Vyuma vya thamani vimepamba moto lakini mwamko huu si kama unavyoonekana

Vyuma vya thamani vimepamba moto, lakini si kwa sababu ambazo masoko hudhani kwa kawaida. Data zinaonyesha kuwa Dhahabu kuvuka $4,500 kwa aunsi, fedha kupanda karibu 150% mwaka huu, na platinamu kurekodi moja ya miamko mikali zaidi katika miongo kadhaa inaweza kufanana na kimbilio la usalama la kawaida. Hata hivyo, ongezeko hili halisukumwi na hofu pekee, wala na kichocheo kimoja cha uchumi mkuu.

Badala yake, sekta ya vyuma inaitikia nyufa za kina zinazojitokeza chini ya uchumi wa dunia. Uaminifu wa sera za kifedha unadhoofika, minyororo ya ugavi inabana katika maeneo yasiyotarajiwa, na mahitaji ya viwanda yanabadilisha jinsi uhaba unavyopangwa bei. Kila chuma kinaitikia shinikizo tofauti, na kwa pamoja vinaashiria kitu cha kimuundo zaidi kuliko hatua ya muda mfupi ya kuepuka hatari (risk-off).

Nini kinachochochea mwamko wa vyuma vya thamani?

Katika kiwango cha juu, sera ya kifedha imetoa cheche. US Federal Reserve imepunguza pointi 75 za msingi mwaka huu, huku masoko yakizidi kuamini kuwa ulegezaji zaidi utafuata mwaka 2026. 

Mapato halisi ya chini yamedhoofisha dola ya Marekani, ambayo hivi karibuni ilianguka hadi kiwango cha chini cha karibu miezi mitatu, na kufanya vyuma vinavyouzwa kwa dola kuvutia zaidi kwa wanunuzi wa kimataifa.

Lakini kupunguzwa kwa viwango pekee hakuelezi kwa nini fedha na platinamu zinafanya vizuri zaidi kuliko dhahabu kwa kiasi kikubwa. Tofauti safari hii ipo katika vikwazo vya kimwili. Fedha imepanda kupita kiwango cha $70 kwa aunsi huku kukiwa na nakisi endelevu ya ugavi na mahitaji makubwa ya viwanda kutoka sekta za nishati ya jua, vifaa vya kielektroniki, na magari ya umeme. Kuingizwa kwake kwenye orodha ya madini muhimu ya Marekani kumeimarisha wazo kwamba uhaba wa fedha ni wa kimuundo badala ya mzunguko.

Mwamko wa platinamu unaenda mbali zaidi. Soko linapitia nakisi ya tatu mfululizo ya kila mwaka, na upungufu unakadiriwa kuwa takriban aunsi 692,000, au karibu 9% ya mahitaji ya dunia. Orodha ya bidhaa zilizopo imeshuka hadi takriban miezi mitano ya matumizi, kiwango cha chini zaidi tangu 2020. Huu si uhaba wa kisia - ni kubana kwa kimwili kunakopimika.

Kwa nini ni muhimu

Mwamko huu ni muhimu kwa sababu unaashiria mabadiliko katika uthamini wa vyuma vya thamani. Wachambuzi wanabainisha kuwa Dhahabu inabaki kuwa kinga ya kifedha, ikiakisi wasiwasi kuhusu uhuru wa benki kuu, uaminifu wa mfumuko wa bei, na utulivu wa kijiografia na kisiasa. Mivutano inayoendelea inayohusisha Venezuela, Urusi, na sera ya biashara ya dunia imeimarisha jukumu lake kama bima ya kimkakati badala ya biashara ya mbinu.

Fedha na platinamu, hata hivyo, zinazidi kupangwa bei kama rasilimali za kimkakati. William Rhind, Mkurugenzi Mtendaji wa GraniteShares, anahoji kuwa platinamu sasa inatazamwa “kama chuma cha thamani na rasilimali ya viwanda ya kimkakati”, tofauti ambayo inabadilisha kimsingi mfumo wake wa uthamini. Wakati vyuma vinapochukuliwa kama pembejeo muhimu kwa mabadiliko ya nishati, utengenezaji, na udhibiti wa uzalishaji wa hewa chafu, unyeti wa bei hubadilika na tete huongezeka.

Mabadiliko haya pia yanaeleza kwa nini kurudi nyuma kwa bei kumekuwa kidogo. Wawekezaji hawafukuzi tu kasi; wanaitikia kubana kwa uonekanaji wa ugavi na mahitaji yanayoendeshwa na sera ambayo hayawezi kubadilishwa haraka.

Athari kwa masoko, viwanda, na wawekezaji

Kufufuka kwa platinamu kunaonyesha jinsi mawazo kuhusu umeme yamepingwa. Matarajio kwamba magari ya umeme yangeondoa haraka mahitaji ya platinamu yamethibitika kuwa ya mapema. 

Ukubalifu wa polepole kuliko ilivyotarajiwa wa EV, pamoja na viwango vikali vya utoaji wa hewa chafu, kumeongeza matumizi ya platinamu katika vibadilishaji kichocheo badala ya kupunguza. Wahandisi wamegundua kuwa maudhui ya juu ya platinamu yanaboresha uimara na utendaji, hasa katika mazingira ya kazi nzito na joto la juu.

Mahitaji ya viwanda pia yanapanuka. Platinamu ina jukumu muhimu katika seli za mafuta ya hidrojeni, usafishaji wa kemikali, na kupunguza kaboni viwandani. Idhini ya China ya mikataba ya hatima ya platinamu na paladiamu imebadilisha ugunduzi wa bei duniani, huku viwango vya biashara kwenye Guangzhou Futures Exchange sasa vikiathiri vigezo vilivyowekwa vya Magharibi. 

Kwa wawekezaji, hii inaunda mazingira yasiyo ya kawaida. Dhahabu inatoa utulivu lakini faida ndogo katika suala la uhaba, wakati fedha na platinamu zinabeba tete ya juu inayohusishwa na mizunguko ya viwanda na maamuzi ya sera. Mwamko huu haufanani, na kuchukulia vyuma vya thamani kama darasa moja la rasilimali kunahatarisha kukosa utengano wa kimsingi.

Mtazamo wa wataalamu

Kuangalia mbele, wachambuzi wanatarajia msaada endelevu kwa vyuma lakini wanaonya kuwa vichocheo vinazidi kuwa tata. Zafer Ergezen, mtaalamu wa hatima na bidhaa, anaonyesha uwiano wa dhahabu-kwa-fedha kushuka chini ya 65 kama ushahidi kwamba masoko yanapanga bei ya kupunguzwa kwa viwango vikali na mahitaji yenye nguvu ya viwanda kwa wakati mmoja.

Mtazamo wa Dhahabu unabaki kuwa mzuri, huku Goldman Sachs ikitabiri kesi ya msingi ya $4,900 kwa mwaka 2026, ingawa faida inaweza kupungua ikiwa mfumuko wa bei utatulia. Mwelekeo wa platinamu ni nyeti zaidi kwa usumbufu wa ugavi nchini Afrika Kusini na mabadiliko katika mahitaji ya viwanda ya China. Kwa uzalishaji ambao hauathiriwi sana na bei, hata mshangao mdogo wa mahitaji unaweza kusababisha usumbufu zaidi. Hatari kuu si tena ugavi wa ziada, bali ni nafasi ndogo iliyobaki kwenye mfumo.

Jambo kuu la kuzingatia

Mwamko wa vyuma vya thamani wa 2025 si hadithi moja ya hofu au uvumi. Dhahabu inaakisi wasiwasi wa kifedha, fedha inaangazia uhaba wa viwanda, na platinamu inaweka wazi jinsi ugavi uliokolezwa umekuwa dhaifu. Kwa pamoja, vinaashiria kupangwa upya kwa bei kwa vikwazo vya ulimwengu halisi badala ya biashara ya muda ya kuepuka hatari. Kitakachotokea baadaye kitategemea viwango, orodha za bidhaa, na siasa za kijiografia - si hisia pekee.

Uchambuzi wa kiufundi wa Platinamu

Platinamu imepanda katika ugunduzi wa bei, huku bei ikiwa kwenye Bollinger Band ya juu, ikiashiria kasi kubwa ya kupanda na hali dhabiti za kuvunja mipaka. Upanuzi mkali wa bendi unaonyesha kuongezeka kwa tete, wakati kurudi nyuma kunabaki kuwa kidogo, ikipendekeza wanunuzi bado wanadhibiti.

Kwa upande wa kushuka, $1,620 ni msaada mkuu wa kwanza, ukifuatiwa na $1,525. Kurudi ndani ya bendi ya kati ya Bollinger kutaongeza hatari ya marekebisho ya kina, lakini kwa sasa, kasi inabaki kuwa ya kupanda (bullish). RSI inapanda kwa kasi hadi kwenye eneo la kununuliwa kupita kiasi, ikiimarisha nguvu lakini pia ikionya juu ya uwezekano wa uimarishaji wa muda mfupi.