Bitcoin imerejea karibu 118,800 baada ya kuvunja kwa muda juu ya 122,000 mwanzoni mwa wiki hii. Wakati wafanyabiashara wengine wanaona hili kama ishara ya uchovu wa muda mfupi, vipimo muhimu vya tathmini vinaonyesha soko linaweza kuwa linapunguza thamani ya uwezo wa mali hii kwa muda mrefu. Kile kinachojulikana zaidi kati ya hivi ni Bitcoin’s Energy Value - mfumo wa tathmini unaotegemea mtandao ambao sasa unaweka thamani halali ya BTC kati ya 145,000 na 167,800. Hii inamaanisha Bitcoin inauzwa kwa punguzo la asilimia 31 ikilinganishwa na nishati inayotumiwa kuendesha mtandao wake usio na kituo kimoja, hali ambayo haijawahi kuonekana tangu awamu ya kabla ya mzunguko wa soko la kupanda mwaka 2020.

Mambo muhimu ya kukumbuka

• Bitcoin’s Energy Value imefikia hadi 167,800, wakati bei ya soko imerejea hadi 118,800
• BTC inauzwa kwa punguzo kubwa zaidi ikilinganishwa na thamani kuliko ilivyokuwa 10K mwaka 2020
• Takwimu za on-chain zinaonyesha wafanyabiashara wa rejareja wanadhibiti mtiririko wa hivi karibuni wakati taasisi kubwa hazijihusishi
• Takwimu za Hash Ribbon na hash rate zinaonyesha wachimbaji madini bado wana imani

Bitcoin inauzwa chini ya tathmini yake inayotegemea nishati

Mfano wa Bitcoin Energy Value, uliotengenezwa na Capriole Investments, unakadiria bei halali ya BTC kwa msingi wa nishati inayotumika kulinda mtandao. Mfano huu unaona Bitcoin kama bidhaa, ambapo nishati inayowekwa hutumika kama kipimo cha thamani. Kulingana na mahesabu ya hivi karibuni, kipimo hiki sasa kiko kati ya 145,000 na 167,800 - ambacho ni kikubwa zaidi sana kuliko bei za sasa za soko.

Charles Edwards, mwanzilishi wa Capriole, ameonyesha kuwa Bitcoin sasa iko kwenye punguzo kubwa zaidi ikilinganishwa na Energy Value yake kuliko ilivyokuwa Septemba 2020, wakati ilipouzwa kwa 10,000 tu. Tukio hilo la kihistoria lilifuata mzunguko wa miezi mingi wa kupanda hadi viwango vipya vya juu kabisa.

Leo, punguzo hilo ni la kushangaza pia. Kulingana na Edwards, kwa kuwa hash rates zinaongezeka, wastani wa haraka wa Energy Value uko $167,800 - unaweka Bitcoin karibu asilimia 31 chini ya thamani yake halali inayokadiriwa. Hii ni kiwango cha kupunguzwa thamani kinachorudisha kumbukumbu za awamu za zamani kabla ya mizunguko mikubwa ya soko la kupanda.

Ingawa utendaji wa zamani si dhamana ya utendaji wa baadaye, punguzo la sasa linaonyesha tofauti adimu kati ya bei ya soko na misingi ya mtandao. Hii inaashiria hali ya kupunguzwa thamani ambayo inaweza kuvutia ununuzi mpya ikiwa msukumo utarejea.

Shauku ya taasisi bado ni ya kuchagua

Licha ya ishara wazi za kupunguzwa thamani, mtiririko wa taasisi bado ni wa tahadhari. Wakati ETFs na hazina za makampuni kama MicroStrategy bado zinashikilia akiba kubwa ya Bitcoin (MicroStrategy pekee inashikilia zaidi ya 628,000 BTC), hakuna ushahidi mwingi wa ununuzi mkali katika kurejea hivi karibuni.

Takwimu za on-chain zinathibitisha mtazamo huu. Takwimu za ukubwa wa utekelezaji zinaonyesha ongezeko la biashara za kiasi kidogo, zikionyesha kuwa shughuli za hivi karibuni zimeongozwa na rejareja.

Kwa upande mwingine, mizunguko mikubwa ya awali mara nyingi ilitambulika kwa ongezeko la maagizo makubwa, yanayolingana na mkusanyiko wa whale au taasisi.

Hii ina maana taasisi zinangojea pembeni, labda wakitafuta uthibitisho wa kiufundi. Kufunga kwa nguvu juu ya 125,000 kunaweza kuwachochea tena. Hadi wakati huo, muundo wa sasa unaonekana kama soko linalobadilika - thamani thabiti ya msingi lakini uwekezaji wa tahadhari.

Wachimbaji madini wanaonyesha ustahimilivu licha ya mabadiliko ya bei

Hash rate ya Bitcoin bado iko karibu viwango vya juu kabisa, ikionyesha ushiriki thabiti wa wachimbaji madini. Hii inaashiria imani katika uhai wa mtandao kwa muda mrefu. Zaidi ya hayo, kiashiria cha Hash Ribbons kilitoa ishara ya “Nunua” mwishoni mwa Julai - alama ya kuaminika kihistoria kwa uwezekano wa kupanda bei.

Msingi wa mfano wa Hash Ribbons ni rahisi: wakati hash rate ya muda mfupi inapungua chini ya wastani wa muda mrefu kisha kurejea, inaashiria wachimbaji madini kuacha kazi kwa muda na kisha kupona. Katika mizunguko ya zamani, mabadiliko haya mara nyingi yalifuata mizunguko ya miezi mingi ya kupanda. Ishara ya hivi karibuni inaonyesha wachimbaji madini hawajazuiliwa na mabadiliko ya bei bali wanajitahidi tena kuwekeza rasilimali.

Kuongeza nishati inayotumika na wachimbaji madini kunathibitisha zaidi ukanda wa juu wa mfano wa Energy Value, na kuunda hadithi yenye mvuto kwamba bei za sasa za soko hupunguza misingi ya uendeshaji wa mtandao.

Mabadiliko ya rejareja yanamaanisha nini kwa mwelekeo wa bei

Kuongezeka kwa maagizo ya ukubwa wa rejareja kunaashiria mazingira ya kubahatisha, mara nyingi yanayojulikana kwa biashara ya msukumo wa muda mfupi na mabadiliko ya hisia. Kihistoria, awamu ambapo rejareja wanadhibiti na wachezaji wa taasisi wanabaki kimya huwa na mabadiliko makubwa ya bei.

Hata hivyo, wachambuzi wanasema hii si ishara ya kushuka bei. Ikiwa wawekezaji wa taasisi wanaamini wafanyabiashara wa rejareja wanajenga msingi thabiti wa bei, wanaweza kuingia tena sokoni kwa nguvu - hasa ikiwa hali za kiuchumi zitakuwa za kuunga mkono. Kupunguzwa kwa viwango vya riba na Federal Reserve mwezi Septemba, kwa mfano, kunaweza kuwa kichocheo cha hisia mpya na mtiririko wa mtaji.

Uchambuzi wa kiufundi wa Bitcoin

Wakati wa kuandika, BTC inaonyesha kurejea kubwa kutoka kwa mwelekeo wake wa hivi karibuni wa kupanda, na wauzaji wakijaribu kushinikiza bei chini kuelekea alama ya 118,000. Hata hivyo, mistari ya kiasi inaonyesha ongezeko la shinikizo la ununuzi, huku wauzaji wakitoa upinzani mdogo. Hii inaonyesha kuwa ikiwa wauzaji watafeli kuendelea kwa msukumo, Bitcoin inaweza kurudi kwa muda mfupi.

Kurudi kutoka viwango vya sasa kunaweza kukutana na upinzani karibu na alama ya 120,000, ambayo sasa inafanya kazi kama dari ya muda mfupi. Kwa upande wa chini, marekebisho makubwa yanaweza kupata msaada kwa 116,000. Katika hali ya kushuka zaidi, viwango vya msaada thabiti viko 108,000 na 101,000, vinavyolingana na maeneo ya awali ya kuungana na viwango vya kisaikolojia.

Viwango hivi vya kiufundi, vinapochanganywa na ishara za kupunguzwa thamani kutoka kwa mfano wa Energy Value na viashiria vya imani ya wachimbaji madini, vinatoa mfumo wa kutathmini hatari za muda mfupi na fursa za muda mrefu.

Maswali yanayoulizwa mara kwa mara

Kwa nini Bitcoin’s Energy Value ni muhimu sasa? 

Kwa sababu inaonyesha kuwa mtandao unatumia nishati zaidi kulinda mtandao kuliko soko linavyolithamini kwa sasa. Tofauti hii mara nyingi huashiria marekebisho ya bei ya juu.

Je, taasisi bado zinanunua? 

Ndiyo, lakini kwa tahadhari. Wachezaji wakubwa wengi wanashikilia kutoka viwango vya chini, na hakuna ushahidi mwingi wa ununuzi mkali katika kurejea hivi karibuni.

Je, tabia ya wachimbaji madini inaunga mkono bei za sasa? 

Ndiyo. Hash rate inaongezeka, na Hash Ribbons zimegeuka kuwa chanya, zikionyesha imani ya wachimbaji madini na kupungua kwa hatari ya mauzo ya kulazimishwa.

Nini kingeanzisha ongezeko zaidi? 

Kupitia kwa nguvu juu ya 125,000 kunaweza kubadilisha hisia za soko na kuvutia taasisi kuingia tena, hasa wakati vichocheo vya kiuchumi (kama vile kupunguzwa kwa viwango vya riba vya Fed vinavyotarajiwa) bado vipo.

Athari za uwekezaji

Kurejea kwa Bitcoin hadi 118,800 kunaweza kutoa fursa ya kuingia kwa thamani badala ya kuashiria mwisho wa mzunguko wa kupanda. Kwa kuwa mali inauzwa chini sana ya thamani halali inayotokana na mtandao na wachimbaji madini hawajaonyesha dalili za msongo, muundo huu unafanana na awamu za mwanzo za msukumo badala ya kilele cha usambazaji.

Ikiwa taasisi zitaanza kununua tena juu ya 125,000, kushuka kwa bei hii kunaweza kukumbukwa kama dirisha la mkusanyiko wa kimkakati. Tofauti ya thamani ya nishati, inayoungwa mkono na tabia thabiti ya wachimbaji madini, inafanya bei ya sasa ya Bitcoin iwe ya kuvutia zaidi kuliko inavyoonekana juu ya uso.

Bei ya Ethereum imepanda zaidi ya $4,300 mwezi Agosti 2025, ikionyesha kiwango chake cha juu zaidi tangu mwishoni mwa 2021. Kwa kasi ya mwelekeo chanya na kuongezeka kwa mtiririko wa staking, wafanyabiashara na wachambuzi sasa wanauliza kama huu ndio msukumo unaoweza kusukuma ETH kufikia $5,000. Viashiria muhimu vya on-chain, nafasi za taasisi, na kuvunjika kwa mifumo ya kiufundi ya muda mrefu vinaonyesha mwelekeo mmoja - Ethereum huenda hatimaye iko karibu kufikia kiwango kipya cha juu kabisa.

Mambo muhimu ya kukumbuka

• Mabadiliko ya Ethereum kwenda proof of stake na masasisho ya hivi karibuni ya Layer-2 yanapunguza usambazaji na kuongeza throughput katika mtandao mzima.
  
  
• Papa asiyejulikana amestake ETH 10,999 na kupata faida ya $13.53 milioni, ikionyesha hamu inayoongezeka ya taasisi kwa bidhaa za staking za Ethereum.
  
  
• Kituo cha bei cha miaka saba cha Ethereum kinaonyesha kuwa kuvunjika zaidi ya $4,800 kunaweza kuanzisha awamu mpya ya ugunduzi wa bei yenye malengo juu ya $5,000.
  
  
• Wachambuzi wanasema mahitaji ya ETH katika DeFi, staking, na tokenization ya mali halisi yanaenea, na ushiriki wa rejareja na TradFi uko katika viwango vya juu vya miaka mingi.
  
  

Bei ya Ethereum yavunja $4,300 

Hadi tarehe 11 Agosti, Ethereum inauzwa karibu na $4,327, imeongezeka sana kutoka viwango vya katikati ya Juni. Msukumo huu unategemea ongezeko kubwa la ETH iliyostake katika itifaki kama ETH2.0 na EigenLayer, ambayo imeshusha usambazaji unaozunguka na kuongeza shinikizo la bei. 

Vipimo vya on-chain vinaonyesha shughuli ndogo za uuzaji na mifumo imara ya ukusanyaji katika pochi za papa na taasisi.

Kuhusiana na hilo, papa mmoja amestake ETH 10,999 (thamani zaidi ya $46 milioni) mwezi Juni na tayari amepata faida ya $13.53 milioni. 

Wachambuzi wanaona hatua hii kama ishara ya kuongezeka kwa riba ya taasisi kubwa katika uchumi unaokua wa proof-of-stake wa Ethereum.

Mtandao wa Ethereum unakuwa miundombinu ya kifedha

Ethereum haionekani tena kama mali ya kiteknolojia ya kubahatisha, kulingana na wachambuzi. Tangu Merge ya 2022 na masasisho ya Shanghai, mtandao umebadilika kutoka tabaka la majaribio lenye ada kubwa kuwa mfumo unaoweza kupanuka, wa moduli unaoendesha:

• Fedha zisizo na mwelekeo wa kati (DeFi)
  
  
• Masoko ya NFT
  
  
• Tokenization ya mali halisi
  
  
• Staking ya taasisi
  
  
• Mifumo ya uhamisho wa fedha za mipaka ya nchi
  
  

Mitandao ya Layer-2 kama Arbitrum na Optimism sasa inashughulikia miamala mingi zaidi kila siku kuliko Ethereum Layer-1, kuruhusu mtandao wa msingi kufanya kazi kama miundombinu ya makubaliano. Hii imefanya Ethereum kuvutia zaidi taasisi za TradFi zinazotafuta mfiduo wa on-chain unaoweza kupanuka na uliodhibitiwa.

Uchambuzi wa kiufundi wa ETH

Wakati wa kuandika, ETH iko katika hali ya ugunduzi wa bei juu ya $4,300 - ndani ya eneo la kununua - ikionyesha uwezekano wa kuongezeka zaidi. Hata hivyo, mistari ya kiasi inaonyesha wauzaji wanaonyesha upinzani mkali. Ikiwa wauzaji wataendelea kwa msukumo zaidi, mwelekeo wa juu unaweza kuanza kusimama. Mabadiliko makali yanaweza kusababisha bei kurudi nyuma hadi maeneo ya msaada ya $3,605 na $2,505, ambayo kwa kawaida yamekuwa viwango vya mtiririko wa fedha wakati wa awamu za kusawazisha.

Misingi ya ETH inaunga mkono utulivu wa bei

Muundo wa kiuchumi wa Ethereum sasa unafanana na mali adimu inayotoa mavuno:

• Zaidi ya milioni 30 za ETH zimewekwa stake, kupunguza usambazaji wa kioevu hadi takriban 29% ya jumla ya usambazaji.

• Ada za gesi zinaendelea kuchomwa, zikifanya utoaji halisi wa ETH kuwa wa kupunguza kiasi.
  
  
• Mahitaji ya ETH kama dhamana katika itifaki za DeFi na RWA yanaendelea kuongezeka.
  
  
• Fondi za TradFi zinaanzisha bidhaa za staking za ETH zinazolenga wawekezaji wa pensheni na misaada.
  
  

Mwelekeo huu unafanya iwe vigumu kwa kiasi cha mauzo kushinda shinikizo la ununuzi, hasa katika mazingira ya macro yenye mtiririko mdogo unaopendelea mali za kidijitali.

Utabiri wa bei ya Ethereum: Je, msukumo utaisukuma kufikia $5000?

Wengi wanasema sehemu kubwa ya njia ya bei ya Ethereum kutoka hapa itategemea mambo mawili: hali za macro na nguvu ya mzunguko wa soko la crypto. Ikiwa masoko ya dunia yataendelea kuwa na mtazamo wa hatari, na Ethereum itaendelea kupata mvuto kama tabaka la makubaliano kwa mali zilizotokeni na mikataba smart, $5,000 si tu inawezekana - inaweza kuwa ya tahadhari.

Hata hivyo, wachambuzi wanaonya kuhusu vizingiti, ikiwa ni pamoja na udhibiti mkali unaoweza kutokea, msongamano wa soko, au kuchukua faida kwa muda mfupi iwapo ETH itafikia viwango vya upinzani vya kisaikolojia. Hata hivyo, misingi inayounga mkono msukumo huu ni tofauti sana na ile ya 2021, na miundombinu ya taasisi imewekwa zaidi kushughulikia mahitaji.

Maswali yanayoulizwa mara kwa mara

Nini kinachosababisha bei ya Ethereum kuongezeka mwaka 2025?

Kuongezeka kwa mtiririko wa staking, kupunguzwa kwa usambazaji unaozunguka, na kuongezeka kwa matumizi ya taasisi katika DeFi na majukwaa ya Layer-2.

Kwa nini $5,000 inaonekana kama kiwango muhimu kwa ETH?

Ni kidogo juu ya kiwango cha juu kabisa cha Ethereum cha $4,875 na kinawakilisha hatua kubwa ya kisaikolojia na kiufundi.

Je, masasisho ya mtandao wa Ethereum yanaathirije bei yake?

Mabadiliko kwenda proof of stake na upanuzi wa Layer-2 yamefanya ETH kuwa bora zaidi, adimu zaidi, na kuvutia zaidi kama mali inayotoa mavuno.

Je, taasisi zinawekeza katika Ethereum?

Ndiyo. Bidhaa za staking za ETH za kiwango cha taasisi zinaongezeka, na stake ya hivi karibuni ya papa wa ETH 10,999 inaashiria mzunguko wa kina wa mtaji ndani ya Ethereum.

Je, ETH inaweza kushuka baada ya kufikia $5,000?

 Marekebisho ya muda mfupi yanawezekana, lakini misingi ya muda mrefu - ikiwa ni pamoja na staking, matumizi, na usambazaji wa kupunguza kiasi - inaunga mkono viwango imara vya bei.

Athari za uwekezaji

Kulingana na ripoti, ikiwa Ethereum itavunja kwa mafanikio kiwango cha juu kabisa cha $4,875 na kuingia katika msukumo wa kudumu kuelekea $5,000, inaweza kusababisha ongezeko la riba kutoka kwa wafanyabiashara wa rejareja na wawekezaji wa taasisi. Nafasi ya ETH kama tabaka la msingi la mikataba smart—pamoja na mavuno yake ya staking na muundo wa kupunguza kiasi - inaimarisha hoja ya kushikilia kwa muda mrefu katika portfolios za crypto zilizo na utofauti.

Wawekezaji wanaofikiria kuingia kwa viwango vya sasa wanapaswa kuzingatia mabadiliko ya bei na maeneo ya uwezekano wa kurudi nyuma, lakini mazingira ya macro na ya mtandao yanatoa fursa ya kipekee ya hatari na thawabu. Kwa kuwa ETH inauzwa katika hali ya ugunduzi wa bei na mahitaji ya taasisi yanazidi kuongezeka, mabadiliko ya Ethereum kutoka mali ya kubahatisha kuwa miundombinu ya kidijitali yanaweza kuhalalisha thamani kubwa zaidi kwa muda.

Kulingana na wachambuzi, mahitaji ya mali salama katikati ya mvutano unaoongezeka wa biashara duniani, matarajio mapya ya kupunguzwa kwa viwango vya riba na Federal Reserve, na usumbufu wa usambazaji unaosababishwa na ushuru mpya wa Marekani kwa uingizaji wa dhahabu vinaendesha tofauti kati ya hizi mbili. Wakati dola kawaida huweka shinikizo la kushuka kwa dhahabu, hali za sasa za kiuchumi na kisiasa zinabadilisha usawa.

Mambo muhimu ya kukumbuka

• Bei za dhahabu zinakaribia $3,400, zikiungwa mkono na mtiririko wa mali salama na hali ya kutokuwa na uhakika ya kiuchumi, licha ya dola ya Marekani kuimarika kidogo.
  
• Hatua za ushuru za Marekani sasa zinajumuisha mabati ya dhahabu ya kilo moja, zikiharibu biashara ya dhahabu duniani - hasa kutoka Uswisi, kitovu kikubwa cha uchakataji wa dhahabu duniani.
  
• Matarajio ya kupunguzwa kwa viwango vya riba na Fed yameongezeka baada ya data dhaifu ya ajira, na soko sasa linatarajia uwezekano wa 89.4% wa kupunguzwa kwa pointi 25 za msingi mwezi Septemba na jumla ya pointi 100 ifikapo mwanzo wa 2026.
  
• Mahitaji ya dhahabu halisi bado ni makubwa, benki kuu ya China inaongeza akiba kwa mwezi wa tisa mfululizo na mtiririko wa ETF unaendelea kuwa thabiti.
  
• Wasiwasi juu ya uhuru wa Fed umeongezeka baada ya Trump kumteua mtaalamu wa uchumi Stephen Miran na kuendelea kupendekeza mbadala wa Mwenyekiti Jerome Powell.
  

Mahitaji ya dhahabu kama mali salama yanaendesha utulivu karibu $3,400

Mvutano wa kisiasa unaoongezeka na migogoro mipya ya kibiashara vinaimarisha nafasi ya dhahabu kama kinga dhidi ya hatari. Mkakati mkali wa ushuru wa serikali ya Marekani - ikiwa ni pamoja na ushuru wa 100% kwa semikonductor zinazoingizwa na ushuru mpya wa 25–50% unaolenga China, India, na labda Japan - umeleta tena hali ya kutokuwa na uhakika katika masoko ya dunia. 

Kujumuishwa kwa dhahabu katika mzunguko huu wa ushuru, hasa mabati ya kilo moja, ni jambo muhimu sana. Uswisi, kitovu kikubwa cha uchakataji wa dhahabu duniani, kinaathirika moja kwa moja. Usumbufu katika minyororo ya usambazaji wa dhahabu halisi tayari unaonekana katika masoko ya mkataba wa baadaye.

Wakati huo huo, ukosefu wa utulivu wa kikanda unaongeza hadithi ya mali salama. Tangazo la Waziri Mkuu wa Israeli Benjamin Netanyahu kuhusu uwezekano wa kuchukua kijeshi Gaza linaongeza wasiwasi mkubwa wa kisiasa. Hii, pamoja na migogoro ya biashara duniani, inaendelea kuweka mahitaji ya wawekezaji kwa dhahabu juu - hata wakati dola inaimarika.

Matarajio ya sera za Fed yanapunguza nguvu ya dola

Wakati dola ya Marekani imetulia baada ya kushuka kwa wiki mbili, nguvu yake bado imezuiwa na matarajio ya sera ya upole ya Federal Reserve. Zana ya CME FedWatch inaonyesha uwezekano wa 89.4% wa kupunguzwa kwa kiwango cha pointi 25 za msingi mwezi Septemba, na soko sasa linatarajia kupunguzwa kwa asilimia moja ifikapo mwanzo wa 2026. 

Matarajio haya yameongezeka kufuatia mfululizo wa data dhaifu ya soko la ajira, ikiwa ni pamoja na ongezeko la madai ya ukosefu wa ajira kwa mwezi mmoja na marekebisho ya kushuka ya ajira zisizo za kilimo.

Uaminifu wa Fed pia umechunguzwa kwa ukaribu. Uteuzi wa Rais Trump wa Stephen Miran kuwa Mjumbe wa Bodi ya Gavana na wito wake wa wazi wa kumwondoa Mwenyekiti Jerome Powell vimezua wasiwasi kuhusu uhuru wa benki kuu. Wafanyabiashara wanaonekana kuwa na shaka zaidi kuwa Fed itaweza kudumisha msimamo mkali mbele ya shinikizo la kisiasa na hali mbaya ya kiuchumi - hali inayounga mkono dhahabu.

Migogoro ya soko halisi inaimarisha msaada wa muundo

Ushuru kwa uingizaji wa dhahabu halisi si ishara tu - unaweza kubadilisha mtiririko wa dhahabu duniani kulingana na wachambuzi. Nyaraka za forodha zinathibitisha kuwa Marekani imeweka ushuru mpya kwa mabati ya dhahabu ya kilo moja, aina inayotumika sana na taasisi na wachakataji. Hii inaripotiwa kuwa na athari za papo hapo kwa usafirishaji kutoka Uswisi na London, ambako mabati mengi ya dunia huchakatwa na kusafirishwa. Hali hii ya kutokuwa na uhakika inaongeza utulivu wa bei na inaweza kupunguza kushuka kwa bei kwa muda mfupi.

Ununuzi wa dhahabu na benki kuu

Mahitaji ya benki kuu bado ni makubwa. Benki kuu ya China iliendelea kuongeza akiba ya dhahabu kwa mwezi wa tisa mfululizo mwezi Julai, na ingawa ununuzi wa jumla wa sekta rasmi umepungua tangu robo ya kwanza, bado uko juu ya wastani wa muda mrefu. 

Mahitaji haya thabiti ya msingi, pamoja na mtiririko mpya wa wawekezaji katika ETF, huongeza uimara kwa bei za spot na mkataba wa baadaye.

Uchambuzi wa kiufundi wa dhahabu 2025: Wauzaji wanajaribu - lakini wanunuzi bado wako imara

Wakati wa kuandika, dhahabu inaonyesha kupungua kidogo ndani ya eneo la mauzo lililojulikana - ikionyesha kuwa tunaweza kuwa katika mwelekeo wa kushuka zaidi. Hata hivyo, nguzo za kiasi zinaonyesha shinikizo kubwa la ununuzi, huku wauzaji bado hawajazidi kwa imani ya kutosha.

Ikiwa msukumo wa mauzo hautaongezeka hivi karibuni, tunaweza kuona ongezeko jipya la bei. Ikiwa ongezeko litafanyika, bei zinaweza kukutana na upinzani katika kiwango cha $3,440. Kwa upande wa kushuka, upungufu wowote mkubwa unaweza kupata msaada katika $3,265 na $3,185, viwango ambavyo wafanyabiashara wataangalia kwa makini ishara za ununuzi mpya.

Mpangilio huu unaonyesha kuwa wakati wauzaji wanajaribu soko, hisia kubwa za kununua bado zipo - zikiacha mlango wazi kwa ongezeko la bei ikiwa eneo la mauzo halitadumu.

Athari za uwekezaji

Uwezo wa dhahabu kushikilia karibu $3,400 licha ya dola kuwa imara unaashiria mpangilio wa kununua unaoendeshwa na hali za kiuchumi. Kwa kuwa usambazaji wa dunia uko chini ya shinikizo, mahitaji ya benki kuu ni thabiti, na kupunguzwa kwa viwango vya riba vya Fed kunatarajiwa hivi karibuni, kesi ya ongezeko zaidi bado ni imara.

Wafanyabiashara wanapaswa kutafuta mwelekeo kutoka kwa data ya CPI ya Marekani wiki ijayo, hotuba za Fed zinazokuja, na ongezeko lolote la ushuru zaidi. Kuvunja kwa nguvu juu ya $3,400 kunaweza kuthibitisha kuendelea kwa mwelekeo wa kununua kuelekea $3,440–$3,500, wakati kushuka kuelekea $3,265 au $3,185 kunaweza kutoa fursa za ununuzi.

Kulingana na wachambuzi, kuongezeka kwa dhahabu si tena hatua ya kujilinda tu - inakuwa mgawanyo wa kimkakati katika mazingira ya kiuchumi yanayozidi kuwa yasiyo thabiti.

Fanya biashara ya hatua zinazofuata za dhahabu kwa akaunti ya Deriv MT5 leo.

Maswali yanayoulizwa mara kwa mara

Kwa nini dhahabu inaongezeka wakati dola inaimarika?

Kawaida, dola imara huathiri dhahabu kushuka, lakini hali za sasa - ikiwa ni pamoja na matarajio ya kupunguzwa kwa viwango vya riba vya Fed, usumbufu wa biashara, na hatari za kisiasa - zinaongeza mahitaji ya mali salama na kupunguza athari za sarafu.

Ni sababu gani kuu za kiuchumi nyuma ya nguvu ya dhahabu?

Sera kali za ushuru, data dhaifu ya uchumi wa Marekani, matarajio ya kupunguza sera za fedha, na ununuzi wa dhahabu na benki kuu yote yanachangia uimara wa dhahabu.

Ushuru huathirije bei za dhahabu moja kwa moja?

Ushuru kwa mabati ya dhahabu unazuia minyororo ya usambazaji na kuongeza gharama, hasa wakati unalenga wauzaji wakubwa kama Uswisi. Hii huongeza shinikizo la juu kwa bei za dhahabu.

Hali ya kutokuwa na uhakika ya Fed ina jukumu gani?

Waswasi kuhusu kisiasa cha Fed, pamoja na mabadiliko ya matarajio kuwa ya upole, yanadhoofisha imani katika nguvu ya dola kwa muda mrefu - jambo ambalo ni faida kwa dhahabu.

Sera ya biashara ya Marekani ni tena kitovu cha umakini wa soko wakati Rais Trump anajiandaa kutekeleza kodi ya asilimia 100 kwa semikondakta zinazoingizwa. Kulingana na ripoti, ingawa hatua hii imesababisha wasiwasi katika minyororo ya usambazaji wa semikondakta Asia, wawekezaji tayari wanabadilisha mwelekeo kuelekea mshindi mmoja muhimu - Nvidia. Ahadi ya mtengenezaji wa chipu za AI ya $500 bilioni kwa uzalishaji wa Marekani, iliyotangazwa mwanzoni mwa mwaka huu, inaweza si tu kuiondoa kodi inayokuja ya uingizaji bali pia kuharakisha mabadiliko yake kutoka muuzaji wa kimataifa hadi kiongozi wa miundombinu ya ndani.

Mambo muhimu ya kuchukua

• Kodi ya asilimia 100 inayopangwa na Trump kwa semikondakta zinazoingizwa inaweza kubadilisha mtiririko wa chipu duniani, lakini kampuni kama Nvidia zilizo na uwekezaji wa viwanda Marekani zinaweza kuachiliwa.
  
• Nvidia imeahidi kutumia hadi $500 bilioni kwa ajili ya miundombinu ya AI ya ndani, hatua inayolingana na sera ya biashara na inaweza kusaidia mwelekeo wa muda mrefu wa kuongezeka kwa hisa.
  
• Wataalamu wanasema sehemu ya mtandao ya Nvidia - ambayo mara nyingi haizingatiwi - ni muhimu kwa upanuzi wa AI na inazidi kuwa kiini cha nadharia yake ya kuongezeka kwa thamani.
  

Uzalishaji wa Nvidia nchini Marekani unaweza kuwa kinga yake

Takwimu zilionyesha kuwa hisa za Nvidia tayari zimeongezeka zaidi ya 59% katika miezi mitatu iliyopita, wafanyabiashara sasa wanapima upya athari za siasa za kimataifa kwenye miundombinu ya AI. Kodi ya semikondakta, ambayo awali ilionekana kama tishio, inazidi kuonekana kama msaada wa sera kwa kampuni zinazozalisha ndani ya nchi. Katika kesi ya Nvidia, mchanganyiko wa motisha za Sheria ya CHIPS, uongozi wa mtandao, na ukaribu wa kimkakati na Ikulu unaweza kuizidisha kinga dhidi ya hatari za muda mfupi.

Mnamo Aprili 2025, Nvidia iliahidi kuwekeza hadi $500 bilioni katika uzalishaji wa chipu na miundombinu ya AI nchini Marekani, ikiwa ni pamoja na ushirikiano na TSMC, Foxconn, na wasambazaji wa seva wa Marekani. Hatua hii sasa inaonekana si tu ya kimkakati, bali pia ya busara. Kwa kuwa Trump anapendelea kampuni zinazojenga nchini Marekani, mabadiliko ya mapema ya Nvidia yanaweza kuifanya ipate msamaha wa kodi.

Kulingana na vyanzo vya utawala, inatarajiwa kuwa na msamaha kwa kampuni zinazojenga uwezo ndani ya mipaka ya Marekani. Hii itampa Nvidia - tayari akiwa na fedha za Sheria ya CHIPS - faida dhidi ya washindani walioko hatarini zaidi kutokana na minyororo ya usambazaji ya Asia. AMD, kwa mfano, bado inategemea sana TSMC ya Taiwan na bado inaongeza uzalishaji wake Arizona. Intel na Broadcom pia zinatarajiwa kufaidika, lakini nafasi ya Nvidia katika soko la AI GPU inaiweka kuwa ya kipekee.

Mtandao wa Nvidia ni injini ya ukuaji isiyoonekana

Zaidi ya chipu, biashara ya mtandao ya Nvidia ambayo haijulikani sana inaendesha mapato yanayoongezeka. Katika mwaka wa fedha 2025, sehemu hii ilichangia $12.9 bilioni, zaidi ya mapato yote ya kampuni kutoka kwa michezo ya video. 

Mifumo yake ya NVLink, InfiniBand, na Ethernet huruhusu makundi makubwa ya AI kufanya kazi kwa ufanisi - kipengele muhimu wakati mzigo wa AI unabadilika kuelekea utambuzi na usindikaji wa wakati halisi.

Faida hii ya miundombinu inazidi kuwa muhimu wakati makampuni makubwa ya teknolojia kama Microsoft na Amazon yanatafuta kuanzisha mifumo mikubwa ya AI. Uwezo wa Nvidia kutoa vifurushi vilivyoshikamana vya GPU–DPU–mtandao unaiweka kama mtoa huduma kamili wa chaguo - na kuhalalisha zaidi thamani yake ya juu.

Mtazamo wa kiufundi wa Nvidia

Wakati wa kuandika, bei ya Nvidia inaonyesha ongezeko kubwa wakati vita vya kodi vinaendelea. Hata hivyo, nguzo za kiasi zinaonyesha wauzaji wanatoa upinzani mkubwa dhidi ya udhibiti wa wanunuzi - ikionyesha uwezekano wa muungano. Ikiwa tutaona ongezeko zaidi, bei zinaweza kukumbana na upinzani katika kiwango cha $180.24. Kinyume chake, ikiwa tutashuhudia kushuka, bei zinaweza kushikiliwa katika viwango vya msaada vya $170.88 na $164.55.

Msimamo wa soko na uwezekano wa kuongezeka

Hadi tarehe 4 Agosti, Nvidia ilibadilishana karibu na kilele chake cha wiki 52 kwa $180 kwa hisa, ikiwa imezidi washindani kama Broadcom, Marvell, na Qualcomm katika robo ya mwisho. 

Licha ya mvutano wa kisiasa na vikwazo vya uuzaji nje vya China, kampuni inatarajia mapato ya robo ya pili ya $45 bilioni - ongezeko la 50% mwaka hadi mwaka.

Wall Street inatarajia mapato kuongezeka kwa 52% katika mwaka wa fedha 2026 na faida zaidi ya 40%. Ingawa tahadhari fulani bado ipo kuhusu P/E ya Nvidia ya mbele ya 36.3x, wachambuzi wanadai kuwa muafaka wa sera, ukubwa, na nguvu za mahitaji zinahakikisha thamani hiyo.

Hadithi ya hatari ya sera inabadilika

Juhudi za Trump za kodi zinaashiria mabadiliko kutoka sera ya semikondakta inayotegemea motisha chini ya utawala wa Biden hadi mfano wa adhabu wa “jenga hapa au lipa”. Wakati wakosoaji wanatabiri kuwa hii inaweza kuvuruga minyororo ya usambazaji duniani na kuongeza mfumuko wa bei, wawekezaji wanaonekana kuzingatia msamaha na utekelezaji wa kuchagua.

Hisa za semikondakta awali zilitetemeka baada ya tangazo lakini zimepata utulivu - na Nvidia ikiongoza kupona. Imani kwamba sera ya Trump itawazawadia kampuni zilizo na uzalishaji wa ndani inaongeza mtiririko wa uwekezaji wa kubahatisha, na Mkurugenzi Mtendaji wa Nvidia Jensen Huang amekutana na Trump mara mbili miezi ya hivi karibuni, ikiwa ni pamoja na masaa machache kabla sera hiyo kutangazwa hadharani.

Maswali yanayoulizwa mara kwa mara

Kwa nini Nvidia inaonekana kuwa mshindi wa kodi za Trump?

Kwa sababu imeahidi uzalishaji mkubwa nchini Marekani na ina uwezekano wa kupata msamaha wa sera.

Je, uwekezaji wa $500 bilioni umethibitishwa?

Ahadi ya Nvidia iliyotangazwa inajumuisha matumizi kwenye viwanda vya chipu, seva za AI, na miundombinu kwa miaka minne, ikiwa na msaada wa ufadhili wa umma-na-binafsi kupitia Sheria ya CHIPS.

Je, mtandao unachukua nafasi gani katika biashara ya Nvidia?

Teknolojia za mtandao kama NVLink na InfiniBand huruhusu chipu za AI kufanya kazi kwa ufanisi kwa kiwango kikubwa. Ni biashara ya zaidi ya $12B na sehemu muhimu ya mkusanyiko wa AI wa Nvidia.

Je, kampuni nyingine zinahusishwa na kodi hii?

Ndiyo. Nchi kama Ufilipino na Malaysia zimeonyesha wasiwasi, wakati kampuni zisizo na viwanda nchini Marekani zinaweza kukumbwa na shinikizo la gharama.

Athari za uwekezaji

Ikiwa Trump atafikia makubaliano rasmi ya kodi ya asilimia 100 na kutoa msamaha kwa kampuni zilizo na viwanda nchini Marekani, Nvidia inaweza kuwa na nafasi ya kipekee ya kuongezeka zaidi. Mchanganyiko wake wa uongozi wa AI, muafaka wa ndani, na ukubwa wa miundombinu unatoa sababu thabiti ya mtiririko wa taasisi - hasa ikiwa mfumuko wa bei na shinikizo za kisiasa zitaendelea.

Katika mazingira ya sera yanayoadhibu kufunguka kwa kimataifa na kupongezwa kwa muafaka wa kitaifa, Nvidia inaweza si tu kuishi katika enzi ya kodi - bali kuiongoza.

Fanya biashara juu ya mwelekeo ujao wa Nvidia kwa akaunti ya Deriv MT5 leo.

Tabia ya watumiaji wa Marekani inabadilika kwa nguvu, na matumizi yaliyorekebishwa kwa mfumuko wa bei yanashuka kwa mara ya kwanza tangu janga la corona. Matumizi ya matumizi binafsi yalipungua kwa 0.15% katika nusu ya kwanza ya 2025, wakati wauzaji wakubwa wanaripoti kupungua kwa mahitaji - hata miongoni mwa kaya zenye utajiri zaidi. Kupungua kwa matumizi ya kaya kunakuja wakati EUR/USD inajikusanya karibu na 1.1570, na wafanyabiashara wakisubiri kichocheo kingine cha kiuchumi. Kulingana na wachambuzi, dalili za kujiweka kando - kama vile kupungua kwa ukubwa wa vikapu, ongezeko la matumizi ya kuponi, na mwelekeo wa bidhaa za bei nafuu - zinaweza kuwa dalili za mapema za udhaifu mpana wa kiuchumi unaoweza kuathiri sera za Federal Reserve na mwelekeo wa jozi ya sarafu.

Mambo muhimu ya kukumbuka

• Watumiaji wa Marekani wanapunguza matumizi, hata ya vitu muhimu, kutokana na bei za juu na hali ya kutokuwa na uhakika kiuchumi.
  
  
• Wachambuzi wanasema mabadiliko haya ya tabia yanaweza kuathiri mwelekeo wa sera za Federal Reserve na kudhoofisha dola.
  
  
• EUR/USD inajikusanya karibu na 1.1581, lakini kuvunjika kwa mwelekeo kunaweza kutokea ikiwa sera na hisia zitabadilika.
  
  

Mtumiaji wa Marekani anajiondoa - na si kimya kimya

Takwimu za rejareja, maoni ya chapa, na uchunguzi wa kila siku vinaonyesha mwelekeo mmoja: tabia ya matumizi huru iliyojitokeza baada ya COVID-19 inapungua. 

Kati ya makundi mbalimbali - kutoka kwa wanafunzi wa chuo kikuu huko Detroit hadi familia za tabaka la kati la juu huko Los Angeles - kuna mwelekeo wazi wa kujizuia. Kuponi, utafutaji wa punguzo, na kupunguza matumizi kwa bidhaa za bei nafuu vimerudi mitindo.

Chapa kubwa za watumiaji zinahisi mabadiliko haya. Mondelez, mtengenezaji wa Oreo na Ritz, imeripoti kuwa mauzo ya Marekani yamepungua, ingawa takwimu za kimataifa bado ni imara. Chipotle imeona kupungua kwa maagizo ya burrito za kiwango cha juu, wakati Domino’s Pizza imejikita katika matangazo ya “nunua mbili, pata moja bure” ili kudumisha wateja. 

Procter & Gamble, mmiliki wa chapa kama Tide na Pantene, imegundua kupungua kwa mahitaji ya vitu muhimu. Hata Invisalign imeripoti kuwa baadhi ya watumiaji wanachagua braces za chuma za bei nafuu.

Kulingana na Wall Street Journal, mwelekeo huu unaonyesha mabadiliko ya kina na ya kimkakati katika tabia ya ununuzi - ambayo baadhi ya wachambuzi wanaelezea kama jibu la muundo kwa mfumuko wa bei unaoendelea na wasiwasi wa kiuchumi, badala ya marekebisho ya muda mfupi.

Empower, meneja wa mali za kustaafu wa Marekani, aligundua katika utafiti wa Juni kuwa zaidi ya nusu ya watu wazima wa Marekani sasa hutumia takriban saa nne kwa siku kusimamia masuala ya kifedha. Hiyo ni sawa na kazi ya muda wa sehemu, yote yakiangazia jinsi ya kuongeza thamani ya pesa.

Sera ya Federal Reserve na EUR/USD

Tarehe 6 Agosti, jozi ya EUR/USD inauzwa katika anuwai nyembamba karibu na 1.1581. Wawekezaji wanaonekana kuwa na shaka kuchukua nafasi mpya, wakisubiri takwimu za mfumuko wa bei za Marekani na mabadiliko yanayoweza kutokea katika Federal Reserve. Hata hivyo, dalili zinaweza kuwa tayari zipo katika sehemu za vyakula vya Marekani.

Kihistoria, wakati hali ya kutokuwa na uhakika kiuchumi inapoongezeka, dola ya Marekani mara nyingi huimarika wakati wawekezaji wanatafuta mali salama. Wachambuzi wanapendekeza kupungua kwa hivi karibuni kwa matumizi binafsi - kushuka kwa 0.15% katika nusu ya kwanza ya 2025, kushuka kwa kina zaidi tangu janga - kunaweza kuwa dalili ya mapema ya hali ya mdororo wa uchumi. 

Hadithi hii inathibitishwa na takwimu dhaifu za Julai zinazoonyesha ukuaji usioongezeka wa sekta ya huduma na ongezeko la gharama za pembejeo. Kwa muda mfupi, mabadiliko haya huunga mkono dola, kwani masoko hujiweka kwa tahadhari. Lakini hali hii inaweza kubadilika ikiwa Federal Reserve itachukulia kupunguzwa kwa matumizi kama ishara ya kubadilisha mwelekeo. 

Kulingana na data ya CME FedWatch, wafanyabiashara tayari wanahesabu uwezekano wa zaidi ya 85% wa kupunguzwa kwa riba mwezi Septemba, na kupunguzwa zaidi kunatarajiwa kufikia mwisho wa mwaka. 

Ikiwa itatimia, wengi wanatarajia hii itapunguza mvuto wa mali za Marekani na kuweka shinikizo la kushuka kwa dola, na kuweza kuinua EUR/USD kuelekea eneo la 1.1590 –1.1800.

Wakati huo huo, Ulaya ina hisia zake. Eurozone, hasa Ujerumani, inategemea sana mauzo ya nje kwa Marekani. Kupungua kwa mahitaji ya Marekani kunaweza kuathiri ukuaji wa Eurozone na, kwa upana zaidi, Euro yenyewe. Hata hivyo, wachambuzi wanaonyesha kuwa ikiwa Benki Kuu ya Ulaya itashikilia viwango vya riba wakati Fed inapunguza sera, pengo dogo la viwango vya riba linaweza kusaidia Euro, kwa kiasi fulani kufidia udhaifu unaohusiana na biashara.

Uchambuzi wa kiufundi wa EUR/USD

Wakati wa kuandika, jozi hii inashikiliwa katika anuwai nyembamba, na shinikizo la kuuza linaonekana kwenye chati ya kila siku. Miondoko ya kiasi inaonyesha shinikizo kubwa la kununua siku chache zilizopita, huku wauzaji wakionyesha mwitikio mkali katika siku mbili zilizopita. Hii inaashiria au kuungana au kupungua kwa bei. Ikiwa kupungua kutatimia, tunaweza kuona bei kupata msaada kwenye viwango vya 1.1529 na 1.1392. Kinyume chake, ongezeko la bei linaweza kukutana na upinzani kwenye kiwango cha bei cha 1.1770. 

Wimbo wa Dola ya Marekani (DXY) unazunguka karibu 98.80, ukijikusanya baada ya kushuka kwa ghafla kulikotokana na ripoti ya ajira isiyoridhisha ya wiki iliyopita. Licha ya hayo, wafanyabiashara wanabaki waangalifu, wakisubiri mzunguko mwingine wa takwimu za mfumuko wa bei na matangazo ya Rais Trump kuhusu mabadiliko ya uongozi wa Federal Reserve.

Sababu ya sehemu ya vyakula kuwa ishara mpya ya kiuchumi

Kinachotokea katika sehemu ya nafaka kinaweza kutoa mwanga bora zaidi kuliko baadhi ya viashiria vya jadi. Kroger, muuzaji mkubwa wa Marekani, ameripoti kuwa ingawa idadi ya wageni duka inaongezeka, ukubwa wa vikapu unapungua. Watumiaji wanaweka vitu vichache kwenye vikapu vyao na kuchagua bidhaa za chapa binafsi badala ya chapa maarufu. Maamuzi haya madogo - yanayofanywa mara elfu kila siku - yanaunda mazingira ya kiuchumi kwa ujumla.

Wachambuzi wanapendekeza mtindo huu wa matumizi kwa tahadhari unaweza kuashiria udhaifu zaidi wa mahitaji ujao. Ikiwa kaya zitaendelea kupunguza matumizi, Fed inaweza kujikuta ikilazimika kuchukua hatua kali zaidi. Na ikiwa itafanya hivyo, masoko ya sarafu yatahisi kwanza.

Maswali yanayoulizwa mara kwa mara

Kwa nini matumizi ya watumiaji wa Marekani yanaathiri EUR/USD?

Kwa sababu USD ni sarafu ya akiba ya kimataifa. Kupungua kwa matumizi kunapunguza matarajio ya ukuaji, kuathiri mwelekeo wa sera za Fed na thamani ya dola dhidi ya Euro.

Je, ushuru unachangia mabadiliko ya matumizi?

Ndiyo. Kuongeza kwa ushuru na Trump kwa semikondakta, dawa, na bidhaa za watumiaji kumeongeza bei na kuongeza shinikizo kwa bajeti za kaya, kuchochea mabadiliko haya ya tabia.

Je, Ulaya haathiriwi na kupungua kwa ukuaji?

Sio kabisa. Uchumi wa Ulaya unaotegemea mauzo ya nje unahisi udhaifu wa mahitaji ya Marekani. Hata hivyo, maamuzi ya sera ya ECB yanaweza kusaidia Euro ikiwa Fed itapunguza sera.

Wafanyabiashara wanapaswa kuangalia nini sasa?

Takwimu muhimu ni pamoja na CPI ya Marekani, mauzo ya rejareja ya Eurozone, mwelekeo wa riba wa Fed, na ishara zozote za sera kutoka kwa uteuzi wa Fed unaotarajiwa wa Trump.

Athari za uwekezaji

EUR/USD inaweza kubaki katika anuwai kwa muda mfupi, lakini wachambuzi wanaonya kuwa takwimu za matumizi ya watumiaji zinaweza kuwa kichocheo kisichoonekana cha kuvunjika kwa mwelekeo. Kupungua kwa mahitaji ya Marekani - hasa ikiwa kutasababisha kupunguzwa kwa sera - kunaweza kudhoofisha dola na kusukuma jozi hii juu. Kwa upande mwingine, ikiwa hatari za mdororo wa uchumi duniani zitazidi, EUR/USD inaweza kushuka kwani sarafu zote mbili zitakumbana na changamoto.

Kwa sasa, wafanyabiashara wanaweza kutaka kuzingatia zaidi orodha za ununuzi badala ya lahajedwali. Hadithi ya kiuchumi inaelezwa kwa kila kikapu cha vyakula kwa wakati mmoja.

Bei za dhahabu ziliendelea kupanda hadi Agosti 2025 wakati wafanyabiashara wanajiandaa kwa hali mpya ya tete katika masoko ya hisa na kujiandaa kwa mabadiliko yanayotarajiwa sana na Benki Kuu ya Marekani, Federal Reserve. Kielezi cha Tete (VIX) kimekaa karibu na kiwango chake cha chini cha mwaka cha 15 lakini kwa msimu kimeandaliwa kuongezeka hadi Oktoba, mwenendo huu umehusishwa kihistoria na ongezeko la mahitaji ya mali salama kama dhahabu. 

Kulingana na data ya World Gold Council, robo ya pili ya 2025 iliona mahitaji ya dhahabu duniani kufikia rekodi ya dola bilioni 132 - yaliyoendeshwa na mtiririko wa ETF, shughuli za wawekezaji wa rejareja, na hatari zinazoongezeka za mfumuko wa bei na biashara.

Mambo muhimu ya kuzingatia

• VIX iko karibu 17.48, kihistoria karibu na chini ya msimu. Data ya CBOE inaonyesha ongezeko la kawaida la 30% kutoka Agosti hadi Oktoba, likiunda hali ya hisia za kuepuka hatari.
  
  
• Mahitaji ya dhahabu duniani yalifikia rekodi ya dola bilioni 132 katika robo ya pili ya 2025, na mtiririko wa uwekezaji ukiongezeka kwa 78% mwaka hadi mwaka na mtiririko wa ETF ukiwa katika kiwango kikali tangu 2020.
  
  
• Matumaini ya kupunguzwa kwa riba za Fed mwezi Septemba yaliinuka hadi 87.8% kufuatia data dhaifu ya ajira na ongezeko la mfumuko wa bei wa PCE, likiunda hali chanya kwa dhahabu.
  
  
• Kodi zilizowekwa na Marekani kwa washirika wakuu wa biashara, ikiwa ni pamoja na Canada, India, na Brazil, zinaongeza hatari za mfumuko wa bei na kutokuwa na uhakika wa biashara duniani - yote ni vichocheo muhimu vya riba ya dhahabu.
  
  

Dhahabu na hali tete ya soko: Uwekezaji salama

VIX, mara nyingi huitwa “kipimo cha hofu” cha Wall Street, imepungua zaidi ya 45% tangu Aprili na sasa iko karibu na viwango vya chini vya miezi mingi. Lakini historia inaonyesha utulivu huu hautadumu. 

Kulingana na data za msimu zinazofuatiliwa na wachambuzi wa soko, VIX kawaida huongezeka kutoka Agosti hadi Oktoba, wakati marekebisho ya taasisi, tete za mapato, na wasiwasi wa kisiasa yanapoibuka.

Vipindi vya ongezeko la VIX mara nyingi huambatana na bei za dhahabu kuongezeka. Wakati hisia za hatari zinapobadilika, wawekezaji wa taasisi na rejareja kawaida huelekeza mtaji wao katika ETF za dhahabu na dhahabu halisi. Utafiti wa 2021 ulionyesha kuwa mapato ya dhahabu yana uhusiano mzuri na tete inayodhaniwa wakati wa vipindi vya msongo mkali wa soko.

S&P 500 sasa imekuwa ikifanya biashara juu ya wastani wa kuhamia wa siku 20 kwa vikao 68 mfululizo - kipindi kirefu zaidi tangu miaka ya 1990. 

Utulivu wa soko, unaopimwa kwa tete ndogo inayodhaniwa na thamani kubwa za hisa, unaonyesha dhahabu inaweza kuwa katika nafasi nzuri ikiwa hisia zitageuka ghafla kuwa kuepuka hatari.

Sera za fedha na nguvu za mfumuko wa bei

Mvuto wa dhahabu unaongezeka sambamba na matarajio yanayokua ya kupunguza riba. Zana ya CME FedWatch inaonyesha uwezekano wa 87.8% wa kupunguzwa kwa riba za Fed mwezi Septemba, kutoka 63% wiki moja iliyopita. Bei za soko sasa zinaonyesha kupunguzwa zaidi mwezi Desemba.

Data za hivi karibuni za soko la ajira Marekani zilionyesha marekebisho ya ajira zisizo za kilimo yamepunguza ajira 258,000 kutoka ripoti za awali, zikithibitisha mtazamo kwamba Fed inaweza kupunguza riba ili kuepuka udhaifu wa kiuchumi zaidi. Wakati huo huo, kipimo kinachopendekezwa cha mfumuko wa bei cha Fed - Kielezi cha Matumizi ya Binafsi (PCE) - kiliongezeka kwa 0.3% mwezi Juni, kutoka 0.2% iliyorekebishwa mwezi Mei, kikiwa kimechochewa sehemu na ongezeko la gharama zinazohusiana na kodi za biashara.

Viwango vya chini hupunguza gharama ya fursa ya kushikilia dhahabu isiyoleta faida, wakati mfumuko wa bei unaoendelea unaimarisha thamani ya dhahabu kama hifadhi ya utajiri. World Gold Council inatabiri mfumuko wa bei duniani unaweza kuzidi 5% katika nusu ya pili ya 2025, hata wakati ukuaji unabaki mdogo - hali ya stagflation inayofaa kihistoria kwa dhahabu.

Mahitaji ya rekodi na mtiririko wa ETF za Dhahabu

Kulingana na ripoti ya World Gold Council ya robo ya pili ya 2025:

• Mahitaji ya jumla ya dhahabu kwa kiasi yaliongezeka kwa 3% mwaka hadi mwaka hadi tani 1,249.
  
  
• Kwa thamani, mahitaji yaliongezeka kwa 45% hadi dola bilioni 132 — kiwango cha juu kabisa kihistoria.
  
  
• Mtiririko wa ETF ulifikia tani 170 katika robo ya pili, na mahitaji ya nusu ya kwanza ya mwaka yalifikia tani 397 — utendaji bora wa miezi sita tangu nusu ya kwanza ya 2020.
  
  
• Mahitaji ya mabati na sarafu yalibaki kuwa makali nchini China na Ulaya. Nchini China, uwekezaji wa rejareja katika dhahabu ulizidi matumizi ya vito kwa mara ya kwanza kwa miaka mingi.
  
  

Mahitaji ya OTC na taasisi pia yaliongezeka, wakati ununuzi wa dhahabu wa benki kuu - ingawa umepungua kwa 33% kutoka robo ya kwanza - bado uko juu ya wastani wa kihistoria kwa tani 166.

Tofauti katika mahitaji ya vito na teknolojia

Wakati mahitaji ya uwekezaji yalipanda, mahitaji ya dhahabu kwa vito na matumizi ya teknolojia yalidhoofika:

• Mahitaji ya vito duniani yalipungua hadi tani 341 — kiwango cha chini tangu robo ya tatu ya 2020 na 30% chini ya wastani wa miaka mitano.
  
  
• Matumizi ya dhahabu katika sekta ya teknolojia yalipungua kwa 2% mwaka hadi mwaka hadi tani 79 kutokana na kutokuwa na uhakika wa biashara na kupungua kwa shughuli za viwanda Asia Mashariki.
  
  

WGC ilibainisha kuwa mahitaji kutoka kwa teknolojia zinazohusiana na AI yalisaidia kufidia upungufu mkubwa katika vifaa vya elektroniki.

Mwelekeo wa usambazaji na uimara wa bei ya dhahabu

Usambazaji wa dhahabu uliongezeka hadi tani 1,249 katika robo ya pili ya 2025, ulioendeshwa na uzalishaji wa rekodi wa tani 909 kutoka kwenye migodi na ongezeko la 4% katika shughuli za kuchakata tena. Hata hivyo, kuchakata tena bado ni kidogo ikilinganishwa na mifumo ya kihistoria, ikionyesha kuwa wamiliki hawataki kuuza wakati bei zinapoongezeka na hali ya kiuchumi isiyo thabiti.

Mtazamo wa kiufundi wa bei ya dhahabu na eneo la biashara

Wakati wa kuandika, dhahabu inaonekana kurudi nyuma kidogo kutoka kwa ongezeko kali la bei. Kurudi nyuma kunatokea ndani ya eneo la kuuza lililojulikana, ambalo linaweza kuashiria kushuka zaidi kwa muda mfupi. Hata hivyo, uchambuzi wa kiasi unaonyesha shinikizo kubwa la kununua, likithibitisha hadithi pana ya mwelekeo wa kupanda.

Ikiwa bei zitafanikiwa kuvunja viwango vya sasa na kuendelea kupanda, dhahabu inaweza kukutana na upinzani katika kiwango cha $3,440. Kwa upande wa kushuka, kurudi nyuma kunaweza kupata msaada katika $3,345 na $3,285, viwango ambavyo wafanyabiashara wataangalia kwa makini kama maeneo ya kuongezeka kwa ununuzi.

Hii inamaanisha nini kwa dhahabu mwaka 2025?

Dhahabu inaonekana kuwa tayari kufaidika na mchanganyiko wa vichocheo vikuu vya kiuchumi:

• Kuongezeka kwa hali tete ya soko (VIX) kawaida huambatana na bei za dhahabu wakati wa msongo wa kifedha.
  
  
• Kupunguzwa kwa riba kunazidi kuzingatiwa, na kufanya mali zisizozaa kama dhahabu kuvutia zaidi.
  
  
• Mfumuko wa bei unaoendelea na kodi mpya zinaweza kuimarisha zaidi nafasi ya dhahabu kama kinga.
  
  
• Mtiririko thabiti wa uwekezaji, hasa katika ETF na mabati halisi, unaashiria imani kubwa ya wawekezaji.
  
  

Maswali yanayoulizwa mara kwa mara

Kwa nini dhahabu huonekana kama kinga wakati wa hali tete ya soko?

Dhahabu mara nyingi huongezeka thamani wakati hatari za soko zinaongezeka, ikitumika kama hifadhi salama dhidi ya kushuka kwa hisa, kutokuwa na utulivu wa kisiasa, na mfumuko wa bei.

Ni viwango gani muhimu vya kiufundi kwa dhahabu katika nusu ya pili ya 2025?

Upinzani umebainishwa karibu na $3,440, wakati viwango vya msaada viko $3,345 na $3,285. Mwelekeo wa kiasi unaonyesha hisia za kupanda bado ndizo zinazoongoza.

Je, viwango vya riba vinaathirije bei za dhahabu?

Viwango vya chini hupunguza gharama ya fursa ya kushikilia dhahabu, na kuongeza mvuto wake. Bei za dhahabu mara nyingi huongezeka wakati matarajio ya kupunguzwa kwa riba yanapojengeka.

Je, mahitaji ya rekodi ya dola bilioni 132 ya dhahabu ni endelevu?

Mahitaji ya uwekezaji yanatarajiwa kubaki thabiti. Hata hivyo, mahitaji ya vito na teknolojia yanaweza kubaki dhaifu kutokana na mvutano wa biashara duniani na bei za juu.

Athari za uwekezaji

Dhahabu inarudisha hadhi yake kama hifadhi salama wakati masoko yanajiandaa kwa hali mpya ya tete. Kwa mahitaji ya rekodi, mtiririko mzuri wa ETF, na matarajio ya benki kuu ya kupunguza riba, maandalizi ya kupanda kwa bei ni wazi. Wawekezaji wanapaswa kufuatilia data zijazo za CPI, matokeo ya mikutano ya Fed, na viwango vya VIX kwa ishara za uthibitisho.

Kwa wafanyabiashara, kuvunja juu ya $3,440 kunaweza kuashiria mwanzo wa mzunguko mpya wa kupanda. Kwa wawekezaji wa muda mrefu, dhahabu hutoa zana ya utofauti na kinga dhidi ya mfumuko wa bei katika mazingira ya kiuchumi yasiyotabirika.

Sekta ya uzalishaji wa Marekani ilipungua kwa mwezi wa tano mfululizo mwezi Julai 2025, ambapo Institute for Supply Management (ISM) PMI ilishuka hadi 48, ikisababisha shinikizo kubwa la kushuka kwa mahitaji ya mafuta. Mwelekeo huu, pamoja na kupungua kwa shughuli za viwanda, unaweza kusukuma bei za mafuta ghafi kufikia kiwango cha $60-70 kilichoshuhudiwa katika kupungua kwa uchumi hapo awali, kulingana na wachambuzi.

Mambo muhimu ya kuchukua

• Sekta ya uzalishaji wa Marekani ilipungua hadi 48 PMI mwezi Julai 2025, ikizidi mwelekeo wa miezi mitano wa kushuka unaotishia mahitaji ya mafuta duniani. 
• Bei za mafuta ghafi sasa karibu na $66-67 zinakabiliwa na shinikizo la kushuka, na msaada muhimu kwa $64.58 na upinzani kwa $69.80.

Uhusiano kati ya uzalishaji na mahitaji ya mafuta

Uzalishaji huendesha matumizi ya mafuta kupitia njia kuu tatu. Mashine nzito zinahitaji dizeli kwa shughuli, wakati mitandao ya usafirishaji inahitaji bidhaa za petroli kusafirisha bidhaa. Usambazaji wa mnyororo hutumia kiasi kikubwa cha petroli na dizeli wakati viwanda vinafanya kazi kwa uwezo kamili.

PMI ya uzalishaji ya Julai 2025 ya 48 inaonyesha kupungua chini ya kiwango cha kawaida cha 50. Hii inaendana moja kwa moja na kupungua kwa mahitaji ya petroli katika sekta za viwanda. Takwimu za Institute for Supply Management zinaonyesha shughuli za uzalishaji zikipungua kwa miezi 31 kati ya miezi 33 iliyopita, zikisababisha shinikizo la kudumu la kushuka kwa matumizi ya mafuta.

Takwimu za ajira zinaonyesha wasiwasi wa muundo wa kina zaidi. Kielelezo cha ajira katika uzalishaji kilifikia 43.4 mwezi Julai 2025, ikionyesha kiwango cha chini baada ya janga la COVID-19. Wafanyakazi wachache wa uzalishaji maana yake ni mahitaji madogo ya mafuta ya usafiri, uzalishaji mdogo wa viwanda, na shughuli ndogo za mnyororo wa usambazaji.

Mfano wa kihistoria wa kushuka kwa bei za mafuta kutokana na uzalishaji

Mgogoro wa kifedha wa 2008 unaonyesha jinsi kupungua kwa uzalishaji kunavyoathiri masoko ya mafuta. Bei za mafuta ghafi zilishuka kutoka $147 kwa barel mwezi Julai hadi chini ya $40 Desemba 2008 wakati mahitaji ya viwanda yalipungua. 

Hali za sasa zinaonyesha mifumo sawa kama ilivyoelezwa na wataalamu: usomaji wa PMI chini ya 50 kwa muda mrefu, ongezeko la gharama za pembejeo, na uwekezaji mdogo wa biashara.

Udhaifu wa uzalishaji kawaida hutangulia kupungua kwa uchumi kwa ujumla unaopunguza kwa kiasi kikubwa mahitaji ya mafuta. Kipindi cha miezi mitano cha kupungua sasa kinaendana na ishara za onyo za awali kutoka vipindi vya mdororo wa uchumi vilivyotangulia kushuka kwa bei za mafuta ghafi.

Vikwazo vya sera vinavyoongeza udhaifu wa mahitaji

Sera za ushuru huongeza gharama za pembejeo za uzalishaji, wakati sera ya riba ya Federal Reserve inazuia upanuzi wa biashara. Gharama kubwa za uzalishaji hupunguza shughuli za viwanda na kiasi cha usafirishaji, vichocheo vikuu viwili vya matumizi ya petroli. Mambo haya ya sera huongeza udhaifu wa msingi wa uzalishaji.

Uchambuzi wa U.S. Energy Information Administration unaonyesha uzalishaji wa mafuta ghafi unashuka kutoka milioni 13.5 za barel kwa siku Aprili 2025 hadi milioni 13.3 za barel kwa siku mwishoni mwa 2026. Bei za WTI ghafi zinatarajiwa kushuka hadi $53 kwa barel ifikapo 2026, ikionyesha kushuka kwa 22% kutoka viwango vya Juni 2025.

Mahitaji ya dunia hayawezi kufidia kupungua kwa uzalishaji wa Marekani

Matumizi ya mafuta ya India yameripotiwa kuongezeka kwa 3.1% hadi milioni 5.6 za barel kwa siku mwaka 2025, wakati ya China yakipungua kwa 1.2% hadi milioni 16.4 za barel kwa siku. Hata hivyo, matumizi ya nishati katika masoko yanayokua mara nyingi yanahusisha bei za chini zinazosaidia kidogo bei za mafuta duniani.

Mabadiliko ya uzalishaji duniani kuelekea nchi zenye gharama ya chini ni mabadiliko ya mahitaji badala ya ongezeko la mahitaji halisi. Kwa kuwa Marekani ni mtumiaji mkubwa wa mafuta duniani, ongezeko la matumizi katika masoko yanayokua haliwezi kufidia kikamilifu kupungua kwa mahitaji ya viwanda ya Marekani.

Viwango vya usambazaji na hatari za kisiasa

OPEC+ inaondoa polepole upunguzaji wa uzalishaji wa hiari wakati uzalishaji wa dunia unabaki thabiti kwa milioni 101.8 za barel kwa siku. Mizozo ya kisiasa, ikiwa ni pamoja na migogoro ya Israel na Iran na vikwazo vinavyoweza kutekelezwa kwa wanunuzi wa mafuta wa Urusi, vinaongeza hatari ya kupanda kwa bei, kulingana na wachambuzi.

Mikwaruzo ya usambazaji inaweza kusaidia bei kwa muda mfupi, lakini udhaifu wa kudumu wa uzalishaji unaonyesha vichocheo vya upande wa mahitaji vitatawala mwelekeo wa soko. Isipokuwa tukio kubwa la kisiasa litatokea, hali ya usambazaji kupita kiasi inaweza kuibuka wakati mahitaji ya viwanda yanaendelea kushuka.

Mtazamo wa bei za mafuta na viwango vya biashara

Uchambuzi wa kiufundi wa sasa unaonyesha bei za mafuta zinapona kutoka viwango vya chini vya wikendi huku shinikizo la ununuzi likionekana. Upinzani muhimu uko $69.80 wakati msaada muhimu uko $64.58. Kuvunja viwango vya msaada kunaweza kuharakisha mwelekeo kuelekea lengo la $60-70.

Utabiri wa EIA wa $53 kwa barel ya WTI ifikapo mwisho wa 2026 unaendana na udhaifu wa mahitaji unaosababishwa na uzalishaji. Kupungua kwa uzalishaji wa Marekani pamoja na matumizi madogo ya viwanda kunaunda mazingira ya bei kushuka bila mshtuko mkubwa wa usambazaji.

Hii inamaanisha nini kwa bei za mafuta mwaka 2025?

Usomaji wa PMI chini ya 50 kwa miezi mitano mfululizo unaashiria udhaifu wa kudumu wa viwanda. Maagizo mapya yanayopungua kwa miezi sita yanaonyesha kupungua zaidi kwa uzalishaji unaokuja. Kupunguzwa kwa ajira kwa 25% kunapendekeza matumizi ya nishati kupungua katika sekta nyingi.

Bei za mafuta huenda zikielekea katika kiwango cha $60-70 kwa barel isipokuwa hali za uzalishaji zibore au tukio kubwa la usambazaji litokee. Kupungua kimya kimya kwa shughuli za viwanda Marekani kunaweza kuwa na athari kubwa zaidi kuliko matukio makubwa ya kisiasa katika mwelekeo wa bei za mafuta ghafi.

Maswali yanayoulizwa mara kwa mara

‍

1. Uzalishaji wa Marekani unaathirije bei za mafuta duniani?

Marekani hutumia takriban 20% ya uzalishaji wa mafuta duniani. Uzalishaji huendesha mahitaji ya dizeli, petroli, na bidhaa za petroli kupitia shughuli za viwanda, usafirishaji, na usambazaji wa mnyororo wa bidhaa.

‍

2. Nivipi viwango vya PMI vya uzalishaji vinavyoashiria wasiwasi wa soko la mafuta?

Usomaji wa PMI chini ya 50 unaonyesha kupungua kwa uzalishaji. Kiwango cha sasa cha 48 kilichoendelea kwa miezi mitano kinaonyesha udhaifu mkubwa wa mahitaji ya petroli unaokuja.

‍

3. Je, masoko yanayokua yanaweza kufidia kupungua kwa uzalishaji wa Marekani?

Ukuaji wa mahitaji ya mafuta katika masoko yanayokua unahusisha bei za nishati zilizopunguzwa na haiwezi kuchukua nafasi kikamilifu ya upotevu wa mahitaji ya viwanda ya Marekani kutokana na ukubwa wa matumizi ya Marekani.

‍

4. Ni viwango gani muhimu vya bei za mafuta vya kuangalia?

Kiwigo cha biashara kimefafanuliwa na upinzani wa sasa wa $69.80 na msaada wa $64.58. Kuvunja chini ya $64.58 kunaweza kuharakisha mwelekeo kuelekea malengo ya $60-70.

Athari za uwekezaji

Udhaifu wa uzalishaji unaashiria shinikizo la kudumu la kushuka kwa bei za mafuta kupitia 2025 kulingana na wachambuzi. Kiwigo cha $60-70 kwa barel kinawakilisha matarajio halisi bila mshtuko wa usambazaji. Hatari za kisiasa bado ni kichocheo kikuu cha kupanda, wakati data za uzalishaji zinaonyesha vikwazo vya mahitaji vinavyoendelea.

Wawekezaji wanapaswa kufuatilia PMI ya uzalishaji, takwimu za ajira, na maagizo mapya kama viashiria vya mwelekeo wa mahitaji ya petroli. Mabadiliko ya sera yanayoathiri biashara au hali za fedha yanaweza kubadilisha mwelekeo huo.

Hasa wakati ilionekana hadithi ya uongozi wa Marekani ilikuwa inaanza kuharibika - kumbuka tetemeko la soko la Aprili, hasira za ushuru za Trump, na dola likipungua - wawekezaji wa kimataifa walifanya mabadiliko makubwa. Katika Juni peke yake, wanunuzi wa kigeni waliingiza rekodi ya $51.1 bilioni katika hisa na dhamana za Marekani, wakirejesha hali baada ya kupungua kidogo mwezi uliotangulia.

Ni aina ya kurudi ambayo imewafanya wastaafu wa Wall Street kuzungumza kwa shauku na wachunguzi wa hali mbaya kukimbilia. S&P 500 inatazamia tena viwango vipya, na mazungumzo ya “ubora wa Marekani” hayajirudii tu - yanachanua. Iwe ni imani katika nguvu za taasisi za Marekani, dau juu ya ustahimilivu wa watumiaji, au tu uhamaji wa kimataifa kuelekea usalama, jambo moja ni dhahiri: dunia bado inabashiri kwa nguvu chapa ya Amerika.

Lakini kwa kuwa ushuru unakaribia, mavuno yanapanda, na masoko mengine yanapata mafanikio, swali ni: Je, Marekani inaweza kuendeleza uchawi huo?

Kurudi kwa rekodi katika mtiririko wa mtaji wa kigeni

Aprili ilikuwa na machafuko. S&P 500 ilikaribia eneo la soko la mbwa, Nasdaq ilipita hapo, na mavuno ya Treasury yalipanda na kushuka kama rollercoaster wakati wawekezaji walijiandaa kwa wimbi la kutokuwa na uhakika. Kurudi kwa mshangao kwa Trump kwa kuongeza ushuru - uliotajwa kama “Siku ya Uhuru” na wafanyabiashara - kulizusha hofu ya kutoroka kwa mtaji, kutokuwa na utulivu wa sarafu, na uwezekano wa kuporomoka kwa uongozi wa soko la Marekani.

Kisha, wiki chache baadaye, ikaja mabadiliko makubwa: $311 bilioni katika mtiririko wa mtaji wa kigeni mwezi Mei, jumla kubwa zaidi ya mwezi wowote iliyorekodiwa. Hii ilifuata mtiririko mdogo wa $14.2 bilioni wa kutoka Aprili, ikifanya mabadiliko hayo kuwa makubwa zaidi.

Nambari hazina uongo. Kwa miezi 12 hadi Mei, mtiririko wa mtaji wa kigeni unakaribia rekodi ya kilele cha $1.4 trilioni kilichoshuhudiwa Julai 2023 - wakati “ubora wa Marekani” ulipotawala vichwa vya habari mara ya mwisho.

Kwa nini wawekezaji wanarudi kwenye masoko ya Marekani mwaka 2025

Tuchambue. Nini kinachovuta fedha zote hizi za kigeni kwenye masoko ya Marekani?

• Tiba ya mshtuko wa ushuru: Vitisho vibaya zaidi vya ushuru vya Trump kwa sasa vimesitishwa. Kusitishwa kwa hilo kumeipa masoko muda wa kupumua - na wawekezaji muda wa kununua mali kabla mambo yanapoongezeka tena.
  
• Nguvu ya watumiaji wa Marekani: Wamarekani, kwa namna fulani, bado wanatumia pesa. Hii inaongeza mapato ya makampuni na kuhamasisha matumaini kuwa uchumi wa ndani unaweza kuendelea hata ukuaji wa dunia ukipungua.
  
• Dola na mvuto wa hifadhi salama: Licha ya kushuka hivi karibuni, dola bado ni blanketi la usalama la dunia. Kwa kuwa Benki ya Dunia inatarajia ukuaji wa dunia wa 2.3% mwaka huu, wawekezaji wanacheza salama - na mali za Marekani zinafaa kwa hilo.
  
• Hakuna mbadala halisi: Ulaya iko katika kupungua kwa uchumi. Urejesho wa China haujawa imara. Wakati hali inakuwa ngumu, Marekani bado inatoa masoko ya kifedha yenye kina zaidi na uhamaji mkubwa zaidi duniani.
  

Kama Robin Brooks wa Taasisi ya Brookings alivyosema: “Masoko yanakubali mabadiliko yote ya juu na chini zaidi kuliko watu wanavyodhani. Ubora wa Marekani bado uko hai na mzuri.”

Hali ya hifadhi salama ya Dola imekuwa hatarini

Bila shaka, si kila kitu kinachong'aa ni dhahabu. Dola imerekodi kipindi chake kibaya zaidi cha nusu mwaka wa kwanza kwa zaidi ya miaka 50. 

Wakati huo huo, S&P 500 na Nasdaq vimerudisha viwango vyao vya awali, viashiria vya Ulaya na China vimefanya vizuri miezi ya hivi karibuni. Pia kuna hatari halisi kwamba mazungumzo ya biashara yanaweza kuvunjika, kusababisha ushuru wa juu zaidi baadaye.

Kisha kuna picha ya muda mrefu. Wakosoaji kama Ken Griffin wanadai kuwa Marekani inadhoofisha chapa yake kwa hatua zisizo za kawaida za sera, wakati Deutsche Bank inaonya kuwa faida ya muundo wa Marekani - hasa uwezo wa kufadhili kwa gharama nafuu kupitia utawala wa dola - inaanza kupungua. Mtaalamu wa uchumi Jim Reid alisema wanadumisha mtazamo hasi wa muda mrefu juu ya dola ya Marekani na wanatarajia kuongezeka kwa malipo ya muda mrefu ya Marekani.

Tafsiri? Kukopa kunaweza kuwa ghali zaidi, na wawekezaji huenda wasiwe na msamaha kila wakati.

Hali ya soko kwa sasa

Hali kwa sasa inaashiria faraja na imani mpya. Ingawa mavuno ya dhamana bado ni juu, yamesimama, na hisa zinaongezeka tena.

Ni muhimu, dhana yoyote kwamba wawekezaji wa kimataifa wanaweza kugeuka nyuma ya Marekani imewekwa pembeni kabisa, angalau kwa sasa. Mtaalamu wa soko Ed Yardeni alibaini kwa kidogo cha kejeli kuwa data ya hivi karibuni ya Treasury ilithibitisha imani ya wawekezaji katika msaada wa wanunuzi wa kigeni.

Ni njia ya kejeli kusema kile wengi katika masoko wanachofikiria: wakati hali inakuwa ngumu, dunia bado huchagua Marekani.

Mtazamo wa masoko ya Marekani 2025: Je, S&P 500 itafikia rekodi mpya?

Hilo ndilo swali la trilioni ya dola. Viungo vipo wazi kabisa:

• Mtiririko wa mtaji wa kigeni unaovunja rekodi
  
• Kupungua kwa wasiwasi wa ushuru
  
• Mapato yanadumu
  
• Uchumi wa dunia bado unatafuta mwelekeo
  

Lakini vizingiti ni halisi - riba kubwa, kutokuwa na uhakika wa sera, na ratiba yenye masuala mengi ya kisiasa duniani. Ikiwa wawekezaji wa kimataifa wataogopa tena, kuongezeka kwa sasa kunaweza kusimama haraka.

Hata hivyo, kwa sasa, nyota zinaonekana kuungana. Marekani imerejea kwenye mtazamo mzuri, S&P 500 inapaa, na hadithi ya ubora wa Marekani - iliyotangazwa kuwa imekufa - ghafla iko hai, salama, na inanunua hisa.

Wakati wa kuandika, bei ya S&P 500 imeshuka sana ingawa mtiririko mkubwa wa mtaji unaingia. Miondoko ya kiasi inaonyesha shinikizo kubwa la kununua, na wauzaji wanatoa upinzani kidogo, ingawa bila imani kubwa - ikionyesha uwezekano wa mabadiliko ya bei ikiwa wauzaji hawatatoa upinzani mkubwa. Ikiwa tutashuhudia ongezeko, wanyama wanaweza kujaribu kiwango cha bei cha $6,435, ambacho bei imezuiwa hapo awali. Kinyume chake, tukiona kushuka zaidi, bei zinaweza kupata upinzani katika viwango vya msaada vya $6,215 na $5,928. 

Je, S&P 500 iko tayari kwa kurudi kubwa?  Unaweza kubashiri masoko ya Marekani kwa akaunti ya  Deriv MT5.

‍

Mwaka huu umekuwa wa kusisimua kwa wawekezaji wa Amazon. Kuanzia mwanzo mgumu ambapo hisa iliporomoka karibu 25%, hadi kurejea kwa kujiamini kulioendeshwa na msisimko wa AI, nguvu ya Siku ya Prime, na msaada wa kisheria wa kushangaza - $AMZN sasa iko tena kwenye mwangaza. Kwa kuwa mapato yataripotiwa baada ya saa, swali linaloibuka kwa kila mtu ni kama robo hii itakuwa kichocheo kinachosukuma Amazon kupita alama hiyo ya $250 isiyopatikana.

Wall Street inahisi matumaini. Wachambuzi wanaongeza malengo ya bei, AWS inapata msukumo mpya, na fedha taslimu za ziada za pauni bilioni 12 ziko karibu kuingia mikononi mwa Amazon kutokana na “One Big Beautiful Bill” iliyopitishwa hivi karibuni. Lakini kwa kuwa vizingiti vya uchumi bado vinaendelea na minong’ono ya soko la wingu kupoa, hatari ni kubwa kuliko hapo awali.

Hivyo basi, je, Amazon inajiandaa kwa hatua nyingine ya juu - au soko linaenda mbele ya hali halisi? Hebu tuchambue.

Msisimko wa wachambuzi: Wito kuu wa Wall Street

Kama hisia za wachambuzi zingekuwa kitufe cha mchezo, kingekuwa kinaangaza bila kukoma kwa Amazon. Benki kubwa zote zilizo na maslahi zinahisi matumaini. Morgan Stanley inashikilia lengo la $300, ikisema Amazon ndiye mshindi mkubwa zaidi wa “One Big Beautiful Bill.” 

UBS imeongeza lengo lao hadi $271, BMO hadi $270, na Wedbush imeshapita kikomo cha $250 sawa. 

Hakuna hata mmoja wa wachambuzi 26 wanaofuatiliwa na Visible Alpha aliyethubutu kusema “Uza.” Lengo la wastani? Kidogo zaidi ya $250. Hii si matumaini tu, kulingana na wachambuzi; ni imani ya pamoja.

Msaada mkubwa: Pauni bilioni 12 katika mtiririko wa fedha taslimu wa Amazon

Nini kinachosababisha msisimko huu wote? Mtiririko wa fedha taslimu - na mwingi sana. Shukrani kwa sheria mpya “One Big Beautiful Bill”, Amazon inaweza kupata ziada ya dola bilioni 15 kwa mwaka kuanzia 2025 hadi 2027, ikifuatiwa na dola bilioni 11 mwaka 2028. Kwa pauni, tunazungumzia ongezeko la pauni bilioni 12 kwa mwaka. Hiyo ni mtaji wenye nguvu. 

Morgan Stanley inadhani sehemu kubwa ya fedha hizi itatumika moja kwa moja katika Amazon Web Services (AWS), mkombozi wa wingu wa Amazon. Fikiria kuharakisha AI, uendeshaji wa maghala kwa mashine, na labda upinzani mkali zaidi katika vita vya wingu. Benki inapendekeza hata kuwekeza tena nusu tu ya fedha hizi kunaweza kuleta mabilioni ya akiba kupitia uendeshaji wa kizazi kijacho.

AWS: Nguvu kimya

Wakati Microsoft na Nvidia wanapokea mwangaza mwingi wa AI, AWS ya Amazon kimya kimya inakuwa chumba cha injini cha uchumi wa AI. Ukuaji wa AWS umeongezeka tena, na wachambuzi wanatabiri utendaji bora katika nusu ya pili ya mwaka.

Na hapa ndipo mambo yanapokuwa ya kuvutia zaidi: BMO Capital inaamini “agentic capabilities” - njia ya kisasa ya kusema maamuzi ya AI yenye akili - bado hayajagunduliwa kikamilifu. Wameongeza hata makadirio yao ya AWS, wakidai zana hizi zisizotambuliwa zinaweza kuboresha ufanisi kwa kiasi kikubwa katika miundombinu ya wingu ya Amazon.

Utendaji wa Siku ya Prime ya Amazon

Sekta ya rejareja haiketi nyuma pia. Siku ndefu zaidi ya Prime Day ya Amazon imekamilika - mbio za ununuzi za siku nne zilizovunja rekodi. Dalili za awali zinaonyesha thamani ya jumla ya bidhaa (GMV) katika kipindi hicho ilikua kwa asilimia ya kati ya kumi na tano ikilinganishwa na mwaka jana, na huduma ya utoaji wa siku hiyo hiyo ikapanuka kwa 17% mwaka hadi mwaka.

Hata ushuru haukuathiri sana. Bei zilidumu, wanunuzi waliendelea kununua, na Amazon ilionekana imara zaidi kuliko hapo awali upande wa wateja.

Kutoka kushuka hadi kujiamini: Hadithi ya kurejea kwa hisa

Hadi katikati ya Aprili, $AMZN ilikuwa imeshuka 24% mwaka hadi sasa. Leo hii, iko karibu 6% juu kwa mwaka. Hiyo ni mabadiliko makubwa, na haikutokea kwa bahati tu.

Nyuma ya pazia, wachambuzi nane wameongeza makadirio ya mapato kwa kila hisa mwezi mmoja uliopita pekee. Soko sasa linatarajia mapato ya robo ya pili ya $162.19 bilioni, na EPS kuongezeka hadi $1.33 - kutoka $1.26 mwaka uliopita.

Na kama Amazon itatimiza, haitakidhi tu matarajio - inaweza kuandika upya sura inayofuata ya kuongezeka kwa hisa.

Hatari bado zipo

Sasa, kabla ya kufurahia sana. Bado kuna mawingu angani (kama neno linavyomaanisha).

• Ushuru na mivutano ya kisiasa bado ni hatari isiyotabirika - Amazon hata imefungua maabara yake ya AI huko Shanghai hivi karibuni, ikionyesha mivutano inayoongezeka kati ya Marekani na China.
  
• Mradi wa Kuiper, huduma ya intaneti ya satelaiti ya Amazon, ni ghali na bado haujafikia faida kwa miaka mingi.
  
• Na pia kuna kutokuwa na uhakika kwa uchumi kwa ujumla, kutoka kwa mfumuko wa bei hadi vizingiti vya kubadilisha fedha za kigeni.
  

Lakini hapa ndipo jambo linapokuwa gumu: hata kwa hatari hizi, wachambuzi wanaamini uwiano wa hatari/faida wa Amazon bado uko upande mzuri - hasa kama AWS itaendelea kufanya vizuri.

Mtazamo wa kiufundi: Je, inaweza kuvunja $250?

Kwa kuwa simu ya mapato iko masaa machache tu mbali, macho yote yako juu ya Amazon. Ikiwa itatoa matokeo mazuri na kuonyesha kujiamini katika AWS na ufanisi unaoendeshwa na AI, kizingiti cha $250 kinaweza kuvunjika - na haraka. Lakini kama mwongozo utakuwa dhaifu, au ukuaji wa wingu utapoa, tunaweza kupata kusimama kwa muda.

Hali yoyote ile, hadithi ya kurejea kwa Amazon inaendelea vizuri - na mzunguko huu wa mapato huenda ukawa mabadiliko makubwa yanayoipeleka kwenye sura yake kubwa inayofuata.

Wakati wa kuandika, hisa zinashuka kwenye chati ya kila siku na vipimo vya kiasi vinaonyesha vita sawa kati ya wanunuzi na wauzaji. Ikiwa siku tatu zilizopita ni dalili, tumeshuhudia shinikizo kubwa la kununua - ikionyesha uwezekano wa mabadiliko ya bei na kuongezeka kaskazini. Ikiwa ongezeko litajitokeza, tunaweza kuona bei ya hisa ikiongezeka hadi $235.00 na zaidi. 

Kwa upande mwingine, kama tutashuhudia kushuka zaidi, bei zinaweza kupata msaada kwenye viwango vya $226.00 na $219.75. Kushuka zaidi kunaweza kusababisha bei kupata msaada kwenye kiwango cha $207.35. 

Fanya biashara ya mwelekeo ujao wa Amazon kwa akaunti ya Deriv MT5 leo.