Based on current momentum, Nvidia is positioned to take the lead in market valuation by 2026 - potentially becoming the first company closing in on a $5 trillion market cap. Its combination of record earnings, aggressive AI infrastructure investments, and vertical expansion across hardware and software ecosystems gives it a clear edge.

However, Microsoft remains its closest rival, leveraging its AI integration across productivity tools, cloud platforms, and gaming ecosystems to sustain stable, earnings-driven growth. The outcome may hinge on how effectively each company converts AI innovation into long-term revenue resilience.

Key takeaways

• Nvidia’s market value surged by $230 billion in one day, taking it within 3% of the $5 trillion mark - a first in market history.
  
• Nvidia’s share price closed at $201.03, up 5% on the day, and is now testing the $210 resistance as investors price in stronger AI infrastructure growth.
  
• The company announced a $1 billion partnership with Nokia to build AI-powered 5G and 6G networks, expanding its influence beyond data centres.
  
• Microsoft continues to build AI leadership through Azure, OpenAI partnerships, and the Activision-Blizzard acquisition, reinforcing its diversified model.
  
• Analysts expect Nvidia to report $4.51 EPS in 2026 and $6.43 in 2027, implying a P/E ratio near 28.7 - relatively modest for its growth rate.
  
• Both companies could exceed $5 trillion before 2026, but Nvidia’s pure-play AI exposure makes it more sensitive to the next phase of the AI investment cycle.
  

Nvidia Nokia partnership: Nvidia’s $230 billion day 

Nvidia’s stock rally in late October - adding over $230 billion in market value - marks a new phase in the AI investment cycle. 

The surge followed the company’s GTC Washington conference, where it announced multiple partnerships and new AI infrastructure projects. The headline deal was with Nokia, where Nvidia committed $1 billion to integrate its AI-RAN (Radio Access Network) systems into next-generation 5G and 6G infrastructure.

This expansion moves Nvidia beyond its traditional GPU dominance into telecom infrastructure, widening its total addressable market. The firm’s strategy mirrors its approach to data centres - owning both the hardware layer and the software stack that powers AI workloads.

Investors can track Nvidia’s price action and volatility directly through CFDs on Deriv MT5.

Race to $5 Trillion market cap: Nvidia’s vs Microsoft’s stability

The competition between Nvidia and Microsoft represents two distinct approaches to AI market leadership:

• Nvidia’s momentum-driven model: Fueled by exponential demand for GPUs, accelerated computing, and partnerships with every major AI player - including OpenAI, Meta, AWS, and Oracle.
  
• Microsoft’s diversified model: Built on recurring revenues from Azure, Microsoft 365, and gaming ecosystems like Activision-Blizzard, with AI woven throughout its services.
  

At current valuations, both companies are within reach of the $5 trillion milestone. Nvidia’s faster earnings trajectory - $86.59 billion in trailing 12-month net income - gives it a near-term advantage. Yet Microsoft’s consistent cash flow and balance sheet strength make it more resilient in the event of an AI market slowdown.

AI expansion through strategic partnerships

Nvidia has positioned itself as a central node in the AI economy by investing directly in its ecosystem.

Recent moves include:

• $100 billion investment plan with OpenAI to deploy at least 10 gigawatts of Nvidia systems for next-generation model training.
  
• $5 billion equity stake in Intel, focusing on joint AI chip and data centre development.
  
• $1 billion equity investment in Nokia, supporting AI-native 5G/6G networks.
  

These investments transform Nvidia from a chip supplier into an AI infrastructure conglomerate - similar to how Microsoft evolved from a software company into a diversified tech leader in the 2010s.

Nvidia & Microsoft Earnings and valuation outlook 2026

Nvidia’s forward-looking metrics suggest its valuation may still be grounded in fundamentals:

• Fiscal 2026 earnings estimates: $4.51 per share.
  
• Fiscal 2027 projections: $6.43 per share.
  
• Forward P/E ratio around 28–30, assuming price stability near $200.
  

For Microsoft, consensus expects steady double-digit earnings growth, supported by Azure expansion and monetisation of AI tools across Office, GitHub, and LinkedIn.

If both companies meet current projections, Nvidia could exceed $5 trillion in market cap before mid-2026, while Microsoft may reach that milestone through consistent compound growth over a longer horizon.

Market drivers and risks ahead

The AI market is entering a capital-intensive phase where hyperscalers are increasing infrastructure spending, driving Nvidia’s top-line expansion.
However, potential risks include:

• A slowdown in corporate AI investment if macroeconomic conditions tighten.
  
• Competitive advances from AMD or custom silicon by hyperscalers.
  
• Regulatory pressures on AI model deployment that could affect demand.
  

For Microsoft, the key risk lies in monetisation speed - whether Copilot, Azure AI, and AI-integrated products deliver enough incremental revenue to justify its valuation expansion.

Use Deriv’s trading calculator to estimate price risk exposure to highly volatile AI tech stocks like Nvidia and Microsoft.

Nvidia technical insights

At the time of writing, Nvidia’s stock is trading around the $201 mark, breaking decisively above the upper band of the Bollinger Bands - a sign of strong bullish momentum. However, such a sharp move beyond the upper band often indicates overextension, suggesting the stock could be due for a short-term pullback or consolidation.

The Relative Strength Index (RSI) is rising sharply, currently hovering around 65, and heading towards the overbought region (above 70). This momentum implies that bullish sentiment remains strong, but traders should watch for potential profit-taking once the RSI crosses into overbought territory.

In terms of support levels, Nvidia has established key zones at $180, $174.50, and $168. A break below these levels could trigger sell liquidations and increased downside pressure. Conversely, as long as the stock holds above $180, the current trend remains bullishly intact, though volatility is expected to stay elevated.

Nvidia & Microsoft investment implications

The AI market’s next two years will likely be defined by how fast companies can convert hype into sustained profit growth. Nvidia’s $230 billion single-day gain underscores its dominance in the current cycle, but maintaining that pace requires continuous innovation and client investment.

Microsoft’s diversified model gives it a defensive edge - less volatility, more predictable cash flow - making it a potential co-leader in the long-term AI economy.

For investors, 2026 may mark the first true test of AI’s market maturity: whether hardware-driven earnings (Nvidia) or ecosystem-based monetisation (Microsoft) delivers the stronger foundation for the next decade of growth.

According to analysts, WTI crude could slide toward $55 per barrel as hedge funds pile into record short positions and oversupply fears dominate the market. Short calls on Brent surged by 40,233 contracts in the week ending 21 October, bringing total bearish positions to 197,868 - the most on record. 

This marks the third consecutive weekly increase and a doubling of short exposure in just three months. Institutional traders are signalling a clear message: supply is rising faster than demand, OPEC+ is pumping more barrels, and global demand remains too weak to absorb the excess.

Still, with fresh U.S. sanctions on Russian oil and OPEC production politics adding new variables, short-covering rallies back toward $65 per barrel remain possible. The battle between macro fundamentals and geopolitical risk continues to define oil’s volatile range.

Key takeaways

• Record hedge-fund shorts: Brent and WTI short positions have doubled since July, signalling broad institutional pessimism.
  
• Short-term volatility: U.S. sanctions on Russia lifted Brent +10% in a week, but analysts expect the effect to fade.
  
• Bearish fundamentals: Rising OPEC output, record U.S. supply, and weak demand point to continued downside pressure.
  
• Structural shift: U.S. shale costs are climbing, setting the stage for longer-term tightening once oversupply eases.
  
• Price risk: If oversupply persists, WTI could test $55, though a short-covering rally toward $65 remains possible.
  

Hedge fund oil trading takes control of the narrative

Speculative funds are now at their most bearish on record. In the week ending 21 October, short positions in Brent futures surged by over 40,000 contracts, marking the third consecutive weekly increase. This sharp rise suggests confidence that near-term fundamentals - particularly oversupply and weak demand - will push prices lower.

By comparison, short-only positions stood at just 26,000 contracts a year ago. The current build-up mirrors the mid-2018 and 2020 oil corrections, when rising inventories and a strong U.S. dollar fuelled steep sell-offs.

OPEC oil production increases are overwhelming the market

Oil prices rallied nearly 8% last week after the U.S. announced sanctions on Russia’s Rosneft and Lukoil, but quickly lost steam as OPEC signalled more output ahead. Eight member states are backing another production hike in November, roughly 137,000 bpd, as Saudi Arabia leads an effort to reclaim market share.

This deliberate oversupply strategy aims to undercut higher-cost U.S. producers while keeping a lid on global prices. With both OPEC+ and non-OPEC producers such as the U.S., Brazil, and Canada expanding supply, the market remains saturated despite geopolitical tension.

Demand weakness compounds the pressure

Analysts from Standard Chartered cut their 2026–2027 oil price forecasts by $15 per barrel, citing a shift to contango - where futures prices exceed spot prices, signalling near-term softness.

Global demand growth has slowed as trade frictions and tariff uncertainty weigh on consumption. The International Energy Agency and S&P Global both expect oil to dip below $60 early next year as oversupply persists.

Even with record refining runs, estimated above 85 million bpd, the market may not be able to absorb the extra barrels.

Geopolitical shocks can still spark short-covering rallies

The short trade is not risk-free. The Trump administration’s sanctions on Russia drove a brief 10% rally, showing how exposed shorts are to policy moves.

If tensions in Ukraine, Iran, or China–U.S. trade talks escalate, supply disruptions could trigger a short-covering surge, temporarily driving WTI back above $65.

Still, analysts expect such rallies to fade quickly as long as U.S. production remains strong and OPEC continues to loosen output controls.

The structural story: rising shale costs and long-term tightness

While the near-term trend is bearish, the cost base of U.S. shale is climbing. Enverus analysts project that marginal production costs could rise from $70 to $95 per barrel by the mid-2030s as producers exhaust their most efficient wells. 

This implies that if prices fall too far, supply could contract sharply, setting the stage for future tightness once demand stabilises.

WTI crude oil price prediction: Market impact and price scenarios

If current dynamics persist, analysts see Brent testing $60 and WTI near $55 by early 2026. However, a shift in positioning - such as hedge-fund short-covering or renewed sanctions risk - could trigger rebounds toward $65–$70. For now, the balance of risk remains skewed lower as supply continues to exceed demand. 

Commodities traders tracking these scenarios often rely on Deriv’s trading calculator to manage position sizes and evaluate exposure in volatile markets.

Oil price technical insights

Oil is hovering near the upper Bollinger Band on Deriv MT5 following a rebound from recent lows - signalling fading bearish momentum and a potential short-term continuation higher. 

The RSI is climbing slowly around the midline, suggesting improving buying pressure but no overbought conditions yet. Key resistance levels sit at 62.35 and 65.00, where profit-taking could emerge. On the downside, 56.85 remains a crucial support - a break below it may trigger renewed selling pressure.

Oil Price investment implications

The current setup suggests heightened downside risk over the medium term for traders and portfolio managers. If volatility spikes, short-term strategies may favour tactical buying near support levels around $61–$62. However, medium-term positioning should reflect the bearish demand outlook and the likelihood of prolonged oversupply. 

Energy equities with low-cost production and strong balance sheets - particularly U.S. shale and Middle Eastern producers - could outperform, while high-cost offshore and frontier projects may struggle. Refiners, meanwhile, stand to benefit from strong margins even in a lower-price environment.

Eurozone business activity surged to a 17-month high in October, led by Germany’s strongest private-sector expansion in over two years, while inflation stayed near the European Central Bank’s 2% target. With the ECB pausing rate cuts and the Federal Reserve preparing to ease, traders see scope for EUR/USD to climb toward 1.20 in the short term.

However, the rally faces limits: France’s weakness, sliding business confidence, and uneven growth across the bloc suggest the recovery may not last long enough to sustain a breakout.

Key takeaways

• The Hamburg Commercial Bank (HCOB) Flash Eurozone Composite,  Purchasing Manager’s Index (PMI) rose to 52.2 in October, its 10th straight month of expansion and the highest since mid-2024, defying expectations of a slowdown.
  
• Germany’s services-led rebound powered the region’s growth, while France contracted faster than forecast, creating a two-speed recovery.
  
• Inflation pressures remain moderate, with services prices rising slightly but staying near the ECB’s long-term average.
  
• The ECB is expected to hold rates, contrasting with the Fed’s upcoming 25 bps cut, which could weaken the dollar.
  
• Despite strong data, business confidence fell to a five-month low, hinting that firms remain cautious about future demand.
  
• EUR/USD trades near 1.1650, supported by monetary divergence but capped by fragile sentiment and uneven growth.
  

Eurozone PMI data: Economic activity hits a 17-month high

The Eurozone economy accelerated unexpectedly at the start of Q4. The HCOB Flash Eurozone Composite PMI, compiled by S&P Global, climbed to 52.2 in October from 51.2 in September, far above the consensus estimate of 51.0. Readings above 50 indicate growth, marking the tenth consecutive month of expansion.

New orders grew at their fastest pace in 2½ years, suggesting renewed business momentum. 

"October’s flash PMIs suggest the euro-zone economy may have gained momentum at the start of the quarter."

- Adrian Prettejohn, Capital Economics

Germany was the standout performer. Its private sector recorded its strongest growth since early 2023, driven by a robust rise in services activity. This boosted the euro in currency markets and revived optimism that Europe’s largest economy could anchor a broader recovery.

France, however, painted a different picture. Its PMI fell deeper into contraction as demand for goods and services weakened amid political tensions and fiscal uncertainty. 

For traders analysing these developments on Deriv MT5, the PMI figures serve as a clear indicator of economic momentum likely to influence the EUR/USD trend through Q4.

ECB interest rate decision: Holding the line as inflation steadies

Inflation in the services sector remains moderate, with price increases near the ECB’s long-term average. Cyrus de la Rubia, chief economist at Hamburg Commercial Bank, said the data “confirms the ECB’s stance not to implement further interest rate cuts.”

The central bank is widely seen as ending its easing cycle, with inflation hovering around 2%. In contrast, the U.S. Federal Reserve is expected to cut rates by 25 bps this week, following a softer-than-expected September CPI of 3.% year-on-year. Core CPI slowed to 3.1% from 2.9% in August, reinforcing bets on a dovish shift.

This policy divergence - ECB steady, Fed easing - creates favourable conditions for the euro, especially as the U.S. Dollar Index (DXY) trades near 99.00, its lowest in months.

Confidence falls despite the rebound

While headline data impressed, underlying sentiment weakened.

• Business confidence slipped to a five-month low, showing that firms remain cautious about demand.
  
• Employment rose again in October, with services hiring at the fastest pace since June 2024.
  
• Manufacturing employment, however, fell at the quickest pace in four months, underscoring uneven demand across sectors.
  

Operating costs increased at a slower pace, yet selling prices ticked higher, suggesting mild inflationary pressure but no signs of overheating. This dynamic - rising activity, but subdued confidence - suggests the current rebound could lose momentum if new-order growth cools.

U.S. factors: Fed cuts and dollar weakness

The U.S. Dollar Index (DXY) slipped below 99.00 after the soft CPI print, reflecting investor expectations for a 25-basis-point Fed rate cut. The Fed’s easing bias contrasts sharply with the ECB’s pause, reducing yield spreads in favour of the euro.

Geopolitical developments add another tailwind:

• U.S.–China trade talks in Kuala Lumpur have eased tariff concerns, with Washington dropping threats of 100% import duties.
  
• China’s delay of its rare-earth export restrictions and expected purchases of U.S. soybeans have improved global risk sentiment.
  

These factors have helped push EUR/USD higher for four consecutive sessions, now trading near 1.1630.

EUR/USD market outlook: 1.20 or fade?

Bullish case:

• Strong German services growth and 17-month-high PMIs signal a broader recovery.
  
• ECB’s rate stability supports euro yields versus a softening dollar.
  
• U.S. disinflation and dovish Fed policy narrow the transatlantic rate gap.
  
• Positive sentiment from trade diplomacy may lift risk assets, supporting the euro.
  

Bearish case:

• France’s weakness and Europe’s political instability could undermine confidence.
  
• A fragile manufacturing sector and slower new orders may limit follow-through.
  
• If U.S. data rebounds or the Fed signals caution on further cuts, dollar strength could return.
  

Most analysts see EUR/USD supported above 1.16, with 1.18–1.20 as near-term resistance. Sustained momentum above 1.20 will likely require a continuation of German outperformance and further confirmation that Eurozone growth is broad-based.

EUR/USD technical analysis

EUR/USD remains range-bound between 1.1870 resistance and 1.1566 support, with price hovering near the mid-Bollinger band and the RSI flat around 58, signalling neutral momentum. 

The narrowing Bollinger Bands indicate fading volatility and the potential for a breakout. A move above 1.1728 could invite renewed buying toward 1.1870, while a drop below 1.1566 may trigger further selling. Until then, the pair is likely to trade sideways, with traders watching for an RSI breakout or band expansion as the next directional cue.

EUR/USD investment implications

For traders and investors, the balance of risk in EUR/USD tilts upward in the short term but remains fragile.

• Short-term strategies: Buying dips near 1.1600 may offer upside toward 1.1850–1.20 if Fed dovishness persists and Eurozone data confirms sustained momentum.
  
• Medium-term positioning: Caution is warranted; if business sentiment fails to recover or German strength fades, EUR/USD could retreat toward 1.1550.
  
• Macro context: The ECB’s steady policy and Germany’s rebound contrast with the Fed’s softening stance - creating a favourable environment for euro resilience into Q4.
  
• Political watchpoints: France’s budget tensions and any disruption in U.S.–China trade progress could quickly dampen euro optimism.

Using Deriv’s trading calculator before entering positions helps estimate margin and pip values, a crucial step when managing risk around volatile currency pairs like EUR/USD.

Après une semaine de brusques revirements qui ont puni à la fois les haussiers et les baissiers, les analystes estiment que le rebond du Bitcoin à 111 000 dollars pourrait être le début d'une percée vers 120 000 dollars, soutenue par un changement de positionnement des baleines, un assouplissement des conditions macroéconomiques et un regain d'appétit pour le risque. Bien que la volatilité reste élevée, les signaux en chaîne et institutionnels suggèrent que la récente action de fouet est peut-être moins due à la confusion qu'à une accumulation silencieuse avant le prochain mouvement de hausse.

Principaux points à retenir

• Le bitcoin rebondit à 111 000 dollars après être tombé en dessous de 107 000 dollars en milieu de semaine, formant un schéma classique.
  
• Les baleines clôturent des positions courtes d'une valeur de centaines de millions, ce qui indique un éventuel renversement de tendance.
  
• Les mineurs se découplent des cours du Bitcoin et se tournent vers une infrastructure d'IA pour des rendements plus stables.
  
• Les détenteurs de taille moyenne continuent de s'accumuler, renforçant ainsi la structure haussière à long terme.
  
• Les marchés s'attendent à deux nouvelles baisses des taux de la Fed en 2025, les conditions macroéconomiques favorisant les actifs risqués.
  
• La récupération de 112 000$ pourrait confirmer une nouvelle tendance à la hausse, tandis que les données de l'IPC restent le prochain catalyseur majeur.

La configuration volatile du Bitcoin : chaos ou début d'une nouvelle tendance ?

La semaine des montagnes russes de Bitcoin l'a vu plonger en dessous de 107 000 dollars mercredi avant de rebondir au-dessus de 111 000 dollars jeudi. Ce va-et-vient brusque, connu sous le nom de schéma du fouet, bouleverse généralement les adeptes des tendances qui achètent des rallyes et vendent des baisses trop tard.

Cette décision a coïncidé avec la grâce présidentielle américaine accordée au fondateur de Binance, Changpeng « CZ » Zhao, une évolution considérée comme un feu vert réglementaire pour les marchés de la cryptographie. Les gains des actions américaines, en particulier la hausse de 1 % du Nasdaq, ont encore renforcé le sentiment à la veille du rapport crucial sur l'indice des prix à la consommation (IPC) publié vendredi. Malgré volatilité, la capacité de Bitcoin à se redresser au-dessus du niveau de 111 000$ indique une force sous-jacente.

Pour les traders utilisant des outils tels que Dérive MT5, ces brusques retournements soulignent l'importance de la flexibilité dimensionnement des positions et en temps opportun stop-loss gestion pendant les périodes de forte volatilité.

Activité baleinière avec Bitcoin : les baleines passent des shorts aux shorts

Le signal le plus important provient des baleines, les principaux détenteurs de bitcoins qui se déplacent souvent tôt.

Les données en chaîne de Lookonchain ont révélé que la baleine « Bitcoin OG » avait clôturé une position courte de 2 100 BTC d'une valeur de 227,8 millions de dollars, réalisant 6,4 millions de dollars de bénéfices avant de basculer en position longue.

Un autre trader de premier plan, 0xc2a3, a clôturé sa position courte pour un bénéfice de 826 000 dollars et a ouvert une position longue à effet de levier de 45 millions de dollars, affichant déjà 50 000 dollars de gains latents.

Ces retournements stratégiques suggèrent que les grands traders se positionnent pour un mouvement à la hausse, et non pour une nouvelle baisse. Historiquement, ce comportement précède souvent les reprises à moyen terme, car les baleines absorbent des liquidités en période d'incertitude sur les marchés.

Rentabilité du minage de bitcoins : les mineurs se découplent du prix du bitcoin

Selon JPMorgan, les capitalisations boursières des mineurs de Bitcoin ont augmenté depuis juillet, alors même que les prix du Bitcoin évoluaient latéralement.

Ce découplage reflète une transition vers une infrastructure d'intelligence artificielle (IA), qui offre des flux de trésorerie plus stables et des marges bénéficiaires améliorées par rapport à l'exploitation minière traditionnelle.

La réduction de moitié d'avril 2024, qui a réduit les récompenses de 6,25 BTC à 3,125 BTC, a accru les pressions sur les coûts. Le coût moyen de minage d'un Bitcoin avoisine aujourd'hui les 92 000 dollars et devrait atteindre 180 000 dollars d'ici 2028. Les grandes sociétés minières se sont adaptées en intégrant la capacité des serveurs IA, transformant ainsi ce qui était autrefois une activité cyclique en un modèle à double chiffre d'affaires.

Ce changement suggère que la pression de vente exercée par les mineurs pourrait s'atténuer, permettant au prix du Bitcoin de se stabiliser même dans des conditions volatiles.

Les dauphins continuent de s'accumuler : les détenteurs de taille moyenne témoignent de leur confiance

Au-delà des baleines, les données en chaîne de CryptoQuant montrent que les « dauphins », des entités détenant entre 100 et 1 000 BTC, continuent de s'accumuler même après une liquidation de 19 milliards de dollars au début du mois.

La croissance annuelle totale de leurs avoirs dépasse désormais 907 000 BTC, préservant ainsi l'intégrité structurelle du marché haussier. Cependant, les données à court terme montrent que leur solde sur 30 jours passe en dessous de la moyenne mobile, ce qui implique une prudence temporaire avant une nouvelle accumulation.

Cette tendance, à savoir de forts achats à long terme accompagnés de baisses à court terme, a toujours précédé les ruptures majeures, conformément à la thèse plus générale selon laquelle la volatilité du Bitcoin pourrait être le moyen pour le marché de se rétablir avant la prochaine hausse.

Vents macroéconomiques favorables : baisses de taux, inflation et transition vers des valeurs refuges

La publication de l'IPC de septembre sera le dernier point de données majeur de la Fed avant sa prochaine décision sur les taux. Les marchés s'attendent à une baisse de 25 points de base la semaine prochaine, suivie d'une autre en décembre.

La baisse des taux d'intérêt affaiblit généralement le dollar et pousse les liquidités vers les actifs risqués, y compris les cryptomonnaies. Dans le même temps, environ 7,5 billions de dollars restent garés dans des fonds du marché monétaire américain. À mesure que les rendements baissent, une partie de ce capital pourrait migrer vers d'autres réserves de valeur comme le Bitcoin.

Cette dynamique reflète le comportement de l'or : lorsque les anticipations d'inflation se calment et que les rendements réels chutent, les investisseurs optent pour des actifs capables de conserver leur pouvoir d'achat. Le bitcoin, souvent surnommé « l'or numérique », devrait bénéficier de ce même cycle macroéconomique.

Informations techniques sur le Bitcoin

Le bitcoin continue de se négocier dans une fourchette étroite, oscillant entre 110 300$ et 110 600$, où la résistance à court terme a plafonné les récentes tentatives de hausse. Une cassure au-dessus de 110 600$ pourrait susciter un nouvel élan haussier, ouvrant la voie vers 124 000$, bien que certaines prises de bénéfices puissent survenir en cours de route.

À la baisse, 107 200 dollars restent un support clé. Une rupture en dessous pourrait entraîner des liquidations côté vente et des corrections plus importantes. Pendant ce temps, le RSI augmente progressivement vers la ligne médiane des 50, signalant une amélioration de la dynamique mais ne confirmant pas encore un retournement haussier complet. Dans l'ensemble, le biais à court terme du Bitcoin est neutre à légèrement haussier, les traders attendant une confirmation au-dessus de la résistance ou des pannes en dessous du support.

Les indicateurs de momentum montrent une diminution de la pression de vente et une augmentation de l'accumulation de baleines, ce qui suggère que la force du côté acheteur se renforce progressivement malgré l'incertitude à court terme.

Implications en matière d'investissement

Pour les traders et les gestionnaires de portefeuille, la structure actuelle de Bitcoin indique une configuration de cassure potentielle à moyen terme.

• Stratégies à court terme : les achats tactiques situés entre 110 000 et 111 000 dollars avec des stop-loss inférieurs à 105 000 dollars pourraient enregistrer une hausse si les données de l'IPC confirment une tendance inflationniste plus modérée.
  
• Positionnement à moyen terme : l'accumulation reste intéressante alors que la monnaie intelligente passe à la hausse et que la politique macroéconomique devient favorable.
  
• Exposition aux actions : compte tenu de la diversification de leurs sources de revenus, les mineurs de Bitcoin passant à une infrastructure d'IA pourraient surpasser les mouvements cryptographiques traditionnels.
  

En résumé, la semaine charnière du Bitcoin est peut-être davantage une question de préparation que de panique : un événement de compensation du marché ouvrant la voie à la prochaine évolution directionnelle. Si l'on se fie à l'histoire et à l'argent intelligent, le chemin vers 120 000 dollars ne fait peut-être que commencer.

Scénarios et perspectives du marché du Bitcoin

Si le Bitcoin se consolide au-dessus de 111 000 dollars et que les données macroéconomiques confirment la baisse de l'inflation, un nouveau test de 120 000 dollars en novembre reste plausible. À l'inverse, toute surprise haussière de l'IPC pourrait provoquer un nouveau repli à court terme avant que la tendance générale ne reprenne à la hausse.

Dans les deux cas, l'accumulation de baleines, la résilience des mineurs et la liquidité macroéconomique favorisent un biais haussier à l'approche de la fin de 2025.

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Les analystes estiment que le krach historique de l'or ressemble moins à la fin d'un rallye qu'à une méga-pause avant la prochaine étape. Mardi, le cours de l'or a chuté de 5,7 %, sa plus forte baisse en un jour depuis 2013, effaçant 2,5 billions de dollars de valeur de l'or en seulement 24 heures. Malgré le choc, les experts notent que les facteurs à l'origine de la hausse record de l'or restent intacts : inflation persistante, accumulation par les banques centrales et anticipations de baisses de taux américains.

Plutôt que de marquer le début d'un marché baissier, la correction semble être une bonne remise à zéro après une hausse quasi parabolique qui a poussé l'or à des sommets records de 4 381 dollars l'once. Les données suggèrent que le marché n'est pas en train de s'effondrer, mais qu'il reprend son souffle.

Principaux points à retenir

• Le cours de l'or a chuté de 5,7 % en une journée, marquant la plus forte baisse en une seule séance depuis 2013, tandis que l'argent a chuté de 9 %, sa plus forte baisse quotidienne depuis le krach de 2020.
  
• La perte combinée de la valeur de marché de l'or et de l'argent a avoisiné les 3 billions de dollars en 24 heures.
  
• Cette chute est survenue après une hausse record de neuf semaines, au cours de laquelle l'or a atteint un sommet historique de 4 381 dollars l'once.
  
• Le RSI de l'or a atteint 91,8, le plus haut niveau jamais enregistré, signalant des conditions de surachat extrêmes avant la vente.
  
• Même après cette baisse, l'or reste en hausse de plus de 55 % depuis le début de l'année, soutenu par l'inflation, la demande des banques centrales et les anticipations de baisses de taux.
  

L'approche : quand l'or et l'argent ont atteint des records

Avant le krach, l'or se trouvait en territoire inconnu. Les cours ont bondi à 4 381,21 dollars, sous l'effet de fortes entrées d'ETF, des tensions géopolitiques et des prévisions selon lesquelles la Réserve fédérale américaine commencerait bientôt à réduire ses taux d'intérêt. L'argent, quant à lui, a enregistré une hausse de 70 % depuis le début de l'année, sa meilleure performance depuis plus de quarante ans.

Les deux métaux étaient devenus les plus performants de l'année, devançant de loin les actions technologiques et les actions liées à l'IA. En fait, une enquête menée par Goldman Sachs auprès des investisseurs a révélé que 25 % des investisseurs institutionnels ont classé « l'or long » comme leur transaction préférée, soit plus que les « actions longues IA » (18 %).

Le rassemblement a été implacable. L'or avait enregistré neuf gains hebdomadaires consécutifs, ce n'est que la cinquième fois de son histoire que cela se produisait. Chacune des quatre séries précédentes s'est terminée par des corrections d'une moyenne de 13 % en deux mois. Selon les analystes, le repli était attendu depuis longtemps et le marché l'a finalement atteint.

La baisse : quand les records rencontrent la gravité

La forte inversion de l'or est le produit de la convergence de plusieurs forces qui se chevauchent au cours d'une seule séance de négociation. Après des mois de gains incessants, de nombreux traders ont commencé à réaliser des bénéfices avant la publication longtemps différée de l'indice des prix à la consommation (IPC) américain.

La reprise avait été si forte que les positions longues spéculatives avaient atteint des sommets pluriannuels, laissant le marché vulnérable à tout élément déclencheur. Lorsque certains grands investisseurs ont commencé à enregistrer des bénéfices, des modèles algorithmiques et des traders à effet de levier ont rapidement suivi, transformant ce qui n'était au départ qu'un léger repli en une cascade de ventes.

Dans le même temps, le dollar américain a connu un rebond. L'or étant coté en dollars, un dollar plus fort le rend automatiquement plus cher pour les acheteurs non américains, freinant ainsi la demande. La hausse du dollar au moment de la liquidation n'a fait qu'accentuer la dynamique baissière.

Pour ajouter à la pression, une brève évolution du climat mondial a réduit l'appétit pour les actifs refuges. Le regain d'optimisme à l'égard de la diplomatie commerciale entre Washington et Pékin, associé aux informations faisant état de prochaines rencontres entre le président Donald Trump et le président chinois Xi Jinping, a apaisé les tensions géopolitiques.

La remarque de Trump selon laquelle il s'attendait à « conclure un accord très équitable avec le président chinois Xi » a entraîné un retour modeste à la prise de risque, incitant les investisseurs à revenir sur les actions et à s'éloigner des actifs défensifs tels que l'or.

Dans le même temps, les facteurs saisonniers ont ajouté une nouvelle couche de faiblesse. La fin du festival de Diwali en Inde, l'une des périodes de pointe pour les achats physiques d'or, a entraîné une accalmie temporaire de la demande de la part du deuxième plus grand consommateur mondial. Cette baisse des achats physiques a coïncidé avec le ralentissement de la spéculation sur les marchés à terme, amplifiant la pression sur les prix.

Des informations techniques en or

L'or poursuit une forte tendance haussière, soutenue par une ligne de tendance ascendante reliant les récents creux du graphique journalier. Après un net repli par rapport aux récents sommets supérieurs à 4 300 dollars, les prix ont retracé leur trajectoire pour tester ce support clé de la ligne de tendance autour de 4 100 dollars à 4 120 dollars. La mèche de rejet proche de ce niveau suggère que les acheteurs interviennent pour défendre la tendance haussière.

Le RSI (14) oscille actuellement près de 58, ce qui indique que la dynamique reste positive mais qu'elle s'est calmée après une période de surachat, signe d'une correction saine dans le cadre d'une tendance haussière plus large. Tant que le RSI reste au-dessus de 50 et que la ligne de tendance se maintient, les perspectives favorisent une poursuite vers la zone des 4 300 dollars.

Une clôture quotidienne en dessous de la ligne de tendance indiquerait toutefois un affaiblissement de la dynamique et ouvrirait la porte à un retracement plus profond vers les 4 000$.

Biais : hausse au-dessus de 4 100$ vers 4 360$ niveau de résistance; neutre à baissier si le prix passe en dessous de la ligne de tendance.

La rareté du déménagement

Un événement de 4,5 sigma signifie qu'un mouvement d'une telle ampleur ne devrait se produire qu'une fois tous les 240 000 jours de bourse, soit essentiellement une fois par millénaire en termes statistiques. En réalité, depuis 1971, l'or n'a connu des baisses de cette ampleur que 34 fois sur 13 088 jours de bourse, soit environ 0,26 % du temps, selon les données compilées par Burggraben Holdings.

Cela fait de la baisse d'octobre 2025 l'un des événements les plus rares de l'histoire du marché moderne. Pourtant, paradoxalement, cela s'est produit à un moment d'optimisme maximal, juste après la plus forte hausse de l'or depuis les années 1970.

Pourquoi les fondamentaux restent solides

Malgré cette correction spectaculaire, les fondamentaux sous-jacents de l'or ne se sont pas détériorés. Plusieurs d'entre eux se sont même améliorés :

L'inflation reste stable

D'autres outils de suivi de l'inflation indiquent que l'inflation américaine atteint 2,6 %, soit la cinquième hausse mensuelle consécutive malgré les retards liés à la publication des données officielles en raison de la fermeture du gouvernement.

Les baisses de taux sont prises en compte

Les traders ont presque entièrement intégré une baisse de taux de 25 points de base lors de la prochaine réunion de la Réserve fédérale. La baisse des taux affaiblit généralement le dollar et réduit le coût d'opportunité lié à la détention d'actifs non productifs tels que l'or.

Les banques centrales continuent d'acheter

Les banques centrales ont stocké de l'or de manière agressive tout au long de 2025, se diversifiant en s'éloignant du dollar dans un contexte d'incertitude géopolitique. Leurs achats n'ont montré aucun signe de ralentissement, même si les prix ont chuté.

La demande institutionnelle reste robuste

Les grands fonds et les ETF continuent d'enregistrer des entrées dans des produits adossés à l'or, ce qui suggère que les investisseurs à long terme considèrent cette correction comme une opportunité d'achat et non comme un signal de sortie.

Le contexte géopolitique reste fragile

Même si les tensions commerciales s'apaisent, l'incertitude mondiale persiste. Les négociations impliquant les États-Unis, la Chine et la Russie, y compris un éventuel sommet Trump-Poutine, pourraient redonner de la volatilité aux marchés, soutenant ainsi les flux refuges.

Perspectives du marché : volatilité avant reprise

Après avoir culminé à 4 381 dollars, l'or a glissé à environ 4 000 dollars l'once, testant les principaux niveaux de support. Les traders utilisant Dérive MT5 ou Dérive cTrader peut surveiller ces zones clés directement sur des graphiques en temps réel et gérer les positions grâce à des indicateurs techniques avancés.

Citigroup a revu à la baisse sa position sur l'or, passant de surpondérée à neutre, avertissant que le positionnement était devenu trop encombré. Elle s'attend à ce que les prix se consolident autour de 4 000 dollars dans les semaines à venir.

Ole Hansen, de Saxo Bank, maintient toutefois ses perspectives haussières à long terme, déclarant : « Cette correction était indispensable. Les développements à l'origine de cette reprise n'ont pas disparu ».

Les analystes d'ING se sont fait l'écho de ce sentiment, notant que la vente était « largement technique », un ralentissement naturel sur un marché devenu « extrêmement suracheté ».

L'argent, quant à lui, continue d'afficher une volatilité accrue, chutant de 9 % pendant le krach, mais restant en hausse de 67 % depuis le début de l'année. Une fois la stabilité du marché rétablie, les analystes s'attendent à ce que l'argent rebondisse plus rapidement en raison de son double rôle de métal industriel et monétaire.

Prévision du cours de l'or 2025

Pour les traders, cette correction présente à la fois des risques et des opportunités.

Stratégie à court terme

La volatilité restera élevée. Surveillez la stabilisation des prix entre 4 000 et 4 050 dollars en tant que zone d'accumulation potentielle. Utilisez Deriv's Calculateur de trading pour mesurer la marge et les bénéfices potentiels avant de prendre une position.

Perspectives à moyen terme

Les fondamentaux sont toujours favorables à l'or. Les baisses de taux, l'inflation persistante et la demande soutenue des banques centrales laissent entrevoir un nouvel élan haussier une fois que le marché aura digéré les récents gains.

Exposition à l'argent

La baisse plus marquée de l'argent peut constituer une entrée intéressante pour les traders prêts à tolérer la volatilité. Historiquement, l'argent a tendance à rebondir de manière plus agressive après d'importantes corrections induites par l'or.

Pour l'instant, ce « krach historique » ressemble moins au début d'un marché baissier qu'à une pause avant la prochaine étape de l'or, une phase de consolidation avant que le plus ancien actif refuge du monde ne reprenne sa hausse vers de nouveaux sommets.

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Les analystes estiment que l'économie japonaise peut maintenir sa dynamique actuelle dans le cadre d'une politique accommodante prolongée, mais pas indéfiniment. La croissance reste stable, l'inflation est restée supérieure à l'objectif de 2 % fixé par la Banque du Japon pendant plus de trois ans et les exportations se redressent enfin.

Pourtant, la lenteur de la BoJ vers le resserrement budgétaire et l'accent mis par le nouveau gouvernement sur les mesures de relance budgétaire mettent à l'épreuve la patience que les marchés peuvent supporter. Alors que la paire USD/JPY se maintient près de 152, les traders se demandent si les fondamentaux solides du Japon peuvent coexister avec une devise faible, ou si la divergence des politiques avec les États-Unis va bientôt faire grimper la paire vers 160.

Principaux points à retenir

• Le déficit commercial du Japon s'est légèrement réduit, passant de 242,8 milliards de yens en août à 234,6 milliards de yens en septembre, ce qui indique une dynamique des exportations mais ne prévoit pas d'excédent.
  
• Les exportations ont augmenté de 4,2 % en glissement annuel, soit la première hausse depuis avril, tandis que les importations ont augmenté de 3,3 %, leur première hausse en trois mois.
  
• Un sondage de Reuters a révélé que 96 % des économistes s'attendent à ce que les taux de la BoJ atteignent 0,75 % d'ici mars 2026, et 60 % prédisent une hausse de 25 points de base ce trimestre.
  
• L'élection de Sanae Takaichi en tant que première femme Premier ministre du Japon a entraîné des gains boursiers et une baisse du yen, les marchés ayant intégré de nouvelles mesures de relance budgétaire et retardé le resserrement de la BoJ.
  
• La paire USD/JPY oscille autour de 152, soutenue par les prévisions de baisse des taux de la Fed et l'incertitude générale quant à l'orientation de la politique du Japon.
  

Japon : optimisme en matière de relance budgétaire face aux contraintes budgétaires

L'élection de Sanae Takaichi marque une étape historique, la première femme à occuper le poste de Premier ministre du Japon, et marque clairement un point d'inflexion politique. La plateforme de Takaichi met l'accent sur la revitalisation économique, les investissements dans la défense et le renforcement des relations avec les États-Unis, signalant ainsi un gouvernement prêt à dépenser.

Sa coalition, formée avec le Parti japonais de l'innovation, a promis des mesures de relance budgétaire pour stimuler la croissance, faisant écho à certains éléments des Abenomics.

Le Japan 225 a augmenté de près de 13 % depuis début octobre, se rapprochant brièvement du niveau des 50 000 avant que les prises de bénéfices ne s'installent.

Pourtant, l'optimisme quant à une croissance stimulée par les mesures de relance a simultanément fait pression sur le yen, les traders anticipant un retard de la normalisation de la BoJ. L'administration de Takaichi est néanmoins confrontée à des contraintes.

Les 231 sièges de la coalition à la chambre basse sont en deçà des 233 nécessaires pour obtenir une majorité, ce qui l'oblige à compter sur le soutien de l'opposition pour faire adopter des lois. Cette position parlementaire précaire limite l'ampleur de l'expansion budgétaire et insuffle une incertitude politique aux perspectives économiques du Japon.

Taux d'intérêt de la Banque du Japon : la résilience défie l'inertie des politiques

La situation macroéconomique du Japon est devenue étonnamment robuste.

• Le déficit commercial s'est réduit pour un deuxième mois, sous l'effet de l'amélioration des résultats à l'exportation et de la modération des coûts d'importation.
  
• Les exportations ont augmenté de 4,2 % par rapport à l'année précédente, marquant leur première hausse depuis avril, soutenues par la demande en provenance d'Asie et d'Europe.
  
• Les importations ont bondi de 3,3 %, leur plus forte hausse en huit mois, en raison de la vigueur de la consommation intérieure et de la hausse des coûts de l'énergie.
  

Dans le même temps, le PIB du Japon a augmenté pendant cinq trimestres consécutifs, confirmant une reprise durable après la stagnation de 2023.

Inflation reste supérieur à 2 %, soutenu par la hausse des salaires et la demande du secteur des services. Ces conditions déclencheraient un resserrement de la situation dans n'importe quelle autre grande économie.

Malgré ces fondamentaux, la BoJ reste la seule grande banque centrale à rester en dessous de ses taux directeurs de 1 %. Le vice-gouverneur Shinichi Uchida a réaffirmé que les futures hausses dépendraient de « tendances inflationnistes durables », tandis que le membre du conseil d'administration Hajime Takata a déclaré que le Japon avait « quasiment atteint » son objectif de prix, témoignant d'un optimisme prudent mais pas d'urgence.

Ce décalage entre des données économiques solides et des politiques hésitantes maintient le yen sous pression, les investisseurs cherchant à obtenir des rendements ailleurs.

Taux directeur de la BoJ : la lente progression vers 0,75 %

Le marché s'attend à des changements, mais pas rapidement. Selon une enquête de Reuters, 64 économistes sur 67 (96 %) prévoient que le taux directeur de la BoJ atteindra 0,75 % d'ici mars 2026, 45 des 75 personnes interrogées (60 %) s'attendant à une hausse des taux de 25 points de base ce trimestre.

Ce calendrier montre à quel point la normalisation de la BoJ sera progressive. La stratégie de la BoJ repose sur la garantie que les gains salariaux sont durables et ne sont pas simplement le résultat d'une inflation poussée par les coûts. Mais le risque est que la patience se transforme en inertie politique, laissant le yen vulnérable aux sorties de capitaux si les autres banques centrales assouplissent leurs politiques plus rapidement.

De l'autre côté du Pacifique : coupes de la Fed, chaos budgétaire et lassitude face au dollar

L'indice du dollar américain (DXY) se négocie à près de 98,96, en baisse après une brève reprise. La fermeture imminente du gouvernement américain, qui en est à sa quatrième semaine, a gelé la publication de données clés et a assombri la visibilité de la Fed. Le Sénat a échoué 11 fois à adopter un projet de loi de financement, ce qui en fait la troisième plus longue fermeture de l'histoire des États-Unis.

L'outil FedWatch du CME indique désormais une probabilité de 96,7 % d'une baisse de taux en octobre et une probabilité de 96,5 % d'une autre baisse en décembre.

Les responsables de la Fed sont de plus en plus conciliants :

• Christopher Waller est favorable à une autre réduction immédiate,
  
• Stephen Miran plaide en faveur d'une trajectoire d'assouplissement plus agressive pour 2025, et
  
• Jerome Powell a confirmé que la Fed était « sur la bonne voie » pour une nouvelle réduction d'un quart de point.
  

Avec le ralentissement de l'économie américaine, l'écart de taux entre le Japon et les États-Unis se réduit, ce qui rend le dollar moins dominant. Un plus rapide Fed Un pivot pourrait donc plafonner la hausse de la paire USD/JPY, même sans intervention de la BoJ.

Aperçu technique de l'USD JPY : entre espoir budgétaire et frein politique

La nomination du ministre des Finances Satsuki Katayama, connu pour être favorable à un yen plus fort et pour avoir qualifié de « fondamentalement justifiés » les prix entre 120 et 130 dollars pour un dollar américain, a introduit un ton plus équilibré. Cependant, le positionnement général sur le marché tend toujours à la faiblesse du yen.

Les analystes de la Commerzbank notent que l'orientation favorable aux entreprises du nouveau gouvernement ne devrait pas favoriser la dépréciation à long terme, projetant une évolution latérale de la paire USD/JPY alors que la poussée budgétaire du Japon et la patience de la BoJ se contrebalanceront mutuellement.

Après trois sessions consécutives de pertes, le yen s'est légèrement renforcé en milieu de semaine après la publication des données commerciales. La paire USD/JPY a légèrement reculé mais reste proche de 151,84. Un mouvement haussier devrait rencontrer une résistance au niveau des prix de 153.05, avec RSI montrant un renforcement de la dynamique d'achat. À l'inverse, si les vendeurs l'emportent, ils trouveront probablement un support aux niveaux de prix de 150,25 et 146,70.

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Les traders peuvent suivre ces niveaux en temps réel en utilisant Dérive MT5 et pourrait envisager de placer stop-loss commandes proches de la zone de support de 150,25 pour gérer le risque lié à cette paire volatile. L'utilisation du calendrier économique de Deriv permet d'anticiper les annonces de la BoJ ou de la Fed qui font généralement bouger le yen.

Impact sur le marché et implications commerciales

Pour les traders, l'USD/JPY présente un équilibre rare entre risque et récompense.

• Boîtier à l'envers : Si la BoJ retarde le resserrement alors que la Fed reste prudente, la paire USD/JPY pourrait retester 158-160, testant ainsi la tolérance du marché face à la faiblesse du yen.
  
• Inconvénient : Si la Fed procède à deux baisses et que la BoJ réalise ne serait-ce qu'une légère hausse, la paire pourrait revenir à 145-147, mettant fin en partie à la reprise de 2024.
  

Le carry trade reste l'un des principaux moteurs du sentiment du yen. Alors que les investisseurs mondiaux continuent d'emprunter en yens pour financer des positions à haut rendement dans d'autres devises, les faibles taux d'intérêt du Japon renforcent le rôle du JPY en tant que devise de financement mondiale. Tout changement de politique de la BoJ ou toute augmentation soudaine de la volatilité des marchés pourraient entraîner un ralentissement du carry trade, déclenchant une appréciation rapide du yen.

Le ton à court terme reste limité à la fourchette, mais le risque de volatilité est élevé car la politique et les politiques évoluent dans des directions opposées. Les traders d'actions pourraient trouver un soutien dans le programme de relance du Japon, tandis que les traders de devises devraient se préparer à un éventuel recalibrage de la BoJ avant la mi-2026.

En fin de compte, la vigueur de l'économie japonaise fait preuve de résilience, mais sa devise risque de ne pas rester patiente éternellement. La question pour 2025 n'est plus de savoir si le Japon est capable de croître, mais dans quelle mesure sa force peut résister avant que les marchés ne forcent la BoJ.

Les analystes estiment que le record de l'action Apple marque le début d'un nouveau cycle de croissance piloté par l'IA plutôt que la fin d'un cycle. Avec des actions en hausse de 55 % depuis avril et une valeur de marché ajoutée de 1,4 billion de dollars, la reprise d'Apple repose sur de solides fondamentaux : une demande croissante d'iPhone 17, un cycle de mise à niveau pluriannuel robuste et des progrès constants dans l'intégration de l'intelligence artificielle dans son écosystème de produits.

Les preuves suggèrent que cette reprise n'est pas une simple euphorie, mais qu'elle s'inscrit dans le cadre d'une réévaluation structurelle du rôle d'Apple dans l'économie émergente de l'IA, bien que les indicateurs techniques à court terme laissent entrevoir une période de ralentissement avant la prochaine étape de hausse.

Principaux points à retenir

• Un rebond de 1,4 billion de dollars depuis avril, alimenté par l'optimisme de l'IA et les ventes d'iPhone 17.
  
• Loop Capital passe à Buy avec un objectif de 315$ (hausse de 25 %), le plus haut de la rue.
  
• Le RSI approche du territoire de surachat, signalant une consolidation potentielle à court terme.
  
• Les actifs cryptographiques liés à l'IA, tels que FET et AGIX, présentent des pics de volume corrélés à la hausse d'Apple.
  
• La rotation institutionnelle vers les actions et les actifs numériques axés sur l'IA met en évidence un changement plus large en matière de prise de risque.
  

Capitalisation boursière d'Apple : la hausse de 1,4 billion de dollars

La hausse enregistrée par Apple en 2025 a été exceptionnelle. Depuis avril, la société a ajouté 1,4 billion de dollars à sa valeur de marché, atteignant un nouveau record historique et reprenant sa position parmi les actions les plus influentes au monde. La dernière hausse fait suite à la revalorisation de Loop Capital, passant du mode Hold to Buy, les analystes ayant relevé leur objectif de cours de 226 dollars à 315 dollars, soit le plus haut niveau de Wall Street.

Loop a fait état de solides ventes d'iPhone 17, avec 56,5 millions d'expéditions au troisième trimestre 2025, dépassant les attentes. L'entreprise prévoit également trois années records consécutives d'expéditions d'iPhone entre 2025 et 2027, renforçant ainsi l'idée selon laquelle Apple se trouve au début d'un cycle de mise à niveau et d'adoption tant attendu grâce à une conception et à des performances améliorées par l'IA.

La technologie IA d'Apple comme catalyseur

La reprise d'Apple s'inscrit dans le cadre d'une hausse plus marquée de la confiance du marché axée sur l'IA. Les analystes considèrent l'écosystème d'Apple comme un pont essentiel entre les consommateurs et les appareils alimentés par l'IA, qu'il s'agisse de son prochain « téléphone intelligent » ou de nouveaux outils d'apprentissage automatique intégrés à iOS.

La capitalisation boursière de la société a maintenant grimpé à 3,89 billions de dollars, dépassant Microsoft pour devenir la deuxième entreprise la plus importante au monde, derrière Nvidia. Les investisseurs institutionnels voient dans l'expansion d'Apple dans le domaine de l'IA le signe que cette technologie est en train de passer d'un mode de mode à une adoption généralisée, en particulier en ce qui concerne le matériel et les interfaces grand public.

Analyse technique des actions Apple

Techniquement, Apple RSI approche des niveaux de surachat, ce qui laisse entrevoir la possibilité d'une consolidation à court terme. Le support reste ferme près du plus bas d'avril, tandis que la résistance se situe autour de l'objectif de cours de 315$.

Au moment de la rédaction de cet article, l'action Apple est en mode découverte des cours avec une dynamique haussière évidente sur le graphique journalier. Le discours haussier est également soutenu par le RSI qui domine la ligne médiane près de 60. Cependant, une mèche se forme au sommet de la dernière bougie, ce qui suggère qu'une certaine pression de vente est en train d'émerger. Si les vendeurs s'affirment davantage, les prix pourraient niveaux de support près de 244,15$, avec un support supplémentaire autour de 225,20$ et 201,80$.

Les traders utilisant Dérive Trader peut surveiller ces niveaux grâce à des outils intégrés d'analyse technique ou de recoupement du potentiel profit et les résultats en matière de pertes à l'aide de Deriv calculateurs de trading.

Trading de l'IA Momentum d'Apple sur les plateformes Deriv

Pour les traders qui souhaitent tirer parti de la dynamique d'Apple en matière d'IA, la plateforme MT5 de Deriv offre un accès flexible aux stratégies à court et à long terme.

• Trading dynamique: Les indicateurs MACD et RSI de Deriv MT5 aident à confirmer les tendances de poursuite haussière. Lorsque le RSI se maintient au-dessus de 50 et que le prix reste au-dessus de l'EMA à 20 jours, les traders peuvent envisager des entrées longues avec des niveaux de stop-loss inférieurs aux principaux supports.
  
• Trading de range: Si Apple consolide ses positions entre 244$ et 315$, les traders à court terme peuvent rechercher des rebonds de prix en dehors des zones de support. Deriv Trader propose des types de contrats simplifiés qui permettent aux traders de bénéficier à la fois de la hausse et de la baisse des prix dans des fourchettes définies.
  
• Gestion des positions: les calculateurs de trading de Deriv évaluent les exigences de marge, les bénéfices potentiels et pépin valeur avant l'exécution des transactions.
  

Ondulation intermarchés : actions et cryptomonnaies

L'essor de l'IA d'Apple pourrait influencer d'autres marchés. Les traders ont observé une activité croissante dans les paires cryptographiques liées à l'IA, telles que le FET/USDT, qui suivent souvent des modèles de sentiment similaires liés à l'IA.

Cette corrélation croissante suggère que les performances d'Apple sont en train de devenir un baromètre pour l'ensemble du commerce de l'IA. Les pics de volume des jetons AAPL et AI se produisent souvent en même temps, reflétant l'optimisme de l'ensemble des marchés à l'égard du thème de l'IA. Pour les traders actifs, les cycles RSI d'Apple peuvent même servir de signal précoce pour les évolutions de l'IA décentralisée actifs.

Confiance institutionnelle et rotation du capital

Le rebond de 1,4 billion de dollars enregistré par Apple est bien plus qu'une simple histoire de valorisation, c'est le symbole de la conviction institutionnelle quant à la rentabilité à long terme de l'IA. Les gestionnaires de fonds réaffectent le capital des secteurs défensifs vers des opportunités d'IA à forte croissance, à la fois dans les actions et les actifs numériques.

Cette dynamique s'étend aux ETF cryptographiques et aux jetons à grande capitalisation tels que Bitcoin et Ethereum, selon les analystes, où les entrées reflètent souvent l'évolution du sentiment des actions technologiques. Il en résulte une tendance de « prise de risque » entre actifs, les performances d'Apple étant le déclencheur d'un regain d'optimisme sur les marchés traditionnels et décentralisés.

Implications en matière

Pour les investisseurs, le record d'Apple renforce son rôle de pierre angulaire de l'économie de l'IA. Les traders d'actions peuvent rechercher des points d'entrée à proximité des zones de consolidation, tandis que les participants à la cryptographie peuvent utiliser l'évolution des prix d'Apple comme indicateur de sentiment pour les actifs numériques liés à l'IA.

Qu'Apple franchisse les 315 dollars ou fasse une pause pour redémarrer ses activités, son rallye symbolise la conviction croissante du marché dans l'IA en tant que prochain moteur de croissance structurelle, unissant Wall Street et Web3 dans le cadre d'une tendance qui ne cesse de s'accélérer : la course pour s'approprier l'avenir de l'intelligence.

Oil prices have fallen to their lowest levels in five months, and the balance of data as well as analysts, suggest that a meaningful rebound toward $65.00 per barrel is unlikely unless global demand recovers. Despite renewed political efforts to restrict Russian crude flows and strengthen sanctions, oversupply and soft consumption are driving a supply-heavy market. WTI crude currently trades near $58.00, while Brent sits around $62.00 - both struggling to find upward momentum as inventories swell and traders brace for weaker growth.

Key takeaways

• WTI trades near $58.00–$59.00 and Brent at $62.00, both at five-month lows.
  
• India’s pledge to halt Russian crude imports and U.S. pressure on China may tighten supply marginally.
  
• The U.K. sanctions new Russian oil assets and tankers, adding friction to global trade.
  
• OPEC+ output is rising as members unwind cuts, while U.S. shale continues record production.
  
• IEA forecasts a 3 million bpd surplus by 2026, the largest since 2020.
  
• Bank of America sees Brent averaging $64.00 in Q4 2025 and $56.00 in 2026, implying limited recovery potential.
  
• Technical support for WTI lies near $58.25, with resistance at $65.61–$70.00
  

Political pressure meets market inertia

After weeks of steady declines, oil prices saw a short-lived rebound in early Asian trading, supported by fresh geopolitical headlines. U.S. President Donald Trump announced that Indian Prime Minister Narendra Modi had agreed to halt Russian oil imports, marking a symbolic win in Washington’s campaign to curb Moscow’s energy revenues. Trump added that he would next seek to pressure China to reduce its imports - a move that, if successful, could restrict the flow of discounted Russian crude that has cushioned global supply.

Meanwhile, the U.K. unveiled new sanctions on Russia’s two largest oil firms, Lukoil and Rosneft, and 44 “shadow fleet” tankers suspected of helping Moscow evade G7 price caps. The measures include asset freezes, director bans, and restrictions on British services, making it more difficult for Russia to move crude via alternative shipping networks.

Despite these political developments, the market reaction has been modest. Traders remain sceptical that diplomacy alone can offset the mounting evidence of a supply glut. According to API data, U.S. inventories rose by 7.36 million barrels in the week ending 10 October, while gasoline inventories increased by nearly 3 million barrels. Distillate inventories, including diesel, fell by 4.79 million barrels, hinting at steady consumption in transport fuels but not enough to shift the broader trend.

OPEC+ production increases are overwhelming the market

The International Energy Agency (IEA) revised its 2025 and 2026 oil supply forecasts higher, reflecting a faster unwinding of OPEC+ production cuts and robust growth from non-OPEC producers. Global supply is now expected to grow by 3 million bpd in 2025 and 2.4 million bpd in 2026, driven by two key forces:

1. OPEC+ expansion: Saudi Arabia, Iraq, and the UAE have boosted output, collectively adding close to 400,000 barrels per day since September as they unwind earlier cuts.
   
   
2. Non-OPEC surge: The United States, Brazil, Canada, and Guyana continue to scale production, with U.S. output at a record 13.58 million bpd. This record level has been achieved despite a significant reduction in active rigs, thanks to shale efficiency gains, longer laterals, and the completion of drilled-but-uncompleted (DUC) wells.
   

This aggressive production pace is pushing the market toward what the IEA calls a “persistent surplus.” Global inventories climbed to 7.9 billion barrels in August - the highest since 2021 - and the volume of “oil on water” surged by 102 million barrels in September as exports from the Middle East and the Americas grew.

The IEA says global oil demand growth is slowing

On the demand side, the IEA expects a much slower recovery. It forecasts oil demand growth of just 680,000 bpd in 2025 and 700,000 bpd in 2026, both about 20,000 bpd lower than its previous outlook. That’s less than half the growth rate projected by OPEC, which expects +1.29 million bpd next year.

The weakness is concentrated in major economies, where consumer confidence remains low, inflation has eroded spending power, and industrial output is softening. In China, deflationary pressures and a protracted property market slump continue to weigh on energy consumption. The renewed U.S.–China trade tensions, including higher tariffs and port fees, risk further depressing manufacturing activity and freight demand.

The IEA’s conservative stance contrasts sharply with OPEC’s optimism. While OPEC sees emerging markets sustaining transport fuel demand, the IEA expects the shift toward renewables and efficiency improvements to slow overall consumption. As a result, the agency’s models now project a significant surplus by mid-decade unless supply curbs intensify.

OPEC oil production forecast: The 2026 glut warning

The IEA’s October Oil Market Report warned that global oil supply could exceed demand by almost 4 million bpd in 2026 - a glut larger than the pandemic-era oversupply that sent prices below $40.00 in 2020. That scenario is underpinned by continued OPEC+ expansion, strong non-OPEC output, and sluggish industrial recovery in key markets.

Brent’s recent drop below $66.00 and WTI’s slide to $58.00 reflect investor concern that the market may not absorb the rising supply even with record refining runs. Refineries are processing around 85.6 million bpd, but most analysts agree that this level of throughput is unsustainable if global inventories continue to rise.

If the projected surplus materialises, Brent could test the $50.00–$55.00 range, while WTI may stabilise around $55–$60 unless production slows or demand surprises on the upside.

Geopolitical factors could slow the fall

Political risk remains a key variable that could temporarily support prices. Sanctions on Russia and Iran continue to constrain output from two of the world’s largest exporters. China’s strategic stockpiling of crude for energy security has also absorbed surplus barrels earlier this year, softening the downside momentum. Additionally, the Trump administration’s diplomatic campaign to pressure India, China, and Japan to reduce Russian imports could, over time, tighten the market if those commitments translate into actual trade restrictions.

However, the market has seen similar announcements before, and traders are waiting for tangible evidence of supply tightening. Bank of America expects short-term volatility around these developments but maintains a base case for Brent at sub $50 if Chinese demand continues to soften or if Washington escalates its tariffs on Beijing.

Oil price technical insight

From a technical standpoint, WTI crude is testing a significant support level around $58.25. A sustained move below this threshold could open the path toward $55.00–$57.00, while a rebound could target $65.61 and then $70.00, provided that buy-side momentum returns. Current trading volumes suggest that sellers still dominate, but if geopolitical headlines trigger renewed buying, short-term recoveries remain possible. 

The potential rebound narrative is supported by prices touching the lower Bollinger band - hinting at oversold conditions. RSI pointing up towards the midline also suggests building buy momentum.

Trading oil price volatility with Deriv

Oil price swings create opportunities for traders seeking to capture short-term volatility or hedge longer-term exposure. On Deriv MT5, you can trade WTI and Brent CFDs with access to advanced charting tools, flexible leverage, and custom indicators to track price momentum and support/resistance levels.

During periods of heightened uncertainty - such as rising OPEC+ supply or U.S. inventory surges - traders can manage exposure with stop-loss and take-profit features available on Deriv MT5. To plan positions more precisely, use Deriv’s trading calculator to estimate margin, pip value, and potential returns before entering the market.

For more insights on commodities like oil, explore our commodity trading guide. 

Investment implications

The market suggests heightened downside risk over the medium term for investors. If political headlines or new sanctions trigger brief rallies, short-term tactical buying near $61.00- $62.00 support may offer opportunities. However, the broader outlook remains bearish, with prices likely capped below $70.00–$75.00

Low-cost producers and U.S. shale operators are positioned to withstand lower prices thanks to efficiency gains, while offshore and high-cost projects may face margin compression. Refining companies could remain relatively insulated, benefiting from cheaper feedstock and strong throughput volumes, even in a lower price environment.

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La hausse record de l'or au-delà de 4 100 dollars l'once suggère que la demande refuge n'est pas encore terminée, mais la dynamique pourrait bientôt être mise à rude épreuve. Après une reprise implacable provoquée par les tensions commerciales, les chocs politiques et une vague d'achats des banques centrales, la question est maintenant de savoir si la remontée de l'or vers les 4 500 dollars représente la prochaine phase d'un marché haussier structurel ou le point d'épuisement d'une tendance trop loin et trop vite.

Principaux points à retenir

• L'or a bondi de près de 60 % en 2025, dépassant les 4 200 dollars l'once pour la toute première fois dans un contexte de tensions commerciales renouvelées entre les États-Unis et la Chine et d'une aversion au risque mondiale.
  
• La reprise a coïncidé avec de solides performances boursières, marquant une transition d'une dynamique axée sur la peur à une dynamique axée sur la liquidité.
  
• La demande des banques centrales reste la pierre angulaire de la reprise, au même titre que les entrées d'ETF et la couverture des investisseurs contre l'inflation et la dépréciation de la monnaie.
  
• La Deutsche Bank prévient que la hausse de l'or a « atteint un sommet de tendance », laissant entrevoir une possible phase de consolidation.
  
• Malgré des valorisations tendues, Goldman Sachs, Société Générale et JPMorgan prévoient toutes de nouvelles hausses, avec des objectifs allant jusqu'à 5 000 dollars l'once.
  
• L'apaisement des tensions géopolitiques ou la hausse des rendements réels pourraient entraîner des reculs à court terme, mais les fondamentaux à long terme restent favorables.
  

La course record de l'or et la hausse des valeurs refuges

La hausse de l'or à 4 100 dollars marque un tournant pour le métal précieux, consolidant sa position parmi les actifs les plus performants de 2025. La dernière hausse a été alimentée par le regain de tensions entre les États-Unis et la Chine, après que les deux pays ont annoncé de nouvelles taxes portuaires sur le transport de marchandises, une initiative qui a bouleversé les attentes d'un dégel commercial.

La nouvelle a ravivé les souvenirs des précédentes crises de guerre commerciale et a incité à une ruée vers les couvertures traditionnelles comme l'or. Le métal, qui s'était inversé par rapport à un sommet historique de près de 4 180 dollars, a rapidement retrouvé sa place autour de 4 090 dollars avant de revenir vers 4 125 dollars lors de la session européenne. Les contrats à terme ont même dépassé brièvement les 4 200 dollars, marquant une étape historique pour les marchés des lingots.

L'or continue de grimper alors que les indices de risque géopolitique chutent

Au-delà des craintes commerciales, la reprise a été soutenue par l'instabilité politique dans les principales économies. La France a perdu son Premier ministre juste un jour après la nomination de son cabinet, le gouvernement américain a entamé une période de fermeture prolongée et le Japon a décidé de nommer un Premier ministre favorable à la relance appelant à une baisse des taux d'intérêt. Chaque événement a renforcé l'attrait de l'or en tant que couverture des risques mondiaux, alors même que les actions continuaient de grimper, une anomalie qui laisse entrevoir quelque chose de plus profond que la simple aversion au risque.

L'or continue de grimper alors que l'incertitude diminue

Corrélation entre l'or et les actions : pourquoi les deux marchés augmentent-ils ensemble

Ce qui rend cette flambée de l'or inhabituelle, c'est sa hausse parallèle à celle des actions mondiales. Normalement, l'or prospère lorsque les investisseurs sont inquiets et que les actions chutent. Mais en 2025, les deux se sont élevés ensemble, signe que liquidité et c'est la politique monétaire, et non la panique, qui est à l'origine des flux.

Le nouveau cycle d'assouplissement de la Réserve fédérale a joué un rôle central dans ce changement. Après une évolution similaire en septembre, les marchés s'attendent à une nouvelle baisse des taux de 25 points de base plus tard ce mois-ci.

Le prochain discours du président de la Fed, Jerome Powell, devant la National Association for Business Economics devrait permettre de reconnaître le défi que représente le manque de données en raison de la fermeture actuelle du gouvernement, mais les investisseurs envisagent déjà des conditions plus souples à venir.

Cet environnement de taux plus bas rend l'or, un actif non productif, relativement plus attractif, notamment en raison de la baisse des rendements réels et de la hausse des anticipations d'inflation. La combinaison de la baisse des coûts d'emprunt et de l'instabilité politique dans de nombreuses régions a amplifié la demande d'or physique, d'ETF et d'autres actifs liés à l'or actifs.

Sentiment de refuge : est-ce une nouvelle ère ou un pic d'euphorie ?

Les grandes banques d'investissement sont partagées entre conviction et prudence.

• Goldman Sachs prévoit une nouvelle hausse de 20 % d'ici la fin de 2026, sous l'effet d'une inflation persistante et de frictions géopolitiques persistantes.
  
• La Société Générale qualifie une hausse à 5 000 dollars l'once de « plus en plus inévitable », invoquant la structure de la demande des banques centrales.
  
• JPMorgan considère l'or comme l'un de ses « points de vue interactifs les plus convaincants ».
  

Cependant, cette tendance haussière quasi universelle peut en elle-même constituer un avertissement. La Deutsche Bank affirme que la reprise a peut-être « atteint un sommet de tendance ». Leur analyse montre que la phase de tendance actuelle de l'or a déjà duré 29 jours, soit bien plus que la tendance haussière médiane de 19 jours observée ces dernières années. La banque ne prévoit pas de correction immédiate mais note que les investisseurs ralentissent leurs achats, signe de fatigue.

Dans le même temps, HSBC prévient que si les tensions politiques ou militaires s'apaisent en 2026, les cours de l'or pourraient perdre leur élan haussier. Cela n'implique pas nécessairement un retournement brutal, mais cela laisse entrevoir la perspective d'une phase neutre ou latérale à mesure que le sentiment haussier se refroidit.

Achat d'or par les banques centrales : déconnexion avec les fondamentaux

L'accélération de l'or a commencé à dépasser les moteurs traditionnels. Historiquement, la baisse des taux d'intérêt réels et l'augmentation du risque géopolitique expliquent en grande partie la vigueur de l'or. Mais alors même que les indices d'incertitude ont diminué et que le dollar américain s'est raffermi, l'or a refusé de revenir en arrière.

JPMorgan attribue cela à la demande physique, en particulier de la part des banques centrales et des fonds négociés en bourse (ETF). La tendance actuelle à la dédollarisation a incité les banques centrales, en particulier sur les marchés émergents, à diversifier leurs réserves en or. Cette « demande structurelle » crée une offre stable même lorsque les taux d'intérêt spéculatifs fluctuent.

Ce détachement soulève néanmoins une question valable : lorsque l'or se redresse indépendamment du risque et des taux, a-t-il toujours un rôle de diversification ou fait-il désormais partie du courant spéculatif dominant ?

Prévision du cours de l'or 2025 : signaux politiques et prochaine étape

Des données de marché récentes suggèrent que les traders sont de plus en plus sensibles à chaque évolution des anticipations de taux d'intérêt. Alors que le taux terminal implicite de la Fed du marché est tombé en dessous de 2,9 % au début du trimestre, l'or a bondi en réponse. Mais ce taux terminal a augmenté ces dernières semaines, soutenant le dollar et laissant entrevoir une résistance potentielle à court terme pour les lingots.

Simultanément, les nouvelles menaces tarifaires de Trump, les restrictions à l'exportation de la Chine et les divisions politiques européennes continuent d'alimenter la demande de valeurs refuges. Toutefois, si ces gros titres s'estompent, l'or pourrait faire une pause avant son prochain mouvement de hausse.

Analyse technique du cours de l'or

L'or se négocie actuellement juste au-dessus de 4 100 dollars, se maintenant stable au-dessus du support clé à court terme à 3 947 dollars. Si les prix maintiennent cette base, les haussiers pourraient tenter une nouvelle course vers 4 250$, puis 4 300$. Le fait de ne pas maintenir le support de 3 947 dollars pourrait entraîner un repli à court terme vers 3 626 dollars et 3 310 dollars, des niveaux susceptibles d'attirer de nouveaux achats de la part des banques centrales et des investisseurs à long terme.

Pour les traders qui surveillent l'évolution des cours, l'or est à court terme volatilité peut être analysé à l'aide d'outils graphiques avancés sur Dérive Trader, qui proposent des indicateurs dynamiques et des vues détaillées du marché.

Négocier de l'or sur les plateformes Deriv

L'or a dominé les gros titres mondiaux et les activités de négociation sur les plateformes de Deriv. Lors de la récente flambée des prix, les transactions volumes les CFD sur l'or sur Deriv MT5 semblent avoir augmenté, reflétant un engagement accru des traders.

Deriv MT5 reste la plateforme incontournable pour les traders en quête de précision et de flexibilité. Il permet d'accéder à l'or et à d'autres matières premières majeures grâce à des graphiques avancés, à une analyse multi-actifs et à des vitesses d'exécution rapides, des fonctionnalités essentielles pour naviguer sur des marchés en évolution rapide.

Stratégies populaires pour les traders de Deriv

• Trading de range : Exploiter les fluctuations intrajournalières de l'or entre 4 090$ et 4 250$ en utilisant des niveaux d'arrêt disciplinés et un dimensionnement dynamique des positions.
  
• Breakout Trading: Entrer dans les zones de résistance clés à 4 300 dollars et 4 500 dollars pour capter d'éventuelles poussées post-actualités.
  
• Couverture multiactifs : Combiner des positions sur l'or avec des paires de devises telles que l'USD/JPY ou des indices boursiers pour gérer le risque sur des marchés corrélés.

Perspectives d'investissement en or

Le rallye vers l'or 2025 représente à la fois un jeu défensif et un échange de confiance. Il est défensif car il reflète la peur de l'inflation, de la dette et des fractures géopolitiques. Elle est également confiante, car les investisseurs s'attendent à ce que les décideurs politiques continuent de privilégier l'argent facile.

Si l'or se consolide à proximité des niveaux actuels, cette stabilité pourrait attirer de nouveaux flux institutionnels. Si des chocs politiques ou politiques réapparaissent, les prix pourraient accélérer vers 4 500 dollars, ce qui confirmerait les prévisions haussières. Toutefois, si la stabilité mondiale s'améliore et que les rendements augmentent, les cours pourraient chuter dans une fourchette de 3 600 à 3 900 dollars sans compromettre l'attrait à long terme de l'or.

Pour l'instant, les données suggèrent une pause, et non un pic, une pause dans ce qui pourrait être le début d'une transition plus longue et plus structurelle vers les actifs durables dans un monde caractérisé par des politiques souples.

Pour les lecteurs qui suivent les perspectives générales des matières premières, consultez les derniers articles de marché de Deriv sur scénario de prix plancher de 50$ pour le pétrole et tendances du marché de la cryptographie - tous deux pertinents pour comprendre l'évolution des sentiments entre actifs. Vous pouvez également utiliser Deriv's calculatrice de trading pour modéliser les rendements potentiels et l'exposition au risque sur plusieurs marchés avant de prendre position.