বিটকয়েন এই সপ্তাহের শুরুতে সংক্ষিপ্ত সময়ের জন্য ১২২,০০০ ছাড়িয়ে যাওয়ার পর প্রায় ১১৮,৮০০ এ ফিরে এসেছে। যদিও কিছু ট্রেডার এটিকে স্বল্পমেয়াদী ক্লান্তির সংকেত হিসেবে দেখেন, প্রধান মূল্যায়ন সূচকগুলি ইঙ্গিত দেয় যে বাজার হয়তো সম্পদের দীর্ঘমেয়াদী সম্ভাবনাকে কম মূল্যায়ন করছে। এর মধ্যে সবচেয়ে উল্লেখযোগ্য হল বিটকয়েনের Energy Value - একটি নেটওয়ার্ক-ভিত্তিক মূল্যায়ন কাঠামো যা এখন BTC এর ন্যায্য মূল্য ১৪৫,০০০ থেকে ১৬৭,৮০০ এর মধ্যে নির্ধারণ করে। এর মানে বিটকয়েন তার বিকেন্দ্রীকৃত নেটওয়ার্ক বজায় রাখতে যে শক্তি ব্যবহার করে তার তুলনায় ৩১ শতাংশ ছাড়ে ট্রেড হচ্ছে, যা ২০২০ সালের প্রি-বুল রান পর্যায়ের পর থেকে দেখা যায়নি।

মূল বিষয়সমূহ

• বিটকয়েনের Energy Value সর্বোচ্চ ১৬৭,৮০০ এ পৌঁছেছে, যখন বাজার মূল্য ১১৮,৮০০ এ ফিরে এসেছে
• BTC এখন ২০২০ সালে ১০কে-তে ছিল তার চেয়ে আরও গভীর ছাড়ে ট্রেড হচ্ছে
• অন-চেইন ডেটা দেখায় সাম্প্রতিক প্রবাহে রিটেইল ট্রেডাররা আধিপত্য বিস্তার করেছে, যখন প্রতিষ্ঠানগত হোয়েলরা বাইরে রয়েছে
• Hash Ribbon এবং হ্যাশ রেট ডেটা ইঙ্গিত দেয় খনিরা আত্মবিশ্বাসী রয়েছেন

বিটকয়েন তার শক্তি-ভিত্তিক মূল্যায়নের নিচে ট্রেড করছে

Capriole Investments দ্বারা উন্নত বিটকয়েন Energy Value মডেল নেটওয়ার্ক সুরক্ষার জন্য ব্যয়িত শক্তির উপর ভিত্তি করে BTC এর ন্যায্য মূল্য অনুমান করে। এই মডেল বিটকয়েনকে একটি পণ্য হিসেবে দেখে, যেখানে শক্তি ইনপুট মূল্যায়নের জন্য একটি প্রক্সি হিসেবে কাজ করে। সাম্প্রতিক হিসাব অনুযায়ী, এই সূচক এখন ১৪৫,০০০ থেকে ১৬৭,৮০০ এর মধ্যে রয়েছে - যা বর্তমান স্পট মূল্যের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি।

Capriole এর প্রতিষ্ঠাতা চার্লস এডওয়ার্ডস উল্লেখ করেছেন যে বিটকয়েন এখন তার Energy Value এর তুলনায় ২০২০ সালের সেপ্টেম্বর মাসের চেয়ে বেশি ছাড়ে রয়েছে, যখন এটি মাত্র ১০,০০০ এ ট্রেড করছিল। ঐ ঐতিহাসিক মুহূর্তটি বহু-মাসের র‍্যালির পূর্বাভাস ছিল যা নতুন সর্বকালের উচ্চতায় পৌঁছেছিল। 

আজ, সেই ছাড়টি একইভাবে চিত্তাকর্ষক। এডওয়ার্ডসের মতে, হ্যাশ রেটের উর্ধ্বগতি সহ, Energy Value এর সরল চলন্ত গড় $১৬৭,৮০০ এ রয়েছে - যা বিটকয়েনকে তার অনুমানকৃত ন্যায্য মূল্যের প্রায় ৩১% নিচে অবস্থান করায়। এটি এমন একটি অবমূল্যায়নের স্তর যা অতীতের বড় বুল রানগুলোর আগে দেখা গেছে।

যদিও অতীতের পারফরম্যান্স ভবিষ্যতের নিশ্চয়তা নয়, বর্তমান ছাড় বাজার মূল্য এবং নেটওয়ার্কের মৌলিক বিষয়গুলোর মধ্যে বিরল বিচ্যুতি প্রতিফলিত করে। এটি একটি অবমূল্যায়িত অবস্থা নির্দেশ করে যা গতিশীলতা ফিরে এলে পুনরায় ক্রয় আগ্রহকে আমন্ত্রণ জানাতে পারে।

প্রতিষ্ঠানগত আগ্রহ এখনও নির্বাচনী

স্পষ্ট অবমূল্যায়নের লক্ষণ থাকা সত্ত্বেও, প্রতিষ্ঠানগত প্রবাহগুলি পরিমিত রয়েছে। যদিও ETFs এবং MicroStrategy এর মতো কর্পোরেট ট্রেজারিগুলো এখনও উল্লেখযোগ্য বিটকয়েন রিজার্ভ রাখে (শুধুমাত্র MicroStrategy এর কাছে ৬২৮,০০০ BTC এর বেশি রয়েছে), সাম্প্রতিক এই পতনে আগ্রাসী ক্রয়ের প্রমাণ খুব কম।

অন-চেইন ডেটা এই দৃষ্টিভঙ্গিকে শক্তিশালী করে। এক্সিকিউশন সাইজ ডেটা ছোট লট ট্রেডের বৃদ্ধি দেখায়, যা ইঙ্গিত দেয় সাম্প্রতিক কার্যকলাপ রিটেইল নেতৃত্বাধীন।

 পরিবর্তে, পূর্ববর্তী বড় র‍্যালিগুলো প্রায়শই বড় লট অর্ডারের বৃদ্ধির মাধ্যমে চিহ্নিত হয়েছিল, যা হোয়েল বা প্রতিষ্ঠানগত সঞ্চয়ের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ।

এটি ইঙ্গিত দেয় যে প্রতিষ্ঠানগুলো সাইডলাইনে অপেক্ষা করছে, সম্ভবত প্রযুক্তিগত নিশ্চিতকরণের জন্য। ১২৫,০০০ এর উপরে একটি দৃঢ় ক্লোজ তাদের আগ্রহ পুনরুজ্জীবিত করতে পারে। ততক্ষণ পর্যন্ত, বর্তমান কাঠামো একটি পরিবর্তনশীল বাজারের মতো - শক্তিশালী অন্তর্নিহিত মূল্য কিন্তু সতর্ক মূলধন বিনিয়োগ।

খনিরা অস্থিরতা সত্ত্বেও স্থিতিশীলতা দেখাচ্ছে

বিটকয়েনের হ্যাশ রেট সর্বকালের উচ্চতার কাছাকাছি রয়েছে, যা শক্তিশালী খনি অংশগ্রহণ নির্দেশ করে। এটি নেটওয়ার্কের দীর্ঘমেয়াদী টেকসইতায় আত্মবিশ্বাসের ইঙ্গিত দেয়। আরও উল্লেখযোগ্য, Hash Ribbons সূচক জুলাইয়ের শেষের দিকে “Buy” সংকেত দিয়েছে - যা ঐতিহাসিকভাবে সম্ভাব্য উর্ধ্বগতি নির্দেশক হিসেবে বিশ্বাসযোগ্য।

Hash Ribbons মডেলের পেছনের ধারণাটি সরল: যখন স্বল্পমেয়াদী হ্যাশ রেট দীর্ঘমেয়াদী গড়ের নিচে নেমে যায় এবং পরে পুনরুদ্ধার হয়, তখন এটি খনিরা আত্মসমর্পণ করছে এবং পরে পুনরুদ্ধার করছে তা নির্দেশ করে। অতীতের চক্রে, এই পরিবর্তন প্রায়শই বহু-মাসের র‍্যালির পূর্বাভাস ছিল। সাম্প্রতিক সংকেত ইঙ্গিত দেয় যে খনিরা কেবল অস্থিরতা মোকাবেলা করছে না, বরং সক্রিয়ভাবে সম্পদ পুনঃনিয়োগ করছে।

খনিরা তাদের শক্তি ইনপুট বাড়ানো Energy Value মডেলের উপরের সীমাকে সমর্থন করে, একটি শক্তিশালী বর্ণনা তৈরি করে যে বর্তমান বাজার মূল্য নেটওয়ার্কের অপারেটিং মৌলিক বিষয়গুলোর তুলনায় কম মূল্যায়িত।

রিটেইলে স্থানান্তর দাম গতির জন্য কী অর্থ বহন করে

রিটেইল-আকারের অর্ডারের বৃদ্ধি একটি স্পেকুলেটিভ পরিবেশ নির্দেশ করে, যা প্রায়শই স্বল্পমেয়াদী গতিশীল ট্রেডিং এবং আবেগগত ওঠানামা দ্বারা চিহ্নিত। ঐতিহাসিকভাবে, যেখানে রিটেইল আধিপত্য বিস্তার করে এবং প্রতিষ্ঠানগত খেলোয়াড়রা নিষ্ক্রিয় থাকে, সেখানে উচ্চ অস্থিরতা দেখা যায়।

তবে বিশ্লেষকরা উল্লেখ করেন যে এটি অবশ্যই একটি নেতিবাচক সংকেত নয়। যদি প্রতিষ্ঠানগত বিনিয়োগকারীরা বিশ্বাস করেন যে রিটেইল ট্রেডাররা একটি শক্তিশালী মূল্য মেঝে তৈরি করছে, তবে তারা আগ্রাসীভাবে বাজারে পুনরায় প্রবেশ করতে পারে - বিশেষ করে যদি ম্যাক্রোইকোনমিক পরিস্থিতি সহায়ক হয়। উদাহরণস্বরূপ, সেপ্টেম্বর মাসে সম্ভাব্য Federal Reserve রেট কাট বাজারে নতুন মনোভাব এবং মূলধন প্রবাহের জন্য প্ররোচক হতে পারে।

বিটকয়েন প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ

লিখার সময়, BTC তার সাম্প্রতিক উর্ধ্বগতি থেকে উল্লেখযোগ্য পতন দেখাচ্ছে, বিক্রেতারা দাম ১১৮,০০০ এর দিকে নামানোর চেষ্টা করছেন। তবে ভলিউম বারগুলি ক্রয় চাপের একটি লক্ষণীয় বৃদ্ধি দেখায়, বিক্রেতারা সীমিত প্রতিরোধ প্রদান করছেন। এটি নির্দেশ করে যে বিক্রেতারা দৃঢ়তার সাথে এগিয়ে না গেলে বিটকয়েন স্বল্পমেয়াদে ফিরে আসতে পারে।

বর্তমান স্তর থেকে একটি পুনরুদ্ধার ১২০,০০০ এর আশেপাশে প্রতিরোধের সম্মুখীন হতে পারে, যা এখন স্বল্পমেয়াদী ছাদের মতো কাজ করছে। নিচের দিকে, একটি গভীর সংশোধন ১১৬,০০০ এ সমর্থন পেতে পারে। আরও নেতিবাচক পরিস্থিতিতে, শক্তিশালী সমর্থন স্তর রয়েছে ১০৮,০০০ এবং ১০১,০০০ এ, যা পূর্ববর্তী সংহতির অঞ্চল এবং মনস্তাত্ত্বিক স্তরের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ।

এই প্রযুক্তিগত স্তরগুলি, Energy Value মডেল এবং খনির আত্মবিশ্বাস সূচক থেকে আসা অবমূল্যায়নের সংকেতের সাথে মিলিয়ে, স্বল্পমেয়াদী ঝুঁকি এবং দীর্ঘমেয়াদী সুযোগ মূল্যায়নের একটি কাঠামো প্রদান করে।

প্রায়শই জিজ্ঞাসিত প্রশ্নাবলী

কেন বিটকয়েনের Energy Value এখন প্রাসঙ্গিক?

কারণ এটি নির্দেশ করে যে নেটওয়ার্ক নিজেকে সুরক্ষিত রাখতে বাজারের চেয়ে বেশি শক্তি ব্যবহার করছে। এই পার্থক্য প্রায়শই মূল্য বৃদ্ধির পূর্বাভাস দেয়।

প্রতিষ্ঠানগুলো এখনও কিনছে কি?

হ্যাঁ, তবে সতর্কভাবে। বেশিরভাগ বড় খেলোয়াড় নীচের স্তর থেকে ধরে রেখেছে, এবং এই পতনে আগ্রাসী ক্রয়ের প্রমাণ কম।

খনির আচরণ কি বর্তমান মূল্যের পক্ষে সহায়ক?

হ্যাঁ। হ্যাশ রেট বাড়ছে, এবং Hash Ribbons ইতিবাচক হয়েছে, যা খনির আত্মবিশ্বাস এবং জোরপূর্বক বিক্রির ঝুঁকি কমানোর ইঙ্গিত দেয়।

আরও উর্ধ্বগতি কী ট্রিগার করবে?

১২৫,০০০ এর উপরে একটি দৃঢ় ব্রেক বাজার মনোভাব পরিবর্তন করতে পারে এবং প্রতিষ্ঠানগত পুনঃপ্রবেশকে আমন্ত্রণ জানাতে পারে, বিশেষ করে যখন ম্যাক্রো টেইলউইন্ড (যেমন প্রত্যাশিত Fed রেট কাট) কার্যকর থাকে।

বিনিয়োগের প্রভাব

বিটকয়েনের ১১৮,৮০০ এ পতন সম্ভবত র‍্যালির শেষ নয়, বরং একটি মূল্য প্রবেশ পয়েন্ট অফার করছে। সম্পদটি তার নেটওয়ার্ক-উৎপন্ন ন্যায্য মূল্যের অনেক নিচে ট্রেড হচ্ছে এবং খনিরা কোনো চাপের লক্ষণ দেখাচ্ছে না, এই সেটআপটি বিতরণের শীর্ষের চেয়ে প্রাথমিক পর্যায়ের গতিশীলতার মতো।

যদি প্রতিষ্ঠানগুলো ১২৫,০০০ এর উপরে ক্রয় পুনরায় শুরু করে, তবে এই পতন একটি কৌশলগত সঞ্চয়ের উইন্ডো হিসেবে স্মরণীয় হতে পারে। শক্তি মূল্য ব্যবধান, স্থিতিশীল খনি আচরণের দ্বারা সমর্থিত, বিটকয়েনের বর্তমান দামকে পৃষ্ঠের চেয়ে আরও আকর্ষণীয় করে তোলে।

Ethereum এর দাম আগস্ট ২০২৫ এ $4,300 ছাড়িয়ে গেছে, যা ২০২১ সালের শেষের পর থেকে এর সর্বোচ্চ স্তর। বুলিশ গতি ত্বরান্বিত হচ্ছে এবং স্টেকিং প্রবাহ নতুন উচ্চতায় পৌঁছেছে, ট্রেডার এবং বিশ্লেষকরা এখন প্রশ্ন করছেন এটি কি সেই র‍্যালি যা ETH কে $5,000 এ নিয়ে যেতে পারে। মূল অন-চেইন সূচক, প্রতিষ্ঠানগত অবস্থান এবং দীর্ঘমেয়াদী প্রযুক্তিগত প্যাটার্ন থেকে ব্রেকআউট সবই একই দিকে ইঙ্গিত করছে - Ethereum সম্ভবত অবশেষে নতুন সর্বকালের সর্বোচ্চ স্তরের দোরগোড়ায়।

মূল বিষয়সমূহ

• Ethereum এর প্রুফ অফ স্টেক এ রূপান্তর এবং সাম্প্রতিক Layer-2 আপগ্রেডগুলি নেটওয়ার্ক জুড়ে সরবরাহ কমাচ্ছে এবং থ্রুপুট বাড়াচ্ছে।
  
  
• একজন অজ্ঞাত হোয়েল ১০,৯৯৯ ETH স্টেক করে $১৩.৫৩ মিলিয়ন লাভ করেছে, যা Ethereum স্টেকিং পণ্যের প্রতি বাড়তে থাকা প্রতিষ্ঠানগত আগ্রহের সংকেত দেয়।
  
  
• Ethereum এর সাত বছরের মূল্য চ্যানেল নির্দেশ করে যে $4,800 ছাড়িয়ে গেলে একটি নতুন মূল্য আবিষ্কারের ধাপ শুরু হতে পারে যার লক্ষ্য $5,000 এর উপরে।
  
  
• বিশ্লেষকরা বলছেন DeFi, স্টেকিং এবং বাস্তব-বিশ্বের টোকেনাইজেশনে ETH এর চাহিদা বিস্তৃত হচ্ছে, যেখানে খুচরা এবং TradFi অংশগ্রহণ বহু বছরের সর্বোচ্চ পর্যায়ে রয়েছে।
  
  

Ethereum এর দাম $4,300 ছাড়িয়ে গেছে 

১১ আগস্ট পর্যন্ত, Ethereum প্রায় $4,327 এ ট্রেড করছে, যা জুন মাঝামাঝি স্তর থেকে উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি। এই র‍্যালি ETH2.0 এবং EigenLayer এর মতো প্রোটোকল জুড়ে ETH স্টেকিং এর তীব্র বৃদ্ধির দ্বারা সমর্থিত, যা প্রচলিত সরবরাহ কমিয়েছে এবং মূল্য চাপ বাড়িয়েছে। 

অন-চেইন মেট্রিক্স দেখায় বিক্রির কার্যক্রম কম এবং হোয়েল ও প্রতিষ্ঠানগত ওয়ালেট উভয়ের মধ্যে শক্তিশালী সঞ্চয় প্যাটার্ন।

বিশেষভাবে, একটি হোয়েল জুনে ১০,৯৯৯ ETH (৪৬ মিলিয়নের বেশি মূল্য) স্টেক করেছে এবং ইতিমধ্যে $১৩.৫৩ মিলিয়ন লাভ করেছে। 

বিশ্লেষকরা এই পদক্ষেপটিকে Ethereum এর পরিণত প্রুফ-অফ-স্টেক অর্থনীতিতে বৃহত্তর প্রতিষ্ঠানগত আগ্রহের একটি সূচক হিসেবে দেখছেন।

Ethereum নেটওয়ার্ক আর্থিক অবকাঠামোতে পরিণত হচ্ছে

বিশ্লেষকদের মতে, Ethereum আর একটি স্পেকুলেটিভ টেক অ্যাসেট হিসেবে বিবেচিত হচ্ছে না। ২০২২ সালের Merge এবং পরবর্তী Shanghai আপগ্রেডের পর থেকে, নেটওয়ার্কটি একটি উচ্চ-ফি পরীক্ষামূলক স্তর থেকে একটি স্কেলেবল, মডুলার ইকোসিস্টেমে রূপান্তরিত হয়েছে যা চালায়:

• ডিসেন্ট্রালাইজড ফাইন্যান্স (DeFi)
  
  
• NFT মার্কেটপ্লেস
  
  
• বাস্তব-বিশ্বের সম্পদ টোকেনাইজেশন
  
  
• প্রতিষ্ঠানগত স্টেকিং
  
  
• সীমান্ত পারাপার রেমিটেন্স রেল
  
  

Arbitrum এবং Optimism এর মতো Layer-2 নেটওয়ার্ক এখন Ethereum Layer-1 এর চেয়ে বেশি দৈনিক লেনদেন পরিচালনা করে, যা বেস নেটওয়ার্ককে সেতু অবকাঠামো হিসেবে কাজ করতে দেয়। এটি Ethereum কে TradFi প্রতিষ্ঠানগুলোর জন্য আরও আকর্ষণীয় করেছে যারা স্কেলেবল, নিয়ন্ত্রিত অন-চেইন এক্সপোজার খুঁজছেন।

ETH প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ

লিখার সময় ETH $4,300 এর উপরে মূল্য আবিষ্কারের মোডে রয়েছে - একটি ক্রয় অঞ্চলের মধ্যে - যা আরও বৃদ্ধির সম্ভাবনার ইঙ্গিত দেয়। তবে, ভলিউম বারগুলি দেখাচ্ছে বিক্রেতারা জোরালো প্রতিরোধ গড়ে তুলছেন। যদি বিক্রেতারা আরও দৃঢ়তার সাথে চাপ দেন, তাহলে উর্ধ্বগতি থেমে যেতে পারে। একটি তীব্র বিপরীতগতি দামকে $3,605 এবং $2,505 সমর্থন অঞ্চলে ফিরিয়ে নিয়ে যেতে পারে, যা ঐতিহাসিকভাবে সংহতির সময় লিকুইডিটি স্তর হিসেবে কাজ করেছে।

ETH মৌলিক বিষয়গুলি মূল্য স্থিতিশীলতাকে সমর্থন করছে

Ethereum এর অর্থনৈতিক কাঠামো এখন একটি বিরল ফলন-উৎপাদনকারী সম্পদের মতো:

• বর্তমানে ৩০ মিলিয়নের বেশি ETH স্টেক করা হয়েছে, যা মোট সরবরাহের প্রায় ২৯% তরল সরবরাহে হ্রাস ঘটিয়েছে।

• গ্যাস ফি ধারাবাহিকভাবে পোড়ানো হচ্ছে, যা নেট ETH ইস্যুকে ডিফ্লেশনারি রাখছে।
  
  
• DeFi এবং RWA প্রোটোকলে ETH কে জামানত হিসেবে চাহিদা বাড়ছে।
  
  
• TradFi ফান্ডগুলি পেনশন এবং এন্ডাউমেন্ট বিনিয়োগকারীদের জন্য ETH স্টেকিং পণ্য চালু করছে।
  
  

এই গতিবিধি বিক্রয়-পক্ষের ভলিউমকে ক্রয়-পক্ষের চাপের বিরুদ্ধে প্রাধান্য বিস্তার করা কঠিন করে তোলে, বিশেষ করে একটি নিম্ন-লিকুইডিটি ম্যাক্রো পরিবেশে যা ডিজিটাল সম্পদকে পছন্দ করে।

Ethereum মূল্য পূর্বাভাস: গতি কি এটিকে $5000 এ নিয়ে যাবে?

অনেকে বলছেন Ethereum এর মূল্য পথ এখানে থেকে প্রধানত দুইটি বিষয়ের উপর নির্ভর করবে: ম্যাক্রো পরিস্থিতি এবং ক্রিপ্টো মার্কেট সাইকেলের শক্তি। যদি বিশ্ববাজার ঝুঁকি গ্রহণের অবস্থায় থাকে, এবং Ethereum টোকেনাইজড সম্পদ ও স্মার্ট কন্ট্রাক্টের জন্য একটি সেতু স্তর হিসেবে গ্রহণযোগ্যতা বাড়ায়, তাহলে $5,000 অর্জনযোগ্যই নয় - এটি হয়তো সংরক্ষণশীল অনুমান।

তবুও, বিশ্লেষকরা সতর্ক করছেন সম্ভাব্য নিয়ন্ত্রক কঠোরতা, বাজারের স্যাচুরেশন, অথবা ETH মানসিক প্রতিবন্ধকতা স্তরে পৌঁছালে অস্থায়ী লাভ গ্রহণের ঝুঁকি সম্পর্কে। তবুও, এই র‍্যালির মৌলিক বিষয়গুলি ২০২১ সালের উত্থানের থেকে উল্লেখযোগ্যভাবে আলাদা, যেখানে চাহিদা শোষণের জন্য অনেক বেশি প্রতিষ্ঠানগত অবকাঠামো রয়েছে।

প্রায়শই জিজ্ঞাসিত প্রশ্নাবলী

২০২৫ সালে Ethereum এর দাম বাড়ার কারণ কী?

বর্ধিত স্টেকিং প্রবাহ, কমানো প্রচলিত সরবরাহ, এবং DeFi ও Layer-2 প্ল্যাটফর্ম জুড়ে বাড়তে থাকা প্রতিষ্ঠানগত গ্রহণযোগ্যতা।

কেন $5,000 ETH এর জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ স্তর হিসেবে দেখা হয়?

এটি Ethereum এর সর্বকালের সর্বোচ্চ $4,875 এর একটু উপরে এবং একটি বড় মানসিক ও প্রযুক্তিগত মাইলফলক প্রতিনিধিত্ব করে।

Ethereum এর নেটওয়ার্ক আপগ্রেড এর দামকে কীভাবে প্রভাবিত করে?

প্রুফ অফ স্টেক এবং Layer-2 স্কেলিং এ রূপান্তর ETH কে আরও দক্ষ, আরও বিরল এবং একটি ফলন-উৎপাদনকারী সম্পদ হিসেবে আরও আকর্ষণীয় করেছে।

প্রতিষ্ঠানগুলি Ethereum এ বিনিয়োগ করছে কি?

হ্যাঁ। প্রতিষ্ঠান-মানের ETH স্টেকিং পণ্য বাড়ছে, এবং সম্প্রতি একটি হোয়েল ১০,৯৯৯ ETH স্টেক করেছে যা Ethereum এ গভীরতর পুঁজি প্রবাহের সংকেত দেয়।

ETH $5,000 এ পৌঁছানোর পর দাম পড়তে পারে কি?

স্বল্পমেয়াদী সংশোধন সম্ভব, তবে দীর্ঘমেয়াদী মৌলিক বিষয়গুলি - স্টেকিং, গ্রহণযোগ্যতা, এবং ডিফ্লেশনারি সরবরাহ সহ - শক্তিশালী মূল্য মেঝে সমর্থন করে।

বিনিয়োগের প্রভাব

রিপোর্ট অনুযায়ী, যদি Ethereum সফলভাবে $4,875 এর সর্বকালের সর্বোচ্চ ছাড়িয়ে যায় এবং $5,000 এর দিকে একটি স্থায়ী র‍্যালি শুরু করে, তাহলে এটি খুচরা ট্রেডার এবং প্রতিষ্ঠানগত বিনিয়োগকারীদের পুনরায় আগ্রহ উদ্রেক করতে পারে। ETH এর একটি মৌলিক স্মার্ট কন্ট্রাক্ট স্তর হিসেবে ভূমিকা—তার স্টেকিং ফলন এবং ডিফ্লেশনারি ডিজাইনের সাথে মিলিয়ে—বিভিন্নায়িত ক্রিপ্টো পোর্টফোলিওতে দীর্ঘমেয়াদী ধারণার পক্ষে যুক্তি শক্তিশালী করে।

বর্তমান স্তরে প্রবেশের কথা ভাবা বিনিয়োগকারীদের উত্থান-পতন এবং সম্ভাব্য প্রত্যাহার অঞ্চলের বিষয়ে সচেতন থাকা উচিত, তবে ম্যাক্রো এবং নেটওয়ার্ক-নির্দিষ্ট সেটআপ একটি আকর্ষণীয় অসমমিত ঝুঁকি-পুরস্কার প্রোফাইল প্রদান করে। ETH যখন মূল্য আবিষ্কারের মোডে ট্রেড করছে এবং প্রতিষ্ঠানগত চাহিদা ত্বরান্বিত হচ্ছে, Ethereum এর একটি স্পেকুলেটিভ সম্পদ থেকে ডিজিটাল অবকাঠামোতে রূপান্তর সময়ের সাথে সাথে উচ্চতর মূল্যায়ন গুণককে যুক্তিসঙ্গত করে তুলতে পারে।

বিশ্লেষকদের মতে, বিশ্বব্যাপী বাণিজ্য উত্তেজনার বৃদ্ধি, ফেডারেল রিজার্ভের আগ্রাসী সুদের হার কমানোর পুনরুজ্জীবিত প্রত্যাশা, এবং স্বর্ণ আমদানিতে নতুন মার্কিন শুল্কের কারণে সৃষ্ট সরবরাহ বিঘ্নের ফলে এই দুইয়ের মধ্যে পার্থক্য তৈরি হচ্ছে। যদিও সাধারণত ডলার স্বর্ণের দাম কমাতে চাপ দেয়, বর্তমান ম্যাক্রো ও রাজনৈতিক পরিস্থিতি ভারসাম্য পরিবর্তন করছে।

মূল বিষয়বস্তু

• স্বর্ণের দাম $৩,৪০০-এর কাছাকাছি অবস্থান করছে, নিরাপদ আশ্রয় প্রবাহ এবং অব্যাহত ম্যাক্রো অনিশ্চয়তার দ্বারা সমর্থিত, যদিও মার্কিন ডলারের সামান্য পুনরুদ্ধার হয়েছে।
  
• মার্কিন শুল্ক এখন এক কেজি স্বর্ণের বারকেও অন্তর্ভুক্ত করেছে, যা বিশ্বব্যাপী বুলিয়ন বাণিজ্যে প্রভাব ফেলছে - বিশেষ করে সুইজারল্যান্ড থেকে, যা বিশ্বের বৃহত্তম স্বর্ণ পরিশোধন কেন্দ্র।
  
• দুর্বল কর্মসংস্থান তথ্যের পর ফেডের সুদের হার কমানোর প্রত্যাশা বেড়েছে, বাজার এখন সেপ্টেম্বর মাসে ২৫ বেসিস পয়েন্ট কমানোর ৮৯.৪% সম্ভাবনা এবং ২০২৬ সালের শুরুতে মোট ১০০ বেসিস পয়েন্ট কমানোর মূল্যায়ন করছে।
  
• শারীরিক স্বর্ণের চাহিদা শক্তিশালী রয়েছে, চীনের কেন্দ্রীয় ব্যাংক নবম ধারাবাহিক মাসে রিজার্ভ বাড়িয়েছে এবং ETF প্রবাহ স্থিতিশীল রয়েছে।
  
• ট্রাম্প অর্থনীতিবিদ স্টিফেন মিরানকে মনোনয়ন করার পর এবং চেয়ার জেরোম পাওয়েলের পরিবর্তে বিকল্প প্রস্তাবনা চালিয়ে যাওয়ার কারণে ফেডের স্বাধীনতা নিয়ে উদ্বেগ বেড়েছে।
  

স্বর্ণ নিরাপদ আশ্রয়ের চাহিদা $৩,৪০০-এর কাছাকাছি স্থিতিশীলতা বজায় রাখছে

বর্ধিত ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা এবং পুনরুজ্জীবিত বাণিজ্য বিরোধ স্বর্ণকে ঝুঁকি হেজ হিসেবে আরও শক্তিশালী করছে। মার্কিন প্রশাসনের আগ্রাসী শুল্ক নীতি - যার মধ্যে আমদানি করা সেমিকন্ডাক্টরে ১০০% শুল্ক এবং চীন, ভারত ও সম্ভাব্য জাপানকে লক্ষ্য করে নতুন ২৫-৫০% শুল্ক রয়েছে - বিশ্ববাজারে অনিশ্চয়তা পুনরায় সৃষ্টি করেছে। 

এই শুল্কের আওতায় স্বর্ণ, বিশেষ করে এক কেজি বার, অন্তর্ভুক্ত হওয়া বিশেষভাবে গুরুত্বপূর্ণ। বিশ্বের বৃহত্তম স্বর্ণ পরিশোধন কেন্দ্র সুইজারল্যান্ড সরাসরি প্রভাবিত হচ্ছে। শারীরিক স্বর্ণ সরবরাহ চেইনে বিঘ্ন ইতিমধ্যেই ফিউচার মার্কেটে প্রতিফলিত হচ্ছে।

এদিকে, আঞ্চলিক অস্থিরতা নিরাপদ আশ্রয় বর্ণনাকে আরও বাড়িয়ে দিচ্ছে। ইসরায়েলের প্রধানমন্ত্রী বেনজামিন নেতানিয়াহুর গাজা সামরিক দখলের সম্ভাবনার ঘোষণা বৃহত্তর ভূ-রাজনৈতিক উদ্বেগ সৃষ্টি করছে। এটি বিশ্বব্যাপী বাণিজ্য সংঘাতের সঙ্গে মিলিত হয়ে বিনিয়োগকারীদের স্বর্ণের চাহিদা বাড়িয়ে রাখছে - এমনকি শক্তিশালী ডলারের মুখেও।

ফেড নীতির প্রত্যাশা ডলারের প্রভাব নরম করছে

মার্কিন ডলার দুই সপ্তাহের পতনের পর স্থিতিশীল হয়েছে, তবে ফেডারেল রিজার্ভের নরম মনোভাবের প্রত্যাশার কারণে এর শক্তি সীমাবদ্ধ রয়েছে। CME FedWatch টুল দেখায় সেপ্টেম্বর মাসে ২৫ বেসিস পয়েন্ট কমানোর ৮৯.৪% সম্ভাবনা, এবং বাজার এখন ২০২৬ সালের শুরুতে মোট এক শতাংশ পয়েন্ট শিথিলতার প্রত্যাশা করছে। 

এই প্রত্যাশাগুলি দুর্বল শ্রম বাজারের তথ্যের ধারাবাহিকতার পর বৃদ্ধি পেয়েছে, যার মধ্যে রয়েছে এক মাসের সর্বোচ্চ বেকারত্ব দাবি এবং ননফার্ম পেরোলের নিম্নগামী সংশোধন।

ফেডের বিশ্বাসযোগ্যতাও প্রশ্নবিদ্ধ হয়েছে। প্রেসিডেন্ট ট্রাম্পের স্টিফেন মিরানকে বোর্ড অফ গভর্নরস-এ মনোনয়ন এবং চেয়ার জেরোম পাওয়েলকে প্রতিস্থাপনের জন্য তার প্রকাশ্য আহ্বান কেন্দ্রীয় ব্যাংকের স্বাধীনতা নিয়ে উদ্বেগ সৃষ্টি করেছে। ব্যবসায়ীরা রাজনৈতিক চাপ এবং অবনমিত ম্যাক্রো পরিস্থিতির মুখে ফেডের কঠোর মনোভাব বজায় রাখতে পারবে কিনা সন্দেহ করছেন - যা স্বর্ণকে সমর্থন করছে।

শারীরিক বাজারের বিঘ্ন কাঠামোগত সমর্থন জোরদার করছে

শারীরিক স্বর্ণ আমদানিতে শুল্ক শুধুমাত্র প্রতীকী নয় - বিশ্লেষকদের মতে এটি বিশ্ব বুলিয়ন প্রবাহকে পুনর্গঠন করতে পারে। কাস্টমস ডকুমেন্ট নিশ্চিত করে যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এক কেজি স্বর্ণের বারে নতুন শুল্ক আরোপ করেছে, যা প্রতিষ্ঠান এবং পরিশোধকদের দ্বারা ব্যাপকভাবে ব্যবহৃত হয়। এর ফলে সুইজারল্যান্ড এবং লন্ডন থেকে রপ্তানিতে তাৎক্ষণিক প্রভাব পড়ছে, যেখানে অধিকাংশ বিশ্ব বারের প্রক্রিয়াকরণ ও শিপমেন্ট হয়। এর ফলে সৃষ্ট অনিশ্চয়তা মূল্য স্থিতিশীলতায় অবদান রাখছে এবং নিকট ভবিষ্যতে দাম কমার সম্ভাবনাকে সীমাবদ্ধ করতে পারে।

স্বর্ণ কেন্দ্রীয় ব্যাংক ক্রয়

কেন্দ্রীয় ব্যাংকের চাহিদা শক্তিশালী রয়েছে। চীনের কেন্দ্রীয় ব্যাংক জুলাই মাসে নবম ধারাবাহিক মাসে স্বর্ণ সঞ্চয় বাড়িয়েছে, এবং যদিও সামগ্রিক সরকারি ক্রয় Q1 থেকে কিছুটা কমেছে, তা দীর্ঘমেয়াদী গড়ের উপরে রয়েছে। 

এই স্থিতিশীল মৌলিক চাহিদা, পুনরুজ্জীবিত বিনিয়োগকারী প্রবাহের সঙ্গে মিলিত হয়ে স্পট এবং ফিউচার মূল্য নির্ধারণে স্থিতিস্থাপকতা যোগ করছে।

স্বর্ণ প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ ২০২৫: বুলিশরা ধরে রেখেছে - তবে বিক্রেতারা অঞ্চল পরীক্ষা করছে

লিখার সময় স্বর্ণ একটি পরিচিত বিক্রয় অঞ্চলের মধ্যে কিছু পতন দেখাচ্ছে - যা আরও পতনের ইঙ্গিত দেয়। তবে, ভলিউম বারগুলি প্রধানত ক্রয় চাপের ছবি আঁকছে, বিক্রেতারা এখনও পর্যাপ্ত দৃঢ়তার সঙ্গে প্রতিরোধ করতে পারেনি।

যদি বিক্রয় গতি শীঘ্রই বাড়ে না, তবে আমরা মূল্য পুনরুদ্ধারের সম্ভাবনা দেখতে পারি। যদি মূল্য বৃদ্ধি পায়, তবে $৩,৪৪০ স্তরে প্রতিরোধের সম্মুখীন হতে পারে। নিচের দিকে, যেকোনো গভীর পতন $৩,২৬৫ এবং $৩,১৮৫ স্তরে সমর্থন পেতে পারে, যা ব্যবসায়ীরা পুনরায় সঞ্চয়ের লক্ষণ খুঁজে দেখতে নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষণ করবেন।

এই বিন্যাস নির্দেশ করে যে বিক্রেতারা বাজার পরীক্ষা করলেও, বিস্তৃত বুলিশ মনোভাব এখনও অক্ষুণ্ণ রয়েছে - বিক্রয় অঞ্চল ধরে না থাকলে সম্ভাব্য উর্ধ্বগতি জন্য দরজা খোলা রয়েছে।

বিনিয়োগের প্রভাব

মজবুত ডলারের মধ্যেও $৩,৪০০-এর কাছাকাছি স্বর্ণের দাম ধরে রাখার ক্ষমতা একটি ম্যাক্রো-চালিত বুলিশ সেটআপ নির্দেশ করে। বিশ্বব্যাপী সরবরাহ চাপের মধ্যে, কেন্দ্রীয় ব্যাংকের চাহিদা স্থিতিশীল এবং ফেডের সুদের হার কমানোর প্রত্যাশা থাকায়, আরও উর্ধ্বগতি সম্ভাবনা শক্তিশালী।

বিনিয়োগকারীরা আগামী সপ্তাহের মার্কিন CPI তথ্য, আসন্ন ফেড বক্তৃতা এবং যেকোনো অতিরিক্ত শুল্ক বৃদ্ধির দিকে নজর রাখা উচিত। $৩,৪০০-এর উপরে একটি দৃঢ় ব্রেকআউট $৩,৪৪০–$৩,৫০০-এর দিকে বুলিশ ধারাবাহিকতা নিশ্চিত করতে পারে, যখন $৩,২৬৫ বা $৩,১৮৫-এর দিকে পতন সঞ্চয়ের সুযোগ দিতে পারে।

বিশ্লেষকদের মতে, স্বর্ণের পুনরুত্থান আর শুধুমাত্র প্রতিরক্ষামূলক পদক্ষেপ নয় - এটি ক্রমবর্ধমান অস্থিতিশীল ম্যাক্রো পরিবেশে একটি কৌশলগত বরাদ্দ হয়ে উঠছে।

আজই একটি Deriv MT5 অ্যাকাউন্ট দিয়ে স্বর্ণের পরবর্তী চালগুলি ট্রেড করুন।

প্রায়শই জিজ্ঞাসিত প্রশ্নাবলী

কেন ডলার শক্তিশালী হলেও স্বর্ণের দাম বাড়ছে?

সাধারণত, শক্তিশালী ডলার স্বর্ণের ওপর চাপ সৃষ্টি করে, তবে বর্তমান পরিস্থিতি - যার মধ্যে ফেডের সুদের হার কমানোর প্রত্যাশা, বাণিজ্য বিঘ্ন এবং ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি রয়েছে - নিরাপদ আশ্রয়ের চাহিদা বাড়াচ্ছে এবং মুদ্রার প্রতিকূলতাকে সামলাচ্ছে।

স্বর্ণের শক্তির পেছনের প্রধান ম্যাক্রো কারণগুলি কী কী?

আগ্রাসী শুল্ক নীতি, মার্কিন অর্থনীতির ধীরগতি, মুদ্রানীতি শিথিলতার প্রত্যাশা এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংকের স্বর্ণ ক্রয়—all এইগুলো স্বর্ণের স্থিতিস্থাপকতায় অবদান রাখছে।

শুল্ক সরাসরি কীভাবে স্বর্ণের দামে প্রভাব ফেলে?

স্বর্ণের বারে শুল্ক সরবরাহ চেইনকে সীমাবদ্ধ করে এবং খরচ বাড়ায়, বিশেষ করে যখন তা সুইজারল্যান্ডের মতো বৃহৎ রপ্তানিকারকদের লক্ষ্য করে। এটি বুলিয়নের দামে ঊর্ধ্বগতি চাপ সৃষ্টি করে।

ফেড অনিশ্চয়তার ভূমিকা কী?

ফেডের রাজনৈতিকীকরণের উদ্বেগ এবং প্রত্যাশার নরম মনোভাব মিলে ডলারের দীর্ঘমেয়াদী শক্তিতে আস্থা কমাচ্ছে - যা স্বর্ণের জন্য ইতিবাচক।

যুক্তরাষ্ট্রের বাণিজ্য নীতি আবারও বাজারের কেন্দ্রবিন্দুতে এসেছে কারণ প্রেসিডেন্ট ট্রাম্প আমদানি করা সেমিকন্ডাক্টরগুলিতে ১০০ শতাংশ শুল্ক আরোপের প্রস্তুতি নিচ্ছেন। প্রতিবেদন অনুযায়ী, এই পদক্ষেপ এশিয়ার সেমিকন্ডাক্টর সরবরাহ শৃঙ্খল জুড়ে উদ্বেগ সৃষ্টি করলেও, বিনিয়োগকারীরা ইতিমধ্যেই একটি প্রধান উপকারভোগী - Nvidia-র দিকে ঝুঁকছেন। এআই চিপ নির্মাতার $৫০০ বিলিয়ন মার্কিন উৎপাদন প্রতিশ্রুতি, যা এই বছরের শুরুতে ঘোষণা করা হয়েছিল, এটি আসন্ন আমদানি কর থেকে মুক্তি দিতে পারে এবং বিশ্বব্যাপী সরবরাহকারী থেকে দেশীয় অবকাঠামো নেতায় রূপান্তরকে ত্বরান্বিত করতে পারে।

মূল বিষয়সমূহ

• ট্রাম্পের পরিকল্পিত ১০০% আমদানি শুল্ক বিশ্বব্যাপী চিপ প্রবাহকে পুনর্গঠন করতে পারে, তবে মার্কিন ফ্যাব বিনিয়োগকারী প্রতিষ্ঠানগুলি যেমন Nvidia সম্ভবত মুক্ত থাকবে।
  
• Nvidia দেশীয় এআই অবকাঠামোর জন্য $৫০০ বিলিয়ন পর্যন্ত বিনিয়োগের প্রতিশ্রুতি দিয়েছে, যা বাণিজ্য নীতির সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ এবং দীর্ঘমেয়াদী স্টক র‍্যালিকে সহায়তা করতে পারে।
  
• বিশ্লেষকরা বলছেন Nvidia-র নেটওয়ার্কিং বিভাগ - যা প্রায়ই উপেক্ষিত হয় - এআই স্কেলের জন্য গুরুত্বপূর্ণ এবং এর বুলিশ থিসিসে ক্রমবর্ধমান কেন্দ্রীয় ভূমিকা পালন করছে।
  

Nvidia-র মার্কিন উৎপাদন হতে পারে এর প্রতিরক্ষা প্রাচীর

তথ্য দেখায় যে গত তিন মাসে Nvidia-র স্টক ইতিমধ্যেই ৫৯% এর বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে, ব্যবসায়ীরা এখন ভূ-রাজনৈতিক প্রভাবকে এআই অবকাঠামোর উপর পুনর্মূল্যায়ন করছেন। সেমিকন্ডাক্টর শুল্ক, যা প্রথমে হুমকি হিসেবে দেখা হয়েছিল, এখন ক্রমশ এমন একটি নীতিগত সহায়ক হিসেবে বিবেচিত হচ্ছে যা স্থানীয়কৃত উৎপাদনকারী কোম্পানিগুলোর জন্য। Nvidia-র ক্ষেত্রে, CHIPS Act প্রণোদনা, নেটওয়ার্কিং আধিপত্য এবং হোয়াইট হাউসের কৌশলগত নিকটতা এটিকে স্বল্পমেয়াদী ঝুঁকি থেকে আরও সুরক্ষিত করতে পারে।

এপ্রিল ২০২৫-এ, Nvidia মার্কিন ভিত্তিক চিপ উৎপাদন এবং এআই অবকাঠামোতে $৫০০ বিলিয়ন পর্যন্ত বিনিয়োগের প্রতিশ্রুতি দিয়েছে, যার মধ্যে রয়েছে TSMC, Foxconn এবং আমেরিকান সার্ভার সরবরাহকারীদের সাথে অংশীদারিত্ব। এই পদক্ষেপ এখন কেবল কৌশলগত নয়, বরং দূরদর্শী বলে মনে হচ্ছে। ট্রাম্প “আমেরিকায় তৈরি” কোম্পানিগুলিকে পছন্দ করার কারণে, Nvidia-র প্রাথমিক পরিবর্তন এটিকে শুল্ক থেকে অব্যাহতি পাওয়ার যোগ্য করে তুলতে পারে।

প্রশাসনের সূত্র অনুযায়ী, যুক্তরাষ্ট্রের সীমানার মধ্যে সক্রিয়ভাবে উৎপাদন বাড়ানো প্রতিষ্ঠানগুলির জন্য অব্যাহতি আশা করা হচ্ছে। এটি Nvidia-কে - যা ইতিমধ্যেই CHIPS Act তহবিল পেয়েছে - এশিয়ার সরবরাহ শৃঙ্খলের তুলনায় একটি সুবিধা দেবে। উদাহরণস্বরূপ, AMD এখনও তাইওয়ানের TSMC-র উপর ব্যাপক নির্ভরশীল এবং এর অ্যারিজোনা ভিত্তিক উৎপাদন বাড়াচ্ছে। Intel এবং Broadcom-ও উপকৃত হবে বলে আশা করা হচ্ছে, তবে Nvidia-র এআই GPU বাজারে আধিপত্য এটিকে আলাদা করে তোলে।

Nvidia নেটওয়ার্কিং হল গোপন বৃদ্ধির ইঞ্জিন

চিপ ছাড়াও, Nvidia-র কম পরিচিত নেটওয়ার্কিং ব্যবসা ক্রমবর্ধমান রাজস্ব চালাচ্ছে। ২০২৫ অর্থবছরে, এই বিভাগ $১২.৯ বিলিয়ন অবদান রেখেছে, যা কোম্পানির সম্পূর্ণ গেমিং রাজস্বের থেকেও বেশি। 

এর NVLink, InfiniBand, এবং Ethernet সিস্টেমগুলো বিশাল এআই ক্লাস্টারগুলোকে দক্ষতার সাথে কাজ করতে দেয় - যা এআই ওয়ার্কলোড ইনফারেন্স এবং রিয়েল-টাইম প্রসেসিংয়ের দিকে সরে যাওয়ার সময় একটি গুরুত্বপূর্ণ বৈশিষ্ট্য।

এই অবকাঠামোগত সুবিধা আরও গুরুত্বপূর্ণ হয়ে উঠছে যখন Microsoft এবং Amazon-এর মতো প্রযুক্তি জায়ান্টরা বড় পরিসরের এআই সিস্টেম স্থাপন করতে চায়। Nvidia-র শক্তিশালী GPU–DPU–নেটওয়ার্কিং প্যাকেজ সরবরাহের ক্ষমতা এটিকে পূর্ণ-স্ট্যাক প্রদানকারী হিসেবে প্রতিষ্ঠিত করেছে - এবং এর মূল্যায়ন প্রিমিয়ামকে আরও যুক্তিসঙ্গত করে তোলে।

Nvidia প্রযুক্তিগত দৃষ্টিভঙ্গি

লিখার সময়, Nvidia-র দাম শুল্ক যুদ্ধ চলাকালীন উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি পাচ্ছে। তবে ভলিউম বারগুলো দেখাচ্ছে যে বিক্রেতারা ক্রেতাদের আধিপত্যের বিরুদ্ধে উল্লেখযোগ্য প্রতিরোধ দেখাচ্ছেন - যা সম্ভাব্য সংহতির ইঙ্গিত দেয়। যদি আরও বৃদ্ধি দেখা যায়, দাম $১৮০.২৪ স্তরে প্রতিরোধ পেতে পারে। বিপরীতে, যদি দাম কমে, তবে $১৭০.৮৮ এবং $১৬৪.৫৫ সমর্থন স্তরে আটকে থাকতে পারে।

বাজার অবস্থান এবং সম্ভাব্য উর্ধ্বগতি

৪ আগস্ট পর্যন্ত, Nvidia $১৮০ প্রতি শেয়ারের কাছাকাছি ৫২-সপ্তাহের উচ্চ পর্যায়ে লেনদেন করছিল, যা গত ত্রৈমাসিকে Broadcom, Marvell, এবং Qualcomm-এর মতো প্রতিদ্বন্দ্বীদের থেকে ভালো পারফর্ম করেছে। 

ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা এবং চীনের রপ্তানি বিধিনিষেধ সত্ত্বেও, কোম্পানি দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে $৪৫ বিলিয়নের রাজস্বের পূর্বাভাস দিয়েছে - যা বছরে ৫০% বৃদ্ধি।

ওয়াল স্ট্রিট আশা করছে ২০২৬ অর্থবছরে রাজস্ব ৫২% বৃদ্ধি পাবে এবং আয় ৪০% এর বেশি বাড়বে। যদিও Nvidia-র উচ্চ ফোরওয়ার্ড P/E ৩৬.৩x নিয়ে কিছু সতর্কতা রয়েছে, বিশ্লেষকরা যুক্তি দেন যে এর নীতি সামঞ্জস্য, পরিসর এবং চাহিদার সহায়ক প্রবণতা মূল্যায়নকে সমর্থন করে।

নীতিগত ঝুঁকি বর্ণনা পরিবর্তিত হচ্ছে

ট্রাম্পের শুল্ক চাপ বাইডেন প্রশাসনের প্রণোদনা-নেতৃত্বাধীন সেমিকন্ডাক্টর নীতির থেকে “এখানে তৈরি করো বা অর্থ প্রদান করো” শাস্তিমূলক মডেলে পরিবর্তনের সূচনা করে। সমালোচকরা সতর্ক করেছেন যে এটি বিশ্বব্যাপী সরবরাহ শৃঙ্খলকে বিঘ্নিত করতে পারে এবং মুদ্রাস্ফীতি বাড়াতে পারে, তবে বিনিয়োগকারীরা অব্যাহতি এবং নির্বাচনী প্রয়োগকে মূল্যায়ন করছেন বলে মনে হচ্ছে।

সেমিকন্ডাক্টর স্টকগুলি প্রথমে ঘোষণায় দোলাচল করলেও পরে স্থিতিশীল হয়েছে - Nvidia পুনরুদ্ধারের নেতৃত্ব দিচ্ছে। বিশ্বাস করা হচ্ছে যে ট্রাম্পের নীতি দেশীয় উপস্থিতি সম্পন্ন কোম্পানিগুলিকে পুরস্কৃত করবে, যা স্পেকুলেটিভ প্রবাহকে উৎসাহিত করছে, এবং Nvidia-র CEO Jensen Huang ইতিমধ্যেই সাম্প্রতিক মাসগুলোতে ট্রাম্পের সাথে দুইবার সাক্ষাৎ করেছেন, যার মধ্যে একটি নীতি প্রকাশের কয়েক ঘণ্টা আগে।

প্রায়শই জিজ্ঞাসিত প্রশ্নাবলী

কেন Nvidia-কে ট্রাম্পের শুল্কের উপকারভোগী হিসেবে দেখা হয়?

কারণ এটি বৃহৎ পরিসরে মার্কিন উৎপাদনে প্রতিশ্রুতিবদ্ধ এবং নীতিগত অব্যাহতি পাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে।

$৫০০ বিলিয়ন বিনিয়োগ নিশ্চিত কি?

Nvidia-র ঘোষিত প্রতিশ্রুতিতে চার বছরের মধ্যে চিপ ফ্যাব, এআই সার্ভার এবং অবকাঠামোতে ব্যয় অন্তর্ভুক্ত, যা CHIPS Act এর মাধ্যমে পাবলিক-প্রাইভেট অর্থায়ন সহায়তা পায়।

নেটওয়ার্কিং Nvidia-র ব্যবসায় কী ভূমিকা পালন করে?

NVLink এবং InfiniBand-এর মতো নেটওয়ার্কিং প্রযুক্তি এআই চিপগুলোকে বড় পরিসরে দক্ষতার সাথে কাজ করতে দেয়। এটি $১২B+ ব্যবসা এবং Nvidia-র এআই স্ট্যাকের একটি গুরুত্বপূর্ণ অংশ।

অন্যান্য প্রতিষ্ঠান কি শুল্কের দ্বারা প্রভাবিত হচ্ছে?

হ্যাঁ। ফিলিপাইন এবং মালয়েশিয়ার মতো দেশগুলি উদ্বেগ প্রকাশ করেছে, এবং যেসব প্রতিষ্ঠান মার্কিন উৎপাদন ভিত্তি ছাড়া, তারা খরচের চাপের মুখোমুখি হতে পারে।

বিনিয়োগের প্রভাব

যদি ট্রাম্প ১০০ শতাংশ শুল্ক আনুষ্ঠানিকভাবে প্রয়োগ করেন এবং মার্কিন উৎপাদনকারী কোম্পানিগুলির জন্য অব্যাহতি দেন, তাহলে Nvidia আরও উর্ধ্বগতির জন্য অনন্যভাবে অবস্থান নিতে পারে। এআই নেতৃত্ব, দেশীয় সামঞ্জস্য এবং অবকাঠামোর পরিসরের সমন্বয় প্রতিষ্ঠানিক প্রবাহের জন্য শক্তিশালী কারণ প্রদান করে - বিশেষ করে যদি মুদ্রাস্ফীতি এবং ভূ-রাজনৈতিক চাপ অব্যাহত থাকে।

একটি নীতিগত পরিবেশে যা এখন বিশ্বব্যাপী প্রকাশকে শাস্তি দেয় এবং জাতীয় সামঞ্জস্যকে পুরস্কৃত করে, Nvidia হয়তো শুধু শুল্ক যুগে টিকে থাকবে না - বরং এটি আধিপত্য বিস্তার করবে।

Nvidia-র পরবর্তী চলাচল নিয়ে Deriv MT5 অ্যাকাউন্ট দিয়ে আজই ট্রেড করুন।

মার্কিন ভোক্তাদের আচরণ দৃঢ়ভাবে পরিবর্তিত হচ্ছে, মহামারির পর প্রথমবারের মতো মুদ্রাস্ফীতির সমন্বিত ব্যয় কমেছে। ২০২৫ সালের প্রথমার্ধে ব্যক্তিগত ভোগব্যয় ০.১৫% কমেছে, যখন প্রধান খুচরা বিক্রেতারা কম চাহিদার কথা জানাচ্ছেন - এমনকি ধনী পরিবারের মধ্যেও। এই গৃহস্থালির ব্যয়ের পতন ঘটে যখন EUR/USD ১.১৫৭০ এর আশেপাশে সংহত হচ্ছে, ব্যবসায়ীরা পরবর্তী ম্যাক্রো ট্রিগারের অপেক্ষায় রয়েছেন। বিশ্লেষকদের মতে, সাশ্রয়ী আচরণের লক্ষণগুলি - যেমন ঝাঁকনাকারী ঝুড়ির আকার হ্রাস, কুপন ব্যবহারের বৃদ্ধি, এবং কম খরচের ব্র্যান্ডের দিকে ঝোঁক - বৃহত্তর অর্থনৈতিক দুর্বলতার প্রাথমিক সূচক হতে পারে যা Federal Reserve নীতি এবং মুদ্রা জোড়ার দিকনির্দেশনাকে প্রভাবিত করতে পারে।

মূল বিষয়সমূহ

• মার্কিন ভোক্তারা উচ্চ মূল্য এবং অর্থনৈতিক অনিশ্চয়তার কারণে এমনকি প্রয়োজনীয় জিনিসেও ব্যয় কমাচ্ছেন।
  
  
• বিশ্লেষকরা বলছেন এই আচরণের পরিবর্তন Federal Reserve এর নীতিমালা এবং ডলারের দুর্বলতায় প্রভাব ফেলতে পারে।
  
  
• EUR/USD ১.১৫৮১ এর আশেপাশে সংহত হচ্ছে, তবে নীতি ও মনোভাব পরিবর্তিত হলে ব্রেকআউট ঘটতে পারে।
  
  

মার্কিন ভোক্তা সরে আসছেন - এবং তা শান্ত নয়

খুচরা বিক্রয় তথ্য, ব্র্যান্ড মন্তব্য এবং দৈনন্দিন পর্যবেক্ষণ একই প্রবণতার ইঙ্গিত দেয়: COVID-19 পরবর্তী অবাধ ব্যয়ের অভ্যাস কমে আসছে। 

বিভিন্ন জনসংখ্যার মধ্যে - ডেট্রয়েটের কলেজ ছাত্র থেকে লস অ্যাঞ্জেলেসের উচ্চ-মধ্যবিত্ত পরিবার পর্যন্ত - স্পষ্টভাবে সংযমের দিকে ঝোঁক দেখা যাচ্ছে। কুপন, সস্তা জিনিস খোঁজা এবং সস্তা পণ্যের দিকে পরিবর্তন আবার জনপ্রিয় হচ্ছে।

প্রধান ভোক্তা ব্র্যান্ডগুলো এই পরিবর্তন অনুভব করছে। Oreo এবং Ritz নির্মাতা Mondelez জানিয়েছে যে মার্কিন বিক্রয় কমেছে, যদিও বিশ্বব্যাপী সংখ্যা শক্তিশালী রয়েছে। Chipotle প্রিমিয়াম বুরিটো অর্ডারে পতন দেখেছে, আর Domino’s Pizza ট্রাফিক বজায় রাখতে “দুটি কিনলে এক ফ্রি” প্রচারণায় ঝুঁকেছে। 

Procter & Gamble, যারা Tide এবং Pantene এর মালিক, প্রয়োজনীয় পণ্যের চাহিদায় ধীরগতি লক্ষ্য করেছে। এমনকি Invisalign জানিয়েছে যে কিছু ভোক্তা সস্তা মেটাল ব্রেস ব্যবহার করছেন।

Wall Street Journal অনুসারে, এই প্রবণতা ক্রয় আচরণের একটি গভীর, কৌশলগত পরিবর্তন প্রতিফলিত করে - যা কিছু বিশ্লেষক দীর্ঘমেয়াদী মুদ্রাস্ফীতি এবং অর্থনৈতিক উদ্বেগের কাঠামোগত প্রতিক্রিয়া হিসেবে বর্ণনা করেন, স্বল্পমেয়াদী সামঞ্জস্য নয়।

Empower, একটি মার্কিন অবসর সম্পদ ব্যবস্থাপক, জুন মাসের একটি জরিপে পেয়েছে যে অর্ধেকের বেশি আমেরিকান প্রাপ্তবয়স্ক এখন দৈনিক প্রায় চার ঘণ্টা আর্থিক উদ্বেগ পরিচালনায় ব্যয় করেন। এটি একটি পার্ট-টাইম কাজের সমতুল্য, যা অর্থকে আরও দূর প্রসারিত করার উপর কেন্দ্রীভূত।

Federal Reserve নীতি ও EUR/USD

৬ আগস্টের হিসাবে, EUR/USD জোড়া ১.১৫৮১ এর আশেপাশে সংকীর্ণ সীমায় লেনদেন করছে। বিনিয়োগকারীরা নতুন অবস্থান নেওয়ার ব্যাপারে দ্বিধাগ্রস্ত, মার্কিন মুদ্রাস্ফীতি তথ্য এবং Federal Reserve এ সম্ভাব্য পরিবর্তনের অপেক্ষায় রয়েছেন। তবে, ইঙ্গিতগুলি ইতিমধ্যেই আমেরিকান সুপারমার্কেটের র‍্যাকে থাকতে পারে।

ঐতিহাসিকভাবে, যখন অর্থনৈতিক অনিশ্চয়তা বৃদ্ধি পায়, তখন বিনিয়োগকারীরা নিরাপদ আশ্রয় সম্পদ খোঁজার কারণে মার্কিন ডলার শক্তিশালী হয়। বিশ্লেষকরা বলছেন যে ব্যক্তিগত ভোগব্যয়ের সাম্প্রতিক পতন - ২০২৫ সালের প্রথমার্ধে ০.১৫% হ্রাস, যা মহামারির পর থেকে সবচেয়ে বড় পতন - মন্দার প্রাথমিক সংকেত হতে পারে। 

এই বর্ণনাকে জোরদার করে জুলাইয়ের দুর্বল তথ্য দেখায় পরিষেবা খাতের বৃদ্ধির স্থিতিশীলতা এবং ইনপুট খরচের বৃদ্ধি। স্বল্পমেয়াদে, এই উন্নয়নগুলি ডলারের পক্ষে কাজ করে, কারণ বাজার প্রতিরক্ষামূলক অবস্থান নেয়। তবে, যদি Federal Reserve ভোক্তাদের সঙ্কোচনকে নীতিমালা পরিবর্তনের সংকেত হিসেবে দেখে, তবে এই গতিপ্রকৃতি উল্টে যেতে পারে। 

CME FedWatch তথ্য অনুযায়ী, ব্যবসায়ীরা ইতিমধ্যেই সেপ্টেম্বর মাসে ৮৫% এর বেশি সম্ভাবনা সহ সুদের হার কমানোর মূল্যায়ন করছেন, এবং বছরের শেষ পর্যন্ত আরও হ্রাস আশা করা হচ্ছে। 

যদি এটি বাস্তবায়িত হয়, অনেকেই আশা করছেন এটি মার্কিন সম্পদের আকর্ষণ কমিয়ে দেবে এবং ডলারের ওপর নিচের চাপ সৃষ্টি করবে, যা সম্ভবত EUR/USD কে ১.১৫৯০ – ১.১৮০০ অঞ্চলে নিয়ে যেতে পারে।

এদিকে, ইউরোপের নিজস্ব সংবেদনশীলতা রয়েছে। ইউরোজোন, বিশেষ করে জার্মানি, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে রপ্তানির উপর ব্যাপকভাবে নির্ভরশীল। আমেরিকান চাহিদার ধীরগতি ইউরোজোনের বৃদ্ধিতে প্রভাব ফেলতে পারে এবং পরোক্ষভাবে ইউরোর ওপরও। তবে, বিশ্লেষকরা বলছেন যে যদি ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক (ECB) সুদের হার অপরিবর্তিত রাখে এবং Fed নীতি শিথিল করে, তবে সংকীর্ণ সুদের ব্যবধান ইউরোর পক্ষে সহায়ক হতে পারে, যা বাণিজ্য সংক্রান্ত দুর্বলতাগুলো আংশিকভাবে পূরণ করবে।

EUR/USD প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ

লিখার সময়, জোড়াটি সংকীর্ণ সীমায় আটকে আছে, দৈনিক চার্টে বিক্রির চাপ স্পষ্ট। ভলিউম বারগুলি গত কয়েক দিনে প্রধানত ক্রয় চাপ দেখাচ্ছে, তবে গত দুই দিনে বিক্রেতারা শক্তিশালী প্রতিক্রিয়া দেখিয়েছেন। এটি সংহতি বা সম্ভাব্য পতনের ইঙ্গিত দেয়। যদি পতন ঘটে, তবে দাম ১.১৫২৯ এবং ১.১৩৯২ স্তরে সমর্থন পেতে পারে। বিপরীতে, দাম বাড়লে ১.১৭৭০ স্তরে প্রতিরোধ পেতে পারে। 

মার্কিন ডলার সূচক (DXY) ৯৮.৮০ এর আশেপাশে অবস্থান করছে, গত সপ্তাহের হতাশাজনক চাকরির প্রতিবেদন দ্বারা চালিত তীব্র পতনের পর সংহত হচ্ছে। এর পরেও, ব্যবসায়ীরা সতর্ক রয়েছেন, পরবর্তী মুদ্রাস্ফীতি তথ্য এবং প্রেসিডেন্ট ট্রাম্পের Federal Reserve নেতৃত্ব পরিবর্তনের ঘোষণার অপেক্ষায়।

মুদি র‍্যাকে নতুন ম্যাক্রো সংকেত হওয়ার কারণ

সিরিয়াল র‍্যাকে যা ঘটছে তা কিছু প্রচলিত সূচকের চেয়ে ভালো পূর্বাভাস দিতে পারে। Kroger, একটি প্রধান মার্কিন খুচরা বিক্রেতা, জানিয়েছে যে দোকানে ভিজিট বাড়ছে, কিন্তু ঝুড়ির আকার ছোট হচ্ছে। ভোক্তারা কম আইটেম কিনছেন এবং বড় ব্র্যান্ডের পরিবর্তে প্রাইভেট-লেবেল পণ্য বেছে নিচ্ছেন। এই ক্ষুদ্র সিদ্ধান্তগুলো - যা প্রতিদিন হাজার হাজারবার নেওয়া হয় - ম্যাক্রো অর্থনীতির চিত্র গড়ে তুলছে।

বিশ্লেষকরা বলছেন এই সতর্ক ব্যয়ের ধারা আরও চাহিদা-সংক্রান্ত দুর্বলতার সংকেত দিতে পারে। যদি গৃহস্থালিরা ব্যয় কমাতে থাকে, Fed হয়তো আরও দৃঢ় পদক্ষেপ নিতে বাধ্য হবে। আর যদি তা হয়, মুদ্রা বাজার প্রথমে তা অনুভব করবে।

প্রায়শই জিজ্ঞাসিত প্রশ্নাবলী

কেন মার্কিন ভোক্তা ব্যয় EUR/USD কে প্রভাবিত করে?

কারণ USD একটি বৈশ্বিক রিজার্ভ মুদ্রা। দুর্বল ব্যয় বৃদ্ধির প্রত্যাশা কমায়, যা Fed এর নীতিমালা এবং ডলারের ইউরোর তুলনায় মূল্যে প্রভাব ফেলে।

ট্যারিফ কি ব্যয়ের পরিবর্তনে ভূমিকা রাখছে?

হ্যাঁ। ট্রাম্পের সেমিকন্ডাক্টর, ফার্মা এবং ভোক্তা পণ্যের উপর ট্যারিফ সম্প্রসারণ মূল্য বৃদ্ধি করেছে এবং গৃহস্থালির বাজেটে চাপ বাড়িয়েছে, যা এই আচরণগত পরিবর্তনকে ত্বরান্বিত করেছে।

ইউরোপ কি ধীরগতির থেকে মুক্ত?

সম্পূর্ণ নয়। ইউরোপের রপ্তানি-নির্ভর অর্থনীতি মার্কিন চাহিদার দুর্বলতার প্রতি সংবেদনশীল। তবে, যদি ECB নীতি সিদ্ধান্ত গ্রহণে স্থিতিশীল থাকে এবং Fed নীতি শিথিল করে, তবে ইউরোকে সহায়তা করতে পারে।

ব্যবসায়ীদের এখন কী দেখতে হবে?

মূল তথ্যের মধ্যে রয়েছে মার্কিন CPI, ইউরোজোন খুচরা বিক্রয়, Fed রেট নির্দেশিকা, এবং ট্রাম্পের আসন্ন Fed নিয়োগ থেকে নীতিগত সংকেত।

বিনিয়োগের প্রভাব

EUR/USD স্বল্পমেয়াদে সীমাবদ্ধ থাকতে পারে, তবে বিশ্লেষকরা সতর্ক করছেন যে ভোক্তা ব্যয়ের তথ্য একটি গোপন প্ররোচক হতে পারে ব্রেকআউটের জন্য। মার্কিন চাহিদার আরও গভীর পতন - বিশেষ করে যদি তা নীতি শিথিলতায় নিয়ে যায় - ডলারের দুর্বলতা বাড়াতে পারে এবং জোড়াটিকে উপরে নিয়ে যেতে পারে। অন্যদিকে, যদি বৈশ্বিক মন্দার ঝুঁকি বাড়ে, EUR/USD নিম্নমুখী হতে পারে কারণ উভয় মুদ্রাই প্রতিকূলতার সম্মুখীন হবে।

এখনের জন্য, ব্যবসায়ীরা হয়তো স্প্রেডশীটের চেয়ে কেনাকাটার তালিকায় বেশি মনোযোগ দিতে চাইবেন। অর্থনৈতিক গল্পটি প্রতিটি মুদি ঝুড়ির মাধ্যমে বলা হচ্ছে।

সোনার দাম আগস্ট ২০২৫ পর্যন্ত বৃদ্ধি পেয়েছে কারণ ব্যবসায়ীরা ইক্যুইটি বাজারে পুনরায় অস্থিরতার জন্য প্রস্তুত হচ্ছেন এবং মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভের প্রত্যাশিত পিভটের জন্য প্রস্তুতি নিচ্ছেন। ভোলাটিলিটি ইনডেক্স (VIX) তার বার্ষিক নিম্নতম ১৫ এর কাছাকাছি অবস্থান করছে কিন্তু ঋতুভিত্তিকভাবে অক্টোবর পর্যন্ত বৃদ্ধি পাওয়ার জন্য প্রস্তুত, যা ঐতিহাসিকভাবে সোনার মতো নিরাপদ আশ্রয় সম্পদের চাহিদা বৃদ্ধির সঙ্গে সম্পর্কিত। 

ওয়ার্ল্ড গোল্ড কাউন্সিলের তথ্য অনুযায়ী, ২০২৫ সালের দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে বৈশ্বিক সোনার চাহিদা রেকর্ড $১৩২ বিলিয়ন হয়েছে - যা ETF প্রবাহ, খুচরা বিনিয়োগকারীর কার্যক্রম, এবং বাড়তে থাকা মুদ্রাস্ফীতি ও বাণিজ্য ঝুঁকির দ্বারা চালিত।

মূল বিষয়সমূহ

• VIX ১৭.৪৮ এর কাছাকাছি অবস্থান করছে, যা ঐতিহাসিকভাবে ঋতুভিত্তিক নিম্নতম স্তরের কাছাকাছি। CBOE তথ্য দেখায় আগস্ট থেকে অক্টোবর পর্যন্ত সাধারণত ৩০% বৃদ্ধি হয়, যা ঝুঁকি-অফ মনোভাবের জন্য পরিবেশ তৈরি করে।
  
  
• বিশ্বব্যাপী সোনার চাহিদা ২০২৫ সালের দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে রেকর্ড $১৩২ বিলিয়নে পৌঁছেছে, যেখানে বিনিয়োগ প্রবাহ বছরে ৭৮% বৃদ্ধি পেয়েছে এবং ETF প্রবাহ ২০২০ সালের পর থেকে সবচেয়ে শক্তিশালী পর্যায়ে রয়েছে।
  
  
• সেপ্টেম্বরে Fed রেট কাটের প্রত্যাশা দুর্বল কর্মসংস্থান তথ্য এবং বাড়তে থাকা PCE মুদ্রাস্ফীতির পর ৮৭.৮% এ পৌঁছেছে, যা সোনার জন্য ইতিবাচক পরিবেশ তৈরি করছে।
  
  
• মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের প্রধান বাণিজ্য অংশীদারদের উপর আরোপিত শুল্ক, যার মধ্যে কানাডা, ভারত এবং ব্রাজিল রয়েছে, মুদ্রাস্ফীতি ঝুঁকি এবং বৈশ্বিক বাণিজ্য অনিশ্চয়তা বাড়াচ্ছে - যা সোনার প্রতি আগ্রহের প্রধান চালিকা শক্তি।
  
  

সোনা এবং বাজারের অস্থিরতা: নিরাপদ আশ্রয়ের খেলা

VIX, যা প্রায়শই ওয়াল স্ট্রিটের “ভয়ের সূচক” হিসেবে পরিচিত, এপ্রিল থেকে ৪৫% এর বেশি কমে গেছে এবং এখন বহু-মাসের নিম্ন পর্যায়ে রয়েছে। কিন্তু ইতিহাস বলে এই শান্তি স্থায়ী হবে না। 

বাজার বিশ্লেষকদের দ্বারা ট্র্যাক করা ঋতুভিত্তিক তথ্য অনুযায়ী, VIX সাধারণত আগস্ট থেকে অক্টোবর পর্যন্ত বৃদ্ধি পায়, কারণ প্রতিষ্ঠানগত পুনঃসামঞ্জস্য, আয় অস্থিরতা এবং ভূ-রাজনৈতিক উদ্বেগ দেখা দেয়।

VIX বৃদ্ধির সময়কাল সাধারণত শক্তিশালী সোনার দামের সঙ্গে সঙ্গতিপূর্ণ হয়। ঝুঁকি মনোভাব পরিবর্তিত হলে, প্রতিষ্ঠানগত এবং খুচরা বিনিয়োগকারীরা সাধারণত সোনা ETF এবং শারীরিক সোনায় পুঁজি স্থানান্তর করেন। ২০২১ সালের একটি গবেষণায় দেখা গেছে যে বাজারের চাপের সময় সোনার রিটার্ন ইম্প্লাইড ভোলাটিলিটির সঙ্গে ইতিবাচক সম্পর্ক রাখে।

S&P ৫০০ এখন ২০-দিনের চলন্ত গড়ের উপরে ৬৮টি ধারাবাহিক সেশন ট্রেড করেছে - যা ১৯৯০-এর দশকের পর থেকে সবচেয়ে দীর্ঘ সময়কাল। 

নিম্ন ইম্প্লাইড ভোলাটিলিটি এবং উচ্চ ইক্যুইটি মূল্যায়নের মাধ্যমে বাজারের স্বস্তি নির্দেশ করে যে, যদি মনোভাব হঠাৎ ঝুঁকি-অফ হয় তবে সোনা ভালো অবস্থানে থাকতে পারে।

মুদ্রানীতি এবং মুদ্রাস্ফীতির সহায়ক বাতাস

মুদ্রানীতির শিথিলতার প্রত্যাশা বাড়ার সঙ্গে সোনার আকর্ষণ বৃদ্ধি পাচ্ছে। CME FedWatch টুল দেখায় সেপ্টেম্বর মাসে Fed রেট কাটার সম্ভাবনা ৮৭.৮%, যা এক সপ্তাহ আগে ৬৩% ছিল। বাজার মূল্যায়নে এখন ডিসেম্বরেও অতিরিক্ত কাটের সম্ভাবনা প্রতিফলিত হচ্ছে।

সাম্প্রতিক মার্কিন শ্রম বাজারের তথ্য দেখায় ননফার্ম পেরোল সংশোধনে পূর্বের রিপোর্ট থেকে ২৫৮,০০০ চাকরি কমানো হয়েছে, যা ফেডকে অর্থনৈতিক দুর্বলতা এড়াতে শিথিল নীতি গ্রহণের সম্ভাবনা জোরদার করে। অন্যদিকে, ফেডের পছন্দের মুদ্রাস্ফীতি সূচক - পার্সোনাল কনজাম্পশন এক্সপেনডিচারস (PCE) ইনডেক্স - জুনে ০.৩% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা মে মাসের সংশোধিত ০.২% থেকে বাড়েছে, আংশিকভাবে বাণিজ্য শুল্কের কারণে বাড়তি খরচের কারণে।

কম রেট সোনার মতো অ-উৎপাদনশীল সম্পদ ধারণের সুযোগ ব্যয় কমায়, আর স্থায়ী মুদ্রাস্ফীতি সোনার মূল্যকে সম্পদের সংরক্ষণ হিসেবে শক্তিশালী করে। ওয়ার্ল্ড গোল্ড কাউন্সিল পূর্বাভাস দেয় যে ২০২৫ সালের দ্বিতীয়ার্ধে বৈশ্বিক মুদ্রাস্ফীতি ৫% ছাড়িয়ে যেতে পারে, যদিও প্রবৃদ্ধি ধীর থাকবে - যা ঐতিহাসিকভাবে সোনার পক্ষে অনুকূল stagflation পরিস্থিতি।

রেকর্ড ভাঙা চাহিদা এবং সোনা ETF প্রবাহ

ওয়ার্ল্ড গোল্ড কাউন্সিলের ২০২৫ সালের দ্বিতীয় ত্রৈমাসিক রিপোর্ট অনুযায়ী:

• মোট সোনার চাহিদা পরিমাণে বছরে ৩% বৃদ্ধি পেয়ে ১,২৪৯ মেট্রিক টন হয়েছে।
  
  
• মূল্যে চাহিদা ৪৫% বৃদ্ধি পেয়ে $১৩২ বিলিয়নে পৌঁছেছে — যা রেকর্ড সর্বোচ্চ।
  
  
• ETF প্রবাহ দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে ১৭০ মেট্রিক টন হয়েছে, এবং প্রথমার্ধে চাহিদা ৩৯৭ মেট্রিক টন — যা ২০২০ সালের প্রথমার্ধের পর থেকে সবচেয়ে শক্তিশালী ছয় মাসের পারফরম্যান্স।
  
  
• বার এবং কয়েনের চাহিদা চীন ও ইউরোপে শক্তিশালী ছিল। চীনে, খুচরা বিনিয়োগ সোনায় গয়নার চাহিদাকে বছরের পর বছর প্রথমবারের মতো ছাড়িয়ে গেছে।
  
  

OTC এবং প্রতিষ্ঠানগত চাহিদাও বৃদ্ধি পেয়েছে, যদিও কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সোনা ক্রয় - যা প্রথম ত্রৈমাসিক থেকে ৩৩% কমেছে - ঐতিহাসিক গড়ের উপরে ১৬৬ মেট্রিক টনে রয়েছে।

গয়না ও প্রযুক্তি চাহিদায় পার্থক্য

যদিও বিনিয়োগ চাহিদা বৃদ্ধি পেয়েছে, গয়না এবং প্রযুক্তি খাতে সোনার চাহিদা দুর্বল হয়েছে:

• বিশ্বব্যাপী গয়নার চাহিদা ৩৪১ মেট্রিক টনে নেমে এসেছে — যা Q3 ২০২০ এর পর থেকে সর্বনিম্ন এবং পাঁচ বছরের গড়ের থেকে ৩০% কম।
  
  
• প্রযুক্তি খাতে সোনার ব্যবহার বছরে ২% কমে ৭৯ মেট্রিক টনে নেমেছে, বাণিজ্য অনিশ্চয়তা এবং পূর্ব এশিয়ার উৎপাদন ক্রিয়াকলাপের হ্রাসের কারণে।
  
  

WGC উল্লেখ করেছে যে AI-সম্পর্কিত প্রযুক্তি থেকে চাহিদা ইলেকট্রনিক্সের সামগ্রিক পতনকে কিছুটা পূরণ করেছে।

সরবরাহ-পক্ষের গতিবিধি এবং সোনার দাম প্রতিরোধ ক্ষমতা

সোনার সরবরাহ ২০২৫ সালের দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে ১,২৪৯ মেট্রিক টনে বৃদ্ধি পেয়েছে, যা রেকর্ড ৯০৯ মেট্রিক টন খনির উৎপাদন এবং ৪% পুনর্ব্যবহার বৃদ্ধির দ্বারা চালিত। তবে, পুনর্ব্যবহার ঐতিহাসিক ধারা অনুযায়ী কম রয়েছে, যা নির্দেশ করে যে মালিকরা দাম বৃদ্ধির এবং অর্থনৈতিক অনিশ্চয়তার মধ্যে বিক্রয় করতে অনিচ্ছুক।

সোনার দাম প্রযুক্তিগত দৃষ্টিভঙ্গি এবং ট্রেডিং রেঞ্জ

লিখার সময়, সোনা শক্তিশালী দাম বৃদ্ধির পর কিছুটা পতন দেখাচ্ছে। এই পতন একটি পরিচিত বিক্রয় অঞ্চলের মধ্যে ঘটছে, যা স্বল্পমেয়াদে আরও নিম্নগামী সংকেত দিতে পারে। তবে, ভলিউম বিশ্লেষণ প্রধান ক্রয় চাপকে প্রকাশ করছে, যা বিস্তৃত ইতিবাচক ধারনাকে শক্তিশালী করে।

যদি দাম বর্তমান স্তর অতিক্রম করে আরও বাড়তে পারে, তবে সোনা $৩,৪৪০ স্তরে প্রতিরোধের সম্মুখীন হতে পারে। নিম্নদিকে, যেকোনো পতন $৩,৩৪৫ এবং $৩,২৮৫ স্তরে সমর্থন পেতে পারে, যা ব্যবসায়ীরা সম্ভাব্য সঞ্চয় অঞ্চলের জন্য ঘনিষ্ঠভাবে পর্যবেক্ষণ করবেন।

২০২৫ সালে সোনার জন্য এর অর্থ কী?

সোনা ম্যাক্রো ক্যাটালিস্টের সংমিশ্রণ থেকে উপকৃত হওয়ার জন্য প্রস্তুত বলে মনে হচ্ছে:

• বাজারের অস্থিরতা (VIX) আর্থিক চাপের সময় সোনার সঙ্গে ইতিবাচক সম্পর্ক রাখে।
  
  
• রেট কাটের প্রত্যাশা বাড়ছে, যা সোনার মতো অ-উৎপাদনশীল সম্পদকে আরও আকর্ষণীয় করে তোলে।
  
  
• স্থায়ী মুদ্রাস্ফীতি এবং নতুন শুল্ক সোনার হেজ হিসেবে ভূমিকা আরও শক্তিশালী করতে পারে।
  
  
• বিশেষ করে ETF এবং শারীরিক বারের শক্তিশালী বিনিয়োগ প্রবাহ বিনিয়োগকারীদের দৃঢ় বিশ্বাস নির্দেশ করে।
  
  

প্রায়শই জিজ্ঞাসিত প্রশ্নাবলী

বাজারের অস্থিরতার সময় সোনাকে কেন হেজ হিসেবে বিবেচনা করা হয়?

বাজার ঝুঁকি বাড়লে সোনা প্রায়শই মূল্য বৃদ্ধি পায়, যা ইক্যুইটির পতন, ভূ-রাজনৈতিক অস্থিরতা এবং মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে নিরাপদ আশ্রয় হিসেবে কাজ করে।

২০২৫ সালের দ্বিতীয়ার্ধে সোনার প্রধান প্রযুক্তিগত স্তরগুলি কী কী?

প্রতিরোধ $৩,৪৪০ এর কাছাকাছি চিহ্নিত, এবং সমর্থন স্তর $৩,৩৪৫ ও $৩,২৮৫ এ রয়েছে। ভলিউম প্রবণতা নির্দেশ করে ইতিবাচক মনোভাব প্রধান।

সুদের হার সোনার দামে কী প্রভাব ফেলে?

কম সুদের হার সোনা ধারণের সুযোগ ব্যয় কমায়, যা এর আকর্ষণ বাড়ায়। রেট কাটের প্রত্যাশা বাড়লে সোনার দাম সাধারণত বৃদ্ধি পায়।

রেকর্ড $১৩২ বিলিয়নের সোনার চাহিদা টেকসই কি?

বিনিয়োগ চাহিদা দৃঢ় থাকার প্রত্যাশা করা হচ্ছে। তবে, গয়না ও প্রযুক্তি চাহিদা বৈশ্বিক বাণিজ্য উত্তেজনা এবং উচ্চ মূল্যের কারণে দুর্বল থাকতে পারে।

বিনিয়োগের প্রভাব

বাজার পুনরায় অস্থিরতার জন্য প্রস্তুত হওয়ায় সোনা তার নিরাপদ আশ্রয়ের মর্যাদা পুনরুদ্ধার করছে। রেকর্ড চাহিদা, শক্তিশালী ETF প্রবাহ এবং নরম কেন্দ্রীয় ব্যাংকের প্রত্যাশার সঙ্গে, একটি ব্রেকআউট র‍্যালির জন্য পরিবেশ তৈরি হয়েছে। বিনিয়োগকারীদের আসন্ন CPI তথ্য, Fed বৈঠকের ফলাফল এবং VIX স্তর পর্যবেক্ষণ করে নিশ্চিতকরণ সংকেত খুঁজে দেখা উচিত।

ব্যবসায়ীদের জন্য, $৩,৪৪০ এর উপরে ব্রেক একটি নতুন বুলিশ রান শুরু করার সংকেত হতে পারে। দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীদের জন্য, সোনা একটি বৈচিত্র্যকরণ সরঞ্জাম এবং মুদ্রাস্ফীতি হেজ উভয়ই প্রদান করে এমন একটি সম্পদ, যা একটি অনিশ্চিত ম্যাক্রো পরিবেশে গুরুত্বপূর্ণ।

যুক্তরাষ্ট্রের উৎপাদন খাত জুলাই ২০২৫ এ ধারাবাহিক পঞ্চম মাস সংকুচিত হয়েছে, যেখানে ইনস্টিটিউট ফর সাপ্লাই ম্যানেজমেন্ট (ISM) PMI ৪৮ এ নেমে এসেছে, যা তেলের চাহিদার উপর উল্লেখযোগ্য নিম্নগামী চাপ সৃষ্টি করেছে। বিশ্লেষকদের মতে, এই প্রবণতা এবং দুর্বল শিল্প কার্যক্রম একত্রে কাঁচা তেলের দামকে পূর্ববর্তী অর্থনৈতিক মন্দার সময় দেখা $60-70 পরিসরের দিকে ঠেলে দিতে পারে।

মূল বিষয়সমূহ

• যুক্তরাষ্ট্রের উৎপাদন খাত জুলাই ২০২৫ এ ৪৮ PMI এ সংকুচিত হয়েছে, যা পাঁচ মাসের পতনের ধারাবাহিকতা বজায় রেখেছে এবং বিশ্বব্যাপী তেলের চাহিদাকে হুমকির মুখে ফেলেছে। 
• উৎপাদন খাতে কর্মসংস্থান ২৫% কমেছে (COVID-19 পর থেকে সবচেয়ে বড় কাটছাঁট) এবং নতুন অর্ডার ৬ মাস ধরে পতিত হয়েছে। ২০০৮ সালের ঐতিহাসিক উদাহরণ দেখায় যে, একই রকম উৎপাদন দুর্বলতা তেলের দামকে ব্যারেল প্রতি $১৪৭ থেকে $৪০ এর নিচে নামিয়ে এনেছিল।
• বর্তমান কাঁচা তেলের দাম প্রায় $৬৬-৬৭ এ নিচের চাপের মুখে রয়েছে, যেখানে প্রধান সমর্থন $৬৪.৫৮ এবং প্রতিরোধ $৬৯.৮০ এ রয়েছে।

উৎপাদন এবং তেলের চাহিদার সংযোগ

উৎপাদন তেলের ব্যবহার তিনটি প্রধান মাধ্যমে চালিত হয়। ভারী যন্ত্রপাতি পরিচালনার জন্য ডিজেল জ্বালানি প্রয়োজন, আর পরিবহন নেটওয়ার্ক পণ্য পরিবহনের জন্য পেট্রোলিয়াম পণ্য ব্যবহার করে। সরবরাহ শৃঙ্খল লজিস্টিক্স ফ্যাক্টরিগুলো পূর্ণ ক্ষমতায় কাজ করলে উল্লেখযোগ্য পরিমাণে গ্যাসোলিন এবং ডিজেল ব্যবহার করে।

জুলাই ২০২৫ এর উৎপাদন PMI ৪৮ যা নিরপেক্ষ ৫০ এর নিচে সংকোচন নির্দেশ করে। এটি সরাসরি শিল্প খাতে পেট্রোলিয়াম চাহিদার হ্রাসের সাথে সম্পর্কিত। ইনস্টিটিউট ফর সাপ্লাই ম্যানেজমেন্টের তথ্য অনুযায়ী, গত ৩৩ মাসের মধ্যে ৩১ মাস উৎপাদন কার্যক্রম কমেছে, যা তেলের ব্যবহার কমানোর জন্য দীর্ঘস্থায়ী নিম্নগামী চাপ সৃষ্টি করেছে।

কর্মসংস্থান তথ্য আরও গভীর কাঠামোগত উদ্বেগ প্রকাশ করে। জুলাই ২০২৫ এ উৎপাদন কর্মসংস্থান সূচক ৪৩.৪ এ পৌঁছেছে, যা মহামারী পরবর্তী সর্বনিম্ন। কম উৎপাদন কর্মী মানে কম যাতায়াত জ্বালানির চাহিদা, কম শিল্প উৎপাদন এবং সরবরাহ শৃঙ্খল কার্যক্রমের হ্রাস।

উৎপাদন-চালিত তেলের দাম পতনের ঐতিহাসিক উদাহরণ

২০০৮ সালের আর্থিক সংকট দেখায় কিভাবে উৎপাদন সংকোচন তেল বাজারকে প্রভাবিত করে। জুলাই মাসে ব্যারেল প্রতি $১৪৭ থেকে ডিসেম্বর ২০০৮ এ $৪০ এর নিচে কাঁচা তেলের দাম ধ্বংসস্তুপে পরিণত হয় যখন শিল্প চাহিদা বিলুপ্ত হয়। 

বর্তমান পরিস্থিতি বিশেষজ্ঞদের মতে একই রকম প্যাটার্ন দেখাচ্ছে: ৫০ এর নিচে ধারাবাহিক PMI রিডিং, ইনপুট খরচ বৃদ্ধি, এবং ব্যবসায় বিনিয়োগের সীমাবদ্ধতা।

উৎপাদনের দুর্বলতা সাধারণত বৃহত্তর অর্থনৈতিক মন্দার পূর্বাভাস দেয় যা তেলের চাহিদাকে উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস করে। বর্তমান পাঁচ মাসের সংকোচন সময়কাল পূর্ববর্তী মন্দার প্রাথমিক সতর্কতা চিহ্নের সাথে মিলে যা কাঁচা তেলের দাম ব্যাপকভাবে কমিয়েছিল।

নীতিগত প্রতিবন্ধকতা চাহিদার দুর্বলতা বাড়াচ্ছে

শুল্ক নীতিমালা উৎপাদন ইনপুট খরচ বাড়ায়, আর ফেডারেল রিজার্ভের সুদের হার নীতি ব্যবসায় সম্প্রসারণকে সীমাবদ্ধ করে। উচ্চতর উৎপাদন খরচ শিল্প কার্যক্রম এবং লজিস্টিক্স ভলিউম কমিয়ে দেয়, যা পেট্রোলিয়াম ব্যবহারের প্রধান চালিকা শক্তি। এই নীতিগত কারণগুলো উৎপাদনের দুর্বলতাকে আরও জোরদার করে।

যুক্তরাষ্ট্রের এনার্জি ইনফরমেশন অ্যাডমিনিস্ট্রেশন (EIA) পূর্বাভাস দেয় যে এপ্রিল ২০২৫ এ ১৩.৫ মিলিয়ন ব্যারেল দৈনিক কাঁচা তেল উৎপাদন ২০২৬ সালের শেষ নাগাদ ১৩.৩ মিলিয়ন ব্যারেলে নেমে আসবে। WTI কাঁচা তেলের দাম ২০২৬ সালের মধ্যে ব্যারেল প্রতি $৫৩ এ নামার সম্ভাবনা রয়েছে, যা জুন ২০২৫ এর স্তরের থেকে ২২% হ্রাস।

বিশ্বব্যাপী চাহিদা যুক্তরাষ্ট্রের উৎপাদন পতন পূরণ করতে পারবে না

ভারতের তেল ব্যবহার ২০২৫ সালে ৩.১% বৃদ্ধি পেয়ে দৈনিক ৫.৬ মিলিয়ন ব্যারেল হয়েছে, যখন চীনের ব্যবহার ১.২% কমে দৈনিক ১৬.৪ মিলিয়ন ব্যারেল হয়েছে। তবে উদীয়মান বাজারের শক্তি ব্যবহার প্রায়শই সাবসিডাইজড মূল্যে হয় যা বিশ্বব্যাপী তেলের দামের জন্য সীমিত সহায়তা প্রদান করে।

বিশ্বব্যাপী উৎপাদন কম খরচের দেশে স্থানান্তর হচ্ছে চাহিদার পুনর্বিন্যাস, নেট চাহিদা বৃদ্ধির পরিবর্তে। আমেরিকা বিশ্বের বৃহত্তম তেল ভোক্তা হওয়ায়, উদীয়মান বাজারের চাহিদা বৃদ্ধিও যুক্তরাষ্ট্রের শিল্প চাহিদার সম্ভাব্য পতন পুরোপুরি পূরণ করতে পারবে না।

সরবরাহ-পক্ষীয় কারণ এবং ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি

OPEC+ ধীরে ধীরে স্বেচ্ছায় উৎপাদন কাটছাঁট কমাচ্ছে, যখন বিশ্বব্যাপী উৎপাদন ১০১.৮ মিলিয়ন ব্যারেল দৈনিক স্থিতিশীল রয়েছে। বিশ্লেষকদের মতে, ইসরায়েল-ইরান সংঘাত এবং রাশিয়ার তেল ক্রেতাদের উপর সম্ভাব্য দ্বিতীয় পর্যায়ের নিষেধাজ্ঞাসহ ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা দাম বাড়ানোর ঝুঁকি তৈরি করছে।

সরবরাহ বিঘ্ন সাময়িকভাবে দাম সমর্থন করতে পারে, তবে দীর্ঘস্থায়ী উৎপাদন দুর্বলতা নির্দেশ করে যে চাহিদা-পক্ষীয় কারণ বাজারের দিকনির্দেশনা নির্ধারণ করবে। উল্লেখযোগ্য ভূ-রাজনৈতিক ঘটনা না ঘটলে, অতিরিক্ত সরবরাহ পরিস্থিতি তৈরি হতে পারে কারণ শিল্প চাহিদা অব্যাহতভাবে কমছে।

তেলের দাম পূর্বাভাস এবং ট্রেডিং স্তর

বর্তমান প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ দেখায় তেলের দাম সাপ্তাহিক নিম্ন থেকে পুনরুদ্ধার পাচ্ছে এবং ক্রয় চাপ বাড়ছে। প্রধান প্রতিরোধ $৬৯.৮০ এ এবং গুরুত্বপূর্ণ সমর্থন $৬৪.৫৮ এ রয়েছে। সমর্থন স্তরের নিচে পতন $৬০-৭০ লক্ষ্যমাত্রার দিকে গতি ত্বরান্বিত করতে পারে।

EIA এর $৫৩ প্রতি ব্যারেল WTI পূর্বাভাস উৎপাদন-চালিত চাহিদার দুর্বলতার সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ। যুক্তরাষ্ট্রের উৎপাদন হ্রাস এবং শিল্প চাহিদার পতন মিলিয়ে একটি নিম্নমুখী দাম পরিবেশ তৈরি করছে, যেখানে বড় সরবরাহ শক অনুপস্থিত।

২০২৫ সালে তেলের দাম সম্পর্কে এর অর্থ কী?

পাঁচ মাস ধরে ৫০ এর নিচে PMI রিডিং ধারাবাহিক শিল্প দুর্বলতার সংকেত দেয়। ছয় মাস ধরে নতুন অর্ডার কমে যাওয়া উৎপাদনের সংকোচন অব্যাহত থাকার ইঙ্গিত দেয়। ২৫% কর্মসংস্থান হ্রাস বিভিন্ন খাতে শক্তি ব্যবহারের হ্রাস নির্দেশ করে।

তেলের দাম সম্ভবত $৬০-৭০ প্রতি ব্যারেল পরিসরের দিকে ধাবিত হবে যদি না উৎপাদন পরিস্থিতি উন্নত হয় বা উল্লেখযোগ্য সরবরাহ বিঘ্ন ঘটে। যুক্তরাষ্ট্রের শিল্প কার্যক্রমের ধীর পতন সম্ভবত নাটকীয় ভূ-রাজনৈতিক ঘটনার চেয়ে কাঁচা তেলের দামের দিকনির্দেশনায় বেশি প্রভাব ফেলবে।

সাধারণ প্রশ্নাবলী

‍

1. যুক্তরাষ্ট্রের উৎপাদন বিশ্বব্যাপী তেলের দামের উপর কী প্রভাব ফেলে?

যুক্তরাষ্ট্র বিশ্বব্যাপী তেল উৎপাদনের প্রায় ২০% ব্যবহার করে। উৎপাদন শিল্প কার্যক্রম, পরিবহন এবং সরবরাহ শৃঙ্খল লজিস্টিক্সের মাধ্যমে ডিজেল, গ্যাসোলিন এবং পেট্রোলিয়াম পণ্যের চাহিদা চালায়।

‍

2. কোন উৎপাদন PMI স্তর তেল বাজারের উদ্বেগ নির্দেশ করে?

PMI রিডিং ৫০ এর নিচে হলে উৎপাদন সংকোচন বোঝায়। বর্তমান ৪৮ স্তর পাঁচ মাস ধরে বজায় থাকায় উল্লেখযোগ্য পেট্রোলিয়াম চাহিদার দুর্বলতার ইঙ্গিত দেয়।

‍

3. উদীয়মান বাজার যুক্তরাষ্ট্রের উৎপাদন পতন পূরণ করতে পারে কি?

উদীয়মান বাজারের তেল চাহিদা বৃদ্ধিতে সাবসিডাইজড শক্তি মূল্য থাকে এবং আমেরিকার ব্যবহারের পরিমাণ বিবেচনায় এটি যুক্তরাষ্ট্রের শিল্প চাহিদার সম্ভাব্য ক্ষতি পুরোপুরি পূরণ করতে পারে না।

‍

4. কোন প্রধান তেলের দাম স্তরগুলো নজর রাখা উচিত?

বর্তমান ট্রেডিং পরিসর $৬৯.৮০ প্রতিরোধ এবং $৬৪.৫৮ সমর্থন দ্বারা সংজ্ঞায়িত। $৬৪.৫৮ এর নিচে পতন $৬০-৭০ লক্ষ্যমাত্রার দিকে গতি ত্বরান্বিত করতে পারে।

বিনিয়োগের প্রভাব

বিশ্লেষকদের মতে, উৎপাদনের দুর্বলতা ২০২৫ পর্যন্ত তেলের দামের উপর দীর্ঘস্থায়ী নিম্নগামী চাপ নির্দেশ করে। $৬০-৭০ প্রতি ব্যারেল পরিসর সরবরাহ শক ছাড়া বাস্তবসম্মত প্রত্যাশা। ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি প্রধান উর্ধ্বগামী প্ররোচক, যখন উৎপাদন তথ্য চাহিদার প্রতিবন্ধকতা অব্যাহত থাকার ইঙ্গিত দেয়।

বিনিয়োগকারীদের উচিত উৎপাদন PMI, কর্মসংস্থান তথ্য এবং নতুন অর্ডার মনিটর করা, যা পেট্রোলিয়াম চাহিদার প্রবণতার প্রধান সূচক। বাণিজ্য বা মুদ্রানীতি প্রভাবিত নীতিগত পরিবর্তনগুলি গতিপথ পরিবর্তন করতে পারে।

যখন মনে হচ্ছিল মার্কিন আধিপত্যের বর্ণনা ফাটতে শুরু করেছে - এপ্রিলের বাজারের অস্থিরতা, ট্রাম্পের শুল্কের রাগ, এবং ডলারের পতন - তখন বিশ্বব্যাপী বিনিয়োগকারীরা হঠাৎ করে সম্পূর্ণ বিপরীত পথে ফিরে এল। জুন মাসেই, বিদেশী ক্রেতারা মার্কিন স্টক এবং বন্ডে রেকর্ড $51.1 বিলিয়ন বিনিয়োগ করেছে, যা আগের মাসের বিরল প্রত্যাহারকে উল্টে দিয়েছে।

এটি এমন একটি প্রত্যাবর্তন যা ওয়াল স্ট্রিটের অভিজ্ঞদের মধ্যে উত্তেজনা সৃষ্টি করেছে এবং নেতিবাচক ভবিষ্যদ্বক্তাদের উদ্বিগ্ন করেছে। S&P 500 আবারও নতুন উচ্চতায় পৌঁছানোর দিকে নজর দিচ্ছে, এবং “আমেরিকান ব্যতিক্রমবাদ” কেবল ফিরে আসেনি - এটি বিকশিত হচ্ছে। এটি হোক মার্কিন প্রতিষ্ঠানগুলোর শক্তিতে বিশ্বাস, ভোক্তা স্থিতিশীলতার ওপর বাজি, অথবা কেবল একটি বিশ্বব্যাপী নিরাপত্তার জন্য পালানো, একটি বিষয় স্পষ্ট: বিশ্ব এখনও ব্র্যান্ড আমেরিকার ওপর বড় বাজি ধরছে।

কিন্তু শুল্ক আরোপের আশঙ্কা, রিটার্নের বৃদ্ধি, এবং অন্যান্য বাজারের উন্নতির মধ্যে প্রশ্ন হলো: মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র কি এই জাদু টিকিয়ে রাখতে পারবে?

বিদেশী মূলধনের রেকর্ড প্রত্যাবর্তন

এপ্রিল ছিল বিশৃঙ্খল। S&P 500 ভাল বাজারের সীমায় পৌঁছেছিল, নাসডাক তা অতিক্রম করেছিল, এবং ট্রেজারি রিটার্নগুলি একটি রোলারকোস্টারে উঠানামা করছিল কারণ বিনিয়োগকারীরা অনিশ্চয়তার ঢেউয়ের জন্য প্রস্তুত হচ্ছিল। ট্রাম্পের হঠাৎ শুল্ক বৃদ্ধির প্রত্যাবর্তন - যা ব্যবসায়ীরা “মুক্তির দিন” বলে অভিহিত করেছে - মূলধন পালানো, মুদ্রার অস্থিরতা, এবং মার্কিন বাজারের আধিপত্যের সম্ভাব্য পতনের ভয় সৃষ্টি করেছিল।

এবং তারপর, কয়েক সপ্তাহের মধ্যে, বিপরীত মোড় এল: মে মাসে $311 বিলিয়ন নিট বিদেশী প্রবাহ, যা এখন পর্যন্ত সর্বোচ্চ মাসিক মোট। এটি এপ্রিলের $14.2 বিলিয়ন ছোট আউটফ্লোর পর এসেছে, যা পরিবর্তনটিকে আরও নাটকীয় করে তোলে।

সংখ্যাগুলো মিথ্যা বলে না। মে মাস পর্যন্ত ১২ মাসের জন্য, নিট বিদেশী প্রবাহ দ্রুত ২০২৩ সালের জুলাই মাসে দেখা রেকর্ড $1.4 ট্রিলিয়ন শিখরে পৌঁছাচ্ছে - ঠিক তখনই যখন “আমেরিকান ব্যতিক্রমবাদ” সর্বশেষ শিরোনামে ছিল।

কেন বিনিয়োগকারীরা ২০২৫ সালে মার্কিন বাজারে ফিরে আসছে

চলুন বিশ্লেষণ করি। এই সমস্ত বিদেশী অর্থ মার্কিন বাজারে কেন প্রবাহিত হচ্ছে?

• শুল্ক শক থেরাপি: ট্রাম্পের শুল্ক হুমকির সবচেয়ে খারাপ অংশ আপাতত স্থগিত। এই বিরতি বাজারকে শ্বাস নিতে সময় দিয়েছে - এবং বিনিয়োগকারীদের সুযোগ দিয়েছে সম্পদ সংগ্রহ করার, সম্ভবত আবার পরিস্থিতি উত্তেজিত হওয়ার আগে।
  
• মার্কিন ভোক্তার শক্তি: আমেরিকানরা, যেভাবেই হোক, এখনও খরচ করছে। এটি কর্পোরেট আয়ের সমর্থন দিচ্ছে এবং আশাবাদ জাগাচ্ছে যে দেশীয় অর্থনীতি বিশ্বব্যাপী প্রবৃদ্ধি ধীর হলেও টিকে থাকতে পারবে।
  
• ডলার এবং নিরাপদ আশ্রয়ের আকর্ষণ: সাম্প্রতিক পতনের পরেও, ডলার বিশ্বের ডিফল্ট নিরাপত্তা কম্বল হিসেবে রয়ে গেছে। বিশ্বব্যাংক এই বছর মাত্র 2.3% বিশ্ব প্রবৃদ্ধি পূর্বাভাস দিয়েছে, বিনিয়োগকারীরা নিরাপদে খেলছে - এবং মার্কিন সম্পদ সেই মানদণ্ড পূরণ করে।
  
• কোন বাস্তব বিকল্প নেই: ইউরোপ ধীরগতি চলছে। চীনের পুনরুদ্ধার অসম্পূর্ণ। যখন চাপ বাড়ে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এখনও পৃথিবীর সবচেয়ে গভীর, সবচেয়ে তরল আর্থিক বাজার প্রদান করে।
  

ব্রুকিংস ইনস্টিটিউশনের রবিন ব্রুকস বলেছেন: “বাজারগুলি মানুষের চেয়ে অনেক বেশি ওঠানামা মেনে নেয়। মার্কিন ব্যতিক্রমবাদ জীবিত এবং সুস্থ।”

ডলারের নিরাপদ আশ্রয়ের মর্যাদা হুমকির মুখে

অবশ্যই, সব যা ঝলমল করে তা সোনা নয়। ডলার মাত্র ৫০ বছরেরও বেশি সময়ে সবচেয়ে খারাপ প্রথমার্ধ পার করেছে। 

একই সময়ে, S&P 500 এবং নাসডাক পূর্বের উচ্চতায় ফিরে এসেছে, ইউরোপ এবং চীনের সূচকগুলি সাম্প্রতিক মাসগুলোতে ভালো পারফর্ম করেছে। এছাড়াও একটি বাস্তব ঝুঁকি রয়েছে যে চলমান বাণিজ্য আলোচনা ভেঙে যেতে পারে, যা ভবিষ্যতে আরও উচ্চ শুল্কের সৃষ্টি করতে পারে।

তারপর দীর্ঘমেয়াদী চিত্র আছে। কেন গ্রিফিনের মতো সমালোচকরা যুক্তি দেন যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র “তার ব্র্যান্ডকে কলঙ্কিত করছে” অস্থির নীতিমালা দ্বারা, যখন ডয়চে ব্যাংক সতর্ক করে যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের কাঠামোগত সুবিধা - বিশেষ করে ডলারের আধিপত্যের মাধ্যমে সস্তায় অর্থায়ন করার ক্ষমতা - ক্ষয় হতে শুরু করেছে। অর্থনীতিবিদ জিম রিড বলেছেন তারা মার্কিন ডলারের প্রতি দীর্ঘমেয়াদী নেতিবাচক দৃষ্টিভঙ্গি বজায় রেখেছে এবং মার্কিন টার্ম প্রিমিয়ার বৃদ্ধির প্রত্যাশা করছে।

অনুবাদ? ঋণগ্রহণ আরও ব্যয়বহুল হতে পারে, এবং বিনিয়োগকারীরা সবসময় এতটা ক্ষমাশীল নাও হতে পারেন।

বর্তমানে বাজারের মেজাজ

বর্তমানে মেজাজটি স্বস্তি এবং পুনরুজ্জীবিত আত্মবিশ্বাস দ্বারা চিহ্নিত। বন্ড রিটার্নগুলি উচ্চ থাকলেও, তারা স্থিতিশীল হয়েছে, এবং স্টকগুলি আবার বাড়ছে।

গুরুত্বপূর্ণভাবে, যে ধারণা ছিল যে বিশ্বব্যাপী বিনিয়োগকারীরা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রকে প্রত্যাখ্যান করতে পারে তা অন্তত আপাতত সম্পূর্ণভাবে বাদ দেওয়া হয়েছে। বাজারের অভিজ্ঞ এড ইয়ারডেনি একটি সূক্ষ্ম বিদ্রুপের সঙ্গে উল্লেখ করেছেন যে সাম্প্রতিক ট্রেজারি তথ্য বিদেশী ক্রেতাদের সমর্থনে বিনিয়োগকারীদের অব্যাহত বিশ্বাস পুনরায় নিশ্চিত করেছে।

এটি একটি চতুর উপায়ে বলার মত যা অনেকেই বাজারে ভাবছেন: যখন পরিস্থিতি খারাপ হয়, বিশ্ব এখনও মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রকেই বেছে নেয়।

মার্কিন বাজার ২০২৫ পূর্বাভাস: S&P 500 কি নতুন রেকর্ড গড়বে?

এটাই ট্রিলিয়ন-ডলারের প্রশ্ন। উপাদানগুলো অবশ্যই প্রস্তুত:

• রেকর্ড-ভঙ্গকারী বিদেশী প্রবাহ
  
• শুল্ক উদ্বেগের প্রশমন
  
• আয় ধরে রাখা
  
• একটি বিশ্ব অর্থনীতি যা এখনও স্থিতিশীলতা খুঁজছে
  

কিন্তু বাধাগুলো বাস্তব - উচ্চ সুদের হার, নীতিমালা অনিশ্চয়তা, এবং একটি ভিড়পূর্ণ ভূ-রাজনৈতিক ক্যালেন্ডার। যদি বিশ্বব্যাপী বিনিয়োগকারীরা আবার আতঙ্কিত হয়, তবে এই পুনরুত্থান দ্রুত থেমে যেতে পারে।

তবুও, আপাতত, সবকিছু মিলিয়ে পরিস্থিতি অনুকূল মনে হচ্ছে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র আবার জনপ্রিয়, S&P 500 উঠছে, এবং একসময় মৃত বলে ঘোষিত আমেরিকান ব্যতিক্রমবাদ হঠাৎ করে জীবিত, সুস্থ, এবং স্টক কিনছে।

লিখার সময়, S&P 500 মূল্য উল্লেখযোগ্যভাবে কমেছে যদিও উল্লেখযোগ্য মূলধন প্রবাহ প্রবাহিত হচ্ছে। ভলিউম বারগুলি প্রধানত ক্রয় চাপ দেখাচ্ছে, বিক্রেতারা কিছু প্রতিরোধ দেখাচ্ছে, যদিও খুব বেশি দৃঢ়তা ছাড়াই - যা ইঙ্গিত দেয় যে বিক্রেতারা বেশি প্রতিরোধ না করলে মূল্য উল্টে যেতে পারে। যদি আমরা বৃদ্ধি দেখি, তবে বুলিশরা $6,435 মূল্য স্তরের চ্যালেঞ্জ করতে পারে, যেখানে পূর্বে মূল্য প্রত্যাখ্যাত হয়েছে। বিপরীতে, যদি আমরা আরও পতন দেখি, তবে মূল্য $6,215 এবং $5,928 সমর্থন স্তরে প্রতিরোধ পেতে পারে। 

S&P 500 কি একটি বড় প্রত্যাবর্তনের জন্য প্রস্তুত?  আপনি Deriv MT5 অ্যাকাউন্ট দিয়ে মার্কিন বাজারে স্পেকুলেট করতে পারেন।

‍

এই বছর Amazon বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি উন্মাদ যাত্রা হয়েছে। প্রায় ২৫% পতনের একটি অনিশ্চিত শুরু থেকে, AI উত্তেজনা, Prime Day এর শক্তি এবং একটি অপ্রত্যাশিত আইনগত সহায়তায় চালিত আত্মবিশ্বাসী পুনরুদ্ধার - $AMZN এখন আবার আলোচনার কেন্দ্রে। ঘণ্টা বাজার পর আয় প্রকাশের জন্য প্রস্তুত, সবার মনে প্রশ্ন হল এই ত্রৈমাসিক কি সেই প্ররোচক হবে যা অবশেষে Amazon কে সেই ধোঁয়াশাযুক্ত $250 মার্কের ওপরে ঠেলে দেবে।

Wall Street আশাবাদী। বিশ্লেষকরা মূল্য লক্ষ্যমাত্রা বাড়াচ্ছেন, AWS নতুন গতি পাচ্ছে, এবং সম্প্রতি পাশ হওয়া “One Big Beautiful Bill” এর কারণে Amazon এর কাছে প্রায় £12 বিলিয়ন অতিরিক্ত ফ্রি ক্যাশ ফ্লো আসতে চলেছে। কিন্তু ম্যাক্রো হেডউইন্ড এখনও বিদ্যমান এবং ক্লাউড মার্কেটের ঠান্ডা হওয়ার গুঞ্জন রয়েছে, তাই ঝুঁকি আগের চেয়ে বেশি।

তাহলে, Amazon কি আরেকটি উচ্চতর ধাপের জন্য প্রস্তুত হচ্ছে - নাকি বাজার নিজেই এগিয়ে যাচ্ছে? চলুন বিশ্লেষণ করি।

বিশ্লেষক উত্তেজনা: Wall Street এর বড় সিদ্ধান্ত

যদি বিশ্লেষক মনোভাব একটি গেম শো বাজার হত, তবে Amazon এর জন্য তা অবিরত জ্বলে উঠত। প্রতিটি প্রধান ব্যাংক যা এতে অংশগ্রহণ করছে তারা আশাবাদী। Morgan Stanley $300 লক্ষ্যে স্থির রয়েছে, Amazon কে “One Big Beautiful Bill” থেকে সবচেয়ে বড় বিজয়ী বলে অভিহিত করেছে। 

UBS তাদের লক্ষ্যমাত্রা $271 এ নিয়ে এসেছে, BMO $270 এ, এবং Wedbush মাত্র $250 সমান লক্ষ্যমাত্রা অতিক্রম করেছে। 

Visible Alpha দ্বারা ট্র্যাক করা ২৬ জন বিশ্লেষকের মধ্যে কেউই “Sell” করার সাহস দেখায়নি। গড় লক্ষ্যমাত্রা? $250 এর একটু উপরে। বিশ্লেষকদের মতে, এটি শুধু আশাবাদ নয়; এটি সম্মিলিত দৃঢ় বিশ্বাস।

বড় প্রেরণা: Amazon এর £12 বিলিয়ন ফ্রি ক্যাশ ফ্লো

এই উত্তেজনার উৎস কী? ফ্রি ক্যাশ ফ্লো - এবং প্রচুর। নতুন আইন “One Big Beautiful Bill” এর কারণে, Amazon ২০২৫ থেকে ২০২৭ পর্যন্ত বছরে অতিরিক্ত $15 বিলিয়ন পকেটে রাখতে পারে, এবং ২০২৮ সালে $11 বিলিয়ন। স্টার্লিংয়ে, এটি বছরে প্রায় £12 বিলিয়ন বাড়তি। এটি শক্তিশালী মূলধন। 

Morgan Stanley মনে করে এই অর্থের অনেকটাই সরাসরি Amazon Web Services (AWS), Amazon এর ক্লাউড জায়ান্টে বিনিয়োগ করা হবে। ভাবুন AI ত্বরান্বিতকরণ, গুদাম স্বয়ংক্রিয়করণ, এবং সম্ভবত ক্লাউড যুদ্ধে আরও প্রাধান্য। ব্যাংকটি পরামর্শ দেয় যে এর অর্ধেক পুনঃবিনিয়োগ করলেও পরবর্তী প্রজন্মের স্বয়ংক্রিয়করণের মাধ্যমে বিলিয়ন ডলারের সঞ্চয় হতে পারে।

AWS: নীরব শক্তি কেন্দ্র

যখন Microsoft এবং Nvidia AI এর বেশিরভাগ আলোচনার কেন্দ্রবিন্দু, Amazon এর AWS নীরবে AI অর্থনীতির ইঞ্জিন রুম হয়ে উঠছে। AWS এর বৃদ্ধি আবার গতি পেয়েছে, বিশ্লেষকরা বছরের দ্বিতীয়ার্ধে আরও শক্তিশালী পারফরম্যান্সের পূর্বাভাস দিচ্ছেন।

এবং এখানেই বিষয়টি সত্যিই আকর্ষণীয় হয়: BMO Capital বিশ্বাস করে “agentic capabilities” - যা বুদ্ধিমান AI সিদ্ধান্ত গ্রহণের একটি ফ্যান্সি উপায় - এখনও অনেকের নজর এড়িয়ে যাচ্ছে। তারা তাদের AWS অনুমানও বাড়িয়েছে, যুক্তি দিয়েছে যে এই কম মূল্যায়িত সরঞ্জামগুলি Amazon এর ক্লাউড অবকাঠামোর দক্ষতা নাটকীয়ভাবে উন্নত করতে পারে।

Amazon Prime Day পারফরম্যান্স

রিটেইলও পিছনে নেই। Amazon এর দীর্ঘতম Prime Day শেষ হয়েছে - চার দিনের শপিং ম্যারাথন যা রেকর্ড ভেঙেছে। প্রাথমিক চিহ্নগুলি নির্দেশ করে যে ওই সময়ের মধ্যে মোট পণ্য মূল্য (GMV) গত বছরের তুলনায় মধ্য দশকে বৃদ্ধি পেয়েছে, এবং একই দিনের ডেলিভারি কভারেজ বছরে ১৭% বৃদ্ধি পেয়েছে।

এমনকি শুল্কও বাজারকে নাড়াতে পারেনি। দাম স্থির ছিল, ক্রেতারা খরচ চালিয়ে গেছে, এবং Amazon গ্রাহক দিক থেকে আগের চেয়ে শক্তিশালী অবস্থানে এসেছে।

পতন থেকে আত্মবিশ্বাস: একটি স্টক পুনরুদ্ধারের গল্প

এপ্রিল মাঝামাঝি সময়ে, $AMZN বছরের শুরু থেকে ২৪% কম ছিল। আজকের দিনে, এটি বছরের জন্য প্রায় ৬% উপরে রয়েছে। এটি একটি গুরুতর পরিবর্তন, এবং এটি দুর্ঘটনাক্রমে হয়নি।

পর্দার পিছনে, গত মাসে মাত্র আটজন বিশ্লেষক আয় প্রতি শেয়ার অনুমান বাড়িয়েছেন। Wall Street এখন Q2 আয়ের $162.19 বিলিয়ন রাজস্ব প্রত্যাশা করছে, EPS $1.33 এ উঠবে - যা গত বছরের $1.26 থেকে বৃদ্ধি।

এবং যদি Amazon প্রত্যাশা পূরণ করে, তবে এটি শুধু প্রত্যাশা পূরণ করবে না - এটি স্টকের র‍্যালির পরবর্তী অধ্যায় পুনর্লিখন করতে পারে।

ঝুঁকি এখনও বিদ্যমান

এখন, অতিরিক্ত উত্তেজিত হওয়ার আগে। এখনও আকাশে মেঘ আছে (শব্দের খেলা)।

• শুল্ক এবং ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা একটি অজানা কার্ড হিসেবে রয়ে গেছে - Amazon সম্প্রতি শাংহাই AI ল্যাব বন্ধ করেছে, যা মার্কিন-চীন উত্তেজনার ইঙ্গিত দেয়।
  
• Project Kuiper, Amazon এর স্যাটেলাইট ইন্টারনেট প্রকল্প, ব্যয়বহুল এবং এখনও লাভের অনেক দূরে।
  
• এবং তারপর রয়েছে সর্বদা বিদ্যমান ম্যাক্রো অনিশ্চয়তা, মুদ্রাস্ফীতি থেকে বৈদেশিক মুদ্রা হেডউইন্ড পর্যন্ত।
  

কিন্তু এখানে মূল কথা: এই ঝুঁকিগুলোর মধ্যেও, বিশ্লেষকরা বিশ্বাস করেন Amazon এর ঝুঁকি/পুরস্কার ভারসাম্য এখনও ইতিবাচক - বিশেষ করে যদি AWS গতি ধরে রাখে।

প্রযুক্তিগত দৃষ্টিভঙ্গি: কি এটি $250 ভাঙতে পারে?

আয় কল মাত্র কয়েক ঘণ্টা দূরে, সকলের নজর Amazon এর উপর। যদি এটি শক্তিশালী ফলাফল দেয় এবং AWS ও AI-চালিত দক্ষতায় আত্মবিশ্বাস দেখায়, তবে $250 সিলিং অবশেষে ভেঙে যেতে পারে - এবং দ্রুত। কিন্তু যদি নির্দেশনা নরম হয়, বা ক্লাউড বৃদ্ধি ঠান্ডা হয়, তবে আমরা সাময়িক স্থবিরতার মুখোমুখি হতে পারি।

যেভাবেই হোক, Amazon এর প্রত্যাবর্তন গল্প ইতিমধ্যেই শুরু হয়েছে - এবং এই আয়ের চক্র হতে পারে সেই মোড় যা এটিকে পরবর্তী বড় অধ্যায়ে নিয়ে যাবে।

লেখার সময়, স্টক দৈনিক চার্টে পড়ছে এবং ভলিউম বারগুলি বলছে যে বুল এবং বেয়ারের মধ্যে সমান টানাপোড়েন চলছে। গত তিন দিনের প্রবণতা যদি দেখা যায়, আমরা প্রধানত ক্রয় চাপ দেখেছি - যা সম্ভাব্য মূল্য উল্টে যাওয়া এবং উত্তর দিকে গমন নির্দেশ করে। যদি একটি বৃদ্ধি ঘটে, আমরা স্টকের মূল্য $235.00 এবং তার বেশি পর্যন্ত উঠতে দেখতে পারি। 

অন্যদিকে, যদি আরও পতন হয়, দাম $226.00 এবং $219.75 সমর্থন স্তরে থামতে পারে। আরও পতন হলে দাম $207.35 স্তরে সমর্থন পেতে পারে। 

আজই একটি Deriv MT5 অ্যাকাউন্ট দিয়ে Amazon এর পরবর্তী চলাচল ট্রেড করুন।