විශ්ලේෂකයන් අනුව, රන් මිල ඉහළ යාමට ඉඩ ඇත, එය වාර්ෂික ETF ආදාන, බදු මත පදනම් වූ ද්‍රව්‍ය මිල ඉහළ යාම සහ Federal Reserve 2025 වසරේ ප්‍රථම අනුපාතික අඩු කිරීම මඟින් සහාය ලැබේ. ලාභ ගන්නා ක්‍රියාව සහ ඩොලර් ශක්තිය හේතුවෙන් කෙටි කාලීන නවතා දැමීමක් සිදුවිය හැකි වුවද, ඉල්ලුම්ගේ ව්‍යුහමය ධාවක මැද කාලීනව මිල ඉහළ යාමට ඉඟි දක්වයි.

ප්‍රධාන කරුණු

• ඇමෙරිකානු රන් ETF දේපළ දෙවසරකින් දෙගුණයකට වැඩි වී බිලියන 215 ඩොලර්ට පත්ව ඇත, 2025 දී ටොන් 279 ක රන් එකතු කිරීමෙන් පසු.
  
• ස්පොට් රන් මිල $3,700 අසළ වෙළඳාම වෙමින් පවතී, ආයෝජකයන් $3,800 මිල මට්ටම නිරීක්ෂණය කරයි.
  
• පාරිභෝගික මිලට බදු ඇතුළත් වීම මඟින් ද්‍රව්‍ය මිල ඉහළ යාමට හේතු වන අතර, ඉතිහාසයෙන්ම රන් ඉල්ලුමට ශක්තිමත් ධාවකයක් වේ.
  
• Fed ජනවාරි සිට ප්‍රථම අනුපාතික අඩු කිරීම සිදු කිරීමට නියමිත අතර, සැබෑ ආපසු ලැබීම් අඩු කරමින් ආදායම් නොලැබෙන දේපළට සහාය දක්වයි.
  
• අවදානම් අතරට අතිශය අනුමානකරණය, ඩොලර් ශක්තිය සහ Fed ඉදිරි මාර්ගෝපදේශය සම්බන්ධ අසත්‍යතාව ඇතුළත් වේ.
  

රන් ETF ඉල්ලුම ඉහළ යයි

රන් ඉල්ලුම ඉහළ යමින් පවතී, ඇමෙරිකානු ETFs ඉදිරියෙන් සිටී. 2025 සැප්තැම්බර් වන විට, ඇමෙරිකානු රන් ETFs කළමනාකරණය යටතේ බිලියන 215 ඩොලර් දේපළ රඳවා ඇත, යුරෝපීය සහ ආසියානු ETFs එකතුවෙන් බිලියන 199 ඩොලර්ට වඩා වැඩි වේ. වසරේ ආරම්භයෙන් මෙතෙක් ටොන් 279 ක ආදාන ඉල්ලුමේ විශාලත්වය පෙන්වයි.

ප්‍රධාන අරමුදල් මෙම ප්‍රවණතාව පැහැදිලිව පෙන්වයි. SPDR Gold Shares (GLD) කොටස් $338.91 කට වෙළඳාම වෙමින් පවතී; 2024 සැප්තැම්බර් 18 දින එහි 52 සතියේ අවම මිල සම්මතයෙන් $235.30 ක් වූ අතර, වසරේදී 40% කට වැඩි ලාභයක් පෙන්වයි.

iShares Gold Trust (IAU) ද $69.45 කට සමාන ගමනක් පෙන්වයි, වසරකට 48.11% ක ඉහළ යාමක්. මෙම ලාභ රන් මිලවල පුළුල් වර්ධනය සමඟ සමාන්තරව ඇති අතර, ETF ඉල්ලුම වෙළඳපොළේ ගමන ප්‍රතිබිම්බ කිරීම සහ ශක්තිමත් කිරීම බවට පත්වේ.

බදු inflation catalyst ලෙස

අඩු සාකච්ඡා වන නමුත් වර්ධනය වන වැදගත් ධාවකයන්ගෙන් එකක් බදු වේ. Sprott Asset Management තාක්ෂණවේදී Paul Wong අනුව, මෙම වසර ආරම්භයේදී පනවා ඇති බදු තවම සැපයුම් දාම හරහා ක්‍රියාත්මක වෙමින් පවතී. බදු පසු තොග පාරිභෝගිකයන් වෙත ළඟා වන විට, භාණ්ඩ මිල ඉහළ යාමක් අපේක්ෂා කෙරේ.

මෙම inflationary බලපෑම, මිලදී ගැනීමේ බලය අඩු වීමේ විරුද්ධව රන්ගේ සම්ප්‍රදායික භූමිකාවට සෘජුවම සම්බන්ධ වේ. Fed අනුපාතික අඩු කිරීමක් සමඟ inflation වේගවත් වුවහොත්, සැබෑ පොලී අනුපාතික දැඩි ලෙස අඩු වී 1970 දශකය සිට රන්ට ඇති හොඳම සහයෝගී පසුබැසීමක් නිර්මාණය වේ. Sprott මෙය “debasement trade” ලෙස විස්තර කරයි - මුදල් දුර්වලතාව සහ inflation එකට එක්ව රන් වැනි දෘඪ දේපළ වෙත ප්‍රවාහයන් ගෙන ඒම.

සැප්තැම්බර් මැද US Federal Reserve අනුපාතික අඩු කිරීම

Federal Reserve මෙම සතියේ 25 බේසිස් පොයින්ට් අඩු කිරීමට නියමිතය. අඩු පොලී අනුපාතික රන් රඳවා ගැනීමේ අවස්ථා වියදම අඩු කරයි, inflation පවතින විට එහි ආකර්ෂණය ශක්තිමත් වේ. වෙළඳපොළ 2026 දක්වා අනුපාතික අඩු කිරීම් සිදු වීමට මිල ගණන් සකස් කරමින් මන්දගාමී තත්ත්ව අවදානම වැළැක්වීමට උත්සාහ කරයි.

නමුත් අමතර ගැටළුවක් ඇත: දේශපාලන මැදිහත්වීම. ජනාධිපති ට්‍රම්ප් Fed මත දැඩි පීඩනයක් දක්වා ඇති අතර, ගැඹුරු අඩු කිරීම් ලබා දීමට සහ එහි පුළුල් භූමිකාවට බලපෑම් කිරීමට උත්සාහ කරයි. Fed ස්වාධීනත්වයට එරෙහි ඔහුගේ ප්‍රහාර ආයතනික අසත්‍යතාවයක් ඇති කරමින් ආයෝජකයන් ආරක්ෂිත දේපළ වෙත හැරවීමට හේතු වී ඇත.

රන් මිලට ඇති ආපසු හැරීමේ අවදානම්

රන් සඳහා ධනාත්මක දෘෂ්ටිය තවමත් පවතී, නමුත් තාවකාලික ආපසු හැරීම් සිදුවිය හැක. ඇමෙරිකානු ඩොලර් දර්ශකය මෙම සතියේ 0.1% කින් ඉහළ ගොස් ඇති අතර, ඩොලර් මිල ගණන් ඇති රන් විදේශික මිලදී ගැනීමේදී වියදම වැඩි කරයි. 2025 සැප්තැම්බර් 9 වන දින වන විට, අනුමානකරණකරුවන් ඔවුන්ගේ ශුද්ධ දිගු තත්ත්ව 2,445 ගිවිසුම්කින් අඩු කර 166,417 ක් දක්වා පහල කළ අතර, ලාභ ගන්නා ක්‍රියාවක් පෙන්වයි.

KCM Trade විශ්ලේෂක ටිම් වොටරර් "සංයෝජනයේ කාලයක් හෝ සුළු ආපසු හැරීමක් රන්ගේ ඉහළ මිල ඉලක්ක වෙත ළඟා වීමට සහය වන සෞඛ්‍ය සම්පන්න ප්‍රතිඵලයක් වනු ඇත" යැයි සටහන් කළේය. 

වෙළඳපොළ බලපෑම සහ රන් පිළිබඳ දෘෂ්ටිය

රන්ගේ මැද කාලීන ගමන ධනාත්මකව පවතී. Goldman Sachs මැද 2026 සඳහා ඕන්ස් එකකට $4,000 ක ඉලක්කයක් තබා ඇති අතර, අවදානම් ඉහළට යාමට ඉඩ ඇති බව තර්ක කරයි. ශක්තිමත් ETF ඉල්ලුම, බදු මත පදනම් වූ inflation සහ සැබෑ ආපසු ලැබීම් අඩු වීම මෙම අදහස තහවුරු කරයි.

ගෝලීය ගතිකතා රන්ගේ තත්ත්වය තවදුරටත් සහාය දක්වයි. මධ්‍යස්ථ බැංකු ඔවුන්ගේ රන් තැන්පතු ස්ථිරව වැඩි කරමින්, ඩොලර් වෙතින් විවිධාකරණය කරමින් ඔවුන්ගේ බැලන්ස් පත්‍ර ශක්තිමත් කිරීමට උත්සාහ කරයි. මෙම එකතු කිරීම inflation සහ භූ-දේශීය පීඩන මඟින් ඩොලර්ගේ ප්‍රබලත්වයට එරෙහිව රන්ගේ ස්ථාවර තැන්පතු දේපළ ලෙස ඇති භූමිකාව පෙන්වයි.

රන් මිල තාක්ෂණික විශ්ලේෂණය

ලියන වෙලාවේදී, රන් ඉහළ යමින් පවතී, දෛනික සටහන් සහ පරිමිතිය මත ධනාත්මක පීඩනය පැහැදිලිව පවතී. විකුණුම්කරුවන් ප්‍රබල ලෙස පීඩනයක් නොදක්වයි. මිලදී ගැනීමේදී තවදුරටත් ඉදිරියට ගියහොත්, $3,800 මිල මට්ටම බිඳ හෙළිය හැක. එසේ නොවුවහොත්, මිල පහත වැටුනහොත් $3,630 සහය මට්ටම පරීක්ෂා කළ හැකි අතර, අමතර සහය මට්ටම් $3,550 සහ $3,310 මට්ටම්වල ඇත. 

Fed අඩු කිරීම්ට පෙර රන් ආයෝජන ප්‍රතිඵල

ආයෝජකයන් සඳහා, දෘෂ්ටිය ධනාත්මකව පවතී. මැද කාලීනව, ETF ඉල්ලුම, බදු මත පදනම් වූ inflation සහ Fed අනුපාතික අඩු කිරීම් එකට එක්වීම දශක ගණනාවකට පසු රන් සඳහා ශක්තිමත් පරිසරයක් සපයයි. මධ්‍යස්ථ බැංකු ඉල්ලුම් කතාව තහවුරු කරමින්, inflation සහ ප්‍රතිපත්ති අසත්‍යතාවයට එරෙහි ආරක්ෂාවක් සොයන පෝර්ට්ෆෝලියෝ සඳහා රන් අත්‍යවශ්‍ය වෙන්කිරීමක් ලෙස පවතී.

ඊළඟ චලන සඳහා Deriv MT5 ගිණුමක් සමඟ වෙළඳාම කරන්න.

Apple කොටස් $230 අසළ නවතා ඇත, ආයෝජකයන් Federal Reserve අනුපාතික අඩු කිරීම් සම්බන්ධයෙන් බදු, වියදම් ඉහළ යාම සහ කෘත්‍රිම බුද්ධි නවෝත්පාදනයේ ප්‍රමාද පිළිබඳ සැලකිලි අතර සලකා බලමින් සිටී. තාක්ෂණ කොටස් දැන් S&P 500 හි 37%ක් පාලනය කරමින් සිටින අතර, Apple හි සමාන සමාගම් සමඟ සාපේක්ෂව අඩු කාර්ය සාධනය මූල්‍ය පහසුකම් මත පමණක් විශ්වාස කිරීමේ අවදානම් පෙන්වයි.

ප්‍රධාන කරුණු

• Apple වසර ආරම්භයෙන් මේ දක්වා 5.7%ක් අහිමි වී ඇති අතර, එහි $3.41 ට්‍රිලියනයක වටිනාකම සහ S&P 500 හි ~5.7% බරකින් පසු Nvidia, Microsoft සහ පුළුල් Nasdaq ට වඩා අඩු කාර්ය සාධනයක් පෙන්වා ඇත.
  
• අගෝස්තු CPI දත්ත ප්‍රධාන දර්ශකය 2.9%ක් සහ මූලික දර්ශකය 3.1%ක් ලෙස පෙන්වා, සැප්තැම්බර් FOMC හි 25 bps Fed අඩු කිරීමක් අපේක්ෂා කිරීමට ශක්තිමත් කරයි.
  
• අනුපාතික අඩු කිරීම් Apple හි ශේෂ පත්‍රය, මුදල් ආපසු ලබාදීම සහ සේවා වටිනාකම් සඳහා සහාය විය හැක, නමුත් නිෂ්පාදන චක්‍ර අවදානම් සහ බදු අවදානම් පවතී.
  
• AAPL සඳහා විශ්ලේෂක මිල ඉලක්ක $200 (Phillip Securities) සිට $290 (Melius Research) දක්වා පවතින අතර, වටිනාකම් සම්බන්ධ සැලකිලි සහ සේවා හා නිර්මාණ යාවත්කාලීන කිරීම් පිළිබඳ විශ්වාසය අතර බෙදී ඇත.
  
• Apple හි “Apple Intelligence” ලෙස නම් කරන ලද AI නිකුතුව Google හි Gemini සහ Microsoft හි Copilot වැනි තරඟකරුවන්ට වඩා ප්‍රමාද වී ඇති බව පුළුල් වශයෙන් දක්නට ලැබේ.
  

තාක්ෂණයේ සන්ධිස්ථාන අවදානම සහ Apple හි බර

ඇමෙරිකා එක්සත් ජනපද කොටස් වෙළඳපොළ ඉතිහාසයේ කිසිදු අවස්ථාවකට වඩා තාක්ෂණය මත වැඩි ලෙස පදනම්වී ඇත. දැන් දස විශාලතම තාක්ෂණ කොටස් S&P 500 හි 38%ක් ගණන් කරමින් 2000 දී Dot-Com බුබුලයේ 33% ඉක්මවා ඇත. 

මෙම බර වසර පහකින් ද්විගුණ වී ඇති අතර, ප්‍රධාන වශයෙන් Nvidia, Microsoft සහ Alphabet වැනි විශාල සමාගම් මඟින් මෙය ධාවනය කර ඇත.

Apple එකම ඉන්ඩෙක්ස් හි සීඝ්‍රයෙන් 6.8%ක් පමණක් ගණන් කරමින් සිටින අතර, එය දර්ශකයක් සහ දුර්වලතාවයක් ලෙස කටයුතු කරයි. Nvidia AI ඉල්ලුම මත වසර ආරම්භයෙන් 32% කට වැඩි වර්ධනයක් දැක්වූ අතර Microsoft වලාකුළු සහ AI ප්‍රවේශය මත දිගටම ඉහළ යමින් සිටියත්, Apple කොටස් වසර ආරම්භයෙන් 5.67% කින් පහළ ගොස් ඇති අතර, මෙය Magnificent Seven ලෙස හැඳින්වෙන කණ්ඩායමේ තුළ දැඩි වෙනස්කමක් ඇති කරයි.

මහා පරිසරය: දර්ශක සහ Fed ප්‍රතිපත්තිය

2025 අගෝස්තු CPI වාර්තාව, සැප්තැම්බර් 11 දින නිකුත් කරන ලද, දර්ශක තවමත් අඩු නොවී නමුත් පාලනයට ලක්වී ඇති බව තහවුරු කරයි:

• ප්‍රධාන CPI වාර්ෂිකව 2.9% දක්වා ඉහළ ගොස් ඇති අතර, ජනවාරි සිට ඉහළම මට්ටමයි.
  
• මූලික CPI වාර්ෂිකව 3.1% තබාගෙන ඇති අතර, මාසිකව 0.3% ක වර්ධනයක් ඇතිවී ඇති අතර එය නවාස සහ භාණ්ඩ මත පදනම්වී ඇත.
  
• ආනයන බදු ඇඳීම නිසා ඇඳුම් මිල 0.2% කින් වාර්ෂිකව ඉහළ ගොස් ඇති අතර, ආහාර ද්‍රව්‍ය 2.7% කට වේගවත් වී ඇති අතර, විදුලිබල වියදම් AI දත්ත මධ්‍යස්ථාන ඉල්ලුම නිසා වාර්ෂිකව 6% කට වැඩිවී ඇත.
  

S&P 500 පසුගිය මාස පහකින් 31% කින් ඉහළ ගොස් ඇති අතර, එය අවසන් 20 වසරවල තුන්වන විශාලතම වර්ධනයයි - 2008 පසු සුවය ලැබීමේ සිට එක ලකුණකින් අඩුයි. 

Nasdaq 0.7% කින් ඉහළ ගොස් ඇති අතර, Dow 46,000 ඉක්මවා පළවෙනි වතාවට පසුගියෙහි පවතී. අනාගත වෙළඳපොළ දැන් සැප්තැම්බර් 17–18 FOMC රැස්වීමේදී 25 bps Fed අඩු කිරීමක් සඳහා 92.5% ප්‍රායෝගිකතාවක් ඇතුළත් කරයි.

Apple සඳහා, Fed පහසුකම් තුන් වාසියක් ලබා දිය හැක:

1. ශේෂ පත්‍ර ශක්තිය: අඩු අනුපාතික Apple හි $100B+ මිලදී ගැනීම් සහ ලාභ අංශය වැඩි දියුණු කරයි.
   
2. වටිනාකම් ඉහළ යෑම: සේවා ආදායම් මත වට්ටම් අනුපාතික පහළ යාම, ඒවායේ වර්තමාන වටිනාකම ඉහළ යයි.
   
3. වෙළඳපොළ ගතිකතාව: පුළුල් තාක්ෂණ වර්ධනය Apple කොටස් සඳහා සහාය විය හැක, එහි මූලික කරුණු පසුබැසීමක් ඇතිවුවද.
   

නමුත් Fed ද්‍රවය සහ සහාය ලබා දිය හැකි නමුත් Apple හි ව්‍යුහගත නවෝත්පාදන හිඟය විසඳිය නොහැක.

iPhone Air විශේෂාංග: Apple කොටස් සිදුවීමෙන් පසු

Apple සැප්තැම්බර් නිෂ්පාදන නිකුතුවේදී නව දුරකථන හතරක් හඳුන්වා දුන් අතර - iPhone Air, iPhone 17, iPhone 17 Pro, සහ iPhone 17 Pro Max. iPhone Air, මිලිමීටර් 5.6 ක් පමණ, ඉතිහාසයේ අති සුළුතම iPhone එක වන අතර Samsung S25 Edge ට වඩා පටලැවුණු වේ. එහි විශේෂාංග:

• AI කාර්ය සඳහා අභිරුචි කළ A19 Pro ප්‍රොසෙසර් චිප්.
  
• නව සන්නිවේදන චිප් දෙකක්.
  
• දෘඩාංග සඳහා ටයිටේනියම් ෆ්‍රේම් සහ සෙරැමික් ආරක්ෂක වීදුරු.
  

විශ්ලේෂකයින් iPhone Air නව නිර්මාණය වසර අටකට පසු Apple සදහා ප්‍රධාන වෙනසක් ලෙස ප්‍රශංසා කළ අතර, ලබන මාස 12 තුළ යාවත්කාලීන කිරීම් සඳහා හැකියාවක් ඇත. නමුත් එය සමඟ වාණිජ ගැටලු ඇත:

• පසුපස කැමරාවක් පමණක්, iPhone 17 මූලික ආකෘතියේ කැමරා දෙකට සහ Pro ආකෘති තුනට වඩා අඩුයි.
  
• eSIM පමණක් ඇති නිර්මාණයක්, චීනයේ eSIM නියාමන බාධක නිසා ගැටලු ඇති විය හැක.
  
• Apple හි “සම්පූර්ණ දිනයේ බැටරි ආයු” ප්‍රකාශය ප්‍රායෝගිකව සනාථ වන්නේද යන්න පිළිබඳ ප්‍රශ්න.
  

පාරිභෝගික උද්යෝගය උසස් වුවද - පළමු සමාලෝචන ආකෘති සාධනය පිළිගත් අතර - Apple කොටස් සිදුවීමෙන් පසු 3% කින් පහළ ගොස් ඇති අතර, මිල ගණන්, බදු සහ AI තරඟකාරීත්වය පිළිබඳ ආයෝජක සැලකිලි පෙන්වයි.

Apple AI ප්‍රමාදය සහ තරඟකාරී පීඩනය

Apple හි කෘත්‍රිම බුද්ධිය පිළිබඳ සැලකිලිමත් ප්‍රවේශය තවමත් ගැටළුවක් වේ. එහි “Apple Intelligence” විශේෂාංග Google Gemini සහ Microsoft AI පද්ධතියට වඩා පසුබැසී ඇති බවට විවේචනය කර ඇත. Nvidia හි විශිෂ්ට කාර්ය සාධනය ආයෝජකයන් දැන් AI නායකත්වයට දෙන අගය පෙන්වයි - Apple තවමත් එම ප්‍රවණතාවයෙන් ප්‍රතිලාභ නොලැබූ බවයි.

මෙය පෙනුමට සීමා නොවෙයි: AI ප්‍රමාද Apple සේවා වර්ධනය සහ පරිශීලක සම්බන්ධතා අඩු කරමින්, විශ්ලේෂකයින්ගේ උද්යෝගාත්මක අනාගත කල්පනා පදනම් වන ප්‍රදේශවලට බලපායි. විශ්වාසදායක AI වෙනස්කම් නොමැතිව, Apple තාක්ෂණික වෙළඳපොළේ ප්‍රිමියම් දෘඩාංග සමාගමක් ලෙස දැක්විය හැක.

Apple කොටස් කාර්ය සාධන විශ්ලේෂක දෘෂ්ටිකෝණය

Apple හි වටිනාකම් සම්බන්ධ වාද විශාලතම මැගාකැප් අතරින් එකකි:

• Phillip Securities: අඩු කරන්න, $200 ඉලක්කය, අධික වටිනාකම සහ AI නවෝත්පාදන හිඟය හේතුවෙන්.
  
• UBS: සාමාන්‍ය, $220 ඉලක්කය, iPhone Air සඳහා උද්යෝගය පිළිගෙන නමුත් සමස්තයෙන් සැලකිලිමත්.
  
• Rosenblatt: සාමාන්‍ය, ඉලක්කය $223 සිට $241 දක්වා ඉහළ දැමූ අතර කැමරා සහ බැටරි වැඩිදියුණු කිරීම් සලකා බැලූවෙයි.
  
• TD Cowen: ගැනුම්කරු, $275 ඉලක්කය, නිර්මාණ නවෝත්පාදනය සහ අභිරුචි චිප් සලකා බැලූවෙයි.
  
• BofA Securities: ගෙනුම්කරු, ඉලක්කය $260 සිට $270 දක්වා ඉහළ දැමූ අතර පද්ධති සෞඛ්‍ය විශේෂාංග සලකා බැලූවෙයි.
  
• Melius Research: ගෙනුම්කරු, ඉලක්කය $260 සිට $290 දක්වා ඉහළ දැමූ අතර සේවා වර්ධනය සහ බදු අවදානම් අඩු වීම සලකා බැලූවෙයි.
  

ප්‍රතිඵලය: මිල ඉලක්ක $200–$290 අතර පවතින අතර, Apple වර්ධන ක්‍රීඩාවක්ද, වටිනාකම් අසාර්ථකත්වයක්ද, නැතහොත් සන්ධිස්ථාන වෙළඳපොළේ ස්ථායීකරුක්ද යන්න පිළිබඳ ගැඹුරු අසත්‍යතාවයක් පෙන්වයි.

Apple ආයෝජකයින් සඳහා අවදානම් සහ සිද්ධි

• ඉහළ අවස්ථාව: Fed පහසුකම් වටිනාකම් සහාය කරයි, iPhone Air යාවත්කාලීන කිරීම් ධාවනය කරයි, සේවා ද්විඅංක වර්ධනය දිගටම පවතී, සහ AI විශේෂාංග ක්‍රමයෙන් වැඩි දියුණු වේ.
  
• අඩු අවස්ථාව: බදු සහ දර්ශක මර්ජින් අඩු කරයි, AI ප්‍රතිපත්තිය තවදුරටත් පසුබැසෙයි, සහ චීනයේ අලෙවිය අඩු වී Apple අඩු කාර්ය සාධනයට ලක් වේ.
  
• සමස්ත වෙළඳපොළ අවදානම: Apple S&P 500 හි -7%ක් වන අතර, දිගු කාලීන නවතා සිටීම දර්ශක කාර්ය සාධනයට බලපාමින් තාක්ෂණයේ 37% බරක දුර්වලතාවය හෙළි කරයි.
  

Apple කොටස් මට්ටම් තාක්ෂණික විශ්ලේෂණය

ලියන වෙලාවේදී, Apple කොටස් දින තුනක පහළ යාමකට පසු සැහැල්ලු සුවයක් පෙන්වමින්, ප්‍රධාන සහාය මට්ටමක් අසළ තවමත් පවතී. මෙම මිල ක්‍රියාකාරකම තාක්ෂණ කොටස් S&P 500 හි පාලනය දිගටම පවතින බැවින් හැකි බවුන්ස් එකක් පෙන්වයි.

• පරිමාව විශ්ලේෂණය: අලුත් වෙළඳ සැසිවලදී මිලදී ගැනීමේ පීඩනය ප්‍රබලව පවතින අතර, ඉහළ යාමට සහාය වේ.
  
• ඉහළ යාමට හැකියාව: ගතිකතාව පවතිනවා නම්, Apple කොටස් $240.00 ප්‍රතිරෝධ මට්ටම ඉලක්ක කරනු ඇත.
  
• පහළ යාමට හැකියාව: විකුණුම්කරුවන් පාලනය නැවත ලබා ගත්නම්, කොටස් පළමුව $226.00 සහාය මට්ටම නැවත පරීක්ෂා කරනු ඇති අතර, ඊට පසුව $202.00 සහාය මට්ටමට පහළ යාමට ඉඩ සලසනු ඇත.
  

මෙම තාක්ෂණික රූපය වෙළඳපොළේ පුළුල් අසත්‍යතාවය පෙන්වයි: කෙටි කාලීන ඉහළ යාමට සංකේත දිගු කාලීන අවදානම් මඟින් සමාන කර ඇත, ඒවා මහා පරිසර සහ තරඟකාරී ප්‍රතිවිරුද්ධතා සම්බන්ධ වේ.

ආයෝජන අර්ථ දැක්වීම්

2025 අවසන් භාගයේ Apple හි ගමන Fed පහසුකම් මඟින් මහා පරිසර සහාය මයික්‍රෝ මට්ටමේ අභියෝග මැකීමට හැකිද යන්න මත منحصر වේ. කොටස් $3.5 ට්‍රිලියනයක වටිනාකමක් ඇති අතර, AI නායකයින් සමඟ සමාන වේගයෙන් යා හැකිද යන්න පිළිබඳ විශ්ලේෂකයින් බෙදී සිටී. ආයෝජකයන්ට තේරීමක් ඇත: Fed අඩු කිරීම් වලින් ප්‍රතිලාභ ලබන ස්ථායී මුදල් ආපසු ලබාදීමේ විශාලතම සමාගමක් ලෙස Apple සලකන්න, නැතහොත් තාක්ෂණයේ සන්ධිස්ථාන වෙළඳපොළ පාලනයේ දුර්වල සබඳතාවක් ලෙස පිළිගන්න.

Apple හි ඊළඟ පියවර ගැන අනුමාන කිරීමට Deriv MT5 ගිණුමක් අදම විවෘත කරන්න.

විශ්ලේෂකයන්ගේ අනුව, 2025 දී රිදී මිල 2011 වර්ධනය නැවත නැගීමක් පමණක් නොවේ. ආරක්ෂිත ආශ්‍රිත ඉල්ලුම නැවතත් ලෝහයට ගලා යමින් තිබුණද, මෙම වතාවේ රිදීට ව්‍යුහමය කාර්මික ඉල්ලුමක් සහ මූලික ඛනිජයක් ලෙස යුක්තිමත් පිළිගැනීමක් ඇත. $41 ඉක්මවීම $45 මිල මට්ටමක් දැකීමට හැකිවීමක් වන අතර, වෙළඳපොළ සැකසුම 2011 දී කෙටි කාලීන උච්චතාවට වඩා ශක්තිමත් මූලික කරුණු පෙන්වයි.

ප්‍රධාන කරුණු

• රිදී කුලී අනුපාත 5% ඉක්මවීම සැපයුම් දැඩි බව පෙන්වයි, ගබඩා ඉහළම මට්ටමේ සිටියද.
  
• ස්ථාන මිලට වඩා අනාගත මිල අතිරේකය භෞතික සැපයුමේ පීඩනය පෙන්වයි.
  
• $41 අසළ එකතු වීම $45 යන ප්‍රධාන බිඳීමේ ඉලක්කය සකසයි, පහළට වැටීම සීමා කරමින් මිල අඩු වීමේ ආධාරය ඇත.
  
• සූර්ය, විදුලි වාහන සහ 5G කාර්මික ඉල්ලුම රිදීගේ දිගුකාලීන මූලික කරුණු පදනම් කරයි.
  
• දේශපාලන ආතතියන් සහ Fed ප්‍රතිපත්ති අපේක්ෂා ආරක්ෂිත ආශ්‍රිත ගලා යාම ශක්තිමත් කරයි.
  

රිදී සැපයුම් දැඩි බව සහ මිල සංඥා පීඩනය පෙන්වයි

එක්සත් රාජධානියේ රිදී කුලී අනුපාත 5% ඉක්මවීම මෙම වසරේ පස්වැනි වතාවයි, ඉතිහාසයේ සීග්‍රයෙන් 0% අසළ මට්ටම්වලට වඩා විශාල වෙනසක්. මෙය සැපයුම් දැඩි බවට සෘජු සලකුණකි. ඒ සමඟ, නවයෝර්ක් රිදී අනාගත මිල ලන්ඩන් ස්ථාන මිලට වඩා ඕන්ස්කට $1.20 දක්වා වැඩිවීම භෞතික වෙළඳපොළවල පීඩනය පෙන්වයි.

එම සමයේ, Comex ගබඩා වල ගබඩා මට්ටම 1992 සිට වාර්තා ආරම්භ වූ පසු ඉහළම මට්ටමට පත්ව ඇත. දැඩි බවට විරුද්ධ නොවී, මෙය ඉහළ හුවමාරුවක් සහ ඉල්ලුම පවතින බව පෙන්වයි. මෙම සංඥා එකට, සැපයුම බහු දිශානතියෙන් ඇදගෙන යනු ලබන බව පෙන්වයි: සීමාසහිත ලබාගැනීම, ශක්තිමත් ආයෝජක ඉල්ලුම සහ දැඩි කාර්මික පරිභෝජනය.

රිදී ආරක්ෂිත ආශ්‍රිත ඉල්ලුම 2011 වැනි නමුත් අවදානම් පුළුල්

2011 වැනි පරිදි, රිදී දේශපාලන අනතුරු ඇඟවීම්වලින් ආධාර ලබයි. සිරියා සිවිල් යුද්ධය ඇතුළු දේශපාලන ආතතියන් සහ ලෝක වෙළඳපොළවල පුළුල් අනතුරු ඇඟවීම් ආයෝජකයින්ට ඔවුන්ගේ ධනය ආරක්ෂා කිරීමට රිදී වැනි ආරක්ෂිත ආශ්‍රිත දේපළ වෙත යාමට බලපා ඇත. 

අලුත්ම උත්සවයන් අතර කටාර් හි ඉස්රායෙල් ප්‍රහාර, සිරියා සහ ලෙබනන් වෙත ගැටුම් පැතිරීම, රුසියන් සීමාව අසළ පොලන්තයේ යුද හමුදා තත්ත්වය ඉහළ දැමීම ඇතුළත් වේ. ප්‍රංශය සහ ජපානයේ දේශපාලන අස්ථිරතාව අවදානම් වාතාවරණයට එක් වේ.

දුර්වල ඇමරිකානු සේවක දත්ත ආරක්ෂිත ආශ්‍රිත ඉල්ලුම තහවුරු කරයි. අගෝස්තු මාසයේ නො-කෘෂිකාර්මික සේවක සංඛ්‍යාව වැඩි වීම මන්දගාමී වීම සහ වැඩි වාර්තා නොකිරීම Fed අInterest අනුපාත අඩු කිරීමට අපේක්ෂාවන් වැඩි කරයි. 

අඩු ආදායම් සහ දුර්වල ඩොලර් ලෝහ තබා ගැනීමේ වියදම අඩු කරයි, 2011 දී රිදීට ශක්තිමත් ආධාරයක් ලබා දුන් මෙම ගතිකතාව අද ද නැවත සිදු වෙයි.

රිදී කාර්මික ඉල්ලුම මෙම චක්‍රය වෙනස් කරයි

2011 සිට ප්‍රධාන වෙනස වන්නේ රිදීගේ කාර්මික භූමිකාවයි. එය ආරක්ෂිත ආශ්‍රිතයක් පමණක් නොව, ලෝක බලශක්ති මාරුව සඳහා තාක්ෂණයන්ට අවශ්‍ය මූලික ද්‍රව්‍යයකි. රිදී සූර්ය පැනල සඳහා පෝට්වොල්ටෙයික් සෙල්, අර්ධචාලක සහ විදුලි වාහන සඳහා අත්‍යවශ්‍ය වේ.

2025 අගෝස්තු අවසානයේ, එක්සත් ජනපද අභ්‍යන්තර අමාත්‍යාංශය 2025 මූලික ඛනිජ ලැයිස්තුවේ කෙටුම්පත නිකුත් කළ අතර, එහි රිදී පළවෙනි වතාවට කෝපර්, පොටෑෂ්, සිලිකොන්, රෙනියම් සහ සීසම සමඟ ඇතුළත් විය. 25 සැප්තැම්බර් දක්වා මහජන අදහස් සඳහා විවෘත මෙම පියවර, ලෝක සැපයුම් දැඩි බව සහ රිදීගේ ඉලෙක්ට්‍රොනික, සූර්ය බලශක්ති සහ ආරක්ෂාව වැනි ප්‍රධාන කර්මාන්තවල වර්ධනය වන භූමිකාව පෙන්වයි - ආයෝජන ඉල්ලුමට වඩා දුරටම යුක්තිමත් ලෙස වැදගත් බවට පත් කරයි. 

2011 දී මූල්‍ය ප්‍රතිපත්තිය දැඩි වීමත් සමඟ වර්ධනය අඩුවූ විට, අද රිදීට ව්‍යුහමය කාර්මික ආධාරයක් ඇත, එය ඉක්මනින් අවසන් නොවනු ඇත.

අවදානම් සමානය

• ඉහළ යාමට හේතු: ආරක්ෂිත ආශ්‍රිත ඉල්ලුම, Fed ප්‍රතිපත්ති පහසුකම්, දේශපාලන අස්ථිරතාව සහ කාර්මික ඉල්ලුම.
  
• අඩු වීමට හේතු: වාර්තාගත ඉහළ කොටස් වෙළඳපොළ ආරක්ෂිත දේපළවලින් මුදල් ඇද ගැනීම සහ ඇමරිකානු ඩොලර් මධ්‍යස්ථ නැවත වර්ධනය.
  
• මූලික සිද්ධිය: රිදී $41 අසළ වසාගෙන ඉන්නා අතර, දළ ආර්ථික දත්ත හෝ Fed තීරණ මඟ පෙන්වයි.

වෙළඳපොළ බලපෑම් සහ මිල සිද්ධාන්ත

• ඉහළ යාම සිද්ධිය: ආරක්ෂිත ආශ්‍රිත ගලා යාම සහ කාර්මික ඉල්ලුම එක්ව $45 ඉක්මවීම. $50 දක්වා ගමන් කිරීම 2011 මට්ටම් මෙන් ශක්තිමත් පදනමකින් යුක්ත වේ.
  
• මූලික සිද්ධිය: සීමාසහිත වෙළඳාම දිගටම පවතින අතර, $40.75 ආධාර මට්ටමක් ලෙස පවතින අතර වෙළඳුන් ඇමරිකානු දළ ආර්ථික සහ මූල්‍ය ප්‍රතිපත්ති පිළිබඳ පැහැදිලි බවක් බලා සිටී.
  
• අඩු වීම සිද්ධිය: ශක්තිමත් ඩොලර් සහ කොටස් වෙළඳපොළ ගමන් මගින් රිදී $45 යටතේ සීමා වී, නව ප්‍රවර්ධකයක් එනතුරු බිඳීම ප්‍රමාද වේ.

රිදී තාක්ෂණික අවබෝධ

රිදී ආසියානු වෙළඳාමෙන් $41 ඉහළින් පවතිමින්, නව ලාභයන් පසු එකතු වෙමින් පවතී. සුදු ලෝහය සතියකට වැඩි කාලයක් සීමාසහිත වෙළඳපොළ පරාසයක පවතින අතර, වෙළඳුන් නව තත්ත්ව සඳහා ඇමරිකානු පාරිභෝගික දළ ආර්ථික දත්ත බලා සිටී.

තාක්ෂණික දෘෂ්ටියෙන්, $41 යටතේ මිල අඩු වීමේදී මිලදී ගැනීම අපේක්ෂිතය, පහළට වැටීමේ අවදානම සීමා කරයි. $45 ඉක්මවීම තීරණාත්මක වන අතර $50 වෙත මාර්ගය විවෘත කරයි. මේ වන විට, වෙළඳපොළ ආරක්ෂිත ආශ්‍රිත ගලා යාම සහ ශක්තිමත් ඩොලර් සහ වාර්තාගත ඉහළ කොටස් වෙළඳපොළ අතර සමානය. විකුණුම්කරුවන් තවත් දැඩිව පසුබැසීමක් සිදු කළහොත්, මිල $40.75 සහ $38.41 ආධාර මට්ටම් පරීක්ෂා කළ හැක. දැඩි පහළ වැටීමක් සිදු වුවහොත්, $37.08 සහ $35.77 මිල මට්ටම් පරීක්ෂා කළ හැක. 

ආයෝජන අර්ථ දැක්වීම්

රිදීගේ අනන්‍ය ද්විත්ව භූමිකාව 2011 සිට වෙනස් වේ. ආයෝජකයින් $45 මට්ටම වැදගත් බිඳීමේ ස්ථානයක් ලෙස නිරීක්ෂණය කළ යුතුය. කෙටි කාලීන වෙළඳුන්ට $41 සහ $45 අතර සීමාසහිත ගමන්වල අවස්ථා සොයා ගත හැකි අතර, දිගු කාලීන ආයෝජකයින්ට නවීන බලශක්ති සහ තාක්ෂණයේ රිදීගේ පුළුල් වන භූමිකාව ව්‍යුහමය ආධාරයක් ලෙස බලන්න පුළුවන්. 2011 දී වර්ධනය ඉක්මනින් අවසන් වූ විටට වඩා, අද මූලික කරුණු පහළ වැටීම් අවස්ථා ලෙස සලකයි, පිටවීමේ සංඥා ලෙස නොවේ.

අදම Deriv MT5 ගිණුමක් සමඟ රිදීගේ ඊළඟ චලන වෙළඳාම කරන්න.

Deriv විසින් VIX (Volatility Index) සහ DXY (U.S. Dollar Index) මත වෙළඳාම ආරම්භ කර ඇත. මෙම මාර්ගෝපදේශකයන් වෙළඳකරුවන්ට ගෝලීය වෙළඳපොළ මනෝභාවය සහ ඇමෙරිකානු ඩොලර් ශක්තිය අධීක්ෂණය කිරීමට උදව් කරයි—ලෝකය පුරා වෙළඳ තීරණ ගන්නා විශාල සංකේත දෙකක්, ඒවා මගින් වෙළඳාම හැඩගැස්වෙයි.

VIX මැනවයි අපේක්ෂිත අස්ථිරතාව ඇමෙරිකානු කොටස් වෙළඳපොළේ ඊළඟ 30 දිනවල, S&P 500 විකල්ප මිල මත පදනම්ව. එය බිය මැනවීමේ උපකරණ ලෙස හැඳින්වෙයි, එය අවිශ්වාස කාලවල ඉහළ යයි සහ වෙළඳ මනෝභාවය ප්‍රතිබිම්බනය කරයි.

එම අතර, DXY ඇමෙරිකානු ඩොලර්වල අගය හය ප්‍රධාන මූල්‍ය මුදල් (EUR, JPY, GBP, CAD, SEK, CHF) මත අධීක්ෂණය කරයි. එය ඩොලර් ශක්තියේ වෙනස්කම් මතු කරයි, අInterest rates, වෙළඳ ප්‍රවාහ, ආර්ථික විශ්වාසය මත බලපෑම් සිදු වේ.

ඉක්මන් සාරාංශ

• VIX වෙළඳ මනෝභාවය වෙනස්වීම් අපේක්ෂා කිරීමට උදව් කරයි.
  
  
• DXY ගෝලීය මූල්‍ය මුදල්වලට එරෙහිව ඇමෙරිකානු ඩොලර් ශක්තිය මැනවයි.
• එක්ව, ඒවා තනි කොටස් හෝ විදේශ විනිමය යුගලයන්ට වඩා විශාල ගෝලීය වෙළඳපොළ දෘෂ්ටිකෝණයක් ලබා දේ.

සාම්ප්‍රදායික දර්ශක හා විදේශ විනිමය යුගලයන්ගෙන් VIX සහ DXY වෙනස් කෙරේ කෙසේද

තනි කොටස්, දර්ශක, හෝ විදේශ විනිමය යුගලයන්ට වඩා, VIX සහ DXY විශාල වෙළඳ සංකේත ප්‍රතිඵල පෙන්වයි.

• VIX (Volatility Index): S&P 500 විකල්ප මිල මත පදනම්ව, අවිශ්වාස කාලවල ඉහළ යයි සහ වෙළඳ මනෝභාවය ඇගයීමට උදව් කරයි.
  
  
• DXY (U.S. Dollar Index): හය ප්‍රධාන මූල්‍ය මුදල්වලට එරෙහිව ඩොලර්වල අගය අධීක්ෂණය කරයි, ආදායම් අනුපාත බලපෑම්, වෙළඳ ප්‍රවාහ, සහ ආර්ථික විශ්වාසය මත වෙනස්වීම් මතු කරයි.

VIX සහ DXY වෙළඳාමට ඇයි

ඒවා දෙකම ප්‍රධාන සිදුවීම් මත ප්‍රතික්‍රියාව දක්වයි, එනම් මූල්‍ය ප්‍රතිපත්ති වෙනස්කම්, ආර්ථික දත්ත නිකුත් කිරීම, සහ ජාතික ආණ්ඩුකාරී සංවර්ධන.

ඒවා වෙළඳාමට විශාල දෘෂ්ටිකෝණයක් ලබා දේ:

VIX (Volatility Index)

• අවිශ්වාසවල වෙනස්වීම් නිරීක්ෂණය: අස්ථිරතාව අපේක්ෂා වර්ධනය වන විට සලකන්න සහ ඔබේ යෝජනාව සංශෝධනය කරන්න.
  
  
• ආදායම් මත විවිධතා: සාම්ප්‍රදායික දර්ශකවලින් වෙනස්ව හැසිරෙන දර්ශකයක් වෙළඳාම කරන්න. Deriv හි, VIX තවද Synthetic Indices මත ගොඩනඟා ඇති යෝජනා සමඟ අනුකූලව ක්‍රියාත්මක කළ හැක, ඒවා 24/7 ක් ධාවනය වේ.
  
  
• අඩු වීමේදී ආරක්ෂාකාරී වීම: කොටස් වැටී යාමට සමඟ, VIX ඉහළ යයි, එය කොටස් වෙළඳපොළ අවදානම කළමනාකරණය කිරීමට භාවිතා කළ හැකි මෙවලමක් වේ.

DXY (U.S. Dollar Index)

• මුදල් ශක්තිය අධීක්ෂණය: ඇමෙරිකානු ඩොලර් වෙනත් ප්‍රධාන මූල්‍ය මුදල්වලට එරෙහිව කොහොම ගමන් කරයි කියා නිරීක්ෂණය කරන්න.
  
  
• අපේක්ෂා බලපෑම්: ඩොලර් වෙනස්වීම් කාමර සහ විදේශ විනිමය වෙළඳපොළවල බලපෑම් කළ හැකිය. DXY චලනවලට අනුව USD මූලික විනිමය යුගලයන් වෙළඳාමට පසුබැසීමක් ලබා දේ.
• Fed සංකේතයන් අධීක්ෂණය: DXY ඇමෙරිකානු අInterest rate වෙනස්වීම් සහ මධ්‍යස්ථ ආණ්ඩුකාරී ප්‍රතිපත්ති චලනවලට දැඩි ප්‍රතික්‍රියාවක් දක්වයි.
• කාමර මිල ගණන් අධීක්ෂණය: තෙල් සහ රන් USD වල මිලට අදාළව, ශක්තිමත් හෝ දුර්වල ඩොලර් එම ප්‍රවණතා බලපායි.

අදම VIX සහ DXY වෙළඳාම ආරම්භ කරන්න

ඇතුල් වන්න ඔබේ Deriv ගිණුමට සහ VIX සහ DXY විමර්ශනය කරන්න Deriv MT5 මූල්‍ය ගිණුමක් සමඟ. නැතිනම්, නවයින් නම්, දැන් ලියාපදිංචි වන්න වෙළඳාම ආරම්භ කිරීමට.

විශ්ලේෂකයන් අනුව, එය වහාම සිදු නොවේ. නවතම දත්ත අනුව, ඇමෙරිකානු නිෂ්පාදනය ජීවිත ලක්ෂණ පෙන්වමින් පවතී - 2025 අගෝස්තු මාසයේ ISM Manufacturing PMI 48.7 දක්වා ඉහළ ගොස් ඇති අතර, නව ඇණවුම් 7 මාසයකට පළවෙනි වතාවට 51.4 දක්වා පුළුල්වීම් වෙත ආපසු පැමිණ ඇත - නමුත් ඩොලරය තවමත් පීඩනය යටතේ පවතී. බදු, රැකියා මෘදු වීම සහ Fed අනුපාතික අඩු කිරීම් සම්භාව්‍යතාවය සියල්ල එහි දෘෂ්ටියට බරපතළ බලපෑම් කරයි. එබැවින්, 2022 සිට පවතින නිෂ්පාදන මන්දගාමීතාව අවසන් වීමට ආසන්න වුවද, ග්‍රීන්බැක් සුවය ලබා ගැනීම තවමත් සහතික කර නොමැත.

ප්‍රධාන කරුණු

• 2025 අගෝස්තු මාසයේ ISM Manufacturing PMI 48.7 දක්වා ඉහළ ගොස් ඇති අතර, නව ඇණවුම් 51.4 දක්වා, ජනවාරි මාසයෙන් පළවෙනි වතාවට පුළුල්වීම් වෙත.
  
• චීනයෙන් ආනයන සඳහා 75% බදු සහ කැනඩා, මෙක්සිකෝ සහ යුරෝපා සංගමය සඳහා 25% බදු පවතින අතර, ඇමෙරිකානු සමාගම් සඳහා වියදම් වැඩි කරයි.
  
• Fed දෘෂ්ටිය මෘදු වන අතර, නිෂ්පාදනයේ හරිත ලක්ෂණ තිබුණද, සැප්තැම්බර් මාසයේ 25 bps අඩු කිරීම සඳහා 99% සම්භාව්‍යතාවයක් මිලදී ඇත.
  
• මූල්‍ය ප්‍රවාහ ඇමෙරිකාවෙන් පිටතට ගමන් කරමින් පවතී, යුරෝපීය ETFs වෙත $42 බිලියනයක් ආයෝජනය වී ඇති අතර 2025 දී ඇමෙරිකානු ආයෝජන අඩක් විය.
  
• රැකියා තත්ත්වය පසුබැසී ඇති අතර, ISM රැකියා දර්ශකය 43.8 දක්වා පවතී සහ ජාතික බේරීම් අනුපාතය 4.2%–4.3% අතර පවතී, දුර්වල සේවක තත්ත්ව පෙන්වමින්.
  

ISM Manufacturing PMI සුවය ලබන පළමු ලක්ෂණ පෙන්වයි

2025 අගෝස්තු මාසයේ ISM Manufacturing PMI 0.7 ලක්ෂණයකින් ඉහළ ගොස් 48.7 දක්වා පවතී, 2024 අවසන් කාලය සිට ඉහළම මට්ටමයි. 

වැදගත් වන්නේ, නව ඇණවුම් උප-දර්ශකය 4.3 ලක්ෂණයකින් ඉහළ ගොස් 51.4 දක්වා පවතී, 7 මාසයකට පළවෙනි වතාවට පුළුල්වීම් වෙත පිවිසීමයි. මෙය වැදගත් වනුයේ නව ඇණවුම් ඉදිරිපස ඉල්ලුම් මැනීමක් වන අතර, ඉදිරි මාසවල නිෂ්පාදනය ස්ථායී විය හැකි බව පෙන්වයි.

ගෙවීම් මිල අඩු වී 1.1 ලක්ෂණයකින් පහත වැටී 63.7 දක්වා පවතී, ආදාන වියදම් සඳහා සමහර සන්සුන් බව පෙන්වයි. එහෙත්, රැකියා දර්ශකය තවමත් 43.8 දක්වා අඩු මට්ටමක පවතී, කර්මාන්තයේ රැකියා නිර්මාණය සුවය ලබන බවට තවමත් සනාථ නොවේ. 

නිෂ්පාදනය GDP හි 10% ට අධික කොටසක් පමණක් වුවද, එය ඉතිහාසයෙන් ආයෝජක හැඟීම් සහ මූල්‍ය ප්‍රවාහ සඳහා ප්‍රමුඛ දර්ශකයක් විය. PMI හි ධනාත්මක අපේක්ෂා සාමාන්‍යයෙන් කෙටි කාලීන USD ලාභ සමඟ සම්බන්ධ වී ඇති අතර, 2025 ආරම්භයේ කියවීම් G10 සමානවරුන්ට එරෙහිව 0.7% හෝ වැඩි වර්ධනයක් ඇති කළේය.

මෙය ඩොලරයට අදහස් කළ හැක්කේ කුමක්ද?

විශේෂඥයින් කියන්නේ නිෂ්පාදන සුවය USD සඳහා ප්‍රධාන නාලිකා තුනක් හරහා සහාය විය හැකි බවයි:

1. වර්ධන සංඥාව: නව ඇණවුම් පුළුල්වීම ශක්තිමත් ඉල්ලුමක් පෙන්වයි, එය ඇමෙරිකානු වර්ධන දෘෂ්ටියට විශ්වාසය වැඩි කරමින් ගෝලීය මූල්‍ය ප්‍රවාහ ආකර්ෂණය කළ හැකිය.
   
2. මුදල් ප්‍රතිපත්තිය: ශක්තිමත්වීමේ ලක්ෂණ Fed අනුපාතික ගැඹුරු අඩු කිරීම් සිදු කිරීමට ඇති පීඩනය අඩු කරමින් USD ආදායම් සහාය විය හැකිය. 2025 ආරම්භයේදී, ඩොලරය යුරෝවට එරෙහිව 1.12 සිට 1.02 දක්වා වර්ධනය වී ඇති අතර, වෙළඳපොළ පහසුකම් අඩු කිරීම් අඩු කළේය.
   
3. වෙළඳ සමතුලිතය: අපනයන සුවය හිඟය අඩු කරමින් USD ශක්තිමත් කළ හැකිය. නමුත්, ශක්තිමත් ඩොලරය සහ බදු වියදම් ඇමෙරිකානු භාණ්ඩවල තරඟකාරිත්වය අඩු කරයි.
   

ශක්තිමත් ඩොලරයට එරෙහි බලපෑම්

බදු ප්‍රතිවිරුද්ධතා

ට්‍රම්ප් පරිපාලනයේ 2025 බදු පැකේජය - චීනයෙන් ආනයන සඳහා 75%, කැනඩා, මෙක්සිකෝ සහ යුරෝපා සංගමය සඳහා 25% - මැදහත් භාණ්ඩවල වියදම් වැඩි කර ඇත, ඒවා ඇමෙරිකානු ආනයනවල අර්ධයක් පමණක් වේ. ආර්ථික විද්‍යාඥයින් අනුව, මෙම බදු $430 බිලියනයක බදු වැඩිවීමක් වන අතර, GDP හි 1.4% කට සමාන වේ. මෙය වර්ධනය මන්දගාමී කරමින් නිෂ්පාදන සුවය සීමා කළ හැකිය. ඒ සමඟ, බදු USD ඉහළ යාමට හේතු වන අතර, ඩොලරය මත පදනම් වූ ගනුදෙනු ඉල්ලුම වැඩි කරමින් ඇමෙරිකානු අපනයන තරඟකාරිත්වය අඩු කරයි.

මූල්‍ය ප්‍රවාහ පිටතට ගමන් කිරීම

විදේශ ආයෝජකයන් ඇමෙරිකානු වෙළඳපොළවලින් පිටතට මූල්‍ය ප්‍රවාහ යොමු කරමින් පවතී. 2025 දී ඇමෙරිකානු කොටස් ETFs වෙත ශුද්ධ ප්‍රවාහ $5.7 බිලියනයක් පමණක් විය, පෙර වසරේ $10.2 බිලියනයට වඩා අඩුය. එසේ වුවද, යුරෝපීය ආයෝජකයන් ප්‍රදේශීය ETFs වෙත $42 බිලියනයක් යොමු කළහ. මෙය නිෂ්පාදන දත්ත වර්ධනය වුවද USD සඳහා ව්‍යුහමය සහාය අඩු කරයි.

රැකියා දුර්වලතාව

ISM රැකියා දර්ශකය 0.4 ලක්ෂණයකින් ඉහළ ගොස් 43.8 දක්වා පවතී, තවමත් සංකුචිත බව පෙන්වයි. ජාතිකව, වැටුප් වර්ධනය මන්දගාමී වී ඇති අතර, ජූලි මාසයේදී රැකියා 73,000 ක් පමණක් එක් කර ඇති අතර, බේරීම් අනුපාතය 4.2% දක්වා ඉහළ ගොස් ඇත. මාර්ක් සෑන්ඩි වැනි ආර්ථික විද්‍යාඥයින් අනතුරු අඟවන අතර, රැකියා අඩුවීම් වේගවත් වුවහොත් ආර්ථිකය “මන්දගාමීතාවයට මුහුණ දී” USD සහාය අඩු වන බවයි.

Federal Reserve අනුපාතික අඩු කිරීමේ දෘෂ්ටිය

Federal Reserve 2025 මැද වනතුරු 4.25%–4.50% අනුපාතික තබාගෙන ඇත, ඉලක්කයට ඉහළ ආර්ථික ආර්ද්‍රතාව සහ මන්දගාමී වර්ධනය අතර සන්සුන් තබමින්. වෙළඳපොළ දැන් සැප්තැම්බර් මාසයේ 25 bps අඩු කිරීම සඳහා 100% සම්භාව්‍යතාවයක් මිලදී ඇත, සතියකට පෙර 89% සිට ඉහළ යමින්, ජූලි JOLTS රැකියා අවස්ථා 7.18 මිලියනයට පහත වැටීමෙන් - 2024 සැප්තැම්බර් සිට අඩුම මට්ටම.

Fed නිලධාරීන් බෙදී ඇත:

• නිල් කාශ්කාරි පවසන්නේ බදු පාරිභෝගික වියදම් වැඩි කරමින්, ආර්ද්‍රතාව තවමත් අඩු නොවන බවයි.
  
• රැෆෙල් බොස්ටික් ආර්ද්‍රතාව අවදානම් පිළිගෙන ඇති නමුත් සේවක දුර්වලතාව මෙම වසරේ එක් අඩු කිරීමක් පමණක් ඇති බව පෙන්වයි.
  
• ජෙරෝම් පවෙල් වෙනුවට ට්‍රම්ප්ගේ අදහස් පසුබැසීමෙන් දේශපාලන ආතතිය වැඩි වී ඇති අතර, Fed නියෝජිත ස්ටීවන් මිරාන් මධ්‍යස්ථ බැංකුවේ ස්වාධීනත්වය රැක ගැනීමට පොරොන්දු වී ඇත.
  

මෙම ප්‍රතිපත්ති අසත්‍යතාව USD වෙළඳාමට අස්ථිරතාවයක් එක් කරයි.

වෙළඳපොළ බලපෑම් සහ සිද්ධාන්ත

• USD සඳහා ධනාත්මක සිද්ධාන්තය: PMI දිගු කාලීන වර්ධනය 50 ඉක්මවා ගොස් Fed අඩු කිරීම් අපේක්ෂා අඩු කරමින් ආයෝජන ආකර්ෂණය කරයි. මෙය USD peers වලට එරෙහිව ඉහළ යාමට හේතු වන අතර, 2025 අවසන් වන විට EUR/USD 1.19 සහ USD/JPY 141 දක්වා පූර්ව අනුමාන පෙන්වයි.
  
• USD සඳහා ඍණාත්මක සිද්ධාන්තය: බදු වියදම්, මූල්‍ය ප්‍රවාහ පිටතට ගමන් කිරීම සහ දුර්වල රැකියා සුවය අඩු කරමින් ඩොලරය පහළට ගෙන යයි. J.P. Morgan 2026 මාර්තු වන විට EUR/USD 1.22 ලෙස අනුමාන කරයි.
  
• නියමිත සිද්ධාන්තය: මධ්‍යස්ථ නිෂ්පාදන වර්ධනය Fed මෘදු ප්‍රතිපත්තිය සමඟ සමානවීම් කරමින් USD වර්තමාන මට්ටම් අවට පවති.
  

ඩොලර් දර්ශක තාක්ෂණික අවබෝධ

ලියන වෙලාවේදී, ඩොලරය $98.29 ප්‍රතිරෝධ මට්ටමට ආසන්නව සුළු සුවයක් පෙන්වමින් පවතී - පහළට වැටීමක් ඇති විය හැකි බව සලකුණු කරයි. වොලුම් තීරු සුළු ලෙස ධනාත්මක පීඩනය පෙන්වයි - විකුණුම්කරුවන් තවත් දැඩිව ප්‍රතිරෝධ නොකළහොත් ඉහළ යාමට හේතු වේ. ශක්තිමත් ඉහළ යාමක් සිදු වුවහොත්, ඩොලරය $98.29 ප්‍රතිරෝධ මට්ටම බිඳ හෙළමින් ඊළඟ ප්‍රතිරෝධ මට්ටම $100.10 වෙත ගමන් කරනු ඇත. එසේ නොවුවහොත්, පහළට වැටීමක් සිදු වුවහොත්, මිල $97.70 මට්ටමෙන් සහාය ලබා ගත හැකිය. 

ආයෝජන අර්ථ දැක්වීම්

වෙළඳුන් සහ පෝර්ට්ෆෝලියෝ කළමනාකරුවන් සඳහා, 2025 දී USD දෘෂ්ටිය සූක්ෂමව සමාන්‍ය තත්ත්වයක පවතී.

• කෙටි කාලීන: PMI අපේක්ෂා සහ NFP නිකුත් කිරීම් USD චලන පාලනය කරමින්, දත්ත ප්‍රකාශන අවට අස්ථිරතාව ඇති විය හැකිය.
  
• මධ්‍යම කාලීන: නිෂ්පාදන සුවය සහාය විය හැකි නමුත් බදු සහ රැකියා ප්‍රතිවිරුද්ධතා ඉහළ යාම සීමා කරයි.
  
• දිගු කාලීන: මූල්‍ය ගැටලු සහ ගෝලීය මූල්‍ය ප්‍රතිසංවිධානය ඩොලරයට ව්‍යුහමය අවදානම් පෙන්වයි, නමුත් ආසන්න කාලීන ශක්තිමත්වීම පවති.
  

ආයෝජකයින් PMI නිකුත් කිරීම්, සේවක දත්ත සහ බදු සංවර්ධන නිරන්තරයෙන් අධීක්ෂණය කිරීමට බලාපොරොත්තු වෙයි. PMI මඟින් ඇතිවන වර්ධන අවස්ථා වටා තාක්‍ෂණික අවස්ථා පෙනී එන්නට ඇති නමුත් මධ්‍යම කාලීන ස්ථානය සුවය අඩාල වුවහොත් පහළට යාමට එරෙහිව ආරක්ෂාවක් ගත යුතුය.

අදම Deriv MT5 ගිණුමක් සමඟ ඇමෙරිකානු ඩොලරයේ ඊළඟ චලන වෙළඳාම කරන්න.

‍

ඔව් - Alphabetගේ වර්ධනය ආදායම් වර්ධනය, මেঘ ගතිකතාව සහ AI ඒකාබද්ධතාවය මත පදනම්ව ඇති නමුත් එහි තිරසාරතාවය පුළුල් වෙළඳපොළ සන්ධිස්ථානයක් නිවැරදි කිරීමක් ඇති කරන්නේද යන්න මත රඳා පවතී. Google කොටස් පසුගිය මාසයේදී 9.2%කින් ඉහළ ගොස් ඇති අතර, අධිකරණ තීරණයක් අනුව වටිනාකමට බිලියන 123ක් එක් කර ඇත. විශ්ලේෂකයන් දැන් 2024 දක්වා ද්විඅංක ආදායම් සහ ලාභ වර්ධනයක් අපේක්ෂා කරති. මෙම ශක්තිය අනාගතයේ වැඩි වර්ධනයක් ඇති විය හැකි බව පෙන්වන්නේ නමුත් ඇමෙරිකානු තාක්ෂණය - දැන් ට්‍රිලියන 22.7ක් වටිනාකමක් සහ S&P 500 හි 40%ක් - හි පාලනය ඉතා විශාල බැවින් මතභේදයක් ඇති වුවහොත් අවදානම් වැඩි වේ.

ප්‍රධාන කරුණු

• 2024 සැප්තැම්බර් 2 වන දින අධිකරණය Chrome විකිණීමට නොහැකි බව තහවුරු කිරීමෙන් පසු Alphabet කොටස් 5%කින් ඉහළ ගියේය.
  
• වෙළඳපොළ වටිනාකම ට්‍රිලියන 2.57ක් දක්වා වසා දැමූ අතර පසුගිය මාසයේදී 9.2%ක වර්ධනයක් ලැබීය.
  
• 2024 දෙවැනි කාර්තුවේ Google Cloud ආදායම වසරකට 32%කින් වැඩිව Microsoft Azure සහ Amazon Web Services ඉක්මවා ගියේය.
  
• 2024 සඳහා Alphabetගේ EPS අනුමානය $10ක් වන අතර වසරකට 24.4%කින් වැඩිවී ඇත, පසුගිය මාසයේදී ධනාත්මක සංශෝධන සිදු වී ඇත.
  
• ඇමෙරිකානු ඉහළම 10 කොටස් එකට S&P 500 හි 40%ක් සමාන වන අතර මෙය ඉතිහාසයේ ඉහළම මට්ටමකි.
  

Google Chrome නියෝගය වර්ධනයක් ඇති කළේය

Alphabetගේ සැප්තැම්බර් වර්ධනය නියාමන සහනයකින් ආරම්භ විය. ආයෝජකයන් Chrome බලපෑමක් අනිවාර්යයෙන් විකිණීමට සිදුවීමෙන් බියව සිටියහ. මෙම අධිකරණ තීරණය එම අවදානම ඉවත් කරමින් Alphabetට Search, YouTube සහ Ads හරහා වෙළඳපොළ කොටස ආරක්ෂා කිරීමට විශ්වාසය නැවත ලබා දුන්නි.

Alphabet ආදායම් අනුමානය ධනාත්මක බව වැඩි කරයි

සමාගමේ මූලික කරුණු මෙම ධනාත්මකතාව තහවුරු කරයි:

• ලාභ ගතිකතාව: වර්තමාන කාර්තුව සඳහා EPS $2.33ක් ලෙස අනුමාන කර ඇති අතර (වසරකට 9.9%ක වර්ධනයක්) 2024 වසර සඳහා $10ක් ලෙස (වසරකට 24.4%ක වර්ධනයක්) අනුමාන කර ඇත. පසුගිය සති කිහිපයේදී අනුමාන ඉහළ දැමීමක් සිදු වී ඇති අතර මෙය ඉදිරි කාලීන මිල ශක්තියට ඓතිහාසිකව සම්බන්ධ වේ.
  
• ආදායම් මාර්ගය: 2024 තුන්වන කාර්තුව සඳහා ආදායම $84.53 බිලියනයක් ලෙස (වසරකට 13.4%ක වර්ධනයක්) අනුමාන කර ඇත. සම්පූර්ණ වසර සඳහා Alphabet $334.62 බිලියනයක් විකුණුම් ජනනය කිරීමට අපේක්ෂා කරයි, 2025 දී $375.31 බිලියනයට ඉහළ යයි (12.2%ක වර්ධනයක්).
  
• මেঘ වර්ධනය: 2024 දෙවැනි කාර්තුවේ Google Cloud වසරකට 32%ක වර්ධනයක් ලබා ඇති අතර මෙය ඉහළම ත්‍රිත්ව මෙන්ම වේගවත්ම වර්ධනය වන සේවාවයි. Alphabet 2024 දී AI-ආධාරිත මැදිරි සේවා ඉල්ලුමට සරිලන ලෙස අරමුදල් වියදම් වැඩි කරමින් සිටී.
  
• AI ඒකාබද්ධතාවය: සීඊඕ සුන්දර් පිචායි AI "ව්‍යාපාරයේ සෑම කොටසක්ම ධනාත්මක ලෙස බලපාමින්" සිටින බව අවධාරණය කළේය. Google Search හි AI Overviews සහ AI Mode විශේෂාංග භාවිතය වැඩිවෙමින් පවතී, දැන්වීම්කරුවන් AI මෙවලම් මඟින් වැඩි පරිවර්තන අනුපාත වාර්තා කරමින් සිටී, YouTube විසින් Veo නම් AI-සක්‍රීය පෙළ-වීඩියෝ වේදිකාව නිකුත් කර ඇත.
  

Alphabetගේ විවිධීකෘත පෝර්ට්ෆෝලියෝ එක විශේෂයි: Search සහ Ads මූලික ලාභ මාර්ග වන අතර, Cloud ඉහළ වර්ධන කලාපයක්, YouTube AI මෙවලම් මඟින් නැවත හැඩගැසෙමින් පවතී, Waymo ස්වයංක්‍රීය රථ සේවා ක්ෂේත්‍රයේ දිගුකාලීන විකල්පයක් සපයයි.

ඇමෙරිකානු තාක්ෂණ කොටස් දැන් ට්‍රිලියන 22.7ක් වටිනාකමකින් යුක්තයි

ඇමෙරිකානු තාක්ෂණ සන්ධිස්ථානය ඉතිහාසගත මට්ටමක පවතී. සමස්ත වෙළඳපොළ වටිනාකම ට්‍රිලියන 22.7ක් වන අතර, ඉහළම 10 ඇමෙරිකානු සමාගම් චීනය සහ යුරෝපීය සංගමය සම්පූර්ණ වෙළඳපොළවලට වඩා විශාලය. ඉහළම පහ සමාගම් - Nvidia, Microsoft, Apple, Alphabet සහ Amazon - ලෝකයේ ඇමෙරිකානු නොවන සියලු වෙළඳපොළවලට වඩා විශාලය.

විශ්ලේෂකයන් කියන්නේ මෙම පාලනය තාක්ෂණයේ ගෝලීය ආර්ථිකය මත ඇති පරිවර්තන බලපෑමක් ප්‍රකාශ කරන බවයි. නමුත් එය පද්ධතිමය අවදානම්ද වැඩි කරයි. S&P 500 හි 40%ක් ඉහළම 10 නාමයන්ට සම්බන්ධ වීම නිසා ආයෝජකයන්ගේ අවදානම් ඉතා සීමිත මහා කොටස් කණ්ඩායමකට සීමා වී ඇත. ජාත්‍යන්තර වෙළඳපොළවල් ද渐渐 අඩු වෙමින් පවතී, ගෝලීය අරමුදල් අසමතුලිතතාවයක් පෙන්වමින්. පාලනය වර්ධන චක්‍රවලදී ගතිකතාව පවත්වා ගත හැකි නමුත් මෙම සමාගම් කිසිවක් හට ඇති හදිසි ආරක්ෂාවක් පසුගිය කාලයට වඩා පුළුල් ලෙස බලපාන්නට ඉඩ ඇත.

Google සඳහා බුල් කේස්

• ලාභ සංශෝධන ඉහළ යමින් පවතී, ඉතිහාසයෙන් කොටස් මිල ගතිකතාවය සමඟ සම්බන්ධයි.
  
• Search, Ads, YouTube සහ Cloud හරහා විවිධීකරණය වර්ධන මාර්ග බහුල කරයි.
  
• AI භාවිතය දැන්වීම් සහ අන්තර්ගත නිර්මාණයේ මුදල් උපයා ගැනීම වේගවත් කරයි.
  
• Waymo ස්වයංක්‍රීය ගමනාගමනයේ ඉහළ වටිනා ව්‍යාපාර මාර්ගයක් ලෙස පෙනී සිටිය හැක.
  
• Chrome නියෝගයෙන් නියාමන පැහැදිලි බව අසීරුතාව අඩු කරයි.
  

Google සඳහා බෙයාර් කේස්

• ඇමෙරිකානු මහා කොටස් සන්ධිස්ථානය මතභේදයක් ඇති වුවහොත් වෙළඳපොළවල් අවදානම්ට ලක් වේ.
  
• AI සහ විරුද්ධවාදී නියාමන සම්බන්ධයෙන් පවතින නියාමන පරීක්ෂණ නැවත පටන් ගත හැක.
  
• මහා ආර්ථික අවදානම් - දිගු කාලීන ඉහළ පොලී අනුපාත, ද්‍රව්‍යමය පීඩන සහ ස්ථගිත ආර්ථික භීතිය - තාක්ෂණ වටිනාකම් අඩු කරනු ඇත.
  
• Microsoft සහ Amazon වැනි තරඟකරුවන් මෙන්ම මেঘ සේවා ක්ෂේත්‍රයේ පවතින පීඩනය දිගටම පවතී.
  

වෙළඳපොළ බලපෑම් සහ සිද්ධි

Alphabet ට්‍රිලියන 3ක සීමාවට 20%ක් පමණ ඉදිරියෙන් සිටින අතර Apple, Microsoft සහ Nvidia සමඟ ට්‍රිලියන 3 ක සමාජයට සෘජුවම තරඟ කරයි. Amazon සහ Meta ද තරඟකරුවන් අතර සිටින අතර AI එකම ධාවකය ලෙස ක්‍රියා කරයි.

වත්මන් ප්‍රවණතා පවත්නා නම් Alphabet 2025 දී ට්‍රිලියන 3ක් වෙත ළඟා විය හැක. නමුත් නියාමන හෝ මහා ආර්ථික ප්‍රතිවිරුද්ධතා ඇති වුවහොත්, වෙළඳපොළ බලය ඉතා සන්ධිස්ථානය නිසා පහළ යාමට අවදානම් වැඩි වේ. මේ වන විට, ගතිකතාව සහ ලාභ සංශෝධන සහාය වන නමුත් වර්ධනය ඇමෙරිකානු තාක්ෂණය පිළිබඳ පුළුල් විශ්වාසය මත ඉතා සම්බන්ධ වේ.

Google කොටස් තාක්ෂණික විශ්ලේෂණය

ලියන වෙලාවේදී, Google කොටස් නියෝගයෙන් පසු මිල සොයා ගැනීමේ තත්ත්වයක පවතී. මිලදී ගැනීමේ පීඩනය ප්‍රබල වන අතර විකිණීමේ පීඩනය අඩුය - මෙය අනාගත වර්ධනයක් ඇති විය හැකි බව පෙන්වයි. විකිණීමේ පීඩනය වැඩි වුවහොත් සහ වර්ධනය සිදු නොවුවහොත්, $207.06 සහය මට්ටමට ආසන්නව මිල පහළ යාම නතර විය හැක. තවත් පහළ යාමක් $197.00 සහය මට්ටමට, සහ තවත් බිඳීමක් $174.00 සහය මට්ටමට හමුවිය හැක.

ආයෝජන අර්ථ දැක්වීම්

Alphabet ආදායම් සංශෝධන, AI-ආධාරිත මුදල් උපයා ගැනීම සහ මেঘ නායකත්වය මත පදනම්ව දිගුකාලීන වර්ධනය සඳහා ශක්තිමත් කේස් එකක් ඉදිරිපත් කරයි. වෙළඳුන්ට කෙටි කාලීන ගතිකතා යුක්ති මාර්ග වල අවස්ථා සොයා ගැනීමට හැකි වන අතර, ලාභ සංශෝධන ධනාත්මකව පවතින සහ තාක්ෂණික සහය වර්තමාන මට්ටම් ඉක්මවා පවතින විට විශේෂයෙන්ම එය සාර්ථක වේ.

නමුත්, ඇමෙරිකානු තාක්ෂණයේ අතිවිශාල සන්ධිස්ථානය - දැන් චීනය සහ යුරෝපීය සංගමය එකට වඩා වටිනාකමක් ඇති - පද්ධතිමය අවදානම් හඳුන්වා දෙයි. මහා කොටස්වල නිවැරදි කිරීම පුළුල් දර්ශක පහළට ගෙන යා හැක. මධ්‍යම කාලීන ආයෝජකයන් Alphabet වෙත අවදානම් කළමනාකරණ මෙවලම් සමඟ ප්‍රවේශය සමාන්‍ය කරමින්, ට්‍රිලියන 3ක වටිනාකමක් ඇති වීමේ ඉහළ හැකියාව සහ එවැනි සන්ධිස්ථානයක ඇති නිරෝධායන බව පිළිගනිමින් සිටිය යුතුය.

දැන්, ගතිකතාව දිගටම පවතින බව පෙනේ නමුත් තිරසාරතාවය AI ඉල්ලුම, මেঘ වර්ධනය සහ ආයෝජක මනාපය වඩාත් කාලයක් තිස්සේ අධික සන්ධිස්ථානයේ ව්‍යුහමය අවදානම් ඉක්මවා ගත හැකිද යන්න මත රඳා පවතී.

ඔව් - දිගුකාලීන ETF ආදානයන් දැනටමත් බිට්කොයින් වෙළඳපොළ ව්‍යුහය නැවත හැඩගස්වා ඇති අතර එය එහි ඊළඟ බුල් චක්‍රයට ප්‍රේරණයක් විය හැක. බිට්කොයින් ETF මගින් කළමනාකරණය වන දේපළ පසුගිය වසරේදී දෙගුණයකින් වැඩි වී බිලියන 150ක් දක්වා පමණි, එයට සාපේක්ෂව රන් ETF සඳහා බිලියන 180ක් පවතී. ආදානයන් ශක්තිමත්ව පවතින අතර, 2025 අගෝස්තු 28 දින දිනකටම බිලියන 179ක් එක්වී ඇත, Ark 21Shares සහ BlackRock හි IBIT අරමුදල ප්‍රමුඛත්වය දක්වමින්. 

මෙම ගතිකතාව ආයතනික භාවිතය වේගවත් වීම පෙන්වයි, 2023 මට්ටමෙන් බිට්කොයින් අස්ථිරතාවය 75% කින් අඩු කර ඇත. වෙළඳුන්ට ඇති වහාම ප්‍රශ්නය වන්නේ මෙම ආදානයන් බිට්කොයින්ට ප්‍රතිරෝධය හරහා ඉහළ යාමට හැකිද නැත්නම් රැලිවීම නවත්වනවාද යන්නයි, එතැනදී රන් තවමත් ආරක්ෂිත ස්ථානයක් ලෙස ඉල්ලුමට ලක්වෙමින් පවතී.

ප්‍රධාන කරුණු

• බිට්කොයින් ETF දේපළ පසුගිය වසරේදී 100% කින් වැඩි වී බිලියන 150ක් දක්වා ළඟා වී ඇති අතර රන් ETF සඳහා බිලියන 180ක් සමීප වෙමින් පවතී.
  
• BlackRock හි IBIT අරමුදල ලෝකයේ ප්‍රමුඛයා වන අතර AUM බිලියන 86.2ක් සහ ඇමරිකානු බිට්කොයින් ETF ආදානයන් සෑම විටම ප්‍රධාන වශයෙන් හිමි වේ.
  
• දිනපතා ආදානයන් ශක්තිමත්ව පවතින අතර එක් සැසියකදී බිලියන 179ක් එක්වී, බිලියන 2.54ක් වෙළඳාම සිදු වී ඇත.
  
• ETF භාවිතය බිට්කොයින් වඩා ආයෝජනීය කරමින් අස්ථිරතාවය අඩු කර ආයතනික පෝර්ට්ෆෝලියෝවලට ගැලපෙන ලෙස හැඩගස්වා ඇත.
  
• රන් තවමත් මධ්‍යම බැංකු ඉල්ලුමට ලක්වෙමින් පවතී, 2025 දී ටොන් 710ක් මිලදී ගෙන ඇති අතර ETF ආදානයන් බිලියන 21.1ක් පමණ වේ.
  
• පෝර්ට්ෆෝලියෝ රණවිරු සැලසුම් දෙපැත්තේ දේපළ එකට මිශ්‍ර කරමින් වැඩි වෙමින් පවතී: 5–10% බිට්කොයින්, 10–15% රන්.
  

බිට්කොයින් ETF දේපළ රන් ETF සමීප වෙමින් පවතී

වසර තුනකට පෙර, රන් ETF බිට්කොයින් ETF වලට වඩා පහ ගුණයකින් විශාල විය. අද, බිට්කොයින් ETF දේපළ බිලියන 150ක් දක්වා ළඟා වී ඇති අතර රන් දේපළ බිලියන 180ක් පමණ වේ. වර්තමාන වර්ධනය දිගටම පවතිනවා නම්, 2026 වන විට බිට්කොයින් ETF රන් ETF ඉක්මවා යා හැක. 

මෙම අඩු වීම ආයෝජක විශ්වාසයේ පුළුල් වෙනසක් පෙන්වයි, සියවස ගණනාවක පුරා පවතින ආරක්ෂිත ස්ථානයක සිට වසර දෙකකට අඩු වයසැති ඩිජිටල් වටිනාකමකට.

ආදානයන් ශක්තිමත් ආයතනික ඉල්ලුමක් පෙන්වයි

බිට්කොයින් ETF නිරන්තර ආදානයන් ලියාපදිංචි කරමින් පවතී. එක් දිනක, බිලියන 179ක් බිට්කොයින් ETF වෙත ගලා ගොස් ඇති අතර කිසිදු ප්‍රතිදානයක් වාර්තා වී නැත. 

Ark 21Shares හි ARKB බිලියන 79.81ක් සමඟ ප්‍රමුඛත්වය දක්වමින්, BlackRock හි IBIT බිලියන 63.72ක් සමඟ දෙවන ස්ථානය හිමි විය. අමතර ආදානයන් Bitwise හි BITB (බිලියන 25.02), Grayscale හි Bitcoin Mini Trust (බිලියන 5.45), සහ Fidelity හි FBTC (බිලියන 4.89) වෙතින් ලැබුණි. මෙය අංශයේ AUM බිලියන 144.96ක් දක්වා ඉහළ නැංවූ අතර, දිනපතා වෙළඳාම බිලියන 2.54ක් පමණ විය.

මෙවැනි ආදානයන් ETF බිට්කොයින් ද්‍රවතාවයේ නව එන්ජිමක් බව පෙන්වයි. ඇමරිකාවේ ස්පොට් බිට්කොයින් ETF දැන් ඉහළ දිනවල දිනපතා බිලියන 5-10ක් වෙළඳාම සිදු කරමින් ආයතනික පරිමාණයේ ඇතුල් වීම සඳහා අවස්ථා සපයයි. ETF දැන් ක්‍රිප්ටෝ වෙළඳපොළට නව ද්‍රවතාවයේ සම්පූර්ණයෙන්ම 20%ක් පමණ වගකීම් දරමින්, බිට්කොයින් ගමනාන්තය හැඩගස්වීමේදී තවත් තීරණාත්මක වේ.

නියාමනය හරහා බිට්කොයින් භාවිතය

SEC විසින් ස්පොට් බිට්කොයින් ETF අනුමත කිරීම ආයතනික භාවිතයට මඟ පෙන්වූයේය. BlackRock හි IBIT AUM බිලියන 86ක් සමඟ ප්‍රමුඛයා වන අතර Q2 ආදානයන් 97% ක් අල්ලාගෙන ඇත. ආයතන සඳහා, බිට්කොයින් දැන් මුදල් පහසුකම් සහ ද්‍රව්‍යමය වර්ධනයට එරෙහි ආරක්ෂාවක් ලෙස ක්‍රියා කරයි, කොටස් සහ පොලී අනුපාත චක්‍ර දෙකටම සම්බන්ධතාවයන් සමඟ.

බිට්කොයින් ETF සහ රන් ETF: රන් තවමත් ආරක්ෂිත ස්ථානයේ භූමිකාව ඉටු කරයි

බිට්කොයින් වේගවත් වර්ධනයට පසුද, රන් ගෝලීය පෝර්ට්ෆෝලියෝවල මූලික කොටසක් ලෙස පවතී. මධ්‍යම බැංකු 2025 දී ටොන් 710ක් මිලදී ගත් අතර ETF ආදානයන් බිලියන 21.1ක් පමණ වේ. SPDR Gold Shares (GLD) AUM බිලියන 104.45ක් සමඟ විශාලතම අරමුදල ලෙස පවතී. 

2025 Q2 කාලය තුළ, දේශපාලන ආරක්ෂක ආතතියක් ඇතිවීමේදී රන් ETF ආදානයන් බිලියන 3.2ක් ලැබූ අතර, අවදානම් ඉහළ යාමේදී රන් බිට්කොයින්ට වඩා හොඳ කාර්ය සාධනයක් පෙන්වයි.

පරම්පරා සහ ආයතනික බෙදීම

ආයෝජක සමීක්ෂණ පෙන්වන්නේ කැමැත්තන් වෙනස් වෙමින් පවතින බවයි. ප්‍රතිචාර දුන් 730 දෙනා අතර, මිලිනියල් සහ Gen Z 73% කට වැඩි පිරිසක් දිගුකාලීන වෙන්කිරීම සඳහා රන්ට වඩා බිට්කොයින් කැමති බව පෙන්වයි, පාරදර්ශීභාවය සහ වර්ධන හැකියාව හේතුවෙන්. 

ආයතන ද ඉක්මනින් අනුගමනය කරමින් පවතින අතර 59% කට වැඩි පිරිසක් දැන් තම පෝර්ට්ෆෝලියෝවල 5% හෝ ඊට වැඩි ප්‍රමාණයක් බිට්කොයින්ට වෙන් කර ඇත. ETF ව්‍යුහයන් හේතුවෙන් නඩත්තු සහ අනුකූලතා බාධක අඩු වී, වෘත්තීය ආයෝජන ක්ෂේත්‍රයේ භාවිතය වේගවත් කර ඇත.

බිට්කොයින් මිල තාක්ෂණික විශ්ලේෂණය

වෙළඳුන්ට ඇති මූලික ප්‍රශ්නය වන්නේ ETF ආදානයන් බිට්කොයින් ප්‍රතිරෝධය හරහා ඉහළට ගෙන යා හැකිද යන්නයි. විශ්ලේෂකයන් 2026–2027 දක්වා දිගුකාලීන හැකියාවක් ලෙස $200,000 දක්වා බලාපොරොත්තු වෙති, නමුත් ආසන්න කාලීන චලන ETF ආදානයන් ශක්තිමත්ව පවතිනවාද යන්න මත منحصر වේ. දිනපතා ආදානයන්ගේ නවතම තීරුව, අස්ථිරතාවය අඩු වීම සහ ද්‍රවතාවය ගැඹුරු වීම සමඟ, ගතිකතාව දිගටම පවතිනවා නම් බිට්කොයින්ට බිඳවැටීමක් සඳහා පදනම සකස් වී ඇතැයි පෙන්වයි.

ලියන වෙලාවේදී, බිට්කොයින් සහාය සහ ප්‍රතිරෝධ මට්ටමක සිටී, විකිණීමේ අංශය මිලදී ගැනීමේ කලාපයට ආසන්න වෙමින් පවතී. විකිණීමේ අංශය වර්තමාන මට්ටම් බිඳ දමමින් මිල පහළට ගෙන යා නම්, $107,385 මිල මට්ටමෙන් සහාය ලැබිය හැක. මිල ඉහළ යාමක් දැකුවහොත්, $117,300 සහ $123,380 ප්‍රතිරෝධ මට්ටම්වලින් මිලට ප්‍රතිරෝධ ලැබිය හැක.

ආයෝජන අර්ථ දැක්වීම්

ETF ආදානයන් දැන් බිට්කොයින් වෙළඳපොළ ව්‍යුහයේ ප්‍රධාන බලවේගය වේ. වෙළඳුන්ට මෙය අදහස් කරන්නේ ආයතනික ඉල්ලුම ප්‍රධාන සලකුණක් බවයි. ආදානයන් වර්තමාන මට්ටම් පවත්වාගෙන යනවා නම්, බිට්කොයින්ට ඊළඟ බුල් චක්‍රයට ඇතුල් වීමට අවශ්‍ය ද්‍රවතාවය ඇත. ආදානයන් නවත්වන්නේ නම්, ප්‍රතිරෝධය ආසන්න කාලීන රැලිවීම් සීමා කළ හැක.

මධ්‍යම කාලීන ආයෝජකයින් සඳහා, දෙපැත්තේ වෙන්කිරීමේ रणවිරු සැලැස්ම හොඳමයි: වර්ධනය සහ ද්‍රව්‍යමය වර්ධනයට බිට්කොයින්, අර්බුද ආරක්ෂාවට රන්. ETF දෙපැත්තේ දේපළ භාවිතය වේගවත් කරමින්, බිට්කොයින්ගේ රන්ට එරෙහි අභියෝගය කාර්ය සාධනයට පමණක් සීමා නොවී ගෝලීය අරමුදල් වෙන්කිරීමේ ව්‍යුහමය වෙනසක් සලකුණු කරයි.

Deriv MT5 ගිණුමක් සමඟ බිට්කොයින්ගේ ඊළඟ චලන වෙළඳාම කරන්න Deriv MT5 ගිණුම අදම ආරම්භ කරන්න.

අපේක්ෂිත ප්‍රශ්න

බිට්කොයින් ETF ඉක්මනින් වර්ධනය වන්නේ ඇයි?

2024 දී SEC විසින් ස්පොට් ETF අනුමත කිරීම ආයතන සඳහා නියාමිත ඇතුල් වීමක් සපයන ලදී. මෙය විශාල ආදානයන්ට මඟ හරිමින්, BlackRock හි IBIT එකම අරමුදලක් ලෙස බිලියන 86 කට වැඩි කළමනාකරණය කරයි. ETF දැන් දිනපතා බිලියන ගණනක් වෙළඳාම කරමින්, බිට්කොයින් පසුගිය චක්‍රවලට වඩා වඩාත් පහසු සහ ද්‍රවතාවය ඇති කරයි.

රන් තවමත් සම්බන්ධතාවය පවතින්නේ ඇයි?

අර්බුද අවස්ථාවල රන් තවමත් ප්‍රමුඛ වේ. මධ්‍යම බැංකු 2025 දී ටොන් 710ක් මිලදී ගත් අතර ETF ආදානයන් බිලියන 21 කට වැඩි විය. දේශපාලන ආතතියන් ඇතිවූ විට, රන් බිට්කොයින්ට වඩා ආරක්ෂිත ස්ථානයක් ලෙස නිරන්තරයෙන් හොඳ කාර්ය සාධනයක් පෙන්වයි.

2025 දී සාමාන්‍ය පෝර්ට්ෆෝලියෝ වෙන්කිරීම කුමක්ද?

බොහෝ විවිධාකාර සැලසුම් බිට්කොයින්ට 5–10% සහ රන්ට 10–15% වෙන් කරයි. මෙම සම්බන්ධතාවය බිට්කොයින්ගේ වර්ධන හැකියාව අල්ලා ගනිමින් රන් මැක්‍රෝ සහ දේශපාලන අවදානම් වලට එරෙහි ස්ථායීකරණයක් ලෙස පවතී.

ETF ආදානයන් සැබවින්ම බිට්කොයින් මිල ගමන් මාරු කළ හැකිද?

ඔව්. නවතම දිනක, බිට්කොයින් ETF ආදානයන් බිලියන 179ක් ගෙන ආ අතර කිසිදු ප්‍රතිදානයක් වාර්තා වී නැත. ETF දැන් ක්‍රිප්ටෝ වෙළඳපොළට නව ද්‍රවතාවයේ සම්පූර්ණයෙන්ම 20%ක් සපයමින්, දිගුකාලීන ආදානයන් බිට්කොයින් මිල ක්‍රියාකාරකම් සඳහා සෘජු බලපෑමක් වේ.

‍

ඔව්, මධ්‍යම බැංකු ඉල්ලුම රන්ගේ දිගුකාලීන ගමන හැඩගස්වන බලවත් බලයක් වන අතර, රටවල් ඇමරිකානු ඩොලර්වලින් තැන්පතු විවිධාකරණය කරමින් සහ ඩොලර් අඩු කිරීමේ ප්‍රවණතාවයක් ශක්තිමත් කරමින් සිටී. මෙම ස්ථායී නිල අංශ මිලදී ගැනීම් මිල සඳහා ශක්තිමත් පදනමක් සපයන අතර, අස්ථිර තත්ත්වයන්හිද ආරක්ෂක ජාලයක් ලෙස ක්‍රියා කරයි. ඒ සමඟම, කෙටි කාලීන දෘශ්‍යාවලිය වෙනස් වන පරාමිතීන් මත منحصر වන අතර — Federal Reserve ප්‍රතිපත්ති තීරණ, ඩොලර් ශක්තිය සහ පුළුල් දේශපාලන ආතතියන් ඇතුළු — ඒ අනුව රන් $3,450 වැදගත් ප්‍රතිරෝධය ඉක්මවිය හැකිද නැතහොත් එයට අඩු සීමාවක් යටතේ පවතිනවාද යන්න තීරණය වේ. 

ප්‍රධාන කරුණු

• විදේශීය මධ්‍යම බැංකු දැන් ඇමරිකානු Treasury බද්ධතා වලට වඩා වැඩි ප්‍රමාණයක් රන් තබාගෙන සිටී, 1990 දශකය සිට පළවෙනි වතාවට.
  
• 2023 පළවෙනි ත්‍රෛමාසිකයේ ගෝලීය නිල අංශ රන් ඉල්ලුම ටොන් 244 ක් වාර්තා කරමින් පසුගිය අවුරුදු පහේ සාමාන්‍යයට වඩා ඉහළට.
  
• රන් ආශ්‍රිත ETF මූල්‍ය ප්‍රවාහ 2023 පළවෙනි හමස්සියේදී බිලියන 38ක් වාර්තා කරමින්, 2022 වසරේ බිලියන 15ක ප්‍රවාහ අඩුවීමකට පසු.
  
• ඉන්දියාව සහ චීනයේ සිල්ලර මිලදී ගැනීම් ඉහළ යමින් පවතින අතර, ගෘහස්ථයන් තම ඉතිරි මුදල් රන් වෙත මාරු කරමින් සිටී.
  
• ASEAN සහ BRICS දේශීය මුදල් වෙළඳ ගනුදෙනු පද්ධති නිල වශයෙන් පිහිටුවමින්, ඩොලර් භාවිතය අඩු කිරීමට උත්සාහ කරමින්.
  
• ඩොලර්ගේ තැන්පතු කොටස 47% ට අඩු වී ඇති අතර, රන් කොටස 20% ට ආසන්නව ඉහළ යමින් පවතී.
  
• Fed ස්වාධීනත්වයට ඇති සැක සහ සැප්තැම්බර් මාසයේ අඩු පොලී අනුපාත ඉහළ අවස්ථා, ආදායම් නොලැබෙන දේපළ සඳහා ඉල්ලුම තවදුරටත් වැඩි කරයි.
  

රන් මධ්‍යම බැංකු මිලදී ගැනීම් සහ එහි තැන්පතු යටිතලය ලෙස ආපසු පැමිණීම

අලුත්ම World Gold Council දත්ත අනුව, මධ්‍යම බැංකු 2023 පළවෙනි ත්‍රෛමාසිකයේ ටොන් 244 ක් රන් මිලදී ගෙන ඇති අතර, මෙය වසර ගණනාවකට පසු ශක්තිමත්ම පළවෙනි ත්‍රෛමාසිකයයි. 

රන් දැන් වාර්ෂික මුළු ප්‍රවාහයේ සමානවට අඩු වශයෙන් හතරවැනි කොටසක් ගණන් කරයි, 1960 දශකයේ අවසන් කාලය සිට ඉහළම ප්‍රතිශතයයි.

මෙම වෙනස එක් ප්‍රදේශයකට සීමා නොවෙයි. මිලදී ගැනීම් භූගෝලීය වශයෙන් පුළුල් වන අතර — චීනය සහ ඉන්දියාවෙන් මැදපෙරදිග සහ ලතින් ඇමරිකාව දක්වා — මධ්‍යම බැංකු ඩොලර් ප්‍රධාන දේපළවලින් ඉවත්වීම ප්‍රකාශ කරයි. 2022 දී රුසියාවේ තැන්පතු අත්අඩංගුවට ගැනීම මෙම නැවත සිතුවිල්ල වේගවත් කරමින්, Treasury හි දේශපාලන අවදානම පෙන්වා දුන්නේය.

ඩොලර් අඩු කිරීමේ ප්‍රවණතාවය කථනයෙන් ප්‍රතිපත්තියට

වසර ගණනාවක් තිස්සේ, ඩොලර් අඩු කිරීම යනු ප්‍රචාරණ වචනයක් විය. 2023 දී එය ප්‍රතිපත්තියක් බවට පත්ව ඇත.

ASEAN 2026–30 යුක්තිමය සැලැස්ම භාණ්ඩ සහ ආයෝජන සඳහා දේශීය මුදල් වෙළඳ ගනුදෙනු ප්‍රමුඛ කරයි. Bank of America විශ්ලේෂකයින් අනුව, මෙය පස් වසරක් ඇතුළත ඩොලර් ගණන් කිරීම 15% කින් අඩු කළ හැකි යැයි හඳුනා ඇත. 

BRICS ආර්ථිකයන් ද ඩොලර් මඟ හරවා ගෙවීම් ජාල පුළුල් කරමින් සිටී, මුදල් හුවමාරු ගිවිසුම් සහ ගෙවීම් වේදිකා ඇතුළුව.

මෙම උත්සාහ දේශපාලන සාධකවලින් ශක්තිමත් කර ඇත, උදාහරණයක් ලෙස ට්‍රම්ප්ගේ ආරක්ෂක ප්‍රවණතාව වෙළඳ හවුල්කරුවන්ට අසීරුකම් ඇති කරමින්, ඩොලර් දේපළ අවි ලෙස භාවිතා කිරීම — නිරෝධායන සහ තැන්පතු අත්අඩංගුවට ගැනීම් — ප්‍රතිපත්තිකරුන්ට වේගයෙන් විවිධාකරණය කිරීමට බල කරයි. 

අධ්‍යයන පර්යේෂණ පෙන්වන්නේ ඩොලර් තබා ගැනීමේ පෙනෙන වියදම සීමාවකට ඉහළ යන විට, විවිධාකරණය ස්වයං-ශක්තිමත් වන බවයි. එම සීමාව ඉක්මනින් දකින්නට ලැබිය හැකි අතර, සමහර විශ්ලේෂකයින් අනාවැකි කරන ආකාරයට ඩොලර් තැන්පතු කොටස ඊළඟ දශකය තුළ 50% ට අඩු විය හැකි බවයි — සියවස ආරම්භයේ 70% ඉක්මවූයේ සිට.

රන් ETF ප්‍රවාහ නැවත ආරම්භය විශ්වාසය මාරුවීමත් සමඟ

2023 දී, රන් MSCI ලෝක දර්ශකය සහ Bloomberg සමස්ත බොන්ඩ් දර්ශකය වඩා හොඳ කාර්ය සාධනයක් දැක්වූ අතර, ප්‍රධාන ගෝලීය දේපළ වර්ගවලට වඩා ඉහළ ගොඩනැගීමක් පෙන්වා, ඩොලර් ආරක්ෂාවට අමතරව ගෝලීය විශ්වාසයේ පදනමක් බවට පත්ව ඇත.

දෙවසරක් අඩු කාර්ය සාධනයකට පසු, ගෝලීය රන් ETF 2023 පළවෙනි හමස්සියේදී බිලියන 38 ක් පමණ ප්‍රවාහ වාර්තා කරමින්, 2020 සිට වසරකට ශක්තිමත් ආරම්භයක් සලසා ඇත. ඉන්දියානු සහ චීන ගෘහස්ථයන් ද ස්ථායී වටිනාකමක් ලෙස රන් භෞතිකව මිලදී ගැනීම ඉහළ මට්ටමට පත් කරමින් සිටී, දේශීය මුදල් අස්ථිරතාවට මුහුණ දීමත් සමඟ. 

මෙම ප්‍රවණතාව ආසියාවට අභියස පැතිරුණහොත්, ස්පොට් මිල $3,400 ඉක්මවා $3,450 සහ ඊට ඉහළට යා හැකි ය. එතෙක්, රන් සහ ඩොලර් දර්ශකය අතර සම්ප්‍රදායික විරුද්ධ සම්බන්ධතාවය තවමත් පවතින අතර, ඩොලර් අඩු වීම රන් ශක්තිය තහවුරු කරයි.

Fed දේශපාලනය වර්ධනයට ඉන්ධන එක් කරයි

රන් වර්ධනයට වොෂිංටන්හි දේශපාලන අස්ථිරතාවද බලපායි. ජනාධිපති ට්‍රම්ප් Fed ආණ්ඩුකාර ලිසා කුක් ඉවත් කිරීමට උත්සාහ කිරීම නීතිමය ගැටුමක් ඇති කරමින් Federal Reserve ස්වාධීනත්වය පිළිබඳ නව සැකයක් ඇති කළේය.

CME FedWatch අනුව, වෙළඳපොළ දැන් සැප්තැම්බර් මාසයේ පොලී අනුපාත අඩු කිරීමේ අවස්ථාව 85% ක් ලෙස ගණනය කරයි, සතියකට පෙර 84.7% සිට ඉහළ යමින්. 

සභාපති පාවෙල් කම්කරු වෙළඳපොළේ සමහර සීතලවීම් පිළිගෙන ඇති නමුත්, ට්‍රම්ප් ප්‍රතිපත්තිවල ආර්ථික ආතතිය පිළිබඳ සැලකිලිමත් බව පෙන්වා ඇත.

අඩු පොලී අනුපාත රන් තබා ගැනීමේ අවස්ථා වියදම අඩු කරමින්, මධ්‍යම බැංකු සහ සිල්ලර ඉල්ලුම ශක්තිමත් කරයි. එතෙක්, ඩොලර් පොලී අපේක්ෂා අඩු වීමෙන් පසු හැරී ගොස්, රන් තවදුරටත් වර්ධනය වේ.

$3,400 දී රන් - ගතිකතාවක් ද නැතහොත් අවසන් වීමක් ද?

$3,400 මට්ටමේ රන්ගේ ස්ථායීභාවය වැදගත් මොහොතක් නිර්මාණය කර ඇත. දෘශ්‍යාවලිය පැහැදිලි මාර්ග දෙකට බෙදී යයි:

• ඉහළ යාමට බලපාන සාධක
  
  
  • මධ්‍යම බැංකු සහ ETF ඉල්ලුම වාරික නොවන, ව්‍යුහගත ඉල්ලුමකි.
    
  • ඩොලර් අඩු කිරීමේ ප්‍රතිපත්ති දිගුකාලීන ප්‍රවාහයන් ස්ථාපිත කරයි.
    
  • සැප්තැම්බර් Fed පොලී අනුපාත අඩු කිරීමේ බලාපොරොත්තු ඉහළින් පවතින අතර, රන් තබා ගැනීමේ අවස්ථා වියදම අඩු කරයි.
    
    
• අඩු වීමේ අවදානම්
  
  
  • 2023 දෙවන ත්‍රෛමාසිකයේ ඇමරිකානු GDP 3.3% කින් විස්තීර්ණ වී ඇති අතර, ආර්ථික ස්ථායීභාවය පෙන්වයි.
    
  • ආර්ථික ආතතිය ඉලක්කයට ඉහළින් පවතින අතර, Fed පහසුකම් සැපයීම මන්දගාමී හෝ සීමාසහිත විය හැක.
    
  • ශක්තිමත් ඩොලර් නැවත වර්ධනය වීම $3,450 ප්‍රතිරෝධය යටතේ ගතිකතාව නවතා දැමිය හැක.
    

රන් තාක්ෂණික අවබෝධය

ලිවීමේ වේලාවේදී, රන් මාසික ඉහළ වර්ධනයෙන් ප්‍රතිරෝධ මට්ටමකට ආසන්නව පහළට හැරී ඇති අතර, හැරවීමක් සිදුවිය හැකි බව පෙන්වයි. එහෙත්, මිලදී ගැනීම් පීඩනය ප්‍රබල වන අතර විකුණුම්කරුවන්ගෙන් ප්‍රතිරෝධය අඩු වීම පෙන්වයි, ඉදිරියට තවත් ඉහළ යා හැකි බවට සංඥාවකි. මිල ඉහළ යාමක් සිදු වුවහොත්, $3,440 මට්ටමේ ප්‍රතිරෝධයක් මුහුණ දිය හැක. එසේ නොවුවහොත්, ගතිකතාව අඩුවීමෙන් රන් $3,350 සහ $3,313 මට්ටම්වලට සහාය ලබා ගත හැකි අතර, මෙය වෙළඳුන්ට නිරීක්ෂණය කළ යුතු ප්‍රධාන මට්ටම් වේ.

වෙළඳපොළ දෘශ්‍යාවලිය සහ මිල සිද්ධාන්ත

මධ්‍යම බැංකු සහ ETF ඉල්ලුම ස්ථායීව පවතිනවා නම්, $3,450 ඉක්මවීම නව තාක්ෂණික මිලදී ගැනීම් තරංගයක් ඇති කරමින් වාර්ෂික ඉහළ මට්ටම් වෙත මාර්ගය විවෘත කළ හැක. එසේ නොවුවහොත්, Fed පහසුකම් සැපයීම අඩු වීම හෝ ආර්ථික ආතතිය තවමත් ඉහළින් පවතිනවා නම්, රන් ප්‍රතිරෝධය යටතේ එකතු වී පහළට යා හැකි අවදානමක් ඇත.

ඕනෑම විටක, අවදානම් සමානය දිගුකාලීන මිල ඉහළ යාමට හේතු වේ. ඩොලර් ප්‍රමුඛතාවයේ ව්‍යුහගත අඩු වීම කෙටි කාලීන වෙළඳපොළ ගනුදෙනුවක් නොව, තැන්පතු පද්ධතියේ නැවත සංවිධානයක් වන අතර — රන් නැවත මධ්‍යස්ථානයේ පවතිනවා.

ආයෝජන අර්ථ දැක්වීම්

ආයෝජකයින් සඳහා, රන් සම්පූර්ණ ආයෝජනයක් නොව, පෝර්ට්ෆෝලියෝ විවිධාකරණයක් ලෙස පවතී. මධ්‍යම බැංකු තම තැන්පතු නැවත සැකසීමත්, ප්‍රතිපත්තිකරුන් ඩොලර් අඩු කිරීමේ යුක්තිමය අනුගමනය කිරීමත් සමඟ එහි භූමිකාව ශක්තිමත් වෙමින් පවතී. කෙටි කාලීනව, වෙළඳුන් $3,450 මට්ටම මූලික මොහොතක් ලෙස නිරීක්ෂණය කරයි. දිගු කාලීනව, ඩොලර් ප්‍රමුඛතාවයේ අඩුවීම රන්ගේ නැවත ආරම්භය තවමත් අවසන් වී නොමැති බව පෙන්වයි.

සැමවිටම අසන ප්‍රශ්න

මධ්‍යම බැංකු ඇමරිකානු Treasury වලට වඩා රන් වැඩි ප්‍රමාණයක් මිලදී ගන්නේ ඇයි?

Treasury දැන් වෙළඳපොළ සහ දේශපාලන අවදානම් දෙකම අඩංගු කරයි. 2022 දී රුසියාවේ තැන්පතු අත්අඩංගුවට ගැනීම ඩොලර් දේපළවල අසීරුකම පෙන්වා දුන්නේය, එහෙත් රන් නිෂ්පාදන, ද්‍රවීකරණය සහ පාර්ශවික අවදානම් නොමැති බව නිසා තැන්පතු සඳහා විශ්වාසදායක ය.

රන් $3,450 ඉක්මවිය හැකිද?

ඔව්, නමුත් මධ්‍යම බැංකු ඉල්ලුම සහ Fed ප්‍රතිපත්තිය අතර සමාන්තරතාවයක منحصر වේ. ශක්තිමත් ETF ප්‍රවාහ සහ ආසියානු සිල්ලර මිලදී ගැනීම් දැනටමත් මිලට සහාය දක්වයි, සහ සැප්තැම්බර් පොලී අනුපාත අඩු කිරීම පැහැදිලි ඉදිරියට යාමට හේතු විය හැක.

කොහොමද වර්ධනය නවතා දැමිය හැකි අවදානම්?

ඉහළ ගමන US ආර්ථිකය ස්ථායීව පවතිනවා නම්, ආර්ථික ආතතිය ඉහළින් පවතිනවා නම්, හෝ ඩොලර් නැවත ශක්තිමත් වුවහොත්, $3,450 ඉක්මවීම තහවුරු කර ගැනීම අපහසු විය හැක.

රන් ලෝක තැන්පතු දේපළ ලෙස ඩොලර් වෙනුවට පත්වෙමින්ද?

තවම නොවේ — ඩොලර් ගෝලීය තැන්පතු වල ප්‍රධානතම ස්ථානය පවතිනවා. නමුත් එහි කොටස 47% ට අඩු වී ඇති අතර, රන් 20% ට ආසන්නව ඉහළ යමින් පවතී, විවිධාකරණය වෙත පැහැදිලි මාරුවක් පෙන්වමින්. රන් ප්‍රතිස්ථාපනයක් නොව, පූරකයක් බවට පත්වෙමින් පවතී.

‍

සමහර විශ්ලේෂකයන්ට අනුව, Nvidia වෝල් ස්ට්‍රීට්හි පළමු ඩොලර් ට්‍රිලියන 5ක විශාලතම සමාගම ලෙස තනතුර රඳවා ගැනීම අපේක්ෂිත නොවේ. සමාගමේ වටිනාකම දැනටමත් ඩොලර් ට්‍රිලියන 4 ඉක්මවා ඇත, සහ ත්‍රෛමාසික ප්‍රතිඵල අඛණ්ඩව අනුමාන ඉක්මවා යන නමුත් වෙළඳපොළ ප්‍රතිචාරය ආයෝජකයින්ට ඉතිරි ඉහළ යාම කීයද යන්න පිළිබඳ ප්‍රශ්න ඇති කරයි. සමහර විශ්ලේෂකයන් Nvidia 2026 වන විට ඩොලර් ට්‍රිලියන 5ට ළඟා වන බව තවමත් බලාපොරොත්තු වන නමුත් ඉදිරියට යාම AI ඉල්ලුම වර්තමාන වේගය පවත්වා ගත හැකිද යන්න මත වැඩි ලෙස රඳා පවතී.

ප්‍රධාන කරුණු

• 2වන කාර්තුවේ ආදායම ඩොලර් 46.7 බිලියනයක්, අපේක්ෂිත ඩොලර් 46.2 බිලියනයට වඩා වැඩි, EPS $1.05, අපේක්ෂිත $1.01ට වඩා වැඩි.
  
• ශුද්ධ ආදායම වාර්ෂිකව 59%කින් ඉහළ ගොස් ඩොලර් 26.4 බිලියනයට පත්විය.
  
• දත්ත මධ්‍යස්ථානයේ ආදායම ඩොලර් 41.1 බිලියනයක් වන අතර, අනුමානවලට වඩා ටිකක් අඩුයි, H20 අලෙවිය අඩුවීම නිසා පෙරළිවල 1%ක පහළ යාමක් දක්නට ලැබුණි.
  
• 3වන කාර්තුව සඳහා මාර්ගෝපදේශය ඩොලර් 54 බිලියනය ±2% වන අතර, චීනයට H20 නැව්ගත කිරීම් ඇතුළත් නොවේ.
  
• Nvidia ඩොලර් 60 බිලියනක කොටස් නැවත මිලදී ගැනීමේ වැඩසටහන අනුමත කර ඇති අතර, 2වන කාර්තුවේ දී ඩොලර් 9.7 බිලියනයක් ද 이미 වියදම් කර ඇත.
  

Nvidia චීනයේ චිප් ප්‍රශ්නය: චීනය වර්ධන අහඹුකමද?

Nvidiaගේ විශාල කාර්තුව චීනයෙන් කිසිදු දායකත්වයක් නොමැතිව ඉදිරිපත් කරන ලදී, සමාගම H20 ප්‍රොසෙසර්වල කිසිදු අලෙවියක් වෙළඳපොළට සිදු නොකළ නිසාය. එක්සත් ජනපද අපනයන සීමා වලට අනුකූලව නිර්මාණය කරන ලද මෙම චිප් Nvidiaගේ වර්ධන සාකච්ඡාවේ මූලික කොටසක් වී ඇත. 

විශ්ලේෂකයන්ගේ අනුමානය අනුව අනුමත කිරීම් ලැබුනහොත්, නැව්ගත කිරීම් ත්‍රෛමාසිකව ඩොලර් 2 බිලියනයෙන් ඩොලර් 5 බිලියනය දක්වා ආදායම එක් කරනු ඇති අතර, මෙය සමස්ත ආදායමට 4–10% ක වැදගත් ඉහළ යාමක් නියෝජනය කරයි. දේශපාලන පසුබැසීම මෙම අවස්ථාව ඉතා අසත්‍ය බවට පත් කරයි. 

ට්‍රම්ප් පරිපාලනය මුල් වශයෙන් 2023 අප්‍රේල් මාසයේ Nvidiaගේ චීනයට චිප් අලෙවිය තහනම් කළ අතර, ජූලි මාසයේ එම තීරණය ප්‍රතිවර්තනය කළේය. අගෝස්තු මාසයේ අලෙවියට 15% බද්දක් හඳුන්වා දුන්නේය. ට්‍රම්ප් එක්සත් ජනපදයේ නොනිෂ්පාදිත අර්ධසංචාරක සඳහා 100% බද්දක් පනවා දැමීමට තර්ජනය කළ නමුත් Nvidiaට එය අය නොවනු ඇත. 

අනෙක් පැත්තෙන්, බීජිං Nvidiaගේ චිප් භාවිතා කිරීම සම්බන්ධයෙන් දේශීය සමාගම්වලට අනතුරු ඇඟවීම් කළේය, ආරක්ෂක අවදානම් පවතින බව කියමින්. Nvidia එම ප‍්‍රකාශ ප්‍රතික්ෂේප කරමින් චීන අධිකාරීන් සමඟ ඒවා විසඳීමට කටයුතු කරමින් සිටින බව සඳහන් කළේය.

H20 චිප් සම්බන්ධයෙන් දැනටමත් විශාල මූල්‍ය පීඩනයක් ඇති වී ඇත. Nvidia චිප් සම්බන්ධයෙන් ඩොලර් 4.5 බිලියනක ව්‍රිතියක් සිදු කර ඇති අතර, අලෙවියට අවසර ලැබුනහොත් 2වන කාර්තුවේ ආදායමට ඩොලර් 8 බිලියනයක් දක්වා එක් කළ හැකි බව පෙර සඳහන් කර තිබේ. 

CFO කොලෙට් ක්‍රෙස්ස් මහතාගේ අනුව, දේශපාලන පරිසරය ඉඩ දෙන්නේ නම්, සමාගම වර්තමාන කාර්තුව තුළ H20 ආදායම ත්‍රෛමාසිකව ඩොලර් 2 සිට 5 බිලියනය දක්වා නැව්ගත කළ හැක. සාරාංශ වශයෙන්, චීනය Nvidiaගේ විශාලතම නොපරිහරණය කළ වර්ධන බලවේගය සහ අතිශය අනපේක්ෂිත අවදානමයි.

Nvidia දත්ත මධ්‍යස්ථානයේ ආදායම සහ Blackwell වැඩිවීම

Nvidiaගේ දත්ත මධ්‍යස්ථානයේ ආදායම වාර්ෂිකව 56%කින් ඉහළ ගොස් ඩොලර් 41.1 බිලියනයක් විය, නමුත් එකඟතාව අනුමානවලට වඩා ඩොලර් 200 මිලියනයකින් අඩු විය. 

පෙරළිවල පහළ යාම H20 අලෙවිය අහිමි වීමෙන් ඇති වූ නමුත්, මෙම අංශය Nvidiaගේ විශාලතම සහ වැදගත්ම අංශය ලෙස පවතී. ආදායම ත්‍රෛමාසිකව 1%කින් පහළ ගොස් ඩොලර් 33.8 බිලියනයක් විය, නමුත් ජාලකරණ අලෙවිය වසරකට වඩා දෙගුණයකට වැඩිව ඩොලර් 7.3 බිලියනයක් විය.

සැබෑ කතාව Nvidiaගේ Blackwell වේදිකාවේ වැඩිවීමයි. ප්‍රධාන විධායක නිලධාරී ජෙන්සන් හුවාන්ග් "නිෂ්පාදනය සම්පූර්ණ වේගයෙන් වැඩි වෙමින්" සහ "ඉල්ලුම අතිශය" බව තහවුරු කළේය. Blackwell චිප් දත්ත මධ්‍යස්ථානයේ ආදායමේ සම්පූර්ණයෙන්ම 70%ක් පමණ නියෝජනය කරමින්, අලෙවිය පෙරළිවල 17%කින් ඉහළ ගොස් ඇත. 

Amazon, Microsoft, Alphabet, Meta වැනි හයිපර්ස්කේලර්ලා Nvidiaගේ දත්ත මධ්‍යස්ථානයේ ව්‍යාපාරයේ අර්ධයක් ගනී, Blackwellගේ භාවිතය Nvidiaගේ AI යටිතල පහසුකම් සංවර්ධනයේ මූලික භූමිකාව තහවුරු කරයි.

Nvidiaගේ ක්‍රීඩා සහ රොබෝටික් අංශ ශක්තිමත් වෙමින්

දත්ත මධ්‍යස්ථානයෙන් පිටත, Nvidiaගේ ක්‍රීඩා ආදායම වාර්ෂිකව 49%කින් ඉහළ ගොස් ඩොලර් 4.3 බිලියනයක් විය, අපේක්ෂාවන්ට වඩා ඉහළ. සමාගම OpenAI ආදර්ශ PC මත ධාවනය කිරීමට ගැළපෙන GPU මෙන්ම පාරිභෝගික AI වෙත පරාසය පුළුල් කරමින් සිටී. 

රොබෝටික් ආදායම ඩොලර් 586 මිලියනයක් වන අතර, 69%ක වර්ධනයක් දක්වා ඇත, නමුත් මෙම අංශය තවමත් සාපේක්ෂව කුඩාය. එතැන් සිට, Nvidia මණ්ඩලය නව ඩොලර් 60 බිලියනක කොටස් නැවත මිලදී ගැනීමේ වැඩසටහන අනුමත කර ඇති අතර, එය දිගුකාලීන වර්ධන මාර්ගය පිළිබඳ විශ්වාසය පෙන්වයි.

Nvidiaගේ වටිනාකම් පීඩන

උසස් ආදායම් සහ වැඩි කළ මාර්ගෝපදේශයන්ට පසුද, කොටස් ප්‍රතිචාරය ඩොලර් ට්‍රිලියන 4 ඉක්මවන වටිනාකමක අභියෝග පෙන්වයි. 2023 දී ජනන AI උද්ධමනය ආරම්භ වූ පසු, Nvidia ත්‍රෛමාසිකව 50%ට වැඩි ආදායම් වර්ධනය නව නවයෙන් 9 කට අඛණ්ඩව ලබා දී ඇත. 

නමුත් මෙම කාර්තුව 2024 මුල් භාණ්ඩ වසරේ සිට එහි වර්ධනයේ අඩුම මට්ටම විය. ඉහළ අපේක්ෂාවන් මත, දත්ත මධ්‍යස්ථානයේ ආදායම ටිකක් අඩු වීමක් පවා ප්‍රතිචාරයක් ඇති කළේය.

ප්‍රවණතාව පැහැදිලි ය: Nvidia සම්පූර්ණයෙන්ම නිවැරදි ක්‍රියාත්මක කිරීමක් ඉදිරිපත් කරමින් සිටියත්, ආයෝජකයින් වෙළඳපොළ වටිනාකම සාධාරණ කර ගැනීමට නව ප්‍රවර්ධක අවශ්‍ය කරයි. ඩොලර් ට්‍රිලියන 5ක සීමාව ළඟා විය හැකි නමුත්, වර්ධනය දැනටමත් මිලට ඇතුළත් කර ඇති දේවලට වඩා වේගවත් විය යුතුය.

Nvidia තාක්ෂණික විශ්ලේෂණය

ලිවීමේ වේලාවේදී, කොටස් මිල ප්‍රතිරෝධ මට්ටමකට ආසන්නව තිබේ, මිල පහළ යාමක් සිදුවිය හැකි බව සලකුණු කරයි. මිලපොළ පරිමාව විකුණුම් පීඩනය ප්‍රබල බව පෙන්වයි, මිලදී ගැනීමේ පීඩනය අඩු වීමත් සමඟ - මෙය අඩු මිලට යාමට හේතු වේ. මිල පහළ යාම සිදුවුවහොත්, එය $172.75 සහාය මට්ටමට පහළ යා හැක. අපේක්ෂා නොකළ අඩු වීමක් සිදුවුවහොත්, මිල $142.00 සහාය මට්ටමට තවදුරටත් පවතිනු ඇත. ප්‍රතිරෝධය $182.54 මිල මට්ටමට පවතී.

මිල ක්‍රියාකාරකම් සිද්ධි

• ඉහළ යාම සිද්ධිය: චීනයේ අනුමත කිරීම් H20 අලෙවියට ඉඩ දෙයි, එය ත්‍රෛමාසිකව ඩොලර් 2–5 බිලියනයක් එක් කර Nvidia ඩොලර් ට්‍රිලියන 5ට ළඟා කරයි.
  
• පහළ යාම සිද්ධිය: වටිනාකම් සම්බන්ධ සැලකිලි සහ වර්ධනයේ මන්දගාමී බව නිසා කොටස් පීඩනයට ලක් වේ.
  
• නියමිත සිද්ධිය: ආයෝජකයින් චීනය සහ නියාමන ප්‍රතිපත්තිය පිළිබඳ පැහැදිලි බවක් බලා සිටින අතර කොටස් එකතු වේ.
  

ආයෝජන අර්ථ දැක්වීම්

Nvidia ගෝලීය AI යටිතල පහසුකම්වල වැදගත්ම ක්‍රීඩකයා ලෙස පවතී, Blackwell චිප් සහ හයිපර්ස්කේල් ඉල්ලුම වර්ධනයට සහාය දක්වයි. නමුත් ඩොලර් 4.3 ට්‍රිලියනයක වටිනාකම සමඟ, දෝෂයකට ඉඩ අඩුය. චීනය විශාලතම ඉහළ යාම සහ අතිශය අස්ථිර අවදානම ලෙස පවතී.

වෙළඳකරුවන්ට, මෙම සැකසුම අස්ථිරතාවය පෙන්වයි. නැවත මිලදී ගැනීම් සහ නිෂ්පාදන නායකත්වය ආරක්ෂාවක් සපයන නමුත් චීනය පිළිබඳ ප්‍රගතියක් නොමැතිනම් මිල ක්‍රියාකාරකම් සීමා විය හැක. දිගුකාලීන ආයෝජකයින්ට Nvidiaගේ AI හි නොසමාන භූමිකාව ප්‍රිමියම් සාධාරණ කර ගැනීමට ප්‍රමාණවත්ද නැත්නම් කොටස දැනටමත් යථාර්ථයට වඩා ඉදිරියට මිල ගණන් කර ඇතිද යන්න තීරණය කළ යුතුය.

අපේක්ෂිත ප්‍රශ්න

ශක්තිමත් ප්‍රතිඵල තිබුණද කොටස් මිල පහළ ගියේ ඇයි?

Nvidia කොටස් 2වන කාර්තුවේ දත්ත මධ්‍යස්ථානයේ ආදායම අපේක්ෂාවට අඩු වීමෙන් පසු පහළ ගියේය, AI ඉල්ලුම් වේගය පිළිබඳ නව ප්‍රශ්න ඇති කරමින්.

Nvidiaගේ අනාගතයේ චීනයේ භූමිකාව කුමක්ද?

චීනය ත්‍රෛමාසිකව ඩොලර් 2-5 බිලියනයක් අලෙවියට එක් කළ හැකි නමුත් නියාමන අනුමත කිරීම් සහ දේශපාලන අවදානම් නිසා කාලසීමාව ඉතා අසත්‍ය වේ.

Blackwell කොපමණ වැදගත්ද?

Blackwell දත්ත මධ්‍යස්ථානයේ ආදායමේ 70%ක් නියෝජනය කරමින් වේගයෙන් වැඩි වෙමින් සිටී, Nvidiaගේ චීනයෙන් පිටත නායකත්වය තහවුරු කරමින්.

‍