Kushuka kwa hivi karibuni kwa Bitcoin kumevuruga masoko ambayo tayari yalikuwa na wasiwasi. Baada ya kushuka hadi karibu $64,000 wiki iliyopita, sarafu hiyo kubwa zaidi ya kidijitali duniani sasa imeshuka kwa zaidi ya 40% chini ya kilele chake cha Oktoba, ikifuta matumaini mengi yaliyotawala mwishoni mwa 2025. Kile kilichoonekana mwanzoni kama kurudi nyuma kwa kawaida kinaanza kufanana na kitu cha kimuundo zaidi.

Wafanyabiashara wakongwe, wachambuzi wa kiufundi, na watunga sera sasa wanakubaliana kuhusu wazo la kutia wasiwasi: Bitcoin huenda bado haijafikia mwisho wake wa kushuka. Huku utabiri ukijikusanya kati ya $50,000 na $42,000, soko linahama kutoka kelele za muda mfupi hadi tathmini ya kina zaidi ya hatari na ukwasi.

Nini kinachosababisha kushuka kwa Bitcoin?

Mauzo hayo yamesababishwa si kwa mshtuko mmoja bali na kupungua polepole kwa matarajio. Mbio za Bitcoin kuelekea tarakimu sita mwaka jana zilitegemea uingiaji wa ETF, hisia bora za udhibiti, na matumaini kwamba mahitaji ya taasisi yangeetoa msingi wa bei wa kudumu. Simulizi hiyo ilidhoofika mara tu Bitcoin iliposhindwa kushikilia juu ya viwango muhimu vya kisaikolojia, na kusababisha mauzo ya kiufundi na kufungwa kwa nafasi za leverage.

Mchambuzi mkongwe wa chati Peter Brandt aliongeza mafuta kwenye mjadala huo baada ya kuelezea kushuka kwa hivi karibuni kama hatua ya "ganda la ndizi" - kuteleza kwa ghafla ambako kuliwatoa wafanyabiashara kwenye usawa. 

Katika chapisho kwenye X, Brandt alipendekeza kuwa kiwango cha chini cha mzunguko wa kweli wa Bitcoin kinaweza kuwa karibu na $42,000, akisema kuwa kurudi nyuma zaidi tu ndiko kungeweza kuweka upya hisia na nafasi. Badala ya kutuliza mishipa, wito huo ulizidisha wasiwasi wa kushuka kwa bei.

Hali ya ukwasi pia imebana. Bitcoin ilishuka kwa muda hadi $60,033 wiki iliyopita, kiwango chake cha chini zaidi tangu Oktoba 2024, ikichochea ongezeko kali zaidi la kubadilika kwa bei tangu kuanguka kwa FTX mnamo 2022. Viwango vya ufadhili viligeuka kuwa hasi huku wafanyabiashara wakikimbilia kuzuia hatari au kuuza (short), wakiimarisha kasi ya kushuka kwa soko.

Kwa nini ni muhimu

Kushuka kwa Bitcoin ni muhimu kwa sababu soko limebadilika. Crypto sio tena mali ya pembezoni inayotawaliwa na wafanyabiashara wadogo. Hedge funds, madawati ya biashara, na bidhaa zinazouzwa kwenye soko la hisa sasa zinakuza faida na hasara, na kufanya kuvunjika kwa soko kuwa kwa haraka na kwa nguvu zaidi.

Mchambuzi mmoja anayeangaziwa sasa ni KillaXBT, ambaye ramani yake ya Bitcoin kutoka katikati ya 2025 ilionyesha kwa usahihi kilele cha soko juu ya $100,000. Uchambuzi wake ulioibuka tena unapendekeza Bitcoin kwa sasa imekwama katika awamu ya usambazaji, ambapo wachezaji wakubwa wanauza wakati wa kupanda kwa bei badala ya kukusanya. Kulingana na mtindo huo, kujisalimisha kwa mwisho kuelekea eneo la $50,000 kunaweza kuhitajika kabla ya msingi imara kuundwa.

Mtazamo huo unaimarishwa na viashiria vya hisia. Vipimo kama vile Crypto Fear and Greed vimeshuka hadi viwango vya chini vya miaka mingi, mara nyingi sharti la kufikia mwisho wa kushuka, lakini kihistoria ni baada tu ya wauzaji kuchoka kabisa.

Athari kwa masoko ya crypto na wawekezaji

Soko pana la crypto limehisi shinikizo. Altcoins kwa kiasi kikubwa zimefanya vibaya kuliko Bitcoin, huku nyingi zikipata hasara kali zaidi wakati hamu ya hatari ikitoweka. Stellar (XLM), kwa mfano, ilishuka zaidi ya 16% katika wiki iliyopita kabla ya kutulia karibu na $0.16, ikionyesha dalili za awali za ustahimilivu wa kiasi.

Tabia ya wawekezaji pia inabadilika. Badala ya kukimbiza kurudi kwa bei katika tokeni kubwa, mtaji wa kisia unahamia kwenye miradi midogo inayoendeshwa na simulizi, hasa ile inayohusishwa na akili bandia (AI). Mwenendo huu unafanana na awamu za awali za mwisho wa mzunguko, ambapo wafanyabiashara wanatafuta faida isiyo na uwiano huku wakipunguza mfiduo wa moja kwa moja kwa kubadilika kwa bei ya Bitcoin.

Kwa wanaoshikilia kwa muda mrefu, athari ni za kimkakati zaidi. Bila uundaji wa msingi mkuu - kipindi kirefu ambapo bei inatulia - kushuka zaidi kunaweza kubadilisha ugawaji wa kwingineko, mtiririko wa ETF, na mifano ya hatari ya kitaasisi hadi ndani ya mwaka.

Mtazamo wa wataalamu

Ishara za sera zinaongeza safu nyingine ya kutokuwa na uhakika. Gavana wa Federal Reserve Christopher Waller hivi karibuni alibainisha kuwa matumaini ya baada ya uchaguzi yaliyoinua masoko ya crypto yanaweza kuwa yanafifia, huku makampuni makuu ya kifedha yakitathmini upya mfiduo na kusimamia hatari kwa ukali zaidi.

Kutoka kwa mtazamo wa soko, wachambuzi wanakubaliana kuwa muundo sasa ni muhimu zaidi kuliko hisia. Kuvunjika endelevu chini ya $60,000 kutaongeza uwezekano wa kusogea kuelekea $50,000 au hata $42,000. Kinyume chake, kurejesha kwa uamuzi eneo la $70,000 kungechangamoto nadharia ya kushuka kwa soko na kupendekeza kuwa mahitaji ya taasisi yanarudi.

Hadi uwazi utakapojitokeza, kubadilika kwa bei kunabaki kuwa ishara kuu. Hatua inayofuata ya Bitcoin ina uwezekano wa kuundwa kidogo na vichwa vya habari na zaidi na ikiwa bei inaweza kutulia bila msaada wa simulizi.

Mtazamo wa kiufundi wa Bitcoin

Bitcoin imesogea chini ndani ya muundo wake wa hivi karibuni, huku bei ikishuka kutoka safu ya juu na kutulia karibu na sehemu ya chini ya chati karibu na eneo la $69,000. Bollinger Bands zinabaki zimepanuka, zikionyesha kubadilika kwa bei kulikoinuka kufuatia kasi ya hivi karibuni ya kushuka, hata wakati bei inafanya biashara tena ndani ya bendi hizo. 

Viashiria vya kasi vinaonyesha hali tulivu: RSI iko tambarare na chini ya mstari wa kati, ikipendekeza kasi iliyodhoofika kufuatia kushuka kwa awali badala ya nguvu mpya ya mwelekeo. Nguvu ya mwenendo inaonekana kuwa ya wastani, na usomaji wa ADX ukionyesha mwenendo lakini bila utawala mkali wa mwelekeo.

 Kimuundo, bei inabaki chini ya kanda zilizofafanuliwa hapo awali karibu na $78,000, $90,000, na $96,000, ikionyesha mazingira ya soko yenye sifa ya ujumuishaji kufuatia upangaji upya wa bei mkali badala ya ugunduzi wa bei unaoendelea.

Jambo kuu la kuzingatia

Kushuka kwa Bitcoin kumefichua jinsi matumaini ya mwaka jana yalivyokuwa dhaifu. Huku wachambuzi wakionya kuwa mwisho wa kweli wa kushuka unaweza kuwa bado uko mbele, soko linakabiliwa na mtihani muhimu wa muundo na imani. Ikiwa awamu hii inaashiria usafishaji wa mwisho au mwanzo wa uwekaji upya wa kina zaidi itategemea ukwasi, tabia ya taasisi, na uwezo wa Bitcoin kuunda msingi imara. Wiki chache zijazo zinaweza kufafanua salio la mzunguko.

Ndiyo - ushahidi unazidi kuashiria kuwa kupanda kwa bei kunakochochewa na usambazaji kunajitokeza katika metali muhimu. Orodha ya bidhaa za Fedha imepungua hadi viwango vya chini vya miaka mingi, wakati uzalishaji wa shaba nchini Chile, msambazaji mkubwa zaidi duniani, unaendelea kushuka hata wakati bei zikisalia juu kihistoria. Hii si msisimko wa muda mfupi. Ni mbano wa kimuundo.

Wakati bei zinapopanda sambamba na kupungua kwa akiba na kudhoofika kwa uzalishaji, masoko huwa na tabia ya kutathmini upya hatari haraka. Fedha na shaba sasa ziko katikati ya marekebisho hayo, huku upatikanaji halisi, na si hamu ya kubahatisha, ukiweka mwelekeo wa kile kitakachofuata.

Nini kinachochochea uhaba katika Fedha na Shaba?

Hadithi ya Fedha inaanza na uhaba wa kifiziki. Orodha ya bidhaa zinazoweza kuwasilishwa kwenye Shanghai Futures Exchange imeshuka hadi karibu tani 350, kiwango cha chini zaidi tangu 2015 na punguzo la 88% kutoka kilele cha 2021.

Kupungua huko kunaonyesha miaka ya mahitaji thabiti ya kiviwanda yakijumuishwa na ukuaji mdogo wa migodi na mtiririko mkubwa wa mauzo ya nje. Mnamo 2025, China ilisafirisha kiasi kikubwa cha fedha kwenda London, ikipunguza vikwazo vya kimataifa huku ikimaliza akiba ya ndani.

Mwenendo wa bei umeanza kuonyesha udhaifu huo. Hata wakati XAG/USD iliposhuka kuelekea $82.50 wiki hii kutokana na chumo la faida na Dola ya Marekani imara zaidi, shinikizo la kuuza lilibaki kuwa la chini. Wafanyabiashara wanaonekana kusita kushinikiza bei chini zaidi, kutokana na upatikanaji halisi uliokwisha banwa. Fedha haifanyiwi tena biashara kwa kutegemea vichwa vya habari vya uchumi mkuu pekee; usambazaji unatoa uzito wake wenyewe.

Kikwazo cha Shaba ni cha kimuundo zaidi na kinaweza kuwa cha kutatiza zaidi. Mauzo ya nje ya shaba ya Chile yaliongezeka kwa 7.9% mwaka hadi mwaka mnamo Januari hadi $4.55 bilioni, lakini ongezeko hilo lilitokana na kupanda kwa bei kwa 34%, si wingi wa bidhaa. Uzalishaji sasa umepungua kila mwaka kwa miezi mitano mfululizo, huku migodi iliyozeeka, kushuka kwa daraja la madini, usumbufu wa wafanyakazi na vikwazo vya uendeshaji vikileta athari.

Kwa nini ni muhimu

Wakati bei zinapopanda bila uzalishaji kuitikia, masoko yanalazimika kutathmini upya mawazo ya muda mrefu. Wachambuzi katika Bloomberg Intelligence wameonya kuwa changamoto za Chile zinaonyesha uhalisia mpana wa uchimbaji madini: usambazaji mpya wa shaba unazidi kuwa ghali, wa polepole kuendeleza, na rahisi kuathiriwa na usumbufu. Bei za juu pekee hazitoshi tena kufungua ukuaji wa maana wa uzalishaji.

Fedha inakabiliwa na tatizo sambamba. Sehemu kubwa ya usambazaji wake inakuja kama bidhaa ya ziada ya shughuli nyingine za uchimbaji, ikipunguza uwezo wa wazalishaji kuitikia haraka ishara za bei. Kama mtaalamu mmoja wa mikakati ya metali aliyeko London alivyosema, “Fedha inaonekana kuwa na bei nafuu hadi ujaribu kuipata.” Katika masoko yenye uhaba wa kifiziki, hata mishtuko midogo ya mahitaji inaweza kusababisha mabadiliko makubwa ya bei.

Athari kwa masoko, viwanda, na mfumuko wa bei

Kwa masoko, maana yake ni mabadiliko ya utawala. Kupanda kwa bei za metali kunakochochewa na vikwazo vya usambazaji huwa na tabia ya kudumu zaidi kuliko kule kunakochochewa na mahitaji ya mzunguko. Unyeti wa Fedha kwa data za uchumi mkuu wa Marekani unabaki pale pale, lakini kila kurudi nyuma sasa kunakutana na uhalisia wa akiba iliyokwisha. Hiyo inabadilisha tabia ya wafanyabiashara, ikihimiza kununua wakati wa kushuka badala ya kuuza kwa kasi.

Kwa viwanda, hasa nishati mbadala na umeme, hatari ni kubwa zaidi. Fedha ni muhimu kwa utengenezaji wa paneli za jua, wakati shaba inategemewa kwa kila kitu kuanzia gridi za umeme hadi magari ya umeme. Uhaba wa usambazaji unaoendelea huongeza gharama za pembejeo na kutatiza mipango ya muda mrefu, ikichangia katika mienendo mipana ya mfumuko wa bei.

Kwa watunga sera, hii inaunda mazingira yasiyofurahisha. Hata kama mahitaji yatapungua, usambazaji mdogo wa metali unaweza kuweka shinikizo la bei hai. Hiyo inatatiza simulizi kuhusu kupungua kwa mfumuko wa bei na kuimarisha jukumu la bidhaa kama kinga ya kimuundo dhidi ya mfumuko wa bei badala ya biashara ya mzunguko.

Mtazamo wa wataalamu

Njia ya muda mfupi ya Fedha itaendelea kuzunguka data za Marekani, ikijumuisha Mauzo ya Rejareja na ripoti zilizocheleweshwa za soko la ajira. Ishara za kupoa kwa uchumi au mfumuko wa bei laini huenda zikasaidia bei, hasa kutokana na mvuto wa fedha kama kimbilio salama katikati ya kutokuwa na uhakika wa kijiografia na kisiasa unaoendelea Mashariki ya Kati.

Mtazamo wa Shaba unasonga polepole lakini una matokeo makubwa. Wachambuzi wa madini wanakubaliana kwa upana kwamba masuala ya uzalishaji ya Chile hayatatatuliwa haraka. Miradi mipya inakabiliwa na vikwazo vya kiufundi, kimazingira na kisiasa, wakati operesheni zilizopo zinapambana na kushuka kwa daraja la madini. Hata kama bei zitaimarika, ukosefu wa uwezo wa ziada unaonyesha kuwa shaba inaingia katika kipindi kirefu cha uhaba wa kimuundo.

Mtazamo wa kiufundi wa Fedha

Fedha imeimarika baada ya kurudi nyuma kwa kasi kutoka viwango vya juu vya hivi karibuni, huku bei ikiimarika karibu na katikati ya masafa yake ya hivi karibuni kufuatia harakati ndefu ya kupanda. Bollinger Bands zinabaki zimepanuka sana, zikiashiria kuwa tete bado iko juu licha ya kiasi cha hivi karibuni katika mwenendo wa bei. 

Viashiria vya kasi vinaonyesha kusitishwa huku: RSI imetulia karibu na mstari wa kati baada ya kushuka kutoka eneo la kununuliwa kupita kiasi, ikipendekeza wasifu wa kasi wa upande wowote kufuatia hali mbaya za awali. 

Nguvu ya mwenendo inabaki juu, kama inavyothibitishwa na usomaji wa juu wa ADX, ikionyesha kuwa mazingira mapana ya mwenendo yanabaki imara hata kama kasi ya muda mfupi imepoa. Kimuundo, bei inaendelea kufanya biashara vizuri juu ya maeneo ya awali ya uimarishaji karibu na $57 na $46.93, ikisisitiza ukubwa wa maendeleo ya awali.

Jambo kuu la kuzingatia

Fedha na shaba hazifanyiwi tena biashara kwa hisia pekee. Kupungua kwa akiba na uzalishaji unaoyumba kunaonyesha masoko ya metali yanaingia katika awamu inayoongozwa na usambazaji, ambapo uhaba unaweka sakafu ya bei. Soko la kifiziki la Fedha lenye uhaba na vikwazo vya uchimbaji wa shaba vinaashiria hatari endelevu ya kupanda, hata katikati ya tete ya uchumi mkuu. Sura inayofuata inategemea kidogo mshangao wa mahitaji na zaidi ikiwa usambazaji unaweza kupona kabisa.

Ndiyo - matumizi endelevu ya AI bado yanaweza kupandisha hisa za Nvidia juu zaidi, lakini faida rahisi huenda zimepita, kulingana na wachambuzi. Awamu inayofuata inategemea kidogo hamasa na zaidi ikiwa hyperscalers wataendelea kuwekeza mtaji kwa kiwango kikubwa, na ikiwa Nvidia inaweza kulinda pembezoni za faida wakati ushindani unapoongezeka.

Swali hilo lilijitokeza mbele wiki hii baada ya hisa za Nvidia kupanda tena kwa kasi, zikiongezeka zaidi ya 8% katika kikao kimoja. Kichocheo hakikuwa mapato ya Nvidia yenyewe, bali utabiri wa Amazon wa takriban $200 bilioni katika matumizi ya mtaji kwa mwaka 2025, mengi yakiwa yamelenga miundombinu ya AI. Kwa wawekezaji, ilikuwa ukumbusho kwamba ujenzi wa AI unabaki kuwa halisi sana - hata wakati tathmini za thamani zinakabiliwa na uchunguzi mkali zaidi.

Nini kinasukuma Nvidia sasa?

Mwongozo wa matumizi wa Amazon ulikuja wakati muhimu kwa Nvidia. Mapema wiki hiyo, hisa ilikuwa chini ya shinikizo wakati wawekezaji wakitathmini upya thamani za teknolojia zilizokuzwa kufuatia mauzo makubwa ya soko. Mtazamo wa Amazon ulibadilisha udhaifu huo. 

Mpango wa capex wa $200 bilioni hauoashirii tahadhari; unaashiria kasi. Nvidia inabaki kuwa msambazaji mkuu wa GPU zenye utendaji wa juu zinazowezesha vituo vya data vya AI vya hyperscale, na kuifanya kuwa mnufaika wa moja kwa moja wa matumizi hayo.

Mwitikio wa soko ulifichua wapi imani ya wawekezaji ilipo hasa. Hisa za Amazon zilianguka kutokana na kukosa malengo ya mapato, lakini Nvidia ilipanda. Tofauti hiyo inasisitiza nafasi ya kipekee ya Nvidia katika mfumo wa ikolojia wa AI. Mahitaji ya kompyuta si ya kinadharia tena au ya siku zijazo. Yamejikita katika bajeti za sasa, mikataba ya miaka mingi, na maamuzi ya kimkakati ya miundombinu ambayo ni vigumu kubatilisha mara yanapofanywa.

Kwa Nini Hii ni Muhimu kwa Thamani ya Nvidia

Thamani ya Nvidia imekuwa uwanja mkuu wa vita. Tangu kuzinduliwa kwa ChatGPT mwishoni mwa 2022, Nvidia imetoa robo baada ya robo ya mapato yanayopita makadirio, yakichochewa na mahitaji makubwa ya AI. Mafanikio hayo yalisukuma hisa katika portfolios nyingi za taasisi na rejareja, na kuacha mtaji mpya mchache pembeni wa kuchochea ongezeko la moja kwa moja.

CEO Jensen Huang alizungumzia mvutano huu moja kwa moja, akiita kushuka kwa hivi karibuni kwa hisa za teknolojia kuwa "kusiko na mantiki". Ingawa maoni kama hayo kwa asili yanaonyesha matumaini ya shirika, matamshi ya Huang kihistoria yamekuwa na uzito sokoni. Wawekezaji wanaonekana kutafsiri msimamo wake kama ishara kwamba tathmini za sasa bado zinaonyesha nguvu halisi ya mapato badala ya ziada ya kubahatisha.

Athari kwenye mazingira ya AI na semikondakta

Kupanda tena kwa Nvidia kuna athari zaidi ya hisa moja. Kunaimarisha wazo kwamba matumizi ya AI yanazidi kujikita miongoni mwa kundi dogo la wanunuzi wakubwa (mega-cap), badala ya kufifia kabisa. Amazon, Microsoft, na Google hazipunguzi bajeti za AI - zinazipanua.

Kwa tasnia ya semikondakta, mkusanyiko huu unapendelea Nvidia. Faida yake ya kiushindani inaenea zaidi ya vifaa (hardware) hadi kwenye programu (software), mitandao, na mifumo ya ikolojia ya wasanidi, na kufanya gharama za kuhama kuwa kubwa. Wakati AMD na Broadcom zinapata umaarufu, jukwaa lililounganishwa la Nvidia linabaki kuwa vigumu kuigwa kwa kiwango kikubwa. Kinga hiyo inaipa Nvidia nguvu zaidi ya kupanga bei kuliko washindani wengi, angalau kwa muda mfupi.

Mtazamo wa wataalamu: Wapi mtihani halisi ulipo

Sasa umakini unahamia kwenye mapato yajayo ya Nvidia mnamo tarehe 25 Februari. Goldman Sachs inatarajia kampuni hiyo kutoa mapato yanayopita makadirio kwa takriban $2 bilioni kwa robo ya nne ya fedha, ikitabiri mapato ya $67.3 bilioni na mapato juu ya makubaliano. Benki hiyo pia inakadiria Nvidia kufanya vizuri zaidi ya makadirio ya Soko kwa robo inayofuata.

Hata hivyo, Goldman alitoa tahadhari. Kwa matarajio yakiwa tayari yameinuliwa, wawekezaji wanaweza kuhamisha umakini wao kutoka kwa ushindi wa muda mfupi hadi mwongozo wa Nvidia kwa 2026 na 2027. Kwa maneno mengine, soko linavutiwa kidogo na jinsi mahitaji ya AI yalivyokuwa na nguvu na linajali zaidi jinsi Nvidia inavyoweza kudumisha ukuaji bila kubana pembezoni za faida wakati ushindani unapoongezeka.

Jambo kuu la kuzingatia

Matumizi ya AI bado yanaweza kupandisha Nvidia juu zaidi, lakini uvumilivu wa soko kwa kukatishwa tamaa unapungua. Mpango wa capex wa Amazon wa $200 bilioni ulithibitisha tena jukumu kuu la Nvidia katika uchumi wa AI, ukisaidia matumaini ya muda mfupi. Hata hivyo, hatua inayofuata ya hisa itategemea kidogo vichwa vya habari vya mahitaji na zaidi mwongozo wa muda mrefu na ustahimilivu wa pembezoni za faida. Mtihani ujao wa Nvidia si tena kama AI ni halisi - ni kama utawala unaweza kudumishwa.

Mtazamo wa kiufundi wa Nvidia

NVIDIA inaendelea kufanya biashara ndani ya wigo mpana wa uimarishaji kufuatia tete za awali, huku bei ikiyumba kati ya mpaka wa chini karibu na $170 na kanda za juu karibu na $196 na $210. 

Bollinger Bands zinaonyesha upanuzi wa wastani ikilinganishwa na mgandamizo wa awali, zikiashiria kuongezeka kwa tete bila mwelekeo endelevu. Viashiria vya kasi (Momentum indicators) vinaonyesha kupanda tena kwa muda mfupi, huku RSI ikipanda kwa kasi juu ya mstari wa kati baada ya kushuka, ikiakisi ahueni kutoka kwa hali dhaifu badala ya kuongezeka kwa mwenendo. Nguvu ya mwenendo inabaki kuwa chini, kwani vipimo vya ADX vinabaki chini kiasi, vikipendekeza utawala mdogo wa mwelekeo.

Bei za Fedha zinaendeleza faida zake, huku XAG/USD ikifanya biashara karibu na $80.80 kwa aunsi, wakati masoko yakitathmini mchanganyiko adimu wa matumaini ya reflationary na hatari za kijiografia zinazoendelea. Hatua hiyo inakuja wakati dola ya Marekani ikishuka hadi kiwango chake dhaifu zaidi tangu mapema Februari, ikipunguza shinikizo kwa metali zinazouzwa kwa dola na kuvutia mapato mapya kwenye mali za thamani.

Kinachofanya kupanda huku kuwa kwa kipekee ni wakati wake. Wawekezaji wanapitia msukumo mpya wa Japani wa upanuzi wa kifedha, ishara mpya kutoka kwa maafisa wa Federal Reserve ya Marekani, na matumaini ya tahadhari kuhusu diplomasia ya Mashariki ya Kati. Kwa pamoja, nguvu hizi zinaunda upya jinsi wafanyabiashara wanavyopanga bei ya jukumu la pande mbili la fedha kama kinga dhidi ya mfumuko wa bei na mali ya hatari ya jumla.

Nini kinasukuma Fedha?

Nguvu ya hivi karibuni ya Fedha imesababishwa na kubadilika kwa matarajio ya mfumuko wa bei duniani, yakiongozwa na maendeleo ya kisiasa nchini Japani. Ushindi mkubwa wa uchaguzi wa muungano unaotawala wa Waziri Mkuu Sanae Takaichi umeimarisha matarajio ya sera ya upanuzi wa kifedha.

Masoko yanatafsiri hii kama ishara ya matumizi endelevu ya serikali, yen dhaifu, na shinikizo la juu la mfumuko wa bei kimuundo. Kihistoria, mazingira ya sera za reflationary yameunga mkono mahitaji ya metali za thamani, hasa fedha, ambayo inahusisha matumizi ya kifedha na kiviwanda.

Wakati huo huo, wafanyabiashara wanajiweka sawa kabla ya data muhimu za soko la ajira la Marekani. Ripoti ya orodha ya malipo yasiyo ya kilimo ya Januari inatarajiwa kuonyesha ukuaji wa ajira ukipungua hadi karibu 70,000, huku ukosefu wa ajira ukiwa thabiti karibu na 4.4%. 

Maafisa wa Federal Reserve wameonyesha tahadhari. Rais wa San Francisco Fed Mary Daly alielezea uchumi kama unaoelekea katika awamu ya "kuajiri kidogo, kufukuza kidogo", wakati Gavana wa Fed Philip Jefferson alisisitiza kuwa sera itabaki kutegemea data. Kutokuwa na uhakika huko kumezuia mapato halisi, hali inayounga mkono fedha.

Kwa nini ni muhimu

Ustahimilivu wa Fedha unaonyesha mabadiliko mapana katika jinsi masoko yanavyopanga bei ya hatari. Tofauti na dhahabu, fedha inaelekea kufaidika wakati kinga dhidi ya mfumuko wa bei na matarajio ya ukuaji yanapoingiliana. Ishara za reflationary kutoka Japani zinaimarisha mienendo hiyo, wakati matarajio ya kupunguzwa kwa viwango vya riba vya Marekani baadaye mwaka huu yanapunguza kupanda kwa dola. Masoko kwa sasa yanatarajia kupunguzwa kwa kiwango cha kwanza cha Fed mnamo Juni, na uwezekano mwingine mnamo Septemba.

Wachambuzi wanabainisha kuwa fedha inazidi kuwa nyeti kwa utofauti wa sera. "Fedha inaitikia kidogo data zilizojitenga na zaidi mienendo ya sera za kimuundo," alisema mtaalamu mmoja wa mikakati ya metali aliyenukuliwa na Reuters, akionyesha upanuzi wa kifedha barani Asia na kupungua kwa mfumuko wa bei nchini Marekani kama mchanganyiko wenye nguvu kwa mali ngumu. Mabadiliko hayo yanasaidia kueleza kwa nini fedha imeshikilia faida hata wakati mivutano ya kijiografia inaonyesha dalili za awali za kupungua.

Athari kwa Masoko na Wafanyabiashara

Mwendo wa Fedha pia unakuzwa na fedha zinazoendeshwa na algoriti na kujifunza kwa mashine. Kubadilika kwa bei za hivi karibuni katika dhahabu na fedha kumesababisha ununuzi wa kimfumo, hasa wakati tete inabaki juu na uhusiano na mapato halisi unapoimarika. 

Huku dola ya Marekani ikifanya biashara katika kiwango chake cha chini kabisa tangu tarehe 4 Februari, mahitaji ya nje ya nchi kwa metali zinazouzwa kwa dola yameimarika, yakiimarisha kasi ya kupanda.

Ishara za soko la dhamana zinaongeza safu nyingine. Katibu wa Hazina ya Marekani Scott Bessent alionyesha kuwa Federal Reserve haielekei kuharakisha upunguzaji wa mizania, hata chini ya uongozi mpya unaowezekana. Msimamo huo unapendekeza hali ya ukwasi inaweza kubaki huru kuliko ilivyotarajiwa hapo awali, ikisaidia metali kwa njia isiyo ya moja kwa moja. Wakati huo huo, wawekezaji tayari wanatarajia angalau punguzo mbili za viwango vya riba vya pointi 25 za msingi mnamo 2026, zikiongeza mvuto wa muda wa kati wa fedha kama hifadhi ya thamani.

Mtazamo wa wataalamu

Kuangalia mbele, mwelekeo wa fedha unategemea uthibitisho badala ya uvumi. Ripoti dhaifu kuliko ilivyotarajiwa ya ajira ya Marekani inaweza kuimarisha matarajio ya kupunguzwa kwa viwango na kuweka mapato halisi chini, hali ambayo inapendelea kupanda zaidi. Kinyume chake, kuongezeka tena kwa ukuaji wa mishahara kunaweza kuzuia faida kwa kufufua wasiwasi wa kudhibiti mfumuko wa bei katika Fed.

Siasa za kijiografia zinabaki kuwa turufu. Wakati mazungumzo ya Marekani na Iran nchini Oman yamepunguza hatari za mara moja za kuongezeka, kukataa kwa Tehran kusitisha urutubishaji wa urani kunaweka kutokuwa na uhakika juu. Rais wa Marekani Donald Trump ameonya juu ya matokeo "makali sana" ikiwa mazungumzo yatashindwa, ikisisitiza kwa nini mahitaji ya hifadhi salama kwa fedha hayajafifia. Kwa sasa, wafanyabiashara wanaonekana kupendelea kununua wakati wa kushuka badala ya kuuza wakati wa kupanda.

Jambo kuu la kuzingatia

Kushikilia kwa Fedha karibu na $80 kunaonyesha zaidi ya uvumi wa muda mfupi. Ishara za sera za reflationary kutoka Japani, matarajio laini ya viwango vya Marekani, na dola dhaifu vimeunda mazingira ya kusaidia ya jumla. Wakati hatari za kijiografia zimepungua kidogo, zinaendelea kuunga mkono mahitaji. Hatua thabiti inayofuata itategemea data ya kazi ya Marekani na uthibitisho wa njia ya kulegeza ya Fed.

Mtazamo wa bei ya Fedha

Fedha imesogea chini baada ya upanuzi mkali wa juu, huku bei ikirudi nyuma kutoka juu ya hivi karibuni na kutulia kuelekea katikati ya muundo wake mpana wa bei. Bollinger Bands zinabaki zimepanuka sana, zikionyesha kuwa tete bado iko juu kufuatia kasi ya awali, hata wakati bei imerudi ndani ya bendi. 

Viashiria vya kasi vinaonyesha kiasi cha wazi kutoka kwa hali mbaya: RSI imetulia karibu na mstari wa kati baada ya kufikia viwango vya kununuliwa kupita kiasi hapo awali, ikionyesha kupungua kwa kasi. Nguvu ya mwenendo inabaki juu, kama inavyothibitishwa na usomaji wa juu wa ADX, ikipendekeza mazingira mapana ya mwenendo yanabaki kuwa na nguvu licha ya kurudi nyuma kwa hivi karibuni. Kimuundo, bei inaendelea kufanya biashara vizuri juu ya maeneo ya awali ya uimarishaji karibu na $57 na $46.93, ikisisitiza ukubwa wa maendeleo ya awali

Ijumaa jioni mjini Seoul, bonyezo moja la kitufe lilibadilisha kwa muda mfupi moja ya sheria takatifu zaidi za Bitcoin: uhaba. Soko la crypto la Korea Kusini Bithumb liliweka kimakosa bitcoins 620,000 - zenye thamani ya takriban $44 bilioni - kwenye akaunti za watumiaji badala ya zawadi ya promosheni ya ₩2,000 ($1.40), na kuchochea mauzo makali lakini ya ndani ambayo yaliangusha bei kwenye jukwaa hilo kwa 17% ndani ya dakika chache.

Ingawa tukio hilo lilibadilishwa ndani ya dakika 35 na halikuwa na athari kwenye on-chain, lilifichua udhaifu mkubwa wa kimuundo ndani ya masoko yaliyodhibitiwa. Tukio hili halikuhusu udukuzi, utapeli, au Bitcoin yenyewe. Lilihusu safu dhaifu iliyopo kati ya watumiaji na blockchain, na kwa nini safu hiyo inaweza kuwa hatari isiyozingatiwa sana katika crypto.

Nini kinaendesha hadithi ya Bitcoin?

Kiini cha tukio hilo kilikuwa promosheni ya kawaida ya masoko iliyoenda vibaya sana. Bithumb ilikusudia kugawa zawadi ndogo za pesa taslimu kwa watumiaji 695. Badala yake, mfumo wa ndani uliweka angalau bitcoins 2,000 kwa kila mpokeaji. 

Kwa jumla, 620,000 BTC ziliundwa ndani ya leja ya ndani ya soko hilo - karibu 3% ya ukomo wa usambazaji wa Bitcoin - licha ya Bithumb kushikilia chini ya 43,000 BTC katika akiba ya wateja na kampuni.

Muhimu zaidi, bitcoins hizi hazikuwahi kuwepo kwenye blockchain. Zilikuwa salio hewa zilizozalishwa na mfumo wa uhasibu wa ndani ambao ulishindwa kuhakiki zawadi dhidi ya akiba halisi. Injini ya biashara ilizichukulia kama halisi, ikiruhusu watumiaji kuuza kwenye kitabu cha oda. Takriban 1,786 BTC zilitupwa sokoni kabla ya biashara kusitishwa, zikiponda bei kwa muda mfupi kwenye Bithumb huku masoko ya kimataifa yakibaki bila kuathirika.

Kwa nini ni muhimu

Kwa waangalizi wengi, kichwa cha habari kilisikika kama wakati wa karibu na FTX. Haikuwa hivyo. Bithumb ilirejesha 99.7% ya mali zilizowekwa siku hiyo hiyo na kuahidi kufidia hasara iliyobaki kutoka kwa fedha za kampuni, ikiwa ni pamoja na bonasi ya fidia ya 10% kwa wafanyabiashara walioathirika. 

Hakukuwa na mgogoro wa uwezo wa kulipa, hakuna matumizi mabaya ya fedha za wateja, na hakuna harakati za on-chain za akiba. Lakini wadhibiti walizingatia kitu kingine. Tume ya Huduma za Kifedha ya Korea Kusini ilisema tukio hilo “lilifichua udhaifu na hatari za mali za kidijitali,” ikitangaza ukaguzi wa mifumo ya udhibiti wa ndani katika masoko yote ya ndani. Mbunge Na Kyung-won aliweka wazi zaidi, akionya kwamba masoko ambayo yanabadilisha tu takwimu za ndani bila malipo ya blockchain “kwa ufanisi yanauza sarafu ambazo hawana”.

Athari kwenye masoko ya crypto na imani kwa soko

Athari ya soko ya papo hapo ilidhibitiwa, lakini athari za kimuundo ni za kimataifa. Kila soko lililodhibitiwa linafanya kazi kwa kanuni hiyo hiyo: salio la wateja ni maingizo ya hifadhidata hadi uondoaji ufanyike. Kosa la Bithumb lilionyesha kuwa hakuna kitu kinachozuia hifadhidata hizo kuonyesha mali ambazo hazipo - isipokuwa udhibiti mkali wa uendeshaji uwepo.

Hili si jambo geni nchini Korea Kusini. Mnamo 2018, Samsung Securities ilitoa kimakosa hisa hewa bilioni 2.81 kutokana na kosa kama hilo la uthamini, na kusababisha uharibifu wa kudumu wa sifa na kifedha baada ya hisa hizo kuingia kwenye mfumo wa malipo wa kitaifa. Tofauti safari hii ilikuwa udhibiti. Bitcoin hewa ya Bithumb haikugusa blockchain, ikiruhusu soko kubadilisha biashara peke yake kabla ya maambukizi ya kimfumo kushika kasi.

Mtazamo wa wataalamu

Wachambuzi wanakubaliana kwa mapana kuwa hili halikuwa kosa la Bitcoin bali kosa la muundo wa soko. Data ya on-chain kutoka CryptoQuant ilionyesha hakuna harakati zisizo za kawaida za akiba, ikiimarisha kuwa mienendo ya usambazaji wa Bitcoin ilibaki thabiti. “Blockchain ilifanya kile hasa ilichoundwa kufanya - hakuna kitu,” alibainisha mchambuzi mmoja wa mali za kidijitali aliye Seoul, akielekeza kidole badala yake kwenye safu dhaifu za uhakiki wa ndani.

Tukiangalia mbele, uchunguzi mkali zaidi wa udhibiti unaonekana kuepukika. Wadhibiti wa Korea Kusini tayari wameashiria kuwa ukaguzi wa papo hapo utafanywa ikiwa udhaifu zaidi utajitokeza. Kwa wawekezaji, somo ni dogo kuhusu kubadilika kwa bei na zaidi kuhusu hatari ya upande wa pili. Mstari kati ya salio la soko na Bitcoin halisi unabaki mwembamba kuliko wengi wanavyodhani na kosa la Ijumaa lilifanya pengo hilo kuonekana.

Jambo kuu la kuzingatia

Bithumb haikuvunja Bitcoin - ilifichua safu dhaifu ya uhakiki iliyopo kati ya watumiaji na blockchain. Tukio hilo lilionyesha jinsi ilivyo rahisi kwa mali hewa kuingia kwenye masoko hai wakati udhibiti wa ndani unashindwa. Ingawa uharibifu ulidhibitiwa, somo ni la ulimwengu wote. Kadiri matumizi ya crypto yanavyokua, hatari kubwa zaidi zinaweza zisiwe tena kwenye on-chain, bali katika mifumo iliyojengwa juu yake. Wawekezaji wanapaswa kutazama jinsi wadhibiti na masoko watakavyojibu baadaye.

Mtazamo wa kiufundi wa Bitcoin

Bitcoin imepata nafuu kidogo baada ya kushuka kwa kasi, huku bei ikiwa imetulia juu ya kiwango cha chini cha hivi karibuni karibu $63,000 na kurudi kuelekea sehemu ya chini ya kati ya masafa yake ya hivi karibuni. Bollinger Bands zinabaki zimepanuka sana, zikionyesha kuwa kubadilika kwa bei bado kuko juu kufuatia kasi ya hivi karibuni ya kushuka, hata kama bei imerudi ndani ya bendi hizo.

Viashiria vya kasi vinaonyesha ahueni ya sehemu kutoka kwa hali mbaya: RSI imepanda kutoka eneo la kuuzwa sana na sasa inaelekea hatua kwa hatua kwenye mstari wa kati, ikiakisi kupungua kwa kasi ya kushuka badala ya kurudi kwa shinikizo kubwa la kupanda. 

Nguvu ya mwenendo inaonekana kuwa ya wastani, na usomaji wa ADX ukiwa chini kuliko wakati wa mauzo, ikipendekeza mabadiliko kutoka kwa harakati kali ya mwelekeo kwenda kwenye uimarishaji. Kimuundo, bei inabaki chini ya maeneo ya zamani ya upinzani karibu $78,000, $90,000, na $105,000, ikipendekeza muundo mpana unabaki kutawaliwa na kuvunjika kwa awali badala ya ugunduzi mpya wa bei.

Mpango wa matumizi wa AI wa Amazon wa dola bilioni 200 unaonekana wa kushangaza kwa sababu ulikuja wakati mbaya kabisa. Masoko yalikuwa tayari dhaifu, hisia za teknolojia zilikuwa zikiyumba, na hisa za baadaye za Marekani zilikuwa zinaelekea chini wakati wawekezaji wakitafakari kikao kingine kigumu kwenye Wall Street.

Kufikia wakati Amazon inatoa ripoti, S&P 500 na Nasdaq zilikuwa zimeporomoka hadi eneo hasi kwa mwaka 2026, na uvumilivu ulikuwa tayari mdogo.

Hivyo wakati hisa za Amazon ziliposhuka zaidi ya 10% baada ya soko kufungwa - kufuatia kukosa kidogo kwa mapato na utabiri wa kushangaza wa matumizi ya mtaji - uamuzi wa soko ulikuja haraka. Hii haikusomwa kama ishara ya nguvu ya kimkakati, bali kama jaribio lingine la mkazo kwa wawekezaji ambao tayari wanajiandaa kwa uharibifu. Swali kuu sasa ni ikiwa majibu hayo yanaonyesha hatari ya kweli - au hofu ya muda mfupi ambayo inaweza kuwa inakosa picha kubwa.

Nini kinachochochea ongezeko la matumizi ya AI ya Amazon?

Mpango wa Amazon wa kuwekeza karibu dola bilioni 200 mnamo 2026 sio matumizi ya nyongeza. Ni uharakishaji wa makusudi katika vituo vya data, chips maalum, robotiki, otomatiki ya vifaa, na miundombinu ya setilaiti za mzunguko wa chini wa dunia. Kiasi hicho kinafunika takriban dola bilioni 125 zilizotumiwa mnamo 2025 na kinazidi matarajio ya wachambuzi, kukulazimisha masoko kurekebisha mawazo yao kwa wakati halisi.

Muhimu zaidi, Amazon inasisitiza kuwa hii inatokana na mahitaji. Mapato ya AWS yaliongezeka kwa 24% mwaka hadi mwaka hadi dola bilioni 35.6 - ukuaji wake wa haraka zaidi katika robo 13 - wakati wateja walipoongeza mzigo wa kazi wa msingi wa wingu na matumizi ya AI. CEO Andy Jassy alikuwa wazi kwenye simu ya mapato: uwezo unafanyiwa biashara haraka iwezekanavyo kadiri unavyoweza kusakinishwa. Kwa maneno mengine, Amazon haijengi vituo vya data vitupu. Inakimbia ili kwenda sambamba na mahitaji.

Bado, muktadha ni muhimu. Matumizi haya yalitua katika soko ambalo tayari linaepuka hatari. Kushuka kwa Amazon kulienea katika teknolojia, kukivuta hisia chini wakati wawekezaji wakitathmini upya mfiduo wa AI kwa upana zaidi. Majibu hayo yalienea katika mali nyingine pia: bitcoin ilishuka hadi viwango ambavyo havijaonekana tangu 2024, fedha (silver) ilianza kushuka tena baada ya kuongezeka kulikochochewa na wauzaji wa rejareja, na Strategy (zamani MicroStrategy) ilifichua hasara ya robo mwaka iliyosababishwa na udhaifu wa crypto. Hili halikuwa soko tulivu linalochambua nuances - lilikuwa soko linalotafuta sababu za kupunguza hatari.

Kwa nini soko lilijibu kwa ukali hivyo?

Kwa juu juu, mapato ya Amazon hayakuwa ya kutisha. Mapato yalizidi matarajio kwa dola bilioni 213.4. AWS na matangazo vyote vilizidi utabiri. Kukosa kwa mapato kwa kila hisa - $1.95 dhidi ya $1.97 iliyotarajiwa - kulikuwa kidogo kwa viwango vya kihistoria.

Lakini msimu huu wa mapato unahukumiwa tofauti. Wawekezaji hawatuzi tena ukubwa pekee. Wanataka kuona mapato ya pesa taslimu, hasa wakati bili za miundombinu ya AI zinapoongezeka. Mtiririko wa pesa taslimu huru wa Amazon katika miezi 12 iliyopita ulishuka hadi dola bilioni 11.2 pekee, licha ya mtiririko wa pesa wa uendeshaji kuongezeka kwa 20% hadi dola bilioni 139.5. Mkosa sio operesheni dhaifu, bali ukubwa wa mtaji. Matumizi ya AI tayari yanabana namba ambazo wawekezaji wanazitegemea.

Mwongozo uliongeza wasiwasi. Mapato ya uendeshaji ya robo ya kwanza yanatarajiwa kuwa chini ya makubaliano, huku usimamizi ukiashiria takriban dola bilioni 1 katika gharama za ziada za mwaka hadi mwaka zinazohusiana na miundombinu na upanuzi wa setilaiti. Katika soko ambalo tayari limetibuliwa na data laini ya wafanyakazi - nafasi za kazi zikiwa chini zaidi tangu 2020 na kuachishwa kazi kukiongezeka - wakati wa Amazon haungeweza kuwa mbaya zaidi.

Matokeo mapana ya soko yanaongeza shinikizo

Kuuza kwa Amazon hakukutokea peke yake. Wakati Reddit na Roblox ziliongezeka kwa mapato mazuri na mwongozo wa matumaini, hatua hizo zilihisiwa kama tofauti badala ya sheria. Toni pana ilibaki ya kujihami, huku wawekezaji wakizidi kuchagua wapi walikuwa tayari kuchukua hatari.

Kutokuwa na uhakika wa kiuchumi kunaongeza safu nyingine. Ripoti ya malipo ya wafanyakazi wasio wa kilimo (nonfarm payrolls), iliyocheleweshwa hadi wiki ijayo baada ya utatuzi wa kufungwa kwa serikali ya Marekani, sasa inaonekana kubwa kuliko kawaida. Data za hivi karibuni tayari zimeashiria nyufa katika soko la ajira, na mshangao wowote wa kushuka unaweza kuimarisha hofu kwamba matumizi ya shirika - ikiwa ni pamoja na kwenye AI - yanakimbia mbele ya ukweli wa kiuchumi.

Katika mazingira hayo, uamuzi wa Amazon wa kuongeza juhudi kwenye miundombinu ya muda mrefu unasomeka kidogo kama ujasiri na zaidi kama ukaidi. Soko halihoji kama Amazon inaweza kutumia pesa. Linahoji kama huu ni mzunguko sahihi wa kuwaomba wawekezaji kusubiri.

Je, huu ni mkakati wa kawaida wa Amazon au kitu kipya?

Amazon imewahi kuwa hapa kabla. Historia yake imejengwa juu ya kutumia pesa kabla ya mahitaji, kunyonya mashaka, na kuibuka na faida za kimuundo ambazo washindani wanahangaika kuiga. Prime, otomatiki ya utimilifu, na AWS yenyewe zote zilifuata hati hiyo.

Hata hivyo, AI inabadilisha ukubwa. Safari hii, Amazon haiko peke yake. Microsoft na Alphabet zinatumia pesa nyingi pia, jambo ambalo linabana faida ya anayeanza mapema na kurefusha muda wa kurudisha gharama. Ngome ya ushindani inaundwa polepole zaidi wakati kila mtu anajenga kwa wakati mmoja.

Hata hivyo, Amazon sio tu mnunuzi katika mfumo wa AI. Kupitia Annapurna Labs, imeunda biashara kubwa ya ndani ya chips. Wasindikaji maalum kama vile Trainium na Graviton sasa wanazalisha kiwango cha mapato ya kila mwaka cha pamoja zaidi ya dola bilioni 10, kusaidia kupunguza utegemezi kwa wasambazaji wa tatu na kuweka msingi wa upanuzi wa faida wa baadaye. Uwezo huo wa ndani unaweza kuwa muhimu mara tu awamu ya matumizi itakapofikia kilele.

Mtazamo wa wataalamu: Ishara ya onyo au fursa?

Hii haionekani kama onyo la mizania. Amazon ilizalisha dola bilioni 77.7 katika mapato halisi mnamo 2025 na inabaki na unyumbufu wa kutosha wa kifedha. Hatari halisi ni mabadiliko ya simulizi - kuruhusu masoko kuweka matumizi ya AI kama tamaa isiyodhibitiwa badala ya upanuzi wenye nidhamu.

Kwa wawekezaji wa muda mfupi, usumbufu unahalalishwa. Mtiririko wa pesa uko chini ya shinikizo, hisia ni dhaifu, na hali ya kiuchumi inazidi kuwa mbaya. Kubadilika kwa soko kuna uwezekano wa kuendelea hadi soko litakapofafanua ni lini matumizi ya AI yatapungua.

Kwa wawekezaji wa muda mrefu, kuuza huko kunazua swali tofauti. Ikiwa mahitaji ya AWS yatabaki kuwa na nguvu na utumiaji wa miundombinu ukibaki juu, matumizi ya leo yanaweza kusaidia miaka ya nguvu ya bei na faida ya uendeshaji. Amazon inaomba soko kufadhili uwezo sasa kwa kubadilishana na utawala baadaye. Historia inaonyesha kuwa biashara hiyo mara nyingi imefanya kazi - lakini mara chache huhisi vizuri wakati huo.

Jambo muhimu la kuzingatia

Matumizi makubwa ya AI ya Amazon sio ishara kwamba biashara inayumba. Ni ishara kwamba uvumilivu wa soko kwa malipo ya muda mrefu umepungua sana. Kampuni inachagua kuwekeza kupitia mzunguko wa kuepuka hatari, sio kurudi nyuma kutoka kwake. Ikiwa hii itathibitika kuwa onyo au fursa ya kununua itategemea utekelezaji, urejeshaji wa mtiririko wa pesa, na jinsi haraka mahitaji ya AI yanavyotafsiriwa kuwa mapato yanayoonekana. Robo chache zijazo zitaeleza ikiwa kuuza huku kunaonyesha nidhamu au hofu ya muda mfupi.

Mtazamo wa kiufundi wa Amazon

Amazon imepata msukumo mkali wa kushuka, huku bei ikivunja chini kutoka kwa anuwai yake ya hivi karibuni na kuanguka kuelekea mwisho wa chini wa muundo uliopangwa. Bollinger Bands zimepanuka sana kufuatia kushuka huko, zikiashiria ongezeko la ghafla la kubadilika kwa soko baada ya kipindi cha hatua ya bei iliyodhibitiwa zaidi. 

Viashiria vya kasi vinaonyesha ukubwa wa hatua hiyo: RSI imeshuka hadi eneo la kuuzwa kupita kiasi na kwa sasa imetulia katika viwango vya chini, ikiashiria kasi inayoendelea ya kushuka badala ya utulivu wa haraka. Usomaji wa nguvu ya mwenendo unaonyesha utawala mdogo wa mwelekeo, huku ADX ikibaki imetulia licha ya marekebisho makali ya bei. 

Kimuundo, bei imesonga chini sana ya maeneo ya awali ya upinzani karibu $247 na $255, ikiweka hatua ya hivi karibuni katika anuwai mpya ya bei ikilinganishwa na anuwai ya awali. 

Bei za dhahabu zililegea baada ya madai ya ukosefu wa ajira Marekani kupanda hadi 231,000, kiwango cha juu zaidi katika karibu miezi miwili, na kupita makadirio kwa karibu madai 20,000. Kwa juu juu, data dhaifu ya ajira ilitarajiwa kuimarisha mvuto wa dhahabu kama kimbilio salama. Badala yake, bei za papo hapo zilishuka zaidi ya 2% kwenye kikao, zikiangazia utengano unaokua kati ya ishara za msongo wa kiuchumi na msimamo wa soko.

Mawasiliano haya yanayotofautiana ni muhimu kwa sababu data ya ajira inabaki kuwa ingizo nyeti zaidi la sera ya Federal Reserve. Huku nafasi za kazi zikishuka hadi kiwango cha chini cha miaka mitano na uajiri ukiwa bado umepungua, wafanyabiashara sasa wanahoji ikiwa dhahabu inajikusanya tu au inasoma vibaya mzunguko ujao wa uchumi mkuu.

Nini kinasukuma Dhahabu na madai ya ukosefu wa ajira Marekani?

Ongezeko la madai ya awali ya ukosefu wa ajira lilikuwa kali, lakini si safi. Madai yaliongezeka kwa 22,000 katika wiki moja, ongezeko kubwa zaidi tangu mapema Desemba, na kusukuma takwimu kuu juu zaidi ya matarajio ya wachumi ya 212,000, kulingana na ripoti. 

Dhoruba kali za msimu wa baridi zilipotosha data ya ajira ya kikanda, na kusababisha ongezeko kubwa huko Pennsylvania, New York, New Jersey, na Midwest. Masuala ya marekebisho ya msimu karibu na mizunguko ya uajiri wa mwisho wa mwaka yaliongeza kelele zaidi.

Hata hivyo picha pana ya ajira inaonyesha ulegevu wa kweli chini ya tete hiyo. Nafasi za kazi zilishuka hadi milioni 6.54 mnamo Desemba, kiwango cha chini zaidi tangu Septemba 2020, wakati data ya Novemba ilirekebishwa kwa kasi kwenda chini. 

Uajiri uliimarika kidogo lakini ulibaki kuwa dhaifu kihistoria, ukiimarisha kile wachumi wanakielezea kama soko la ajira la “uajiri wa chini, kufuta kazi kidogo”. Mchanganyiko huo unapendekeza kupoa kwa kasi badala ya mdororo wa moja kwa moja - nuance ambayo wafanyabiashara wa dhahabu bado wanaitafakari.

Kwa nini ni muhimu

Mwenendo wa soko la ajira huathiri moja kwa moja matarajio ya viwango, na uhusiano huo unaelezea majibu hafifu ya dhahabu. Wakati madai ya ukosefu wa ajira yalishangaza kwa kupanda, madai yanayoendelea yanabaki chini kihistoria, na wastani wa wiki nne bado unaashiria utulivu badala ya msongo. 

Kama Carl Weinberg wa High Frequency Economics alivyosema, “Hakuna ishara ya aina ya upunguzaji kazi tunaotarajia kuona katika soko dhaifu la ajira wakati wa siku za mwanzo za mdororo wa uchumi”.

Kwa Federal Reserve, data hii haifanyi kazi kubwa kulazimisha mabadiliko ya sera ya haraka. Bernard Yaros wa Oxford Economics alibainisha kuwa upotoshaji wa hali ya hewa na kutokuendelea kwa data kunapunguza thamani ya ishara ya ripoti moja ya madai, akiongeza kuwa hakuna kilichobadilisha hesabu za muda mfupi za Fed. Bila mabadiliko ya wazi katika matarajio ya viwango, dhahabu inakosa kichocheo cha uchumi mkuu ambacho kwa kawaida hutegemea.

Athari kwenye masoko ya Dhahabu

Watazamaji wa soko walisisitiza kuwa kushuka kwa dhahabu kufuatia data ya madai kunaonyesha msimamo badala ya misingi. Bei za papo hapo zilifanya biashara karibu na viwango vya chini vya kikao kwa $4,860 kwa aunzi baada ya kutolewa, licha ya namba dhaifu za ajira kuliko ilivyotarajiwa. Mwitikio huo unapendekeza wafanyabiashara walipa kipaumbele uthabiti wa dola na utulivu wa viwango juu ya udhaifu wa kiuchumi wa kichwa cha habari.

Wakati huo huo, kushuka kwa nafasi za kazi na kucheleweshwa kwa data ya malipo kunaleta kutokuwa na uhakika ambako masoko ya dhahabu hupuuza mara chache kwa muda mrefu. Ikiwa ripoti zijazo za ajira zitathibitisha kushuka kwa upana - badala ya kelele zinazohusiana na hali ya hewa - kurudi nyuma kwa sasa kwa dhahabu kunaweza kuwa kwa muda mfupi. Chuma hicho kihistoria kimeitikia kwa nguvu zaidi uthibitisho wa mwenendo kuliko mishtuko ya pekee, hasa wakati uaminifu wa sera ya fedha uko hatarini.

Mtazamo wa wataalam

Wachumi wengi wanatarajia hali ya ajira kuimarika hatua kwa hatua hadi 2026 wakati unafuu wa viwango vya riba unapoingia kwenye mahitaji, ukisaidiwa na punguzo la kodi la hivi karibuni. Mtazamo huo unazuia kupanda kwa haraka kwa dhahabu, kwani unapinga ulegezaji mkali wa Fed katika muda mfupi.

Bado, hatari hazilingani. Nafasi za kazi zinashuka kwa kasi zaidi kuliko ukosefu wa ajira unavyopanda, mtindo ambao mara nyingi hutangulia udhaifu mpana wa ajira. Pamoja na ripoti ya malipo ya wasio wa kilimo ya Januari kucheleweshwa kutokana na kufungwa kwa serikali, wafanyabiashara wa dhahabu wanakabiliwa na ombwe la data ambalo linaweza kuongeza tete mara tu uwazi utakaporudi. Usomaji safi unaofuata juu ya kasi ya ajira unaweza kuwa wa maamuzi.

Jambo kuu la kuzingatia

Madai ya ukosefu wa ajira Marekani yamepanda kwa kasi, lakini ishara inabaki imefunikwa na athari za hali ya hewa na upotoshaji wa msimu. Kurudi nyuma kwa dhahabu kunaonyesha tahadhari ya soko badala ya kukataa jukumu lake kama kimbilio salama. Huku nafasi za kazi zikishuka na data ya malipo ikicheleweshwa, toleo la pili la ajira linabeba umuhimu mkubwa. Wafanyabiashara wanapaswa kutazama uthibitisho, sio vichwa vya habari, kabla ya kuhukumu hatua inayofuata ya dhahabu.

Mtazamo wa kiufundi wa Dhahabu

Dhahabu imejiimarisha baada ya kusonga mbele kwa kasi hadi viwango vipya vya juu, huku bei sasa ikiyumba karibu na eneo la $4,850 kufuatia kurudi nyuma kwa tete. Bollinger Bands zinabaki zimepanuka sana, zikionyesha kuwa tete inabaki juu licha ya kiasi cha hivi karibuni katika harakati za bei. 

Viashiria vya kasi vinaonyesha wasifu wa kugeuza: RSI imetulia karibu na mstari wa kati baada ya kufikia hali ya kununuliwa kupita kiasi hapo awali, ikiakisi usawa kati ya kasi ya kupanda na kushuka. Nguvu ya mwenendo imepungua kutoka viwango vya juu, na usomaji wa ADX ukiwa chini kuliko wakati wa awamu ya kuongeza kasi, ikipendekeza mabadiliko kutoka kwa harakati kali ya mwelekeo hadi uimarishaji. 

Kimundo, bei inabaki juu sana ya maeneo ya awali ya uimarishaji karibu na $4,300, $4,035, na $3,935, ikisisitiza ukubwa wa mkutano wa awali.

Bei ya Bitcoin imeshuka takriban 40% kutoka kilele chake cha Oktoba, ikitikisa masoko na kufufua hofu ya majira mengine magumu ya crypto. Hatua ya hivi punde ya kushuka ilijumuisha hasara ya 11% kwa wiki wakati masoko ya kimataifa yalipogeuka na kuepuka hatari, yakivuta mali za kidijitali chini pamoja na hisa tete za Marekani. Kwa wawekezaji wengi, hatua hii inahisiwa kuwa ya kawaida isiyofurahisha.

Wasiwasi unajikita kwenye mzunguko wa miaka minne wa Bitcoin, ambao katika mdororo wa zamani ulileta maanguko ya hadi 80%. Hata hivyo, wachambuzi katika K33 wanahoji kuwa mauzo ya leo yanakosa mkazo wa kimuundo uliofafanua maanguko ya awali. Huku kufilisiwa kwa lazima kukiwa tayari kumeondolewa na wanunuzi wa taasisi wakiwa wamejikita, swali si tena kama Bitcoin inaanguka - bali kama kushuka huku ni urekebishaji au mwanzo wa kitu kibaya zaidi.

Nini kinachochochea mauzo ya hivi punde ya Bitcoin?

Kushuka kwa Bitcoin kumejitokeza pamoja na mabadiliko mapana katika hamu ya hatari duniani. Masoko ya hisa yamekuwa tete tena, huku hisa za teknolojia zikiongoza hasara wakati wawekezaji wakitathmini upya matarajio ya ukuaji na hatari ya uthamini. Crypto, ambayo imezidi kufanya biashara sambamba na hisa za Marekani, ilifuata njia hiyo hiyo wakati mtaji ulipohamia kwenye usalama.

Leverage imeongeza ukubwa wa hatua hiyo. Katika siku chache tu, zaidi ya $1.7 bilioni katika nafasi za 'long' zilizokopwa (leveraged) zilifilisiwa katika masoko yote ya crypto.

Viwango vya ufadhili vilibadilika na kuwa hasi sana, ikiashiria kuwa wafanyabiashara walikimbilia kutoka kwenye matarajio ya bullish. Kihistoria, hali kama hizo huonekana wakati wa vipindi vya mkazo, lakini pia huwa zinajitokeza baada ya matumaini yaliyopitiliza kuondolewa sokoni.

Kwa nini ni muhimu

Kwa wawekezaji wapya, kushuka kwa kasi mara nyingi husababisha mauzo ya hofu. Maanguko ya mzunguko wa zamani wa Bitcoin yalifunza soko kutarajia kushuka kwa janga mara tu kasi inapovunjika. Kumbukumbu hiyo ya kitabia pekee inaweza kuongeza mauzo, hata wakati hali za msingi ni tofauti.

Wachambuzi wa K33 wanahoji kuwa mzunguko huu unakosa wauzaji wa lazima waliofafanua mwaka 2018 na 2022. Masoko hayo ya 'bear' yalisukumwa na kufeli mfululizo - kutoka Terra-Luna hadi FTX - ambako kulisababisha 'margin calls' na kufilisiwa bila ubaguzi. "Muundo uliozalisha maanguko ya 80% haupo leo," kampuni hiyo ilibainisha katika ripoti yake ya hivi punde.

Athari kwenye masoko ya crypto na hisa

Mauzo hayo yameenea zaidi ya Bitcoin yenyewe. Hisa zinazohusiana na Crypto zimepata hasara kubwa wakati wawekezaji wakitathmini upya uwekezaji wao katika mfumo mzima. Strategy, mmiliki mkubwa zaidi wa shirika wa Bitcoin, ilianguka zaidi ya 5% katika kikao kimoja na sasa imeshuka karibu 70% katika kipindi cha miezi sita.

Hisa za uchimbaji ziliathirika zaidi. Kampuni zilizogeukia kompyuta zenye utendaji wa juu na miundombinu ya AI zilishindwa kuepuka mdororo huo. HUT 8 ilianguka 8%, Core Scientific karibu 9%, na IREN iliporomoka 17%. Kama Aurelie Barthere wa Nansen alivyona, "Uhusiano kati ya crypto na hisa za Marekani unageuka kuwa chanya tena wakati zinapouzwa kwa wakati mmoja," ikiimarisha usikivu wa Bitcoin kwa tete za uchumi mkuu.

Mtazamo wa wataalamu

K33 inatambua $74,000 kama eneo muhimu la usaidizi. Kuvunjika wazi chini yake kunaweza kufungua mlango wa kujaribu tena kilele cha 2021 karibu na $69,000, au hata wastani wa muda mrefu karibu na $58,000. Ingawa viwango hivyo vinaonekana kutisha, wachambuzi wanabainisha kuwa Bitcoin tayari imehimili shinikizo kubwa la kufilisiwa bila mkazo wa kimfumo.

Uwepo wa spot Bitcoin ETFs umebadilisha kimya kimya mienendo ya soko. Mifuko ya pensheni na wawekezaji wa muda mrefu sasa wanachangia sehemu inayokua ya mahitaji, wakipunguza mauzo ya ghafla yaliyoonekana katika mizunguko ya zamani. Njia ya muda mfupi inaweza kubaki tete, lakini wachambuzi wanazidi kuutazama mdororo huu kama urekebishaji wa kimuundo badala ya anguko la kumaliza mzunguko.

Jambo kuu la kuzingatia

Kushuka kwa 40% kwa Bitcoin kumefufua kumbukumbu za maanguko ya mzunguko wa zamani, lakini muundo wa soko umebadilika sana. Wauzaji wa lazima hawapo kwa kiasi kikubwa, leverage imeshaondolewa, na mahitaji ya taasisi sasa yamejikita kupitia ETFs. Kubadilika kwa bei kunaweza kuendelea, lakini wachambuzi wanazidi kuutazama mdororo huu kama urekebishaji badala ya anguko. Ishara zinazofuata za kutazama ni mtiririko wa ETF, utulivu wa soko la hisa, na kama maeneo muhimu ya usaidizi yatashikilia.

Mtazamo wa kiufundi wa Bitcoin

Bitcoin imeendeleza kushuka kwake, ikisogea zaidi kuelekea mwisho wa chini wa anuwai ya bei yake ya hivi karibuni baada ya kuvunjika kutoka kwa uimarishaji wa muda mrefu. Bei inafanya biashara chini ya Bollinger Band ya chini, wakati bendi hizo zikisalia kupanuka sana, zikiakisi tete iliyoinuka na shinikizo kali la mwelekeo kufuatia kasi ya hivi karibuni ya kushuka chini. Viashiria vya kasi vinaonyesha hali mbaya, huku RSI ikishuka kwa kasi katika eneo la kuuzwa kupita kiasi, ikiashiria kuzorota kwa haraka kwa kasi ya muda mfupi badala ya kudhoofika taratibu. 

Nguvu ya mwenendo inabaki juu, kama inavyoonyeshwa na usomaji wa juu wa ADX, ikiangazia mazingira ya mwenendo hai na uliokomaa licha ya mabadiliko ya hivi karibuni ya mwelekeo. Kimuundo, bei sasa imewekwa vizuri chini ya eneo la zamani la uimarishaji karibu na $90,000, na maeneo ya upinzani ya awali karibu na $107,000 na $114,000 yakiwa juu sana ya viwango vya sasa.

Jibu fupi ni ndiyo - lakini si bila shida. S&P 500 bado inashikilia karibu na viwango vya rekodi, lakini chini ya uso, ukwasi wa soko unakaza kwa njia ambazo kihistoria hufanya kupanda kwa hisa kuwa ngumu kudumisha. 

Siku ya Jumatano pekee, kielelezo cha kipimo kilishuka kwa 0.5% tu, wakati S&P 500 yenye uzito sawa iliruka karibu 0.9%, mgawanyiko ambao ulisukuma mtawanyiko wa soko karibu na mwisho wa juu wa anuwai yake ya kihistoria.

Hii ni muhimu kwa sababu ukwasi, na sio mapato, unazidi kuweka mwelekeo. Huku msimu wa mapato ukififia, mapato ya hati fungani ya muda mrefu yakielea karibu na upinzani, na US Treasury ikijiandaa kutoa pesa kutoka kwenye mfumo, uwezo wa soko wa kuhimili hali ngumu za kifedha utafafanua awamu inayofuata ya mwelekeo wa S&P 500.

Nini kinachoendesha mtazamo wa S&P 500?

Hatua za hivi karibuni za bei zinaonyesha soko likivutwa katika pande mbili kwa wakati mmoja. Hisa za teknolojia za Mega-cap zimelemea kichwa cha habari cha S&P 500, wakati washiriki wadogo na sekta za ulinzi zimeendelea kimya kimya. 

Matokeo yamekuwa ongezeko kubwa la mtawanyiko, huku kielelezo cha mtawanyiko kikipanda hadi karibu 37.6, kiwango ambacho kwa kawaida huhusishwa na kilele cha ubadilikaji wa mapato badala ya mwisho wa msimu wa kuripoti.

Maelezo moja yapo katika uwekaji nafasi badala ya usadikisho. Ubadilikaji (volatility) uliodokezwa umekuwa ukiongezeka kwa ukali zaidi kuliko katika robo zilizopita, ukiwahimiza wafanyabiashara kutegemea profaili thabiti za mapato kama vile bidhaa muhimu za watumiaji. Nguvu inayoendelea ya Walmart, licha ya kutotangaza mapato hadi katikati ya Februari, inaonyesha tabia hii. Badala ya mzunguko safi wa sekta, hatua hiyo inafanana na biashara zilezile za mtawanyiko zilizotawala masoko kabla ya mapato makubwa ya teknolojia.

Masoko ya hati fungani yanaimarisha hali hii isiyo na utulivu. Mapato ya US 30-year Treasury yalisogea nyuma kuelekea 4.9%, kwa mara nyingine tena yakijaribu mpaka wa juu ambao umepunguza mapato kwa wiki. 

Chini ya hali ya kawaida, utoaji mkubwa, nakisi inayoendelea, na ukuaji thabiti ungesukuma mapato juu zaidi. Badala yake, viwango vinaonekana kuganda, ikipendekeza kuwa vikwazo vya ukwasi - na sio matumaini - vinatia nanga masoko mahali pamoja.

Kwa nini ni muhimu

Kwa wawekezaji, mgawanyiko huu ni ishara ya onyo. Wakati utulivu wa juu wa S&P 500 unaficha mkazo wa ndani, masoko yanakuwa hatarini zaidi kwa mabadiliko ya ghafla ya bei. Nguvu ya uzito sawa pamoja na udhaifu wa uzito wa mtaji inapendekeza upunguzaji wa hatari wa kuchagua badala ya imani pana katika ukuaji wa baadaye.

Mienendo ya ukwasi inakuza hatari hii. US Treasury imeashiria kuwa Treasury General Account inaweza kuzidi $1 trilioni karibu na msimu wa kodi, ikimaanisha takriban $150 bilioni za pesa taslimu za ziada zikitolewa kutoka sokoni. 

Ingawa kuongezeka kwa utoaji wa bili za Treasury kunaweza kupunguza athari, wachambuzi wanakubaliana kwa upana kuwa haitafidia kikamilifu upotevu huo. Kama Sonali Basak wa iCapital alivyobainisha, masoko hayazingatii mshtuko, lakini “ukwasi hautoi tena msaada uleule uliofanya mwaka jana”.

Athari kwa masoko na wawekezaji

Athari ya haraka zaidi imekuwa mzunguko mkali wa sekta. Teknolojia, haswa programu, ilibeba mzigo mkubwa wa uuzaji wa Jumatano huku wasiwasi juu ya usumbufu wa AI na uthamini uliokithiri ukiwahimiza wawekezaji kupunguza mfiduo. Nasdaq Composite ilianguka 1.5%, wakati Dow Jones Industrial Average ilipata 0.5%, ikisisitiza jinsi uongozi umekuwa usio sawa.

Wakati huo huo, simulizi ya muda mrefu ya AI inabaki thabiti. Mapato ya Alphabet yaliangazia mipango ya kuinua matumizi ya mtaji hadi kufikia $185 bilioni ifikapo 2026, ikikuza Nvidia na Broadcom hata wakati hisa za Alphabet zilishuka. Jibu la soko linapendekeza wawekezaji wanatathmini upya bei za muda mfupi badala ya kuacha kabisa mada ya AI 

Kwa wawekezaji wa muda mrefu, hatari ipo katika kuridhika. Ikiwa ukwasi utaendelea kukaza wakati viwango vinabaki vimebanwa karibu na upinzani, ubadilikaji unaweza kurudi ghafla mara tu uhusiano unapoongezeka na biashara za mtawanyiko kufunguka.

Mtazamo wa wataalam

Tukiangalia mbele, wataalam wengi wa mikakati wanatarajia mtawanyiko wa soko kufifia wakati msimu wa mapato unapoisha na nafasi za kimbinu kufunguliwa. Kihistoria, uhusiano huongezeka mara tu kutokuwa na uhakika wa mapato kunapopita, na kuvuta utendaji wa sekta nyuma katika mpangilio. Mchakato huo pekee unaweza kuongeza ubadilikaji, hata bila mshtuko wa jumla.

Jambo kubwa lisilojulikana ni ukwasi. Madai ya kila wiki ya ukosefu wa ajira, mapato ya Amazon, na sasisho juu ya ufadhili wa Treasury yatafuatiliwa kwa karibu. Kuvunjika kwa kudumu juu ya 5% katika mapato ya miaka 30 kunaweza kushinikiza uthamini wa hisa, wakati vilio vya viwango vinavyoendelea vinaweza kuashiria mkazo mkubwa katika masoko ya ufadhili. Kwa sasa, S&P 500 inaweza kuhimili ukwasi finyu - lakini tu wakati ujasiri unashikilia.

Jambo kuu la kuchukua

S&P 500 inaweza kuhimili ukwasi finyu kwa sasa, lakini ukingo wa usalama unapungua. Mgawanyiko ndani ya kielelezo, mapato ya hati fungani yenye ukaidi, na upotevu wa pesa unaonyemelea unapendekeza utulivu unaweza kuwa wa udanganyifu. Wakati mapato yanapofifia kutoka kwa umakini, ukwasi utachukua hatua kuu. Hatua inayofuata ya maamuzi itakuja sio kutoka kwa faida, lakini kutoka kwa hali ya ufadhili.