Gold’s remarkable steadiness near $4,050 per ounce is no accident, according to reports. Beneath the noise of fading rate-cut bets and dollar strength lies a deeper structural force: relentless buying by the world’s central banks. From Beijing to Ankara, policymakers are quietly rewriting the rules of monetary safety, using gold as their hedge against political risk, currency instability, and waning trust in the U.S. financial order.

This demand has become the invisible hand supporting bullion, according to analysts. Even as speculative traders pull back and ETF flows flatten, sovereign buyers are helping to anchor the market. 

With the People’s Bank of China extending its 12-month gold-buying streak and other central banks following suit, gold’s downside risk now looks more like a pause than a collapse - a floor reinforced by nations, not funds.

What’s driving gold right now?

The latest U.S. jobs data has reset expectations across global markets. The September Nonfarm Payrolls report showed a gain of 119,000 jobs, more than double what economists expected, while unemployment inched up to 4.4 %. 

On the surface, the data appears mixed - strong hiring but softening momentum - yet it was enough to prompt investors to dial back their calls on a December rate cut from the Federal Reserve.

That recalibration lifted the dollar and U.S. yields, typically a toxic combination for gold. But the metal barely flinched. The reason is that central-bank demand has altered gold’s sensitivity to policy cycles. 

According to data from the World Gold Council, official sector purchases now account for nearly a quarter of annual demand - a structural shift from a decade ago. When the Fed hesitates, central banks don’t.

The People’s Bank of China (PBoC) has reported gold purchases for 12 consecutive months, adding 0.9t in October, which lifted the total to 2,304t, representing 8% of China’s foreign exchange reserves and marking a full year of uninterrupted buying. Turkey, Poland, and India have all joined the trend of accumulation.

Why it matters

Market watchers say this quiet sovereign accumulation is reshaping the role of gold in the global financial system. What used to be a “risk-off” trade is now part of the national reserve strategy. The freezing of Russian foreign assets in 2022 prompted governments to reassess their exposure to the dollar-dominated system, and gold emerged as a neutral alternative. 

As Zaner Metals strategist Peter Grant puts it, the latest U.S. jobs data “confirms a slowing yet stable market - but that doesn’t reduce the appetite for safety.”

For policymakers in emerging markets, gold offers something paper assets can’t: insulation from sanctions, inflation, and the politics of currency. For investors, this means that gold’s price is no longer solely a function of interest rates or risk appetite. It’s a geopolitical indicator - a mirror of how much trust remains in the current monetary order.

Impact on markets and investors

The most striking change in this cycle is that gold is holding near record highs even as the U.S. dollar index (DXY) trades at its strongest level in months. The traditional inverse relationship has weakened. According to analysts, both assets are being purchased for the same reason: safety. This dynamic challenges the idea that gold only rallies when rates fall.

For traders, that complicates short-term positioning. With gold now roughly 7% below its October record of $4,380, momentum has cooled, but structural demand remains intact. ETF flows, although mildly negative in recent weeks, show no signs of panic. 

Retail investors have trimmed exposure, but the official sector has replaced them as the marginal buyer. For long-term investors, this shift suggests that pullbacks may offer opportunities rather than warnings, especially if macroeconomic uncertainty deepens into 2026.

Expert outlook

Analysts remain divided on how far this central-bank bid can carry the metal. Goldman Sachs still sees the recent weakness as “a blip, not a reversal,” maintaining that both sovereign and private investment demand will underpin prices through 2026. UBS projects a possible climb to $4,900 per ounce within the next two years, assuming continued diversification away from dollar reserves.

The main risk to that outlook lies in monetary complacency. If U.S. data stays firm and the Fed reaffirms its “higher for longer” stance, speculative interest could fade further. But for now, gold’s resilience speaks for itself. The market is adjusting to a new reality - one where central banks, not traders, set the tone.

Gold technical insights

At the time of writing, Gold (XAU/USD) is trading around the $4,030 region, hovering near the $4,020 support level. The RSI is flat and close to the midline, indicating a lack of strong momentum in either direction - a sign of market indecision.

Meanwhile, Bollinger Bands have started to narrow, reflecting lower volatility after recent swings. The price is oscillating near the mid-band, suggesting a potential consolidation phase before the next breakout.

On the upside, $4,200 and $4,365 remain key resistance levels, where traders may expect profit-taking or renewed buying interest if bullish sentiment returns. Conversely, a break below $4,020 could open the door to the $3,940 support, where increased selling pressure or liquidations may occur.

Key takeaways

Gold’s resilience in late 2025 isn’t a mystery - it’s a message analysts expressed. The same institutions that once trusted U.S. Treasuries are now buying bullion to insure against policy, politics, and uncertainty. Traders may fade the rally, but central banks aren’t flinching. As the Fed navigates a divided policy outlook and global reserves continue to shift eastward, the floor under gold looks as firm as the hands holding it.

බිට්කොයින් හි දරුනු යළි පිහිටුවීම පැමිණ ඇත. ලොව විශාලතම ක්රිප්ටෝ මුදල් ඔක්තෝබර් මාසයේ උච්චතම කාලයේ සිට එහි වටිනාකමෙන් තුනෙන් එකකට ආසන්න ප්රමාණයක් වැගිරී ඇති අතර හුවමාරු වෙළඳාම් කරන අරමුදල් පිටතට ගලා යාම සහ සාර්ව ආර්ථික ප්රතිවාහ ක්රියාත්මක වන විට තීරණාත්මක තාක්ෂණික මට්ටම් කරා

මෑත කාලීන දත්ත පෙන්නුම් කළේ ඩොලර් බිලියන 3 කට ආසන්න ප්රමාණයක් මේ මාසයේ පමණක් බිට්කොයින් ඊටීඑෆ්වලින් පිටව ගොස් ඇති අතර, වරක් රැලිය ඉන්ධන සැපයූ එම ආයතනික ප්රවාහයන් මුදවා ගැනීමේ සහ පසුබැසීමේ ප්රතිපෝෂණ ලූපයක් බවට හරවයි.

විකිණීම පිටුපස පවතින්නේ වියැකී යන ෆෙඩ්-රේට්-කප්පාදු බලාපොරොත්තු, ද්රවශීලතාව තද කිරීම සහ “අන්ත භීතියෙන්” අංශභාග වූ වෙළඳපොළක් මිශ්රණයකි. මිල ගණන් ඩොලර් 85,600 ආසන්නයේ සැරිසරන අතර වසරක අවම මට්ටම ඩොලර් 74,000 ක් වන අතර, ප්රශ්නය සරල නමුත් හදිසි ය: මෙම නිවැරදි කිරීම සමත්වන ෆ්ලෂ් එකක් ද - නැතහොත් බිට්කොයින් හි නව ETF යුගයේ ගැඹුරු මාරුවක ආරම්භයක්ද?

බිට්කොයින් නිවැරදි කිරීමට හේතු වන්නේ කුමක්ද

බිට්කොයින් හි 30% ස්ලයිඩය අපකීර්තිමත් හෝ කම්පනයෙන් මෙහෙයවනු නොලැබේ - එය ව්යුහාත්මක බලවේග අවසානයේ ආපසු හැරවීමේ ප්රතිඵලයකි, විශ්ලේෂකයන්ට අනුව. වසර දෙකක නිර්දය ගලා ඒමෙන් පසු, ස්ථානීය බිට්කොයින් ඊටීඑෆ් දැන් ප්රාග්ධන පිටාර ගැලීම් අත්විඳිමින් සිටී. වරක් ක්රිප්ටෝ හි ස්ථාවර කරන්නන් ලෙස ප්රශංසා කරන ලද ආයතනික ආයෝජකයින්, වෙළඳපල කැළඹෙන විට මනෝගතිය කෙතරම් ඉක්මනින් හැරී යන්නේද යන්න පෙන්වයි.

ෆාර්සයිඩ් දත්ත වලට අනුව, මෙම මාසයේ දින හතරක් හැර අනෙක් දිනවල ETF මුදවා ගැනීම් සිදු වී ඇති අතර එය ඩොලර් බිලියන 3 කට ආසන්න ශුද්ධ පිටාර ඉවත් කර ඇත.

එම පසුබැසීමේ කොටසක් මාරුවන සාර්ව තත්වයන්ගෙන් පැන නැගෙයි. ද ෆෙඩරල් සංචිතයේ අනුපාත කප්පාදු තහවුරු කිරීමට ඇති අකමැත්ත එක්සත් ජනපද ඩොලරය ශක්තිමත් කර ඇති අතර සමපේක්ෂන වත්කම්වලින් ද්රවශීලතාව ඉවතට ඇද

අතීත චලනයන් පෙන්වා දී ඇත්තේ වඩාත් ශක්තිමත් ඩොලරයක් සාමාන්යයෙන් බිට්කොයින් මත බර වන අතර උද්ධමන කියවීම් තවමත් ඇලෙන සුළු වීමත් සමඟ වෙළඳුන් දෙසැම්බර් මාසයේදී නැවත පැමිණෙන “පහසු මුදල්” පිළිබඳ ආඛ්යානය නැවත තක්සේරු කරමින් සිටී. ප්රතිඵලය වන්නේ උද්යෝගයට වඩා විකිණීම සමඟ රැලි හමුවන වෙළඳපොළකි - සති කිහිපයකට පෙර ඩොලර් 126,000 දක්වා බිට්කෝන් ධාවනය කළ යුෆෝරියාවෙන් තියුණු හැරීමක්.

එය වැදගත් වන්නේ ඇයි

බිට්කොයින් හි අලෙවිය සාම්ප්රදායික සහ ඩිජිටල් වෙළඳපල දැන් කෙතරම් තදින් එකිනෙකට බැඳී ඇත්දැයි හෙළි ETF ආයතනික නිරාවරණය සඳහා ගංවතුර දොරටු විවෘත කළ නමුත් ඒවා බිට්කොයින් පුළුල් අවදානම් ප්රවණතා සමඟ ද සම්බන්ධ කළේය. ආයෝජකයින් ETF නිෂ්පාදන වලින් මුදල් ඇද ගන්නා විට, බලපෑම ද්රවශීලතා තටාක සහ මනෝගතිය එකිනෙකට හරහා ricochets.

ලක්සර් හි මැට් විලියම්ස් පැහැදිලි කළ පරිදි, “ඩොලර් 86,000 දක්වා පහත වැටීම බොහෝ දුරට මෙහෙයවනු ලබන්නේ සාර්ව බලවේග - අනුපාත අපේක්ෂාවන්, උද්ධමනය - සහ ප්රධාන තාක්ෂණික ආධාරක බිඳ දැමීමෙන් පසු විශාල දරන්නන් විසින් කැපීම නිරාවරණය විසිනි.”

වෙළඳුන් සඳහා මෙය මානසික හැරවුම් ලක්ෂ්යයකි. වරක් ස්තුති 2017 අතරතුර හුවමාරු ජලයෙන් යටවූ එම සිල්ලර සමූහය - බිට්කොයින් මුලින්ම ඩොලර් 10,000 ඉක්මවා ගිය විට - දැන් බොහෝ දුරට නිහඬව සිටී.

සැන්ටිමන්ට් හි සමාජ දත්ත පෙන්නුම් කරන්නේ ඩොලර් 70,000 ට පහළ වැටීමක් පිළිබඳ අනාවැකි සහ $130,000 දක්වා රැලියක් සඳහා වන සුබවාදීත්වය අතර ඒකාකාරව බෙදී යයි. බෙදීම සංඥා කරන්නේ අවිනිශ්චිතභාවය මිස විශ්වාසය නොවේ. මෙම අදියරේදී භීතිය - මූලධර්ම නොවේ - ස්වරය සැකසීමයි.

වෙළඳපල සහ ආයෝජකයින්ට බලපෑම

විකිණීම ක්රිප්ටෝ අවකාශයෙන් ඔබ්බට ගොස් ඇත. නැස්ඩැක් 100 වැනි කොටස් දර්ශක සමඟ බිට්කෝන්ගේ සහසම්බන්ධතාවය විටින් විට 0.8 ට වඩා ඉහළ ගොස් ඇති අතර එයින් අදහස් කරන්නේ තාක්ෂණික කොටස් සහ ඩිජිටල් වත්කම්වල චලනයන් දැන් එම සාර්ව ප්රේරකයන්ගෙන් පෝෂණය වන බවයි. අනුපාත ශුභවාදය මැකී ගිය විට වෙළඳපල දෙකම දුක් විඳිති. එම සබැඳිය මුදල් අවදානමට එරෙහිව හෙජ් එකක් ලෙස බිට්කොයින් හි දිගු කාලීන ප්රකාශයට එරෙහිව කප්පාදු කරයි.

ETF පිටාර ගැලීම් තවත් පීඩන ලක්ෂ්යයකි. අරමුදල් මුදවා ගන්නා විට, ද්රවශීලතා සැපයුම්කරුවන්ට අනාගත සහ ස්ථානීය වෙළඳපොළවල ඔවුන්ගේ ස්ථාවර විරහිත කිරීමට බල කෙරේ, එමගින් අස්ථාවරත්වය ගැඹුරු වේ.

මෙම සතියේ 14 දක්වා පහත වැටුණු ක්රිප්ටෝ බිය සහ කෑදර දර්ශකය - පෙබරවාරි මාසයේ සිට එහි අඩුම අගයක් - මනෝගතිය කෙතරම් වේගයෙන් පිරිහී ඇත්ද යන්න අවධාරණය කරයි. බීටීසී මාකට් හි රචෙල් ලූකස් වැනි විශ්ලේෂකයින් අනතුරු අඟවයි, ගම්යතාව, මුදල් ප්රවාහය සහ පරිමාව ප්රවණතා “සියල්ලම සාර්ව තද කිරීම සහ අවදානම් ස්ථානගත කිරීම මගින් මෙහෙයවනු ලබන මනෝභාවයේ තියුණු පිරිහීමක් පිළිබිඹු කරයි”

පසුබිම තුළ ද්රවශීලතා සපයන්නන් පොරබදමින් සිටී. Fundstrat හි ටොම් ලී ක්රිප්ටෝ වෙළඳපල සාදන්නන් ඩිජිටල් ද්රවශීලතාවයේ “මහ බැංකු” සමඟ සංසන්දනය කළේය - සහ මේ වන විට, එම බැංකු වියළි ලෙස ක්රියාත්මක වේ.

ඔක්තෝබර් ඩොලර් බිලියන 20 ක ද්රාවණ රැල්ලෙන් පසුව, වෙළඳපල සාදන්නන් කුඩා ශේෂ පත්රිකා සමඟ ක්රියාත්මක වන අතර එමඟින් ඇණවුම් ප්රවාහය අවශෝෂණය කිරීමේ හැකියාව සීමා කරයි. ක්රිප්ටෝ හි ජලනල, වඩාත් නවීන වුවද, තවමත් බිඳෙන බව මතක් කිරීමකි.

විශේෂඥ දෘෂ්ටිය

විශ්ලේෂකයන් අවවාදය සහ කුතුහලය අතර ඉරී ඇත. කාසි කාර්යාංශයේ නික් පුක්රින් වර්තමාන භූ දර්ශනය “ගොන් වලස් යුද්ධයක්” ලෙස විස්තර කරයි, තාක්ෂණික අංශයේ ඔරොත්තු දීමෙන් සාර්ව ආර්ථික අශුභවාදය පියවා ඇත.

Nvidia ගේ ඉපැයීම් කෙටියෙන් අවදානම් රුචිය ඔසවා පරාජය, නමුත් විකිපීඩියා හරහා අනුගමනය කිරීමට අසමත්, වෙළෙඳුන් තවමත් ඒ වෙනුවට නැවත පැටවීම වඩා unwind බව යෝජනා. පුක්රින් ඊළඟ ප්රතිරෝධය ඩොලර් 107,500 ක් ලෙස පෑගන්නේ, නැවත පිරවීමකට ගැම්ම ලබා ගත හැකි නම්.

බිට්වයිස් හි ඇන්ඩෘ ඩ්රැගෝස්ච් අතීත මැද චක්රය නිවැරදි කිරීම් වලට සමාන්තරයන් දකින අතර, මෙම පරිහානියේ ගැඹුර සහ කාලසීමාව “පෙර ගොන් වෙලඳපොලවල අතුරු ඇදීම් වලට අනුකූලව පවතින” බව සඳහන් කරයි. ඔහුගේ මූලික නඩුව තවමත් අපේක්ෂා කරන්නේ ක්රමානුකූලව ගෝලීය මුදල් ලිහිල් කිරීම මගින් මෙහෙයවනු ලබන චක්රය 2026 දක්වා ව්යාප්ත වේ.

කෙසේ වෙතත්, මේ වන විට, කෙටිකාලීන අවදානම අඩු මට්ටමක පවතී, නැරඹිය යුතු තීරණාත්මක මට්ටම් දෙක ලෙස ඩොලර් 85,600 සහ ඩොලර් 74,000 ක් වේ. එම අල්ලන්න, සහ බිට්කොයින් පදනමක් පිහිටුවීමට හැකි විය; ඒවා අහිමි, සහ ඊළඟ ෆ්ලෂ් ඉක්මන් විය හැකිය.

විශාල පින්තූරය: බිට්කොයින්ට මූල්ය අර්බුදයක් ඇති කළ හැකිද?

භීෂණය තිබියදීත්, සැබෑ මූල්ය පද්ධතියට සාපේක්ෂව බිට්කොයින් සාපේක්ෂව කුඩා වේ. මුළු ක්රිප්ටෝ වෙළඳපොල ඩොලර් ට්රිලියන 3—4 ක් පමණ වන අතර බිට්කොයින් දළ වශයෙන් අඩක් නියෝජනය කරයි. ඊට වෙනස්ව, ගෝලීය මූල්ය වත්කම් ඩොලර් ට්රිලියන 400 ඉක්මවයි. 2022 හි FTX සහ 2021 දී ටෙරා වැනි අතීත බිඳ වැටීම් ක්රිප්ටෝ කර්මාන්තය තුළ අවුල් සහගත තත්ත්වයක් ඇති කළ නමුත් ගෝලීය වෙලඳපොලවල් හරහා යන්තම් රැලි ගැසී ගියේය.

එයින් කියැවෙන්නේ, සෑම චක්රයක්ම ක්රිප්ටෝ සාම්ප්රදායික මූල්ය වලට සමීප කරයි එක්සත් ජනපද භාණ්ඩාගාර විසින් පිටුබලය ලබන ETF, ආයතනික කොටස් සහ ස්ථාවර කෝයින් සැබෑ සම්බන්ධතා ඇති කර ඇත. දරුණු බිට්කොයින් බිඳ වැටීමකින් ඊටීඑෆ් මුදවා ගැනීම් අවුලුවීමට, බීටීසී රඳවා සිටින සමාගම්වල ශේෂ පත්රවලට හානි කළ හැකි අතර ඔවුන්ගේ භාණ්ඩාගාර වත්කම් දියකර දැමීමට ස්ථාවර කෝයින් පීඩනය කළ හැකිය. ඒ කිසිවක් අද 2008 පන්නයේ අර්බුදයක් ඇති නොකරයි - නමුත් අතිච්ඡාදනය වර්ධනය වන විට, “ක්රිප්ටෝ බිඳ වැටීම” සහ “මූල්ය බෝවීම” අතර රේඛාව තුනී වේ.

බිට්කොයින් තාක්ෂණික තීක්ෂණ

ලියන අවස්ථාවේ දී, බිට්කොයින් (BTC/USD) දිගු පහළ යාමකින් පසු ඩොලර් 84,200 ලකුණ වටා වෙළඳාම් කරමින් සිටී. ද ආර්එස්අයි අධික ලෙස විකිණෙන භූමි ප්රදේශයට තියුනු ලෙස ඇද වැටී ඇති අතර එය දැඩි පසුබෑමේ ගම්යතාව සහ ගැනුම්කරුවන් පියවර ගන්නේ නම් කෙටිකාලීන සහන ලැබීමේ හැකියාවයි සංඥා කරයි.

මරණ කුරුසයක් - දින 50 ක චලනය වන සාමාන්යය දින 200 ක චලනය වන සාමාන්යයට වඩා පහලට වැටී ඇති ස්ථානය - දරදරු නැඹුරුව ශක්තිමත් කරන අතර නුදුරු කාලීනව තවදුරටත් අවාසි පීඩනය යෝජනා කරයි.

ප්රධාන ප්රතිරෝධක මට්ටම් ඩොලර් 106,260, ඩොලර් 115,200 සහ ඩොලර් 123,950 ක් වන අතර එහිදී ප්රකෘතිමත් උත්සාහයන් සිදුවුවහොත් වෙළඳුන් ලාභ ලබා ගැනීම හෝ අලූත් මිලදී ගැනීමේ පොලී අපේක්ෂා කළ හැකිය. මෙම කලාප නැවත ලබා ගැනීමට අපොහොසත් වීමෙන් බිට්කොයින් පීඩනයට ලක්ව ඇති අතර නොනවත්වා විකිණීම මධ්යයේ මනෝගතිය බිඳෙන මට්ටමක පවතී.

ප්රධාන කරුණු

බිට්කොයින් පරිහානිය අනතුරක් නොවේ - එය එහි නව යථාර්ථය පිළිබඳ ආතති පරීක්ෂණයකි. ETF යුගය වඩා හොඳ සහ නරක ලෙස, ගෝලීය මූල්ය පද්ධතියට සමීප ගුප්තකේතන මුදල බැඳී ඇත. ද්රවශීලතාව, වරක් පයිල් සුළඟක් වූ, දැන් දෙපාරම කප්පාදු කරයි. බිය ආධිපත්යය දරයි, නමුත් ගැඹුරු නිවැරදි කිරීම් බිට්කොයින් හි DNA හි කොටසකි.

එම රේඛා දෙක - $85,600 සහ $74,000 - ස්ථිර පවත්වන්නේ නම්, බොහෝ අය පවසන්නේ මෙම යළි පිහිටුවීම ආයතනික ඉල්ලුමේ ඊළඟ රැල්ලට පෙර තවත් පිරිසිදු කිරීමේ අදියරක් මෙන් පෙනුමින් අවසන් විය හැකිය. ඒවා අහිමි කර, බිට්කොයින් හි දරුනු යළි පිහිටුවීම වඩා ගැඹුරු දෙයක් බවට පත් විය හැකිය.

ඔව් - විශ්ලේෂකයින්ට අනුව AI උත්පාතය නැවත ධාවන පථයට පැමිණ ඇත, වෙනස් ආම්පන්නයක පමණි. එන්වීඩියාගේ නවතම ඉපැයීම් තවත් ප්රභාකරණයක් පුම්බා නොගත්තේය; කෘතිම බුද්ධිය එහි පරිමාණ අවධියට පිවිසෙන්නේ එහි සමපේක්ෂනීය එකක් නොවන බවට ඔවුන් විශ්වාසය නැවත ඇති කළේය.

චිප් නිෂ්පාදකයා කාර්තු හතකදී සිය පළමු විකුණුම් ත්වරණය වාර්තා කිරීමෙන් පසු එන්විඩියා ආයෝජකයින් වෙළඳපල වටිනාකම ඩොලර් බිලියන 300 ක ඉහළ යාමක් සඳහා සූදානම් වෙමින් සිටින අතර එය තිරසාර වර්ධන චක්රයක් බවට සාමාන්ය වෙමින් පවතී.

මාස ගණනාවක් තිස්සේ වෙළඳපල හොල්මන් කරනු ලැබුවේ “උච්ච AI” පිළිබඳ කථාවෙනි. කෙසේ වෙතත්, Nvidia හි ප්රතිඵල - වාර්තාගත දත්ත මධ්යස්ථාන ආදායම, අලුත් කරන ලද හවුල්කාරිත්වයන් සහ පැය ගණනාවෙන් පසු වෙළඳාමේ 5% ක කොටස් ස්පික් කිරීමක් - පෙන්නුම් කරන්නේ කතාව බිඳ වැටීමේ එකක් නොව ක්රමාංකනය කිරීමකි. මෙය බුබුලක් පුපුරා යාමක් නොවේ; එය නැවත හුස්ම ගන්නේ කෙසේදැයි කර්මාන්තය ඉගෙන ගැනීමයි.

එන්විඩියා හි වේගයට හේතු වන්නේ කුමක්ද

කෘතිම බුද්ධි ගෘහ නිර්මාණ ශිල්පයේ Nvidia හි ආධිපත්යයේ හරය වන්නේ එහි දත්ත මධ්යස්ථාන අංශය වන අතර එය මෙම කාර්තුවේ ඩොලර් බිලියන 50 ඉක්මවා ගිය අතර එය විශ්ලේෂකයින් අපේක්ෂා කළ ප්රමාණයට වඩා පෙර ළඟා වූ සන්ධිස්ථානයකි

මෙයින් පිළිබිඹු වන්නේ කාර්මික පරිමාණ ගොඩනැගීමක් මිස සමපේක්ෂන උමතුවක් නොවේ. AI කාර්ය බර වලින් ඇති ඉල්ලුම ඉහළ යාම නිසා චැට්ජීපීටී සිට ව්යවසාය වලාකුළු පද්ධති දක්වා සෑම දෙයක්ම බල ගැන්වෙන, නිකේතන නිෂ්පාදන වලින් ජීපීයූ නවීන පරිගණකකරණයේ කොඳු නාරටිය බවට පරිවර්තනය කර ඇත.

ප්රධාන විධායක නිලධාරී ජෙන්සන් හුආං එය වඩාත් හොඳින් අල්ලා ගත්තේය: “අපි සෑම වලාකුළකම සිටිමු.” එම සර්ව ව්යාප්තිය එන්විඩියාගේ ස්ථාවරත්වයට පාදක වේ. එහි චිප්ස් විකල්ප නොවේ - ඒවා අත්යවශ්ය යටිතල පහසුකම් වේ. බ්ලැක්වෙල් ජීපීයූ පෙර පරම්පරාවට වඩා 40 ගුණයකින් වේගවත් අනුමාන වේග ලබා දීමත් සමඟ, සමාගම hype හඹා නොයයි; එය පරිගණක කාර්යක්ෂමතාවයේ ඊළඟ පිම්ම ඉංජිනේරු කිරීමයි.

එය වැදගත් වන්නේ ඇයි

එන්විඩියා හි වාර්තාව AI ආර්ථිකය සඳහා බැරොමීටරයක් ලෙස ක්රියා කරයි. තොගයේ පශ්චාත් ඉපැයීම් රැළිය ලාභ ගැන පමණක් නොවේ; එය වලංගු කිරීම ගැන විය. දින ගණනාවක තාක්ෂණික විකුණුම් වලින් පසු වෙළඳපොල බියෙන් මිල ගණන් ගෙන තිබුණ නමුත් එන්විඩියා හි පිපිරීම් අංක යථාර්ථවාදය නැවත හඳුන්වා දුන්නේය.

එවර්කෝර් අයිඑස්අයි හි ජූලියන් එමානුවෙල් වැනි විශ්ලේෂකයින් පූර්ව ඉපැයීම් ආතතිය සාරාංශ කර ඇත: “'උච්චතම AI' වටා ඇති කෝපය පල්ලම් වී ඇත.” ඉල්ලුම සමතලා නොවන බව එන්විඩියා පෙන්වූ විට එම බිය වාෂ්ප විය - එය පුළුල් වෙමින් පවතී.

සමාගමේ ක්රියාකාරිත්වය එක්සත් ජනපද කොටස් වල ගමන් මග සමඟ සමීපව බැඳී ඇත. AI දැන් ව්යුහාත්මක වර්ධන ධාවකයක් වන අතර, Nvidia හි අනුකූලතාව ආයෝජකයින්ට සහතික කරයි මෙය ප්රගතියක ආර්ථික විප්ලවයක් මිස ක්ෂණික උමතුවක් නොවන බවයි. පසුගිය මාසයේ එහි ඩොලර් ට්රිලියන 5 ක තක්සේරුව අක්රමිකතාවක් නොවීය; එය තවමත් එන්නට නියමිත පරිමාණයේ පෙරදසුනක් විය.

ගෝලීය වෙලඳපොලවලට බලපෑම

පසු කම්පන ක්ෂණිකව සිදු විය. එන්විඩියා ආයෝජකයින්ගේ විශ්වාසය නැවත අවුලුවන විට “AI තෙහෙට්ටුවේ” බර යටතේ පැකිලුණු තාක්ෂණික දර්ශක නැවත ඉහළ ගියේය. ආසියානු වෙලඳපොලවල් ඉහළ මට්ටමකට විවෘත වූ අතර එස් ඇන්ඩ් පී අනාගතයන් ධනාත්මක බවට පත් වූ අතර AI වෙළඳාමට තවමත් කකුල් ඇති බවට නව විශ්වාසයෙන් මෙහෙයවනු ලැබේ නිවැරදි කිරීමේ කාල පරිච්ඡේදයකින් පසුව පවා - මෙටා 19% කින් පහළට, ඔරකල් 20% කින් - Nvidia හි ක්රියාකාරිත්වය දිගු කාලීන AI නිබන්ධනය නොවෙනස්ව පවතින බව නැවත තහවුරු කළේය.

වෙලඳපොලවලින් ඔබ්බට, එන්වීඩියා හි ප්රතිඵල නව ප්රාග්ධන චක්රයක් මයික්රොසොෆ්ට්, ඕපන් ඒඅයි සහ ඇන්ට්රොපික් සමඟ ඩොලර් බිලියන ගණනක හවුල්කාරිත්වය එක්වරක් ආයෝජන නොවේ; ඒවා AI මෙහෙයවන යටිතල පහසුකම් යුගයක් සඳහා ව්යුහාත්මක කැපවීම් වේ. ජීපීයූ වියදමේ සෑම ඩොලරයක්ම ඊළඟ පරම්පරාවේ ආකෘති, දත්ත මධ්යස්ථාන සහ බුද්ධිමත් සේවාවන් සඳහා ධාරිතාව ගොඩනඟන පරිසර පද්ධතියකට සංග්රහ කරයි.

විශේෂඥ දෘෂ්ටිය

අනාවැකි නැවත ලියමින් පවතී. මැකින්සි විසින් 2030 වන විට AI යටිතල පහසුකම් වියදම් ඩොලර් ට්රිලියන 7 ක් ඇස්තමේන්තු කර ඇති අතර ඩොලර් ට්රිලියන 5.2 ක් දත්ත මධ්යස්ථාන වෙත ගමන් කරයි. මැකින්සි පවසන පරිදි, 2030 දක්වා සෑම වසරකම සැලකිය යුතු වර්ධක AI ධාරිතාව එකතු කිරීමද අපට දකිනු ඇත.

එහි වත්මන් ආධිපත්යය සහ නිර්මාණ පෙරමුණ සැලකිල්ලට ගනිමින් එම පයි හි එන්වීඩියාගේ කොටස 50% ඉක්මවිය හැකිය. සමහර විශ්ලේෂකයින් සමාගම සිය නවෝත්පාදන වේගය පවත්වා ගෙන ගියහොත් 2030 වන විට ඩොලර් ට්රිලියන 20 ක වෙළඳපල ධනපනයක් පවා ව්යාපෘති කරයි.

එහෙත්, මෙය ඝර්ෂණ රහිත නැගීමක් නොවේ. චීනයට අපනයන සීමා සහ AMD සහ ගූගල් වැනි ප්රතිවාදීන්ගෙන් අභිරුචි සිලිකන් නැගීම අභියෝග මතු කරයි. එහෙත් Nvidia හි අද්දර එහි දෘඩාංග පමණක් නොවේ - එය CUDA මෘදුකාංග පරිසර පද්ධතිය වන අතර එය සංවර්ධකයින් සහ ව්යවසායන් එහි වේදිකාවට අගුලු ගනී. AI කාර්ය භාරයට ආකෘති සහ රාමු හරහා බහුකාර්යතාව සහ කාර්ය සාධනය අවශ්ය වන තාක් කල්, Nvidia හි මොට් රඳවනු ඇත.

Nvidia තාක්ෂණික විශ්ලේෂණය

ලියන අවස්ථාවේ දී, Nvidia හි කොටස් (NVDA) ඩොලර් 186 ක් පමණ සැරිසරමින් පවතින අතර එය කෙටි කාලීන ආපසු හැරීමකින් පසු යථා තත්ත්වයට පත්වීමේ මුල් සලකුණු පෙන්නුම් කරයි. ද ආර්එස්අයි 50 ට ආසන්න මැද රේඛාවේ සිට තියුනු ලෙස ඉහළ යමින් පවතින අතර, මිලදී ගැනීමේ පීඩනය උත්සන්න වන විට බුලිෂ් ගම්යතාව වර්ධනය විය හැකි බව පෙන්නුම් කරයි.

මේ අතර, බොලින්ගර් බෑන්ඩ් මදක් පටු වීමට පටන් ගෙන ඇති අතර, දිශා බිඳීමකට පෙර විය හැකි විභව අස්ථාවර මිරිකීමක් සංඥා කරයි. මිල දැනට මැද බෑන්ඩ් වටා ස්ථානගත කර ඇති අතර, මිලදී ගැනීමේ හා විකිණීමේ බලවේග අතර සමතුලිතතාවයක් පෙන්නුම් කරයි.

අවාසිය නම්, ආධාරක මට්ටම් ඩොලර් 180 සහ ඩොලර් 168 ක් වේ. ඩොලර් 180 ට අඩු පහත වැටීමක් තවදුරටත් විකිණීම හෝ නතර කරන පාඩු දියර අවුලුවන අතර ඩොලර් 168 ට අඩු විවේකයක් ගැඹුරු නිවැරදි කිරීමක් තහවුරු කළ හැකිය. උඩු යටිකුරු වශයෙන්, ප්රධාන ප්රතිරෝධය ඩොලර් 208 ක් වන අතර එහිදී ලාභ ගැනීම සහ නැවුම් මිලදී ගැනීමේ ක්රියාකාරිත්වය ඊට ඉහළින් මිල කැඩී ගියහොත් තීව්ර වීමට ඉඩ ඇත.

ප්රධාන පිටුවහලක්

එන්වීඩියා හි විභව ඩොලර් බිලියන 300ක ඉහළ යාම සුභසිද්ධිය පිළිබඳ සලකුණක් නොවේ - AI කඩාවැටීමක් මත ඔට්ටු ඇල්ලූ අය සඳහා එය යථාර්ථය පරීක්ෂාවකි. කෘතිම බුද්ධිය සාක්ෂි බවට පොරොන්දුවේ අවධියෙන් ඔබ්බට ගොස් ඇති බව සමාගමේ ප්රතිඵල සනාථ කරයි. ප්රාග්ධනය මූලාකෘතිවල සිට වේදිකා වෙත මාරු වන විට, ප්රශ්නය වන්නේ AI විඳදරාගන්නවාද යන්න නොවේ - එය ස්පර්ශ කරන සෑම වෙළඳපොළක්ම කොතරම් වේගයෙන් නැවත හැඩගස්වනු ඇත්ද යන්නයි. මේ වන විට, එන්විඩියා එම පරිවර්තනයේ ස්පන්දනය ලෙස පවතී.

එම පරිවර්තනය සැරිසරන වෙළඳුන් සඳහා වේදිකා වැනි ඩ්රයිව් එම්ටී 5 තාක්ෂණික රැලියේ ඊළඟ අදියර සඳහා නිරාවරණය ලබා දෙන අතර - එවැනි මෙවලම් වැනි ඩෙරිව් වෙළඳ කැල්ක්යුලේට AI මෙහෙයවන වෙළඳපල පරිණත වන විට අවදානම කළමනාකරණය කිරීම සඳහා නිරවද්යතාව සැපයීම.

තෙල් මිල මේ වන විට සමස්ත බලශක්ති ආඛ්යානය අර්ථ දක්වන ටග්-ඔෆ් යුද්ධයකට හසු වී ඇත - අතිරික්තයට එදිරිව සම්බාධක. රොස්නෙෆ්ට් සහ ලුකොයිල් වැනි රුසියානු තෙල් දැවැන්තයන් කෙරෙහි වොෂින්ටනයේ නවතම සීමා ක්රියාත්මක වන විට, වෙළඳුන් කල්පනා කරන්නේ අවසානයේ මිල ඔසවා තැබීමට ප්රමාණවත් තරම් සැපයුම මිරිකනු ඇත්ද නැතහොත් ඉන්වෙන්ටරි ඉදිමීම සහ එක්සත් ජනපද නිමැවුම වාර්තා කිරීම ඒවා භූගත කර තබනු ඇත්දැයි වෙළඳුන් කල්පනා කරති.

මෑත සැසිවාරවලදී ඩබ්ලිව්ටීඅයි බොර ඩොලර් 60 ට ආසන්නයේ සැරිසරී ඇති අතර එයම අතීතභාවය පිළිබිඹු සම්බාධක පිළිබඳ සෑම සිරස්තලයක්ම සුබවාදී බවක් ඇති කරයි; සෑම ඉන්වෙන්ටරි වාර්තාවක්ම එය ස්නෆ්ස් කරයි. මෙම ගාථාවේ ප්රතිඵලය - භූ දේශපාලනය සහ මූලධර්මයන් අතර - තෙල්ගේ ඊළඟ පියවර කඩාවැටීමක්ද නැතහොත් තවත් බොරු උදානයක්ද යන්න තීරණය කරනු ඇත.

ප්රතිගාමී වීමට හේතු වන්නේ කුමක්ද

විශ්ලේෂකයන්ට අනුව, මෑත කාලීන තෙල් බැම්ම බොහෝ දුරට හේතු වී ඇත්තේ රුසියාවේ අපනයන ප්රවාහය පිළිබඳ වැඩි සැලකිල්ලක් හේතුවෙනි. එක්සත් ජනපද භාණ්ඩාගාර දෙපාර්තමේන්තුව විසින් නිකුත් කරන ලද මාධ්ය නිවේදනයක දැක්වෙන්නේ එක්සත් ජනපදය සහ මිත්ර රටවල් රොස්නෙෆ්ට් සහ ලුකොයිල් ඇතුළු ප්රධාන රුසියානු තෙල් නිෂ්පාදකයින් ඉලක්ක කර ගනිමින් අතුළු සම්බාධක පනවා ඇති අතර, “සෙවනැලි යානා” වෙතින් යාත්රා සිය ගණනක් සමඟ ය.

මෙම පියවරයන් සැලසුම් කර ඇත්තේ රුසියාවේ තෙල් ආදායම කොල්ලකෑමට සහ දිගුව මගින් එහි අපනයන පරිමාව අඩු කිරීමටය. තර්කනය සරලයි: රුසියාවෙන් අඩු බැරල් = දැඩි ගෝලීය සැපයුම = ඉහළ මිල ගණන්. නමුත් ප්රති-බලවේගය සැලකිය යුතු ය: ගෝලීය සැපයුම ශක්තිමත්ව පවතින අතර ඉල්ලුම අපේක්ෂා කළ පරිදි නැවත ඉහළ යන්නේ නැත.

ජාත්යන්තර බලශක්ති ඒජන්සියට (IEA) අනුව, OPEC+නොවන නිෂ්පාදනය 2025 දී දිනකට බැරල් මිලියන 1.7 කින් (bpd) වර්ධනය වනු ඇතැයි පුරෝකථනය කර ඇති අතර ඉල්ලුම වර්ධනය බිලියන මිලියන 0.79 ක් ලෙස ප්රක්ෂේපණය කර ඇති අතර වෙනස්කම් සිදු නොවන්නේ නම් ව්යුහාත්මක අතිරික්තයක් සංඥා කරයි. 

මේ අතර, දත්ත පෙන්වා දෙන්නේ රුසියාවේ නිමැවුම් සහ අපනයන අනුවර්තනය-workarounds මෙතෙක් ඵලදායී බව - සම්බාධක වලින් පසුව පවා රුසියානු නිෂ්පාදනය bpd 100,000 කින් පමණ ඉහළ ගියේය. මේ අනුව, අව්යාජ සැපයුම් කම්පන ආඛ්යානයක් සහ මුරණ්ඩු ඉල්ලුම/කොටස් අතිච්ඡාදනයක් අතරට නැවත පැමිණීම හසු වන අතර මිල ගණන් බිඳී යනු කුමන පැත්තක් පවතින්නේ ද යන්න මත රඳා පවතී.

එය වැදගත් වන්නේ ඇයි

වෙළෙන්දන්ට, නිෂ්පාදකයින්ට සහ පාරිභෝගිකයින්ට මෙම ගතිකය ශාස්ත්රීය වශයෙන් ඈත් වේ. සැපයුම් සීමාවන් මගින් මෙහෙයවන තිරසාර රැළියක් තෙල් අධික කළඹ, පිරිපහදු ආන්තික සහ අපනයනය කරන ජාතීන්ට අනුග්රහය දක්වනු ඇත. අනෙක් අතට, අතිරික්ත සැපයුම දිගටම පවතින අතර ඉල්ලුම කලකිරීමට පත් වුවහොත්, සම්බාධක ආඛ්යානය පවා මිල ගණන් ඉතිරි නොකරයි. එක් ජ්යෙෂ්ඨ බලශක්ති විශ්ලේෂකයෙකු සඳහන් කළ පරිදි: “බලාත්මක කිරීම අවිවාදිත වන තෙක් වෙළඳපොළ බොහෝ අහිමි සැපයුම අපේක්ෂා නොකරයි.”

රුසියාව සහ එහි ගෝලීය ගැනුම්කරුවන් සඳහා, කොටස් ඉහළ ය. රුසියාවේ තෙල් හා ගෑස් ආදායම වසරකට පෙර එම මාසයට සාපේක්ෂව 2025 ඔක්තෝබර් මාසයේදී 27% කින් පහත වැටී ඇති අතර එය විසඳුම් හරහා පැවති පරිමාව පවා සම්බාධක පීඩනය පිළිබිඹු කරයි. 

ඒ සමගම ඉන්දියාව සහ චීනය වැනි ප්රධාන තෙල් ආනයනකරුවන් නොවැම්බර් කොල්ලයට පෙර මෑත මාස කිහිපය තුළ සිය රුසියානු බඩු වැඩි කරමින් සිටින අතර එය එම රටවලට අඛණ්ඩව තෙල් ගලා යාම පිළිබඳව සැක පහළ කර ඇත.

එබැවින්, ආනයනකරුවන් වට්ටම් සහිත රුසියානු බැරල් දිගටම අවශෝෂණය කරන්නේ නම්, ආඛ්යානය වෙනත් ආකාරයකින් යෝජනා කළද ගෝලීය සැපයුම ප්රමාණවත් ලෙස පැවතිය හැකිය. පාරිභෝගික අවසානය මත, අධික සැපයුම හේතුවෙන් තෙල් මිල අඩු මට්ටමක තබා ගන්නේ නම්, ඉන්ධන පිරිවැය කළමනාකරණය කළ හැකි මට්ටමක පවතී. සැපයුම් අලාභය ආධිපත්යය දරන්නේ නම්, පිරිපහදු නිෂ්පාදන මිල (ඩීසල්, පෙට්රල්) ඉහළ යා හැකි අතර, උද්ධමනය පෝෂණය කිරීම සහ ආර්ථික වර්ධනයට බලපෑම් කිරීම - සංවර්ධිත හා නැගී එන වෙළඳපල දෙකෙහිම බලාගත යුතු අවදානමකි.

වෙළඳපොළට බලපෑම

ප්රායෝගික වශයෙන් ගත් කල, විශ්ලේෂකයන්ට අනුව යුධ රේඛා අඳිනු ලැබේ. සැපයුම්-අවදානම් පැත්තෙන්, සම්බාධක දෂ්ට වී රුසියානු අපනයන ද්රව්යමය වශයෙන් පහත වැටුණහොත්, වෙළඳපල ඉක්මනින් තද විය හැකි අතර තෙල් මිල ඉහළ යා හැකිය.

අවදානම් වාරිකය දැනටමත් බොර පැතිරීම්වලින් පිළිබිඹු වේ: ගැනුම්කරුවන් රුසියානු භාණ්ඩ මග හැරීම නිසා ගෝලීය මිනුම් දඬු වලට එදිරිව රුසියානු යුරල්ස් බොර සඳහා වට්ටම නොවැම්බර් මස මුල වන විට බැරලයකට ඇමෙරිකානු ඩොලර් 19 ක් පමණ දක්වා පැන ගිය බව මෙඩුසා වාර්තාවකට අනුව. එයින් ඇඟවෙන්නේ සම්බාධක බලපෑම ඉරිතැලීමට පටන් ගත හැකිය.

නමුත් පෙරළා පැත්තෙන්, ලුහුබැඳීමේ දත්ත යෝජනා කරන්නේ රුසියානු ප්රවාහයන් තවමත් නැවත හරවා යමින් පවතින අතර ගෝලීය නිෂ්පාදකයින් (විශේෂයෙන් ෂේල්, බ්රසීලය සහ එක්සත් ජනපදය) ප්රතිචාර දක්වමින් සිටින බවයි. එක්සත් ජනපද නිෂ්පාදනය වාර්තාගත මට්ටමක පවතින අතර ඉන්වෙන්ටරි ඉහළ යාමත් සමඟ, කර්මාන්ත විචාරකයින් පවසන පරිදි අතිරික්ත සැපයුම් කතාව ශක්ය පවතී. ඉල්ලුම දුර්වල පවතී නම් - උදාහරණයක් ලෙස, චීනයෙන් හෝ ගෝලීය කර්මාන්තයෙන් - එවිට ඕනෑම සැපයුම්-කම්පන රැළියක් කෙටි කාලීන විය හැකි අතර මිල ගණන් පසුබැස යා හැකිය.

පිරිපහදු සහ වෙළඳ ප්රවාහයන් ද සකස් වෙමින් පවතී. අලෙවි නියෝජිතයන් සහ පිරිපහදුම්කරුවන් දැන් වට්ටම් සහිත රුසියානු බොර, දිගු නැව් මාර්ග සහ ඉහළ භාණ්ඩ ප්රවාහන සහ රක්ෂණ පිරිවැය සලකා බලයි - මේ සියල්ලම සංකීර්ණත්වය වැඩි කරන නමුත් අනිවාර්යයෙන්ම වහාම පරිමාව අඩු නොකරයි. අපනයන දත්තවල සැබෑ බැරල් පාඩු පෙන්නුම් කරන තෙක්, වෙළඳපොළ දැඩි ඉහළට යන වේගයට කැපවීමට අකමැත්තෙන් සිටීමට අකමැත්තෙන් සිටීමට ඉඩ ඇත.

විශේෂඥ දෘෂ්ටිය

විශ්ලේෂකයින්ට අනුව, වඩාත්ම අනුමාන වාතාවරණය වන්නේ අස්ථාවරත්වයේ පුපුරා යාමෙන් විධිමත් වන පරාසයට බැඳී වෙළඳ රටාවක සිරවී ඇති වෙළඳපොළකි. එනම්, සම්බාධක හෝ සැපයුම් බාධා පිළිබඳ කටකතා මත තෙල් තාවකාලිකව පෙළ ගැසීමට ඉඩ ඇති නමුත් ඉල්ලුම ශක්තිමත් බව ඔප්පු වී සැපයුම අව්යාජව තද නොවන්නේ නම්, මෙම පියවරට කකුල් නොමැති විය හැකිය. මෙම වසරේ ඉල්ලුම ඉක්මවා යන සැපයුම් වර්ධනයක් IEA අඛණ්ඩව අපේක්ෂා කරන බව රොයිටර් පුවත් සේවය වාර්තා කරයි. 

සම්බාධක බලාත්මක කිරීම දැඩි නම් - උදාහරණයක් ලෙස, සෙවණැලි යානා ටැංකි අවහිර කර තිබේ නම්, රක්ෂණ පිරිවැය ස්පයික් හෝ ප්රධාන ආනයනකරුවන් රුසියානු තෙල් වලින් ආපසු අදින්න - එවිට අපට අර්ථවත් රැලියක් දැකිය හැකි විය.

ඉල්ලුම පෙරමුණේ, නැරඹීමට ප්රති-සං als ා ඇතුළත් වන්නේ ධාවන අනුපාත පිරිපහදු කිරීම (පීඩනය යටතේ පවතින), ගමන් සහ සංචලන ප්රවණතා සහ චීනයේ ඛනිජ තෙල් රසායනික ඉල්ලුම. මෙම එක් පැහැදිලිව හිතකර ලෙස කැඩෙන තුරු, අතිරික්ත සැපයුම් කතාව බොහෝ විට මිල ගණන් මත පියනක් තබා ඇත.

කෙටියෙන් කිවහොත්, සැපයුම් අවදානම සැබෑ ය, නමුත් එය තවමත් අධි සැපයුම/දුර්වල-ඉල්ලුම පසුබිම ඉක්මවා ගොස් නැත. එය සිදු වන තෙක්, රැලිය තාවකාලික වේ.

තෙල් තාක්ෂණික අවබෝධය

ලියන අවස්ථාවේ දී, එක්සත් ජනපද තෙල් ඩොලර් 59.50 ක් පමණ වෙළඳාම් කරමින් සිටින අතර, ගම්යතාව ස්ථාවර වීමට පටන් ගන්නා විට පටු පරාසයක් තුළ ඒකාබද්ධ වේ. ආර්එස්අයි 50 ට ආසන්න මැද රේඛාවේ සිට තියුනු ලෙස ඉහළ යමින් පවතින අතර, ඉහළ යන ගම්යතාව ශක්තිමත් කිරීමට ඉඟි කරන අතර ගැනුම්කරුවන් කෙටි කාලීන පාලනය නැවත ලබා ගත හැකි බව යෝජනා කරයි.

බොලින්ගර් බෑන්ඩ්ස් (10, සමීප) සාපේක්ෂව තදින් වන අතර, අඩු අස්ථාවරත්වය සහ කඩාවැටීමක් සඳහා ඇති විභවය සංඥා කරයි. මිල ක්රියාකාරිත්වය මැද පටිය වටා කේන්ද්ර කරගෙන පවතී, තීරණාත්මකභාවය පෙන්නුම් කරන නමුත් ගැනුම්කරුවන් මධ්යම පරාසයට ඉහළින් තල්ලු වීමට උත්සාහ කරන විට සුළු ඉහළට නැඹුරුවක් දක්වයි

ප්රධාන ආධාරක මට්ටම් ඩොලර් 58.26 සහ ඩොලර් 56.85 ක් ලෙස දක්නට ලැබෙන අතර එහිදී විවේකයක් අඩු වීමෙන් තවදුරටත් විකුණුම් පීඩනය හෝ නැවතුම්-පාඩු දියවීම් ඇති විය හැකිය. උඩු යටිකුරු වශයෙන්, ප්රතිරෝධය ඩොලර් 62.00 සහ ඩොලර් 65.00 ක මට්ටමක පවතී - වෙළඳපල ඉහළට කැඩී ගියහොත් ලාභ ගැනීම සහ ශක්තිමත් මිලදී ගැනීමේ ක්රියාකාරිත්වය ඉස්මතු විය හැකි මට්ටම්.

ප්රධාන පිටුවහලක්

තෙල් වෙළඳපොළ පවතින්නේ සම්බාධකයෙන් මෙහෙයවන සැපයුම්-අවදානම් ආඛ්යානය අධික සැපයුම සහ දුර්වල ඉල්ලුමේ ඝන ව්යුහාත්මක යථාර්ථය සමඟ ගැටෙන හරස් මාර්ගයක ය. නවතම රුසියානු සම්බාධක අවදානම් වාරිකය මුවහත් කර ඇති අතර, ගෝලීය නිෂ්පාදනය සහ ඉන්වෙන්ටරි ඉහළ මට්ටමක පවතින අතර ඉල්ලුම බිඳෙන ලෙස පවතී.

අපනයන පාඩු සැබෑ වී ඉල්ලුම ඉහළ යන්නේ නැත්නම්, අතිරික්ත සැපයුම් කතාව තෙල් මිල ඉහළ නංවා තබනු ඇත. අධීක්ෂණය කිරීමට ඊළඟ ප්රධාන සංඥා: රුසියාවේ සිට අපනයන දත්ත, ඉන්වෙන්ටරි ගෝලීය වශයෙන් වෙනස්කම් සහ ආසියාව සහ එක්සත් ජනපද සිට ඉල්ලුම දර්ශක සීරුවෙන් ඉන්න - මෙය ඕනෑම ආකාරයකින් ඉඟි විය හැකි බව ඉහළ පරදුවට සටන වේ.

තෙල් වෙළඳපොලේ සැරිසරන වෙළඳුන් සඳහා, ඩ්රයිව් එම්ටී 5 ඩබ්ලිව්ටීඅයි සහ බ්රෙන්ට් යන දෙකටම නිරාවරණය කරයි. මේ අතර, වැනි මෙවලම් ඩෙරිව් වෙළඳ කැල්ක්යුලේට AI මෙහෙයවන වෙළඳපොළ පරිණත වන විට අවදානම කළමනාකරණය කිරීමට අවශ්ය නිරවද්යතාව සැපයීම.

ජපානයේ රාජ්ය මූල්ය හා මූල්ය ප්රමුඛතා ප්රතිවිරුද්ධ දිශාවලට වෙනස් වන බැවින් ජපන් යෙන් සිය ස්ථාවරත්වය පවත්වා ගැනීමට වෙහෙසෙන බව වාර්තා පෙන්වා දෙයි. අගමැති සනේ ටකායිචිගේ දැවැන්ත ¥25 ට්රිලියන උත්තේජක සැලැස්මක් උද්ධමනය පිළිබඳ කනස්සල්ල නැවත අවුලුවන අතර මුදල් මත බර වී ඇති අතර අනුපාත ඉහළ නැංවීම පිළිබඳ ජපාන බැංකුවේ ප්රවේසම් ස්ථාවරය සුළු සහයෝගයක් ලබා දෙයි. එහි ප්රතිඵලය වන්නේ යෙන් මාස නවයක අවම මට්ටමකට ආසන්නව පින් කර ඇති අතර USD/JPY යුගලය ¥155 පමණ වේ.

බොහෝ දෙනා පවසන්නේ ජපානයේ ප්රතිපත්ති ටග්-ඔෆ් වෝර් යෙන් සංවිධානයට එරෙහිව තීරණාත්මකව ඇලෙන බවයි. රජය සහ මහ බැංකුව පොදු භූමිය සොයා නොගන්නේ නම්, වෙළඳුන් තවදුරටත් දුර්වලතාවයන් දැකිය හැකිය - විශේෂයෙන් ඩොලරය ඉවසිලිවන්ත නමුත් ස්ථිර ෆෙඩරල් සංචිතයක් විසින් උණුසුම් ලෙස පවතී නම්.

USD/JPY ධාවනය කරන්නේ කුමක්ද?

යෙන් හි දුර්වලතාව පැන නගින්නේ ජපානයේ නායකත්වය තුළ පුළුල් වන ප්රතිපත්තිමය භේදයකින් ය. වැටුප් සහ පාරිභෝගික ඉල්ලුම ඉහළ නැංවීම සඳහා රාජ්ය මූල්ය ව්යාප්තියට ප්රමුඛත්වය දෙමින් අගමැති ටකායිචිගේ පරිපාලනය අබෙනොමික්ස් පන්නයේ උත්තේජක පණගැන්වී තිබේ.

ණය නිකුතුව ඉහළ යාම සහ වසර 40 ක ජපන් රජයේ බැඳුම්කර ඵලදායී වාර්තාගත මට්ටමකට යැවීම පිළිබඳ කනස්සල්ල ඇති කරමින් නීති සම්පාදකයින් ¥25 ට්රිලියන ඉක්මවන පරිපූරක අයවැයක් යෝජනා කර ඇත.

මේ අතර ජපාන බැංකුව (BoJ) දේශපාලන පීඩනය සහ සාර්ව ආර්ථික අවවාද අතර හසු වී ඇත. දැනට 2.9% ක් පමණ වන උද්ධමනය ඉලක්කයට වඩා ඉහළින් පවතී, එහෙත් අගමැතිවරයා අවධාරනය කරන්නේ වැටුප් වර්ධනය වන තෙක් - ආහාර හෝ බලශක්ති පිරිවැය නොව - මිල ස්ථාවරත්වයට හේතු වන තෙක් අනුපාත අඩු මට්ටමක තබා ගැනීමට ය.

උද්ධමනය දිගටම පවතින්නේ නම් දැඩි කිරීමට ආණ්ඩුකාර කසුඕ උෙඩා ඉඟි කර ඇත, නමුත් අසමාන වර්ධනය කාරණා සංකීර්ණ කරයි: දළ දේශීය නිෂ්පාදිතය වසරින් වසර 1.1% කින් වර්ධනය වූ නමුත් කාර්තුවට 0.4% කින් අඩු විය. මෙම යුද්ධය නිසා ජපානයේ ප්රතිපත්ති ආර්ථිකය පරාවර්තනය කරනවාද නැතහොත් එහි මුදල් ඛාදනය කරනවාද යන්න ආයෝජකයින්ට විශ්වාස නොවී තිබේ.

එය වැදගත් වන්නේ ඇයි

මෙම අභ්යන්තර ගැටුම ගෝලීය වෙලඳපොලවල් යෙන් බලන ආකාරය නැවත අර්ථ දැක්වීමයි. වරක් ආරක්ෂිත නවාතැන් නැංගුරමක් ලෙස දුටු එය දැන් ගෝලීය හැඟීම්වලට එරෙහිව වඩා සමඟ ගමන් කරමින් අවදානම් මුදල් වර්ගයක් මෙන් හැසිරෙමින් සිටී. “ජපානය අවුල් සහගත මූලද්රව්යයක් එකතු කර ඇත - ඔවුන් ටිකක් වැඩි වල්, ටිකක් වැඩි වාෂ්පශීලී,” මොනෙක්ස් ඇමරිකා එක්සත් ජනපදයේ ජුවාන් පෙරෙස් පැවසීය. එම අස්ථාවරත්වය නව යථාර්ථයක් පිළිබිඹු කරයි: මූල්ය ව්යාප්තිය දැන් ජපානයේ අධිපති ආඛ්යානය වන අතර මුදල් විචක්ෂණතාව පසුපස අසුනක් ගනී.

වෙළඳුන් සඳහා, අවදානම වන්නේ වාචික මැදිහත්වීම සැබෑ ක්රියාව ප්රතිස්ථාපනය කිරීමයි. යෙන් තියුණු අවප්රමාණය පිළිබඳව මුදල් අමාත්ය සට්සුකි කටයමා කනස්සල්ල පළ කර ඇතත් ටෝකියෝ මෙතෙක් වෙළඳපොළට පිවිසීමෙන් වැළකී සිටී. මැදිහත්වීමට ඉඩ ඇත්තේ USD/JPY තීරණාත්මක ලෙස ¥156 කඩ කළහොත් පමණි - විශ්ලේෂකයින් විසින් ආර්ථික වශයෙන් තීරණාත්මක ලෙස වඩා දේශපාලනික වශයෙන් සංවේදී ලෙස දකින මට්ටමකි.

වෙළඳපල හරහා බලපෑම

වාර්තාවලට අනුව, ජපානයේ fiskal-මුදල් භේදයේ ප්රතිවිපාක එහි බැඳුම්කර සහ මුදල් වෙලඳපොලවල් හරහා පැහැදිලි වේ. බර ණය නිකුත් කිරීමේදී ආයෝජකයින් මිල ගණන් කිරීම නිසා අස්වැන්න වක්රය තියුනු ලෙස ඉහළ ගොස් ඇති අතර ශුන්යයට ආසන්න කෙටි කාලීන අනුපාත දේශීය ද්රවශීලතාව බහුල ලෙස තබා ගනී. මෙම අසමතුලිතතාවය ප්රාග්ධන පිටාර ගැලීම් දිරිමත් කරයි, ආයෝජකයින් විදේශයන්හි ඉහළ අස්වැන්නක් අපේක්ෂා කරන අතර, යෙන් මත තවදුරටත් පහළට

පැසිෆික් කලාපය පුරා, ෆෙඩරල් සංචිතයේ ස්ථාවරත්වය ඩොලර් ශක්තිය ශක්තිමත් කර ඇත. පිලිප් ජෙෆර්සන් සහ ක්රිස්ටෝපර් වෝලර් වැනි නිලධාරීන් අනුපාත කප්පාදුව පිළිබඳ ඉවසීම දිගටම පෙනී සිටින අතර, දෙසැම්බර් අඩු කිරීමේ සම්භාවිතාව 48% ක් පමණ දක්වා කප්පාදු කරමින්, පසුගිය සතියේ 60% සිට පහළ යයි (CME FedWatch).

විශ්ලේෂකයන්ට අනුව, මෙම පොලී අනුපාත පරතරය පවතින තාක් කල්, ඩොලරය යෙන් ට සාපේක්ෂව ව්යුහාත්මකව වාසිදායක ලෙස පවතිනු ඇත, - සහ ඕනෑම යෙන් රැලියක් තාවකාලිකව ඔප්පු වනු ඇත.

විශේෂඥ දෘෂ්ටිය

නුදුරු කාලීනව යෙන් සඳහා සුළු සහනයක් විශ්ලේෂකයින් දකිති. ටකායිචිගේ පුළුල් න්යාය පත්රය දේශීය අස්වැන්න යටපත් කර මුදල මත පහළට පීඩනය පවත්වා ගෙන යන බවට තර්ක කරමින් බාක්ලේස් විසින් යෙන් ට එරෙහිව ඩොලරය පිළිබඳ දීර්ඝ ස්ථාවරයක් පැවැත්වීමට නිර්දේශ කරයි. තවමත්, ¥156 ඉක්මවා තිරසාර නැගීමකට ටෝකියෝගේ විසඳුම පරීක්ෂා කළ හැකි අතර සම්බන්ධීකරණ මැදිහත්වීම බල කරයි.

ඊළඟ ප්රධාන සිදුවීම වන්නේ ශ්රම වෙළඳපල තත්වයන් පිළිබඳ නැවුම් අවබෝධයක් ලබා දීමට අපේක්ෂා කරන ප්රමාද වූ එක්සත් ජනපද ගොවිපල නොවන වැටුප් වාර්තාවයි. දුර්වල කියවීමකින් කෙටි කාලීන ඩොලර් විකිණීම අවුලුවන අතර යෙන් කෙටියෙන් යථා තත්ත්වයට පත් වීමට ඉඩ සලසයි එහෙත් ජපානයේ ප්රතිපත්ති මාරුවක් නොමැතිව, එම ප්රතිපදාව කෙටි කාලීන විය හැකිය. මේ වන විට, යෙන් ගමන් මග දත්ත මගින් අඩුවෙන් ද වැඩි වශයෙන් නියම කරනු ලබන්නේ රාජ්ය මූල්ය අභිලාෂය සහ මුදල් අවවාදය අතර ඇති විසංයෝගය මගිනි.

USD/JPY තාක්ෂණික අවබෝධය

ලියන අවස්ථාවේ දී, USD/JPY 155.45 ක් පමණ වෙළඳාම් කරමින් සිටින අතර, ඉහළ යන ගම්යතාව දිගටම පවතින බැවින් මිල සොයා ගැනීමේ කලාපයක් තුළ ලාභ දිගු කරයි. මෙම යුගලය ඉහළ බොලින්ගර් බෑන්ඩ් එක වැළඳ ගනිමින්, දැඩි මිලදී ගැනීමේ පීඩනය සංඥා කරයි පමණක් නොව, විය හැකි අධික ලෙස වැඩිවීමක් ගැන ඉඟි කරයි.

ද ආර්එස්අයි කෙටි කාලීන ආපසු හැරීමේ හෝ ලාභ ගැනීමේ අවදානම ශක්තිමත් කරමින් අධික ලෙස මිලදී ගත් කලාපය දෙසට නැඟී සිටී. ක්ෂණික සහාය පවතින්නේ 152.96 වන අතර පසුව 146.45 වන අතර එහිදී බිඳ වැටීමක් විකුණුම් ද්රාවණ අවුලුවන සහ අවාසි චලනය වේගවත් කළ හැකිය.

කෙසේ වෙතත්, මිල ගණන් මැද බොලින්ගර් බෑන්ඩ් සහ 153.00 ට වඩා ඉහළ මට්ටමක පවතින තාක් කල්, ෆෙඩරල් සංචිතය සහ ජපාන බැංකුව අතර ප්රතිපත්තිමය විචලනයට සහාය දක්වන පුළුල් නැඟීමේ ප්රවණතාව නොවෙනස්ව පැවතිය හැකිය.

ප්රධාන පිටුවහලක්

ජපානයේ යෙන් ගැටලුව වෙළඳපල ගැන පමණක් නොවේ - එය පණිවිඩ යැවීම ගැනයි. ව්යාප්ත රාජ්ය මූල්ය ප්රතිපත්තිය පසුබට වන මහ බැංකුවක් සමඟ ගැටෙන අතර, අනුගමනය කළ යුතු සංඥාව කුමක්දැයි ආයෝජකයින්ට විශ්වාස නොකරයි. එහි ප්රතිඵලය වන්නේ තිරසාර වික්රියා යටතේ මුදල්, වාචික මැදිහත් වීමත් සමඟ ස්ලයිඩය නතර කිරීම සඳහා සුළු වශයෙන් සිදු කරයි. ටෝකියෝ උත්තේජක සහ ස්ථාවරත්වය අතර පෙළගැස්ම සොයා ගන්නේ නැත්නම්, එහි බිම රඳවා ගැනීමට යෙන් දරන උත්සාහය සාර්ථකත්වයට වඩා සංකේතාත්මකව පැවතිය හැකිය

රත්රන් අවුන්සයකට ඩොලර් 4,050 ට වඩා ඉහළ ගොස් ඇති අතර එය ලෝහය වාර්තාගත ඉහළම මට්ටමේ සිට පහළට ඇද දැමූ තියුණු සති දෙකක අලෙවියකින් පසුව ස්ථාවර විය. මෙම පියවර විශ්ලේෂකයින් වැඩි වැඩියෙන් මධ්‍යයට ආපසු හැරවීමක් ලෙස විස්තර කරන දේ පිළිබිඹු කරයි - කාර්තුවේදී මුලදී ඩොලර් 3,450 සිට ඩොලර් 4,380 දක්වා ප්‍රපාතයෙන් ධාවනය වීමෙන් පසු ස්වාභාවික නිවැරදි කිරීමකි.

දිගු කාලීනව ප්රමාද වූ එක්සත් ජනපද ගොවිපල නොවන ගෙවීම් (එන්එෆ්පී) වාර්තාව දැන් අවධානය යොමු කිරීමත් සමඟ, වෙළඳුන් මෙම ඒකාබද්ධ කිරීම ඊළඟ පාදය ඉහළට යාමට පෙර හුස්මක් වේදැයි බලා සිටී. පුළුල් පසුබිම ආතතියෙන් පවතී. හෝකිෂ් ෆෙඩරල් සංචිත අදහස් දැක්වීම්, එක්සත් ජනපද ආන්ඩුව වසා දැමීමෙන් ප්රමාද වූ දත්ත සහ අඛණ්ඩ භූදේශපාලනික ආතතිය සියල්ලම මනෝගතිය නැවත හැඩගැස්වීම එහෙත්, ශබ්දය පිටුපස, රත්රන් ගේ pullback දුර්වලතා මෙන් අඩු පෙනේ - සහ තවත් සමතුලිතතාව නැවත පැමිණීම වැනි ය.

රත්රන් ගේ මධ්‍යම ආපසු හැරීම මෙහෙයවන්නේ කුමක්ද

නවතම නිවැරදි කිරීම මඟින් එක්සත් ජනපද මෘදු දත්ත, ඩොලරකරණය කිරීමේ ප්රවාහයන් සහ වාර්තාගත මධ්යම බැංකු සමුච්චය මගින් ඉන්ධන සපයන මාස ගණනක නිර්දය මිලදී ගැනීම් අනුගමනය කරයි. ගෝල්ඩ්ගේ ස්ප්රින්ට් ඩොලර් 3,450 සිට $4,380 දක්වා මූලධර්මයන් අභිබවා ගිය අතර තාක්ෂණික දර්ශක දිගු වී මනෝගතිය උනන්දුවෙන් ඉතිරි විය.

දැන්, වෙළඳුන් දෙසැම්බර් අනුපාත කප්පාදුවක් සඳහා අපේක්ෂාවන් නැවත කැලිබ්රේට් කරන විට - සීඑම්ඊ ෆෙඩ්වොච් වලට අනුව 48.9% ක අවස්ථාවක් තුළ මිල කිරීම - ලෝහය එහි මධ්යම පරාසය දෙසට නැවත ලිස්සා ගොස් ඇති අතර එහිදී කෙටිකාලීන හා දිගු කාලීන සාමාන්යයන් එකිනෙකට සමාන වේ.

මෙම පසුබැසීම මානසික යළි පිහිටුවීමක්ද පිළිබිඹු කරයි. වෙලඳපොලවල් මහ බැංකුවේ ප්රවේසම් ස්වරය ජීර්ණය කරමින් සිටින අතර, උප සභාපති පිලිප් ජෙෆර්සන් ප්රතිපත්ති වෙනස්කම් සඳහා “මන්දගාමී ප්රවේශයක්” ඉල්ලා සිටින අතර කලාපීය ජනාධිපතිවරුන් වන බොස්ටික් සහ ෂ්මිඩ් ස්ථාවර අනුපාත සඳහා මනාප සංඥා කරයි. ප්රමාද වූ සාර්ව දත්ත සමඟ යුගල කළ එම අදහස් සමපේක්ෂන තනතුරු තුනී කර රත්රන් හුස්ම ගැනීමට ඉඩ දී ඇත. ක්රියාත්මක වන පරිදි, වෙළඳපල සමතුලිතතාවය නැවත සොයා ගනිමින් සිටී - අධික ලෙස විහිදී ගිය පියවරකින් පසු මධ්යන්ය ආපසු හැරවීමේ ලක්ෂණයකි.

එය වැදගත් වන්නේ ඇයි

ගෝල්ඩ්ගේ මධ්යන්ය ප්රතිවර්තනය විශ්වාසය සහ මුදල් තෙහෙට්ටුව ගැන ගැඹුරු කතාවක් කියයි. Citadel හි කෙන් ග්රිෆින් සඳහන් කළ පරිදි, රත්රන් මිල ඉහළ යාම “පළමුව එක්සත් ජනපද භාණ්ඩාගාර කෙරෙහි, පසුව ජී 7 බැඳුම්කර වෙලඳපොලවල විශ්වාසය අහිමි වීමක්” පිළිබිඹු කරයි. ආයෝජකයින් ප්රතිචාර දක්වන්නේ කෙටිකාලීන අස්ථාවරත්වයට නොව, රජයේ ණය සහ ෆියට් මුදල්වල ස්ථාවරත්වය පිළිබඳ ව්යුහාත්මක උත්සුකයන්ට ය.

ඩොයිෂ් බැංකුවේ විශ්ලේෂකයින් පවසන්නේ මධ්ය කාලීන ප්රවණතාව නොවෙනස්ව පවතින අතර එය ලබන වසරේදී අවුන්සයකට සාමාන්ය රන් මිලක් ඩොලර් 4,000 ක් වනු ඇතැයි අපේක්ෂා කරයි. ඔවුන් ඉස්මතු කරන්නේ “ඉහළ නිල ඉල්ලුම” - තිරසාර මධ්යම බැංකු මිලදී ගැනීම පිළිබඳ සඳහනක්.

ඔක්තෝබර් මාසයේදී චීනයේ මහ බැංකුව සිය සංචිතවලට ටොන් 0.9 ක් එකතු කළ අතර එය 12 වන කෙළින්ම සමුච්චය සනිටුහන් කළේය. 2025 පුරා අඛණ්ඩ මිලදී ගැනීම් චීනයේ නිල රත්රන් සංචිත ටොන් 2,304.5 දක්වා ඔසවා ඇත.

මෙය අවධාරණය කරන්නේ වෙළඳුන් මධ්‍යයට ආපසු හැරී යා හැකි වුවත්, ජාතීන් එසේ නොවන බව - ඔවුන් ඩොලරයෙන් අඛණ්ඩව විවිධාංගීකරණය වෙමින් සිටින බවයි.

වෙළඳපල හරහා බලපෑම

චීනයේ, රත්රන් සඳහා ආයෝජකයින්ගේ රුචිය නිවැරදි කිරීමේදී පවා දැඩි ලෙස පවතී. ඊටීඑෆ් ගලා ඒම ඔක්තෝබර් මාසයේදී RMB බිලියන 32 (ඇමෙරිකානු ඩොලර් බිලියන 4.5) ඉහළ ගොස්, මුළු කොටස් වාර්තාගත ටොන් 227 දක්වා තල්ලු කළේය.

ෂැංහයි රන් හුවමාරුවෙන් ආපසු ගැනීම් මගින් මනිනු ලබන භෞතික ඉල්ලුම, සෘතුමය මෘදුකමට හානි කරමින් වසරින් වසර ටොන් 17 ක් දක්වා ඉහළ ගොස් ටොන් 124 දක්වා ඉහළ ගියේය. දත්ත අනුව ආයෝජකයින් පහත වැටීම් දකින්නේ රතු කොඩි නොව අවස්ථා ලෙස බවයි.

ගෝලීය වශයෙන් කතාව සමානයි. මෘදු එක්සත් ජනපද රැකියා දත්ත සහ රැකියා විරහිත හිමිකම් නැගීම ඩොලරයේ ශක්තිය අඩු කර ඇති අතර ආයෝජකයින් නැවත රන් සහ රිදී බවට නිරුවත් කර ඇත.

තවමත්, ශක්තිමත් එන්එෆ්පී මුද්රණය හෝ භූ-දේශපාලනික අවදානම ලිහිල් කිරීම වේගවත් විය හැකි බව දැනුවත්භාවය තිබේ. එසේ වුවද, මධ්යන්ය ආපසු හැරවීම යනු දරදඬු සිදුවීමක් නොවේ - එය සමපේක්ෂන ස්ප්රින්ට් එකකින් පසුව වෙළඳපොලේ පිළිවෙල ප්රතිස්ථාපනය කිරීමේ ක්රමයයි. ඒ වගේම පිළිවෙළ, අවිනිශ්චිත කාලවලදී, සියල්ලෙන් වඩාත්ම භයානක පදනමයි.

විශේෂඥ දෘෂ්ටිය

ආසන්න කාලීන අස්ථාවරත්වය එක්සත් ජනපද රැකියා දත්ත සහ දෙසැම්බර් මාසයේ මහ බැංකුවේ ස්ථාවරය මත පදනම්ව පැවතියද රත්රන් මධ්ය කාලීන ගමන් මාර්ගය ඉහළ මට්ටමක පවතින බව බොහෝ විශ්ලේෂකයින් එකඟ වේ. ස්වාධීන වෙළෙන්දා ටයි වොන්ග් පවසන්නේ, “මෘදු දත්ත දෙසැම්බර් කප්පාදුවක් සඳහා බලාපොරොත්තු තරමක් ඉහළ නංවමින් සිටී - දින තුනක පරාජිත රේඛාවක් බිඳ දැමීමට උත්සාහ කරන රත්රන් සහ රිදී උදව් කරයි.” එම හැඟීම් වත්මන් සමතුලිතතාව ග්රහණය කරයි: සාර්ව විචක්ෂණයෙන් මෘදු වූ සුපරීක්ෂාකාරී ශු

විශ්ලේෂකයන්ට අනුව එන්එෆ්පී වාර්තාව අඩුවෙන් ක්රියාත්මක වුවහොත් රත්රන් ඉක්මනින් ඩොලර් 4,200 ක් නැවත පරීක්ෂා කළ හැකිය. එය උඩරට පුදුමයට පත් කරන්නේ නම්, ඩොලර් 3,950 දෙසට පහත වැටීම ස්ථාවර වීමට පෙර පෙළපොත් මධ්යන්ය ප්රතිවර්තන චක්රයක් සම්පූර්ණ කරනු ඇත. කෙසේ හෝ, ඩොලරකරණය, AI විසින් මෙහෙයවන ශ්රම කඩාකප්පල්කාරීත්වය සහ උද්ධමන අවස්ථිතිය මගින් මෙහෙයවනු ලබන දිගුකාලීන ගොන් නඩුව නොවෙනස්ව පවතී. ප්රශ්නය වන්නේ රත්තරන් නැවතත් ඉහළ යනවාද, කවදාද යන්නයි.

රන් තාක්ෂණික විශ්ලේෂණය

ලියන අවස්ථාවේ දී, XAU/USD ඩොලර් 4,088 ආසන්නයේ වෙළඳාම් කරමින් සිටින අතර, ගැනුම්කරුවන් නැවත වෙළඳපොළට පිවිසෙන විට පහළ බොලින්ගර් බෑන්ඩ් වෙතින් නැවත ලබා ඇත. බොලින්ජර් බෑන්ඩ් සංකෝචන කාල පරිච්ඡේදයකින් පසු පුළුල් වීමට පටන් ගෙන ඇති අතර, අස්ථාවරත්වය නැවත පැමිණීමට ඉඩ ඇති බව යෝජනා කරයි.

ද ආර්එස්අයි මැද රේඛාවෙන් තියුනු ලෙස ඉහළ යමින් පවතින අතර එය ඉහළ යාමේ වේගවත් බව වැඩි දියුණු කිරීමට සංඥා කරයි. ප්රධාන ප්රතිරෝධක මට්ටම් ඩොලර් 4,200 සහ ඩොලර් 4,365 ක් ලෙස දක්නට ලැබෙන අතර එහිදී රත්රන් ඉහළ කැඩී ගියහොත් ලාභ ගැනීම හෝ තවදුරටත් මිලදී ගැනීම සිදු විය හැකිය. අවාසියෙන්, ඩොලර් 3,940 ට වඩා පහත වැටීම විකුණුම් ද්රාවණය අවුලුවනු ඇති අතර එය ඩොලර් 3,630 ට වඩා ගැඹුරු සහාය හෙලිදරව් කරයි.

සමස්තයක් වශයෙන් ගත් කල, රත්රන් විභව ඉහළ යාමේ අඛණ්ඩතාවයක මුල් අවධියේ සිටින බව පෙනේ, තාක්ෂණික සැකසුම ගම්යතාව මැද මට්ටමට වඩා පවත්වා ගන්නේ නම් නව උඩු යටිකුරු පීඩනය බවට ඉඟි කරයිබොලින්ගර් බෑන්ඩ්.

ප්රධාන පිටුවහලක්

ගෝල්ඩ් ඩොලර් 4,000 කලාපයට ආපසු හැරීම දුර්වලතාවයක් නොවේ - එය රිද්මයයි. පරලොලික් නැගීමකින් පසු මධ්‍යයට ආපසු හැරවීමක් යනු තිරසාර ප්රවණතා යළි පිහිටුවන ආකාරය යි. කෙටිකාලීන යටින් අස්ථාවරත්වය, මෙම ගොන් අවධියේ රියදුරන් - ඩොලරකරණය, මධ්යම බැංකු සමුච්චය සහ සාර්ව අවිශ්වාසය - සම්පූර්ණයෙන්ම ක්රීඩාවේ පවතී. එක්සත් ජනපද රැකියා දත්ත සහ ෆෙඩරල් තීරණ දිග හැරෙද්දී, මෙම විරාමය ගෝල්ඩ්ගේ ඊළඟ ප්රධාන රැලියට පෙර නිහඬතාව සලකුණු කළ හැකිය.

තාක්ෂණික අංශය තනි වෙළඳ සැසියකදී ඩොලර් බිලියන 300 ක් මකා දැමීමක් දැක ගියා. වෝල් වීදියේ AI උද්යෝගය ආයෝජකයින් සඳහා අවවාදාත්මක කතාවක් බවට පරිවර්තනය වෙමින් තිබේද යන්න පිළිබඳ හදිසි ප්රශ්න මතු කළේය. වත්මන් AI උත්පාතයේ කේන්ද්රස්ථානය වන එන්විඩියා මෙම වෙළඳපල නාට්යයේ හදවත වන අතර ආයෝජකයින් දැන් වැදගත් ඉපැයීම් නිවේදනයක් විය හැකි දේ සඳහා උද්ඝෝෂණය කරයි.

ඩොලර් බිලියන 300 ක් එක රැයකින් අතුරුදහන් වීමට හේතු වූයේ කුමක්ද?

මෑත වෙළඳාමේ ප්රධාන තාක්ෂණය සහ AI ආශ්රිත කොටස් පහත වැටී ඇති අතර වෙළඳපල තක්සේරුවලින් ඩොලර් බිලියන 300 කට ආසන්න ප්රමාණයක් අතුගා දැමීය. විශේෂයෙන් එන්විඩියා වැනි සමාගම්වල AI ආයෝජනයේ නිර්දය ඉහළ යාම යථාර්ථවාදී ආසන්න කාලීන ලාභ සහ මූලධර්මයන් අභිබවා යා හැකි බවට වර්ධනය වන බිය නිසා මෙම වැටීම අවුලුවන ලදී.

• ඉහළ පැතිකඩ හෙජ් අරමුදල් සහ ආයෝජකයින් AI කොටස් කෙටි කරමින් සිටින අතර වර්තමාන මිල ගණන් තිරසාර වර්ධනයක් හෝ සමපේක්ෂන ප්රබෝධය පිළිබිඹු කරනවාද යන්න ප්රශ්න කරයි.
• සොෆ්ට්බෑන්ක් සහ අනෙකුත් ප්රධාන ක්රීඩකයින් ඔවුන්ගේ එන්විඩියා හෝල්ඩින්ග්ස් ප්රමාණය කර ඇති බව වාර්තා වේ.

AI උත්පාතය සඳහා එන්වීඩියාගේ ඉපැයීම් වැදගත් වන්නේ ඇයි

එන්වීඩියා හි එළඹෙන Q3 2025 ඉපැයීම් නිවේදනය AI අංශයේ ශුභවාදීතාවයේ නිශ්චිත පරීක්ෂණය ලෙස සමීපව නරඹමින් පවතී. විශ්ලේෂකයින් මෙම කාර්තුවේ ඩොලර් බිලියන 54 කට අධික ආදායමක් ඇස්තමේන්තු කරයි, නමුත් සැබෑ අවධානය යොමු වනු ඇත්තේ මඟ පෙන්වීම මත ය: ආයෝජකයින් දැන් ඉල්ලා සිටින වේගය සමාගමට පවත්වා ගත හැකිද?

• වඩාත් ශක්තිමත් ඉදිරි මාර්ගෝපදේශයක් ලබා දීමට අපොහොසත් වීම “AI බුබුල” ආඛ්යානය අවධානයට ලක් කළ හැකි අතර තවදුරටත් වෙළඳපල කැළඹිලි ඇති විය හැකිය.

ඇත්තටම AI බුබුලක් තිබේද? විශේෂඥ අදහස්

මූල්ය විචාරකයින් සහ සමාජ මාධ්ය බලපෑම් කරන්නන් අනතුරු අඟවයි AI සමඟ තාක්ෂණයේ උද්යෝගය ඩොට්-කොම් උත්පාතය සහ බිස්ට් සිහිගන්වන සංඥා පෙන්වයි. මයිකල් බරී සහ පීටර් තියල් ඉහළ AI ක්රීඩකයින්ට එරෙහිව ඔට්ටු ඇල්ලී ඇති අතර, වර්ධනය වන සංශයවාදය සංඥා කරයි.

• ප්රධාන වෙළඳපල විචලනය තිරසාර නොවන තක්සේරු කිරීම් පිළිබඳ “අනතුරු ඇඟවීමේ සංඥා” ලෙස අර්ථ නිරූපණය කරමින්
• ආකර්ෂණීය පර්යේෂණ හා සංවර්ධන සහ අංශයේ වර්ධනය තිබියදීත්, AI වියදම කල් පවතින ප්රතිලාභ බවට පරිවර්තනය වන බවට ආයෝජකයින් සාක්ෂියක් ඉල්ලා සිටී.

වෙළඳපල හැඟීම්: සමාජ මාධ්යවල කාර්යභාරය

• එක්ස් (කලින් ට්විටර්) එන්විඩියා හි $230—$300 බිලියන වෙළඳපල තොගය wipeout ස්පොට් ආවරණය කරන ලද පෝස්ට් වලින් සමීප වෙමින් පවතින අතර බොහෝ විට ඉදිරි ඉපැයීම් AI ව්යාපාරය සඳහා “සාදන්න හෝ බිඳ දැමීම” මොහොතක් ලෙස රාමු කරයි.
• වෛරස් මූල්ය ට්විටර් අනතුරු අඟවයි මෙම තත්වය පුළුල් තාක්ෂණික දර්ශක හරහා දාම ප්රතික්රියාවක් අවුලුවන බවයි.

ඊළඟට කුමක් සිදුවේද?

මෙම සතියේ සිදුවීම් තාක්ෂණ අංශය සඳහා හැරවුම් ලක්ෂ්යයක් ඉස්මතු කරයි, එන්විඩියා හි ඉපැයීම් වාර්තාව AI හි මූල්ය පොරොන්දුව කෙරෙහි විශ්වාසය යළි ස්ථාපිත කිරීමට හෝ තිරසාර නොවන ප්රබෝධය පිළිබඳ සැලකිල්ල ගැඹුරු කිරීමට සකසා ඇත. ආයෝජකයින්ගේ අවධානය දැන් ලේසර් අවධානය යොමු වී ඇත්තේ දැඩි මූල්ය දත්ත සහ වෙළඳපල නායකයින්ගෙන් ලැබෙන සංඥා කෙරෙහි ය.

a සමඟ එන්විඩියාගේ ක්රියාකාරිත්වය නිරීක්ෂණය ඩ්රයිව් එම්ටී 5 අද ගිණුම

බිට්කොයින් අඟහරුවාදා ඩොලර් 90,000 ට පහලට ලිස්සා ගිය අතර එහි 2025 ලාභ මකා දැමූ අලෙවියක් දිගු කර වර්ණාවලියේ අඳුරු අවසානය කරා මනෝගතිය තල්ලු කළේය. ස්පොට් මිල ගණන් ඩොලර් 89,420 ක් තරම් අඩු මුද්රණය, පෙබරවාරි මාසයේ සිට දුර්වලම මට්ටම වන අතර, ඩොලර් 126,250 ආසන්න වාර්තාවක් පිහිටුවීමෙන් සති හයකට පසුව පමණි.

බිඳ වැටීම මරණ කුරුසයක් ලෙස හැඳින්වෙන දරදඬු තාක්ෂණික හරස්වරයක් සමඟ සමපාත වූ අතර වඩ වඩාත් පසුබට වන අරමුදල එක්සත් ජනපද ස්ථානීය ETF වලට ගලා යයි.

අනුපාත මාර්ගය වටා සාර්ව කාංසාව සමඟ එක්ව, මෙම සාධක ද්රවශීලතාව තද කර ඇති අතර මේජර්වරුන් හරහා පැතිරීම විස්තාරණය කර ඇත. ඊළඟ අදියර තීරණය වන්නේ මිලට ඉක්මනින් අහිමි වූ සහාය නැවත ලබා ගත හැකිද සහ ETF මුද්රණ මෑත කාලීන චොප්පිනස් වලින් ස්ථාවර වේද යන්න මත ය.

ස්ලයිඩය ධාවනය කරන්නේ කුමක්ද

සමීප අවුලුවන තාක්ෂණික වේ: බිට්කොයින් ඩොලර් 93,700 ආසන්නයේ ගොඩගත් සහාය හරහා ආපසු වැටී, එහි 200-දින චලනය වන සාමාන්යය අහිමි වූ අතර, පසුව 50-දින 200 ට යටින් ලිස්සා යද්දී මරණ කුරුසියක් ලියාපදිංචි විය.

තනිවම සංඥාව අසම්පූර්ණ වේ, නමුත් දුර්වල ද්රවශීලතා තන්ත්රයන් තුළ එය බොහෝ විට බහු සති පහත වැටීම් සමඟ සමපාත වේ ගවේෂණ වෙළඳුන් අවදානම අඩු වේ.

ප්රවාහයන් ඉන්ධන එකතු කරයි. එක්සත් ජනපද ස්ථානීය ETF ක්රියාකාරිත්වය වසර මුලදී අධික ලෙස පරිභෝජනයෙන් පසු choppy හැරී ඇති අතර, ට්රැකර් විසින් ආන්තික ඉල්ලුම මොට කරන පිටතට ගලා යාමේ අනුපිළිවෙල හෝ පැතලි මුද්රණ පෙන්වයි. වර්ධනාත්මක ඉල්ලුම මැකී යන විට, නව ගැනුම්කරුවන් බිහිවන තෙක් මිල අඩු ද්රවශීලතා සාක්කු හඹා යාමට පෙළඹේ. මෑත කාලීන උපකරණ පුවරු ETF ඉල්ලුමේ නැවතුම්-ආරම්භක ස්වභාවය තහවුරු කරයි. කොයින්ඩෙස්ක්+1.

ගල්කිස්ස ගොක්ස් ආපසු ගෙවීම් - අවුලුවකි මිස හේතුව නොවේ

ගින්නට ඉන්ධන එකතු කරමින් 10,600 BTC (දළ වශයෙන් ඩොලර් මිලියන 953 ක් වටිනා) ගල්කිස්සේ සිට මාරු කරන ලදී. මාස අටක් තුළ පළමු එවැනි ව්යාපාරය සනිටුහන් කරමින් 2025 නොවැම්බර් 18 දින ගෝක්ස් පසුම්බිය.

ලොව එවකට විශාලතම හුවමාරුවෙහි 2014 කඩා වැටීමෙන් බිහිවූ දිගු කලක් තිස්සේ පවත්වාගෙන යන ආපසු ගෙවීමේ සාගව ණය හිමියන් වන්දි ඉල්ලා දශකයකට අධික කාලයක් බලා සිටී.

ආපසු ගෙවීම් නැවුම් සැපයුම මුදා හැරිය හැකි බවට සමහරු බිය වූ අතර, බ්ලොක්චේන් දත්ත පෙන්නුම් කරන්නේ මෙම ව්යාපාර පරිපාලන මිස වෙළඳපල විකුණුම් නොවේ. තවමත්, සංජානනය පමණක් ප්රමාණවත් වූයේ මනෝභාවයන් අවුලුවන, දියකිරීම් ඇවිලවීමටත්, පුළුල් අවදානම් ස්වරය පෝෂණය කිරීමටය. විශ්ලේෂකයින් දැන් ඇස්තමේන්තු කරන්නේ පැය 24 ක් තුළ වෙළඳ ගිණුම් 230,000 කට අධික සංඛ්යාවක් දියකර ඇති අතර එය බලහත්කාරයෙන් විකුණුම් ඇණවුම් වලින් ඩොලර් බිලියන 1 කට වඩා වැඩි වේ.

මෙය වැදගත් වන්නේ ඇයි

හැඟීම් දැඩි ලෙස බියට නැඟී ඇත. CoinDesk සති අස්ථාවරත්වය සහ ඍණාත්මක පළල දඬුවම් කරන පුළුල් ලෙස අනුගමනය කරන මිනුම් සමග සන්ධානගත, සති අන්තයේ සහ මුල් සතියේ බවට “අන්ත භීතිය” කොන්දේසි ධජ ගැන්වූ. අතීත චක්ර වලදී, සමාන අන්තයන් විශාල ඇදීම් හෝ කෙටි කාලීන වෙහෙස ලක්ෂ්යයන් තුළ ත්වරණ අවධීන් සලකුණු කර ඇත.

මැක්රෝ ඕවර් එක උදව් කරන්නේ නැහැ. වෙළඳුන් එක්සත් ජනපද අනුපාත කප්පාදුව සහ ප්රතිපත්ති වර්ධනයන් සමඟ බැඳී ඇති උද්ධමන අවදානම් සඳහා වෙනස් වන අපේක්ෂාවන් විග්රහ කරමින් සිටින අතර එය අවදානම් රුචිය අඩු කරන සහ ක්රිප්ටෝ ද්රවශීලතාව තද කරන Reuters 'read-across මනෝභාවය අල්ලා ගනී: ඔක්තෝබර් උච්චතම සිට සියයට 30 කට ආසන්න පසුබැසීමක් සහ ආයතන අතර වර්ධනය වන අවවාද.

වෙළඳපල සහ සහභාගිවන්නන්ට බලපෑම

වෙළඳුන් අවදානම කළමනාකරණය කිරීම සඳහා ඇල්ට්කොයින් විකුණද්දී මිල නායකත්වය නැවත බිට්කොයින් වෙත භ්රමණය විය, මානසික ආතතිය තුළ සමාජ අවධානය සහ පරිමාවන් මිනුම් දණ්ඩ වත්කම තුළ ඒකාබද්ධ වන විට පෙනෙන රටාවකි. ඊතර් සහ අනෙකුත් විශාල කැප් පසෙකින් පහළ මට්ටමක ලුහුබැඳී ඇති අතර ගුප්තකේතන සම්බන්ධ කොටස් පහත වැටීමේ දිනවලදී සාමාන්යයෙන් අඩුවෙන් ක්රියා කර ඇති අතර ක්රිප්ටෝ අස්ථාවරත්වය ලැයිස්තුගත ප්රොක්සි වෙත සම්ප්රේෂණය කරයි.

වෙන් කරන්නන් සඳහා, ETF මුද්රණ ස්ථානීය ඉල්ලුමේ පිරිසිදුම තත්ය කාලීන බැරොමීටරය ලෙස සේවය කරයි. බහු-දින පැතලි හෝ සෘණ ප්රවාහයන් බොහෝ විට ඇණවුම් පොත්වල අස්ථාවරත්වය හා බර ලිස්සා යාම සමඟ සමපාත වන අතර, ඊළඟ අනුක්රමය නැවත ධනාත්මක හැරෙනවාද යන්න පිළිබඳව ඩෙස්ක් ලේසර් අවධානය යොමු කරන්නේ එබැවිනි. එය එසේ නොකරන්නේ නම්, වෙළඳුන් විසින් උපුටා දක්වන ඩොලර් 86,000—88,000 දෙසට පිරවූ ද්රවශීලතා සාක්කුව දිගටම සජීවී අවදානමක් වේ.

විශේෂඥ දෘෂ්ටිය

CoinDesk හි වෙළඳපල මේසය සඳහන් කරන්නේ මෙම විශාලත්වයේ බිය ස්පයිස් සමහර විට සහන රැලිවලට පෙර ඇති බවයි, විශේෂයෙන් යථාර්ථවාදී පාඩු පීඩනය ස්ථාවර වීමට පටන් ගත් විට සහ ETF පිටාර ගැලීම මන්දගාමී වන විට. එයට සනාථ කිරීම අවශ්ය වේ: බිඳුණු ආධාරක වේගයෙන් නැවත ලබා ගැනීම සහ අලුත් කළ ශුද්ධ ගලා ඒම පිළිබඳ සාක්ෂි. එතෙක් තාක්ෂණික හා ස්ථානගත කිරීම් උස් ද්වි-මාර්ග අස්ථාවරත්වය සඳහා තර්ක කරයි.

දිගු ක්ෂිතිජ ආයෝජකයින් බහු-අවුරුදු ක්ෂිතිජයන්හි ඵලදායී ලෙස රැඳී සිටීමට හේතු ලෙස ව්යුහාත්මක හදා ගැනීම සහ ආයතනික සහභාගීත්වය දිගටම 50T වේදිකාව පසුකාලීන අදියරේ ක්රිප්ටෝ සමාගම්වලට පිටුබලය දෙන ඩෑන් ටපියෙරෝ, ලෞකික ගොඩනැගීමකට එරෙහිව ශබ්දය ලෙස කෙටිකාලීන කැළඹිලි රාමු කරයි, ඊළඟ දශකය තුළ වඩා විශාල ඩිජිටල්-වත්කම් ආර්ථිකයක් පුරෝකථනය කරන අතරතුර ඔහු නැවත අවධාරණය කර ඇති දසුනකි.

බිට්කොයින් මිල තාක්ෂණික අවබෝධය

බිට්කොයින් (BTC/USD) මරණ කුරුසයක් සෑදීමෙන් පසු එහි පහළට ගමන් මාර්ගය දිගටම කරගෙන යන අතර, දින 50 ක චලනය වන සාමාන්යය (එම්ඒ) දින 200 ට පහළින් තරණය කිරීමත් සමඟ - දීර්ඝ අවාසි පීඩනය යෝජනා කරන සම්භාව්ය bearish සංඥාවක්. ඩොලර් 106,685, ඩොලර් 114,000 සහ ඩොලර් 124,650 හි ප්රධාන ප්රතිරෝධක මට්ටම්වලට වඩා ඉහළින් තබා ගැනීමට නැවත නැවතත් අපොහොසත් වීමෙන් පසු මිල දැනට ඩොලර් 91,000 ආසන්නයේ සැරිසරමින් පවතින අතර එහිදී පූර්ව රැලිවලට අධික ලාභ ලබා ගැනීම සහ ෆෝමෝ මෙහෙයවන මිලදී ගැනීම් දක්නට ලැබුණි.

සාපේක්ෂ ශක්ති දර්ශකය (ආර්එස්අයි) අධි විකුණුම් භූමියට පහත වැටී ඇති අතර, විකුණුම් ගම්යතාව අධික ලෙස පුළුල් විය හැකි බවත් කෙටිකාලීන තාක්ෂණික ප්රතිගාමයක් ඇති විය හැකි බවත් පෙන්නුම් කරයි. කෙසේ වෙතත්, BTC දින 50 MA ට වඩා පහළින් පවතින තාක් කල්, පුළුල් ප්රවණතාව අඩුපාඩු ලෙස පවතී, වෙළඳුන් ඕනෑම බංවීමක් ශක්තියට විකිණීමේ අවස්ථාවක් ලෙස සැලකීමට ඉඩ ඇත.

ප්රධාන පිටුවහලක්

ඩොලර් 90,000 ට වඩා අඩු බිට්කොයින් හි ස්ලයිඩය තාක්ෂණික බිඳවැටීම, පසුබට වන ETF ඉල්ලුම සහ අවදානම් සහිත සාර්ව ස්වරයේ අභිසාරනය පිළිබිඹු කරයි. ප්රතිඵලයක් ලෙස බිය ස්පයික් ප්රමාද අදියර selloffs සාමාන්ය වේ, නමුත් එය කල් පවතින අඩු කැඳවීමට පෙර ප්රවාහ තහවුරු අවශ්ය වේ. ඕනෑම ප්රවර්තන උත්සාහයක් වලංගු කිරීම සඳහා ඩොලර් 90,000 - ඩොලර් 93,000 කලාපය ඉක්මන් නැවත ලබා ගැනීම සහ ධනාත්මක ETF මුද්රණ ධාවනයක් සඳහා නරඹන්න. එතෙක් ඉහළ අස්ථාවරත්වය සහ දැඩි ද්රවශීලතා තත්වයන් අපේක්ෂා කරන්න.

ජපානයේ බැඳුම්කර වෙළෙඳපොළ ගෝලීය විදේශ විනිමය වෙළෙඳපොළේ නීති රීති නැවත ලියමින් සිටී. රටේ අවුරුදු 10 ක රජයේ බැඳුම්කර (ජේජීබී) අස්වැන්න 1.73% දක්වා ඉහළ ගොස් ඇති අතර එය 2008 ජුනි මාසයේ සිට ඉහළම මට්ටම වේ - වෙළඳපල ¥17 ට්රිලියන (£88/ ඩොලර් බිලියන 110) මූල්ය උත්තේජනයක් සහ ජපාන බැංකුවේ (BoJ) බැඳුම්කර මිලදී ගැනීම් තවදුරටත් අඩු කිරීමත් සමඟ ය. මෙම පියවර නව අදියරක ආරම්භය සංඥා කරයි: යෙන් වෙළඳාම ප්රතිවිරුද්ධව ගෙන යයි.

දේශීය ඵලදාව ඉහළ යන විට ජපන් ආයෝජකයින් වැඩි වැඩියෙන් පිටරටින් අරමුදල් මෙරටට ගෙන්වා ගනිමින්, යෙන් ශක්තිමත් කිරීම සහ ලොව දිගුකාලීනව පවතින අරමුදල් ගනුදෙනු වලින් එකක් නොසන්සුන්කාරී වේ.

දැන් වෙළඳපොලවල ආධිපත්යය දරන ප්රශ්නය පැහැදිලිය - මෙම මාරුව USD/JPY 156 ට ආසන්නයේ එහි බහු-දශක ඉහළම අගයන්ගෙන් ආපසු ඇද දමනවාද, නැතහොත් මුදල් ස්ථාවර කිරීම සඳහා නැවත වරක් මැදිහත් වීමට BoJ සහ මුදල් අමාත්යාංශයට (MoF) බල කරයිද?

ප්රධාන කරුණු

• ඉහළ යන උද්ධමනය, රාජ්ය මූල්ය උත්තේජනය සහ BoJ සහාය අඩු කිරීමේදී වෙලඳපොලවල මිල නිසා ජපානයේ අවුරුදු 10 බැඳුම්කර අස්වැන්න 1.73% ක් දක්වා ළඟා වී ඇති අතර එය 2008 සිට ඉහළම අගයයි.
  
• BoJ හි ක්රමයෙන් සාමාන්යකරණය කිරීම - කෙටිකාලීන අනුපාත දැන් 0.5% ක් වන අතර - යෙන් හි අරමුදල් කාර්යභාරය ගෝලීය වශයෙන් නැවත තක්සේරු කිරීමකට හේතු වේ.
  
• සැලසුම් සහගත ¥17 ට්රිලියන උත්තේජකයක් තුන්වන Q3 තුළ ජපානයේ දළ දේශීය නිෂ්පාදිතයේ 0.4% හැකිලීම පියවා ගැනීම අරමුණු කර ඇති නමුත් උද්ධමන පීඩනය එකතු කිරීමේ අවදානම
  
• ඉහළ යන අස්වැන්න ජපානය තුළට ප්රාග්ධනය ආපසු ගෙන යමින්, යෙන් රැගෙන යාමේ වෙළඳාම අර්ධ වශයෙන් විසන්ධි වීමට හේතු වේ.
  
• USD/JPY අතීත මැදිහත්වීම් අවුලුවන ලද කලාපයක් වන 155-156 ආසන්නයේ ප්රධාන ප්රතිරෝධයට මුහුණ දෙයි.
  

ජපාන බැඳුම්කර අස්වැන්න 1.7 සීමාව කඩ කරමින් ඉහළ යයි

දශක දෙකකට ආසන්න වශයෙන් ශුන්යයට ආසන්න ඵලදායීන් පසු ජපානයේ බැඳුම්කර වෙළඳපොළ අවසානයේ තමන්ගේම බර යටතේ ගමන් කරමින් සිටී.

BoJ හි අස්වැන්න වක්රය පාලනය (YCC) හේතුවෙන් වසර ගණනාවක් තිස්සේ 1% ට අඩු රැඳී සිටි වසර 10 ක JGB අස්වැන්න දැන් තීරණාත්මක ලෙස ඉහළ ගොස් ඇත - ආයෝජකයින් තිරසාර උද්ධමනය, වැඩි රාජ්ය මූල්ය වියදම් සහ වෙළඳපොලේ සැහැල්ලු BoJ අතක් අපේක්ෂා කරන බවට සලකුණකි.

බලවේග කිහිපයක් එකතුවී ඇත:

• BoJ විසින් බැඳුම්කර මිලදී ගැනීම් අඩු කරමින් ජේජීබී සඳහා කෘතිම ඉල්ලුම අඩු කරයි.
  
• ඍණාත්මක අනුපාත යුගයක අවසානය සනිටුහන් කරමින් කෙටිකාලීන ප්රතිපත්ති අනුපාත 0.5% දක්වා ඉහළ දමා ඇත.
  
• අගමැති සනේ තකායිචි යටතේ දැවැන්ත උත්තේජක සැලැස්මක් මගින් බදු කප්පාදුව, යටිතල පහසුකම් වියදම් සහ ගෘහස්ථ සහාය හරහා ආර්ථිකයට ¥17කට අධික ප්රමාණයක් එන්නත් කිරීමට අපේක්ෂා කෙරේ.
  

එකට එක්ව, මෙම ගතිකතාවයන් ගෝලීය මූල්ය අර්බුදයේ සිට බැඳුම්කර ඵලදාව නොපෙනෙන මට්ටම්වලට තල්ලු කර ඇති අතර විශ්ලේෂකයින් ජපානයේ “ශුන්ය පිරිවැය මුදල්” යුගයේ අවසානය ලෙස විස්තර කරන දේ සලකුණු කරයි.

ජපානයේ බිඳෙන ආර්ථිකය තිබියදීත් ඉහළ ඵලදා

ඉහළ අස්වැන්නක් තිබියදීත් ජපානයේ ආර්ථිකය බිඳෙන ලෙස පවතී. කැබිනට් කාර්යාලයේ දත්ත පෙන්වා දෙන්නේ දළ දේශීය නිෂ්පාදිතය 3 වන Q3 දී 0.4% කින් හැකිලී ඇති බවයි, කාර්තු හයක් තුළ එහි පළමු පහත වැටීම. දුර්වල නේවාසික ආයෝජන සහ යටත් වූ පාරිභෝගික ඉල්ලුම සැප්තැම්බර් මාසයේදී අපනයන තරමක් නැවත වර්ධනය පහළට ඇදගෙන ගියේය.

බීඑන්පී පැරිබාස් ආර්ථික විද්යාඥ රියුටාරෝ කොනෝ සඳහන් කළේ සංකෝචනය “විශේෂයෙන් බරපතල” නොවන අතර, එය අසමාන ප්රකෘති ගම්යතාව ඉස්මතු කරන බවයි. කෙසේ වෙතත්, ඉදිරි උත්තේජක පැකේජය - ඉක්මනින් අනුමත කිරීමට අපේක්ෂා කෙරේ - විශ්වාසය යථා තත්ත්වයට පත් කිරීම සහ ඉහළ යන ජීවන වියදමට මුහුණ දෙන කුටුම්භවලට සහාය වීම අරමුණු

එහෙත් වෙළඳපල ප්රතික්රියාව සංවේදී බවක් පෙන්නුම් කරයි. ආයෝජකයින් රාජ්ය මූල්ය ව්යාප්තිය උද්ධමනය හා ණය අධික ලෙස සලකති. ජපානයේ රාජ්ය ණය දළ දේශීය නිෂ්පාදිතයෙන් 230% ඉක්මවීමත් සමඟ, සෑම නව වියදම් වටයක්ම බැඳුම්කර වෙළඳපොලේ පීඩනය වැඩි කරයි - සහ දීර්ඝ වශයෙන් යෙන්.

යාන්ත්ර විද්යාව: ඉහළ අස්වැන්නක් යෙන් ශක්තිමත් කරන්නේ ඇයි

ජපන් ඵලදායන්ගේ ඉහළ යාම විශේෂයෙන් USD/JPY විනිමය අනුපාතය සඳහා ක්ෂණික විදේශ විනිමය ඇඟවුම් ඇති කරයි.

1. ප්රාග්ධනය මෙරටට ගෙන්වීම

විදේශීය බැඳුම්කර වල ඩොලර් ට්රිලියන ගනනක් සාමූහිකව රඳවා සිටින ජපානයේ ආයතනික ආයෝජකයින් දැන් නිවසේදී වඩා හොඳ ප්රතිලාභ සොයාගෙන සිටිති. දේශීය ඵලදාව ඉහළ යන විට, ඔවුන් JGBs හි නැවත ආයෝජනය කිරීම සඳහා එක්සත් ජනපද භාණ්ඩාගාර, යුරෝපීය ණය සහ නැගී එන වෙළඳපල වත්කම් විකිණීම ආරම්භ කරයි. මෙම ක්රියාවලිය යෙන් සඳහා ඉල්ලුම වැඩි කරන අතර ප්රධාන මුදල් වලට සාපේක්ෂව එහි වටිනාකමට සහාය දක්වයි.

2. රැගෙන යාමේ වෙළඳාම විසන්ධි කිරීම

යෙන් රැගෙන යන වෙළඳාම - විදේශයන්හි ඉහළ ඵලදායී වත්කම් මිලදී ගැනීම සඳහා අඩු ඵලදායී යෙන් වලින් ණය ගැනීම - වසර ගණනාවක් තිස්සේ ගෝලීය වෙලඳපොලවල මුල් ගල වී ඇත. ජපන් අනුපාත ඉහළ යාමත් සමඟ මෙම වෙළඳාම අඩු ලාභදායී වේ. ප්රබල කෙටිකාලීන රැලි අවුලුවන ණය ආපසු ගෙවීම සඳහා වෙළඳුන් යෙන් මිලදී ගත යුතුය.

3. අස්වැන්න වෙනස්කම් සහ ගෝලීය සංසන්දනය

එක්සත් ජනපද අවුරුදු 10 ක අස්වැන්නක් 4-5% ට ආසන්න වුවද, ජපානයේ ශුන්යයට ආසන්න සිට 1.7% දක්වා වේගවත් මාරුවීම සැලකිය යුතු ය. වරක් දේශීය බැඳුම්කර මත කිසිවක් උපයා නොගත් ජපන් ආයෝජකයින් සඳහා, යෙන් ට පක්ෂව මුදල් ගතිකතාවයන් ඇල කරමින් පිටාර ගැලීම් මන්දගාමී කිරීමට සහ ගලා ඒම ඉහළ නැංවීමට තරම් නව අස්වැන්න පරිසරය තරඟකාරී වේ.

යෙන් ප්රතිපත්ති වෙළඳාම: වර්ධනය, ණය සහ ස්ථාවරත්වය

BoJ සඳහා, මෙම මාරුව විශාල අභියෝගයක් මතු කරයි. ආණ්ඩුකාර කසුඕ උෙඩා දුර්වල ආර්ථිකයක්, ඉහළ යන උද්ධමනය සහ වෙළඳපල සමතුලිත කළ යුතුය අස්ථාවරත්වය. ¥17 ට්රිලියන මූල්ය තල්ලුව මගින් දේශීය ඉල්ලුම පුනර්ජීවනය කළ හැකි නමුත් එය උද්ධමන අපේක්ෂාවන් ඉන්ධන සැපයීම සහ දැනටමත් ඉහළ ණය මට්ටම්වලට වික්රියා එකතු කිරීම ද අවදානමක් ඇත.

අස්වැන්න ඉතා ඉහළ අගයක් ගන්නේ නම්, BoJ ට නැවත බැඳුම්කර වෙලඳපොලවලට මැදිහත් වීමට හෝ සමපේක්ෂනය අවුල් කිරීම සඳහා වාචික මාර්ගෝපදේශ නිකුත් කිරීමට අවශ්ය විය හැකිය. මුදල් අමාත්ය සට්සුකි කටයමා දැනටමත් අනතුරු අඟවා ඇත්තේ ඇය “හදිසි හැඟීමකින් FX චලනයන් නරඹන” බවයි. ඓතිහාසිකව, එවැනි භාෂාව යෙන්-ආධාරක මැදිහත්වීම්වලට පෙර සිටී, විශේෂයෙන් USD/JPY 155—156 ට ළං වන විට - කලාපීය ක්රෙඩිට් ඇග්රිකෝල් විශ්ලේෂකයන් ටෝකියෝවේ මෘදු මැදිහත්වීමේ සීමාව ලෙස ධජ කරයි

භූ දේශපාලනය: චීනයේ ආතතීන් සහ වෙළඳ සුළං

බාහිර අවදානම් ජපානයේ ප්රතිපත්ති උභතෝකෝටික සංයෝග කරයි තායිවානය පිළිබඳ තකායිචිගේ අදහස් දැක්වීමෙන් පසුව චීනය සමඟ සබඳතා පිරිහී ඇති අතර, අන්යෝන්ය සංචාරක අනතුරු ඇඟවීම් පොළඹවා ඇති අතර වෙළඳ පළිගැනීම් පිළිබඳ බිය මතු කරයි.

කැපිටල් ඉකොනොමික්ස් හි මාසෙල් තියලියන්ට් වැනි ආර්ථික විද්යාඥයින් අනතුරු අඟවයි දුර්ලභ පෘථිවි අපනයන හෝ ජපන් භාණ්ඩ සඳහා සීමා කිරීම් පුළුල් වෙළඳ ආරවුලක් දක්වා උත්සන්න විය හැකි බවයි - චීන විදුලි වාහන තරඟයෙන් දැනටමත් පීඩනයට ලක්ව අපනයනකරුවන්ට රිදෙන එකක්.

මෙම ආතතීන් යෙන් වෙත ආරක්ෂිත නවාතැන් ගලා ඒමට හේතු විය හැකි නමුත් ඒවා ජපානයේ අපනයන එන්ජිම දුර්වල කිරීමට ද අවදානමක් ඇත - ප්රතිපත්ති සම්පාදකයින් තවදුරටත් මුදල් අස්ථාවරත්වයට එරෙහි වීමට තවත් හේතුවක් වේ.

USD/JPY පුරෝකථනය: 2025 අග භාගය සඳහා වන අවස්ථා

නුදුරු කාලීනව, ප්රාග්ධනය නැවත නිවසට පැමිණෙන විට 145—148 ක පරීක්ෂණයක් ප්රත්යක්ෂ ව පවතී. නමුත් එක්සත් ජනපද ෆෙඩරල් සංචිතය අනුපාත කප්පාදු කිරීම ප්රමාද කළහොත් - එක්සත් ජනපද ඵලදාව ඉහළ මට්ටමක තබා ගැනීම - USD/JPY 150-153 ට ආසන්නව නැංගුරම් තබා ගත හැකිය.

කෙසේ හෝ, 156 ක් පමණ වන BoJ හි ඉවසීමේ සීමාව වෙළඳුන්ට නැරඹීමට තීරණාත්මක රේඛාවක් බවට පත්වෙමින් තිබේ. වෙළඳුන්ට මෙම මට්ටම් කෙලින්ම අධීක්ෂණය කළ හැකිය ඩ්රයිව් එම්ටී 5, යෙන් අස්ථාවරත්වය තත්ය කාලීනව නිරීක්ෂණය කිරීම සඳහා සජීවී වෙළඳපල ගැඹුර සහ උසස් ප්රස්ථාර ලබා දෙයි.

USD/JPY තාක්ෂණික විශ්ලේෂණය

ලියන අවස්ථාවේ දී, USD/JPY 154.72 ක් පමණ වෙළඳාම් කරමින් සිටින අතර එය නැවුම් මිල සොයාගැනීමේ කලාපයකට යන්තම් පහළින් පවත්වයි. ද ආර්එස්අයි අධික මිල දී ගැනීමේ සීමාවට වඩා පහළින් පැතලි වී සිටින අතර එය සංඥා කරයි, ඉහළ යාමේ ගම්යතාව ශක්තිමත්ව පවතින නමුත් තවදුරටත් උඩු යටිකුරු වීමක් සිදු නොවුවහොත් වෙහෙසට ළං විය හැකි බවයි.

මේ අතර, බොලින්ගර් බෑන්ඩ් අස්ථාවරත්වය වැඩි වීමක් පෙන්නුම් කරමින් ව්යාප්ත වෙමින් පවතී. මිල ඉහළ සංගීත කණ්ඩායම වැළඳ ගනිමින්, තිරසාර මිලදී ගැනීමේ පීඩනය පිළිබිඹු කරයි - එවැනි ස්ථානගත කිරීම බොහෝ විට කෙටි කාලීන pullbacks හෝ ඒකාබද්ධ කිරීමේ අදියර පෙර වුවද.

අවාසියෙන්, ක්ෂණික සහාය 153.00 ක් වන අතර තවදුරටත් ප්රධාන මට්ටම් 150.00 සහ 146.45 ක් වේ. විශේෂයෙන් මනෝගතිය ඩොලරයට සාපේක්ෂව හැරෙන්නේ නම්, මෙම මට්ටම්වලට වඩා අඩු බිඳීමක් විකුණුම් දියවීම් හෝ භීතිකා විකිණීමට හේතු විය හැකිය.

සමස්තයක් වශයෙන්, ගම්යතාව දැනට ගොනුන්ට ප්රිය කරයි, නමුත් ආර්එස්අයි අධික ලෙස මිලදී ගත් භූමියට ළඟාවීමත් සමඟ ඉහළ බොලින්ගර් බෑන්ඩ් ඔස්සේ මිල ව්යාප්ත වීමත් සමඟ, වෙළඳුන් ඕනෑම අඛණ්ඩව ඉහළ යාමට පෙර හැකි කෙටිකාලීන නිවැරදි කිරීම් සඳහා නැරඹිය යුතුය.

යෙන් හි ගෝලීය රැළි බලපෑම්

ජපානයේ අස්වැන්න වෙනස් වීම හුදකලා කතාවක් නොවේ. ලොව විශාලතම ණයකරු ජාතිය ලෙස, ජපන් අරමුදල් නැවත ගෙන්වා ගැනීම ගෝලීය බැඳුම්කර වෙලඳපොලවලට බලපෑම් කළ හැකිය:

• එක්සත් ජනපද භාණ්ඩාගාර: ජපන් ආයෝජකයින්ගේ විකුණුම් පීඩනය එක්සත් ජනපද ඵලදාව ඉහළ නැං
  
• යුරෝපය සහ ඕස්ට්රේලියාව: ගෝලීය අස්වැන්න අභිසාරනය මෙහෙයවමින් ආයෝජකයින් ජේජීබී වෙත නැවත සමතුලිත විය හැකිය.
  
• නැගී එන වෙළඳපල: යෙන් ද්රවශීලතාව දැඩි වන විට අරමුදල් පිරිවැය ඉහළ යා හැකිය.
  

එහි ඇඟවුම් ගැඹුරු ය - ජපානයේ ශුන්ය අස්වැන්න යුගයේ අවසානය, ලාභ යෙන් අරමුදල් මත ගොඩනඟා ගත් දශක දෙකක ගෝලීය අවදානම ක්රමයෙන් විසන්ධි විය හැකිය.

යෙන් හි ආයෝජන සහ වෙළඳ ඇඟවුම්

වෙළඳුන් සඳහා, ජපානයේ බැඳුම්කර වෙළඳපොළ දැන් යෙන් සමීකරණයේ වැදගත්ම විචල්යය වේ.

• කෙටිකාලීන දෘෂ්ටිය: ඉහළ JGB අස්වැන්න සහ මෙරටට ගෙන්වීමේ ප්රවාහයන් USD/JPY 145-148 දෙසට පහළට තල්ලු කළ හැකිය, විශේෂයෙන් එක්සත් ජනපද අස්වැන්න ස්ථාවර වුවහොත්.
  
• මධ්ය කාලීන: රාජ්ය මූල්ය උත්තේජනය සහ නොනවත්වන උද්ධමනය අස්වැන්න ඉහළ නමුත් අස්ථාවර ලෙස තබා ගත හැකි අතර USD/JPY 150-153 ආසන්නයේ නැංගුරම් කර ඇත.
  

මැදිහත්වීමේ ඔරලෝසු යුගලය 156 ට ළං වුවහොත්, වඩාත් ශක්තිමත් වාචික අනතුරු ඇඟවීම් සහ හැකි බොජ්/MOF සම්බන්ධීකරණය අපේක්ෂා කරන්න.