Los analistas afirman que la economía de Japón puede mantener su impulso actual con una política acomodaticia prolongada, pero no indefinidamente. El crecimiento se mantiene estable, la inflación se ha mantenido por encima del objetivo del 2% del Banco de Japón durante más de tres años y las exportaciones finalmente se están recuperando.

Sin embargo, la lentitud del BoJ hacia el endurecimiento y el enfoque del nuevo gobierno en el estímulo fiscal están poniendo a prueba la paciencia que pueden soportar los mercados. Con el par USD/JPY manteniéndose cerca de 152, los operadores están sopesando si los sólidos fundamentos de Japón pueden coexistir con una divisa débil o si la divergencia de las políticas con la de EE. UU. pronto empujaría al par hacia los 160.

Conclusiones clave

• El déficit comercial de Japón se redujo ligeramente hasta los 234.600 millones de yenes en septiembre, desde los 242.800 millones de yuanes de agosto, lo que sugiere un impulso de las exportaciones, pero no cumple con las previsiones de superávit.
  
• Las exportaciones aumentaron un 4,2% interanual, el primer aumento desde abril, mientras que las importaciones aumentaron un 3,3%, su primer aumento en tres meses.
  
• Una encuesta de Reuters reveló que el 96% de los economistas esperan que los tipos del BoJ alcancen el 0,75% en marzo de 2026, y el 60% prevé una subida de 25 puntos básicos este trimestre.
  
• La elección de Sanae Takaichi como la primera mujer primera ministra de Japón impulsó las ganancias de la renta variable y la debilidad del yen, ya que los mercados descontaron más estímulos fiscales y retrasaron el endurecimiento del BoJ.
  
• El par USD/JPY se mantiene cerca de 152, respaldado por las expectativas de reducción de tipos de la Fed y la amplia incertidumbre sobre la orientación de la política de Japón.
  

El estímulo fiscal de Japón es el optimismo frente a las restricciones fiscales

La elección de Sanae Takaichi marca un hito histórico —la primera mujer primera ministra de Japón— y un claro punto de inflexión política. La plataforma de Takaichi hace hincapié en la revitalización económica, la inversión en defensa y el fortalecimiento de las relaciones con Estados Unidos, lo que indica que el gobierno está dispuesto a gastar.

Su coalición, formada con el Partido de la Innovación de Japón, prometió estímulos fiscales para impulsar el crecimiento, haciendo eco de los elementos de la Abenomics.

El 225 de Japón ha subido casi un 13% desde principios de octubre, acercándose brevemente al nivel de los 50 000 antes de que comenzara la toma de beneficios.

Sin embargo, el optimismo sobre el crecimiento impulsado por los estímulos ha presionado simultáneamente al yen, y los operadores anticipan un retraso en la normalización del BoJ. Sin embargo, la administración de Takaichi enfrenta restricciones.

Los 231 escaños de la coalición en la cámara baja están por debajo de los 233 necesarios para obtener la mayoría, lo que la obliga a confiar en el apoyo de la oposición para aprobar leyes. Esta débil posición parlamentaria limita la escala de la expansión fiscal e inyecta incertidumbre política en las perspectivas económicas de Japón.

Tipos de interés del Banco de Japón: la resiliencia desafía la inercia política

El panorama macroeconómico de Japón se ha vuelto inesperadamente sólido.

• El déficit comercial se redujo por segundo mes, impulsado por la mejora del desempeño de las exportaciones y la moderación de los costos de importación.
  
• Las exportaciones aumentaron un 4,2% interanual, marcando su primer aumento desde abril, respaldadas por la demanda de Asia y Europa.
  
• Las importaciones aumentaron un 3,3%, su mayor aumento en ocho meses, lo que refleja el sólido consumo interno y el aumento de los costos de la energía.
  

Mientras tanto, el PIB de Japón se ha expandido durante cinco trimestres consecutivos, lo que confirma una recuperación duradera tras el estancamiento de 2023.

Inflación se mantiene por encima del 2%, respaldado por el aumento de los salarios y la demanda del sector de servicios. Estas condiciones provocarían un endurecimiento en cualquier otra economía importante.

Sin embargo, a pesar de estos fundamentos, el Banco de Japón sigue siendo el único banco central importante que sigue por debajo de las tasas oficiales del 1%. El vicegobernador Shinichi Uchida ha reafirmado que las futuras subidas dependerán de «tendencias inflacionarias sostenibles», mientras que Hajime Takata, miembro de la junta directiva, afirmó que Japón ha «alcanzado a grandes rasgos» su objetivo de precios, lo que demuestra un optimismo cauteloso, pero no una actitud de urgencia.

Este desajuste entre unos datos económicos sólidos y una política vacilante mantiene al yen bajo presión, ya que los inversores buscan rentabilidad en otros lugares.

Tipo de interés oficial del Banco de Japón: el lento camino hacia el 0,75%

El mercado espera cambios, pero no rápidamente. Según una encuesta de Reuters, 64 de los 67 economistas (el 96%) pronostican que el tipo de interés oficial del Banco de Japón alcanzará el 0,75% en marzo de 2026, y 45 de los 75 encuestados (el 60%) esperan una subida de 25 puntos básicos este trimestre.

Ese cronograma subraya lo gradual que será la normalización del BoJ. La estrategia del Banco de Japón se basa en garantizar que las ganancias salariales sean duraderas y no simplemente el resultado de una inflación impulsada por los costos. Sin embargo, existe el riesgo de que la paciencia se convierta en inercia política, dejando al yen vulnerable a las salidas de capital si otros bancos centrales se relajan más rápidamente.

Al otro lado del Pacífico: recortes de la Reserva Federal, caos fiscal y fatiga del dólar

El índice del dólar estadounidense (DXY) cotiza cerca de 98,96, cayendo tras una breve recuperación. El inminente cierre del gobierno de EE. UU., ahora en su cuarta semana, ha paralizado la publicación de datos clave y ha empañado la visibilidad de la Reserva Federal. El Senado ha fracasado 11 veces en su intento de aprobar un proyecto de ley de financiación, lo que lo convierte en el tercer cierre más largo de la historia de Estados Unidos.

La herramienta FedWatch de CME ahora cotiza con un 96,7% de probabilidades de que se produzca un recorte de tipos en octubre y un 96,5% de probabilidades de que se produzca otro en diciembre.

Los funcionarios de la Fed se inclinan por la postura acomodaticia:

• Christopher Waller apoya otro recorte inmediato,
  
• Stephen Miran aboga por una senda de flexibilización más agresiva para 2025, y
  
• Jerome Powell confirmó que la Reserva Federal está «en camino» de lograr otra reducción de un cuarto de punto.
  

Con la desaceleración de la economía estadounidense, el diferencial de tipos entre Japón y EE. UU. se está reduciendo, lo que hace que el dólar sea menos dominante. Un más rápido Reserva Federal Por lo tanto, el pivote podría limitar el USD/JPY al alza, incluso sin la intervención del BoJ.

Perspectivas técnicas entre el USD y el JPY: Entre la esperanza fiscal y el lastre político

El nombramiento del ministro de Finanzas, Satsuki Katayama, conocido por estar a favor de un yen más fuerte y por calificar entre 120 y 130 dólares como «fundamentalmente justificados», ha introducido un tono más equilibrado. Sin embargo, el posicionamiento más amplio del mercado sigue inclinándose hacia la debilidad del yen.

Los analistas de Commerzbank señalan que es poco probable que la orientación favorable a las empresas del nuevo gobierno respalde la depreciación a largo plazo, ya que proyectan un movimiento lateral del USD/JPY, ya que el impulso fiscal de Japón y la paciencia del BoJ se compensan mutuamente.

Tras tres sesiones consecutivas de pérdidas, el yen se fortaleció ligeramente a mitad de semana tras la publicación de los datos comerciales. El par USD/JPY retrocedió modestamente, pero se mantiene cerca de los 151,84. Es probable que un movimiento alcista encuentre resistencia en el nivel de precios de 153,05, con RSI mostrando un fortalecimiento del impulso de compra. Por el contrario, si los vendedores prevalecen, es probable que encuentren soporte en los niveles de precio de 150,25 y 146,70.

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Los operadores pueden rastrear estos niveles en tiempo real usando Derive MT5 y puede considerar colocar stop-loss órdenes cerca de la zona de soporte de 150,25 para gestionar el riesgo en este volátil par. El uso del calendario económico de Deriv ayuda a anticipar los anuncios del Banco de Japón o la Reserva Federal que normalmente mueven al yen.

Impacto en el mercado e implicaciones comerciales

Para los operadores, el USD/JPY presenta un raro equilibrio entre riesgo y recompensa.

• Caso al revés: Si el Banco de Japón retrasa el endurecimiento mientras la Reserva Federal se mantiene cautelosa, el USD/JPY podría volver a situarse entre 158 y 160, poniendo a prueba la tolerancia del mercado ante la debilidad del yen.
  
• Caso negativo: Si la Reserva Federal recorta dos veces y el Banco de Japón logra una subida aunque sea modesta, el par podría retroceder hasta los 145-147, lo que acabaría con parte del repunte de 2024.
  

El carry trade sigue siendo uno de los principales impulsores del sentimiento del yen. A medida que los inversores mundiales siguen endeudándose en yenes para financiar posiciones de mayor rentabilidad en otras divisas, los bajos tipos de interés de Japón mantienen el papel del yen como moneda de financiación mundial. Cualquier cambio en la política del Banco de Japón o un aumento repentino de la volatilidad de los mercados podrían provocar una relajación del carry trade y provocar una rápida apreciación del yen.

El tono a corto plazo se mantiene dentro de un rango limitado, pero el riesgo de volatilidad es alto, ya que la política y las políticas van en direcciones opuestas. Los operadores bursátiles podrían encontrar apoyo en la agenda de estímulos de Japón, mientras que los operadores de divisas deberían prepararse para una posible recalibración del Banco de Japón antes de mediados de 2026.

En última instancia, la sólida economía de Japón está demostrando ser resiliente, pero es posible que su moneda no se mantenga paciente para siempre. La pregunta para 2025 ya no es si Japón puede crecer, sino hasta qué punto su fortaleza puede soportar una posición acomodaticia antes de que los mercados presionen al Banco de Japón.

Los analistas dicen que el máximo histórico de las acciones de Apple marca el comienzo de un nuevo ciclo de crecimiento impulsado por la IA y no el final de uno. Las acciones han subido un 55% desde abril y han añadido un valor de mercado de 1,4 billones de dólares, por lo que el resurgimiento de Apple se sustenta en unos fundamentos sólidos: la aceleración de la demanda del iPhone 17, un sólido ciclo de actualizaciones de varios años y un progreso constante en la integración de la inteligencia artificial en su ecosistema de productos.

La evidencia sugiere que este repunte no es una mera euforia, sino que forma parte de una revaluación estructural del papel de Apple en la economía emergente de la IA, aunque los indicadores técnicos a corto plazo apuntan a un período de enfriamiento antes de la próxima etapa al alza.

Conclusiones clave

• Un repunte de 1,4 billones de dólares desde abril, impulsado por el optimismo de la IA y las ventas del iPhone 17.
  
• Loop Capital pasa a Buy con un objetivo máximo de 315$ (+25% al alza).
  
• El RSI se acerca al territorio de sobrecompra, lo que indica una posible consolidación a corto plazo.
  
• Los criptoactivos vinculados a la IA, como FET y AGIX, muestran picos de volumen correlacionados con el repunte de Apple.
  
• La rotación institucional hacia acciones y activos digitales centrados en la IA subraya un cambio más amplio hacia el riesgo.
  

La capitalización bursátil de Apple: el repunte de 1,4 billones de dólares

El aumento de Apple en 2025 ha sido excepcional. Desde abril, la empresa ha añadido 1,4 billones de dólares en valor de mercado, alcanzando un nuevo máximo histórico y recuperando su posición como una de las acciones más influyentes del mundo. La última subida se produjo tras la revalorización de Loop Capital, que pasó de retener a comprar, y los analistas elevaron su precio objetivo de 226 a 315 dólares, el más alto de Wall Street.

Loop mencionó las fuertes ventas del iPhone 17, con 56,5 millones de envíos en el tercer trimestre de 2025, superando las expectativas. La firma también proyecta tres años consecutivos récord de ventas de iPhone, de 2025 a 2027, lo que refuerza la idea de que Apple se encuentra en la primera fase de un ciclo de actualización y adopción esperado desde hace mucho tiempo, impulsado por un diseño y un rendimiento mejorados por la inteligencia artificial.

La tecnología de inteligencia artificial de Apple como catalizador

El repunte de Apple se alinea con un aumento más amplio de la confianza del mercado impulsada por la IA. Los analistas consideran que el ecosistema de Apple es un puente fundamental entre los consumidores y los dispositivos basados en inteligencia artificial, desde su próximo «teléfono con inteligencia artificial» hasta las nuevas herramientas de aprendizaje automático integradas en iOS.

La capitalización bursátil de la empresa ha subido ahora a 3,89 billones de dólares, superando a Microsoft y convirtiéndose en la segunda empresa más valiosa del mundo, por detrás de Nvidia. Los inversores institucionales ven la expansión de Apple hacia la IA como una señal de que la tecnología está pasando de ser una exageración a una adopción generalizada, especialmente en lo que respecta al hardware y a las interfaces de consumo.

Análisis técnico de las acciones de Apple

Técnicamente, Apple RSI se acerca a los niveles de sobrecompra, lo que sugiere la posibilidad de una consolidación a corto plazo. El soporte se mantiene firme cerca del mínimo de abril, mientras que la resistencia se sitúa en torno al precio objetivo de 315$.

En el momento de escribir este artículo, las acciones de Apple se encuentran en modo de descubrimiento de precios con un impulso alcista evidente en el gráfico diario. La narrativa alcista también se ve respaldada por el hecho de que el RSI se sitúa por encima de la línea media cerca de los 60. Sin embargo, se está formando una mecha en la parte superior de la última vela, lo que sugiere que está surgiendo cierta presión de venta. Si los vendedores se hacen valer más, los precios podrían repuntar niveles de soporte cerca de 244,15$, con soporte adicional en torno a 225,20$ y 201,80$.

Comerciantes que utilizan Deriv Trader puede monitorear dichos niveles con herramientas integradas para el análisis técnico o la verificación cruzada del potencial beneficio y resultados de pérdidas con Deriv's calculadoras comerciales.

Opere con el impulso de la IA de Apple en plataformas Deriv

Para los operadores que buscan capitalizar el impulso de la IA de Apple, la plataforma MT5 de Deriv ofrece un acceso flexible a las estrategias a corto y largo plazo.

• Negociación de impulso: Los indicadores MACD y RSI de Deriv MT5 ayudan a confirmar los patrones de continuación alcistas. Cuando el RSI se mantiene por encima de 50 y el precio se mantiene por encima de la EMA de 20 días, los operadores pueden plantearse entradas largas con niveles de stop-loss por debajo de los soportes clave.
  
• Negociación de rangos: Si Apple consolida entre 244 y 315 dólares, los operadores a corto plazo pueden buscar repuntes de precios en las zonas de soporte. Deriv Trader ofrece tipos de contratos simplificados que permiten a los operadores beneficiarse tanto del aumento como de la caída de los precios dentro de rangos definidos.
  
• Gestión de puestos: Las calculadoras de negociación de Deriv evalúan los requisitos de margen, las ganancias potenciales y pip valor antes de ejecutar operaciones.
  

Ripple entre mercados: acciones y criptomonedas

El auge de la IA de Apple podría influir en otros mercados. Los operadores han observado un aumento de la actividad en los pares de criptomonedas relacionados con la IA, como el FET/USDT, que suelen seguir patrones de confianza similares a los de la IA.

Esta creciente correlación sugiere que el desempeño de Apple se está convirtiendo en un barómetro para el comercio más amplio de inteligencia artificial. Los picos de volumen de los tokens de IA y AAPL suelen producirse simultáneamente, lo que refleja el optimismo de todos los mercados en torno al tema de la IA. Para los operadores activos, los ciclos del RSI de Apple pueden incluso ser una señal temprana del avance de la IA descentralizada bienes.

Confianza institucional y rotación de capital

El repunte de 1,4 billones de dólares de Apple es más que una historia de valoración: es un símbolo de la convicción institucional en cuanto a la rentabilidad a largo plazo de la IA. Los gestores de fondos están reasignando el capital de los sectores defensivos hacia oportunidades de IA de alto crecimiento, tanto en acciones como en activos digitales.

Ese impulso se extiende a los ETF de criptomonedas y a los tokens de gran capitalización como Bitcoin y Ethereum, según los analistas, donde las entradas suelen reflejar los cambios en la confianza de las acciones tecnológicas. El resultado es una tendencia de «apuesta por el riesgo» entre los distintos activos, en la que los resultados de Apple son el detonante de un renovado optimismo tanto en los mercados tradicionales como en los descentralizados.

Implicaciones de inversión

Para los inversores, el récord de Apple refuerza su papel como piedra angular de la economía de la IA. Los operadores bursátiles pueden buscar puntos de entrada cerca de las zonas de consolidación, mientras que los criptoparticipantes pueden utilizar la cotización de Apple como indicador de confianza para los activos digitales vinculados a la IA.

Ya sea que Apple supere los 315 dólares o haga una pausa para restablecerse, su repunte simboliza la creciente convicción del mercado de que la IA es el próximo motor de crecimiento estructural, uniendo a Wall Street y Web3 en una tendencia acelerada: la carrera por hacerse con el futuro de la inteligencia.

Los precios del petróleo han caído a sus niveles más bajos en cinco meses, y el balance de los datos, así como los de los analistas, sugieren que es poco probable que se produzca un repunte significativo hacia los 65,00 dólares por barril a menos que se recupere la demanda mundial. A pesar de los renovados esfuerzos políticos para restringir los flujos de crudo de Rusia y reforzar las sanciones, el exceso de oferta y la debilidad del consumo están impulsando un mercado con una fuerte oferta. El crudo WTI cotiza actualmente cerca de los 58,00 dólares, mientras que el Brent se sitúa en torno a los 62,00 dólares. Ambos países luchan por recuperar un impulso alcista, ya que los inventarios aumentan y los operadores se preparan para un crecimiento más débil.

Conclusiones clave

• El WTI cotiza cerca de 58,00 a 59,00$ y el Brent a 62,00$, ambos en mínimos de cinco meses.
  
• La promesa de la India de detener las importaciones de crudo ruso y la presión de los Estados Unidos sobre China pueden reducir marginalmente la oferta.
  
• El Reino Unido sanciona los nuevos activos petroleros y petroleros rusos, lo que añade fricción al comercio mundial.
  
• La producción de la OPEP+ está aumentando a medida que los miembros reducen los recortes, mientras que el esquisto estadounidense continúa con una producción récord.
  
• La AIE prevé un superávit de 3 millones de barriles por día para 2026, el mayor desde 2020.
  
• Bank of America prevé que el Brent promediará 64,00 dólares en el cuarto trimestre de 2025 y 56,00 dólares en 2026, lo que implica un potencial de recuperación limitado.
  
• El soporte técnico del WTI se sitúa cerca de los 58,25$, con una resistencia entre 65,61 y 70,00$
  

La presión política se une a la inercia del mercado

Tras semanas de caídas constantes, los precios del petróleo experimentaron un breve repunte en las primeras operaciones asiáticas, respaldado por nuevos titulares geopolíticos. El presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, anunció que el primer ministro indio, Narendra Modi, había accedido a detener las importaciones de petróleo de Rusia, lo que supuso una victoria simbólica en la campaña de Washington para reducir los ingresos energéticos de Moscú. Trump añadió que, a continuación, intentaría presionar a China para que redujera sus importaciones, una medida que, de tener éxito, podría restringir el flujo de crudo ruso con descuentos, que ha amortiguado la oferta mundial.

Mientras tanto, el Reino Unido anunció nuevas sanciones contra las dos mayores empresas petroleras de Rusia, Lukoil y Rosneft, y contra 44 petroleros de la «flota en la sombra» sospechosos de ayudar a Moscú a evadir los límites de precios del G7. Entre las medidas se incluyen la congelación de activos, la prohibición de viajar a otros países y la restricción de los servicios británicos, lo que dificulta que Rusia transporte crudo a través de redes de transporte alternativas.

A pesar de estos acontecimientos políticos, la reacción del mercado ha sido modesta. Los operadores siguen siendo escépticos ante la posibilidad de que la diplomacia por sí sola pueda contrarrestar las crecientes evidencias de un exceso de oferta. Según los datos de API, los inventarios estadounidenses aumentaron en 7,36 millones de barriles en la semana que finalizó el 10 de octubre, mientras que los inventarios de gasolina aumentaron en casi 3 millones de barriles. Los inventarios de destilados, incluido el diésel, se redujeron en 4,79 millones de barriles, lo que apunta a un consumo constante de combustibles para el transporte, pero no lo suficiente como para cambiar la tendencia general.

Los aumentos de producción de la OPEP+ están abrumando el mercado

La Agencia Internacional de Energía (AIE) revisó al alza sus previsiones de suministro de petróleo para 2025 y 2026, lo que refleja una reducción más rápida de los recortes de producción de la OPEP+ y un sólido crecimiento de los productores no pertenecientes a la OPEP. Ahora se espera que la oferta mundial crezca en 3 millones de barriles por día en 2025 y en 2,4 millones de barriles por día en 2026, impulsados por dos factores clave:

1. Expansión de la OPEP+: Arabia Saudí, Irak y los Emiratos Árabes Unidos han aumentado la producción y, en conjunto, han añadido cerca de 400 000 barriles por día desde septiembre, al reducir los recortes anteriores.
   
   
2. Aumento fuera de la OPEP: Estados Unidos, Brasil, Canadá y Guyana siguen aumentando la producción, con una producción estadounidense de 13,58 millones de barriles por día sin precedentes. Este nivel récord se ha logrado a pesar de una reducción significativa del número de plataformas activas, gracias al aumento de la eficiencia del esquisto bituminoso, al alargamiento de los laterales y a la finalización de los pozos perforados pero no terminados (DUC).
   

Este ritmo agresivo de producción está empujando al mercado hacia lo que la AIE denomina un «superávit persistente». Los inventarios mundiales subieron a 7.900 millones de barriles en agosto, el nivel más alto desde 2021, y el volumen de «petróleo sobre agua» aumentó en 102 millones de barriles en septiembre, a medida que aumentaron las exportaciones de Oriente Medio y las Américas.

La AIE afirma que el crecimiento de la demanda mundial de petróleo se está desacelerando

Por el lado de la demanda, la AIE espera una recuperación mucho más lenta. Prevé un crecimiento de la demanda de petróleo de solo 680 000 barriles por día en 2025 y 700 000 barriles por día en 2026, ambos unos 20 000 barriles por día menos que su perspectiva anterior. Eso representa menos de la mitad de la tasa de crecimiento proyectada por la OPEP, que espera superar los 1,29 millones de barriles por día el próximo año.

La debilidad se concentra en las principales economías, donde la confianza de los consumidores sigue siendo baja, la inflación ha erosionado el poder adquisitivo y la producción industrial se está debilitando. En China, las presiones deflacionarias y la prolongada caída del mercado inmobiliario siguen lastrando el consumo de energía. Las renovadas tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, que incluyen el aumento de los aranceles y tasas portuarias, corren el riesgo de reducir aún más la actividad manufacturera y la demanda de fletes.

La postura conservadora de la AIE contrasta marcadamente con el optimismo de la OPEP. Si bien la OPEP considera que los mercados emergentes mantendrán la demanda de combustible para el transporte, la AIE espera que el cambio hacia las energías renovables y las mejoras en la eficiencia reduzcan el consumo general. Como resultado, los modelos de la agencia ahora proyectan un superávit significativo para mediados de la década, a menos que se intensifiquen las restricciones al suministro.

Previsión de producción de petróleo de la OPEP: la advertencia de exceso de oferta en 2026

El informe sobre el mercado petrolero de octubre de la AIE advirtió que la oferta mundial de petróleo podría superar la demanda en casi 4 millones de barriles por día en 2026, un exceso mayor que el exceso de oferta de la era de la pandemia, que hizo que los precios cayeran por debajo de los 40 dólares en 2020. Ese escenario se sustenta en la continua expansión de la OPEP+, la sólida producción fuera de la OPEP y la lenta recuperación industrial en los principales mercados.

La reciente caída del Brent por debajo de los 66,00 dólares y la caída del WTI hasta los 58,00 dólares reflejan la preocupación de los inversores de que el mercado no pueda absorber el aumento de la oferta, incluso con operaciones de refinación sin precedentes. Las refinerías procesan alrededor de 85,6 millones de barriles por día, pero la mayoría de los analistas coinciden en que este nivel de rendimiento es insostenible si los inventarios mundiales siguen aumentando.

Si el superávit previsto se materializa, el Brent podría poner a prueba el rango de 50 a 55 dólares, mientras que el WTI podría estabilizarse en torno a los 55 a 60 dólares, a menos que la producción se desacelere o la demanda sorprenda al alza.

Los factores geopolíticos podrían frenar la caída

El riesgo político sigue siendo una variable clave que podría apuntalar temporalmente los precios. Las sanciones a Rusia e Irán siguen limitando la producción de dos de los mayores exportadores del mundo. Las reservas estratégicas de crudo de China para la seguridad energética también absorbieron los excedentes de barriles a principios de este año, lo que suavizó el impulso a la baja. Además, la campaña diplomática de la administración Trump para presionar a la India, China y Japón para que reduzcan las importaciones rusas podría, con el tiempo, endurecer el mercado si esos compromisos se traducen en restricciones comerciales reales.

Sin embargo, el mercado ya ha visto anuncios similares anteriormente y los operadores esperan pruebas tangibles de la reducción de la oferta. Bank of America espera a corto plazo volatilidad en torno a esta evolución, pero mantiene un argumento base a favor del Brent en menos de 50 dólares si la demanda china sigue debilitándose o si Washington aumenta sus aranceles a Beijing.

Perspectiva técnica del precio del petróleo

Desde un punto de vista técnico, el crudo WTI está probando un nivel de soporte significativo en torno a los 58,25$. Un movimiento sostenido por debajo de este umbral podría abrir la senda hacia los 55,00$ — 57,00$, mientras que un repunte podría apuntar a 65,61$ y, después, a 70,00$, siempre que el impulso de la tendencia compradora vuelva a subir. Los volúmenes de negociación actuales sugieren que los vendedores siguen dominando, pero si los titulares geopolíticos dan lugar a nuevas compras, sigue siendo posible que se produzcan recuperaciones a corto plazo.

La narrativa del posible repunte está respaldada por los precios que tocan la banda inferior de Bollinger, lo que sugiere condiciones de sobreventa. RSI apuntar hacia la línea media también sugiere aumentar el impulso de compra.

Opere con Deriv sobre la volatilidad del precio del petróleo

Las oscilaciones del precio del petróleo crean oportunidades para los operadores que buscan captar la volatilidad a corto plazo o cubrir la exposición a largo plazo. En Derive MT5, puede operar con WTI y Brent CFD con acceso a herramientas gráficas avanzadas, apalancamiento flexible e indicadores personalizados para rastrear el impulso de los precios y los niveles de soporte/resistencia.

Durante los períodos de mayor incertidumbre, como el aumento de la oferta de la OPEP+ o las subidas de los inventarios estadounidenses, los operadores pueden gestionar la exposición con stop-loss y funciones de obtención de beneficios disponibles en Deriv MT5. Para planificar las posiciones con mayor precisión, utilice las de Deriv calculadora de operaciones estimar margen, el valor del pip y las posibles rentabilidades antes de entrar en el mercado.

Para obtener más información sobre materias primas como el petróleo, consulte nuestra guía de negociación de productos básicos.

Implicaciones de inversión

El mercado sugiere un mayor riesgo a la baja a medio plazo para los inversores. Si los titulares políticos o las nuevas sanciones provocan repuntes breves, las compras tácticas a corto plazo cercanas a los 61,00 a 62,00 dólares podrían ofrecer oportunidades. Sin embargo, la perspectiva general sigue siendo bajista, y es probable que los precios se limiten por debajo de los 70,00$ — 75,00$

Los productores de bajo costo y los operadores estadounidenses de esquisto están en condiciones de soportar precios más bajos gracias al aumento de la eficiencia, mientras que los proyectos en alta mar y de alto costo pueden enfrentarse a una compresión de los márgenes. Las empresas de refinación podrían permanecer relativamente aisladas, beneficiándose de materias primas más baratas y de grandes volúmenes de producción, incluso en un entorno de precios más bajos.

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La subida sin precedentes del oro, que ha superado los 4.100 dólares la onza, sugiere que la demanda de refugio seguro aún no ha terminado, pero es posible que el impulso se enfrente pronto a su primera prueba real. Tras un repunte incesante impulsado por las tensiones comerciales, las crisis políticas y una avalancha de compras por parte de los bancos centrales, la pregunta ahora es si el repunte del oro hacia los 4.500 dólares representa la próxima fase de un mercado alcista estructural o el punto de agotamiento de una tendencia que va demasiado lejos y demasiado rápido.

Conclusiones clave

• El oro ha subido casi un 60% en 2025, superando los 4.200 dólares/onza por primera vez en la historia, en medio de las renovadas tensiones comerciales entre Estados Unidos y China y la aversión mundial al riesgo.
  
• El repunte ha coincidido con un sólido rendimiento de la renta variable, lo que indica un cambio del impulso impulsado por el miedo al impulsado por la liquidez.
  
• La demanda de los bancos centrales sigue siendo la piedra angular del repunte, junto con las entradas de ETF y la cobertura de los inversores contra la inflación y la devaluación de la moneda.
  
• Deutsche Bank advierte que el repunte del oro ha «alcanzado su punto máximo de tendencia», lo que sugiere una posible fase de consolidación.
  
• A pesar de la tensión de las valoraciones, Goldman Sachs, Société Générale y JPMorgan pronostican que seguirán subiendo, con objetivos de hasta 5000 dólares/onza.
  
• La disminución de las tensiones geopolíticas o el aumento de los rendimientos reales podrían provocar retrocesos a corto plazo, pero los fundamentos a largo plazo siguen siendo favorables.
  

La racha récord del oro y el aumento de los refugios seguros

La subida del oro hasta los 4.100 dólares marca un punto de inflexión para el metal precioso, ya que consolida su posición como uno de los activos con mejor rendimiento de 2025. El último tramo alcista se vio impulsado por las renovadas tensiones entre EE. UU. y China, después de que ambos países anunciaran nuevas tarifas portuarias para el transporte de carga, una medida que hizo añicos las expectativas de un deshielo comercial.

La noticia reavivó los recuerdos de los anteriores estallidos de una guerra comercial y provocó una avalancha de setos tradicionales, como el oro. El metal, que había retrocedido desde su máximo histórico anterior cercano a los 4.180 dólares, recuperó rápidamente su posición en torno a los 4.090 dólares antes de volver a subir hacia los 4.125 dólares durante la sesión europea. Los futuros incluso superaron brevemente los 4.200$, marcando un hito histórico para los mercados de lingotes.

El oro sigue subiendo a medida que caen los índices de riesgo geopolítico

Más allá de los temores comerciales, el repunte se ha sustentado en la inestabilidad política en las principales economías. Francia perdió a su primer ministro tan solo un día después de que se nombrara su gabinete, el gobierno de Estados Unidos inició un cierre prolongado y Japón decidió nombrar a un primer ministro partidario del estímulo que abogaba por tasas de interés más bajas. Cada uno de estos acontecimientos reforzó el atractivo del oro como cobertura contra el riesgo global, aun cuando las acciones siguieron subiendo, una anomalía que apunta a algo más profundo que una simple aversión al riesgo.

El oro sigue subiendo a medida que disminuye la incertidumbre

Correlación entre el oro y las acciones: ¿Por qué ambos mercados suben al mismo tiempo?

Lo que hace que este aumento del oro sea inusual es su aumento paralelo con las acciones mundiales. Normalmente, el oro prospera cuando los inversores tienen miedo y las acciones se desploman. Sin embargo, en 2025, ambos han subido al mismo ritmo, una señal de que liquidez y la política monetaria, no el pánico, es lo que impulsa los flujos.

El renovado ciclo de flexibilización de la Reserva Federal ha sido fundamental para este cambio. Tras un movimiento similar en septiembre, los mercados esperan otro recorte de 25 puntos básicos de los tipos a finales de este mes.

Se espera que el próximo discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, en la Asociación Nacional de Economía Empresarial reconozca el desafío de la escasez de datos debido al actual cierre del gobierno, pero los inversores ya están descontando condiciones más flexibles en el futuro.

Este entorno de tipos más bajos hace que el oro, un activo sin rentabilidad, sea comparativamente más atractivo, sobre todo porque los rendimientos reales tienen una tendencia a la baja y las expectativas de inflación suben. La combinación de la caída de los costos de los préstamos y la inestabilidad política en múltiples regiones ha amplificado la demanda de oro físico, ETF y otros productos vinculados al oro bienes.

Sentimiento de refugio seguro: ¿estamos en una nueva era o en un punto álgido de euforia?

Los principales bancos de inversión están divididos entre la convicción y la cautela.

• Goldman Sachs proyecta otro alza del 20% para finales de 2026, impulsada por la inflación persistente y la persistente fricción geopolítica.
  
• La Société Générale califica de «cada vez más inevitable» un aumento a 5000 dólares/onza, citando la demanda estructural de los bancos centrales.
  
• JPMorgan sostiene que el oro es uno de sus «puntos de vista sobre activos cruzados con mayor convicción».
  

Sin embargo, este optimismo casi universal puede ser en sí mismo una advertencia. Deutsche Bank sostiene que el repunte puede haber «alcanzado su punto máximo de tendencia». Su análisis muestra que la fase de tendencia actual del oro ya ha durado 29 días, mucho más que la tendencia alcista media de 19 días observada en los últimos años. El banco no prevé una corrección inmediata, pero señala que los inversores están frenando las compras, lo que es una señal de fatiga.

Mientras tanto, HSBC advierte que si las tensiones políticas o militares disminuyen en 2026, los precios del oro podrían perder su impulso alcista. Esto no implica necesariamente un cambio brusco, pero sí plantea la posibilidad de una fase neutral o lateral a medida que se vaya enfriando el sentimiento alcista.

Compra de oro por parte del banco central: desconexión de los fundamentos

La aceleración del oro ha empezado a superar a la de los conductores tradicionales. Históricamente, la caída de los tipos de interés reales y el aumento del riesgo geopolítico explican la mayor parte de la fortaleza del oro. Sin embargo, a pesar de que los índices de incertidumbre han bajado y el dólar estadounidense se ha fortalecido, el oro se ha negado a retroceder.

JPMorgan atribuye esto a la demanda física, especialmente de los bancos centrales y los fondos cotizados en bolsa (ETF). La actual tendencia a la desdolarización ha llevado a los bancos centrales, especialmente en los mercados emergentes, a diversificar sus reservas en oro. Esta «demanda estructural» crea una oferta estable incluso cuando los intereses especulativos fluctúan.

Sin embargo, este distanciamiento plantea una pregunta válida: cuando el oro se recupera independientemente del riesgo y los tipos, ¿sigue sirviendo como un factor de diversificación o se ha convertido en parte de la corriente especulativa dominante?

Predicción del precio del oro para 2025: señales políticas y el próximo movimiento

Los datos de mercado recientes sugieren que los operadores son cada vez más sensibles a cada cambio en las expectativas de los tipos de interés. Como el tipo de interés terminal implícito de la Reserva Federal cayó por debajo del 2,9% a principios de este trimestre, el oro se disparó en respuesta. Sin embargo, ese tipo de interés final ha subido en las últimas semanas, lo que ha respaldado al dólar y deja entrever una posible resistencia a corto plazo para el lingote.

Al mismo tiempo, las renovadas amenazas arancelarias de Trump, las restricciones a las exportaciones de China y las divisiones políticas europeas siguen alimentando la demanda de refugios seguros. Sin embargo, si esos titulares se desvanecen, el oro podría detenerse antes de su próximo movimiento alcista.

Análisis técnico del precio del oro

El oro cotiza actualmente justo por encima de los 4.100$ y se mantiene estable por encima del soporte clave a corto plazo de 3.947$. Si los precios mantienen esta base, los alcistas podrían intentar volver a subir hacia los 4250$ y luego hacia los 4300$. Si no se consigue mantener el soporte de los 3.947$, se podría provocar un retroceso a corto plazo hacia los 3.626 y los 3.310$, niveles que podrían atraer nuevas compras por parte de los bancos centrales y de los inversores a largo plazo.

Para los operadores que monitorean la acción del precio, el oro es a corto plazo volatilidad se puede analizar mediante herramientas gráficas avanzadas en Deriv Trader, que ofrecen indicadores dinámicos y visiones de la profundidad del mercado.

Opere con oro en las plataformas Deriv

El oro ha dominado los titulares mundiales y la actividad comercial en las plataformas de Deriv. Durante la reciente subida de precios, las operaciones volúmenes Los CFD sobre oro en Deriv MT5 parecen haber aumentado, lo que refleja una mayor participación de los operadores.

Deriv MT5 sigue siendo la plataforma de referencia para los operadores que buscan precisión y flexibilidad. Permite el acceso al oro y a otras materias primas importantes con gráficos avanzados, análisis de múltiples activos y velocidades de ejecución rápidas, características fundamentales para navegar por mercados en rápido movimiento.

Estrategias populares de Deriv Trader

• Intercambio de rango: Aprovechar las oscilaciones intradía del oro entre 4.090 y 4.250 dólares utilizando niveles de tope disciplinados y un dimensionamiento dinámico de las posiciones.
  
• Negociación rompedora: Entrando en las principales zonas de resistencia con 4.300 y 4.500 dólares para captar posibles subidas posteriores a las noticias.
  
• Cobertura de activos cruzados: Combinar posiciones en oro con pares de divisas como el USD/JPY o índices bursátiles para gestionar el riesgo en los mercados correlacionados.

Perspectivas de inversión en oro

El repunte del oro de 2025 representa tanto una jugada defensiva como una operación de confianza. Es defensivo porque refleja el miedo a la inflación, la deuda y las fracturas geopolíticas. También tiene confianza porque los inversores anticipan que los responsables políticos seguirán apostando por el dinero fácil.

Si el oro se consolida cerca de los niveles actuales, esa estabilidad puede atraer nuevas entradas institucionales. Si resurgieran las crisis políticas o de política económica, los precios podrían acelerarse hasta alcanzar los 4.500 dólares, lo que confirmase las previsiones alcistas. Sin embargo, si la estabilidad mundial mejora y las rentabilidades suben, los precios podrían caer hasta situarse en un rango de negociación de entre 3.600 y 3.900 dólares, sin socavar el atractivo a largo plazo del oro.

Por ahora, los datos sugieren una pausa, no un pico, un respiro en lo que podrían ser las primeras etapas de un cambio más prolongado y estructural hacia los activos duros en un mundo de políticas blandas.

Para los lectores que siguen las perspectivas más amplias de las materias primas, consulte los últimos artículos de mercado de Deriv sobre escenario de precio mínimo de 50 dólares del petróleo y tendencias del mercado de criptomonedas - ambos relevantes para entender los cambios en la confianza entre los activos. También puedes usar el de Deriv calculadora de operaciones modelar las posibles rentabilidades y la exposición al riesgo en varios mercados antes de tomar una posición.

Los analistas dicen que la venta masiva de 19 000 millones de dólares de Bitcoin en octubre fue probablemente una farsa y no el inicio de un nuevo ciclo bajista. El rápido repunte de la criptomoneda, que pasó de 107.000 dólares a 116.000 dólares, sumado a la estabilización de las macrocondiciones y a la renovación de las entradas institucionales, apunta a una reactivación temporal antes de un posible repunte a finales de año. Aun así, la posibilidad de que Bitcoin recupere los 125 000 dólares y avance hacia los 150 000 dólares en el futuro dependerá de cómo responda el mercado a la disminución del apalancamiento, al cambio de sentimiento y a la persistente incertidumbre geopolítica.

Conclusiones clave

• Tras la amenaza arancelaria del 100% de Donald Trump contra China, se liquidaron 19 000 millones de dólares en criptomonedas.
  
• Bitcoin se recuperó un 8% en pocos días a medida que disminuyeron las tensiones entre Estados Unidos y China.
  
• La previsión del analista Ash Crypto —una caída hasta los 106 000$ seguida de un aumento hasta los 150 000 $— sigue por buen camino.
  
• La confianza institucional sigue fortaleciéndose, mientras que los operadores minoristas se mantienen cautelosos.
  
• El restablecimiento de la volatilidad podría sentar las bases para un nuevo repunte en el cuarto trimestre si el impulso se mantiene por encima de los 115 000$.
  

La caída del mercado de Bitcoin en 2025: la liquidación y recuperación de 19 000 millones de dólares

La venta masiva de Bitcoin en octubre fue una de las más graves desde principios de 2024. Impulsada por el anuncio del presidente Trump de aplicar un arancel del 100% a las importaciones chinas, sacudió los activos de riesgo y acabó con miles de millones de dólares en posiciones apalancadas. Bitcoin se desplomó hasta los 107 000 dólares, mientras que Ethereum cayó por debajo de los 3 500 dólares, lo que provocó la liquidación de más de 19 000 millones de dólares en criptomonedas.

El pánico se extendió brevemente a las monedas estables. El USDE, uno de los más grandes por capitalización bursátil, se desvinculó momentáneamente a USD 0,65 en Binance antes de recuperarse rápidamente hasta alcanzar la paridad. Una vez que Trump suavizó su tono y el secretario del Tesoro de los Estados Unidos, Scott Bessent, confirmó que las negociaciones comerciales habían «disminuido sustancialmente», la confianza de los inversores mejoró. El bitcóin se recuperó hasta alcanzar los 116.000 dólares, lo que demuestra que la demanda institucional se mantuvo resiliente a pesar de las turbulencias.

Predicción del precio de Bitcoin para 2025: la predicción de Ash Crypto

A principios de octubre, el analista de investigación Ash Crypto predijo que Bitcoin subiría hacia los 106,000$ y Ethereum hacia los 3,800$ antes de reanudar su tendencia alcista. Ambos objetivos se cumplieron durante la venta masiva, lo que validó la primera mitad de su previsión.

Sostiene que la corrección representa una «falsificación antes de la ruptura», ya que proyecta que Bitcoin podría alcanzar los 150 000 dólares a finales de año, lo que desencadenaría una nueva temporada de monedas alternativas en el cuarto trimestre de 2025.

Ash reveló que actualmente invierte un 85% en el mercado para captar el alza a corto plazo, mientras que se queda con un 15% en efectivo para «comprar la caída» en caso de que se produzca otra corrección. Espera que la reversión comience en los últimos 10 días de octubre, para continuar uptober tendencia, a medida que el pesimismo del mercado alcanza su punto máximo y el apalancamiento se restablece.

La inversión institucional de Bitcoin compensa el miedo minorista

La participación institucional sigue siendo una característica definitoria de este ciclo. Si bien los comerciantes minoristas siguen operando de forma reactiva, las grandes firmas financieras están ampliando su exposición:

• Morgan Stanley se prepara para extender el comercio de criptomonedas a través de su plataforma E-Trade.
  
• JPMorgan está avanzando en sus planes para una iniciativa de moneda estable, a pesar del escepticismo de larga data del CEO Jamie Dimon.
  
• Chris Mellor, de Invesco, describe a Bitcoin como «oro digital», citando su baja correlación con los activos tradicionales.
  
• Nigel Green, director ejecutivo de DeVere Group, sostiene que la volatilidad de Bitcoin se ha vuelto «productiva», lo que indica un mercado más maduro.
  

Mientras tanto, Hargreaves Lansdowne, la mayor plataforma de inversión minorista del Reino Unido, mantiene una visión cautelosa y afirma que Bitcoin no debería formar parte de las carteras a largo plazo debido a su alta volatilidad y falta de valor intrínseco. Esta divergencia entre el optimismo institucional y la cautela del comercio minorista pone de relieve un mercado en transición, que está madurando pero sigue siendo frágil.

El patrón de falsificación y la psicología del mercado

Los analistas sostienen que la acción del precio de Bitcoin se ajusta a un patrón clásico de falsificación, en el que las fuertes caídas eliminan las posiciones apalancadas antes de una reversión. Acontecimientos similares ocurridos en ciclos anteriores dan credibilidad a la teoría:

• En 2020, una corrección del 20% precedió al repunte de Bitcoin hasta los 60 000 dólares.
  
• En 2023, un retroceso del 22% llevó a máximos históricos en tres meses.
  

Ash Crypto y otros creen que la última caída sigue este guion: una fase de liquidación forzada seguida de acumulación estratégica. Cuando el pesimismo alcanza su punto máximo, dicen, el mercado suele registrar sus repuntes más fuertes.

Análisis técnico de Bitcoin 2025

En el momento de escribir este artículo, los vendedores parecen tener el control del gráfico diario a pesar del reciente repunte de Bitcoin desde los 107 000$. El gráfico muestra lo que parece ser un posible patrón de triple tope, una señal tradicionalmente bajista que suele preceder a los cambios de tendencia.

Esta narrativa se ve reforzada por el índice de fuerza relativa (RSI), que tiene una tendencia a la baja hacia los 30, lo que sugiere un aumento de la presión de venta y un debilitamiento del impulso alcista.

Si los precios bajan poco a poco y superan el nivel de soporte de los 108 000$, se podría confirmar la formación de un triple tope y desencadenar otra ola de ventas, lo que podría empujar los precios hacia zonas de corrección más profundas. Por el contrario, si los compradores recuperan el control y se confirma la venta falsa, una fuerte subida podría enfrentarse a una resistencia cercana a los máximos recientes de 124 000 dólares, lo que sigue siendo el principal obstáculo antes de que se reanude la tendencia hacia el rango de 125 000 a 150 000 dólares.

Cómo operar con la volatilidad de Bitcoin en las plataformas Deriv

Las oscilaciones de precios de Bitcoin ofrecen oportunidades de negociación en múltiples plataformas de Deriv. Los operadores pueden aprovechar la alta volatilidad utilizando los tipos de órdenes avanzados y las herramientas de gráficos personalizables de Deriv MT5 (DMT5).

• En Derive MT5, los operadores pueden utilizar las órdenes de stop-loss y de obtención de beneficios para gestionar la exposición de forma eficiente durante movimientos bruscos. La interfaz de activos múltiples de la plataforma también permite a los operadores monitorear los activos correlacionados, como Ethereum o el oro, para obtener información sobre los mercados.
  
• Para los operadores que buscan una exposición al menor riesgo, los índices derivados (mercados sintéticos que reflejan la volatilidad de las criptomonedas sin riesgo de noticias externas) pueden utilizarse para practicar estrategias similares.
  
• También puedes explorar nuestros calculadoras comerciales estimar margen y potencial de beneficios antes de colocar posiciones.
  

Ya sea que prefiera configuraciones manuales o sistemas automatizados, las plataformas de Deriv brindan a los operadores la precisión y la flexibilidad necesarias para operar con confianza con la volatilidad de Bitcoin.

Implicaciones de inversión en Bitcoin

Para los operadores, la configuración actual sugiere un restablecimiento del mercado, no una reversión.

• Las oportunidades a corto plazo pueden residir en comprar cerca de los niveles de soporte de 110 000 a 112 000$ mientras se espera una confirmación por encima de los 125 000$.
• Los inversores a medio plazo pueden beneficiarse de una acumulación gradual, ya que la participación institucional indica una mayor madurez del mercado.

Si las previsiones actuales se mantienen, la falsificación de octubre podría marcar el inicio de la próxima gran etapa alcista de Bitcoin, posicionando al cuarto trimestre de 2025 como una posible plataforma de lanzamiento para su tan esperada oportunidad lunar.

Informes recientes muestran que los precios de la plata superaron los 50 dólares por onza en 2025 debido a una intensa contracción de las acciones cortas, al colapso de los inventarios y a una ola de entradas de inversiones seguras provocada por las expectativas de recortes de tipos de la Reserva Federal. Esta medida se vio impulsada por la restricción de la oferta en el mercado de lingotes de Londres, donde la liquidez se agotó y los operadores se vieron obligados a cubrir enormes posiciones cortas.

Al mismo tiempo, los inversores invirtieron sumas sin precedentes en fondos cotizados en bolsa (ETF) respaldados por plata, ya que la preocupación por la inflación y las tensiones arancelarias hicieron subir la demanda de activos duros. El resultado fue el mayor repunte de la plata en más de cuatro décadas, aunque los analistas advierten que su mercado, más pequeño y con menos liquidez, es vulnerable a oscilaciones violentas.

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Conclusiones clave

• Una contracción sin precedentes en Londres hizo que la plata superara los 50 dólares, su nivel más alto desde 1980.
  
  
• Los inventarios en Londres han bajado un 75% desde 2019, lo que ha reducido la oferta a medida que la demanda supera a la producción minera.
  
  
• Las entradas de ETF en plata se encuentran en su nivel más alto desde 2020, lo que refleja el creciente apetito de los inversores por los activos duros.
  
  
• Goldman Sachs espera que la plata siga subiendo a medio plazo, pero advierte de la volatilidad a corto plazo y del riesgo de fuertes retrocesos.
  
  
• La demanda industrial de energía solar y electrónica sigue siendo alentadora, pero la sustitución por cobre limita el potencial alcista.
  
  
• El mercado más pequeño y menos líquido de la plata (aproximadamente una novena parte del tamaño del oro) amplifica cada movimiento de los inversores.
  
  

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Los impulsores de la ruptura: explicación del apretón corto de plata

Según Goldman Sachs, el repunte del precio de la plata se ha visto impulsado principalmente por los flujos de inversión privada, la misma dinámica que impulsa al oro a medida que los mercados se preparan para una era de tipos de interés estadounidenses más bajos. Según el modelo del banco, cada 1000 toneladas métricas de plata nueva compradas añade aproximadamente un 1,6% a los precios. Sin embargo, esta vez, la medida se ha visto impulsada por la rigidez estructural de la oferta y la enorme contracción de las acciones cortas.

La liquidez del mercado de lingotes de Londres se ha desplomado, lo que ha obligado a los operadores a pagar costes de endeudamiento sin precedentes para acumular posiciones cortas.

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En un momento dado, la plata al contado de Londres cotizó con una prima de 3 dólares respecto a los futuros estadounidenses, un diferencial que no se había visto ni siquiera durante las crisis pasadas. Según se informa, algunos comerciantes transportaron lingotes de plata por vía aérea desde EE. UU. al Reino Unido para aprovechar la diferencia de precios, un fenómeno poco frecuente en la plata y más común en el mercado del oro.

Los inventarios de plata de Londres han caído un 75% desde 2019, y las existencias disponibles gratuitamente («flotación libre») se han reducido a unos 200 millones de onzas.

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Las fuertes importaciones indias, el temor a los aranceles estadounidenses sobre minerales críticos y los flujos de refugiados en medio de las tensiones fiscales y geopolíticas estadounidenses han agravado la contracción.

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Las entradas de ETF de plata aumentan la volatilidad

El mercado del oro está valorado en unos 450 000 millones de dólares, mientras que el mercado de la plata solo ronda los 50 000 millones de dólares, lo que lo hace nueve veces más pequeño y mucho más sensible a los flujos de capital. Esto significa que incluso las entradas o salidas moderadas pueden provocar oscilaciones violentas de los precios.

La estabilidad de precios del oro está respaldada en parte por la demanda de los bancos centrales, de la que carece la plata. Los bancos centrales han sido compradores netos de oro durante 15 trimestres consecutivos, lo que ha dado al metal amarillo un apoyo estructural incluso cuando la confianza de los inversores se ha enfriado. La plata, por el contrario, depende casi por completo de la demanda de inversión privada y especulativa, lo que la hace propensa a sufrir correcciones más pronunciadas.

Goldman Sachs espera que la trayectoria de la plata a medio plazo siga siendo positiva, pero advierte que la volatilidad a corto plazo podría superar ampliamente a la del oro. margen. El banco identifica dos riesgos clave que podrían provocar una corrección temporal:

1. Las entradas de ETF se están desacelerando tras un rápido crecimiento durante los ciclos de flexibilización de la Fed.
   
   
2. Retraso en la reposición de los inventarios de Londres si los comerciantes posponen los envíos debido a las investigaciones arancelarias en los EE. UU.

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Demanda industrial de plata: un panorama heterogéneo

Si bien el uso industrial de la plata en paneles solares, productos electrónicos y centros de datos proporciona una base de demanda, los analistas advierten que la historia no es del todo optimista.

La expansión solar se está desacelerando y los fabricantes están reemplazando cada vez más la plata por cobre más barato para reducir los costos. Goldman Sachs señala que, si bien el uso industrial sigue siendo importante, ya no es el principal motor de crecimiento a largo plazo de los precios.

Sin embargo, la doble función de la plata como metal industrial y como activo seguro ha amplificado su impulso. Como explica Ewa Manthey, estratega de materias primas de ING:

«Su doble función ha amplificado el rally, haciendo de 2025 un año histórico para la plata».

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Previsión del precio de la plata: Powell, la inflación y el camino hacia los 55 dólares

Los operadores están atentos a los discursos del presidente de la Fed, Jerome Powell, los días 14 y 16 de octubre, junto con los datos del PPI, las ventas minoristas y el desempleo de EE. UU. Si Powell señala que los recortes de tipos son inminentes, la plata podría extender su racha parabólica más allá de los 55 dólares.

Por el contrario, un tono agresivo o unos datos económicos más sólidos podrían provocar un retroceso a medida que los operadores de impulso relajen sus posiciones. En esencia, el futuro de la plata depende ahora menos de la producción minera y más de la liquidez global, la comunicación de la Fed y la psicología de los inversores.

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Implicaciones de inversión en plata

Para los operadores y gestores de carteras, el mercado de la plata de 2025 representa tanto una oportunidad como un riesgo.

• A corto plazo: Esté atento a la volatilidad en torno a los principales acontecimientos macroeconómicos, como los discursos de la Fed y los datos de inflación de EE. UU. Los rápidos repuntes podrían ir seguidos de correcciones rápidas.
  
  
• Mediano plazo: El déficit de oferta subyacente y el apetito de los inversores sugieren una trayectoria positiva, pero el tamaño de las posiciones y el calendario siguen siendo fundamentales.
  
  
• A largo plazo: La rigidez estructural, la disminución de la producción minera y el doble atractivo de la inversión industrial pueden respaldar el aumento de los precios promedio hasta 2026.
  
  

La irrupción de la plata por encima de los 50 dólares la ha colocado de nuevo en el centro de la historia mundial de las materias primas. Que se estabilice por encima de ese nivel o que retroceda en los próximos meses dependerá menos de la minería y más de la confianza (o cautela) que aporten los inversores a la mesa de negociación en el futuro.

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Información técnica sobre el precio de la plata

En el momento de escribir este artículo, la plata se mueve de forma parabólica con una presión alcista evidente en el gráfico diario, lo que apunta a posibles máximos más altos. Sin embargo, los precios están tocando el límite superior del Banda de Bollinger, haciendo alusión a una posible reversión de los precios. La narrativa de la reversión de los precios también está respaldada por el RSI hundiéndose profundamente en territorio de sobrecompra. Si observamos un agotamiento del precio de la plata y una consiguiente caída, los precios podrían encontrar soporte en los niveles de 46,41 y 36,91 dólares.

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Operadores de derivados: aprovechar la oportunidad en la volatilidad de la plata

El explosivo retorno de la plata a los 50 dólares ha abierto nuevas oportunidades para los operadores de Deriv que buscan operar con volatilidad a corto plazo o con un impulso a largo plazo.

En Derive MT5, los operadores pueden acceder a la plata (XAG/USD) con diferenciales ajustados y una exposición apalancada, lo que permite aplicar estrategias flexibles en todos los mercados al contado y CFD posiciones.

• Los revendedores y los operadores intradía pueden explorar las oscilaciones a corto plazo utilizando las herramientas avanzadas de gráficos y negociación automatizada de MT5.
  
  
• Los operadores de oscilaciones y posiciones pueden utilizar derivados para captar el impulso direccional mientras el mercado pone a prueba el rango de 47 a 55 USD.
  
  

Además, Deriv Trader ofrece una plataforma intuitiva para quienes prefieren contratos simplificados, como operaciones al alza o a la baja en los movimientos del precio de la plata, con resultados potenciales claros y un riesgo definido.

Para quienes rastrean las correlaciones, el comportamiento de la plata es cada vez más similar al del oro y el Bitcoin, lo que ofrece oportunidades de cobertura y diversificación entre mercados para carteras de activos múltiples dentro del ecosistema de Deriv.

Uso de Deriv's calculadora de operaciones puede ayudar a los operadores a gestionar el riesgo de forma eficaz durante el aumento de la plata volatilidad, especialmente cuando se negocian instrumentos apalancados.

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La relación inversa de larga data entre el oro y los rendimientos del Treasury de EE. UU. se ha roto efectivamente en 2025. El metal precioso ha superado los $4,000 por onza, incluso cuando los rendimientos del Treasury se han estabilizado y el dólar estadounidense se ha debilitado. Esta divergencia señala un cambio más profundo en el sentimiento de riesgo global: los inversores ya no consideran los bonos del gobierno de EE. UU. como una cobertura confiable. En su lugar, el oro se ha convertido en el activo refugio preferido en un mercado sacudido por preocupaciones sobre la deuda, el riesgo de inflación y la incertidumbre fiscal.

Puntos clave

• Alrededor de 9,2 billones de dólares en deuda negociable de EE. UU. vence en 2025, lo que obliga al Treasury a refinanciar cantidades récord de bonos en medio de una débil demanda.
  
• Se proyecta que el déficit federal alcance los 1,9 billones de dólares, alimentando temores de una deuda insostenible y complacencia fiscal.
  
• La inflación persistente y los shocks relacionados con aranceles han elevado la prima de plazo en los bonos a largo plazo, haciendo que los Treasuries se comporten más como activos de riesgo.
  
• El dólar estadounidense ha caído incluso cuando los rendimientos se mantuvieron altos, reflejando la pérdida de confianza en la posición fiscal del gobierno.
  
• El oro ha subido un 52% en lo que va del año, superando los $4,000 a medida que los bancos centrales e inversores pasan de bonos a activos duros.
  

El mercado de rendimientos del Treasury bajo presión

El mercado del Treasury de EE. UU. ha soportado uno de sus años más difíciles en décadas. Una ola de deuda que vence —aproximadamente 9,2 billones de dólares, gran parte concentrada en la primera mitad del año— obligó al gobierno a emitir nuevos valores a un ritmo acelerado. El apetito de los inversores no pudo seguir el ritmo, lo que llevó a una venta generalizada y al aumento de los rendimientos, especialmente en los vencimientos a más largo plazo.

Al mismo tiempo, el déficit fiscal se disparó a 1,9 billones de dólares, alimentando temores de que el aumento del gasto público empeoraría la sostenibilidad de la deuda a largo plazo. Los inversores exigieron mayores rendimientos para mantener la deuda de EE. UU., revalorizando efectivamente los Treasuries como activos más riesgosos en lugar de defensivos.

La situación se agravó por shocks técnicos y de política —incluidos cambios en la política comercial de EE. UU. y modificaciones arancelarias— que distorsionaron los precios y elevaron la prima de plazo. Esta combinación de exceso de oferta, ansiedad inflacionaria y preocupación fiscal hizo que los Treasuries fueran más volátiles que en cualquier momento desde 2020.

El oro como refugio llena el vacío

Normalmente, una venta masiva de Treasuries fortalecería el dólar estadounidense y presionaría al oro. Pero 2025 ha cambiado ese manual. El dólar cayó junto con los bonos, exponiendo una crisis de confianza en la credibilidad fiscal de EE. UU. Eso abrió la puerta para que el oro asumiera el papel defensivo que antes tenían los Treasuries.

Inversores, gestores de fondos y bancos centrales aceleraron las compras de oro físico y ETFs, viendo el metal como una reserva de valor más confiable en un entorno donde la deuda respaldada por el gobierno parecía frágil. 

El resultado fue un rally histórico por encima de los $4,000 por onza, marcando el mejor desempeño del oro en casi cinco décadas.

Oro vs rendimientos del Treasury de EE. UU. - Comparación de desempeño 2025

Fuentes: World Gold Council (Perspectiva de mitad de año 2025), Reuters (8 de octubre de 2025), YCharts U.S. 10-Year Treasury Rate Series.

Los datos subrayan cómo el oro y los rendimientos ahora se mueven al unísono. El rally del 42% del oro junto a rendimientos estables en torno al 4,1% confirma que la correlación inversa tradicional —donde el oro sube cuando los rendimientos caen— se ha colapsado. En cambio, ambos activos ahora responden a la incertidumbre fiscal y la desconfianza de los inversores en la estabilidad de las políticas.

Consecuencias de la ruptura de la correlación oro–Treasury

La ruptura de la cobertura oro–Treasury ha hecho que los mercados sean más volátiles y menos predecibles. Los rendimientos se han mantenido elevados, mientras que las acciones han luchado por encontrar estabilidad en medio de correlaciones entre activos que antes se compensaban entre sí. La debilidad del dólar ha amplificado las preocupaciones inflacionarias, creando un círculo de retroalimentación que apoya aún más la demanda de oro.

Algunos analistas, sin embargo, ven potencial para una reversión más adelante en 2025. Si la economía se desacelera y la Federal Reserve recorta las tasas de interés, los rendimientos podrían caer y restaurar parcialmente la antigua relación inversa. Pero por ahora, el oro y los Treasuries se mueven juntos, una señal de que la base estructural de la cobertura clásica se ha resquebrajado.

Pronóstico del precio del oro 2025–2026

Los analistas siguen divididos sobre lo que viene después. Goldman Sachs proyecta que el oro podría mantenerse cerca de niveles récord si persisten los riesgos fiscales, mientras que algunos estrategas creen que rendimientos más bajos por una posible recesión podrían aliviar la presión sobre los bonos más adelante en el año.

Sin embargo, el problema subyacente —alta emisión de deuda, inflación persistente y disminución de la confianza en la gestión fiscal de EE. UU.— apunta a un reequilibrio a largo plazo. Los Treasuries ya no se consideran un activo refugio puro; ahora forman parte del entorno de riesgo. El oro, por su parte, se ha convertido en el ancla de la estabilidad en tiempos inciertos.

Perspectivas técnicas del precio del oro

Al momento de escribir, se observa una fuerte presión compradora en el gráfico diario. Sin embargo, los precios acercándose al límite superior del canal ascendente podrían sugerir un posible retroceso hacia el límite inferior del canal en $3,850. Esta narrativa de retroceso está respaldada por el RSI que se encuentra profundamente en territorio de sobrecompra. Por otro lado, el MACD muestra un fuerte impulso alcista.  Un movimiento decisivo más allá de los niveles actuales podría dar luz verde a los compradores para apuntar a $4,100. 

Implicaciones de inversión en oro

Para los traders y gestores de activos, el panorama de 2025 señala una nueva realidad de cobertura.
A corto plazo, es probable que el oro consolide por encima de $4,000, respaldado por la demanda sostenida de los bancos centrales y los flujos de refugio. Si una recesión provoca recortes de tasas, los precios de los bonos podrían recuperarse, pero el oro probablemente mantendrá su atractivo estratégico como protección frente al riesgo de política y crédito.

El posicionamiento a medio plazo debería favorecer la exposición diversificada al oro en Deriv MT5, donde los traders pueden usar multiplicadores para gestionar la apalancamiento en condiciones volátiles. Mientras tanto, el uso de herramientas como la calculadora de trading de Deriv puede ayudar a mantener una gestión disciplinada del riesgo a medida que aumenta la volatilidad del oro.

Estrategias de trading para oro en plataformas Deriv

Los traders en Deriv pueden acceder al mercado del oro a través de una variedad de plataformas diseñadas para adaptarse a diferentes estilos y objetivos de trading.

Nuestras plataformas ofrecen acceso a oro spot (XAU/USD) con spreads competitivos desde 0.3 pips, liquidez profunda y opciones de apalancamiento de hasta 1:1000, dependiendo del tipo de cuenta y la jurisdicción. La plataforma admite múltiples tipos de órdenes, herramientas avanzadas de gráficos e indicadores integrados para análisis técnico.

Los traders que buscan exposición a los movimientos del precio del oro con riesgo controlado pueden usar Deriv Multipliers, que permiten participación apalancada con una pérdida máxima fija. Este producto permite a los clientes participar en la volatilidad a corto plazo del oro sin los requisitos tradicionales de margen.

Para ayudar en la preparación de operaciones y el monitoreo de posiciones, las calculadoras de trading de Deriv ayudan a los usuarios a determinar el tamaño del contrato, los requisitos de margen y el valor del pip para el oro y otros instrumentos. Herramientas adicionales disponibles en todas las plataformas incluyen funciones de stop-loss y take-profit, permitiendo una gestión precisa de órdenes y asignación de capital.

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Sí, la política fiscal expansiva de Japón y sus tasas de interés ultrabajas podrían reactivar el carry trade mundial, según los analistas. Con el yen cayendo a mínimos de siete meses y el USD/JPY con escape por encima de 151, los operadores vuelven a pedir prestado el yen para perseguir rentabilidades más altas bienes. Tokio se enfrenta ahora a una presión creciente para defender su moneda, ya que los mercados consideran el 155 como el próximo hito. A menos que el Banco de Japón (BoJ) adopte una política más restrictiva o intervenga directamente, las operaciones financiadas con yenes podrían seguir alimentando el apetito mundial por el riesgo hasta 2025.

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Conclusiones clave

• El USD/JPY alcanza un máximo de siete meses por encima de los 151,00 en medio de una renovada debilidad del yen y un sentimiento global de riesgo.
  
  
• Las políticas favorables al estímulo de Sanae Takaichi aumentan las expectativas de un gasto fiscal a gran escala, lo que retrasa el endurecimiento del BoJ.
  
  
• La actividad de carry trade resurge, ya que los inversores piden prestado yenes a bajo precio para invertir en activos de mayor rendimiento en el extranjero.
  
  
• Tokio advierte de una volatilidad excesiva, pero los mercados siguen poniendo a prueba el umbral de intervención de Japón.
  
  
• El par USD/JPY podría poner a prueba el 155, a menos que se produzca un cambio brusco en el Banco de Japón o una intervención gubernamental coordinada.
  
  

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El estímulo fiscal de Japón en 2025 y la caída del yen

El cambio político de Japón está ejerciendo una nueva presión a la baja sobre el yen. Tras la elección de Sanae Takaichi como nueva líder del Partido Liberal Democrático (PLD), los inversores esperan que su gobierno aumente el gasto público para apoyar el crecimiento.

Si bien esta estrategia podría estimular la economía, plantea problemas de sostenibilidad fiscal y complica los esfuerzos del Banco de Japón para controlar la inflación. La inflación de Japón se situó en el 2,7% en agosto, aún por encima del objetivo del 2%, lo que sugiere que la política debería mantenerse ajustada.

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Tasa de inflación de Japón

Sin embargo, las expectativas van en la dirección opuesta: los mercados ahora solo ven un 26% de probabilidades de que el BoJ suba los tipos antes del 30 de octubre, frente al 60% anterior a la victoria de Takaichi.

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Tasas de interés del Banco de Japón

Este cambio de perspectiva ha hecho que las inversiones denominadas en yenes sean menos atractivas y ha impulsado las salidas de capital hacia los mercados de mayor rendimiento, lo que ha acelerado la caída de la moneda.

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El yen japonés centra la atención en las operaciones mientras Takaichi sacude los mercados

El carry trade vuelve a estar en el centro de la atención del mercado. Con los tipos japoneses anclados cerca de cero, los operadores están tomando yenes en préstamo para comprar activos en economías con rendimientos más altos, como EE. UU. o Australia.

Esta estrategia florece cuando es global riesgo el apetito es alto y el repunte de la renta variable de 2025 ha proporcionado el telón de fondo perfecto. El Nasdaq, el S&P 500 y el Nikkei 225 de Japón alcanzaron recientemente nuevos máximos históricos, lo que refleja la amplia confianza de los inversores. Ese mismo optimismo ha erosionado la demanda del yen, que es un refugio seguro, reforzando su papel como la divisa de financiación más importante del mundo.

La dinámica refleja el auge del carry trade de mediados de la década de 2000, cuando la debilidad del yen impulsó la inversión especulativa en todo el mundo, hasta que un repentino cambio de política del Banco de Japón invirtió la tendencia. Sin embargo, por ahora, la política monetaria acomodaticia y la expansión fiscal de Japón mantienen viva la estrategia.

Perspectiva bursátil: las operaciones carry son rentables cuando la volatilidad es baja y los diferenciales de los tipos de interés son amplios, pero pueden relajarse violentamente cuando la confianza cambia. Obtenga más información sobre cómo operar en mercados turbulentos en nuestro guía sobre la volatilidad del mercado.

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El dilema de Tokio: intervenir o tolerar la caída

El Ministerio de Finanzas de Japón está atrapado en un aprieto conocido. Con el par USD/JPY ahora por encima de los 151, los operadores están atentos a las señales de una intervención gubernamental, que históricamente se ha activado cuando el par se acerca a los 150-152.

El ministro de Finanzas, Katsunobu Kato, ha reiterado la disposición de Japón a contrarrestar la «volatilidad excesiva», pero el mercado sigue siendo escéptico. Las intervenciones son costosas y de corta duración a menos que estén respaldadas por una alineación de la política monetaria. Dado que la administración de Takaichi se inclina por la expansión fiscal, es poco probable que las advertencias verbales por sí solas detengan la venta del yen.

Esto deja a Tokio con dos opciones: intervenir directamente, con el riesgo de tener un éxito limitado, o esperar y esperar a que el mercado se estabilice, una decisión arriesgada, ya que el posicionamiento especulativo se inclina fuertemente hacia los largos del USD/JPY.

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El factor estadounidense: un dólar resiliente a pesar de los obstáculos

El dólar estadounidense se mantiene firme incluso en medio de los desafíos nacionales. A pesar del cierre continuo del gobierno y de las expectativas de Reserva Federal recortes de tipos (dado que los mercados valoran una probabilidad del 95% de una reducción de 25 puntos básicos en octubre y del 84% en diciembre), el dólar sigue beneficiándose de una demanda de refugio seguro.

El índice DXY se mantiene por encima de 98, lo que refleja la opinión del mercado de que los activos estadounidenses se mantienen más estables que los de Japón.

El resultado: incluso un dólar que se debilita parece fuerte en relación con el yen, lo que mantiene al USD/JPY con un buen respaldo.

Hasta que Reserva Federal acelera la flexibilización o el Banco de Japón se endurece, la brecha de tipos entre las dos economías seguirá anclando la debilidad del yen.

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¿Qué podría cambiar la tendencia?

Hay varios factores desencadenantes que podrían revertir o retrasar la caída del yen:

1. Pivote político del Banco de Japón: Una declaración de tendencia alcista o una subida sorpresiva de los tipos podrían sacudir a los mercados y hacer subir el yen.
   
   
2. Intervención coordinada: La acción conjunta del Ministerio de Finanzas y el Banco de Japón podría producir un repunte más agudo y duradero.
   
   
3. Evento global de reducción del riesgo: Una corrección importante de la renta variable o un recrudecimiento geopolítico podrían restablecer una demanda de refugio seguro.
   
   
4. Reducciones de tipos estadounidenses más rápidas: Una Reserva Federal acomodaticia podría reducir los diferenciales de rendimiento y frenar el impulso del USD/JPY.
   
   

Sin embargo, sin uno de estos catalizadores, parece que la debilidad del yen continuará.

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Perspectivas técnicas sobre el USD/JPY: el USD/JPY apunta a 155

En el momento de redactar este informe, la presión de compra es evidente en el gráfico diario, con el par en modo de descubrimiento de precios en torno a los 152,36. Los datos sobre el volumen muestran el dominio de los compradores, y los vendedores aún no se han mostrado lo suficientemente convencidos como para desafiar la tendencia.

Si aumenta la presión de venta, la recuperación del yen podría provocar un retroceso hacia los niveles de soporte de 147,10 y 146,24. Sin embargo, si el impulso alcista persiste, el par USD/JPY podría extender su repunte hacia los 155 puntos, lo que podría marcar un nuevo máximo para 2025.

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Conclusión técnica: la tendencia sigue siendo alcista, pero se ha intensificado volatilidad cerca de los niveles de intervención significa que los operadores deben gestionar tamaño de posición, uso del margen, y apalancamiento exposición con cuidado.

Los operadores pueden monitorear estos niveles de USD/JPY usando Derive MT5 herramientas gráficas avanzadas para tiempos precisos de entrada y salida.

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Implicaciones de inversión en yen

Para los operadores, la divergencia de políticas sigue siendo el tema clave que impulsa al USD/JPY.

• Estrategias a corto plazo: La compra en caso de caídas puede seguir siendo favorable mientras se mantenga el 151 puntos como soporte, pero los operadores deberían seguir de cerca la retórica de Tokio.
  
  
• Posicionamiento a medio plazo: Mantener la flexibilidad puede resultar favorable: las sorpresas en materia de intervención o políticas podrían provocar cambios bruscos.
  
  
• Impacto en todos los mercados: La rentabilidad del carry trade se extiende más allá de las divisas, lo que podría impulsar los flujos mundiales de acciones y bonos financiados con préstamos baratos en yenes.

Nuestro mercado de divisas calculadora de operaciones puede ayudar a determinar el tamaño óptimo de las posiciones, los requisitos de margen y los posibles retornos de las estrategias de carry-trade.

A menos que Japón endurezca su política pronto, 2025 podría marcar el pleno retorno del carry trade mundial y un período prolongado de debilidad del yen.

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El oro se acerca a la marca de los 4.000$ cotiza en torno a los 3.970$ por onza - su nivel más alto de la historia. El repunte, con un aumento de más del 50% en lo que va de año, refleja una tendencia mundial más profunda: los inversores se están alejando del papel moneda y optando por el valor tangible. Con las compras efectuadas por los bancos centrales, las entradas de fondos cotizados en bolsa y una clara tendencia a la desdolarización, el oro se ha convertido en la mejor «cobertura fiduciaria» en 2025.

Conclusiones clave

• El oro ha subido un 50% hasta la fecha, alcanzando los 3.970 USD/oz, su mejor posición de la historia.
• Compras realizadas por los bancos centrales: aproximadamente 80 toneladas al mes (Consejo Mundial del Oro, 2025).
• Entradas de ETF: +200 toneladas en el primer semestre de 2025 (Bloomberg Financial LP).
• Probabilidad de reducción de tipos de la Fed: 94,6% (herramienta FedWatch de CME).
• Objetivo de UBS: 4.200 dólares; Goldman Sachs: 4.900 dólares para 2026.
• Tema macro: desdolarización y disminución de la confianza en el dinero fiduciario.

El repunte récord del oro: qué lo impulsa

El repunte del oro en 2025 comenzó en marzo, cuando los precios superaron la marca de los 3.000 dólares, luego los 3.500 dólares en abril y los 3.800 dólares en septiembre. Cada ruptura se ha visto respaldada por las constantes entradas de ETF y la demanda de los bancos centrales, que, en conjunto, están creando una presión estructural de compra.

Los datos de Bloomberg muestran que los ETF respaldados por oro aumentaron en 200 toneladas en la primera mitad de 2025, el mayor salto desde 2020. Los operadores también aumentaron su exposición alcista al ETF SPDR Gold Shares, lo que reforzó el impulso institucional.

Mientras tanto, los tipos de interés más bajos han hecho que el oro sea más atractivo en comparación con los activos que generan rentabilidad. El recorte de 25 puntos básicos de la Reserva Federal de los Estados Unidos en septiembre y las expectativas de otro recorte en octubre siguen debilitando al dólar y alimentando la demanda de activos seguros.

Compra de oro por parte del banco central: impacto de la desdolarización en el oro

Los datos del Consejo Mundial del Oro (WGC) muestran que los bancos centrales de Asia, Oriente Medio y América Latina están comprando oro a un ritmo récord, con un promedio de 80 toneladas por mes este año.

Goldman Sachs prevé que la demanda de los bancos centrales entre 70 y 80 toneladas al mes continúe en 2026, lo que indica un reequilibrio a largo plazo de las reservas alejándolas del dólar estadounidense.

Oro como porcentaje de las tenencias totales de reservas en bancos centrales seleccionados

Este cambio forma parte de una tendencia de desdolarización más amplia, a medida que las economías emergentes se protegen contra los impuestos volatilidad y choques geopolíticos. Los inversores institucionales occidentales siguen su ejemplo y utilizan el oro como ancla de estabilidad en medio de la incertidumbre mundial.

JP Morgan señala que los bancos centrales no han sido los únicos que han aumentado su participación relativa en las tenencias de oro en los últimos dos años. En los mercados financieros del oro, el posicionamiento futuro de los inversores sigue siendo largo, con la expectativa de que el precio suba de valor en el futuro. Las posiciones largas de futuros y opciones no comerciales sobre el oro de COMEX, el principal mercado de futuros y opciones para la negociación de metales, alcanzaron un nuevo máximo en 2024 en términos reales.

El contexto macroeconómico: confianza bajo presión

El cierre del gobierno estadounidense en septiembre paralizó los datos económicos oficiales, lo que obligó a los mercados a confiar en estimaciones privadas. ABC News informa que, si se prolonga, esta perturbación podría reducir el PIB del cuarto trimestre hasta 2,4 puntos porcentuales.

En medio de los bloqueos de datos, la Reserva Federal se enfrenta a una mayor incertidumbre, lo que lleva a los mercados a favorecer activos estables como el oro.

En Europa y Asia, el aumento de los rendimientos de los bonos, la presión fiscal y la volatilidad política han fortalecido aún más la narrativa de que el oro no es solo una cobertura contra la inflación, sino que es una cobertura de confianza.

¿4.000 dólares son un límite o solo un punto de control?

Los analistas están divididos.

• UBS prevé 4.200 dólares para fin de año.
• Goldman Sachs elevó su objetivo para 2026 a 4.900 dólares.

Datos técnicos de Derive MT5 muestra un fuerte volumen de compras, aunque es posible una consolidación a corto plazo entre 3.970 y 4.000 dólares. Si los compradores se mantienen en esta zona, una ruptura podría empujar al oro hacia más de 4.200$. Los niveles de soporte se mantienen firmes en 3.630 y 3.310$.

Niveles técnicos del oro (gráfico diario Deriv MT5)

Del comercio del miedo al comercio de la fe

El aumento del oro en 2025 no es una reacción al pánico, sino una revaluación basada en la fe. Como dijo un estratega: «Este no es un movimiento de crisis. Es el mercado el que admite que las promesas en papel tienen límites».

La inflación persistente, los crecientes déficits y la inestabilidad geopolítica han debilitado la confianza en los sistemas fiduciarios. El oro se ha convertido en el nuevo punto de referencia para la credibilidad financiera, ya que sirve tanto de refugio seguro como de activo de reserva estratégico.

Cómo operar con oro en Deriv

Paso 1: Elige tu plataforma

Seleccione la plataforma Deriv que se adapte a su estilo de negociación:

• Derive MT5 — para la exposición basada en CFD con herramientas avanzadas de gráficos y análisis profesionales.
• Deriv Trader — para operaciones de tiempo fijo con una interfaz simplificada e intuitiva.
• Derive cTrader — para una liquidez profunda, una ejecución a alta velocidad y una gestión de pedidos de nivel profesional.

Paso 2: Selecciona tu tipo de instrumento

Elija el producto que se adapte a sus objetivos comerciales:

• CFD (contratos por diferencia): opere con precios del oro al alza o a la baja con apalancamiento.
• Multiplicadores: controle las posiciones más grandes con un capital menor y, al mismo tiempo, limite las desventajas.
• Contratos de tiempo fijo: especule con movimientos de precios a corto plazo con pagos predefinidos.

Paso 3: Aplicar la gestión de riesgos

Proteja su capital antes de iniciar una operación:

• Establezca órdenes de stop-loss y de obtención de beneficios.
• Calcule el tamaño de la posición en función de su tolerancia al riesgo con Deriv's calculadora de operaciones.
• Practica estrategias en el modo demo antes de lanzarlas al mercado.
  

Paso 4: Ejecute su operación

Una vez preparado, coloque sus operaciones con oro en la plataforma de Deriv que elija. Supervise las posiciones abiertas, revise el uso de los márgenes y ajuste las órdenes a medida que se desarrolle la acción del precio.

Perspectivas técnicas sobre el oro: ¿Hacia dónde se dirige el oro?

Goldman Sachs proyecta que el oro podría alcanzar los 4.000 dólares por onza a mediados de 2026 y los 4.900 dólares en diciembre de 2026.

J.P. Morgan, por otro lado, espera que el oro alcance un promedio de 3.675 dólares por onza en el cuarto trimestre de 2025 y que se acerque a los 4.000 dólares en el segundo trimestre de 2026, impulsado en gran medida por las compras de los bancos centrales y la persistente incertidumbre del mercado. Cabe destacar que, si se mantienen las tendencias actuales, los analistas optimistas pronostican que los precios podrían alcanzar los 10 000 dólares por onza de aquí a 2030, aunque este escenario depende de la actual inestabilidad geopolítica y de la fragilidad económica mundial.

Algunos indicadores técnicos sugieren que el oro se encuentra en un territorio de «sobrecompra extrema», lo que posibilita correcciones de precios a corto plazo antes de nuevas ganancias. Los niveles de soporte clave se sitúan ahora por encima de los 3.800$, con una resistencia en torno a los 3.900 y 4.000$, y existe un riesgo a la baja si la demanda de los bancos centrales se ralentiza o las tensiones geopolíticas disminuyen.