Based on current momentum, Nvidia is positioned to take the lead in market valuation by 2026 - potentially becoming the first company closing in on a $5 trillion market cap. Its combination of record earnings, aggressive AI infrastructure investments, and vertical expansion across hardware and software ecosystems gives it a clear edge.

However, Microsoft remains its closest rival, leveraging its AI integration across productivity tools, cloud platforms, and gaming ecosystems to sustain stable, earnings-driven growth. The outcome may hinge on how effectively each company converts AI innovation into long-term revenue resilience.

Key takeaways

• Nvidia’s market value surged by $230 billion in one day, taking it within 3% of the $5 trillion mark - a first in market history.
  
• Nvidia’s share price closed at $201.03, up 5% on the day, and is now testing the $210 resistance as investors price in stronger AI infrastructure growth.
  
• The company announced a $1 billion partnership with Nokia to build AI-powered 5G and 6G networks, expanding its influence beyond data centres.
  
• Microsoft continues to build AI leadership through Azure, OpenAI partnerships, and the Activision-Blizzard acquisition, reinforcing its diversified model.
  
• Analysts expect Nvidia to report $4.51 EPS in 2026 and $6.43 in 2027, implying a P/E ratio near 28.7 - relatively modest for its growth rate.
  
• Both companies could exceed $5 trillion before 2026, but Nvidia’s pure-play AI exposure makes it more sensitive to the next phase of the AI investment cycle.
  

Nvidia Nokia partnership: Nvidia’s $230 billion day 

Nvidia’s stock rally in late October - adding over $230 billion in market value - marks a new phase in the AI investment cycle. 

The surge followed the company’s GTC Washington conference, where it announced multiple partnerships and new AI infrastructure projects. The headline deal was with Nokia, where Nvidia committed $1 billion to integrate its AI-RAN (Radio Access Network) systems into next-generation 5G and 6G infrastructure.

This expansion moves Nvidia beyond its traditional GPU dominance into telecom infrastructure, widening its total addressable market. The firm’s strategy mirrors its approach to data centres - owning both the hardware layer and the software stack that powers AI workloads.

Investors can track Nvidia’s price action and volatility directly through CFDs on Deriv MT5.

Race to $5 Trillion market cap: Nvidia’s vs Microsoft’s stability

The competition between Nvidia and Microsoft represents two distinct approaches to AI market leadership:

• Nvidia’s momentum-driven model: Fueled by exponential demand for GPUs, accelerated computing, and partnerships with every major AI player - including OpenAI, Meta, AWS, and Oracle.
  
• Microsoft’s diversified model: Built on recurring revenues from Azure, Microsoft 365, and gaming ecosystems like Activision-Blizzard, with AI woven throughout its services.
  

At current valuations, both companies are within reach of the $5 trillion milestone. Nvidia’s faster earnings trajectory - $86.59 billion in trailing 12-month net income - gives it a near-term advantage. Yet Microsoft’s consistent cash flow and balance sheet strength make it more resilient in the event of an AI market slowdown.

AI expansion through strategic partnerships

Nvidia has positioned itself as a central node in the AI economy by investing directly in its ecosystem.

Recent moves include:

• $100 billion investment plan with OpenAI to deploy at least 10 gigawatts of Nvidia systems for next-generation model training.
  
• $5 billion equity stake in Intel, focusing on joint AI chip and data centre development.
  
• $1 billion equity investment in Nokia, supporting AI-native 5G/6G networks.
  

These investments transform Nvidia from a chip supplier into an AI infrastructure conglomerate - similar to how Microsoft evolved from a software company into a diversified tech leader in the 2010s.

Nvidia & Microsoft Earnings and valuation outlook 2026

Nvidia’s forward-looking metrics suggest its valuation may still be grounded in fundamentals:

• Fiscal 2026 earnings estimates: $4.51 per share.
  
• Fiscal 2027 projections: $6.43 per share.
  
• Forward P/E ratio around 28–30, assuming price stability near $200.
  

For Microsoft, consensus expects steady double-digit earnings growth, supported by Azure expansion and monetisation of AI tools across Office, GitHub, and LinkedIn.

If both companies meet current projections, Nvidia could exceed $5 trillion in market cap before mid-2026, while Microsoft may reach that milestone through consistent compound growth over a longer horizon.

Market drivers and risks ahead

The AI market is entering a capital-intensive phase where hyperscalers are increasing infrastructure spending, driving Nvidia’s top-line expansion.
However, potential risks include:

• A slowdown in corporate AI investment if macroeconomic conditions tighten.
  
• Competitive advances from AMD or custom silicon by hyperscalers.
  
• Regulatory pressures on AI model deployment that could affect demand.
  

For Microsoft, the key risk lies in monetisation speed - whether Copilot, Azure AI, and AI-integrated products deliver enough incremental revenue to justify its valuation expansion.

Use Deriv’s trading calculator to estimate price risk exposure to highly volatile AI tech stocks like Nvidia and Microsoft.

Nvidia technical insights

At the time of writing, Nvidia’s stock is trading around the $201 mark, breaking decisively above the upper band of the Bollinger Bands - a sign of strong bullish momentum. However, such a sharp move beyond the upper band often indicates overextension, suggesting the stock could be due for a short-term pullback or consolidation.

The Relative Strength Index (RSI) is rising sharply, currently hovering around 65, and heading towards the overbought region (above 70). This momentum implies that bullish sentiment remains strong, but traders should watch for potential profit-taking once the RSI crosses into overbought territory.

In terms of support levels, Nvidia has established key zones at $180, $174.50, and $168. A break below these levels could trigger sell liquidations and increased downside pressure. Conversely, as long as the stock holds above $180, the current trend remains bullishly intact, though volatility is expected to stay elevated.

Nvidia & Microsoft investment implications

The AI market’s next two years will likely be defined by how fast companies can convert hype into sustained profit growth. Nvidia’s $230 billion single-day gain underscores its dominance in the current cycle, but maintaining that pace requires continuous innovation and client investment.

Microsoft’s diversified model gives it a defensive edge - less volatility, more predictable cash flow - making it a potential co-leader in the long-term AI economy.

For investors, 2026 may mark the first true test of AI’s market maturity: whether hardware-driven earnings (Nvidia) or ecosystem-based monetisation (Microsoft) delivers the stronger foundation for the next decade of growth.

According to analysts, WTI crude could slide toward $55 per barrel as hedge funds pile into record short positions and oversupply fears dominate the market. Short calls on Brent surged by 40,233 contracts in the week ending 21 October, bringing total bearish positions to 197,868 - the most on record. 

This marks the third consecutive weekly increase and a doubling of short exposure in just three months. Institutional traders are signalling a clear message: supply is rising faster than demand, OPEC+ is pumping more barrels, and global demand remains too weak to absorb the excess.

Still, with fresh U.S. sanctions on Russian oil and OPEC production politics adding new variables, short-covering rallies back toward $65 per barrel remain possible. The battle between macro fundamentals and geopolitical risk continues to define oil’s volatile range.

Key takeaways

• Record hedge-fund shorts: Brent and WTI short positions have doubled since July, signalling broad institutional pessimism.
  
• Short-term volatility: U.S. sanctions on Russia lifted Brent +10% in a week, but analysts expect the effect to fade.
  
• Bearish fundamentals: Rising OPEC output, record U.S. supply, and weak demand point to continued downside pressure.
  
• Structural shift: U.S. shale costs are climbing, setting the stage for longer-term tightening once oversupply eases.
  
• Price risk: If oversupply persists, WTI could test $55, though a short-covering rally toward $65 remains possible.
  

Hedge fund oil trading takes control of the narrative

Speculative funds are now at their most bearish on record. In the week ending 21 October, short positions in Brent futures surged by over 40,000 contracts, marking the third consecutive weekly increase. This sharp rise suggests confidence that near-term fundamentals - particularly oversupply and weak demand - will push prices lower.

By comparison, short-only positions stood at just 26,000 contracts a year ago. The current build-up mirrors the mid-2018 and 2020 oil corrections, when rising inventories and a strong U.S. dollar fuelled steep sell-offs.

OPEC oil production increases are overwhelming the market

Oil prices rallied nearly 8% last week after the U.S. announced sanctions on Russia’s Rosneft and Lukoil, but quickly lost steam as OPEC signalled more output ahead. Eight member states are backing another production hike in November, roughly 137,000 bpd, as Saudi Arabia leads an effort to reclaim market share.

This deliberate oversupply strategy aims to undercut higher-cost U.S. producers while keeping a lid on global prices. With both OPEC+ and non-OPEC producers such as the U.S., Brazil, and Canada expanding supply, the market remains saturated despite geopolitical tension.

Demand weakness compounds the pressure

Analysts from Standard Chartered cut their 2026–2027 oil price forecasts by $15 per barrel, citing a shift to contango - where futures prices exceed spot prices, signalling near-term softness.

Global demand growth has slowed as trade frictions and tariff uncertainty weigh on consumption. The International Energy Agency and S&P Global both expect oil to dip below $60 early next year as oversupply persists.

Even with record refining runs, estimated above 85 million bpd, the market may not be able to absorb the extra barrels.

Geopolitical shocks can still spark short-covering rallies

The short trade is not risk-free. The Trump administration’s sanctions on Russia drove a brief 10% rally, showing how exposed shorts are to policy moves.

If tensions in Ukraine, Iran, or China–U.S. trade talks escalate, supply disruptions could trigger a short-covering surge, temporarily driving WTI back above $65.

Still, analysts expect such rallies to fade quickly as long as U.S. production remains strong and OPEC continues to loosen output controls.

The structural story: rising shale costs and long-term tightness

While the near-term trend is bearish, the cost base of U.S. shale is climbing. Enverus analysts project that marginal production costs could rise from $70 to $95 per barrel by the mid-2030s as producers exhaust their most efficient wells. 

This implies that if prices fall too far, supply could contract sharply, setting the stage for future tightness once demand stabilises.

WTI crude oil price prediction: Market impact and price scenarios

If current dynamics persist, analysts see Brent testing $60 and WTI near $55 by early 2026. However, a shift in positioning - such as hedge-fund short-covering or renewed sanctions risk - could trigger rebounds toward $65–$70. For now, the balance of risk remains skewed lower as supply continues to exceed demand. 

Commodities traders tracking these scenarios often rely on Deriv’s trading calculator to manage position sizes and evaluate exposure in volatile markets.

Oil price technical insights

Oil is hovering near the upper Bollinger Band on Deriv MT5 following a rebound from recent lows - signalling fading bearish momentum and a potential short-term continuation higher. 

The RSI is climbing slowly around the midline, suggesting improving buying pressure but no overbought conditions yet. Key resistance levels sit at 62.35 and 65.00, where profit-taking could emerge. On the downside, 56.85 remains a crucial support - a break below it may trigger renewed selling pressure.

Oil Price investment implications

The current setup suggests heightened downside risk over the medium term for traders and portfolio managers. If volatility spikes, short-term strategies may favour tactical buying near support levels around $61–$62. However, medium-term positioning should reflect the bearish demand outlook and the likelihood of prolonged oversupply. 

Energy equities with low-cost production and strong balance sheets - particularly U.S. shale and Middle Eastern producers - could outperform, while high-cost offshore and frontier projects may struggle. Refiners, meanwhile, stand to benefit from strong margins even in a lower-price environment.

Eurozone business activity surged to a 17-month high in October, led by Germany’s strongest private-sector expansion in over two years, while inflation stayed near the European Central Bank’s 2% target. With the ECB pausing rate cuts and the Federal Reserve preparing to ease, traders see scope for EUR/USD to climb toward 1.20 in the short term.

However, the rally faces limits: France’s weakness, sliding business confidence, and uneven growth across the bloc suggest the recovery may not last long enough to sustain a breakout.

Key takeaways

• The Hamburg Commercial Bank (HCOB) Flash Eurozone Composite,  Purchasing Manager’s Index (PMI) rose to 52.2 in October, its 10th straight month of expansion and the highest since mid-2024, defying expectations of a slowdown.
  
• Germany’s services-led rebound powered the region’s growth, while France contracted faster than forecast, creating a two-speed recovery.
  
• Inflation pressures remain moderate, with services prices rising slightly but staying near the ECB’s long-term average.
  
• The ECB is expected to hold rates, contrasting with the Fed’s upcoming 25 bps cut, which could weaken the dollar.
  
• Despite strong data, business confidence fell to a five-month low, hinting that firms remain cautious about future demand.
  
• EUR/USD trades near 1.1650, supported by monetary divergence but capped by fragile sentiment and uneven growth.
  

Eurozone PMI data: Economic activity hits a 17-month high

The Eurozone economy accelerated unexpectedly at the start of Q4. The HCOB Flash Eurozone Composite PMI, compiled by S&P Global, climbed to 52.2 in October from 51.2 in September, far above the consensus estimate of 51.0. Readings above 50 indicate growth, marking the tenth consecutive month of expansion.

New orders grew at their fastest pace in 2½ years, suggesting renewed business momentum. 

"October’s flash PMIs suggest the euro-zone economy may have gained momentum at the start of the quarter."

- Adrian Prettejohn, Capital Economics

Germany was the standout performer. Its private sector recorded its strongest growth since early 2023, driven by a robust rise in services activity. This boosted the euro in currency markets and revived optimism that Europe’s largest economy could anchor a broader recovery.

France, however, painted a different picture. Its PMI fell deeper into contraction as demand for goods and services weakened amid political tensions and fiscal uncertainty. 

For traders analysing these developments on Deriv MT5, the PMI figures serve as a clear indicator of economic momentum likely to influence the EUR/USD trend through Q4.

ECB interest rate decision: Holding the line as inflation steadies

Inflation in the services sector remains moderate, with price increases near the ECB’s long-term average. Cyrus de la Rubia, chief economist at Hamburg Commercial Bank, said the data “confirms the ECB’s stance not to implement further interest rate cuts.”

The central bank is widely seen as ending its easing cycle, with inflation hovering around 2%. In contrast, the U.S. Federal Reserve is expected to cut rates by 25 bps this week, following a softer-than-expected September CPI of 3.% year-on-year. Core CPI slowed to 3.1% from 2.9% in August, reinforcing bets on a dovish shift.

This policy divergence - ECB steady, Fed easing - creates favourable conditions for the euro, especially as the U.S. Dollar Index (DXY) trades near 99.00, its lowest in months.

Confidence falls despite the rebound

While headline data impressed, underlying sentiment weakened.

• Business confidence slipped to a five-month low, showing that firms remain cautious about demand.
  
• Employment rose again in October, with services hiring at the fastest pace since June 2024.
  
• Manufacturing employment, however, fell at the quickest pace in four months, underscoring uneven demand across sectors.
  

Operating costs increased at a slower pace, yet selling prices ticked higher, suggesting mild inflationary pressure but no signs of overheating. This dynamic - rising activity, but subdued confidence - suggests the current rebound could lose momentum if new-order growth cools.

U.S. factors: Fed cuts and dollar weakness

The U.S. Dollar Index (DXY) slipped below 99.00 after the soft CPI print, reflecting investor expectations for a 25-basis-point Fed rate cut. The Fed’s easing bias contrasts sharply with the ECB’s pause, reducing yield spreads in favour of the euro.

Geopolitical developments add another tailwind:

• U.S.–China trade talks in Kuala Lumpur have eased tariff concerns, with Washington dropping threats of 100% import duties.
  
• China’s delay of its rare-earth export restrictions and expected purchases of U.S. soybeans have improved global risk sentiment.
  

These factors have helped push EUR/USD higher for four consecutive sessions, now trading near 1.1630.

EUR/USD market outlook: 1.20 or fade?

Bullish case:

• Strong German services growth and 17-month-high PMIs signal a broader recovery.
  
• ECB’s rate stability supports euro yields versus a softening dollar.
  
• U.S. disinflation and dovish Fed policy narrow the transatlantic rate gap.
  
• Positive sentiment from trade diplomacy may lift risk assets, supporting the euro.
  

Bearish case:

• France’s weakness and Europe’s political instability could undermine confidence.
  
• A fragile manufacturing sector and slower new orders may limit follow-through.
  
• If U.S. data rebounds or the Fed signals caution on further cuts, dollar strength could return.
  

Most analysts see EUR/USD supported above 1.16, with 1.18–1.20 as near-term resistance. Sustained momentum above 1.20 will likely require a continuation of German outperformance and further confirmation that Eurozone growth is broad-based.

EUR/USD technical analysis

EUR/USD remains range-bound between 1.1870 resistance and 1.1566 support, with price hovering near the mid-Bollinger band and the RSI flat around 58, signalling neutral momentum. 

The narrowing Bollinger Bands indicate fading volatility and the potential for a breakout. A move above 1.1728 could invite renewed buying toward 1.1870, while a drop below 1.1566 may trigger further selling. Until then, the pair is likely to trade sideways, with traders watching for an RSI breakout or band expansion as the next directional cue.

EUR/USD investment implications

For traders and investors, the balance of risk in EUR/USD tilts upward in the short term but remains fragile.

• Short-term strategies: Buying dips near 1.1600 may offer upside toward 1.1850–1.20 if Fed dovishness persists and Eurozone data confirms sustained momentum.
  
• Medium-term positioning: Caution is warranted; if business sentiment fails to recover or German strength fades, EUR/USD could retreat toward 1.1550.
  
• Macro context: The ECB’s steady policy and Germany’s rebound contrast with the Fed’s softening stance - creating a favourable environment for euro resilience into Q4.
  
• Political watchpoints: France’s budget tensions and any disruption in U.S.–China trade progress could quickly dampen euro optimism.

Using Deriv’s trading calculator before entering positions helps estimate margin and pip values, a crucial step when managing risk around volatile currency pairs like EUR/USD.

Analysts say Japan’s economy can sustain its current momentum under prolonged dovish policy - but not indefinitely. Growth remains steady, inflation has stayed above the Bank of Japan’s 2% target for more than three years, and exports are finally recovering. 

Yet, the BoJ’s slow path toward tightening and a new government’s focus on fiscal stimulus are testing how much patience markets can bear. With the USD/JPY pair holding near 152, traders are weighing whether Japan’s strong fundamentals can coexist with a weak currency, or if policy divergence with the U.S. will soon push the pair toward 160.

Key takeaways

• Japan’s trade deficit narrowed slightly to ¥234.6 billion in September from ¥242.8 billion in August, suggesting export momentum but missing forecasts for a surplus.
  
• Exports rose 4.2% YoY, the first increase since April, while imports surged 3.3%, their first gain in three months.
  
• A Reuters poll found 96% of economists expect BoJ rates to reach 0.75% by March 2026, with 60% predicting a 25 bps hike this quarter.
  
• Sanae Takaichi’s election as Japan’s first female Prime Minister spurred equity gains and Yen weakness as markets priced in more fiscal stimulus and delayed BoJ tightening.
  
• The USD/JPY pair hovers near 152, supported by Fed rate-cut expectations and broad uncertainty over Japan’s policy direction.
  

Japan fiscal stimulus optimism vs. fiscal constraints

The election of Sanae Takaichi marks a historic milestone - Japan’s first female Prime Minister - and a clear policy inflection point. Takaichi’s platform emphasises economic revitalisation, defence investment, and stronger U.S. relations, signalling a government ready to spend.

Her coalition, formed with the Japan Innovation Party, promised fiscal stimulus to drive growth - echoing elements of Abenomics. 

The Japan 225 has rallied nearly 13% since early October, briefly nearing the 50,000 level before profit-taking set in. 

Yet, optimism about stimulus-led growth has simultaneously pressured the Yen, with traders anticipating a delay in BoJ normalisation. Still, Takaichi’s administration faces constraints. 

The coalition’s 231 seats in the lower house fall short of the 233 needed for a majority, forcing her to rely on opposition support to pass legislation. This weak parliamentary position limits the scale of fiscal expansion and injects political uncertainty into Japan’s economic outlook.

Bank of Japan interest rates: Resilience defies policy inertia

Japan’s macro picture has turned unexpectedly robust.

• The trade deficit narrowed for a second month, driven by improved export performance and moderating import costs.
  
• Exports rose 4.2% year-on-year, marking their first increase since April, supported by demand from Asia and Europe.
  
• Imports jumped 3.3%, their strongest gain in eight months, reflecting solid domestic consumption and higher energy costs.
  

Meanwhile, Japan’s GDP has expanded for five straight quarters, confirming a durable recovery from 2023’s stagnation. 

Inflation remains above 2%, supported by rising wages and service-sector demand. These conditions would trigger tightening in any other major economy.

Yet, despite these fundamentals, the BoJ remains the only major central bank still below 1% policy rates. Deputy Governor Shinichi Uchida has reaffirmed that future hikes will depend on “sustainable inflation trends,” while Board Member Hajime Takata stated that Japan has “roughly achieved” its price target - signalling cautious optimism but not urgency.

This mismatch between strong economic data and hesitant policy is keeping the Yen under pressure, as investors look elsewhere for yield.

BoJ’s policy rate: The slow road to 0.75%

The market expects change - just not quickly. According to a Reuters survey, 64 of 67 economists (96%) forecast the BoJ’s policy rate will reach 0.75% by March 2026, with 45 of 75 respondents (60%) expecting a 25 bps rate hike this quarter.

That timeline underscores just how gradual BoJ normalisation will be. The BoJ’s strategy hinges on ensuring wage gains are durable and not merely the result of cost-push inflation. But the risk is that patience turns into policy inertia, leaving the Yen vulnerable to capital outflows if other central banks ease faster.

Across the Pacific: Fed cuts, fiscal chaos, and Dollar fatigue

The U.S. Dollar Index (DXY) trades near 98.96, sliding after a brief recovery. A looming U.S. government shutdown, now in its fourth week, has frozen key data releases and clouded Fed visibility. The Senate has failed 11 times to pass a funding bill, making it the third-longest shutdown in U.S. history.

The CME FedWatch Tool now prices in a 96.7% chance of a rate cut in October and a 96.5% chance of another in December.

Fed officials are leaning dovish:

• Christopher Waller supports another immediate cut,
  
• Stephen Miran argues for a more aggressive 2025 easing path, and
  
• Jerome Powell confirmed the Fed is “on track” for another quarter-point reduction.
  

With the U.S. economy slowing, the rate differential between Japan and the U.S. is narrowing, making the Dollar less dominant. A faster Fed pivot could therefore cap USD/JPY upside, even without BoJ intervention.

USD JPY technical insight: Between fiscal hope and policy drag

The appointment of Finance Minister Satsuki Katayama - known for favouring a stronger Yen and calling 120–130 per USD “fundamentally justified” - has introduced a more balanced tone. However, broader market positioning still leans toward Yen weakness.

Analysts at Commerzbank note that the new government’s business-friendly orientation is unlikely to support long-term depreciation, projecting sideways USD/JPY movement as Japan’s fiscal push and BoJ patience offset one another.

After three consecutive sessions of losses, the Yen strengthened slightly midweek following the trade data release. The USD/JPY pair pulled back modestly but remains near 151.84. A bullish move is likely to meet resistance at the 153.05 price level, with RSI showing strengthening buy momentum. Conversely, if sellers prevail, they are likely to find support at the 150.25 and 146.70 price levels.

‍

Traders can track these levels in real time using Deriv MT5 and may consider placing stop-loss orders near the 150.25 support zone to manage risk in this volatile pair. Using Deriv’s economic calendar helps anticipate BoJ or Fed announcements that typically move the Yen.

Market impact and trading implications

For traders, USD/JPY presents a rare balance of risk and reward.

• Upside case: If BoJ delays tightening while the Fed stays cautious, USD/JPY could retest 158–160, testing market tolerance for Yen weakness.
  
• Downside case: If the Fed cuts twice and BoJ delivers even a modest hike, the pair could retrace to 145–147, unwinding part of 2024’s rally.
  

The carry trade remains a major driver of Yen sentiment. As global investors continue borrowing in Yen to fund higher-yield positions in other currencies, Japan’s low interest rates sustain the JPY’s role as a global funding currency. Any shift in BoJ policy or sudden increase in market volatility could force carry-trade unwinding, triggering rapid Yen appreciation.

The near-term tone remains range-bound, but volatility risk is high as politics and policy pull in opposite directions. Equity traders may find support in Japan’s stimulus agenda, while currency traders should prepare for potential BoJ recalibration before mid-2026.

Ultimately, Japan’s strong economy is proving resilient - but its currency may not stay patient forever. The question for 2025 is no longer whether Japan can grow, but how much dovishness its strength can bear before markets force the BoJ’s hand.

Analysts say Apple stock’s record high marks the beginning of a new AI-driven growth cycle rather than the end of one. With shares up 55% since April and $1.4 trillion added in market value, Apple’s resurgence is underpinned by solid fundamentals: accelerating iPhone 17 demand, a robust multi-year upgrade cycle, and steady progress in integrating artificial intelligence into its product ecosystem. 

The evidence suggests this rally isn’t mere euphoria but part of a structural revaluation of Apple’s role in the emerging AI economy - though short-term technical indicators hint at a cooling period before the next leg higher.

Key takeaways

• $1.4 trillion rebound since April, fuelled by AI optimism and iPhone 17 sales.
  
• Loop Capital upgrade to Buy with a street-high $315 target (+25% upside).
  
• RSI nearing overbought territory, signalling potential near-term consolidation.
  
• AI-linked crypto assets such as FET, and AGIX, show correlated volume spikes with Apple’s rally.
  
• Institutional rotation into AI-focused equities and digital assets underscores a broader risk-on shift.
  

Apple’s market cap: The $1.4 trillion rally 

Apple’s 2025 surge has been exceptional. Since April, the company has added $1.4 trillion in market value, reaching a fresh all-time high and reclaiming its position as one of the world’s most influential stocks. The latest leg up followed Loop Capital’s upgrade from Hold to Buy, with analysts lifting their price target from $226 to $315 - the highest on Wall Street.

Loop cited strong iPhone 17 sales, with 56.5 million shipments in Q3 2025, exceeding expectations. The firm also projects three consecutive record iPhone shipment years from 2025 to 2027, reinforcing the idea that Apple is at the front end of a long-anticipated upgrade and adoption cycle powered by AI-enhanced design and performance.

Apple’s AI technology as a catalyst 

Apple’s rally aligns with a wider surge in AI-driven market confidence. Analysts view Apple’s ecosystem as a critical bridge between consumers and AI-powered devices - from its upcoming “AI Phone” to new on-device machine learning tools integrated into iOS.

The company’s market cap has now climbed to $3.89 trillion, overtaking Microsoft to become the second-most valuable firm globally, behind Nvidia. Institutional investors see Apple’s expansion into AI as a signal that the technology is moving from hype to mainstream adoption - especially in hardware and consumer interfaces.

Apple stock technical analysis

Technically, Apple’s RSI is approaching overbought levels, suggesting the possibility of short-term consolidation. Support remains firm near the April low, while resistance sits around the $315 price target.

At the time of writing, Apple stock is in price discovery mode with bullish momentum evident on the daily chart. The bullish narrative is also supported by RSI towering above the midline near 60. However, a wick is forming at the top of the latest candle, suggesting some sell pressure is emerging. If sellers assert themselves further, prices could find support levels near $244.15, with additional support around $225.20 and $201.80.

Traders using Deriv Trader can monitor such levels with built-in tools for technical analysis or cross-check potential profit and loss outcomes using Deriv’s trading calculators.

Trading Apple’s AI Momentum on Deriv Platforms

For traders looking to capitalise on Apple’s AI momentum, Deriv’s MT5 platform provides flexible access to both short-term and long-term strategies.

• Momentum trading: The MACD and RSI indicators on Deriv MT5 help confirm bullish continuation patterns. When RSI holds above 50 and price remains above the 20-day EMA, traders can consider long entries with stop-loss levels below key supports.
  
• Range trading: If Apple consolidates between $244 and $315, short-term traders can look for price bounces off support zones. Deriv Trader offers simplified contract types that allow traders to benefit from both rising and falling prices within defined ranges.
  
• Position management: Deriv’s trading calculators evaluate margin requirements, potential profits, and pip value before executing trades.
  

Cross-market ripple: stocks and crypto

Apple’s AI surge could influence other markets. Traders have observed rising activity in AI-related crypto pairs such as FET/USDT, which often track similar AI sentiment patterns.

This growing correlation suggests Apple’s performance is becoming a barometer for the broader AI trade. Volume spikes in AAPL and AI tokens often occur in tandem, reflecting cross-market optimism around the AI theme. For active traders, Apple’s RSI cycles may even serve as an early signal for moves in decentralised AI assets.

Institutional confidence and capital rotation

Apple’s $1.4 trillion rebound is more than a valuation story - it’s a symbol of institutional conviction in AI’s long-term profitability. Fund managers are reallocating capital from defensive sectors into high-growth AI opportunities, both in equities and digital assets.

That momentum extends to crypto ETFs and large-cap tokens like Bitcoin and Ethereum, according to analysts, where inflows often mirror shifts in tech equity sentiment. The result is a cross-asset “risk-on” trend - with Apple’s performance acting as the trigger for renewed optimism in both traditional and decentralised markets.

Investment implications

For investors, Apple’s record high reinforces its role as a cornerstone of the AI economy. Equity traders may seek entry points near consolidation zones, while crypto participants can use Apple’s price action as a sentiment indicator for AI-linked digital assets.

Whether Apple breaks through $315 or pauses for a reset, its rally symbolises the market’s growing conviction in AI as the next structural growth engine - uniting Wall Street and Web3 under one accelerating trend: the race to own the future of intelligence.

Oil prices have fallen to their lowest levels in five months, and the balance of data as well as analysts, suggest that a meaningful rebound toward $65.00 per barrel is unlikely unless global demand recovers. Despite renewed political efforts to restrict Russian crude flows and strengthen sanctions, oversupply and soft consumption are driving a supply-heavy market. WTI crude currently trades near $58.00, while Brent sits around $62.00 - both struggling to find upward momentum as inventories swell and traders brace for weaker growth.

Key takeaways

• WTI trades near $58.00–$59.00 and Brent at $62.00, both at five-month lows.
  
• India’s pledge to halt Russian crude imports and U.S. pressure on China may tighten supply marginally.
  
• The U.K. sanctions new Russian oil assets and tankers, adding friction to global trade.
  
• OPEC+ output is rising as members unwind cuts, while U.S. shale continues record production.
  
• IEA forecasts a 3 million bpd surplus by 2026, the largest since 2020.
  
• Bank of America sees Brent averaging $64.00 in Q4 2025 and $56.00 in 2026, implying limited recovery potential.
  
• Technical support for WTI lies near $58.25, with resistance at $65.61–$70.00
  

Political pressure meets market inertia

After weeks of steady declines, oil prices saw a short-lived rebound in early Asian trading, supported by fresh geopolitical headlines. U.S. President Donald Trump announced that Indian Prime Minister Narendra Modi had agreed to halt Russian oil imports, marking a symbolic win in Washington’s campaign to curb Moscow’s energy revenues. Trump added that he would next seek to pressure China to reduce its imports - a move that, if successful, could restrict the flow of discounted Russian crude that has cushioned global supply.

Meanwhile, the U.K. unveiled new sanctions on Russia’s two largest oil firms, Lukoil and Rosneft, and 44 “shadow fleet” tankers suspected of helping Moscow evade G7 price caps. The measures include asset freezes, director bans, and restrictions on British services, making it more difficult for Russia to move crude via alternative shipping networks.

Despite these political developments, the market reaction has been modest. Traders remain sceptical that diplomacy alone can offset the mounting evidence of a supply glut. According to API data, U.S. inventories rose by 7.36 million barrels in the week ending 10 October, while gasoline inventories increased by nearly 3 million barrels. Distillate inventories, including diesel, fell by 4.79 million barrels, hinting at steady consumption in transport fuels but not enough to shift the broader trend.

OPEC+ production increases are overwhelming the market

The International Energy Agency (IEA) revised its 2025 and 2026 oil supply forecasts higher, reflecting a faster unwinding of OPEC+ production cuts and robust growth from non-OPEC producers. Global supply is now expected to grow by 3 million bpd in 2025 and 2.4 million bpd in 2026, driven by two key forces:

1. OPEC+ expansion: Saudi Arabia, Iraq, and the UAE have boosted output, collectively adding close to 400,000 barrels per day since September as they unwind earlier cuts.
   
   
2. Non-OPEC surge: The United States, Brazil, Canada, and Guyana continue to scale production, with U.S. output at a record 13.58 million bpd. This record level has been achieved despite a significant reduction in active rigs, thanks to shale efficiency gains, longer laterals, and the completion of drilled-but-uncompleted (DUC) wells.
   

This aggressive production pace is pushing the market toward what the IEA calls a “persistent surplus.” Global inventories climbed to 7.9 billion barrels in August - the highest since 2021 - and the volume of “oil on water” surged by 102 million barrels in September as exports from the Middle East and the Americas grew.

The IEA says global oil demand growth is slowing

On the demand side, the IEA expects a much slower recovery. It forecasts oil demand growth of just 680,000 bpd in 2025 and 700,000 bpd in 2026, both about 20,000 bpd lower than its previous outlook. That’s less than half the growth rate projected by OPEC, which expects +1.29 million bpd next year.

The weakness is concentrated in major economies, where consumer confidence remains low, inflation has eroded spending power, and industrial output is softening. In China, deflationary pressures and a protracted property market slump continue to weigh on energy consumption. The renewed U.S.–China trade tensions, including higher tariffs and port fees, risk further depressing manufacturing activity and freight demand.

The IEA’s conservative stance contrasts sharply with OPEC’s optimism. While OPEC sees emerging markets sustaining transport fuel demand, the IEA expects the shift toward renewables and efficiency improvements to slow overall consumption. As a result, the agency’s models now project a significant surplus by mid-decade unless supply curbs intensify.

OPEC oil production forecast: The 2026 glut warning

The IEA’s October Oil Market Report warned that global oil supply could exceed demand by almost 4 million bpd in 2026 - a glut larger than the pandemic-era oversupply that sent prices below $40.00 in 2020. That scenario is underpinned by continued OPEC+ expansion, strong non-OPEC output, and sluggish industrial recovery in key markets.

Brent’s recent drop below $66.00 and WTI’s slide to $58.00 reflect investor concern that the market may not absorb the rising supply even with record refining runs. Refineries are processing around 85.6 million bpd, but most analysts agree that this level of throughput is unsustainable if global inventories continue to rise.

If the projected surplus materialises, Brent could test the $50.00–$55.00 range, while WTI may stabilise around $55–$60 unless production slows or demand surprises on the upside.

Geopolitical factors could slow the fall

Political risk remains a key variable that could temporarily support prices. Sanctions on Russia and Iran continue to constrain output from two of the world’s largest exporters. China’s strategic stockpiling of crude for energy security has also absorbed surplus barrels earlier this year, softening the downside momentum. Additionally, the Trump administration’s diplomatic campaign to pressure India, China, and Japan to reduce Russian imports could, over time, tighten the market if those commitments translate into actual trade restrictions.

However, the market has seen similar announcements before, and traders are waiting for tangible evidence of supply tightening. Bank of America expects short-term volatility around these developments but maintains a base case for Brent at sub $50 if Chinese demand continues to soften or if Washington escalates its tariffs on Beijing.

Oil price technical insight

From a technical standpoint, WTI crude is testing a significant support level around $58.25. A sustained move below this threshold could open the path toward $55.00–$57.00, while a rebound could target $65.61 and then $70.00, provided that buy-side momentum returns. Current trading volumes suggest that sellers still dominate, but if geopolitical headlines trigger renewed buying, short-term recoveries remain possible. 

The potential rebound narrative is supported by prices touching the lower Bollinger band - hinting at oversold conditions. RSI pointing up towards the midline also suggests building buy momentum.

Trading oil price volatility with Deriv

Oil price swings create opportunities for traders seeking to capture short-term volatility or hedge longer-term exposure. On Deriv MT5, you can trade WTI and Brent CFDs with access to advanced charting tools, flexible leverage, and custom indicators to track price momentum and support/resistance levels.

During periods of heightened uncertainty - such as rising OPEC+ supply or U.S. inventory surges - traders can manage exposure with stop-loss and take-profit features available on Deriv MT5. To plan positions more precisely, use Deriv’s trading calculator to estimate margin, pip value, and potential returns before entering the market.

For more insights on commodities like oil, explore our commodity trading guide. 

Investment implications

The market suggests heightened downside risk over the medium term for investors. If political headlines or new sanctions trigger brief rallies, short-term tactical buying near $61.00- $62.00 support may offer opportunities. However, the broader outlook remains bearish, with prices likely capped below $70.00–$75.00

Low-cost producers and U.S. shale operators are positioned to withstand lower prices thanks to efficiency gains, while offshore and high-cost projects may face margin compression. Refining companies could remain relatively insulated, benefiting from cheaper feedstock and strong throughput volumes, even in a lower price environment.

‍

Mối quan hệ nghịch đảo lâu dài giữa vàng và lợi suất Treasury Mỹ đã thực sự bị phá vỡ vào năm 2025. Kim loại quý này đã tăng vọt vượt 4.000 USD mỗi ounce, ngay cả khi lợi suất Treasury ổn định và đồng đô la Mỹ suy yếu. Sự phân kỳ này báo hiệu một sự thay đổi sâu sắc trong tâm lý rủi ro toàn cầu: các nhà đầu tư không còn xem trái phiếu chính phủ Mỹ là một hàng rào phòng ngừa đáng tin cậy nữa. Thay vào đó, vàng đã trở thành tài sản trú ẩn an toàn được ưa chuộng trong một thị trường bị rung chuyển bởi lo ngại về nợ, rủi ro lạm phát và bất ổn tài khóa.

Những điểm chính

• Khoảng 9,2 nghìn tỷ USD nợ thị trường Mỹ sẽ đáo hạn trong năm 2025, buộc Bộ Tài chính phải tái cấp vốn cho lượng trái phiếu kỷ lục giữa lúc nhu cầu yếu.
  
• Thâm hụt ngân sách liên bang dự kiến đạt 1,9 nghìn tỷ USD, làm dấy lên lo ngại về nợ không bền vững và sự tự mãn tài khóa.
  
• Lạm phát dai dẳng và các cú sốc liên quan đến thuế quan đã làm tăng phần bù rủi ro kỳ hạn trên trái phiếu dài hạn, khiến Treasury hành xử giống tài sản rủi ro hơn.
  
• Đồng đô la Mỹ đã giảm giá ngay cả khi lợi suất duy trì ở mức cao, phản ánh niềm tin vào vị thế tài khóa của chính phủ bị xói mòn.
  
• Vàng đã tăng 52% từ đầu năm đến nay, vượt mốc 4.000 USD khi các ngân hàng trung ương và nhà đầu tư chuyển từ trái phiếu sang tài sản hữu hình.
  

Thị trường lợi suất Treasury chịu áp lực

Thị trường Treasury Mỹ đã trải qua một trong những năm khó khăn nhất trong nhiều thập kỷ. Một làn sóng nợ đáo hạn - khoảng 9,2 nghìn tỷ USD, phần lớn tập trung vào nửa đầu năm - buộc chính phủ phải phát hành chứng khoán mới với tốc độ nhanh chóng. Nhu cầu của nhà đầu tư không theo kịp, dẫn đến làn sóng bán tháo trên diện rộng và lợi suất tăng, đặc biệt ở các kỳ hạn dài hơn.

Đồng thời, thâm hụt ngân sách phình to lên 1,9 nghìn tỷ USD, làm dấy lên lo ngại rằng chi tiêu chính phủ tăng sẽ làm trầm trọng thêm tính bền vững của nợ dài hạn. Các nhà đầu tư yêu cầu lợi suất cao hơn để nắm giữ nợ Mỹ, thực chất là định giá lại Treasury như tài sản rủi ro thay vì phòng thủ.

Tình hình trở nên tồi tệ hơn bởi các cú sốc kỹ thuật và chính sách - bao gồm thay đổi trong chính sách thương mại Mỹ và điều chỉnh thuế quan - làm méo mó giá cả và tăng phần bù rủi ro kỳ hạn. Sự kết hợp giữa cung vượt cầu, lo ngại lạm phát và bất ổn tài khóa khiến Treasury biến động mạnh nhất kể từ năm 2020.

Vàng với vai trò trú ẩn an toàn lấp đầy khoảng trống

Thông thường, một đợt bán tháo Treasury sẽ khiến đồng đô la Mỹ mạnh lên và gây áp lực lên vàng. Nhưng năm 2025 đã đảo ngược kịch bản đó. Đồng đô la giảm cùng với trái phiếu, phơi bày một cuộc khủng hoảng niềm tin vào uy tín tài khóa của Mỹ. Điều này mở đường cho vàng đảm nhận vai trò phòng thủ mà Treasury từng nắm giữ.

Các nhà đầu tư, quản lý quỹ và ngân hàng trung ương đã tăng tốc mua vàng vật chất và ETF, coi kim loại này là nơi lưu giữ giá trị đáng tin cậy hơn trong bối cảnh nợ do chính phủ bảo lãnh trở nên mong manh. 

Kết quả là một đợt tăng giá lịch sử vượt mốc 4.000 USD mỗi ounce, đánh dấu hiệu suất tốt nhất của vàng trong gần năm thập kỷ.

Vàng vs Lợi suất Treasury Mỹ - So sánh hiệu suất năm 2025

Nguồn: World Gold Council (Triển vọng giữa năm 2025), Reuters (8/10/2025), YCharts U.S. 10-Year Treasury Rate Series.

Dữ liệu nhấn mạnh rằng vàng và lợi suất hiện đang di chuyển cùng chiều. Đợt tăng 42% của vàng song song với lợi suất ổn định quanh 4,1% xác nhận rằng mối tương quan nghịch truyền thống – nơi vàng tăng khi lợi suất giảm – đã sụp đổ. Thay vào đó, cả hai tài sản hiện đang phản ứng với bất ổn tài khóa và sự mất niềm tin của nhà đầu tư vào sự ổn định chính sách.

Hệ quả của sự đổ vỡ tương quan vàng–Treasury

Sự đổ vỡ của hàng rào phòng ngừa vàng–Treasury đã khiến thị trường trở nên biến động hơn và khó dự đoán hơn. Lợi suất duy trì ở mức cao, trong khi cổ phiếu gặp khó khăn trong việc tìm kiếm sự ổn định giữa các mối tương quan tài sản chéo vốn từng bù trừ cho nhau. Sự yếu đi của đồng đô la càng làm tăng lo ngại lạm phát, tạo ra một vòng lặp phản hồi tiếp tục hỗ trợ nhu cầu vàng.

Tuy nhiên, một số nhà phân tích cho rằng có khả năng đảo chiều vào cuối năm 2025. Nếu kinh tế chậm lại và Federal Reserve giảm lãi suất, lợi suất có thể giảm và phần nào khôi phục lại mối quan hệ nghịch đảo cũ. Nhưng hiện tại, vàng và Treasury đang di chuyển cùng nhau – dấu hiệu cho thấy nền tảng cấu trúc của hàng rào phòng ngừa kinh điển đã rạn nứt.

Dự báo giá vàng 2025–2026

Các nhà phân tích vẫn chia rẽ về diễn biến tiếp theo. Goldman Sachs dự báo vàng có thể duy trì gần mức kỷ lục nếu rủi ro tài khóa tiếp diễn, trong khi một số chiến lược gia tin rằng lợi suất thấp hơn do suy thoái tiềm tàng có thể giảm áp lực lên trái phiếu vào cuối năm.

Tuy nhiên, vấn đề cốt lõi – phát hành nợ lớn, lạm phát dai dẳng và niềm tin vào quản lý tài khóa Mỹ suy giảm – cho thấy cần tái cân bằng dài hạn. Treasury không còn được xem là tài sản trú ẩn an toàn thuần túy; chúng là một phần của môi trường rủi ro. Trong khi đó, vàng đã trở thành điểm tựa cho sự ổn định trong thời kỳ bất ổn.

Nhận định kỹ thuật giá vàng

Tại thời điểm viết bài, áp lực mua mạnh thể hiện rõ trên biểu đồ ngày. Tuy nhiên, giá tiến sát biên trên của kênh tăng dần có thể báo hiệu khả năng điều chỉnh về giới hạn dưới của kênh tại 3.850 USD. Kịch bản điều chỉnh này được củng cố bởi RSI đang ở vùng quá mua sâu. Ở chiều ngược lại, MACD cho thấy động lượng tăng mạnh.  Một pha bứt phá rõ rệt khỏi vùng giá hiện tại có thể mở đường cho người mua hướng tới mục tiêu 4.100 USD. 

Hàm ý đầu tư vàng

Đối với các nhà giao dịch và quản lý tài sản, bối cảnh năm 2025 báo hiệu một thực tế phòng ngừa mới.
Trong ngắn hạn, vàng có khả năng tích lũy trên 4.000 USD, được hỗ trợ bởi nhu cầu bền vững từ ngân hàng trung ương và dòng tiền trú ẩn an toàn. Nếu suy thoái dẫn đến cắt giảm lãi suất, giá trái phiếu có thể phục hồi – nhưng vàng nhiều khả năng vẫn giữ được sức hấp dẫn chiến lược như một biện pháp bảo vệ trước rủi ro chính sách và tín dụng.

Về trung hạn, nên ưu tiên đa dạng hóa tiếp xúc với vàng trên Deriv MT5, nơi các nhà giao dịch có thể sử dụng multipliers để quản lý leverage trong điều kiện biến động. Đồng thời, sử dụng các công cụ như trading calculator của Deriv có thể giúp duy trì kỷ luật quản lý rủi ro khi biến động giá vàng tăng cao.

Chiến lược giao dịch vàng trên các nền tảng Deriv

Các nhà giao dịch trên Deriv có thể tiếp cận thị trường vàng thông qua nhiều nền tảng phù hợp với các phong cách và mục tiêu giao dịch khác nhau.

Các nền tảng của chúng tôi cung cấp quyền truy cập vào vàng giao ngay (XAU/USD) với mức chênh lệch cạnh tranh từ 0,3 pip, thanh khoản sâu và tùy chọn đòn bẩy lên tới 1:1000, tùy thuộc vào loại tài khoản và khu vực pháp lý. Nền tảng hỗ trợ nhiều loại lệnh, công cụ biểu đồ nâng cao và chỉ báo tích hợp cho phân tích kỹ thuật.

Nhà giao dịch muốn tiếp xúc với biến động giá vàng với rủi ro kiểm soát có thể sử dụng Deriv Multipliers, cho phép tham gia có đòn bẩy với mức lỗ tối đa cố định. Sản phẩm này giúp khách hàng tận dụng biến động ngắn hạn của vàng mà không cần yêu cầu ký quỹ truyền thống.

Để hỗ trợ chuẩn bị giao dịch và giám sát vị thế, trading calculators của Deriv giúp người dùng xác định kích thước hợp đồng, yêu cầu ký quỹ và giá trị pip cho vàng và các công cụ khác. Các công cụ bổ sung trên tất cả nền tảng bao gồm chức năng dừng lỗ và chốt lời, cho phép quản lý lệnh và phân bổ vốn chính xác.

‍

Theo các nhà phân tích, lập trường tài khóa mở rộng và lãi suất cực thấp của Nhật Bản có thể làm hồi sinh thương mại toàn cầu. Với đồng yên giảm xuống mức thấp nhất trong bảy tháng và USD/JPY với đột phá trên 151, các nhà giao dịch một lần nữa vay yên để theo đuổi lợi suất cao hơn tài sản. Tokyo hiện đang phải đối mặt với áp lực ngày càng tăng để bảo vệ đồng tiền của mình khi thị trường coi 155 là cột mốc tiếp theo. Trừ khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) chuyển sang một chính sách chặt chẽ hơn hoặc can thiệp trực tiếp, các giao dịch do đồng yên tài trợ có thể tiếp tục thúc đẩy rủi ro toàn cầu cho đến năm 2025.

‍

Những điểm rút ra chính

• USD/JPY đạt mức cao nhất trong bảy tháng trên 151.00 trong bối cảnh đồng yên suy yếu mới và tâm lý rủi ro toàn cầu.
  
  
• Các chính sách ủng hộ kích thích của Sanae Takaichi làm tăng kỳ vọng về chi tiêu tài khóa quy mô lớn, trì hoãn việc thắt chặt của BoJ.
  
  
• Hoạt động giao dịch Carry tăng trở lại, khi các nhà đầu tư vay yên với giá rẻ để đầu tư vào các tài sản có lợi suất cao hơn ở nước ngoài.
  
  
• Tokyo cảnh báo về sự biến động quá mức, nhưng thị trường tiếp tục kiểm tra ngưỡng can thiệp của Nhật Bản.
  
  
• Tỷ giá USD/JPY có thể đạt mức 155, ngoại trừ sự thay đổi mạnh mẽ của BoJ hoặc sự can thiệp phối hợp của chính phủ.
  
  

‍

Kích thích tài khóa của Nhật Bản năm 2025 và sự sụt giảm của đồng yên

Sự thay đổi chính trị của Nhật Bản đang thúc đẩy áp lực giảm mới đối với đồng yên. Sau khi Sanae Takaichi được bầu làm lãnh đạo mới của Đảng Dân chủ Tự do (LDP), các nhà đầu tư hy vọng chính phủ của bà sẽ thúc đẩy chi tiêu công để hỗ trợ tăng trưởng.

Mặc dù chiến lược này có thể kích thích nền kinh tế, nhưng nó làm dấy lên những lo ngại về tính bền vững tài khóa và làm phức tạp các nỗ lực kiểm soát lạm phát của BoJ. Lạm phát của Nhật Bản ở mức 2,7% trong tháng 8, vẫn trên mục tiêu 2%, cho thấy chính sách nên duy trì chặt chẽ.

‍

Tỷ lệ lạm phát của Nhật Bản

Tuy nhiên, kỳ vọng đang di chuyển theo hướng ngược lại: thị trường hiện chỉ thấy cơ hội tăng lãi suất của BoJ 26% vào ngày 30 tháng 10, giảm từ 60% trước chiến thắng của Takaichi.

‍

Lãi suất Ngân hàng Nhật Bản

Sự thay đổi trong triển vọng này đã làm cho các khoản đầu tư bằng đồng yên kém hấp dẫn hơn và thúc đẩy dòng vốn ra vào các thị trường có lợi suất cao hơn, đẩy nhanh sự sụt giảm của đồng tiền.

‍

Đồng yên Nhật giữ trọng tâm thương mại khi Takaichi Jolt Markets

Carry Trade đã trở lại trung tâm của sự chú ý của thị trường. Với lãi suất của Nhật Bản gần bằng 0, các nhà giao dịch đang vay đồng yên để mua tài sản ở các nền kinh tế có lợi suất cao hơn - chẳng hạn như Mỹ hoặc Úc.

Chiến lược này phát triển mạnh mẽ khi toàn cầu rủi ro Sự thèm ăn rất cao và sự phục hồi của chứng khoán năm 2025 đã tạo ra bối cảnh hoàn hảo. Chỉ số Nasdaq, S&P 500 và Nikkei 225 của Nhật Bản đều đạt mức cao kỷ lục mới gần đây, phản ánh niềm tin rộng rãi của nhà đầu tư. Sự lạc quan tương tự đã làm xói mòn nhu cầu trú ẩn an toàn của đồng yên, củng cố vai trò của nó như là đồng tiền tài trợ của thế giới.

Động lực phản ánh sự bùng nổ thương mại giữa những năm 2000, khi đồng yên suy yếu thúc đẩy đầu tư đầu cơ trên toàn thế giới - cho đến khi sự thay đổi chính sách đột ngột của BoJ đảo ngược xu hướng. Tuy nhiên, hiện tại, lập trường tiền tệ và mở rộng tài khóa của Nhật Bản đang giữ cho chiến lược này tồn tại.

Thông tin chi tiết về giao dịch: Giao dịch mang lại lợi nhuận khi biến động thấp và chênh lệch lãi suất rộng - nhưng chúng có thể giảm mạnh khi tâm lý thay đổi. Tìm hiểu thêm về giao dịch tại các thị trường hỗn loạn tại chúng tôi hướng dẫn về biến động thị trường.

‍

Tình thế tiến thoái lưỡng nan của Tokyo: can thiệp hoặc chịu đựng sự trượt giá

Bộ Tài chính Nhật Bản đang bị mắc kẹt trong một mối quan hệ quen thuộc. Với tỷ giá USD/JPY hiện đang trên 151, các nhà giao dịch đang theo dõi các dấu hiệu can thiệp của chính phủ - được kích hoạt trong lịch sử khi cặp tiền này tiến gần 150-152.

Bộ trưởng Tài chính Katsunobu Kato đã nhắc lại Nhật Bản sẵn sàng đối phó với “sự biến động quá mức”, nhưng thị trường vẫn hoài nghi. Các biện pháp can thiệp tốn kém và ngắn hạn trừ khi được hỗ trợ bởi sự liên kết chính sách tiền tệ. Với chính quyền của Takaichi nghiêng về mở rộng tài khóa, chỉ riêng những cảnh báo bằng lời nói không có khả năng ngăn chặn việc bán yên.

Điều đó khiến Tokyo có hai lựa chọn: can thiệp trực tiếp, mạo hiểm thành công hạn chế, hoặc chờ đợi và hy vọng thị trường ổn định - một lời kêu gọi rủi ro khi định vị đầu cơ nghiêng mạnh về xu hướng mua USD/JPY.

‍

Yếu tố Mỹ: đồng đô la kiên cường bất chấp gió ngược

Đồng đô la Mỹ vẫn ổn định ngay cả trong bối cảnh những thách thức trong nước. Bất chấp việc chính phủ đóng cửa đang diễn ra và kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Việc cắt giảm lãi suất - với việc thị trường định giá 95% xác suất cắt giảm 25 bps trong tháng 10 và 84% trong tháng 12 - đồng đô la tiếp tục hưởng lợi từ nhu cầu trú ẩn an toàn.

Chỉ số DXY đang duy trì trên 98, phản ánh quan điểm của thị trường rằng tài sản của Mỹ vẫn ổn định hơn so với Nhật Bản.

Kết quả là: ngay cả một đồng đô la mềm đi cũng có vẻ mạnh so với đồng yên, giữ cho USD/JPY được hỗ trợ tốt.

Cho đến khi Fed Tăng tốc nới lỏng hoặc BoJ thắt chặt, khoảng cách lợi suất giữa hai nền kinh tế sẽ tiếp tục làm cho đồng yên suy yếu.

‍

Điều gì có thể thay đổi xu hướng?

Một số tác nhân có thể đảo ngược hoặc làm chậm sự sụt giảm của đồng yên:

1. Xoay chính sách của BoJ: Một tuyên bố diều hâu hoặc tăng lãi suất bất ngờ có thể gây sốc cho thị trường và nâng đồng yên.
   
   
2. Can thiệp phối hợp: Hành động chung của Bộ Tài chính và BoJ có thể tạo ra một sự phục hồi mạnh mẽ hơn, lâu dài hơn.
   
   
3. Sự kiện giảm rủi ro toàn cầu: Một sự điều chỉnh lớn về vốn chủ sở hữu hoặc bùng phát địa chính trị có thể khôi phục nhu cầu trú ẩn an toàn.
   
   
4. Mỹ cắt giảm lãi suất nhanh hơn: Một Fed ôn hòa có thể thu hẹp chênh lệch lợi suất và hạn chế đà USD/JPY.
   
   

Tuy nhiên, nếu không có một trong những chất xúc tác này, sự suy yếu của đồng yên dường như sẽ tiếp tục.

‍

Thông tin kỹ thuật của USD JPY: USD/JPY nhìn thấy 155

Tại thời điểm viết bài, áp lực mua được thể hiện rõ ràng trên biểu đồ hàng ngày, với cặp tiền ở chế độ khám phá giá khoảng 152.36. Dữ liệu khối lượng cho thấy sự thống trị của người mua và người bán vẫn chưa thể hiện đủ niềm tin để thách thức xu hướng này.

Nếu áp lực bán tăng lên, sự trở lại của đồng yên có thể gây ra sự sụt giảm về phía các mức hỗ trợ 147.10 và 146.24. Tuy nhiên, nếu đà tăng vẫn tồn tại, USD/JPY có thể kéo dài đà tăng lên 155, đánh dấu mức cao mới tiềm năng cho năm 2025.

‍

Khái niệm kỹ thuật: Xu hướng vẫn tăng, nhưng tăng cao biến động gần mức can thiệp có nghĩa là các nhà giao dịch nên quản lý kích thước vị trí, sử dụng ký quỹ, và đòn bẩy tiếp xúc cẩn thận.

Các nhà giao dịch có thể theo dõi các mức USD/JPY này bằng cách sử dụng Deriv MT5 các công cụ biểu đồ tiên tiến cho thời gian vào và ra chính xác.

‍

Ý nghĩa đầu tư của đồng yên

Đối với các nhà giao dịch, sự khác biệt chính sách vẫn là chủ đề chính thúc đẩy USD/JPY.

• Chiến lược ngắn hạn: Mua khi giảm có thể vẫn thuận lợi miễn là 151 vẫn giữ được mức hỗ trợ, nhưng các nhà giao dịch nên theo dõi chặt chẽ những lời lẽ của Tokyo.
  
  
• Định vị trung hạn: Duy trì tính linh hoạt có thể thuận lợi - can thiệp hoặc bất ngờ chính sách có thể gây ra sự đảo ngược mạnh mẽ.
  
  
• Tác động xuyên thị trường: Sự trở lại của giao dịch duy trì vượt ra ngoài FX, có khả năng thúc đẩy dòng vốn chủ sở hữu và trái phiếu toàn cầu được tài trợ bởi khoản vay đồng yên giá rẻ.

Ngoại hối của chúng tôi máy tính giao dịch có thể giúp xác định kích thước vị thế tối ưu, yêu cầu ký quỹ và lợi nhuận tiềm năng cho các chiến lược giao dịch chuyển tiếp.

Trừ khi Nhật Bản thắt chặt chính sách sớm, năm 2025 có thể đánh dấu sự trở lại hoàn toàn của thương mại mang lại toàn cầu - và một giai đoạn suy yếu kéo dài của đồng yên.

‍

Vàng đang đóng cửa trên mốc 4.000 đô la, giao dịch khoảng $3,970 mỗi ounce - cấp độ cao nhất trong lịch sử. Sự phục hồi, tăng hơn 50% so với năm nay, phản ánh xu hướng toàn cầu sâu sắc hơn: các nhà đầu tư đang chuyển từ tiền giấy và hướng tới giá trị hữu hình. Với việc mua lại của ngân hàng trung ương, dòng tiền ETF và thúc đẩy giảm đô la hóa rõ ràng, vàng đã trở thành “hàng rào tín thác” cuối cùng vào năm 2025.

Những điểm rút ra chính

• Vàng đã tăng 50% từ đầu đến nay, đạt mức 3,970 USD/oz, mức kết thúc mạnh nhất từ trước đến nay.
• Mua hàng của ngân hàng trung ương: ~ 80 tấn mỗi tháng (Hội đồng vàng thế giới, 2025).
• Dòng vào ETF: +200 tấn trong nửa đầu năm 2025 (Bloomberg Financial LP).
• Xác suất cắt giảm lãi suất của Fed: 94.6% (Công cụ CME FedWatch).
• Mục tiêu của UBS: $4,200; Goldman Sachs: $4,900 vào năm 2026.
• Chủ đề vĩ mô: Giảm đô la hóa và suy giảm niềm tin vào tiền pháp định.

Đợt tăng kỷ lục của vàng - điều gì đang thúc đẩy nó

Đợt tăng giá vàng năm 2025 bắt đầu vào tháng 3, khi giá phá vỡ mốc 3.000 đô la, sau đó là 3.500 đô la vào tháng 4 và 3.800 đô la vào tháng 9. Mỗi đợt đột phá đã được hỗ trợ bởi dòng tiền ETF nhất quán và nhu cầu ngân hàng trung ương, cùng nhau tạo ra áp lực mua cơ cấu.

Dữ liệu của Bloomberg cho thấy các quỹ ETF được hỗ trợ bằng vàng đã tăng 200 tấn trong nửa đầu năm 2025 - bước nhảy vọt lớn nhất kể từ năm 2020. Các nhà giao dịch cũng tăng khả năng tiếp xúc với SPDR Gold Shares ETF, củng cố đà tổ chức.

Trong khi đó, lãi suất thấp hơn đã làm cho vàng trở nên hấp dẫn hơn so với các tài sản mang lại lợi suất. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cắt giảm 25 bps trong tháng 9 và kỳ vọng về một đợt cắt giảm khác vào tháng 10, tiếp tục làm suy yếu đồng đô la và thúc đẩy nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn.

Mua vàng của ngân hàng trung ương: Tác động khử đô la hóa đối với vàng

Dữ liệu của Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) cho thấy các ngân hàng trung ương trên khắp châu Á, Trung Đông và Mỹ Latinh đang mua vàng với tốc độ kỷ lục - trung bình 80 tấn mỗi tháng trong năm nay.

Goldman Sachs dự báo nhu cầu ngân hàng trung ương 70—80 tấn/tháng sẽ tiếp tục vào năm 2026, báo hiệu sự tái cân bằng dự trữ lâu dài ra khỏi đồng đô la Mỹ.

Vàng tính theo tỷ lệ phần trăm của tổng số dự trữ nắm giữ ở các ngân hàng trung ương được chọn

Sự thay đổi này là một phần của xu hướng giảm đô la hóa rộng lớn hơn, khi các nền kinh tế mới nổi phòng hộ chống lại tài khóa biến động và những cú sốc địa chính trị. Các nhà đầu tư tổ chức phương Tây đang làm theo, sử dụng vàng làm mỏ neo ổn định giữa sự bất ổn toàn cầu.

JP Morgan lưu ý rằng các CB không phải là những công ty duy nhất tăng tỷ lệ nắm giữ vàng tương đối trong vài năm qua. Trong thị trường vàng tài chính, vị trí tương lai của các nhà đầu tư vẫn còn dài, với kỳ vọng rằng giá sẽ tăng giá trị trong tương lai. Hợp đồng tương lai phi thương mại và các vị thế mua quyền chọn trong vàng COMEX - thị trường hợp đồng tương lai và quyền chọn chính cho giao dịch kim loại - đã đạt mức cao mới vào năm 2024 về mặt thực.

Bối cảnh vĩ mô: niềm tin dưới áp lực

Việc chính phủ Mỹ đóng cửa hồi tháng 9 đã tạm dừng dữ liệu kinh tế chính thức, buộc các thị trường phải dựa vào ước tính của tư nhân. ABC News báo cáo rằng sự gián đoạn này có thể giảm tới 2,4 điểm phần trăm GDP quý 4 nếu kéo dài.

Trong bối cảnh mất dữ liệu, Cục Dự trữ Liên bang phải đối mặt với sự không chắc chắn cao hơn, thúc đẩy thị trường ủng hộ các tài sản ổn định như vàng.

Ở châu Âu và châu Á, lợi suất trái phiếu cao hơn, căng thẳng tài khóa và biến động chính trị đã củng cố thêm câu chuyện rằng vàng không chỉ là một hàng rào lạm phát mà còn là một hàng rào tín thác.

4.000 đô la là trần hay chỉ là một trạm kiểm soát?

Các nhà phân tích bị chia rẽ.

• UBS dự báo 4.200 đô la vào cuối năm.
• Goldman Sachs đã nâng mục tiêu năm 2026 lên 4.900 đô la.

Dữ liệu kỹ thuật từ Deriv MT5 cho thấy khối lượng mua mạnh mẽ, mặc dù hợp nhất ngắn hạn khoảng $3,970 — $4,000 là có thể. Nếu người mua giữ vùng này, một đợt bứt phá có thể đẩy vàng lên mức $4,200 +. Các mức hỗ trợ vẫn ổn định ở mức 3,630 đô la và 3,310 đô la.

Mức kỹ thuật vàng (biểu đồ hàng ngày của Deriv MT5)

Từ buôn bán sợ hãi đến buôn bán đức tin

Sự tăng vọt của vàng năm 2025 không phải là một phản ứng đối với sự hoảng loạn - đó là một sự định giá lại của niềm tin. Như một chiến lược gia đã nói: “Đây không phải là một động thái khủng hoảng. Đó là thị trường thừa nhận rằng những lời hứa trên giấy có giới hạn.

Lạm phát dai dẳng, thâm hụt ngày càng tăng và bất ổn địa chính trị đã làm suy yếu niềm tin vào các hệ thống fiat. Vàng đã trở thành chuẩn mực mới cho uy tín tài chính, vừa là nơi trú ẩn an toàn vừa là tài sản dự trữ chiến lược.

Cách giao dịch vàng trên Deriv

Bước 1: Chọn nền tảng của bạn

Chọn nền tảng Deriv phù hợp với phong cách giao dịch của bạn:

• Deriv MT5 — đối với mức độ tiếp xúc dựa trên CFD với các công cụ phân tích chuyên nghiệp và biểu đồ tiên tiến.
• Deriv Nhà đầu tư — cho các giao dịch theo thời gian cố định với giao diện đơn giản, trực quan.
• Deriv cTrader — để thanh khoản sâu, thực hiện tốc độ cao và quản lý đơn đặt hàng chuyên nghiệp.

Bước 2: Chọn loại nhạc cụ của bạn

Chọn sản phẩm phù hợp với mục tiêu giao dịch của bạn:

• CFD (Hợp đồng chênh lệch) - giao dịch giá vàng tăng hoặc giảm với đòn bẩy.
• Hệ số nhân - kiểm soát các vị trí lớn hơn với vốn nhỏ hơn, trong khi hạn chế giảm giá.
• Hợp đồng thời hạn cố định - đầu cơ vào các biến động giá ngắn hạn với các khoản thanh toán được xác định trước.

Bước 3: Áp dụng quản lý rủi ro

Bảo vệ vốn của bạn trước khi tham gia giao dịch:

• Đặt lệnh cắt lỗ và chốt lời.
• Tính quy mô vị thế dựa trên khả năng chịu rủi ro của bạn bằng cách sử dụng Deriv's máy tính giao dịch.
• Thực hành các chiến lược trong chế độ demo trước khi phát trực tiếp.
  

Bước 4: Thực hiện giao dịch của bạn

Sau khi chuẩn bị, hãy đặt giao dịch vàng của bạn trên nền tảng Deriv đã chọn. Theo dõi các vị thế mở, xem xét việc sử dụng ký quỹ và điều chỉnh lệnh khi hành động giá diễn ra.

Thông tin kỹ thuật về vàng: Vàng hướng đến đâu?

Goldman Sachs dự đoán vàng có thể đạt 4.000 USD/ounce vào giữa năm 2026 và 4.900 USD vào tháng 12 năm 2026.

Mặt khác, J.P. Morgan dự kiến vàng sẽ trung bình 3,675 USD/ounce trong quý 4 năm 2025, đạt 4.000 đô la vào quý 2 năm 2026, chủ yếu do mua hàng của ngân hàng trung ương và sự bất ổn thị trường dai dẳng. Đáng chú ý, các nhà phân tích lạc quan dự báo giá có thể lên tới 10.000 USD/ounce vào năm 2030 nếu xu hướng hiện tại tiếp tục, mặc dù kịch bản này phụ thuộc vào sự mong manh kinh tế toàn cầu đang diễn ra và bất ổn địa chính trị.

Một số chỉ số kỹ thuật cho thấy vàng đang ở trong lãnh thổ “quá mua”, khiến giá trong ngắn hạn có thể điều chỉnh trước khi tăng thêm. Các mức hỗ trợ chính hiện đang trên 3.800 đô la, với mức kháng cự ở mức khoảng 3,900 đô la và 4.000 đô la, và rủi ro giảm nếu nhu cầu của ngân hàng trung ương chậm lại hoặc căng thẳng địa chính trị giảm bớt.