact on markets, businesses, and consumers

Crypto markets bore the brunt of the reaction. Bitcoin’s $2,000 slide over 24 hours reflects not just rate expectations but broader fragility in sentiment. Yet Coinbase’s stabilising leverage ratio suggests that the market’s structure is healthier now than during the summer’s speculative peaks. Volatility may remain elevated as traders digest the Fed’s slower pace of easing.

Gold extended its rally to the $4,230 region before a slight pullback, as lower yields reduced the opportunity cost of holding non-yielding assets. The CME FedWatch tool indicates an 80% chance that the Fed will hold rates steady in January, up from 70% prior to the announcement. 

Bart Melek of TD Securities said the Fed’s upcoming $40 billion monthly T-bill purchases resemble “mini-quantitative easing,” supporting gold into early 2026. Silver surged to a record $61.8671 amid lingering supply tightness, more than doubling this year and outpacing gold’s 59% rise.

FX markets absorbed both sides of the Atlantic. EUR/USD steadied as traders processed the Fed split and Lagarde’s optimistic tone. A stronger euro often emerges when investors expect the ECB to pause cuts sooner, and the implication that eurozone growth will outperform earlier forecasts reinforces this shift. If the ECB faces less pressure to ease further, USD strength may continue to soften - especially in a scenario where the incoming Fed chair proves more dovish.

Geopolitics added another layer. Reports suggest President Trump has given Ukraine’s Volodymyr Zelensky a Christmas deadline to accept a peace framework with Russia. Any progress could dampen safe-haven demand, though for now, the combination of liquidity support and policy uncertainty keeps bullion elevated.

For households and businesses, the message is mixed. Rates may stay lower for longer, but borrowing costs - mortgages, loans, credit cards - remain high relative to pre-inflation norms. Announced layoffs exceeding 1.1 million this year hint at softening labour conditions despite limited official data.

Expert Outlook

Powell emphasised that the Fed needs time to assess how the three 2025 cuts filter through the economy. While GDP growth for 2026 was upgraded to 2.3%, inflation is not projected to return to target until 2028. Markets still expect two cuts in 2026, with the next priced for June, putting investor expectations and Fed messaging on divergent paths.

The January meeting won’t necessarily shift policy, but it will be critical for resetting communication. Traders will watch how Powell interprets incoming labour and inflation data, how liquidity injections unfold, and whether uncertainty around the incoming Fed chair reshapes expectations. Until then, volatility across crypto, commodities, and bonds is likely to remain elevated.

Key Takeaway

The Fed’s 25 bps cut may look straightforward, but its implications are anything but. A divided committee, persistent inflation, political pressure, and delayed data have created fertile ground for volatility. Bitcoin’s severe swings, gold’s surge, and shifting rate expectations all reflect a market recalibrating to a slower and more uncertain easing cycle. The January meeting will offer the next crucial clues on whether the Fed stays cautious or feels compelled to shift course.

Gold and Silver technical insights

Gold is trading just below the US$4,240 resistance zone, where recent candles show hesitation and mild profit-taking. The Bollinger Bands have tightened, signalling a volatility squeeze that typically precedes a decisive breakout. The price is holding above the US$4,190 support, but a close below this level could trigger liquidation-driven selling towards US$4,035. Meanwhile, the RSI sits gently above the midline, indicating a slight bullish bias without overbought pressure. A break above US$4,240 opens the door to US$4,365, while failure to hold US$4,190 risks a deeper corrective move.

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La Federal Reserve recortó las tasas de interés por tercera vez este año, bajando la tasa de fondos federales al 3.5%–3.75% y señalando un camino más lento y más incierto por delante. Los mercados respondieron de formas marcadamente contrastantes. Bitcoin se desplomó más de $2,000 en 24 horas antes de recuperarse, mientras que el oro se disparó hacia los $4,235 y las acciones repuntaron. Con los datos oficiales aún incompletos tras el cierre gubernamental de seis semanas, la Fed navega un momento delicado marcado por una inflación del 3% y un comité profundamente dividido.

Estas oscilaciones entre activos importan porque revelan cuán sensibles se han vuelto los inversores incluso ante pequeños cambios en las señales de la Fed. Con Powell insistiendo en que el banco está “bien posicionado para esperar y ver”, ahora la atención se centra en cómo este recorte moldea las expectativas hasta bien entrado 2026.

Qué impulsa el recorte agresivo de la Fed

La Fed optó por una reducción de 25 puntos básicos, por debajo de los 50 puntos básicos que algunos operadores esperaban, reflejando un intento de mantener la opcionalidad mientras la inflación sigue siendo obstinada. Las probabilidades en Polymarket alcanzaron el 99% para un recorte horas antes del anuncio, pero el movimiento más leve provocó volatilidad inmediata. Bitcoin cayó $500 en minutos tras la decisión antes de estabilizarse. Los mercados de criptomonedas son especialmente reactivos, aunque algunos analistas argumentan que “el exceso especulativo ha sido eliminado”, citando una ratio de apalancamiento sistémico que bajó al 4–5% desde el 10% en verano.

La política también tiene un papel importante. Jerome Powell solo tiene tres reuniones restantes antes de que el presidente Trump nombre a un nuevo presidente, probablemente alguien que favorezca tasas más bajas. Los mercados de predicción, según Kaishi, otorgan a Kevin Hassett un 72% de probabilidad. Esta dinámica obliga a los responsables de la política monetaria a equilibrar el juicio económico con un mayor escrutinio político, complicando la forma en que enmarcan la orientación futura.

Por qué importa

Una rara división de 9–3 expuso profundas fisuras dentro del FOMC. El gobernador Stephen Miran quería un recorte mayor de medio punto, mientras que Jeffrey Schmid y Austan Goolsbee votaron por mantener las tasas sin cambios. Disensos tan mixtos —tanto de halcones como de palomas— señalan un comité que lucha por encontrar un terreno común. Anna Wong, economista jefe de EE. UU. en Bloomberg Economics, describió el tono del comunicado como “tendiendo a dovish”, un alivio para los operadores que temían un mensaje agresivo sin promesa de más flexibilización.

La tensión se está trasladando a los mercados. Las oscilaciones de Bitcoin reflejan el desajuste entre el optimismo de los inversores y la cautela de la Fed. El repunte del oro demuestra cómo los operadores tienden a refugiarse en activos seguros cuando la dirección de la política es incierta. 

Al mismo tiempo, las proyecciones oficiales aún prevén solo un recorte en 2026, sin cambios respecto a septiembre, a pesar de que los mercados siguen descontando dos. Esta divergencia convierte cada futura comunicación de la Fed en una posible fuente de volatilidad.

Impacto en los mercados, empresas y consumidores

Los mercados de criptomonedas soportaron la mayor parte de la reacción. La caída de $2,000 de Bitcoin en 24 horas refleja no solo las expectativas de tasas, sino una fragilidad más amplia en el sentimiento. Sin embargo, la ratio de apalancamiento estabilizadora de Coinbase sugiere que la estructura del mercado es ahora más saludable que durante los picos especulativos del verano. La volatilidad puede seguir elevada mientras los operadores asimilan el ritmo más lento de flexibilización de la Fed.

El oro extendió su repunte hasta la zona de los $4,230 antes de una leve corrección, ya que los menores rendimientos redujeron el costo de oportunidad de mantener activos sin rendimiento. La herramienta CME FedWatch indica un 80% de probabilidad de que la Fed mantenga las tasas estables en enero, frente al 70% antes del anuncio. 

Bart Melek de TD Securities dijo que las próximas compras mensuales de T-bills por $40 mil millones de la Fed se asemejan a una “mini-flexibilización cuantitativa”, apoyando al oro hasta principios de 2026. La plata se disparó a un récord de $61.8671 en medio de una persistente escasez de oferta, más que duplicándose este año y superando el aumento del 59% del oro.

Los mercados de divisas absorbieron ambos lados del Atlántico. El EUR/USD se estabilizó mientras los operadores procesaban la división de la Fed y el tono optimista de Lagarde. Un euro más fuerte suele surgir cuando los inversores esperan que el BCE pause los recortes antes, y la implicación de que el crecimiento de la eurozona superará las previsiones anteriores refuerza este cambio. Si el BCE enfrenta menos presión para seguir flexibilizando, la fortaleza del USD podría seguir debilitándose, especialmente en un escenario donde el próximo presidente de la Fed resulte más dovish.

La geopolítica añadió otra capa. Informes sugieren que el presidente Trump ha dado a Volodymyr Zelensky de Ucrania una fecha límite en Navidad para aceptar un marco de paz con Rusia. Cualquier avance podría reducir la demanda de refugios seguros, aunque por ahora, la combinación de apoyo de liquidez e incertidumbre política mantiene el oro elevado.

Para los hogares y las empresas, el mensaje es mixto. Las tasas pueden permanecer bajas por más tiempo, pero los costos de endeudamiento —hipotecas, préstamos, tarjetas de crédito— siguen siendo altos en relación con los niveles previos a la inflación. Los despidos anunciados que superan 1.1 millones este año apuntan a un debilitamiento de las condiciones laborales a pesar de los datos oficiales limitados.

Perspectiva de los expertos

Powell enfatizó que la Fed necesita tiempo para evaluar cómo los tres recortes de 2025 se filtran en la economía. Si bien el crecimiento del PIB para 2026 se revisó al alza hasta el 2.3%, no se prevé que la inflación regrese al objetivo hasta 2028. Los mercados aún esperan dos recortes en 2026, con el próximo previsto para junio, lo que sitúa las expectativas de los inversores y el mensaje de la Fed en caminos divergentes.

La reunión de enero no necesariamente cambiará la política, pero será clave para restablecer la comunicación. Los operadores observarán cómo Powell interpreta los datos entrantes de empleo e inflación, cómo se desarrollan las inyecciones de liquidez y si la incertidumbre en torno al próximo presidente de la Fed reconfigura las expectativas. Hasta entonces, es probable que la volatilidad en criptomonedas, materias primas y bonos siga elevada.

Conclusión clave

El recorte de 25 puntos básicos de la Fed puede parecer sencillo, pero sus implicaciones distan de serlo. Un comité dividido, inflación persistente, presión política y datos retrasados han creado un terreno fértil para la volatilidad. Las fuertes oscilaciones de Bitcoin, el repunte del oro y las cambiantes expectativas de tasas reflejan un mercado que se recalibra ante un ciclo de flexibilización más lento y más incierto. La reunión de enero ofrecerá las próximas pistas cruciales sobre si la Fed se mantiene cautelosa o se ve obligada a cambiar de rumbo.

Perspectiva técnica de oro y plata

El oro cotiza justo por debajo de la zona de resistencia de US$4,240, donde las velas recientes muestran vacilación y una leve toma de beneficios. Las Bandas de Bollinger se han estrechado, señalando un estrangulamiento de la volatilidad que normalmente precede a una ruptura decisiva. El precio se mantiene por encima del soporte de US$4,190, pero un cierre por debajo de este nivel podría desencadenar ventas impulsadas por liquidaciones hacia los US$4,035. Mientras tanto, el RSI se sitúa suavemente por encima de la línea media, indicando un sesgo ligeramente alcista sin presión de sobrecompra. Una ruptura por encima de US$4,240 abre la puerta a US$4,365, mientras que no mantener US$4,190 implica riesgo de una corrección más profunda.

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Los analistas están recortando sus objetivos de Bitcoin porque las fuerzas que antes impulsaban la criptomoneda hacia proyecciones cada vez más altas han perdido impulso. Las entradas a los ETF, que se esperaba que fueran la columna vertebral del próximo ciclo alcista, se han desacelerado hasta su nivel más bajo desde su lanzamiento, mientras que los compradores corporativos de tesorería, como MicroStrategy, han dejado de acumular agresivamente. 

Standard Chartered, que antes preveía que Bitcoin alcanzaría los $200,000 para fin de año, ahora espera solo $100,000 y ha reducido a la mitad sus previsiones para la segunda mitad de la década.

Según los informes, la reevaluación se produce mientras Bitcoin se mantiene apenas por encima de los $91,000 tras una caída del 30% desde su máximo de octubre. Con la liquidez disminuyendo y la incertidumbre macroeconómica en aumento antes de un recorte de tasas ampliamente esperado en diciembre, los operadores miran a la Federal Reserve en busca de la próxima señal decisiva. Si este momento marca una pausa o una revalorización duradera, dará forma a las perspectivas de Bitcoin bien entrada la década de 2030.

¿Qué está impulsando la revalorización de Bitcoin? 

Los datos revelan que la estrecha banda de negociación de Bitcoin entre $91,000 y $94,000 refleja un mercado atrapado entre una confianza frágil y una demanda estructural decreciente. La caída a un mínimo de siete meses de $82,221 a mediados de noviembre subrayó su vulnerabilidad ante el endurecimiento de la liquidez y la reducción del apetito por el riesgo. 

Los ETF de Bitcoin al contado, que se suponía serían una fuente constante de entradas durante 2025, han reunido solo alrededor de 50,000 BTC este trimestre, la captación más débil desde su lanzamiento. Esa desaceleración ha obligado a los analistas a reconsiderar la suposición de que los ETF absorberían la oferta de manera constante y predecible.

Geoffrey Kendrick, de Standard Chartered, describió la rebaja como una “recalibración de las expectativas de demanda”, señalando el papel menguante de los compradores corporativos de tesorería. Las grandes tesorerías de activos digitales, o DATs, que impulsaron los ciclos alcistas anteriores “ya han cumplido su función”, en su opinión, ya que las valoraciones y las condiciones de los balances ya no justifican una acumulación repetida. 

Sin esa segunda pata de compras institucionales, la carga recae casi por completo en la participación de los ETF, haciendo que Bitcoin sea más sensible a los flujos de inversores a corto plazo y al sentimiento general del mercado. Las proyecciones revisadas de Bernstein siguen la misma lógica: la historia a largo plazo sigue intacta, pero el cronograma se ha extendido a medida que la adopción se estabiliza.

Por qué importa

Los expertos expresan que los cambios en las previsiones no son meramente académicos. Desafían la noción de que la trayectoria del precio de Bitcoin puede predecirse únicamente a través de los ciclos de halving o patrones históricos. Un retroceso del 30% desde el máximo de octubre por encima de $126,000 ya ha puesto a prueba la creencia de que los repuntes impulsados por la oferta son inevitables. 

Los observadores del mercado anticipan que, si el capital institucional se vuelve esporádico en lugar de estructural, la trayectoria de Bitcoin dependerá cada vez más de las condiciones de liquidez, las expectativas de política y el ciclo económico general. La opinión de Kendrick de que “los inviernos cripto son cosa del pasado” plantea una paradoja interesante: Bitcoin puede evitar colapsos profundos, pero también podría tener dificultades para recuperar un impulso parabólico sin nuevas fuentes de demanda.

El entorno político añade otra capa de incertidumbre. Los mercados están casi seguros de que la Federal Reserve recortará las tasas en 25 puntos básicos esta semana, pero la atención está puesta en los comentarios del presidente Jerome Powell sobre el rumbo para 2026. 

La especulación de que Kevin Hassett podría eventualmente liderar la Fed ha intensificado el debate sobre si la política futura podría inclinarse hacia una relajación más agresiva. Para Bitcoin, que cada vez se comporta más como un activo de liquidez de alta beta, los cambios en las perspectivas de política pueden importar más que las narrativas tradicionales sobre la dinámica de la oferta o la adopción institucional.

Impacto en los mercados y los inversores

El enfriamiento del entusiasmo en torno a Bitcoin se ha extendido al mercado de criptomonedas en general. Los ETF al contado registraron salidas netas de $60 millones el lunes, marcando un giro respecto a las entradas persistentes vistas a principios de este año. 

Las mesas institucionales que antes veían las caídas como oportunidades de compra ahora avanzan con cautela, reacias a comprometer capital antes de que la Fed aclare su postura. La menor liquidez ha mantenido la volatilidad contenida, enmascarando la fragilidad de la profundidad del mercado que ha surgido en las últimas semanas.

Este panorama más tranquilo ha cambiado la forma en que los operadores interpretan los niveles clave de precios. Los analistas de Delta Exchange creen que una ruptura clara por encima de $94,000 confirmaría una continuación alcista, pero la ausencia de un fuerte soporte en el libro de órdenes sugiere que los inversores no están dispuestos a forzar movimientos direccionales. 

La fortaleza relativa de Ethereum de cara a la reunión del FOMC muestra un apetito selectivo por el riesgo más que una recuperación generalizada de la confianza. El mensaje en todos los mercados es consistente: el posicionamiento es defensivo, no pesimista, pero la convicción no volverá sin una orientación macroeconómica más clara.

Perspectiva de los expertos

Incluso con las previsiones revisadas a la baja, los analistas aún esperan que Bitcoin suba en los próximos cinco años, aunque a un ritmo más moderado. Standard Chartered ahora sitúa su objetivo para 2026 en $150,000, frente a los $300,000 anteriores, y traslada su hito de $500,000 de 2028 a 2030. Bernstein prevé que Bitcoin alcanzará alrededor de $150,000 el próximo año y se acercará a $200,000 para 2027, reforzando las expectativas de un crecimiento más lento y estable en lugar de ciclos explosivos. Estas proyecciones destacan un mercado que está madurando: uno impulsado por capital profesional, flujos regulados y dinámicas macroeconómicas en lugar de la euforia minorista.

La mayor incógnita sigue siendo la política monetaria de EE. UU. Una señal moderada el miércoles podría restaurar la liquidez y reactivar la participación en los ETF; un tono cauteloso o restrictivo podría prolongar la fase de consolidación hasta principios de 2026. Los operadores examinarán el lenguaje de Powell en busca de pistas sobre la reunión de enero y la estrategia general para el próximo año. En un mercado que ahora se mueve tanto por los matices como por la narrativa, estas señales podrían cambiar el sentimiento más drásticamente que el propio recorte de tasas.

Conclusión clave

Los analistas están recortando los objetivos de Bitcoin porque los motores de demanda más poderosos del mercado se han debilitado simultáneamente. Las entradas a los ETF se han enfriado, los compradores corporativos de tesorería se han retirado y la incertidumbre sobre la política macroeconómica ha crecido antes de la decisión de diciembre de la Fed. A pesar de esto, las expectativas a largo plazo siguen siendo positivas, aunque extendidas en el tiempo. La próxima señal importante vendrá de la orientación de Powell, que probablemente definirá si Bitcoin reanuda su ascenso hacia el territorio de seis cifras o extiende su consolidación hasta 2026.

Perspectivas técnicas de Bitcoin

Al momento de escribir, Bitcoin (BTC/USD) cotiza cerca de $92,680, manteniendo su recuperación tras rebotar desde la zona de soporte de $84,700, un área donde caídas más profundas probablemente habrían desencadenado liquidaciones forzadas en posiciones apalancadas. El precio ahora se acerca al nivel de resistencia de $94,600, con techos superiores en $106,600 y $114,000, donde los operadores suelen reevaluar su exposición al riesgo o prepararse para nuevas compras si el impulso se fortalece. 

BTC permanece en la mitad superior de su rango de Bollinger Band, una señal de mejora en el sentimiento pero también un recordatorio de que el mercado está en pausa mientras las velas presionan la resistencia. Los compradores han recuperado cierto control, pero la estructura general aún parece lateral hasta que un cierre decisivo por encima de $94,600 confirme un cambio de tendencia. Es aquí donde herramientas como la Deriv Trading Calculator resultan útiles, ayudando a los operadores a estimar posibles tamaños de posición, requisitos de margen o niveles de riesgo antes de comprometerse con configuraciones de ruptura.

El RSI, subiendo rápidamente por encima de la línea media hacia la región de 55-60, refuerza que el impulso se inclina a favor de los compradores. Aunque aún cómodamente por debajo del territorio de sobrecompra, el indicador refleja una creciente presión alcista, un contexto constructivo si BTC logra superar los $94,600 y construir una pierna de recuperación más sólida. Un movimiento sostenido por encima de ese umbral indicaría que el mercado está listo para volver a probar niveles de resistencia más profundos y potencialmente remodelar el sentimiento de cara al próximo catalizador macroeconómico.

Según los analistas, el repunte de la plata puede continuar, pero solo si la Federal Reserve cumple con el recorte de tasas que los mercados esperan esta semana. El ascenso del metal hasta alrededor de $60.79 la onza refleja que los operadores están valorando una probabilidad del 87% de una reducción de un cuarto de punto, y varios estrategas de materias primas sostienen que una mayor flexibilización mantendría el apoyo a la plata en el corto plazo. Otros advierten que el rally podría desvanecerse rápidamente si la Fed señala un ritmo más lento de recortes, haciendo que el nivel actual sea vulnerable a una corrección.

Sus opiniones divididas enmarcan la pregunta central antes de la reunión: ¿es genuino el impulso de la plata o es simplemente producto de una posición agresiva? Años de escasez de oferta y preocupaciones arancelarias refuerzan la postura alcista, mientras que el shock de liquidez de octubre subraya lo frágil que puede volverse el mercado bajo presión. Los analistas coinciden en un punto: el tono de la Fed esta semana probablemente decidirá si la plata extiende su ruptura o se estanca por debajo de los máximos recientes.

¿Qué impulsa el alza de la plata?

El motor principal del avance de la plata es la firme creencia de que la Federal Reserve extenderá su ciclo de flexibilización. Los operadores están valorando una probabilidad del 87% de un recorte de un cuarto de punto, llevando las tasas hacia el 3.5%–3.75%, según la herramienta FedWatch de CME. 

Un dólar más débil —ya un 8.5% más bajo este año— ha fortalecido el atractivo de los activos sin rendimiento. Rhona O’Connell de StoneX resumió el sentimiento diciendo que los operadores “definitivamente buscaban recortes”, lo que ayudó a adelantar las posiciones incluso antes de que concluyera la reunión.

Pero la política macroeconómica es solo parte de la historia. El mercado físico de la plata ha pasado meses en un estado de dislocación. Los inventarios de Londres estuvieron tan ajustados en octubre que un importante director de inversiones describió las condiciones como “totalmente sin precedentes”, con “ninguna liquidez disponible” mientras la creciente demanda india y las entradas a ETF drenaban los suministros.

Las existencias se han recuperado ligeramente, con los inventarios flotantes de Londres alcanzando alrededor de 202 millones de onzas en noviembre, aunque la mejora es desigual. Los inventarios chinos siguen en mínimos de una década, mientras que Estados Unidos ha acumulado una gran reserva de Comex de 456 millones de onzas debido a preocupaciones arancelarias tras la inclusión de la plata en la lista de minerales críticos de EE. UU.

Por qué es importante

Según los analistas, este rally representa más que entusiasmo especulativo; pone de relieve la fragilidad del mercado de la plata, que se ha hecho evidente tras años de baja inversión. Como la plata es principalmente un subproducto de otros metales, los mineros no pueden aumentar la producción rápidamente incluso cuando los precios suben. 

Helen Amos de BMO advirtió que la “escasez regional” probablemente persistirá, señalando déficits crónicos que se han acumulado en los últimos cinco años. Los déficits ya no son eventos aislados: son estructurales.

Para los inversores, la divergencia entre el oro y la plata añade otra capa de complejidad. El oro ha subido alrededor de un 60% este año, respaldado por compras de bancos centrales y entradas a ETF. Sin embargo, los analistas de BMI advierten que cualquier indicio de una pausa en los recortes de la Fed podría hacer que el oro caiga por debajo de $4,000. La plata, por su parte, ofrece un mayor potencial alcista pero conlleva más volatilidad. Como señaló Goldman Sachs a principios de año, la plata aún enfrenta “mayor riesgo de caída de precios” que el oro debido a su mercado más reducido y su mayor peso industrial.

Impacto en los mercados y la industria

Los fabricantes ya están enfrentando las consecuencias de un metal que se comporta más como un activo de riesgo que como un insumo industrial estable. La demanda de plata de los sectores solar y electrónico sigue aumentando, lo que significa que las oscilaciones de precios impactan directamente en los costos de planificación. La volatilidad complica la adquisición, especialmente en la producción solar, donde los compromisos a largo plazo chocan con los mercados spot fluctuantes. Algunos productores se están cubriendo de forma más agresiva; otros están absorbiendo mayores costos hasta que el mercado se estabilice.

Los mercados financieros también se están ajustando. El congelamiento de octubre en el mercado extrabursátil —donde compradores y vendedores tuvieron dificultades para operar— fue una advertencia sobre el riesgo de liquidez. Dan Ghali de TD Securities dijo que la escasez reflejaba “fricciones para el arbitraje”, agravadas por la incertidumbre arancelaria y los inventarios regionales desiguales. El episodio amplificó las oscilaciones intradía de precios y dejó a los operadores muy conscientes de lo delgado que puede volverse el mercado cuando cambia el sentimiento.

A medida que los inversores minoristas se suman, especialmente en Norteamérica, donde la plata se comercializa como el “oro del pobre”, la personalidad del mercado se vuelve aún más difícil de leer. La participación minorista tiende a amplificar el impulso en ambas direcciones, aumentando la importancia de lo que ocurra tras la decisión de la Fed.

Perspectiva de los expertos

Los analistas están divididos sobre si el repunte de la plata marca el inicio de una tendencia sostenida o el pico de un mercado sobreextendido. Suki Cooper de Standard Chartered mantiene una visión constructiva, señalando que los precios podrían mantenerse elevados mientras el mercado físico siga ajustado. Sin embargo, advierte que la volatilidad llegó para quedarse, especialmente mientras los operadores se centran en la revisión de la Sección 232 de EE. UU., que podría introducir aranceles y profundizar los desequilibrios regionales.

Las previsiones van desde que la plata extienda su ascenso muy por encima de $61 hasta una corrección si la Fed suaviza su orientación sobre la flexibilización. Algunos esperan la continuación del rally si el dólar se debilita aún más, mientras que otros destacan el riesgo de que incluso un tono moderadamente restrictivo pueda desencadenar una rápida liquidación de posiciones apalancadas. La próxima fase depende de tres señales: la orientación futura de la Fed, la publicación de la revisión de minerales críticos y nuevos datos sobre los niveles de inventarios en China y Londres. Cada una tiene el potencial de cambiar el sentimiento del mercado en cuestión de horas.

Conclusión clave

El repunte de la plata por encima de $60 es producto de una rara convergencia de flexibilización monetaria, escasez estructural e incertidumbre arancelaria. El rally refleja una tensión genuina en la oferta, pero también un mercado propenso a vacíos repentinos cuando la liquidez se reduce. Con la Federal Reserve a punto de anunciar su próxima decisión de tasas, las apuestas son altas: el resultado podría extender la ruptura de la plata o marcar el momento en que el impulso finalmente se enfríe. Las señales a seguir son la orientación de la Fed, la revisión de minerales de EE. UU. y nuevos datos de inventarios de China y Londres.

Perspectiva técnica de la plata

Al inicio de la redacción, la plata (XAG/USD) cotiza alrededor de $61.32, extendiendo un fuerte rally alcista y situándose ahora muy por encima del soporte clave de $57.00. Un retroceso hacia esta zona podría desencadenar liquidaciones de ventas, mientras que caídas más profundas hacia $49.40 o $47.00 sugerirían una reversión más amplia. Por ahora, la plata sigue firmemente alcista, moviéndose en la región superior de su estructura de Bandas de Bollinger mientras el impulso continúa creciendo. 

La acción del precio sigue marcando máximos y mínimos más altos, señalando un fuerte control de los compradores. Aun así, las velas recientes comienzan a mostrar cierta vacilación cerca de los máximos actuales, lo que sugiere que el mercado podría pronto poner a prueba la convicción de los compradores tras una subida tan rápida. Con la volatilidad elevada y los rangos intradía en expansión, muchos operadores recurren a herramientas como la Deriv Trading Calculator para modelar el tamaño de sus posiciones y la posible exposición antes de enfrentarse a estos bruscos movimientos.

El RSI, ahora alrededor de 76, sube con fuerza en territorio de sobrecompra, reflejando un fuerte impulso alcista pero también señalando que el mercado podría estar sobreextendido a corto plazo. Si bien la tendencia general sigue siendo alcista, la plata podría ser vulnerable a una fase de enfriamiento a menos que los alcistas mantengan la presión por encima de los niveles actuales. Una breve consolidación no rompería la tendencia alcista, pero ayudaría a restablecer los indicadores de impulso y ofrecer señales de entrada más claras para los seguidores de tendencia que monitorean XAG/USD en Deriv MT5.

USD/JPY cotiza firmemente por encima de 156 después de que el potente terremoto de magnitud 7,6 en Japón debilitara el Yen e intensificara la especulación sobre el próximo movimiento del Banco de Japón. El desastre golpeó a una economía que ya se contraía a un ritmo anual del 2,3%, mientras que el crecimiento salarial del 2,6% en octubre había fortalecido previamente las expectativas de una subida de tasas en diciembre. Ahora, los mercados enfrentan un panorama de política monetaria más incierto mientras Japón evalúa los daños.

La pregunta clave es si esta combinación de debilidad del Yen y un posible recorte de tasas de 25 puntos básicos con tono agresivo por parte de la Federal Reserve impulsará al par a superar el umbral de 157. Con la Fed preparando su decisión final del año y Japón enfrentando un shock económico inesperado, los traders se posicionan para lo que podría ser el próximo tramo decisivo en la tendencia de USD/JPY.

¿Qué impulsa a USD/JPY al alza?

La caída del Yen refleja una fragilidad estructural que colisiona con un desastre natural repentino. El terremoto del lunes activó alertas de tsunami generalizadas desde Hokkaido hasta Chiba y obligó a evacuar a unos 90.000 residentes. 

Los inversores redujeron inmediatamente su exposición al Yen, anticipando presión económica y una actividad interrumpida en un momento en que el PIB de Japón ya había sido revisado a una fuerte contracción anualizada del 2,3%. Aunque el aumento de los salarios había respaldado las esperanzas de una subida de tasas del BoJ en diciembre, el terremoto ha obligado a los traders a recalcular la probabilidad de un endurecimiento a corto plazo.

El dólar estadounidense, por su parte, se beneficia de las expectativas de un “recorte agresivo” por parte de la Federal Reserve. Los analistas asignan una probabilidad del 89,6% a una reducción de 25 puntos básicos esta semana, aunque la inflación se mantiene en torno al 3% interanual, por encima del objetivo. 

Esto prepara el escenario para un recorte de tasas acompañado de un lenguaje más firme. La ampliación del diferencial de rendimientos ha fortalecido el atractivo del dólar, ayudando a que USD/JPY supere con claridad el nivel de 156 y dejando el 157 como la próxima barrera técnica.

Por qué es importante

Los mercados de divisas suelen tratar a USD/JPY como un indicador de estrés, y su último movimiento refleja una convergencia de incertidumbre económica y cambios en las expectativas de tasas. El terremoto complica el camino de la política monetaria en Japón, generando dudas sobre si el BoJ puede proceder con el endurecimiento justo cuando la reconstrucción y la estabilización económica se convierten en prioridades. Esta tensión contrasta con el telón de fondo de los rendimientos de los JGB aún elevados, que previamente habían señalado confianza en una subida de tasas en diciembre.

Según un estratega con sede en Tokio, “el margen de maniobra del BoJ se ha reducido en el peor momento posible”, capturando un sentimiento que ahora da forma a la valoración del mercado. Los inversores deben sopesar el riesgo de un retraso en la subida frente a la posibilidad de que el BoJ siga adelante para preservar su credibilidad. Cualquiera de los dos escenarios tiene consecuencias para las operaciones de carry trade, las decisiones de cobertura y el sentimiento general del mercado, razón por la cual el movimiento de USD/JPY ha atraído la atención global.

Impacto en los mercados e inversores

Con el par ahora por encima de 156, algunos traders han renovado posiciones largas anticipando nuevas subidas, según los analistas. El aumento de los rendimientos en EE. UU. y la incertidumbre sobre el próximo paso del BoJ han reforzado la ventaja del dólar. 

Han resurgido comparaciones históricas con el terremoto de Hanshin de 1995, cuando los responsables de política mantuvieron condiciones acomodaticias durante meses, alimentando las expectativas de que el banco central podría evitar el endurecimiento durante el periodo de recuperación.

Los mercados de derivados reflejan una perspectiva similar. Ha aumentado la demanda de opciones call de USD/JPY con strikes en 156.50, 157.00 y superiores, ya que los traders buscan exposición a la próxima posible ruptura. La volatilidad está aumentando antes de la decisión de la Fed, lo que lleva a más participantes a adoptar estrategias long straddle que se benefician de movimientos direccionales amplios. Estructuras de riesgo definido como los bull call spreads siguen siendo atractivas para los inversores que buscan apalancamiento controlado en un entorno donde las señales de política pueden cambiar rápidamente.

Perspectiva de los expertos

Si USD/JPY puede superar el nivel de 157 depende de cómo ambos bancos centrales interpreten el riesgo en los próximos días. Un BoJ cauteloso que retrase su subida planificada podría llevar al par aún más alto, especialmente si la Fed confirma que los recortes de tasas el próximo año serán graduales. Pero un mensaje decidido de lucha contra la inflación por parte del BoJ o un tono sorprendentemente moderado de la Fed podrían frenar el rally.

Los próximos catalizadores llegarán de forma inminente. Los datos ADP y JOLTS de EE. UU. ayudarán a clarificar la desaceleración del mercado laboral, mientras que las evaluaciones en evolución de Japón tras el terremoto podrían modificar las expectativas de normalización monetaria. Con ambas economías cerca de anuncios clave, el contexto está preparado para la volatilidad. Ahora los mercados observan no solo si USD/JPY puede alcanzar 157, sino si una ruptura sostenida está justificada por la política y la realidad económica.

Conclusión clave

USD/JPY ha superado el nivel de 156 y ahora se acerca a una prueba crítica en 157, mientras los traders sopesan la incertidumbre de Japón tras el terremoto frente a una Federal Reserve cautelosa. El diferencial de rendimientos sigue favoreciendo al dólar, pero la respuesta del BoJ a la crisis sigue siendo la mayor incógnita. La volatilidad se espera que aumente a medida que convergen datos cruciales de EE. UU. y decisiones de los bancos centrales, haciendo que los próximos movimientos del par estén altamente impulsados por eventos.

Perspectiva técnica de USD/JPY

Al inicio de la redacción, USD/JPY cotiza cerca de 156.15, intentando ganar impulso tras rebotar desde mínimos recientes. El par ahora se acerca al nivel de resistencia en 157.40, donde los traders suelen esperar toma de beneficios o un renovado interés alcista si el precio rompe al alza. Por el lado bajista, los soportes más cercanos se sitúan en 155.10, 153.55 y 151.76; una ruptura por debajo de cualquiera de estos niveles probablemente desencadenaría liquidaciones de ventas y profundizaría la corrección.

La acción del precio está mejorando, con USD/JPY moviéndose de nuevo hacia la Banda de Bollinger superior tras un breve periodo de consolidación. Esto sugiere que los compradores están recuperando el control, aunque el par aún necesita una ruptura clara por encima de la resistencia para confirmar la continuación de la tendencia alcista más amplia.

El RSI, que ahora sube con fuerza por encima de 65, destaca un impulso alcista creciente. Aunque aún no está en sobrecompra, el indicador señala una presión compradora en aumento, un escenario favorable para más subidas si el par logra superar la barrera de 157.40.

¿La caída de Nvidia es una señal de advertencia o el tipo de retroceso con el que sueñan los inversores a largo plazo? Según los informes, las acciones han retrocedido tras una racha vertiginosa, incluso cuando la empresa sigue valorada en aproximadamente 4,6 billones de dólares y continúa superando los 55 mil millones de dólares en ingresos trimestrales. Esa desconexión entre el precio de las acciones y el desempeño del negocio está en el centro del debate actual.

Bajo la volatilidad, los márgenes de Nvidia se mantienen por encima del 50%, las previsiones de ingresos apuntan a un mayor crecimiento y los recientes cambios de política sobre las exportaciones de H200 a China podrían reabrir un canal lucrativo para la expansión. La verdadera pregunta ahora es si los mercados están sobrevalorando los riesgos y subestimando la durabilidad del dominio de Nvidia en IA, y ahí es donde comienza esta historia.

¿Qué impulsa el momento de Nvidia?

El último retroceso de Nvidia ha sido impulsado por un fuerte reajuste en las expectativas sobre la competencia y la política. Según los informes, los inversores ya no solo se preocupan por AMD; también están evaluando las implicaciones de lo que sucedería si Google comenzara a vender sus chips de IA desarrollados internamente a gran escala a clientes externos, como Meta. 

La asociación cada vez más profunda de OpenAI con Broadcom, que ahora vale más de 1,7 billones de dólares, añade otro rival de peso a la mezcla. Al mismo tiempo, actores chinos como Alibaba, SMOC y Moore Threads —este último subiendo más del 500% en su debut en el mercado— subrayan la rapidez con la que pueden formarse ecosistemas alternativos.

Sin embargo, la historia sugiere que Nvidia tiende a crecer a través de la competencia en lugar de verse descarrilada por ella. Los ingresos se han acelerado incluso cuando los rivales lanzaron GPUs creíbles, y la dirección espera que los ingresos del cuarto trimestre aumenten hacia los 65 mil millones de dólares gracias a la demanda sostenida de infraestructura de IA. 

Las preocupaciones sobre la financiación “circular” de la IA —donde Nvidia respalda start-ups que luego compran sus chips— suenan alarmantes, pero ignoran el efecto reforzador de un ecosistema amplio construido en torno a CUDA, hardware de redes y herramientas de software. Muchos expresan que la ventaja competitiva de Nvidia no es solo el silicio; es una pila completa que mantiene a los desarrolladores y centros de datos anclados a su plataforma.

Por qué importa

La cuestión de la valoración en torno a Nvidia es, en esencia, un debate sobre la forma del ciclo de la IA. En cifras principales, la acción no parece tan sobrevalorada como sugieren sus críticos: una relación precio-beneficio a futuro de alrededor de 29,94 se compara con un promedio de cinco años de casi 45, mientras que una relación PEG a futuro cercana a 1,0 está muy por debajo de la mediana del sector de alrededor de 1,7. 

Los observadores señalaron que eso implica que el mercado está pagando menos por unidad de crecimiento que en el pasado, a pesar de que el impulso de ingresos y beneficio se mantiene en niveles históricos. Como argumentó un analista de Gavekal Dragonomics, los recientes cambios de política en EE. UU. reflejan “realidades de mercado”, con Washington ahora más enfocado en competir por la cuota de mercado de IA que en simplemente frenar el avance de China.

Sin embargo, la política está moldeando la prima de riesgo que exigen los inversores. La decisión del presidente Donald Trump de permitir que Nvidia exporte chips H200 a “clientes aprobados” en China ha dividido a Washington. Nvidia elogió la política como un enfoque equilibrado que protege empleos y manufactura de alto valor en EE. UU., pero altos demócratas la calificaron de “fracaso colosal en lo económico y en la seguridad nacional”, advirtiendo que chips más potentes podrían potenciar las capacidades militares y de vigilancia chinas. 

Ese enfrentamiento importa porque revela lo rápido que las reglas de exportación podrían volver a cambiar, recordando que las perspectivas de ganancias de Nvidia están ligadas a la estrategia tecnológica EE. UU.–China, y no solo a la demanda trimestral de los proveedores de la nube.

Impacto en los mercados, la industria y los consumidores

Según los analistas, la reapertura de China, incluso de forma limitada, podría ser económicamente significativa para Nvidia. El H200 es mucho más capaz que el chip H20, que fue adaptado para el mercado chino bajo los controles de la era Biden, y estimaciones de think tanks sugieren que ofrece varias veces el rendimiento del H20 en cargas de trabajo clave de IA. 

Si a las empresas chinas se les permite —y están dispuestas— comprar a gran escala, Nvidia podría desbloquear miles de millones en demanda acumulada de servicios en la nube, plataformas de internet y start-ups de IA que esperan claridad. Pero el deseo de Pekín de reducir la dependencia de la tecnología estadounidense y su fomento de alternativas nacionales significa que la demanda podría regresar en oleadas en lugar de un crecimiento constante.

Para los mercados globales, la decisión podría señalar un cambio de la negación tajante de exportaciones a una competencia gestionada. Exfuncionarios estadounidenses advierten que dar a las empresas chinas un acceso más fácil a chips de gama alta pone en riesgo la ventaja de EE. UU. en modelos de IA de frontera y permite a los proveedores chinos de la nube construir centros de datos “suficientemente buenos” en mercados emergentes.

 Eso podría comprimir los márgenes a largo plazo de los campeones tecnológicos estadounidenses, pero, paradójicamente, también refuerza la demanda de hardware de Nvidia a medio plazo a medida que más regiones se apresuran a construir capacidad de IA. Según los analistas, Nvidia podría ver ingresos más sólidos a corto plazo incluso cuando el panorama estratégico se vuelve más disputado.

Para los usuarios finales y clientes empresariales, el dominio continuo de Nvidia sigue determinando los precios y el acceso a la potencia de cómputo. Su margen neto de beneficio de alrededor del 53% supera el 10% de AMD y el 23% de Micron, y su puntuación de la Regla del 40 por encima del 100% —combinando rápido crecimiento de ingresos con alta rentabilidad— es rara incluso entre las principales empresas de software. 

Movimientos estratégicos, como una inversión de 2 mil millones de dólares en Synopsys, junto con posiciones en infraestructura de IA y empresas vinculadas a la nube, profundizan el control de Nvidia sobre las herramientas utilizadas para diseñar y desplegar chips de próxima generación. Incluso con ventas institucionales selectivas, como la reducción del 3,5% de las participaciones de Rothschild Investment LLC, el flujo general de capital sigue favoreciendo el liderazgo de Nvidia.

Perspectiva de los expertos

¿Dónde deja eso a los inversores que se preguntan si el retroceso es una oportunidad o el inicio de una caída estructural? Muchos analistas siguen viendo a Nvidia como la columna vertebral de la infraestructura global de IA para el resto de la década, citando el rendimiento de su hardware, el bloqueo de su software y el ritmo de su hoja de ruta de productos. 

El compromiso de Jensen Huang de invertir cientos de miles de millones de dólares en infraestructura de IA con base en EE. UU. refuerza la idea de que Nvidia no solo vende chips, sino que está construyendo la capa física de una nueva era de la computación. Si China finalmente aprueba las importaciones de H200 a gran escala, las estimaciones de ganancias consensuadas podrían resultar nuevamente demasiado conservadoras.

Las incertidumbres no están en la tecnología, sino en la política y la competencia, añadieron los expertos. En Washington, la preocupación bipartidista por potenciar las capacidades de IA de China podría cristalizar en nuevas barreras legales si el acuerdo actual se percibe como contraproducente, mientras que Pekín podría seguir animando a sus gigantes tecnológicos a favorecer chips nacionales incluso cuando la tecnología estadounidense esté disponible. Mientras tanto, Google, AMD, Broadcom y un creciente grupo de empresas chinas compiten por erosionar el liderazgo de Nvidia. Por ahora, la escala, los márgenes y la amplitud del ecosistema de Nvidia hacen que la reciente caída parezca más una revaloración del miedo que un veredicto sobre el futuro de la empresa.

Conclusión clave

El retroceso de Nvidia parece menos un reflejo de fundamentos debilitados y más una recalibración del ruido geopolítico, la presión competitiva y las expectativas del mercado. La empresa sigue ofreciendo un crecimiento excepcional, altos márgenes y un ecosistema anclado en el software que los competidores aún luchan por replicar. Las nuevas reglas de exportación añaden volatilidad, pero también pueden desbloquear una demanda renovada, incluso cuando intensifican la carrera global por la IA. Por ahora, la evidencia apunta a una caída mal valorada, y las próximas señales decisivas probablemente provendrán de Washington, Pekín y la capacidad de Nvidia para superar la resistencia técnica a corto plazo.

Perspectivas técnicas

Nvidia cotiza alrededor de 189,65 dólares, extendiendo su rebote tras superar el rango de corto plazo. El precio se acerca ahora al nivel de resistencia de 196,00 dólares, con una barrera más fuerte en 207,40 dólares, donde los operadores suelen anticipar toma de beneficios o un nuevo impulso de compra. La estructura bajista sigue siendo importante: el soporte en 182,00 y 175,00 dólares ahora actúa como salvaguardas críticas. Una ruptura por debajo de cualquiera de estos niveles podría provocar liquidaciones forzadas y profundizar la corrección.

El movimiento reciente muestra a Nvidia regresando hacia la mitad superior de su rango de Banda de Bollinger, una señal de que el sentimiento alcista vuelve a imponerse tras semanas de consolidación. Velas alcistas fuertes sugieren que los compradores están recuperando el control, mientras que el RSI, que ahora sube por encima de la línea media hacia 60, confirma el fortalecimiento del impulso. El indicador permanece por debajo del territorio de sobrecompra, dejando margen para más subidas, siempre que el precio pueda superar con convicción la zona de resistencia cercana en 196 dólares.

Aviso legal: Los horarios de trading listados en este blog son solo de referencia y pueden variar debido a cambios de última hora.

A medida que 2025 llega a su fin, es difícil no sentir ese cambio familiar de diciembre. Los mercados empiezan a relajarse. Los traders cierran sus libros. El volumen disminuye. Y, sin embargo, si llevas tiempo en esto, sabes que la calma a veces puede crear sus propios fuegos artificiales. La baja liquidez, combinada con el posicionamiento de fin de año, a menudo resulta en movimientos inesperados, especialmente en forex, materias primas e índices.

La temporada de fiestas trae su propio ritmo a los mercados, y saber cuándo están abiertos, cerrados o funcionando de manera diferente puede marcar la diferencia. Ya sea que operes a tiempo completo o simplemente vigiles las pantallas entre planes festivos, aquí tienes todo lo que necesitas saber sobre el comportamiento del mercado, las sesiones de trading y qué esperar al cerrar 2025.

Un vistazo rápido al comportamiento del mercado en festivos

No todos los mercados se ralentizan en diciembre. Algunos apenas duermen. Otros siguen calendarios estrictos de bolsas regionales. Así está el panorama:

Dónde encontrar el calendario completo de trading 2025

En lugar de incluir páginas y páginas de horarios de trading en este blog, hemos recopilado todo el calendario de trading de festivos —incluyendo cierres anticipados, cierres completos, aperturas tardías y sesiones específicas de cada plataforma— en un solo documento.

Aspectos destacados de los festivos por mercado

Aquí tienes un resumen amigable para traders de los puntos clave que debes conocer antes de entrar en la recta final de 2025.

Índices Sintéticos

En Deriv, los índices sintéticos están disponibles para operar 24/7, incluso durante las temporadas festivas y en días festivos.

No siguen los calendarios de las bolsas, así que mientras otros mercados pueden hacer una pausa, los sintéticos siguen activos: ideal si buscas volatilidad cuando los activos tradicionales se quedan quietos.

Criptomonedas

A las criptomonedas no les importa el calendario —y en su mayoría, el trading de criptomonedas en Deriv tampoco.

En Deriv Trader y Deriv GO, las criptomonedas están disponibles 24/7, incluso durante los festivos. En las plataformas CFD, el trading es casi continuo, con una breve pausa diaria para mantenimiento.

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La liquidez puede disminuir en festivos, pero la volatilidad rara vez se toma un día libre.

Índices de Cestas

Los índices de cestas te dan exposición a grupos de divisas o metales en una sola operación y, en su mayoría, funcionan en horarios habituales de lunes a viernes, con algunas excepciones clave en festivos.

Gold Basket tiene cierres anticipados y cierres completos en torno a Navidad y Año Nuevo, mientras que las cestas AUD, EUR, GBP y USD mantienen horarios casi regulares pero cierran en las principales fechas festivas.

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Índices Tácticos (RSI Metals & Forex RSI)

Nuestros índices tácticos basados en RSI para metales y pares de forex siguen horarios regulares de lunes a viernes, pero observan cierres estrictos en los principales festivos.

Los índices Silver RSI cierran antes en Nochebuena y permanecen cerrados en Navidad y Año Nuevo, mientras que los índices Gold y Forex RSI también cierran en las fechas festivas principales.

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Forex

Forex sigue siendo uno de los mercados más líquidos del mundo, operando 24 horas al día, cinco días a la semana. Esto continúa durante el periodo festivo, pero con algunas advertencias de calendario.

Todos los pares de forex cierran en Navidad y Año Nuevo. Los pares de forex CFD también tienen cierres anticipados a finales de diciembre, y las cuentas Zero Spread siguen su propio horario refinado.

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En general, espera mercados más tranquilos, con potencial de movimientos bruscos cuando la liquidez disminuye.

Índices bursátiles

Los índices bursátiles siguen los calendarios de las bolsas subyacentes, por lo que sus horarios festivos varían según la región.

Índices estadounidenses como US SP 500, US Tech 100, Wall Street 30, US Small Cap 2000 y US Mid Cap 400 operan en días regulares, con cierres anticipados en Nochebuena y Nochevieja, y cierres completos en Navidad y Año Nuevo.

Los índices asiáticos y europeos tienen sus propias combinaciones de cierres anticipados y pausas de varios días, especialmente entre el 24 y 26 de diciembre y el 1 de enero.

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Todos los símbolos de Cuenta Zero Spread bajo Índices bursátiles siguen horarios de trading uniformes, que difieren de los horarios de trading de cuentas regulares:

(Domingo)

• ‍23:20:00 GMT - 24:00:00 GMT

(Lun - Jue)

• 00:00:00 GMT - 21:50:00 GMT
• 23:10:00 GMT - 24:00:00 GMT

(Viernes)‍

• 00:00:00 GMT - 21:40:00 GMT

Como estos están estrechamente ligados a las bolsas locales, esta es una de las áreas clave donde los traders deben consultar el PDF para los horarios exactos.

Índices (VIX & DXY)

Dos indicadores macro populares también se ven afectados por los festivos:

• VIXUSD (Volatility Index)
  
• DXYUSD (US Dollar Index)
  

Ambos se negocian solo en los horarios CFD de Deriv MT5, con cierres anticipados en Nochebuena y cierres completos en Navidad y Año Nuevo.

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Materias primas

Los mercados de materias primas suelen experimentar menor actividad en el periodo de fin de año, pero esto también significa que los precios pueden reaccionar con más fuerza a titulares inesperados.

Metales como oro, plata, paladio y platino, junto con energéticos como NGAS, UK Brent Oil y US Oil, tienen horarios detallados ajustados a festivos. Las materias primas blandas, como café, cacao, azúcar y algodón, suelen operar en sesiones diurnas y cierran completamente en Navidad y Año Nuevo, con algunos cierres anticipados en Nochebuena.

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Acciones y ETFs

El trading de acciones sigue las reglas de la bolsa subyacente, con cierres anticipados y días sin negociación en torno a Navidad y Año Nuevo.

Las acciones y ETFs estadounidenses tienen trading regular la mayor parte de diciembre, con cierre anticipado en Nochebuena y cierres completos en Navidad y Año Nuevo.

Las acciones de la UE observan múltiples cierres festivos entre el 24 y 26 y el 31 de diciembre y 1 de enero, mientras que ciertos nombres como Airbus SE y Air France KLM SA tienen reglas específicas de cierre anticipado. Las acciones ADX en los EAU también tienen su propio calendario de festivos.

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Accesibilidad de la plataforma de un vistazo

Diferentes mercados están disponibles en diferentes plataformas, y eso no cambia solo porque sea diciembre. Lo que sí cambia son los horarios de trading en torno a los festivos.

Así está estructurado el acceso al mercado:

• Deriv MT5: CFDs en forex, materias primas, acciones, índices, criptos, índices tácticos e índices macro
  
• Deriv Trader / Deriv Bot / Deriv GO: Opciones y multiplicadores en mercados seleccionados, además de cripto y productos derivados
  
• Deriv cTrader: CFDs para forex, materias primas, índices, acciones y ETFs
  

Las criptomonedas e índices sintéticos (excluyendo Forex Synthetic, Basket y Tactical Indices) siguen disponibles 24/7, incluso en festivos.

Cerrando el año: Opera con inteligencia, descansa bien

Diciembre es un periodo único en el calendario de trading. Los mercados se ralentizan, pero no duermen. Una operación bien programada aún puede aparecer, pero también puede hacerlo la volatilidad inesperada.

Algunos consejos para navegar la recta final de 2025:

• Conoce los horarios. No te quedes con posiciones abiertas cuando un mercado se acerca a un cierre anticipado.
  
• Atento a la liquidez. Menores volúmenes significan spreads más amplios y deslizamientos: planifica cuidadosamente tus entradas y salidas.
  
• Aprovecha el tiempo de inactividad. El backtesting, el perfeccionamiento de estrategias y la revisión de tu desempeño pueden ser más valiosos que forzar operaciones en condiciones de poca liquidez.

El sueño de Meta de un metaverso de $70 mil millones está dando paso a una realidad centrada en la IA. Informes señalan que la compañía podría recortar el gasto en sus ambiciones de mundo virtual hasta en un 30% en 2026, tras la acumulación de más de $60 mil millones en pérdidas operativas por parte de Reality Labs desde 2021. 

Los datos publicados revelaron que solo el último trimestre arrojó una pérdida de $4.4 mil millones sobre ingresos de aproximadamente $470 millones, lo que subraya el desequilibrio entre la ambición y la tracción comercial. Los inversores reaccionaron con alivio, impulsando las acciones alrededor de un 4% a medida que las esperanzas de una disciplina más estricta reemplazaron años de frustración con experimentos costosos que no lograron escalar.

Este giro se produce en un momento en que la inteligencia artificial se ha convertido en el principal motor estratégico de Meta. Zuckerberg está posicionando cada vez más a la compañía en torno a la capacidad de cómputo, silicio personalizado y la suite de modelos Llama, en lugar de reuniones de avatares en Horizon Worlds. El capital se está desplazando hacia la infraestructura de IA que promete vías de ingresos más claras y un mercado identificable para los inversores. Muchos afirman que la pregunta ya no es si el metaverso definirá el futuro de Meta, sino qué quedará de él a medida que la compañía acelera en la carrera de la IA.

¿Qué impulsa el giro de Meta?

Varias fuerzas estructurales empujaron a Meta hacia esta recalibración. El desempeño financiero de Reality Labs se ha vuelto imposible de ignorar: las pérdidas anuales aumentaron de $10.2 mil millones en 2021 a $17.7 mil millones en 2024, sin señales claras de adopción masiva que justifiquen esa trayectoria. 

Horizon Worlds nunca se convirtió en la plaza digital que Zuckerberg imaginó, y la línea de visores Quest, aunque tecnológicamente impresionante, luchó por salir de un segmento de entusiastas de nicho. Quedó claro que el comportamiento de los usuarios no se estaba inclinando hacia la realidad virtual a la velocidad que Meta había supuesto.

Al mismo tiempo, la inteligencia artificial ofrecía una narrativa comercial más convincente. Meta espera destinar entre $70 y $72 mil millones en 2025 en gastos de capital para centros de datos, chips de IA y desarrollo de modelos. La compañía también invirtió $14.3 mil millones en Scale AI por una participación del 49%, señalando su deseo de anclarse en la capa de infraestructura del ecosistema de IA. La empresa compartió que esta expansión refleja un cambio de la construcción especulativa de plataformas hacia la demanda inmediata de anunciantes, empresas y desarrolladores que buscan capacidad de IA en lugar de mundos inmersivos.

Por qué es importante

Según los analistas, la reasignación de recursos está remodelando las relaciones tanto internas como externas de Meta. Los inversores han pedido un enfoque más disciplinado desde que Meta cambió su marca en 2021, y la narrativa menguante del metaverso brinda cobertura al liderazgo para entregar lo que el mercado ha deseado durante mucho tiempo: una empresa alineada con ciclos tecnológicos monetizables. 

Como dijo un analista a The Information a finales del año pasado, “La IA ofrece retornos que puedes modelar; el metaverso era un salto de fe de una década”. Ese sentimiento resuena en Wall Street mientras Meta señala el inicio de una era de inversión más realista.

Las consecuencias internas no son menos significativas, agregan los expertos. Los equipos vinculados al metaverso enfrentan recortes más profundos que el resto de la empresa, y los despidos podrían comenzar tan pronto como en enero si se finalizan los planes. Los desarrolladores y especialistas en hardware deben adaptarse a un ecosistema donde el visor ya no es la pieza central estratégica. En cambio, la IA definirá el propósito de los productos, la participación de los usuarios y la economía de la próxima década de Meta.

Impacto en la industria tecnológica, los mercados y los consumidores

Observadores del mercado señalaron que el panorama tecnológico aparentemente se está ajustando al cambio de Meta. Los rivales que reformularon o se alejaron silenciosamente de sus propias narrativas de metaverso ahora parecen visionarios. El énfasis de Apple en la “computación espacial” en lugar de la inmersión virtual total le ha ayudado a evitar la reacción negativa que ahora enfrenta Meta. Con Meta retrocediendo, Apple gana una pista más despejada en la realidad mixta de alta gama, mientras Meta avanza agresivamente para convertirse en uno de los mayores compradores de cómputo de IA del mundo.

Para los consumidores, el cambio se sentirá en los productos que encuentren. Los visores Quest continuarán, pero las expectativas de una plataforma de metaverso unificada se están desvaneciendo, según los expertos. Las gafas inteligentes Ray-Ban de Meta —un éxito sorpresivo— apuntan a un futuro donde dispositivos más ligeros y socialmente aceptables sirven como puerta de entrada a compañeros de IA en lugar de portales a universos sintéticos. La compañía ya ha presentado estas gafas como el hogar ideal para la “superinteligencia personal”, lo que sugiere que podrían convertirse en el verdadero sucesor del smartphone en la visión a largo plazo de Meta.

Se informa que los desarrolladores también experimentarán una reorganización estratégica. Aquellos que construyen experiencias centradas en la realidad virtual encontrarán un espacio más pequeño y experimental, mientras que las herramientas, agentes e interfaces multimodales impulsadas por IA recibirán mayor apoyo. Los mercados han interpretado el giro en términos similares: el capital que fluye hacia fabricantes de chips, proveedores de nube y empresas alineadas con la IA refleja una amplia confianza en que Meta pretende competir agresivamente en este ámbito.

Perspectiva de los expertos

Los analistas esperan que Meta mantenga una presencia en el metaverso, pero como una iniciativa de investigación a largo plazo más que como una visión definitoria. La contratación por parte de la empresa del exlíder de diseño de Apple, Alan Dye, sugiere que la innovación en hardware sigue siendo central, aunque ahora al servicio de la IA en lugar de los mundos virtuales. El objetivo parece ser dispositivos elegantes e integrados que lleven los modelos de inteligencia de Meta a la vida cotidiana.

Aun así, el giro presenta tanto oportunidades como riesgos estratégicos. Al reducir ahora sus ambiciones en el metaverso, Meta renuncia a la ventaja de escala que alguna vez reclamó en la computación espacial. Si la realidad virtual o mixta repunta más rápido de lo esperado, la empresa podría verse superada por sus rivales. Sin embargo, la opinión predominante es que la IA ofrece una economía más clara y una adopción a corto plazo más probable. La próxima llamada de resultados de enero proporcionará la primera indicación concreta de cuán profundos serán los recortes y cuán rápido planea Meta remodelar su línea de productos.

Conclusión clave

La decisión de Meta de recortar su presupuesto para el metaverso hasta en un 30% marca un cambio profundo de mundos virtuales especulativos hacia una inteligencia artificial intensiva en capital. Ahora la IA es el ancla de la hoja de ruta de la empresa, su gasto y su identidad estratégica, mientras que la realidad virtual y aumentada retroceden al ámbito de la experimentación. Los inversores celebran la claridad, pero el impacto total solo se hará evidente una vez que la llamada de resultados de enero confirme el alcance del giro. Meta se está reposicionando para las tecnologías que la gente está adoptando hoy, y las que espera moldear mañana.

Perspectivas técnicas de Meta

Al momento de escribir, Meta Platforms (META) cotiza alrededor de $672.50, extendiendo su recuperación tras un fuerte repunte desde los mínimos recientes. El precio se acerca ahora a una zona clave de resistencia en $760.00, con una barrera adicional en $785.85, donde los operadores suelen esperar toma de ganancias o compras impulsadas por FOMO si el repunte gana más fuerza. Por el lado bajista, los niveles de soporte se sitúan en $640.00 y $585.00, y una ruptura por debajo de cualquiera probablemente desencadenaría liquidaciones de ventas y profundizaría el movimiento correctivo.

La reciente recuperación del precio ha llevado a META hacia la banda superior de Bollinger, reflejando un renovado impulso alcista tras semanas de fuertes ventas. Sin embargo, las velas muestran signos tempranos de vacilación a medida que el precio se acerca a la resistencia, lo que sugiere que el mercado pronto podría poner a prueba la convicción de los compradores.

El RSI, que ahora sube hacia 70, indica que el impulso está mejorando de manera constante pero también se acerca a territorio de sobrecompra. Esto resalta un interés de compra sostenido, aunque sugiere que el potencial alcista podría volverse limitado a menos que META supere la resistencia de manera decisiva.

La recuperación de Bitcoin hacia los $92,000 llega en un momento crucial, con los operadores evaluando si el anticipado recorte de tasas de la Federal Reserve podría encender el próximo movimiento decisivo del mercado. El rebote desde el mínimo de $82,000 en diciembre ha estabilizado el sentimiento tras la liquidación de $19 mil millones en apalancamiento en octubre, aunque la liquidez sigue siendo escasa y los libros de órdenes, frágiles.

Un recorte reduciría los costos de financiamiento y podría reavivar el apetito por el riesgo latente, pero la acción reciente del precio de Bitcoin sugiere que los inversores aún navegan las secuelas de la política restrictiva y los datos de inflación inconsistentes. Con las previsiones de solicitudes de desempleo en aumento y el endurecimiento cuantitativo ya concluido, la decisión de esta semana podría determinar si Bitcoin rompe su rango estrecho o continúa fluctuando hasta que regrese la liquidez.

¿Qué impulsa el movimiento de Bitcoin?

Bitcoin ha subido hasta alrededor de $91,550 tras recuperar el nivel de $90,000 durante el fin de semana, apoyado por un cambio tentativo en las expectativas macroeconómicas. Los operadores siguen cautelosos tras la repentina purga de $19 mil millones en apalancamiento de octubre, que eliminó la profundidad de los libros de órdenes y expuso fragilidades estructurales en los principales exchanges. 

Los creadores de mercado han tardado en regresar, una vacilación que ha mantenido contenida la acción del precio incluso cuando mejora el sentimiento de riesgo general. El fin del endurecimiento cuantitativo el 1 de diciembre ha reforzado aún más las expectativas de un recorte de tasas, especialmente mientras los economistas pronostican un aumento de 30,000 en las solicitudes iniciales de desempleo esta semana.

Este reajuste ocurre en el contexto de entradas de capital históricas hacia Bitcoin. El informe de activos digitales del cuarto trimestre de Glassnode muestra que el ciclo 2022–2025 ha atraído $732 mil millones en entradas netas, más que todos los ciclos anteriores combinados. 

Las entradas mensuales, que alcanzaron un máximo de casi $40 mil millones en octubre, se han enfriado hasta alrededor de $15 mil millones pero siguen siendo estructuralmente significativas. El Realised Cap ha alcanzado un nuevo máximo histórico de $1.1 billones, señalando confianza a largo plazo incluso cuando la volatilidad a corto plazo se contrae.

Por qué es importante

A medida que Bitcoin se vuelve cada vez más institucional, su sensibilidad a las expectativas globales de tasas se ha intensificado. Michael Wu, CEO de Amber Group, señala que los cambios en la orientación de tasas “se propagan por los mercados de financiamiento cripto en Asia mucho más rápido que en las clases de activos tradicionales”, con los diferenciales de financiamiento y los costos de endeudamiento ajustándose casi instantáneamente a las señales de los bancos centrales. Esta correlación más estrecha ha llevado a las mesas de trading a diversificar la liquidez entre plataformas CeFi y DeFi, una respuesta estratégica ante la mayor volatilidad y la menor profundidad de mercado.

La dinámica de la inflación añade otra capa de complejidad. La inflación de servicios se ha enfriado desde sus picos pero sigue siendo más firme que la de bienes, y la vivienda continúa por encima del objetivo de la Fed. Ese progreso desigual complica el esfuerzo desinflacionario del banco central y mantiene la incertidumbre en los mercados sobre el ritmo y la profundidad de futuros recortes de tasas. 

El oro y la plata han subido ante esta incertidumbre, mientras que Bitcoin —que sigue siendo más sensible a los shocks de liquidez que las acciones— ha tenido dificultades para despegar. Mike McGlone de Bloomberg sostiene que Bitcoin suele tener un rendimiento inferior al S&P 500 cuando aumenta la volatilidad de las acciones, citando el reajuste continuo en las preferencias de riesgo. Su perspectiva coincide con una tendencia más amplia: la trayectoria de Bitcoin está cada vez más determinada por las condiciones macroeconómicas y no por catalizadores propios del mundo cripto.

Impacto en los mercados y los inversores

El shock de liquidación de octubre ha dejado una larga sombra. Ryan McMillin de Merkle Tree Capital describe un mercado donde “los libros de órdenes fueron eliminados” y la liquidez aún no se ha recuperado por completo. Esta fragilidad amplifica el impacto de los datos macroeconómicos, resultando en movimientos intradía más bruscos y un corredor de negociación más estrecho. Incluso si se anuncia un recorte de tasas, la ausencia de liquidez profunda podría atenuar cualquier repunte inicial, convirtiéndolo en una subida gradual en lugar de una ruptura directa.

El posicionamiento institucional refuerza esta dinámica. La dominancia de Bitcoin ha subido del 38.7% al 58.3% desde finales de 2022, un giro hacia activos de mayor liquidez a medida que disminuye la especulación minorista. La cuota de Ethereum ha caído al 12.1%, ampliando su bajo rendimiento desde el Merge de 2022. 

Las stablecoins ahora representan el 8.3% del mercado y siguen siendo la capa principal de liquidación tanto en plataformas centralizadas como descentralizadas, especialmente en mercados emergentes. La volatilidad a largo plazo ha disminuido del 84% al 43%, lo que indica que la profundidad de mercado y el peso institucional están estabilizando el activo, aunque los movimientos a corto plazo sigan siendo pronunciados.

Esto contrasta marcadamente con las narrativas más ideológicas que circulan en el ecosistema. Michael Saylor, adoptando un enfoque geopolítico, ha argumentado que Estados Unidos debería acumular Bitcoin antes que sus rivales, advirtiendo que de lo contrario “tendrán que recomprarlo a $50 millones por moneda”. Si bien esto refleja el sentimiento alcista extremo que periódicamente capta la atención del mercado, se aparta de las consideraciones macro y de liquidez que guían la acción de precio a corto plazo.

Perspectiva de los expertos

La pregunta inmediata es si un recorte de tasas puede desencadenar una ruptura decisiva. Los menores costos de endeudamiento suelen favorecer la toma de riesgos y pueden animar a los creadores de mercado a volver a participar. McMillin cree que las condiciones ya están mejorando tras el fin del endurecimiento cuantitativo, sugiriendo que “el mercado está listo para repuntar”, con un recorte actuando potencialmente como catalizador. Aun así, muchas mesas siguen cautelosas, conscientes de que la liquidez podría tardar meses en reconstruirse. Por ello, cualquier repunte posterior al recorte podría desarrollarse en etapas, en lugar de estallar en un solo movimiento.

Los indicadores a largo plazo siguen siendo favorables. Las entradas de capital récord, el aumento del Realised Cap y la caída estructural de la volatilidad apuntan a un mercado más resiliente que en ciclos anteriores. Sin embargo, la próxima fase de Bitcoin depende de cómo evolucionen las condiciones macroeconómicas. Los operadores se centrarán en el comunicado de política de la Fed, los datos de solicitudes de desempleo y la volatilidad de las acciones para evaluar si puede surgir una tendencia sostenible. Es posible una ruptura por encima de los máximos recientes, pero solo si la liquidez se reconstruye y las condiciones de financiamiento continúan suavizándose. Por ahora, el ascenso de Bitcoin por encima de los $90,000 representa el inicio de una transición más que un cambio de régimen confirmado, según los analistas.

Conclusión clave

El ascenso de Bitcoin por encima de los $90,000 llega en un momento crítico, con la Federal Reserve lista para definir su próximo gran movimiento. Un recorte de tasas podría encender un repunte, pero la liquidez escasa y la cautela de los creadores de mercado pueden limitar la respuesta inicial. Los datos estructurales siguen siendo alcistas; sin embargo, el rumbo a corto plazo del mercado depende de señales macroeconómicas más que de un impulso específico del mundo cripto. Las próximas pistas vendrán del tono de la Fed, las tendencias en las solicitudes de desempleo y la velocidad con la que regrese la liquidez.

Análisis técnico

Al momento de escribir, Bitcoin (BTC/USD) cotiza cerca de $91,545, continuando su estabilización por encima del nivel clave de soporte de $84,000. Esta zona sigue siendo crucial; una ruptura decisiva por debajo probablemente desencadenaría liquidaciones por parte de los vendedores y ampliaría la tendencia bajista general. Al alza, BTC enfrenta resistencia en $105,000 y $116,000, áreas donde los operadores suelen anticipar toma de ganancias o el regreso de compras impulsadas por FOMO si el impulso se fortalece.

La acción del precio refleja una recuperación tentativa. BTC se mantiene dentro de la sección media de su rango de Bollinger Band tras varias semanas de fuerte presión bajista, una señal de que el sentimiento está mejorando aunque la convicción siga siendo limitada. El RSI cerca de 49 ha subido bruscamente desde los mínimos anteriores y ahora se sitúa justo por encima de la línea media. Esto indica un cambio en el impulso a medida que los vendedores pierden dominio, aunque también señala que Bitcoin aún no ha entrado en territorio alcista fuerte. Un avance sostenido probablemente dependerá de la capacidad del mercado para formar mínimos más altos y generar presión hacia la resistencia de $105,000.