Gold’s remarkable steadiness near $4,050 per ounce is no accident, according to reports. Beneath the noise of fading rate-cut bets and dollar strength lies a deeper structural force: relentless buying by the world’s central banks. From Beijing to Ankara, policymakers are quietly rewriting the rules of monetary safety, using gold as their hedge against political risk, currency instability, and waning trust in the U.S. financial order.

This demand has become the invisible hand supporting bullion, according to analysts. Even as speculative traders pull back and ETF flows flatten, sovereign buyers are helping to anchor the market. 

With the People’s Bank of China extending its 12-month gold-buying streak and other central banks following suit, gold’s downside risk now looks more like a pause than a collapse - a floor reinforced by nations, not funds.

What’s driving gold right now?

The latest U.S. jobs data has reset expectations across global markets. The September Nonfarm Payrolls report showed a gain of 119,000 jobs, more than double what economists expected, while unemployment inched up to 4.4 %. 

On the surface, the data appears mixed - strong hiring but softening momentum - yet it was enough to prompt investors to dial back their calls on a December rate cut from the Federal Reserve.

That recalibration lifted the dollar and U.S. yields, typically a toxic combination for gold. But the metal barely flinched. The reason is that central-bank demand has altered gold’s sensitivity to policy cycles. 

According to data from the World Gold Council, official sector purchases now account for nearly a quarter of annual demand - a structural shift from a decade ago. When the Fed hesitates, central banks don’t.

The People’s Bank of China (PBoC) has reported gold purchases for 12 consecutive months, adding 0.9t in October, which lifted the total to 2,304t, representing 8% of China’s foreign exchange reserves and marking a full year of uninterrupted buying. Turkey, Poland, and India have all joined the trend of accumulation.

Why it matters

Market watchers say this quiet sovereign accumulation is reshaping the role of gold in the global financial system. What used to be a “risk-off” trade is now part of the national reserve strategy. The freezing of Russian foreign assets in 2022 prompted governments to reassess their exposure to the dollar-dominated system, and gold emerged as a neutral alternative. 

As Zaner Metals strategist Peter Grant puts it, the latest U.S. jobs data “confirms a slowing yet stable market - but that doesn’t reduce the appetite for safety.”

For policymakers in emerging markets, gold offers something paper assets can’t: insulation from sanctions, inflation, and the politics of currency. For investors, this means that gold’s price is no longer solely a function of interest rates or risk appetite. It’s a geopolitical indicator - a mirror of how much trust remains in the current monetary order.

Impact on markets and investors

The most striking change in this cycle is that gold is holding near record highs even as the U.S. dollar index (DXY) trades at its strongest level in months. The traditional inverse relationship has weakened. According to analysts, both assets are being purchased for the same reason: safety. This dynamic challenges the idea that gold only rallies when rates fall.

For traders, that complicates short-term positioning. With gold now roughly 7% below its October record of $4,380, momentum has cooled, but structural demand remains intact. ETF flows, although mildly negative in recent weeks, show no signs of panic. 

Retail investors have trimmed exposure, but the official sector has replaced them as the marginal buyer. For long-term investors, this shift suggests that pullbacks may offer opportunities rather than warnings, especially if macroeconomic uncertainty deepens into 2026.

Expert outlook

Analysts remain divided on how far this central-bank bid can carry the metal. Goldman Sachs still sees the recent weakness as “a blip, not a reversal,” maintaining that both sovereign and private investment demand will underpin prices through 2026. UBS projects a possible climb to $4,900 per ounce within the next two years, assuming continued diversification away from dollar reserves.

The main risk to that outlook lies in monetary complacency. If U.S. data stays firm and the Fed reaffirms its “higher for longer” stance, speculative interest could fade further. But for now, gold’s resilience speaks for itself. The market is adjusting to a new reality - one where central banks, not traders, set the tone.

Gold technical insights

At the time of writing, Gold (XAU/USD) is trading around the $4,030 region, hovering near the $4,020 support level. The RSI is flat and close to the midline, indicating a lack of strong momentum in either direction - a sign of market indecision.

Meanwhile, Bollinger Bands have started to narrow, reflecting lower volatility after recent swings. The price is oscillating near the mid-band, suggesting a potential consolidation phase before the next breakout.

On the upside, $4,200 and $4,365 remain key resistance levels, where traders may expect profit-taking or renewed buying interest if bullish sentiment returns. Conversely, a break below $4,020 could open the door to the $3,940 support, where increased selling pressure or liquidations may occur.

Key takeaways

Gold’s resilience in late 2025 isn’t a mystery - it’s a message analysts expressed. The same institutions that once trusted U.S. Treasuries are now buying bullion to insure against policy, politics, and uncertainty. Traders may fade the rally, but central banks aren’t flinching. As the Fed navigates a divided policy outlook and global reserves continue to shift eastward, the floor under gold looks as firm as the hands holding it.

Наступила жесткая перезагрузка Биткойна. Крупнейшая в мире криптовалюта потеряла почти треть своей стоимости по сравнению с октябрьским пиком и упала до критических технических уровней в связи с оттоком биржевых фондов и макроэкономическими препятствиями.

Последние данные показали, что только в этом месяце биткойн-ETF покинули почти 3 миллиарда долларов, что превратило те же институциональные потоки, которые когда-то способствовали росту, в цикл обратных выкупов и отступлений.

За распродажей стоит сочетание угасающих надежд ФРС на снижение ставки, ужесточение ликвидности и парализация рынка из-за «крайнего страха». В условиях, когда цены колеблются в районе 85 600 долларов, а годовой минимум в 74 000 долларов не за горами, возникает простой, но неотложный вопрос: является ли эта коррекция мимолетной волной или началом более глубоких перемен в новой эре ETF Биткоина?

Что движет коррекцией Биткойна

По мнению аналитиков, падение курса биткоина на 30% вызвано не скандалом или шоком, а результатом того, что структурные факторы наконец-то изменились. После двух лет неустанного притока капитала в биржевые фонды спотовых биткоинов в настоящее время наблюдается отток капитала. Институциональные инвесторы, которых когда-то называли стабилизаторами криптовалюты, показывают, как быстро меняются настроения в условиях колебаний рынков.

Согласно данным Farside, в этом месяце выкупы ETF происходили все дни, кроме четырех, в результате чего чистый отток капитала составил почти 3 миллиарда долларов.

Отчасти это отступление связано с меняющимися макроэкономическими условиями. Федеральной резервной системы нежелание подтверждать снижение ставок укрепило доллар США, отвлекая ликвидность от спекулятивных активов.

Прошлые изменения показали, что укрепление доллара обычно оказывает давление на биткойн, а поскольку показатели инфляции все еще остаются неизменными, трейдеры пересматривают представление о возврате «легких денег» в декабре. В результате рост рынка был встречен скорее продажами, чем энтузиазмом. Это резко изменилось по сравнению с эйфорией, из-за которой биткойн всего несколько недель назад вырос до 126 000 долларов.

Почему это важно

Распродажа биткойнов показывает, насколько тесно переплетены традиционные и цифровые рынки в настоящее время. ETF открыли путь к институциональным рискам, но они также связали биткойн с более широкими тенденциями риска. Когда инвесторы извлекают деньги из продуктов ETF, это сказывается как на пулах ликвидности, так и на настроениях.

Как пояснил Мэтт Уильямс из Luxor, «падение цен до 86 000 долларов в значительной степени вызвано макрофакторами (ожиданиями ставок, инфляцией) и сокращением рисков крупных держателей после выхода из ключевых технических условий».

Для трейдеров это психологический поворотный момент. Те же розничные торговцы, которые когда-то заполонили биржи в День благодарения 2017 года, когда биткойн впервые превысил отметку в 10 000 долларов, сейчас в основном молчит.

Социальные данные Santiment показывают, что мнения разделились поровну между прогнозами падения цен ниже 70 000 долларов и безумным оптимизмом в отношении роста до 130 000 долларов. Такое расхождение свидетельствует о нерешительности, а не об убежденности. На этом этапе тон задает страх, а не фундаментальные факторы.

Влияние на рынки и инвесторов

Распродажа вышла за рамки криптопространства. Корреляция биткойна с фондовыми индексами, такими как Nasdaq 100, иногда превышала 0,8. Это означает, что динамика акций технологических компаний и цифровых активов теперь подпитывается теми же макротриггерами. Когда оптимизм по процентным ставкам ослабевает, оба рынка страдают. Эта связь противоречит давним заявлениям Биткойна как средства защиты от денежных рисков.

Отток средств ETF — еще одна проблема. По мере выкупа средств поставщики ликвидности вынуждены сокращать свои позиции на фьючерсных и спотовых рынках, тем самым усиливая волатильность.

Индекс Crypto Fear & Greed, который на этой неделе упал до 14, что является самым низким показателем с февраля, подчеркивает, насколько быстро ухудшились настроения. Аналитики, такие как Рэйчел Лукас из BTC Markets, предупреждают, что динамика динамики, денежных потоков и объемов «отражает резкое ухудшение настроений», вызванное ужесточением макроэкономической политики и стремлением избегать рисков.

На заднем плане поставщики ликвидности испытывают трудности. Том Ли из Fundstrat сравнил маркет-мейкеров криптовалют с «центральными банками» цифровой ликвидности, и сейчас эти банки на исходе.

После октябрьской волны ликвидации в размере 20 миллиардов долларов США маркет-мейкеры работают с меньшими балансами, что ограничивает их способность поглощать поток заказов. Это напоминание о том, что криптовалютная система, хотя и более сложная, все еще хрупкая.

Взгляд эксперта

Аналитики балансируют между осторожностью и любопытством. Ник Пукрин из Coin Bureau описывает нынешнюю ситуацию как «перетягивание каната», а макроэкономический пессимизм компенсируется устойчивостью технологического сектора.

Прибыль Nvidia ненадолго снизила аппетит к риску, но биткойн так и не смог оправдать ожиданий, что говорит о том, что трейдеры все еще не готовы к возобновлению торгов. По прогнозам Пукрина, следующее сопротивление составит 107 500 долларов, если отскок сможет набрать обороты.

Андре Драгош из Bitwise видит параллели с предыдущими коррекциями в середине цикла, отмечая, что глубина и продолжительность этого снижения «соответствуют временным откатам на предыдущих бычьих рынках». Его базовый сценарий по-прежнему предполагает продление цикла до 2026 года, что обусловлено постепенным глобальным смягчением денежно-кредитной политики.

Однако на данный момент краткосрочные риски остаются на низком уровне: 85 600 и 74 000 долларов являются двумя критическими уровнями, на которые следует обратить внимание. Держите их в руках, и биткойн может стать основой; потеряйте их, и следующий всплеск может произойти быстро.

Общая картина: может ли Биткойн вызвать финансовый кризис?

Несмотря на панику, Биткойн остается относительно небольшим по сравнению с реальной финансовой системой. Общий объем рынка криптовалют составляет около 3—4 триллионов долларов, из которых биткойн составляет примерно половину. Напротив, глобальные финансовые активы превышают 400 триллионов долларов. Прошлые обвалы, такие как FTX в 2022 году и Terra в 2021 году, вызвали хаос в криптоиндустрии, но почти не повлияли на мировые рынки.

Тем не менее, каждый цикл приближает криптовалюту к традиционным финансам. ETF, корпоративные холдинги и стейблкоины, обеспеченные казначейскими облигациями США, создали реальные связи. Серьезный обвал биткоина может повлечь за собой выкуп ETF, нанести ущерб балансам компаний, владеющих биткоинами, и вынудить стейблкоины ликвидировать свои казначейские активы. Ничто из этого сегодня не может привести к кризису, похожему на кризис 2008 года, но по мере нарастания противоречий грань между «крахом криптовалюты» и «финансовым кризисом» становится все меньше.

Техническая информация о биткойнах

На момент написания статьи биткойн (BTC/USD) торгуется около отметки 84 200 долларов после продолжительного нисходящего тренда. RSI резко упала до зоны перепроданности, что свидетельствует об интенсивном медвежьем тренде и потенциальном краткосрочном спаде цен в случае участия покупателей.

Крест смерти, когда скользящая средняя за 50 дней упала ниже 200-дневной скользящей средней, усиливает медвежий настрой и указывает на дальнейшее понижательное давление в ближайшей перспективе.

Ключевые уровни сопротивления находятся на уровне 106 260, 115 200 и 123 950 долларов, и трейдеры могут ожидать фиксации прибыли или возобновления интереса к покупкам в случае попыток восстановления. Неспособность вернуть себе эти зоны может привести к тому, что давление на биткойн останется под давлением, а настроения останутся неустойчивыми на фоне постоянных продаж.

Ключевые выводы

Падение биткоина — это не случайность, а стресс-тест новой реальности. Эпоха ETF как к лучшему, так и к худшему связала криптовалюту с мировой финансовой системой. Ликвидность, которая когда-то была попутным ветром, теперь падает в обе стороны. Страх преобладает, но глубокие коррекции — неотъемлемая часть ДНК Биткойна.

Если эти две линии (85 600 долларов и 74 000 долларов) сохранятся, многие считают, что эта перезагрузка может обернуться очередным этапом очистки перед следующей волной институционального спроса. Если вы потеряете их, жесткая перезагрузка биткоина может перерасти в нечто гораздо более глубокое.

Yes - the AI boom is back on track, according to analysts, just in a different gear. Nvidia’s latest earnings didn’t inflate another round of hype; they restored confidence that artificial intelligence is entering its scale phase, not its speculative one. 

Nvidia investors are bracing for a $300 billion surge in market value after the chipmaker reported its first sales acceleration in seven quarters, signalling that AI demand isn’t fading - it’s normalising into a sustainable growth cycle.

For months, markets were haunted by talk of “peak AI.” However, Nvidia’s results - record data centre revenue, renewed partnerships, and a 5% share spike in after-hours trading - show the story isn’t one of collapse, but calibration. This isn’t a bubble bursting; it’s the industry learning how to breathe again.

What’s driving Nvidia’s momentum

At the core of Nvidia’s dominance in artificial intelligence architecture is its data centre segment, which surpassed $50 billion this quarter, a milestone reached earlier than analysts expected. 

This reflects an industrial-scale buildout, not a speculative frenzy. The surge in demand from AI workloads has transformed GPUs from niche products into the backbone of modern computing, powering everything from ChatGPT to enterprise cloud systems.

CEO Jensen Huang captured it best: “We’re in every cloud.” That ubiquity underpins Nvidia’s stability. Its chips are not optional - they’re essential infrastructure. With Blackwell GPUs offering up to 40 times faster inference speeds than the previous generation, the company isn’t chasing hype; it’s engineering the next leap in computational efficiency.

Why it matters

Nvidia’s report acts as a barometer for the AI economy. The stock’s post-earnings rally wasn’t just about profits; it was about validation. The market had priced in fear after days of tech sell-offs, but Nvidia’s blowout numbers reintroduced realism. 

Analysts like Julian Emanuel of Evercore ISI summed up the pre-earnings tension: “The angst around ‘peak AI’ has been palpable.” Those fears evaporated when Nvidia showed that demand isn’t flattening - it’s broadening.

The company’s performance has become closely tied to the trajectory of U.S. equities. With AI now a structural growth driver, Nvidia’s consistency reassures investors that this is an economic revolution in progress, not a fleeting mania. Its $5 trillion valuation last month wasn’t an aberration; it was a preview of scale yet to come.

Impact on global markets

The aftershocks were immediate. Tech indices that had stumbled under the weight of “AI fatigue” rebounded as Nvidia reignited investor faith. Asian markets opened higher, and S&P futures turned positive, driven by renewed conviction that the AI trade still has legs. Even after a period of correction - Meta down 19%, Oracle off 20% - Nvidia’s performance reaffirmed that the long-term AI thesis remains intact.

Beyond markets, Nvidia’s results signal a new capital cycle. Its multibillion-dollar partnerships with Microsoft, OpenAI, and Anthropic aren’t one-off investments; they’re structural commitments to an AI-driven infrastructure era. Every dollar of GPU spending feeds into an ecosystem that’s building capacity for the next generation of models, data centres, and intelligent services.

Expert outlook

Forecasts are being rewritten. McKinsey estimates $7 trillion in AI infrastructure spending by 2030, with $5.2 trillion going toward data centres. According to McKinsey, we will also see significant incremental AI capacity added every year through to 2030. 

Nvidia’s share of that pie could exceed 50%, given its current dominance and design lead. Some analysts even project a $20 trillion market capitalisation by 2030 if the company maintains its pace of innovation.

Still, this is not a frictionless ascent. Export restrictions to China and the rise of custom silicon from rivals like AMD and Google pose challenges. Yet Nvidia’s edge isn’t just its hardware - it’s the CUDA software ecosystem, which locks developers and enterprises into its platform. As long as AI workloads require versatility and performance across models and frameworks, Nvidia’s moat will hold.

Nvidia technical analysis

At the time of writing, Nvidia’s stock (NVDA) is hovering around $186, showing early signs of recovery after a short-term pullback. The RSI is rising sharply from the midline near 50, indicating that bullish momentum may be building as buying pressure intensifies.

Meanwhile, the Bollinger Bands are starting to narrow slightly, signalling a potential volatility squeeze that could precede a directional breakout. The price is currently positioned around the middle band, indicating a balance between buying and selling forces.

On the downside, support levels lie at $180 and $168. A drop below $180 may trigger further selling or stop-loss liquidations, while a break under $168 could confirm a deeper correction. On the upside, the key resistance sits at $208, where profit-taking and fresh buying activity are likely to intensify if the price breaks above it.

Key takeaway

Nvidia’s potential $300bn surge isn’t a sign of euphoria - it’s a reality check for those betting on an AI crash. The company’s results confirm that artificial intelligence has moved beyond the phase of promise into proof. As capital shifts from prototypes to platforms, the question isn’t whether AI will endure - it’s how fast it will reshape every market it touches. For now, Nvidia remains the pulse of that transformation.

For traders navigating that transformation, platforms like Deriv MT5 offer exposure to the tech rally’s next phase - while tools such as the Deriv trading calculator provide the precision to manage risk as the AI-driven market matures.

Oil prices are caught in a tug-of-war that defines the entire energy narrative right now - sanctions versus surplus. As Washington’s latest restrictions on Russian oil giants, such as Rosneft and Lukoil, take effect, traders are wondering whether this will finally squeeze supply enough to lift prices or if swelling inventories and record U.S. output will keep them grounded.

WTI crude has hovered near $60 in recent sessions, reflecting that same indecision. Every headline about sanctions sparks a flicker of optimism; every inventory report snuffs it out. The outcome of this standoff - between geopolitics and fundamentals - will decide whether oil’s next move is a breakout or another false dawn.

What’s driving the rebound

According to analysts, the recent oil bounce is largely fuelled by heightened concern over Russia’s export flows.  In a press release issued by the U.S. Department of the Treasury, the United States and allied countries have imposed sweeping sanctions targeting major Russian oil producers, including Rosneft and Lukoil, along with hundreds of vessels from the “shadow fleet”. 

These measures are designed to choke off Russia’s oil revenues and, by extension, reduce its export volumes. The logic is simple: fewer barrels from Russia = tighter global supply = higher prices. But the counter-force is significant: global supply remains robust, and demand isn’t bouncing back as expected. 

According to the International Energy Agency (IEA), non-OPEC+ production is forecast to grow by 1.7 million barrels per day (bpd) in 2025, while demand growth is projected at just 0.79 million bpd, signalling a structural surplus unless changes occur. 

Meanwhile, data show that Russia’s output and export adapt-workarounds remain effective so far - Russian production rose by about 100,000 bpd even after sanctions. Thus, the rebound is caught between a genuine supply shock narrative and a stubborn demand/stock overhang, and whether prices break out depends on which side prevails.

Why it matters

For traders, producers and consumers, this dynamic is far from academic. A sustained rally driven by supply constraints would favour oil-heavy portfolios, refining margins, and exporting nations. Conversely, if oversupply persists and demand disappoints, even the sanction narrative won’t save prices. As one senior energy analyst noted: “The market doesn’t expect much lost supply until enforcement becomes indisputable.”

For Russia and its global buyers, the stakes are high. Russia’s oil and gas revenues plunged by 27% in October 2025 compared to the same month a year earlier, reflecting the pressure of sanctions even as volumes held up through workarounds. 

At the same time, major oil importers such as India and China have been increasing their Russian cargoes in recent months before the November plunge, which has cast doubts about continued oil flows to those countries.

So, if importers continue to absorb discounted Russian barrels, global supply may remain ample even though the narrative suggests otherwise. On the consumer end, if oil prices are kept low due to oversupply, fuel costs remain manageable. If supply loss dominates, refined-product prices (diesel, gasoline) could rise, feeding inflation and impacting economic growth - a risk to be watched for in both developed and emerging markets.

Impact on the market

In practical terms, the battle lines are drawn according to analysts. On the supply-risk side, if sanctions bite and Russian exports drop materially, markets may tighten quickly, and oil prices could rally. 

The risk premium is already reflected in crude spreads: the discount for Russian Urals crude versus global benchmarks jumped to around US$19 per barrel by early November, as buyers shunned Russian cargoes, according to a report by Meduza. That suggests the sanction effect may be starting to crack.

But on the flip side, tracking data suggest that Russian flows are still being rerouted, and global producers (especially shale, Brazil and the U.S.) are responding. With U.S. production at record levels and inventories increasing, the oversupply story remains viable, according to industry commentators. If demand remains weak - for instance, from China or the global industry - then any supply-shock rally may be short-lived, and prices could retreat.

Refining and trade flows are also adjusting. Dealers and refiners are now considering discounted Russian crude, longer shipping routes, and higher freight and insurance costs - all of which increase complexity but don’t necessarily immediately reduce volumes. Until actual barrel losses show up in export data, the market may remain in limbo, reluctant to commit to strong upward momentum.

Expert outlook

According to analysts, the most probable scenario is a market stuck in a range-bound trading pattern, punctuated by bursts of volatility. That is, oil may temporarily rally on rumours of sanctions or supply disruptions, but unless demand proves stronger and supply genuinely tightens, the move may lack legs. Reuters reported that the IEA continues to expect supply growth outpacing demand this year. 

If enforcement of sanctions tightens ­- for example, if shadow-fleet tankers are blocked, insurance costs spike or major importers pull back from Russian oil - then we could see a meaningful rally. 

On the demand front, counter-signals to watch include refining run-rates (which remain under pressure), travel and mobility trends, and China’s petro-chemical demand. Until one of these breaks clearly favourably, the oversupply story will likely keep a lid on prices.

In short, the supply risk is real, but it hasn’t yet overridden the oversupply/weak-demand backdrop. Until that happens, the rally remains tentative.

Oil technical insights

At the time of writing, US Oil is trading around $59.50, consolidating within a narrow range as momentum starts to stabilise. The RSI is climbing sharply from the midline near 50, hinting at strengthening bullish momentum and suggesting that buyers may be regaining short-term control.

The Bollinger Bands (10, close) are relatively tight, signalling reduced volatility and the potential for a breakout. Price action remains centred around the middle band, showing indecision but with a slight upward bias as buyers attempt to push above the mid-range.

Key support levels are found at $58.26 and $56.85, where a break lower could trigger further selling pressure or stop-loss liquidations. On the upside, resistance sits at $62.00 and $65.00 - levels where profit-taking and stronger buying activity could emerge if the market breaks higher.

Key takeaway

The oil market is at a crossroads where the sanction-driven supply-risk narrative clashes with the solid structural reality of oversupply and weak demand. While the latest Russian sanctions have sharpened the risk premium, global production and inventories remain elevated and demand remains fragile. 

Unless export losses are real and demand picks up, the oversupply story will likely keep oil prices pinned. The next key signals to monitor: export data from Russia, inventory changes globally and demand indicators from Asia and the U.S. Stay alert - this is a high-stakes battle that could tip either way.

For traders navigating the oil market, Deriv MT5 offers exposure to both WTI and Brent. Meanwhile, tools such as the Deriv trading calculator provide the precision needed to manage risk as the AI-driven market matures.

Reports indicate that the Japanese yen is struggling to maintain its stability as Japan’s fiscal and monetary priorities diverge in opposite directions. A massive ¥25 trillion stimulus plan from Prime Minister Sanae Takaichi has reignited concerns about inflation and weighed on the currency, while the Bank of Japan’s cautious stance on rate hikes offers little support. The result is a yen pinned near a nine-month low, with the USD/JPY pair hovering around ¥155.

Many say Japan’s policy tug-of-war is tilting decisively against the yen. Unless the government and central bank find common ground, traders may see further weakness - especially if the dollar remains buoyed by a patient but firm Federal Reserve.

What’s driving USD/JPY

The yen’s weakness stems from a widening policy divide inside Japan’s leadership. Prime Minister Takaichi’s administration has revived Abenomics-style stimulus, prioritising fiscal expansion to boost wages and consumer demand.

Lawmakers have proposed a supplementary budget exceeding ¥25 trillion, stoking concerns over rising debt issuance and sending 40-year Japanese government bond yields to record highs.

Meanwhile, the Bank of Japan (BoJ) is caught between political pressure and macroeconomic caution. Inflation, currently around 2.9%, remains above target, yet the prime minister insists on keeping rates low until wage growth - not food or energy costs - drives price stability. 

Governor Kazuo Ueda has hinted at tightening if inflation persists, but uneven growth complicates matters: GDP grew 1.1% year-on-year, yet contracted 0.4% quarter-on-quarter. This tug-of-war has left investors unsure whether Japan’s policies are reflating the economy or eroding its currency.

Why it matters

This internal conflict is redefining how global markets view the yen. Once seen as a safe-haven anchor, it’s now behaving more like a risk currency, moving with rather than against global sentiment. “Japan has added a tumultuous element - they’re a little more wild, a little more volatile,” said Juan Perez of Monex USA. That volatility reflects a new reality: fiscal expansion is now Japan’s dominant narrative, while monetary prudence takes a back seat.

For traders, the risk is that verbal intervention replaces actual action. Finance Minister Satsuki Katayama has expressed concern over the yen’s sharp depreciation, but Tokyo has so far refrained from stepping into the market. Intervention is likely only if USD/JPY breaches ¥156 decisively - a level seen as politically sensitive rather than economically critical by analysts.

Impact across markets

According to reports, the consequences of Japan’s fiscal-monetary split are evident across its bond and currency markets. The yield curve has steepened sharply as investors price in heavier debt issuance, while near-zero short-term rates keep domestic liquidity abundant. This imbalance encourages capital outflows, as investors seek higher yields abroad, further putting downward pressure on the yen.

Across the Pacific, the Federal Reserve’s steadiness has reinforced dollar strength. Officials such as Philip Jefferson and Christopher Waller continue to advocate patience on rate cuts, trimming the probability of a December reduction to around 48%, down from 60% last week (CME FedWatch). 

According to analysts, as long as this interest-rate gap persists, the dollar will remain structurally favoured against the yen, - and any yen rallies will likely prove temporary.

Expert outlook

Analysts see little relief for the yen in the near term. Barclays recommends holding a long position on the dollar against the yen, arguing that Takaichi’s expansionary agenda will suppress domestic yields and maintain downward pressure on the currency. Still, a sustained climb beyond ¥156 could test Tokyo’s resolve and force coordinated intervention.

The next key event is the delayed US Non-Farm Payrolls report, expected to provide fresh insight into labour market conditions. A weaker reading could trigger short-term dollar selling, allowing the yen to recover briefly. Yet without a policy shift in Japan, that reprieve may be short-lived. For now, the yen’s trajectory is dictated less by data and more by the dissonance between fiscal ambition and monetary caution.

USD/JPY technical insight

At the time of writing, USD/JPY is trading around 155.45, extending gains within a price discovery zone as bullish momentum persists. The pair is hugging the upper Bollinger Band, signalling strong buying pressure but also hinting at a possible overextension.

The RSI is climbing toward the overbought region, reinforcing the risk of a short-term pullback or profit-taking. Immediate support lies at 152.96, followed by 146.45, where a breakdown could trigger sell liquidations and accelerate downside movement.

However, as long as prices hold above the middle Bollinger Band and 153.00, the broader uptrend could remain intact, supported by policy divergence between the Federal Reserve and the Bank of Japan.

Key takeaway

Japan’s yen problem isn’t just about markets - it’s about messaging. Expansionary fiscal policy collides with a hesitant central bank, leaving investors unsure which signal to follow. The result is a currency under sustained strain, with verbal intervention doing little to stop the slide. Unless Tokyo finds alignment between stimulus and stability, the yen’s effort to hold its ground may remain more symbolic than successful.

Gold has climbed back above $4,050 per ounce, stabilising after a sharp two-week selloff that pulled the metal down from record highs. The move reflects what analysts increasingly describe as a reversion to the mean - a natural correction following a steep run from $3,450 to $4,380 earlier in the quarter. 

With the long-delayed US Non-Farm Payrolls (NFP) report now in focus, traders are watching whether this consolidation is a breather before the next leg up. The broader backdrop remains tense. Hawkish Federal Reserve remarks, delayed data from the US government shutdown, and continued geopolitical stress are all reshaping sentiment. Yet, behind the noise, gold’s pullback looks less like weakness - and more like equilibrium returning.

What’s driving gold’s mean reversion

The latest correction follows months of relentless buying, fuelled by soft US data, de-dollarisation flows, and record central-bank accumulation. Gold’s sprint from $3,450 to $4,380 outpaced fundamentals, leaving technical indicators stretched and sentiment euphoric.

Now, as traders recalibrate expectations for a December rate cut - pricing in a 48.9% chance according to CME FedWatch - the metal has slipped back toward its midrange, around $4,050–$4,100, where short-term and long-term averages converge.

This retreat also mirrors a psychological reset. Markets are digesting the Fed’s cautious tone, with Vice Chair Philip Jefferson urging a “slow approach” to policy changes and regional presidents Bostic and Schmid signalling preference for steady rates. Those comments, paired with delayed macro data, have thinned speculative positions and allowed gold to breathe. In effect, the market is rediscovering balance - a hallmark of mean reversion after an overextended move.

Why it matters

Gold’s mean reversion tells a deeper story about trust and monetary fatigue. As Citadel’s Ken Griffin noted, the rising price of gold reflects “a loss of trust first in US Treasuries, then in G7 bond markets.” Investors are responding not to short-term volatility, but to structural concerns about government debt and the stability of fiat currency.

Analysts at Deutsche Bank maintain that the medium-term trend remains intact, projecting an average gold price of $4,000 per ounce next year. They highlight “elevated official demand” - a reference to sustained central-bank buying.

In October, China’s central bank added 0.9 tonnes to its reserves, marking its 12th straight month of accumulation. Ongoing purchases throughout 2025 have lifted China’s official gold reserves to 2,304.5 tonnes. 

This underlines that while traders may be reverting to the mean, nations are not - they’re steadily diversifying away from the dollar.

Impact across markets

In China, investor appetite for gold remains vigorous even during the correction. ETF inflows jumped RMB 32 billion (US$4.5 billion) in October, pushing total holdings to a record 227 tonnes. 

Physical demand, measured by withdrawals from the Shanghai Gold Exchange, rose 17 tonnes year-on-year to 124 tonnes, defying seasonal softness. The data suggests that investors see dips as opportunities, not red flags.

Globally, the story is similar. Soft US employment data and climbing jobless claims have tempered the dollar’s strength, nudging investors back into gold and silver. 

Still, there’s awareness that a stronger NFP print or easing geopolitical risk could stall momentum. Even so, mean reversion isn’t a bearish event - it’s the market’s way of restoring order after a speculative sprint. And order, in uncertain times, is the most bullish foundation of all.

Expert outlook

Most analysts agree that gold’s medium-term trajectory remains higher, although near-term volatility will hinge on the US jobs data and the Fed’s stance in December. Independent trader Tai Wong says, “soft data is slightly boosting hopes for a December cut - helping gold and silver, which are trying to break a three-day losing streak.” That sentiment captures the current equilibrium: cautious optimism tempered by macro prudence.

If the NFP report underperforms, gold could swiftly retest $4,200, according to analysts. If it surprises to the upside, a dip toward $3,950 would complete a textbook mean reversion cycle before stabilising. Either way, the long-term bull case - driven by de-dollarisation, AI-driven labour disruption, and inflation inertia - remains intact. The question isn’t whether gold rises again, but when.

Gold technical analysis

At the time of writing, XAU/USD is trading near $4,088, rebounding from the lower Bollinger Band as buyers re-enter the market. The Bollinger Bands are beginning to widen after a period of contraction, suggesting that volatility may be returning.

The RSI is rising sharply from the midline, signalling improving bullish momentum. Key resistance levels are seen at $4,200 and $4,365, where profit-taking or further buying could occur if gold breaks higher. On the downside, a fall below $3,940 would likely trigger sell liquidations, exposing deeper support at $3,630.

Overall, gold appears to be in the early stages of a potential bullish continuation, with the technical setup hinting at renewed upside pressure if momentum sustains above the mid-Bollinger Band.

Key takeaway

Gold’s pullback to the $4,000 zone isn’t weakness - it’s rhythm. A reversion to the mean after a parabolic rise is how sustainable trends reset. Beneath short-term volatility, the drivers of this bull phase - de-dollarisation, central-bank accumulation, and macro distrust - remain fully in play. As the US jobs data and Fed decisions unfold, this pause could mark the quiet before gold’s next major rally.

В технологическом секторе только что за одну торговую сессию была уничтожена ошеломляющая сумма в 300 миллиардов долларов. В связи с этим возникает острый вопрос о том, не превращается ли энтузиазм Уолл-стрит в искусственный интеллект в предостережение для инвесторов. Компания Nvidia, которая играет центральную роль в нынешнем буме искусственного интеллекта, оказалась в центре этой рыночной драмы, и сейчас инвесторы готовятся к объявлению о прибылях и убытках, которое может стать решающим событием.

Из-за чего 300 миллиардов долларов исчезли в одночасье?

Недавние торги привели к резкому падению акций крупных технологических компаний и компаний, связанных с искусственным интеллектом, в результате чего рыночные оценки составили почти 300 миллиардов долларов. Падение цен было вызвано растущими опасениями, что неуклонный рост инвестиций в искусственный интеллект, особенно в таких компаниях, как Nvidia, возможно, превысил реальную краткосрочную прибыль и фундаментальные показатели.

• Крупные хедж-фонды и инвесторы продают акции ИИ в короткие позиции, сомневаясь, отражают ли текущие цены устойчивый рост или спекулятивный ажиотаж.
• Сообщается, что SoftBank и другие крупные игроки сократили свои активы Nvidia, что усугубило чувство осторожности в этом секторе.

Почему доходы Nvidia важны для бума искусственного интеллекта

За предстоящим объявлением Nvidia о прибылях и убытках за третий квартал 2025 года внимательно следят как за окончательным испытанием оптимизма в секторе искусственного интеллекта. По оценкам аналитиков, выручка в этом квартале превысит 54 миллиарда долларов, но основное внимание будет сосредоточено на прогнозах: сможет ли компания сохранить темпы, необходимые инвесторам сейчас?

• Неспособность дать более четкие прогнозы на будущее может привлечь внимание к идее «пузыря искусственного интеллекта» и спровоцировать дальнейшую турбулентность на рынке.

Действительно ли существует пузырь искусственного интеллекта? Мнения экспертов

Финансовые комментаторы и влиятельные лица в социальных сетях предупреждают, что увлечение технологий искусственным интеллектом напоминает бум и спад доткомов. Майкл Берри и Питер Тиль сделали ставку против ведущих игроков в сфере искусственного интеллекта, что свидетельствует о растущем скептицизме.

• Основные рыночные колебания интерпретируются как «предупреждающие знаки» о неустойчивых оценках.
• Несмотря на впечатляющие исследования и разработки и рост сектора, инвесторы требуют доказательств того, что расходы на искусственный интеллект принесут долгосрочную прибыль.

Настроение рынка: роль социальных сетей

• Компания X (ранее Twitter) полна публикаций, в которых рассказывается об уничтожении рыночной капитализации Nvidia в 230—300 миллиардов долларов. Предстоящие доходы часто описываются как «переломный момент» для движения за искусственный интеллект.
• Вирусные финансовые твиты предупреждают, что ситуация может вызвать цепную реакцию в более широких технологических индексах.

Что будет дальше?

События этой недели ознаменовали поворотный момент в технологическом секторе: отчет Nvidia о прибылях и убытках должен либо восстановить уверенность в финансовых перспективах искусственного интеллекта, либо усилить опасения по поводу неустойчивого ажиотажа. Теперь внимание инвесторов сосредоточено на достоверных финансовых данных и сигналах лидеров рынка.

Отслеживайте производительность Nvidia с помощью Дерив MT5 аккаунт сегодня.

Bitcoin slipped below 90,000 dollars on Tuesday, extending a selloff that has erased its 2025 gains and pushed sentiment toward the bleak end of the spectrum. Spot prices printed as low as 89,420 dollars, the weakest level since February, only six weeks after setting a record near 126,250 dollars.

The breakdown coincided with a bearish technical crossover known as a death cross and increasingly hesitant fund flows into U.S. spot ETFs. 

Together with macro anxiety around the rate path, these factors have tightened liquidity and amplified swings across majors. The next phase hinges on whether price can quickly reclaim lost support and whether ETF prints stabilise from recent choppiness.

What’s driving the slide

The proximate trigger is technical: Bitcoin fell back through reclaimed support near 93,700 dollars, lost its 200-day moving average, and then registered a death cross as the 50-day slipped beneath the 200-day. 

On its own the signal is imperfect, but in weak liquidity regimes it often coincides with multi-week drawdowns as momentum traders de-risk.

Flows add fuel. U.S. spot ETF activity has turned choppy after heavy intake earlier in the year, with trackers showing sequences of outflows or flat prints that blunt marginal demand. When the incremental demand fades, price tends to chase lower liquidity pockets until new buyers emerge. Recent dashboards corroborate the stop-start nature of ETF demand. CoinDesk+1.

The Mt. Gox repayments - a trigger, not the cause

Adding fuel to the fire, over 10,600 BTC (worth roughly $953 million) were transferred from Mt. Gox wallets on 18 November 2025, marking the first such movement in eight months. 

The long-running repayment saga, stemming from the 2014 collapse of the world’s then-largest exchange, has left creditors waiting over a decade for compensation.

While some feared that repayments could unleash fresh supply, blockchain data shows these movements were administrative, not market sales. Still, perception alone was enough to unsettle sentiment, sparking liquidations and feeding the broader risk-off tone. Analysts now estimate over 230,000 trading accounts were liquidated within 24 hours, totalling more than $1 billion in forced sell orders.

Why this matters

Sentiment has swung hard into fear. CoinDesk flagged “extreme fear” conditions into the weekend and early week, aligning with widely followed gauges that punish downside volatility and negative breadth. In past cycles, similar extremes have marked acceleration phases within larger drawdowns or short-lived exhaustion points.

The macro overlay is not helping. Traders are parsing shifting expectations for U.S. rate cuts and inflation risks tied to policy developments, a mix that reduces risk appetite and tightens crypto liquidity. Reuters’ read-across captures the mood: a near 30 percent retreat from the October peak and growing caution among institutions.

Impact on markets and participants

Price leadership rotated back to bitcoin as traders sold altcoins to manage risk, a pattern visible when social attention and volumes consolidate in the benchmark asset during stress. Ether and other large caps have tracked lower alongside, while crypto-linked equities have generally underperformed on drawdown days, transmitting crypto volatility into listed proxies.

For allocators, ETF prints serve as the cleanest real-time barometer of spot demand. Multi-day flat or negative flows often coincide with fragility in order books and heavier slippage, which is why desks are laser-focused on whether the next sequence turns positive again. If it doesn’t, the unfilled liquidity pocket toward 86,000–88,000 dollars cited by traders continues to be a live risk.

Expert outlook

CoinDesk’s market desk notes that fear spikes of this magnitude have sometimes preceded relief rallies, particularly when realised-loss pressure begins to stabilise and ETF outflows slow. That requires confirmation: a swift reclaim of broken support and evidence of renewed net inflows. Until then, technicals and positioning argue for elevated two-way volatility.

Long-horizon investors continue to point at structural adoption and institutional participation as reasons to stay constructive on multi-year horizons. Dan Tapiero, whose 50T platform backs later-stage crypto companies, frames short-term turbulence as noise against a secular build-out, a view he has reiterated while forecasting a much larger digital-asset economy over the next decade.

Bitcoin price technical insight

Bitcoin (BTC/USD) continues its downward trajectory after forming a death cross, with the 50-day moving average (MA) crossing below the 200-day MA - a classic bearish signal suggesting extended downside pressure. The price is currently hovering near $91,000, after repeatedly failing to hold above key resistance levels at $106,685, $114,000, and $124,650, where prior rallies saw heavy profit-taking and FOMO-driven buying.

The Relative Strength Index (RSI) has dipped into oversold territory, indicating that selling momentum may be overextended and a short-term technical rebound could occur. However, as long as BTC remains below the 50-day MA, the broader trend remains bearish, with traders likely to view any bounce as a chance to sell into strength.

Key takeaway

Bitcoin’s slide below $90,000 reflects a convergence of technical breakdown, hesitant ETF demand, and a risk-off macro tone. The resulting fear spike is typical of late-stage selloffs, but it needs flow confirmation before calling a durable low. Watch for a quick reclaim of the $ 90,000 - $93,000 zone and a run of positive ETF prints to validate any rebound attempt. Until then, expect elevated volatility and tighter liquidity conditions.

Рынок облигаций Японии переписывает правила мирового валютного рынка. Доходность 10-летних государственных облигаций (JGB) страны выросла до 1,73%, что является самым высоким показателем с июня 2008 года, поскольку рынки готовятся к фискальным стимулам на сумму 17 триллионов йен (88 миллиардов фунтов стерлингов/110 миллиардов долларов) и дальнейшему сокращению покупок облигаций Банка Японии (BoJ). Этот шаг знаменует собой начало нового этапа: курс иены продолжает торговаться в обратном направлении.

По мере роста доходности на внутреннем рынке японские инвесторы все чаще репатриируют средства из-за рубежа, укрепляя курс иены и нарушая одну из самых давних сделок по финансированию в мире.

Вопрос, который сейчас доминирует на рынках, очевиден: приведет ли это изменение к падению USD/JPY с многолетних максимумов около 156 или заставит Банк Японии и Министерство финансов (MoF) снова вмешаться, чтобы стабилизировать валюту?

Ключевые выводы

• Доходность 10-летних облигаций Японии достигла 1,73%, что является самым высоким показателем с 2008 года, поскольку рынки оценивают рост инфляции, фискальные стимулы и снижение поддержки Банка Японии.
  
• Постепенная нормализация деятельности Банка Японии (краткосрочные ставки в настоящее время составляют 0,5%) приводит к глобальной переоценке роли йены в финансировании.
  
• Запланированные стимулы на сумму 17 триллионов юаней призваны компенсировать сокращение ВВП Японии на 0,4% в третьем квартале, но чревато усилением инфляционного давления.
  
• Рост доходности приводит к возвращению капитала в Японию, что приводит к частичному прекращению торговли по курсу кэрри-трейда в иене.
  
• Пара USD/JPY столкнулась с ключевым сопротивлением в районе 155—156, где и были инициированы прошлые интервенции.
  

Доходность облигаций Японии выросла до отметки 1,7

После почти двух десятилетий почти нулевой доходности японский рынок облигаций наконец-то движется под собственным весом.

Доходность 10-летних облигаций JGB, которая в течение многих лет оставалась ниже 1% благодаря регулированию кривой доходности Банка Японии (YCC), теперь значительно выросла, что свидетельствует о том, что инвесторы ожидают устойчивой инфляции, увеличения бюджетных расходов и ослабления позиции Банка Японии на рынке.

Несколько сил объединились:

• Банк Японии сокращает покупку облигаций, снижая искусственный спрос на JGB.
  
• Краткосрочные процентные ставки были повышены до 0,5%, что ознаменовало конец эпохи отрицательных ставок.
  
• Ожидается, что масштабный план стимулирования экономики под руководством премьер-министра Санаэ Такаити принесет экономике более 17 триллионов йен за счет снижения налогов, расходов на инфраструктуру и поддержки домашних хозяйств.
  

В совокупности эта динамика привела к тому, что доходность облигаций достигла уровня, невиданного со времен мирового финансового кризиса, что, по мнению аналитиков, положило конец эпохе «денег с нулевой стоимостью» в Японии.

Более высокая доходность, несмотря на хрупкую экономику Японии

Несмотря на повышение урожайности, экономика Японии остается хрупкой. Согласно данным Кабинета министров, ВВП сократился на 0,4% в третьем квартале, что стало первым снижением за шесть кварталов. Слабые инвестиции в жилищное строительство и низкий потребительский спрос замедлили рост экономики, несмотря на некоторое восстановление экспорта в сентябре.

Экономист BNP Paribas Рютаро Коно отметил, что, хотя сокращение не является «особенно серьезным», оно свидетельствует о неравномерности темпов восстановления экономики. Тем не менее, предстоящий пакет мер стимулирования, который, как ожидается, будет утвержден в ближайшее время, направлен на восстановление доверия и поддержку домохозяйств, сталкивающихся с ростом стоимости жизни.

Однако реакция рынка внушает скептицизм. Инвесторы считают, что фискальная экспансия ведет к инфляции и обременению долгов. Поскольку государственный долг Японии превышает 230% ВВП, каждый новый раунд расходов усиливает давление на рынок облигаций и, соответственно, на иену.

Механика: почему повышение доходности укрепляет иену

Рост доходности японских облигаций имеет немедленные последствия для иностранной валюты, особенно для обменного курса USD/JPY.

1. Репатриация капитала

Институциональные инвесторы Японии, которые в совокупности владеют иностранными облигациями на триллионы долларов, теперь получают более высокую прибыль на внутреннем рынке. По мере роста внутренних доходностей они начинают продавать казначейские облигации США, европейские долговые обязательства и активы развивающихся рынков для реинвестирования в JGB. Этот процесс повышает спрос на иену, поддерживая ее стоимость по отношению к основным валютам.

2. Превращение режима кэрри-трейда

Кэрри-трейд в иене — заимствование в низкодоходных иенах для покупки высокодоходных активов за рубежом — уже много лет является краеугольным камнем мировых рынков. По мере роста ставок в Японии эта торговля становится менее прибыльной. Трейдеры вынуждены покупать иены для погашения займов, что приводит к мощному краткосрочному росту.

3. Дифференциалы доходности и глобальное сравнение

Несмотря на то, что доходность 10-летних облигаций США составляет около 4— 5%, быстрый переход от почти нулевой доходности к 1,7% в Японии значителен. Для японских инвесторов, которые когда-то ничего не зарабатывали на внутренних облигациях, новые условия доходности достаточно конкурентоспособны, чтобы замедлить отток капитала и увеличить приток инвестиций, а также склонить динамику валютных курсов в пользу иены.

Компромиссы в политике йены: рост, долг и стабильность

Для Банка Японии этот сдвиг представляет собой серьезную проблему. Губернатор Кадзуо Уэда должен сбалансировать слабую экономику, растущую инфляцию и рынок волатильности. Бюджетное стимулирование в размере 17 триллионов юаней может оживить внутренний спрос, но оно также чревато повышением инфляционных ожиданий и усугублением и без того высокого уровня долга.

Если доходность вырастет слишком высоко, Банку Японии, возможно, придется снова вмешаться в рынки облигаций или выпустить устные рекомендации для сдерживания спекуляций. Министр финансов Сацуки Катаяма уже предупредила, что она «внимательно следит за изменениями валютного рынка». Исторически подобные формулировки предшествовали интервенциям по поддержке иены, особенно когда курс USD/JPY приблизился к отметке 155—156. Аналитики Credit Agricole называют эту зону порогом мягких интервенций в Токио.

Геополитика: напряженность в Китае и торговые препятствия

Внешние риски усугубляют политическую дилемму Японии. Отношения с Китаем ухудшились после высказываний Такаити в отношении Тайваня, что послужило поводом для взаимных предупреждений о поездках и опасений ответных торговых мер.

Экономисты, такие как Марсель Тилиант из Capital Economics, предупреждают, что ограничения на экспорт редкоземельных элементов или японских товаров могут перерасти в более масштабный торговый спор, который навредит экспортерам и без того находящимся под давлением конкуренции китайских электромобилей.

Эта напряженность может спровоцировать приток безопасных убежищ в иену, но она также может ослабить экспортный двигатель Японии. Это еще одна причина, по которой политики могут противостоять дальнейшей волатильности валюты.

Прогноз USD/JPY: сценарии на конец 2025 года

В ближайшей перспективе тест 145—148 остается правдоподобным по мере возвращения капитала домой. Но если Федеральная резервная система США отложит снижение ставок, сохранив доходность на высоком уровне, пара USD/JPY может остаться на прежнем уровне, близком к 150—153.

В любом случае, порог допуска Банка Японии в районе 156 становится критической чертой, на которую стоит обратить внимание трейдеров. Трейдеры могут отслеживать эти уровни непосредственно на Дерив MT5, который предлагает глубину рынка в реальном времени и расширенные графики для отслеживания волатильности иены в режиме реального времени.

Технический анализ USD/JPY

На момент написания статьи пара USD/JPY торгуется в районе 154,72, что чуть ниже новой зоны ценообразования. RSI находится на прежнем уровне чуть ниже порога перекупленности, что говорит о том, что бычий импульс сохраняется, но если не произойдет дальнейшего прорыва вверх, он может быть исчерпан.

Тем временем Полосы Боллинджера расширяются, что свидетельствует о росте волатильности. Цена находится в верхней полосе, что отражает устойчивое покупательское давление, хотя такое позиционирование часто предшествует краткосрочным периодам отката или консолидации.

С другой стороны, непосредственная поддержка находится на уровне 153,00, а последующие ключевые уровни — 150,00 и 146,45. Прорыв ниже этих уровней может повлечь за собой ликвидацию продавцов или панические продажи, особенно в случае изменения настроений против доллара.

В целом динамика в настоящее время благоприятствует быкам, но поскольку RSI приближается к зоне перекупленности, а цена продолжает расти вдоль верхней полосы Боллинджера, трейдерам следует обратить внимание на возможные краткосрочные коррекции, прежде чем продолжить рост.

Глобальное волновое влияние иены

Изменение доходности в Японии — это не единичная история. Поскольку Япония является крупнейшей в мире страной-кредитором, любая репатриация японских средств может повлиять на мировые рынки облигаций:

• Казначейские облигации США: Давление со стороны японских инвесторов со стороны продавцов может повысить доходность облигаций США.
  
• Европа и Австралия: Инвесторы могут переориентироваться на JGB, что приведет к глобальной конвергенции доходности.
  
• Развивающиеся рынки: Стоимость финансирования может возрасти по мере сокращения ликвидности в иенах.
  

Последствия этого очень серьезны: конец эпохи нулевой доходности в Японии может постепенно свести на нет два десятилетия принятия глобальных рисков, основанных на дешевом финансировании в иенах.

Инвестиционные и торговые последствия иены

Для трейдеров рынок облигаций Японии теперь является самой важной переменной в уравнении иены.

• Краткосрочный прогноз: Более высокие доходности JGB и потоки репатриации могут привести к падению USD/JPY до 145—148, особенно если доходность в США стабилизируется.
  
• Среднесрочная: Фискальные стимулы и постоянная инфляция могут сохранить доходность на высоком, но неустойчивом уровне, в результате чего курс USD/JPY приблизится к 150—153.
  

Часы вмешательства: Если пара приблизится к отметке 156, ожидайте более сильных устных предупреждений и возможной координации между Банком Японии и Минфином.