Resumen del mercado: Semana del 11 al 15 de septiembre de 2023

Inflación de la Eurozona

FT reports that Eurozone inflation still remains well above the European Central Bank's 2% target at 5.3%, prompting discussions about another rate hike. However, doubts loom as signs of an impending economic downturn, like weaker business confidence and falling German industrial production, emerge. The ECB has already raised its benchmark deposit rate significantly, from -0.5% to 3.75%, tackling a substantial inflation surge.

Banco de Inglaterra

The Guardian informa que las empresas están reduciendo la contratación y disminuyendo la producción debido a los crecientes costos de financiamiento, lo que podría influir en las decisiones sobre tasas de interés futuras del Banco de Inglaterra. Los recientes comentarios del gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, sobre la disminución esperada de la inflación plantean dudas sobre la necesidad de más aumentos de tasas.

Boom económico

CNBC informa: El CEO de JP Morgan, Jamie Dimon, advierte a los inversores sobre la suposición de un prolongado boom económico en medio de múltiples riesgos. Él enfatiza que el desempeño positivo de la economía no está garantizado para durar años, dado las importantes incertidumbres globales. Dimon destaca la política monetaria y la guerra en Ucrania como factores significativos que podrían obstaculizar un posible boom económico.

Pronóstico de la UE

ANSA states: revised EU forecast predicts Italian GDP to grow by 0.9% in 2023 (down from 1.2%) and 0.8% in 2024 (down from 1.1%). El Comisionado Europeo Paolo Gentiloni sugiere que una política monetaria más estricta podría tener efectos negativos más fuertes sobre la actividad económica, pero también podría acelerar la recuperación de los ingresos reales a través de una rápida caída de la inflación. Informes del Business Times indican que los fondos de cobertura han reducido significativamente sus posiciones largas netas en el euro, disminuyendo casi un 90% en un mes.

Inventarios globales de petróleo

OGJ: La Administración de Información Energética de EE. UU. (EIA) prevé una reducción en los inventarios globales de petróleo para fin de año. Se espera que este desarrollo ejerza presión ascendente sobre los precios del petróleo. In its September issue, Short-Term Energy Outlook (STEO), EIA predicts a 200,000 b/d decrease in global oil inventories in the fourth quarter of 2023. El pronóstico de la EIA también predice que el precio spot del petróleo crudo Brent promediará $93/bbl en el cuarto trimestre de 2023.

Comité de política monetaria

The Guardian: el comité de política monetaria del Banco de Inglaterra se reunirá la próxima semana, y la presión será intensa sobre sus nueve miembros para actuar nuevamente o arriesgar mayores aumentos salariales, elevando la inflación el próximo año. El gobernador Andrew Bailey ha señalizado el fin del ciclo de aumentos, esperando que los salarios disminuyan para mostrar que las medidas actuales son efectivas y que las acciones adicionales son innecesarias para la situación. Yael Selfin, economista jefe en KPMG, observa un debilitamiento del mercado laboral en medio de la desaceleración de la economía debido al aumento de las tasas de interés. Aunque la mayoría de los economistas esperan un aumento de un cuarto de punto la próxima semana, ella argumenta que puede haber poco apoyo para más aumentos.

Inflación y sentimiento del mercado

CNBC: se avecina un cierre del gobierno: el congreso debe alcanzar un acuerdo de financiamiento antes del 30 de septiembre para evitar interrupciones. In other news, August saw the US Consumer Price Index rise by 0.6%, marking the highest monthly gain in 2023, with a year-on-year inflation increase of 3.7%. Los precios en aumento, particularmente en energía y varios bienes, impulsaron este aumento. Mientras tanto, el sentimiento del mercado sugiere que la Fed podría abstenerse de un aumento de tasas en la próxima reunión. Más allá de eso, la fijación de precios de futuros sigue siendo incierta, con un 40% de probabilidad de un último aumento en noviembre, según datos del CME Group.

Inflación del oro

Morningstar: Gold prices edged higher on Wednesday, maintaining a steady trading range as investors analyzed the recent U.S. datos de inflación. August saw U.S. consumer prices rise by 0.6%, the most significant monthly increase in 14 months. When excluding energy and food prices, core inflation saw a more modest 0.3% rise, as indicated by the consumer price index.

Reserva Federal

WSJ: EE. UU. core inflation, a key indicator for economists and central bankers tracking the underlying inflation trend, saw a 0.3% rise in August compared to July, resulting in a 4.3% increase from its year-ago level. Si bien esto sigue siendo notablemente alto y ligeramente más firme de lo que los economistas anticiparon, representa un progreso desde la perspectiva de la Reserva Federal, según economistas de JPMorgan Chase. This marks a decline from the multidecade high of 5.4% recorded in February last year. Esta reducción en la inflación es un factor clave en la próxima reunión de política, donde parece muy probable que las tasas de interés permanezcan sin cambios.

Banco Central Europeo

The Guardian: el Banco Central Europeo ha elevado su tasa de depósito al 4%, marcando el nivel más alto desde la creación del euro en 1999. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, sugirió que las tasas pueden haber alcanzado su punto máximo pero enfatizó que los costos de financiamiento se mantendrán elevados según sea necesario para alcanzar el objetivo del 2% de inflación del banco central.