Kila mzunguko wa soko huzalisha manabii wake.

Wengine hutoa tahadhari mapema. Wengine hupanda wimbi hadi juu kabisa. Wengine hushikilia msimamo wao, wakiamini soko limekosea—hadi pale linapowathibitishia hivyo.

Tukiangalia nyuma, 2025 haikukosa msimamo. Bitcoin ilivunja dari za kisaikolojia. Dhahabu iliandika upya vitabu vya rekodi. Fedha hatimaye iliacha kuwa nyuma. Na katika safari hiyo yote, wachambuzi, wanauchumi, wasimamizi wa fedha na wataalamu wa Twitter walikuwa wakiweka sifa zao rehani kwa kile kilichofuata.

Huu si mzunguko wa ushindi - wala si mashambulizi. Ni mtazamo wa wazi kwa sauti zilizounda simulizi, utabiri uliozeeka vizuri, na ule uliopata shida wakati uhalisia ulipojitokeza.

Bitcoin: mgawanyiko mkubwa ulipanuka

Eugene Fama - mwenye msimamo wa kiakili, mkaidi wa soko

Ikiwa Bitcoin ilikuwa na mkosoaji mkuu mwaka huu, alikuwa Eugene Fama.

Muda mrefu kabla ya Bitcoin kupanda na kuingia katika klabu ya trilioni ya dola, mwanauchumi huyo mshindi wa Tuzo ya Nobel alikuwa tayari ametoa uamuzi wake. Katika mazungumzo mapema katika mzunguko, Fama alidai kuwa Bitcoin ilikiuka sheria za msingi za pesa, haina thamani thabiti, haina nanga ya asili, haina sababu ya kuishi kwa muda mrefu.

Alienda mbali zaidi kuliko wengi, akiipa Bitcoin "uwezekano wa karibu 100%" wa kutokuwa na thamani ndani ya muongo mmoja.

Kutoka kwa mtazamo wa 2025, soko halikukataa tu - lilimpita kwa kasi.

Bitcoin ilipanda zaidi ya $100,000, uasili wa taasisi uliongezeka kasi, spot ETFs zilibadilisha ufikiaji, na wadhibiti - ambao wakati fulani walionekana kama vitisho vya kuwepo - walianza kuweka mazulia mekundu badala ya vizuizi.

Na bado, Fama hakuwa "amekosea" kwa njia ambayo masoko humaanisha kawaida.

Ukosoaji wake haukuhusu bei - ulihusu ufafanuzi wa pesa yenyewe. Ikiwa Bitcoin itaishi, alidai, basi nadharia ya kifedha lazima ibadilike nayo. Kwa maana hiyo, 2025 haikumkanusha Fama. Ilichelewesha tu hesabu anayoamini haiepukiki.

Soko lilipiga kura kwa mtaji. Nadharia inabaki bila kutatuliwa.

Tom Lee - kasi, muda, na msimamo uliozawadiwa

Ikiwa Fama aliwakilisha upinzani wa kitaaluma, Tom Lee alijumuisha silika ya soko.

Lee alikuwa tayari amepata uaminifu kwa kutabiri kufufuka kwa S&P 500 karibu kwa usahihi kabisa. Alipogeuza ujasiri huo kuelekea Bitcoin - akitabiri $100,000 kama msingi - wengi waliipuuza kama hamasa ya ETF.

Hawakupaswa kufanya hivyo.

Kufikia Agosti 2025, Bitcoin haikuvuka tu kiwango hicho, ilikishikilia. Tasnifu ya Lee ilikuwa rahisi sana na, kwa kuangalia nyuma, yenye ufanisi mkubwa:

• ETFs zilifungua milango
  
• Ugavi ulibana baada ya halving
  
• Viwango vilipungua, na hamu ya hatari ilifuata
  

Lee hata alionya kuwa kuyumba kwa soko kungewatikisa wenye mikono dhaifu - akiashiria uwezekano wa kurudi nyuma kwa kasi kabla ya kupanda kwa muda mrefu. Nuance hiyo ilikuwa muhimu. Bitcoin iliyumba. Msimamo ulizawadiwa. Kusita kuliadhibiwa.

Katika mwaka uliojaa utabiri wa ujasiri, wa Lee ulijitokeza kwa sababu soko lilikwenda sawasawa na jinsi mfumo wake ulivyopendekeza.

Jon Glover na wataalamu wa kiufundi - sahihi kwa muda, mapema kwa hitimisho

Kisha kulikuwa na wataalamu wa kiufundi.

Jon Glover wa Ledn, akiegemea Elliott Wave theory, alitabiri kupanda kwa Bitcoin kuelekea $125,000 kwa usahihi wa kuvutia - wakati tu hisia kwingineko zilianza kuyumba. Utabiri huo ulizeeka vizuri.

Mahali ambapo palileta utata ni mwendelezo wake.

Kutangaza soko la fahali kuwa "limekwisha" baada ya kurudi nyuma kulionekana kuwa uamuzi thabiti - labda thabiti mno. 

Ndiyo, Bitcoin ilisahihisha. Ndiyo, kuyumba kulirudi. Lakini mwelekeo mpana wa uasili, mapato ya ETF na upepo wa udhibiti ulikataa kuporomoka pamoja na bei.

2025 iliwakumbusha wafanyabiashara somo la zamani: mizunguko hupinda, lakini simulizi hazivunjiki kila wakati.

Dhahabu: mshindi mkimya aliyeacha kunong'ona

Dhahabu iliingia 2025 ikiwa tayari imara. Ilimaliza mwaka ikiwa isiyopingika.

Sauti kama Maria Smirnova na Rick Rule walikuwa wakibishana kwa miaka mingi kwamba kupanda kwa dhahabu hakukuwa kwa kubahatisha - kulikuwa kwa kimuundo. Benki kuu hazikununua vichwa vya habari; zilikuwa zikinunua bima. Mahitaji ya Mashariki hayakuwa ya muda mfupi; yalikuwa jambo la kiutamaduni. Na mmomonyoko wa fedha za fiat haukuwa wa kinadharia - uliishi.

Wakati dhahabu ilipopanda zaidi ya $3,000 na kuendelea kupanda, kutokuamini kulififia.

Muhimu zaidi, wachambuzi walioichukulia dhahabu kama kinga ya mgogoro pekee walikosa mabadiliko mapana. Huku hakukuwa kununua kwa hofu. Ulikuwa usimamizi wa mizania - kutoka kwa mataifa hadi kaya.

Hesabu ya wazi ya Rick Rule iligonga zaidi kwa kuangalia nyuma: wakati mfumuko wa bei unapopita mapato kimya kimya, kumiliki chochote isipokuwa karatasi inakuwa hasara iliyohakikishwa. Dhahabu haikuhitaji "kuchukua nafasi" ya dola. Ilihitaji tu kudai tena sehemu yake ya kihistoria ya portfolios za kimataifa.

Urejeaji huo ulianza kwa dhati mwaka huu.

Wachimbaji walichelewa, na kisha hawakuchelewa

Wakosoaji walidhihaki hisa za dhahabu mapema. Kwa nini wachimbaji hawakulipuka ikiwa dhahabu ilikuwa katika viwango vya juu vya rekodi?

Jibu, kama Rule alivyosema wakati huo, lilikuwa rahisi: benki kuu hununua bullion, si hisa za uchimbaji.

Lakini kadiri pembezoni zilivyotulia, nidhamu iliboreka, na mtiririko wa pesa taslimu ulipoongezeka, utengano ulianza kufungwa. Kufikia nusu ya pili ya mwaka, tathmini mpya ilikuwa ikiendelea - kimya kimya, kwa utaratibu, bila wazimu wa mizunguko iliyopita.

Wale waliosubiri vichwa vya habari walikosa hatua hiyo.

Fedha: kutoka mnyonge wa kudumu hadi nyota asiyetaka

Fedha ilitumia miaka mingi ikiwa imenaswa katika hali ya maelezo. Chuma cha viwandani. Chuma cha kifedha. Si dhahabu kabisa. Si shaba kabisa.

Mnamo 2025, hatimaye iliacha kuomba msamaha.

Benki kama Citigroup zilipandisha utabiri kwa ukali, zikitaka fedha ifanye vizuri kuliko dhahabu - na mantiki ilishikilia. Mahitaji ya uwekezaji yaliongezeka. Umiliki wa ETF ulipanda. Matumizi ya viwandani, yakisukumwa na nishati ya jua na umeme, yalikataa kupungua.

Uwiano wa dhahabu kwa fedha ulibana sana, kama vile wachambuzi walivyopendekeza ingekuwa mara tu mtaji utakapozunguka.

Wongwe kama Smirnova walikuwa wamebishana kwa muda mrefu kuwa masoko ya fahali ya fedha hayajitangazi - yanaongeza kasi. Mwenendo huo uliibuka tena. Polepole mwanzoni. Kisha ghafla.

Wale ambao bado walikuwa wakisubiri simulizi kamili ya ugavi walikosa hoja. Fedha haikuhitaji vichwa vya habari vya uhaba. Ilihitaji mahitaji endelevu - na iliyapata.

Jambo kuu la kuzingatia

Ikiwa 2025 ilifundisha masoko chochote, ilikuwa hivi:

• Bei haisubiri makubaliano
  
• Simulizi huzeeka haraka kuliko mtiririko wa mtaji
  
• Kuwa mapema ni muhimu tu ikiwa utabaki na uwezo wa kulipa kwa muda mrefu wa kutosha kuwa sahihi
  

Sauti zingine zilithibitishwa na bei. Zingine na kanuni. Chache kwa muda sahihi kabisa.

Na labda somo halisi la mwaka halikuwa kuhusu nani alikuwa sahihi au alikosea - bali kuhusu jinsi masoko yanavyozawadia msimamo tu wakati unapooanishwa na uwezo wa kubadilika.

Wakati Bitcoin, dhahabu na fedha zikiingia katika sura inayofuata, jambo moja ni hakika:

• Mwisho wa mwaka ujao utakuwa na sauti nyingi zenye ujasiri vivyo hivyo.
• Soko litaamua - tena - ni zipi litazisikiliza.

Meta Platforms iliingia siku za mwisho za biashara za mwaka kwa hali ya kulegalega, licha ya mwamko wa kipekee ambao umepandisha hisa kwa zaidi ya 75% tangu mwanzo wa mwaka. Data ilionyesha hisa zilishuka kidogo siku ya Jumatatu, zikifunga karibu na $660, huku viwango vidogo vya biashara wakati wa likizo vikikuza uchukuaji faida wa kawaida wa mwisho wa mwaka na mauzo ya ndani, ambayo yaliteteresha hisia kwa muda mfupi.

Kushuka huko kunaweza kuonekana kuwa kidogo kwa juu juu, lakini kunaangazia mvutano wa kina unaokabili Big Tech. Wawekezaji wanapima matarajio yanayopanuka ya akili mnemba (AI) ya Meta dhidi ya kumbukumbu za makosa ya matumizi ya mtaji ya zamani. Ikiwa imesalia vikao vichache tu kabla ya 2026, mjadala huo unaanza kuunda mwenendo wa bei wa muda mfupi.

Nini kinachochochea kushuka kwa hivi karibuni kwa Meta?

Shinikizo la haraka kwa hisa za Meta liliripotiwa kutokana na mienendo ya msimu badala ya mabadiliko yoyote ya kimsingi. Baada ya kupanda kwa kasi katika sehemu kubwa ya 2025, hisa iliingia wiki ya mwisho ya mwaka karibu na viwango ambavyo kwa asili vinakaribisha uchukuaji faida. Kulingana na wachambuzi, biashara ndogo wakati wa likizo huwa inakuza mienendo hii, hasa katika hisa za mega-cap zinazotawala uzito wa fahirisi.

Mazingira hayo yaliendana na mzunguko wa gawio la Desemba la Meta na mauzo mawili madogo ya ndani. Watendaji wawili waliuza jumla ya hisa zaidi ya 1,000 mnamo tarehe 15 Desemba kwa takriban $646 kwa kila hisa, miamala yenye thamani ya chini ya $1 milioni na iliyopangwa mapema chini ya mipango ya biashara ya Rule 10b5-1. Ingawa ukubwa wake haukuwa muhimu, muda huo ulichochea simulizi ya muda mfupi ya kupunguza nafasi ambayo wafanyabiashara walikuwa wepesi kuizingatia wakati wa kikao tulivu.

Kwa nini ni muhimu

Uuzaji wa muda mfupi pekee kwa kawaida haungehitaji kuzingatiwa. Kulingana na ripoti, kinachofanya hatua hii kuwa na maana zaidi ni unyeti ambao wawekezaji bado wanaonyesha kuelekea nidhamu ya matumizi ya Meta. Mnamo Oktoba, kampuni ilionya kuwa gharama mnamo 2026 zingekua “kwa kasi zaidi” kuliko 2025, zikichochewa na miundombinu ya AI na uwekezaji wa wingu unaotarajiwa kuzidi $40 bilioni.

Lugha hiyo ilifufua ulinganifu usiofurahisha na 2021 na 2022, wakati matumizi makubwa ya metaverse yalifuta zaidi ya $300 bilioni katika thamani ya soko huku wawekezaji wakipoteza uvumilivu. Jason Helfstein, mchambuzi katika Oppenheimer, ameonya kuwa masoko yanabaki kuwa “wepesi kuadhibu” Meta ikiwa kiwango cha mtaji kitaanza kuzidi mapato yanayoonekana. Hata kushuka kidogo sasa kunaonyesha wasiwasi huo unaoendelea.

Athari kwenye soko la teknolojia

Kushuka kwa Meta hakukutokea peke yake. Sekta pana ya teknolojia pia ilipoa huku Nasdaq na S&P 500 zikirudi nyuma kutoka viwango vya juu vya rekodi, huku wawekezaji wakifunga faida katika hisa nzito za ukuaji. Nvidia na Tesla, wanachama wenza wa kile kinachoitwa “Magnificent Seven,” pia walimaliza chini, wakiimarisha hisia ya kupunguza hatari kwa pamoja mwishoni mwa mwaka.

Wataalamu wa soko walibaini kuwa kwa sababu Meta inabeba uzito mkubwa wa fahirisi, mienendo yake inazidi kutenda kama kipimo cha hamu ya hatari katika teknolojia ya mega-cap. Wakati hisa inapolegeza bila habari maalum za kampuni, mara nyingi huashiria wasiwasi mpana kuhusu uthamini, viwango, au uendelevu wa matarajio ya mapato yanayochochewa na AI. Katika muktadha huo, kushuka kwa Jumatatu kulionekana kidogo kama hukumu kwa Meta na zaidi kama pause katika sekta nzima.

Matarajio ya AI ya Meta yanaongeza safu mpya ya uchunguzi

Tahadhari ya wawekezaji imeimarishwa na msukumo wa kasi wa Meta katika AI ya hali ya juu. Kampuni hivi karibuni ilithibitisha ununuzi wake wa Manus, kampuni changa ya wakala wa AI inayojiendesha yenye makao yake Singapore ambayo iliripotiwa kufikia $100 milioni katika mapato ya mara kwa mara ya kila mwaka ndani ya miezi nane tangu kuzinduliwa. Teknolojia ya Manus itaunganishwa katika bidhaa za watumiaji na biashara za Meta, ikiwa ni pamoja na Meta AI.

Kimkakati, mpango huo unaimarisha nafasi ya Meta katika mawakala wa AI wa matumizi ya jumla, eneo linaloonekana kama hatua inayofuata ya uchumaji mapato zaidi ya miingiliano ya mazungumzo. Kifedha, hata hivyo, inaimarisha mtazamo kwamba Meta inaingia katika mzunguko mwingine wa uwekezaji mkubwa. Ikijumuishwa na uzinduzi wa Meta Superintelligence Labs na ujenzi mkali wa miundombinu, wawekezaji wanaangalia kwa karibu kuona ikiwa mapato yatapatikana haraka kuliko ilivyokuwa wakati wa enzi ya metaverse.

Mtazamo wa wataalamu

Kwa muda mfupi, wafanyabiashara wanazingatia kidogo vichwa vya habari na zaidi viwango vya kiufundi. Hatua endelevu chini ya kiwango cha kati cha $650 inaweza kujaribu msaada wa mwishoni mwa Desemba, wakati ahueni juu ya $660 itapendekeza shinikizo la kuuza lilikuwa la msimu zaidi. Kiasi kinabaki kuwa ishara kuu, kwani ukwasi mdogo unaweza kupotosha ugunduzi wa bei.

Tukiangalia mbele hadi mapema Februari, wakati Meta inatarajiwa kuripoti mapato kulingana na mifumo ya kihistoria, umakini huenda ukahamia kwenye mwongozo badala ya mapato pekee. Wawekezaji wanataka ufafanuzi juu ya jinsi uwekezaji wa AI unavyoweza kutafsiriwa haraka kuwa ukuaji wa matangazo na utulivu wa ukingo. Hadi wakati huo, hisa za Meta zina uwezekano wa kufanya biashara kama wakala wa imani katika mzunguko wa matumizi ya AI ya Big Tech.

Jambo kuu la kuzingatia

Kushuka kwa Meta mwishoni mwa mwaka kunasema zaidi kuhusu msimamo wa wawekezaji kuliko utendaji wa kampuni. Kufuatia mwamko wenye nguvu, wafanyabiashara wanachukua tahadhari huku matumizi ya AI yakiongezeka na ukwasi ukipungua. Hisa inabaki imenaswa kati ya imani katika uchumaji mapato wa muda mrefu wa AI na unyeti kwa hatari za kiwango cha mtaji. Sasisho la mapato linalofuata litakuwa wakati wa uamuzi kuona ni simulizi gani itashinda.

Maarifa ya kiufundi ya Meta

Meta inaimarika baada ya kushuka kwa kasi, huku bei ikifanya biashara karibu na Bollinger mid-band, ikiashiria kusitishwa kwa kasi badala ya mwelekeo mpya. Upande wa juu unabaki umepunguzwa chini ya kiwango cha upinzani cha $673, ambapo miamko imevutia uchukuaji faida mara kwa mara.

Kwa upande wa chini, $640 ni msaada mkuu wa kwanza, ukifuatiwa na $585 ikiwa shinikizo la kuuza litaendelea. Hatua endelevu ya kurudi chini ya bendi ya kati itageuza mwelekeo kuwa chini. Kasi inabaki kuwa ya upande wowote, huku RSI ikiwa karibu tambarare juu kidogo ya mstari wa kati, ikiangazia ukosefu wa ushawishi mkubwa kutoka kwa wanunuzi au wauzaji.

Fedha haijawahi kusonga kimya kimya mara nyingi, lakini kupanda kwake kwa hivi karibuni kubadilisha mandhari ya soko. Chuma hicho kimepanda zaidi ya 185% mwaka hadi sasa (YTD), kikifanya biashara kwa muda mfupi juu ya $84 kwa aunzi na kusukuma thamani yake ya soko iliyokadiriwa hadi $4.65 trilioni, ikiipita Nvidia na kuwa rasilimali ya pili kwa ukubwa duniani kwa thamani. Hatua hiyo inaashiria utendaji bora zaidi wa kila mwaka wa fedha tangu 1979, mwaka uliokumbukwa katika historia ya soko kwa mshtuko wa mfumuko wa bei na machafuko ya bidhaa.

Kilichofuata kilikuwa ukumbusho wa sifa ya fedha. Ndani ya muda mchache zaidi ya saa moja baada ya mikataba ya baadaye (futures) kufunguliwa tena, bei ziliyumba kwa nguvu, zikipoteza karibu 10% kabla ya kutulia karibu na $75. Msukosuko huo sasa upo katikati ya swali kubwa zaidi: je, fedha inaingia katika soko la kupanda linaloungwa mkono kimuundo, au inarudia mzunguko unaofahamika ambapo leverage na hali ya kuyumba hatimaye huzidi misingi?

Nini kinachochochea kupanda kwa kihistoria kwa Fedha?

Kuvunja rekodi kwa fedha kunaonyesha zaidi ya shauku ya kubahatisha. Matarajio kwamba US Federal Reserve itatoa punguzo kubwa zaidi la viwango vya riba mwaka 2026 yamefufua mahitaji ya rasilimali ngumu, ingawa zana ya CME FedWatch inaonyesha uwezekano wa 82.8% wa viwango kubaki bila kubadilika katika mkutano ujao wa Januari.

Mapato halisi ya chini kihistoria yameunga mkono metali za thamani, lakini fedha imeongeza mwelekeo huu, ikinufaika na jukumu lake la pande mbili kama kinga ya kifedha na pembejeo ya viwanda.

Chini ya mandhari hiyo kuu kuna usawa mbaya wa usambazaji ambao umekuwa ukijengeka kwa miaka. Mwaka 2025 unakadiriwa kuwa mwaka wa tano mfululizo ambapo mahitaji ya fedha duniani yanazidi usambazaji, yakihamisha soko kutoka kubana kwa mzunguko hadi nakisi ya kimuundo. 

Makadirio ya tasnia yanaweka mahitaji ya kimataifa karibu aunzi bilioni 1.12 mwaka huu, dhidi ya usambazaji wa takriban aunzi bilioni 1.03, na kusababisha upungufu wa kila mwaka wa takriban aunzi milioni 95. Tangu 2021, nakisi limbikizi inakadiriwa kuwa karibu aunzi milioni 800, sawa na karibu mwaka mzima wa uzalishaji wa migodi duniani. Pengo hilo limezibwa kwa kupunguza orodha ya bidhaa katika vituo vikuu, hatua kwa hatua ikimomonyoa kifyonza mshtuko wa soko.

Upande wa usambazaji umepata shida kuitikia licha ya kupanda kwa bei. Uzalishaji wa migodi mwaka 2025 unakadiriwa kuwa takriban aunzi milioni 813, ukibaki tambarare mwaka hadi mwaka. 

Takriban theluthi mbili ya pato la fedha duniani huzalishwa kama bidhaa ya ziada ya uchimbaji wa metali kama vile shaba, zinki, na risasi, ikipunguza kasi ambayo usambazaji unaweza kuitikia ishara za bei mahususi za fedha. Urejelezaji unatoa nafuu kidogo tu, huku usambazaji wa pili ukipanda kwa karibu 1%, mbali na kile kinachohitajika kuziba nakisi. Kwa vitendo, kubana kwa mahitaji kunapitishwa kupitia orodha za bidhaa na masoko ya futures, badala ya kuongeza hali ya kuyumba wakati nafasi zinapobadilika.

Hatari ya sera imeongeza mkazo zaidi. Beijing ilithibitisha kuwa, kuanzia tarehe 1 Januari 2026, wauzaji wa fedha nje watatakiwa kupata leseni za serikali, ikizuia mauzo ya nje kwa wazalishaji wakubwa walioidhinishwa na serikali. Huku China ikidhibiti takriban 60–70% ya uwezo wa kusafisha fedha duniani, hata vikwazo vya kawaida vya mauzo ya nje vina athari kubwa kwa upatikanaji halisi. Malipo hayo ya hatari yamesaidia kusukuma bei juu zaidi, huku pia yakifanya soko kuwa nyeti zaidi kwa mabadiliko ya ghafla ya hisia.

Kwa nini ni muhimu

Mkupuo wa fedha una athari zaidi ya madawati ya biashara ya bidhaa. Tofauti na dhahabu, fedha imejikita sana katika tasnia ya kisasa, kutoka kwa umeme na paneli za jua hadi magari ya umeme na vituo vya data. Utambulisho huo wa pande mbili unaelezea kwa nini kupanda huko kumevutia maonyo kutoka kwa viongozi wa viwanda. Mkurugenzi Mtendaji wa Tesla, Elon Musk, alielezea kupanda kwa bei ya fedha kama "si nzuri," akitaja umuhimu wa metali hiyo katika anuwai ya michakato ya utengenezaji.

Wachambuzi wanabaki wamegawanyika juu ya ikiwa hatua hiyo ni endelevu. Tony Sycamore, mchambuzi wa soko katika IG, alionya kuwa "puto la kizazi" linaweza kuwa linaundwa wakati mtaji unapoingia kwenye metali za thamani ukigongana na mkazo halisi wa usambazaji. Kwa maoni yake, kugombea fedha halisi kumekuwa kukijiongezea nguvu, kukivuta bei mbali na viwango vinavyothibitishwa na mahitaji ya muda mfupi ya viwanda.

Mvutano huo ni muhimu kwa sababu bei ya fedha inakaa kwenye makutano ya uvumi wa kifedha na gharama halisi za uzalishaji duniani. Hatua kali zinahatarisha kupotosha pande zote mbili za soko.

Athari kwa tasnia na masoko

Kwa tasnia, bei za juu endelevu zina matokeo. Utengenezaji wa nishati ya jua sasa unachukua sehemu kubwa ya matumizi ya fedha ya kila mwaka, wakati magari ya umeme yanahitaji fedha nyingi zaidi kuliko injini za mwako wa ndani. Wachambuzi wanakadiria kuwa bei zinazokaribia $130 kwa aunzi zingemomonyoa pembezoni za uendeshaji katika sekta ya jua, na uwezekano wa kupunguza kasi ya kupitishwa wakati malengo ya kimataifa ya nishati mbadala yanapoongezeka kasi.

Masoko ya kifedha yanakabiliwa na hatua tofauti ya mkazo. Chicago Mercantile Exchange imetangaza ongezeko lake la pili la margin ya fedha katika wiki mbili, ikipandisha mahitaji ya awali ya margin kwenye mikataba ya Machi 2026 hadi takriban $25,000. Hatua hiyo inaongeza shinikizo kwa wafanyabiashara wanaotumia leverage huku hali ya kuyumba ikipanda.

Historia inanyemelea nyuma. Mnamo 2011, mfululizo wa ongezeko la haraka la margin ulienda sambamba na kilele cha fedha karibu na $50, na kusababisha kupunguzwa kwa lazima kwa leverage na marekebisho makali. Tukio la 1980 lilikuwa kali zaidi, kwani uingiliaji wa udhibiti na ongezeko la fujo la viwango vya riba viliponda mkupuo uliokuwa na leverage kubwa. Ingawa hatua za leo si kali sana, wachambuzi wanaonya kuwa hata upunguzaji wa wastani wa leverage unaweza kuzidi ununuzi halisi kwa muda mfupi.

Mtazamo wa wataalamu

Mtazamo wa muda mfupi unategemea ikiwa mahitaji halisi yanaweza kunyonya uuzaji wa lazima wa futures. Orodha za bidhaa za COMEX zimeripotiwa kushuka kwa karibu 70% katika miaka mitano iliyopita, wakati hisa za fedha za ndani za China ziko karibu na viwango vya chini vya muongo. Viwango hasi vya kubadilishana fedha (swap rates) vinapendekeza wanunuzi wanazidi kudai uwasilishaji halisi badala ya umiliki wa karatasi.

Hatari zinabaki kuwa juu. Hedge funds zinakabiliwa na kusawazisha tena mwishoni mwa mwaka, marekebisho ya fahirisi ya bidhaa yananyemelea, na vichwa vya habari vya kijiografia vinabaki kubadilika. Kuvunja endelevu chini ya $75 kunaweza kuashiria awamu ya kina ya uimarishaji, wakati mkazo mpya katika masoko halisi unaweza kufufua haraka kasi ya kupanda.

Kwa sasa, fedha inasimama kwenye njia panda ambapo uhaba wa kimuundo unagongana na leverage ya kifedha. Vipindi vijavyo vina uwezekano wa kuamua ikiwa mkupuo huu wa kihistoria utakomaa kuwa upangaji upya wa bei wa muda mrefu, au kuvunjika chini ya uzito wa hali yake ya kuyumba.

Jambo kuu la kuzingatia

Kupanda kwa fedha kupita Nvidia kunapendekeza zaidi ya kuzidi kwa uvumi. Nakisi ya usambazaji wa kimuundo wa miaka mingi, pamoja na kubana kwa orodha za bidhaa na kuongezeka kwa mahitaji ya viwanda, kimegongana na masoko yenye leverage kubwa. Ongezeko la margin na mabadiliko ya kijiografia yanaweza kusababisha marekebisho makali, lakini hadithi ya msingi ya uhaba inaonekana kutotatuliwa. Wawekezaji wanaweza kutaka kufuatilia kwa karibu orodha za bidhaa halisi, ishara za sera za China, na nafasi ya soko la futures wakati fedha inapoingia katika awamu yake muhimu zaidi.

Mtazamo wa kiufundi wa Fedha

Fedha imeona kurudi nyuma kwa kasi baada ya kupanda kwa fujo kwenye Bollinger Band, ya juu, ikiashiria kuwa kasi ya kupanda imepita kiasi. Bei inabaki juu, lakini kukataliwa kwa hivi karibuni kunapendekeza kuchukua faida kwa muda mfupi baada ya mkupuo mrefu.

Kwa upande wa kushuka, $57.00 ni msaada mkuu wa kwanza, ukifuatiwa na $50.00 na $46.93. Hatua endelevu ya kurudi kwenye bendi ya kati ya Bollinger itaongeza hatari ya awamu ya kina ya marekebisho. Kasi inapoa, huku RSI ikishuka kwa kasi kutoka eneo la kununuliwa kupita kiasi, ikiimarisha hoja ya uimarishaji badala ya kuendelea kwa mwenendo wa haraka.

Vyuma vya thamani vimepamba moto, lakini si kwa sababu ambazo masoko hudhani kwa kawaida. Data zinaonyesha kuwa Dhahabu kuvuka $4,500 kwa aunsi, fedha kupanda karibu 150% mwaka huu, na platinamu kurekodi moja ya miamko mikali zaidi katika miongo kadhaa inaweza kufanana na kimbilio la usalama la kawaida. Hata hivyo, ongezeko hili halisukumwi na hofu pekee, wala na kichocheo kimoja cha uchumi mkuu.

Badala yake, sekta ya vyuma inaitikia nyufa za kina zinazojitokeza chini ya uchumi wa dunia. Uaminifu wa sera za kifedha unadhoofika, minyororo ya ugavi inabana katika maeneo yasiyotarajiwa, na mahitaji ya viwanda yanabadilisha jinsi uhaba unavyopangwa bei. Kila chuma kinaitikia shinikizo tofauti, na kwa pamoja vinaashiria kitu cha kimuundo zaidi kuliko hatua ya muda mfupi ya kuepuka hatari (risk-off).

Nini kinachochochea mwamko wa vyuma vya thamani?

Katika kiwango cha juu, sera ya kifedha imetoa cheche. US Federal Reserve imepunguza pointi 75 za msingi mwaka huu, huku masoko yakizidi kuamini kuwa ulegezaji zaidi utafuata mwaka 2026. 

Mapato halisi ya chini yamedhoofisha dola ya Marekani, ambayo hivi karibuni ilianguka hadi kiwango cha chini cha karibu miezi mitatu, na kufanya vyuma vinavyouzwa kwa dola kuvutia zaidi kwa wanunuzi wa kimataifa.

Lakini kupunguzwa kwa viwango pekee hakuelezi kwa nini fedha na platinamu zinafanya vizuri zaidi kuliko dhahabu kwa kiasi kikubwa. Tofauti safari hii ipo katika vikwazo vya kimwili. Fedha imepanda kupita kiwango cha $70 kwa aunsi huku kukiwa na nakisi endelevu ya ugavi na mahitaji makubwa ya viwanda kutoka sekta za nishati ya jua, vifaa vya kielektroniki, na magari ya umeme. Kuingizwa kwake kwenye orodha ya madini muhimu ya Marekani kumeimarisha wazo kwamba uhaba wa fedha ni wa kimuundo badala ya mzunguko.

Mwamko wa platinamu unaenda mbali zaidi. Soko linapitia nakisi ya tatu mfululizo ya kila mwaka, na upungufu unakadiriwa kuwa takriban aunsi 692,000, au karibu 9% ya mahitaji ya dunia. Orodha ya bidhaa zilizopo imeshuka hadi takriban miezi mitano ya matumizi, kiwango cha chini zaidi tangu 2020. Huu si uhaba wa kisia - ni kubana kwa kimwili kunakopimika.

Kwa nini ni muhimu

Mwamko huu ni muhimu kwa sababu unaashiria mabadiliko katika uthamini wa vyuma vya thamani. Wachambuzi wanabainisha kuwa Dhahabu inabaki kuwa kinga ya kifedha, ikiakisi wasiwasi kuhusu uhuru wa benki kuu, uaminifu wa mfumuko wa bei, na utulivu wa kijiografia na kisiasa. Mivutano inayoendelea inayohusisha Venezuela, Urusi, na sera ya biashara ya dunia imeimarisha jukumu lake kama bima ya kimkakati badala ya biashara ya mbinu.

Fedha na platinamu, hata hivyo, zinazidi kupangwa bei kama rasilimali za kimkakati. William Rhind, Mkurugenzi Mtendaji wa GraniteShares, anahoji kuwa platinamu sasa inatazamwa “kama chuma cha thamani na rasilimali ya viwanda ya kimkakati”, tofauti ambayo inabadilisha kimsingi mfumo wake wa uthamini. Wakati vyuma vinapochukuliwa kama pembejeo muhimu kwa mabadiliko ya nishati, utengenezaji, na udhibiti wa uzalishaji wa hewa chafu, unyeti wa bei hubadilika na tete huongezeka.

Mabadiliko haya pia yanaeleza kwa nini kurudi nyuma kwa bei kumekuwa kidogo. Wawekezaji hawafukuzi tu kasi; wanaitikia kubana kwa uonekanaji wa ugavi na mahitaji yanayoendeshwa na sera ambayo hayawezi kubadilishwa haraka.

Athari kwa masoko, viwanda, na wawekezaji

Kufufuka kwa platinamu kunaonyesha jinsi mawazo kuhusu umeme yamepingwa. Matarajio kwamba magari ya umeme yangeondoa haraka mahitaji ya platinamu yamethibitika kuwa ya mapema. 

Ukubalifu wa polepole kuliko ilivyotarajiwa wa EV, pamoja na viwango vikali vya utoaji wa hewa chafu, kumeongeza matumizi ya platinamu katika vibadilishaji kichocheo badala ya kupunguza. Wahandisi wamegundua kuwa maudhui ya juu ya platinamu yanaboresha uimara na utendaji, hasa katika mazingira ya kazi nzito na joto la juu.

Mahitaji ya viwanda pia yanapanuka. Platinamu ina jukumu muhimu katika seli za mafuta ya hidrojeni, usafishaji wa kemikali, na kupunguza kaboni viwandani. Idhini ya China ya mikataba ya hatima ya platinamu na paladiamu imebadilisha ugunduzi wa bei duniani, huku viwango vya biashara kwenye Guangzhou Futures Exchange sasa vikiathiri vigezo vilivyowekwa vya Magharibi. 

Kwa wawekezaji, hii inaunda mazingira yasiyo ya kawaida. Dhahabu inatoa utulivu lakini faida ndogo katika suala la uhaba, wakati fedha na platinamu zinabeba tete ya juu inayohusishwa na mizunguko ya viwanda na maamuzi ya sera. Mwamko huu haufanani, na kuchukulia vyuma vya thamani kama darasa moja la rasilimali kunahatarisha kukosa utengano wa kimsingi.

Mtazamo wa wataalamu

Kuangalia mbele, wachambuzi wanatarajia msaada endelevu kwa vyuma lakini wanaonya kuwa vichocheo vinazidi kuwa tata. Zafer Ergezen, mtaalamu wa hatima na bidhaa, anaonyesha uwiano wa dhahabu-kwa-fedha kushuka chini ya 65 kama ushahidi kwamba masoko yanapanga bei ya kupunguzwa kwa viwango vikali na mahitaji yenye nguvu ya viwanda kwa wakati mmoja.

Mtazamo wa Dhahabu unabaki kuwa mzuri, huku Goldman Sachs ikitabiri kesi ya msingi ya $4,900 kwa mwaka 2026, ingawa faida inaweza kupungua ikiwa mfumuko wa bei utatulia. Mwelekeo wa platinamu ni nyeti zaidi kwa usumbufu wa ugavi nchini Afrika Kusini na mabadiliko katika mahitaji ya viwanda ya China. Kwa uzalishaji ambao hauathiriwi sana na bei, hata mshangao mdogo wa mahitaji unaweza kusababisha usumbufu zaidi. Hatari kuu si tena ugavi wa ziada, bali ni nafasi ndogo iliyobaki kwenye mfumo.

Jambo kuu la kuzingatia

Mwamko wa vyuma vya thamani wa 2025 si hadithi moja ya hofu au uvumi. Dhahabu inaakisi wasiwasi wa kifedha, fedha inaangazia uhaba wa viwanda, na platinamu inaweka wazi jinsi ugavi uliokolezwa umekuwa dhaifu. Kwa pamoja, vinaashiria kupangwa upya kwa bei kwa vikwazo vya ulimwengu halisi badala ya biashara ya muda ya kuepuka hatari. Kitakachotokea baadaye kitategemea viwango, orodha za bidhaa, na siasa za kijiografia - si hisia pekee.

Uchambuzi wa kiufundi wa Platinamu

Platinamu imepanda katika ugunduzi wa bei, huku bei ikiwa kwenye Bollinger Band ya juu, ikiashiria kasi kubwa ya kupanda na hali dhabiti za kuvunja mipaka. Upanuzi mkali wa bendi unaonyesha kuongezeka kwa tete, wakati kurudi nyuma kunabaki kuwa kidogo, ikipendekeza wanunuzi bado wanadhibiti.

Kwa upande wa kushuka, $1,620 ni msaada mkuu wa kwanza, ukifuatiwa na $1,525. Kurudi ndani ya bendi ya kati ya Bollinger kutaongeza hatari ya marekebisho ya kina, lakini kwa sasa, kasi inabaki kuwa ya kupanda (bullish). RSI inapanda kwa kasi hadi kwenye eneo la kununuliwa kupita kiasi, ikiimarisha nguvu lakini pia ikionya juu ya uwezekano wa uimarishaji wa muda mfupi.

Masoko ya kimataifa yanazidi kupanda, na msukumo huu haujajengwa kwenye hisia pekee. Kutoka rekodi za juu za hisa hadi kupanda kwa bidhaa na dola dhaifu ya Marekani, kichocheo kikuu kinabaki kuwa imani katika misingi ya uchumi wa Marekani, huku data za ajira zikiwa kiini cha matarajio ya soko.

Wakati wawekezaji wakijiandaa kabla ya ripoti ijayo ya ajira ya Marekani, mienendo ya hivi karibuni ya soko inaashiria matumaini kwamba ukuaji unaweza kubaki imara hata wakati hali za kifedha zinaendelea kubadilika.

Nini kinachochochea simulizi ya punguzo la msimamo mkali la Fed?

Kulingana na wachambuzi, masoko yanazidi kuweka bei kwenye hali ambapo US Federal Reserve inaweza kulegeza sera bila kuyumbisha uchumi. Data imara za uchumi mkuu, hasa ustahimilivu wa soko la ajira, zimewapa watunga sera nafasi ya kusawazisha msaada wa ukuaji na udhibiti wa mfumuko wa bei.

Badala ya kutarajia punguzo kali la viwango, wawekezaji wanaegemea kwenye njia ya ulegezaji iliyodhibitiwa. Mtazamo huu umesaidia kudhibiti kubadilika kwa soko kwa viwango vya riba, hata wakati rasilimali hatarishi zinaendelea kupanda.

Kwa nini ni muhimu

Ripoti zilionyesha kuwa data za ajira za Marekani ndio msingi wa kupanda huku kwa soko. Soko imara la ajira linaunga mkono:

• Matumizi ya watumiaji, uti wa mgongo wa ukuaji wa Marekani
• Mapato ya makampuni, yanayodumisha thamani za hisa
• Imani ya biashara na uwekezaji
• Hamu ya hatari katika masoko ya kimataifa

Muda mrefu kama uajiri unabaki imara, masoko yana uhalali wa kupanda juu zaidi hata wakati shinikizo la mfumuko wa bei linaendelea katika sehemu za uchumi.

Athari kwa masoko, biashara, na watumiaji

Hisa: imani katika viwango vya juu vya rekodi

S&P 500 ilifunga katika rekodi mpya, ikiongozwa na hisa za ukuaji, ambayo inaonyesha matumaini kwamba mapato yanaweza kubaki imara katika mazingira thabiti ya ukuaji. Wawekezaji wanatunuku makampuni yaliyojiweka vizuri kufaidika na ustahimilivu wa kiuchumi na uwekezaji wa kiteknolojia.

Makampuni na M&A: wafanya dili wanabaki na shughuli nyingi

Vita vya zabuni vinavyohusisha Warner Bros vinaonyesha jinsi soko la M&A lilivyopamba moto. Wafanya dili hawafanyi kazi wakati wa likizo - au kufuata ununuzi mkubwa - isipokuwa mizania iwe na afya na ukuaji wa baadaye uonekana kuwa na matumaini.

Wimbi hili la shughuli linaimarisha dhana kwamba makampuni ya Marekani yanabaki na imani kuhusu mtazamo wa kiuchumi.

Teknolojia: Mahitaji ya AI yanabaki thabiti

Kulingana na ripoti, mpango wa Nvidia wa kuanza usafirishaji wa chip za H200 kwenda China katikati ya Februari unasisitiza mahitaji endelevu ya miundombinu ya AI. Licha ya kutokuwa na uhakika wa kikanuni, matumizi ya mtaji yanayohusishwa na akili mnemba (AI) yanabaki kuwa kichocheo kikubwa cha ukuaji - na masoko yanayachukulia hivyo.

Sarafu: dola inapoteza kasi

Data ilifichua anguko baya zaidi la dola ya Marekani tangu 2017 linaonyesha masoko yakiangalia zaidi ya viwango vya juu na kugeukia rasilimali hatarishi, bidhaa, na uwekezaji usio wa USD. Wakati matarajio yakihama kutoka sera kali kwenda ulegezaji wa taratibu, dola imepoteza faida yake ya mapato - ikiimarisha tabia ya kupenda hatari mahali pengine.

Bidhaa zinatuma ishara sambamba

Bidhaa hazipandi tu - zinavunja rekodi kulingana na data.

• Dhahabu juu ya $4,500/oz kwa mara ya kwanza
• Platinamu juu ya $2,300 kutokana na ugavi mdogo duniani

Watazamaji wa soko walibainisha kuwa hatua hizi zinaashiria kwamba wawekezaji wanajiweka sawa kwa ulimwengu ambapo ukuaji unabaki imara, lakini hatari za mfumuko wa bei na mnyororo wa ugavi hazijatoweka. Vyuma vinafaidika na dola dhaifu, pamoja na kinga ya kimkakati na mahitaji makubwa ya kimsingi.

Mtazamo wa wataalam: Macho yote kwenye ajira

Masoko yamewekwa wazi kwa ustahimilivu wa kiuchumi unaoendelea, lakini uthibitisho utatoka kwa data ijayo ya ajira ya Marekani.

Wachambuzi walisisitiza kuwa ripoti imara ya ajira itaimarisha imani katika kupanda kwa soko kwa sasa. Mshangao wa kushuka, hata hivyo, unaweza kulazimisha masoko kutathmini upya matarajio ya ukuaji na uwekaji wa hatari.

Jambo kuu la kuzingatia

Wataalam walieleza kuwa kupanda huku kwa soko hakusukumwi na uvumi.

Inaungwa mkono na misingi ya uchumi wa Marekani, huku data za ajira zikifanya kazi kama nanga kuu. Ripoti ijayo ya ajira itakuwa na jukumu muhimu katika kuamua ikiwa masoko yanaweza kudumisha kasi hadi mwaka mpya.

Hebu tuchambue chati ya EURUSD, ambayo ni kati ya jozi maarufu zaidi za dola kufanyiwa biashara.

Uchambuzi wa kiufundi wa EUR/USD

EUR/USD inabaki kuwa na mwelekeo mzuri, huku bei ikifanya biashara karibu na Bollinger Band ya juu, ikiashiria kasi kubwa ya kupanda lakini hali zinazozidi kukazwa. Bendi zinazopanuka zinaonyesha kuongezeka kwa kubadilika kwa soko, ingawa mwenendo wa bei unaonyesha kuwa wanunuzi bado wanadhibiti kwa sasa.

Kwa upande wa kushuka, 1.1700 ni msaada mkuu wa kwanza, ukifuatiwa na 1.1618 na 1.1490. Hatua endelevu ya kurudi ndani ya bendi ya kati ya Bollinger itaongeza hatari ya kurudi nyuma zaidi. Kasi imeinuliwa, huku RSI ikisukuma kwa kasi katika eneo la kununuliwa kupita kiasi, ikionya kuwa faida za kupanda zinaweza kupungua bila uimarishaji.

Dhahabu inapanda tena; data za soko zinaonyesha wawekezaji wanajipanga upya kwa ajili ya ulimwengu unaofafanuliwa na kuongezeka kwa hatari za kijiografia na mabadiliko ya matarajio ya sera za kifedha. Bei za papo hapo (spot prices) zimepanda tena hadi kufikia viwango vya juu vya rekodi, zikipita $4,460 kwa aunsi, na kuinua faida za tangu mwanzo wa mwaka hadi karibu 70%, huku masoko yakijibu hatua za Marekani dhidi ya shehena za mafuta za Venezuela na kutokuwa na uhakika mpya katika njia za biashara ya nishati duniani.

Wakati huo huo, wachambuzi wanaripoti kuwa mtazamo wa viwango vya riba vya Marekani umebadilika na kuwa wa kuunga mkono zaidi. Huku mapato halisi yakishuka hadi viwango vya chini zaidi tangu katikati ya mwaka 2022 na masoko ya baadaye yakitarajia punguzo kadhaa la viwango vya riba vya Federal Reserve mwaka ujao, gharama fursa ya kushikilia mali zisizo na faida imeshuka sana. Swali sasa ni ikiwa nguvu hizi zinatosha kuendeleza muamko huu au kama dhahabu inakaribia hatua ya kugeuka.

Nini kinachochochea dhahabu?

Kichocheo cha haraka nyuma ya kupanda kwa hivi karibuni kwa dhahabu ni kuongezeka kwa mvutano wa kijiografia unaoihusu Venezuela. Walinzi wa Pwani wa Marekani hivi karibuni walikamata meli kubwa ya mafuta iliyowekewa vikwazo iliyobeba mafuta ya Venezuela na kujaribu kuzuia meli mbili za ziada, ambapo moja iliripotiwa kuelekea China. Hatua hizi zimeibua wasiwasi juu ya usumbufu mpana wa soko la nishati, hata kama uzalishaji uliopungua wa Venezuela unapunguza hatari za moja kwa moja za usambazaji.

Unyseti wa soko kwa mshtuko wa kijiografia unabaki kuwa juu, hasa wakati unahusisha bidhaa za kimkakati na washirika wakuu wa biashara. Tamko la Rais Donald Trump la "vizuizi" vya majini vinavyolenga meli zilizowekewa vikwazo limeimarisha kutokuwa na uhakika badala ya kutoa ufafanuzi. Historia inaonyesha kuwa dhahabu hujibu kidogo kwa kiwango cha uharibifu wa kiuchumi na zaidi kwa kutabirika ambako makabiliano kama haya huleta katika masoko ya kimataifa.

Masharti ya kifedha yameongeza safu ya pili, na muhimu pia, ya msaada. Viwango halisi vya riba vya Marekani - kichocheo kikuu cha mahitaji ya dhahabu - vimeshuka hadi viwango vilivyoonekana mwisho zaidi ya miaka mitatu iliyopita. 

Kulingana na bei za masoko ya baadaye, wafanyabiashara wanaendelea kutarajia angalau punguzo mbili la viwango vya riba vya Federal Reserve mnamo 2026, kufuatia ishara za kupoa kwa soko la ajira na kupungua kwa shinikizo la mfumuko wa bei. Kadiri mapato yanavyoshuka, mvuto wa dhahabu unaongezeka, hasa kwa wawekezaji wa taasisi wanaotafuta utulivu na utofauti.

Kwa nini ni muhimu

Kupanda kwa dhahabu ni muhimu kwa sababu kunaonyesha tathmini mpya pana ya hatari badala ya kukimbilia usalama kwa muda mfupi. Chuma hicho sio tu kimepona kutoka kwa anguko lake la mwishoni mwa Oktoba lakini kimejithibitisha tena kama moja ya mali inayofanya vizuri zaidi mwaka huu. Wataalamu wa mikakati wa UBS wanabainisha kuwa dhahabu ghafi sasa inaimarisha faida katika viwango vya rekodi baada ya kupanda kwa kasi, ikiimarisha hadhi yake kama umiliki mkuu wa kujihami.

Utendaji huu unaashiria kile wachambuzi wengi wanatafsiri kama wasiwasi wa kina juu ya ustahimilivu wa kifedha. Viashiria vya kudumu vya kijiografia, kutokuwa na uhakika kuhusu uongozi wa kifedha wa Marekani, na kuongezeka kwa mashaka juu ya uendelevu wa deni la muda mrefu kumesababisha wawekezaji kuelekea kwenye mali zinazoonekana kuwa huru kisiasa. Ukwasi wa dhahabu, kukubalika kimataifa, na historia yake kama hifadhi ya thamani kunaiweka katika nafasi ya kipekee wakati imani katika mifumo ya fedha za fiat inapoanza kuyumba.

Athari kwa masoko na wawekezaji

Mahitaji ya taasisi na benki kuu yanabadilisha muundo wa soko la dhahabu. UBS inakadiria kuwa benki kuu zitanunua kati ya tani 900 na 950 za dhahabu mwaka huu, karibu na viwango vya rekodi. Mkusanyiko huu thabiti umepunguza tete ya kushuka na kusaidia kuanzisha sakafu mpya ya bei juu ya $4,300 kwa aunsi.

Mienendo ya sarafu imeimarisha zaidi mwelekeo huu. Dola ya Marekani imeshuka kuelekea viwango vya chini vya wiki moja dhidi ya sarafu kuu nyingine, na kufanya dhahabu inayouzwa kwa dola kuwa na bei nafuu zaidi kwa wanunuzi wa nje ya nchi. Kwa wawekezaji walio nje ya Marekani, dhahabu imetumika kama kinga dhidi ya udhaifu wa sarafu na ulinzi dhidi ya kuongezeka kwa kutokuwa na uhakika wa kijiografia.

Kupanda sambamba kwa madini ya Fedha (Silver) kunaongeza mwelekeo mwingine. Bei zimepanda karibu na $70 kwa aunsi baada ya kupata faida ya takriban 140% mwaka huu, ikipita sana dhahabu. Wakati vyuma vyote viwili vinapopanda pamoja, mara nyingi huashiria kuepuka hatari kwa mapana kukiunganishwa na ushiriki wa kubahatisha, badala ya biashara nyembamba ya kujihami.

Mtazamo wa wataalamu

Kuangalia mbele, wachambuzi wanatarajia kwa mapana dhahabu kuimarika badala ya kugeuka ghafla. UBS inasema kuwa bei zinachakata faida baada ya hatua kali ya kupanda juu, ikisaidiwa na kushuka kwa mapato halisi na mahitaji endelevu ya taasisi. Benki hiyo pia inaangazia kuwa dhahabu imenufaika na kiwango halisi cha riba cha Marekani kushuka hadi kiwango chake cha chini zaidi tangu katikati ya 2022, ikipunguza gharama fursa ya kushikilia dhahabu ghafi.

Hata hivyo, kuna hatari za kufuatilia. Kupungua kwa ghafla kwa mvutano wa kijiografia au kuibuka tena kwa mapato halisi kunaweza kusababisha marekebisho ya muda mfupi. Hata hivyo, mameneja wa portfolios wanazidi kuona kushuka kwa bei kama fursa badala ya ishara za onyo. Huku baadhi ya utabiri ukielekeza kwenye $5,000 kwa aunsi mnamo 2026, jukumu la dhahabu kama kinga na mali ya kimkakati linaonekana kurejeshwa imara.

Jambo kuu la kuzingatia

Kupanda upya kwa dhahabu kunaonekana kuchochewa na muunganiko adimu wa hatari za kijiografia, kushuka kwa mapato halisi, na mahitaji endelevu ya taasisi. Wachambuzi wanapendekeza kuwa muamko huu unaonyesha uwekaji upya wa kimkakati badala ya ununuzi unaotokana na hofu. Huku benki kuu zikiendelea kukusanya na punguzo la viwango vya riba likiwa kwenye upeo, jukumu la dhahabu katika portfolios linabadilika. Wawekezaji watakuwa wakifuatilia data za mfumuko wa bei, ishara za Federal Reserve, na maendeleo ya kijiografia kwa kichocheo kikuu kinachofuata.

Uchambuzi wa kiufundi wa Dhahabu

Dhahabu inabaki kuwa imara kwenye mwelekeo wa kupanda (bullish), huku bei ikivunja kwenda juu na kusukuma kando ya Bollinger Band ya juu, ikiashiria kasi kubwa ya kupanda na ununuzi unaozidi kuchochewa na FOMO. Upanuzi mkali wa bands unaonyesha kuongezeka kwa tete inayopendelea wanunuzi (bulls).

Kwa upande wa kushuka, $4,365 sasa inatumika kama upinzani wa muda mfupi na eneo la majibu, wakati $4,035 na $3,935 zinabaki kuwa msaada mkuu. Kuvunjika chini ya viwango hivi kunaweza kusababisha uuzaji wa kufunga nafasi, lakini kwa sasa, kushuka kunaendelea kuvutia wanunuzi. Kasi imetanda, huku RSI ikipanda kwa kasi zaidi katika eneo la kununuliwa kupita kiasi (overbought), ikiongeza hatari ya kusimama au kushuka kidogo.

Mapambano ya Bitcoin kusalia juu ya $90,000 si suala la kubadilika kwa bei pekee. Baada ya kushuka kwa zaidi ya 22% katika robo ya nne, sarafu hiyo kubwa zaidi ya kidijitali duniani ipo katika mwelekeo wa utendaji wake dhaifu zaidi wa mwisho wa mwaka nje ya masoko makuu ya kushuka (bear markets), kulingana na data ya CoinGlass. 

Majaribio ya mara kwa mara ya kupanda yameshindwa kupata nguvu, huku faida za bei kutoka kwa vipindi vya Asia na Ulaya zikitoweka mara tu masoko ya Marekani yanapofunguliwa. Waangalizi wanabainisha kuwa kupoteza kasi ni jambo la muhimu kwa sababu linaonyesha zaidi ya nafasi za muda mfupi. Mchanganyiko wa shinikizo la derivatives, kupungua kwa mahitaji ya taasisi, na kudhoofika kwa ishara za on-chain kunaonyesha kuwa Bitcoin inaweza kuwa inaingia katika awamu mpya ya uchovu.

 Huku rekodi ya kuisha kwa muda wa options ikikaribia na viashiria vya mahitaji vikizorota, wafanyabiashara wanalazimika kutathmini upya ikiwa hii ni hatua ya kuimarika (consolidation) au hatua za awali za mwelekeo wa kushuka zaidi.

Nini kinachosababisha udhaifu wa hivi karibuni wa Bitcoin?

Kushuka kwa hivi karibuni kwa Bitcoin chini ya $88,000 wakati wa kipindi cha biashara cha Marekani kunaonyesha kuongezeka kwa shinikizo kutoka kwa masoko ya derivatives badala ya hofu ya ghafla ya kuuza. 

Mwisho wa mwaka dhaifu wa Bitcoin

Mwenendo wa bei umekuwa usiotabirika kati ya $85,000 na $90,000 huku wafanyabiashara wakijiweka sawa kabla ya rekodi ya $28.5 bilioni katika options za Bitcoin na Ethereum zinazoisha muda wake kwenye Deribit. Idadi hiyo inawakilisha zaidi ya nusu ya jumla ya open interest ya soko hilo, ikiongeza usikivu karibu na viwango muhimu vya strike. 

Katika kiini cha mvutano huo kuna kiwango cha "max pain" cha Bitcoin cha $96,000, ambapo wauzaji wa option hunufaika zaidi, kulingana na afisa mkuu wa biashara wa Deribit, Jean-David Pequignot. Mkusanyiko mkubwa wa $1.2 bilioni wa put options katika $85,000 unaongeza nguvu ya kuvuta chini ikiwa uuzaji utaongezeka kasi. Wakati call spreads za muda mrefu bado zinalenga $100,000 na zaidi, gharama za kuzuia hatari (hedging) za muda mfupi zimepanda kwa kasi, zikiashiria msimamo wa kujihami badala ya kubashiri.

Kwa nini ni muhimu

Mabadiliko haya ni muhimu kwa sababu awamu za hivi karibuni za kupanda kwa Bitcoin zilisukumwa na upanuzi wa mahitaji, badala ya matukio ya kiufundi ya usambazaji. Data ya on-chain kutoka CryptoQuant inaonyesha kuwa ukuaji wa mahitaji umekuwa ukishuka chini ya mwenendo wake wa muda mrefu tangu mapema Oktoba, ikiashiria mabadiliko kutoka upanuzi hadi kupungua. 

Kihistoria, mtindo huo umeshabihiana na pointi kuu za mabadiliko ya mzunguko badala ya kurudi nyuma kwa muda. Alex Kuptsikevich, mchambuzi mkuu wa soko katika FxPro, anaelezea majaribio ya sasa ya kurejea kama ya kiufundi badala ya kimuundo. Anahoji kuwa nguvu ya hivi karibuni inaonyesha uchovu baada ya wiki za kuuza, na sio imani mpya. 

Viashiria vya hisia vinaunga mkono mtazamo huo, huku Crypto Fear and Greed Index ikipanda hadi 24 lakini ikibaki imara katika eneo la kukata tamaa.

Athari kwa soko la crypto na wafanyabiashara

Data ya soko inaonyesha kuwa kusita kwa Bitcoin kumeathiri soko pana la crypto, kukiweka tokeni kuu katika anuwai fulani licha ya kupanda kwa muda mfupi. Ether, Solana, XRP, Cardano na Dogecoin zimerekodi faida ndogo, lakini hakuna iliyovunja kwa uamuzi kwenda juu zaidi. 

Mtaji wa soko la jumla la crypto umerejesha alama ya $3 trilioni, kiwango ambacho kimetumika kama uwanja wa vita kati ya wanunuzi na wauzaji katika mwezi uliopita.

Chini ya uso, nyufa zinaonekana. Kulingana na data ya soko, US spot Bitcoin ETFs zimebadilika kutoka ukusanyaji mkali hadi uuzaji wa jumla, huku umiliki ukipungua kwa takriban 24,000 BTC mwishoni mwa 2025. Wakati huo huo, viwango vya ufadhili wa muda mrefu katika perpetual futures vimepungua hadi viwango vya chini zaidi tangu mwishoni mwa 2023, zikiashiria kupungua kwa hamu ya nafasi za long zilizokopwa (leveraged long exposure).

Mtazamo wa wataalamu: Kuimarika au mwelekeo wa kushuka?

Wachambuzi wa CryptoQuant wanaonya kuwa Bitcoin inaweza kuwa tayari katika mwelekeo mpya wa kushuka, unaosukumwa na uchovu wa mahitaji badala ya mishtuko ya kiuchumi (macro shocks). Vichocheo vilivyosukuma upanuzi wa mwisho - idhini za spot ETF, matokeo ya uchaguzi wa Marekani, na kupitishwa na hazina za makampuni - kwa kiasi kikubwa vimefyonzwa. Bila mahitaji mapya, msaada wa bei umedhoofika, ukiiacha Bitcoin katika hatari ya kurudi nyuma zaidi.

Hilo haliondoi uwezekano wa kupona. CryptoQuant inabainisha kuwa mizunguko ya Bitcoin inategemea kuzaliwa upya kwa mahitaji, sio matukio yanayotegemea wakati kama halvings. Ikiwa mtiririko wa taasisi utatulia na shughuli za on-chain zitaboreka, kupona baadaye mwaka 2026 kunabaki kuwa jambo linalowezekana. Hadi wakati huo, soko linakabiliwa na mvutano kati ya utabiri wa tarakimu sita na hali za kushuka zinazoweka msaada karibu na $70,000.

Jambo kuu la kuzingatia

Kushindwa kwa Bitcoin kurejesha $90,000 kunaonyesha uchovu wa kimuundo wa kina badala ya kubadilika kwa muda mfupi. Kupungua kwa mtiririko wa taasisi, msimamo wa kujihami wa derivatives, na kudhoofika kwa mahitaji ya on-chain kunaonyesha soko limeingia katika awamu ya tahadhari zaidi. Ingawa matumaini ya muda mrefu hayajatoweka, hatari za muda mfupi zinabaki kuelemea upande wa kushuka. Wafanyabiashara watakuwa wakitazama mienendo ya kuisha kwa options, mtiririko wa ETF, na viashiria vya mahitaji kwa karibu kwa ishara za mabadiliko ya kweli ya mwenendo.

Maarifa ya kiufundi ya Bitcoin

Bitcoin inabaki katika anuwai fulani, huku bei ikiwa imezuiwa chini ya kiwango cha upinzani cha $94,600 na kufanya biashara karibu na sehemu ya kati hadi ya chini ya Bollinger Band, ikiashiria kasi dhaifu ya kupanda na ukosefu wa imani thabiti ya wanunuzi. Majaribio ya awali ya kurejesha viwango vya juu yamepungua, yakidumisha asili ya kurekebisha ya muundo mpana.

Kwa upande wa kushuka, $84,700 inabaki kuwa kiwango muhimu cha msaada, huku kuvunjika safi kukiwa na uwezekano wa kusababisha kufutwa kwa nafasi za kuuza (sell-side liquidations). Kasi inapungua, huku RSI ikishuka chini kidogo ya mstari wa kati, ikipendekeza shinikizo la kushuka (bearish) linajengeka hatua kwa hatua badala ya kuongezeka kwa kasi.

Ni Desemba 2025. Fed imepunguza viwango vya riba kwa mara ya tatu, lakini S&P 500 inasuasua. Wafanyabiashara wanauliza swali moja: Je, sherehe ya sikukuu imefutwa? 

Kila mwaka karibu na wakati huu, Wall Street inaelekeza umakini wake kwenye mojawapo ya mifumo ya msimu ya soko iliyo ya sherehe zaidi - na inayodumu kwa njia ya kushangaza: Santa Claus rally. Ni dirisha fupi, lililozama katika ngano za soko, ambalo lina tabia ya kuamsha matumaini wakati ukwasi (liquidity) unapopungua na wawekezaji wanapofunga vitabu vya mwaka.

Lakini kwa data za kiuchumi kulegalega na uongozi wa hisa kupungua, kuwasili kwa Santa mwaka huu kunaonekana kutokuwa na uhakika.

Santa Claus rally ni nini?

Santa Claus rally inarejelea kipindi cha siku saba za biashara kinachojumuisha siku tano za mwisho za biashara za Desemba na siku mbili za kwanza za biashara za Januari. Kulingana na Stock Trader’s Almanack, dirisha hili limetoa wastani wa faida ya karibu 1.2–1.3% kwa S&P 500 tangu 1950 - mapato yenye nguvu zaidi kuliko wastani wa miezi mingi ya mwaka.

Mfumo huo uligunduliwa kwa mara ya kwanza mnamo 1972 na Yale Hirsch, mwanzilishi wa Almanac, na tangu wakati huo umekuwa mwelekeo wa msimu unaotazamwa kwa karibu badala ya matokeo yaliyohakikishwa. 

Mnamo 2025, dirisha la Santa Claus rally linaanza Jumatano, 24 Desemba, hadi Jumatatu, 5 Januari.

Kwa nini masoko mara nyingi hupanda mwishoni mwa mwaka

Hakuna sababu moja pekee nyuma ya Santa Claus rally, lakini nguvu kadhaa huwa zinaenda sambamba kwa wakati mmoja:

• Matumaini ya sikukuu huboresha hisia za wawekezaji
• Bonasi za mwisho wa mwaka huingia kwenye masoko ya fedha
• Uuzaji wa hasara ya kodi hupungua, na kupunguza shinikizo la kushuka
• Wawekezaji wa taasisi hupunguza kasi, wakiacha viwango vidogo vya biashara
• Matarajio huimarisha tabia, na kuunda athari ya kujitimiza

Kwa ukwasi mdogo, hata ununuzi wa kiasi unaweza kuwa na athari kubwa isiyo na uwiano - hasa katika fahirisi kuu.

Wakati Santa hatokei, dubu (bears) wakati mwingine hutokea

Santa Claus rally hubeba sifa kubwa kwa sababu ya kile kinachodhaniwa kuashiria inaposhindwa kutokea.

Msemo wa zamani wa Wall Street unaonya:

“Ikiwa Santa Claus atashindwa kuita, dubu wanaweza kuja Broad na Wall.”

Historia inaonyesha uhusiano huo si mkamilifu. Tangu 1969, kumekuwa na miaka 14 ambapo S&P 500 ilitoa mapato hasi wakati wa dirisha la Santa. Katika kesi hizo, soko lilimaliza mwaka uliofuata chini mara nne pekee, na kufanya kiashirio hicho kuwa kipimo cha hisia zaidi kuliko zana ya kutabiri.

Bado, kupanda huko kumeonekana karibu 76% ya wakati tangu 2000, uwezekano bora zaidi kuliko kipindi cha biashara cha siku saba cha nasibu.

Mazingira ya mwaka huu yamechanganyika isivyo kawaida.

Kwa upande mmoja, data za ajira za Marekani zimelegea, zikiashiria kuwa kasi ya kiuchumi inaweza kuwa inapungua. Faida za soko bado zimejikita sana katika hisa chache kubwa (mega-cap), na kuongeza hatari ya kushuka kwa kasi ikiwa hisia zitabadilika.

Kwa upande mwingine, Federal Reserve iko katika hali ya kulegeza masharti.

Pamoja na kupunguzwa kwa viwango mara tatu ambako tayari kumefanyika na masoko ya hatima (futures markets) yakiweka bei ya angalau punguzo mbili zaidi mnamo 2026, hali za kifedha zinazidi kuwa legevu. Historia inaonyesha kuwa kubeti dhidi ya Fed ni nadra kuwa mkakati wa ushindi, hasa wakati wa vipindi vya ukwasi mdogo, kama vile mwisho wa mwaka.

Msukumo huo wa kifedha unaweza kutosha kusaidia kupanda kwa soko mwishoni mwa mwaka - hata kama imani inabaki kuwa dhaifu.

Santa ni wa sherehe, si mkamilifu

Msimu unasaidia, lakini si hatima.

Santa Claus rally ilishindwa kutokea mnamo 2023 na 2024, na mwaka jana S&P 500 ilishuka wakati wa dirisha la sherehe. Kinyume chake, kutoka 2016 hadi 2022, soko lilipata ukuaji kila mwaka, na faida ikizidi 1% katika matukio kadhaa.

Hata katika miaka ambayo soko pana lilimaliza chini, dirisha la Santa mara nyingi bado lilitoa faida. Katika miaka ya kushuka tangu 1969, wastani wa mapato ya Santa rally ulikuwa takriban 1.3%, licha ya kushuka kwa tarakimu mbili katika mwaka mzima.

Kwa kifupi, Santa anaweza kuwa si wa kutegemewa - lakini kihistoria, ametokea mara nyingi zaidi kuliko kutotokea.

Rasilimali moja ya kutazama: Dhahabu

Wakati Santa Claus rally kijadi inalenga hisa, dhahabu inaweza kuwa rasilimali ya kuvutia zaidi kutazama mwaka huu. Kulingana na wachambuzi, kupunguzwa kwa viwango kunaelekea kubana mapato halisi na kulegeza dola ya Marekani, hali mbili ambazo kihistoria zimesaidia bei za dhahabu. Huku Fed ikilegeza masharti na hatari za mfumuko wa bei bado zikiwa chini kwa chini, mazingira ya jumla yanazidi kuwa mazuri kwa chuma hicho cha manjano.

Kwa mtazamo wa kiufundi, dhahabu imeonyesha uthabiti badala ya udhaifu. Bei zimeshikilia juu ya viwango muhimu vya usaidizi vya muda wa kati licha ya kuyumba kwa hisa, ikipendekeza kuwa kushuka kunaendelea kuvutia wanunuzi badala ya kusababisha uuzaji wa hofu.

Ikiwa hisia za hatari zitaboreka mwishoni mwa mwaka, dhahabu inaweza kupanda pamoja na hisa. Ikiwa hisa zitasuasua au kuyumba kukaongezeka, dhahabu inaweza kufaidika na mtiririko wa kujihami. Vyovyote vile, inawapa wafanyabiashara njia ya kuelezea mtazamo uleule wa jumla bila kutegemea tu mwelekeo wa soko la hisa.

Kwa hivyo Wall Street inapata zawadi au Grinch?

Hilo linabaki kuwa swali.

Santa Claus rally si mpira wa kioo wa kutabiri, na haitafuta wasiwasi kuhusu kupungua kwa ukuaji, uthamini, au mkusanyiko wa soko. Lakini historia inapendekeza kuwa kuipuuza kabisa mara nyingi imekuwa na gharama.

Huku Fed ikilegeza masharti, ukwasi ukipungua, na hisia zikiwa zimesawazishwa kwa uangalifu, wachambuzi walieleza kuwa uwezekano bado unaegemea kwenye harakati za mwisho wa mwaka - hata kama zitakuwa za muda mfupi. Iwe Wall Street itafungua zawadi au kupata kipande cha makaa ya mawe, dirisha la Santa liko wazi - na soko linatazama kwa karibu.

Mtazamo wa kitaalamu: Kwa nini dhahabu inaweza kuiba umaarufu wa Santa

Wakati wawekezaji wa hisa wakijadili kama Santa atatokea, dhahabu inaweza isihitaji mwaliko. Sera ya fedha iliyolegezwa, mapato halisi yaliyo laini, na kutokuwa na uhakika wa jumla unaoendelea kunaunda mazingira ambapo dhahabu inaweza kufanya vizuri bila kujali kama hisa zitapanda au kurudi nyuma. Hali za ukwasi wa mwisho wa mwaka zinaweza kukuza zaidi harakati za soko, hasa ikiwa kuyumba kwa dola ya Marekani kutaongezeka.

Kwa wafanyabiashara, lengo linabaki kwenye:

• Kanda muhimu za usaidizi karibu na milipuko ya hivi karibuni
• RSI kushikilia juu ya wastani, ikiashiria uthabiti wa mwenendo
• Mwelekeo wa dola ya Marekani wakati wa biashara ndogo za sikukuu
• Dhahabu haitegemei matumaini ya sherehe - inastawi kwenye kutokuwa na uhakika.

Jambo kuu la kuzingatia

Santa Claus rally ni mwelekeo wa msimu, si ahadi. Mwaka huu, hatima yake inategemea usawa kati ya kulegeza sera ya fedha na imani dhaifu ya soko. Waangalizi wa soko walisisitiza kuwa ikiwa hisa zitapanda, inaweza kuimarisha kasi ya kupanda hadi mapema Januari. Ikiwa hazitapanda, rasilimali kama dhahabu zinaweza kuchukua nafasi ya kwanza wakati wawekezaji wanapogeuka kujihami. Vyovyote vile, mwisho wa mwaka unajengeka kuwa chini kuhusu matumaini ya upofu na zaidi kuhusu uwekaji nafasi, uteuzi, na usimamizi wa hatari.

Maarifa ya kiufundi ya Dhahabu

Dhahabu inabaki katika mwenendo dhabiti wa kupanda, huku bei ikifanya biashara karibu na Bollinger Band ya juu, ikiashiria kasi endelevu ya kupanda lakini pia kuongeza hatari ya uimarishaji wa muda mfupi. Upanuzi thabiti wa bendi unapendekeza kuwa kuyumba kunabaki kusaidia mwenendo mpana wa kupanda.

Kwa upande wa kushuka, $4,035 ni usaidizi muhimu wa kwanza, ukifuatiwa na $3,935, ambapo kuvunjika kunaweza kusababisha uuzaji na harakati ya kina zaidi ya kurekebisha. Kasi inabaki juu, huku RSI ikipanda katika eneo la kununuliwa kupita kiasi (overbought), ikiashiria nguvu lakini pia ikionya kuwa faida za kupanda zinaweza kupungua bila kurudi nyuma.

Mnamo tarehe 22 Desemba 2025, tukio la kushangaza lilitokea katika masoko ya bidhaa duniani: aunsi ya fedha iliuzwa kwa takriban $67-68 kwa kila 'troy ounce', ikipita bei ya pipa la mafuta ghafi ya West Texas Intermediate (WTI), ambayo ilikuwa ikizunguka $56-57, kulingana na ripoti. 

Mafuta ghafi ya Brent, kipimo cha kimataifa, yalikuwa juu kidogo kwa takriban $60-61, lakini ujumbe mkuu ulibaki uleule—aunsi moja ya chuma hicho cheupe ilikuwa na thamani zaidi ya galoni 42 za dhahabu nyeusi.

Mabadiliko haya hayajatokea kwa zaidi ya miongo minne, huku tukio la mwisho linalolingana na hili likirejea kwenye kipindi cha kuyumba kwa bidhaa mwishoni mwa miaka ya 1970 na mwanzoni mwa miaka ya 1980. Wakati huo, wimbi la uvumi lilisukuma bei za fedha juu kiasi cha kupita zile za mafuta. Leo, makutano haya, yaliyofikiwa kwanza mapema mwaka 2025 wakati fedha ilipovunja $54 huku mafuta yakibaki katika kiwango cha $65-75, yanaonekana kuwa ya kimuundo zaidi kuliko ya kiuvumi. Wachambuzi wanaliita "wakati wa kipekee" kwa mwaka 2025, ukiakisi mabadiliko makubwa katika jinsi ulimwengu unavyothamini nishati na malighafi.

Nini kinachochochea kupanda kwa kasi kwa fedha

Fedha imetoa moja ya miaka yake ya kushangaza zaidi kwenye rekodi, ikipanda kwa takriban 127-130% tangu mwanzo wa mwaka hadi kufikia viwango vya juu vya muda wote juu ya $67, kulingana na data. Hii inapita faida kubwa ya dhahabu ya ~60-65%, ikisisitiza jukumu la kipekee la fedha kama kinga ya kifedha na nguvu ya kiviwanda.

Kupanda huku kunatokana na uhaba wa usambazaji na mahitaji yanayolipuka. Ripoti zilionyesha kuwa uzalishaji wa migodi ya fedha duniani umedumaa, wakati urejelezaji hauwezi kuziba pengo hilo, na kusababisha nakisi endelevu ya soko—inayokadiriwa kuwa aunsi milioni 95–149 kwa mwaka 2025 pekee, ikiashiria mwaka wa tano mfululizo wa upungufu. Nakisi ya jumla tangu 2021 sasa inazidi aunsi milioni 800, ikikausha orodha ya bidhaa hadi viwango vya chini vya miongo kadhaa.

Matumizi ya viwandani, ambayo yanachangia zaidi ya 60% ya mahitaji, ndiyo kichocheo halisi. Uwezo usio na kifani wa fedha kupitisha umeme unaifanya kuwa isiyoweza kubadilishwa katika teknolojia za kijani:

- Nishati ya jua: Paneli za 'Photovoltaic' zilitumia zaidi ya aunsi milioni 200 katika miaka ya hivi karibuni, huku mahitaji yakiongezeka kwa kasi kadiri usakinishaji duniani unavyoshika kasi. Kila paneli hutumia gramu 15-25 za fedha, na malengo makubwa (k.m., 700 GW ya EU ifikapo 2030) yanaahidi ukuaji endelevu.

- Magari ya umeme (EVs): EV ya kawaida inahitaji gramu 25-50 za fedha—mara mbili ya magari ya kawaida—kwa ajili ya betri, vifaa vya elektroniki, na miundombinu ya kuchaji. Mahitaji ya magari yanatabiriwa kukua kwa 3-4% kila mwaka hadi 2031.

- Vifaa vya elektroniki na AI: Vituo vya data, mitandao ya 5G, na 'semiconductors' vinaongeza msukumo zaidi, huku mahitaji ya nishati yanayoendeshwa na AI yakikuza matumizi.

Katika ripoti nyingine, hali za uchumi mkuu zimeongeza kasi ya mabadiliko hayo: Matarajio ya kupunguzwa kwa viwango vya Federal Reserve (yakiweka bei katika unafuu zaidi huku mfumuko wa bei ukipungua na ukosefu wa ajira ukipanda hadi 4.6%), Dola dhaifu ya Marekani (chini ~8–9% YTD), na mtiririko wa kimbilio salama katikati ya kutokuwa na uhakika wa kijiografia. Kuongezwa kwa fedha kwenye orodha ya madini muhimu ya Marekani kumevutia maslahi ya taasisi, zikiiona kama mkakati muhimu katika mabadiliko ya nishati.

Kwa nini mafuta yanahangaika kwenda sambamba

Kinyume chake, mafuta ghafi yamekuwa na mwaka mgumu wa 2025, huku WTI ikiwa chini kwa 18-20% YTD—ikiwa njiani kuelekea utendaji mbaya zaidi wa mwaka tangu janga la 2020. Bei zilishuka hadi karibu na viwango vya chini vya miaka mitano kabla ya kuimarika kidogo kutokana na matukio kama vikwazo vya Marekani kwa meli za mafuta za Venezuela.

Sababu? Usambazaji uliopitiliza sugu, kulingana na wataalam. Wazalishaji wasio wa OPEC+ (wakiongozwa na 'shale' ya Marekani kwa rekodi ya ~13.5–13.8 milioni bpd, na ukuaji pia kutoka Brazil na Guyana) wamefurika soko. OPEC+ imepunguza hatua kwa hatua upunguzaji wake wa hiari, ikiongeza mamia ya maelfu ya mapipa kila siku, wakati orodha za bidhaa duniani zinaongezeka kwa kasi. Orodha za mafuta ghafi zimepanda kwa kasi tangu majira ya joto.

Ukuaji wa mahitaji umekatisha tamaa, hasa nchini China (licha ya ulimbikizaji) na kupungua barani Ulaya/Marekani kutokana na faida za ufanisi na kasi ndogo ya kiuchumi. Utabiri unaonyesha kuwa ziada itaendelea hadi 2026, huku Brent ikiweza kuwa na wastani wa $55 au chini ikiwa orodha za bidhaa zitaendelea kuongezeka.

Mivutano ya kijiografia hutoa unafuu wa muda mfupi, lakini imeshindwa kubadilisha mwelekeo wa kushuka katika ulimwengu ulio na usambazaji wa kutosha.

Kwa nini mabadiliko haya ni muhimu: Dirisha la mabadiliko ya kimataifa

Wakati huu wa fedha-juu-ya-mafuta sio tu kichwa cha habari cha kushangaza - ni kipimo cha mabadiliko ya kina.

Inaangazia mabadiliko ya nishati katika utendaji: Masoko yanatuza bidhaa zinazohusiana na kupunguza kaboni (jua, EVs, nishati mbadala) huku yakipunguza thamani ya nishati za mafuta za zamani. Fedha, iliyopewa jina la "chuma kipya cha nishati," inawakilisha kuongezeka kwa teknolojia ya kijani, wakati mafuta yanapambana na simulizi za kilele cha mahitaji na usambazaji mwingi.

Kulingana na wataalam, uwiano wa dhahabu na fedha unaopungua kwa kasi (chini hadi ~70:1 kutoka zaidi ya 100:1) unaonyesha kuwa wafanyabiashara wanategemea faida ya kiviwanda ya fedha, pamoja na mvuto wake wa kifedha, katika enzi ya kulegeza sera na umakini wa mfumuko wa bei.

Kihistoria, hali kama hizi zinafanana na spikes za miaka ya 1970 na 1980, wakati mfumuko wa bei na kuongezeka kwa bidhaa kulisababisha mabadiliko makubwa. Kupanda kwa leo kunaonekana kusukumwa zaidi na misingi, lakini historia inaonya juu ya kuyumba - harakati za haraka mara nyingi hutangulia marekebisho makali.

Kwa wawekezaji, hii inabadilisha mwelekeo wa bidhaa: Kile ambacho hapo awali kilikuwa "mfalme" (mafuta) sasa kiko nyuma ya chuma ambacho kwa muda mrefu kilionekana kama cha pili. Portfolios zinazoegemea kwenye mada za mabadiliko zinaweza kufaidika, lakini hatari zinabaki—kudhoofika kwa uchumi kunaweza kupunguza mahitaji ya viwandani, wakati nidhamu ya OPEC+ (au ukosefu wake) inaweza kubadilisha bei za mafuta.

Kuangalia mbele: Kushamiri, kuporomoka, au hali mpya ya kawaida?

Mwelekeo wa fedha unaonyesha kupanda zaidi ikiwa nakisi itaendelea na mahitaji ya kijani yataongezeka—baadhi ya wachambuzi wanatazamia $70–$75 kufikia mwishoni mwa 2026. Hata hivyo, viashiria vya kiufundi vilivyozidi na ukwasi mdogo wa sikukuu vinakaribisha kurudi nyuma kwa bei.

Bei za mafuta zinaweza kutulia ikiwa OPEC+ itadhibiti uzalishaji au mahitaji yakishangaza kwa kupanda, lakini utabiri wa usambazaji mwingi unapendekeza shinikizo la muda mrefu. Hatimaye, Desemba 22, 2025, inaashiria zaidi ya makutano ya bei; ni ishara kwamba uchumi wa dunia unajirekebisha kuelekea uendelevu, teknolojia, na ustahimilivu. Katika enzi hii mpya, aunsi ya fedha inaweza kung'aa zaidi kuliko pipa la mafuta kwa miaka ijayo.

Uchambuzi wa kiufundi

Fedha inabaki kuwa na nguvu, huku bei ikikumbatia Bollinger Band ya juu, ikiashiria kasi kubwa ya kupanda lakini pia hali iliyokazwa. Mteremko mkali wa bendi unaonyesha shinikizo la kununua linaloendelea, ingawa uimarishaji wa muda mfupi hauwezi kutengwa.

Kwa upande wa kushuka, $57.00 ndio msaada mkuu wa kwanza, ukifuatiwa na $50.00 na $46.93. Kuvunjika chini ya viwango hivi kunaweza kusababisha mauzo na harakati ya kina ya kurekebisha. Kasi inabaki juu, huku RSI ikiwa tambarare katika eneo la kununuliwa kupita kiasi, ikiimarisha nguvu lakini ikionya kuwa faida za kupanda zinaweza kupungua bila kuweka upya.

Mafuta ya Marekani yanabaki chini ya shinikizo la muda mfupi, huku bei ikifanya biashara chini ya eneo la upinzani la $60.00–$61.10 na kuzuiwa na Bollinger Band ya juu. Muundo mpana bado unaonyesha awamu ya kurekebisha, ingawa kasi ya kuuza imeanza kupungua.

Kwa upande wa kushuka, $55.40 ndio msaada mkuu, ambapo kuvunjika kunaweza kusababisha mauzo. Kasi inajaribu kutulia, huku RSI ikipanda polepole kutoka viwango vya kuuzwa kupita kiasi kuelekea katikati, ikipendekeza kasi ya kushuka inapungua lakini inakosa ushawishi wa wazi wa kupanda.