The S&P 500 just did it again - another record smashed, this time soaring past the 6,350 mark like it was barely a speed bump. It’s the kind of milestone that gets traders buzzing, headlines flashing, and retail investors wondering if they’ve just missed the boat - or if there’s still another leg up to ride.

With Big Tech stepping into the earnings spotlight this week and tariff chatter heating up, markets are charging ahead on a heady mix of optimism, momentum, and a touch of good old-fashioned FOMO. But here’s the big question - can the rally keep its footing all the way to 6,500, or is this high-wire act due for a wobble?

‍

Big Tech earnings drive S&P 500 momentum to record highs

At the heart of this market surge is a familiar engine - Big Tech. Alphabet (Google’s parent company) and Tesla are up this week with their quarterly results, kicking off what many are calling the Magnificent Seven earnings showdown. Investors are bracing for a parade of updates from tech titans that could make or break the S&P 500’s momentum.

So far, things are looking rosy. Alphabet surged ahead of its Wednesday report, dragging the broader market with it. Apple and Amazon chipped in too, keeping the S&P 500 and Nasdaq in record-setting territory. 

ALT Text: A line chart showing the daily stock price movement of Amazon.com Inc. (AMZN) on a dark background.

Source: Deriv MT5

ALT Text: A line chart showing the daily price movement of Alphabet Inc. Class C (GOOG) stock on a dark background.

Source: Deriv MT5

Analysts expect a 6.7% boost in Q2 earnings, driven largely by tech giants, according to LSEG I/B/E/S.

It’s the classic growth story - with a modern twist. Despite sticky inflation and geopolitical uncertainty, investors are backing the familiar faces of innovation to deliver the goods yet again.

Trump’s August tariff deadline: Will it derail the S&P 500 rally?

Now for the twist in the tale. While Wall Street has its eyes fixed on the next 150 points, President Trump’s 1 August tariff deadline is creeping closer, and it could throw a spanner in the works.

Trump has threatened 30% tariffs on EU and Mexican imports, and letters outlining duties as high as 50% are also going out to Canada, Japan, and Brazil. Sound familiar? That’s because we’ve been here before.

His initial “Liberation Day” tariffs in April knocked the S&P 500 to its lowest point in over a year. 

ALT Text: A candlestick chart of the US S&P 500 index (4-hour time frame) showing a sharp decline after a brief rally.

Source: Deriv MT5

Since then, the market has staged an eye-watering comeback - up nearly 27% since the April lows. But whether that rally can survive another tariff tantrum remains to be seen.

ALT Text: Line chart titled 'Buying the dip' showing the S&P 500’s steady rise from approximately 5,000 to over 6,200 between April 8 and July 20. 

Source: Google Finance, AOL

The current mood suggests investors aren’t taking the threats at face value. There’s a general belief that deals will be struck, threats will soften, and cooler heads will prevail. But it’s a risky game of chicken - and the stakes are getting higher.

Retail investors drive stock rally

One of the more fascinating subplots in this rally is who’s doing the buying. Retail investors have poured over $50 billion into global stocks in the past month, according to Barclays. That’s serious money - and a sign that individual traders are confidently backing the rally, even as institutional investors remain a bit more hesitant.

This influx has helped propel the market through a V-shaped recovery, with the Nasdaq 100 clocking in 62 straight sessions above its 20-day moving average - the second-longest run since 1999. It’s the sort of stat that makes technical traders sit up and take notice.

But momentum is a funny thing. It can carry markets far, fast -but when it falters, the fall can be just as swift.

Cracks beneath the surface

Despite the upbeat headlines, some warning signs are starting to flash.

• The US dollar is tumbling, down nearly 11% since Trump returned to office.
  
  
• Gold and silver are quietly surging - up 30% and 35%, respectively - suggesting some investors are hedging against chaos.
  
  
• Consumer data remains mixed, and jobless claims will be closely watched this week.
  
  
• And then there’s the Federal Reserve. Jerome Powell’s speech on Tuesday could shift the tone entirely if rate cut expectations begin to drift.
  
  

Let’s not forget that markets haven’t moved more than 1% in either direction since late June. That calm could signal confidence - or it could be the eerie quiet before the next policy storm.

S&P 500 forecast: 6500 or bust?

So, where does that leave us? The path to 6,500 is wide open - but also littered with potential obstacles. Analysts claim that if Big Tech delivers and Powell stays dovish, we could see that next milestone sooner than many expect. But if tariffs land hard or earnings disappoint, this rally could hit a wall fast.

Right now, investors are leaning into hope - and in some cases, pure momentum. As one strategist put it, this rally might just be too profitable to abandon. But markets have a way of humbling even the boldest bull.

S&P 500 technical outlook

At the time of writing, prices are on price discovery mode with bulls evidently in control. The volume bars also indicate bullish dominance, adding credence to the bullish narrative. If the charge towards new highs stalls, we could see sellers move with more conviction, pushing prices lower. If we see a slump, prices be held at the $6,290, $6,200 and $5,920 support levels.

ALT Text: A candlestick chart of the US S&P 500 index (daily timeframe) with support levels marked at 5,920, 6,200, and 6,290. 

‍

Source: Deriv MT5

‍

Trade the movements of the S&P 500 with a Deriv MT5 account today. 

‍

Không phải ngày nào cũng nghe các nhà giao dịch thì thầm về giao dịch carry yên như thể là năm 2006 một lần nữa. Nhưng đây chúng ta đang ở đó. Trong khi các tiêu đề tập trung vào thỏa thuận thương mại “lịch sử” của Trump với Nhật Bản, kèm theo những con số gây choáng và kịch tính về thuế quan, thị trường FX dường như không mấy ấn tượng. USDJPY đã giảm xuống dưới 147, đà tăng của đồng Đô la đang chao đảo, và câu chuyện thực sự có thể là một điều đang âm thầm tái xuất hiện: sự trở lại của giao dịch carry.

Với việc Nhật Bản vẫn duy trì lãi suất thấp và Fed chưa sẵn sàng chuyển hướng, những điều kiện từng khiến việc vay yên để theo đuổi lợi suất trở nên hấp dẫn có thể đang dần quay trở lại.

Thỏa thuận thương mại Nhật-Mỹ được kỳ vọng sẽ làm thị trường chuyển động

Theo Tổng thống Trump, Mỹ đã ký “có thể là thỏa thuận lớn nhất từ trước đến nay” với Nhật Bản. Một tuyên bố lớn. Thỏa thuận bao gồm khoản đầu tư được cho là 550 tỷ USD từ Nhật Bản vào Mỹ - một con số khiến nhiều người ngạc nhiên hơn cả lợi suất trái phiếu - và mức thuế quan đối ứng 15% đối với hàng hóa Nhật Bản nhập khẩu vào Mỹ. Đổi lại, Nhật Bản đồng ý mở cửa các thị trường vốn nổi tiếng bảo vệ nghiêm ngặt cho ô tô, xe tải và thậm chí cả gạo của Mỹ.

Nhà đàm phán thương mại hàng đầu của Nhật Bản, Ryosei Akazawa, đã đăng trên X dòng trạng thái chiến thắng “Nhiệm vụ hoàn thành”. Nhưng thị trường hầu như không phản ứng. USDJPY thực tế đã giảm, và chỉ số đồng Đô la cũng yếu đi. 

Dù có nhiều kịch bản chính trị, các nhà giao dịch dường như tập trung hơn vào kỳ vọng lãi suất và động lực rủi ro hơn là các tiêu đề từ Washington.

Giao dịch carry là gì, và tại sao nó lại quan trọng lúc này?

Bạn đã từng nghe về giao dịch carry chưa? Nó đang trở lại, và đây là lý do tại sao nó quan trọng lúc này. Về cơ bản, đó là việc vay với chi phí thấp và đầu tư vào các tài sản có lợi suất cao hơn ở nơi khác. Trong nhiều năm, môi trường lãi suất gần bằng 0 của Nhật Bản đã khiến đồng yên trở thành đồng tiền tài trợ được ưa chuộng.

Nó đã mất đi sự phổ biến sau năm 2008, xuất hiện trở lại trong thời kỳ QE, rồi lại biến mất khi biến động tăng trở lại và lợi suất toàn cầu hội tụ. 

Dưới đây là lợi nhuận tích lũy của giao dịch carry trước khủng hoảng tài chính.

Và dưới đây là lợi nhuận tích lũy của giao dịch carry sau khủng hoảng tài chính.

Nhưng giờ đây, có điều gì đó đang thay đổi. Fed có thể vẫn dự báo cắt giảm lãi suất, nhưng lạm phát dai dẳng và áp lực giá do thuế quan khiến họ thận trọng. Trong khi đó, Nhật Bản với tăng trưởng chậm lại, dữ liệu tiền lương yếu và bối cảnh chính trị mong manh, gần như không có nhiều dư địa để thắt chặt. Điều đó tạo ra sự phân kỳ lãi suất mà các nhà giao dịch carry rất thích.

USDJPY không thực sự bứt phá

Dù vậy, USDJPY không tăng vọt. Ngược lại, cặp tiền này gần đây đã giảm xuống dưới mức 147.00, với các chỉ báo động lượng cho thấy dấu hiệu mệt mỏi. Nó đã tăng vào đầu năm, dựa trên chênh lệch lãi suất và làn sóng tâm lý ưa rủi ro. Nhưng giờ thì? Các nhà giao dịch đang tạm dừng.

Một phần lý do là BoJ vẫn đứng ngoài cuộc, mặc dù các ngân hàng trung ương toàn cầu đang thắt chặt. Các nhà phân tích cho rằng dữ liệu lạm phát yếu và sự biến động chính trị ở Nhật khiến các nhà hoạch định chính sách thận trọng. Thêm vào đó là sự không chắc chắn về việc liệu Nhật Bản có thể thực sự bơm 550 tỷ USD vào nền kinh tế Mỹ hay không, khiến thị trường quan tâm nhưng chưa hoàn toàn tin tưởng.

Chính trị gặp chính sách tại Tokyo

Đừng quên bối cảnh trong nước ở Nhật Bản. Đảng của Thủ tướng Shigeru Ishiba vừa mất đa số tại thượng viện với 3 ghế. Ông đang giữ quyền lực nhờ sự hỗ trợ của các đối tác liên minh nhỏ hơn, nhưng quyền kiểm soát yếu hơn, và điều đó rất quan trọng.

Đa số nhỏ hơn có nghĩa là ít không gian để thực hiện cải cách kinh tế, đặc biệt nếu các yêu cầu từ Mỹ tăng lên. Tuy nhiên, thị trường phần lớn đón nhận kết quả này, không phải vì họ yêu thích Ishiba, mà vì nó ngăn chặn một sự chuyển hướng có thể làm rung chuyển thị trường sang phe đối lập đánh thuế cao. Hiện tại, BoJ càng có ít lý do để gây sóng gió.

Một tiếng thì thầm, chưa phải là tiếng gầm - chưa

Vậy giao dịch carry yên đã trở lại chưa? Chưa hoàn toàn. Nhưng những điều kiện đã nuôi dưỡng nó - biến động thấp, phân kỳ lãi suất và BoJ giữ im lặng - đang tái xuất hiện. Cặp USDJPY có thể chưa bứt phá, nhưng không còn chỉ giao dịch dựa trên các tiêu đề nữa.

Nhu cầu trú ẩn an toàn cho yên đang giảm, đặc biệt với thỏa thuận thương mại đã làm trung hòa hạn chót thuế quan ngày 1 tháng 8. Dù con số đầu tư từ Nhật có thể chỉ là phóng đại, các nhà phân tích cho rằng câu chuyện cấu trúc - về các ngân hàng trung ương phân kỳ và các chiến lược cũ đang trở lại - vẫn có trọng lượng. 

Giao dịch carry không ồn ào. Nó lặng lẽ trở lại khi không ai để ý. Các nhà giao dịch có thể vẫn đang tranh luận về chiến thuật thuế quan của Trump hay tính khả tín của cam kết đầu tư của Nhật, nhưng trong nền, yên có thể đang âm thầm tìm lại vai trò cũ - không phải là nơi trú ẩn, mà là công cụ tài trợ.

Và nếu đà này tăng lên? USDJPY có thể sẽ bắt đầu lắng nghe. 

Triển vọng kỹ thuật USDJPY

Tại thời điểm viết bài, cặp tiền đã hồi phục một phần từ các đợt giảm trước đó, dao động quanh mức hỗ trợ, gợi ý khả năng tăng lên.

Tuy nhiên, các thanh khối lượng cho thấy áp lực bán mạnh trong hai ngày qua với rất ít sự phản kháng từ người mua, gợi ý khả năng giảm tiếp nếu người mua không đẩy mạnh. Mức hỗ trợ có thể tìm thấy ở các mức 146,74 và 142,67. Ngược lại, mức kháng cự có thể ở các mức 149,19 và 151,16.

Giao dịch biến động của USDJPY với tài khoản Deriv MT5 ngay hôm nay. 

Ngày xưa, các nhà đầu tư chỉ đổ xô vào vàng khi thế giới dường như sắp bùng cháy. Chiến tranh, suy thoái, sự sụp đổ của thị trường - báo hiệu cuộc chạy đua tìm nơi trú ẩn an toàn. Nhưng gần đây, có điều gì đó kỳ lạ đang xảy ra. Vàng đang tăng giá, đồng đô la Mỹ dao động, và nhu cầu trú ẩn an toàn đang tăng lên… trong khi các tiêu đề tin tức thì, ừm, không hẳn là đang hét lên cảnh báo thảm họa.

Vậy chuyện gì đang xảy ra?

Theo các nhà phân tích, giao dịch trú ẩn an toàn không còn chỉ là nút hoảng loạn nữa - nó đang trở thành một phần cố định trong danh mục đầu tư. Với các tín hiệu hỗn hợp từ các ngân hàng trung ương, tiếng ồn chính trị không bao giờ thực sự lắng xuống, và lạm phát có thể hoặc không thể đang rình rập quanh góc, các nhà đầu tư đang phòng ngừa không chỉ chống lại khủng hoảng mà còn chống lại sự bối rối.

Xu hướng giá vàng: Tăng mà không hoảng loạn

Giá vàng đã tăng hơn 1%, đạt mức cao nhất trong năm tuần. Những nguyên nhân thường thấy? Đồng đô la Mỹ yếu hơn và lợi suất trái phiếu Kho bạc giảm - những điều kiện kinh điển để vàng tỏa sáng. Nhưng điều khác biệt lần này là bối cảnh. Thay vì hoảng loạn rõ ràng, chúng ta đang thấy một sự pha trộn lẫn lộn giữa tâm lý người tiêu dùng lạc quan, các mối đe dọa thương mại mơ hồ, và sự do dự của ngân hàng trung ương.

Ví dụ, Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng của University of Michigan vừa công bố cao hơn dự kiến, cho thấy người Mỹ đang cảm thấy khá vui vẻ về nền kinh tế. Đây không hẳn là một cảnh báo đỏ chói, nhưng vàng vẫn đang tăng giá.

Tại sao? Bởi vì bên dưới bề mặt của sự lạc quan đó, có một cảm giác băn khoăn rằng bức tranh vĩ mô không rõ ràng như vẻ ngoài.

Giao dịch vàng trong bối cảnh kinh tế không chắc chắn

Một nguồn lo lắng lớn? Hạn chót áp thuế ngày 1 tháng 8 do cựu Tổng thống Trump đặt ra, người đang đe dọa áp thuế cao lên các nền kinh tế lớn, bao gồm thuế suất lên đến 20% đối với EU, ngay cả khi một thỏa thuận được ký kết. Thật khó để lên kế hoạch trong bối cảnh không thể đoán trước như vậy.

Cùng lúc đó, Federal Reserve đã trở thành một yếu tố khó đoán. Thống đốc Christopher Waller gần đây đã ủng hộ việc cắt giảm lãi suất sớm nhất là vào tháng 7, trong khi những người khác tại Fed lại kêu gọi kiên nhẫn. Thêm vào đó là sự gia tăng các tiếng nói nghi ngờ cấu trúc lãnh đạo của Fed - với những lời đồn đoán về việc thay thế Chủ tịch Jerome Powell - và bạn có công thức hoàn hảo cho sự lo lắng của nhà đầu tư.

Trong môi trường này, vàng không chỉ là một công cụ phòng ngừa sự sụp đổ - nó còn là một công cụ phòng ngừa tiếng ồn.

Chính sách của Federal Reserve: Liệu sự bối rối có phải là chất xúc tác?

Các chuyên gia hiện cho rằng nhu cầu trú ẩn an toàn ngày nay được thúc đẩy bởi điều gì đó tinh tế hơn nỗi sợ - đó là sự nghi ngờ, và sự nghi ngờ có sức bền lâu.

Vàng đang hưởng lợi không phải vì nền kinh tế đang sụp đổ, mà vì không ai thực sự chắc chắn nó sẽ đi về đâu. Liệu lạm phát có tăng vọt nếu thuế quan được áp dụng? Liệu Fed có nhượng bộ hay giữ nguyên? Tinh thần lạc quan của người tiêu dùng có bền vững hay chỉ là phản ứng chậm trễ với dữ liệu cũ?

Thị trường ghét những thông điệp hỗn hợp, và họ đang nhận được rất nhiều. Vì vậy, thay vì chờ đợi một vụ nổ lớn, các nhà đầu tư đang chọn cách duy trì phòng ngừa, theo các nhà phân tích. Các nơi trú ẩn an toàn như vàng không còn được xem là những phản ứng hoảng loạn - chúng được coi là bảo hiểm chiến lược trong một thế giới không chắc chắn.

Thị trường dao động trong phạm vi với tư duy dao động trong phạm vi

Tuy nhiên, các nhà giao dịch không đổ xô vào vàng một cách ồ ạt. Hành động giá vẫn dao động trong phạm vi, khi nhiều người chờ đợi xác nhận mạnh mẽ hơn trước khi đặt các lệnh mua lớn hơn. Với kim loại đang nằm ngay dưới mức kháng cự nhiều tuần, không khí có phần thận trọng.

Một số người đang chờ đợi các chất xúc tác mới, như dữ liệu PMI toàn cầu vào cuối tuần này, để xác định xem vàng sẽ bứt phá hay điều chỉnh. Nhưng bất kể những biến động ngắn hạn, cơ sở cấu trúc cho vàng hiện tại vẫn rất mạnh.

Đồng đô la vẫn chịu áp lực, lợi suất vẫn thấp, và bước đi tiếp theo của Fed vẫn còn rất không chắc chắn.

Cộng thêm chính sách thương mại khó đoán và một chút ma sát địa chính trị, bạn có đủ sự mơ hồ để giữ cho giao dịch trú ẩn an toàn tiếp tục hoạt động.

Triển vọng kỹ thuật vàng: Tư duy trú ẩn an toàn mới

Vậy chúng ta đang ở đây - trong một thế giới mà nền kinh tế nhìn bề ngoài có vẻ ổn, nhưng các nhà đầu tư vẫn âm thầm mua bảo vệ.

Giao dịch trú ẩn an toàn không còn là cuộc chạy đua hoảng loạn vào vàng ngay khi có dấu hiệu hỗn loạn. Nó đang tiến hóa thành một phân bổ ổn định, chiến lược - một cách để giữ vững vị trí khi điều hướng những vùng nước mờ mịt.

Bởi vì trong năm 2025, rủi ro không phải lúc nào cũng đến với đèn nhấp nháy. Đôi khi, nó lặng lẽ len lỏi, được bao bọc trong dữ liệu hỗn hợp, chính sách không rõ ràng, và những nhà lãnh đạo khiến thị trường phải đoán già đoán non. Và đó chính xác là loại bất định mà vàng được tạo ra để đối phó.

Tại thời điểm viết bài, đà tăng của vàng dường như đang chậm lại ở mức kháng cự trong vùng bán, gợi ý khả năng giảm giá. Trong khi đó, các thanh khối lượng lại vẽ nên bức tranh về sự do dự của thị trường và khả năng bước vào giai đoạn kênh tích lũy. Nếu thấy đà tăng tiếp tục, giá có thể bị giữ ở các mức kháng cự $3,403 và $3,444. Ngược lại, nếu thấy giảm, giá có thể được giữ ở các mức hỗ trợ $3,338, $3,302 và $3,265.

Chainlink gần đây đang thu hút sự chú ý - không chỉ với diễn biến giá, mà còn với dấu hiệu động lực thực sự vượt ra ngoài những lời bàn luận thông thường về tiền điện tử. Sau khi bật lên vững chắc từ mức 15 đô la, LINK đang tăng tốc trên biểu đồ và chạm trán với các mức kháng cự chính.

Nhu cầu thị trường spot mạnh mẽ, các nhà giao dịch derivatives đang đổ vào, và sự lan tỏa về việc áp dụng thực tế càng thêm lửa cho đà tăng. Tuy nhiên, liệu đợt tăng này có bền vững - hay chỉ là một cú chạy quá sức dẫn tới sự trượt chân?

Người mua đã trở lại nắm quyền

Hãy bắt đầu với điều đang thúc đẩy sự phấn khích: Các nhà phân tích nói rằng biểu đồ Chainlink rõ ràng đang trong xu hướng tăng. Kể từ đầu tháng Bảy, nó đã hình thành một xu hướng tăng vững chắc với các đỉnh cao hơn và đáy cao hơn - một cấu trúc cổ điển báo hiệu sức mạnh. Sau khi giữ vững gần mức hỗ trợ 15,20 đô la, LINK đã tăng dần với chỉ vài lần điều chỉnh nhỏ, mỗi lần đều được người mua hồi sinh với sự nhiệt tình mới.

Đà như thế này không chỉ là tiếng ồn giá - nó được hỗ trợ bởi sự thuyết phục thực sự. Khối lượng mua Spot Taker cho thấy người mua tích cực liên tục vượt qua người bán trong 90 ngày qua.

Nhiều người nói đó không phải ngẫu nhiên - đó là tín hiệu cho thấy phe tăng đang kiểm soát, ít nhất là trong thời điểm hiện tại. Thêm vào đó, khối lượng giao dịch gần đây đã vượt mức 659 triệu đô la chỉ trong một ngày. Theo các nhà phân tích, đó không phải là không khí mỏng. Đó là hoạt động thị trường thực tế, cho thấy mức tăng giá của LINK không chỉ diễn ra trong chân không - có sự tham gia, thanh khoản và quan tâm thực sự ở mức này.

Dữ liệu derivatives cho thấy câu chuyện pha trộn

Ở phía hợp đồng tương lai và quyền chọn, tình hình đang nóng lên - nhưng có lẽ hơi quá mức. Tỷ lệ phí tài trợ đã chuyển trở lại vùng tích cực sau khi ở trạng thái âm trong vài tuần.

Nói đơn giản, các nhà giao dịch hiện sẵn sàng trả phí cao để giữ vị thế mua. Thông thường đó là tín hiệu của sự tự tin - đám đông bullish sẵn sàng đặt tiền vào những gì họ tin tưởng.

Lợi suất mở cũng tăng 8,47% trong vòng 24 giờ, đạt mức khổng lồ 843 triệu đô la. 

Sự tăng đột biến đó cho thấy hoạt động đầu cơ rõ ràng đang tăng lên. Nhưng điểm mấu chốt là: khi lợi suất mở tăng mạnh gần các vùng kháng cự chính, điều đó thường có nghĩa thị trường đang trở nên quá tải. Nếu đà giá dừng lại, những người mua quá đòn bẩy có thể gặp rắc rối, và các đợt thanh lý phát sinh có thể gây ra sự sụt giảm mạnh.

Các tín hiệu trên chuỗi gợi ý sự thận trọng

Nhìn tổng thể, các nhà phân tích cho biết các chỉ số trên chuỗi đang phát ra cảnh báo nhẹ. Tỷ lệ MVRV, theo dõi lợi nhuận mà các nhà nắm giữ đang có, đã tăng lên 37,87%. Điều đó có nghĩa là nhiều người hiện đang có lợi nhuận, và theo lịch sử, đây là lúc nhiều người bắt đầu chốt lời. Đây không phải là tín hiệu bán tự thân, nhưng nó nhắc nhở rằng FOMO không phải là lực duy nhất tác động.

Rồi có tỷ lệ NVT, đang liên tục tăng đột biến. Tỷ lệ này so sánh vốn hóa thị trường với hoạt động mạng, và mức tăng cho thấy giá đang vượt qua mức sử dụng thực tế. Vì vậy, trong khi đợt tăng trông rất tốt trên giấy tờ, nó đang di chuyển nhanh hơn so với nền tảng cơ bản, điều này không phải là mô hình tốt cho dài hạn.

Việc Chainlink được áp dụng trong thế giới thực tiếp thêm sức mạnh

Tuy nhiên, đợt tăng này không chỉ là đầu cơ đơn thuần. Công nghệ của Chainlink đang ngày càng được ưa chuộng trong nền kinh tế thực, và đó không phải là điều nhỏ.

Lấy ví dụ Tokenyze. Họ vừa mới tham gia chương trình Chainlink BUILD, và họ tập trung vào việc mã hóa tài sản vật lý - các kim loại như đồng và nhôm, được bảo đảm bởi các biên lai kho hàng thực tế. Đây không phải là những lời hứa kỹ thuật số - chúng là hàng hóa thực sự, hữu hình được đưa lên chuỗi bằng cách sử dụng Proof of Reserve của Chainlink, nguồn cấp giá thời gian thực và các giao thức tương tác xuyên chuỗi.

Tokenyze đang sử dụng tiêu chuẩn ERC-3643 để phát hành token có thể được đóng gói thành ERC-20, làm cho chúng tương thích ngay lập tức với các nền tảng DeFi. Nhà đầu tư có thể mua, cho vay hoặc sử dụng các token được bảo đảm tài sản này làm tài sản thế chấp, giống như bất kỳ loại tiền điện tử nào khác, nhưng có giá trị gốc từ thế giới thực.

Đây không chỉ là một quan hệ đối tác mang tính tiêu đề. Đó là dấu hiệu rõ ràng rằng Chainlink đang tiến hóa từ nhà cung cấp oracle thành một lớp hạ tầng cho tài chính được mã hóa. Sự hợp tác cũng bao gồm việc Tokenyze chia sẻ một phần nguồn cung token gốc của mình với những người đặt cược và nhà cung cấp dịch vụ Chainlink - một mô hình đồng thuận động lực và củng cố hệ sinh thái.

Dự đoán giá Chainlink: Liệu LINK có thể vượt qua mức 25 đô la?

Đợt tăng này có nền tảng thực sự, theo các nhà phân tích. Có nhu cầu thị trường giao ngay, sự hứng thú với quyền chọn và sự chấp nhận mức độ tổ chức hội tụ đồng thời. Nhưng điều đó không có nghĩa là hành trình đến 25 đô la sẽ thẳng tiến.

Vâng, động lực đang mạnh mẽ, và nếu LINK có thể phá vỡ kháng cự gần 18,81 đô la, con đường đến 25 đô la sẽ mở rộng nhanh chóng. Nhưng lợi suất mở cao, ví chứa nhiều lợi nhuận và các tỷ lệ trên chuỗi không ổn định cho thấy chúng ta có thể chứng kiến bài kiểm tra sự kiên nhẫn trước khi đợt tăng tiếp theo diễn ra.

Tại thời điểm viết bài, Chainlink vẫn đang tăng mạnh, nhưng có dấu hiệu của sự giảm đà, với một chiếc bấc lớn hình thành ở đỉnh. Còn phải xem liệu chiếc bấc đó có báo hiệu sự kiệt sức của giá hay đà tăng sẽ tăng tốc trở lại. Nếu chứng kiến sự tăng trở lại, phe bò sẽ ở trạng thái tìm kiếm giá trong hành trình hướng tới 25 đô la. Ngược lại, nếu có sự đảo chiều giá, người bán có thể tìm thấy các mức hỗ trợ tại các vùng 15,00 đô la và 13,41 đô la.

Đầu cơ về biến động của LINK với tài khoản Deriv MT5 ngay hôm nay.

Bạn có biết khoảnh khắc trên biểu đồ - lúc mà các nhà giao dịch gọi là God Candle? Đó là cú nở xanh rực rỡ, cao chót vót khiến bạn ước giá như mình mua sớm hơn chỉ mười phút thôi? Chà, Ethereum có thể đang chuẩn bị cho một đợt như vậy.

Sau nhiều tuần tăng trưởng chậm rãi và ổn định, Ethereum giờ đây đang thử sức với vùng bứt phá. Các nhà phân tích đang đưa ra những con số lớn - $3,500, $4,000, thậm chí là $5,000 - và lần này, có thể họ không hão huyền. Hoạt động hợp đồng tương lai đang tăng, các công ty quản lý quỹ đang gom ETH như món hàng sắp biến mất, và biểu đồ bắt đầu tiết lộ tín hiệu rất tích cực.

Vậy đây có phải là sự bình yên trước khi Ethereum bùng nổ với cây nến thiêu đốt lên 5K? Hay chỉ là một lời chọc tức nữa từ các vị thần thị trường?

Dự báo giá ETH: nhìn có vẻ rất lạc quan

Ethereum (ETH) không chỉ đang tăng nhẹ mà còn gửi tín hiệu rằng một điều lớn hơn có thể đang đến gần. Và không phải theo cách mơ hồ, viển vông. Chúng ta đang nói đến hoạt động hợp đồng tương lai tăng cao, lượng mở vị thế mới, và một thị trường phái sinh yên tĩnh bất thường - những điều kiện thường xuất hiện trước các bước nhảy vọt đột phá.

Theo Glassnode, khối lượng hợp đồng tương lai ETH tăng mạnh 27% trong 24 giờ qua, trong khi lượng mở vị thế tăng 6%. Nhưng điểm mấu chốt là - tỷ lệ tài trợ vẫn ở mức trung lập 0,0047%, cho thấy các nhà giao dịch đang vào vị thế mà không dùng đòn bẩy quá mức. Đó là một tín hiệu lành mạnh. Nó có nghĩa đây chưa phải là cơn sốt sợ bỏ lỡ... ít nhất là chưa.

ETH cũng đang đẩy lên các mức giá mà nó chưa từng chạm đến trong nhiều tháng. Sau khi vượt qua $3,200 và chạm mức trên $3,350, giờ đây nó giao dịch ở mức cao nhất kể từ tháng Hai. Các nhà phân tích sử dụng phương pháp Wyckoff cho rằng ETH đã hoàn thành giai đoạn tái tích lũy - nói một cách đơn giản, quá trình kiểm tra đã xong, và tên lửa có thể sẵn sàng cất cánh. 

Sự quan tâm của các tổ chức đối với Ethereum

Trong khi các tiêu đề thường tập trung vào Bitcoin, thì một cuộc cách mạng Ethereum lặng lẽ đang diễn ra trong các phòng họp và bảng cân đối kế toán. Chỉ trong hai tháng qua, các công ty đại chúng đã mua hơn 570.000 ETH, huy động hơn một tỷ đô la để tích trữ ETH.

SharpLink Gaming dẫn đầu với khoản mua Ethereum trị giá 225 triệu đô la - và đó chỉ là một ví dụ.

Các công ty như BitMine, Bit Digital, BTCS và GameSquare đều đã đón nhận ETH, tạo nên một xu hướng doanh nghiệp khó có thể bỏ qua. Tại sao lại là bây giờ? Một phần nguyên nhân là do quy định.

Dự luật GENIUS stablecoin mới được thông qua tại Mỹ được xem là thân thiện với Ethereum, mang lại lợi thế về quy định hấp dẫn các nhà đầu tư thận trọng. Thêm vào đó là sự ra mắt của các quỹ ETF ETH giao ngay, đã thu hút 3,27 tỷ USD dòng tiền ròng kể từ tháng 5, và đột nhiên, Ethereum không chỉ là một mạng phi tập trung. Nó là một tài sản tài chính nghiêm túc với sự hậu thuẫn cấp độ Wall Street.

Chất xúc tác cho mùa altcoin? Đợt tăng giá Ethereum có thể dẫn đầu xu hướng

Ethereum có thể đang ấm dần lên, nhưng phần còn lại của thị trường altcoin vẫn còn chậm chạp. Tuy nhiên, mọi thứ có thể chuyển biến nhanh chóng, và ETH có thể là tia lửa khởi đầu cho tất cả, các nhà phân tích cho biết.

Nhìn vào biểu đồ bên dưới, có một mẫu rõ ràng: mỗi khi chỉ số vượt qua 20%, nó không chỉ dừng lại ở đó - nó tăng vọt, đôi khi vượt qua 80%, khi các altcoin trước đây “tụt hậu” bỗng bắt đầu thể hiện tốt hơn Bitcoin.

Biểu đồ chỉ số altcoin dưới đây cho thấy chỉ số hiện đang trên 20%.

Ethereum thường dẫn dắt xu hướng đó. Nếu ETH vượt qua kháng cự và bắt đầu bay cao, phần còn lại của thị trường thường sẽ theo sau. Theo nhà phân tích Rekt Capital, dominance Bitcoin chỉ còn cách đỉnh 2021 là 71% một khoảng 5,5%. Một sự đảo chiều từ đó có thể là tín hiệu xanh cho một mùa altcoin sôi động - và ETH hầu như chắc chắn sẽ đứng đầu nhóm.

Phái sinh, staking và sức mạnh on-chain

Điều làm cho đợt tăng giá Ethereum này khác với các chu kỳ hype trước đây là nền tảng vững chắc bên dưới nó. Open interest trong phái sinh ETH tăng 1,84 triệu ETH trong tháng 7, nhưng tỷ lệ tài trợ vẫn hợp lý. Điều đó cho thấy các nhà giao dịch nghiêm túc đang định vị, chứ không chỉ là một nhóm con bạc sử dụng đòn bẩy quá mức hy vọng vào cú nhảy vọt.

On-chain, mọi thứ cũng trông mạnh mẽ không kém. Sau bản nâng cấp Pectra, cải thiện chức năng staking, nhiều nhà đầu tư đã bắt đầu khóa ETH của họ. Thực tế, kể từ đầu tháng 6, đã có thêm 1,51 triệu ETH được đưa vào các pool staking, theo báo cáo. Đó không chỉ là một biểu hiện của sự tin tưởng - mà còn là nguồn cung bị lấy ra khỏi thị trường. Và với khoảng một phần ba trong số đó có thể đến từ các công ty quỹ dự trữ, điều đó càng tăng thêm trọng lượng cho câu chuyện về các tổ chức.

Thêm vào đó là hoạt động giao dịch liên tục cao, và Ethereum bắt đầu trông giống như một mạng lưới vận hành hết công suất.

Triển vọng kỹ thuật giá ETH: Có phải God Candle sắp đến?

Trong crypto không có quả cầu pha lê, và không ai reo chuông trước khi bứt phá. Nhưng các vì sao đang sắp xếp đúng vị trí.

Chúng ta có các chỉ báo kỹ thuật tích cực. Dòng tiền vào từ các tổ chức. Dữ liệu phái sinh vững chắc. Staking mạnh mẽ. Và một thị trường như đang nín thở chờ đợi. Có thể điều đó không xảy ra vào ngày mai, hoặc thậm chí tuần tới - nhưng nếu Ethereum vượt qua 3.700 đô la và bắt đầu tiến về phía 4.000 đô la, thì God Candle 5.000 đô la có thể không chỉ là một giấc mơ. Nó có thể là biểu đồ tiếp theo mà mọi người đều nói đến. Ngược lại, nếu chúng ta thấy đợt sụt giảm giá, có thể thấy người bán được giữ ở các mức hỗ trợ $2.945, $2.505 và $2.400.

Bạn có nghĩ ETH sẽ sớm đạt được God Candle không? Đầu cơ các bước tiếp theo của crypto với một tài khoản Deriv MT5.

Các báo cáo cho biết thị trường trái phiếu Nhật Bản không chỉ đang gặp trục trặc nhỏ mà đang trong giai đoạn đối mặt với một cuộc thanh trừng toàn diện. Lợi suất tăng lên, tổn thất chồng chất, và bảng cân đối kế toán của ngân hàng trung ương đang chịu áp lực nặng nề sau nhiều thập kỷ tiền dễ dàng. Nhiều năm qua, Nhật Bản là trường hợp điển hình về lãi suất thấp và nợ cao mà không gặp hậu quả. Nhưng giờ đây, hậu quả đang bắt kịp. Nếu câu chuyện nợ của Nhật Bản có vẻ xa vời, Hoa Kỳ cũng không nên quá yên tâm. Những khe nứt ở Tokyo có thể là hình ảnh tiền trạm cho những gì sẽ xảy ra tại Washington.

Tỷ lệ nợ Chính phủ trên GDP: Những pháo đài không còn nữa

Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 30 năm đạt 3,209% vào giữa tháng 7 - mức cao nhất trong nhiều năm - đánh dấu mức tăng 100 điểm cơ bản chỉ trong 12 tháng.

Bề ngoài, đó chỉ là một con số. Nhưng ẩn sâu bên dưới là điều đáng suy ngẫm hơn: giá trị trái phiếu giảm 45% kể từ năm 2019. Đây không chỉ là một sự giảm nhẹ - mà là một sự sụp đổ.

Thị trường trái phiếu Nhật Bản từng là tiêu chuẩn vàng về an toàn. Nhưng vị thế đó đang giảm sút khi các nhà đầu tư ngày càng lo ngại về gánh nặng nợ ngày càng tăng của đất nước, và quan trọng hơn là năng lực quản lý của Ngân hàng Nhật Bản (BOJ).

Với tỷ lệ nợ trên GDP hiện vượt mức 260%, gấp hơn hai lần so với Hoa Kỳ, tình hình tài chính của Nhật Bản càng ngày càng trở nên bất ổn.

Tổn thất trái phiếu của Ngân hàng Nhật Bản: Giá của niềm tin

Ngân hàng Nhật Bản, từng là người bảo vệ sự ổn định thị trường, hiện đang chịu tổn thất chưa thực hiện kỷ lục 198 nghìn tỷ yên (khoảng 198 tỷ USD) trên các trái phiếu chính phủ - tăng gấp ba lần chỉ trong một năm. Đó không chỉ là một vết xước trên giấy. Đó là một vết thương sâu hoắm.

Hậu quả không dừng lại ở đó. Các công ty bảo hiểm nhân thọ lớn nhất Nhật Bản, những nhà nắm giữ trái phiếu chính phủ lâu năm, chỉ riêng quý 1 năm 2025 đã báo cáo tổn thất chưa thực hiện lên tới 60 tỷ yên - gấp bốn lần so với một năm trước đó. Lợi suất tăng đang lan rộng trong hệ thống tài chính, lặng lẽ ăn mòn bảng cân đối kế toán và thắt chặt thanh khoản.

Có lẽ điều đáng chú ý nhất: hơn 52% trái phiếu chính phủ Nhật Bản hiện thuộc sở hữu của chính BOJ. Khi người mua cuối cùng trở thành chủ sở hữu chính, hệ thống bắt đầu trông giống như một vòng xoay tự tham chiếu - và nguy hiểm là rất mong manh.

Một kế sách nợ mà thế giới đã biết rõ

Câu chuyện kinh tế của Nhật Bản rất độc đáo theo nhiều cách - dân số già nhanh, tâm lý giảm phát, và thói quen lập kế hoạch dài hạn. Nhưng kế sách của họ - lãi suất thấp, mua trái phiếu mạnh tay và nợ công tăng vọt - không phải là hiện tượng riêng lẻ.

Thực tế, nó đang bắt đầu nghe khá quen thuộc. Tại Hoa Kỳ, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã tăng trên 500% kể từ năm 2020.

Các ngân hàng đang chịu hơn 500 tỷ USD tổn thất chưa thực hiện từ trái phiếu. Chi tiêu thâm hụt đang tăng tốc. Và bảng cân đối kế toán của ngân hàng trung ương vẫn sưng phồng sau nhiều năm kích thích. Mặc dù Hoa Kỳ chưa đạt tỷ lệ nợ trên GDP 260% của Nhật Bản, nhưng đang tiến nhanh - và với ít lý do viện cớ hơn.

Thanh khoản thị trường trái phiếu toàn cầu

Những gì đang xảy ra tại Nhật Bản không chỉ liên quan đến Nhật Bản. Đó là tín hiệu của việc niềm tin bắt đầu suy giảm - khi lời hứa rằng các chính phủ luôn có thể trả nợ không còn là điều chắc chắn.

Thanh khoản thị trường đang cạn kiệt. Chỉ số Thanh khoản Trái phiếu Chính phủ của Bloomberg đã giảm xuống dưới mức từng thấy trong cuộc khủng hoảng 2008, và các nhà đầu tư đang chú ý. Vàng và Bitcoin đang tăng mạnh, không chỉ do đầu cơ mà còn vì nỗi sợ rằng các quy tắc của hệ thống tiền tệ cũ có thể đang rạn nứt.

Khoảnh khắc này cũng thách thức các niềm tin lâu đời. Trong nhiều thập kỷ, các nhà kinh tế khẳng định rằng mức nợ cao có thể quản lý được miễn là lãi suất duy trì ở mức thấp. Nhưng Nhật Bản đã giữ lãi suất chính sách ở mức 0,50%, và vẫn đối mặt với lợi suất trái phiếu khoảng 3,1%, tương đương với Đức, nước có gánh nặng nợ chỉ bằng một phần nhỏ. Sự mất cân đối đó cho thấy một điều sâu sắc hơn đang diễn ra: niềm tin đang bị xói mòn.

Thông điệp mà thị trường đang gửi đi

Thị trường trái phiếu của Nhật Bản đang cung cấp cho thế giới một bài học theo thời gian thực - một bài học mà các nhà hoạch định chính sách và nhà đầu tư nên học hỏi. Một quốc gia có thể duy trì nợ cao và lãi suất thấp trong thời gian dài... cho đến khi không thể nữa. Khi lợi suất tăng, vòng lặp phản hồi bắt đầu: tổn thất tăng lên, niềm tin suy giảm, và thanh khoản bay hơi.

Cảnh báo thực sự đối với các nền kinh tế như Hoa Kỳ không chỉ nằm ở con số - mà ở xu hướng phát triển. Chính những công cụ từng giúp hệ thống tồn tại - như mua trái phiếu, lãi suất siêu thấp, và mở rộng tài khóa - có thể đang làm tăng rủi ro. Và không giống như trước đây, giờ đây không còn lối thoát sạch sẽ.

Triển vọng giá USDJPY

Theo các chuyên gia, sự sụt giảm của thị trường trái phiếu Nhật Bản không phải là sự cố riêng lẻ hay tạm thời. Đó là bài kiểm tra sức chịu đựng đối với trật tự tài chính toàn cầu - và nó cho thấy trật tự đó có thể mong manh đến mức nào. Khi chủ nợ trái phiếu lớn thứ hai thế giới bắt đầu chao đảo, những người khác nên lưu ý.

Đây không phải là hoảng loạn. Mà là về sự chuẩn bị. Bởi vì nếu sự thanh toán của Nhật Bản đã bắt đầu, câu hỏi thực sự không phải là liệu Hoa Kỳ và các nước khác có gặp phải hay không, mà là khi nào. Trong khi đó, cặp USDJPY tiếp tục tăng, phản ánh sự lo lắng của nhà đầu tư và khoảng cách ngày càng rộng giữa lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ và Nhật Bản.

Tại thời điểm viết bài, cặp tiền vẫn khá tăng với giá vừa thoát ra khỏi giai đoạn tích lũy 4 tháng. Các thanh khối lượng cho thấy người bán hầu như không phản kháng trong vài ngày qua, gợi ý một con đường tiến lên phía trên cho cặp tiền này. Nếu chúng ta thấy nhiều chiều tăng hơn, giá có thể gặp mức kháng cự tại mức 149,93. Ngược lại, nếu chúng ta thấy sự sụt giảm, giá có thể tìm thấy các mức hỗ trợ tại 146,100 và 144,200.

Nvidia vừa làm điều không tưởng - đạt định giá thị trường bốn nghìn tỷ đô la. Điều đó không chỉ ấn tượng; mà còn mang tính lịch sử. Nó lớn hơn toàn bộ thị trường cổ phiếu của Vương quốc Anh và có giá trị hơn tổng giá trị của Pháp và Đức cộng lại. Và dù cổ phiếu dao động quanh mức $163, câu hỏi trên đầu mọi nhà đầu tư rất đơn giản: Nó có thể lên cao hơn không?

 Với AI bùng nổ, lợi nhuận tăng vọt và phố Wall sôi động, Nvidia trông như không thể ngăn cản. Nhưng trên thị trường, không phải cái gì lên cũng sẽ tiếp tục lên mãi. Vậy, $180 có phải là ngay gần kề?

Nhu cầu chip AI của Nvidia: Lý do cho đà tăng tiếp theo

Không nghi ngờ gì, sự thăng tiến của Nvidia bắt nguồn từ các yếu tố nền tảng. Doanh thu quý đầu tiên tăng 69% lên $44,1 tỷ, và các nhà phân tích dự báo một năm 2025 bùng nổ: $200 tỷ doanh số, hơn $100 tỷ lợi nhuận ròng, và biên lợi nhuận gần chạm 70%. 

Không tệ đối với một công ty chỉ được định giá $144 tỷ sáu năm trước. Động lực thực sự là gì? AI. Chip của Nvidia đang thúc đẩy mọi thứ từ các cluster đào tạo của OpenAI đến các nhà máy thông minh ở Trung Quốc. 

Các tên tuổi lớn như Microsoft và Amazon đang đầu tư mạnh vào cơ sở hạ tầng AI, và Nvidia vẫn là nhà cung cấp ưu tiên. Không có gì ngạc nhiên khi Angelo Zino của CFRA có mục tiêu giá $196, dự báo vốn hóa thị trường gần $4,8 nghìn tỷ có thể xảy ra.

Nếu lợi nhuận Nvidia vào ngày 27 tháng 8 đáp ứng kỳ vọng, một số người tin rằng cổ phiếu có thể dễ dàng tăng thêm $10-$20 chỉ trong vài ngày. Với các bình luận tích cực sôi động trên X (trước đây là Twitter) và cổ phiếu chiếm tới 7,5% trọng số trong S&P 500, hiệu ứng FOMO có thể sẽ xảy ra, đẩy giá tiến gần khu vực $180–$200, theo các nhà phân tích.

Dự báo lợi nhuận Nvidia

Để hiểu Nvidia đã phát triển đến mức nào, hãy quay lại thời điểm dot-com. Vào đỉnh điểm năm 2000, định giá của Cisco đạt 550 tỷ đô la, tương đương 1,6% GDP toàn cầu. Nvidia hiện chiếm 3,6%. Đó không phải là một sai sót.

Tuy nhiên, so sánh vốn hóa thị trường với GDP cũng có những ý kiến trái chiều. GDP là dòng sản phẩm và dịch vụ hàng năm, còn vốn hóa thị trường là bức tranh dự đoán tương lai. Như một số nhà phân tích trên X đã đúng khi nhận xét, đây không hoàn toàn là so sánh tương đồng.

 Dù vậy, một số khác chỉ ra lợi nhuận ròng dự kiến $153 tỷ của Nvidia trong ba năm nữa, gần như ngang bằng toàn bộ FTSE 100. Đó là một sự so sánh đáng để suy ngẫm.

Điều gì có thể sai?

Dĩ nhiên, không có cổ phiếu nào tăng mãi mãi. Tỷ lệ giá trên thu nhập kỳ vọng của Nvidia có thể đang ở mức “hợp lý” 33 (dưới mức trung bình 5 năm là 41), nhưng nó vẫn phản ánh rất nhiều kỳ vọng hoàn hảo. Bất kỳ sự dao động nào, dù là trong lợi nhuận, chi tiêu AI, hay nhu cầu chip toàn cầu, cũng có thể khiến cổ phiếu giảm mạnh, theo các nhà phân tích.

Còn có vấn đề nan giải về địa chính trị. Nvidia phụ thuộc nhiều vào Đài Loan cho sản xuất chip, và căng thẳng gia tăng giữa Mỹ và Trung Quốc là rủi ro thực sự. Thêm vào đó là khả năng có các điều chỉnh xuất khẩu hoặc thuế quan mới, khiến gián đoạn chuỗi cung ứng không chỉ là rủi ro trên tiêu đề.

Sau đó còn có động lực giao dịch. Với lợi suất cổ tức chỉ 0,02% và nhiều vị thế đòn bẩy trên thị trường, bất kỳ đợt tăng lãi suất hoặc bán tháo ký quỹ nào cũng có thể gây ra điều chỉnh mạnh. Đừng quên: Nvidia đã mất gần 600 tỷ đô giá trị hồi đầu năm sau khi công bố bất ngờ mô hình AI của DeepSeek làm thị trường sợ hãi.

Triển vọng giá Nvidia ngắn hạn: $150 hay $185 tiếp theo?

Theo các nhà phân tích, trong một hoặc hai tháng tới, giá Nvidia có thể dao động trong khoảng $150 đến $185. Một báo cáo lợi nhuận tháng 8 mạnh có thể giúp cổ phiếu vượt đỉnh gần đây và thử thách $180, trong khi một kết quả không tốt - hoặc biến số địa chính trị - có thể kéo giá xuống dưới $150.

Nhìn xa hơn, con đường phân kỳ. Nếu AI tiếp tục phát triển mạnh và Nvidia duy trì vị trí dẫn đầu so với các đối thủ như AMD, có thể nói đến giá $200–$250 vào cuối năm. Nhưng nếu điều kiện vĩ mô siết chặt hoặc đối thủ có bước tiến, việc giá điều chỉnh về $125–$140 cũng không phải không thể.

Cột mốc 4 nghìn tỷ đô của Nvidia không chỉ là về định giá - mà còn là một tuyên bố. Một tín hiệu cho thấy thị trường tin rằng AI không phải là thổi phồng, mà là cuộc cách mạng kinh tế toàn diện. Tuy nhiên, ngay cả các cuộc cách mạng cũng gặp phải sự chống đối.

Theo các chuyên gia, liệu Nvidia có vượt qua được $180 hay không sẽ phụ thuộc vào lợi nhuận, tâm lý và một chút may mắn về địa chính trị. Hiện tại, cổ phiếu có thể đang bay cao, nhưng không tránh khỏi sức hấp dẫn của trọng lực. 

Tại thời điểm viết bài, chúng ta đang chứng kiến một sự điều chỉnh nhẹ sau đỉnh kỷ lục, cho thấy người bán đang phản ứng, có thể dẫn đến đợt giảm sâu. Tuy nhiên, các thanh khối lượng thể hiện áp lực mua và bán gần như cân bằng - gợi ý khả năng tích lũy. Giá $167,74 là mức kháng cự tiềm năng nếu giá tăng lên. Ngược lại, nếu xảy ra cú sập, giá có thể tìm thấy các vùng hỗ trợ ở mức $162,61, $141,85 và $116,26.  

Bitcoin vừa vượt qua mốc $122k, và cộng đồng crypto đang náo nhiệt. Trong khi phe bò ăn mừng sự bứt phá, một câu chuyện mới đang lan tỏa: một đợt short squeeze có thể thổi bùng ngọn lửa. Với các lệnh short Ether đạt mức cao kỷ lục và sự không chắc chắn về vĩ mô vẫn đang tiếp diễn, đợt tăng giá này có thể dựa trên nhiều yếu tố hơn là chỉ động lượng.

 Đây có phải là khởi đầu của điều gì lớn hơn - hay các nhà đầu cơ giá xuống sắp phải chịu thiệt hại?

Hai ngày quan trọng đã thay đổi mọi thứ

Nếu nhìn ở góc rộng, những biến động gần đây của Bitcoin không phải là ngẫu nhiên. Hai thời điểm chính sách lớn của Hoa Kỳ - ngày 9 tháng 4 và 1 tháng 7 - dường như đã khởi động làn sóng biến động giá mới nhất này. Sự kiện đầu tiên là tạm dừng thuế quan 90 ngày, báo hiệu khả năng nới lỏng tiền tệ. 

Sự kiện thứ hai là việc thông qua “Big Beautiful Bill,” một bom tài khóa dự kiến cắt giảm thu ngân sách liên bang tới 5 nghìn tỷ đô trong một thập kỷ. Cả hai sự kiện trùng với sự phân kỳ rõ ràng trên biểu đồ - Bitcoin tăng vọt trong khi chỉ số U.S. Dollar Index ($DXY) giảm mạnh. Thực tế, đồng đô-la đã giảm 11% chỉ trong sáu tháng. Các nhà giao dịch và tổ chức đã nhận ra điều đó.

Từ chi tiêu hoang phí đến đợt tăng crypto

Tháng 5 năm 2025 đã mang lại một con số gây choáng ngợp: thâm hụt ngân sách của Hoa Kỳ lên tới 316 tỷ đô trong một tháng - mức lớn thứ ba trong lịch sử, theo Văn phòng Ngân sách Quốc hội. Thâm hụt một tháng lớn thứ ba trong lịch sử, theo Văn phòng Ngân sách Quốc hội. 

Cộng thêm dự báo thâm hụt năm trọn vẹn 1,9 nghìn tỷ đô, thị trường giờ đây đã chắc chắn định giá gánh nặng tài khóa dài hạn. Bitcoin không còn chỉ phản ứng với sự thổi phồng nữa. Nó đang bắt đầu hoạt động như một thước đo vĩ mô - một công cụ phòng ngừa chi tiêu bừa bãi và sự suy yếu niềm tin vào tiền fiat. Và hành vi của thị trường phản ánh điều đó: khi thâm hụt Hoa Kỳ nặng thêm, giá Bitcoin tiếp tục leo cao. Giá Bitcoin tiếp tục leo cao khi thâm hụt Hoa Kỳ nặng thêm.

Chú ý đến Bitcoin ETFs: Các tổ chức đang âm thầm tham gia hoàn toàn

Đợt tăng giá này không do nhà đầu tư cá nhân thúc đẩy. Đó là do các tổ chức. iShares Bitcoin ETF ($IBIT) đã tích lũy được khối tài sản khổng lồ 76 tỷ đô dưới sự quản lý, và họ đã làm được trong chưa đầy 350 ngày. Để so sánh, ETF hàng đầu của vàng ($GLD) đã mất 15 năm để đạt được mốc tương tự.

Sự chuyển đổi đó không chỉ mang tính biểu tượng - nó là cấu trúc. Các quỹ phòng hộ và văn phòng gia đình được cho là đang phân bổ khoảng 1% danh mục đầu tư của họ vào Bitcoin. Họ không làm việc đó cho vui - họ làm vì Bitcoin đang hoạt động như một cửa thoát hiểm trong môi trường ngày càng bất định.

Các lệnh short có thể là nguồn nhiên liệu cuối cùng

Tiếp theo là Ether. Theo dữ liệu gần đây (qua ZeroHedge), các lệnh short có đòn bẩy trên Ether đã đạt mức cao kỷ lục - một tình huống giống hệt như trước đáy tháng 4 năm 2025. Nếu xảy ra một đợt squeeze tại đây, Bitcoin có thể tiếp tục đà tăng lên cao hơn nữa.

Nói cách khác, đây không chỉ là câu chuyện về các yếu tố cơ bản dài hạn. Cũng có tiềm năng sức mạnh từ phía các lệnh short. Một vài làn sóng thanh lý có thể biến một đợt tăng giá lành mạnh thành một cuộc bùng nổ toàn diện.

Triển vọng giá Bitcoin: Bitcoin có phải là chuẩn mực mới?

Các nơi trú ẩn an toàn truyền thống như vàng đang tăng giá. Đồng đô-la đang giảm giá. Lợi suất đang tăng. Còn Bitcoin? Nó đang tăng vọt. Đây không phải là những sự kiện rời rạc - tất cả đều là một phần của một câu đố kinh tế chung.

Vai trò của Bitcoin đang tiến hóa. Bitcoin không chỉ là một cược công nghệ hay một bảo hiểm chống lạm phát. Nó đang trở thành phản ứng với chính sách, với nợ nần, thâm hụt, và cảm giác rằng không ai đang điều khiển con tàu. Dù điều này kết thúc với một đợt squeeze, một siêu chu kỳ, hay điều gì hoàn toàn khác, có một điều rõ ràng:

Thị trường không còn phớt lờ Bitcoin nữa. Và bạn cũng không nên như vậy.

Tính đến thời điểm viết bài, BTC vẫn đang tăng phi mã hướng tới các đỉnh mới. Một đuôi nến đang hình thành ở đỉnh, dấu hiệu rõ ràng của sự chống lại từ người bán. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch cho thấy áp lực bán chưa biểu hiện rõ ràng - dấu hiệu rằng chúng ta có thể thấy giá tăng thêm trước khi xu hướng tăng bị cạn kiệt. Nếu giá tăng, giá có thể gặp kháng cự ở mức $123,275. Nếu giá giảm mạnh, giá có thể tìm thấy hỗ trợ ở mức $108,000 và $105,000. 

Nghe có vẻ hoang đường, nhưng đó chính là những gì thị trường đang thì thầm. Tổng thống Donald Trump hiện đang kêu gọi cắt giảm lãi suất 300 điểm cơ bản đáng kinh ngạc - mức lớn nhất trong lịch sử Hoa Kỳ, bỏ xa các lần trước. Mặc dù điều đó làm nhiều người ngạc nhiên, một tài sản đang thầm yêu sự hỗn loạn: vàng. Với nhu cầu trú ẩn an toàn tăng lên và nguy cơ lạm phát quay trở lại ánh đèn sân khấu, liệu đây có phải là lúc vàng nỗ lực chinh phục mức 5.000 USD?

Nỗ lực thúc đẩy cắt giảm lãi suất của Trump

Nói một cách đơn giản, cắt giảm 300 điểm sẽ lớn gấp ba lần mức giảm 100 điểm cơ bản kỷ lục của Fed vào tháng 3 năm 2020, trong đỉnh điểm hoảng loạn đại dịch. Khi đó, vàng tăng mạnh, đô la suy yếu và các nhà đầu tư chuẩn bị tinh thần cho lạm phát. 

Bây giờ? Trump đang thúc đẩy cắt giảm ở quy mô đó trong một nền kinh tế đang tăng trưởng. Hoa Kỳ không trong tình trạng suy thoái kinh tế. Trên thực tế, GDP đang tăng mạnh 3,8% theo năm.

Tuy nhiên Trump cho rằng lãi suất cao đang khiến Hoa Kỳ trả giá đắt trong việc trả nợ - hơn 1,2 nghìn tỷ đô la mỗi năm, hoặc khoảng 3,3 tỷ đô la mỗi ngày cho các khoản thanh toán lãi suất.

Theo Trump, mỗi lần cắt giảm 1% có thể tiết kiệm khoảng 360 tỷ đô la trên 36 nghìn tỷ đô la nợ. Nhưng con số đó hơi mơ hồ. Thực tế, chỉ có nợ công do công chúng nắm giữ (khoảng 29 nghìn tỷ đô la) bị ảnh hưởng, và không phải tất cả có thể tái cấp vốn ngay lập tức.

Tuy nhiên, theo các chuyên gia, phép tính cho thấy tiềm năng tiết kiệm 870 tỷ đô la mỗi năm nếu một lần cắt giảm 3% được áp dụng đầy đủ. Thực tế hơn, nếu chỉ 20% số nợ được tái cấp vốn trong năm đầu tiên, vẫn có thể tiết kiệm 174 tỷ đô la - không phải là số tiền nhỏ.

Nhu cầu trú ẩn an toàn vàng tăng giữa căng thẳng thương mại

Khi thị trường tiêu hóa logic kinh tế, vàng đã âm thầm tăng giá liên tiếp trong ba ngày, tiến gần đến đỉnh biên độ hàng tuần. Bên trong, Trump cũng làm bùng lại một cuộc chiến thương mại toàn diện, ban hành hơn 20 thông báo thuế chỉ trong một tuần, bao gồm thuế suất 35% đối với hàng nhập khẩu Canada và các mức thuế cao đối với Brazil và đồng.

Các nhà đầu tư dễ hiểu cảm thấy lo lắng. Căng thẳng thương mại thường là tin xấu cho tăng trưởng toàn cầu, nhưng lại là tin tốt cho vàng. Kim loại màu vàng phát triển mạnh trong những thời điểm bất định. Cộng thêm đồng đô la Mỹ sụt giảm (giảm hơn 10,8% trong quý 1 và quý 2 - khởi đầu năm tệ nhất kể từ năm 1973), hỗn hợp trở nên càng thân thiện với vàng hơn.

Yếu tố lãi suất Cục Dự trữ Liên bang Mỹ

Thông thường, giá vàng tăng sẽ đồng thời với kỳ vọng tăng cắt giảm lãi suất của Fed. Nhưng đây là điều bất ngờ - những kỳ vọng đó đã giảm nhiệt. Biên bản cuộc họp mới nhất của Fed cho thấy sự phân hóa trong các quan chức. Một số muốn cắt giảm sớm. Số khác lại cho rằng không cần vội vàng.

Một mặt, Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly cho rằng cuối cùng lãi suất có thể hạ xuống, nói rằng chính sách hiện tại vẫn còn thắt chặt. Bên kia, Chủ tịch Fed St. Louis Alberto Musalem lại thận trọng hơn, cảnh báo còn quá sớm để đánh giá đầy đủ tác động lạm phát của các mức thuế. Và Christopher Waller, một nhà diều hâu kín tiếng và có thể là người kế nhiệm Powell, kêu gọi cắt giảm sớm - nhưng khẳng định sẽ không mang tính chính trị.

Hiện tại, Fed dường như bị kẹt giữa dữ liệu việc làm mạnh mẽ và rủi ro lạm phát. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu gần đây giảm xuống còn 227.000, vượt dự báo và báo hiệu sự bền bỉ của thị trường lao động. Điều đó khiến ngân hàng trung ương cảnh giác việc cắt giảm quá sớm - ngay cả khi Trump thúc đẩy mạnh mẽ.

Dự báo vàng: Liệu thực sự có thể lên 5.000 USD?

Đây là trường hợp lạc quan. Nếu Fed thực hiện theo mong muốn của Trump (hoặc thậm chí một phần), rất có thể sẽ:

• Đẩy đô la xuống thấp hơn
  
• Kích thích kỳ vọng lạm phát
  
• Kích hoạt cơn sốt trú ẩn an toàn
  
• Và có thể khiến vàng tăng vọt theo quỹ đạo parabolic
  

Một số nhà phân tích tin rằng kịch bản này có thể đưa vàng vượt 5.000 USD mỗi ounce, đặc biệt với các gián đoạn thương mại và sự phân hóa chính sách toàn cầu hiện hành. Vàng đã tăng 40% trong năm qua và 80% trong năm năm - đà tăng đang đứng về phía nó.

Nếu nghe quen thuộc, đó là vì chúng ta đã từng trải qua điều này trước đây. Sau năm 2020, các đợt cắt giảm lãi suất và kích thích đã đẩy vàng lên mức cao kỷ lục. Môi trường hiện nay có thể khác, nhưng sự kết hợp giữa chiến tranh thương mại, kịch bản chính trị, và áp lực từ ngân hàng trung ương đang bắt đầu mang hương vị rất giống déjà vu.

Triển vọng kỹ thuật vàng

Đề xuất cắt giảm 300 điểm của Trump có thể sẽ không bao giờ xảy ra, nhưng chỉ riêng việc đề cập đã làm thay đổi tâm lý thị trường. Nó đang thổi bùng ngọn lửa lo ngại về lạm phát, làm đồng đô la yếu đi, và tăng nhu cầu với các tài sản như vàng.

Vậy vàng có thể chạm 5.000 USD chăng? Nếu các yếu tố thuận lợi đồng loạt xuất hiện: cắt giảm lãi suất, chiến tranh thương mại, Fed nới lỏng, thì vâng, con đường đó tồn tại. Việc có đi theo con đường đó hay không mới là câu chuyện thực sự mà các nhà đầu tư đang theo dõi.

Tại thời điểm viết bài, Vàng đang chứng kiến sự tăng đáng kể trong vùng bán, báo hiệu đà tăng có thể bị hạn chế. Tuy nhiên, các thanh volumn cho thấy áp lực bán yếu đi, báo hiệu khả năng tăng giá trở lại. Nếu có sự tăng giá, các mức giá có thể được giữ ở các mức 3.365, 3.395 và 3.450 USD. Ngược lại, nếu có sự giảm giá, các mức hỗ trợ có thể nằm ở 3.300 và 3.250 USD.

Vàng có thể lên đến 5K? Bạn có thể đầu cơ giá Vàng với tài khoản Deriv MT5 hoặc Deriv cTrader.

‍