The S&P 500 just did it again - another record smashed, this time soaring past the 6,350 mark like it was barely a speed bump. It’s the kind of milestone that gets traders buzzing, headlines flashing, and retail investors wondering if they’ve just missed the boat - or if there’s still another leg up to ride.

With Big Tech stepping into the earnings spotlight this week and tariff chatter heating up, markets are charging ahead on a heady mix of optimism, momentum, and a touch of good old-fashioned FOMO. But here’s the big question - can the rally keep its footing all the way to 6,500, or is this high-wire act due for a wobble?

Big Tech earnings drive S&P 500 momentum to record highs

At the heart of this market surge is a familiar engine - Big Tech. Alphabet (Google’s parent company) and Tesla are up this week with their quarterly results, kicking off what many are calling the Magnificent Seven earnings showdown. Investors are bracing for a parade of updates from tech titans that could make or break the S&P 500’s momentum.

So far, things are looking rosy. Alphabet surged ahead of its Wednesday report, dragging the broader market with it. Apple and Amazon chipped in too, keeping the S&P 500 and Nasdaq in record-setting territory. 

‍

Analysts expect a 6.7% boost in Q2 earnings, driven largely by tech giants, according to LSEG I/B/E/S.

It’s the classic growth story - with a modern twist. Despite sticky inflation and geopolitical uncertainty, investors are backing the familiar faces of innovation to deliver the goods yet again.

Trump’s August tariff deadline: Will it derail the S&P 500 rally?

Now for the twist in the tale. While Wall Street has its eyes fixed on the next 150 points, President Trump’s 1 August tariff deadline is creeping closer, and it could throw a spanner in the works.

Trump has threatened 30% tariffs on EU and Mexican imports, and letters outlining duties as high as 50% are also going out to Canada, Japan, and Brazil. Sound familiar? That’s because we’ve been here before.

His initial “Liberation Day” tariffs in April knocked the S&P 500 to its lowest point in over a year. 

Since then, the market has staged an eye-watering comeback - up nearly 27% since the April lows. But whether that rally can survive another tariff tantrum remains to be seen.

The current mood suggests investors aren’t taking the threats at face value. There’s a general belief that deals will be struck, threats will soften, and cooler heads will prevail. But it’s a risky game of chicken - and the stakes are getting higher.

Retail investors drive stock rally

One of the more fascinating subplots in this rally is who’s doing the buying. Retail investors have poured over $50 billion into global stocks in the past month, according to Barclays. That’s serious money - and a sign that individual traders are confidently backing the rally, even as institutional investors remain a bit more hesitant.

This influx has helped propel the market through a V-shaped recovery, with the Nasdaq 100 clocking in 62 straight sessions above its 20-day moving average - the second-longest run since 1999. It’s the sort of stat that makes technical traders sit up and take notice.

But momentum is a funny thing. It can carry markets far, fast -but when it falters, the fall can be just as swift.

Cracks beneath the surface

Despite the upbeat headlines, some warning signs are starting to flash.

• The US dollar is tumbling, down nearly 11% since Trump returned to office.
  
• Gold and silver are quietly surging - up 30% and 35%, respectively - suggesting some investors are hedging against chaos.
  
• Consumer data remains mixed, and jobless claims will be closely watched this week.
  
• And then there’s the Federal Reserve. Jerome Powell’s speech on Tuesday could shift the tone entirely if rate cut expectations begin to drift.
  

Let’s not forget that markets haven’t moved more than 1% in either direction since late June. That calm could signal confidence - or it could be the eerie quiet before the next policy storm.

S&P 500 forecast: 6500 or bust?

So, where does that leave us? The path to 6,500 is wide open - but also littered with potential obstacles. Analysts claim that if Big Tech delivers and Powell stays dovish, we could see that next milestone sooner than many expect. But if tariffs land hard or earnings disappoint, this rally could hit a wall fast.

Right now, investors are leaning into hope - and in some cases, pure momentum. As one strategist put it, this rally might just be too profitable to abandon. But markets have a way of humbling even the boldest bull.

S&P 500 technical outlook

At the time of writing, prices are on price discovery mode with bulls evidently in control. The volume bars also indicate bullish dominance, adding credence to the bullish narrative. If the charge towards new highs stalls, we could see sellers move with more conviction, pushing prices lower. If we see a slump, prices be held at the $6,290, $6,200 and $5,920 support levels.

Trade the movements of the S&P 500 with a Deriv MT5 account today. 

Tüccarların yen carry trade hakkında 2006 yılı gibi fısıldadığını her gün duymazsınız. Ama işte buradayız. Manşetler Trump’ın göz kamaştıran rakamlar ve tarifelerle dolu “tarihi” Japonya ticaret anlaşmasına odaklanmışken, döviz piyasası daha az etkilenmiş görünüyor. USDJPY 147’nin altına geriledi, Dolar’ın momentumu sarsılıyor ve asıl hikaye sessizce yeniden ortaya çıkan bir şey olabilir: carry trade’in dönüşü.

Japonya hâlâ düşük faiz oranlarına bağlı kalırken ve Fed henüz politika değişikliğine hazır değilken, bir zamanlar yen borçlanarak getiri peşinde koşmayı cazip kılan koşullar tekrar ortaya çıkıyor olabilir.

Piyasaları hareketlendirmesi beklenen Japonya-ABD ticaret anlaşması

Başkan Trump’a göre ABD, Japonya ile “belki de şimdiye kadarki en büyük anlaşmayı” yaptı. Büyük iddia. Anlaşma, Japonya’nın ABD’ye 550 milyar dolarlık yatırım yapmasını içeriyor - bu rakam tahvil getirilerinden daha çok dikkat çekti - ve ABD’ye giren Japon mallarına %15 karşılıklı tarife uygulanacak. Karşılığında Japonya, ünlü derecede korunan pazarlarını ABD arabalarına, kamyonlarına ve hatta pirincine açmayı kabul etti.

Japonya’nın baş ticaret müzakerecisi Ryosei Akazawa, X’te zafer dolu bir “Görev Tamamlandı” paylaşımı yaptı. Ancak piyasalar neredeyse hiç tepki vermedi. USDJPY aslında düştü ve dolar endeksi zayıfladı. 

Tüm siyasi gösterinin ötesinde, tüccarlar Washington’dan gelen manşetlerden çok faiz beklentilerine ve risk dinamiklerine odaklanmış gibiydi.

Carry trade nedir ve neden şimdi önemli?

Carry trade’i hiç duydunuz mu? Carry trade geri dönüyor ve işte neden şimdi önemli. Temelde, ucuz borçlanıp başka yerlerde daha yüksek getirili varlıklara yatırım yapmakla ilgili. Yıllarca Japonya’nın neredeyse sıfır faiz ortamı, onu tercih edilen fonlama para birimi yaptı.

2008 sonrası popülerliğini yitirdi, QE yıllarında kısa süreliğine geri döndü ve ardından volatilitenin artması ve küresel getirilerin yakınsamasıyla tekrar kayboldu. 

Aşağıda finansal kriz öncesi carry trade kümülatif getirileri yer almaktadır.

Ve aşağıda finansal kriz sonrası carry trade kümülatif getirilerini görebiliriz.

Ama şimdi bir şeyler değişiyor. Fed hâlâ faiz indirimlerini öngörüyor olabilir, ancak yapışkan enflasyon ve tarife kaynaklı fiyat baskıları temkinli kalmasına neden oluyor. Bu arada Japonya, yavaşlayan büyüme, zayıf ücret verileri ve kırılgan siyasi ortamla sıkılaştırma için çok az alan bırakıyor. Bu da carry trader’ların sevdiği türden bir faiz farkı yaratıyor.

USDJPY tam anlamıyla uçmuyor

Tüm bunlara rağmen USDJPY yükselmiyor. Tam tersine. Parite yakın zamanda 147.00 seviyesinin altına düştü ve momentum göstergeleri yorgunluk işaretleri veriyor. Yılın başında faiz farkları ve risk iştahı dalgasıyla yükselmişti. Ama şimdi? Tüccarlar duraklıyor.

Bunun bir nedeni, BoJ’un küresel sıkılaştırmaya rağmen kenarda kalması. Analistler, Japonya’nın yumuşak enflasyon verileri ve siyasi belirsizliğin politika yapıcıları temkinli tuttuğunu öne sürüyor. Buna Japonya’nın gerçekten 550 milyar doları ABD ekonomisine aktarabileceği konusundaki belirsizlik eklenince, piyasalar ilgili ama ikna olmuş değil.

Politika Tokyo’da politika ile buluşuyor

Japonya’daki iç siyasi ortamı unutmayalım. Başbakan Shigeru Ishiba’nın partisi üst mecliste çoğunluğunu üç sandalye kaybetti. Daha küçük koalisyon ortaklarının desteğiyle ayakta kalıyor ama gücü zayıfladı ve bu önemli.

Daha dar bir çoğunluk, özellikle ABD talepleri yoğunlaşırsa ekonomik reformlarda manevra alanını kısıtlar. Yine de piyasalar sonucu büyük ölçüde memnuniyetle karşıladı, çünkü Ishiba’yı sevdikleri için değil, yüksek vergili muhalefete potansiyel bir piyasa sarsıntısını engellediği için. Şimdilik BoJ’un gemiyi sarsmak için daha az nedeni var.

Bir fısıltı, henüz bir kükreme değil

Peki yen carry trade geri mi döndü? Tam anlamıyla değil. Ama onu besleyen koşullar - düşük volatilite, faiz farkı ve sessiz bir BoJ - yeniden ortaya çıkıyor. USDJPY paritesi patlama yapmıyor ama artık sadece manşetlere bağlı işlem yapmıyor.

Yen için güvenli liman talebi azalıyor, özellikle ticaret anlaşması 1 Ağustos tarife tarihini etkisiz hale getirirken. Japonya’dan gelen yatırım rakamı gerçeklikten çok gösteriş olabilir, ancak analistler yapısal hikayenin - farklılaşan merkez bankaları ve eski stratejilerin geri dönüşü - ağırlığı olduğunu söylüyor. 

Carry trade bağırmaz. Kimse bakmadığında sessizce geri gelir. Tüccarlar hâlâ Trump’ın tarife taktiklerini veya Japonya’nın yatırım taahhüdünün güvenilirliğini tartışıyor olabilir, ama arka planda yen eski rolünü sessizce yeniden buluyor olabilir - bir liman değil, bir fonlama aracı olarak.

Ve eğer bu momentum güçlenirse? USDJPY belki de dinlemeye başlayabilir. 

USDJPY teknik görünüm

Yazım sırasında, parite önceki düşüşlerden bir miktar toparlandı, destek seviyesinde seyrediyor ve yukarı yönlü potansiyel bir hareketin işaretlerini veriyor.

Ancak hacim çubukları son iki gündür güçlü satış baskısı gösteriyor ve alıcıların çok az karşı koyması, alıcılar kararlı olmazsa daha fazla düşüş olasılığına işaret ediyor. Aşağı yönlü hareket $146.74 ve $142.67 destek seviyelerinde destek bulabilir. Tersine, yukarı yönlü hareket $149.19 ve $151.16 fiyat seviyelerinde dirençle karşılaşabilir.

Bugün bir Deriv MT5 hesabıyla USDJPY hareketlerini işlemeye başlayın. 

Eskiden yatırımcılar dünya yangın çıkacakmış gibi göründüğünde sadece altına koşardı. Savaş, resesyon, piyasa çöküşü - güvenli limana koşuş başlardı. Ama son zamanlarda ilginç bir şey oluyor. Altın yükseliyor, dolar dalgalanıyor ve güvenli liman talebi artıyor… oysa manşetler, yani, tam olarak felaket çığlığı atmıyor.

Peki ne oluyor?

Analistlere göre, güvenli liman ticareti artık sadece bir panik butonu değil - portföylerde kalıcı bir unsur haline geliyor. Merkez bankalarından gelen karışık sinyaller, hiç bitmeyen siyasi gürültü ve köşede olup olmadığı belirsiz enflasyonla birlikte, yatırımcılar sadece krize karşı değil, kafa karışıklığına karşı da korunuyor.

Altın fiyat trendleri: Panik olmadan yükseliş

Altın fiyatları %1’den fazla artarak beş haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Olağan şüpheliler? Daha zayıf bir ABD doları ve düşük Treasury getirileri - altının parlaması için klasik koşullar. Ama bu sefer farklı olan arka plan. Net bir panik yerine, iyimser tüketici hissiyatı, belirsiz ticaret tehditleri ve merkez bankası kararsızlığının karışık bir karışımını görüyoruz.

Örneğin, University of Michigan Tüketici Güven Endeksi beklenenden yüksek geldi ve Amerikalıların ekonomi hakkında oldukça iyimser olduğunu gösteriyor. Bu tam anlamıyla kırmızı alarm değil, ama altın yükseliyor.

Neden? Çünkü bu iyimserliğin altında, makro görünümün göründüğü kadar net olmadığına dair rahatsız edici bir his var.

Ekonomik belirsizlikte altın ticareti

Büyük bir endişe kaynağı? Eski Başkan Trump tarafından belirlenen 1 Ağustos tarifesi son tarihi; anlaşma yapılsa bile AB dahil büyük ekonomilere %20’ye varan yüksek vergiler koymakla tehdit ediyor. Böyle bir belirsizlikle plan yapmak zor.

Aynı zamanda, Federal Reserve bir nevi joker haline geldi. Yönetici Christopher Waller yakın zamanda Temmuz ayında faiz indirimi desteklerken, Fed’in diğer üyeleri sabırlı olunmasını istiyor. Buna Fed başkanı Jerome Powell’ın değiştirilmesi konuşmaları da eklenince, yatırımcıların tedirginliği için mükemmel bir ortam oluşuyor.

Bu ortamda altın sadece çöküşe karşı değil - gürültüye karşı da bir korunma aracı.

Federal Reserve politikası: Karışıklık şimdi bir tetikleyici mi?

Uzmanlar artık güvenli liman talebinin korkudan daha ince bir şey tarafından yönlendirildiğini söylüyor - bu şüphe ve şüphe kalıcıdır.

Altın, ekonomi çöktüğü için değil, kimsenin nereye gittiğinden tam emin olmadığı için fayda sağlıyor. Tarifeler gelirse enflasyon artar mı? Fed geri adım atar mı yoksa sabit kalır mı? Tüketici iyimserliği sürdürülebilir mi yoksa eski verilere gecikmeli tepki mi?

Piyasalar karışık mesajlardan nefret eder ve bolca alıyorlar. Bu yüzden, patlamayı beklemek yerine, analistlere göre yatırımcılar korunmayı tercih ediyor. Altın gibi güvenli limanlar artık tepki amaçlı panik oyunları değil - belirsiz bir dünyada stratejik sigorta olarak görülüyor.

Sınırlı hareketli piyasa ve sınırlı düşünce

Yine de, yatırımcılar altına tam anlamıyla hücum etmiyor. Fiyat hareketi sınırlı kalıyor, birçok kişi daha büyük yükseliş çağrıları yapmadan önce daha güçlü onay bekliyor. Metal çok haftalık direnç seviyesinin hemen altında duruyor, havada bir temkinlilik var.

Bazıları, altının kırılıp geri çekilip çekilmeyeceğini belirlemek için bu hafta sonu açıklanacak küresel PMI verileri gibi yeni tetikleyicilere bakıyor. Ancak kısa vadeli dalgalanmalara bakılmaksızın, altının yapısal durumu şu anda güçlü görünüyor.

Dolar hala baskı altında, getiriler düşük ve Fed’in bir sonraki hamlesi belirsizliğini koruyor.

Buna öngörülemez ticaret politikası ve biraz jeopolitik sürtüşme ekleyin, güvenli liman ticaretinin devam etmesi için yeterli belirsizlik var.

Altın teknik görünümü: Yeni güvenli liman zihniyeti

İşte buradayız - ekonomi yüzeyde iyi görünüyor ama yatırımcılar hâlâ sessizce koruma satın alıyor.

Güvenli liman ticareti artık kaosun ilk işaretinde panik halinde altına koşmak değil. Bu, bulanık sularda gezinirken sağlam kalmanın yolu olan istikrarlı, stratejik bir tahsisata dönüşüyor.

Çünkü 2025’te risk her zaman flaş ışıklarıyla gelmiyor. Bazen karışık veriler, belirsiz politikalar ve piyasaları şaşırtmaya devam eden liderlerle sessizce sızıyor. İşte altının tam da buna göre inşa edildiği belirsizlik türü bu.

Yazının yazıldığı sırada, altının yükselişi satış bölgesindeki bir direnç seviyesinde yavaşlıyor gibi görünüyor, bu da olası bir düşüşü işaret ediyor. Öte yandan hacim çubukları piyasa kararsızlığı ve olası bir konsolidasyon kanalı aşamasını gösteriyor. Daha fazla yükseliş görürsek, fiyatlar 3.403$ ve 3.444$ direnç seviyelerinde tutulabilir. Tersine, düşüş görürsek, fiyatlar 3.338$, 3.302$ ve 3.265$ destek seviyelerinde tutulabilir.

Chainlink son zamanlarda sadece fiyat hareketleriyle değil, alışılmış kripto sohbetinin ötesine geçen gerçek momentum işaretleriyle de dikkat çekiyor. $15'tan güvenle sıçradıktan sonra LINK grafiklerde yükseliyor ve önemli direnç seviyeleriyle flört ediyor. 

Spot market talebi güçlü, türev işlemcileri yoğunlaşıyor ve gerçek dünya benimsemesi üzerine çıkan heyecan yangına benzin döküyor. Peki, bu yükseliş sürdürülebilir mi - yoksa fazla zorlanmış bir koşunun tökezlemesi mi?

Alıcılar tekrar kontrolü ele aldı

Heyecanı tetikleyen unsura bakalım: Analistler, Chainlink’in grafiğinin kesinlikle yükseliş gösterdiğini söylüyor. Temmuz başından bu yana, daha yüksek zirveler ve daha yüksek diplerle sağlam bir yukarı trend oluşturuyor - bu klasik yapı güç sinyali verir. $15,20 destek seviyesine yakın sağlam durduktan sonra, LINK sadece küçük düzeltmelerle yukarı doğru ilerliyor; her düşüş alıcıların tazelenmiş coşkusu ile karşılanıyor.

Böyle bir momentum sadece fiyat gürültüsü değil - gerçek bir inancın arkasında. Spot Taker Alım Hacmi, agresif alıcıların son 90 gündür sürekli olarak satıcıların önünde olduğunu gösteriyor. 

Birçok kişi bunun tesadüf olmadığını, en azından şimdilik boğaların kontrolü ele geçirdiğinin sinyali olduğunu söylüyor. Buna ek olarak, işlem hacmi son zamanlarda tek bir günde 659 milyon doları aştı. Analistlere göre bu boş bir hava değil. Bu gerçek bir market faaliyeti; LINK’in fiyat artışının sadece boşlukta olmadığını, bu seviyede katılım, likidite ve gerçek ilginin olduğunu gösteriyor.

Türev verileri karışık bir tablo çiziyor

Vadeli işlem ve opsiyon tarafında işler ısınıyor - ama belki biraz fazla. Fonlama oranları kırmızı bölgede geçirdiği haftalardan sonra tekrar pozitif alana döndü. 

Basitçe söylemek gerekirse, traderlar artık uzun pozisyonları elde tutmak için prim ödemeye istekli. Bu genellikle bir güven oyu - sözlerini yerine koymaya istekli, boğa dolu bir kalabalık demektir.

Açık pozisyon hacmi 24 saatte %8,47 artarak muazzam bir şekilde 843 milyon dolara yükseldi. 

Bu artış, spekülatif faaliyette belirgin bir yükselişi gösteriyor. Ama işin püf noktası şu: açık pozisyon hacmi önemli direnç seviyesine bu kadar yakın böyle aniden artarsa, genellikle market biraz aşırı ısınmış demektir. Fiyat momentumu durursa, fazlasıyla kaldıraçlanmış uzun pozisyonlar sorun yaşayabilir ve bunun sonucunda likidasyonlar sert bir düşüşe neden olabilir.

On-chain sinyaller temkinli olmayı öneriyor

Daha geniş perspektiften bakıldığında, analistler on-chain ölçümlerin sessiz bir alarm verdiğini söylüyor. Kârda olan yatırımcıların ne kadar kazanç elde ettiğini takip eden MVRV oranı, %37,87’ye yükseldi. Bu, birçok kişinin şu anda yeşilde olduğu anlamına geliyor ve tarihsel olarak bu noktada birçok kişi kar almaya başlıyor. Bu tek başına bir satış sinyali değil, ancak FOMO’nun tek etken olmadığını hatırlatıyor.

Sonra sürekli yükselen NVT oranı var. Bu oran, piyasa değerini ağ aktivitesiyle karşılaştırır ve artan seviyeler fiyatın gerçek kullanımı geride bıraktığını gösterir. Yani rallinin kağıt üzerinde harika görünmesine rağmen, temel göstergelerden daha hızlı ilerliyor ve bu uzun vadede iyi bir model değildir.

Chainlink'in gerçek dünya benimsenmesi ivme katıyor

Buna rağmen, bu rallide yalnızca spekülasyondan daha fazlası var. Chainlink’in teknolojisi gerçek ekonomide kabul görüyor ve bu küçümsenecek bir durum değil.

Örneğin Tokenyze’e bakın. Onlar yakın zamanda Chainlink BUILD programına katıldılar ve odakları bakır ve alüminyum gibi fiziksel varlıkların tokenleştirilmesi; bunlar gerçek depo makbuzlarıyla destekleniyor. Bunlar dijital vaatler değil; Chainlink’in Rezerv Kanıtı, gerçek zamanlı fiyat beslemeleri ve zincirler arası birlikte çalışabilirlik protokolleri kullanılarak zincire getirilen gerçek, somut emtialar.

Tokenyze, ERC-3643 standartlarını kullanarak ERC-20 ile sarılabilen tokenlar basıyor ve böylece bunlar DeFi platformlarıyla anında uyumlu hale geliyor. Yatırımcılar bu varlık destekli tokenları tıpkı diğer kripto paralar gibi alabilir, ödünç verebilir veya teminat olarak kullanabilir, ancak bunlar gerçek dünya değerine dayanmaktadır.

Bu sadece başlıkta kalan bir ortaklık değil. Bu, Chainlink’in bir oracle sağlayıcıdan tokenleştirilmiş finans için bir altyapı katmanına doğru evrildiğinin açık bir göstergesidir. İş birliği ayrıca Tokenyze’in yerel token arzının bir bölümünü Chainlink stake edenler ve hizmet sağlayıcılarla paylaşmasını içeriyor - bu model teşvikleri hizalıyor ve ekosistemi güçlendiriyor.

Chainlink fiyat tahmini: LINK $25’i aşabilir mi?

Uzmanlara göre ralli gerçek bir momentum taşıyor. Spot talep, türev coşkusu ve kurumsal düzey benimseme hepsi aynı anda birleşiyor. Ancak bu, $25’e doğru düz bir yol olduğu anlamına gelmiyor.

Evet, momentum güçlü ve eğer LINK $18,81 civarındaki direnç seviyesini aşabilirse, $25 yolunu hızlıca açar. Ancak yüksek açık pozisyon, kâr odaklı cüzdanlar ve dalgalı zincir üstü oranlar, bir sonraki yükseliş öncesinde sinir testi olabileceğini gösteriyor.

Yazım sırasında Chainlink yükselişte, ancak üstte oluşan büyük bir fitille azalan momentum belirtileri var. Fitilin fiyat tükenişini mi yoksa ivmenin yeniden hızlanmasını mı göstereceği henüz belli değil. Eğer yükseliş görürsek, boğalar $25’e doğru fiyat keşif modunda olacaklar. Bunun tersine, bir fiyat dönüşü görürsek, satıcılar $15,00 ve $13,41 destek seviyelerinde taban bulabilirler.

LINK hareketleri üzerine bugün bir Deriv MT5 hesapıyla spekülasyon yapın.

Grafikte, tüccarların "God Candle" dediği o anı biliyor musunuz? O görkemli, göğe yükselen yeşil sıçrama ki, on dakika öncesinden alsaydınız diye dilemekten kendinizi alamazsınız. Evet, Ethereum buna hazırlanıyor olabilir.

Haftalar süren yavaş ve istikrarlı yükselişlerden sonra, Ethereum artık kırılma bölgesinde gezinmeye başladı. Analistler büyük sayılardan bahsediyor - 3.500 $, 4.000 $, hatta 5.000 $ - ve bu sefer, kendilerinden fazla ileri gitmiyor olabilirler. Vadeli işlemler aktivitesi yükseliyor, hazine şirketleri modası geçmiş gibi ETH topluyor ve grafikler çok olumlu bazı işaretler vermeye başladı.

Peki, Ethereum’un 5K’ya yüzü yakan bir mumla parlamasından önceki sakinlik mi bu? Yoksa sadece piyasa tanrılarından bir başka kışkırtma mı?

ETH fiyat tahmini: Ciddi şekilde yükselişte görünüyor

Ethereum (ETH) sadece yavaş yavaş yükselmiyor - daha büyük bir şeyin gelebileceğine dair sinyaller gönderiyor. Ve bu, belirsiz veya hayalperest bir türden değil. Artan vadeli işlem faaliyeti, yeni açık pozisyonlar ve alışılmadık derecede sakin bir türev piyasa var - bu tür koşullar genellikle patlayıcı hareketlerden önce görülür.

Glassnode'a göre, ETH vadeli işlem hacmi son 24 saatte %27 gibi büyük bir artış gösterirken, açık pozisyon oranı %6 yükseldi. Ama asıl sürpriz şu ki - fonlama oranları hâlâ %0,0047 ile nötr, bu da yatırımcıların aşırı kaldıraç kullanmadan pozisyon aldığını gösteriyor. Bu sağlıklı bir sinyal. Bu, FOMO yani kaçırma korkusundan kaynaklanan bir çılgınlık olmadığı anlamına geliyor… en azından henüz değil.

ETH ayrıca aylardır görmediği seviyeleri zorluyor. $3,200'ü aştıktan ve $3,350 seviyesini geçtikten sonra, şimdi Şubat ayından beri en yüksek seviyede işlem görüyor. Wyckoff metodunu kullanan analistler, ETH'nin yeniden birikim aşamasını tamamladığını söylüyor - hemen söylemek gerekirse, test tamam, roket hazır olabilir. 

Ethereum kurumsal ilgisi

Başlıklar çoğunlukla Bitcoin’e odaklansa da, yönetim kurulu toplantılarında ve bilanço tablolarında sessiz bir Ethereum devrimi yaşanıyor. Sadece son iki ayda, halka açık şirketler 570.000'den fazla ETH satın aldı ve ETH rezervlerini artırmak için milyarlarca dolar topladı.

SharpLink Gaming, 225 milyon dolarlık Ethereum alımıyla öncülük etti - ve bu sadece bir örnek.

BitMine, Bit Digital, BTCS ve GameSquare gibi şirketlerin hepsi ETH’yi benimseyerek göz ardı edilmesi zor bir kurumsal trend yarattı. Neden şimdi? Bunun bir kısmı regülasyona bağlı.

ABD’de yakın zamanda kabul edilen GENIUS stablecoin yasası, Ethereum dostu olarak görülüyor, dikkatli yatırımcılar için düzenleyici bir avantaj sağlıyor. Mayıs ayından bu yana 3,27 milyar dolar net giriş toplayan spot ETH ETF’lerinin lansmanıyla birlikte, Ethereum artık sadece merkeziyetsiz bir ağ değil. Wall Street düzeyinde desteklenen ciddi bir finansal varlık haline geldi.

Altseason tetikleyicisi? Ethereum rallisi öncülük edebilir

Ethereum ısınsa da, altcoin marketi (piyasa) hâlâ ağır adımlarla ilerliyor. Ancak analistler, durumun hızla değişebileceğini ve ETH’nin bunun kıvılcımı olabileceğini söylüyor.

Aşağıdaki grafiğe bakıldığında belirgin bir desen var: endeks her %20’nin üzerine çıktığında durmak yerine bazen %80’i aşarak, daha önce geride kalan altcoinler aniden Bitcoin’i geride bırakmaya başlıyor.

Aşağıdaki altcoin endeksi grafiği endeksin şu anda %20’nin üzerinde olduğunu gösteriyor.

Ethereum genellikle bu harekete öncülük eder. ETH direnç seviyesini kırıp yükselmeye başladığında, market genellikle onu takip eder. Analist Rekt Capital’e göre, Bitcoin hakimiyeti 2021’deki %71 zirvesinden sadece %5,5 uzakta. Oradan bir dönüş, tam anlamıyla bir altseason için yeşil ışık olabilir - ve ETH kesinlikle önde olacaktır.

Türev ürünler, staking ve zincir üstü güç

Bu Ethereum rallisini geçmişteki hype döngülerinden farklı kılan şey, altındaki sağlam temeller. Temmuz ayında ETH türevlerindeki açık pozisyon 1,84 milyon ETH arttı, ancak fonlama oranları makul seviyelerde kaldı. Bu, sadece fazla kaldıraç kullanmış kumarbazların ayı atması değil, ciddi tüccarların pozisyon aldığına işaret ediyor.

Zincir üzerinde de durum oldukça güçlü görünüyor. Staking fonksiyonelliğini geliştiren Pectra yükseltmesinden sonra, daha fazla yatırımcı ETH’lerini kilitlemeye başladı. Hatta Haziran başından beri, 1,51 milyon ETH staking havuzlarına eklendi, raporlara göre. Bu sadece bir güven oyu değil – piyasadan arzın çekilmesi anlamına geliyor. Ve bunun üçte birinin muhtemelen hazine şirketlerinden gelmesi, kurumsal hikayeye daha fazla ağırlık katıyor.

Sürekli yüksek işlem aktivitesine ek olarak, Ethereum tüm silindirleriyle çalışan bir ağ gibi görünmeye başlıyor.

ETH fiyatı teknik görünümü: God Candle geliyor mu?

Kripto dünyasında kristal top yok ve bir kırılmadan önce kimse zil çalmaz. Ama yıldızlar hizalanıyor.

Umut verici teknik göstergelere sahibiz. Kurumsal girişler. Sağlam türev verileri. Güçlü staking. Ve nefesini tutmuş gibi hisseden bir market. Bu yarın ya da önümüzdeki hafta olmayabilir - ama Ethereum $3,700’ü geçer ve $4,000’e doğru ilerlerse, o $5K God Candle sadece bir hayal olmayabilir. Bu, herkesin konuşacağı bir sonraki grafik olabilir. Buna karşılık, eğer bir fiyat çöküşü görürsek, satıcılar $2,945, $2,505 ve $2,400 destek seviyelerinde tutunabilir.

Sizce ETH yakında bir God Candle’a ulaşacak mı? Kriptonun sonraki hareketlerini bir Deriv MT5 hesabıyla tahmin edin.

Raporlar Japonya’nın tahvil piyasasının sadece sallanmadığını - tam anlamıyla bir muhasebe sürecinin içinde olduğunu söylüyor. Getiriler yükseliyor, kayıplar artıyor ve merkez bankasının bilançosu onlarca yıllık kolay paranın ağırlığı altında bükülüyor. Yıllarca Japonya, düşük faiz oranları ve yüksek borcun sonuçsuz olduğu ders kitabı örneği oldu. Ancak şimdi, sonuçlar peşlerini bırakmıyor. Japonya’nın borç hikayesi uzak görünüyorsa, ABD çok rahat olmamalı. Tokyo’daki çatlaklar, Washington’da olacakların bir provası olabilir.

Devlet borcu / GSYİH oranı: Artık Kale Değiller

30 yıllık Japon devlet tahvili getirisi Temmuz ortasında %3,209’a ulaştı - yılların en yüksek seviyesi - ve sadece 12 ayda 100 baz puanlık bir artış gösterdi.

Yüzeyde bu sadece bir sayı. Ama altında daha derin bir şey var: 2019’dan bu yana tahvil değerinde %45 düşüş. Bu sadece bir düşüş değil - çöküş.

Japonya’nın tahvil piyasası bir zamanlar güvenin altın standardıydı. Ancak yatırımcıların ülkenin artan borç yükü ve daha da önemlisi Japonya Merkez Bankası’nın (BOJ) bunu yönetme kabiliyeti konusunda tedirginliği arttıkça bu statü kayıyor.

Borç/GSYİH oranı artık %260’ı aşarken, bu ABD’nin iki katından fazla; Japonya’nın mali durumu her geçen gün daha da sarsılıyor.

Bank of Japan tahvil zararları: Güvenin maliyeti

Bir zamanlar piyasa istikrarının koruyucusu olan Bank of Japan, devlet tahvillerinde gerçekleşmemiş zarar olarak rekor 198 trilyon ¥ (yaklaşık 198 milyar dolar) tutuyor - sadece bir yılda üç kat artış. Bu sadece küçük bir zarar değil. Bu büyük bir yara.

Sonuçlar burada bitmiyor. Japonya’nın en büyük hayat sigortacıları, uzun zamandır devlet borcu sahibi olanlar, sadece 2025 ilk çeyreğinde birleşik olarak 60 milyar ¥ gerçekleşmemiş zarar bildirdi - bu rakam bir yıl öncesine göre dört katı. Artan getiriler finans sistemine dalgalar halinde yayılıyor, bilanço tablolarını sessizce aşındırıyor ve likiditeyi sıkılaştırıyor.

Belki de en çarpıcı olanı: Japonya devlet tahvillerinin %52’den fazlası artık BOJ’un kendisine ait. Son alıcı olarak alıcı birincil sahibine dönüştüğünde, sistem ürkütücü biçimde kendine referans veren ve tehlikeli derecede kırılgan görünmeye başlıyor.

Dünya tarafından iyi bilinen bir borç oyun kitabı

Japonya’nın ekonomik hikayesi birçok açıdan benzersizdir - hızla yaşlanan bir nüfus, deflasyoncu bir bakış açısı ve uzun vadeli planlamaya yatkınlık. Ama oyun kitabı - düşük faiz oranları, yoğun tahvil alımı ve artan kamu borcu - asla izole değildir.

Aslında, oldukça tanıdık gelmeye başlıyor. Amerika Birleşik Devletleri’nde, 10 yıllık Hazine getirileri 2020’den bu yana %500’ün üzerinde yükseldi.

Bankalar gerçekleştirilmemiş tahvil zararları olarak 500 milyar dolardan fazla yük taşıyor. Bütçe açığı harcamaları hızlanıyor. Ve merkez bankası bilançoları yıllardır devam eden teşviklerden dolayı hâlâ şişkin. ABD, Japonya’nın %260 borç/GSYİH seviyesine ulaşmamış olsa da hızla ilerliyor - ve daha az mazeretle.

Küresel tahvil piyasası likiditesi

Japonya’da olanlar sadece Japonya ile ilgili değil. Güven azaldığında ne olduğunu gösteren bir sinyal - hükümetlerin borçlarını her zaman geri ödeyebileceği sözü artık garanti gibi görünmediğinde.

Piyasa likiditesi kuruyor. Bloomberg’in Devlet Tahvili Likidite Endeksi, 2008 krizi sırasında görülen seviyelerin altına düştü ve yatırımcılar bunu fark ediyor. Altın ve Bitcoin sadece spekülasyon değil, eski para sisteminin kurallarının çözülüyor olabileceği korkusuyla yükseliyor.

Bu an ayrıca uzun süredir kabul edilen inançlara meydan okuyor. On yıllar boyunca ekonomistler, faiz oranları düşük kaldığı sürece yüksek borç seviyelerinin yönetilebilir olduğunu savundular. Ancak Japonya politika faizini %0,50’de tutarken tahvil getirileri yaklaşık %3,1 civarında ve bu, borç yükü çok daha düşük olan Almanya ile eşdeğer. Bu kopukluk, daha derin bir şeyin işleyişe girdiğini gösteriyor: güven erozyonu.

Piyasaların gönderdiği mesaj

Japonya'nın tahvil piyasası dünyaya gerçek zamanlı bir ders veriyor - politika yapıcıların ve yatırımcıların dikkatle incelemesi gereken bir ders. Bir ülke uzun süre yüksek borç ve düşük faiz taşıyabilir… ta ki artık taşıyamayana kadar. Getiriler yükseldiğinde, geri bildirim döngüsü devreye girer: kayıplar artar, güven düşer ve likidite buharlaşır.

ABD gibi ekonomiler için gerçek uyarı sadece sayılarda değil - aynı zamanda gidişattadır. Sistemi ayakta tutan araçlar - tahvil alımları, ultra düşük faizler ve mali genişleme gibi - şimdi riskleri artırıyor olabilir. Ve geçmişten farklı olarak, temiz bir çıkış yolu yok.

USDJPY fiyat görünümü

Uzmanlara göre Japonya’nın tahvil piyasasındaki düşüş izole bir olay ya da geçici bir dalgalanma değil. Bu, küresel finans düzeni için bir stres testi - ve o düzenin ne kadar kırılgan olabileceğini ortaya koyuyor. Dünyanın ikinci büyük tahvil sahibi sallanmaya başladığında, diğerlerinin de dikkat etmesi gerekir.

Bu panik ile ilgili değil. Hazırlık ile ilgili. Çünkü Japonya’nın hesabı başlamışsa, gerçek soru ABD ve diğerlerinin de bir gün böyle bir sürece girip girmeyeceği değil, ne zaman gireceği. Bu arada, USDJPY paritesi yatırımcı endişelerini ve ABD ile Japon tahvil getirileri arasındaki açılan farkı yansıtarak tırmanmaya devam ediyor.

Yazı yazılırken, parite oldukça yükseliş eğiliminde ve dört aylık bir konsolidasyondan çıkıyor. Hacim çubukları, satıcıların son birkaç gündür neredeyse hiç direnç göstermediğini, bu da paritenin daha fazla yükseliş potansiyeline işaret ediyor. Daha fazla yükseliş görürsek, fiyatlar 149,93 direnç seviyesinde dirençle karşılaşabilir. Tam tersine, bir düşüş yaşanırsa, fiyatlar 146,100 ve 144,200 destek seviyelerinde destek bulabilir.

Nvidia akıl almazı gerçekleştirdi - dört trilyon dolarlık piyasa değerlemesine ulaştı. Bu sadece etkileyici değil; aynı zamanda tarihî bir olaydır. Bu, Birleşik Krallık’ın tüm hisse senedi piyasasından daha büyük ve Fransa ile Almanya’nın birleşik piyasa değerinden daha kıymetli. Ancak hisseler yaklaşık 163 dolar civarında seyrediyor ve her yatırımcının aklındaki soru basit: Daha yükseğe çıkabilir mi?

 Yapay zeka hızla büyürken, kazançlar artıyor ve Wall Street hareketleniyor; Nvidia durdurulamaz görünüyor. Ancak piyasalarda yükselen her şey sürekli yükselmeyebilir. Peki, 180 dolar yakın mı?

Nvidia yapay zeka çip talebi: Daha fazla yükseliş için nedenler

Nvidia’nın yükselişi tamamen temellere dayanıyor, bundan şüphe yok. Birinci çeyrek geliri %69 artarak 44,1 milyar dolara ulaştı ve analistler 2025 için büyük bir artış öngörüyor: 200 milyar dolar satış, 100 milyar doları aşan net gelir ve yüzde 70’e yaklaşan kâr marjları.

Altı yıl önce sadece 144 milyar dolar değerinde olan bir şirket için kötü değil. Gerçek rüzgar nereden esiyor? Yapay zeka. Nvidia’nın çipleri, OpenAI’nin eğitim kümelerinden Çin’deki akıllı fabrikalara kadar her şeyi güçlendiriyor.

Microsoft ve Amazon gibi büyük isimler yapay zeka altyapısına ciddi yatırımlar yapıyor ve Nvidia tercih edilen tedarikçi olmaya devam ediyor. Bu yüzden CFRA’dan Angelo Zino’nun 196 dolar fiyat hedefi vermesi ve piyasa değerinin yaklaşık 4,8 trilyon dolara çıkabileceğini öngörmesi şaşırtıcı değil.

27 Ağustos’ta açıklanacak Nvidia kazançları beklentileri karşılarsa, bazıları hissenin birkaç gün içinde kolaylıkla 10-20 dolar daha ekleyebileceğini düşünüyor. X’te (eski adıyla Twitter) olumlu konuşmalar hızlanırken ve hisseler S&P 500’de %7.5 gibi büyük bir ağırlığa sahipken, FOMO etkisi fiyatı 180-200 dolar aralığına yaklaştırabilir, diyor analistler.

Nvidia kazanç tahmini

Nvidia’nın ne kadar ilerlediğini kavrayabilmek için dot-com dönemine geri dönmek faydalı. 2000 yılında Cisco’nun değerlemesi 550 milyar dolara ulaşmıştı, bu da küresel GSYİH’nın %1,6’sına denk geliyor. Nvidia ise şimdi %3,6’ya sahip. Bu bir yazım hatası değil.

Piyasa değerinin GSYİH ile karşılaştırılmasının eleştirmenleri var. GSYİH, mal ve hizmetlerin yıllık akışı iken, piyasa değeri geleceğe yönelik beklentilerin anlık görüntüsüdür. Bazı analistlerin X’te de belirttiği gibi, bu tam olarak elma ile armut karşılaştırması değil.

 Öte yandan, bazıları Nvidia’nın üç yıl içinde 153 milyar dolar net gelir öngörüsünün, neredeyse tüm FTSE 100’e eşit olduğunu vurguluyor. Bu, üzerinde düşünmeye değer bir karşılaştırma.

Neler ters gidebilir?

Elbette, hiçbir hisse senedi sonsuza kadar yükselmez. Nvidia’nın ileriye dönük fiyat-kazanç oranı “makul” sayılabilecek 33 seviyesinde (5 yıllık ortalaması 41’in altında), ancak bu yine de mükemmelliği çok fazla fiyatlıyor. Analistlere göre, kazançlarda, yapay zeka harcamalarında veya küresel çip talebinde yaşanacak herhangi bir dalgalanma Nvidia’nın rüzgarını kesebilir.

Ayrıca zor bir konu olan jeopolitik meseleler de var. Nvidia, çip üretimi için büyük ölçüde Tayvan’a bağımlı ve artan ABD-Çin gerilimi ciddi riskler taşıyor. Yeni ihracat kontrolleri veya tarifelerin gelmesi ihtimali de tedarik zinciri aksaklıklarını sadece gündem maddesi olmaktan çıkarabilir.

Sonrasında ise ticaret dinamikleri var. Sadece %0.02 temettü verimi ve piyasalarda yoğun kaldıraçlı maruz kalma nedeniyle, faiz oranlarında veya marj satışlarında yaşanacak herhangi bir artış sert bir geri çekilmeye yol açabilir. Unutmayalım ki: Nvidia, bu yılın başında DeepSeek’in sürpriz yapay zeka modeli açıklaması nedeniyle piyasa değerinin yaklaşık 600 milyar dolarını kaybetti.

Nvidia fiyatının kısa vadeli görünümü: Sırada 150 dolar mı yoksa 185 dolar mı var?

Analistlere göre önümüzdeki bir-iki ay içinde Nvidia’nın fiyatı 150 ile 185 dolar arasında dalgalanabilir. Güçlü bir Ağustos kazanç raporu, hissenin yakın zamandaki zirveleri aşmasına ve 180 doları test etmesine olanak tanıyabilir; ancak beklentilerin altında kalması veya jeopolitik bir sürpriz, fiyatı 150 doların altına çekebilir.

Daha uzak vadeye bakıldığında, yol ayrılıyor. Eğer yapay zeka kullanımı patlamaya devam eder ve Nvidia AMD gibi rakiplerini geride bırakırsa, yıl sonuna kadar fiyatın 200-250 dolar aralığında olması mümkün. Ama eğer makro koşullar sıkılaşır veya rakipler güç kazanırsa, fiyatın 125-140 dolar arasına geri çekilmesi mümkündür.

Nvidia’nın 4 trilyon dolarlık eşiği sadece bir değerleme değil - aynı zamanda güçlü bir mesajdır. Piyasa, yapay zekanın bir geçici heves değil, tam kapsamlı bir ekonomik devrim olduğuna inanıyor işareti. Yine de, her devrim gibi dirençle karşılaşmaktadır.

Uzmanlara göre, Nvidia’nın 180 dolar ve üstünü kırıp kırmayacağı kazançlar, piyasa duyarlılığı ve jeopolitik şans faktörüyle belirlenecek. Şimdilik hisse yükseklerde olabilir, ancak yer çekimine karşı bağışık değil.

Yazının yazıldığı anda, rekor yüksek seviyelerden hafif bir geri çekilme gözleniyor; bu da satıcıların biraz direnç gösterdiğini ve bu durumun önemli bir düşüşe yol açabileceğine işaret ediyor. Ancak hacim çubukları, alım ve satım baskısının neredeyse dengede olduğunu gösteriyor - bu da olası bir konsolidasyon sinyali. 167,74 dolar fiyatı, fiyatlar yükseldiğinde potansiyel bir direnç seviyesi olarak görülüyor. Tersine, bir çöküş yaşanırsa fiyatlar 162,61, 141,85 ve 116,26 dolar destek seviyelerinde destek bulabilir.

Bitcoin yeni olarak $122k'yı geçti ve kripto topluluğu hareketleniyor Boğalar yükselişi kutlarken, yeni bir hikaye güç kazanıyor: muhtemel bir kısa sıkıştırma yangını körükleyebilir Ether açığı rekor seviyelere ulaşırken ve makro belirsizlik hâlâ sürerken, bu yükseliş sadece momentumla değil, başka faktörlerle de destekleniyor olabilir

 Bu daha büyük bir şeyin başlangıcı mı yoksa ayılar yanmaya mı başlıyor?

Her şeyi değiştiren iki önemli tarih

Genel bakarsanız, Bitcoin’in son hareketleri rastgele değildi İki büyük ABD politik anı – 9 Nisan ve 1 Temmuz – bu son fiyat hareketi dalgasını başlatmış gibi görünüyor İlki, potansiyel para politikası gevşemesinin sinyalini veren 90 günlük tarife ara verilmesi idi 

İkincisi ise, on yıl içinde federal geliri 5 trilyon dolar azaltması beklenen “Big Beautiful Bill” adlı mali bomba yasasının geçişi Her iki olay da grafiklerde belirgin ayrışmalarla örtüştü – Bitcoin yükselirken ABD Dolar Endeksi ($DXY) sert düştü Aslında, dolar sadece altı ay içinde %11 değer kaybetti Tüccarlar ve kurumlar bu işareti aldı

Harcamadan kripto rallisine

Mayıs 2025 şimdiye kadar en göz kamaştırıcı rakamlardan birini sundu: $316 milyar ABD tek ayda açık - Tarihte üçüncü en büyük, Kongre Bütçe Ofisi'ne göre

1,9 trilyon dolar tam yıl açığına dair yaklaşan projeksiyonları ekleyin ve piyasalar şu anda uzun vadeli mali zorluğu kesin bir şekilde fiyatlıyor Bitcoin artık sadece heyecana tepki vermiyor Makro bir barometre gibi hareket etmeye başlıyor – aşırı harcamaya ve zayıflayan itibari paraya karşı bir koruma Ve piyasanın davranışı bunu yansıtıyor: ABD açığı derinleştikçe, Bitcoin fiyatı yükselmeye devam ediyor

Bitcoin ETF'lerine gözler: Kurumlar sessizce hepsiyle dahil

Bu yükseliş perakende odaklı değil Kurumsal iShares Bitcoin ETF ($IBIT) yönetilen varlıklarda şaşırtıcı bir şekilde 76 milyar $ topladı ve bunu 350 günden kısa sürede başardı Kıyaslama için, altının başlıca ETF'si ($GLD) aynı aşamaya ulaşmak için 15 yıl aldı

Bu değişim sadece sembolik değil – yapısal Hedge fonları ve aile ofislerinin portföylerinin yaklaşık %1'ini Bitcoin'e tahsis ettiği bildiriliyor Bunu eğlence için yapmıyorlar - Bitcoin giderek belirsizleşen bir ortamda bir kaçış kapağı gibi davranıyor

Kısa pozisyonlar son yakıt olabilir

Sonra Ether var Yakın tarihli verilere göre (ZeroHedge aracılığıyla) Ether üzerindeki kaldıraçlı açığa satışlar tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaştı – bu, Nisan 2025 dip öncesi gördüğümüz duruma ürkütücü şekilde benziyor Orada bir sıkıştırma olursa, Bitcoin dalgaya daha da yüksek binebilir

Başka bir deyişle, bu sadece uzun vadeli temellerin hikayesi değil Kısa taraf da potansiyel güç taşıyor Birkaç likidasyon zinciri sağlıklı bir ralliyi tam bir yükselişe dönüştürebilir

Bitcoin fiyat görünümü: Bitcoin yeni normal mi?

Altın gibi geleneksel güvenli limanlar yükseliyor Dolar değer kaybediyor Getiriler artıyor Peki Bitcoin? Fırlıyor Bunlar birbirinden kopuk olaylar değil – hepsi aynı ekonomik bulmacanın parçaları

Bitcoin’in rolü evriliyor Sadece bir teknoloji bahsi ya da enflasyon koruması değil Politikalara, borçlara, bütçe açıklarına ve kimsenin gemiyi yönetmediği hissine bir tepki haline geliyor Bu bir sıkıştırmayla, süper döngüyle ya da tamamen başka bir şeyle mi sona ererse etsin, bir şey açık:

Piyasalar artık Bitcoin’i görmezden gelmiyor Siz de öyle yapmamalısınız

Yazının yazıldığı sırada, BTC hâlâ yeni zirvelere doğru yükseliyor Üstte bir fitil oluşuyor, bu satıcıların tepki verdiğinin göstergesi Ancak hacim, satış baskısının henüz kararlı bir şekilde ortaya çıkmadığını gösteriyor – bu, yükseliş trendi tükenmeden önce daha fazla yükseliş görebileceğimizin bir işareti Bir artış görürsek, fiyatlar $123,275 fiyat düzeyinde dirençle karşılaşabilir Bir düşüş görürsek, fiyatlar $108,000 ve $105,000 destek seviyelerinde destek bulabilir

Kulağa çılgınca geliyor ama piyasalar tam olarak bunu fısıldıyor. Başkan Donald Trump şimdi nefes kesici bir şekilde 300 baz puanlık faiz indirimi çağrısında bulunuyor - ABD tarihinin çok ötesinde en büyüğü. Bu birçok kişinin kaşlarını kaldırmasına neden olurken, bir varlık sessizce bu kaosu seviyor: altın. Güvenli liman talebi artarken ve enflasyon riskleri yeniden gündeme gelirken, altının 5.000 $’a doğru koşusunu yapacağı an olabilir mi?

Trump’ın faiz indirimi hamlesi

Açıkça söylemek gerekirse, 300 baz puanlık bir indirim, Fed’in Mart 2020’de pandemi paniğinin zirvesindeyken gerçekleştirdiği rekor 100 bps indiriminden üç kat daha büyük olurdu. O zamanlar altın yükselmiş, dolar düşmüş ve yatırımcılar enflasyona hazırlanmıştı. 

Şimdi? Trump, büyüyen bir ekonomide bu büyüklükte bir indirim için baskı yapıyor. ABD resesyonda değil. Aslında, GSYİH yıllık %3,8 oranında yüksek hızda büyüyor.

Yine de Trump, yüksek faiz oranlarının ABD’ye borç servisi masraflarında yılda 1,2 trilyon doların üzerinde, yani günlük yaklaşık 3,3 milyar dolar faiz ödemesiyle büyük zarar verdiğini savunuyor.

Trump’a göre, her yüzde 1’lik indirim 36 trilyon dolarlık borç üzerinde yaklaşık 360 milyar dolar tasarruf sağlayabilir. Ama bu rakam biraz belirsiz. Gerçekte sadece kamunun elinde bulunan borç (yaklaşık 29 trilyon dolar) etkilenir ve tamamı bir gecede yeniden finanse edilemez.

Uzmanlara göre, tam anlamıyla %3’lük bir indirim uygulanırsa yılda 870 milyar dolar tasarruf sağlanabilir. Daha gerçekçi olarak, borcun sadece %20’si birinci yılda yeniden finanse edilirse, bu yine de 174 milyar dolar tasarruf sağlayabilir - oldukça yüksek bir miktar.

Ticaret gerilimleri arasında altına olan güvenli liman talebi artıyor

Piyasalar ekonomik mantığı sindirirken, altın sessizce üç gün üst üste yükseldi ve haftalık aralığının zirvesine yaklaşıyor. Perde arkasında Trump ayrıca tam kapsamlı bir ticaret savaşını yeniden başlattı; sadece bir hafta içinde Kanada ithalatına %35’lik bir gümrük vergisi de dahil olmak üzere 20’den fazla tarife duyurusu yayımladı ve Brezilya ile bakıra yüksek vergiler getirdi.

Yatırımcılar doğal olarak tedirgin. Ticaret gerilimleri genellikle küresel büyüme için kötü haber iken, altın için harika haberlerdir. Sarı metal belirsizlik zamanlarında gelişir. ABD dolarının düşmesi (ilk iki çeyrekte %10,8’den fazla gerileyerek 1973’ten bu yana yılın en kötü başlangıcını yapması) bu karışıma altın dostu bir boyut daha katıyor.

Federal Reserve faiz oranı faktörü

Normalde, altın fiyatlarının yükselmesi, Fed faiz indirimi beklentilerinin artmasıyla örtüşürdü. Ama işin şaşırtıcı yanı şu ki - bu beklentiler soğudu. Fed’in son toplantı tutanakları yetkililer arasında görüş ayrılıkları olduğunu gösterdi. Bazıları yakında indirim yapılmasını istiyor. Bazıları ise hiç acele olmadığını düşünüyor.

Bir yanda, San Francisco Fed Başkanı Mary Daly, mevcut politikanın kısıtlayıcı olduğunu belirterek, faizlerin sonunda düşebileceğini öne sürdü. Diğer yanda, St. Louis Fed Başkanı Alberto Musalem daha temkinli bir ton tutturdu ve tarifelerin enflasyon üzerindeki tam etkisini ölçmenin henüz erken olduğunu uyardı. Ve bilinen bir yumuşak başlı olan ve olası Powell halefi Christopher Waller erken indirim çağrısında bulundu ancak bunun siyasi olmayacağını vurguladı.

Şimdilik, Fed güçlü iş verileri ile enflasyon riski arasında kalmış görünüyor. İlk sosyal yardım başvuruları son zamanlarda 227.000’e düştü, tahminleri aşarak iş gücü piyasasının dirençli olduğunu gösterdi. Bu durum, Trump ısındıkça bile, merkez bankasının çok erken kesinti yapmasına karşı temkinli davranmasına neden oldu.

Altın tahmini: Gerçekten 5.000 $ olabilir mi?

İşte olumlu senaryo. Fed, Trump’ın isteklerini (hatta kısmen) takip ederse, muhtemelen şunlar olur:

• Doların değer kaybetmesini tetikler
  
• Enflasyon beklentilerini ateşler
  
• Güvenli liman talebini artırır
  
• Ve potansiyel olarak altını parabolik bir harekete gönderir
  

Bazı analistler, özellikle devam eden ticaret kesintileri ve küresel politika ayrışmasıyla, bu senaryonun altını ons başına 5.000 $’ın üzerine çıkarabileceğine inanıyor. Altın, son bir yılda %40, son beş yılda ise %80 değer kazandı - momentum onun yanında.

Ve tüm bunlar tanıdık geliyorsa, çünkü daha önce buradaydık. 2020 sonrası, faiz indirimleri ve teşvikler altını o zamanın rekor zirvelerine taşıdı. Şimdi ortam farklı olabilir ama ticaret savaşları, siyasi drama ve merkez bankası baskısının karışımı fazlasıyla déjà vu tadı veriyor.

Altının teknik görünümü

Trump’ın 300 baz puanlık faiz indirimi önerisi gerçekleşmeyebilir, ancak sadece dile getiriliyor olması piyasa psikolojisini şekillendiriyor. Bu durum enflasyon korkularını körüklüyor, doları zayıflatıyor ve altın gibi varlıklara olan talebi güçlendiriyor.

Peki altın 5.000 $’a ulaşabilir mi? Eğer yıldızlar hizalanırsa; faiz indirimleri, ticaret savaşları, yumuşayan Fed, o zaman evet, yol orada. Ancak bu yola girip girmemesi, yatırımcıların asıl izleyeceği hikaye olacak.

Yazının yazıldığı sırada, Altın, bir satış bölgesi içinde belirgin bir yükseliş yaşamaktaydı, bu yükselişin kısıtlanabileceğine işaret ediyor. Ancak, hacim çubukları azalan satış baskısına işaret ederek olası bir yükselişi ima ediyor. Eğer bir yükseliş görürsek, fiyatlar 3.365 $, 3.395 $ ve 3.450 $ seviyelerinde tutulabilir. Tersine, bir düşüş olursa, fiyatlar 3.300 $ ve 3.250 $ destek seviyelerinde destek bulabilir.

Altın 5K yapabilir mi? Altının fiyatı hakkında Deriv MT5 veya Deriv cTrader hesabı ile tahminde bulunabilirsiniz.

‍