Is oil's century-long dominance over global markets finally ending? 

As renewable energy gains ground and demand patterns shift, understanding oil's historical influence becomes crucial for navigating today's energy transition.

From the first Texas oil boom to today’s volatile energy markets, oil has shaped global power, fuelled conflict, and driven economic growth. But as we enter a new era of renewables and climate goals, is its dominance finally fading?

In this video, we examine oil's journey through:

• The birth of Big Oil and its early impact on wars and industry growth
• OPEC’s rise and the geopolitical shocks of the 1970s
• Price crashes, oil wars, and modern market manipulation
• The 2020 oil collapse and the rise of renewable alternatives
• Is peak oil demand finally here?

This is your guide to understanding how oil shaped the past. And what role it will play in the future.

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It’s been a blockbuster year for AI stocks, and few have shone brighter than Palantir and IBM. One has been dubbed a “runaway freight train,” and the other is leading the Dow thanks to quantum computing ambitions that sound like something out of sci-fi. 

Both have surged to record highs, riding the AI wave with style - but here’s the real question: Is this just the warm-up, or have they already hit their stride for the year?

With analyst views all over the shop and market sentiment flickering between FOMO and caution, it’s time to take a closer look. 

Are Palantir and IBM still climbing - or are they now flirting with the ceiling?

Palantir stock outlook: The freight train that won’t slow down?

Let’s start with Palantir. Its stock has rocketed nearly 90% higher in 2025, fuelled by a heady mix of government contracts, AI narrative momentum, and big, bold projections.

Loop Capital recently called it a “runaway freight train never coming back,” raising their price target to a staggering $155, well above the Wall Street average of $95. Bold stuff. The firm was clear, though: “PLTR is not for the faint of heart.” 

Palantir’s software, particularly Foundry, has embedded itself in several key U.S. government agencies, including Homeland Security and Health and Human Services. These aren’t flashy consumer apps; they’re high-stakes, behind-the-scenes tools with long-term value. And they’re giving investors reasons to believe.

But here’s the issue: Palantir’s revenue is still relatively small - just $3.1 billion over the past 12 months. Even with a strong 39% year-on-year growth rate, it would take over a decade to reach $100 billion in revenue, and that’s assuming everything keeps going smoothly. That’s a long track for this freight train to ride.

Oh, and let’s not forget the TAM (total addressable market) debate. Optimists say it could hit $1.4 trillion by 2033. Realists? They point out that even Palantir’s own conservative estimate was $120 billion - still far from today’s actual numbers.

So, is Palantir still climbing? Possibly. But at these prices, analysts say a lot of future success could already be baked in.

IBM stock outlook: Big blue’s reboot

Then there’s IBM. The elder statesman of tech has found a fresh lease of life, charging above $284 and dragging the Dow Jones up with it. Not bad for a company that’s spent the last decade dodging the “has-been” label.

The buzz is mostly centred on two big things: AI and quantum computing. IBM isn’t trying to be trendy - it’s targeting the heavy-duty stuff. Its partnership with Finanz Informatik, serving Germany’s Sparkassen-Finanzgruppe, shows that its hybrid cloud and AI stack have real-world, enterprise-scale appeal.

Then there’s the quantum moonshot. IBM recently announced it’s building the world’s first large-scale, fault-tolerant quantum computer, with the Starling system set to land in Poughkeepsie, New York, by 2029 and scale up by 2033. 

It aims to handle 20,000 times more operations than today’s quantum machines. That’s not just incremental progress - it’s a full-blown tech revolution- if it works. The market liked it, and investors piled in. With annual revenue at $62.8 billion, IBM looks a lot more grounded than some of its smaller, flashier peers.

But analysts remain divided. Stifel’s all-in with a Buy rating and a $290 price target. UBS? Not impressed, slapping on a Sell and calling for a retrace to $170. Morgan Stanley sits in the middle, with an Equal-weight and a $233 target.

IBM’s story is solid, but it’s also slow-moving. Quantum won’t drive earnings tomorrow, and the stock’s recent rise may have priced in more excitement than execution.

What’s driving this AI stock rally, and is it sustainable?

Zooming out, the Palantir-IBM surge fits neatly into a bigger 2025 trend: AI euphoria. Investors are throwing serious capital at anything remotely AI-adjacent, especially if it smells like infrastructure.

But there’s a growing sense that we may be nearing the top of this particular leg of the rally. Macro headwinds, political instability, and a possible Fed pivot could change the mood quickly. Add in the unpredictable nature of AI regulation and quantum timelines, and you’ve got a recipe for volatility.

Still, it’s worth noting that both Palantir and IBM are not just riding the wave - they’re building the wave. PLTR’s edge in secure government data work and IBM’s enterprise AI and quantum roadmap are not fly-by-night fads. They’re long games, and investors may need the patience to match.

AI stock outlook: Ceiling or launchpad?

So, have they peaked?

Maybe - at least for now. These rallies are impressive, but they’ve also raised a lot of expectations. If you’re buying at these levels, you’re betting on execution, delivery, and vision playing out just right.

Then again, if AI really is the next industrial revolution, Palantir and IBM may just be getting started.

At the time of writing, PLTR is seeing some retracement after a significant move within a buy zone, hinting at further movement north. However, volume bars show an even tug-of-war between bulls and bears, hinting that we could see a consolidation in the immediate term before a decisive move in either direction.

Should bulls win the tug-of-war, prices could be held at around $145.00. Conversely, if sellers prevail, prices could find support at the $120.00 and $89.00 (in case of a major collapse). 

IBM is still showing bullish candles at the time of writing as prices hover around the all-time high. The bullish narrative is supported by the volume bars showing a clear upward bias. Should prices inch up, they could be held at the $284.50 all-time high. Conversely, should we see a crash, prices could find support at the $256.00 and $243.00 support levels.

Have Palantir and IBM stocks hit their ceiling for 2025?  You can speculate on the price trajectory of these two stocks with a Deriv MT5 account.

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Após alguns meses turbulentos de medo, volatilidade e drama geopolítico, as criptomoedas começam a mostrar sinais de vida - e não apenas o habitual ressalto de gato morto. O Bitcoin está a mostrar a sua força novamente, subindo acima dos 107.000$ com um aumento no volume de negociação e interesse em aberto que grita "aceitação de risco". O Ethereum, embora com atraso no preço, está a construir silenciosamente o seu caso com um sério impulso institucional através de soluções regulamentadas de staking como o stETH. E depois há o XRP, legalmente livre e agora a formar uma configuração técnica que está a levar os analistas a prever uma grande rutura.

Cada um destes pesos pesados está a seguir um caminho diferente, mas juntos estão a alimentar o que poderá ser a próxima grande subida do mercado.

Volume de negociação de Bitcoin: Está a voltar em força?

Comecemos com o peso pesado original das criptomoedas. O Bitcoin (BTC) recuperou dos seus mínimos recentes, subindo acima dos 107.000$ depois de ter caído perto dos 102.000$ durante a última vaga de tensão geopolítica entre Israel e o Irão. Apesar do caos, o Bitcoin não se limitou a manter a sua posição - subiu.

E não é apenas o preço. Os dados de derivados mostram o interesse em aberto a subir para 72 mil milhões de dólares, com o volume de negociação a atingir quase 60 mil milhões de dólares em apenas 24 horas. 

Isto não é pouca coisa. É um sinal de que os investidores institucionais e os traders com alto grau de alavancagem estão a voltar - a abraçar o risco, não a fugir dele.

Em suma, o Bitcoin está a provar (mais uma vez) que continua a ser o indicador macro de humor do mercado. Quando o BTC se move assim, o resto das criptomoedas tende a seguir.

Ethereum staking: O motor institucional está a rugir silenciosamente

Agora, o Ethereum (ETH) não tem exatamente entusiasmado os traders ultimamente. Tem estado limitado a um intervalo, a consolidar entre níveis-chave, e definitivamente com um desempenho inferior ao do BTC. Mas por baixo do capot? É uma história muito diferente.

O interesse institucional no staking de Ethereum está a ganhar uma tração séria. Recentemente, a Komainu, uma entidade regulada de custódia de ativos digitais, começou a oferecer suporte para Lido Staked ETH (stETH), que agora representa 27% de todo o Ether em staking. Isto é enorme. Especialmente quando consideramos que isto está a acontecer em mercados regulamentados como Dubai e Jersey.

E por que é que isto importa? Tokens de staking líquidos como o stETH permitem que as instituições obtenham rendimento com ETH sem bloquear capital - mantêm-se líquidos, em conformidade e confiantes. Adicione a isto a nova estrutura modular de contratos inteligentes do Ethereum (olá, Lido v3), e torna-se claro que o ETH está a preparar o caminho para uma adoção a longo prazo. Pode não estar a disparar hoje, mas está a construir uma base sólida para a próxima fase do mercado em alta.

Token a ganhar impulso após atualização do processo judicial do XRP

Enquanto o Bitcoin sobe e o Ethereum constrói, o XRP está a preparar-se para o que alguns analistas acreditam que poderá ser o seu maior movimento até à data. Apesar da vitória legal do XRP, quando a Juíza Analisa Torres declarou que o XRP não é um título financeiro, o mercado ainda não parece ter compreendido completamente.

É verdade que o XRP subiu após a decisão. Mas agora está a consolidar-se em torno dos 2$, tendo recuado dos 3,40$. Entram em cena: analistas como Crypto Beast e EGRAG, que estão a apontar para um enorme padrão de triângulo simétrico no gráfico semanal. Na opinião deles, o XRP ainda não terminou - longe disso.

E aqui está o ponto-chave: enquanto grande parte do mercado cripto ainda anda em pontas de pés em torno da regulação, o XRP tem clareza. Isso torna-o um ativo raro neste espaço - um que os investidores institucionais podem em breve achar muito mais atrativo, especialmente se o movimento de preços começar a acompanhar os fundamentos.

Três sinais que impulsionam o reinício do ciclo cripto

Então, o que é diferente nesta recuperação cripto?

Não é apenas entusiasmo de retalho ou especulação selvagem. Desta vez, é multidimensional:

• Bitcoin está a liderar em momentum e volume.
  
• Ethereum está a trazer as instituições a bordo com staking líquido e regulado.
  
• XRP tem clareza regulatória com que a maioria dos ativos só pode sonhar, e os seus indicadores técnicos sugerem um grande movimento pela frente.
  

Se isto é realmente a próxima etapa de subida, ainda está por se ver - mas todos os sinais apontam para um mercado em amadurecimento, onde risco, infraestrutura e regulação já não estão em conflito. Estão a trabalhar em conjunto.

E se isso não grita "energia do próximo ciclo", o que mais seria? 

No momento da escrita, o BTC está a flutuar numa zona de compra após cair do seu máximo histórico - sugerindo uma possível recuperação. A narrativa de alta é suportada pelas barras de volume que mostram uma tendência positiva com uma fraca resistência por parte dos vendedores. Se os compradores prevalecerem, poderemos vê-los encontrar resistência no máximo histórico de 111.891$. Se virmos uma queda, no entanto, os preços poderão encontrar suporte nos 105.400$ e 102.200$. 

O ETH também está a registar algum momentum positivo em torno de uma zona de compra - sugerindo uma potencial subida de preço. As barras de volume que mostram uma tendência positiva suportam a narrativa de alta. Se os compradores prevalecerem, poderemos ver os preços encontrarem resistência no nível de preço de 2.800$. Inversamente, se observarmos uma queda, os preços podem encontrar suporte nos níveis de preço de 2.485$ e 1.765$,

O XRP também poderá registar uma subida com uma configuração semelhante a formar-se dentro de uma zona de compra, à medida que as barras de volume indicam uma pressão de compra dominante. Se observarmos um movimento adicional de subida, os preços poderão encontrar resistência nos níveis de preço de 2,343$ e 2,660$. Se observarmos uma queda, os preços poderão encontrar suporte no nível de preço de 2,077$.

Será que BTC, ETH e XRP estão a preparar-se para uma grande subida?  Podes especular sobre BTCUSD, ETHUSD e XRPUSD com uma conta Deriv MT5.

Tambores de guerra no Médio Oriente. Sussurros de um corte nas taxas da Fed. E o ouro a brilhar pouco abaixo dos 3.450 dólares enquanto a prata flerta com os 36 dólares. O mundo não tem falta de riscos neste momento - mas em vez de se esconderem nas sombras, estão a brilhar à vista de todos. Então a questão já não é por que o ouro e a prata estão a subir - é até onde este rali pode ir antes que algo ceda.

O que está por trás da subida do preço do ouro?

Vamos começar pelo peso-pesado. O ouro alcançou um máximo de dois meses, roçando os 3.450 dólares no início das negociações asiáticas. Isso não é apenas um marco técnico - é uma declaração. Os investidores estão a acumular o metal amarelo não só pelo seu brilho, mas pelo seu estatuto: um refúgio seguro clássico num mundo que se sente tudo menos seguro.

Uma mistura tóxica de tensões no Médio Oriente, apostas em cortes de taxas e um toque de fraqueza do dólar. Os ataques aéreos israelitas às instalações militares do Irão despertaram o mercado, e a resposta do Irão sugere que não se trata de um caso isolado. Acrescenta algumas conversas preocupantes da Rússia e o reposicionamento crescente das tropas dos EUA, e tens um barril de pólvora geopolítico.

Impacto do corte de taxas no ouro

Depois, há a Fed. Antes da semana passada, a maioria dos traders esperava um possível corte de taxas em dezembro. Agora? Setembro parece quase certo, com 70% de probabilidade calculada. 

A taxa de inflação de maio foi mais baixa do que o esperado, e mesmo uma leitura surpreendentemente forte do sentimento do consumidor (subindo para 60,5 de 52,2) não descarrilou a inclinação dovish.

Taxas mais baixas geralmente significam rendimentos mais baixos e um dólar mais fraco - um cocktail perfeito para o ouro. Afinal, quando as obrigações não estão a pagar muito, manter ativos sem rendimento como o ouro torna-se muito mais atraente.

Por que a prata está a cair

Agora vamos falar da prata. Enquanto o ouro domina as manchetes, a prata tem ficado ligeiramente para trás - deslizando abaixo dos 36,50 dólares, apesar do mesmo cenário global. Porquê? Bem, a prata usa dois chapéus: parte refúgio seguro, parte metal industrial. E neste momento, o seu lado industrial está a enfrentar ventos contrários de um dólar mais forte e nervosismo quanto ao crescimento global.

Dito isto, a prata não colapsou - longe disso. Ainda se mantém em torno dos 36,20 dólares, impulsionada pelas mesmas preocupações geopolíticas que elevam o ouro. Se o dólar enfraquecer mais ou as condições económicas se deteriorarem, a prata pode recuperar o atraso - e rapidamente.

Risco político: As conversas sobre tarifas de Trump

Precisamente quando os mercados pensavam que podiam respirar, o ex-presidente dos EUA Donald Trump lançou uma granada comercial. Os seus planos para impor tarifas unilaterais - e alertar os parceiros globais dentro de duas semanas - deitaram água fria no otimismo recente das conversações comerciais entre os EUA e a China. O risco político está de volta ao cenário, e está a dar aos metais preciosos mais uma razão para brilhar.

Perspetiva técnica dos metais preciosos: Até onde podem chegar?

É aqui que a situação se complica. Se a situação no Médio Oriente se agravar e a Fed avançar com um corte nas taxas, o ouro poderá ultrapassar os 3.500 USD sem muita resistência. A prata, se se libertar do domínio do dólar, poderá atingir os 37 a 38 USD rapidamente.

Mas, e é um grande mas, esta recuperação não é à prova de bala. Se as tensões acalmarem ou a Fed voltar a ser cautelosa, parte dessa espuma poderá desaparecer tão rapidamente quanto surgiu. O ouro e a prata podem estar a prosperar com riscos evidentes, mas continuam vulneráveis a mudanças repentinas no sentimento do mercado.

O ouro e a prata não são apenas mercadorias - são bússolas que apontam para o que realmente está a mover o mundo.

Perspetiva do preço do ouro

No momento da redação, o ouro está a registar uma ligeira queda após uma subida significativa no fim de semana. As barras de volume que mostram a pressão dominante de compra nos últimos dias - reforçam a narrativa otimista. Se observarmos uma subida, os preços poderão ser contidos no nível de resistência de 3.500 USD. Se o atual retrocesso de preço continuar a descer, os preços poderão ser mantidos nos níveis de suporte de 3.300 USD e 3.185 USD.

Perspetiva do preço da prata

A prata também está a registar um retrocesso significativo de preço dentro de uma zona de compra, sugerindo que os preços poderão recuperar para norte. Esta narrativa otimista é apoiada por barras de volume que indicam pressão dominante de compra nos últimos dias. Se a recuperação se materializar, os preços poderão encontrar uma barreira de resistência no nível de 36,87 USD. Por outro lado, se observarmos uma queda adicional, os preços poderão ser suportados nos níveis de suporte de 36,00 USD e 32,00 USD. 

Os riscos estão a intensificar-se em todos os mercados globais? Pode especular sobre a trajetória de preço do ouro  e da prata com uma conta Deriv MT5.

Is Bitcoin’s latest surge the start of a bull run or just another hype cycle?

With Bitcoin prices crossing $110,000 last week, the crypto market is surging. But so are global risks. 

From the US credit downgrade and gold’s rally to Japan’s bond crisis and oil price pressures, markets are moving on multiple fronts.

In this video, we examine:

• Whether Bitcoin’s gains are sustainable amid institutional buying
• Gold’s resurgence and what it signals about safe-haven demand
• OPEC+ policy shifts and their impact on energy markets
• Japan’s bond market volatility and global spillover risks

Join us for a timely look at the market forces shaping both opportunity and risk, and what it could mean for traders worldwide.

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Market sentiment has shifted following new signals from the US-China trade front.

As geopolitical tensions ease, investors are grappling with a different set of pressures: inflation vs unemployment, currency weakness, and renewed volatility across asset classes.

In our latest analysis, we unpack:

• The latest in US-China trade dynamics and their market impact
• What the yield curve is signalling about economic outlook
• How dollar weakness is shaping global asset performance
• Key trends in crypto and digital assets
• The S&P 500 rally and what it reveals about investor sentiment 

This is your guide to understanding the cross-currents shaping today’s financial markets and how traders are responding.

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Quando os mercados começavam a ficar confortáveis, o Médio Oriente acendeu o rastilho. Um ataque surpresa israelita a alvos iranianos fez disparar os preços do petróleo, oscilar as ações e levou os traders a procurarem refúgios seguros. O Brent ultrapassou os 77$, o WTI seguiu de perto, e agora todos fazem a mesma pergunta: será que o petróleo vai quebrar a barreira dos 80$? Ou, se o aviso do J.P. Morgan se concretizar, estaremos a dirigir-nos diretamente para os 120$ e um novo choque inflacionário?

Impacto geopolítico nos preços do petróleo: 80$ ao alcance

80$ não é um exagero. Com o WTI já a rondar os 72$ e o Brent a aproximar-se dos 73$, a próxima perna em alta poderá surgir com um mero título ou dois. 

As tensões militares não arrefeceram, os traders estão nervosos, e os mercados de energia adoram um bom pânico. O que está a alimentar esta movimentação? Um cocktail perfeito: inventários mais apertados nos EUA, aumento da procura no verão e incerteza no Médio Oriente que não cessa. Adicione um toque de otimismo em torno das negociações comerciais EUA-China, e terás uma subida de preços com pernas para andar.

Tendências de preços do petróleo bruto: Entra o aviso de 120$ do JPMorgan

Aqui é onde fica mais picante. De acordo com J.P. Morgan, um ataque ao Irão poderia fazer disparar o petróleo para 120$ por barril. Isto não são apenas más notícias para a tua fatura de combustível - poderia fazer a inflação dos EUA subir novamente para 5%, numa altura em que a Fed começava a respirar um pouco melhor.

"O petróleo a 120$ colocaria os aumentos das taxas de juro de volta na mesa", adverte o banco.

De repente, os bancos centrais poderiam encontrar-se num dilema: ou combater a inflação novamente ou arriscar sufocar uma recuperação frágil. E não nos esqueçamos do Presidente Trump, que fez da energia mais barata uma pedra angular do seu plano de combate à inflação. Um pico como este poderia abalar essa narrativa.

Tensões petrolíferas no Médio Oriente mantêm os traders em alerta

Os mercados de ações não reagiram bem às notícias dos mísseis. Os futuros dos EUA caíram mais de 1%, o ouro e o franco suíço dispararam, e os investidores rodaram para posições defensivas como energia, serviços públicos e fabricantes de armas. Comportamento clássico de aversão ao risco.

Entretanto, os traders de petróleo estão a fazer cobertura para o fim de semana. Com as tensões a escalar e o Irão a prometer uma resposta, poucos querem ser apanhados desprevenidos na segunda-feira. O equilíbrio entre preocupações de fornecimento e incerteza da procura inclinou-se firmemente a favor dos touros - pelo menos por enquanto.

Poderá este ser o início de um superciclo do petróleo?

Por baixo do ruído de curto prazo, uma narrativa maior está a fervilhar. Será este o início de um novo superciclo do petróleo, impulsionado não por uma procura em expansão, mas pela instabilidade geopolítica? O mercado tem rejeitado tais ideias durante meses. Mas agora, com o crude a subir e o conflito a intensificar-se, essa conversa está de volta à mesa.

Análise técnica do mercado petrolífero: Serão os 80$ apenas uma paragem no caminho para os 120$?

A resposta depende de duas frentes: diplomacia e retaliação. Se as coisas escalarem ainda mais, os 80$ poderão ser apenas o começo. Mas se o fim de semana trouxer uma pausa nas hostilidades, os traders poderão aliviar um pouco a pressão sobre o mercado - por enquanto.

Ainda assim, com a inflação elevada, os bancos centrais nervosos, e o petróleo à mercê de mísseis e política, a ação dos preços é tudo menos estável.

Estás a acompanhar a subida do petróleo? Podes especular sobre a trajetória de preço da Tesla e da Alphabet com uma conta Deriv MT5.

Esqueça por um momento as ações tecnológicas e os rendimentos do Tesouro. A verdadeira história que está a abalar as finanças globais não é deslumbrante - é pesada, amarela e tem milhares de anos. O ouro, outrora relegado para cofres empoeirados, poderá estar a fazer um regresso sério no centro da estratégia dos bancos centrais.

Com o euro destronado como o segundo maior ativo de reserva mundial e mais de mil toneladas métricas adquiridas pelos bancos centrais pelo terceiro ano consecutivo, isto já não parece uma tendência - parece uma revolução silenciosa. 

Numa era de choques inflacionários, sanções e tensões geopolíticas crescentes, o ouro já não é apenas uma cobertura. Parece cada vez mais a nova âncora num mundo à deriva.

O ouro ultrapassa o euro (silenciosamente)

De acordo com um relatório recente do Banco Central Europeu (BCE), o ouro representa agora 20% das reservas dos bancos centrais globais, ultrapassando a quota de 16% do euro e situando-se logo atrás do dólar americano (USD). a 46%. A dimensão desta mudança é impressionante.

Os bancos centrais compraram mais de 1.000 toneladas métricas de ouro em 2024 - pelo terceiro ano consecutivo. Isso é o dobro da média anual vista na década de 2010 e cerca de um quinto da produção anual mundial de ouro. Também elevou as participações oficiais de ouro para 36.000 mt, quase de volta aos máximos do pós-Segunda Guerra Mundial verificados durante a era de Bretton Woods, quando as moedas estavam indexadas ao dólar, e o dólar ao ouro.

Então sim - os alicerces financeiros do mundo estão a inclinar-se, e o ouro está subitamente no centro de tudo isto.

O ouro como ativo de refúgio e mais

Claro, o ouro tem estado em alta. Os preços subiram 30% em 2023, e aumentaram mais 27% em 2024, atingindo recentemente um máximo histórico de 3.500 dólares por onça. Mas isto é mais do que apenas retornos brilhantes.

O crescente apelo do ouro reside naquilo que ele não é: não está vinculado a nenhum governo, não acarreta risco de contraparte, e não pode ser congelado, sancionado ou manipulado como as reservas fiduciárias.

Por que é que isto é fundamental? Após o início da guerra Rússia-Ucrânia em 2022, o Ocidente congelou cerca de 280 mil milhões de dólares das reservas do banco central da Rússia. Esse momento abalou muitas economias emergentes. De repente, a ideia de depositar riqueza em moedas estrangeiras começou a parecer uma aposta arriscada. O ouro, por outro lado? Sem condições.

Este sentimento espalhou-se rapidamente - especialmente nos países emergentes e em desenvolvimento. O BCE observou que estas nações agora veem o ouro como um ativo resistente a sanções e uma alternativa mais confiável perante as dúvidas crescentes sobre a durabilidade do dólar, do euro e de outras moedas principais.

Tendências do mercado de ouro 

Historicamente, os preços do ouro moviam-se em sentido oposto aos rendimentos reais - quando os rendimentos subiam, o ouro caía. Mas essa relação deteriorou-se desde o início de 2022. O que mudou?

Os mercados agora veem o ouro menos como uma simples cobertura contra a inflação e mais como uma proteção contra a desordem global: guerras, sanções, fragmentação comercial e os riscos crescentes de utilização das moedas como arma.

Os dados recentes do mercado confirmam isto. Depois de o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) dos EUA para maio ter ficado abaixo das expectativas, sugerindo uma desaceleração da inflação, os preços do ouro ultrapassaram os 3.350 dólares, atingindo brevemente os 3.380 dólares antes de consolidarem. 

Os traders estão a apostar num corte das taxas da Fed em setembro, o que normalmente impulsionaria ativos sem rendimento como o ouro.

Acrescente a isso a queda do índice do dólar americano (DXY), agora próximo dos mínimos de quatro dias, e os rendimentos do Tesouro dos EUA a cair cinco pontos base, e tem ainda mais ventos favoráveis para o ouro.

Geopolítica, tarifas e negociações comerciais: Uma receita para o aumento do ouro

Para além da inflação, outras incertezas globais mantêm a procura pelo ouro:

• As tensões no Médio Oriente estão a aumentar novamente, com o Presidente Trump a avisar que o Irão está a tornar-se mais agressivo nas negociações nucleares.
  
• As negociações comerciais entre os EUA e a China estão a arrastar-se, com estruturas acordadas mas à espera da assinatura de Trump e Xi Jinping.
  
• Até a política interna dos EUA e as tarifas estão a deixar os mercados nervosos, alimentando ainda mais a procura por refúgios seguros.

Em resumo, o clima global está tenso - e o ouro prospera nesse tipo de ambiente.

A compra de ouro está a abrandar ou é apenas uma pausa?

Embora a compra pelos bancos centrais tenha sido massiva, há sinais de que poderá estar a abrandar - pelo menos temporariamente. De acordo com o World Gold Council e a ING, o primeiro trimestre de 2025 registou uma queda de 33% nas compras de ouro em comparação com o trimestre anterior, com o ritmo da China a abrandar notavelmente.

Mas os analistas ainda não estão a soar alarmes. Como Janet Mui da RBC Brewin Dolphin explica, "Dada a forte subida nos preços do ouro, o ímpeto na compra de ouro poderá abrandar. Mas a longo prazo, o contexto geopolítico incerto e o desejo de diversificação continuarão a apoiar a acumulação de ouro como reservas."

Por outras palavras: os bancos centrais podem fazer uma pausa, mas não estão a abandonar o ouro. A tendência, de confiança a longo prazo no ouro, permanece firmemente intacta.

Bem, certamente parece ser esse o caso. Agora é mais amplamente detido do que o euro, aproximando-se dos níveis de reservas da era da Guerra Fria, e está a ser usado como escudo contra os riscos dos jogos de poder global.

Para algo que não paga juros e precisa de um cofre, o ouro está a provar que ainda tem um papel de destaque a desempenhar - não apenas como uma relíquia antiga de riqueza, mas como a nova âncora num mundo volátil e imprevisível.

Perspetiva para o preço do ouro

No momento da redação, o Ouro está a sofrer alguma pressão de venda à medida que os preços se aproximam de uma zona de resistência importante - sugerindo uma possível queda no preço. No entanto, as barras de volume mostram uma pressão de compra dominante com os vendedores a oferecerem pouca resposta - sugerindo que poderemos ver um aumento no preço. Se o aumento se concretizar, os compradores poderão ser detidos no nível de preço de 3.400 dólares, com uma rutura acima desse nível, potencialmente encontrando resistência no máximo histórico de 3.500 dólares. Por outro lado, se virmos uma queda, os preços poderão encontrar suporte nos níveis de 3.245 e 3.170 dólares.

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O mercado bolsista dos EUA é agora 50% maior do que o mercado de obrigações, uma diferença que não víamos desde os anos 70. E quem está discretamente no centro de tudo isto? Alphabet e Tesla, dois nomes familiares que navegam num momento impulsionado pela IA que está a remodelar o panorama de investimento.

Isto não é apenas mais uma subida da bolsa. É uma história de mudança de prioridades: risco Over segurança, ambição Over estabilidade, algoritmos Over taxas de juro. Desde 2020, os investidores injetaram biliões em ações - não apenas à procura de crescimento, mas à procura do futuro, para onde quer que a IA possa levar.

A Alphabet, apesar de enfrentar ameaças ao seu império de pesquisa, está alegadamente a emprestar a sua infraestrutura de cloud à OpenAI. A Tesla, mesmo com dramas políticos a reboque, está cada vez mais perto de lançar táxis autónomos no Texas. Nenhum destes movimentos garante domínio - mas ambos refletem como a IA está a ser incorporada em estratégias que podem redefinir o que estas empresas são e o que o mercado valorizará a seguir.

Mercado dos EUA em desequilíbrio

Vamos afastar-nos um pouco.

O valor total das ações dos EUA aumentou 38 biliões de dólares desde 2020, um crescimento de 69%. As obrigações, tradicionalmente a mão firme do mundo financeiro, subiram apenas 17,8 biliões de dólares no mesmo período, um ganho de 40%. Esse desequilíbrio empurrou o mercado de obrigações para apenas 68% do tamanho do mercado bolsista - o rácio mais baixo desde a era da disco.

Isto é importante porque quando as ações avançam demasiado em relação às obrigações, muitas vezes sinaliza um mercado que funciona mais com base no impulso do que nos fundamentos. Já vimos isto antes. E embora a história não se repita, muitas vezes rima.

A grande diferença desta vez é a mais recente obsessão do mercado, a inteligência artificial, e as empresas vistas como os seus principais portadores.

Alphabet IA: O improvável intermediário de IA

Um dos desenvolvimentos mais surpreendentes da semana passada foi a notícia de que a Alphabet pode estar a trabalhar com a OpenAI - a própria empresa que está a corroer o seu negócio de pesquisa.

De acordo com a Reuters, a OpenAI concordou em utilizar a infraestrutura do Google Cloud para ajudar a treinar e implementar os seus modelos de IA. Embora o acordo não tenha sido oficialmente confirmado, apenas o relatório elevou o preço das ações da Alphabet em mais de 3% antes de estabilizar ligeiramente mais baixo.

Porquê tanto alarido? 

Isto não é apenas uma história de tecnologia - é uma história de estratégia. O ChatGPT da OpenAI é amplamente visto como um desafio direto à dominância de pesquisa da Google, com alguns analistas a preverem que poderá conquistar 30% do mercado de pesquisa até 2030. Potencialmente, estão em jogo 80 mil milhões de libras em receitas anuais de publicidade.

Então o que está a Alphabet a fazer, aparentemente a capacitar um rival? A resposta está na escala. O treino de grandes modelos de IA requer uma enorme capacidade de computação, e a Google Cloud quer uma parte da ação - mesmo que isso signifique fazer negócios com uma empresa alinhada com a Microsoft.

É uma jogada calculada, mas não isenta de riscos. Os analistas consideram-na uma vitória para a divisão de cloud da Google, mas a ameaça ao seu negócio de publicidade não desapareceu. A avaliação da Alphabet pode parecer razoável a 19 vezes os lucros, mas esse desconto pode refletir uma incerteza mais profunda dos investidores em relação à sua estratégia a longo prazo.

Tesla AI: Um teste real de IA no mundo real

Enquanto a Alphabet lida com servidores e software, a Tesla está a colocar a IA na estrada - literalmente.

A empresa está a preparar-se para lançar o seu serviço de robotáxi em Austin, Texas. A sua listagem como operador de veículos autónomos já está disponível no site de Transportes e Obras Públicas da cidade. Os testes iniciais incluirão 10 a 20 veículos, cada um monitorizado por teleoperadores remotos caso algo corra mal.

Com toda a conversa sobre IA em chatbots e APIs de cloud, a abordagem da Tesla é mais visível - e possivelmente mais frágil. A condução autónoma sempre foi um objetivo de alta importância, e os robotáxis acrescentam outra camada de complexidade, tanto técnica como politicamente.

As ações têm sido voláteis - não apenas por causa da tecnologia, mas também devido aos confrontos cada vez mais públicos de Elon Musk com Donald Trump. Uma disputa sobre gastos governamentais eliminou recentemente 15% da capitalização de mercado da Tesla em questão de dias. 

Alguma recuperação seguiu-se com o abrandamento do tom de Trump, mas o episódio destacou uma preocupação mais profunda para os investidores: o risco associado a pessoas-chave.

Ainda assim, as ambições da Tesla permanecem intactas. Se os testes iniciais correrem bem, os analistas esperam que o programa de robotáxis se expanda para 20-25 cidades durante o próximo ano. Se isso se tornará um sucesso comercial ou uma experiência dispendiosa, ainda está por ver, mas as ambições de IA da Tesla e o sentimento dos investidores estão claramente interligados.

O que a ascensão das ações ligadas à IA significa para o mercado

A ascensão de ações ligadas à IA como a Alphabet e a Tesla está a decorrer num contexto de desequilíbrio recorde do mercado.

Em tempos normais, as obrigações oferecem uma rede de segurança - um lugar para o capital se esconder quando as ações oscilam. Mas as taxas de juro mais elevadas e as preocupações com a inflação tornaram as obrigações menos populares, e o fascínio da IA apenas amplificou a inclinação para as ações.

Isto não significa que uma queda seja iminente. Mas historicamente, quando um lado do mercado se torna demasiado dominante, como é o caso atual das ações, algum tipo de ajuste tende a seguir-se. Se isso será uma rotação de volta para as obrigações ou uma retração mais ampla do mercado depende do que virá a seguir: lucros reais ou expectativas frustradas.

Insights técnicos: Tesla e Alphabet

A Alphabet e a Tesla não são perfeitas, e não são vencedoras garantidas. Mas são indicadores deste momento atual - empresas que se estão a adaptar (ou a redobrar apostas) num mercado cada vez mais moldado por narrativas de IA e otimismo tecnológico.

Com o mercado de ações a atingir alturas não vistas em relação às obrigações em meio século, e o otimismo com a IA a alimentar o fogo, a questão não é apenas se a Alphabet e a Tesla conseguem cumprir.

É se esta nova ordem de mercado - ousada, desequilibrada e obcecada por IA - está construída para durar.

No momento da escrita, as ações da Alphabet mostram uma clara tendência de alta no gráfico diário. A narrativa de alta é apoiada pelas barras de volume que mostram uma disputa entre ursos e touros - com os touros a saírem por cima. Se a subida continuar, os touros poderão ter dificuldade em ultrapassar o nível de preço de 182,00 dólares. Por outro lado, se os vendedores fizerem um movimento decisivo, a queda poderá ser contida nos níveis de preço de 167,00 e 149,70 dólares.

A Tesla também está a ver uma subida significativa após uma queda de vários dias, com os preços a recuperarem de um nível de suporte e resistência. Esta narrativa de alta é apoiada pelas barras de volume que revelam uma presença dominante dos touros nos últimos dias. Se os touros permanecerem dominantes, poderemos ver uma subida que pode ter dificuldade em ultrapassar o nível de preço de 347 dólares. Se virmos uma queda de preço, os vendedores poderão ser contidos nos níveis de preço de 285,00 e 224,00 dólares.

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