Banco de Japón

Reuters: The Bank of Japan maintained ultra-low interest rates at -0.1%. Su compromiso de apoyar la economía hasta que la inflación alcance consistentemente el objetivo del 2% sugiere un enfoque deliberado para eliminar gradualmente el extenso programa de estímulo.

El gobernador Kazuo Ueda destacó la importancia de una evaluación cuidadosa de los datos, con un enfoque específico en los salarios y los precios de los servicios, antes de considerar cualquier ajuste a las tasas de interés.

En un contexto relacionado, hace solo una semana, la Secretaria del Tesoro de EE. UU., Janet Yellen, reconoció la razón detrás de la intervención en el yen en respuesta a la volatilidad. Además, el Ministro de Finanzas de Japón, Shunichi Suzuki, expresó su disposición a explorar diversas opciones en el ámbito de la moneda. Esto ocurre mientras el dólar supera los 148 yenes, con una advertencia contra acciones que podrían afectar negativamente a Japón, dependiente del comercio.

Demanda de petróleo

BNN Bloomberg: Las exportaciones de crudo canadiense desde los terminales del Golfo de EE. UU. en octubre. Los recortes de producción de Arabia Saudita y Rusia están alimentando una creciente demanda en el extranjero, y con el mantenimiento de refinerías en EE. UU., más de este petróleo está disponible para envío.

Se anticipa que los envíos alcanzarán la notable cifra de 11 millones de barriles el próximo mes, marcando el segundo volumen más alto registrado.

Cierre del gobierno

Reuters: La posibilidad de un cierre del gobierno subraya el impacto de la polarización política en Washington, obstaculizando la formulación de políticas fiscales. This comes at a time when rising interest rates are exerting pressure on the affordability of U.S. la deuda del gobierno, como lo señaló el analista de Moody's, William Foster, en una conversación con Reuters.

El Congreso ha encontrado desafíos para aprobar proyectos de ley de gasto para financiar los programas de las agencias federales para el próximo año fiscal que comienza el 1 de octubre en medio de una pelea interna dentro del Partido Republicano.

In another development, Deutsche Bank's analysis, dating back to the 1700s, has identified four criteria signalling an impending recession, with the U.S. ahora activando la señal de advertencia final.

Crecimiento del Reino Unido

The Guardian: According to a study by the Chartered Institute of Personnel & Development (CIPD), average sickness absence in the past year increased to 7.8 days, up from 5.8 days in 2019, among 918 organizations representing 6.5 million employees.

Los datos de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) revelan que entre sus 38 países miembros, el Reino Unido se destaca por tener una tasa de empleo más baja, una tasa de desempleo más alta y una mayor inactividad económica en comparación con principios de 2020. KPMG's economic forecast for the UK anticipates a slowdown, with growth projected at just 0.4% this year, down from 4.1% in 2022 and further deceleration to 0.3% in 2024.

Desplome del oro

CNBC: Los precios del oro cayeron por segundo día consecutivo, impulsados por el aumento de los rendimientos del Tesoro y un dólar más fuerte en medio de expectativas de tasas de interés más altas prolongadas por parte de la Reserva Federal.

SPDR Gold Trust, el fondo cotizado respaldado por oro más grande del mundo, reportó sus menores tenencias desde enero de 2020.

El banco central de China levantó las restricciones temporales de importación de oro impuestas a ciertos prestamistas, que anteriormente tenían como objetivo estabilizar el renminbi. 

Durante estas restricciones, el precio del oro en Shanghai en comparación con Londres alcanzó un máximo histórico de $121 por onza troy, pero desde entonces ha retrocedido.

Inflación en Australia

The Guardian: La inflación de Australia muestra aceleración en agosto, impulsada principalmente por el aumento de los precios de los combustibles y el incremento de los alquileres. The consumer price index for the month rose to an annual rate of 5.2%, up from 4.9%.

La próxima semana, la junta del RBA se reunirá para su primera decisión sobre tarifas bajo el liderazgo de la nueva gobernadora, Michelle Bullock.

Política económica europea

Reuters: El Banco Central Europeo (BCE) insta a los gobiernos a reconsiderar los subsidios a los precios de la energía introducidos durante el conflicto en Ucrania, citando el potencial para estabilizar la inflación con el tiempo. Al monitorear más de 500 medidas fiscales, el BCE señala que la mayoría de los países están cumpliendo con el acuerdo de julio para poner fin a los subsidios. ECB forecasts GDP growth at 0.7% for 2023 and 1.0% for 2024.

Vivienda en el Reino Unido

The Guardian: In a recent survey by KPMG, over 1,000 UK mortgage holders were asked about coping with higher monthly payments.

• El 18% utilizó ahorros para reducir deudas, el 25% lo está considerando
• El 12% extendió los plazos de las hipotecas, el 25% estaba considerando
• El 8% redujo el tamaño de sus viviendas, el 22% está contemplando un movimiento

Linda Ellett, responsable de mercados de consumo de KPMG en el Reino Unido, señala el impacto en los presupuestos familiares y el gasto. 

Recortes de tasas de interés y relajación de la política por parte del Banco de Japón

Bloomberg: Goldman Sachs in the U.S. ajusta las expectativas de recortes de tasas de abril-junio de 2024 a octubre-diciembre en medio del aumento de las tasas de interés a largo plazo. Los inversores se preparan para tasas altas prolongadas.

Mientras tanto, el Banco de Japón mantiene la actual política de relajación, ampliando la línea de tiempo esperada para la revisión de la política. El Primer Ministro japonés Kishida enfatiza la vigilancia sobre las tendencias de las tasas de cambio y posibles respuestas a fluctuaciones excesivas.

Los especuladores mantienen una posición corta significativa en yenes, aumentando el potencial de intervención del gobierno y apreciación del yen.

En el mercado de forex, los pares de divisas se cotizan con puntos decimales para representar el tipo de cambio preciso entre dos divisas, ayudando a los traders a evaluar con precisión incluso los movimientos de precio más pequeños en el mercado.

¿Qué es un pip en el trading de forex?

Un pip, abreviatura de 'porcentaje en punto', sirve como una unidad de medida para transmitir el cambio en valor entre dos divisas. 

El número de decimales utilizados al cotizar un par de forex refleja el valor relativo entre las dos divisas involucradas. Para la mayoría de los pares de divisas, los pips generalmente se refieren al cuarto decimal (0,0001). Por ejemplo, si el EUR/USD se mueve de 1,1015 a 1,1016, entonces ha aumentado en 1 pip. Sin embargo, los pares de forex que involucran al yen japonés tienden a cotizarse con dos decimales (0,01) debido a que el yen históricamente ha tenido un valor más bajo en comparación con otras divisas importantes. Por ejemplo, si el USD/JPY se mueve de 144,30 a 144,32, ha aumentado en 2 pips.

¿Qué es una pipeta?

A pesar de que los pips de forex equivalen a 0,0001 o 0,01, los brokers generalmente muestran cotizaciones con 5 o 3 decimales. Estos decimales adicionales son comúnmente conocidos como 'puntos' o 'pipetas'. Por ejemplo, si el EUR/USD aumenta de 1,10161 a 1,10162, esto significa un incremento de 0,00001 USD, y si el USD/JPY aumenta de 144,323 a 144,324, tiene un incremento de 0,001. Estos pequeños movimientos corresponden a una pipeta o un décimo de pip.

Las pipetas son particularmente útiles cuando el movimiento de precios es mínimo y cuando los traders requieren un mayor nivel de precisión en su análisis.

Cómo calcular los valores de pip

El valor monetario de un pip varía dependiendo del tamaño de la operación y del par de divisas negociado. Los traders pueden estimar el valor del pip en sus operaciones utilizando el calculador de pip de Deriv basado en las fórmulas mencionadas a continuación. 

Para pares de divisas directos (donde el USD está cotizado) como EUR/USD: 

Valor del pip = valor del punto x volumen x tamaño del contrato

Por ejemplo, operar 2 lotes de EUR/USD tiene un valor de pip de 2 USD. 

Para pares de divisas indirectos (donde el USD es la divisa base) como USD/JPY:

Valor del pip = (valor del punto x volumen x tamaño del contrato) / tipo de cambio

Por ejemplo, si el USD/JPY tiene un tipo de cambio de 144,324, operar 2 lotes de USD/JPY tiene un valor de pip de 1,39 USD.

Entender cómo funcionan los pips permite a los traders obtener una visión más clara de los movimientos del mercado, la evaluación de riesgos, el tamaño de las posiciones y el impacto general de las fluctuaciones de precios en sus estrategias de trading. Este conocimiento empodera a los traders para que tomen decisiones más informadas y gestionen sus operaciones con mayor precisión y confianza.

Descubra cómo funcionan los pips en un entorno de trading práctico sin riesgos con una cuenta demo. 

Aumento del precio del petróleo

The Guardian: La demanda de vuelos en EE. UU., Europa y China está en aumento, lo que está impulsando un incremento en los precios del combustible para aviones. Según la Administración de Información Energética (EIA), los precios alcanzaron un promedio de $3.07/gálon a finales de agosto, marcando un aumento del 50% desde el mínimo de $2.05 a principios de mayo.

Los traders y especuladores están mostrando un fuerte optimismo, con la exposición neta larga en aumento. Los grandes especuladores son los más optimistas sobre los futuros del crudo WTI en 62 semanas, y los fondos administrados están en su nivel más optimista en 64 semanas.

Default de deuda

Según economistas encuestados por Bloomberg News, se espera que el Comité Federal de Mercado Abierto mantenga las tasas en el rango de 5.25% a 5.5% en su reunión del 19-20 de septiembre, con el primer recorte de tasas anticipado para mayo, dos meses de retraso respecto al consenso de los economistas de julio.

Mientras tanto, Bloomberg informa que Oleg Melentyev, estratega de crédito de Bank of America Corp., advierte sobre un posible aumento en los defaults entre emisores de alto rendimiento en EE. UU. Melentyev sugiere que esta ola podría elevar los defaults acumulativos de alto rendimiento al 15%, un aumento significativo respecto a los niveles actuales, ya que en los últimos 12 meses se han visto aproximadamente 2.5% de defaults en deuda de alto rendimiento en EE. UU., según Fitch Ratings.

Aumentos de tasas de interés 

Según Reuters: Citi prevé que el Banco de Inglaterra probablemente concluirá su serie de aumentos de tasas de interés con el aumento próximo el 21 de septiembre. Sin embargo, también sugieren que no se debería descartar completamente una pausa temporal en los aumentos de tasas. Proyectan sin cambios en noviembre y un recorte de tasas en mayo de 2024.

Inflación persistente

The Guardian: El Banco de Pagos Internacionales advierte sobre la inflación persistente & la posible desaceleración económica. Los mercados de valores pueden subestimar los riesgos. El economista jefe Claudio Borio señala que las condiciones crediticias se están endureciendo, lo que plantea riesgos para las empresas.

Cierre del gobierno

The Guardian: Los EE. UU. Los republicanos de la Cámara cancelan la votación sobre un proyecto de financiación a corto plazo en medio de conflictos internos. La Cámara no votó sobre un proyecto para mantener el gobierno abierto más allá del 30 de septiembre, lo que suscita preocupaciones sobre un posible cierre del gobierno en 12 días.

Un cierre prolongado podría impactar el crecimiento del PIB, con estimaciones de Goldman Sachs sugiriendo una reducción del 0.2% cada semana, seguida de un rebote similar en el trimestre siguiente tras su finalización.

Política monetaria

The Washington Post: El Comité de Política Monetaria envió mensajes mixtos, Bailey y Pill sugiriendo picos de tasas, Mann abogando por un mayor endurecimiento, y Dhingra considerando que la política actual es restrictiva. 

Con el aumento esperado de la inflación a 7.2% en agosto, la caída del PIB en julio generó preocupaciones, aunque Bailey y el vicepresidente Breeden enfatizan evitar una recesión.

Inflación del Reino Unido

CNBC: Reino Unido. La inflación sorprendió con una caída al 6.7% en agosto, por debajo de las expectativas, lo que podría señalar una pausa en los aumentos de tasas de interés del Banco de Inglaterra hoy. La Oficina de Estadísticas Nacionales señaló: 'Las mayores contribuciones a la variación mensual en las tasas anuales del CPIH y del CPI provinieron de los alimentos.' Goldman Sachs espera que el Banco de Inglaterra mantenga su tasa principal sin cambios en 5.25% el 21 de septiembre y ha reducido su pronóstico para la tasa terminal a 5.25% desde 5.5% anteriormente.

Reserva Federal

The Wall Street Journal: La Fed mantuvo el rango objetivo para la tasa de fondos federales en 5.25 a 5.5%. La Fed también anunció su intención de continuar reduciendo sus tenencias de valores del Tesoro y deuda de agencias, así como de valores respaldados por hipotecas de agencias.

Powell sugirió que la actividad económica había estado expandiéndose a un ritmo sólido. En el año hasta ahora, el crecimiento del PIB real ha superado las expectativas. El mercado laboral se mantuvo ajustado pero estaba volviendo a equilibrarse. Gundlach de DoubleLine Capital señaló que la posibilidad de más aumentos de tasas era mayor debido a un aumento de petróleo 'problemático'.

Intervención del yen

Reuters: El Primer Ministro japonés Fumio Kishida enfatiza la necesidad de abordar el movimiento excesivo del yen impulsado por la especulación, prometiendo mantener una postura vigilante e intervenir según sea necesario para fortalecer la moneda. EE. UU. La Secretaria del Tesoro Yellen reconoce la justificación detrás de la intervención del yen frente a la volatilidad. Expertos como Atsushi Takeuchi señalan la importancia de umbrales como el 150, que tienen un significado político y sirven como claros puntos de referencia en la política cambiaria. 

Declive de la inflación

The Associated Press: El Banco de Inglaterra ha optado por mantener su tasa de interés principal en 5.25%, un nivel no visto en 15 años. Esta decisión trae alivio a numerosos propietarios de vivienda que han estado lidiando con el aumento de las tasas hipotecarias en los últimos dos años. 

La elección del banco fue notablemente influenciada por noticias recientes sobre un inesperado declive de la inflación al 6.7% en agosto, marcando su punto más bajo desde la crisis de Ucrania en febrero de 2022. El Gobernador del Banco Andrew Bailey declaró: 'Monitorearemos de cerca la situación para evaluar si son necesarios más ajustes en las tasas. Priorizamos mantener tasas de interés más altas durante un período prolongado para lograr nuestros objetivos.’

El yen (¥), la moneda oficial de Japón, ha ocupado durante mucho tiempo una posición de prominencia en los mercados financieros globales. From its inception in the late 19th century to its role today as a major international currency, the yen has been both a symbol of Japan's economic prowess and a reflection of its challenges. Un fenómeno que ha impactado drásticamente la trayectoria del yen es la deflación — una disminución persistente en el nivel general de precios de bienes y servicios — un enigma con el que Japón ha estado lidiando durante décadas. Este artículo se adentra en la historia multifacética del yen en declive y sus amplias implicaciones.

¿Qué causa que la moneda japonesa yen (¥) pierda valor?

La deflación es la principal razón de la debilidad del yen frente a otras monedas. La experiencia de Japón es distinta de la ocurrencia más común de inflación, donde los precios generalmente aumentan con el tiempo. Los diversos factores que alimentan la deflación en Japón mientras obstaculizan la capacidad del país para mantener una tasa de inflación saludable se explican a continuación.

1. ‍Demografía: La población envejecida de Japón y la disminución de la tasa de natalidad resultan en una fuerza laboral más pequeña y una menor demanda de los consumidores, lo que lleva a un menor crecimiento de ingresos, a una disminución del gasto y a una reducción de la demanda de bienes y servicios, todo lo cual presiona los precios a la baja.
2. ‍Alta tasa de ahorro: La tradición de Japón de ahorrar una cantidad significativa de dinero tiene sus ventajas, pero también reduce el gasto en bienes y servicios, contribuyendo a la deflación.
3. ‍Avances tecnológicos: Si bien la tecnología mejora la productividad, puede llevar a un exceso de oferta en el mercado a medida que la producción se vuelve más eficiente, lo que provoca una caída de los precios.
4. ‍Factores psicológicos en la deflación: Cuando los consumidores y las empresas anticipan caídas de precios continuas, pueden retrasar el gasto y las inversiones, pensando que podrán obtener mejores ofertas más adelante. Esto reduce aún más la demanda y sigue empujando los precios hacia abajo, creando un ciclo de deflación.
5. ‍Competencia global: El papel de Japón como uno de los principales exportadores requiere que las empresas mantengan los precios bajos para seguir siendo competitivas, lo que añade presión deflacionaria.

Los esfuerzos del Banco de Japón para combatir la deflación a través de políticas monetarias, como tasas de interés bajas y flexibilización cuantitativa, han logrado algunos efectos. Sin embargo, estas medidas no siempre han sido suficientes para eliminar completamente la deflación.

Las ventajas de un yen en declive

A pesar de sus complejidades, un yen en declive — una situación donde el valor de la moneda japonesa disminuye en relación con otras monedas importantes — puede traer varios beneficios para la economía de Japón y los mercados globales:

1. ‍Competitividad en exportaciones: Un yen más débil no solo hace que las exportaciones japonesas sean más asequibles en el mercado internacional — aumentando la demanda de los productos del país y reforzando las industrias orientadas a la exportación — también ayuda a mejorar el saldo comercial de Japón.
2. ‍Turismo y servicios: Un yen devaluado atrae a turistas, ya que su dinero tiene mayor poder adquisitivo dentro del país. Esto beneficia al sector turístico de Japón y a las industrias relacionadas.
3. ‍Presión inflacionaria: Un yen en declive puede contrarrestar el problema de larga data de Japón con la deflación a través del costo de las importaciones. Cuando los bienes importados son más caros debido a la depreciación del yen, los bienes y servicios producidos localmente pueden experimentar una mayor demanda. Por lo tanto, los productores locales podrían aumentar sus precios en conjunto con el precio de los bienes importados.
4. ‍Ganancias corporativas: Las empresas con ingresos significativos en el extranjero probablemente se beneficiarían de un yen en declive. Sus ingresos en el extranjero se convierten en más yenes, lo que lleva a mejorar las ganancias corporativas.
5. ‍Valoraciones y precios de acciones: Un yen más débil, junto con el aumento de las ventas de exportación, tasas de cambio favorables y la excelente reputación de Japón por una buena gobernanza corporativa, ha hecho de Japón una región atractiva para la inversión en Asia. Además, las tasas de interés relativamente bajas de Japón, en comparación con el resto del mundo, alientan a los inversionistas a buscar mayores rendimientos en los mercados de acciones en lugar de activos de renta fija de menor riesgo.

En consecuencia, todos estos factores contribuyen a un aumento en las valoraciones y precios de las acciones en Japón. En junio de 2023, Bloomberg informó que el Nikkei 225 (también conocido como Japan 225) había subido durante la décima semana consecutiva, marcando la racha más larga en una década.

Navegando por las complejidades

Sin embargo, un yen en declive viene con su parte de desafíos.

En los últimos dos años, a medida que las presiones inflacionarias globales han aumentado significativamente, exacerbadas por la crisis de Ucrania, Japón ha emprendido un importante programa de estímulo presupuestario para defender su yen y abordar las incertidumbres económicas.

Esto fue necesario porque Japón depende en gran medida de las importaciones, ya que sus empresas han trasladado la producción al extranjero en las últimas décadas debido al crecimiento económico decreciente y a la población envejecida. Encontrar un equilibrio entre la inflación importada y la deflación local y evitar aumentos de tasas de interés fueron cruciales para apoyar al yen y asegurar el crecimiento económico continuo.

Aparte de las intervenciones verbales, donde las autoridades intensificaron sus advertencias y prometieron "acción decisiva" contra movimientos especulativos, el Banco de Japón ha intervenido directamente en el mercado de divisas comprando grandes cantidades de yen, generalmente vendiendo dólares a cambio de la moneda japonesa. Este continuo y masivo programa de estímulo defendió al yen en septiembre del año pasado, cuando el Banco de Japón buscó frenar una caída del 20% frente al dólar este año en medio de una divergencia de políticas cada vez más amplia con Estados Unidos. Según Bloomberg, esto sucedió por primera vez desde 1998.

La intervención para comprar yenes plantea desafíos más significativos que la intervención para vender yenes. Japan's substantial foreign reserves, amounting to approximately 1.3 trillion USD, could be significantly depleted through sustained large-scale yen purchases. Esto implica que hay límites a cuánto tiempo Japón puede seguir defendiendo el yen, en contraste con la intervención para vender yenes, donde Japón puede aumentar efectivamente la oferta de yenes imprimiendo o emitiendo billetes.

Otra opción sería que el Banco de Japón aumentara las tasas de interés para defender la valoración del yen. En una reciente entrevista de septiembre de 2023, Bloomberg informó que un miembro del consejo de política del Banco de Japón, Hajime Takata, mencionó que esto es muy poco probable ya que Japón necesita mantener las tasas de interés extremadamente bajas para un crecimiento económico saludable.

En conclusión, un yen más débil puede ser visto como una oportunidad a medida que la inflación global se normaliza. Sin embargo, los mercados financieros, los precios de las acciones y los intercambios de divisas están influenciados por una multitud de factores económicos y están sujetos a las políticas de los gobiernos y bancos centrales. Los efectos de un yen en declive continuarían como una historia dinámica con sinfín de giros y vueltas.

Algo notable ha estado sucediendo en Japón: sus acciones locales están montando una poderosa ola que está impulsando el índice Nikkei 225 (también conocido como Japan 225) a alturas que recuerdan su época dorada a finales de la década de 1980. 

El Instituto de Inversión BlackRock, una rama de investigación del gigante financiero global, ha ajustado recientemente su perspectiva sobre las acciones japonesas de negativa a neutral. Este movimiento se ve como un momento clave en el resurgimiento del Nikkei, posiblemente atrayendo a más inversores con buen capital para unirse al impulso ascendente.

Nomura Securities, la mayor firma de corretaje de Japón, prevé un efecto en cadena. Estimaciones sugieren que alrededor de 10 billones de yenes (equivalente a 70 mil millones de dólares) podrían fluir al mercado japonés a medida que los inversores extranjeros de largo plazo reequilibren sus carteras para alcanzar asignaciones neutrales.

Una fuerza impulsora significativa detrás de este incremento de inversión extranjera en Japón se remonta al inversor multimillonario Warren Buffett, quien hizo titulares por primera vez debido a sus inversiones en acciones japonesas ya en 2020. Los flujos posteriores fueron impulsados en gran medida por traders algorítmicos de rápido movimiento y fondos de cobertura que utilizan fondos prestados. Luego, ocurrió un cambio notable, con una cantidad sustancial de inversión duradera llegando a Japón.

Archie Ciganer, un gestor de cartera en T. Rowe Price, destacó cómo su firma ha estado recibiendo consultas sobre inversiones en Japón de clientes y regiones que antes no mostraban interés. Este cambio ha sido atribuido a un número creciente de propietarios de activos que optan por evitar la recuperación más lenta de lo esperado en China, propulsando efectivamente a Japón al primer plano en Asia.

El Nikkei incluso logró alcanzar un notable máximo de 33.772,89 en 33 años el 19 de junio de 2023. Aunque hubo una breve corrección hacia el final del mes debido a que inversores a corto plazo capitalizaron ganancias, hubo una pequeña reversión a fines de junio con una venta neta de 543,8 mil millones de yenes. Muchos expertos argumentan que estas caídas son un retroceso saludable antes del próximo aumento del mercado.

Unos pocos factores fundamentales están alimentando el notable resurgimiento del Nikkei.

Crecimiento económico robusto

La economía de Japón ha desafiado las expectativas de recesión, mostrando cifras de PIB robustas en la primera mitad de 2023, particularmente en el segundo trimestre cuando creció a una tasa anualizada del 6%. No solo es el mejor desempeño del PIB de Japón desde mediados de la década de 1990; también es una de las tasas de crecimiento más altas entre todas las principales economías del mundo.

Superávit de cuenta comercial

En julio de 2023, el superávit de la cuenta corriente de Japón aumentó más de tres veces en comparación con el año anterior, alcanzando 2,77 billones de yenes (19 mil millones de dólares). Esto marca el sexto mes consecutivo de saldos positivos de cuenta corriente en 2023. Estas tendencias positivas sugieren un saldo comercial fuerte, un renacimiento en el turismo receptivo y unos ingresos de inversión saludables, que también pueden estar influenciados por el menor valor del yen.

De la deflación a la inflación

Un nivel moderado de inflación es beneficioso e indica una economía en crecimiento. Japón está avanzando en la superación de su larga lucha contra la deflación, y hay signos alentadores de crecimiento económico, como el cumplimiento del objetivo de inflación del 2%. Un ejemplo es que los precios al consumidor en Japón, excluyendo alimentos frescos, han permanecido positivos este año. Este es un signo positivo para las valoraciones del mercado de valores, haciéndolas más atractivas.

‍

Reformas corporativas y compromiso de los accionistas

El optimismo de los inversores en las acciones japonesas se debe en parte a los requisitos específicos establecidos por la Bolsa de Valores de Tokio. Recientemente establecieron nuevas reglas de reestructuración del mercado, que desafían a las empresas con bajas razones precio-libro a mejorar su rentabilidad y aumentar sus precios de acciones.

En respuesta a estas reglas, muchas empresas han iniciado reformas, lo que ha llevado a importantes recompras de acciones y un mayor compromiso con los accionistas. Los accionistas activistas también están presionando a las empresas japonesas para mejorar sus operaciones y descubrir valor oculto. Los esfuerzos por abordar problemas como el bajo retorno sobre el capital (ROE) y los márgenes operativos están en pleno apogeo. A medida que las empresas implementan reestructuraciones y estrategias de reducción de costos, hacen que el caso de inversión a largo plazo en acciones japonesas sea más atractivo.

Política monetaria de apoyo

En los últimos 2 años, la inflación global se ha exacerbado por la crisis de Ucrania. Mientras tanto, Japón es finalmente capaz de contrarrestar su prolongada batalla contra la deflación y es muy probable que continúe cumpliendo su objetivo de inflación del 2% en el futuro cercano. La llegada de inflación importada, un entorno de inversión de capital en mejora y un mercado laboral en estrechamiento son factores adicionales que contribuyen a la transición de Japón de una era deflacionaria, lo que, en términos simples, significa signos positivos para el crecimiento económico.

Un aspecto clave del resurgimiento del Nikkei es el ajuste del Banco de Japón (BOJ) en el control de la curva de rendimiento. El BOJ finalmente ha aumentado el límite de sus rendimientos a 10 años del 0,5% al 1%. Esto señala que Japón se está volviendo gradualmente más flexible en su política monetaria, lo que podría mejorar la credibilidad de los mercados financieros de Japón. Típicamente, una curva de rendimiento más plana significa precaución sobre las perspectivas de crecimiento de un país, mientras que el aumento en los rendimientos a largo plazo generalmente indica que la economía de Japón se dirige hacia un mayor crecimiento.

Impacto en las valoraciones de acciones

En una entrevista de septiembre de 2023, Bloomberg informó que un miembro de la junta de políticas del BOJ, Hajime Takata, mencionó que es muy poco probable que Japón suba las tasas de interés, ya que las tasas ultrabajas son esenciales para mantener un crecimiento económico saludable. Estas tasas bajas animan a los inversores a buscar mejores rendimientos en el mercado de valores, aumentando la demanda de acciones japonesas. 

Además, el contraste entre las bajas tasas de Japón y el aumento de tasas en otras partes del mundo probablemente resultará en un debilitamiento significativo del yen. Un yen más débil, a su vez, hace que las acciones sean más asequibles para los inversores, contribuyendo aún más a precios de acciones más altos y un aumento en las valoraciones de acciones en Japón.

‍

En resumen, considerando todos los factores y opiniones mencionadas anteriormente, el notable ascenso de Japón al primer plano de las acciones asiáticas no es una mera coincidencia, sino el resultado de múltiples fuerzas convergiendo de manera propicia. Los sentimientos cambiantes de los fondos extranjeros, respaldados por reformas corporativas, crecimiento económico y ajustes de políticas, han impulsado al Nikkei hacia una trayectoria hacia su pico histórico. La segunda mitad del año promete más emoción, con cualquier corrección del mercado interpretada como una oportunidad de compra por inversores astutos. A medida que las estrellas se alinean para el mercado de acciones de Japón, parece que es hora de que Japón salga de su depresión de valoración a largo plazo y vuelva a operar a una prima.

Inflación de la Eurozona

FT reports that Eurozone inflation still remains well above the European Central Bank's 2% target at 5.3%, prompting discussions about another rate hike. However, doubts loom as signs of an impending economic downturn, like weaker business confidence and falling German industrial production, emerge. The ECB has already raised its benchmark deposit rate significantly, from -0.5% to 3.75%, tackling a substantial inflation surge.

Banco de Inglaterra

The Guardian informa que las empresas están reduciendo la contratación y disminuyendo la producción debido a los crecientes costos de financiamiento, lo que podría influir en las decisiones sobre tasas de interés futuras del Banco de Inglaterra. Los recientes comentarios del gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, sobre la disminución esperada de la inflación plantean dudas sobre la necesidad de más aumentos de tasas.

Boom económico

CNBC informa: El CEO de JP Morgan, Jamie Dimon, advierte a los inversores sobre la suposición de un prolongado boom económico en medio de múltiples riesgos. Él enfatiza que el desempeño positivo de la economía no está garantizado para durar años, dado las importantes incertidumbres globales. Dimon destaca la política monetaria y la guerra en Ucrania como factores significativos que podrían obstaculizar un posible boom económico.

Pronóstico de la UE

ANSA states: revised EU forecast predicts Italian GDP to grow by 0.9% in 2023 (down from 1.2%) and 0.8% in 2024 (down from 1.1%). El Comisionado Europeo Paolo Gentiloni sugiere que una política monetaria más estricta podría tener efectos negativos más fuertes sobre la actividad económica, pero también podría acelerar la recuperación de los ingresos reales a través de una rápida caída de la inflación. Informes del Business Times indican que los fondos de cobertura han reducido significativamente sus posiciones largas netas en el euro, disminuyendo casi un 90% en un mes.

Inventarios globales de petróleo

OGJ: La Administración de Información Energética de EE. UU. (EIA) prevé una reducción en los inventarios globales de petróleo para fin de año. Se espera que este desarrollo ejerza presión ascendente sobre los precios del petróleo. In its September issue, Short-Term Energy Outlook (STEO), EIA predicts a 200,000 b/d decrease in global oil inventories in the fourth quarter of 2023. El pronóstico de la EIA también predice que el precio spot del petróleo crudo Brent promediará $93/bbl en el cuarto trimestre de 2023.

Comité de política monetaria

The Guardian: el comité de política monetaria del Banco de Inglaterra se reunirá la próxima semana, y la presión será intensa sobre sus nueve miembros para actuar nuevamente o arriesgar mayores aumentos salariales, elevando la inflación el próximo año. El gobernador Andrew Bailey ha señalizado el fin del ciclo de aumentos, esperando que los salarios disminuyan para mostrar que las medidas actuales son efectivas y que las acciones adicionales son innecesarias para la situación. Yael Selfin, economista jefe en KPMG, observa un debilitamiento del mercado laboral en medio de la desaceleración de la economía debido al aumento de las tasas de interés. Aunque la mayoría de los economistas esperan un aumento de un cuarto de punto la próxima semana, ella argumenta que puede haber poco apoyo para más aumentos.

Inflación y sentimiento del mercado

CNBC: se avecina un cierre del gobierno: el congreso debe alcanzar un acuerdo de financiamiento antes del 30 de septiembre para evitar interrupciones. In other news, August saw the US Consumer Price Index rise by 0.6%, marking the highest monthly gain in 2023, with a year-on-year inflation increase of 3.7%. Los precios en aumento, particularmente en energía y varios bienes, impulsaron este aumento. Mientras tanto, el sentimiento del mercado sugiere que la Fed podría abstenerse de un aumento de tasas en la próxima reunión. Más allá de eso, la fijación de precios de futuros sigue siendo incierta, con un 40% de probabilidad de un último aumento en noviembre, según datos del CME Group.

Inflación del oro

Morningstar: Gold prices edged higher on Wednesday, maintaining a steady trading range as investors analyzed the recent U.S. datos de inflación. August saw U.S. consumer prices rise by 0.6%, the most significant monthly increase in 14 months. When excluding energy and food prices, core inflation saw a more modest 0.3% rise, as indicated by the consumer price index.

Reserva Federal

WSJ: EE. UU. core inflation, a key indicator for economists and central bankers tracking the underlying inflation trend, saw a 0.3% rise in August compared to July, resulting in a 4.3% increase from its year-ago level. Si bien esto sigue siendo notablemente alto y ligeramente más firme de lo que los economistas anticiparon, representa un progreso desde la perspectiva de la Reserva Federal, según economistas de JPMorgan Chase. This marks a decline from the multidecade high of 5.4% recorded in February last year. Esta reducción en la inflación es un factor clave en la próxima reunión de política, donde parece muy probable que las tasas de interés permanezcan sin cambios.

Banco Central Europeo

The Guardian: el Banco Central Europeo ha elevado su tasa de depósito al 4%, marcando el nivel más alto desde la creación del euro en 1999. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, sugirió que las tasas pueden haber alcanzado su punto máximo pero enfatizó que los costos de financiamiento se mantendrán elevados según sea necesario para alcanzar el objetivo del 2% de inflación del banco central.

Los pares de divisas son una combinación de dos divisas diferentes. Al comerciar, los inversores están participando esencialmente en una transacción dual: comprando una divisa mientras venden simultáneamente otra.

Cómo leer las cotizaciones de forex

Los pares de divisas constan de dos partes: la divisa base (primera) y la divisa de cotización (segunda). El tipo de cambio de un par de divisas especifica cuánto de la divisa de cotización se necesita para comprar una unidad de la divisa base.

Así que, si el tipo de cambio del par EUR/USD es 1.12302, esto significa que necesitarás la cantidad de 1.12302 USD para comprar 1 EUR.

Como se muestra en el ejemplo de la plataforma Deriv MT5 a continuación, los brokers de CFD suelen cotizar pares de divisas con dos precios: el precio de oferta (para vender) y el precio de demanda (para comprar). La diferencia entre estos precios se llama spread, que, en esencia, representa el costo de transacción al entrar o salir de una operación.

Clasificación de los pares de divisas

Los pares de forex se clasifican según sus volúmenes de comercio y la fuerza económica de las divisas involucradas.

Los pares de divisas principales consisten en las divisas más comerciadas en el mundo. Los principales tienden a tener spreads de forex más ajustados y mayor liquidez debido a su amplia popularidad. A continuación, se enumeran los pares principales disponibles para el trading de CFD en Deriv.

Los pares de divisas menores, también conocidos como 'cruces', incluyen divisas principales en la divisa base o de cotización, excluyendo a menudo el dólar estadounidense. Los menores generalmente tienen spreads ligeramente más amplios y menor liquidez en comparación con los pares principales. A continuación se enumeran los pares menores disponibles para el trading de CFD en Deriv.

Los pares de divisas exóticas consisten en una moneda mayor emparejada con una moneda de una economía emergente o más pequeña. Los pares exóticos son menos líquidos y a menudo tienen spreads más amplios que tanto los principales como los menores. A continuación se enumeran los pares exóticos disponibles para el trading de CFD en Deriv.

Entender los conceptos básicos de los pares de divisas proporciona una base crucial para un comercio de forex efectivo. Al reconocer las diferencias en liquidez y los spreads de forex entre pares de divisas principales, menores y exóticas, los traders pueden tomar decisiones más informadas y aumentar sus probabilidades de operaciones exitosas.

Obtén una comprensión práctica de los spreads entre los diferentes tipos de pares de divisas comerciándolos sin riesgo. Puedes hacerlo con una cuenta demo que está acreditada con fondos virtuales.

En el mundo acelerado del mercado de divisas, la gestión de riesgos es crucial. Ofrece una manera estructurada de manejar la incertidumbre, proteger el capital y mejorar las posibilidades de operaciones exitosas.

Tipos de riesgos en el trading de forex

El riesgo de mercado en el trading de forex se refiere a la volatilidad del valor de una divisa. Las fluctuaciones de precios en forex a menudo son impulsadas por datos económicos y factores geopolíticos. Por ejemplo, los cambios en las tasas de interés pueden impactar la atractividad de una divisa, llevando a cambios en la demanda y la oferta y, por ende, en el precio. 

Los riesgos de apalancamiento surgen cuando los traders utilizan cuentas marginadas con capital limitado para acceder a posiciones más grandes. Si bien esto puede ofrecer oportunidades para mayores ganancias, también significa que los movimientos desfavorables del mercado pueden llevar a pérdidas significativas. Los traders pueden calcular sus requisitos de capital en función de su apalancamiento elegido con un calculadora de margen. 

El riesgo de liquidez en forex se refiere a la facilidad de comprar o vender un par de divisas sin afectar los precios. La falta de participantes en el mercado o bajos volúmenes de negociación pueden resultar en deslizamiento y ejecuciones desfavorables. Mientras que la mayoría de los pares de divisas mayores y menores son líquidos, algunos pares exóticos con volúmenes de negociación más bajos pueden presentar este riesgo.

Una comprensión insuficiente del mercado de forex y factores emocionales como el miedo, la codicia, la impaciencia y la excesiva confianza pueden llevar a los traders a ignorar los principios de gestión de riesgos y tomar decisiones pobres, aumentando sus posibilidades de pérdidas.

Herramientas de gestión de riesgos en forex

¿Cómo pueden los traders mitigar estos riesgos? La gestión eficaz de riesgos implica utilizar una combinación de diferentes estrategias.

Al operar con CFDs, una orden de stop loss limita las pérdidas potenciales al cerrar una operación a un precio establecido si el mercado se mueve en una dirección desfavorable. Por el contrario, una orden de take profit cierra automáticamente una operación cuando el precio alcanza un objetivo de ganancias predeterminado. Estas órdenes permiten a los traders gestionar el riesgo sin necesidad de monitoreo constante y cierres manuales de operaciones. 

En la plataforma Deriv MT5, los traders pueden ingresar estos niveles tanto al crear una orden como al modificar una posición después de haber sido abierta. 

El dimensionamiento de posiciones es el proceso de determinar cuánto capital asignar a cada operación. Esto ayuda a garantizar que las pérdidas potenciales se mantengan dentro de límites aceptables según el apetito de riesgo del trader. 

Buenas prácticas de dimensionamiento de posiciones incluyen:

• Determinar su tolerancia al riesgo
• Utilizar una calculadora de dimensionamiento de posiciones
• Considerar la volatilidad del par de divisas
• Utilizar un dimensionamiento de posiciones fraccional fijo para arriesgar el mismo porcentaje de capital en cada operación
• Escalar en posiciones en incrementos
• Considerar las correlaciones con otros mercados
• Monitorear el uso de apalancamiento
• Reevaluar periódicamente el tamaño ideal de las posiciones de su estrategia

El tamaño de posición apropiado no es tan pequeño como para limitar severamente las ganancias, pero tampoco tan grande como para arruinar su cuenta en una sola operación. Encontrar el equilibrio correcto toma práctica, como cualquier aspecto del trading. A largo plazo, el dimensionamiento de posiciones puede ayudar a gestionar el riesgo y maximizar los retornos.

La diversificación es el proceso de distribuir operaciones entre múltiples pares de divisas con baja correlación para reducir la exposición al riesgo general del portafolio. El beneficio clave de la diversificación es que ayuda a mitigar el riesgo si un par tiene un rendimiento deficiente, ya que las pérdidas en una divisa pueden ser compensadas por ganancias en otra. Los traders deben buscar diversificarse entre pares mayores, menores y exóticos que no estén altamente correlacionados. Por ejemplo, emparejar el EUR/USD y el GBP/USD proporciona una diversificación limitada ya que están positivamente correlacionados. Pero agregar exposición a pares exóticos no correlacionados como USD/TRY o USD/ZAR proporciona una mejor diversificación. 

El principio de diversificación se puede llevar un paso más allá al construir un portafolio óptimo de posiciones a través de clases de activos, no solo pares de divisas. Muchos traders analizan las correlaciones entre divisas, acciones, materias primas y otros activos para construir un portafolio con el mayor retorno para un nivel de riesgo dado.

La educación continua también es crucial para reducir los riesgos del trading. Al actualizar regularmente el conocimiento del mercado, los traders cultivan una mentalidad de adaptabilidad y mejora continua. Este concepto de desarrollo continuo es especialmente esencial al construir planes de trading. 

Cómo hacer un plan de trading de forex

Un plan de trading de forex es una hoja de ruta integral que guía a los inversores sobre cómo operar pares de divisas con disciplina y enfoque.

Los traders deben primero establecer objetivos claros alineados con sus metas financieras, tolerancia al riesgo y recursos disponibles. Luego, elegir un estilo de trading preferido (por ejemplo, scalping o swing trading) y marco temporal. Finalmente, deben definir puntos de entrada y salida basados en indicadores, patrones de gráfico o análisis. Las herramientas de gestión de riesgos también deben incorporarse en todo el plan.

Evaluación del rendimiento

Un plan de trading exitoso requiere una evaluación rigurosa regular y una mejora continua. Los traders deben analizar continuamente tanto las operaciones ganadoras como las perdedoras en detalle para identificar patrones, fortalezas y áreas específicas de mejora. Esta evaluación del rendimiento debe ir más allá de solo la ganancia/pérdida neta para incluir métricas clave como la relación riesgo-recompensa, factor de ganancias, drawdowns y ratio de Sharpe.

Estas estadísticas deben ser monitoreadas durante diferentes periodos de tiempo: diario, semanal, mensual, trimestral y anualmente para evaluar la consistencia. Los traders deben comparar el rendimiento a través de diferentes condiciones del mercado, clases de activos y periodos de tiempo para determinar las estrategias óptimas para varios entornos. Una evaluación honesta de errores y oportunidades perdidas es crucial para mejorar el rendimiento futuro. 

Los traders deben establecer objetivos concretos y cuantificables para mejorar las métricas de riesgo. Diarios de trading exhaustivos pueden ayudar a la evaluación al registrar análisis detallados, condiciones del mercado y lecciones aprendidas de cada operación. Finalmente, compartir el rendimiento con un mentor o comunidad de trading proporciona una perspectiva externa. 

Los traders también pueden probar inicialmente sus estrategias en una cuenta demo de forex gratuita. Esta replicando la experiencia de trading en vivo, con fondos virtuales de 10.000 USD asignados a la cuenta. 

Utilizar herramientas de gestión de riesgos y ceñirse a un plan de trading bien definido puede aumentar la probabilidad de operaciones exitosas en forex mientras minimiza el impacto de movimientos adversos del mercado. La evaluación y refinamiento continuo son la clave para elevar las habilidades de trading con el tiempo.

Las decisiones de política monetaria tomadas por la Reserva Federal (Fed) juegan un papel fundamental en la configuración de los mercados financieros globales. Among these decisions, changes in interest rates stand out due to their profound impact on borrowing costs, market volatility, currency values, and market sentiment. As markets and economists seek to predict the Fed's actions, understanding the factors that influence the timing of interest rate hikes becomes essential. Este artículo profundiza en los indicadores clave y consideraciones que pueden ayudar a estimar cuándo la Fed podría concluir su ciclo de subidas de tasas.

Datos e indicadores económicos

Dinámicas de inflación

Uno de los factores primordiales que guían las decisiones de política de la Fed es la inflación. Una tendencia al alza en los precios al consumidor a menudo lleva al Banco Central a considerar aumentos en las tasas para evitar el sobrecalentamiento, mientras que una tendencia a la baja típicamente llama a una pausa en los aumentos de tasas o recortes. El monitoreo de métricas como el Índice de Precios al Consumidor (CPI) y el índice de Gastos de Consumo Personal (PCE) proporciona información sobre las tendencias de inflación.

Índice de Precios al Consumidor (CPI) de EE. UU. interanual 

‍

El gráfico anterior ilustra el cambio interanual del CPI de EE. UU. There is a modest uptick from 3.0% in June to 3.2% in July this year. Although these figures are still above the Federal Reserve's 2% target for the CPI, there has been a consistent downward trend of inflation since its peak at 9.1% in July last year. 

Índice de Precios PCE de EE. UU. interanual

‍

Meanwhile, the US Personal Consumption Expenditure (PCE) price index, which serves as another inflation gauge and is also the Fed's preferred way of measuring inflation, has decreased from 3.8% in June to 3.0% in July of this year. El índice de precios PCE ha mostrado una tendencia a la baja desde julio de 2022, similar a los datos del CPI de EE. UU.

Estos dos indicadores demuestran que la inflación en EE. UU. está en una tendencia a la baja. Los mercados financieros globales han respondido con precios de acciones y bonos más altos en la primera mitad de este año. Wall Street ha encontrado consuelo en la noción de que la reciente serie de aumentos de tasas de la Fed ha enfriado efectivamente la inflación, con algunos analistas anticipando que el último aumento en julio de 2022 será el final.

Condiciones del mercado laboral

Un mercado laboral robusto puede llevar a un aumento en el crecimiento salarial y en el gasto del consumidor, lo que puede impulsar las tasas de inflación. Los indicadores clave incluyen el desempleo, la participación en la fuerza laboral y los números de creación de empleo. Un mercado laboral fuerte podría señalar la necesidad de mayores aumentos de tasas para mantener el equilibrio económico.

Los datos recientes del gobierno de EE. UU. han destacado un fuerte aumento del empleo en julio. The unemployment rate has been ranging between 3.4% and 3.7% since March 2022. Esta tendencia representa una de las tasas de desempleo históricamente más bajas en EE. UU. en las últimas décadas.

Tasa de desempleo de EE. UU. (en los últimos 2 años)

‍

Tasa de desempleo de EE. UU. (en los últimos 50 años)

‍

Típicamente, durante períodos de sucesivos aumentos agresivos de tasas, las cifras de desempleo tienden a aumentar a medida que la economía se desacelera. Sin embargo, el mercado laboral de EE. UU. ha mostrado una notable resiliencia y cifras de desempleo más bajas tras una serie de aumentos de tasas. Como se mencionó, esto sugiere un posible aumento de la inflación. Por lo tanto, es posible que la Fed no esté pisando el freno en los aumentos de tasas pronto.

Crecimiento y PIB

Las decisiones de la Reserva Federal se ven influenciadas por la tasa de crecimiento económico en general, que se mide por el Producto Interno Bruto (PIB). Una cifra de PIB favorable refleja una combinación de un gasto del consumidor alentador, inversiones empresariales, gastos del gobierno y exportaciones netas. Un crecimiento rápido podría llevar a preocupaciones sobre la inflación, lo que incentivaría aumentos adicionales en las tasas para moderar la expansión económica.

Producto Interno Bruto (PIB) de EE. UU. intertrimestral 

‍

In the second quarter of 2023, the annualised growth of the US GDP rose to 2.4%, compared to 2% in the first quarter. Consumer spending is still growing at an annual rate of 1.6%, but not as quickly as earlier this year. 

Esto significa que a pesar de las tasas de interés más altas, las inversiones empresariales más fuertes impulsan la economía de EE. UU., mientras que los consumidores permanecen resilientes en su gasto. Esto da un potencial aumento a la inflación más alta y otra posibilidad de que la Fed no pause los aumentos de tasas pronto. 

Confianza del consumidor

Un aumento en la confianza del consumidor puede resultar en un mayor gasto del consumidor, posiblemente alimentando las tasas de inflación. Marcadores cruciales a considerar incluyen la Sentencia del Consumidor de Michigan de EE. UU. y las cifras de ventas minoristas de EE. UU. Un fuerte aumento en la confianza del consumidor podría indicar la necesidad de más aumentos de tasas de la Fed para equilibrar la economía.

Sentimiento del Consumidor de Michigan de EE. UU. 

‍

Ventas Minoristas de EE. UU. interanual

‍

Tanto el sentimiento del consumidor como los datos de ventas minoristas representados anteriormente han mostrado una tendencia de recuperación, especialmente en los últimos dos meses de junio y julio de 2023. Esto podría llevar a una mayor inflación en un futuro cercano, lo que puede indicar que la Fed no ha terminado con los aumentos de tasas.

Entorno económico global

La economía mundial hoy está altamente interconectada, lo que hace necesario que la Reserva Federal considere las condiciones económicas internacionales. Las tasas de interés más altas en EE. UU. pueden reducir los flujos de capital a los mercados emergentes. Esto puede extenderse aún más a las tensiones comerciales, eventos geopolíticos, fluctuaciones de moneda y un crecimiento económico global más bajo en general.

According to the International Monetary Fund (IMF), global growth is expected to decline from around 3.5 percent in 2022 to about 3.0 percent in both 2023 and 2024. A medida que las tasas de interés aumentan para combatir la inflación, esto seguirá impactando la actividad económica global.

Señales del mercado financiero

Las instituciones financieras y los comerciantes generalmente reaccionan a la publicación de datos económicos y a las decisiones de la Reserva Federal utilizando estrategias tanto a corto como a largo plazo. Aunque sus expectativas y respuestas en el mercado no impactan directamente las decisiones de tasa de la Fed, pueden proporcionar indicaciones sobre cuándo la Fed podría considerar pausar sus aumentos de tasas o implementar recortes. Monitorear el mercado de bonos, las curvas de rendimiento y las expectativas de inflación basadas en el mercado puede ofrecer valiosos conocimientos sobre posibles ajustes en futuras políticas monetarias. 

Durante la mayor parte de este año, los mercados financieros han estado bastante optimistas sobre la conclusión de los aumentos de tasas. Por ejemplo, Goldman Sachs de Wall Street ya ha empezado a dibujar una línea de tiempo para los recortes de tasas, comenzando en junio de 2024. Al mismo tiempo, Bloomberg ha indicado que los comerciantes anticipan la conclusión de los aumentos de tasas de la Fed y proyectan que los recortes comenzarán en 2024, con contratos de futuros considerando el primer recorte de tasas tan pronto como en marzo de 2024.

Orientación y comunicación futura

La comunicación de la Fed es una herramienta crucial para moldear las expectativas del mercado y guiar las decisiones económicas. Las declaraciones de los funcionarios de la Reserva Federal, incluidas las conferencias de prensa del presidente, discursos y las actas de las reuniones del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), proporcionan información sobre el pensamiento del banco central y posibles acciones de políticas.

The minutes of the most recent FOMC meeting on 25-26 July 2023 indicated that officials remain concerned about inflation and stated that further rate hikes might be necessary in the future unless conditions change.

Estar atentos a los aumentos de tasas de interés

Predecir el momento exacto en que la Reserva Federal concluirá su ciclo de aumentos de tasas no es sencillo debido a la multitud de factores en juego. Los datos económicos, las tendencias de inflación, las condiciones del mercado laboral, las dinámicas económicas globales, las señales del mercado financiero y las actas de las reuniones de la Fed contribuyen a dar forma a las decisiones del banco central. 

Sin embargo, la mayoría de la información recopilada hasta agosto de 2023 no parece abogar aún por una pausa en los aumentos de tasas de la Fed. Es probable que haya otro aumento de tasas, pero las circunstancias pueden cambiar. Todos los participantes del mercado y economistas deben mantenerse atentos a estos indicadores y seguir de cerca la guía del banco central para hacer evaluaciones informadas sobre el futuro de las tasas de interés de la Fed.

Fuente: 

Goldman prevé el primer recorte de tasas de la Fed para el segundo trimestre de 2024
El CPI base de EE. UU. presenta los menores aumentos consecutivos en dos años