U.S. trade policy is once again the centre of market focus as President Trump prepares to implement a 100 percent tariff on imported semiconductors. According to reports, while the move has sparked concern across Asia’s semiconductor supply chains, investors are already rotating into one key beneficiary - Nvidia. The AI chipmaker’s $500 billion U.S. manufacturing pledge, announced earlier this year, could not only exempt it from the coming import tax but also accelerate its transition from global supplier to domestic infrastructure leader.

Key takeaways

• Trump’s planned 100% tariff on imported semiconductors could reshape global chip flows, but firms like Nvidia with U.S. fab investments are likely to be exempt.
  
• Nvidia has committed up to $500 billion toward domestic AI infrastructure, a move that aligns with trade policy and could support a longer-term stock rally.
  
  
• Analysts say Nvidia’s networking segment - often overlooked - is critical to AI scale and increasingly central to its bullish thesis.
  
  

Nvidia’s US manufacturing may become its moat

Data showed that with Nvidia’s stock already up over 59% in the past three months, traders are now reassessing the impact of geopolitics on AI infrastructure. The semiconductor tariff, initially seen as a threat, is increasingly being reframed as a policy tailwind for companies that localise production. In Nvidia’s case, the combination of CHIPS Act incentives, networking dominance, and strategic White House proximity may further insulate it from near-term risks.

In April 2025, Nvidia pledged to invest up to $500 billion in U.S.-based chip manufacturing and AI infrastructure, including partnerships with TSMC, Foxconn, and American-based server suppliers. This move now appears not just strategic, but prescient. With Trump favouring companies that “build in America”, Nvidia’s early pivot may qualify it for tariff exemptions.

According to administration sources, exemptions are expected for firms actively building capacity within U.S. borders. This would give Nvidia - already flush with CHIPS Act funding - an edge over peers more exposed to Asian supply chains. AMD, for instance, continues to rely heavily on Taiwan’s TSMC and is still scaling up its Arizona-based production. Intel and Broadcom are also expected to benefit, but Nvidia’s dominant role in the AI GPU market makes it a standout.

Nvidia networking is the hidden growth engine

Beyond chips, Nvidia’s lesser-known networking business is driving increasing revenue. In fiscal 2025, the segment contributed $12.9 billion, more than the company’s entire gaming revenue. 

Alt Text: Bar chart showing Nvidia’s revenue by segment (Compute & Networking vs. Graphics) from FY2019 to FY2025.

Source: Stockdividendscreener

Its NVLink, InfiniBand, and Ethernet systems allow massive AI clusters to function efficiently - a critical feature as AI workloads shift toward inferencing and real-time processing.

This infrastructure edge is growing more important as tech giants like Microsoft and Amazon seek to deploy large-scale AI systems. Nvidia’s ability to offer tightly integrated GPU–DPU–networking packages positions it as the full-stack provider of choice - and further justifies its valuation premium.

Nvidia technical outlook

At the time of writing, Nvidia’s price is seeing a significant uptick as tariff wars rage on. However, volume bars show that sellers are offering significant pushback to buyer dominance - hinting at a potential consolidation. Should we see a further uptick, prices could find resistance at the $180.24 level. Conversely, should we see a dip, prices could be held at the $170.88 and $164.55 support levels.

Alt Text: NVDA daily chart showing key resistance at 180.24 and support levels at 170.88, 164.55, and 141.40. 

Source: Deriv MT5

‍

Market positioning and potential upside

As of 4 August, Nvidia traded near its 52-week high at $180 per share, having outperformed rivals like Broadcom, Marvell, and Qualcomm over the last quarter. 

Alt Text: NVDA daily candlestick chart from June to early August 2025, showing a steady uptrend with recent price action near $180.04.

Source: Deriv MT5

Despite geopolitical tensions and Chinese export restrictions, the company forecasts Q2 revenue of $45 billion - a 50% year-over-year jump.

Wall Street expects revenue to grow by 52% in fiscal 2026 and earnings by over 40%. While some caution remains around Nvidia’s elevated forward P/E of 36.3x, analysts argue that its policy alignment, scale, and demand tailwinds justify the valuation.

The policy risk narrative is shifting

Trump’s tariff push marks a pivot from incentive-led semiconductor policy under the Biden administration to a more punitive “build here or pay up” model. While critics warn this could disrupt global supply chains and stoke inflation, investors appear to be pricing in exemptions and selective enforcement.

Semiconductor stocks initially wavered on the announcement but have since stabilised - with Nvidia leading the rebound. The belief that Trump’s policy will reward companies with a domestic footprint is fuelling speculative inflows, and Nvidia’s CEO Jensen Huang has already met with Trump twice in recent months, including just hours before the policy was floated publicly.

Frequently asked questions

Why is Nvidia seen as a beneficiary of Trump’s tariffs?

Because it has committed to large-scale U.S. production and is likely to receive policy exemptions.

Is the $500 billion investment confirmed?

Nvidia’s announced pledge includes spending on chip fabs, AI servers, and infrastructure over four years, with public–private funding support via the CHIPS Act.

What role does networking play in Nvidia’s business?

Networking technologies like NVLink and InfiniBand allow AI chips to function efficiently at scale. It’s a $12B+ business and a key part of Nvidia’s AI stack.

Are other firms affected by the tariff?

Yes. Countries like the Philippines and Malaysia have raised concerns, while firms without a U.S. manufacturing base may face cost pressures.

Investment implications

If Trump formalises the 100 percent tariff and carves out exemptions for companies with U.S. manufacturing, Nvidia could be uniquely positioned for further upside. Its combination of AI leadership, domestic alignment, and infrastructure scale provides a strong case for institutional inflows - especially if inflation and geopolitical pressures persist.

In a policy environment that now punishes global exposure and rewards national alignment, Nvidia may not just survive the tariff era - it could dominate it.

Trade on the next movements of Nvidia with a Deriv MT5 account today.

Потребительское поведение в США меняется решительно: расходы с учётом инфляции впервые снижаются с начала пандемии. Личные потребительские расходы сократились на 0,15% в первой половине 2025 года, в то время как крупные ритейлеры сообщают о снижении спроса — даже среди более обеспеченных домохозяйств. Этот спад в расходах домохозяйств происходит на фоне консолидации EUR/USD около уровня 1.1570, при этом трейдеры ожидают следующего макроэкономического триггера. По мнению аналитиков, признаки бережливости — такие как уменьшение размеров корзин, рост использования купонов и переход к недорогим брендам — могут быть ранними индикаторами более широкой экономической слабости, которая может повлиять как на политику Федеральной резервной системы, так и на направление валютной пары.

Основные выводы

• Потребители в США сокращают расходы, даже на необходимые товары, под влиянием высоких цен и экономической неопределённости.
  
  
• Аналитики считают, что это изменение поведения может повлиять на политику Федеральной резервной системы и ослабить доллар.
  
  
• EUR/USD консолидируется около 1.1581, но прорыв возможен при изменении политики и настроений.
  
  

Потребитель в США отступает — и делает это явно

Данные розничных продаж, комментарии брендов и повседневные наблюдения указывают на одну и ту же тенденцию: свободные траты, появившиеся после COVID-19, снижаются. 

Во всех демографических группах — от студентов колледжей в Детройте до семей среднего и выше среднего класса в Лос-Анджелесе — наблюдается явный переход к сдержанности. Купоны, охота за скидками и переход на более дешёвые товарные линии снова в моде.

Крупные потребительские бренды ощущают этот сдвиг. Mondelez, производитель Oreo и Ritz, сообщил о снижении продаж в США, несмотря на стабильные глобальные показатели. Chipotle зафиксировал спад заказов на премиальные буррито, а Domino’s Pizza активизировала акции «купи два, получи один бесплатно» для поддержания трафика. 

Procter & Gamble, владеющая такими брендами, как Tide и Pantene, заметила замедление спроса на основные товары. Даже Invisalign сообщил, что некоторые потребители выбирают более дешёвые металлические брекеты.

По данным Wall Street Journal, эта тенденция отражает более глубокий, стратегический сдвиг в покупательском поведении — то, что некоторые аналитики описывают как структурный ответ на устойчивую инфляцию и экономическую тревогу, а не краткосрочную корректировку.

Компания Empower, управляющая пенсионными активами в США, в июньском опросе обнаружила, что более половины взрослых американцев теперь тратят около четырёх часов в день на управление финансовыми вопросами. Это эквивалент работы на неполный рабочий день, полностью сосредоточенной на том, чтобы деньги растягивались дольше.

Политика Федеральной резервной системы и EUR/USD

По состоянию на 6 августа пара EUR/USD торгуется в узком диапазоне около 1.1581. Инвесторы, по-видимому, не спешат открывать новые позиции, ожидая данных по инфляции в США и возможных изменений в Федеральной резервной системе. Однако подсказки уже можно найти на полках американских супермаркетов.

Исторически, при росте экономической неопределённости доллар США часто укрепляется, поскольку инвесторы ищут активы-убежища. Аналитики предполагают, что недавнее снижение личных потребительских расходов — на 0,15% в первой половине 2025 года, самое резкое падение с начала пандемии — может быть ранним признаком рецессионных условий. 

Эта картина подкрепляется слабыми данными за июль, показывающими стагнацию роста сектора услуг и рост издержек на сырьё. В краткосрочной перспективе эти факторы обычно поддерживают доллар, поскольку рынки занимают оборонительную позицию. Но эта динамика может измениться, если Федеральная резервная система воспримет сокращение потребления как сигнал к изменению курса. 

Согласно данным CME FedWatch, трейдеры уже закладывают более 85% вероятность снижения ставки в сентябре, а также ожидают дальнейших снижений до конца года. 

Если это произойдёт, многие ожидают снижения привлекательности американских активов и давления на доллар вниз, что может поднять EUR/USD в диапазон 1.1590–1.1800.

Тем временем в Европе свои особенности. Еврозона, особенно Германия, сильно зависит от экспорта в США. Замедление американского спроса может негативно сказаться на росте Еврозоны и, соответственно, на евро. Однако аналитики отмечают, что если Европейский центральный банк сохранит ставки на прежнем уровне, а ФРС смягчит политику, сужение разрыва в ставках может поддержать евро, частично компенсируя слабости, связанные с торговлей.

Технический анализ EUR/USD

На момент написания пара удерживается в узком диапазоне, при этом на дневном графике заметно давление продавцов. Объёмные бары показывают доминирование покупателей за последние несколько дней, но продавцы активно реагируют в последние два дня. Это указывает либо на консолидацию, либо на возможное снижение. В случае снижения цены могут найти поддержку на уровнях 1.1529 и 1.1392. В противоположном случае рост может встретить сопротивление на уровне 1.1770. 

Индекс доллара США (DXY) колеблется около 98.80, консолидируясь после резкого падения, вызванного разочаровывающим отчётом по занятости на прошлой неделе. Несмотря на это, трейдеры остаются осторожными, ожидая следующего раунда данных по инфляции и заявлений президента Трампа относительно изменений в руководстве Федеральной резервной системы.

Почему продуктовый ряд становится новым макроэкономическим сигналом

То, что происходит в отделе круп, может дать лучшее представление, чем некоторые традиционные индикаторы. Kroger, крупный американский ритейлер, сообщил, что хотя количество посещений магазинов растёт, размеры корзин уменьшаются. Потребители кладут в корзины меньше товаров и выбирают товары под частными марками вместо известных брендов. Эти микро-решения — принимаемые тысячи раз в день — формируют макроэкономическую картину.

Аналитики считают, что такой осторожный стиль расходов может сигнализировать о дальнейшем ослаблении спроса. Если домохозяйства продолжат сокращать расходы, ФРС может быть вынуждена действовать более решительно. И если это произойдёт, валютные рынки почувствуют это первыми.

Часто задаваемые вопросы

Почему потребительские расходы в США влияют на EUR/USD?

Потому что доллар США является мировой резервной валютой. Слабые расходы снижают ожидания роста, влияя на политику ФРС и стоимость доллара по отношению к евро.

Влияют ли тарифы на изменение расходов?

Да. Расширение тарифов Трампом на полупроводники, фармацевтику и потребительские товары повысило цены и увеличило давление на бюджеты домохозяйств, способствуя этому изменению поведения.

Защищена ли Европа от замедления?

Не полностью. Экономики Европы, ориентированные на экспорт, уязвимы к снижению спроса в США. Однако решения ЕЦБ могут поддержать евро, если ФРС перейдёт к более мягкой политике.

На что трейдерам стоит обратить внимание сейчас?

Ключевые данные включают индекс потребительских цен в США, розничные продажи в еврозоне, руководство по ставкам ФРС и любые сигналы политики от предстоящих назначений Трампа в ФРС.

Инвестиционные выводы

EUR/USD может оставаться в диапазоне в краткосрочной перспективе, но аналитики предупреждают, что данные по потребительским расходам могут стать скрытым катализатором прорыва. Более глубокое сокращение спроса в США — особенно если оно приведёт к смягчению политики — может ослабить доллар и поднять пару. С другой стороны, если риски глобальной рецессии возрастут, EUR/USD может снизиться, поскольку обе валюты столкнутся с трудностями.

Пока что трейдерам стоит меньше смотреть на таблицы и больше — на списки покупок. Экономическая история рассказывается одной продуктовой корзиной за раз.

Цены на золото продолжали расти в августе 2025 года, поскольку трейдеры готовятся к возобновлению волатильности на фондовых рынках и ожидают широко прогнозируемого поворота Федеральной резервной системы США. Индекс волатильности (VIX) оставался около своего годового минимума на уровне 15, но сезонно склонен к росту до октября, что исторически связано с ростом спроса на активы-убежища, такие как золото. 

Согласно данным World Gold Council, во втором квартале 2025 года мировой спрос на золото достиг рекордных 132 миллиардов долларов — благодаря притоку средств в ETF, активности розничных инвесторов и растущим рискам инфляции и торговых конфликтов.

Основные выводы

• Индекс VIX колеблется около 17,48, что исторически близко к сезонному минимуму. Данные CBOE показывают типичный рост на 30% с августа по октябрь, создавая условия для настроений снижения риска.
  
  
• Мировой спрос на золото достиг рекордных 132 миллиардов долларов во втором квартале 2025 года, при этом инвестиционные потоки выросли на 78% в годовом выражении, а приток средств в ETF достиг самого высокого уровня с 2020 года.
  
  
• Ожидания снижения ставки ФРС в сентябре выросли до 87,8% после слабых данных по занятости и роста инфляции PCE, создавая бычьи условия для золота.
  
  
• Тарифы, введённые США в отношении ключевых торговых партнёров, включая Канаду, Индию и Бразилию, увеличивают риски инфляции и неопределённость в мировой торговле — оба фактора стимулируют интерес к золоту.
  
  

Золото и рыночная волатильность: игра на активы-убежища

Индекс VIX, часто называемый «индикатором страха» Уолл-стрит, снизился более чем на 45% с апреля и сейчас находится около многомесячных минимумов. Однако история показывает, что это спокойствие не продлится. 

Согласно сезонным данным, отслеживаемым рыночными аналитиками, VIX обычно растёт с августа по октябрь на фоне институционального ребалансирования, волатильности прибыли и геополитических рисков.

Периоды роста VIX часто совпадают с укреплением цен на золото. При смене настроений инвесторы, как институциональные, так и розничные, обычно переводят капитал в золотые ETF и физическое золото. Исследование 2021 года показало, что доходность золота положительно коррелирует с подразумеваемой волатильностью в периоды повышенного рыночного стресса.

Индекс S&P 500 торгуется выше своей 20-дневной скользящей средней уже 68 сессий подряд — самый длинный период с 1990-х годов. 

Рыночная самодовольность, измеряемая низкой подразумеваемой волатильностью и высокими оценками акций, указывает на то, что золото может быть хорошо подготовлено к резкому переходу к настроениям снижения риска.

Денежно-кредитная политика и инфляционные факторы

Привлекательность золота растёт на фоне растущих ожиданий смягчения денежно-кредитной политики. Инструмент CME FedWatch показывает вероятность снижения ставки ФРС в сентябре на уровне 87,8%, что выше 63% всего неделю назад. Рыночные цены теперь отражают дополнительное снижение в декабре.

Недавние данные по рынку труда США показали, что пересмотр данных по внефермерской занятости сократил 258 000 рабочих мест по сравнению с предыдущими отчётами, что усилило мнение о том, что ФРС может смягчить политику, чтобы избежать более глубокой экономической слабости. Между тем, предпочтительный индекс инфляции ФРС — индекс личных потребительских расходов (PCE) — вырос на 0,3% в июне, по сравнению с пересмотренным ростом 0,2% в мае, частично из-за роста затрат, связанных с торговыми тарифами.

Снижение ставок уменьшает альтернативные издержки владения не приносящим доход золота, в то время как устойчиво высокая инфляция укрепляет ценность золота как средства сохранения богатства. World Gold Council прогнозирует, что мировая инфляция может превысить 5% во второй половине 2025 года, несмотря на сдержанный рост — классическая ситуация стагфляции, исторически благоприятная для золота.

Рекордный спрос и приток средств в золотые ETF

Согласно отчету World Gold Council за второй квартал 2025 года:

• Общий спрос на золото по объему вырос на 3% в годовом выражении до 1249 метрических тонн.
  
  
• По стоимости спрос вырос на 45% до 132 миллиардов долларов — рекордный показатель.
  
  
• Приток средств в ETF достиг 170 метрических тонн во втором квартале, а спрос за первое полугодие составил 397 метрических тонн — лучший результат за шесть месяцев с первого полугодия 2020 года.
  
  
• Спрос на слитки и монеты оставался высоким в Китае и Европе. В Китае розничные инвестиции в золото впервые за несколько лет превысили потребление ювелирных изделий.
  
  

Спрос внебиржевых и институциональных инвесторов также вырос, в то время как закупки золота центральными банками — хотя и снизились на 33% по сравнению с первым кварталом — оставались выше исторических средних значений и составили 166 метрических тонн.

Расхождение в спросе на ювелирные изделия и технологии

В то время как инвестиционный спрос вырос, спрос на золото для ювелирных изделий и технологических применений ослаб:

• Мировой спрос на ювелирные изделия упал до 341 метрической тонны — минимального уровня с третьего квартала 2020 года и на 30% ниже пятилетнего среднего.
  
  
• Использование золота в технологическом секторе снизилось на 2% в годовом выражении до 79 метрических тонн на фоне торговой неопределённости и снижения производственной активности в Восточной Азии.
  
  

WGC отметила, что спрос на технологии, связанные с ИИ, помог компенсировать общий спад в электронике.

Динамика предложения и устойчивость цены на золото

Предложение золота выросло до 1249 метрических тонн во втором квартале 2025 года, чему способствовал рекордный уровень добычи в 909 метрических тонн и рост переработки на 4%. Однако переработка остаётся на низком уровне по сравнению с историческими показателями, что говорит о нежелании держателей продавать на фоне роста цен и экономической неопределённости.

Технический прогноз цены на золото и торговый диапазон

На момент написания золото немного отступает после сильного роста цены. Откат происходит в известной зоне продаж, что может указывать на дальнейшее снижение в краткосрочной перспективе. Однако анализ объёмов показывает доминирование покупательского давления, что поддерживает более широкую бычью тенденцию.

Если цена сможет преодолеть текущие уровни и пойти выше, золото может встретить сопротивление на уровне 3440 долларов. Снизу поддержка может быть на уровнях 3345 и 3285 долларов, за которыми трейдеры будут внимательно следить как за потенциальными зонами накопления.

Что это значит для золота в 2025 году?

Золото, по-видимому, готово извлечь выгоду из совокупности макроэкономических факторов:

• Рост рыночной волатильности (VIX) обычно положительно коррелирует с золотом в периоды финансового стресса.
  
  
• Снижение ставок всё больше учитывается рынком, делая не приносящие доход активы, такие как золото, более привлекательными.
  
  
• Устойчивая инфляция и новые тарифы могут дополнительно укрепить роль золота как хеджирования.
  
  
• Сильные инвестиционные потоки, особенно в ETF и физические слитки, свидетельствуют о высокой уверенности инвесторов.
  
  

Часто задаваемые вопросы

Почему золото считается хеджем во время рыночной волатильности?

Золото часто дорожает при росте рыночных рисков, выступая в роли актива-убежища против падения акций, геополитической нестабильности и инфляции.

Какие ключевые технические уровни для золота во второй половине 2025 года?

Сопротивление находится около 3440 долларов, а уровни поддержки — на 3345 и 3285 долларах. Тенденции объёмов указывают на доминирование бычьих настроений.

Как процентные ставки влияют на цены на золото?

Снижение ставок уменьшает альтернативные издержки владения золотом, повышая его привлекательность. Цены на золото часто растут на фоне ожиданий снижения ставок.

Является ли рекордный спрос в 132 миллиарда долларов устойчивым?

Ожидается, что инвестиционный спрос останется стабильным. Однако спрос на ювелирные изделия и в технологическом секторе может оставаться слабым на фоне глобальных торговых напряжённостей и высоких цен.

Инвестиционные выводы

Золото возвращает свой статус актива-убежища на фоне подготовки рынков к возобновлению волатильности. При рекордном спросе, сильном притоке средств в ETF и ожиданиях мягкой политики центральных банков создаются условия для прорывного ралли. Инвесторам следует следить за предстоящими данными по CPI, результатами заседаний ФРС и уровнями VIX для подтверждения сигналов.

Для трейдеров пробой уровня 3440 долларов может стать сигналом начала нового бычьего тренда. Для долгосрочных инвесторов золото предлагает как инструмент диверсификации, так и защиту от инфляции в условиях сохраняющейся неопределённости макроэкономической среды.

Производственный сектор США сократился пятый месяц подряд в июле 2025 года, индекс PMI Института управления поставками (ISM) упал до 48, создавая значительное давление на спрос на нефть. По мнению аналитиков, эта тенденция в сочетании с ослаблением промышленной активности может привести к снижению цен на сырую нефть в диапазон $60-70, наблюдавшийся при предыдущих экономических спадах.

Основные выводы

• Производственный сектор США сократился до 48 PMI в июле 2025 года, продолжая пятимесячное снижение, которое угрожает мировому спросу на нефть. 
• Занятость в производстве упала на 25% (самое резкое сокращение с начала COVID-19), а новые заказы снижались шесть месяцев подряд. Исторический прецедент 2008 года показывает, что подобная слабость в производстве предшествовала обвалу цен на нефть с $147 до менее $40 за баррель.
• Текущие цены на сырую нефть около $66-67 испытывают давление вниз, ключевая поддержка находится на уровне $64,58, сопротивление — на $69,80.

Связь между производством и спросом на нефть

Производство стимулирует потребление нефти через три основных канала. Тяжелое оборудование требует дизельного топлива для работы, транспортные сети нуждаются в нефтепродуктах для перевозки грузов. Логистика цепочек поставок потребляет значительные объемы бензина и дизеля при работе заводов на полную мощность.

Индекс PMI производства за июль 2025 года на уровне 48 указывает на сокращение ниже нейтрального порога 50. Это напрямую коррелирует с уменьшением спроса на нефтепродукты в промышленных секторах. Данные Института управления поставками показывают снижение производственной активности в 31 из последних 33 месяцев, создавая устойчивое давление на потребление нефти.

Данные по занятости выявляют более глубокие структурные проблемы. Индекс занятости в производстве достиг 43,4 в июле 2025 года, что является постпандемийным минимумом. Меньшее количество работников в производстве означает снижение спроса на топливо для поездок на работу, уменьшение промышленного производства и сокращение активности в цепочках поставок.

Исторический прецедент снижения цен на нефть из-за слабости производства

Финансовый кризис 2008 года демонстрирует, как сокращение производства влияет на нефтяные рынки. Цены на сырую нефть рухнули с $147 за баррель в июле до менее $40 к декабрю 2008 года на фоне исчезновения промышленного спроса. 

Текущие условия демонстрируют схожие паттерны, отмечают эксперты: устойчивые значения PMI ниже 50, рост затрат на сырье и ограниченные инвестиции в бизнес.

Слабость производства обычно предшествует более широким экономическим спадам, которые значительно снижают спрос на нефть. Текущий пятимесячный период сокращения совпадает с ранними предупреждающими признаками предыдущих рецессий, приведших к существенному падению цен на сырую нефть.

Политические факторы, усиливающие слабость спроса

Тарифная политика увеличивает затраты на производственные ресурсы, а политика Федеральной резервной системы по процентным ставкам ограничивает расширение бизнеса. Более высокие производственные издержки снижают промышленную активность и объемы логистики — два основных драйвера потребления нефтепродуктов. Эти политические факторы усугубляют базовую слабость производства.

Управление энергетической информации США прогнозирует снижение добычи сырой нефти с 13,5 млн баррелей в сутки в апреле 2025 года до 13,3 млн баррелей в сутки к концу 2026 года. Цены на нефть WTI прогнозируются на уровне $53 за баррель в 2026 году, что представляет собой снижение на 22% по сравнению с июнем 2025 года.

Глобальный спрос не компенсирует спад производства в США

Потребление нефти в Индии, по сообщениям, выросло на 3,1% до 5,6 млн баррелей в сутки в 2025 году, тогда как в Китае снизилось на 1,2% до 16,4 млн баррелей в сутки. Однако потребление энергии на развивающихся рынках часто связано с субсидированными ценами, что ограничивает поддержку мировых цен на нефть.

Глобальные сдвиги производства в страны с более низкими затратами представляют собой перераспределение спроса, а не его чистый рост. Учитывая позицию США как крупнейшего потребителя нефти в мире, рост потребления на развивающихся рынках не может полностью компенсировать возможное снижение промышленного спроса в США.

Факторы предложения и геополитические риски

OPEC+ постепенно сворачивает добровольные сокращения добычи, в то время как мировое производство стабильно на уровне 101,8 млн баррелей в сутки. Геополитическая напряженность, включая конфликты между Израилем и Ираном и возможные вторичные санкции против покупателей российской нефти, создают риски роста цен, отмечают аналитики.

Нарушения поставок могут временно поддержать цены, но устойчивое ослабление производства указывает на то, что факторы со стороны спроса будут доминировать на рынке. Если не произойдет значительных геополитических событий, может развиться ситуация с избыточным предложением на фоне продолжающегося снижения промышленного спроса.

Прогноз цен на нефть и уровни торговли

Текущий технический анализ показывает восстановление цен на нефть после выходных минимумов с появлением покупательского давления. Ключевое сопротивление находится на уровне $69,80, критическая поддержка — на $64,58. Пробой уровней поддержки может ускорить движение к целевому диапазону $60-70.

Прогноз EIA на $53 за баррель WTI к концу 2026 года соответствует слабости спроса, вызванной производством. Снижение добычи в США в сочетании с уменьшением промышленного потребления создает медвежью ценовую среду при отсутствии крупных шоков предложения.

Что это значит для цен на нефть в 2025 году?

Значения PMI производства ниже 50 в течение пяти месяцев подряд сигнализируют о продолжительной промышленной слабости. Снижение новых заказов в течение шести месяцев указывает на дальнейшее сокращение производства. Сокращение занятости на 25% предполагает уменьшение потребления энергии в нескольких секторах.

Цены на нефть, вероятно, будут колебаться в диапазоне $60-70 за баррель, если не улучшатся условия в производстве или не произойдут значительные сбои в поставках. Тихое снижение промышленной активности в США может оказать большее влияние на направление цен на сырую нефть, чем драматические геополитические события.

Часто задаваемые вопросы

‍

1. Как производство в США влияет на мировые цены на нефть?

США потребляют примерно 20% мирового производства нефти. Производство стимулирует спрос на дизельное топливо, бензин и нефтепродукты через промышленную деятельность, транспорт и логистику цепочек поставок.

‍

2. Какой уровень PMI производства сигнализирует о проблемах на нефтяном рынке?

Значения PMI ниже 50 указывают на сокращение производства. Текущий уровень 48, сохраняющийся пять месяцев, свидетельствует о значительной слабости спроса на нефтепродукты в будущем.

‍

3. Могут ли развивающиеся рынки компенсировать спад производства в США?

Рост спроса на нефть в развивающихся странах связан с субсидированными ценами на энергию и не может полностью компенсировать возможные потери промышленного спроса в США с учетом масштаба потребления Америки.

‍

4. Какие ключевые уровни цен на нефть следует отслеживать?

Торговый диапазон определяется текущим сопротивлением на $69,80 и поддержкой на $64,58. Пробой ниже $64,58 может ускорить движение к целевым уровням $60-70.

Инвестиционные выводы

Слабость производства, по мнению аналитиков, предполагает устойчивое давление на снижение цен на нефть в 2025 году. Диапазон $60-70 за баррель представляет реалистичные ожидания при отсутствии шоков предложения. Геополитические риски остаются основным катализатором роста, в то время как данные по производству указывают на продолжающиеся препятствия для спроса.

Инвесторам следует отслеживать PMI производства, данные по занятости и новые заказы как ведущие индикаторы тенденций спроса на нефтепродукты. Изменения в торговой или монетарной политике могут изменить траекторию.

Когда казалось, что нарратив доминирования США начинает рушиться — вспомним апрельские колебания рынка, тарифные вспышки Трампа и падение доллара — глобальные инвесторы резко изменили курс. Только в июне иностранные покупатели вложили рекордные 51,1 миллиарда долларов в акции и облигации США, отменив редкий отток месяцем ранее.

Это такой камбэк, который вызывает оживлённые обсуждения у ветеранов Уолл-стрит и заставляет пессимистов нервничать. Индекс S&P 500 снова стремится к новым максимумам, и разговоры об «американском исключительном статусе» не просто возвращаются — они процветают. Будь то вера в силу американских институтов, ставка на устойчивость потребителей или просто глобальный бегство в безопасные активы, одно ясно: мир по-прежнему делает крупные ставки на бренд Америка.

Но с надвигающимися тарифами, ростом доходностей и укреплением других рынков возникает вопрос: сможет ли США сохранить магию?

Рекордное восстановление притока иностранного капитала

Апрель был сложным. Индекс S&P 500 колебался на грани медвежьего рынка, Nasdaq опустился ниже этой отметки, а доходности казначейских облигаций переживали американские горки, поскольку инвесторы готовились к волне неопределённости. Неожиданное возвращение Трампа к повышению тарифов — названное трейдерами «Днём освобождения» — вызвало опасения оттока капитала, валютной нестабильности и возможного распада доминирования рынка США.

А затем, всего через несколько недель, последовал резкий поворот: чистый приток иностранного капитала в мае составил 311 миллиардов долларов — самый высокий месячный показатель за всю историю. Это последовало за скромным оттоком в 14,2 миллиарда долларов в апреле, что делает разворот ещё более драматичным.

Цифры не лгут. За 12 месяцев, закончившихся в мае, чистый приток иностранного капитала быстро приближается к рекордному пику в 1,4 триллиона долларов, зафиксированному в июле 2023 года — именно тогда «американский исключительный статус» в последний раз доминировал в заголовках.

Почему инвесторы возвращаются на рынки США в 2025 году

Давайте разберёмся. Что привлекает все эти иностранные деньги на рынки США?

• Тарифная шоковая терапия: Худшие угрозы тарифов Трампа, по крайней мере пока, приостановлены. Эта пауза дала рынкам возможность перевести дух — и инвесторам — возможность скупить активы до возможного нового обострения.
  
• Сила американского потребителя: Американцы, как ни странно, продолжают тратить. Это поддерживает корпоративные прибыли и питает оптимизм, что внутренняя экономика сможет удержаться на плаву, даже если глобальный рост замедлится.
  
• Доллар и привлекательность безопасной гавани: Несмотря на недавнее падение, доллар остаётся мировым стандартом безопасности. При прогнозируемом Всемирным банком глобальном росте в 2,3% в этом году инвесторы играют на сохранение капитала — и активы США подходят для этой цели.
  
• Отсутствие реальной альтернативы: Европа замедляется. Восстановление Китая неполное. Когда дело доходит до дела, США по-прежнему предлагают самые глубокие и ликвидные финансовые рынки в мире.
  

Как сказал Робин Брукс из Brookings Institution: «Рынки гораздо более терпимы к взлётам и падениям, чем многие думают. Американский исключительный статус жив и здоров».

Статус доллара как безопасной гавани подвергся угрозе

Конечно, не всё то золото, что блестит. Доллар только что показал худшую первую половину года за более чем 50 лет. 

В то же время индексы S&P 500 и Nasdaq вернули прежние максимумы, а индексы в Европе и Китае в последние месяцы показывали лучшие результаты. Также существует реальный риск, что продолжающиеся торговые переговоры могут провалиться, что приведёт к ещё более высоким тарифам в будущем.

А ещё есть долгосрочная перспектива. Критики, такие как Кен Гриффин, утверждают, что США «пятнают свой бренд» непредсказуемыми политическими шагами, в то время как Deutsche Bank предупреждает, что структурное преимущество США — особенно способность дешёво финансироваться благодаря доминированию доллара — начинает ослабевать. Экономист Джим Рейд заявил, что они сохраняют долгосрочный негативный прогноз по доллару США и ожидают дальнейшего роста премий по долгосрочным облигациям США.

Что это значит? Заимствования могут стать дороже, и инвесторы не всегда будут столь снисходительны.

Настроение рынка сейчас

Настроение сейчас характеризуется облегчением и обновлённой уверенностью. Хотя доходности облигаций остаются высокими, они стабилизировались, а акции снова растут.

Ключевой момент: любые предположения о том, что глобальные инвесторы могут отвернуться от США, пока что полностью отвергнуты. Ветеран рынка Эд Ярдени с иронией отметил, что последние данные казначейства подтвердили продолжающуюся веру инвесторов в поддержку иностранных покупателей.

Это своеобразный способ сказать то, о чём думают многие на рынках: когда всё идёт плохо, мир всё ещё выбирает США.

Прогноз по рынкам США на 2025 год: достигнет ли S&P 500 нового рекорда?

Вот вопрос на триллион долларов. Ингредиенты, безусловно, есть:

• Рекордные иностранные притоки
  
• Снижение тревоги по тарифам
  
• Устойчивость прибыли
  
• Глобальная экономика, всё ещё ищущая опору
  

Но препятствия реальны — высокие процентные ставки, непредсказуемая политика и насыщенный геополитический календарь. Если глобальные инвесторы снова испугаются, этот подъём может быстро остановиться.

Тем не менее, пока звёзды, кажется, складываются. США снова в фаворе, S&P 500 растёт, а нарратив об американском исключительном статусе — когда-то объявленный мёртвым — внезапно жив, здоров и покупает акции.

На момент написания цена S&P 500 значительно откатилась назад, несмотря на значительные притоки капитала. Графики объёмов показывают доминирующее давление покупателей, при этом продавцы оказывают некоторое сопротивление, но без особой решимости — что намекает на возможный разворот цены, если продавцы не усилят сопротивление. Если мы увидим рост, быки могут попытаться пробить уровень $6,435, где цена ранее отскакивала. В противном случае, при дальнейшем снижении, цены могут найти поддержку на уровнях $6,215 и $5,928. 

Готов ли S&P 500 к крупному камбэку? Вы можете спекулировать на рынках США с помощью Deriv MT5 аккаунта.

‍

Этот год стал настоящими американскими горками для инвесторов Amazon. От неуверенного старта с падением акций почти на 25% до уверенного восстановления, подкрепленного ажиотажем вокруг AI, силой Prime Day и неожиданной законодательной поддержкой — $AMZN снова в центре внимания. С выходом отчетности после закрытия торгов всех интересует, станет ли этот квартал тем самым катализатором, который наконец преодолеет ускользающую отметку в $250.

Уолл-стрит настроена оптимистично. Аналитики повышают целевые цены, AWS набирает новый импульс, а около £12 миллиардов дополнительного свободного денежного потока скоро окажутся в распоряжении Amazon благодаря недавно принятому «One Big Beautiful Bill». Но при этом макроэкономические препятствия все еще присутствуют, а слухи о замедлении рынка облачных технологий заставляют ставки быть выше, чем когда-либо.

Итак, готовится ли Amazon к новому росту или рынок забегает вперед? Давайте разберемся.

Аналитический ажиотаж: главный прогноз Уолл-стрит

Если бы настроение аналитиков было кнопкой на шоу, она бы постоянно мигала для Amazon. Все крупные банки, заинтересованные в компании, настроены оптимистично. Morgan Stanley сохраняет целевую цену на уровне $300, называя Amazon главным бенефициаром «One Big Beautiful Bill». 

UBS повысил целевую цену до $271, BMO — до $270, а Wedbush только что достиг магической отметки с целевым уровнем $250 ровно. 

Ни один из 26 аналитиков, отслеживаемых Visible Alpha, не осмелился поставить «Продавать». Средняя целевая цена? Немного выше $250. По мнению аналитиков, это не просто оптимизм, а консенсусное убеждение.

Большой импульс: £12 миллиардов свободного денежного потока Amazon

Что же питает весь этот энтузиазм? Свободный денежный поток — и его много. Благодаря новому законодательству «One Big Beautiful Bill» Amazon может получать дополнительно $15 миллиардов в год с 2025 по 2027 годы, а в 2028 году — $11 миллиардов. В фунтах стерлингов это порядка £12 миллиардов дополнительного ежегодного притока. Это капитал с реальной силой. 

Morgan Stanley считает, что большая часть этих средств будет направлена в Amazon Web Services (AWS), облачного гиганта Amazon. Речь идет об ускорении AI, автоматизации складов и, возможно, более доминирующей позиции в облачных войнах. Банк предполагает, что даже реинвестирование половины этих средств может привести к миллиардным сбережениям за счет автоматизации следующего поколения.

AWS: тихая мощь

Пока Microsoft и Nvidia забирают большую часть внимания в сфере AI, AWS от Amazon тихо становится мотором AI-экономики. Рост AWS снова набирает обороты, аналитики прогнозируют более сильные показатели во второй половине года.

И вот где начинается самое интересное: BMO Capital считает, что «agentic capabilities» — изящный термин для обозначения интеллектуального AI-решения — все еще остаются недооцененными. Они даже повысили свои прогнозы по AWS, утверждая, что эти недооцененные инструменты могут значительно повысить эффективность всей облачной инфраструктуры Amazon.

Результаты Amazon Prime Day

Розничная торговля тоже не сидит сложа руки. Самый длинный в истории Amazon Prime Day только что завершился — четырехдневный марафон покупок, побивший рекорды. Первые данные показывают, что валовая стоимость товаров (GMV) за этот период выросла на средние двузначные проценты по сравнению с прошлым годом, а покрытие доставки в тот же день увеличилось на 17% в годовом выражении.

Даже тарифы не пошатнули ситуацию. Цены остались стабильными, покупатели продолжали тратить, и Amazon вышел из этого с еще более сильными позициями на потребительском фронте.

От спада к уверенности: история восстановления акций

К середине апреля $AMZN упал на 24% с начала года. Перенесемся в настоящее — и акции выросли почти на 6% за год. Это серьезный поворот, и он не произошел случайно.

За кулисами восемь аналитиков за последний месяц повысили прогнозы прибыли на акцию. Сейчас рынок ожидает выручку за 2-й квартал в размере $162,19 миллиарда, а прибыль на акцию (EPS) — $1,33, что выше $1,26 годом ранее.

И если Amazon оправдает ожидания, это не просто будет соответствовать прогнозам — это может переписать следующую главу ралли акций.

Риски все еще присутствуют

Но не стоит забегать вперед. На горизонте все еще есть тучи (каламбур уместен).

• Тарифы и геополитическая напряженность остаются непредсказуемыми факторами — Amazon недавно закрыл свою лабораторию AI в Шанхае, что намекает на обострение трений между США и Китаем.
  
• Проект Kuiper, спутниковый интернет Amazon, дорогой и все еще далек от прибыльности.
  
• И, конечно, постоянная макроэкономическая неопределенность — от инфляции до валютных рисков.
  

Но вот в чем суть: несмотря на эти риски, аналитики считают, что соотношение риск/вознаграждение для Amazon по-прежнему положительное — особенно если AWS продолжит показывать хорошие результаты.

Технический прогноз: сможет ли преодолеть $250?

За несколько часов до объявления результатов все взгляды прикованы к Amazon. Если компания покажет уверенный рост и подтвердит уверенность в AWS и AI-эффективности, потолок в $250 может наконец рухнуть — и быстро. Но если прогнозы будут слабыми или рост облачных сервисов замедлится, возможна временная пауза.

В любом случае история возвращения Amazon уже в разгаре — и этот отчетный цикл может стать поворотным моментом, который выведет компанию на новый уровень.

На момент написания акции снижаются на дневном графике, а объемы торгов показывают равную борьбу между быками и медведями. Если судить по последним трем дням, доминирует покупательское давление — что намекает на возможный разворот и движение вверх. Если рост подтвердится, цена акций может подняться к $235.00 и выше. 

С другой стороны, если падение продолжится, уровни поддержки могут находиться на $226.00 и $219.75. При дальнейшем снижении поддержка может появиться на уровне $207.35. 

Торгуйте следующими движениями Amazon с помощью Deriv MT5 уже сегодня.

Нефть сейчас словно на канате. С одной стороны, нарастает политическая напряжённость — угрозы новых санкций и тарифов, которые могут сжать глобальное предложение. С другой стороны, рынок смотрит на растущие запасы и слабые прогнозы спроса, которые указывают на снижение цен. 

Добавьте к этому резкие заявления Трампа, грядущее заседание OPEC+ и вызывающие вопросы данные по запасам — и вы получите рынок, который держится, но колеблется. Поддержит ли геополитика цены на нефть, или фундаментальные факторы вот-вот подорвут рынок?

Новые санкции и угрозы тарифов подпитывают геополитическую премию

Последний рост произошёл после того, как бывший президент Дональд Трамп выпустил резкое предупреждение — у России есть 10 дней, чтобы добиться прогресса в прекращении огня в Украине, иначе последует новый раунд экономических санкций. И на этот раз речь идёт не только о санкциях против Москвы. Трамп высказал идею 100% тарифов на страны, которые продолжают покупать российскую нефть, что вызвало волну беспокойства на рынке.

Последствия? Мгновенные. Нефть подскочила почти на 4% за одну сессию, Brent превысила $72, а WTI приблизилась к $69 — максимальные уровни за более чем месяц. 

По словам аналитиков, трейдеры реагировали не только на заголовки новостей; они учитывали реальную возможность того, что более 2 миллионов баррелей в день российского предложения могут внезапно исчезнуть с рынка, если крупные импортеры, такие как Индия, изменят курс (Китай, скорее всего, останется при своём — Пекин, вероятно, будет упорствовать).

Запасы сырой нефти растут, а рост спроса замедляется

В то время как геополитический фон накалён, фундаментальные показатели всё ещё шепчут: «не спешите». Запасы сырой нефти в США неожиданно выросли на прошлой неделе — на 1,539 миллиона баррелей по данным API — что не соответствует ожиданиям для якобы жёсткого рынка. 

Тем временем спрос не зажигает мировой рынок. Международное энергетическое агентство снизило прогноз роста спроса на 2025 год до всего 700 000 баррелей в день — самого низкого с 2009 года.

И не только спрос замедляется. Предложение тоже тихо растёт. OPEC+ продолжает добычу, США готовы нарастить производство (Трамп практически вызвал рынок на проверку), а Венесуэла ждёт разрешения возобновить санкционированные операции.

Так что, несмотря на жаркие заявления и рост цен, базовый баланс спроса и предложения выглядит... ну, слишком насыщенным.

Технический прорыв или ложный ралли? 

Здесь становится ещё интереснее. Ралли цен было вызвано не только новостями — оно также активировало несколько технических сигналов. WTI пробила 200-дневную скользящую среднюю, что вызвало волну технических покупок. Быки впервые за несколько недель превзошли медведей по опционам, а советники по торговле сырьевыми товарами сменили позицию с чисто короткой на чисто длинную. Моментум пока направлен вверх.

Но вот загвоздка — большая часть этого движения обусловлена тем, что может произойти, а не тем, что уже произошло. Если 10-дневный срок пройдет без санкций или если мировые покупатели раскроют блеф Трампа, цены могут так же быстро откатиться назад.

Ключевые события, которые могут повлиять на рынок нефти

Впереди немало событий, способных повлиять на рынок. Среди них:

• Решение Федеральной резервной системы США по ставкам (дадут ли намек на снижение или сохранят жёсткую позицию?)
  
  
• Новые данные по запасам от EIA
  
  
• Торговый дедлайн 1 августа между США и их основными партнёрами
  
  
• И, конечно, заседание OPEC+, которое определит, сколько нефти поступит на рынок в сентябре
  
  

Ах да, и не забудем о более широких макроэкономических данных: PMI Китая, данные по занятости вне сельского хозяйства в США и даже обновление политики Банка Японии — всё это может повлиять на настроения по поводу глобального спроса на энергию.

Цены на нефть пока держатся, но, по мнению аналитиков, стоят на шаткой почве. Геополитическая премия поддерживает цены — но если дипломатия снимет напряжение в новостях, рынок может снова сосредоточиться на базовых факторах. А базовые факторы... ну, не особенно бычьи.

Так что, останется ли нефть на высоком уровне или упадёт? По мнению аналитиков, это зависит от того, будет ли рынок торговаться, исходя из реальных событий, или из того, что может произойти в Вашингтоне на следующей неделе.

На момент написания цены находятся в режиме поиска равновесия после сильного падения несколько недель назад. Бычий сценарий поддерживается объёмами, показывающими доминирование покупок за последние 3 дня. Если ралли продолжится, цены могут преодолеть отметку в $70. В противном случае, если цены поддадутся фундаментальным факторам, возможен разворот. Значительное падение может удержаться на уровнях поддержки $64,73 и $60,23.  

Пара евро-доллар осторожно входит в неделю ФРС на шаткой почве. Неожиданное торговое соглашение между США и ЕС кратковременно поддержало евро — но затем доллар резко вернулся. Теперь, когда рынки полностью ожидают, что ФРС сохранит ставки без изменений, настоящая интрига заключается в том, что скажет Пауэлл. Добавьте сюда данные по инфляции и занятости в США — и получите рецепт для фейерверков. 

Это только начало более значительного падения EURUSD или пара найдет опору?

Торговое соглашение в пользу доллара

США и ЕС наконец подписали торговое соглашение — всего за несколько дней до крайнего срока 1 августа. Президент Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен и президент Трамп пожали руки по сделке, которая, как сообщается, снижает тарифы США на товары из ЕС до 15%, вместо первоначально угрожаемых 30%. Взамен ЕС обязался инвестировать €600 миллиардов в США и увеличить закупки американского газа и военной техники.

Рынки приветствовали объявление — но ненадолго. EURUSD вырос до 1.1770 в начале понедельника, но трейдерам быстро пришлось пересмотреть ситуацию. Евро упал более чем на 120 пунктов в течение дня, достигнув около 1.1590 к открытию сессии в США. Это классический случай «покупай слухи, продавай факт» — и он подчеркивает, насколько хрупок импульс евро.

По мнению аналитиков, это соглашение могло ослабить торговые напряжения, но потоки капитала и энергии, которые оно запускает, скорее благоприятствуют экономике США, чем Европе — и это поддерживает доллар.

ФРС без изменений — но далеко не молчит

Теперь главное событие: решение Федеральной резервной системы в среду. Рынок почти уверен, что ФРС сохранит процентные ставки на уровне 5,25%–5,50% — вероятность составляет 95%, согласно Kalshi. 

Но то, что ставки не меняются, не значит, что доллар останется на месте.

Пресс-конференция Джерома Пауэлла — вот где начинается настоящая ценовая динамика. Председатель ФРС находится под давлением с обеих сторон — инфляция все еще высокая на уровне 3,3%, а президент Трамп открыто призывает к снижению ставок. Это ставит Пауэлла в сложное положение.

Нейтральный тон может удержать EURUSD в диапазоне. Ястребиная позиция — возможно, напоминание о том, что инфляция все еще слишком устойчива — может привести к повторному тестированию уровня 1.14 или даже к более глубокому падению. С другой стороны, если Пауэлл удивит мягкими намеками на снижение в сентябре, евро может получить второй импульс и вернуться к зоне 1.17, по мнению аналитиков.

Политика инфляции ЕЦБ: данные по инфляции еврозоны усиливают слабость евро

Пока трейдеры анализируют тон ФРС, календарь данных еврозоны не предлагает особой поддержки единой валюте. Ожидается, что данные по инфляции в пятницу покажут дальнейшее замедление до 1,9% — ниже целевого уровня ЕЦБ в 2% во второй раз в этом году.

Это может дать Европейскому центральному банку некоторое пространство для маневра, но также возобновляет опасения по поводу слабого спроса и вялого роста. Поскольку ЕЦБ уже разделен между ястребами и голубями, слабые данные могут усилить призывы к дальнейшему смягчению — особенно на фоне стагнации ВВП в Испании, Германии и Италии.

Другими словами, если евро рассчитывал на восстановление, основанное на данных, на этой неделе, он может разочароваться.

Отчет по занятости, который может изменить всё

А затем в пятницу выйдет отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP) — непредсказуемый фактор, который может полностью изменить ситуацию. Рынки ожидают замедления создания рабочих мест, прогнозируя 108 000 в июле против 147 000 в июне. Это укрепит аргументы в пользу снижения ставки в сентябре — чего ФРС пока не подтверждала.

Но если NFP удивит ростом или если рост зарплат останется высоким, трейдеры могут быстро возродить ястребиную риторику ФРС. В этом случае доллар, вероятно, снова резко вырастет, утащив EURUSD еще глубже в медвежий тренд.

Также в поле зрения находятся предпочитаемый ФРС показатель инфляции — индекс Core PCE Price — и индекс PMI в производственном секторе ISM. Они могут помочь закрепить ожидания рынка перед финальной частью лета.

Что дальше для EURUSD? На что трейдерам стоит обратить внимание

EURUSD остается под давлением. Пара поднималась внутри восходящего клина — типичной модели разворота вниз — и после того, как сопротивление около 1.1790 было твердо отвергнуто, склонность явно смещается в сторону снижения.

Если Пауэлл удивит рынки мягкими комментариями, а данные США в пятницу разочаруют, аналитики считают, что EURUSD может вернуть утраченные позиции и подняться. Однако любое ралли, вероятно, столкнется с сильным сопротивлением.

На момент написания пара стремительно падает к уровню 1.15000, при доминировании продавцов на дневном графике. Медвежий сценарий также поддерживается объемами продаж за последние несколько дней. Если медведи продолжат наступление, цены могут упасть дальше, чтобы найти уровни поддержки около 1.1453 и 1.1298. 

С другой стороны, если произойдет разворот цены, она может резко вырасти, чтобы найти сопротивление на уровне 1.1790.

Торгуйте движением цены EURUSD с счетом Deriv MT5 уже сегодня.

‍

Отчёты показывают, что Ethereum тихо захватывает внимание — не за счёт резкого скачка цены, а благодаря чему-то потенциально более мощному. Вливания в Ethereum ETF взорвались, превысив отметку в 10 миллиардов долларов и привлекая внимание традиционных финансов. Это тот самый тихий накопительный процесс, который часто подготавливает почву для чего-то гораздо большего.

Аналитики говорят, что это не типичная крипто-лихорадка. Это структурировано и институционально, и может вызвать эффект обратной связи, когда растущий спрос стимулирует новые покупки — и в конечном итоге значительно более высокие цены. Вопрос теперь в том, хватит ли этого импульса, вызванного ETF, чтобы запустить Ethereum в следующий крупный ралли.

Вливания в Ethereum ETF превысили $10 млрд: что это значит для цены

Когда деньги поступают в ETF, такой как $ETHA, фонд должен купить базовый актив — в данном случае Ethereum. Это увеличивает спрос. Рост спроса поднимает цену, привлекая больше внимания и, да, больше вливаний. Повторять и повторять.

Это называется эффектом маховика, и мы уже видели его раньше. Bitcoin ETF зажглись в начале 2024 года, вызвав цепную реакцию, которая помогла BTC достичь новых исторических максимумов. Теперь очередь Ethereum — но темп ещё более интересен.

$ETHA достиг $10 миллиардов активов под управлением всего за 251 торговый день, став третьим по скорости ETF в истории, достигшим этого рубежа. Быстрее были только Bitcoin ETF $IBIT и $FBTC. А за последние десять дней активы под управлением $ETHA удвоились — сильный признак того, что институциональный интерес не ослабевает.

Институциональный спрос на ETH

По словам аналитиков, этот всплеск связан не только с ETF. Публичные компании начинают создавать казначейства Ethereum, повторяя стратегию, которая сделала Bitcoin знаменитым в 2021 году. Такие компании, как BitMine Immersion и SharpLink Gaming, накопили более 1 миллиарда долларов в ETH каждая — это сигнал растущей уверенности в Ethereum как долгосрочном средстве сохранения стоимости.

Тем временем, по данным Glassnode, количество новых держателей ETH увеличилось на 16% с начала июля, а балансы на биржах упали до самых низких уровней с 2016 года. 

В сочетании с тем, что более 28% ETH застейканы, это создаёт предпосылки для дефицита предложения. ETH становится меньше в обращении, в то время как спрос растёт.

Почему же цена не взлетает?

Это главный вопрос на крипто X, и он справедлив. Несмотря на миллиарды влившихся средств, Ethereum всё ещё торгуется примерно на 22% ниже своего исторического максимума, удерживаясь около $3,800.

Часть ответа кроется в поведении институтов. Это не Дикий Запад ICO или мания мем-монет 2017 года. Институциональный капитал обычно долгосрочный и медленно движущийся, предпочитая стабильное накопление резкому FOMO. И не стоит забывать — этот поток спроса может заменять существующие позиции ETH, а не вводить в рынок полностью новый капитал.

Ещё одним фактором может быть регулирование. С тех пор как SEC одобрила Ethereum ETF в 2024 году, рынок значительно повзрослел. Это приносит стабильность, но также умеряет эйфорию, которая раньше могла взвинчивать цены за ночь.

Бычий рынок без эйфории

Интересно, что 94,4% предложения ETH сейчас в прибыли, согласно Glassnode. Тем не менее, настроение остаётся удивительно сдержанным. Индекс NUPL находится в диапазоне «оптимизма», далеко от перегретых максимумов, которые мы обычно видим на вершинах рынка.

Даже открытый интерес по фьючерсам на Ethereum — который вырос до более чем $56 миллиардов — не показывает признаков перегрева. Ставки финансирования остаются умеренными, что говорит о том, что трейдеры не сильно переоценены. Другими словами, у Ethereum есть пространство для роста, прежде чем начнётся перегрев.

Это может быть редкая золотая середина: сильные фундаментальные показатели, растущий институциональный спрос и рынок, который ещё не перегрет.

Тихая эволюция Ethereum

Помимо цены и ETF, сам Ethereum развивается. Сеть недавно повысила лимиты газа, и блоки заполнялись мгновенно. NFT, когда-то доминирующий кейс использования, теперь делят пространство со стабильными монетами, доказательствами rollup и модульными DeFi-приложениями. Ethereum становится инфраструктурным уровнем для Web3 финансов, и Уолл-стрит наконец это понимает.

Добавьте к этому недавний GENIUS Act, который открывает двери для выпуска стабильных монет традиционными компаниями, и роль Ethereum как финансовой инфраструктуры становится ещё важнее. Это уже не просто криптоактив — это критически важная инфраструктура.

Момент Ethereum с ETF может не выглядеть как ракета — по крайней мере, пока. Но не ошибайтесь: закладываются основы для чего-то гораздо большего. С ужесточением предложения, ростом институциональных вливаний и созреванием активности в сети, все ингредиенты для прорыва на месте.

Будет ли этот прорыв на следующей неделе или в следующем квартале, ясно одно: это не повторение 2017 года. Всё медленнее, умнее и подкреплено реальным капиталом. И если маховик продолжит вращаться, Ethereum может возглавить следующий бычий рынок — по одному вливанию ETF за раз. 

На момент написания рост к $4,000 продолжается, и цены находятся в режиме поиска цены. Если произойдёт разворот, цены могут найти поддержку на уровне $3,590. В случае падения цены поддержка может появиться на уровнях $2,470 и $1,800. 

Торгуйте движением цены ETH с помощью Deriv MT5 уже сегодня.