The S&P 500 just did it again - another record smashed, this time soaring past the 6,350 mark like it was barely a speed bump. It’s the kind of milestone that gets traders buzzing, headlines flashing, and retail investors wondering if they’ve just missed the boat - or if there’s still another leg up to ride.

With Big Tech stepping into the earnings spotlight this week and tariff chatter heating up, markets are charging ahead on a heady mix of optimism, momentum, and a touch of good old-fashioned FOMO. But here’s the big question - can the rally keep its footing all the way to 6,500, or is this high-wire act due for a wobble?

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Big Tech earnings drive S&P 500 momentum to record highs

At the heart of this market surge is a familiar engine - Big Tech. Alphabet (Google’s parent company) and Tesla are up this week with their quarterly results, kicking off what many are calling the Magnificent Seven earnings showdown. Investors are bracing for a parade of updates from tech titans that could make or break the S&P 500’s momentum.

So far, things are looking rosy. Alphabet surged ahead of its Wednesday report, dragging the broader market with it. Apple and Amazon chipped in too, keeping the S&P 500 and Nasdaq in record-setting territory. 

ALT Text: A line chart showing the daily stock price movement of Amazon.com Inc. (AMZN) on a dark background.

Source: Deriv MT5

ALT Text: A line chart showing the daily price movement of Alphabet Inc. Class C (GOOG) stock on a dark background.

Source: Deriv MT5

Analysts expect a 6.7% boost in Q2 earnings, driven largely by tech giants, according to LSEG I/B/E/S.

It’s the classic growth story - with a modern twist. Despite sticky inflation and geopolitical uncertainty, investors are backing the familiar faces of innovation to deliver the goods yet again.

Trump’s August tariff deadline: Will it derail the S&P 500 rally?

Now for the twist in the tale. While Wall Street has its eyes fixed on the next 150 points, President Trump’s 1 August tariff deadline is creeping closer, and it could throw a spanner in the works.

Trump has threatened 30% tariffs on EU and Mexican imports, and letters outlining duties as high as 50% are also going out to Canada, Japan, and Brazil. Sound familiar? That’s because we’ve been here before.

His initial “Liberation Day” tariffs in April knocked the S&P 500 to its lowest point in over a year. 

ALT Text: A candlestick chart of the US S&P 500 index (4-hour time frame) showing a sharp decline after a brief rally.

Source: Deriv MT5

Since then, the market has staged an eye-watering comeback - up nearly 27% since the April lows. But whether that rally can survive another tariff tantrum remains to be seen.

ALT Text: Line chart titled 'Buying the dip' showing the S&P 500’s steady rise from approximately 5,000 to over 6,200 between April 8 and July 20. 

Source: Google Finance, AOL

The current mood suggests investors aren’t taking the threats at face value. There’s a general belief that deals will be struck, threats will soften, and cooler heads will prevail. But it’s a risky game of chicken - and the stakes are getting higher.

Retail investors drive stock rally

One of the more fascinating subplots in this rally is who’s doing the buying. Retail investors have poured over $50 billion into global stocks in the past month, according to Barclays. That’s serious money - and a sign that individual traders are confidently backing the rally, even as institutional investors remain a bit more hesitant.

This influx has helped propel the market through a V-shaped recovery, with the Nasdaq 100 clocking in 62 straight sessions above its 20-day moving average - the second-longest run since 1999. It’s the sort of stat that makes technical traders sit up and take notice.

But momentum is a funny thing. It can carry markets far, fast -but when it falters, the fall can be just as swift.

Cracks beneath the surface

Despite the upbeat headlines, some warning signs are starting to flash.

• The US dollar is tumbling, down nearly 11% since Trump returned to office.
  
  
• Gold and silver are quietly surging - up 30% and 35%, respectively - suggesting some investors are hedging against chaos.
  
  
• Consumer data remains mixed, and jobless claims will be closely watched this week.
  
  
• And then there’s the Federal Reserve. Jerome Powell’s speech on Tuesday could shift the tone entirely if rate cut expectations begin to drift.
  
  

Let’s not forget that markets haven’t moved more than 1% in either direction since late June. That calm could signal confidence - or it could be the eerie quiet before the next policy storm.

S&P 500 forecast: 6500 or bust?

So, where does that leave us? The path to 6,500 is wide open - but also littered with potential obstacles. Analysts claim that if Big Tech delivers and Powell stays dovish, we could see that next milestone sooner than many expect. But if tariffs land hard or earnings disappoint, this rally could hit a wall fast.

Right now, investors are leaning into hope - and in some cases, pure momentum. As one strategist put it, this rally might just be too profitable to abandon. But markets have a way of humbling even the boldest bull.

S&P 500 technical outlook

At the time of writing, prices are on price discovery mode with bulls evidently in control. The volume bars also indicate bullish dominance, adding credence to the bullish narrative. If the charge towards new highs stalls, we could see sellers move with more conviction, pushing prices lower. If we see a slump, prices be held at the $6,290, $6,200 and $5,920 support levels.

ALT Text: A candlestick chart of the US S&P 500 index (daily timeframe) with support levels marked at 5,920, 6,200, and 6,290. 

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Source: Deriv MT5

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Trade the movements of the S&P 500 with a Deriv MT5 account today. 

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It’s not every day you hear traders whisper about the yen carry trade like it’s 2006 again. But here we are. While headlines have been fixated on Trump’s “historic” trade deal with Japan, complete with eye-popping numbers and tariff drama, the FX market seems less impressed. USDJPY has slipped under 147, the Dollar’s momentum is wobbling, and the real story might be one that’s quietly resurfacing: the return of the carry trade.

With Japan still glued to low interest rates and the Fed not quite ready to pivot, the conditions that once made borrowing yen to chase yield so appealing might just be creeping back into play.

The Japan-US trade deal that was meant to move markets

According to President Trump, the U.S. has struck “perhaps the largest deal ever” with Japan. Big claim. The agreement includes a supposed $550 billion investment from Japan into the U.S. - a figure that raised more eyebrows than bond yields - and a 15% reciprocal tariff on Japanese goods entering the States. In return, Japan agreed to open up its famously guarded markets to U.S. cars, trucks, and even rice.

Japan’s top trade negotiator, Ryosei Akazawa, posted a triumphant “Mission Complete” on X. But markets barely blinked. USDJPY actually dipped, and the dollar index softened. 

For all the political theatre, traders seemed more focused on rate expectations and risk dynamics than on headlines from Washington.

What is the carry trade, and why does it matter now?

Ever heard of the carry trade? It's making a comeback, and here’s why it matters now. At its core, it’s about borrowing cheaply and investing in higher-yielding assets elsewhere. For years, Japan’s near-zero interest rate environment made it the go-to funding currency.

It fell out of fashion post-2008, reappeared briefly during the QE years, and then vanished again as volatility returned and global yields converged. 

Below are the carry trade cumulative returns before the financial crisis.

And below we can see the carry trade cumulative returns after the financial crisis.

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체인링크는 최근 가격 움직임뿐만 아니라 일반적인 암호화폐 소문의 수준을 뛰어넘는 실제 모멘텀 신호로 주목받고 있습니다. $15에서 자신 있게 반등한 후, LINK는 차트 상단으로 달려가며 주요 저항선을 시험하고 있습니다.

현물 시장 수요가 강하고, 파생 상품 트레이더들이 몰려들고 있으며, 실물 채택을 둘러싼 화제는 더욱 불을 지피고 있습니다. 하지만 이 랠리가 지속될 것인지, 아니면 과도하게 달린 또 다른 급등이 흔들림을 맞이할지는 미지수입니다.

매수세가 다시 주도권을 잡았습니다

흥분을 불러일으키는 원인부터 파악해 봅시다: 분석가들은 체인링크 차트가 확실히 강세임을 말합니다. 7월 초부터 고점과 저점이 모두 높아지는 견고한 상승 추세를 형성하고 있는데, 이는 전형적인 강세 신호입니다. $15.20 지지선 근처에서 견고하게 버틴 후, LINK는 작은 조정이 있을 때마다 매수세가 재점화되며 상승하고 있습니다.

이러한 모멘텀은 단순한 가격 변동이 아니라 실제 신념이 뒷받침하는 것입니다. 현물 테이커 매수량은 공격적인 매수자들이 지난 90일 동안 지속적으로 매도자를 앞섰음을 보여줍니다.

많은 이들이 이것이 우연이 아니며, 적어도 지금은 강세 세력이 장악하고 있다는 신호라고 말합니다. 여기에 덧붙여, 최근 하루 거래량이 6억 5,900만 달러를 넘어섰습니다. 분석가들에 따르면 이것은 허상이 아닙니다. 이는 실제 시장 활동으로, LINK 가격 상승이 진공 상태에서 일어나는 것이 아니라는 점을 시사하며, 해당 가격대에서 참여도와 유동성, 실제 관심이 있음을 나타냅니다.

파생 상품 데이터는 엇갈린 이야기를 전합니다

선물과 옵션 부문에서는 상황이 뜨거워지고 있지만, 어쩌면 지나칠 정도일 수도 있습니다. 펀딩 비율은 몇 주간의 마이너스 구간을 지나 다시 플러스 영역으로 전환되었습니다.

쉽게 말해, 트레이더들은 지금 롱 포지션을 보유하기 위해 프리미엄을 지불할 의향이 있습니다. 이는 일반적으로 신뢰의 표시이며, 입증된 강세 집단이 자신의 신념에 돈을 걸고 있음을 뜻합니다.

미결제약정도 24시간 만에 8.47% 증가하여 무려 8억 4,300만 달러에 달했습니다.

이 급등은 투기 활동이 명백히 증가했음을 보여줍니다. 그러나 중요한 점은 다음과 같습니다: 주요 저항선 근처에서 미결제약정이 이렇게 급상승하면, 시장이 다소 과열됐다는 신호일 때가 많습니다. 가격 모멘텀이 멈춘다면, 과도하게 레버리지를 쓴 롱 포지션들이 위험에 처할 수 있고, 그로 인한 청산은 급격한 하락을 초래할 수 있습니다.

온체인 신호들, 주의가 필요함을 시사하다

넓게 보면, 분석가들은 온체인 지표들이 조용한 경고음을 보내고 있다고 말합니다. 보유자가 얼마나 많은 이익을 보고 있는지 추적하는 MVRV 비율이 37.87%까지 상승했습니다. 이는 많은 사람들이 현재 수익권에 있으며, 역사적으로 이 지점에서 많은 이들이 이익 실현을 시작한다는 의미입니다. 이 자체가 매도 신호는 아니지만, FOMO가 유일한 작용 힘이 아님을 상기시키는 역할을 합니다.

그리고 계속해서 상승하는 NVT 비율이 있습니다. 이 비율은 시가총액과 네트워크 활동을 비교하며, 증가하는 수준은 가격이 실제 사용량보다 빠르게 상승하고 있음을 시사합니다. 그래서 이 상승세는 겉보기에는 좋아 보이지만, 기초 펀더멘털보다 빠르게 움직이고 있어 장기적으로 좋은 패턴은 아닙니다.

체인링크의 실제 세계 채택이 동력을 더하다

그럼에도 불구하고, 이번 상승세는 단지 투기에 그치지 않습니다. 체인링크의 기술은 실제 경제에서 입지를 넓히고 있으며, 이는 결코 사소한 일이 아닙니다.

예를 들어, Tokenyze를 보십시오. 그들은 최근 Chainlink BUILD 프로그램에 합류했으며, 초점은 구리와 알루미늄 같은 금속 및 실제 창고 영수증으로 뒷받침된 실물 자산의 토큰화에 있습니다. 이것은 디지털 약속이 아니라, Chainlink의 예치 증명, 실시간 가격 피드, 그리고 크로스체인 상호 운용성 프로토콜을 사용해 온체인에 가져온 현실적이고 실체 있는 상품입니다.

Tokenyze는 ERC-3643 표준을 사용하여 토큰을 발행하며, 이 토큰은 ERC-20으로 래핑이 가능해 즉시 DeFi 플랫폼과 호환됩니다. 투자자는 이러한 자산 담보 토큰을 일반 암호화폐처럼 구매, 대출, 담보로 사용할 수 있으며, 실세계 가치에 기반하고 있습니다.

이는 단순한 헤드라인용 파트너십이 아닙니다. 체인링크가 오라클 제공자를 넘어 토큰화 금융을 위한 인프라 계층으로 진화하고 있음을 명확히 보여주는 신호입니다. 이 협력은 또한 Tokenyze가 자사의 토큰 일부를 체인링크 스테이커와 서비스 제공자와 공유하는 모델을 포함하여, 인센티브를 정렬하고 생태계를 강화합니다.

체인링크 가격 예측: LINK가 25달러를 돌파할 수 있을까?

분석가들에 따르면 이번 랠리는 실질적인 동력을 갖추고 있습니다. 현물 수요, 파생상품에 대한 열광, 그리고 제도권 수준의 채택이 동시에 모이고 있습니다. 하지만 그렇다고 해서 25달러까지 곧장 직행한다는 의미는 아닙니다.

네, 모멘텀은 강력하며 LINK가 18.81달러 근처의 저항선을 돌파한다면 25달러로 가는 길이 빠르게 열립니다. 하지만 높은 미결제약정, 수익이 집중된 지갑, 불안정한 온체인 지표들은 다음 상승 단계 전에 투자자들의 긴장 시험이 있을 수 있음을 시사합니다.

작성 시점에서 체인링크는 여전히 상승세지만, 고점에 큰 위꼬리가 형성되는 등 모멘텀 약화의 징후도 보입니다. 이 위꼬리가 가격 소진을 의미할지, 아니면 상승세가 재가속화할지는 두고 봐야 합니다. 만약 상승이 나타난다면, 강세자들은 25달러를 향한 가격 발견 단계에 들어서게 됩니다. 반대로 가격 반전이 나타난다면, 매도자들은 15.00달러와 13.41달러의 지지선에서 바닥을 찾을 수 있을 것입니다.

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차트에서 트레이더들이 'God Candle'이라 부르는 바로 그 순간을 아시나요? 바로 그 찬란하고 하늘 높이 치솟는 초록색 스파이크, 10분만 더 일찍 샀더라면 하는 마음이 드는 순간 말입니다. 자, 이더리움이 그런 움직임을 준비 중일 수 있습니다.

수주간의 천천하고 꾸준한 상승 후, 이더리움은 이제 돌파 구간과 조심스럽게 접촉하고 있습니다. 분석가들은 3,500달러, 4,000달러, 심지어 5,000달러라는 큰 숫자를 언급하고 있으며, 이번만큼은 그들이 과장하지 않을 수도 있습니다. 선물 활동이 증가하고, 재무 회사들이 마치 품절될 것처럼 ETH를 대량 매수하며, 차트가 매우 강세임을 속삭이기 시작했습니다.

그렇다면, 이 조용함은 이더리움이 5천 달러까지 치솟는 얼굴 녹이는 양초를 밝히기 전의 고요함일까요? 아니면 단지 시장의 신들이 또 한 번 살짝 장난을 치는 것일까요?

ETH 가격 예측: 매우 강세로 보임

이더리움(ETH)은 단순히 서서히 오르는 것이 아니라, 더 큰 일이 다가오고 있음을 알리는 신호를 보내고 있습니다. 그리고 이것은 모호하고 희망적인 생각에서 나오는 것이 아닙니다. 우리는 상승하는 선물거래 활동, 신선한 미결제약정, 그리고 이례적으로 조용한 파생상품 시장을 이야기하고 있는데, 이는 폭발적인 움직임에 앞서 나타나는 조건입니다.

Glassnode에 따르면, 지난 24시간 동안 ETH 선물 거래량이 무려 27% 급증했고, 미결제약정도 6% 증가했습니다. 하지만 여기서 중요한 점은 - 자금 조달 비율이 여전히 0.0047%로 중립 상태를 유지하고 있다는 것으로, 이는 트레이더들이 과도한 레버리지 없이 포지션에 들어가고 있음을 시사합니다. 이는 긍정적인 신호입니다. 즉, 아직은 놓칠까 두려워하는 광풍이 아니라는 의미입니다.

ETH는 또한 몇 개월 만에 보지 못했던 수준을 돌파하고 있습니다. 3,200달러를 넘기고 3,350달러를 돌파한 후, 현재 2월 이후 최고가에 거래되고 있습니다. 분석가들은 Wyckoff 방법을 사용하여 ETH가 재축적 단계를 완료했다고 말합니다. 쉽게 말해, 테스트는 끝났고, 발사가 준비된 상태일 수 있습니다. 

이더리움 기관 투자 관심

헤드라인이 자주 비트코인에 초점을 맞추지만, 이더리움 혁명이 이사회실과 대차대조표에서 조용히 일어나고 있습니다. 지난 두 달 동안만 해도, 상장된 기업들이 570,000 ETH 이상을 매수하며 10억 달러 이상을 모아 ETH 보유고를 늘리고 있습니다.

SharpLink Gaming이 2억 2,500만 달러 규모의 이더리움 매수로 선두에 섰으며, 이는 한 가지 예에 불과합니다.

BitMine, Bit Digital, BTCS, 그리고 GameSquare 같은 회사들이 모두 ETH를 수용하며 무시하기 어려운 기업 트렌드를 형성하고 있습니다. 왜 지금일까요? 일부는 규제 때문입니다.

미국에서 최근 통과된 GENIUS 스테이블코인 법안은 이더리움에 우호적으로 여겨지며, 신중한 투자자들에게 규제상의 우위를 제공합니다. 5월 이후로 32억 7천만 달러의 순유입을 기록한 현물 ETH ETF 출범과 함께, 이더리움은 단순한 탈중앙화 네트워크 그 이상이 되었습니다. 월스트리트 수준의 지원을 받는 진지한 금융 자산입니다.

알트시즌 촉매제? 이더리움 랠리가 선두에 설 수 있습니다

이더리움은 달아오르고 있지만, 나머지 알트코인 시장은 아직 발걸음을 늦추고 있습니다. 그렇긴 하지만 상황은 빠르게 변할 수 있으며, ETH가 모든 것을 촉발하는 도화선이 될 수 있다고 분석가들은 말합니다.

아래 차트를 보면 분명한 패턴이 있습니다: 지수가 20%를 넘을 때마다 단순히 멈추지 않고 때로는 80%를 넘게 치솟으며, 이전에 "부진했던" 알트코인들이 갑자기 비트코인을 능가하기 시작했습니다.

아래의 알트코인 지수 차트는 현재 지수가 20% 이상임을 보여줍니다.

Ethereum이 보통 그 움직임을 주도합니다. ETH가 저항선을 뚫고 상승하기 시작하면, 나머지 시장도 그 뒤를 따르는 경우가 많습니다. 분석가 Rekt Capital에 따르면, 비트코인 지배력은 2021년 최고치인 71%에서 단지 5.5%만큼 떨어져 있습니다. 그 지점에서 반전이 일어난다면 본격적인 알트시즌의 신호탄이 될 수 있으며, ETH는 거의 확실히 선두에 있을 것입니다.

파생상품, 스테이킹, 그리고 온체인 강세

이번 Ethereum 랠리가 과거의 과대광고 사이클과 다른 이유는 그 밑바탕에 탄탄한 기초가 존재하기 때문입니다. ETH 파생상품의 미결제약정은 7월에 184만 ETH가 증가했지만, 펀딩 비율은 여전히 합리적인 수준을 유지하고 있습니다. 이는 단순히 과도한 레버리지를 건 도박꾼들의 움직임이 아니라, 진지한 트레이더들이 포지션을 잡고 있음을 시사합니다.

온체인 상에서도 상황은 동일하게 강력해 보입니다. 스테이킹 기능이 향상된 Pectra 업그레이드 이후, 더 많은 투자자들이 ETH를 락업하기 시작했습니다. 실제로 보고서에 따르면 6월 초부터 151만 ETH가 스테이킹 풀에 추가되었습니다. 이는 단순한 신뢰의 표시가 아니라, 공급량이 시장에서 빠져나가고 있음을 의미합니다. 전체의 3분의 1이 재무팀에서 나올 가능성이 있어, 기관 투자자 이야기에도 더욱 힘이 실립니다.

거기에 꾸준히 높은 거래 활동까지 더해져, Ethereum은 모든 실린더가 가동되는 네트워크처럼 보이기 시작했습니다.

ETH 가격 기술적 전망: 신의 캔들이 곧 올까?

암호화폐 분야에는 결정구슬도, 돌파 전에 벨을 울리는 사람도 없습니다. 하지만 별들은 점점 맞춰지고 있습니다.

우리는 강세 기술 지표를 보유하고 있습니다. 기관 자금 유입. 탄탄한 파생상품 데이터. 강한 스테이킹. 그리고 숨을 죽이고 있는 듯한 시장. 내일이나 다음 주에 일어날 일은 아닐 수도 있지만, Ethereum이 3,700달러를 돌파해 4,000달러를 향해 나아가기 시작한다면, 5,000달러 신의 캔들은 꿈만은 아닐 것입니다. 그것은 아마도 모두가 다음으로 주목할 차트일 것입니다. 반대로 가격이 폭락한다면, 우리는 2,945달러, 2,505달러, 2,400달러 지지선에서 매도세가 버티는 것을 볼 수 있을 것입니다.

ETH가 곧 신의 캔들에 도달할 것이라고 생각하십니까? Deriv MT5 계정으로 암호화폐의 다음 움직임을 추측해 보세요.

보도에 따르면 일본의 채권 시장은 단순한 흔들림이 아니라 전면적인 위기 국면에 있습니다. 수익률이 상승하고 손실이 증가하며 중앙은행의 자산은 수십 년간의 느슨한 통화정책 아래에서 부서지고 있습니다. 수년간 일본은 낮은 금리와 높은 부채에도 불구하고 별다른 결과가 없는 교과서적인 사례였습니다. 그러나 이제 그 결과가 드러나고 있습니다. 일본의 부채 문제를 멀게 느낀다면, 미국도 안전하지 않을 것입니다. 도쿄에서의 균열은 워싱턴에서 발생할 일을 미리 보여주는 것일 수 있습니다.

정부 부채 대비 GDP 비율: 더 이상 요새가 아니다

30년 만기 일본 국채 수익률은 7월 중순에 3.209%로 수년 만에 최고치를 기록했으며, 단 12개월 만에 100 베이시스 포인트 상승했습니다.

표면적으로는 단순한 숫자에 불과합니다. 그러나 그 이면에는 더 깊은 것이 있습니다: 2019년 이후 채권 가치가 45% 하락했습니다. 이는 단순한 하락이 아니라 붕괴입니다.

일본의 채권 시장은 한때 안전성의 금본위제였습니다. 하지만 투자자들은 증가하는 부채 부담과 일본은행(BOJ)의 관리 능력에 대한 불안감을 느끼고 있어 그 지위가 점점 약해지고 있습니다.

부채 대비 GDP 비율이 현재 260%를 초과하며 미국의 두 배 이상에 달해, 일본의 재정 상황은 날이 갈수록 불안정해지고 있습니다.

일본은행 채권 손실: 신뢰의 대가

일본은행은 한때 시장의 안정을 지켰으나, 지금은 정부 채권의 미실현 손실이 기록적인 198조 엔(약 1980억 달러)에 이르고 있으며, 이는 단 1년 만에 세 배로 증가했습니다. 이는 단순한 종이 상처가 아닙니다. 이는 심각한 상처입니다.

파장은 여기서 멈추지 않습니다. 일본 최대 생명보험사들은 정부 채권을 오래 보유해 왔으며, 2025년 1분기에만 600억 엔의 미실현 손실을 보고했는데 이는 1년 전보다 네 배 증가한 수치입니다. 수익률 상승은 금융 시스템 전반에 파급되어 조용히 대차대조표를 잠식하고 유동성을 긴축시키고 있습니다.

가장 두드러진 점은 모든 일본 국채의 52% 이상이 현재 일본은행 자체 보유라는 사실입니다. 최종 구매자가 주요 보유자가 되면 시스템은 이상하게 자기참조적이며 위험할 정도로 취약해 보입니다.

전 세계가 잘 알고 있는 부채 전략서

일본의 경제 이야기는 빠르게 고령화하는 인구, 디플레이션 사고방식, 그리고 장기 계획 성향 등 여러 면에서 독특합니다. 그러나 그 전략인 낮은 이자율, 대규모 채권 매입, 그리고 급증하는 공공 부채는 결코 고립된 것이 아닙니다.

실제로, 이는 꽤 익숙한 이야기처럼 들리기 시작합니다. 미국에서는 2020년 이후 10년 만기 국채 수익률이 500% 이상 급등했습니다.

은행들은 5천억 달러 이상의 미실현 채권 손실을 부담하고 있습니다. 재정 적자가 가속화되고 있습니다. 중앙은행 대차대조표는 수년간의 경기 부양책으로 여전히 부풀어 있습니다. 미국이 아직 일본의 260% 부채 대비 GDP에 도달하지는 않았지만 빠르게 움직이고 있으며, 변명이 줄어들고 있습니다.

글로벌 채권 시장 유동성

일본에서 벌어지는 일은 단순히 일본만의 문제가 아닙니다. 이것은 신뢰가 흔들릴 때 발생하는 현상의 신호입니다 - 정부가 항상 부채를 상환할 수 있다는 약속이 더 이상 확실하지 않다고 느껴질 때입니다.

시장 유동성이 말라가고 있습니다. Bloomberg의 정부 채권 유동성 지수는 2008년 위기 때보다 낮은 수준으로 떨어졌으며, 투자자들이 주목하고 있습니다. 금과 비트코인 가격이 급등하고 있는데, 이는 단순한 투기뿐 아니라 기존 통화 시스템의 규칙이 약해질 수 있다는 두려움 때문입니다.

이번 시점은 오랫동안 유지되어 온 신념에도 도전하고 있습니다. 수십 년 동안 경제학자들은 금리가 낮은 한 높은 부채 수준도 관리 가능하다고 주장해 왔습니다. 하지만 일본은 정책 금리를 0.50%로 유지했음에도 독일과 비슷한 수준인 3.1% 정도의 채권 수익률에 직면해 있는데, 독일은 부채 규모가 극히 적습니다. 이 간극은 더 근본적인 문제가 있음을 시사합니다: 신뢰가 약화되고 있다는 것입니다.

시장이 보내는 신호

일본의 채권 시장은 세계에 실시간 교훈을 제공하고 있으며, 정책 결정자와 투자자들이 주의 깊게 살펴야 합니다. 한 국가는 오랜 기간 높은 부채와 낮은 금리를 견딜 수 있습니다… 그러나 더 이상은 아닙니다. 수익률이 상승하면 피드백 루프가 시작됩니다: 손실이 증가하고, 신뢰가 약해지며, 유동성이 감소합니다.

미국과 같은 경제에 대한 진짜 경고는 단순한 숫자가 아니라 그 추세에 있습니다. 채권 매입, 초저금리, 재정 확대와 같은 시스템을 지탱해 온 도구들이 이제는 위험을 증폭시키고 있을 수 있습니다. 그리고 과거와 달리 깨끗하게 빠져나갈 출구가 없습니다.

USDJPY 가격 전망

전문가들에 따르면 일본 채권 시장의 하락은 단순한 일회성 사건이나 일시적인 현상이 아닙니다. 이는 글로벌 금융 질서에 대한 스트레스 테스트이며, 그 질서가 얼마나 취약할 수 있는지를 드러내고 있습니다. 세계에서 두 번째로 큰 채권 보유자가 흔들리기 시작하면 다른 이들도 주목해야 합니다.

이것은 공황 상황이 아닙니다. 이것은 준비에 관한 문제입니다. 일본의 위기가 시작되었다면, 진짜 질문은 미국과 다른 나라들이 그 위기를 맞을지 여부가 아니라 언제인지 입니다. 한편, USDJPY 환율은 계속 상승하고 있으며, 이는 투자자들의 불안과 미국과 일본 채권 수익률 차이가 벌어지고 있음을 반영합니다.

작성 시점에서 이 환율은 4개월간의 횡보를 벗어나 여전히 강세 기조를 유지하고 있습니다. 거래량 막대는 최근 며칠간 매도자들이 거의 저항하지 않고 있음을 나타내며, 환율의 추가 상승 경로를 암시합니다. 상승 시 가격은 149.93의 저항 수준에 직면할 수 있습니다. 반대로 하락할 경우 가격은 $146.100 및 $144.200의 지지 수준에서 지지를 찾을 수 있습니다.

Nvidia가 믿기 힘든 일을 해냈습니다 - 4조 달러 시장 가치를 달성한 것입니다. 이는 단지 인상적인 것이 아니라 역사적인 사건입니다. 이는 전체 영국 주식 시장보다 크고 프랑스와 독일의 합산 가치보다 더 높은 수준입니다. 그리고 현재 주가는 약 $163 부근에 머물러 있으며, 모든 투자자의 머릿속에 있는 간단한 질문은 이것입니다: 더 오를 수 있을까요?

 AI가 호황을 누리고, 실적이 급증하며, 월가가 뜨거워지면서 Nvidia는 막을 수 없는 모습입니다. 하지만 시장에서는 오르는 것이 항상 계속 오르지는 않습니다. 그래서 $180가 코앞에 있는 걸까요?

Nvidia AI 칩 수요: 추가 상승의 이유

Nvidia의 상승이 기본적인 요소에 뿌리를 두고 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 1분기 매출이 69% 급증하여 441억 달러에 달했으며, 애널리스트들은 2025년에 매출 2천억 달러, 순이익 1천억 달러 이상, 그리고 70%에 육박하는 마진을 예측하고 있습니다. 

6년 전 단 1,440억 달러에 불과했던 회사치고는 나쁘지 않습니다. 진짜 순풍은? AI. Nvidia의 칩은 OpenAI의 훈련 클러스터부터 중국의 스마트 공장에 이르기까지 모든 것을 구동하고 있습니다. 

Microsoft와 Amazon 같은 대기업들은 AI 인프라에 막대한 자금을 투입하고 있으며, Nvidia는 여전히 선호되는 공급업체입니다. 그래서 CFRA의 Angelo Zino가 $196 가격 목표를 제시하며 시가총액이 거의 4.8조 달러에 달할 수 있다고 예상하는 것도 놀라운 일이 아닙니다.

8월 27일 예정된 Nvidia의 실적이 기대에 부응한다면, 주가는 며칠 만에 쉽게 $10-$20 상승할 수 있다고 보는 이들도 있습니다. X(이전 트위터)에서 매수 심리가 뜨거워지고 있으며, 주가가 S&P 500에서 7.5%의 비중을 차지하고 있어, FOMO 효과가 발동하여 주가가 $180–$200 구간에 근접할 것이라고 애널리스트들은 전망합니다.

Nvidia 실적 전망

Nvidia가 여기까지 온 길을 이해하려면 닷컴 시대를 되짚어볼 가치가 있습니다. 2000년 정점에 Cisco의 가치는 5,500억 달러에 달했으며, 이는 전 세계 GDP의 1.6%에 해당합니다. 현재 Nvidia는 3.6%를 차지하고 있습니다. 오타가 아닙니다.

하지만 시가총액과 GDP를 비교하는 것에 대한 반론도 있습니다. GDP는 연간 재화와 서비스의 흐름을 나타내며, 시가총액은 미래 기대치의 스냅샷입니다. X상 일부 애널리스트들이 적절하게 지적하듯, 이는 완벽한 비교는 아닙니다.

 그럼에도 불구하고, 다른 이들은 Nvidia의 향후 3년 예상 순이익이 1,530억 달러에 달해 FTSE 100 전체와 거의 맞먹는다고 지적합니다. 이제 이것은 충분히 고민할 가치가 있는 비교입니다.

무엇이 잘못될 수 있을까요?

물론, 어떤 주식도 영원히 오르지는 않습니다. Nvidia의 선행 주가수익비율은 “합리적인” 33배(5년 평균 41배 이하)일 수 있지만, 여전히 많은 이상을 가격에 반영하고 있습니다. 애널리스트들에 따르면, 실적, AI 지출, 글로벌 칩 수요 중 어떤 한 부분이라도 흔들리면 바람이 빠질 수 있습니다.

또한 지리정치적 문제도 골칫거리입니다. Nvidia는 칩 생산을 위해 대만에 크게 의존하고 있으며, 미중 간 긴장 고조는 실질적인 위험 요소입니다. 신규 수출 통제나 관세가 추가될 가능성을 더하면, 공급 차질은 단순한 헤드라인 위험을 넘어설 수 있습니다.

그리고 거래 역학도 있습니다. 배당 수익률이 0.02%에 불과하고 시장 내 레버리지 노출이 많아, 금리 급등이나 마진 판매가 일어날 경우 급격한 조정이 발생할 수 있습니다. 잊지 말아야 할 점은: 올해 초 DeepSeek의 예상치 못한 AI 모델 발표로 인해 Nvidia는 6천억 달러 가까이 가치가 하락했다는 것입니다.

Nvidia 주가 단기 전망: 다음은 $150인가 $185인가?

애널리스트들에 따르면, 앞으로 한두 달 안에 Nvidia의 주가는 $150에서 $185 사이를 오갈 수 있습니다. 강력한 8월 실적 발표는 최근 최고가를 돌파하여 $180을 시험할 수 있게 하지만, 기대에 미치지 못하거나 지리정치적인 변수는 주가를 다시 $150 아래로 밀어낼 수 있습니다.

좀 더 먼 미래를 보면, 길은 갈라집니다. AI 채택이 계속 폭발적으로 증가하고 Nvidia가 AMD 같은 경쟁사를 앞서 나간다면, 연말까지 $200에서 $250에 이르는 이야기가 될 수 있습니다. 하지만 거시경제 상황이 악화되거나 경쟁사가 힘을 얻는다면, $125에서 $140로 조정되는 상황도 배제할 수 없습니다.

Nvidia의 4조 달러 이정표는 단순한 평가가 아니라 하나의 선언입니다. 이는 시장이 AI를 단순한 과대광고가 아닌 본격적인 경제 혁명으로 믿고 있다는 신호입니다. 그러나 혁명이라도 저항에 직면하기 마련입니다.

전문가들에 따르면, Nvidia가 $180을 돌파하고 그 이상으로 나아갈지는 실적, 투자심리, 그리고 상당한 지리정치적 운에 달려 있습니다. 현재 주가는 높이 날고 있지만, 중력으로부터 자유로울 수는 없습니다. 

작성 시점에 기록적인 최고점에서 약간의 조정이 나타나고 있으며, 이는 매도세가 일부 저항을 제공하여 상당한 조정으로 이어질 수 있음을 나타냅니다. 하지만 거래량 막대는 거의 균형 잡힌 매수 및 매도 압력을 보여주며, 잠재적인 횡보 국면을 시사합니다. $167.74 가격은 가격이 상승할 경우 잠재적인 저항 수준입니다. 반대로 급락이 발생한다면, 가격은 $162.61, $141.85 및 $116.26 지지 수준에서 지지를 찾을 수 있습니다.  

비트코인이 막 $122k를 넘어서면서 크립토 커뮤니티가 활기를 띠고 있습니다. 강세론자들이 돌파를 축하하는 동안, 새로운 시나리오가 힘을 얻고 있습니다: 잠재적 숏스퀴즈가 불을 부채질할 수 있습니다. 이더 숏 포지션이 사상 최고치를 기록하고 거시적 불확실성이 여전히 맴돌면서, 이번 랠리는 단순한 모멘텀 이상으로 움직이고 있을 수 있습니다.

 이것이 더 큰 무언가의 시작일까요, 아니면 약세장이 타격을 받을 준비가 된 걸까요?

모든 것을 바꾼 두 개의 중요한 날짜

전체 그림을 보면, 비트코인의 최근 움직임은 무작위가 아니었습니다. 두 가지 주요 미국 정책 순간 - 4월 9일과 7월 1일 - 이 이번 가격 움직임의 최신 물결을 촉발한 것으로 보입니다. 첫 번째는 90일간 관세 중단으로, 이는 잠재적 통화 완화를 시사했습니다. 

두 번째는 10년 동안 연방 수입을 5조 달러 줄일 것으로 예상되는 재정 폭탄 "Big Beautiful Bill"의 통과입니다. 두 사건 모두 차트 상 명확한 괴리 현상과 일치했습니다 - 비트코인은 급등했고 미국 달러 지수 ( $DXY )는 급격히 하락했습니다. 사실 달러는 불과 6개월 만에 11% 하락했습니다. 트레이더와 기관들이 이를 감지했습니다.

지출 광풍에서 암호화폐 랠리로

2025년 5월은 가장 충격적인 수치 중 하나를 기록했습니다: 한 달 동안 3,160억 달러의 미국 적자로, 의회 예산국 기준 역대 세 번째로 큰 적자입니다. 

연간 1.9조 달러 적자 예상이 더해지면서, 시장은 이제 장기 재정 부담을 확실히 반영하고 있습니다. 비트코인은 더 이상 단순한 과대광고에 반응하지 않습니다. 이제는 거시경제의 바로미터처럼 작동하며 - 무모한 소비와 약화되는 법정 통화 신뢰성에 대한 헤지 역할을 합니다. 그리고 시장의 움직임도 이를 반영합니다: 미국 적자가 심화될수록 비트코인 가격은 계속해서 상승하고 있습니다.

비트코인 ETF에 주목: 기관들이 조용히 전면 참여 중

이번 랠리는 소매 투자자가 주도하는 것이 아닙니다. 기관 투자자가 주도하고 있습니다. iShares Bitcoin ETF($IBIT)는 자산 운용 규모가 760억 달러에 달하며, 350일도 채 되지 않아 이룬 성과입니다. 참고로 금의 대표 ETF($GLD)는 같은 이정표를 달성하는 데 15년이 걸렸습니다.

이러한 변화는 단순한 상징이 아니라 구조적인 변화입니다. 헤지펀드와 패밀리 오피스들은 포트폴리오의 약 1%를 비트코인에 할당하는 것으로 알려져 있습니다. 이들은 즐거움을 위해서가 아니라, 점점 불확실해지는 환경에서 비트코인이 탈출구 역할을 하고 있기 때문에 투자하고 있습니다.

숏 포지션이 마지막 연료가 될 수 있습니다

그리고 이더가 있습니다. 최근 데이터(ZeroHedge 출처)에 따르면, 이더에 대한 레버리지 숏 포지션이 사상 최고치를 기록했으며, 이는 2025년 4월 바닥 직전과 매우 유사한 상황입니다. 만약 그곳에서 스퀴즈가 발생한다면, 비트코인은 더욱 높은 파도를 탈 수 있습니다.

즉, 이 이야기는 단지 장기적인 펀더멘탈만의 이야기가 아닙니다. 숏 포지션에도 잠재적인 화력이 존재합니다. 몇 차례의 청산 연쇄 반응이 건강한 랠리를 격렬한 급등으로 바꿀 수 있습니다.

비트코인 가격 전망: 비트코인이 새로운 기준이 될 것인가?

전통적인 안전 자산인 금은 상승하고 있습니다. 달러는 하락하고 있습니다. 수익률은 상승하고 있습니다. 그럼 비트코인은? 급등하고 있습니다. 이들은 서로 분리된 사건이 아니라 모두 같은 경제적 퍼즐의 일부입니다.

비트코인의 역할이 진화하고 있습니다. 이는 단순한 기술 투자나 인플레이션 헤지를 넘어섭니다. 정책, 부채, 적자, 그리고 아무도 배를 조종하지 않는다는 인식에 대한 반응이 되어가고 있습니다. 이것이 스퀴즈로 끝나든, 슈퍼사이클이 되든, 완전히 다른 무언가가 되든 한 가지는 분명합니다:

시장은 더 이상 비트코인을 무시하지 않습니다. 그리고 당신도 그렇지 말아야 합니다.

작성 시점에서 BTC는 여전히 새로운 고점을 향해 상승 중입니다. 윅이 위쪽에 형성되고 있어, 판매자 저항의 전형적인 신호입니다. 하지만 거래량은 매도 압력이 아직 확신을 가지고 나타나지 않았음을 보여주며, 이는 상승세가 소진되기 전 더 오를 가능성을 나타냅니다. 가격이 상승한다면 $123,275 가격대에서 저항에 부딪힐 수 있습니다. 가격이 급락한다면 $108,000 및 $105,000 지지선에서 지지를 찾을 수 있습니다. 

야생처럼 들릴지 모르지만, 바로 그게 시장이 속삭이고 있는 내용이다. 도널드 트럼프 대통령은 이제 놀라운 300bp 금리 인하, 미국 역사상 최대 규모를 요구하고 있다. 이로 인해 많은 이목이 집중되는 가운데, 침묵 속에 혼돈을 즐기는 자산이 하나 있다: 금. 안전자산 수요가 상승하고 인플레이션 위험이 다시 부각되면서, 금이 5,000달러를 향해 달려갈 순간일까?

트럼프의 금리 인하 추진

간단히 말해, 300bp 인하는 팬데믹 최고조였던 2020년 3월 연준의 기록적 100bp 인하의 세 배에 달한다. 당시 금값은 급등했고, 달러는 하락했으며, 투자자들은 인플레이션에 대비했다. 

지금? 트럼프는 성장 중인 경제에서 그 정도 규모의 금리 인하를 추진하고 있다. 미국은 경기 침체 상태가 아니다. 실제로 국내총생산(GDP)은 연간 3.8%로 활발히 성장 중이다.

하지만 트럼프는 높은 금리가 미국에 연간 1.2조 달러, 즉 하루 약 33억 달러의 이자 비용을 초래한다고 주장한다.

트럼프에 따르면, 1% 금리 인하마다 36조 달러 부채에 대해 약 3,600억 달러를 절약할 수 있다고 한다. 하지만 그 수치는 다소 애매하다. 실제로는 공개된 부채 약 29조 달러만 영향을 받고, 그 모두가 단기간 내 재융자 가능한 것은 아니다.

그럼에도 전문가들은 3% 전면 인하가 적용되면 연간 약 8700억 달러를 절약할 수 있을 것으로 본다. 현실적으로도 부채의 20%만 1년 차에 재융자되어도 약 1740억 달러를 절감할 수 있어, 적은 금액이 아니다.

무역 긴장 속에서 안전 자산인 금에 대한 수요 증가

시장이 경제 논리를 소화하는 동안, 금값은 조용히 3일 연속 상승하며 주간 범위 상단에 다가가고 있다. 무대 뒤에서, 트럼프는 한 주 만에 20가지가 넘는 관세 통지를 발표하며 전면적인 무역 전쟁을 재점화했으며, 캐나다 수입품에 35% 관세를 부과하고 브라질 및 구리에 가파른 관세를 적용했다.

투자자들은 당연히 불안해하고 있다. 무역 긴장은 일반적으로 글로벌 성장에 악재지만, 금에게는 좋은 소식이다. 황금빛 금속은 불확실성 시기에 번성한다. 미국 달러가 하락하고(Q1과 Q2에서 10.8% 이상 하락 - 1973년 이후 최악의 연초 시작), 이 조합은 금에 더욱 유리해진다.

연준 금리 요인

보통 금값 상승은 연준 금리 인하 기대 증가와 동시에 일어난다. 하지만 반전이 있다 - 그 기대가 식고 있다. 연준 최근 회의록에서는 당국자 간 입장 차이가 드러났다. 어떤 이는 조만간 금리 인하를 원한다. 다른 이는 전혀 급하지 않다고 본다.

한편, 샌프란시스코 연준 총재 메리 데일리는 현 정책이 여전히 긴축적이라며 금리가 언젠가는 내려갈 수 있다고 제안했다. 반면, 세인트루이스 연준 총재 알베르토 무살렘은 관세의 인플레이션 전면 영향을 평가하기에는 아직 이르다고 경고하며 보다 신중한 입장을 보였다. 또한 도비로 알려진 크리스토퍼 월러는 조기 인하를 촉구했지만, 정치적 동기가 아님을 강조했다.

현재 연준은 강한 고용 데이터와 인플레이션 위험 사이에서 갈팡질팡하는 모습이다. 최근 최초 실업수당 청구 건수는 227,000건으로 예측을 뛰어넘으며 노동 시장의 탄력을 시사했다. 이로 인해 연준은 트럼프가 압박을 가하는 상황에서도 너무 이른 금리 인하를 주저하고 있다.

금 전망: 정말 5,000달러 돌파 가능할까?

낙관적인 시나리오를 살펴보자. 연준이 트럼프의 바람을 따르거나 일부라도 실행한다면, 다음과 같은 변화가 예상된다:

• 달러 가치 하락 촉진
  
• 인플레이션 기대 상승 촉발
  
• 안전자산 수요 급증 촉진
  
• 잠재적으로 금값의 급등도 유발
  

일부 애널리스트는 이 시나리오가 지속되는 무역 교란과 글로벌 정책 차이 속에서 금값을 온스당 5,000달러 이상으로 밀어올릴 수 있다고 본다. 금값은 이미 지난 1년간 40%, 5년간 80% 상승해 모멘텀을 타고 있다.

그리고 이 모든 것이 낯익게 느껴진다면, 우리는 이미 이러한 경험을 한 적이 있기 때문이다. 2020년 이후, 금리 인하와 경기 부양책은 금을 당시의 최고가로 밀어올렸다. 현재 환경은 다를 수 있지만, 무역 전쟁, 정치 드라마, 중앙은행 압력의 조합은 데자뷰 같은 느낌을 준다.

금 기술적 전망

트럼프의 300bp 금리 인하 제안이 실제로 이뤄지지는 않을지라도, 그 암시만으로도 시장 심리가 변하고 있다. 이로 인해 인플레이션 우려가 커지고 달러가 약세를 보이며 금 같은 자산 수요가 증가하고 있다.

그렇다면 금값이 5,000달러까지 오를 수 있을까? 만약 모든 조건이 맞아떨어져 금리 인하, 무역 전쟁, 연준 완화가 일어난다면, 그렇다, 그 길은 열려 있다. 그 길을 갈지 말지는 투자자들이 지켜볼 진짜 이야기다.

작성 시점, 금은 매도 구간 내에서 상당한 상승세를 보이지만, 상승이 제한될 수 있음을 암시한다. 하지만 거래량 바는 매도 압력이 약해지고 있음을 보여주며, 잠재적인 상승을 시사한다. 상승이 지속된다면 가격은 3,365달러, 3,395달러, 3,450달러 수준에서 견고하게 유지될 수 있다. 반면 하락할 경우 3,300달러와 3,250달러 지지선에서 반등할 수 있다.

금값이 5,000달러를 돌파할까? Deriv MT5 또는 Deriv cTrader 계정으로 금 가격을 예상해볼 수 있다.

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비트코인이 다시 주목받고 있으며, 이번에는 진지합니다. 사상 최고치인 11만 2천 달러를 돌파한 후, 전 세계에서 사랑받는 암호화폐가 다시 한 번 가능성의 한계를 시험하고 있습니다. 모멘텀이 쌓이고 차트가 불타오르면서 큰 질문이 돌고 있습니다: 12만 달러가 코앞에 있는 걸까요, 아니면 우리가 너무 앞서나가는 걸까요?

랠리를 이끄는 원인과 이번에는 정말로 다를지 살펴보겠습니다.

단순한 과대광고를 넘어선 비트코인 가격 랠리

이번 상승세는 갑자기 나타난 것이 아닙니다. 4억 2천 5백만 달러 이상의 레버리지 숏 포지션 청산으로 인한 전형적인 쇼트 스퀴즈로 비트코인을 오랫동안 버텨온 11만 달러 저항선을 넘어뜨렸습니다.

그러나 이전 급등들이 빠르게 사그라든 것과 달리, 전문가들은 이번 상승세가 실질적인 기반이 있다고 말합니다. 이 모멘텀은 실제 수요에 의해 견인되고 있습니다. 전문가들에 따르면 사람들은 단지 가격 변동에 기대는 것이 아니라 보유하기 위해 구매하고 있습니다. 거래소 예치금은 3월 이후 최저치로 떨어져 장기적인 신념이 증가하고 있음을 시사합니다. 거품은 줄고, 기반은 단단해졌습니다.

기관들이 비트코인 ETF에 몰려들고 있습니다