The Federal Reserve cut interest rates for the third time this year, lowering the federal funds rate to 3.5%–3.75% and signalling a slower, more uncertain path ahead. Markets responded in sharply contrasting ways. Bitcoin plunged more than $2,000 in 24 hours before rebounding, while gold surged toward $4,235 and equities rallied. With official data still patchy after the six-week government shutdown, the Fed is navigating a delicate moment marked by inflation at 3% and a deeply divided committee.

These cross-asset swings matter because they reveal how sensitive investors have become to even minor shifts in Fed signalling. With Powell insisting the bank is “well positioned to wait and see,” the focus now shifts to how this cut shapes expectations well into 2026.

What’s driving the Fed’s hawkish cut

The Fed opted for a 25-bps reduction - below the 50-bps some traders had hoped for - reflecting an attempt to maintain optionality while inflation remains stubborn. Polymarket odds approached 99% for a cut hours before the announcement, yet the lighter move triggered immediate volatility. Bitcoin slid $500 within minutes of the decision before stabilising. Crypto markets are especially reactive, though some analysts argue that “speculative excess has been flushed out,” citing a systemic leverage ratio down to 4–5% from 10% in the summer.

Politics also looms large. Jerome Powell has only three meetings left before President Trump appoints a new chair, likely someone favouring lower rates. Prediction markets, according to Kaishi, give Kevin Hassett a 72% chance. This dynamic forces policymakers to balance economic judgment with heightened political scrutiny, complicating how they frame future guidance.

Why it matters

A rare 9–3 split exposed deep fissures within the FOMC. Governor Stephen Miran wanted a larger half-point cut, while Jeffrey Schmid and Austan Goolsbee voted to hold rates steady. Such mixed dissents - from both hawks and doves - signal a committee struggling to find common ground. Anna Wong, chief US economist at Bloomberg Economics, described the statement’s tone as “leaning dovish,” a relief for traders who feared a hawkish message with no promise of further easing.

The tension is spilling into markets. Bitcoin’s swings reflect the mismatch between investor optimism and Fed caution. Gold’s surge demonstrates how traders tend to lean into havens when policy direction is uncertain. 

At the same time, official projections still foresee only one cut in 2026, unchanged from September, despite markets continuing to price two. This divergence makes every future Fed communication a potential source of volatility.

Impact on markets, businesses, and consumers

Crypto markets bore the brunt of the reaction. Bitcoin’s $2,000 slide over 24 hours reflects not just rate expectations but broader fragility in sentiment. Yet Coinbase’s stabilising leverage ratio suggests that the market’s structure is healthier now than during the summer’s speculative peaks. Volatility may remain elevated as traders digest the Fed’s slower pace of easing.

Gold extended its rally to the $4,230 region before a slight pullback, as lower yields reduced the opportunity cost of holding non-yielding assets. The CME FedWatch tool indicates an 80% chance that the Fed will hold rates steady in January, up from 70% prior to the announcement. 

Bart Melek of TD Securities said the Fed’s upcoming $40 billion monthly T-bill purchases resemble “mini-quantitative easing,” supporting gold into early 2026. Silver surged to a record $61.8671 amid lingering supply tightness, more than doubling this year and outpacing gold’s 59% rise.

FX markets absorbed both sides of the Atlantic. EUR/USD steadied as traders processed the Fed split and Lagarde’s optimistic tone. A stronger euro often emerges when investors expect the ECB to pause cuts sooner, and the implication that eurozone growth will outperform earlier forecasts reinforces this shift. If the ECB faces less pressure to ease further, USD strength may continue to soften - especially in a scenario where the incoming Fed chair proves more dovish.

Geopolitics added another layer. Reports suggest President Trump has given Ukraine’s Volodymyr Zelensky a Christmas deadline to accept a peace framework with Russia. Any progress could dampen safe-haven demand, though for now, the combination of liquidity support and policy uncertainty keeps bullion elevated.

For households and businesses, the message is mixed. Rates may stay lower for longer, but borrowing costs - mortgages, loans, credit cards - remain high relative to pre-inflation norms. Announced layoffs exceeding 1.1 million this year hint at softening labour conditions despite limited official data.

Expert Outlook

Powell emphasised that the Fed needs time to assess how the three 2025 cuts filter through the economy. While GDP growth for 2026 was upgraded to 2.3%, inflation is not projected to return to target until 2028. Markets still expect two cuts in 2026, with the next priced for June, putting investor expectations and Fed messaging on divergent paths.

The January meeting won’t necessarily shift policy, but it will be critical for resetting communication. Traders will watch how Powell interprets incoming labour and inflation data, how liquidity injections unfold, and whether uncertainty around the incoming Fed chair reshapes expectations. Until then, volatility across crypto, commodities, and bonds is likely to remain elevated.

Key Takeaway

The Fed’s 25 bps cut may look straightforward, but its implications are anything but. A divided committee, persistent inflation, political pressure, and delayed data have created fertile ground for volatility. Bitcoin’s severe swings, gold’s surge, and shifting rate expectations all reflect a market recalibrating to a slower and more uncertain easing cycle. The January meeting will offer the next crucial clues on whether the Fed stays cautious or feels compelled to shift course.

Gold and Silver technical insights

Gold is trading just below the US$4,240 resistance zone, where recent candles show hesitation and mild profit-taking. The Bollinger Bands have tightened, signalling a volatility squeeze that typically precedes a decisive breakout. The price is holding above the US$4,190 support, but a close below this level could trigger liquidation-driven selling towards US$4,035. Meanwhile, the RSI sits gently above the midline, indicating a slight bullish bias without overbought pressure. A break above US$4,240 opens the door to US$4,365, while failure to hold US$4,190 risks a deeper corrective move.

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La Federal Reserve ha tagliato i tassi d’interesse per la terza volta quest’anno, abbassando il federal funds rate al 3,5%–3,75% e segnalando un percorso più lento e incerto all’orizzonte. I mercati hanno reagito in modi fortemente contrastanti. Bitcoin è crollato di oltre 2.000 dollari in 24 ore prima di rimbalzare, mentre l’oro è salito verso i 4.235 dollari e le azioni hanno registrato un rally. Con i dati ufficiali ancora frammentari dopo le sei settimane di shutdown del governo, la Fed sta navigando un momento delicato segnato da un’inflazione al 3% e un comitato profondamente diviso.

Queste oscillazioni cross-asset sono importanti perché rivelano quanto gli investitori siano diventati sensibili anche ai minimi cambiamenti nei segnali della Fed. Con Powell che insiste sul fatto che la banca è “ben posizionata per attendere e vedere”, l’attenzione ora si sposta su come questo taglio influenzerà le aspettative fino al 2026.

Cosa guida il taglio hawkish della Fed

La Fed ha optato per una riduzione di 25 punti base - inferiore ai 50 punti base che alcuni trader speravano - riflettendo un tentativo di mantenere l’opzionalità mentre l’inflazione rimane ostinata. Le probabilità su Polymarket hanno raggiunto il 99% per un taglio poche ore prima dell’annuncio, ma la mossa più leggera ha innescato una volatilità immediata. Bitcoin è sceso di 500 dollari in pochi minuti dopo la decisione prima di stabilizzarsi. I mercati crypto sono particolarmente reattivi, anche se alcuni analisti sostengono che “l’eccesso speculativo sia stato eliminato”, citando un rapporto di leva sistemica sceso al 4–5% dal 10% dell’estate.

Anche la politica gioca un ruolo importante. Jerome Powell ha solo tre riunioni rimaste prima che il presidente Trump nomini un nuovo presidente, probabilmente qualcuno favorevole a tassi più bassi. I mercati predittivi, secondo Kaishi, attribuiscono a Kevin Hassett una probabilità del 72%. Questa dinamica costringe i responsabili politici a bilanciare il giudizio economico con una maggiore attenzione politica, complicando il modo in cui formulano le indicazioni future.

Perché è importante

Una rara divisione 9–3 ha messo in luce profonde spaccature all’interno del FOMC. Il governatore Stephen Miran voleva un taglio più ampio di mezzo punto, mentre Jeffrey Schmid e Austan Goolsbee hanno votato per mantenere i tassi invariati. Dissensi così misti - sia da falchi che da colombe - segnalano un comitato che fatica a trovare un terreno comune. Anna Wong, chief US economist di Bloomberg Economics, ha descritto il tono della dichiarazione come “orientato verso la colomba”, un sollievo per i trader che temevano un messaggio hawkish senza la promessa di ulteriori allentamenti.

La tensione si sta riversando sui mercati. Le oscillazioni di Bitcoin riflettono la discrepanza tra l’ottimismo degli investitori e la cautela della Fed. Il rally dell’oro dimostra come i trader tendano a rifugiarsi nei beni sicuri quando la direzione della politica è incerta. 

Allo stesso tempo, le proiezioni ufficiali prevedono ancora un solo taglio nel 2026, invariato rispetto a settembre, nonostante i mercati continuino a prezzarne due. Questa divergenza rende ogni futura comunicazione della Fed una potenziale fonte di volatilità.

Impatto su mercati, aziende e consumatori

I mercati crypto hanno subito il peso maggiore della reazione. Il calo di 2.000 dollari di Bitcoin in 24 ore riflette non solo le aspettative sui tassi ma anche una fragilità più ampia del sentiment. Tuttavia, il rapporto di leva stabilizzato di Coinbase suggerisce che la struttura del mercato sia ora più sana rispetto ai picchi speculativi dell’estate. La volatilità potrebbe rimanere elevata mentre i trader assimilano il ritmo più lento dell’allentamento da parte della Fed.

L’oro ha esteso il suo rally fino alla zona dei 4.230 dollari prima di una leggera correzione, poiché i rendimenti più bassi hanno ridotto il costo opportunità di detenere asset non remunerativi. Lo strumento CME FedWatch indica una probabilità dell’80% che la Fed mantenga i tassi invariati a gennaio, in aumento rispetto al 70% prima dell’annuncio. 

Bart Melek di TD Securities ha affermato che i prossimi acquisti mensili di T-bill da 40 miliardi di dollari da parte della Fed assomigliano a una “mini-quantitative easing”, sostenendo l’oro fino all’inizio del 2026. L’argento è salito a un record di 61,8671 dollari tra le persistenti tensioni sull’offerta, più che raddoppiando quest’anno e superando il rialzo del 59% dell’oro.

I mercati FX hanno assorbito entrambi i lati dell’Atlantico. EUR/USD si è stabilizzato mentre i trader elaboravano la divisione della Fed e il tono ottimista di Lagarde. Un euro più forte spesso emerge quando gli investitori si aspettano che la BCE sospenda i tagli prima, e l’implicazione che la crescita dell’area euro supererà le previsioni precedenti rafforza questo cambiamento. Se la BCE dovesse subire meno pressioni per allentare ulteriormente, la forza del USD potrebbe continuare ad attenuarsi - soprattutto in uno scenario in cui il nuovo presidente della Fed si riveli più dovish.

La geopolitica ha aggiunto un ulteriore livello. Secondo alcune fonti, il presidente Trump avrebbe dato a Volodymyr Zelensky dell’Ucraina una scadenza natalizia per accettare un quadro di pace con la Russia. Qualsiasi progresso potrebbe ridurre la domanda di beni rifugio, anche se per ora la combinazione di sostegno alla liquidità e incertezza politica mantiene elevato il prezzo dei metalli preziosi.

Per famiglie e imprese, il messaggio è misto. I tassi potrebbero rimanere bassi più a lungo, ma i costi di finanziamento - mutui, prestiti, carte di credito - restano elevati rispetto ai livelli pre-inflazione. I licenziamenti annunciati, che superano 1,1 milioni quest’anno, suggeriscono un indebolimento delle condizioni del lavoro nonostante i dati ufficiali limitati.

Previsioni degli esperti

Powell ha sottolineato che la Fed ha bisogno di tempo per valutare come i tre tagli previsti per il 2025 si trasmetteranno all’economia. Sebbene la crescita del PIL per il 2026 sia stata rivista al rialzo al 2,3%, non si prevede che l’inflazione torni all’obiettivo prima del 2028. I mercati si aspettano ancora due tagli nel 2026, con il prossimo previsto per giugno, mettendo le aspettative degli investitori e la comunicazione della Fed su percorsi divergenti.

La riunione di gennaio non cambierà necessariamente la politica, ma sarà cruciale per ridefinire la comunicazione. I trader osserveranno come Powell interpreterà i dati in arrivo su lavoro e inflazione, come si svilupperanno le iniezioni di liquidità e se l’incertezza sul nuovo presidente della Fed rimodellerà le aspettative. Fino ad allora, la volatilità su crypto, materie prime e obbligazioni probabilmente rimarrà elevata.

Conclusione chiave

Il taglio di 25 bps della Fed può sembrare semplice, ma le sue implicazioni sono tutt’altro che scontate. Un comitato diviso, inflazione persistente, pressioni politiche e dati ritardati hanno creato terreno fertile per la volatilità. Le forti oscillazioni di Bitcoin, il rally dell’oro e le aspettative sui tassi in evoluzione riflettono un mercato che si sta adattando a un ciclo di allentamento più lento e incerto. La riunione di gennaio offrirà i prossimi indizi cruciali su se la Fed rimarrà cauta o si sentirà costretta a cambiare rotta.

Analisi tecnica su oro e argento

L’oro è scambiato appena sotto la zona di resistenza a 4.240 dollari USA, dove le recenti candele mostrano esitazione e prese di profitto moderate. Le Bande di Bollinger si sono ristrette, segnalando una compressione della volatilità che di solito precede una rottura decisa. Il prezzo si mantiene sopra il supporto a 4.190 dollari USA, ma una chiusura sotto questo livello potrebbe innescare vendite guidate da liquidazioni verso i 4.035 dollari USA. Nel frattempo, l’RSI si trova leggermente sopra la linea mediana, indicando una lieve inclinazione rialzista senza pressione di ipercomprato. Una rottura sopra i 4.240 dollari USA apre la strada a 4.365 dollari USA, mentre il mancato mantenimento dei 4.190 dollari USA rischia una correzione più profonda.

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Gli analisti stanno riducendo i loro obiettivi su Bitcoin perché le forze che un tempo spingevano la criptovaluta verso proiezioni sempre più alte hanno perso slancio. Gli afflussi negli ETF, che si pensava dovessero costituire la spina dorsale del prossimo ciclo rialzista, sono rallentati al livello più debole dal loro lancio, mentre gli acquirenti corporate di tesoreria, come MicroStrategy, hanno smesso di accumulare in modo aggressivo. 

Standard Chartered, che in passato aveva previsto che Bitcoin avrebbe raggiunto i 200.000 $ entro fine anno, ora si aspetta solo 100.000 $ e ha dimezzato le sue previsioni per la seconda metà del decennio.

Secondo i report, la rivalutazione arriva mentre Bitcoin si mantiene appena sopra i 91.000 $ dopo un calo del 30% dal picco di ottobre. Con la liquidità che si assottiglia e l’incertezza macro che cresce in vista di un taglio dei tassi a dicembre ampiamente atteso, i trader guardano alla Federal Reserve per il prossimo segnale decisivo. Se questo momento segnerà una pausa o una rivalutazione duratura, plasmerà le prospettive di Bitcoin ben oltre il 2030.

Cosa sta guidando la rivalutazione di Bitcoin? 

I dati hanno rivelato che la fascia di oscillazione ristretta di Bitcoin tra 91.000 $ e 94.000 $ riflette un mercato intrappolato tra una fiducia fragile e una domanda strutturale in diminuzione. Il calo fino al minimo di sette mesi di 82.221 $ a metà novembre ha sottolineato la sua vulnerabilità a una liquidità più stretta e a una minore propensione al rischio. 

Gli ETF spot su Bitcoin, che avrebbero dovuto essere una fonte costante di afflussi per tutto il 2025, hanno raccolto solo circa 50.000 BTC in questo trimestre - l’afflusso più debole dal loro lancio. Questo rallentamento ha costretto gli analisti a riconsiderare l’ipotesi che gli ETF avrebbero assorbito l’offerta in modo costante e prevedibile.

Geoffrey Kendrick di Standard Chartered ha descritto il downgrade come una “ricalibrazione delle aspettative di domanda”, indicando il ruolo in calo degli acquirenti corporate di tesoreria. Le grandi tesorerie di asset digitali, o DAT, che avevano alimentato i precedenti cicli rialzisti “hanno esaurito la loro spinta”, secondo lui, poiché le valutazioni e le condizioni di bilancio non giustificano più un’accumulazione ripetuta. 

Senza quella seconda gamba di acquisti istituzionali, il peso ricade quasi interamente sulla partecipazione agli ETF, rendendo Bitcoin più sensibile ai flussi degli investitori di breve termine e al sentiment generale del mercato. Le proiezioni riviste di Bernstein seguono la stessa logica: la storia di lungo periodo resta intatta, ma la tempistica si è allungata man mano che l’adozione si appiattisce.

Perché è importante

Gli esperti hanno sottolineato che i cambiamenti nelle previsioni non sono solo accademici. Mettono in discussione l’idea che il percorso del prezzo di Bitcoin possa essere previsto solo attraverso i cicli di halving o i pattern storici. Un calo del 30% dal massimo di ottobre sopra i 126.000 $ ha già messo alla prova la convinzione che i rally guidati dall’offerta siano inevitabili. 

Gli osservatori di mercato prevedono che, se il capitale istituzionale diventerà sporadico invece che strutturale, la traiettoria di Bitcoin dipenderà sempre più dalle condizioni di liquidità, dalle aspettative di politica monetaria e dal ciclo economico più ampio. L’opinione di Kendrick secondo cui “i crypto winter appartengono al passato” solleva un paradosso interessante: Bitcoin potrebbe evitare crolli profondi, ma anche faticare a recuperare uno slancio parabolico senza nuove fonti di domanda.

L’ambiente politico aggiunge un ulteriore livello di incertezza. I mercati sono quasi certi che la Federal Reserve taglierà i tassi di 25 punti base questa settimana, ma l’attenzione è rivolta ai commenti del presidente Jerome Powell sul percorso per il 2026. 

Le speculazioni secondo cui Kevin Hassett potrebbe in futuro guidare la Fed hanno intensificato il dibattito su una possibile inclinazione della politica futura verso un allentamento più aggressivo. Per Bitcoin, che si comporta sempre più come un asset liquidity ad alta beta, i cambiamenti nelle prospettive di politica monetaria potrebbero contare più delle narrazioni consolidate sulla dinamica dell’offerta o sull’adozione istituzionale.

Impatto su mercati e investitori

Il raffreddamento dell’entusiasmo attorno a Bitcoin si è riversato sull’intero mercato delle criptovalute. Gli ETF spot hanno registrato deflussi netti per 60 milioni di dollari lunedì, segnando un’inversione rispetto agli afflussi persistenti visti all’inizio dell’anno. 

Le scrivanie istituzionali che un tempo vedevano i ribassi come opportunità di acquisto ora si muovono con cautela, esitanti a impegnare capitale prima che la Fed chiarisca la sua posizione. La minore liquidità ha mantenuto la volatilità contenuta, mascherando la fragilità della profondità di mercato emersa nelle ultime settimane.

Questo scenario più tranquillo ha cambiato il modo in cui i trader interpretano i livelli chiave di prezzo. Gli analisti di Delta Exchange ritengono che una rottura netta sopra i 94.000 $ confermerebbe una continuazione rialzista, ma l’assenza di un forte supporto nel book degli ordini suggerisce che gli investitori non sono disposti a forzare movimenti direzionali. 

La forza relativa di Ethereum in vista della riunione FOMC mostra una propensione selettiva al rischio piuttosto che una ripresa generalizzata della fiducia. Il messaggio che arriva dai mercati è coerente: il posizionamento è difensivo, non pessimista, ma la convinzione non tornerà senza una guida macro più chiara.

Prospettive degli esperti

Anche con le previsioni riviste al ribasso, gli analisti si aspettano ancora che Bitcoin cresca nei prossimi cinque anni, seppur a un ritmo più moderato. Standard Chartered ora fissa il suo obiettivo per il 2026 a 150.000 $, in calo rispetto ai 300.000 $, e sposta il traguardo dei 500.000 $ dal 2028 al 2030. Bernstein prevede che Bitcoin raggiungerà circa 150.000 $ il prossimo anno e si avvicinerà ai 200.000 $ entro il 2027, rafforzando le aspettative di una crescita più lenta e costante piuttosto che di cicli esplosivi. Queste proiezioni evidenziano un mercato che sta maturando: guidato da capitali professionali, flussi regolamentati e dinamiche macro, piuttosto che dalla frenesia retail.

La più grande incognita resta la politica monetaria statunitense. Un segnale accomodante mercoledì potrebbe ripristinare la liquidità e rilanciare la partecipazione agli ETF; un tono cauto o restrittivo potrebbe prolungare la fase di consolidamento fino all’inizio del 2026. I trader analizzeranno attentamente il linguaggio di Powell per cogliere indizi sulla riunione di gennaio e sulla strategia generale per l’anno a venire. In un mercato che ora si muove tanto sulle sfumature quanto sulle narrazioni, questi segnali potrebbero influenzare il sentiment più del taglio dei tassi stesso.

Conclusione chiave

Gli analisti stanno tagliando gli obiettivi su Bitcoin perché i principali motori della domanda si sono indeboliti contemporaneamente. Gli afflussi negli ETF si sono raffreddati, gli acquirenti corporate di tesoreria si sono fatti da parte e l’incertezza sulla politica macro è aumentata in vista della decisione di dicembre della Fed. Nonostante ciò, le aspettative di lungo periodo restano positive, sebbene distribuite su un orizzonte temporale più ampio. Il prossimo segnale importante arriverà dalle indicazioni di Powell, che probabilmente definiranno se Bitcoin riprenderà la sua ascesa verso la soglia a sei cifre o estenderà la sua fase di consolidamento fino al 2026.

Approfondimenti tecnici su Bitcoin

Al momento della scrittura, Bitcoin (BTC/USD) viene scambiato vicino a 92.680 $, mantenendo il suo recupero dopo il rimbalzo dalla zona di supporto a 84.700 $ - un’area in cui cali più profondi avrebbero probabilmente innescato liquidazioni forzate su posizioni a leva. Il prezzo ora si avvicina al livello di resistenza di 94.600 $, con resistenze superiori a 106.600 $ e 114.000 $, dove i trader spesso rivalutano l’esposizione al rischio o si preparano a nuovi acquisti se lo slancio si rafforza. 

BTC rimane nella metà superiore della sua fascia Bollinger Band, un segnale di miglioramento del sentiment ma anche un promemoria che il mercato è in pausa mentre le candele premono sulla resistenza. Gli acquirenti hanno recuperato parte del controllo, ma la struttura generale appare ancora in range finché una chiusura decisa sopra i 94.600 $ non confermerà un cambio di tendenza. È proprio in questi casi che strumenti come il Deriv Trading Calculator diventano utili, aiutando i trader a stimare la dimensione potenziale delle posizioni, i requisiti di margine o i livelli di rischio prima di impegnarsi in strategie di breakout.

L’RSI, che sale rapidamente sopra la linea mediana verso la regione 55-60, rafforza l’idea che lo slancio stia virando a favore degli acquirenti. Pur restando comodamente al di sotto della zona di ipercomprato, l’indicatore riflette una crescente pressione rialzista - un contesto costruttivo se BTC riuscirà a superare i 94.600 $ e costruire una gamba di recupero più solida. Un movimento sostenuto sopra quella soglia indicherebbe che il mercato è pronto a ritestare livelli di resistenza più profondi e potenzialmente a rimodellare il sentiment in vista del prossimo catalizzatore macro.

Secondo gli analisti, il rally dell’argento può continuare, ma solo se la Federal Reserve effettuerà il taglio dei tassi che i mercati si aspettano questa settimana. L’ascesa del metallo a circa 60,79 dollari l’oncia riflette il fatto che i trader stanno prezzando una probabilità dell’87% di una riduzione di un quarto di punto, e diversi strategist delle materie prime sostengono che ulteriori allentamenti manterrebbero il supporto all’argento nel breve termine. Altri avvertono che il rally potrebbe svanire rapidamente se la Fed dovesse segnalare un percorso più lento di tagli, rendendo il livello attuale vulnerabile a una correzione.

Le loro opinioni divergenti inquadrano la questione centrale in vista della riunione: la spinta dell’argento è autentica o è solo il risultato di posizionamenti aggressivi? Anni di scarsità dell’offerta e preoccupazioni sui dazi rafforzano la posizione rialzista, mentre lo shock di liquidità di ottobre sottolinea quanto il mercato possa diventare fragile sotto stress. Gli analisti concordano su un punto: il tono della Fed questa settimana probabilmente deciderà se l’argento estenderà la sua rottura al rialzo o si fermerà sotto i massimi recenti.

Cosa sta guidando la salita dell’argento?

Il motore principale dell’avanzata dell’argento è la ferma convinzione che la Federal Reserve estenderà il suo ciclo di allentamento. I trader stanno prezzando una probabilità dell’87% di un taglio di un quarto di punto, portando i tassi verso il 3,5%–3,75%, secondo lo strumento FedWatch del CME. 

Un dollaro più debole – già in calo dell’8,5% quest’anno – ha rafforzato l’attrattiva degli asset privi di rendimento. Rhona O’Connell di StoneX ha riassunto il sentimento affermando che i trader “cercavano sicuramente dei tagli”, contribuendo ad anticipare i posizionamenti ancora prima della conclusione della riunione.

Ma la politica macroeconomica è solo una parte della storia. Il mercato fisico dell’argento ha trascorso mesi in uno stato di dislocazione. Le scorte di Londra sono state così strette a ottobre che un importante responsabile degli investimenti ha descritto le condizioni come “del tutto senza precedenti”, con “nessuna liquidità disponibile” mentre la domanda indiana in forte aumento e gli afflussi negli ETF prosciugavano le forniture.

Le scorte sono leggermente risalite, con le riserve flottanti di Londra che hanno raggiunto circa 202 milioni di once a novembre, ma il miglioramento è disomogeneo. Le scorte cinesi restano ai minimi decennali, mentre gli Stati Uniti hanno accumulato una sovrabbondante scorta Comex di 456 milioni di once a causa delle preoccupazioni sui dazi dopo l’inserimento dell’argento nella lista dei minerali critici degli USA.

Perché è importante

Secondo gli analisti, questo rally rappresenta più di un semplice entusiasmo speculativo; mette in evidenza la fragilità del mercato dell’argento, emersa dopo anni di sottoinvestimento. Poiché l’argento è principalmente un sottoprodotto di altri metalli, i minatori non possono aumentare rapidamente la produzione nemmeno quando i prezzi salgono. 

Helen Amos di BMO ha avvertito che la “stretta regionale” è destinata a persistere, indicando deficit cronici accumulati negli ultimi cinque anni. Le carenze non sono più eventi isolati: sono strutturali.

Per gli investitori, la divergenza tra oro e argento aggiunge un ulteriore livello di complessità. L’oro è salito di circa il 60% quest’anno, sostenuto dagli acquisti delle banche centrali e dagli afflussi negli ETF. Tuttavia, gli analisti di BMI avvertono che qualsiasi segnale di una pausa nei tagli della Fed potrebbe riportare l’oro sotto i 4.000 dollari. L’argento, invece, offre un potenziale rialzista più marcato ma comporta maggiore volatilità. Come ha osservato Goldman Sachs all’inizio dell’anno, l’argento presenta ancora “un rischio di ribasso dei prezzi maggiore” rispetto all’oro a causa del suo mercato più sottile e della sua maggiore esposizione industriale.

Impatto su mercati e industria

I produttori stanno già affrontando le conseguenze di un metallo che si comporta più come un asset rischioso che come un input industriale stabile. La domanda di argento dai settori solare ed elettronico continua a crescere, il che significa che le oscillazioni dei prezzi incidono direttamente sui costi di pianificazione. La volatilità complica l’approvvigionamento, soprattutto nella produzione solare, dove gli impegni a lungo termine si scontrano con mercati spot fluttuanti. Alcuni produttori si coprono in modo più aggressivo; altri assorbono costi più elevati finché il mercato non si stabilizza.

Anche i mercati finanziari si stanno adattando. Il blocco di ottobre nel mercato over-the-counter – dove acquirenti e venditori hanno faticato a concludere transazioni – ha lanciato un avvertimento sul rischio di liquidità. Dan Ghali di TD Securities ha affermato che la stretta rifletteva “attriti nell’arbitraggio”, aggravati dall’incertezza sui dazi e dalle scorte regionali disomogenee. L’episodio ha amplificato le oscillazioni intraday dei prezzi e ha reso i trader ben consapevoli di quanto le condizioni possano diventare sottili quando il sentiment cambia.

Con l’afflusso degli investitori retail, soprattutto in Nord America, dove l’argento viene promosso come “l’oro dei poveri”, la personalità del mercato diventa ancora più difficile da interpretare. La partecipazione retail tende ad amplificare il momentum in entrambe le direzioni, aumentando la posta in gioco per ciò che accadrà dopo la decisione della Fed.

Prospettive degli esperti

Gli analisti sono divisi sul fatto che il rally dell’argento segni l’inizio di una tendenza sostenuta o il picco di un mercato tirato. Suki Cooper di Standard Chartered mantiene una visione costruttiva, osservando che i prezzi potrebbero rimanere elevati finché il mercato fisico resta teso. Tuttavia, avverte che la volatilità è destinata a restare, soprattutto mentre i trader si concentrano sulla revisione della Sezione 232 degli Stati Uniti, che potrebbe introdurre dazi e approfondire gli squilibri regionali.

Le previsioni spaziano da un’estensione della salita dell’argento ben oltre i 61 dollari a una correzione se la Fed dovesse ammorbidire le sue indicazioni sull’allentamento. Alcuni si aspettano la continuazione del rally se il dollaro dovesse indebolirsi ulteriormente, mentre altri sottolineano il rischio che anche un tono solo moderatamente falco possa innescare una rapida liquidazione delle posizioni a leva. La prossima fase dipende da tre segnali: le indicazioni future della Fed, la pubblicazione della revisione dei minerali critici e i nuovi dati sulle scorte di Cina e Londra. Ognuno di questi elementi può rimodellare il sentiment di mercato nel giro di poche ore.

Conclusione chiave

Il rally dell’argento sopra i 60 dollari è il risultato di una rara convergenza tra allentamento monetario, carenze strutturali e incertezza sui dazi. Il rally riflette una reale tensione sull’offerta, ma anche un mercato soggetto a improvvisi vuoti d’aria quando la liquidità si assottiglia. Con la Federal Reserve pronta a comunicare la prossima decisione sui tassi, la posta in gioco è alta: l’esito potrebbe estendere la rottura al rialzo dell’argento o segnare il momento in cui il momentum si raffredda. I segnali da monitorare sono le indicazioni della Fed, la revisione dei minerali negli USA e i nuovi dati sulle scorte da Cina e Londra.

Analisi tecnica sull’argento

All’inizio della stesura, l’argento (XAG/USD) viene scambiato intorno a 61,32 dollari, proseguendo un forte rally rialzista e posizionandosi ben al di sopra del supporto chiave a 57,00 dollari. Un ritorno verso questa zona potrebbe innescare liquidazioni di vendita, mentre cali più profondi verso 49,40 o 47,00 dollari suggerirebbero una correzione più ampia. Per ora, l’argento resta saldamente rialzista, cavalcando la parte superiore della sua struttura di Bande di Bollinger mentre il momentum continua a rafforzarsi. 

L’azione dei prezzi continua a segnare massimi e minimi crescenti, segnalando un forte controllo da parte degli acquirenti. Tuttavia, le candele più recenti iniziano a mostrare una lieve esitazione vicino ai massimi attuali, suggerendo che il mercato potrebbe presto mettere alla prova la convinzione degli acquirenti dopo una salita così rapida. Con la volatilità elevata e gli intervalli intraday in espansione, molti trader si affidano a strumenti come il Deriv Trading Calculator per modellare la dimensione della posizione e la potenziale esposizione prima di affrontare queste forti oscillazioni.

L’RSI, ora intorno a 76, sta salendo rapidamente in territorio di ipercomprato, riflettendo un forte momentum rialzista ma segnalando anche che il mercato potrebbe essere tirato nel breve termine. Sebbene il trend di fondo resti al rialzo, l’argento potrebbe essere vulnerabile a una fase di raffreddamento a meno che i rialzisti non mantengano la pressione sopra i livelli attuali. Una breve fase di consolidamento non interromperebbe il trend rialzista, ma aiuterebbe a resettare gli indicatori di momentum e offrire segnali di ingresso più chiari per i trend follower che monitorano XAG/USD su Deriv MT5.

USD/JPY sta negoziando saldamente sopra 156 dopo che il potente terremoto di magnitudo 7,6 in Giappone ha indebolito lo Yen e intensificato le speculazioni sulla prossima mossa della Bank of Japan. Il disastro ha colpito un'economia già in contrazione a un tasso annuo del 2,3%, mentre la crescita salariale del 2,6% in ottobre aveva precedentemente rafforzato le aspettative di un rialzo dei tassi a dicembre. Ora i mercati si trovano di fronte a uno scenario politico più incerto mentre il Giappone valuta i danni.

La domanda chiave è se questa combinazione di debolezza dello Yen e un potenziale taglio dei tassi da 25 punti base in chiave hawkish da parte della Federal Reserve spingerà la coppia oltre la soglia di 157. Con la Fed che si prepara alla decisione finale dell'anno e il Giappone alle prese con uno shock economico inatteso, i trader si posizionano per quello che potrebbe essere il prossimo movimento decisivo nel trend di USD/JPY.

Cosa sta spingendo USD/JPY al rialzo?

Il calo dello Yen riflette una fragilità strutturale che si scontra con un improvviso disastro naturale. Il terremoto di lunedì ha fatto scattare ampi allarmi tsunami da Hokkaido a Chiba e costretto circa 90.000 residenti all'evacuazione. 

Gli investitori hanno immediatamente ridotto l'esposizione allo Yen, prevedendo tensioni economiche e attività interrotte in un momento in cui il PIL giapponese era già stato rivisto a una netta contrazione annualizzata del 2,3%. Sebbene l'aumento dei salari avesse sostenuto le speranze di un rialzo della BoJ a dicembre, il terremoto ha costretto i trader a ricalcolare la probabilità di un inasprimento a breve termine.

Il dollaro USA, nel frattempo, beneficia delle aspettative di un “taglio hawkish” da parte della Federal Reserve. Gli analisti attribuiscono una probabilità dell'89,6% a una riduzione di 25 punti base questa settimana, ma l'inflazione rimane intorno al 3% annuo, sopra il target. 

Questo prepara il terreno per un taglio dei tassi accompagnato da un linguaggio più deciso. L'allargamento del differenziale dei rendimenti ha rafforzato l'attrattiva del dollaro, aiutando USD/JPY a superare con decisione quota 156 e lasciando 157 come prossimo ostacolo tecnico.

Perché è importante

I mercati FX spesso trattano USD/JPY come un indicatore di stress, e il suo ultimo movimento riflette una convergenza di incertezza economica e aspettative sui tassi in evoluzione. Il terremoto complica il percorso di politica monetaria del Giappone, sollevando dubbi sulla possibilità che la BoJ possa procedere con l'inasprimento proprio mentre la ricostruzione e la stabilizzazione economica diventano priorità. Questa tensione si inserisce in un contesto di rendimenti JGB ancora elevati, che avevano precedentemente segnalato fiducia in un rialzo a dicembre.

Secondo uno stratega con sede a Tokyo, “lo spazio di manovra della BoJ si è ristretto nel momento peggiore possibile”, cogliendo un sentimento che ora influenza la valutazione dei mercati. Gli investitori devono valutare il rischio di un rialzo ritardato rispetto alla possibilità che la BoJ proceda comunque per preservare la propria credibilità. Entrambi gli scenari hanno conseguenze per i carry trade, le decisioni di copertura e il sentiment di mercato più ampio, motivo per cui il movimento di USD/JPY ha attirato l'attenzione globale.

Impatto su mercati e investitori

Con la coppia ora sopra 156, alcuni trader hanno rinnovato posizioni long in previsione di ulteriori rialzi, secondo gli analisti. L'aumento dei rendimenti USA e l'incertezza sulla prossima mossa della BoJ hanno rafforzato il vantaggio del dollaro. 

Sono riemerse comparazioni storiche con il terremoto di Hanshin del 1995, quando i responsabili politici mantennero condizioni accomodanti per mesi, alimentando le aspettative che la banca centrale possa evitare un inasprimento durante il periodo di ripresa.

Anche i mercati dei derivati riflettono una visione simile. È aumentata la domanda di opzioni call su USD/JPY con strike a 156,50, 157,00 e superiori, mentre i trader cercano esposizione al prossimo potenziale breakout. La volatilità è in aumento in vista della decisione della Fed, spingendo più partecipanti ad adottare long straddle che traggono profitto da forti movimenti direzionali. Strutture a rischio definito come i bull call spread restano interessanti per gli investitori che cercano leva controllata in un contesto in cui i segnali di politica monetaria possono cambiare rapidamente.

Previsioni degli esperti

Se USD/JPY potrà superare quota 157 dipende da come le due banche centrali interpreteranno il rischio nei prossimi giorni. Una BoJ cauta che ritarda il rialzo programmato potrebbe spingere la coppia ancora più in alto, soprattutto se la Fed conferma che i tagli dei tassi il prossimo anno saranno graduali. Ma un messaggio deciso della BoJ contro l'inflazione o un tono sorprendentemente accomodante dalla Fed potrebbero fermare il rally.

I prossimi catalizzatori sono imminenti. I dati ADP e JOLTS degli Stati Uniti aiuteranno a chiarire il rallentamento del mercato del lavoro, mentre le valutazioni post-terremoto in Giappone potrebbero modificare le aspettative di normalizzazione monetaria. Con entrambe le economie vicine ad annunci cruciali, lo scenario è pronto per la volatilità. I mercati ora osservano non solo se USD/JPY potrà raggiungere quota 157, ma se un breakout sostenuto sia giustificato da politiche e realtà economica.

Conclusione chiave

USD/JPY ha superato quota 156 e ora si avvicina a un test cruciale a 157 mentre i trader valutano l'incertezza del Giappone post-terremoto contro una Federal Reserve cauta. Il differenziale dei rendimenti continua a favorire il dollaro, ma la risposta della BoJ alla crisi resta la maggiore incognita. La volatilità è destinata ad aumentare mentre dati cruciali dagli Stati Uniti e decisioni delle banche centrali si avvicinano, rendendo i prossimi movimenti della coppia fortemente guidati dagli eventi.

Analisi tecnica USD/JPY

All'inizio della stesura, USD/JPY è scambiato vicino a 156,15, cercando di costruire slancio dopo il rimbalzo dai minimi recenti. La coppia ora si avvicina alla resistenza a 157,40, dove i trader spesso si aspettano prese di profitto o nuovo interesse rialzista in caso di rottura al rialzo. Al ribasso, i supporti più vicini si trovano a 155,10, 153,55 e 151,76 - una rottura sotto uno di questi livelli potrebbe innescare liquidazioni e approfondire la correzione.

L'azione dei prezzi sta migliorando, con USD/JPY che si riporta verso la Banda di Bollinger superiore dopo un breve periodo di consolidamento. Questo suggerisce che i compratori stanno riprendendo il controllo, anche se la coppia necessita ancora di una rottura netta sopra la resistenza per confermare la continuazione del trend rialzista più ampio.

L'RSI, ora in forte rialzo sopra 65, evidenzia un rafforzamento della pressione rialzista. Pur non essendo ancora in ipercomprato, l'indicatore segnala un aumento della pressione d'acquisto - una configurazione favorevole per ulteriori rialzi se la coppia riuscirà a superare la barriera di 157,40.

Il calo di Nvidia è un campanello d’allarme o il tipo di correzione che gli investitori di lungo periodo sognano? Secondo i report, il titolo ha subito una flessione dopo una corsa vertiginosa, anche se la società mantiene una valutazione di circa 4,6 trilioni di dollari e continua a superare i 55 miliardi di dollari di ricavi trimestrali. Questo scollamento tra prezzo delle azioni e performance aziendale è al centro del dibattito odierno.

Sotto la volatilità, i margini di Nvidia restano sopra il 50%, le previsioni sui ricavi indicano una crescita superiore e i recenti cambiamenti normativi sulle esportazioni di H200 verso la Cina potrebbero riaprire un canale redditizio per l’espansione. La vera domanda ora è se i mercati stiano sopravvalutando i rischi e sottovalutando la solidità del dominio di Nvidia nell’AI – ed è qui che inizia questa storia.

Cosa sta guidando il momento di Nvidia?

L’ultima correzione di Nvidia è stata alimentata da un netto ridimensionamento delle aspettative sulla concorrenza e sulle politiche. Secondo i report, gli investitori non sono più preoccupati solo per AMD; stanno anche valutando le implicazioni di un’eventuale vendita su larga scala da parte di Google dei suoi chip AI sviluppati internamente a clienti esterni, come Meta. 

La partnership sempre più stretta tra OpenAI e Broadcom, ora valutata oltre 1,7 trilioni di dollari, aggiunge un altro rivale di peso al mix. Allo stesso tempo, player cinesi come Alibaba, SMOC e Moore Threads – quest’ultima salita di oltre il 500% al debutto in borsa – sottolineano la rapidità con cui possono formarsi ecosistemi alternativi.

Eppure la storia suggerisce che Nvidia tende a crescere grazie alla concorrenza, piuttosto che esserne ostacolata. I ricavi sono accelerati anche quando i rivali hanno lanciato GPU credibili, e il management prevede che i ricavi del quarto trimestre saliranno verso i 65 miliardi di dollari grazie alla domanda sostenuta di infrastrutture AI. 

Le preoccupazioni riguardo ai finanziamenti “circolari” nell’AI – dove Nvidia sostiene start-up che poi acquistano i suoi chip – possono sembrare allarmanti, ma ignorano l’effetto di rafforzamento di un ampio ecosistema costruito attorno a CUDA, hardware di rete e strumenti software. Molti sottolineano che il vantaggio competitivo di Nvidia non è solo il silicio; è uno stack completo che mantiene sviluppatori e data center ancorati alla sua piattaforma.

Perché è importante

La questione della valutazione di Nvidia è, in sostanza, un dibattito sulla forma del ciclo dell’AI. Guardando ai numeri principali, il titolo non appare così sopravvalutato come suggeriscono i critici: un rapporto prezzo/utili prospettico di circa 29,94 si confronta con una media quinquennale di quasi 45, mentre un rapporto PEG prospettico vicino a 1,0 è ben al di sotto della mediana del settore di circa 1,7. 

Gli osservatori hanno notato che ciò implica che il mercato sta pagando meno per unità di crescita rispetto al passato, nonostante la crescita dei ricavi e la redditività siano a livelli storici. Come ha sostenuto un analista di Gavekal Dragonomics, i recenti cambiamenti politici negli Stati Uniti riflettono “le realtà di mercato”, con Washington ora più concentrata sulla competizione per la quota di mercato AI che sul semplice rallentamento dei progressi cinesi.

La politica, tuttavia, sta plasmando il premio di rischio richiesto dagli investitori. La decisione del presidente Donald Trump di consentire a Nvidia di esportare chip H200 a “clienti approvati” in Cina ha diviso Washington. Nvidia ha accolto la politica come un approccio equilibrato che protegge i posti di lavoro e la produzione di alto valore negli Stati Uniti, ma i principali esponenti democratici l’hanno definita un “colossale fallimento economico e di sicurezza nazionale”, avvertendo che chip più potenti potrebbero potenziare le capacità militari e di sorveglianza cinesi. 

Questo scontro è importante perché rivela quanto rapidamente le regole sulle esportazioni potrebbero cambiare di nuovo – un promemoria che le prospettive di utili di Nvidia sono legate alla strategia tecnologica USA–Cina, non solo alla domanda trimestrale dei fornitori di cloud.

Impatto su mercati, industria e consumatori

Secondo gli analisti, la riapertura della Cina, anche se limitata, potrebbe essere economicamente significativa per Nvidia. L’H200 è molto più performante rispetto al chip H20, progettato per il mercato cinese sotto i precedenti controlli dell’era Biden, con stime dei think tank che suggeriscono prestazioni diverse volte superiori all’H20 nei principali carichi di lavoro AI. 

Se alle aziende cinesi sarà consentito – e saranno disposte – acquistare su larga scala, Nvidia potrebbe sbloccare miliardi di domanda latente da parte di servizi cloud, piattaforme internet e start-up AI in attesa di chiarezza. Ma la volontà di Pechino di ridurre la dipendenza dalla tecnologia statunitense e l’incoraggiamento di alternative domestiche significano che la domanda potrebbe tornare a ondate piuttosto che in modo lineare.

Per i mercati globali, la decisione potrebbe segnare un passaggio dal rifiuto netto delle esportazioni a una competizione gestita. Ex funzionari statunitensi avvertono che dare alle aziende cinesi un accesso più facile a chip di fascia alta rischia di ridurre il vantaggio americano nei modelli AI di frontiera e di consentire ai fornitori cloud cinesi di costruire data center “abbastanza buoni” nei mercati emergenti.

 Questo potrebbe comprimere i margini a lungo termine dei campioni tecnologici statunitensi, ma, paradossalmente, rafforza anche la domanda per l’hardware Nvidia nel medio termine, mentre sempre più regioni corrono per costruire capacità AI. Secondo gli analisti, Nvidia potrebbe vedere ricavi più forti nel breve termine anche se lo scenario strategico diventa più competitivo.

Per gli utenti finali e i clienti aziendali, il dominio continuo di Nvidia influenza ancora prezzi e accesso alla potenza di calcolo. Il suo margine di profitto netto di circa il 53% supera il 10% di AMD e il 23% di Micron, e il suo punteggio Rule of 40 superiore al 100% – che combina rapida crescita dei ricavi e alta redditività – è raro anche tra le principali società software. 

Mosse strategiche, come un investimento da 2 miliardi di dollari in Synopsys, insieme a posizioni nell’infrastruttura AI e in aziende legate al cloud, rafforzano la presa di Nvidia sugli strumenti utilizzati per progettare e distribuire i chip di nuova generazione. Anche con alcune vendite istituzionali selettive, come la riduzione del 3,5% delle partecipazioni da parte di Rothschild Investment LLC, il flusso più ampio di capitali continua a favorire la leadership di Nvidia.

Prospettive degli esperti

Dove lascia questo gli investitori che si chiedono se la correzione sia un’opportunità o l’inizio di un declino strutturale? Molti analisti vedono ancora Nvidia come la spina dorsale dell’infrastruttura AI globale per il resto del decennio, citando le prestazioni hardware, il lock-in software e la velocità della roadmap dei prodotti. 

L’impegno di Jensen Huang a investire centinaia di miliardi di dollari in infrastrutture AI negli Stati Uniti rafforza l’idea che Nvidia non stia semplicemente vendendo chip, ma stia costruendo il livello fisico di una nuova era informatica. Se la Cina dovesse infine approvare le importazioni di H200 su larga scala, le stime di consenso sugli utili potrebbero rivelarsi ancora una volta troppo conservative.

Le incertezze non risiedono nella tecnologia, ma nella politica e nella concorrenza, aggiungono gli esperti. A Washington, la preoccupazione bipartisan per il rafforzamento delle capacità AI cinesi potrebbe tradursi in nuove barriere legali se l’accordo attuale dovesse rivelarsi controproducente, mentre Pechino potrebbe continuare a incoraggiare i suoi giganti tecnologici a preferire chip domestici anche quando la tecnologia statunitense sarà disponibile. Nel frattempo, Google, AMD, Broadcom e una crescente schiera di aziende cinesi stanno correndo per erodere il vantaggio di Nvidia. Per ora, la scala, i margini e l’ampiezza dell’ecosistema di Nvidia fanno sembrare il recente calo più una rivalutazione della paura che un verdetto sul futuro della società.

Conclusione chiave

La correzione di Nvidia sembra meno un riflesso di fondamentali in declino e più una ricalibrazione del rumore geopolitico, della pressione competitiva e delle aspettative di mercato. L’azienda continua a offrire una crescita eccezionale, margini elevati e un ecosistema ancorato al software che i concorrenti faticano ancora a replicare. Le nuove regole sulle esportazioni aggiungono volatilità ma potrebbero anche sbloccare una domanda rinnovata, pur intensificando la corsa globale all’AI. Per ora, le evidenze indicano una correzione valutata male – con i prossimi segnali decisivi che probabilmente arriveranno da Washington, Pechino e dalla capacità di Nvidia di superare le resistenze tecniche di breve periodo.

Approfondimenti tecnici

Nvidia è scambiata intorno a 189,65 dollari, prolungando il suo rimbalzo dopo aver superato la fascia di breve periodo. Il prezzo si sta ora avvicinando al livello di resistenza di 196,00 dollari, con una barriera più forte a 207,40 dollari dove i trader spesso si aspettano prese di profitto o nuovo slancio di acquisto. La struttura ribassista resta importante: i supporti a 182,00 e 175,00 dollari ora fungono da salvagente critico. Una rottura sotto uno di questi livelli potrebbe innescare liquidazioni forzate e approfondire la correzione.

I movimenti recenti mostrano Nvidia che si riporta verso la metà superiore della sua fascia Bollinger Band, segno che il sentiment rialzista si sta riaffermando dopo settimane di consolidamento. Forti candele rialziste suggeriscono che gli acquirenti stanno riprendendo il controllo, mentre l’RSI, ora in salita sopra la linea mediana verso 60, conferma il rafforzamento del momentum. L’indicatore resta sotto la zona di ipercomprato, lasciando spazio a ulteriori rialzi – a patto che il prezzo riesca a superare con decisione la zona di resistenza vicina a 196 dollari.

Disclaimer: Gli orari di trading elencati in questo blog sono solo a scopo informativo e possono variare a causa di cambiamenti dell’ultimo minuto.

Mentre il 2025 si avvicina alla fine, è difficile non percepire quel familiare cambiamento di dicembre. I mercati iniziano a rilassarsi. I trader chiudono i loro libri. I volumi si assottigliano. Eppure, se hai abbastanza esperienza, sai che la quiete può a volte creare i suoi fuochi d’artificio. La bassa liquidità, combinata con i posizionamenti di fine anno, spesso porta a movimenti inaspettati, soprattutto su forex, materie prime e indici.

La stagione delle festività porta un ritmo tutto suo ai mercati, e sapere quando sono aperti, chiusi o si muovono in modo diverso può fare la differenza. Che tu faccia trading a tempo pieno o semplicemente tenga d’occhio i mercati tra un impegno festivo e l’altro, ecco tutto ciò che devi sapere su comportamento dei mercati, sessioni di trading e cosa aspettarti mentre chiudiamo il 2025.

Uno sguardo rapido al comportamento dei mercati durante le festività

Non tutti i mercati rallentano a dicembre. Alcuni dormono poco. Altri seguono calendari di borsa regionali molto rigidi. Ecco la situazione:

Dove trovare il calendario completo del trading 2025

Invece di inserire pagine di orari di trading in questo blog, abbiamo raccolto l’intero calendario delle festività di trading — incluse chiusure anticipate, chiusure totali, aperture posticipate e sessioni specifiche per piattaforma — in un unico documento.

Punti salienti delle festività per mercato

Ecco una panoramica a misura di trader delle cose principali da sapere prima di affrontare l’ultimo tratto del 2025.

Indici Sintetici

Su Deriv, gli indici sintetici sono disponibili per il trading 24/7, anche durante le festività e nei giorni festivi.

Non seguono i calendari di borsa, quindi mentre altri mercati si fermano, i sintetici continuano a muoversi — ideale se cerchi volatilità anche quando gli asset tradizionali si fanno silenziosi.

Criptovalute

Le crypto non si curano del calendario — e, per la maggior parte, nemmeno il trading di crypto su Deriv.

Su Deriv Trader e Deriv GO, le criptovalute sono disponibili 24/7, anche durante le festività. Sulle piattaforme CFD, il trading è quasi continuo, con una breve pausa giornaliera per la manutenzione.

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La liquidità può diminuire durante le festività, ma la volatilità? Quella raramente si prende una pausa.

Indici Basket

Gli indici basket ti permettono di esporsi a gruppi di valute o metalli in un’unica operazione e seguono principalmente i consueti orari settimanali, con alcune eccezioni chiave durante le festività.

Il Gold Basket prevede chiusure anticipate e totali intorno a Natale e Capodanno, mentre i basket AUD, EUR, GBP e USD mantengono orari quasi regolari ma sono chiusi nelle principali festività.

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Indici Tattici (RSI Metals & Forex RSI)

I nostri indici tattici basati su RSI per metalli e coppie forex seguono i consueti orari settimanali ma osservano chiusure rigorose durante le principali festività.

Gli indici Silver RSI chiudono in anticipo la vigilia di Natale e restano chiusi a Natale e Capodanno, mentre gli indici Gold e Forex RSI chiudono anch’essi nelle principali festività.

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Forex

Il forex rimane uno dei mercati più liquidi al mondo, con trading 24 ore su 24, cinque giorni a settimana. Questo continua anche durante le festività — ma con alcune eccezioni di calendario.

Tutte le coppie forex chiudono a Natale e Capodanno. Le coppie forex CFD prevedono anche chiusure anticipate a fine dicembre, e i conti Zero Spread seguono un proprio calendario specifico.

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Aspettati mercati generalmente più tranquilli, con la possibilità di movimenti improvvisi quando la liquidità si assottiglia.

Indici Azionari

Gli indici azionari seguono i calendari delle borse sottostanti, quindi i loro orari di festività variano a seconda della regione.

Gli indici statunitensi come US SP 500, US Tech 100, Wall Street 30, US Small Cap 2000 e US Mid Cap 400 sono negoziati nei giorni regolari, con chiusure anticipate la vigilia di Natale e di Capodanno, e chiusure totali a Natale e Capodanno.

Gli indici asiatici ed europei hanno le proprie combinazioni di chiusure anticipate e pause di più giorni, soprattutto tra il 24 e il 26 dicembre e il 1° gennaio.

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Tutti i simboli Zero Spread Account sotto Indici Azionari seguono orari di trading uniformi, che differiscono dagli orari di trading dei conti regolari:

(Dom)

• ‍23:20:00 GMT - 24:00:00 GMT

(Lun - Gio)

• 00:00:00 GMT - 21:50:00 GMT
• 23:10:00 GMT - 24:00:00 GMT

(Ven)‍

• 00:00:00 GMT - 21:40:00 GMT

Poiché questi sono strettamente legati alle borse locali, questa è una delle aree chiave in cui i trader dovrebbero consultare il PDF per gli orari esatti.

Indici (VIX & DXY)

Anche due popolari indicatori macro sono influenzati dalle festività:

• VIXUSD (Volatility Index)
  
• DXYUSD (US Dollar Index)
  

Entrambi sono negoziati secondo gli orari CFD di Deriv MT5, con chiusure anticipate la vigilia di Natale e chiusure totali a Natale e Capodanno.

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Materie Prime

I mercati delle materie prime spesso registrano un’attività inferiore nel periodo di fine anno, ma questo significa anche che i prezzi possono reagire più fortemente a notizie inaspettate.

I metalli come oro, argento, palladio e platino, insieme alle fonti energetiche come NGAS, UK Brent Oil e US Oil, hanno tutti orari dettagliati adattati alle festività. Le soft commodities, come caffè, cacao, zucchero e cotone, di solito seguono sessioni diurne e chiudono completamente a Natale e Capodanno, con alcune chiusure anticipate la vigilia di Natale.

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Azioni & ETF

Il trading azionario segue le regole delle borse sottostanti, con chiusure anticipate e giorni di non trading intorno a Natale e Capodanno.

Le azioni e gli ETF statunitensi seguono orari regolari per la maggior parte di dicembre, con chiusura anticipata la vigilia di Natale e chiusure totali a Natale e Capodanno.

Le azioni UE osservano più chiusure tra il 24–26 e il 31 dicembre e il 1° gennaio, mentre alcuni titoli come Airbus SE e Air France KLM SA hanno regole specifiche di chiusura anticipata. Anche le azioni ADX negli Emirati Arabi Uniti hanno un proprio calendario festivo.

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Accessibilità delle piattaforme a colpo d’occhio

I diversi mercati sono disponibili su diverse piattaforme, e questo non cambia solo perché è dicembre. Quello che cambia sono gli orari di trading durante le festività.

Ecco come è strutturato l’accesso ai mercati:

• Deriv MT5: CFD su forex, materie prime, azioni, indici, crypto, indici tattici e macro indici
  
• Deriv Trader / Deriv Bot / Deriv GO: Opzioni e moltiplicatori su mercati selezionati, oltre a crypto e prodotti derivati
  
• Deriv cTrader: CFD su forex, materie prime, indici, azioni ed ETF
  

Crypto e indici sintetici (esclusi Forex Synthetic, Basket e Tactical Indices) restano disponibili 24/7, anche durante le festività.

Fine anno: fai trading in modo intelligente, riposa bene

Dicembre è un periodo unico nel calendario del trading. I mercati rallentano — ma non dormono. Un’operazione ben programmata può ancora presentarsi, ma anche la volatilità inattesa.

Alcuni consigli mentre affronti l’ultimo tratto del 2025:

• Conosci gli orari. Non farti trovare con posizioni aperte quando un mercato si avvicina a una chiusura anticipata.
  
• Attenzione alla liquidità. Volumi più bassi significano spread più ampi e slippage — pianifica con cura ingressi e uscite.
  
• Sfrutta bene i momenti di pausa. Backtesting, affinamento delle strategie e revisione delle tue performance di trading possono essere più utili che forzare operazioni in condizioni di mercato sottili.

Il sogno di Meta di un metaverso da 70 miliardi di dollari sta lasciando il posto a una realtà incentrata sull’IA. Secondo i report, l’azienda potrebbe ridurre la spesa per le sue ambizioni nel mondo virtuale fino al 30% nel 2026, dopo che Reality Labs ha accumulato oltre 60 miliardi di dollari di perdite operative dal 2021. 

I dati pubblicati hanno rivelato che solo l’ultimo trimestre ha registrato una perdita di 4,4 miliardi di dollari su ricavi di circa 470 milioni, sottolineando lo squilibrio tra ambizione e trazione commerciale. Gli investitori hanno reagito con sollievo, facendo salire il titolo di circa il 4%, poiché le speranze di una disciplina più rigorosa hanno sostituito anni di frustrazione per esperimenti costosi che non sono riusciti a scalare.

La svolta arriva in un momento in cui l’intelligenza artificiale è diventata il principale motore strategico di Meta. Zuckerberg sta sempre più posizionando l’azienda attorno alla capacità di calcolo, al silicio personalizzato e alla suite di modelli Llama, piuttosto che agli incontri tra avatar in Horizon Worlds. I capitali si stanno spostando verso infrastrutture IA che promettono percorsi di ricavo più chiari e un mercato indirizzabile riconoscibile dagli investitori. Molti affermano che la domanda non è più se il metaverso definirà il futuro di Meta, ma cosa ne resterà mentre l’azienda accelera nella corsa all’IA.

Cosa sta guidando la svolta di Meta?

Diverse forze strutturali hanno spinto Meta verso questa ricalibrazione. Le performance finanziarie di Reality Labs sono diventate impossibili da ignorare: le perdite annuali sono salite da 10,2 miliardi di dollari nel 2021 a 17,7 miliardi nel 2024, senza segni evidenti di un’adozione di massa che giustifichi questa traiettoria. 

Horizon Worlds non è mai diventata la piazza digitale che Zuckerberg immaginava, e la linea di visori Quest, sebbene tecnologicamente impressionante, ha faticato a uscire da una nicchia di appassionati. È diventato chiaro che il comportamento degli utenti non si stava orientando verso la VR alla velocità che Meta aveva previsto.

Allo stesso tempo, l’intelligenza artificiale ha offerto una narrazione commerciale più convincente. Meta prevede di destinare 70–72 miliardi di dollari nel 2025 in spese in conto capitale per data center, chip IA e sviluppo di modelli. L’azienda ha inoltre investito 14,3 miliardi di dollari in Scale AI per una quota del 49%, segnalando la volontà di ancorarsi al livello infrastrutturale dell’ecosistema IA. L’azienda ha condiviso che questa espansione riflette un passaggio dalla costruzione speculativa di piattaforme a una domanda immediata da parte di inserzionisti, aziende e sviluppatori che cercano capacità IA piuttosto che mondi immersivi.

Perché è importante

Secondo gli analisti, la riallocazione delle risorse sta rimodellando le relazioni sia all’interno che all’esterno di Meta. Gli investitori hanno sollecitato un approccio più disciplinato da quando Meta si è rebrandizzata nel 2021, e la narrazione sempre più debole del metaverso offre una copertura alla leadership per realizzare ciò che il mercato desidera da tempo: un’azienda allineata ai cicli tecnologici monetizzabili. 

Come ha dichiarato un analista a The Information alla fine dello scorso anno, “L’IA offre ritorni che puoi modellare; il metaverso era un salto di fede lungo un decennio.” Questo sentimento si sta facendo eco a Wall Street mentre Meta segnala l’inizio di un’era di investimenti più concreti.

Le conseguenze interne non sono meno significative, aggiungono gli esperti. I team legati al metaverso affrontano tagli più profondi rispetto al resto dell’azienda, e i licenziamenti potrebbero iniziare già da gennaio se i piani verranno finalizzati. Sviluppatori e specialisti hardware dovranno adattarsi a un ecosistema in cui il visore non è più il fulcro strategico. Al contrario, sarà l’IA a definire lo scopo dei prodotti, il coinvolgimento degli utenti e l’economia del prossimo decennio di Meta.

Impatto sull’industria tech, sui mercati e sui consumatori

Secondo gli osservatori di mercato, il panorama tecnologico si sta adeguando al cambiamento di Meta. I rivali che hanno riformulato o abbandonato silenziosamente le proprie narrazioni sul metaverso ora appaiono lungimiranti. L’enfasi di Apple sullo “spatial computing” piuttosto che sull’immersione virtuale totale le ha permesso di evitare il contraccolpo che ora Meta sta affrontando. Con Meta che fa un passo indietro, Apple ottiene una corsia preferenziale nella realtà mista di fascia alta, mentre Meta si muove con decisione per diventare uno dei maggiori acquirenti mondiali di capacità di calcolo IA.

Per i consumatori, il cambiamento si rifletterà nei prodotti che incontreranno. I visori Quest continueranno, ma secondo gli esperti le aspettative per una piattaforma metaverso unificata stanno svanendo. Gli occhiali smart Ray-Ban di Meta – un successo a sorpresa – indicano un futuro in cui dispositivi più leggeri e socialmente accettabili fungono da porta d’accesso a compagni IA piuttosto che a universi sintetici. L’azienda ha già presentato questi occhiali come la casa ideale per la “superintelligenza personale”, suggerendo che potrebbero diventare il vero successore dello smartphone nella visione a lungo termine di Meta.

Si riporta che anche gli sviluppatori vivranno una riorganizzazione strategica. Chi crea esperienze VR-first troverà uno spazio più piccolo e sperimentale, mentre strumenti, agenti e interfacce multimodali guidati dall’IA riceveranno maggiore supporto. I mercati hanno interpretato la svolta in termini simili: i capitali che fluiscono verso produttori di chip, fornitori di cloud e aziende allineate all’IA riflettono una fiducia diffusa che Meta intenda competere in modo aggressivo in questo settore.

Prospettive degli esperti

Gli analisti si aspettano che Meta mantenga una presenza nel metaverso, ma come iniziativa di ricerca a lungo termine piuttosto che come visione fondante. L’assunzione da parte dell’azienda dell’ex responsabile del design di Apple, Alan Dye, suggerisce che l’innovazione hardware resta centrale – ma ora al servizio dell’IA più che dei mondi virtuali. L’obiettivo sembra essere dispositivi senza soluzione di continuità ed eleganti che portino i modelli di intelligenza di Meta nella vita quotidiana.

Tuttavia, la svolta presenta sia opportunità che rischi strategici. Riducendo ora le sue ambizioni sul metaverso, Meta rinuncia al vantaggio di scala che un tempo rivendicava nello spatial computing. Se la VR o la realtà mista dovessero riprendersi più rapidamente del previsto, l’azienda potrebbe trovarsi superata dai rivali. Tuttavia, l’opinione prevalente è che l’IA offra economie più chiare e un’adozione più immediata. La prossima call sugli utili di gennaio fornirà la prima indicazione concreta di quanto saranno profondi i tagli e di quanto rapidamente Meta intenda rimodellare la propria pipeline di prodotti.

Conclusione chiave

La decisione di Meta di ridurre il budget per il metaverso fino al 30% segna un profondo passaggio da mondi virtuali speculativi a un’intelligenza artificiale ad alta intensità di capitale. L’IA ora è il pilastro della roadmap aziendale, della spesa e dell’identità strategica, mentre VR e AR arretrano nel campo della sperimentazione. Gli investitori accolgono con favore questa chiarezza, ma l’impatto completo sarà evidente solo quando la call sugli utili di gennaio confermerà l’entità della svolta. Meta si sta riposizionando sulle tecnologie che le persone stanno adottando oggi – e su quelle che spera di plasmare domani.

Approfondimenti tecnici su Meta

All’inizio della stesura, Meta Platforms (META) è scambiata intorno a 672,50 dollari, proseguendo il suo rimbalzo dopo una forte risalita dai minimi recenti. Il prezzo si sta ora avvicinando a una zona di resistenza chiave a 760,00 dollari, con un’ulteriore barriera a 785,85 dollari, dove i trader si aspettano tipicamente prese di profitto o acquisti guidati dal FOMO se il rally dovesse rafforzarsi ulteriormente. Al ribasso, i livelli di supporto si trovano a 640,00 e 585,00 dollari, e una rottura sotto uno di questi probabilmente innescherebbe liquidazioni e approfondirebbe la correzione.

Il recente recupero dei prezzi ha portato META verso la banda superiore di Bollinger, riflettendo un rinnovato slancio rialzista dopo settimane di forti vendite. Tuttavia, le candele mostrano i primi segnali di esitazione mentre il prezzo si avvicina alla resistenza, suggerendo che il mercato potrebbe presto mettere alla prova la convinzione degli acquirenti.

L’RSI, ora in salita verso quota 70, indica che il momentum sta migliorando costantemente ma si sta anche avvicinando alla zona di ipercomprato. Questo evidenzia un interesse d’acquisto sostenuto, ma suggerisce anche che il potenziale rialzista potrebbe diventare limitato a meno che META non superi la resistenza in modo deciso.

La ripresa di Bitcoin verso i 92.000$ arriva in un momento cruciale, con i trader che valutano se il previsto taglio dei tassi da parte della Federal Reserve possa innescare la prossima mossa decisiva del mercato. Il rimbalzo dal minimo di dicembre a 82.000$ ha stabilizzato il sentiment dopo la cancellazione di 19 miliardi di dollari di leva finanziaria avvenuta a ottobre, ma la liquidità resta scarsa e i book degli ordini fragili.

Un taglio ridurrebbe i costi di finanziamento e potrebbe risvegliare l’appetito per il rischio sopito, ma l’azione recente dei prezzi di Bitcoin suggerisce che gli investitori stanno ancora affrontando le conseguenze della stretta monetaria e dei dati sull’inflazione incoerenti. Con le previsioni sulle richieste di sussidi di disoccupazione in aumento e il quantitative tightening ormai concluso, la decisione di questa settimana potrebbe determinare se Bitcoin uscirà dal suo stretto range o continuerà a muoversi lateralmente finché la liquidità non tornerà.

Cosa sta guidando il movimento di Bitcoin?

Bitcoin è salito intorno a 91.550$ dopo aver riconquistato la soglia dei 90.000$ nel fine settimana, sostenuto da un timido cambiamento nelle aspettative macro. I trader restano cauti dopo la repentina cancellazione di 19 miliardi di dollari di leva finanziaria a ottobre, che ha eroso la profondità dei book degli ordini ed evidenziato fragilità strutturali sulle principali piattaforme di scambio. 

I market maker sono stati lenti a tornare, una esitazione che ha mantenuto l’azione dei prezzi contenuta anche se il sentiment di rischio più ampio migliora. La fine del quantitative tightening il 1° dicembre ha ulteriormente rafforzato le aspettative di un taglio dei tassi, soprattutto mentre gli economisti prevedono un aumento di 30.000 nelle richieste iniziali di sussidi di disoccupazione questa settimana.

Questo riallineamento avviene sullo sfondo di afflussi di capitale storici su Bitcoin. Il Q4 Digital Assets Report di Glassnode mostra che il ciclo 2022–2025 ha attirato 732 miliardi di dollari di afflussi netti, più di tutti i cicli precedenti messi insieme. 

Gli afflussi mensili, che hanno raggiunto quasi 40 miliardi di dollari a ottobre, si sono poi raffreddati a circa 15 miliardi ma restano strutturalmente significativi. Il Realised Cap ha raggiunto un nuovo massimo storico di 1,1 trilioni di dollari, segnalando fiducia di lungo periodo anche se la volatilità di breve termine si contrae.

Perché è importante

Man mano che Bitcoin diventa sempre più istituzionale, la sua sensibilità alle aspettative sui tassi globali si è intensificata. Michael Wu, CEO di Amber Group, osserva che i cambiamenti nelle indicazioni sui tassi “si ripercuotono sui mercati di finanziamento crypto in Asia molto più rapidamente rispetto alle asset class tradizionali”, con spread di finanziamento e costi di prestito che si adeguano quasi istantaneamente ai segnali delle banche centrali. Questa correlazione più stretta ha spinto i desk di trading a diversificare la liquidità tra piattaforme CeFi e DeFi, una risposta strategica all’aumentata volatilità e alla minore profondità di mercato.

Le dinamiche dell’inflazione aggiungono un ulteriore livello di complessità. L’inflazione dei servizi si è raffreddata dai massimi ma resta più solida rispetto ai beni, e il settore abitativo continua a correre sopra il target della Fed. Questo progresso disomogeneo complica lo sforzo di disinflazione della banca centrale e mantiene i mercati incerti sul ritmo e la profondità dei futuri tagli dei tassi. 

Oro e argento sono saliti su questa incertezza, mentre Bitcoin – che resta più sensibile agli shock di liquidità rispetto alle azioni – ha faticato a rompere al rialzo. Mike McGlone di Bloomberg sostiene che Bitcoin spesso sottoperforma l’S&P 500 quando la volatilità azionaria aumenta, citando il riallineamento in corso delle preferenze di rischio. La sua prospettiva si allinea a un tema più ampio: la traiettoria di Bitcoin è sempre più plasmata dalle condizioni macroeconomiche piuttosto che da catalizzatori interni al mondo crypto.

Impatto su mercati e investitori

Lo shock di liquidazione di ottobre ha lasciato una lunga ombra. Ryan McMillin di Merkle Tree Capital descrive un mercato in cui “i book degli ordini sono stati spazzati via” e la liquidità non si è ancora pienamente ripresa. Questa fragilità amplifica l’impatto dei dati macroeconomici, portando a movimenti intraday più marcati e a un corridoio di trading più stretto. Anche se venisse annunciato un taglio dei tassi, l’assenza di una liquidità profonda potrebbe attenuare qualsiasi rally iniziale, trasformandolo in una lenta risalita piuttosto che in una rottura netta.

Il posizionamento istituzionale rafforza questa dinamica. La dominance di Bitcoin è salita dal 38,7% al 58,3% dalla fine del 2022 – una svolta verso asset a maggiore liquidità mentre la speculazione retail diminuisce. La quota di Ethereum è scesa al 12,1%, prolungando la sua sottoperformance pluriennale dal Merge del 2022. 

Le stablecoin ora rappresentano l’8,3% del mercato e restano il principale layer di regolamento sia su piattaforme centralizzate che decentralizzate, soprattutto nei mercati emergenti. La volatilità di lungo periodo è scesa dall’84% al 43%, indicando che profondità di mercato e peso istituzionale stanno stabilizzando l’asset, anche se le oscillazioni di breve periodo restano ampie.

Questo contrasta nettamente con le narrazioni più ideologiche che circolano nell’ecosistema. Michael Saylor, adottando una prospettiva geopolitica, ha sostenuto che gli Stati Uniti dovrebbero accumulare Bitcoin prima dei rivali, avvertendo che altrimenti “lo ricomprerebbero a 50 milioni di dollari a moneta”. Sebbene ciò rifletta il sentiment estremamente rialzista che periodicamente cattura l’attenzione del mercato, si discosta dalle considerazioni macro e di liquidità che guidano l’azione dei prezzi nel breve termine.

Prospettive degli esperti

La domanda immediata è se un taglio dei tassi possa innescare una rottura decisiva. Costi di prestito più bassi tipicamente favoriscono la propensione al rischio e potrebbero incoraggiare i market maker a tornare. McMillin ritiene che le condizioni stiano già migliorando dopo la fine del quantitative tightening, suggerendo che “il mercato è pronto a salire”, con un taglio che potrebbe fungere da catalizzatore. Tuttavia, molti desk restano cauti, consapevoli che la liquidità potrebbe richiedere mesi per ricostruirsi. Di conseguenza, qualsiasi rally post-taglio potrebbe svilupparsi a fasi, piuttosto che esplodere in un unico movimento.

Gli indicatori di lungo periodo restano favorevoli. Afflussi di capitale record, Realised Cap in aumento e un calo strutturale della volatilità indicano tutti un mercato più resiliente rispetto ai cicli passati. Tuttavia, la prossima fase di Bitcoin dipende da come evolveranno le condizioni macro. I trader si concentreranno sulla dichiarazione di politica monetaria della Fed, sui dati sulle richieste di sussidi di disoccupazione e sulla volatilità azionaria per valutare se possa emergere un trend sostenibile. Una rottura sopra i massimi recenti è possibile, ma solo se la liquidità si ricostruisce e le condizioni di finanziamento continuano ad allentarsi. Per ora, la risalita di Bitcoin sopra i 90.000$ rappresenta l’inizio di una transizione più che un cambio di regime confermato, secondo gli analisti.

Conclusione chiave

La risalita di Bitcoin sopra i 90.000$ arriva in un momento cruciale, con la Federal Reserve pronta a determinare la sua prossima grande mossa. Un taglio dei tassi potrebbe innescare un rally, ma la liquidità scarsa e i market maker cauti potrebbero frenare la risposta iniziale. I dati strutturali restano rialzisti; tuttavia, il percorso di breve periodo del mercato dipende dai segnali macroeconomici più che dal momentum specifico del mondo crypto. I prossimi indizi arriveranno dal tono della Fed, dalle tendenze nelle richieste di sussidi di disoccupazione e dalla velocità con cui la liquidità tornerà.

Analisi tecnica

Al momento della scrittura, Bitcoin (BTC/USD) è scambiato vicino a 91.545$, continuando a stabilizzarsi sopra il livello chiave di supporto a 84.000$. Questa zona resta cruciale; una rottura decisa al di sotto probabilmente innescherebbe liquidazioni dal lato vendita ed estenderebbe il trend ribassista più ampio. Al rialzo, BTC trova resistenza a 105.000$ e 116.000$, aree in cui i trader tipicamente si aspettano prese di profitto o il ritorno di acquisti guidati dal FOMO se il momentum si rafforza.

L’azione dei prezzi riflette una ripresa timida. BTC si mantiene nella parte centrale della sua fascia di Bollinger Band dopo diverse settimane di forte pressione ribassista, segno che il sentiment sta migliorando anche se la convinzione resta limitata. L’RSI vicino a 49 è salito bruscamente dai minimi precedenti e ora si trova appena sopra la linea mediana. Questo segnala un cambiamento di momentum mentre i venditori perdono dominio, anche se indica anche che Bitcoin non è ancora entrato in una fase fortemente rialzista. Una spinta sostenuta al rialzo dipenderà probabilmente dalla capacità del mercato di formare minimi crescenti e costruire pressione verso la resistenza a 105.000$.