Sì, secondo gli analisti, l'orientamento fiscale espansivo del Giappone e i tassi di interesse estremamente bassi potrebbero rilanciare il carry trade globale. Con lo yen che scende ai minimi di sette mesi e l'USD/JPY con scoppiano sopra i 151, i trader stanno ancora una volta prendendo in prestito yen per inseguire rendimenti più elevati risorse. Tokyo deve ora far fronte a crescenti pressioni per difendere la propria valuta, visto che i mercati puntano al 155 come prossimo traguardo. A meno che la Banca del Giappone (BoJ) non decida di adottare una politica più restrittiva o di intervenire direttamente, le negoziazioni finanziate dallo yen potrebbero continuare ad alimentare la propensione al rischio globale fino al 2025.

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Conclusioni chiave

• L'USD/JPY ha toccato il massimo di sette mesi sopra i 151,00 a causa della rinnovata debolezza dello yen e del sentimento globale di propensione al rischio.
  
  
• Le politiche pro-stimolo di Sanae Takaichi aumentano le aspettative di spesa fiscale su larga scala, ritardando l'inasprimento della BoJ.
  
  
• L'attività di carry trade riprende a crescere, poiché gli investitori prendono in prestito yen a basso costo per investire in asset ad alto rendimento all'estero.
  
  
• Tokyo avverte di un'eccessiva volatilità, ma i mercati continuano a testare la soglia di intervento del Giappone.
  
  
• L'USD/JPY potrebbe testarne 155, salvo un brusco cambiamento della BoJ o un intervento governativo coordinato.
  
  

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Lo stimolo fiscale giapponese per il 2025 e il calo dello yen

Il cambiamento politico del Giappone sta provocando una nuova pressione al ribasso sullo yen. Dopo l'elezione di Sanae Takaichi a nuova leader del Partito Liberal Democratico (LDP), gli investitori si aspettano che il suo governo aumenti la spesa pubblica per sostenere la crescita.

Questa strategia potrebbe stimolare l'economia, ma solleva preoccupazioni sulla sostenibilità fiscale e complica gli sforzi della BoJ per il controllo dell'inflazione. L'inflazione giapponese si è attestata al 2,7% ad agosto, ancora al di sopra dell'obiettivo del 2%, il che suggerisce che la politica dovrebbe rimanere rigida.

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Tasso di inflazione del Giappone

Tuttavia, le aspettative vanno nella direzione opposta: i mercati ora vedono solo una probabilità del 26% di un rialzo dei tassi della BoJ entro il 30 ottobre, in calo rispetto al 60% prima della vittoria di Takaichi.

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Tassi di interesse della Banca del Giappone

Questo cambiamento di prospettiva ha reso meno attraenti gli investimenti denominati in yen e ha alimentato i deflussi di capitali verso i mercati a più alto rendimento, accelerando il declino della valuta.

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Lo yen giapponese si concentra sugli scambi commerciali mentre Takaichi scuote i mercati

Il carry trade è tornato al centro dell'attenzione del mercato. Con i tassi giapponesi ancorati vicino allo zero, i trader stanno prendendo in prestito yen per acquistare asset in economie con rendimenti più elevati, come gli Stati Uniti o l'Australia.

Questa strategia prospera quando è globale rischio l'appetito è elevato e il rally azionario del 2025 ha fornito lo sfondo perfetto. Il Nasdaq, l'S&P 500 e il giapponese Nikkei 225 hanno tutti raggiunto nuovi massimi record di recente, riflettendo un'ampia fiducia degli investitori. Lo stesso ottimismo ha eroso la domanda di beni rifugio dello yen, rafforzando il suo ruolo di valuta di finanziamento di riferimento a livello mondiale.

La dinamica rispecchia il boom del carry trade della metà degli anni 2000, quando la debolezza dello yen ha alimentato gli investimenti speculativi in tutto il mondo, fino a quando un improvviso cambiamento di politica della BoJ ha invertito la tendenza. Per ora, tuttavia, l'orientamento monetario accomodante e l'espansione fiscale del Giappone mantengono viva la strategia.

Informazioni sul trading: i carry trade sono redditizi quando la volatilità è bassa e gli spread dei tassi di interesse sono ampi, ma possono attenuarsi violentemente quando il sentiment cambia. Scopri di più sul trading in mercati turbolenti nel nostro guida alla volatilità del mercato.

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Il dilemma di Tokyo: intervenire o tollerare lo scivolamento

Il Ministero delle Finanze giapponese è intrappolato in un problema familiare. Con l'USD/JPY ora al di sopra di 151, i trader sono attenti ai segnali di intervento del governo, che storicamente si innescano quando la coppia si avvicina a 150-152.

Il ministro delle Finanze Katsunobu Kato ha ribadito la disponibilità del Giappone a contrastare «l'eccessiva volatilità», ma il mercato rimane scettico. Gli interventi sono costosi e di breve durata a meno che non siano sostenuti da un allineamento della politica monetaria. Con l'amministrazione di Takaichi incline all'espansione fiscale, è improbabile che i soli avvertimenti verbali fermino la vendita dello yen.

Ciò lascia a Tokyo due opzioni: intervenire direttamente, rischiando un successo limitato, o aspettare e sperare che il mercato si stabilizzi, una scelta rischiosa poiché il posizionamento speculativo si inclina fortemente verso i long USD/JPY.

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Il fattore USA: un dollaro resiliente nonostante i venti contrari

Il dollaro USA rimane stabile anche in mezzo alle sfide interne. Nonostante la chiusura del governo in corso e le aspettative di Federal Reserve tagli dei tassi - con i mercati che prevedono una probabilità del 95% di un taglio di 25 punti base a ottobre e dell'84% a dicembre - il dollaro continua a beneficiare della domanda di beni rifugio.

L'indice DXY si mantiene al di sopra di 98, riflettendo l'opinione del mercato secondo cui gli asset statunitensi rimangono più stabili di quelli giapponesi.

Il risultato: anche un indebolimento del dollaro appare forte rispetto allo yen, mantenendo l'USD/JPY ben sostenuto.

Fino al Fed accelera l'allentamento o la BoJ si restringe, il divario di rendimento tra le due economie continuerà ad ancorare la debolezza dello yen.

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Cosa potrebbe cambiare la tendenza?

Diversi fattori potrebbero invertire o rallentare il declino dello yen:

1. Ruota politica della BoJ: Una dichiarazione aggressiva o un rialzo a sorpresa dei tassi potrebbero scioccare i mercati e sollevare lo yen.
   
   
2. Intervento coordinato: L'azione congiunta del Ministero delle Finanze e della BoJ potrebbe produrre un rimbalzo più netto e duraturo.
   
   
3. Evento globale di avversione al rischio: Un'importante correzione azionaria o una riacutizzazione geopolitica potrebbero ripristinare la domanda di beni rifugio.
   
   
4. Tagli più rapidi dei tassi negli Stati Uniti: Una Fed accomodante potrebbe ridurre i differenziali di rendimento e frenare lo slancio dell'USD/JPY.
   
   

Senza uno di questi catalizzatori, tuttavia, la debolezza dello yen sembra destinata a continuare.

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Approfondimenti tecnici su USD JPY: USD/JPY punta a 155

Al momento in cui scriviamo, la pressione all'acquisto è evidente sul grafico giornaliero, con la coppia in modalità di scoperta del prezzo intorno ai 152,36. I dati sul volume mostrano la posizione dominante degli acquirenti e i venditori non hanno ancora dimostrato sufficiente convinzione per sfidare la tendenza.

Se la pressione di vendita aumenta, un ritorno dello yen potrebbe innescare un pullback verso i livelli di supporto di 147,10 e 146,24. Tuttavia, se il momentum rialzista persiste, l'USD/JPY potrebbe estendere il suo rally verso 155, segnando un potenziale nuovo massimo per il 2025.

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Aspetto tecnico: la tendenza rimane rialzista, ma accentuata volatilità livelli di intervento vicini significa che i trader dovrebbero gestire dimensione della posizione, utilizzo dei marginie leva esposizione attenta.

I trader possono monitorare questi livelli USD/JPY utilizzando Deriv MT5 strumenti grafici avanzati per tempi di entrata e uscita precisi.

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Implicazioni sugli investimenti in yen

Per i trader, la divergenza delle politiche rimane il tema chiave che guida l'USD/JPY.

• strategie a breve termine: Gli acquisti in base ai cali potrebbero rimanere favorevoli fintanto che il 151 si mantiene come supporto, ma i trader dovrebbero monitorare attentamente la retorica di Tokyo.
  
  
• Posizionamento a medio termine: Mantenere la flessibilità può essere favorevole: interventi o sorprese politiche potrebbero innescare brusche inversioni.
  
  
• Impatto trasversale: Il rendimento del carry trade si estende oltre il FX, aumentando potenzialmente i flussi azionari e obbligazionari globali finanziati da prestiti a basso costo in yen.

Il nostro forex calcolatore di trading può aiutare a determinare il dimensionamento ottimale della posizione, i requisiti di margine e i potenziali rendimenti per le strategie di carry-trade.

A meno che il Giappone non inasprisca presto la sua politica, il 2025 potrebbe segnare il pieno ritorno del carry trade globale e un prolungato periodo di debolezza dello yen.

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L'oro si avvicina alla soglia dei 4.000 dollari, scambiato intorno ai 3.970 dollari l'oncia - il suo livello più alto nella storia. Il rally, in crescita di oltre il 50% da inizio anno, riflette una tendenza globale più profonda: gli investitori si stanno allontanando dalla carta moneta e si stanno orientando verso un valore tangibile. Grazie agli acquisti da parte delle banche centrali, agli afflussi di ETF e a una chiara spinta alla de-dollarizzazione, l'oro è diventato la «copertura fiduciaria» definitiva nel 2025.

Conclusioni chiave

• L'oro è salito del 50% da inizio anno, testando 3.970 $/oz, la sua chiusura più forte di sempre.
• Acquisti da parte delle banche centrali: ~80 tonnellate al mese (World Gold Council, 2025).
• Afflussi di ETF: +200 tonnellate nel primo semestre 2025 (Bloomberg Financial LP).
• Probabilità di taglio dei tassi da parte della Fed: 94,6% (CME FedWatch Tool).
• Obiettivo UBS: 4.200 dollari; Goldman Sachs: 4.900 dollari entro il 2026.
• Tema macro: de-dollarizzazione e calo della fiducia nella moneta fiat.

Il rally record dell'oro: cosa lo sta guidando

Il rally dell'oro nel 2025 è iniziato a marzo, quando i prezzi hanno superato la soglia dei 3.000 dollari, poi i 3.500 dollari ad aprile e i 3.800 dollari a settembre. Ogni breakout è stato sostenuto dai consistenti afflussi di ETF e dalla domanda delle banche centrali, che insieme stanno creando una pressione strutturale all'acquisto.

I dati di Bloomberg mostrano che gli ETF garantiti dall'oro sono aumentati di 200 tonnellate nella prima metà del 2025, il balzo più grande dal 2020. I trader hanno inoltre aumentato l'esposizione rialzista all'ETF SPDR Gold Shares, rafforzando lo slancio istituzionale.

Nel frattempo, i tassi di interesse più bassi hanno reso l'oro più attraente rispetto agli asset fruttiferi. Il taglio di 25 punti base della Federal Reserve statunitense a settembre e le aspettative di un altro a ottobre continuano a indebolire il dollaro e ad alimentare la domanda di beni rifugio.

Acquisto di oro da parte delle banche centrali: impatto della de-dollarizzazione sull'oro

I dati del World Gold Council (WGC) mostrano che le banche centrali di Asia, Medio Oriente e America Latina stanno acquistando oro a un ritmo record, con una media di 80 tonnellate al mese quest'anno.

Goldman Sachs prevede che la domanda delle banche centrali prosegua nel 2026 da 70 a 80 tonnellate/mese, segnalando un ribilanciamento a lungo termine delle riserve rispetto al dollaro USA.

Oro come percentuale delle riserve totali in alcune banche centrali

Questo cambiamento fa parte di una più ampia tendenza alla de-dollarizzazione, in quanto le economie emergenti si proteggono dalle spese fiscali volatilità e shock geopolitici. Gli investitori istituzionali occidentali stanno seguendo l'esempio, utilizzando l'oro come ancoraggio di stabilità in un contesto di incertezza globale.

JP Morgan osserva che le CB non sono state le uniche ad aumentare la loro quota relativa di riserve auree negli ultimi due anni. Nei mercati finanziari dell'oro, il posizionamento degli investitori sui futures rimane lungo, con l'aspettativa che il prezzo aumenti di valore in futuro. Le posizioni a termine e opzioni lunghe non commerciali sull'oro del COMEX, il principale mercato dei futures e delle opzioni per il trading di metalli, hanno raggiunto un nuovo massimo nel 2024 in termini reali.

Il contesto macroeconomico: fiducia sotto pressione

La chiusura del governo degli Stati Uniti a settembre ha interrotto i dati economici ufficiali, costringendo i mercati a fare affidamento su stime private. ABC News riporta che questa interruzione potrebbe ridurre fino a 2,4 punti percentuali il PIL del quarto trimestre se prolungata.

A causa del blackout dei dati, la Federal Reserve deve far fronte a una maggiore incertezza, spingendo i mercati a favorire asset stabili come l'oro.

In Europa e in Asia, rendimenti obbligazionari più elevati, tensioni fiscali e volatilità politica hanno ulteriormente rafforzato la narrativa secondo cui l'oro non è solo una copertura contro l'inflazione, è una copertura fiduciaria.

4.000 dollari sono un tetto massimo o solo un checkpoint?

Gli analisti sono divisi.

• UBS prevede 4.200 dollari entro la fine dell'anno.
• Goldman Sachs ha alzato il suo obiettivo per il 2026 a 4.900 dollari.

Dati tecnici di Deriv MT5 mostra un forte volume di acquisti, sebbene sia possibile un consolidamento a breve termine tra 3.970 e 4.000$. Se gli acquirenti restassero in questa zona, un breakout potrebbe spingere l'oro verso oltre 4.200 dollari. I livelli di supporto rimangono stabili a 3.630 e 3.310 dollari.

Livelli tecnici dell'oro (grafico giornaliero Deriv MT5)

Dal commercio della paura al commercio della fede

L'impennata dell'oro nel 2025 non è una reazione al panico, è una rivalutazione della fiducia. Come ha detto uno stratega: «Questa non è una mossa di crisi. È il mercato che ammette che le promesse cartacee hanno dei limiti».

L'inflazione persistente, i deficit crescenti e l'instabilità geopolitica hanno indebolito la fiducia nei sistemi fiat. L'oro è diventato il nuovo punto di riferimento per la credibilità finanziaria, fungendo sia da rifugio sicuro che da risorsa di riserva strategica.

Come negoziare oro su Deriv

Fase 1: Scegli la tua piattaforma

Seleziona la piattaforma Deriv più adatta al tuo stile di trading:

• Deriv MT5 — per un'esposizione basata su CFD con grafici avanzati e strumenti di analisi professionali.
• DerivTrader — per operazioni a tempo fisso con un'interfaccia semplificata e intuitiva.
• Deriva cTrader — per una liquidità profonda, un'esecuzione ad alta velocità e una gestione degli ordini di livello professionale.

Fase 2: Seleziona il tipo di strumento

Scegli il prodotto che corrisponde ai tuoi obiettivi di trading:

• CFD (Contratti per differenza): fai trading sull'aumento o sul calo dei prezzi dell'oro con leva.
• Moltiplicatori: controlla posizioni più grandi con un capitale inferiore, limitando al contempo i ribassi.
• Contratti a tempo determinato: specula sulle variazioni di prezzo a breve termine con pagamenti predefiniti.

Fase 3: applicare la gestione del rischio

Proteggi il tuo capitale prima di entrare in un'operazione:

• Imposta ordini stop-loss e take-profit.
• Calcola la dimensione della posizione in base alla tua tolleranza al rischio utilizzando Deriv calcolatore di trading.
• Fai pratica con le strategie in modalità demo prima di andare in diretta.
  

Fase 4: Esegui il tuo trade

Una volta preparato, effettua il tuo scambio sull'oro sulla piattaforma Deriv prescelta. Monitora le posizioni aperte, esamina l'utilizzo dei margini e aggiusta gli ordini man mano che i prezzi si evolvono.

Approfondimenti tecnici sull'oro: dove va l'oro?

Goldman Sachs prevede che l'oro potrebbe raggiungere i 4.000 dollari l'oncia entro la metà del 2026 e i 4.900 dollari entro dicembre 2026.

J.P. Morgan, d'altra parte, prevede che l'oro raggiungerà una media di 3.675 dollari l'oncia nel quarto trimestre del 2025, per avvicinarsi ai 4.000 dollari entro il secondo trimestre del 2026, trainato in gran parte dagli acquisti delle banche centrali e dalla persistente incertezza del mercato. In particolare, gli analisti rialzisti prevedono possibili prezzi fino a 10.000 dollari l'oncia entro il 2030 se le tendenze attuali continueranno, sebbene questo scenario dipenda dalla fragilità economica globale e dall'instabilità geopolitica in corso.

Alcuni indicatori tecnici suggeriscono che l'oro sia in territorio «estremamente ipercomprato», rendendo possibili correzioni dei prezzi a breve termine prima di ulteriori guadagni. I livelli di supporto chiave sono ora superiori a 3.800 dollari, con una resistenza intorno ai 3.900 e 4.000 dollari, e il rischio di ribasso in caso di rallentamento della domanda da parte delle banche centrali o allentamento delle tensioni geopolitiche.

La salita di Bitcoin sopra i 125.000 dollari segna l'intersezione di molteplici forze rialziste: una contrazione dell'offerta, crescenti afflussi istituzionali e una rinnovata fiducia degli investitori in un contesto di incertezza economica globale. Con il numero di monete in borsa ora al minimo da sei anni e il «commercio di svalutazione» macroeconomico che sta prendendo piede, l'ultimo rally di Bitcoin riflette sia la scarsità strutturale che lo spostamento dei flussi di capitale verso asset digitali. Rimane tuttavia da chiedersi se il movimento si estenda direttamente a 150.000 dollari o se si interrompa prima per il consolidamento.

Conclusioni chiave

• Bitcoin ha raggiunto un nuovo massimo storico vicino a 125.700 dollari durante la sessione asiatica di domenica 5 ottobre, portando la sua capitalizzazione di mercato a 2,5 trilioni di dollari, sopra Amazon e avvicinandosi all'argento.
  
  
• I saldi di cambio sono scesi a 2,83 milioni di BTC, il valore più basso degli ultimi sei anni, segnalando un accumulo di investitori a lungo termine.
  
  
• Gli afflussi istituzionali in ETF crittografici e titoli del Tesoro stanno sostenendo una domanda sostenuta.
  
  
• Gli analisti sottolineano il «commercio di svalutazione»: aumento della domanda di Bitcoin mentre gli investitori si proteggono dal debito, dall'inflazione e dalla debolezza del dollaro.
  
  
• L'aumento dei volumi e la riduzione della pressione di vendita indicano resistenza strutturale, non schiuma.
  
  
• 120.000 dollari rimangono un livello di prezzo chiave per sostenere lo slancio a medio termine.
  
  

La carenza di offerta di Bitcoin aiuta a raggiungere livelli record

La scalata di Bitcoin a un nuovo massimo storico intorno ai 125.400 dollari segna un momento chiave nei suoi 17 anni di storia. A differenza dei rally passati, questa impennata non è determinata principalmente da leva o mania speculativa. I dati di scambio di CoinGlass e Swissblock mostrano che l'offerta di BTC disponibile per il commercio è scesa a soli 2,83 milioni di monete, la cifra più bassa dal 2019.

Questa contrazione significa che sono disponibili meno monete per la vendita anche se la domanda aumenta, creando una configurazione classica per l'apprezzamento dei prezzi. L'accumulo da parte dei detentori a lungo termine e dei fondi istituzionali ha assorbito costantemente l'offerta di mercato da settembre, aiutando Bitcoin a riprendersi dai precedenti cali al di sotto dei 110.000 dollari.

Per i trader che desiderano trarre vantaggio da questi cambiamenti, negoziazione di Bitcoin on Deriv offre l'opportunità di speculare sui movimenti dei prezzi senza possedere l'asset sottostante, disponibile in Deriv MT5 e DerivTrader piattaforme.

Assorbimento della domanda e reale convinzione degli investitori

Secondo il Bull Bear Indicator di Swissblock, il rally di Bitcoin è sostenuto da una domanda reale, non da speculazioni a breve termine. Anche durante i pullback, la pressione all'acquisto ha costantemente superato le vendite. La metrica Structure Shift dell'azienda, un indicatore della convinzione delle tendenze, è rimasta al rialzo durante le correzioni, evidenziando un mercato guidato dall'accumulazione, non dall'hype.

L'attività istituzionale è stata un altro catalizzatore. Dalla metà dell'anno, gli afflussi in ETF crittografici e nelle allocazioni in titoli del Tesoro sono aumentati in modo significativo, con i grandi gestori patrimoniali che hanno aumentato l'esposizione grazie a un orientamento normativo più favorevole negli Stati Uniti

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Il commercio di svalutazione di Bitcoin è al centro della scena

Gli analisti di JPMorgan descrivono il contesto attuale come un «commercio di svalutazione», in cui sia gli investitori al dettaglio che quelli istituzionali si proteggono dal rischio valutario e dagli squilibri fiscali attraverso asset come oro e Bitcoin.

La narrazione è supportata da:

• Aumento del debito pubblico e stress fiscale negli Stati Uniti e in Europa.
  
  
• Un dollaro USA più debole amplifica la forza relativa di Bitcoin.
  
  
• Maggiore incertezza geopolitica, dalle elezioni globali alla volatilità delle politiche.
  
  

Insieme, questi fattori hanno aumentato l'attrattiva di Bitcoin come alternativa alla riserva di valore o, come lo definiscono gli analisti, «oro digitale».

Per il contesto, dinamiche simili sono state determinanti il recente breakout dell'oro e rinnovato interesse per inversioni del mercato petrolifero - entrambi riflettono la domanda di asset reali da parte degli investitori in un contesto di elevato indebitamento.

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Anche gli afflussi di ETF su Bitcoin dalle istituzioni sono un fattore trainante

Il cambiamento nella politica degli Stati Uniti sotto l'amministrazione Trump, inclusa l'approvazione di tre progetti di legge pro-criptovalute a metà del 2025, ha stimolato la fiducia nei mercati finanziari. Gli investitori istituzionali hanno risposto con afflussi record di ETF sulle criptovalute lanciati di recente, mentre le tesorerie aziendali hanno iniziato a trattarsi Bitcoin come attività di riserva a lungo termine.

Questo cambiamento di struttura ha ridotto il carattere speculativo del mercato. A differenza del 2021, gli acquirenti odierni sono in gran parte partecipanti a lungo termine, il che si traduce in una base di domanda più stabile e in una minore volatilità per unità di volume.

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Resistenza tecnica e livelli di supporto di Bitcoin

Al momento, il prezzo di BTC sta rimbalzando dal livello di resistenza di 124.600 dollari, suggerendo una potenziale inversione di prezzo. Tuttavia, le barre dei volumi mostrano una forte pressione all'acquisto con scarse resistenze da parte dei venditori, suggerendo la possibilità di un ulteriore rialzo.

Se il rallentamento della resistenza dovesse portare a un pullback, Bitcoin potrebbe trovare supporto vicino a 112.700 e 108.430 dollari, livelli in linea con le precedenti zone di consolidamento e con gli interessi di acquisto istituzionali.

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Per i trader che monitorano questi livelli tecnici, Deriv calcolatore di trading può aiutare a stimare i potenziali profitti, margini e valori dei pip su diversi tipi di conto.

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Prospettive di mercato e scenari di prezzo

Se i saldi valutari restassero stretti e gli afflussi di ETF continuassero, Bitcoin potrebbe superare i 150.000 dollari nel medio termine. Tuttavia, è probabile un rallentamento a breve termine, poiché i trader assimileranno i guadagni e rivaluteranno il posizionamento.

• Caso rialzista: i continui afflussi istituzionali, il contesto macroeconomico stabile e la bassa offerta di cambio potrebbero spingere BTC verso i 150.000 dollari entro la fine dell'anno.
  
  
• Caso neutro: un periodo di consolidamento compreso tra 120.000 e 130.000 dollari, che riflette la digestione del mercato dopo un rapido apprezzamento.
  
  
• Caso ribassista: una rottura al di sotto dei 120.000 dollari segnalerebbe un calo dello slancio, sebbene una forte domanda strutturale limiti un ulteriore ribasso.
  
  

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Implicazioni per gli investimenti

Per i trader, la configurazione a breve termine favorisce un cauto ottimismo.

• A breve termine: se lo slancio dovesse reggere, un consolidamento tra 120.000 e 130.000 dollari fornirebbe zone di ingresso interessanti.
  
  
• A medio termine: gli afflussi sostenuti di ETF e la bassa offerta potrebbero innescare un movimento verso 140.000-10.000$ entro pochi mesi.
  
  
• Fattori di rischio: un forte rimbalzo del dollaro USA o un calo della partecipazione istituzionale potrebbero rallentare lo slancio.
  
  

Gli investitori a lungo termine dovrebbero tenere presente che l'offerta di cambio di Bitcoin a sei anni è un segno di una sostanziale contrazione del mercato, una struttura che storicamente precede le principali fasi di espansione dei prezzi.

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Negoziazione della scarsità di Bitcoin sulle piattaforme Deriv

I trader che desiderano capitalizzare sulla compressione dell'offerta di Bitcoin possono utilizzare la suite di strumenti di Deriv progettata per garantire flessibilità, velocità e precisione in diverse condizioni di mercato.

• Fai trading con i CFD su Bitcoin su Deriv MT5 o Deriv Trader per speculare sia sull'aumento che sul calo dei prezzi senza possedere l'asset sottostante.
  
  
• Utilizza i moltiplicatori per amplificare i movimenti di prezzo a breve termine mantenendo limitati i ribassi. Questo è l'ideale per il trading intraday durante le fasi di alta volatilità.
  
  
• Applica indicatori tecnici come RSI, MACD e medie mobili su Deriv MT5 per confermare le tendenze di momentum attorno ai livelli chiave di resistenza e supporto (ad esempio, 124.600$ e 112.700$).
  
  
• Combina il calcolatore di trading di Deriv con i grafici crittografici in tempo reale per valutare il margine, il valore dei pip e il potenziale profitto per ogni configurazione di scambio.
  
  

Questi strumenti consentono ai trader di affrontare la contrazione dell'offerta di Bitcoin e capitalizzare sulla volatilità, sia che si tratti di posizionarsi per una continuazione a $150.000 o per una correzione a breve termine.

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Il rally di Intel ha uno slancio alle spalle, ma se riuscirà a mantenersi sopra i 40 dollari dipende dall'esecuzione piuttosto che dalla politica. L'impennata a 37 dollari, un rimbalzo del 55% in sole sei settimane, è stata alimentata dal sostegno del governo degli Stati Uniti, dagli investimenti multimiliardari di Nvidia e SoftBank e dalle speculazioni su nuove partnership, compresi i colloqui con AMD. Questi driver prevedono un test di 40 dollari nel breve termine. Ma senza prove che Intel possa colmare il divario con AMD e TSMC o rendere redditizia la sua fonderia, il rally rischia di interrompersi una volta svanito l'ottimismo.

Conclusioni chiave

• Intel le azioni sono aumentate del 55% dall'inizio di settembre, il rally più forte degli ultimi 18 mesi, chiudendo giovedì a 37,30 dollari.
  
• L'investimento di Trump, durato 6 settimane, è aumentato dell'80%, mentre la quota del 10% del governo degli Stati Uniti è passata da 8,9 miliardi di dollari a 16 miliardi di dollari.
  
• Gli interessi di Nvidia (5 miliardi di dollari), SoftBank e Apple aggiungono peso istituzionale alla base della storia della ripresa.
  
• I colloqui con AMD aumentano la possibilità che Intel produca chip per il suo rivale di lunga data, un importante cambiamento nel panorama dei semiconduttori.
  
• Il CEO Lip Bu-Tan è subentrato dopo l'anno peggiore della storia di Intel (-60% nel 2024) e i massicci licenziamenti.
  
• Gli analisti rimangono divisi: Citi definisce Intel una «vendita», sostenendo che il business delle fonderie è un ostacolo, anche se gli investitori credono in un'inversione di tendenza.

Gli investimenti governativi di Intel aumentano la fiducia

La manifestazione di Intel è direttamente legata al sostegno politico e industriale. Ad agosto, l'amministrazione Trump ha negoziato una partecipazione azionaria del 10% in Intel, acquisendo 433,3 milioni di azioni a 20,47 dollari ciascuna per 8,9 miliardi di dollari. A 37 dollari, tale partecipazione è ora valutata a quasi 16 miliardi di dollari.

L'acquisto di azioni governative è stato finanziato da sovvenzioni CHIPS e Science Act originariamente assegnate da Biden, sottolineando il riconoscimento bipartisan che i semiconduttori sono una questione di sicurezza nazionale. Intel ha già ricevuto 2,2 miliardi di dollari dalle sovvenzioni CHIPS, con altri 5,7 miliardi di dollari in arrivo, più 3,2 miliardi di dollari da un programma separato.

Per Washington, la sopravvivenza e la rinascita di Intel non sono solo problemi di mercato: riguardano il riallocamento della produzione e la riduzione della dipendenza dal TSMC di Taiwan a causa delle crescenti tensioni tra Stati Uniti e Cina. Questa dimensione politica offre a Intel una rete di sicurezza che manca alla maggior parte delle aziende.

L'accordo Intel-Nvidia e altre sponsorizzazioni del settore privato aggiungono carburante

L'impennata è trainata anche da importanti investitori privati:

• Nvidia ha investito 5 miliardi di dollari a settembre, collegando le CPU Intel alle GPU Nvidia nei data center e nei PC del futuro. La mossa rafforza la rilevanza di Intel nell'intelligenza artificiale e nell'infrastruttura informatica.
  
• SoftBank è diventata un investitore azionario all'inizio del 2025, fornendo diversificazione del capitale e solidità del bilancio.
  
• Secondo quanto riferito, Apple sta valutando la possibilità di collaborare, ipotizzando che i futuri ecosistemi di prodotti potrebbero coinvolgere la produzione Intel.
  

Questi sviluppi hanno contribuito a ripristinare l'ottimismo in un'azienda che, solo un anno fa, era stata cancellata dopo anni di ritardo rispetto ad AMD e TSMC, licenziamenti di massa e considerazione di vendere il suo ramo di fonderia.

Tuttavia, alcuni analisti hanno minimizzato l'investimento di Nvidia. Con 67 miliardi di dollari in contanti, l'impegno di 5 miliardi di dollari è esiguo per Nvidia e non risolve necessariamente il divario prestazionale di Intel in termini di processori o chip AI.

Partnership Intel-AMD: impatto potenziale

Uno dei catalizzatori più interessanti del rally di Intel sono le notizie secondo cui Intel e AMD sono in trattative preliminari per rendere AMD un cliente di fonderia.

Un accordo del genere sarebbe storico: due acerrimi rivali coopereranno. Per Intel, potrebbe convalidare il suo modello di fonderia, contribuendo a monetizzare una divisione a lungo non redditizia. Per AMD, diversificherebbe la produzione allontanandosi da TSMC, la cui posizione dominante nella produzione di nodi avanzati ha esposto il settore ai rischi geopolitici di Taiwan.

Tuttavia, questi colloqui sono in una fase iniziale. Rimangono dubbi su quanta parte della produzione di AMD potrebbe cambiare e se AMD investirà direttamente in Intel come parte dell'accordo. Per ora, la storia è più un fattore di fiducia che un catalizzatore di utili.

Un ripristino della leadership dopo l'anno peggiore di Intel

Lo sforzo di inversione di tendenza di Intel si sta svolgendo sotto una nuova leadership. Lip Bu-Tan è diventato CEO a dicembre dopo la partenza di Pat Gelsinger. La sua nomina ha fatto seguito al peggior anno fiscale mai registrato da Intel nel 2024, quando le azioni hanno perso il 60% del loro valore a causa di interruzioni della catena di approvvigionamento, forte concorrenza e passi falsi strategici.

L'azienda ha subito importanti licenziamenti, revisioni patrimoniali e ristrutturazioni interne. Questo doloroso ripristino, combinato con il capitale governativo e istituzionale, ha consentito a Intel di registrare un potenziale rimbalzo, ma ha anche fissato un livello elevato per l'esecuzione.

Gli scettici evidenziano i rischi in corso

Nonostante il rally, gli scettici avvertono che i fondamentali di Intel non hanno ancora raggiunto il suo prezzo:

• L'analista di Citi Christopher Danely ha declassato Intel a «vendere». Ha sostenuto che i 5 miliardi di dollari di Nvidia «non sono un grosso problema» e non cambieranno materialmente la posizione competitiva di Intel.
  
• Intel rimane dietro ad AMD nelle CPU e dietro a Nvidia nei chip AI.
  
• L'attività di fonderia di Intel sta ancora perdendo denaro e continuare su questa strada potrebbe mantenerla bloccata in un ciclo di sottoprestazioni.
  
• Alcuni analisti suggeriscono che Intel potrebbe sbloccare più valore abbandonando completamente le operazioni di fonderia.
  

Questo caso ribassista sottolinea la tensione: Intel è oggi valutata in base alla speranza, alla politica e alle partnership piuttosto che alla comprovata esecuzione.

Impatto sul mercato e scenari di prezzo

Slancio suggerisce che Intel potrebbe superare i 40,00 dollari nel breve termine. Il sostegno del governo, gli investimenti istituzionali e la narrativa di AMD forniscono un forte carburante per i trader a breve termine.

Ma la sostenibilità dipende dalla capacità di Intel di:

• Dimostra i progressi nei prodotti di intelligenza artificiale e data center.
  
• Traduci il sostegno pubblico e privato in redditività.
  
• Colma il divario prestazionale con AMD e TSMC nella produzione avanzata di chip.
  

In caso contrario, il rally rischia di bloccarsi o di invertirsi una volta che l'ottimismo svanirà.

Approfondimenti sulle previsioni delle azioni Intel

Al momento della stesura, il grafico giornaliero mostra una chiara tendenza rialzista, suggerendo un potenziale ulteriore rialzo. Tuttavia, le barre del volume rivelano una ripresa della pressione di vendita, suggerendo che lo slancio al rialzo potrebbe essere limitato. Se i venditori dominassero, i prezzi potrebbero scendere verso il livello di supporto di 24,00 dollari, con un supporto più profondo al livello di prezzo di 20,00 dollari.

I trader che desiderano analizzare queste configurazioni in tempo reale possono utilizzare Deriv MT5, che offre grafici e indicatori avanzati per mercati trainati dal momentum come Intel.

Trading dello slancio di Intel sulle piattaforme Deriv

Per i trader, l'attuale volatilità di Intel offre opportunità sulle piattaforme Deriv:

• CFD Deriv MT5: specula sulle variazioni dei prezzi a breve termine di Intel con la leva, abilitando strategie sia lunghe (continuazione rialzista sopra i 40,00$) che corte (inversione dalla resistenza). Stretto stop-loss il posizionamento è fondamentale date le forti oscillazioni del titolo.
  
  
• Moltiplicatori: Lo slancio di Intel rende i moltiplicatori interessanti per coloro che desiderano catturare rapidi movimenti intorno ai livelli di breakout senza impegnarsi al massimo CFD esposizione. Un breakout superiore a 40,00 dollari potrebbe essere un fattore di ingresso naturale nel breve termine moltiplicatore compravendite.
  
  
• Gestione del rischio: Dati i legami politici di Intel e il rally guidato dalla speculazione, sono probabili picchi di volatilità. Utilizzo degli strumenti di rischio integrati di Deriv, come stop-loss e take-profit impostazioni: è essenziale per un posizionamento disciplinato. I trader possono anche calcolare le dimensioni delle posizioni e i rapporti rischio/rendimento con Deriv calcolatore di trading per gestire l'esposizione in modo efficace.

Implicazioni per gli investimenti

Intel rappresenta un'inversione di tendenza guidata dallo slancio. Il sostegno politico e istituzionale non ha eguali nel settore dei semiconduttori e garantisce una resilienza a breve termine. Una rottura superiore a 40,00 dollari sembra possibile, soprattutto se i colloqui con AMD avanzano o vengono annunciate ulteriori partnership.

Tuttavia, i rischi sono elevati a medio termine. Intel deve mantenere le sue promesse nell'ambito dell'intelligenza artificiale e della produzione di fonderia o rischia di rimanere indietro rispetto ad AMD e TSMC. Per gli investitori, si tratta di un'operazione ad alto rischio e rendimento: rialzista nel breve periodo ma dipendente dall'esecuzione per ottenere guadagni duraturi.

Lettura correlata: esplora la nostra recente analisi su Il potenziale di rottura dell'oro e Volatilità del prezzo del petrolio per ulteriori informazioni sul trading di materie prime e sui mercati momentum guidati dalla tecnologia.

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I dati on-chain rivelano che la domanda di Bitcoin è in aumento all'inizio di ottobre 2025, con una domanda spot mensile in crescita di 62.000 BTC da luglio e i whale wallet che espandono le posizioni a un tasso annuo di 331.000 BTC. Questo accumulo ha spinto Bitcoin oltre i 118.000 dollari, rafforzando lo storico andamento «Uptober», caratterizzato da forti rialzi nel quarto trimestre.

Mentre Bitcoin entra nel quarto trimestre del 2025, gli analisti stanno rivedendo al rialzo le loro previsioni sui prezzi di Bitcoin per il 2025, con proiezioni che vanno da 150.000 a 200.000 dollari entro la fine dell'anno. Anche gli afflussi di ETF stanno accelerando: i fondi quotati negli Stati Uniti hanno aggiunto oltre 200.000 BTC nel quarto trimestre del 2024 e si prevede che mostreranno una forza simile in questo trimestre.

Conclusioni chiave

• Bitcoin ha superato i 118.000 dollari all'inizio di ottobre, confermando la reputazione rialzista di Uptober.
  
• La domanda spot è in costante aumento, sostenuta dagli afflussi di ETF e dall'accumulo di balene.
  
• La chiusura del governo degli Stati Uniti ritarda i dati economici e potrebbe rimodellare le aspettative politiche della Fed.
  
• Le probabilità di riduzione dei tassi per ottobre si attestano a circa il 95%, alimentando la domanda di asset rischiosi.
  
• Gli analisti prevedono una resistenza tra $122K e $138.000, con un potenziale di rialzo tra $150.000 e $200.000 entro la fine dell'anno.
  

Prospettive per il quarto trimestre di Bitcoin: impennata di ottobre sostenuta dalla forza storica

Bitcoin ha da tempo mostrato una tendenza stagionale a ottenere le migliori performance nel quarto trimestre, con ottobre che ha spesso segnato l'inizio di importanti fasi rialziste.

I trader lo chiamano «Uptober», un mese in cui Bitcoin storicamente offre rendimenti superiori alla media. Nel 2025, questa narrazione è rafforzata da una forte chiusura di settembre (+5,35%), che gli analisti on-chain sottolineano spesso precede un ottobre rialzista.

Il rally si sta verificando anche insieme a un più ampio passaggio agli asset rifugio. Oro ha raggiunto nuovi massimi storici sopra i 3.900 dollari, mentre il Nasdaq e altri indici statunitensi mostrano resilienza. La correlazione di Bitcoin con l'oro, storicamente con un ritardo di 40 giorni, sembra rafforzarsi, rafforzando la sua reputazione di «oro digitale» in periodi di incertezza.

Sfondo macroeconomico: shutdown e prossima mossa della Fed

Il governo degli Stati Uniti è entrato in uno shutdown il 30 settembre dopo che il Congresso non è riuscito ad approvare una legge sui finanziamenti, lasciando chiuse gran parte dell'apparato federale. Gli impatti immediati includono la sospensione delle retribuzioni federali, il ritardo dei servizi di previdenza sociale e l'interruzione delle statistiche economiche.

L'impatto della chiusura del governo Bitcoin è stato notevole: mentre le azioni erano sotto pressione, Bitcoin ha superato i 118.000 dollari poiché i trader lo hanno posizionato come copertura contro le disfunzioni politiche, simile all'oro. Le richieste di sussidio di disoccupazione, il rapporto sui salari di settembre e i dati sull'inflazione di ottobre potrebbero essere tutti posticipati.

Questo blackout delle statistiche governative costringe Federal Reserve per prendere decisioni politiche con minore visibilità. Gli economisti avvertono che ogni settimana di chiusura potrebbe ridurre di 0,1-0,2 punti percentuali il PIL, con una chiusura trimestrale che ridurrebbe di ben 2,4 punti la crescita del quarto trimestre.

In questo contesto, i mercati stanno ruotando pesantemente su un perno accomodante. I dati di Polymarket indicano una probabilità dell'88% di un taglio di 25 punti base questo mese, mentre lo strumento FedWatch del CME avvicina la probabilità al 99%.

Un taglio ridurrebbe i costi di finanziamento e in genere aumenterebbe la propensione per gli asset rischiosi, ponendo Bitcoin in una posizione favorevole man mano che le condizioni di liquidità migliorano.

Slancio on-chain: l'accumulo di Bitcoin Whale segnala una forte domanda istituzionale

Le analisi on-chain confermano che il rally di Uptober non è guidato solo dal sentimento. Da luglio, la domanda spot mensile di Bitcoin è cresciuta di oltre 62.000 BTC, un ritmo che corrisponde o supera i livelli visti prima dei rally del quarto trimestre del 2020, 2021 e 2024.

I portafogli Whale, grandi detentori spesso visti come fattori trainanti del mercato, stanno espandendo le loro posizioni a un tasso annuo di 331.000 BTC. Ciò si confronta con 255.000 BTC nel quarto trimestre del 2024 e solo 238.000 all'inizio del quarto trimestre 2020. La presenza di un forte accumulo di balene contrasta con il 2021, quando le balene erano venditrici nette.

I flussi istituzionali tramite gli ETF, prodotti di investimento che consentono agli investitori tradizionali di acquisire un'esposizione al Bitcoin senza detenerlo direttamente, sono altrettanto significativi. I fondi quotati negli Stati Uniti hanno acquistato 213.000 BTC nel quarto trimestre del 2024, con un aumento del 71% su base trimestrale, e le prime indicazioni suggeriscono afflussi simili in questo trimestre. Gli analisti sostengono che questo richiamo istituzionale sia alla base del rally di Uptober, rendendolo strutturalmente diverso dai cicli passati dominati dai trader al dettaglio.

Livelli di resistenza tecnica di Bitcoin: gli acquirenti testano il controllo

Al momento in cui scriviamo, sul grafico giornaliero è evidente una forte pressione all'acquisto, che suggerisce un ulteriore potenziale di rialzo. Su Deriv, puoi esplorare questi livelli direttamente usando strumenti grafici avanzati su Deriv MT5. Tuttavia volume le barre mostrano una ripresa delle vendite, suggerendo che i venditori non sono completamente fuori gioco.

Se lo slancio degli acquisti regge, Bitcoin potrebbe incontrare una resistenza al livello di 123.000 dollari. Al contrario, un selloff più marcato potrebbe trascinare i prezzi verso il supporto di 112.700 dollari, con un supporto più profondo a 108.530 dollari. Questi livelli fanno da cornice al campo di battaglia a breve termine man mano che Uptober progredisce.

Sviluppi normativi e politici

Oltre ai dati on-chain, il contesto politico sta cambiando a favore delle criptovalute. L'amministrazione del presidente Trump ha risolto la questione della Corporate Alternative Minimum Tax (CAMT), eliminando l'incertezza sui guadagni non realizzati su Bitcoin e attenuando i problemi fiscali per gli investitori. I funzionari affermano che ciò rafforzerà gli Stati Uniti come hub per l'innovazione di Bitcoin.

Nel Regno Unito, il governatore della Banca d'Inghilterra Andrew Bailey ha chiesto che le stablecoin siano regolamentate come il denaro, suggerendo che dovrebbero avere la protezione dei depositanti e l'accesso alle riserve della banca centrale. Ciò segna un cambiamento significativo rispetto al precedente scetticismo di Bailey ed evidenzia un passaggio graduale verso l'integrazione normativa degli asset digitali.

Previsione del prezzo del bitcoin 2025

Gli analisti sono sempre più ottimisti sulla traiettoria di Uptober:

• CryptoQuant prevede un intervallo compreso tra $160.000 e $200.000 entro la fine dell'anno se la domanda persiste.
  
• Standard Chartered prevede che Bitcoin potrebbe raggiungere i 500.000 dollari entro il 2028, citando il calo della volatilità e l'ampliamento dell'accesso agli investitori.
  
• Anche Tom Lee e Bitwise di Fundstrat ritengono che 200.000 dollari siano raggiungibili nel 2025.

Tuttavia, permangono rischi a breve termine. Una chiusura prolungata del governo degli Stati Uniti potrebbe pesare sul sentiment e le azioni stanno mostrando una debolezza nelle negoziazioni pre-mercato (futures S&P 500 — 0,58%, Dow — 0,52%, Nasdaq — 0,67%).

Implicazioni per gli investimenti

Per i trader, il breakout di Uptober evidenzia una configurazione rialzista supportata dai fondamentali macro e on-chain. Le strategie a breve termine dovrebbero seguire la zona di resistenza compresa tra 122mila e 123mila dollari, con supporti a 112.700 e 108.530 dollari per le entrate tattiche.

Per gli investitori a medio termine, gli afflussi di ETF, l'accumulo di balene e un contesto politico più favorevole indicano un rafforzamento della domanda strutturale verso la fine dell'anno. Le prospettive del Bitcoin per il quarto trimestre rimangono solide, dato che ottobre 2025 dimostra fondamentali solidi.

La domanda a catena, l'accumulo di balene e l'accelerazione degli afflussi di ETF indicano tutti uno slancio sostenuto. Sebbene i livelli di resistenza a 122.000 e 138.000 dollari possano innescare un consolidamento, gli analisti si aspettano sempre più che Bitcoin testerà l'intervallo tra 150.000 e 200.000 dollari prima della fine dell'anno.

Come negoziare il rally di ottobre 2025 di Bitcoin su Deriv

Lo slancio di Bitcoin verso l'alto sta creando una maggiore volatilità, il che può significare maggiori opportunità di trading. Il recente impatto della chiusura del governo di Bitcoin dimostra con quanta rapidità gli eventi politici possono modificare il sentiment e creare configurazioni commerciali. Se stai cercando di entrare in contatto con questo mercato sulla piattaforma di Deriv, ecco i passaggi strutturati per iniziare:

Puoi anche identificare i livelli di ingresso e di uscita

• Guarda le zone di resistenza da 123.000 dollari evidenziate in questa analisi.
  
• Monitorare livelli di supporto a 112.700 dollari e 108.530 dollari come potenziali prezzi minimi.
  
• Usa gli strumenti grafici di Deriv per impostare avvisi in caso di breakout o ritracciamenti e tenere traccia valore pip per misurare l'impatto delle variazioni di prezzo sulle tue posizioni.

Quando si applica la gestione del rischio:

• Usare stop-loss ordini per limitare il ribasso se il prezzo si muove contro di te.
  
• Stabilisci livelli di take profit per assicurarti guadagni in mercati in rapida evoluzione.
  
• Fai trading con posizioni di dimensioni in linea con la tua propensione al rischio personale e monitora attentamente i requisiti di margine per evitare liquidazioni forzate. Per calcolarli con precisione, prova Deriv's calcolatrice di trading.
  

Utilizza le funzionalità della piattaforma Deriv per:

• Accedi ai dati di mercato in tempo reale e ai grafici personalizzabili per tracciare l'azione dei prezzi di Uptober e rivedere il diffondere - la differenza tra i prezzi di acquisto e di vendita - per comprendere i costi di negoziazione su Deriv.
  
• Prova il trading demo su Deriv MT5 mettere in pratica strategie prima di impegnare fondi reali.
  
• Usare piattaforme mobili e web per monitorare le negoziazioni 24 ore su 24.
  

Promemoria: Il trading di criptovalute come Bitcoin comporta dei rischi dovuti all'elevata volatilità.

Sì, l'argento, uno dei più scambiati al mondo materie prime - ha una possibilità credibile di battere i record del 1980 e del 2011 mentre si avvicina ai 50 dollari nel 2025, secondo gli esperti. Il metallo è già salito del 55% quest'anno, passando dai 29 dollari di gennaio ai quasi 47 dollari di settembre, la chiusura trimestrale più alta mai registrata. Il rally è sostenuto dalla domanda di beni rifugio in un contesto di incertezza politica, tagli dei tassi da parte della Federal Reserve, persistenti deficit di offerta e uso industriale record in settori come i veicoli solari ed elettrici.

Con una domanda che dovrebbe superare l'offerta di oltre 100 milioni di once nel 2025 e gli afflussi di investitori in ETF sull'argento vicini ai massimi storici, gli analisti considerano i 50 dollari un obiettivo realistico a breve termine. La domanda principale è se l'argento supererà questo livello nella fase successiva o se si fermerà per una correzione prima di sfondare.

Conclusioni chiave

• L'argento è aumentato del 55% da inizio anno nel 2025, superando l'oro in termini percentuali.
  
  
• I tagli dei tassi della Fed e la debolezza del dollaro riducono il costo della detenzione di attività non redditizie.
  
  
• La domanda industriale superiore a 700 Moz è trainata dal solare, dai veicoli elettrici e dall'elettronica.
  
  
• Deficit di offerta: la produzione globale (~844 Moz) è inferiore alla domanda, creando un deficit di oltre 100 Moz per il quinto anno consecutivo.
  
  
• Flussi di investitori: le partecipazioni in ETP sull'argento sono aumentate di 95 milioni di once nel primo semestre 2025 a 1,13 miliardi di once.
  
  
• Le coperture contro la volatilità sono aumentate: posizioni lunghe nette sul VIX da parte dei dealer a 87.000 contratti, asset VXX in crescita del 312% su base annua.
  
  
• Rischi: la speculazione al dettaglio sulle azioni devia i flussi e le prese di profitto possono innescare ritiri.

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Domanda di argento come bene rifugio: analisi del rischio politico

L'impennata dell'argento è stata rafforzata dai flussi di beni rifugio legati all'incertezza politica degli Stati Uniti. Verso la mezzanotte del 30 settembre, i timori di una chiusura del governo hanno indotto gli investitori a passare all'oro e all'argento. Gli analisti concordano sul fatto che il rischio da solo, anche in assenza di un effettivo shutdown, abbia aumentato la domanda in quanto i mercati hanno subito interruzioni dei servizi governativi e della diffusione dei dati.

Allo stesso tempo, le tensioni geopolitiche, dalla ripresa dei combattimenti in Ucraina ai rischi di conflitto in Medio Oriente, si aggiungono al fascino dell'argento come bene rifugio accanto all'oro.

La politica della Federal Reserve e il contesto del dollaro

La Federal Reserve statunitense è passata da un inasprimento a un taglio dei tassi della Fed. Un taglio di 25 punti base a settembre, il primo da anni, ha fatto sperare in un altro taglio a ottobre, con i mercati che prevedono una probabilità del 94,6% di un ulteriore taglio.

I dati sull'inflazione (PCE) hanno confermato che l'inflazione si è mantenuta al di sopra del tasso obiettivo della Fed, rafforzando la narrativa di un successivo taglio. Tassi più bassi riducono il costo opportunità della detenzione di lingotti, mentre la debolezza del dollaro rende l'argento più economico per gli acquirenti esteri. Questo contesto monetario è considerato uno dei principali fattori alla base del rally dell'argento nel 2025.

La domanda industriale sta guidando la crescita strutturale

La storia della domanda di argento va ben oltre i flussi di beni rifugio. La previsione della domanda industriale di argento indica che il consumo rimarrà al di sopra dei 700 Moz nel 2025, sostenuto da tre settori principali:

• Energia solare: La conduttività dell'argento è fondamentale per le celle fotovoltaiche.
  
  
• Veicoli elettrici: I veicoli elettrici richiedono molto più argento rispetto alle auto tradizionali, dalle batterie all'infrastruttura di ricarica.
  
  
• Elettronica: L'elettronica di consumo e industriale globale continua a sostenere l'utilizzo.
  
  

Questi driver hanno consumato volumi record nel 2024 e sono destinati ad accelerare ulteriormente nel 2025. Gli analisti vedono questo passaggio all'energia pulita come un supporto strutturale per i prezzi dell'argento indipendentemente dalla volatilità macroeconomica a breve termine.

Deficit di offerta di argento: prospettive per gli investimenti in argento per il 2025

La produzione globale di argento dovrebbe avvicinarsi a 844 Moz nel 2025, insufficiente per soddisfare la domanda. Con circa il 70% dell'argento estratto come sottoprodotto dei metalli di base, l'offerta non aumenta in risposta all'aumento dei prezzi dell'argento.

Le sfide strutturali (calo della qualità dei minerali, ostacoli normativi e ritardi negli investimenti) aggiungono ulteriori limiti. Il Silver Institute prevede un quinto deficit annuo consecutivo nel 2025, con una domanda che supererà l'offerta di oltre 100 Moz. Questo squilibrio sostiene una prospettiva rialzista a lungo termine.

Flussi degli investitori e sentimento del mercato

La domanda di investimenti ha amplificato il rally. Le partecipazioni in ETP garantite dall'argento sono aumentate di 95 milioni di euro nel primo semestre del 2025, portando i totali globali a 1,13 miliardi di once, vicino ai massimi storici. All'interno di questa categoria più ampia, le partecipazioni in ETF sull'argento nel 2025 sono state un fattore chiave di slancio, riflettendo la forte propensione degli investitori all'esposizione attraverso i fondi.

Gli ETF sull'argento hanno registrato guadagni del 54% da inizio anno, attirando investitori orientati al momentum. A livello regionale, la domanda al dettaglio in India è aumentata del 7% su base annua, mentre il mercato europeo è in ripresa.

Allo stesso tempo, le coperture contro la volatilità sono aumentate:

• Net dealer long posizioni in $VIX ha raggiunto 87.000 contratti, il massimo in quattro anni.
  
  
• Il più grande ETN VIX, $VXX, ha visto gli asset aumentare del 312% su base annua a quasi 1 miliardo di dollari.
  
  
• Il prodotto con leva $UVIX ha registrato afflussi del 215%.

Ciò riflette un'ampia cautela nei mercati, un fattore che in genere avvantaggia i metalli rifugio.

Rischi a breve termine: frenesia del commercio al dettaglio e correzioni

Nonostante i fondamentali solidi, i rischi permangono. I trader al dettaglio statunitensi hanno portato i volumi delle call option a un record di 9 milioni di contratti (media di 5 giorni), quasi il doppio delle put e il triplo dei livelli del 2020, segnalando un posizionamento aggressivo con una propensione al rischio. Questa speculazione sulle azioni può distogliere i flussi dai metalli rifugio.

Gli analisti osservano inoltre che i cali dell'argento riflettono le prese di profitto tecniche piuttosto che un'inversione di tendenza. In altre parole, mentre l'argento potrebbe fermarsi prima dei 50 dollari, i driver a medio termine rimangono intatti.

Informazioni tecniche su Silver

Al momento in cui scriviamo, Silver è in modalità di rilevamento dei prezzi, e ha testato i livelli raggiunti l'ultima volta nel 2011, suggerendo un potenziale ulteriore rialzo. Tuttavia, le barre dei volumi mostrano una significativa contrazione da parte dei venditori, che potrebbe esercitare pressioni sui prezzi e portare a un consolidamento se gli acquirenti non insistessero con maggiore convinzione. Con una sufficiente resistenza da parte dei venditori, potremmo vedere i prezzi scendere verso i 44,00 dollari livello di supporto, con ulteriori livelli di supporto a 40,73 e 37,45 dollari.

Implicazioni per gli investimenti

Per gli investitori, la configurazione dell'argento nel 2025 è definita da un'offerta limitata e da una doppia domanda.

• A breve termine: Abbiamo potuto vedere volatilità intorno al livello di $50. Le correzioni sono probabili, ma i cali potrebbero offrire opportunità di acquisto se i tagli della Fed e i timori di volatilità persistono.
  
  
• A medio termine: I persistenti deficit e la crescita strutturale della domanda suggeriscono che l'argento potrebbe superare i 50 dollari e mantenere livelli più alti.
  
  
• Posizionamento sul mercato: I minatori d'argento trarranno beneficio dai prezzi elevati, mentre gli utilizzatori industriali potrebbero dover affrontare pressioni sui costi. I trader dovrebbero prepararsi alla volatilità, con una propensione al rialzo fintanto che le tendenze macroeconomiche e industriali rimarranno favorevoli.
  
  

L'approccio di Trading Silver a $50

Man mano che l'argento si avvicina alla soglia dei 50 dollari, i trader sono attenti alle opportunità. Il modo in cui puoi negoziare questa mossa dipende dal tuo stile e dal tuo orizzonte temporale. Di seguito sono riportati gli approcci più comuni utilizzati nei mercati, spiegati a scopo didattico.

1. Trader a breve termine: cavalcare la volatilità

• Come fanno trading: I trader a breve termine spesso cercano rapide oscillazioni dei prezzi attorno a livelli chiave come 47-48 dollari. I breakout e i pullback possono essere punti di ingresso, ma di solito mantengono le posizioni più piccole per evitare inversioni improvvise.
  
  
• Pratiche relative al rischio: Strumenti di protezione come stop-loss o trailing stop sono comunemente usati per gestire l'esposizione.
  
  
• Su Deriv: L'argento può essere scambiato come CFD su XAGUSD su Deriv MT5, offrendo contratti di dimensioni e leva flessibili.
  
  

2. Trader a medio termine: seguendo la tendenza

• Come fanno trading: I partecipanti a medio termine tendono a concentrarsi sui segnali di continuazione del trend, ad esempio osservando se l'argento raggiunge minimi più alti o si mantiene al di sopra del supporto.
  
  
• Pratiche relative al rischio: La scalabilità delle posizioni nel tempo anziché impegnare tutto il capitale contemporaneamente aiuta a distribuire il rischio.
  
  

3. Investitori a lungo termine: aumentare gradualmente l'esposizione

• Come fanno trading: Gli investitori potrebbero preferire un accumulo graduale, considerando i cali come opportunità per aumentare l'esposizione piuttosto che puntare al momento giusto per l'ingresso.
  
  
• Pratiche relative al rischio: Bilanciare l'argento con altre materie prime o asset può aiutare a evitare un'eccessiva concentrazione.
  
  
• Su Deriv: L'argento è disponibile tramite materie prime e prodotti ispirati agli ETF su Deriv Trader. Un conto demo ti consente di esplorare le strategie prima di impegnare fondi.
  
  

4. Fase universale: esercitati prima

Indipendentemente dallo stile, molti trader testano le strategie in un ambiente demo prima di fare trading dal vivo. L'argento è noto per i suoi movimenti bruschi, quindi il trading simulato può aiutarti a vedere come reagisce a diversi livelli senza rischi reali.

Sì - la corsa dell’oro verso i $4.000 l’oncia mostra segnali di una tendenza strutturale al rialzo piuttosto che di un picco di breve durata, secondo gli analisti. Con 39 massimi storici nel 2025 e i futures ora a meno dell’1% da $3.900/oncia, le condizioni indicano le fasi iniziali di un potenziale superciclo: una Federal Reserve accomodante, un dollaro USA in indebolimento e forti flussi verso asset rifugio.

L’oro, una preziosa commodity apprezzata per la sua scarsità, durabilità e il ruolo storico come riserva di valore, ha sempre attratto investitori nei periodi di incertezza. Tuttavia, la rapidità del rally e il fervore speculativo attorno a eventi come la quotazione record di Zinjin Gold sollevano la possibilità che i mercati stiano inseguendo il momentum più che i fondamentali. Le evidenze suggeriscono che l’oro si stia muovendo verso un territorio da superciclo, ma se i $4.000 segneranno l’inizio di questa tendenza o il picco della mania dipenderà da ciò che accadrà nei prossimi mesi.

Punti chiave

• L’oro è salito a quasi $3.900/oncia nel 2025, registrando 39 massimi storici e avvicinandosi alla soglia dei $4.000.
  
  
• I tagli dei tassi della Federal Reserve e i commenti accomodanti sono un forte vento a favore per asset senza rendimento come l’oro.
  
  
• Il dollaro USA sta perdendo il suo appeal come riserva di valore sicura a causa delle preoccupazioni sul debito e di una svalutazione generalizzata.
  
  
• I flussi verso asset rifugio sono forti, ma l’entusiasmo degli investitori rischia anche di sfociare in eccessi speculativi.
  
  
• Il boom dell’IPO di Zinjin Gold (+60%) sottolinea la domanda degli investitori che si riversa sulle azioni legate all’oro.

La corsa da record dell’oro

Mentre i prezzi dell’oro hanno fatto la storia, i futures sono saliti a meno dell’1% da $3.900/oncia.

Questa performance rende il 2025 uno degli anni più forti per i metalli preziosi da decenni, con oro e argento che offrono rendimenti eccezionali. Sebbene le azioni restino resilienti, il momentum dell’oro ha superato la maggior parte delle classi di asset, lasciando i trader a dibattere se la soglia dei $4.000 sia inevitabile prima della fine dell’anno. Per i trader, i CFD sulle commodity offrono un modo per cogliere questi movimenti senza possedere l’asset fisico.

Impatto della Federal Reserve sui prezzi dell’oro

La svolta più accomodante della Federal Reserve ha fornito un forte supporto all’oro. Nonostante una posizione più restrittiva all’inizio del 2025, i policymaker hanno ora ridotto il tasso dei fondi e segnalato che ulteriori tagli sono possibili nei due incontri rimanenti dell’anno. 

Tassi più bassi riducono il costo opportunità di detenere asset senza rendimento, rendendo l’oro più attraente e rafforzando la tesi di un potenziale superciclo dell’oro. I mercati stanno sempre più prezzando un ciclo di allentamento prolungato che potrebbe sostenere la domanda di oro fino al 2026.

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L’effetto svalutazione del dollaro

Il rally dell’oro è strettamente legato all’indebolimento del dollaro USA. Il Dollar Index (DXY) è sceso intorno a 97,87, in calo di circa lo 0,08% oggi. 

Ma oltre ai movimenti dei tassi di cambio, la preoccupazione degli investitori per il debito sovrano USA ha eroso la fiducia nel dollaro come riserva di valore a lungo termine. Questo cambiamento è significativo: sebbene l’oro abbia sempre avuto una correlazione inversa con l’USD, l’entità della svalutazione nel 2025 sta spingendo i capitali verso l’oro in modo più aggressivo rispetto ai cicli precedenti - una delle dinamiche chiave che alimentano il dibattito su un superciclo dell’oro.

Come le forze chiave interagiscono con i prezzi dell’oro

Investimento in oro come bene rifugio nel 2025

La domanda degli investitori per asset rifugio si è intensificata. Sebbene S&P 500, Dow Jones e Nasdaq abbiano registrato guadagni, l’incertezza politica - in particolare la minaccia di uno shutdown del governo USA - ha rafforzato l’attrattiva dell’oro. 

Il potenziale ritardo nella pubblicazione dei dati sull’occupazione da parte del Bureau of Labor Statistics aggiunge un ulteriore livello di rischio, dato che la Fed si affida ai dati per le decisioni di politica monetaria. Al contrario, i tradizionali beni rifugio come dollaro e yen stanno sottoperformando, lasciando oro, argento e franco svizzero come alternative solide.

Mania o superciclo dell’oro?

La combinazione di prezzi record, entusiasmo degli investitori ed eventi eccezionali come l’IPO di Zinjin Gold (+60% al debutto) suggerisce un mercato guidato non solo dai fondamentali ma anche dal momentum. 

Per alcuni analisti, questo è il segno distintivo di un superciclo dell’oro - una tendenza strutturale al rialzo prolungata nei metalli preziosi, sostenuta da cambiamenti macroeconomici. Per altri, la rapidità dell’ascesa dell’oro solleva preoccupazioni su eccessi speculativi. Se i $4.000 rappresenteranno un trampolino verso un bull market pluriennale o un picco di breve termine dipenderà dalla traiettoria della Fed, dalla fiducia globale nelle valute fiat e dalla solidità della domanda di asset rifugio.

Previsioni sul prezzo dell’oro: analisi tecnica

Al momento della scrittura, il momentum dell’oro non mostra segni di rallentamento. I volumi confermano questo sentiment rialzista, con i venditori che non riescono a contrastare con sufficiente convinzione. Se i rialzisti continueranno a spingere, i prezzi potrebbero superare la storica soglia dei $4.000. Al contrario, se i venditori riprenderanno slancio, potremmo assistere a un forte ritracciamento verso il livello di supporto a $3.630. Un crollo dei prezzi probabilmente troverà un argine al supporto di $3.310.

Implicazioni per gli investimenti

Per trader e investitori, il rally dell’oro presenta sia opportunità che rischi. Strategie di breve termine possono beneficiare del momentum verso il livello dei $4.000, soprattutto in periodi di tensione politica elevata. Le posizioni di medio termine dovrebbero considerare il rischio di eccesso: se l’oro non dovesse superare con decisione i $4.000, è probabile una fase di consolidamento o una correzione. L’allocazione di lungo termine dipende dal fatto che la tesi del superciclo si riveli corretta. In tal caso, l’oro potrebbe restare uno degli asset con le migliori performance anche nella seconda metà del decennio.

Come fare trading sull’oro su Deriv: guida passo passo

Il rally dell’oro è ricco di opportunità - ma trasformare l’analisi in azione richiede metodo. Ecco come i trader possono approcciare l’oro sulle piattaforme Deriv:

1. Imposta il trading sull’oro su Deriv MT5

• Accedi al tuo account Deriv e seleziona Deriv MT5 (DMT5).
  
  
• Apri un conto CFD (Synthetic, Financial o Financial STP, a seconda delle tue preferenze di trading).
  
  
• Cerca XAUUSD (Gold vs US Dollar) nella lista di market watch e aggiungilo ai tuoi simboli.
  
  
• Inizia ad analizzare il grafico live con gli strumenti tecnici integrati.
  
  

2. Idee strategiche per diversi scenari di prezzo

• Breakout trade: Se l’oro supera con decisione i $4.000, le tecniche di momentum trading possono cavalcare il movimento al rialzo, con stop-loss stretti per proteggersi dai ribaltamenti.
  
  
• Range trading: Se l’oro si muove tra $3.630 (supporto) e i livelli attuali, l’uso di oscillatori (RSI, Stocastico) può essere utile per entrare vicino ai supporti e uscire vicino alle resistenze.
  
  
• Pullback entry: Se i prezzi ritracciano verso $3.310, questo potrebbe essere un punto d’ingresso per posizioni rialziste di lungo termine, a patto che i fondamentali (tagli Fed, dollaro debole) restino favorevoli.

3. Gestione del rischio nei mercati dell’oro volatili

• Ordini stop-loss sotto i livelli di supporto (ad es. $3.630 o $3.310) possono aiutare a gestire il rischio di ribasso.
  
  
• Usa il position sizing: i trader di solito espongono solo l’1–2% del proprio conto per operazione per tenere conto della volatilità dell’oro.
  
  
• Diversifica: bilanciare l’oro con altri asset come indici, forex o CFD su argento su Deriv MT5 può aiutare a gestire il rischio complessivo del portafoglio.
  
  
• Segui le notizie: annunci della Fed, notizie sul debito USA ed eventi di rischio politico possono influenzare i prezzi dell’oro, quindi è utile monitorare questi sviluppi.
  
  

4. Prossimi passi

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Prezzi del petrolio rappresentano il valore di mercato globale del petrolio greggio, fungendo da indicatore economico critico che influenza l'inflazione, i costi energetici, il commercio globale e le strategie di investimento. Quando i prezzi del petrolio si muovono bruscamente, i trader, gli investitori e i responsabili politici se ne accorgono tutti.

Questa settimana, il greggio West Texas Intermediate (WTI) si è attestato poco sopra i 65 dollari, segnando il livello più alto dall'inizio di agosto. La mossa è stata determinata da un mix di forniture più limitate, nuovi rischi geopolitici e sorprendenti dati sulle scorte statunitensi. Ma la domanda chiave per i trader è se il WTI abbia lo slancio per mantenersi sopra i 65 dollari e spingersi verso i 70 dollari, o se la restituzione delle forniture dall'Iraq e dal Kurdistan, insieme all'aumento dei costi dello shale statunitense, potrebbe arrestare il rally.

Riepilogo rapido

• Riduzione delle scorte statunitensi → sentimento rialzista → il greggio WTI ha superato i 65 dollari
  
• Attacchi di droni ucraini → divieti di esportazione russi → fornitura globale più limitata
  
• Aumento dei costi di pareggio dello shale negli Stati Uniti → ridotta flessibilità per compensare gli shock → prezzi minimi più elevati
  
• Ripresa delle esportazioni irachene/Kurdistan → aumento dell'offerta → potenziale limite ai guadagni
  
• Maggiore crescita del PIL negli Stati Uniti → robusta domanda di petrolio ma Fed cauta → prospettive contrastanti per il consumo globale
  

Azione sui prezzi: Brent e WTI ai massimi di diversi mesi

• Il greggio Brent, il benchmark internazionale per oltre i due terzi del petrolio globale, è salito del 2,48% a 69,31 dollari.
  
• Il greggio WTI, il benchmark statunitense, ha guadagnato il 2,49% a 65,00 dollari.
  

Questi guadagni segnano le chiusure più forti dall'inizio di agosto, rafforzando lo slancio rialzista nei mercati del greggio.

I dati sulle scorte di petrolio greggio negli Stati Uniti sorprendono il mercato

L'Energy Information Administration (EIA), il ramo statistico del Dipartimento dell'Energia degli Stati Uniti, ha riportato un calo di 607.000 barili nelle scorte di greggio statunitensi, sfidando le aspettative di una crescita di 235.000 barili.

Questo calo generalizzato di greggio, benzina e distillati ha sorpreso i trader e ha risollevato il sentimento. Sebbene inferiore alla stima di 3,8 milioni di barili dell'American Petroleum Institute, è stata comunque sufficiente a far salire i prezzi.

Divieto di esportazione di petrolio in Russia e rischi geopolitici

Il vice primo ministro russo Alexander Novak ha annunciato un'estensione del divieto di esportazione di benzina e un divieto parziale di esportazione di diesel fino alla fine dell'anno.

• La mossa è arrivata dopo che gli attacchi dei droni ucraini hanno danneggiato raffinerie e stazioni di pompaggio, interrompendo i percorsi delle raffinerie russe.
  
• Il porto russo di Novorossiisk ha dichiarato lo stato di emergenza, evidenziando la fragilità delle infrastrutture di esportazione in caso di conflitto.
  

Con Mosca già vincolata dalle sanzioni, ogni nuova interruzione delle forniture amplifica le preoccupazioni globali.

La Turchia, Trump e la politica energetica

Aggiungendo un altro livello di complessità geopolitica, l'ex presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha esortato la Turchia a fermare le importazioni di petrolio russo in cambio della riconsiderazione della partecipazione di Ankara al programma di caccia F-35.

Sebbene non sia stato raggiunto alcun accordo, il messaggio sottolinea come i flussi di energia rimangano profondamente legati alla politica estera e ai negoziati di difesa. Per i trader, questo introduce un ulteriore rischio di volatilità.

La nuova era di costi più elevati dello shale

Lo shale americano un tempo fungeva da «ammortizzatore» del mercato. Ora, l'aumento dei costi sta erodendo questo ruolo:

• Enverus Intelligence Research prevede che i costi di pareggio aumenteranno dai circa 70 dollari al barile di oggi a 95 dollari entro la metà degli anni 2030.
  
• Aziende come Diamondback Energy stanno tagliando i budget, segnalando che la crescita della produzione potrebbe aver raggiunto il picco.
  
• L'indagine energetica della Fed di Dallas ha evidenziato ritardi negli investimenti e crescenti preoccupazioni per una «nuova era di costi più elevati».
  

Questo cambiamento strutturale significa che lo shale non può più inondare rapidamente i mercati per sopprimere i rally, rendendo gli shock di offerta più influenti.

Ritornano le esportazioni di Iraq e Kurdistan

Il governo regionale del Kurdistan ha annunciato che le esportazioni riprenderanno entro 48 ore a seguito di un accordo con il governo federale iracheno e le compagnie petrolifere.

Se le forniture riprenderanno senza intoppi, ciò potrebbe attenuare lo slancio rialzista e rimettere in gioco la narrativa dell'eccesso di offerta, soprattutto se l'OPEC+ mantiene livelli di produzione elevati.

Sfondo macroeconomico: crescita vs. tassi

L'economia statunitense è cresciuta a un ritmo annualizzato del 3,8%, superando le aspettative.

• Una crescita più forte → sostiene la domanda di petrolio.
  
• Ma una crescita più elevata → riduce la pressione sulla Fed affinché riduca i tassi, inasprendo le condizioni finanziarie.
  

Questo contesto eterogeneo suggerisce una resilienza dei consumi, ma con il rischio che costi di indebitamento più elevati possano frenare la domanda globale.

Analisi tecnica del prezzo del greggio WTI

Livelli di supporto e resistenza sulla piattaforma MT5 di Deriv:

• Livelli di resistenza: $65,15 e $68,00
  
• Livelli di supporto: $61.58
  

Se il WTI dovesse superare decisamente i 68,00$, 70$ diventerebbe il prossimo obiettivo chiave. Al contrario, potrebbe essere previsto un nuovo test di 61,58 dollari in caso di aumento dello slancio ribassista.

Come negoziare petrolio nel mercato attuale

1. Imposta il trading di petrolio su Deriv MT5.
   
2. Guarda gli indicatori tecnici (RSI, medie mobili e volume) per confermare lo slancio.
   
3. Supporto vicino al livello di prezzo di 61,58 dollari, con resistenza a 68,00 dollari.
   
4. Applica la gestione del rischio: imposta gli ordini di stop loss appena al di sotto del supporto o al di sopra della resistenza.
5. Considera i fondamentali: monitora i dati dell'EIA, gli aggiornamenti dell'OPEC+ e i titoli geopolitici.

Implicazioni relative al prezzo del petrolio

• Trader a breve termine: Opportunità intorno ai livelli tecnici ($61,58 — $68,00).
  
• Prospettive a medio termine: Piani più alti a causa dei costi dello shale, ma limitati al rialzo dall'offerta Iraqi/OPEC+.‍
• Azioni: Le raffinerie e i produttori a basso costo possono trarne i maggiori vantaggi, mentre i progetti ad alto costo sono soggetti a pressioni sui margini.

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La previsione del prezzo di Ethereum per il 2025 è diventata un obiettivo chiave del mercato poiché il token si mantiene vicino al livello di supporto di 4.000 dollari. L'ETH deve far fronte a problemi immediati dovuti a una variazione negativa del tasso di finanziamento di Ethereum e a 79,36 milioni di dollari di deflussi da ETF. Nonostante queste pressioni, gli analisti guidati da Tom Lee di Fundstrat e BitMine sostengono che Ethereum rimane sulla buona strada per un rally verso i 12.000-15,000 dollari nel 2025, dato che l'adozione istituzionale e le partecipazioni in BitMine Ethereum rafforzano le sue argomentazioni a lungo termine.

Conclusioni chiave

• Il prezzo di Ethereum si mantiene vicino al livello di supporto di 4.000 dollari
  
• I tassi di finanziamento sono scesi due volte in negativo questa settimana, indicando un aumento delle posizioni corte.
  
• I deflussi degli ETF su Ethereum hanno raggiunto 79,36 milioni di dollari nelle ultime 24 ore.
  
• Le partecipazioni in BitMine Ethereum sono aumentate con 264.000 ETH aggiunti la scorsa settimana, portando il totale a 2,15 milioni.
  
• Tom Lee prevede che l'ETH sia compreso tra 10.000 e 12.000 dollari entro la fine del 2025, con un potenziale rialzo fino a 15.000 dollari.

I tassi di finanziamento di Ethereum diventano negativi

I tassi di finanziamento di Ethereum sono scesi a -0,0013 questa settimana, segnando la seconda lettura negativa in cinque giorni.

Una lettura negativa del tasso di finanziamento di Ethereum si verifica quando i futures perpetui vengono scambiati al di sotto dello spot, con i trader allo scoperto che pagano i trader lunghi per mantenere posizioni. Ciò evidenzia una tendenza ribassista nel mercato dei derivati, dove i trader si stanno posizionando per ulteriori ribassi.

I flussi degli ETF su Ethereum aumentano la cautela

La pressione a breve termine è rafforzata dai flussi di veicoli di investimento istituzionali. Secondo SOSoValue, ETF su Ethereum i deflussi sono ammontati a 79,36 milioni di dollari in sole 24 ore. Ciò evidenzia una ridotta propensione al rischio istituzionale e suggerisce che i fondi stanno riducendo l'esposizione dopo mesi di afflussi. Sebbene i flussi degli ETF possano variare, rimangono un indicatore importante del sentiment istituzionale nei confronti dell'ETH.

Partecipazioni in Ethereum di BitMine e adozione istituzionale

Nonostante i venti contrari a breve termine, le partecipazioni di BitMine Ethereum stanno rimodellando la narrativa istituzionale di Ethereum. BitMine Immersion Technologies ha rapidamente accumulato 2,4 milioni di ETH, rendendola la più grande tesoreria di Ethereum al mondo. La capitalizzazione di mercato della società è passata da 37,6 milioni di dollari a giugno a 9,45 miliardi di dollari entro settembre 2025.

Tom Lee, cofondatore di BitMine e presidente di Fundstrat, descrive Ethereum come una «catena neutrale» che piace a Wall Street e Washington. Sostiene che il decentramento di Ethereum lo rende l'infrastruttura naturale per la tokenizzazione, i sistemi finanziari e l'identità digitale.

Oltre alle aziende, la tendenza si sta diffondendo. La DBS Bank di Singapore ha recentemente lanciato note strutturate tokenizzate su Ethereum, mentre i responsabili politici degli Stati Uniti sotto l'amministrazione Trump hanno iniziato a fare riferimento a Ethereum come parte di più ampie strategie di economia digitale.

Il caso di un super ciclo

Lee prevede che Ethereum salirà a 10.000-12.000 dollari entro la fine del 2025, con un potenziale rialzo fino a 15.000 dollari se l'adozione accelera. Egli colloca questo dato all'interno di un più ampio super ciclo di Ethereum della durata di 10-15 anni, guidato da:

• Adozione istituzionale tramite ETF e tesorerie.
  
• Allineamento governativo alle politiche pro-cripto.
  
• Casi d'uso di intelligenza artificiale e automazione, con Ethereum come livello di infrastruttura.
  
• Correlazione con l'aumento previsto di Bitcoin da $200.000 a $250.000.
  

Questa visione a lungo termine contrasta con il pessimismo a breve termine che si riflette nei deflussi degli ETF e nei tassi di finanziamento negativi, suggerendo che la volatilità potrebbe semplicemente far parte della transizione di Ethereum verso un'infrastruttura finanziaria.

Previsione dei prezzi ETH e analisi tecnica

Al momento in cui scriviamo, Ethereum si aggira intorno al livello di supporto di 4.000 dollari. La previsione dei prezzi di ETH indica due scenari:

• Ribassista: se i venditori mantengono la posizione dominante, ETH potrebbe testare nuovamente il supporto a $4.000, con un ulteriore calo verso $3.730.
  
• Rialzista: un rimbalzo significativo potrebbe spingere ETH al rialzo, con una resistenza a 4.800$.

Gli indicatori di volume mostrano che i venditori rimangono dominanti per ora, ma gli acquirenti che difendono 4.000 dollari potrebbero preparare il terreno per un rimbalzo.

Confronto delle previsioni dei prezzi futuri di Ethereum

Previsione dei prezzi dell'ETH: prospettive di investimento

Ethereum deve affrontare una divisione tra segnali ribassisti a breve termine e driver rialzisti a lungo termine. I finanziamenti negativi e i deflussi da ETF creano cautela per i trader, mentre le tesorerie istituzionali, le tendenze di adozione e la narrativa neutrale di Ethereum sono alla base del suo potenziale a lungo termine.

Per i trader, il supporto di 4.000 dollari è il livello chiave da tenere d'occhio. Per gli investitori a lungo termine, il ruolo di Ethereum nelle tesorerie, nella tokenizzazione e nelle infrastrutture finanziarie suggerisce che si stia avviando verso un super ciclo con obiettivi superiori a 10.000 dollari nel 2025.

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