Các nhà phân tích cho rằng nền kinh tế Nhật Bản có thể duy trì đà hiện tại dưới chính sách lưỡng ép kéo dài - nhưng không phải vô thời hạn. Tăng trưởng vẫn ổn định, lạm phát đã ở trên mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản trong hơn ba năm và xuất khẩu cuối cùng cũng đang phục hồi.

Tuy nhiên, con đường chậm chạp của BoJ đối với việc thắt chặt và sự tập trung của chính phủ mới vào kích thích tài khóa đang kiểm tra mức độ kiên nhẫn của thị trường. Với cặp USD/JPY giữ ở mức gần 152, các nhà giao dịch đang cân nhắc xem liệu các cơ bản cơ bản mạnh mẽ của Nhật Bản có thể cùng tồn tại với một đồng tiền yếu hay liệu sự khác biệt chính sách với Mỹ sẽ sớm đẩy cặp tiền này lên mức 160 hay không.

Những điểm rút ra chính

• Thâm hụt thương mại của Nhật Bản thu hẹp nhẹ xuống còn 234,6 tỷ yên trong tháng 9 từ 242,8 tỷ yên trong tháng 8, cho thấy đà xuất khẩu nhưng thiếu dự báo về thặng dư.
  
• Xuất khẩu tăng 4,2% so với cùng kỳ năm ngoái, mức tăng đầu tiên kể từ tháng 4, trong khi nhập khẩu tăng 3.3%, mức tăng đầu tiên trong ba tháng.
  
• Một cuộc thăm dò của Reuters cho thấy 96% các nhà kinh tế dự kiến lãi suất BoJ sẽ đạt 0.75% vào tháng 3 năm 2026, với 60% dự đoán mức tăng 25 bps trong quý này.
  
• Cuộc bầu cử của Sanae Takaichi làm nữ Thủ tướng đầu tiên của Nhật Bản đã thúc đẩy tăng vốn chủ sở hữu và đồng Yên suy yếu do thị trường định giá kích thích tài khóa nhiều hơn và trì hoãn việc thắt chặt của BoJ.
  
• Cặp USD/JPY dao động gần 152, được hỗ trợ bởi kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed và sự không chắc chắn rộng rãi về định hướng chính sách của Nhật Bản.
  

Lạc quan kích thích tài khóa của Nhật Bản so với hạn chế tài khóa

Cuộc bầu cử của Sanae Takaichi đánh dấu một cột mốc lịch sử - nữ Thủ tướng đầu tiên của Nhật Bản - và là một điểm chuyển hướng chính sách rõ ràng. Nền tảng của Takaichi nhấn mạnh vào việc hồi sinh kinh tế, đầu tư quốc phòng và mối quan hệ mạnh mẽ hơn với Hoa Kỳ, báo hiệu một chính phủ sẵn sàng chi tiêu.

Liên minh của bà, được thành lập với Đảng Đổi mới Nhật Bản, hứa hẹn kích thích tài khóa để thúc đẩy tăng trưởng - lặp lại các yếu tố của Abenomics.

Chỉ số 225 của Nhật Bản đã tăng gần 13% kể từ đầu tháng 10, gần gần mức 50.000 trước khi bắt đầu chốt lời.

Tuy nhiên, sự lạc quan về tăng trưởng do kích thích dẫn đến đồng thời gây áp lực lên đồng yên, với các nhà giao dịch dự đoán sự chậm trễ trong việc bình thường hóa BoJ. Tuy nhiên, chính quyền của Takaichi phải đối mặt với những hạn chế.

231 ghế của liên minh trong Hạ viện không đủ 233 ghế cần thiết cho đa số, buộc bà phải dựa vào sự ủng hộ của phe đối lập để thông qua luật pháp. Lập trường quốc hội yếu ớt này hạn chế quy mô mở rộng tài khóa và đưa sự bất ổn chính trị vào triển vọng kinh tế của Nhật Bản.

Lãi suất Ngân hàng Nhật Bản: Khả năng phục hồi bất chấp quán tính chính sách

Bức tranh vĩ mô của Nhật Bản đã trở nên mạnh mẽ bất ngờ.

• Thâm hụt thương mại thu hẹp trong tháng thứ hai, được thúc đẩy bởi hiệu suất xuất khẩu được cải thiện và chi phí nhập khẩu giảm.
  
• Xuất khẩu tăng 4,2% so với cùng kỳ năm ngoái, đánh dấu mức tăng đầu tiên kể từ tháng 4, được hỗ trợ bởi nhu cầu từ châu Á và châu Âu.
  
• Nhập khẩu tăng 3,3%, mức tăng mạnh nhất trong 8 tháng, phản ánh mức tiêu thụ nội địa ổn định và chi phí năng lượng cao hơn.
  

Trong khi đó, GDP của Nhật Bản đã mở rộng trong năm quý liên tiếp, xác nhận sự phục hồi lâu dài từ sự trì trệ của năm 2023.

Lạm phát vẫn trên 2%, được hỗ trợ bởi tiền lương tăng và nhu cầu trong lĩnh vực dịch vụ. Những điều kiện này sẽ gây ra sự thắt chặt trong bất kỳ nền kinh tế lớn nào khác.

Tuy nhiên, bất chấp những nguyên tắc cơ bản này, BoJ vẫn là ngân hàng trung ương lớn duy nhất vẫn dưới lãi suất chính sách 1%. Phó Thống đốc Shinichi Uchida đã tái khẳng định rằng các đợt tăng trong tương lai sẽ phụ thuộc vào “xu hướng lạm phát bền vững”, trong khi thành viên Hajime Takata tuyên bố rằng Nhật Bản đã “gần như đạt được” mục tiêu giá của mình - báo hiệu sự lạc quan thận trọng nhưng không khẩn cấp.

Sự không phù hợp giữa dữ liệu kinh tế mạnh mẽ và chính sách do dự đang khiến đồng Yên chịu áp lực, khi các nhà đầu tư tìm kiếm lợi suất ở nơi khác.

Lãi suất chính sách của BoJ: Con đường chậm đến 0,75%

Thị trường mong đợi sự thay đổi - chỉ là không nhanh chóng. Theo một cuộc khảo sát của Reuters, 64 trong số 67 nhà kinh tế (96%) dự báo lãi suất chính sách của BoJ sẽ đạt 0,75% vào tháng 3 năm 2026, với 45 trong số 75 người được hỏi (60%) dự kiến tăng lãi suất 25 bps trong quý này.

Mốc thời gian đó nhấn mạnh việc bình thường hóa BoJ sẽ dần dần như thế nào. Chiến lược của BoJ phụ thuộc vào việc đảm bảo mức tăng lương là lâu dài và không chỉ là kết quả của lạm phát đẩy chi phí. Nhưng rủi ro là sự kiên nhẫn biến thành quán tính chính sách, khiến đồng Yên dễ bị tổn thương trước dòng vốn ra nếu các ngân hàng trung ương khác nới lỏng nhanh hơn.

Trên khắp Thái Bình Dương: Fed cắt giảm, hỗn loạn tài khóa và sự mệt mỏi của đồng đô la

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) giao dịch gần 98.96, giảm sau một đợt phục hồi ngắn. Việc chính phủ Hoa Kỳ sắp đóng cửa, hiện đang trong tuần thứ tư, đã đóng băng các công bố dữ liệu quan trọng và làm mờ tầm nhìn của Fed. Thượng viện đã thất bại 11 lần trong việc thông qua dự luật tài trợ, khiến nó trở thành lần đóng cửa lâu thứ ba trong lịch sử Hoa Kỳ.

Công cụ CME FedWatch hiện có khả năng giảm lãi suất 96,7% trong tháng 10 và 96,5% cơ hội giảm lãi suất vào tháng 12.

Các quan chức Fed đang nghiêng về thái độ:

• Christopher Waller ủng hộ một lần cắt giảm ngay lập tức,
  
• Stephen Miran lập luận cho một con đường nới lỏng mạnh mẽ hơn vào năm 2025, và
  
• Jerome Powell xác nhận Fed đang “đi đúng hướng” để giảm thêm một phần tư điểm.
  

Với nền kinh tế Mỹ chậm lại, chênh lệch tỷ giá giữa Nhật Bản và Mỹ đang thu hẹp, khiến đồng đô la ít chiếm ưu thế hơn. Nhanh hơn Fed Do đó, trục xoay có thể giới hạn mức tăng USD/JPY, ngay cả khi không có sự can thiệp của BoJ.

Thông tin kỹ thuật của USD JPY: Giữa hy vọng tài khóa và lực cản chính sách

Việc bổ nhiệm Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama - được biết đến với việc ủng hộ đồng yên mạnh hơn và gọi 120-130 USD/USD là “cơ bản hợp lý” - đã đưa ra một giọng điệu cân bằng hơn. Tuy nhiên, định vị thị trường rộng lớn hơn vẫn nghiêng về phía Yên yếu.

Các nhà phân tích tại Commerzbank lưu ý rằng định hướng thân thiện với doanh nghiệp của chính phủ mới dường như không hỗ trợ sự mất giá dài hạn, dự báo chuyển động USD/JPY đi ngang khi thúc đẩy tài khóa của Nhật Bản và sự kiên nhẫn của BoJ bù đắp lẫn nhau.

Sau ba phiên thua lỗ liên tiếp, đồng Yên tăng nhẹ vào giữa tuần sau khi công bố dữ liệu thương mại. Cặp USD/JPY giảm nhẹ nhưng vẫn ở gần 151.84. Một động thái tăng giá có khả năng gặp kháng cự ở mức giá 153.05, với RSI cho thấy đà mua tăng cường. Ngược lại, nếu người bán chiếm ưu thế, họ có khả năng tìm thấy sự hỗ trợ ở mức giá 150.25 và 146.70.

‍

Nhà giao dịch có thể theo dõi các mức này trong thời gian thực bằng cách sử dụng Deriv MT5 và có thể xem xét việc đặt cắt lỗ các lệnh gần vùng hỗ trợ 150.25 để quản lý rủi ro trong cặp biến động này. Sử dụng lịch kinh tế của Deriv giúp dự đoán các thông báo của BoJ hoặc Fed thường làm thay đổi đồng yên.

Tác động thị trường và tác động giao dịch

Đối với các nhà giao dịch, USD/JPY thể hiện một sự cân bằng hiếm hoi giữa rủi ro và phần thưởng.

• Vỏ mặt trên: Nếu BoJ trì hoãn việc thắt chặt trong khi Fed vẫn thận trọng, USD/JPY có thể kiểm tra lại 158—160, kiểm tra khả năng chịu đựng của thị trường đối với sự suy yếu của đồng Yên.
  
• Trường hợp nhược điểm: Nếu Fed cắt giảm hai lần và BoJ thậm chí có mức tăng khiêm tốn, cặp tiền này có thể quay trở lại mức 145—147, làm giảm một phần của đợt phục hồi năm 2024.
  

Các mang thương mại vẫn là một động lực chính của tâm lý đồng Yen. Khi các nhà đầu tư toàn cầu tiếp tục vay bằng Yên để tài trợ cho các vị trí có lợi suất cao hơn trong các loại tiền tệ khác, lãi suất thấp của Nhật Bản duy trì vai trò của JPY như một loại tiền tệ tài trợ toàn cầu. Bất kỳ sự thay đổi nào trong chính sách của BoJ hoặc sự biến động thị trường tăng đột ngột có thể khiến giao dịch chuyển nhượng giảm, gây ra sự tăng giá nhanh chóng của đồng Yên.

Giọng điệu ngắn hạn vẫn nằm trong phạm vi, nhưng rủi ro biến động cao khi chính trị và chính sách kéo theo các hướng ngược lại. Các nhà giao dịch chứng khoán có thể tìm thấy sự hỗ trợ trong chương trình kích thích của Nhật Bản, trong khi các nhà giao dịch tiền tệ nên chuẩn bị cho khả năng hiệu chỉnh lại BoJ trước giữa năm 2026.

Cuối cùng, nền kinh tế mạnh mẽ của Nhật Bản đang chứng tỏ khả năng phục hồi - nhưng đồng tiền của nước này có thể không kiên nhẫn mãi mãi. Câu hỏi cho năm 2025 không còn là liệu Nhật Bản có thể tăng trưởng hay không, mà là sức mạnh của nước này có thể chịu được bao nhiêu trước khi thị trường ép buộc BoJ vào tay.

Các nhà phân tích cho biết mức cao kỷ lục của cổ phiếu Apple đánh dấu sự khởi đầu của một chu kỳ tăng trưởng dựa trên AI mới chứ không phải là kết thúc của một chu kỳ tăng trưởng mới. Với cổ phiếu tăng 55% kể từ tháng 4 và tăng thêm 1,4 nghìn tỷ USD giá trị thị trường, sự hồi sinh của Apple được củng cố bởi các nguyên tắc cơ bản vững chắc: tăng nhu cầu iPhone 17, chu kỳ nâng cấp mạnh mẽ trong nhiều năm và tiến bộ ổn định trong việc tích hợp trí tuệ nhân tạo vào hệ sinh thái sản phẩm của mình.

Bằng chứng cho thấy sự phục hồi này không chỉ đơn thuần là sự hưng phấn mà là một phần của việc đánh giá lại cấu trúc vai trò của Apple trong nền kinh tế AI mới nổi - mặc dù các chỉ số kỹ thuật ngắn hạn gợi ý về một giai đoạn hạ nhiệt trước khi chặng tiếp theo cao hơn.

Những điểm rút ra chính

• Tăng trưởng 1,4 nghìn tỷ đô la kể từ tháng 4, được thúc đẩy bởi sự lạc quan về AI và doanh số bán iPhone 17.
  
• Loop Capital nâng cấp lên Mua với mục tiêu cao $315 (tăng +25%).
  
• RSI gần vùng quá mua, báo hiệu tiềm năng củng cố ngắn hạn.
  
• Các tài sản tiền điện tử được liên kết với AI như FET và AGIX, cho thấy khối lượng tăng đột biến tương quan với sự phục hồi của Apple.
  
• Việc luân chuyển các tổ chức sang cổ phiếu tập trung vào AI và tài sản kỹ thuật số nhấn mạnh sự thay đổi rủi ro rộng hơn.
  

Vốn hóa thị trường của Apple: Đợt tăng 1,4 nghìn tỷ đô la

Sự gia tăng năm 2025 của Apple là đặc biệt. Kể từ tháng 4, công ty đã tăng thêm 1,4 nghìn tỷ đô la giá trị thị trường, đạt mức cao nhất mọi thời đại và lấy lại vị thế là một trong những cổ phiếu có ảnh hưởng nhất thế giới. Đợt tăng giá mới nhất sau khi Loop Capital nâng cấp từ Hold sang Buy, với việc các nhà phân tích nâng mục tiêu giá của họ từ 226 đô la lên 315 đô la - mức cao nhất trên Phố Wall.

Loop trích dẫn doanh số iPhone 17 mạnh mẽ, với 56,5 triệu lô hàng trong quý 3 năm 2025, vượt quá mong đợi. Công ty cũng dự đoán ba năm xuất xưởng iPhone kỷ lục liên tiếp từ năm 2025 đến năm 2027, củng cố ý tưởng rằng Apple đang ở đầu trong chu kỳ nâng cấp và áp dụng được mong đợi từ lâu được hỗ trợ bởi thiết kế và hiệu suất tăng cường AI.

Công nghệ AI của Apple như một chất xúc tác

Sự phục hồi của Apple phù hợp với sự gia tăng lớn hơn về niềm tin thị trường do AI điều khiển. Các nhà phân tích coi hệ sinh thái của Apple là cầu nối quan trọng giữa người tiêu dùng và các thiết bị hỗ trợ AI - từ “Điện thoại AI” sắp ra mắt đến các công cụ học máy trên thiết bị mới được tích hợp vào iOS.

Vốn hóa thị trường của công ty hiện đã tăng lên 3,89 nghìn tỷ USD, vượt qua Microsoft để trở thành công ty có giá trị thứ hai trên toàn cầu, sau Nvidia. Các nhà đầu tư tổ chức coi việc mở rộng của Apple vào AI là một tín hiệu cho thấy công nghệ đang chuyển từ cường điệu sang áp dụng chính thống - đặc biệt là trong phần cứng và giao diện người tiêu dùng.

Phân tích kỹ thuật cổ phiếu Apple

Về mặt kỹ thuật, Apple RSI đang tiến gần đến mức quá mua, cho thấy khả năng hợp nhất ngắn hạn. Hỗ trợ vẫn ổn định gần mức thấp nhất tháng Tư, trong khi ngưỡng kháng cự nằm xung quanh mục tiêu giá 315 đô la.

Tại thời điểm viết bài, cổ phiếu Apple đang ở chế độ khám phá giá với đà tăng rõ ràng trên biểu đồ hàng ngày. Tường thuật tăng giá cũng được hỗ trợ bởi RSI cao chót vót trên đường giữa gần 60. Tuy nhiên, một bấc đang hình thành ở đầu ngọn nến mới nhất, cho thấy một số áp lực bán đang xuất hiện. Nếu người bán khẳng định mình hơn nữa, giá có thể tìm thấy mức hỗ trợ gần $244,15, với hỗ trợ bổ sung khoảng $225.20 và $201.80.

Nhà giao dịch sử dụng Deriv Nhà đầu tư có thể theo dõi các mức như vậy với các công cụ tích hợp để phân tích kỹ thuật hoặc kiểm tra chÉO tiềm năng lợi nhuận và kết quả thua lỗ bằng cách sử dụng Deriv's máy tính giao dịch.

Giao dịch động lượng AI của Apple trên nền tảng Deriv

Đối với các nhà giao dịch muốn tận dụng động lực AI của Apple, nền tảng MT5 của Deriv cung cấp quyền truy cập linh hoạt vào cả chiến lược ngắn hạn và dài hạn.

• Giao dịch động lượng: Các chỉ báo MACD và RSI trên Deriv MT5 giúp xác nhận các mô hình tiếp tục tăng giá. Khi RSI duy trì trên 50 và giá vẫn trên đường EMA 20 ngày, các nhà giao dịch có thể xem xét các mục nhập dài hạn với mức dừng lỗ dưới mức hỗ trợ chính.
  
• Giao dịch phạm viNếu Apple củng cố trong khoảng từ 244 đến 315 đô la, các nhà giao dịch ngắn hạn có thể tìm kiếm sự tăng giá khỏi các vùng hỗ trợ. Deriv Trader cung cấp các loại hợp đồng đơn giản hóa cho phép các nhà giao dịch hưởng lợi từ cả giá tăng và giảm trong phạm vi xác định.
  
• Quản lý vị trí: Máy tính giao dịch của Deriv đánh giá yêu cầu ký quỹ, lợi nhuận tiềm năng và pip giá trị trước khi thực hiện giao dịch.
  

Ripple chênh lệch thị trường: cổ phiếu và tiền điện tử

Sự gia tăng AI của Apple có thể ảnh hưởng đến các thị trường khác. Các nhà giao dịch đã quan sát thấy hoạt động gia tăng trong các cặp tiền điện tử liên quan đến AI như FET/USDT, thường theo dõi các mô hình tâm lý AI tương tự.

Mối tương quan ngày càng tăng này cho thấy hiệu suất của Apple đang trở thành một thước đo cho thương mại AI rộng lớn hơn. Khối lượng tăng đột biến trong token AAPL và AI thường xảy ra song song, phản ánh sự lạc quan giữa các thị trường xung quanh chủ đề AI. Đối với các nhà giao dịch tích cực, chu kỳ RSI của Apple thậm chí có thể đóng vai trò là tín hiệu sớm cho các động thái trong AI phi tập trung tài sản.

Niềm tin tổ chức và luân chuyển vốn

Sự phục hồi 1,4 nghìn tỷ đô la của Apple không chỉ là một câu chuyện định giá - đó là biểu tượng của niềm tin thể chế về lợi nhuận lâu dài của AI. Các nhà quản lý quỹ đang phân bổ lại vốn từ các lĩnh vực phòng thủ vào các cơ hội AI tăng trưởng cao, cả về cổ phiếu và tài sản kỹ thuật số.

Theo các nhà phân tích, động lực đó mở rộng đến các ETF tiền điện tử và các token vốn hóa lớn như Bitcoin và Ethereum, nơi dòng tiền thường phản ánh sự thay đổi trong tâm lý vốn chủ sở hữu công nghệ. Kết quả là xu hướng “rủi ro” giữa các tài sản - với hiệu suất của Apple đóng vai trò là yếu tố thúc đẩy sự lạc quan mới ở cả thị trường truyền thống và phi tập trung.

Ý nghĩa đầu tư

Đối với các nhà đầu tư, mức cao kỷ lục của Apple củng cố vai trò là nền tảng của nền kinh tế AI. Các nhà giao dịch chứng khoán có thể tìm kiếm các điểm vào gần các khu vực hợp nhất, trong khi những người tham gia tiền điện tử có thể sử dụng hành động giá của Apple như một chỉ báo tâm lý cho các tài sản kỹ thuật số liên kết với AI.

Cho dù Apple vượt qua 315 đô la hay tạm dừng để thiết lập lại, sự tăng giá của nó tượng trưng cho niềm tin ngày càng tăng của thị trường về AI như động cơ tăng trưởng cấu trúc tiếp theo - hợp nhất Phố Wall và Web3 theo một xu hướng tăng tốc: cuộc đua sở hữu tương lai của trí thông minh.

Giá dầu đã giảm xuống mức thấp nhất trong 5 tháng, và số dư dữ liệu cũng như các nhà phân tích cho thấy rằng một sự phục hồi có ý nghĩa về $65,00 mỗi thùng là khó xảy ra trừ khi nhu cầu toàn cầu phục hồi. Bất chấp những nỗ lực chính trị mới nhằm hạn chế dòng chảy dầu thô của Nga và tăng cường các biện pháp trừng phạt, nguồn cung dư thừa và tiêu thụ mềm đang thúc đẩy thị trường cung nặng nề. Dầu thô WTI hiện giao dịch gần 58,00 đô la, trong khi dầu Brent ở mức 62,00 đô la - cả hai đều phải vật lộn để tìm đà tăng khi tồn kho tăng lên và các nhà giao dịch chuẩn bị cho tăng trưởng yếu hơn.

Những điểm rút ra chính

• WTI giao dịch gần 58,00—59,00 đô la và Brent ở mức $62,00, cả hai đều ở mức thấp nhất trong năm tháng.
  
• Cam kết của Ấn Độ ngăn chặn nhập khẩu dầu thô của Nga và áp lực của Mỹ đối với Trung Quốc có thể thắt chặt nguồn cung một chút.
  
• Vương quốc Anh trừng phạt các tài sản dầu mỏ và tàu chở dầu mới của Nga, làm tăng thêm xích mích cho thương mại toàn cầu.
  
• Sản lượng OPEC+ đang tăng khi các thành viên giảm bớt cắt giảm, trong khi đá phiến của Mỹ tiếp tục sản xuất kỷ lục.
  
• IEA dự báo thặng dư 3 triệu thùng/ngày vào năm 2026, mức lớn nhất kể từ năm 2020.
  
• Bank of America dự báo giá dầu Brent đạt trung bình 64.00 đô la trong quý 4 năm 2025 và 56.00 đô la vào năm 2026, ngụ ý tiềm năng phục hồi hạn chế.
  
• Hỗ trợ kỹ thuật cho WTI nằm gần $58.25, với mức kháng cự ở mức $65.61 — $70.00
  

Áp lực chính trị đáp ứng quán tính thị trường

Sau nhiều tuần giảm ổn định, giá dầu đã chứng kiến sự phục hồi trong thời gian ngắn trong giao dịch đầu tiên ở châu Á, được hỗ trợ bởi các tiêu đề địa chính trị mới. Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố rằng Thủ tướng Ấn Độ Narendra Modi đã đồng ý ngừng nhập khẩu dầu của Nga, đánh dấu một chiến thắng mang tính biểu tượng trong chiến dịch của Washington nhằm kiềm chế doanh thu năng lượng của Moscow. Trump nói thêm rằng tiếp theo ông sẽ tìm cách gây áp lực cho Trung Quốc giảm nhập khẩu - một động thái, nếu thành công, có thể hạn chế dòng dầu thô giảm giá của Nga đã làm giảm nguồn cung toàn cầu.

Trong khi đó, Anh đã công bố các lệnh trừng phạt mới đối với hai công ty dầu mỏ lớn nhất của Nga, Lukoil và Rosneft, và 44 tàu chở dầu “hạm đội bóng tối” bị nghi ngờ giúp Moscow trốn tránh giới hạn giá của G7. Các biện pháp này bao gồm đóng băng tài sản, lệnh cấm giám đốc và hạn chế các dịch vụ của Anh, khiến Nga khó vận chuyển dầu thô thông qua các mạng lưới vận chuyển thay thế hơn.

Bất chấp những diễn biến chính trị này, phản ứng của thị trường vẫn khiêm tốn. Các thương nhân vẫn hoài nghi rằng chỉ riêng ngoại giao mới có thể bù đắp bằng chứng ngày càng tăng về nguồn cung dư thừa. Theo dữ liệu API, tồn kho của Mỹ tăng 7,36 triệu thùng trong tuần kết thúc ngày 10 tháng 10, trong khi tồn kho xăng tăng gần 3 triệu thùng. Tồn kho chưng cất, bao gồm cả dầu diesel, giảm 4,79 triệu thùng, gợi ý tiêu thụ ổn định nhiên liệu vận tải nhưng không đủ để thay đổi xu hướng rộng lớn hơn.

Sự gia tăng sản lượng của OPEC+ đang áp đảo thị trường

Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) đã điều chỉnh dự báo nguồn cung dầu năm 2025 và 2026 cao hơn, phản ánh việc giảm sản lượng OPEC+ nhanh hơn và tăng trưởng mạnh mẽ từ các nhà sản xuất ngoài OPEC. Nguồn cung toàn cầu hiện dự kiến sẽ tăng 3 triệu thùng/ngày vào năm 2025 và 2,4 triệu thùng/ngày vào năm 2026, được thúc đẩy bởi hai lực lượng chính:

1. Mở rộng OPEC+: Ả Rập Xê Út, Iraq và UAE đã tăng sản lượng, cộng lại tăng gần 400.000 thùng/ngày kể từ tháng 9 khi họ giảm bớt các khoản cắt giảm trước đó.
   
   
2. Tăng trưởng ngoài OPEC: Hoa Kỳ, Brazil, Canada và Guyana tiếp tục mở rộng sản lượng, với sản lượng của Mỹ ở mức kỷ lục 13,58 triệu thùng/ngày. Mức kỷ lục này đã đạt được mặc dù giảm đáng kể các giàn khoan hoạt động, nhờ tăng hiệu quả đá phiến, các bên dài hơn và hoàn thành các giếng khoan nhưng chưa hoàn thành (DUC).
   

Tốc độ sản xuất mạnh mẽ này đang đẩy thị trường hướng tới cái mà IEA gọi là “thặng dư dai dẳng”. Tồn kho toàn cầu tăng lên 7,9 tỷ thùng trong tháng 8 - cao nhất kể từ năm 2021 - và khối lượng “dầu trên nước” tăng 102 triệu thùng trong tháng 9 khi xuất khẩu từ Trung Đông và châu Mỹ tăng lên.

IEA cho biết tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu đang chậm lại

Về phía nhu cầu, IEA dự kiến sự phục hồi chậm hơn nhiều. Nó dự báo nhu cầu dầu tăng trưởng chỉ 680.000 thùng/ngày vào năm 2025 và 700.000 thùng/ngày vào năm 2026, cả hai đều thấp hơn khoảng 20.000 thùng/ngày so với triển vọng trước đó. Đó là chưa đến một nửa tốc độ tăng trưởng dự kiến của OPEC, dự kiến tăng 1,29 triệu thùng/ngày vào năm tới.

Sự yếu kém tập trung ở các nền kinh tế lớn, nơi niềm tin của người tiêu dùng vẫn ở mức thấp, lạm phát đã làm xói mòn sức tiêu dùng và sản lượng công nghiệp đang dịu đi. Tại Trung Quốc, áp lực giảm phát và sự sụt giảm thị trường bất động sản kéo dài tiếp tục đè nặng lên tiêu thụ năng lượng. Căng thẳng thương mại Mỹ-Trung mới, bao gồm thuế quan và phí cảng cao hơn, có nguy cơ làm giảm thêm hoạt động sản xuất và nhu cầu vận chuyển hàng hóa.

Lập trường bảo thủ của IEA trái ngược mạnh với sự lạc quan của OPEC. Trong khi OPEC nhận thấy các thị trường mới nổi duy trì nhu cầu nhiên liệu vận tải, IEA dự kiến sự chuyển đổi sang năng lượng tái tạo và cải thiện hiệu quả sẽ làm chậm tiêu thụ tổng thể. Kết quả là, các mô hình của cơ quan hiện dự báo thặng dư đáng kể vào giữa thập kỷ trừ khi hạn chế nguồn cung tăng cường.

Dự báo sản lượng dầu của OPEC: Cảnh báo dư thừa năm 2026

Báo cáo thị trường dầu mỏ tháng 10 của IEA cảnh báo rằng nguồn cung dầu toàn cầu có thể vượt quá nhu cầu gần 4 triệu thùng/ngày vào năm 2026 - một mức dư thừa lớn hơn so với tình trạng dư cung thời đại dịch khiến giá xuống dưới 40,00 đô la vào năm 2020. Kịch bản đó được củng cố bởi sự mở rộng liên tục của OPEC+, sản lượng ngoài OPEC mạnh mẽ và sự phục hồi công nghiệp chậm chạp ở các thị trường trọng điểm.

Sự sụt giảm gần đây của dầu Brent xuống dưới $66,00 và sự sụt giảm của WTI xuống 58,00 đô la phản ánh lo ngại của nhà đầu tư rằng thị trường có thể không hấp thụ nguồn cung tăng ngay cả với các đợt lọc dầu kỷ lục. Các nhà máy lọc dầu đang xử lý khoảng 85,6 triệu thùng/ngày, nhưng hầu hết các nhà phân tích đồng ý rằng mức thông lượng này là không bền vững nếu tồn kho toàn cầu tiếp tục tăng.

Nếu thặng dư dự kiến thành hiện thực, Brent có thể kiểm tra phạm vi $50.00—$55.00, trong khi WTI có thể ổn định khoảng $55-60 trừ khi sản xuất chậm lại hoặc nhu cầu bất ngờ tăng.

Các yếu tố địa chính trị có thể làm chậm sự sụt giảm

Rủi ro chính trị vẫn là một biến số quan trọng có thể tạm thời hỗ trợ giá cả. Các lệnh trừng phạt đối với Nga và Iran tiếp tục hạn chế sản lượng từ hai trong số các nhà xuất khẩu lớn nhất thế giới. Dự trữ dầu thô chiến lược của Trung Quốc để đảm bảo an ninh năng lượng cũng đã hấp thụ các thùng thặng dư vào đầu năm nay, làm dịu đà giảm giá. Ngoài ra, chiến dịch ngoại giao của chính quyền Trump nhằm gây áp lực cho Ấn Độ, Trung Quốc và Nhật Bản để giảm nhập khẩu của Nga, theo thời gian, có thể thắt chặt thị trường nếu những cam kết đó chuyển thành các hạn chế thương mại thực tế.

Tuy nhiên, thị trường đã thấy những thông báo tương tự trước đây và các nhà giao dịch đang chờ đợi bằng chứng hữu hình về việc thắt chặt nguồn cung. Ngân hàng Mỹ kỳ vọng ngắn hạn biến động Xung quanh những diễn biến này nhưng vẫn duy trì lý do cơ bản cho dầu Brent ở mức dưới 50 đô la nếu nhu cầu của Trung Quốc tiếp tục dịu đi hoặc nếu Washington leo thang thuế đối với Bắc Kinh.

Thông tin kỹ thuật giá dầu

Từ quan điểm kỹ thuật, dầu thô WTI đang thử nghiệm mức hỗ trợ đáng kể quanh mức 58.25 đô la. Một động thái duy trì dưới ngưỡng này có thể mở đường hướng tới 55,00 đô la — 57,00 đô la, trong khi sự phục hồi có thể nhắm mục tiêu $65,61 và sau đó là 70,00 đô la, với điều kiện đà phía mua quay trở lại. Khối lượng giao dịch hiện tại cho thấy người bán vẫn chiếm ưu thế, nhưng nếu các tiêu đề địa chính trị kích hoạt việc mua mới, sự phục hồi ngắn hạn vẫn có thể xảy ra.

Tường thuật phục hồi tiềm năng được hỗ trợ bởi giá chạm vào dải Bollinger thấp hơn - gợi ý về các điều kiện bán quá mức. RSI chỉ lên về phía đường giữa cũng gợi ý xây dựng đà mua.

Giao dịch biến động giá dầu với Deriv

Giá dầu dao động tạo cơ hội cho các nhà giao dịch tìm cách nắm bắt sự biến động ngắn hạn hoặc phòng ngừa rủi ro dài hạn. Trên Deriv MT5, bạn có thể giao dịch WTI và Brent CFD với quyền truy cập vào các công cụ biểu đồ tiên tiến, đòn bẩy linh hoạt và các chỉ báo tùy chỉnh để theo dõi đà giá và mức hỗ trợ/kháng cự.

Trong thời kỳ không chắc chắn cao - chẳng hạn như nguồn cung OPEC+ tăng hoặc hàng tồn kho của Hoa Kỳ tăng vọt - các nhà giao dịch có thể quản lý rủi ro với cắt lỗ và các tính năng chốt lời có sẵn trên Deriv MT5. Để lập kế hoạch vị trí chính xác hơn, hãy sử dụng Deriv's máy tính giao dịch để ước tính biên chênh lệch, giá trị pip và lợi nhuận tiềm năng trước khi tham gia thị trường.

Để biết thêm thông tin chi tiết về các mặt hàng như dầu mỏ, hãy khám phá hướng dẫn giao dịch hàng hóa.

Ý nghĩa đầu tư

Thị trường cho thấy rủi ro giảm giá cao trong trung hạn cho các nhà đầu tư. Nếu các tiêu đề chính trị hoặc các lệnh trừng phạt mới kích hoạt các cuộc biểu tình ngắn ngủi, việc mua chiến thuật ngắn hạn gần mức hỗ trợ $61,00 - $62,00 có thể mang lại cơ hội. Tuy nhiên, triển vọng rộng hơn vẫn giảm, với giá có thể giới hạn dưới $70.00—$75.00

Các nhà sản xuất chi phí thấp và các nhà khai thác đá phiến Mỹ có khả năng chịu được giá thấp hơn nhờ tăng hiệu quả, trong khi các dự án ở nước ngoài và chi phí cao có thể phải đối mặt với sự chèn ép lợi nhuận. Các công ty lọc dầu có thể vẫn tương đối cách nhiệt, được hưởng lợi từ nguyên liệu thô rẻ hơn và khối lượng thông lượng mạnh, ngay cả trong môi trường giá thấp hơn.

‍

Mức tăng kỷ lục của vàng vượt qua 4.100 USD/ounce cho thấy nhu cầu trú ẩn an toàn vẫn chưa hoàn thành - nhưng đà có thể sớm phải đối mặt với thử thách thực sự đầu tiên. Sau một đợt phục hồi không ngừng do căng thẳng thương mại, các cú sốc chính trị và lũ lụt mua hàng của ngân hàng trung ương, câu hỏi bây giờ là liệu giá vàng tăng lên 4.500 đô la có thể hiện giai đoạn tiếp theo của thị trường tăng giá cơ cấu hay là điểm cạn kiệt của một xu hướng đi quá xa, quá nhanh hay không.

Những điểm rút ra chính

• Vàng đã tăng gần 60% vào năm 2025, lần đầu tiên phá vỡ 4.200 USD/oz trong bối cảnh căng thẳng thương mại Mỹ-Trung mới và ác cảm rủi ro toàn cầu.
  
• Đợt phục hồi này trùng với hiệu suất vốn chủ sở hữu mạnh mẽ, báo hiệu sự chuyển đổi từ động lực do lo sợ sang động lực định hướng thanh khoản.
  
• Nhu cầu của ngân hàng trung ương vẫn là nền tảng của sự phục hồi, cùng với dòng tiền ETF và bảo hiểm rủi ro của nhà đầu tư chống lại lạm phát và suy giảm tiền tệ.
  
• Deutsche Bank cảnh báo rằng sự phục hồi của vàng đã “đạt đỉnh xu hướng”, cho thấy một giai đoạn củng cố có thể xảy ra.
  
• Mặc dù định giá kéo dài, Goldman Sachs, Société Générale và JPMorgan đều dự báo tăng thêm - với mục tiêu cao tới 5.000 USD/oz.
  
• Việc nới lỏng căng thẳng địa chính trị hoặc tăng lợi suất thực tế có thể kích hoạt các đợt giảm giá ngắn hạn, nhưng các yếu tố cơ bản dài hạn vẫn hỗ trợ.
  

Vàng phá kỷ lục và tăng giá trú ẩn an toàn

Vàng tăng vọt lên 4.100 đô la đánh dấu thời điểm bước ngoặt đối với kim loại quý, củng cố vị thế của nó là một trong những tài sản hoạt động tốt nhất năm 2025. Mức tăng gần đây nhất được thúc đẩy bởi căng thẳng mới giữa Mỹ và Trung Quốc, sau khi cả hai nước công bố phí cảng mới đối với hàng hóa vận chuyển - một động thái phá vỡ kỳ vọng về sự tan băng thương mại.

Tin tức này khơi dậy ký ức về những đợt bùng phát chiến tranh thương mại trước đây và thúc đẩy một cuộc đổ xô vào hàng rào truyền thống như vàng. Đồng kim loại, đã đảo ngược từ mức cao nhất mọi thời đại trước đó gần 4,180 đô la, nhanh chóng lấy lại chỗ đứng quanh mức 4.090 đô la trước khi đẩy trở lại 4.125 đô la trong phiên giao dịch châu Âu. Hợp đồng tương lai thậm chí đã nhanh chóng đạt mức 4.200 đô la, đánh dấu một cột mốc lịch sử cho thị trường vàng thỏi.

Vàng tiếp tục tăng khi các chỉ số rủi ro địa chính trị giảm

Ngoài những lo ngại về thương mại, sự phục hồi này còn được củng cố bởi sự bất ổn chính trị ở các nền kinh tế chủ chốt. Pháp mất thủ tướng chỉ một ngày sau khi nội các của ông được bổ nhiệm, chính phủ Hoa Kỳ bước vào tình trạng đóng cửa kéo dài và Nhật Bản chuyển sang bổ nhiệm một thủ tướng ủng hộ kích thích kêu gọi giảm lãi suất. Mỗi sự kiện đều củng cố sức hấp dẫn của vàng như một biện pháp phòng ngừa rủi ro toàn cầu - ngay cả khi chứng khoán tiếp tục tăng, một sự bất thường gợi ý về điều gì đó sâu sắc hơn là sợ rủi ro đơn giản.

Vàng tiếp tục tăng khi sự không chắc chắn giảm

Tương quan vàng-vốn chủ sở hữu: Tại sao cả hai thị trường tăng cùng nhau

Điều làm cho sự gia tăng vàng này trở nên bất thường là sự tăng song song của nó với cổ phiếu toàn cầu. Thông thường, vàng phát triển mạnh khi các nhà đầu tư sợ hãi và cổ phiếu đang lao dốc. Nhưng vào năm 2025, cả hai đã cùng nhau trỗi dậy - một dấu hiệu cho thấy trạng thái lỏng và chính sách tiền tệ, chứ không phải hoảng loạn, đang thúc đẩy dòng chảy.

Chu kỳ nới lỏng mới của Cục Dự trữ Liên bang là trung tâm của sự thay đổi này. Sau động thái tương tự vào tháng 9, thị trường dự kiến sẽ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào cuối tháng này.

Bài phát biểu sắp tới của Chủ tịch Fed Jerome Powell tại Hiệp hội Kinh tế Kinh doanh Quốc gia dự kiến sẽ thừa nhận thách thức về dữ liệu hạn chế do chính phủ đóng cửa đang diễn ra, nhưng các nhà đầu tư đã định giá trong điều kiện lỏng lẻo hơn trước mắt.

Môi trường lãi suất thấp này làm cho vàng - một tài sản không mang lại lợi nhuận - tương đối hấp dẫn hơn, đặc biệt là khi lợi suất thực có xu hướng thấp hơn và kỳ vọng lạm phát cao hơn. Sự kết hợp giữa chi phí vay giảm và bất ổn chính trị ở nhiều khu vực đã làm tăng nhu cầu về vàng vật chất, ETF và các loại vàng liên quan khác tài sản.

Tình cảm nơi trú ẩn an toàn: Đây là một kỷ nguyên mới hay hưng phấn đỉnh điểm?

Các ngân hàng đầu tư lớn bị chia rẽ giữa niềm tin và sự thận trọng.

• Goldman Sachs dự báo tăng thêm 20% vào cuối năm 2026, được thúc đẩy bởi lạm phát kéo dài và xích mích địa chính trị dai dẳng.
  
• Société Générale gọi việc tăng lên 5.000 USD/oz “ngày càng không thể tránh khỏi”, viện dẫn nhu cầu cơ cấu của ngân hàng trung ương.
  
• JPMorgan khẳng định vàng là một trong những “quan điểm liên tài sản có niềm tin mạnh mẽ nhất” của mình.
  

Tuy nhiên, sự tăng giá gần như phổ quát này có thể là một cảnh báo. Deutsche Bank lập luận rằng đợt tăng giá có thể đã “đạt đỉnh về xu hướng”. Phân tích của họ cho thấy giai đoạn xu hướng hiện tại của vàng đã kéo dài 29 ngày - lâu hơn nhiều so với xu hướng tăng trung bình 19 ngày được thấy trong những năm gần đây. Ngân hàng không dự đoán sự điều chỉnh ngay lập tức nhưng lưu ý rằng các nhà đầu tư đang làm chậm giao dịch mua, báo hiệu sự mệt mỏi.

Trong khi đó, HSBC cảnh báo rằng nếu căng thẳng chính trị hoặc quân sự giảm bớt vào năm 2026, giá vàng có thể mất đà tăng. Điều này không nhất thiết ngụ ý một sự đảo chiều mạnh, nhưng nó làm tăng triển vọng về giai đoạn trung lập hoặc đi ngang khi tâm lý tăng giá nguội đi.

Mua vàng ngân hàng trung ương: Ngắt kết nối với các nguyên tắc cơ bản

Tăng tốc của vàng đã bắt đầu vượt xa các tay đua truyền thống. Trong lịch sử, lãi suất thực giảm và rủi ro địa chính trị gia tăng giải thích phần lớn sức mạnh của vàng. Nhưng ngay cả khi các chỉ số không chắc chắn đã giảm và đồng đô la Mỹ đã vững chắc, vàng vẫn từ chối phục hồi.

JPMorgan cho rằng điều này là do nhu cầu vật chất - đặc biệt là từ các ngân hàng trung ương và các quỹ giao dịch trao đổi (ETF). Xu hướng giảm đô la hóa đang diễn ra đã thúc đẩy các ngân hàng trung ương, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi, đa dạng hóa dự trữ của họ thành vàng. “Nhu cầu cấu trúc” này tạo ra một giá thầu ổn định ngay cả khi lãi suất đầu cơ dao động.

Tuy nhiên, sự tách biệt này đặt ra một câu hỏi hợp lệ: khi vàng tăng giá độc lập với rủi ro và lãi suất, nó vẫn đóng vai trò là một chất đa dạng hóa, hay nó đã trở thành một phần của dòng chính đầu cơ?

Dự đoán giá vàng 2025: Tín hiệu chính sách và động thái tiếp theo

Dữ liệu thị trường gần đây cho thấy các nhà giao dịch đang ngày càng nhạy cảm với mọi thay đổi trong kỳ vọng lãi suất. Khi lãi suất cuối của Fed ngụ ý của thị trường giảm xuống dưới 2,9% vào đầu quý này, vàng đã tăng vọt để đáp lại. Nhưng tỷ giá cuối cùng đó đã tăng cao hơn trong những tuần gần đây, hỗ trợ đồng đô la và gợi ý về khả năng kháng cự ngắn hạn đối với vàng thỏi.

Đồng thời, các mối đe dọa thuế quan mới của Trump, hạn chế xuất khẩu của Trung Quốc và rạn nứt chính trị châu Âu tiếp tục nuôi dưỡng nhu cầu trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, nếu những tiêu đề đó mờ dần, vàng có thể tạm dừng trước khi tăng giá tiếp theo.

Phân tích kỹ thuật giá vàng

Vàng hiện đang giao dịch ngay trên $4,100, giữ ổn định trên ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn quan trọng ở mức 3,947 đô la. Nếu giá duy trì cơ sở này, các nhà đầu tư tăng có thể thử một đợt tăng khác về mức 4,250 đô la và sau đó là $4,300. Việc không giữ được ngưỡng hỗ trợ 3,947 USD có thể gây ra một đợt giảm ngắn hạn về 3.626 USD và 3.310 USD, những mức có thể thu hút các khoản mua mới từ các ngân hàng trung ương và các nhà đầu tư dài hạn.

Đối với các nhà giao dịch theo dõi hành động giá, vàng là ngắn hạn biến động có thể được phân tích thông qua các công cụ biểu đồ nâng cao trên Deriv Nhà đầu tư, cung cấp các chỉ số động và quan điểm sâu của thị trường.

Giao dịch vàng trên nền tảng Deriv

Vàng đã thống trị các tiêu đề toàn cầu và hoạt động giao dịch trên các nền tảng của Deriv. Trong đợt tăng giá gần đây, giao dịch khối lượng CFD vàng trên Deriv MT5 dường như đã tăng lên, phản ánh sự tham gia của các nhà giao dịch tăng cao.

Deriv MT5 vẫn là nền tảng dành cho các nhà giao dịch tìm kiếm sự chính xác và linh hoạt. Nó cho phép truy cập vào vàng và các mặt hàng chính khác với biểu đồ tiên tiến, phân tích đa tài sản và tốc độ thực hiện nhanh - những tính năng quan trọng để điều hướng các thị trường chuyển động nhanh.

Chiến lược giao dịch Deriv phổ biến

• Phạm vi giao dịch: Khai thác dao động trong ngày của vàng từ 4.090 đô la đến 4,250 đô la bằng cách sử dụng các mức dừng kỷ luật và định cỡ vị thế động.
  
• Giao dịch đột phá: Bước vào xung quanh các vùng kháng cự chính ở mức 4,300 đô la và 4,500 đô la để nắm bắt các đợt tăng sau tin tức tiềm ẩn.
  
• Bảo hiểm rủi ro tài sản chÉO: Kết hợp vị thế vàng với các cặp tiền tệ như USD/JPY hoặc chỉ số chứng khoán để quản lý rủi ro trên các thị trường tương quan.

Triển vọng đầu tư vàng

Đợt tăng giá vàng 2025 đại diện cho cả lối chơi phòng thủ và giao dịch tự tin. Nó mang tính phòng thủ vì nó phản ánh nỗi sợ lạm phát, nợ nần và rạn nứt địa chính trị. Nó cũng tự tin vì các nhà đầu tư đang dự đoán rằng các nhà hoạch định chính sách sẽ tiếp tục sai lầm về phía tiền dễ dàng.

Nếu vàng củng cố gần mức hiện tại, sự ổn định đó có thể thu hút dòng tiền mới của các tổ chức. Nếu các cú sốc chính trị hoặc chính sách tái xuất hiện, giá có thể tăng tốc lên 4.500 đô la - xác nhận các dự báo tăng giá. Tuy nhiên, nếu sự ổn định toàn cầu được cải thiện và lợi suất tăng, giá có thể giảm xuống phạm vi giao dịch 3.600—3.900 đô la mà không làm suy yếu sức hấp dẫn lâu dài của vàng.

Hiện tại, dữ liệu cho thấy một sự tạm dừng, không phải là đỉnh điểm - một hơi thở trong những giai đoạn đầu của một sự chuyển dịch lâu dài hơn, có cấu trúc hơn sang các tài sản cứng trong một thế giới chính sách mềm.

Đối với độc giả theo dõi triển vọng hàng hóa rộng hơn, hãy xem các thông tin thị trường mới nhất của Deriv trên kịch bản sàn giá 50 đô la của dầu và xu hướng thị trường tiền điện tử - cả hai đều có liên quan đến việc hiểu sự thay đổi tâm lý tài sản chênh lệch. Bạn cũng có thể sử dụng Deriv's máy tính giao dịch mô hình hóa lợi nhuận tiềm năng và rủi ro trên nhiều thị trường trước khi thực hiện một vị thế.

Các nhà phân tích cho rằng đợt bán tháo 19 tỷ đô la của Bitcoin vào tháng 10 có thể là một sự giả tạo chứ không phải là sự khởi đầu của một chu kỳ giảm mới. Sự phục hồi nhanh chóng của tiền điện tử từ 107.000 đô la lên 116.000 đô la, kết hợp với các điều kiện vĩ mô ổn định và dòng chảy thể chế mới, cho thấy một sự thay đổi tạm thời trước khi có một đợt phục hồi cuối năm tiềm năng. Tuy nhiên, liệu Bitcoin có thể lấy lại 125 nghìn đô la và hướng tới 150 nghìn đô la tiếp theo hay không sẽ phụ thuộc vào cách thị trường phản ứng với đòn bẩy mờ dần, tâm lý thay đổi và sự không chắc chắn địa chính trị kéo dài.

Những điểm rút ra chính

• 19 tỷ đô la thanh lý tiền điện tử theo sau mối đe dọa thuế quan 100% của Donald Trump đối với Trung Quốc.
  
• Bitcoin đã phục hồi 8% trong vòng vài ngày khi căng thẳng Mỹ-Trung giảm bớt.
  
• Dự báo của nhà phân tích Ash Crypto - giảm xuống còn 106 nghìn đô la, sau đó là tăng lên 150 nghìn đô la - vẫn đi đúng hướng.
  
• Tâm lý tổ chức tiếp tục mạnh lên, trong khi các nhà giao dịch bán lẻ vẫn thận trọng.
  
• Việc đặt lại biến động có thể tạo tiền đề cho một đợt phục hồi Q4 mới nếu đà duy trì trên $115 nghìn.
  

Sự sụp đổ của thị trường Bitcoin năm 2025: Thanh lý và phục hồi 19 tỷ đô la

Đợt bán tháo của Bitcoin vào tháng 10 là một trong những đợt bán tháo nghiêm trọng nhất kể từ đầu năm 2024. Được kích hoạt bởi thông báo thuế quan 100% của Tổng thống Trump đối với hàng nhập khẩu của Trung Quốc, nó đã gây ra làn sóng chấn động đối với các tài sản rủi ro và xóa sổ hàng tỷ tỷ vị thế có đòn bẩy. Bitcoin giảm xuống còn 107 nghìn đô la, trong khi Ethereum giảm xuống dưới 3.500 đô la, thúc đẩy thanh lý hơn 19 tỷ đô la nắm giữ tiền điện tử.

Sự hoảng loạn nhanh chóng lan tỏa thành stablecoin. USDe, một trong những thị trường lớn nhất tính theo vốn hóa thị trường, tạm thời giảm xuống còn 0,65 đô la trên Binance trước khi nhanh chóng phục hồi về mức chẵn lẻ. Một khi Trump dịu giọng và Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent xác nhận rằng các cuộc đàm phán thương mại đã “giảm đáng kể”, tâm lý của các nhà đầu tư đã được cải thiện. Bitcoin đã phục hồi lên 116K đô la, cho thấy nhu cầu của các tổ chức vẫn ổn định bất chấp sự hỗn loạn.

Dự đoán giá Bitcoin 2025: Dự đoán của Ash Crypto

Vào đầu tháng 10, nhà phân tích nghiên cứu Ash Crypto dự đoán rằng Bitcoin sẽ điều chỉnh về phía 106 nghìn đô la và Ethereum lên khoảng 3.800 đô la trước khi tiếp tục xu hướng tăng của chúng. Cả hai mục tiêu đã được đáp ứng trong đợt bán tháo, xác nhận nửa đầu tiên của dự báo của ông.

Ông khẳng định rằng sự điều chỉnh thể hiện một “sự giả mạo trước khi đột phá”, dự đoán rằng Bitcoin có thể đạt 150 nghìn đô la vào cuối năm, kích hoạt một mùa altcoin mới vào quý 4 năm 2025.

Ash tiết lộ rằng ông hiện đang đầu tư 85% vào thị trường để nắm bắt xu hướng tăng trong ngắn hạn, trong khi vẫn giữ 15% tiền mặt để “mua mức giảm” nếu một sự điều chỉnh khác xảy ra. Ông hy vọng một sự đảo ngược sẽ bắt đầu trong 10 ngày cuối cùng của tháng 10, để tiếp tục uptober xu hướng, khi sự bi quan thị trường đạt đỉnh điểm và đòn bẩy đặt lại.

Đầu tư tổ chức Bitcoin bù đắp nỗi sợ hãi bán lẻ

Sự tham gia của tổ chức vẫn là một đặc điểm xác định của chu kỳ này. Trong khi các nhà giao dịch bán lẻ tiếp tục giao dịch một cách phản ứng, các công ty tài chính lớn đang mở rộng phạm vi tiếp xúc của họ:

• Morgan Stanley đang chuẩn bị mở rộng giao dịch tiền điện tử thông qua nền tảng Thương mại điện tử của mình.
  
  
• JPMorgan đang thúc đẩy kế hoạch cho một sáng kiến stablecoin, bất chấp sự hoài nghi từ lâu của Giám đốc điều hành Jamie Dimon.
  
  
• Chris Mellor của Invesco mô tả Bitcoin là “vàng kỹ thuật số”, trích dẫn mối tương quan thấp của nó với các tài sản truyền thống.
  
  
• Nigel Green, Giám đốc điều hành của DeVere Group, lập luận rằng sự biến động của Bitcoin đã trở nên “hiệu quả”, báo hiệu một thị trường trưởng thành hơn.
  
  

Trong khi đó, Hargreaves Lansdowne, nền tảng đầu tư bán lẻ lớn nhất của Vương quốc Anh, duy trì quan điểm thận trọng, nói rằng Bitcoin không nên là một phần của danh mục đầu tư dài hạn do tính biến động cao và thiếu giá trị nội tại của nó. Sự khác biệt giữa sự lạc quan về thể chế và sự thận trọng về bán lẻ nhấn mạnh thị trường đang trong quá trình chuyển đổi - trưởng thành nhưng vẫn mong manh.

Mô hình giả mạo và tâm lý thị trường

Các nhà phân tích cho rằng hành động giá của Bitcoin phù hợp với mô hình giả mạo cổ điển, trong đó sự sụt giảm mạnh khiến các vị thế có đòn bẩy trước khi đảo chiều. Các sự kiện tương tự trong các chu kỳ trước mang lại sự tin cậy cho lý thuyết:

• Vào năm 2020, sự điều chỉnh 20% đã xảy ra trước đợt phục hồi của Bitcoin lên $60K.
  
  
• Vào năm 2023, mức giảm 22% dẫn đến mức cao kỷ lục trong vòng ba tháng.
  
  

Ash Crypto và những người khác tin rằng sự sụt giảm mới nhất theo kịch bản này - một giai đoạn thanh lý cưỡng bức theo sau là tích lũy chiến lược. Họ nói rằng khi sự bi quan đạt đến đỉnh điểm, thị trường thường có những đợt phục hồi mạnh nhất.

Phân tích kỹ thuật Bitcoin 2025

Tại thời điểm viết bài, người bán dường như đang kiểm soát biểu đồ hàng ngày bất chấp sự phục hồi gần đây của Bitcoin từ 107 nghìn đô la. Biểu đồ đang hình thành những gì trông giống như một mô hình ba đỉnh tiềm năng, một tín hiệu giảm theo truyền thống thường xảy ra trước sự đảo ngược xu hướng.

Câu chuyện này được củng cố bởi Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI), đang có xu hướng thấp hơn về hướng 30, cho thấy áp lực bán gia tăng và làm suy yếu đà tăng giá.

Nếu giá giảm xuống và phá vỡ mức hỗ trợ 108,000 đô la, nó có thể xác nhận sự hình thành ba đỉnh và kích hoạt một làn sóng bán khác, có khả năng đẩy giá đến các vùng điều chỉnh sâu hơn. Ngược lại, nếu người mua lấy lại quyền kiểm soát và sự giả mạo được xác nhận, mức tăng mạnh có thể đối mặt với ngưỡng kháng cự gần mức cao gần đây là 124,000 đô la, đây vẫn là rào cản chính trước khi chuyển sang phạm vi 125 nghìn đô la - 150 nghìn đô la có thể tiếp tục.

Văn bản thay thế: Biểu đồ giá hàng ngày của Bitcoin cho thấy các đỉnh và đợt giảm lặp đi lặp lại với mức kháng cự ở mức 124,000 đô la và hỗ trợ ở mức 108,000 đô la.

Nguồn: Deriv MT5

‍

Cách giao dịch biến động của Bitcoin trên nền tảng Deriv

Sự dao động giá của Bitcoin cung cấp cơ hội giao dịch trên nhiều nền tảng Deriv. Các nhà giao dịch có thể tận dụng lợi thế của sự biến động cao bằng cách sử dụng các loại lệnh nâng cao của Deriv MT5 (DMT5) và các công cụ biểu đồ có thể tùy chỉnh.

• Trên Deriv MT5, các nhà giao dịch có thể sử dụng lệnh cắt lỗ và chốt lời để quản lý rủi ro hiệu quả trong các động thái mạnh mẽ. Giao diện đa tài sản của nền tảng cũng cho phép các nhà giao dịch theo dõi các tài sản tương quan như Ethereum hoặc Vàng để biết thông tin chi tiết liên thị.
  
  
• Đối với các nhà giao dịch tìm kiếm rủi ro thấp hơn, Chỉ số có nguồn gốc - thị trường tổng hợp phản ánh sự biến động tiền điện tử mà không có rủi ro tin tức bên ngoài - có thể được sử dụng để thực hành các chiến lược tương tự.
  
  
• Bạn cũng có thể khám phá chúng tôi máy tính giao dịch để ước tính biên chênh lệch và tiềm năng lợi nhuận trước khi đặt vị trí.
  
  

Cho dù bạn thích thiết lập thủ công hay hệ thống tự động, các nền tảng của Deriv cung cấp cho các nhà giao dịch sự chính xác và linh hoạt cần thiết để giao dịch sự biến động của Bitcoin một cách tự tin.

Ý nghĩa đầu tư Bitcoin

Đối với các nhà giao dịch, thiết lập hiện tại gợi ý thiết lập lại thị trường, không phải đảo chiều.

• Cơ hội ngắn hạn có thể nằm ở việc mua gần mức hỗ trợ $110K — $112K trong khi theo dõi xác nhận trên $125K.
• Các nhà đầu tư trung hạn có thể được hưởng lợi từ việc tích lũy dần dần, vì sự tham gia của tổ chức báo hiệu sự trưởng thành hơn của thị trường.

Nếu dự báo hiện tại được giữ vững, đợt giả mạo tháng 10 có thể đánh dấu sự khởi đầu của chặng chính tiếp theo của Bitcoin, định vị Q4 năm 2025 là bệ phóng tiềm năng cho đợt phát triển được chờ đợi từ lâu của Bitcoin.

‍

Các báo cáo gần đây cho thấy giá bạc đã phá vỡ 50 đô la mỗi ounce vào năm 2025 do tình trạng cắt giảm mạnh mẽ, hàng tồn kho sụp đổ và làn sóng đầu tư trú ẩn an toàn được kích hoạt bởi kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Động thái này được thúc đẩy bởi việc thắt chặt nguồn cung tại thị trường vàng ở London, nơi thanh khoản cạn kiệt và các nhà giao dịch buộc phải trang trải các vị thế bán khống khổng lồ.

Đồng thời, các nhà đầu tư đổ số tiền kỷ lục vào các quỹ giao dịch trao đổi được hỗ trợ bằng bạc (ETF) khi lo lắng về lạm phát và căng thẳng thuế quan đẩy nhu cầu đối với tài sản cứng cao hơn. Kết quả là: đợt tăng giá bạc mạnh nhất trong hơn bốn thập kỷ, mặc dù các nhà phân tích cảnh báo thị trường nhỏ hơn, ít thanh khoản hơn khiến nó dễ bị dao động mạnh mẽ.

‍

Những điểm rút ra chính

• Một đợt rút ngắn kỷ lục ở London đã đưa bạc lên trên 50 đô la, mức cao nhất kể từ năm 1980.
  
  
• Hàng tồn kho ở London giảm 75% kể từ năm 2019, thắt chặt nguồn cung khi nhu cầu vượt quá sản lượng mỏ.
  
  
• Dòng tiền ETF vào bạc đang ở mức cao nhất kể từ năm 2020, phản ánh sự thèm muốn của nhà đầu tư đối với tài sản cứng ngày càng tăng.
  
  
• Goldman Sachs dự đoán bạc sẽ tăng thêm trong trung hạn nhưng cảnh báo về sự biến động ngắn hạn và nguy cơ giảm mạnh.
  
  
• Nhu cầu công nghiệp từ năng lượng mặt trời và điện tử vẫn hỗ trợ, nhưng sự thay thế bằng đồng đang hạn chế tiềm năng tăng giá.
  
  
• Thị trường bạc nhỏ hơn, ít thanh khoản hơn - khoảng một phần chín kích thước của vàng - khuếch đại mọi động thái của nhà đầu tư.
  
  

‍

Các tài xế đứng sau đợt đột phá: Giải thích về việc bóp ngắn bạc

Theo Goldman Sachs, sự tăng giá bạc chủ yếu được thúc đẩy bởi các luồng đầu tư tư nhân, động lực tương tự thúc đẩy vàng khi thị trường chuẩn bị cho kỷ nguyên lãi suất thấp hơn của Mỹ. Theo mô hình của ngân hàng, cứ 1.000 tấn bạc mới mua lại sẽ tăng thêm khoảng 1,6% vào giá. Nhưng lần này, động thái này đã được tăng cường bởi độ kín của nguồn cung cấp cấu trúc và một đợt nén ngắn lớn.

Thanh khoản trên thị trường vàng ở London đã sụp đổ, buộc các nhà giao dịch phải trả chi phí vay kỷ lục để bán các vị thế bán.

‍

Tại một thời điểm, bạc giao ngay tại London được giao dịch ở mức cao hơn 3 đô la so với hợp đồng tương lai của Mỹ - mức chênh lệch chưa từng thấy ngay cả trong các cuộc khủng hoảng trong quá khứ. Một số thương nhân được cho là đã bay các thỏi bạc bằng hàng không từ Mỹ đến Anh để tận dụng chênh lệch giá - một hiện tượng hiếm gặp đối với bạc và phổ biến hơn trên thị trường vàng.

Hàng tồn kho bạc ở London đã giảm 75% kể từ năm 2019, với cổ phiếu có sẵn miễn phí (“free float”) giảm xuống còn khoảng 200 triệu ounce.

‍

Nhập khẩu mạnh của Ấn Độ, lo ngại về thuế quan của Mỹ đối với các khoáng sản quan trọng và dòng chảy trú ẩn an toàn trong bối cảnh căng thẳng về tài khóa và địa chính trị của Mỹ đã làm gia tăng sức ép.

‍

Dòng vào ETF bạc làm tăng thêm sự biến động

Thị trường vàng được định giá khoảng 450 tỷ đô la, trong khi thị trường bạc chỉ khoảng 50 tỷ đô la - khiến nó nhỏ hơn chín lần và nhạy cảm hơn nhiều với dòng vốn. Điều này có nghĩa là ngay cả dòng vào hoặc ra vừa phải cũng có thể tạo ra sự dao động giá dữ dội.

Sự ổn định giá của vàng một phần được hỗ trợ bởi nhu cầu của ngân hàng trung ương, điều mà bạc thiếu. Các ngân hàng trung ương đã là người mua vàng ròng trong 15 quý liên tiếp, hỗ trợ cấu trúc kim loại vàng ngay cả khi tâm lý nhà đầu tư nguội đi. Ngược lại, bạc phụ thuộc gần như hoàn toàn vào nhu cầu đầu tư tư nhân và đầu cơ, khiến nó dễ bị điều chỉnh mạnh hơn.

Goldman Sachs dự đoán quỹ đạo trung hạn của bạc sẽ vẫn tích cực nhưng cảnh báo rằng biến động ngắn hạn có thể vượt quá vàng một cách rộng rãi lề. Ngân hàng xác định hai rủi ro chính có thể kích hoạt sự điều chỉnh tạm thời:

1. Dòng tiền ETF đang chậm lại sau sự tăng trưởng nhanh chóng trong chu kỳ nới lỏng của Fed.
   
   
2. Trì hoãn việc bổ sung hàng tồn kho ở London nếu các thương nhân hoãn lô hàng do điều tra thuế quan ở Hoa Kỳ

‍

Nhu cầu công nghiệp bạc: một bức tranh hỗn hợp

Trong khi việc sử dụng bạc trong công nghiệp trong các tấm pin mặt trời, điện tử và trung tâm dữ liệu cung cấp cơ sở nhu cầu, các nhà phân tích cảnh báo rằng câu chuyện này không hoàn toàn lạc quan.

Sự giãn nở của năng lượng mặt trời đang chậm lại, và các nhà sản xuất đang ngày càng thay thế bạc bằng đồng rẻ hơn để giảm chi phí. Goldman Sachs lưu ý rằng mặc dù việc sử dụng công nghiệp vẫn quan trọng, nó không còn là động lực tăng trưởng dài hạn chính cho giá cả.

Tuy nhiên, vai trò kép của bạc vừa là kim loại công nghiệp vừa là tài sản trú ẩn an toàn đã khuếch đại động lực của nó. Như Ewa Manthey, chiến lược gia hàng hóa tại ING, giải thích:

“Vai trò kép của nó đã khuếch đại sự phục hồi, khiến năm 2025 trở thành một năm lịch sử của bạc.”

‍

Dự báo giá bạc: Powell, lạm phát và con đường đến 55 đô la

Các nhà giao dịch đang theo dõi bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell vào ngày 14 và 16 tháng 10, cùng với PPI của Hoa Kỳ, doanh số bán lẻ và dữ liệu thất nghiệp. Nếu Powell báo hiệu rằng việc cắt giảm lãi suất sắp xảy ra, bạc có thể kéo dài dòng parabol vượt quá 55 đô la.

Ngược lại, một giọng điệu diều hâu hoặc dữ liệu kinh tế mạnh hơn có thể kích hoạt sự sụt giảm khi các nhà giao dịch đà giảm bớt vị thế. Về bản chất, con đường tiếp theo của bạc bây giờ phụ thuộc ít hơn vào sản lượng mỏ và nhiều hơn vào thanh khoản toàn cầu, truyền thông của Fed và tâm lý nhà đầu tư.

‍

Ý nghĩa đầu tư bạc

Đối với các nhà giao dịch và nhà quản lý danh mục đầu tư, thị trường bạc 2025 đại diện cho cả cơ hội và rủi ro.

• Ngắn hạn: Theo dõi sự biến động xung quanh các sự kiện vĩ mô quan trọng như bài phát biểu của Fed và dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ. Các cuộc biểu tình nhanh chóng có thể được theo sau bởi sự điều chỉnh nhanh chóng.
  
  
• Trung hạn: Sự thâm hụt nguồn cung cơ bản và sự thèm muốn của nhà đầu tư cho thấy một quỹ đạo tích cực, nhưng quy mô vị thế và thời gian vẫn rất quan trọng.
  
  
• Dài hạn: Sự chặt chẽ về cấu trúc, sản lượng mỏ chậm hơn và sự hấp dẫn kép giữa công nghiệp và đầu tư có thể hỗ trợ giá trung bình cao hơn cho đến năm 2026.
  
  

Sự bứt phá của bạc trên 50 đô la đã đưa nó trở lại trung tâm của câu chuyện hàng hóa toàn cầu. Việc nó ổn định trên mức đó hay quay trở lại trong những tháng tới sẽ phụ thuộc ít hơn vào khai thác mỏ và nhiều hơn vào mức độ tự tin - hoặc thận trọng - mà các nhà đầu tư mang lại cho bàn tiếp theo.

‍

Thông tin kỹ thuật về giá bạc

Tại thời điểm viết bài, Bạc đang đi theo xu hướng parabol với áp lực tăng rõ ràng trên biểu đồ hàng ngày - ám chỉ mức cao tiềm năng cao hơn. Tuy nhiên, giá đang chạm vào ranh giới trên của Dải Bollinger, gợi ý về khả năng đảo chiều giá. Tường thuật đảo chiều giá cũng được hỗ trợ bởi RSI tăng sâu vào lãnh thổ mua quá mức. Nếu chúng ta thấy giá bạc cạn kiệt và giảm sau đó, giá có thể tìm thấy sự hỗ trợ ở mức giá $46.41 và $36.91.

‍

‍

Các nhà giao dịch Deriv: nắm bắt cơ hội trong sự biến động của bạc

Sự trở lại bùng nổ của bạc lên mức 50 đô la đã mở ra cơ hội mới cho các nhà giao dịch Deriv đang tìm cách giao dịch biến động ngắn hạn hoặc đà dài hạn.

Trên Deriv MT5, các nhà giao dịch có thể truy cập bạc (XAG/USD) với mức chênh lệch chặt chẽ và rủi ro đòn bẩy, cho phép các chiến lược linh hoạt trên giao ngay và CFD vị trí.

• Các nhà giao dịch mở rộng và nhà giao dịch trong ngày có thể khám phá những biến động ngắn hạn bằng cách sử dụng biểu đồ tiên tiến và các công cụ giao dịch tự động của MT5.
  
  
• Các nhà giao dịch Swing và position có thể sử dụng các phái sinh để nắm bắt đà định hướng khi thị trường kiểm tra phạm vi $47—$55.
  
  

Ngoài ra, Deriv Nhà đầu tư cung cấp một nền tảng trực quan cho những người thích hợp đồng đơn giản hóa - chẳng hạn như giao dịch Lên/Giảm về biến động giá bạc - với kết quả tiềm năng rõ ràng và rủi ro xác định.

Đối với những người theo dõi mối tương quan, hành vi của bạc ngày càng phản ánh vàng và Bitcoin, mang lại cơ hội bảo hiểm rủi ro và đa dạng hóa thị trường chênh lệch cho danh mục đầu tư đa tài sản trong hệ sinh thái Deriv.

Sử dụng Deriv's máy tính giao dịch có thể giúp các nhà giao dịch quản lý rủi ro hiệu quả trong thời gian bạc tăng cao biến động, đặc biệt là khi giao dịch các công cụ đòn bẩy.

‍

Mối quan hệ nghịch đảo lâu dài giữa vàng và lợi suất Treasury Mỹ đã thực sự bị phá vỡ vào năm 2025. Kim loại quý này đã tăng vọt vượt 4.000 USD mỗi ounce, ngay cả khi lợi suất Treasury ổn định và đồng đô la Mỹ suy yếu. Sự phân kỳ này báo hiệu một sự thay đổi sâu sắc trong tâm lý rủi ro toàn cầu: các nhà đầu tư không còn xem trái phiếu chính phủ Mỹ là một hàng rào phòng ngừa đáng tin cậy nữa. Thay vào đó, vàng đã trở thành tài sản trú ẩn an toàn được ưa chuộng trong một thị trường bị rung chuyển bởi lo ngại về nợ, rủi ro lạm phát và bất ổn tài khóa.

Những điểm chính

• Khoảng 9,2 nghìn tỷ USD nợ thị trường Mỹ sẽ đáo hạn trong năm 2025, buộc Bộ Tài chính phải tái cấp vốn cho lượng trái phiếu kỷ lục giữa lúc nhu cầu yếu.
  
• Thâm hụt ngân sách liên bang dự kiến đạt 1,9 nghìn tỷ USD, làm dấy lên lo ngại về nợ không bền vững và sự tự mãn tài khóa.
  
• Lạm phát dai dẳng và các cú sốc liên quan đến thuế quan đã làm tăng phần bù rủi ro kỳ hạn trên trái phiếu dài hạn, khiến Treasury hành xử giống tài sản rủi ro hơn.
  
• Đồng đô la Mỹ đã giảm giá ngay cả khi lợi suất duy trì ở mức cao, phản ánh niềm tin vào vị thế tài khóa của chính phủ bị xói mòn.
  
• Vàng đã tăng 52% từ đầu năm đến nay, vượt mốc 4.000 USD khi các ngân hàng trung ương và nhà đầu tư chuyển từ trái phiếu sang tài sản hữu hình.
  

Thị trường lợi suất Treasury chịu áp lực

Thị trường Treasury Mỹ đã trải qua một trong những năm khó khăn nhất trong nhiều thập kỷ. Một làn sóng nợ đáo hạn - khoảng 9,2 nghìn tỷ USD, phần lớn tập trung vào nửa đầu năm - buộc chính phủ phải phát hành chứng khoán mới với tốc độ nhanh chóng. Nhu cầu của nhà đầu tư không theo kịp, dẫn đến làn sóng bán tháo trên diện rộng và lợi suất tăng, đặc biệt ở các kỳ hạn dài hơn.

Đồng thời, thâm hụt ngân sách phình to lên 1,9 nghìn tỷ USD, làm dấy lên lo ngại rằng chi tiêu chính phủ tăng sẽ làm trầm trọng thêm tính bền vững của nợ dài hạn. Các nhà đầu tư yêu cầu lợi suất cao hơn để nắm giữ nợ Mỹ, thực chất là định giá lại Treasury như tài sản rủi ro thay vì phòng thủ.

Tình hình trở nên tồi tệ hơn bởi các cú sốc kỹ thuật và chính sách - bao gồm thay đổi trong chính sách thương mại Mỹ và điều chỉnh thuế quan - làm méo mó giá cả và tăng phần bù rủi ro kỳ hạn. Sự kết hợp giữa cung vượt cầu, lo ngại lạm phát và bất ổn tài khóa khiến Treasury biến động mạnh nhất kể từ năm 2020.

Vàng với vai trò trú ẩn an toàn lấp đầy khoảng trống

Thông thường, một đợt bán tháo Treasury sẽ khiến đồng đô la Mỹ mạnh lên và gây áp lực lên vàng. Nhưng năm 2025 đã đảo ngược kịch bản đó. Đồng đô la giảm cùng với trái phiếu, phơi bày một cuộc khủng hoảng niềm tin vào uy tín tài khóa của Mỹ. Điều này mở đường cho vàng đảm nhận vai trò phòng thủ mà Treasury từng nắm giữ.

Các nhà đầu tư, quản lý quỹ và ngân hàng trung ương đã tăng tốc mua vàng vật chất và ETF, coi kim loại này là nơi lưu giữ giá trị đáng tin cậy hơn trong bối cảnh nợ do chính phủ bảo lãnh trở nên mong manh. 

Kết quả là một đợt tăng giá lịch sử vượt mốc 4.000 USD mỗi ounce, đánh dấu hiệu suất tốt nhất của vàng trong gần năm thập kỷ.

Vàng vs Lợi suất Treasury Mỹ - So sánh hiệu suất năm 2025

Nguồn: World Gold Council (Triển vọng giữa năm 2025), Reuters (8/10/2025), YCharts U.S. 10-Year Treasury Rate Series.

Dữ liệu nhấn mạnh rằng vàng và lợi suất hiện đang di chuyển cùng chiều. Đợt tăng 42% của vàng song song với lợi suất ổn định quanh 4,1% xác nhận rằng mối tương quan nghịch truyền thống – nơi vàng tăng khi lợi suất giảm – đã sụp đổ. Thay vào đó, cả hai tài sản hiện đang phản ứng với bất ổn tài khóa và sự mất niềm tin của nhà đầu tư vào sự ổn định chính sách.

Hệ quả của sự đổ vỡ tương quan vàng–Treasury

Sự đổ vỡ của hàng rào phòng ngừa vàng–Treasury đã khiến thị trường trở nên biến động hơn và khó dự đoán hơn. Lợi suất duy trì ở mức cao, trong khi cổ phiếu gặp khó khăn trong việc tìm kiếm sự ổn định giữa các mối tương quan tài sản chéo vốn từng bù trừ cho nhau. Sự yếu đi của đồng đô la càng làm tăng lo ngại lạm phát, tạo ra một vòng lặp phản hồi tiếp tục hỗ trợ nhu cầu vàng.

Tuy nhiên, một số nhà phân tích cho rằng có khả năng đảo chiều vào cuối năm 2025. Nếu kinh tế chậm lại và Federal Reserve giảm lãi suất, lợi suất có thể giảm và phần nào khôi phục lại mối quan hệ nghịch đảo cũ. Nhưng hiện tại, vàng và Treasury đang di chuyển cùng nhau – dấu hiệu cho thấy nền tảng cấu trúc của hàng rào phòng ngừa kinh điển đã rạn nứt.

Dự báo giá vàng 2025–2026

Các nhà phân tích vẫn chia rẽ về diễn biến tiếp theo. Goldman Sachs dự báo vàng có thể duy trì gần mức kỷ lục nếu rủi ro tài khóa tiếp diễn, trong khi một số chiến lược gia tin rằng lợi suất thấp hơn do suy thoái tiềm tàng có thể giảm áp lực lên trái phiếu vào cuối năm.

Tuy nhiên, vấn đề cốt lõi – phát hành nợ lớn, lạm phát dai dẳng và niềm tin vào quản lý tài khóa Mỹ suy giảm – cho thấy cần tái cân bằng dài hạn. Treasury không còn được xem là tài sản trú ẩn an toàn thuần túy; chúng là một phần của môi trường rủi ro. Trong khi đó, vàng đã trở thành điểm tựa cho sự ổn định trong thời kỳ bất ổn.

Nhận định kỹ thuật giá vàng

Tại thời điểm viết bài, áp lực mua mạnh thể hiện rõ trên biểu đồ ngày. Tuy nhiên, giá tiến sát biên trên của kênh tăng dần có thể báo hiệu khả năng điều chỉnh về giới hạn dưới của kênh tại 3.850 USD. Kịch bản điều chỉnh này được củng cố bởi RSI đang ở vùng quá mua sâu. Ở chiều ngược lại, MACD cho thấy động lượng tăng mạnh.  Một pha bứt phá rõ rệt khỏi vùng giá hiện tại có thể mở đường cho người mua hướng tới mục tiêu 4.100 USD. 

Hàm ý đầu tư vàng

Đối với các nhà giao dịch và quản lý tài sản, bối cảnh năm 2025 báo hiệu một thực tế phòng ngừa mới.
Trong ngắn hạn, vàng có khả năng tích lũy trên 4.000 USD, được hỗ trợ bởi nhu cầu bền vững từ ngân hàng trung ương và dòng tiền trú ẩn an toàn. Nếu suy thoái dẫn đến cắt giảm lãi suất, giá trái phiếu có thể phục hồi – nhưng vàng nhiều khả năng vẫn giữ được sức hấp dẫn chiến lược như một biện pháp bảo vệ trước rủi ro chính sách và tín dụng.

Về trung hạn, nên ưu tiên đa dạng hóa tiếp xúc với vàng trên Deriv MT5, nơi các nhà giao dịch có thể sử dụng multipliers để quản lý leverage trong điều kiện biến động. Đồng thời, sử dụng các công cụ như trading calculator của Deriv có thể giúp duy trì kỷ luật quản lý rủi ro khi biến động giá vàng tăng cao.

Chiến lược giao dịch vàng trên các nền tảng Deriv

Các nhà giao dịch trên Deriv có thể tiếp cận thị trường vàng thông qua nhiều nền tảng phù hợp với các phong cách và mục tiêu giao dịch khác nhau.

Các nền tảng của chúng tôi cung cấp quyền truy cập vào vàng giao ngay (XAU/USD) với mức chênh lệch cạnh tranh từ 0,3 pip, thanh khoản sâu và tùy chọn đòn bẩy lên tới 1:1000, tùy thuộc vào loại tài khoản và khu vực pháp lý. Nền tảng hỗ trợ nhiều loại lệnh, công cụ biểu đồ nâng cao và chỉ báo tích hợp cho phân tích kỹ thuật.

Nhà giao dịch muốn tiếp xúc với biến động giá vàng với rủi ro kiểm soát có thể sử dụng Deriv Multipliers, cho phép tham gia có đòn bẩy với mức lỗ tối đa cố định. Sản phẩm này giúp khách hàng tận dụng biến động ngắn hạn của vàng mà không cần yêu cầu ký quỹ truyền thống.

Để hỗ trợ chuẩn bị giao dịch và giám sát vị thế, trading calculators của Deriv giúp người dùng xác định kích thước hợp đồng, yêu cầu ký quỹ và giá trị pip cho vàng và các công cụ khác. Các công cụ bổ sung trên tất cả nền tảng bao gồm chức năng dừng lỗ và chốt lời, cho phép quản lý lệnh và phân bổ vốn chính xác.

‍

Theo các nhà phân tích, lập trường tài khóa mở rộng và lãi suất cực thấp của Nhật Bản có thể làm hồi sinh thương mại toàn cầu. Với đồng yên giảm xuống mức thấp nhất trong bảy tháng và USD/JPY với đột phá trên 151, các nhà giao dịch một lần nữa vay yên để theo đuổi lợi suất cao hơn tài sản. Tokyo hiện đang phải đối mặt với áp lực ngày càng tăng để bảo vệ đồng tiền của mình khi thị trường coi 155 là cột mốc tiếp theo. Trừ khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) chuyển sang một chính sách chặt chẽ hơn hoặc can thiệp trực tiếp, các giao dịch do đồng yên tài trợ có thể tiếp tục thúc đẩy rủi ro toàn cầu cho đến năm 2025.

‍

Những điểm rút ra chính

• USD/JPY đạt mức cao nhất trong bảy tháng trên 151.00 trong bối cảnh đồng yên suy yếu mới và tâm lý rủi ro toàn cầu.
  
  
• Các chính sách ủng hộ kích thích của Sanae Takaichi làm tăng kỳ vọng về chi tiêu tài khóa quy mô lớn, trì hoãn việc thắt chặt của BoJ.
  
  
• Hoạt động giao dịch Carry tăng trở lại, khi các nhà đầu tư vay yên với giá rẻ để đầu tư vào các tài sản có lợi suất cao hơn ở nước ngoài.
  
  
• Tokyo cảnh báo về sự biến động quá mức, nhưng thị trường tiếp tục kiểm tra ngưỡng can thiệp của Nhật Bản.
  
  
• Tỷ giá USD/JPY có thể đạt mức 155, ngoại trừ sự thay đổi mạnh mẽ của BoJ hoặc sự can thiệp phối hợp của chính phủ.
  
  

‍

Kích thích tài khóa của Nhật Bản năm 2025 và sự sụt giảm của đồng yên

Sự thay đổi chính trị của Nhật Bản đang thúc đẩy áp lực giảm mới đối với đồng yên. Sau khi Sanae Takaichi được bầu làm lãnh đạo mới của Đảng Dân chủ Tự do (LDP), các nhà đầu tư hy vọng chính phủ của bà sẽ thúc đẩy chi tiêu công để hỗ trợ tăng trưởng.

Mặc dù chiến lược này có thể kích thích nền kinh tế, nhưng nó làm dấy lên những lo ngại về tính bền vững tài khóa và làm phức tạp các nỗ lực kiểm soát lạm phát của BoJ. Lạm phát của Nhật Bản ở mức 2,7% trong tháng 8, vẫn trên mục tiêu 2%, cho thấy chính sách nên duy trì chặt chẽ.

‍

Tỷ lệ lạm phát của Nhật Bản

Tuy nhiên, kỳ vọng đang di chuyển theo hướng ngược lại: thị trường hiện chỉ thấy cơ hội tăng lãi suất của BoJ 26% vào ngày 30 tháng 10, giảm từ 60% trước chiến thắng của Takaichi.

‍

Lãi suất Ngân hàng Nhật Bản

Sự thay đổi trong triển vọng này đã làm cho các khoản đầu tư bằng đồng yên kém hấp dẫn hơn và thúc đẩy dòng vốn ra vào các thị trường có lợi suất cao hơn, đẩy nhanh sự sụt giảm của đồng tiền.

‍

Đồng yên Nhật giữ trọng tâm thương mại khi Takaichi Jolt Markets

Carry Trade đã trở lại trung tâm của sự chú ý của thị trường. Với lãi suất của Nhật Bản gần bằng 0, các nhà giao dịch đang vay đồng yên để mua tài sản ở các nền kinh tế có lợi suất cao hơn - chẳng hạn như Mỹ hoặc Úc.

Chiến lược này phát triển mạnh mẽ khi toàn cầu rủi ro Sự thèm ăn rất cao và sự phục hồi của chứng khoán năm 2025 đã tạo ra bối cảnh hoàn hảo. Chỉ số Nasdaq, S&P 500 và Nikkei 225 của Nhật Bản đều đạt mức cao kỷ lục mới gần đây, phản ánh niềm tin rộng rãi của nhà đầu tư. Sự lạc quan tương tự đã làm xói mòn nhu cầu trú ẩn an toàn của đồng yên, củng cố vai trò của nó như là đồng tiền tài trợ của thế giới.

Động lực phản ánh sự bùng nổ thương mại giữa những năm 2000, khi đồng yên suy yếu thúc đẩy đầu tư đầu cơ trên toàn thế giới - cho đến khi sự thay đổi chính sách đột ngột của BoJ đảo ngược xu hướng. Tuy nhiên, hiện tại, lập trường tiền tệ và mở rộng tài khóa của Nhật Bản đang giữ cho chiến lược này tồn tại.

Thông tin chi tiết về giao dịch: Giao dịch mang lại lợi nhuận khi biến động thấp và chênh lệch lãi suất rộng - nhưng chúng có thể giảm mạnh khi tâm lý thay đổi. Tìm hiểu thêm về giao dịch tại các thị trường hỗn loạn tại chúng tôi hướng dẫn về biến động thị trường.

‍

Tình thế tiến thoái lưỡng nan của Tokyo: can thiệp hoặc chịu đựng sự trượt giá

Bộ Tài chính Nhật Bản đang bị mắc kẹt trong một mối quan hệ quen thuộc. Với tỷ giá USD/JPY hiện đang trên 151, các nhà giao dịch đang theo dõi các dấu hiệu can thiệp của chính phủ - được kích hoạt trong lịch sử khi cặp tiền này tiến gần 150-152.

Bộ trưởng Tài chính Katsunobu Kato đã nhắc lại Nhật Bản sẵn sàng đối phó với “sự biến động quá mức”, nhưng thị trường vẫn hoài nghi. Các biện pháp can thiệp tốn kém và ngắn hạn trừ khi được hỗ trợ bởi sự liên kết chính sách tiền tệ. Với chính quyền của Takaichi nghiêng về mở rộng tài khóa, chỉ riêng những cảnh báo bằng lời nói không có khả năng ngăn chặn việc bán yên.

Điều đó khiến Tokyo có hai lựa chọn: can thiệp trực tiếp, mạo hiểm thành công hạn chế, hoặc chờ đợi và hy vọng thị trường ổn định - một lời kêu gọi rủi ro khi định vị đầu cơ nghiêng mạnh về xu hướng mua USD/JPY.

‍

Yếu tố Mỹ: đồng đô la kiên cường bất chấp gió ngược

Đồng đô la Mỹ vẫn ổn định ngay cả trong bối cảnh những thách thức trong nước. Bất chấp việc chính phủ đóng cửa đang diễn ra và kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Việc cắt giảm lãi suất - với việc thị trường định giá 95% xác suất cắt giảm 25 bps trong tháng 10 và 84% trong tháng 12 - đồng đô la tiếp tục hưởng lợi từ nhu cầu trú ẩn an toàn.

Chỉ số DXY đang duy trì trên 98, phản ánh quan điểm của thị trường rằng tài sản của Mỹ vẫn ổn định hơn so với Nhật Bản.

Kết quả là: ngay cả một đồng đô la mềm đi cũng có vẻ mạnh so với đồng yên, giữ cho USD/JPY được hỗ trợ tốt.

Cho đến khi Fed Tăng tốc nới lỏng hoặc BoJ thắt chặt, khoảng cách lợi suất giữa hai nền kinh tế sẽ tiếp tục làm cho đồng yên suy yếu.

‍

Điều gì có thể thay đổi xu hướng?

Một số tác nhân có thể đảo ngược hoặc làm chậm sự sụt giảm của đồng yên:

1. Xoay chính sách của BoJ: Một tuyên bố diều hâu hoặc tăng lãi suất bất ngờ có thể gây sốc cho thị trường và nâng đồng yên.
   
   
2. Can thiệp phối hợp: Hành động chung của Bộ Tài chính và BoJ có thể tạo ra một sự phục hồi mạnh mẽ hơn, lâu dài hơn.
   
   
3. Sự kiện giảm rủi ro toàn cầu: Một sự điều chỉnh lớn về vốn chủ sở hữu hoặc bùng phát địa chính trị có thể khôi phục nhu cầu trú ẩn an toàn.
   
   
4. Mỹ cắt giảm lãi suất nhanh hơn: Một Fed ôn hòa có thể thu hẹp chênh lệch lợi suất và hạn chế đà USD/JPY.
   
   

Tuy nhiên, nếu không có một trong những chất xúc tác này, sự suy yếu của đồng yên dường như sẽ tiếp tục.

‍

Thông tin kỹ thuật của USD JPY: USD/JPY nhìn thấy 155

Tại thời điểm viết bài, áp lực mua được thể hiện rõ ràng trên biểu đồ hàng ngày, với cặp tiền ở chế độ khám phá giá khoảng 152.36. Dữ liệu khối lượng cho thấy sự thống trị của người mua và người bán vẫn chưa thể hiện đủ niềm tin để thách thức xu hướng này.

Nếu áp lực bán tăng lên, sự trở lại của đồng yên có thể gây ra sự sụt giảm về phía các mức hỗ trợ 147.10 và 146.24. Tuy nhiên, nếu đà tăng vẫn tồn tại, USD/JPY có thể kéo dài đà tăng lên 155, đánh dấu mức cao mới tiềm năng cho năm 2025.

‍

Khái niệm kỹ thuật: Xu hướng vẫn tăng, nhưng tăng cao biến động gần mức can thiệp có nghĩa là các nhà giao dịch nên quản lý kích thước vị trí, sử dụng ký quỹ, và đòn bẩy tiếp xúc cẩn thận.

Các nhà giao dịch có thể theo dõi các mức USD/JPY này bằng cách sử dụng Deriv MT5 các công cụ biểu đồ tiên tiến cho thời gian vào và ra chính xác.

‍

Ý nghĩa đầu tư của đồng yên

Đối với các nhà giao dịch, sự khác biệt chính sách vẫn là chủ đề chính thúc đẩy USD/JPY.

• Chiến lược ngắn hạn: Mua khi giảm có thể vẫn thuận lợi miễn là 151 vẫn giữ được mức hỗ trợ, nhưng các nhà giao dịch nên theo dõi chặt chẽ những lời lẽ của Tokyo.
  
  
• Định vị trung hạn: Duy trì tính linh hoạt có thể thuận lợi - can thiệp hoặc bất ngờ chính sách có thể gây ra sự đảo ngược mạnh mẽ.
  
  
• Tác động xuyên thị trường: Sự trở lại của giao dịch duy trì vượt ra ngoài FX, có khả năng thúc đẩy dòng vốn chủ sở hữu và trái phiếu toàn cầu được tài trợ bởi khoản vay đồng yên giá rẻ.

Ngoại hối của chúng tôi máy tính giao dịch có thể giúp xác định kích thước vị thế tối ưu, yêu cầu ký quỹ và lợi nhuận tiềm năng cho các chiến lược giao dịch chuyển tiếp.

Trừ khi Nhật Bản thắt chặt chính sách sớm, năm 2025 có thể đánh dấu sự trở lại hoàn toàn của thương mại mang lại toàn cầu - và một giai đoạn suy yếu kéo dài của đồng yên.

‍

Vàng đang đóng cửa trên mốc 4.000 đô la, giao dịch khoảng $3,970 mỗi ounce - cấp độ cao nhất trong lịch sử. Sự phục hồi, tăng hơn 50% so với năm nay, phản ánh xu hướng toàn cầu sâu sắc hơn: các nhà đầu tư đang chuyển từ tiền giấy và hướng tới giá trị hữu hình. Với việc mua lại của ngân hàng trung ương, dòng tiền ETF và thúc đẩy giảm đô la hóa rõ ràng, vàng đã trở thành “hàng rào tín thác” cuối cùng vào năm 2025.

Những điểm rút ra chính

• Vàng đã tăng 50% từ đầu đến nay, đạt mức 3,970 USD/oz, mức kết thúc mạnh nhất từ trước đến nay.
• Mua hàng của ngân hàng trung ương: ~ 80 tấn mỗi tháng (Hội đồng vàng thế giới, 2025).
• Dòng vào ETF: +200 tấn trong nửa đầu năm 2025 (Bloomberg Financial LP).
• Xác suất cắt giảm lãi suất của Fed: 94.6% (Công cụ CME FedWatch).
• Mục tiêu của UBS: $4,200; Goldman Sachs: $4,900 vào năm 2026.
• Chủ đề vĩ mô: Giảm đô la hóa và suy giảm niềm tin vào tiền pháp định.

Đợt tăng kỷ lục của vàng - điều gì đang thúc đẩy nó

Đợt tăng giá vàng năm 2025 bắt đầu vào tháng 3, khi giá phá vỡ mốc 3.000 đô la, sau đó là 3.500 đô la vào tháng 4 và 3.800 đô la vào tháng 9. Mỗi đợt đột phá đã được hỗ trợ bởi dòng tiền ETF nhất quán và nhu cầu ngân hàng trung ương, cùng nhau tạo ra áp lực mua cơ cấu.

Dữ liệu của Bloomberg cho thấy các quỹ ETF được hỗ trợ bằng vàng đã tăng 200 tấn trong nửa đầu năm 2025 - bước nhảy vọt lớn nhất kể từ năm 2020. Các nhà giao dịch cũng tăng khả năng tiếp xúc với SPDR Gold Shares ETF, củng cố đà tổ chức.

Trong khi đó, lãi suất thấp hơn đã làm cho vàng trở nên hấp dẫn hơn so với các tài sản mang lại lợi suất. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cắt giảm 25 bps trong tháng 9 và kỳ vọng về một đợt cắt giảm khác vào tháng 10, tiếp tục làm suy yếu đồng đô la và thúc đẩy nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn.

Mua vàng của ngân hàng trung ương: Tác động khử đô la hóa đối với vàng

Dữ liệu của Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) cho thấy các ngân hàng trung ương trên khắp châu Á, Trung Đông và Mỹ Latinh đang mua vàng với tốc độ kỷ lục - trung bình 80 tấn mỗi tháng trong năm nay.

Goldman Sachs dự báo nhu cầu ngân hàng trung ương 70—80 tấn/tháng sẽ tiếp tục vào năm 2026, báo hiệu sự tái cân bằng dự trữ lâu dài ra khỏi đồng đô la Mỹ.

Vàng tính theo tỷ lệ phần trăm của tổng số dự trữ nắm giữ ở các ngân hàng trung ương được chọn

Sự thay đổi này là một phần của xu hướng giảm đô la hóa rộng lớn hơn, khi các nền kinh tế mới nổi phòng hộ chống lại tài khóa biến động và những cú sốc địa chính trị. Các nhà đầu tư tổ chức phương Tây đang làm theo, sử dụng vàng làm mỏ neo ổn định giữa sự bất ổn toàn cầu.

JP Morgan lưu ý rằng các CB không phải là những công ty duy nhất tăng tỷ lệ nắm giữ vàng tương đối trong vài năm qua. Trong thị trường vàng tài chính, vị trí tương lai của các nhà đầu tư vẫn còn dài, với kỳ vọng rằng giá sẽ tăng giá trị trong tương lai. Hợp đồng tương lai phi thương mại và các vị thế mua quyền chọn trong vàng COMEX - thị trường hợp đồng tương lai và quyền chọn chính cho giao dịch kim loại - đã đạt mức cao mới vào năm 2024 về mặt thực.

Bối cảnh vĩ mô: niềm tin dưới áp lực

Việc chính phủ Mỹ đóng cửa hồi tháng 9 đã tạm dừng dữ liệu kinh tế chính thức, buộc các thị trường phải dựa vào ước tính của tư nhân. ABC News báo cáo rằng sự gián đoạn này có thể giảm tới 2,4 điểm phần trăm GDP quý 4 nếu kéo dài.

Trong bối cảnh mất dữ liệu, Cục Dự trữ Liên bang phải đối mặt với sự không chắc chắn cao hơn, thúc đẩy thị trường ủng hộ các tài sản ổn định như vàng.

Ở châu Âu và châu Á, lợi suất trái phiếu cao hơn, căng thẳng tài khóa và biến động chính trị đã củng cố thêm câu chuyện rằng vàng không chỉ là một hàng rào lạm phát mà còn là một hàng rào tín thác.

4.000 đô la là trần hay chỉ là một trạm kiểm soát?

Các nhà phân tích bị chia rẽ.

• UBS dự báo 4.200 đô la vào cuối năm.
• Goldman Sachs đã nâng mục tiêu năm 2026 lên 4.900 đô la.

Dữ liệu kỹ thuật từ Deriv MT5 cho thấy khối lượng mua mạnh mẽ, mặc dù hợp nhất ngắn hạn khoảng $3,970 — $4,000 là có thể. Nếu người mua giữ vùng này, một đợt bứt phá có thể đẩy vàng lên mức $4,200 +. Các mức hỗ trợ vẫn ổn định ở mức 3,630 đô la và 3,310 đô la.

Mức kỹ thuật vàng (biểu đồ hàng ngày của Deriv MT5)

Từ buôn bán sợ hãi đến buôn bán đức tin

Sự tăng vọt của vàng năm 2025 không phải là một phản ứng đối với sự hoảng loạn - đó là một sự định giá lại của niềm tin. Như một chiến lược gia đã nói: “Đây không phải là một động thái khủng hoảng. Đó là thị trường thừa nhận rằng những lời hứa trên giấy có giới hạn.

Lạm phát dai dẳng, thâm hụt ngày càng tăng và bất ổn địa chính trị đã làm suy yếu niềm tin vào các hệ thống fiat. Vàng đã trở thành chuẩn mực mới cho uy tín tài chính, vừa là nơi trú ẩn an toàn vừa là tài sản dự trữ chiến lược.

Cách giao dịch vàng trên Deriv

Bước 1: Chọn nền tảng của bạn

Chọn nền tảng Deriv phù hợp với phong cách giao dịch của bạn:

• Deriv MT5 — đối với mức độ tiếp xúc dựa trên CFD với các công cụ phân tích chuyên nghiệp và biểu đồ tiên tiến.
• Deriv Nhà đầu tư — cho các giao dịch theo thời gian cố định với giao diện đơn giản, trực quan.
• Deriv cTrader — để thanh khoản sâu, thực hiện tốc độ cao và quản lý đơn đặt hàng chuyên nghiệp.

Bước 2: Chọn loại nhạc cụ của bạn

Chọn sản phẩm phù hợp với mục tiêu giao dịch của bạn:

• CFD (Hợp đồng chênh lệch) - giao dịch giá vàng tăng hoặc giảm với đòn bẩy.
• Hệ số nhân - kiểm soát các vị trí lớn hơn với vốn nhỏ hơn, trong khi hạn chế giảm giá.
• Hợp đồng thời hạn cố định - đầu cơ vào các biến động giá ngắn hạn với các khoản thanh toán được xác định trước.

Bước 3: Áp dụng quản lý rủi ro

Bảo vệ vốn của bạn trước khi tham gia giao dịch:

• Đặt lệnh cắt lỗ và chốt lời.
• Tính quy mô vị thế dựa trên khả năng chịu rủi ro của bạn bằng cách sử dụng Deriv's máy tính giao dịch.
• Thực hành các chiến lược trong chế độ demo trước khi phát trực tiếp.
  

Bước 4: Thực hiện giao dịch của bạn

Sau khi chuẩn bị, hãy đặt giao dịch vàng của bạn trên nền tảng Deriv đã chọn. Theo dõi các vị thế mở, xem xét việc sử dụng ký quỹ và điều chỉnh lệnh khi hành động giá diễn ra.

Thông tin kỹ thuật về vàng: Vàng hướng đến đâu?

Goldman Sachs dự đoán vàng có thể đạt 4.000 USD/ounce vào giữa năm 2026 và 4.900 USD vào tháng 12 năm 2026.

Mặt khác, J.P. Morgan dự kiến vàng sẽ trung bình 3,675 USD/ounce trong quý 4 năm 2025, đạt 4.000 đô la vào quý 2 năm 2026, chủ yếu do mua hàng của ngân hàng trung ương và sự bất ổn thị trường dai dẳng. Đáng chú ý, các nhà phân tích lạc quan dự báo giá có thể lên tới 10.000 USD/ounce vào năm 2030 nếu xu hướng hiện tại tiếp tục, mặc dù kịch bản này phụ thuộc vào sự mong manh kinh tế toàn cầu đang diễn ra và bất ổn địa chính trị.

Một số chỉ số kỹ thuật cho thấy vàng đang ở trong lãnh thổ “quá mua”, khiến giá trong ngắn hạn có thể điều chỉnh trước khi tăng thêm. Các mức hỗ trợ chính hiện đang trên 3.800 đô la, với mức kháng cự ở mức khoảng 3,900 đô la và 4.000 đô la, và rủi ro giảm nếu nhu cầu của ngân hàng trung ương chậm lại hoặc căng thẳng địa chính trị giảm bớt.