بنك اليابان

رويترز: حافظ بنك اليابان على معدلات الفائدة المنخفضة للغاية عند -0.1%. التزامهم بدعم الاقتصاد حتى تصل التضخم إلى الهدف المحدد بـ 2% بشكل متسق يشير إلى نهج مدروس للتخلص التدريجي من برنامج التحفيز الواسع النطاق.

سلط الحاكم كازو أيدا الضوء على أهمية التقييم الدقيق للبيانات، مع التركيز الخاص على الأجور وأسعار الخدمات، قبل النظر في أي تعديلات على معدلات الفائدة.

في سياق ذو صلة، اعترفت وزيرة الخزانة الأمريكية جانيت يلين قبل أسبوع فقط بمنطق التدخل في الين استجابةً للتقلبات. علاوة على ذلك، أعرب وزير المالية الياباني شونيشي سوزوكي عن الرغبة في استكشاف خيارات متنوعة في مجال العملات. يأتي ذلك بينما تجاوز الدولار 148 ين، مع تحذير بشأن الإجراءات التي قد تؤثر سلبًا على اليابان المعتمدة على التجارة.

طلب النفط

BNN بلومبرغ: صادرات النفط الكندية من محطات الخليج الأمريكي في أكتوبر. تؤدي تقليص الإنتاج من السعودية وروسيا إلى زيادة الطلب في الخارج، ومع استمرار صيانة مصافي التكرير الأمريكية، أصبح المزيد من هذا النفط متاحًا للشحن.

من المتوقع أن تصل الشحنات إلى 11 مليون برميل في الشهر المقبل، مما يشكل ثاني أعلى حجم مسجل.

إغلاق الحكومة

رويترز: يشير احتمال إغلاق الحكومة إلى تأثير الاستقطاب السياسي في واشنطن، مما يعوق صنع السياسات المالية. يأتي ذلك في وقت تضغط فيه معدلات الفائدة المرتفعة على القدرة على تحمل تكاليف المعيشة في الولايات المتحدة. كما أشار محلل موديز ويليام فوستر في حديثه مع رويترز.

واجه الكونغرس تحديات في تمرير مشاريع القوانين للنفقات لتمويل برامج الوكالات الفيدرالية للسنة المالية القادمة التي تبدأ في 1 أكتوبر وسط صراع داخلي داخل الحزب الجمهوري.

في تطور آخر، حدد تحليل دويتشه بانك، الذي يعود إلى القرن الثامن عشر، أربعة معايير تشير إلى حدوث ركود وشيك في الولايات المتحدة. مع اقتصاد الولايات المتحدة الآن ي-trigger علامة التحذير النهائية.

نمو المملكة المتحدة

الغارديان: وفقًا لدراسة أجراها المعهد المعتمد للموارد البشرية والتنمية (CIPD)، زادت أيام الغياب بسبب المرض في العام الماضي إلى 7.8 أيام، ارتفاعًا من 5.8 أيام في 2019، بين 918 منظمة تمثل 6.5 مليون موظف.

تظهر بيانات منظمة التعاون والتنمية الاقتصادية (OECD) أن المملكة المتحدة تتميز بين 38 دولة عضو بأقل معدل للتوظيف، وأعلى معدل للبطالة، وزيادة في ركود النشاط الاقتصادي مقارنة ببداية 2020. تتوقع توقعات KPMG الاقتصادية للمملكة المتحدة تباطؤًا، مع نمو متوقع يبلغ 0.4% فقط هذا العام، انخفاضًا من 4.1% في 2022 وتباطؤ إضافي إلى 0.3% في 2024.

هبوط الذهب

CNBC: انخفضت أسعار الذهب لليوم الثاني على التوالي، مدفوعة بارتفاع العوائد على سندات الخزانة وانخفاض الدولار وسط توقعات بارتفاع معدلات الفائدة لفترة طويلة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

أبلغ صندوق SPDR الذهب، أكبر صندوق متداول مدعوم بالذهب في العالم، عن أدنى مستوياته منذ يناير 2020.

رفعت البنوك المركزية الصينية القيود المؤقتة على استيراد الذهب المفروضة على بعض المقرضين، التي كانت تهدف سابقًا إلى استقرار اليوان.

أثناء تلك القيود، وصلت أسعار الذهب في شنغهاي مقابل لندن إلى أعلى مستوى تاريخي قدره 121 دولارًا للأونصة، لكنها تراجعت منذ ذلك الحين.

تضخم أستراليا

الغارديان: يظهر التضخم في أستراليا تسارعًا في أغسطس، مدفوعًا بشكل أساسي بارتفاع أسعار الوقود وزيادة الإيجارات. ارتفع مؤشر أسعار المستهلك للشهر إلى معدل سنوي قدره 5.2%، ارتفاعًا من 4.9%.

الأسبوع المقبل، ستجتمع لجنة بنك الاحتياطي الأسترالي لاتخاذ قرار معدل الفائدة الأول تحت قيادة الحاكم الجديد ميشيل بولوك.

السياسة الاقتصادية الأوروبية

رويترز: يحث البنك المركزي الأوروبي (ECB) الحكومات على إعادة النظر في دعم أسعار الطاقة الذي تم إدخاله خلال الصراع في أوكرانيا، مشيرًا إلى إمكانية استقرار التضخم مع مرور الوقت. مع مراقبة أكثر من 500 إجراء مالي، يشير البنك المركزي الأوروبي إلى أن معظم الدول تلتزم بالاتفاق الذي تم التوصل إليه في يوليو لإنهاء الدعم. يتوقع البنك المركزي الأوروبي نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.7% لعام 2023 و1.0% لعام 2024.

الإسكان في المملكة المتحدة

الغارديان: في استطلاع حديث أجرته KPMG، تم سؤال أكثر من 1,000 مقترض سكني في المملكة المتحدة عن كيفية التعامل مع الزيادة في المدفوعات الشهرية.

• 18% استخدموا مدخراتهم لتقليل الديون، 25% يفكرون في ذلك
• 12% مدوا فترات الرهن العقاري، 25% كانوا يفكرون في ذلك
• 8% خفضوا حجم المنازل، 22% يفكرون في الانتقال

تشير ليندا إيلت، رئيسة أسواق المستهلك في KPMG في المملكة المتحدة، إلى التأثير على ميزانيات الأسر والإنفاق.

تخفيضات معدلات الفائدة وتخفيف السياسة من بنك اليابان

بلومبرغ: خفضت غولدمان ساكس في الولايات المتحدة. توقعات خفض المعدل من أبريل إلى يونيو 2024 إلى أكتوبر إلى ديسمبر في ظل ارتفاع معدلات الفائدة طويلة الأجل. يستعد المستثمرون لمعدلات مرتفعة لفترة طويلة.

في الوقت نفسه، يحافظ بنك اليابان على سياسة التخفيف الحالية، مما يمدد الجدول الزمني المتوقع لمراجعة السياسة. يؤكد رئيس الوزراء الياباني كيشيدا على اليقظة بشأن اتجاهات أسعار الصرف والردود المحتملة على التقلبات المفرطة.

يحتفظ المضاربون بموقف قصير كبير في الين، مما يزيد من احتمالية تدخل الحكومة وارتفاع قيمة الين.

في سوق الفوركس، يتم تسعير أزواج العملات باستخدام النقاط العشرية لتمثيل سعر الصرف الدقيق بين عملتين، مما يساعد المتداولين على تقييم حتى أصغر تحركات الأسعار في السوق بدقة.

ما هي النقطة في تداول الفوركس؟

تعتبر النقطة، اختصاراً لـ 'النسبة المئوية في النقطة'، وحدة قياس تعبر عن التغيير في القيمة بين عملتين. 

عدد النقاط العشرية المستخدمة في تسعير زوج الفوركس يعكس القيمة النسبية بين العملتين المعنيتين. بالنسبة لمعظم أزواج العملات، تشير النقاط عادة إلى المكان العشري الرابع (0.0001). على سبيل المثال، إذا تحرك EUR/USD من 1.1015 إلى 1.1016، فإنه يكون قد زاد بمقدار 1 نقطة. ومع ذلك، تميل أزواج الفوركس التي تشمل الين الياباني إلى التسعير بنقطتين عشرية (0.01) بسبب القيمة التاريخية الأقل لليين مقارنةً بالعملات الرئيسية الأخرى. على سبيل المثال، إذا تحرك USD/JPY من 144.30 إلى 144.32، فإنه يكون قد زاد بمقدار 2 نقطتين.

ما هي النقطة الصغيرة؟

على الرغم من أن النقاط في الفوركس تساوي إما 0.0001 أو 0.01، إلا أن الوسطاء عادةً ما يعرضون الأسعار بخمسة أو ثلاثة أرقام عشرية. تُعرف هذه الأرقام العشرية الإضافية عادةً باسم 'النقاط' أو 'النقاط الصغيرة'. على سبيل المثال، إذا زاد EUR/USD من 1.10161 إلى 1.10162، فهذا يعني زيادة قدرها 0.00001 دولار أمريكي، وإذا زاد USD/JPY من 144.323 إلى 144.324، فقد زاد بمقدار 0.001. ت correspond هذه التحركات الصغيرة إلى نقطة صغيرة واحدة أو عشر النقطة.

النقاط الصغيرة مفيدة بشكل خاص عندما تكون حركة السعر طفيفة وعندما يحتاج المتداولون إلى مستوى أعلى من الدقة في تحليلاتهم.

كيفية حساب قيم النقاط

القيمة النقدية للنقطة تختلف حسب حجم الصفقة وزوج العملات المتداول. يمكن للمتداولين تقدير قيمة النقطة على صفقاتهم باستخدام حاسبة النقاط في Deriv بناءً على الصيغ المذكورة أدناه. 

بالنسبة لأزواج العملات المباشرة (حيث يتم تسعير الدولار الأمريكي) مثل EUR/USD: 

قيمة النقطة = قيمة النقطة × الحجم × حجم العقد

على سبيل المثال، فإن تداول 2 لوت من EUR/USD له قيمة نقطة تبلغ 2 دولار أمريكي. 

بالنسبة لأزواج العملات غير المباشرة (حيث الدولار الأمريكي هو العملة الأساسية) مثل USD/JPY:

قيمة النقطة = (قيمة النقطة × الحجم × حجم العقد) / سعر الصرف

على سبيل المثال، إذا كان سعر صرف USD/JPY هو 144.324، فإن تداول 2 لوت من USD/JPY لديه قيمة نقطة تبلغ 1.39 دولار أمريكي.

فهم كيفية عمل النقاط يمكّن المتداولين من الحصول على رؤية أوضح لتحركات السوق، وتقييم المخاطر، وتحديد حجم المراكز، والأثر العام لتقلبات الأسعار على استراتيجيات تداولهم. يمكن أن تمكن هذه المعرفة المتداولين من اتخاذ قرارات أفضل وإدارة تداولاتهم بدقة وثقة أكبر.

اكتشف كيفية عمل النقاط في بيئة تداول تجريبية بدون مخاطر مع حساب تجريبي. 

زيادة أسعار النفط

صحيفة الغارديان: الطلب على الرحلات الجوية في الولايات المتحدة وأوروبا والصين في ارتفاع، مما يؤدي إلى زيادة في أسعار وقود الطائرات. وفقًا لإدارة معلومات الطاقة (EIA)، بلغت الأسعار متوسط 3.07 دولار للجالون بنهاية أغسطس، مما يمثل زيادة بنسبة 50% عن أدنى مستوى بلغ 2.05 دولار في أوائل مايو.

أظهر المتداولون والمضاربون تفاؤلاً قويًا، مع زيادة التعرض الصافي. يعتقد المضاربون الكبار أنهم في أقوى موقف تصاعدي بشأن عقود النفط الخام WTI خلال 62 أسبوعًا، وتعتبر الصناديق المدارة في أقوى موقف لها خلال 64 أسبوعًا.

تعثر الديون

وفقًا للاقتصاديين الذين تم استطلاع آرائهم من قبل بلومبرغ نيوز، من المتوقع أن يحافظ لجنة الفيدرالي المفتوحة على معدلات الفائدة ضمن نطاق 5.25% إلى 5.5% في اجتماعها في 19-20 سبتمبر، مع توقع أول خفض للمعدل في مايو، وهو تأخير لمدة شهرين عن إجماع الاقتصاديين في يوليو.

في الوقت نفسه، أفادت بلومبرغ أن الاستراتيجي الائتماني في بنك أمريكا، أوليغ ميلينتيف، يحذر من احتمال حدوث زيادة في التعثر لدى المصدرين الأمريكيين ذوي العائد المرتفع. يشير ميلينتيف إلى أن هذه الموجة قد ترفع تعثرات الديون ذات العائد المرتفع لتصل إلى 15%، وهو زيادة كبيرة عن المستويات الحالية، حيث شهدت الأشهر الـ 12 الماضية حوالي 2.5% من تعثر ديون الولايات المتحدة ذات العائد المرتفع، وفقًا لوكالة فيتش للتصنيفات.

زيادة أسعار الفائدة 

كما أفادت رويترز: يتوقع سيتي أن بنك إنجلترا من المحتمل أن يختتم سلسلة من زيادات أسعار الفائدة مع الزيادة القادمة. ومع ذلك، يقترحون أيضًا أنه يجب عدم استبعاد حدوث توقف مؤقت في زيادات الأسعار. يتوقعون عدم تغيير في نوفمبر وخفض معدل في مايو 2024.

التضخم المستمر

صحيفة الغارديان: يحذر بنك التسويات الدولية من التضخم المستمر واحتمال حدوث تباطؤ اقتصادي. قد ت underestimate أسواق الأسهم المخاطر. يلاحظ كبير الاقتصاديين كلاوديو بورتو الضغوط المتزايدة على ائتمان الأعمال.

إغلاق الحكومة

صحيفة الغارديان: الولايات المتحدة. ألغى الجمهوريون في مجلس النواب التصويت على مشروع قانون تمويل قصير الأجل وسط الصراعات الداخلية. لم يصوت المجلس على مشروع قانون للحفاظ على الحكومة مفتوحة بعد 30 سبتمبر، مما أثار مخاوف بشأن احتمال إغلاق الحكومة خلال 12 يومًا.

قد يؤثر إغلاق طويل الأمد على نمو الناتج المحلي الإجمالي، مع تقديرات من جولدمان ساكس تشير إلى انخفاض بنسبة 0.2% لكل أسبوع، يليها انتعاش مماثل في الربع بعد انتهاء الإغلاق. 

السياسة النقدية

صحيفة واشنطن بوست: أرسلت لجنة السياسة النقدية رسائل مختلطة، حيث لمحت بيلي وبيلي إلى ذروات المعدل، ودعت مان إلى مزيد من التشديد، ورأت دنجرا أن السياسة الحالية مقيدة. 

مع الزيادة المتوقعة في التضخم إلى 7.2% في أغسطس، أثار انخفاض الناتج المحلي الإجمالي في يوليو المخاوف، على الرغم من أن بيلي ونائب المحافظ برييدن يؤكدان ضرورة تجنب الركود. 

التضخم البريطاني

CNBC: المملكة المتحدة. تراجعت نسبة التضخم إلى 6.7% في أغسطس، أقل من التوقعات، مما قد يشير إلى توقف في زيادات أسعار الفائدة من بنك إنجلترا اليوم. أشارت مكتب الإحصاءات الوطنية إلى أن 'أكبر المساهمات في التغير الشهري في معدلات CPIH وCPI السنوية جاءت من المواد الغذائية.' تتوقع جولدمان ساكس أن يحافظ بنك إنجلترا على معدل الفائدة الرئيسي دون تغيير عند 5.25% في 21 سبتمبر وقد خفضت توقعاتها لمعدل الفائدة النهائي إلى 5.25% من 5.5% سابقًا. 

البنك الاحتياطي الفيدرالي

صحيفة وول ستريت جورنال: حافظ الاحتياطي الفيدرالي على النطاق المستهدف لمعدل الأموال الفيدرالية عند 5.25 إلى 5.5%. كما أعلن الاحتياطي الفيدرالي عن نيته الاستمرار في تقليل حيازته من سندات الخزانة والديون الوكيلة، بالإضافة إلى الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري.

اقترح باول أن النشاط الاقتصادي كان يتوسع بوتيرة قوية. في العام حتى الآن، تجاوز النمو في الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي التوقعات. ظل سوق العمل محكمًا ولكنه بدأ في تحقيق التوازن. أشار غندلاخ من DoubleLine Capital إلى أن احتمال المزيد من الزيادات في أسعار الفائدة كان أعلى بسبب ارتفاع أسعار النفط 'المشكلة'.

تدخل الين

رويترز: رئيس الوزراء الياباني فوميو كيشيدا يشدد على الحاجة إلى معالجة حركة الين المفرطة الناجمة عن المضاربة، متعهدًا بالحفاظ على موقف يقظ والتدخل حسب الحاجة لدعم العملة. الولايات المتحدة. تعترف وزيرة الخزانة يلين بالسبب وراء تدخل الين في مواجهة التقلبات. يلاحظ الخبراء مثل أ adjunct Takeuchi أهمية الحدود مثل 150، التي تحمل أهمية سياسية وتعمل كمعايير واضحة في سياسة العملة. 

انخفاض التضخم

أسوشيتد برس: اختار بنك إنجلترا الاحتفاظ بمعدل الفائدة الرئيسي عند 5.25%، وهو مستوى لم يُشاهد منذ 15 عامًا. يجلب هذا القرار الراحة للعديد من مالكي المنازل الذين كانوا يتعاملون مع ارتفاع معدلات الرهن العقاري على مدى العامين الماضيين. 

كان اختيار البنك متأثرًا بشكل ملحوظ من الأخبار الأخيرة حول انخفاض التضخم غير المتوقع إلى 6.7% في أغسطس، مما يشير إلى أدنى مستوى له منذ أزمة أوكرانيا في فبراير 2022. صرح محافظ البنك أندرو بيلي، 'سنراقب الوضع عن كثب لتقييم ما إذا كانت هناك حاجة لتعديلات سعر أخرى. نحن نعطي الأولوية للاستمرار في معدلات الفائدة المرتفعة لفترة طويلة لتحقيق أهدافنا.'

الين (¥)، العملة الرسمية في اليابان، كانت لفترة طويلة تحتل مكانة بارزة في الأسواق المالية العالمية. منذ إنشائها في أواخر القرن التاسع عشر إلى دورها اليوم كعملة دولية رئيسية، كان الين رمزًا لقوة الاقتصاد الياباني ومرآة لتحدياته. أحد الظواهر التي أثرت بشكل كبير على مسار الين هو الانكماش — وهو انخفاض مستمر في مستوى الأسعار العام للسلع والخدمات — معضلة تكافح اليابان معها منذ عقود. تستكشف هذه المقالة القصة متعددة الوجوه للين المتراجع وآثاره الواسعة النطاق.

ما الذي يجعل العملة اليابانية الين (¥) تضعف في قيمتها؟

الانكماش هو السبب الرئيسي لضعف الين أمام العملات الأخرى. تجربة اليابان مختلفة عن حدوث التضخم الأكثر شيوعًا، حيث ترتفع الأسعار عمومًا مع مرور الوقت. العوامل المختلفة التي تغذي الانكماش في اليابان بينما تعيق قدرة البلاد على الحفاظ على معدل تضخم صحي موضحة أدناه.

1. ‍التركيبة السكانية: تؤدي شيخوخة السكان في اليابان وانخفاض معدل المواليد إلى تقليص قوة العمل وتقليل الطلب الاستهلاكي، مما يؤدي إلى انخفاض نمو الدخل، وانخفاض الإنفاق، وانخفاض الطلب على السلع والخدمات، وكل ذلك يدفع الأسعار إلى الانخفاض.
2. ‍معدل الادخار العالي: تقليد اليابان في الادخار لمبالغ كبيرة من المال له مزاياه، ولكنه يقلل أيضًا من الإنفاق على السلع والخدمات، مما يساهم في الانكماش.
3. ‍التقدم التكنولوجي: بينما تعزز التكنولوجيا الإنتاجية، يمكن أن تؤدي إلى زيادة المعروض في السوق مع تحسن كفاءة الإنتاج، مما يسبب انخفاض الأسعار.
4. ‍العوامل النفسية في الانكماش: عندما يتوقع المستهلكون والشركات استمرار انخفاض الأسعار، قد يؤجلون الإنفاق والاستثمارات، ظنًا منهم أنهم يمكنهم الحصول على صفقات أفضل لاحقًا. وهذا يقلل الطلب أكثر ويواصل دفع الأسعار downward، مما ينشئ دورة من الانكماش.
5. ‍المنافسة العالمية: تتطلب دور اليابان كمصدر رئيسي من الشركات الحفاظ على انخفاض الأسعار للبقاء تنافسية، مما يزيد من الضغوط الانكماشية.

لقد حققت جهود بنك اليابان لمكافحة الانكماش من خلال السياسة النقدية، مثل انخفاض أسعار الفائدة والتيسير الكمي، بعض الآثار. ومع ذلك، لم تكن هذه التدابير في كثير من الأحيان كافية للقضاء تمامًا على الانكماش.

إيجابيات الين المتراجع

على الرغم من تعقيداته، فإن الين المتراجع — وهو وضع ينخفض فيه قيمة العملة اليابانية بالنسبة للعملات الرئيسية الأخرى — يمكن أن يجلب عدة فوائد للاقتصاد الياباني والأسواق العالمية:

1. ‍التنافسية في الصادرات: لا يجعل الين الضعيف صادرات اليابان أكثر قدرة على التحمل في السوق الدولية فحسب — مما يزيد الطلب على منتجات البلاد ويعزز الصناعات الموجهة للتصدير — بل يساعد أيضًا في تحسين ميزان التجارة في اليابان.
2. ‍السياحة والخدمات: يجذب انخفاض قيمة الين السياح، حيث أن أموالهم لها قوة شرائية أكبر داخل البلاد. تستفيد من ذلك قطاع السياحة في اليابان والصناعات ذات الصلة.
3. ‍ضغط تضخمي: يمكن أن يساعد الين المتراجع في مواجهة قضية اليابان الطويلة الأمد مع الانكماش من خلال تكلفة الواردات. عندما تصبح السلع المستوردة أكثر تكلفة بسبب انخفاض قيمة الين، قد تشهد السلع والخدمات المنتجة محليًا زيادة في الطلب. لذا، قد يقوم المنتجون المحليون بزيادة أسعارهم بالتزامن مع أسعار السلع المستوردة.
4. ‍أرباح الشركات: من المحتمل أن تستفيد الشركات التي تمتلك عائدات أجنبية كبيرة من الين المتراجع. تتحول إيراداتهم الأجنبية إلى المزيد من الين، مما يؤدي إلى تحسين أرباح الشركات.
5. ‍تقييمات الأسهم وأسعار الأسهم: أدى الين الأضعف، بالإضافة إلى زيادة مبيعات الصادرات، وأسعار الصرف المواتية، وسمعة اليابان الممتازة لحسن إدارة الشركات، إلى جعل اليابان منطقة جذابة للاستثمار في آسيا. بالإضافة إلى ذلك، فإن أسعار الفائدة المنخفضة نسبيًا في اليابان، مقارنة ببقية العالم، تشجع المستثمرين على البحث عن عوائد أعلى في الأسواق المالية بدلاً من الأصول ذات العوائد الثابتة الأقل خطورة.

وبالتالي، تسهم جميع هذه العوامل في زيادة تقييمات الأسهم وأسعارها في اليابان. في يونيو 2023، أفادت بلومبرغ أن نيكاي 225 (المعروف أيضًا باسم Japan 225) قد ارتفع للأسبوع العاشر على التوالي، مسجلاً أطول سلسلة له في عقد من الزمان.

التنقل بين التعقيدات

مع ذلك، يأتي الين المتراجع مع حصة من التحديات.

على مدى العامين الماضيين، مع زيادة الضغوط التضخمية العالمية بشكل كبير، والتي تفاقمت بسبب أزمة أوكرانيا، بدأت اليابان برنامج تحفيز مالي كبير للدفاع عن الين الخاص بها ومعالجة عدم اليقين الاقتصادي.

كان هذا ضروريًا لأن اليابان تعتمد بشكل كبير على الواردات، حيث انتقلت شركاتها إلى الإنتاج في الخارج في العقود القليلة الماضية بسبب انخفاض النمو الاقتصادي وشيخوخة السكان. كان التوازن بين التضخم المستورد والانكماش المحلي وتجنب ارتفاع أسعار الفائدة أمرًا حاسمًا لدعم الين وضمان استمرار النمو الاقتصادي.

بعيدًا عن التدخلات اللفظية، حيث زادت السلطات من تحذيراتها ووعدت "إجراءات حاسمة" ضد التحركات المضاربية، تدخل بنك اليابان بشكل مباشر في سوق العملات الأجنبية من خلال شراء كميات كبيرة من الين، غالبًا عن طريق بيع الدولارات مقابل العملة اليابانية. قدمت هذه البرنامج الضخم المستمر دفاعًا عن الين في سبتمبر من العام الماضي عندما سعى بنك اليابان لوقف انخفاض بنسبة 20% مقابل الدولار هذا العام في ظل تباين سياسات أوسع مع الولايات المتحدة. وفقًا لبلومبرغ، حدث هذا لأول مرة منذ 1998.

تدخل شراء الين يواجه تحديات أكبر من تدخل بيع الين. يمكن أن تتناقص احتياطيات اليابان الأجنبية الكبيرة، التي تبلغ حوالي 1.3 تريليون دولار أمريكي، بشكل كبير من خلال شراء الين على نطاق واسع واستدامته. هذا يعني أن هناك حدودًا للمدة التي يمكن لليابان أن تستمر فيها في الدفاع عن الين، على عكس تدخل بيع الين، حيث يمكن لليابان بشكل فعال زيادة عرض الين عن طريق طباعة أو إصدار فواتير.

خيار آخر سيكون رفع بنك اليابان لأسعار الفائدة للدفاع عن قيمة الين. في مقابلة حديثة في سبتمبر 2023، أفادت بلومبرغ أن أحد أعضاء مجلس سياسة بنك اليابان، هاجيمي تاكادا، أشار إلى أن هذا غير مرجح للغاية حيث تحتاج اليابان إلى الحفاظ على أسعار الفائدة منخفضة للغاية لنمو اقتصادي صحي.

في الختام، يمكن اعتبار الين الأضعف كفرصة مع تطبيع التضخم العالمي. ومع ذلك، تتأثر الأسواق المالية وأسعار الأسهم وتبادلات العملات بمجموعة من العوامل الاقتصادية وتخضع لسياسات الحكومات والبنوك المركزية. ستستمر آثار الين المتراجع كقصة ديناميكية مليئة بالتغيرات والمنعطفات.

حدث شيء ملحوظ في اليابان — أسهمها المحلية تعانق موجة قوية تدفع مؤشر نيكاي 225 (المعروف أيضًا باسم Japan 225) إلى ارتفاعات تذكرنا بعصرها الذهبي في أواخر الثمانينات. 

لقد عدل معهد بلاك روك للاستثمار، الجهة البحثية للعملاق المالي العالمي، مؤخرًا نظرة السوق المتعلقة بالأسهم اليابانية من سلبية إلى محايدة. يُعتبر هذا التحول نقطة محورية في انتعاش نيكاي، وربما يجذب مزيدًا من المستثمرين ذوي رأس المال الكبير للانضمام إلى الزخم الصاعد.

تتوقع شركة نومورا للأوراق المالية، أكبر شركة وساطة في اليابان، حدوث تأثير مضاعف. يقدّرون أن حوالي 10 تريليون ين (ما يعادل 70 مليار دولار أمريكي) قد تتدفق إلى السوق اليابانية مع إعادة توازن المستثمرين الأجانب لقوائمهم الاستثمارية لتحقيق تخصيصات محايدة.

يمكن إرجاع القوة الدافعة وراء هذا influx من الاستثمارات الأجنبية إلى الملياردير وارن بافيت، الذي تصدّر العناوين عند استثماراته في الأسهم اليابانية في وقت مبكر من عام 2020. كانت التدفقات اللاحقة مدفوعة إلى حد كبير بتجار الخوارزميات السريعين وصناديق التحوط التي تستخدم الأموال المقترضة. ثم حدث تحول ملحوظ، حيث دخلت كمية كبيرة من الاستثمارات المستمرة إلى اليابان.

أشار آرتشي سجنر، مدير المحفظة في T. Rowe Price، إلى كيف كانت شركتهم تتلقى استفسارات عن الاستثمارات في اليابان من عملاء ومناطق لم تظهر اهتمامًا سابقًا. هذا التحول نُسب إلى عدد متزايد من أصحاب الأصول الذين اختاروا الابتعاد عن انتعاش الصين الأكثر بطئًا مما كان متوقعًا، مما دفع اليابان بشكل فعال إلى المقدمة في آسيا.

حقق مؤشر نيكاي حتى مستوى عالٍ ملحوظ بلغ 33,772.89 في 19 يونيو 2023. على الرغم من حدوث تراجع قصير قرب نهاية الشهر نتيجة لجني الأرباح من قبل المستثمرين قصير الأجل، حدث انعكاس طفيف في أواخر يونيو مع صافي بيع قدره 543.8 مليار ين. يجادل العديد من الخبراء بأن هذه الانخفاضات هي تراجع صحي قبل الزيادة التالية في السوق.

تغذي بعض العوامل الأساسية انتعاش نيكاي الملحوظ.

نمو اقتصادي قوي

رفض اقتصاد اليابان التوقعات الركودية، مظهرًا أرقام الناتج المحلي الإجمالي القوية في النصف الأول من عام 2023، خاصة في الربع الثاني عندما نما بمعدل سنوي قدره 6%. هذه ليست فقط أفضل أداء للناتج المحلي الإجمالي في اليابان منذ منتصف التسعينيات، بل هي أيضًا واحدة من أعلى معدلات النمو بين جميع الاقتصادات الكبرى في العالم.

فائض الحساب التجاري

في يوليو 2023، زاد فائض الحساب الجاري في اليابان أكثر من ثلاثة أضعاف مقارنة بالعام السابق، ليصل إلى 2.77 تريليون ين (19 مليار دولار أمريكي). يمثل هذا الشهر السادس على التوالي من الأرصدة الإيجابية في الحساب الجاري في عام 2023. تشير هذه الاتجاهات الإيجابية إلى توازن تجاري قوي، وانتعاش في السياحة الواردة، وإيرادات استثمار صحية، والتي قد تتأثر أيضًا بانخفاض قيمة الين.

من الانكماش إلى التضخم

مستوى معتدل من التضخم مفيد ويشير إلى أن الاقتصاد ينمو. تحرز اليابان تقدمًا في الابتعاد عن صراعها الطويل مع الانكماش، وهناك علامات مشجعة على النمو الاقتصادي، مثل تحقيق هدف التضخم البالغ 2%. ومن الأمثلة على ذلك أن أسعار المستهلكين في اليابان، باستثناء الأطعمة الطازجة، ظلّت إيجابية هذا العام. هذه علامة إيجابية على تقييمات سوق الأسهم، مما يجعلها أكثر جاذبية.

‍

الإصلاحات الشركات وتفاعل المساهمين

تشير التفاؤلات المتعلقة بالاستثمار في الأسهم اليابانية جزئيًا إلى المتطلبات المحددة التي وضعتها بورصة طوكيو. لقد أقاموا مؤخرًا قواعد جديدة لإعادة هيكلة السوق، والتي تتحدى الشركات ذات نسب السعر إلى القيمة السوقية المنخفضة لتحسين ربحيتها وزيادة أسعار أسهمها.

استجابة لهذه القواعد، بدأت العديد من الشركات في إجراء إصلاحات، مما أدى إلى عمليات إعادة شراء كبيرة للأسهم وزيادة التفاعل مع المساهمين. يضغط أيضًا هاملوصبان الناشطة على الشركات اليابانية لتحسين عملياتها وكشف القيمة المخفية. جهود معالجة قضايا مثل العائد المنخفض على حقوق الملكية (ROE) وهامش التشغيل في ذروتها. بينما تقوم الشركات بتنفيذ استراتيجيات هيكلة وتخفيض التكاليف، يجعل ذلك من قضية الاستثمار على المدى الطويل في الأسهم اليابانية أكثر جاذبية.

سياسة نقدية داعمة

في العامين الماضيين، تفاقمت التضخم العالمي بسبب أزمة أوكرانيا. وفي الوقت نفسه، أصبحت اليابان قادرة أخيرًا على مواجهة صراعها الطويل مع الانكماش ومن المرجح جدًا أن تستمر في الالتزام بهدف التضخم البالغ 2% في المستقبل القريب. إن تدفق التضخم المستورد، وبيئة تحسين النفقات الرأسمالية، وسوق العمل الضيق هي عوامل إضافية تسهم في انتقال اليابان بعيدًا عن عصر الانكماش، مما يعني، ببساطة، علامات إيجابية على النمو الاقتصادي.

جانب حيوي من انتعاش نيكاي هو تعديل البنك المركزي الياباني (BOJ) في إجراءات التحكم في منحنى العائد. لقد زاد بنك اليابان أخيرًا الحد الأقصى لعوائد السندات لأجل عشر سنوات من 0.5% إلى 1%. يشير هذا إلى أن اليابان أصبحت تدريجياً أكثر مرونة في سياستها النقدية، مما يعزز مصداقية الأسواق المالية اليابانية. عادةً ما يشير منحنى العائد الأكثر استواءً إلى الحذر بشأن آفاق نمو البلد، بينما تشير زيادة العوائد الطويلة الأجل عمومًا إلى أن اقتصاد اليابان يتحرك نحو مزيد من النمو.

التأثير على تقييمات الأسهم

في مقابلة في سبتمبر 2023، أفادت بلومبرغ بأن عضوًا في مجلس سياسة بنك اليابان، هاجيمي تاكاتا، ذكر أنه من غير المرجح للغاية أن ترفع اليابان أسعار الفائدة، حيث إن معدلات الفائدة المنخفضة جداً ضرورية للحفاظ على نمو اقتصادي صحي. تشجع هذه المعدلات المنخفضة المستثمرين على البحث عن عوائد أفضل في سوق الأسهم، مما يزيد الطلب على الأسهم اليابانية. 

علاوة على ذلك، من المرجح أن ينتج عن التباين بين معدلات الفائدة المنخفضة في اليابان وزيادة المعدلات في أجزاء أخرى من العالم ضعف كبير في الين. ينتج عن ضعف الين، بدوره، جعل الأسهم أكثر تكلفة للمستثمرين، مما يسهم بشكل أكبر في ارتفاع أسعار الأسهم وزيادة تقييمات الأسهم في اليابان.

‍

باختصار، عند أخذ جميع العوامل والآراء المذكورة أعلاه في الاعتبار، فإن الارتفاع المذهل لليابان إلى مقدمة الأسهم الآسيوية ليس مجرد صدفة بل هو نتيجة لتقارب عدة قوى بطريقة مواتية. لقد دفعت مشاعر الأموال الأجنبية المتغيرة، المدعومة بالإصلاحات الشركات، والنمو الاقتصادي، وتعديلات السياسات، مؤشر نيكاي في مسار نحو ذروته التاريخية. تعد النصف الثاني من السنة واعدة بمزيد من الإثارة، مع اعتبار أي تراجع في السوق فرصة شراء من قبل المستثمرين الأذكياء. بينما تتجمع النجوم لسوق الأسهم اليابانية، يبدو أنه حان الوقت لليابان للظهور من الاكتئاب طويل الأمد في تقييماتها والتداول بتقييم أعلى مرة أخرى.

التضخم في منطقة اليورو

تقرير FT أن التضخم في منطقة اليورو لا يزال أعلى بكثير من الهدف البالغ 2% للبنك المركزي الأوروبي بمعدل 5.3%، مما يدفع نقاشات حول زيادة أخرى في سعر الفائدة. ومع ذلك، تلوح الشكوك مع ظهور علامات على تراجع اقتصادي وشيك، مثل ضعف الثقة في الأعمال وتراجع الإنتاج الصناعي الألماني. لقد رفع البنك المركزي الأوروبي بالفعل سعر الفائدة على الودائع المرجعية بشكل كبير، من -0.5% إلى 3.75%، لمواجهة ارتفاع التضخم الكبير.

بنك إنجلترا

تقرير الغارديان أن الشركات تقلل من التوظيف وخفض الإنتاج بسبب ارتفاع تكاليف الاقتراض، مما قد يؤثر على قرارات أسعار الفائدة المستقبلية من قبل بنك إنجلترا. تصريحات محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي الأخيرة حول الانخفاض المتوقع في التضخم تثير تساؤلات حول ضرورة المزيد من الزيادات في سعر الفائدة.

ازدهار اقتصادي

تقرير CNBC: يحذر الرئيس التنفيذي لشركة JP Morgan، جيمي ديمون، المستثمرين من الافتراض بحدوث ازدهار اقتصادي مستمر وسط مخاطر متعددة. يؤكد أن الأداء الإيجابي للاقتصاد ليس مضمونًا أن يستمر لسنوات، نظرًا للشكوك العالمية الكبيرة. يبرز ديمون السياسة النقدية وحرب أوكرانيا كعوامل رئيسية يمكن أن تعيق ازدهارًا اقتصاديًا محتملاً.

توقعات الاتحاد الأوروبي

ANSA states: revised EU forecast predicts Italian GDP to grow by 0.9% in 2023 (down from 1.2%) and 0.8% in 2024 (down from 1.1%). يقترح المفوض الأوروبي باولو جينتيلوني أن السياسة النقدية الأكثر تشددًا قد تؤثر سلبًا بشكل أكبر على النشاط الاقتصادي ولكن قد تسهم أيضًا في تسريع تعافي الدخل الحقيقي من خلال تسريع انخفاض التضخم. تقرير من الأعمال: لقد خفضت صناديق التحوط بشكل كبير مراكزها الصافية الطويلة في اليورو، بانخفاض بلغ نحو 90% في شهر واحد.

المخزونات العالمية من النفط

توقع OGJ: تتوقع إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) انخفاضًا في المخزونات العالمية من النفط بحلول نهاية العام. من المتوقع أن يمارس هذا التطور ضغطًا صعوديًا على أسعار النفط. In its September issue, Short-Term Energy Outlook (STEO), EIA predicts a 200,000 b/d decrease in global oil inventories in the fourth quarter of 2023. كما تتوقع EIA أن متوسط سعر خام برنت سيتراوح حول 93 دولارًا للبرميل في الربع الرابع من عام 2023.

لجنة السياسة النقدية

تقرير الغارديان: تجتمع لجنة السياسة النقدية لبنك إنجلترا الأسبوع المقبل، وسيكون الضغط كثيفًا على أعضائها التسعة للتحرك مرة أخرى أو المخاطرة بمزيد من الزيادات في الأجور، مما يؤدي إلى ارتفاع التضخم العام المقبل. أعلن المحافظ أندرو بيلي انتهاء دورة الزيادات، آملًا أن تتراجع الأجور لتظهر أن الإجراءات الحالية فعالة وأنه لا حاجة لإجراءات إضافية في الوضع الراهن. تلاحظ يائل سلفين، كبير الاقتصاديين في KPMG، ضعف سوق العمل وسط تباطؤ الاقتصاد بسبب ارتفاع أسعار الفائدة. بينما يتوقع معظم الاقتصاديين زيادة بمقدار ربع نقطة الأسبوع المقبل، تقول إنه قد لا يكون هناك ما يدعم المزيد من الزيادات.

التضخم ومشاعر السوق

تقرير CNBC: تهدد الحكومة بالإغلاق: يجب على الكونغرس التوصل إلى اتفاق تمويل قبل 30 سبتمبر لتجنب الاضطراب. في أخبار أخرى، شهد شهر أغسطس ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكيين بنسبة 0.6%، مما يمثل أكبر ارتفاع شهري في عام 2023، مع زيادة سنوية في التضخم بلغت 3.7%. أدت الأسعار المرتفعة، وخصوصًا في الطاقة ومختلف السلع، إلى هذا الارتفاع. وفي الوقت نفسه، تشير مشاعر السوق إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يؤجل زيادة سعر الفائدة في الاجتماع القادم. وعلاوة على ذلك، فإن تسعير العقود الآجلة يبقى غير مؤكد، مع احتمال بنسبة 40% لزيادة نهائية في نوفمبر، وفقًا لبيانات مجموعة CME.

تضخم الذهب

تقرير مورننغ ستار: ارتفعت أسعار الذهب يوم الأربعاء، محتفظة بنطاق تداول ثابت حيث قام المستثمرون بتحليل بيانات التضخم الأخيرة في الولايات المتحدة. التضخم. August saw U.S. consumer prices rise by 0.6%, the most significant monthly increase in 14 months. عند استثناء أسعار الطاقة والغذاء، شهد التضخم الأساسي ارتفاعًا أكثر اعتدالًا بنسبة 0.3%، كما يتضح من مؤشر أسعار المستهلك.

الاحتياطي الفيدرالي

تقرير WSJ: الولايات المتحدة. شهد التضخم الأساسي، وهو مؤشر رئيسي للاقتصاديين والبنوك المركزية الذين يتابعون الاتجاه الأساسي للتضخم، ارتفاعاً بنسبة 0.3% في أغسطس مقارنة بشهر يوليو، مما أدى إلى زيادة بنسبة 4.3% مقارنة بمستواه قبل عام. بينما يظل هذا مرتفعًا بشكل ملحوظ وأعلى بقليل مما توقعه الاقتصاديون، فإنه يمثل تقدمًا من وجهة نظر الاحتياطي الفيدرالي، وفقًا لاقتصاديي JPMorgan Chase. يعد هذا انخفاضًا عن أعلى مستوى في عدة عقود والذي بلغ 5.4% في فبراير من العام الماضي. إن هذا الانخفاض في التضخم هو عامل رئيسي في اجتماع السياسة القريب، حيث يبدو من المرجح للغاية أن تبقى أسعار الفائدة دون تغيير.

البنك المركزي الأوروبي

تقرير الغارديان: رفع البنك المركزي الأوروبي سعر الإيداع لديه إلى 4%، مسجلاً أعلى مستوى منذ إنشاء اليورو في عام 1999. أشارت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد إلى أن الأسعار قد وصلت إلى ذروتها ولكنها أكدت أن تكاليف الاقتراض ستظل مرتفعة حسب الحاجة لتحقيق هدف البنك المركزي البالغ 2% للتضخم.

أزواج الفوركس هي مزيج من عملتين مختلفتين. عند التداول، يشارك المستثمرون بشكل أساسي في عملية مزدوجة - شراء عملة مع بيع أخرى في نفس الوقت.

كيفية قراءة أسعار الفوركس

تتكون أزواج العملات من جزئين: العملة الأساسية (الأولى) والعملة المقتبسة (الثانية). تحدد سعر الصرف لزوج العملات مقدار العملة المقتبسة اللازمة لشراء وحدة واحدة من العملة الأساسية.

لذا، إذا كان سعر صرف زوج EUR/USD هو 1.12302، فهذا يعني أنك ستحتاج إلى 1.12302 دولار أمريكي لشراء 1 يورو.

كما هو موضح في مثال منصة Deriv MT5 أدناه، غالبًا ما يقوم وسطاء CFD بتسعير أزواج العملات بأسعار مزدوجة: سعر العرض (للبيع) وسعر الطلب (للشراء). الفارق بين هذه الأسعار يسمى الفارق، والذي يمثل تكلفة الصفقة عند الدخول أو الخروج منها.

تصنيف أزواج العملات

تصنف أزواج الفوركس بناءً على أحجام تداولها والقوة الاقتصادية للعملات المعنية.

تتكون الأزواج الرئيسية من أكثر العملات تداولاً في العالم. تميل الأزواج الرئيسية إلى أن تكون لها فارق ضيق في الفوركس وسرعة أكبر بسبب شعبيتها الواسعة. فيما يلي قائمة بالأزواج الرئيسية المتاحة للتداول بنظام CFD على Deriv.

تشمل الأزواج الثانوية، المعروفة أيضًا باسم 'المتقاطعة'، عملات رئيسية في العملة الأساسية أو المقتبسة، وغالبًا ما تستثني الدولار الأمريكي. عادة ما تكون الأزواج الثانوية لها فارق أوسع وسرعة أقل مقارنةً بالأزواج الرئيسية. وفيما يلي الأزواج الثانوية المتاحة للتداول بنظام CFD على Deriv.

تتكون أزواج العملات الغريبة من عملة رئيسية مقترنة بعملة من اقتصاد ناشئ أو صغير. الأزواج الغريبة أقل سيولة وغالبًا ما يكون لها فارق أكبر من الأزواج الرئيسية والثانوية. وفيما يلي الأزواج الغريبة المتاحة للتداول بنظام CFD على Deriv.

فهم أساسيات أزواج العملات يوفر أساسًا حيويًا لتداول الفوركس بفاعلية. من خلال التعرف على الاختلافات في السيولة وفروق الفوركس بين الأزواج الرئيسية والثانوية والغريبة، يمكن للمتداولين اتخاذ قرارات أفضل وزيادة فرصهم في صفقات ناجحة.

احصل على فهم عملي للفروق بين الأنواع المختلفة من أزواج العملات من خلال تداولها بدون مخاطر. يمكنك القيام بذلك من خلال حساب تجريبي يتم تزويده بأموال افتراضية.

في عالم الفوركس السريع، تُعتبر إدارة المخاطر أمرًا بالغ الأهمية. إنها توفر طريقة منظمة للتعامل مع عدم اليقين، وحماية رأس المال، وزيادة فرص التداول الناجح.

أنواع المخاطر في تداول الفوركس

تشير مخاطر السوق في تداول الفوركس إلى تقلبات قيمة العملة. غالبًا ما تُدار تقلابات الأسعار في الفوركس بواسطة البيانات الاقتصادية والعوامل الجيوسياسية. على سبيل المثال، يمكن أن تؤثر تغييرات أسعار الفائدة على جاذبية العملة، مما يؤدي إلى تحولات في العرض والطلب وبالتالي، السعر. 

تنشأ مخاطر الرافعة المالية عندما يستخدم المتداولون حسابات الهامش برأس مال محدود للوصول إلى مراكز أكبر. بينما قد يوفر ذلك فرصًا لتحقيق أرباح أعلى، فإنه يعني أيضًا أن التحركات غير المواتية في السوق يمكن أن تؤدي إلى خسائر كبيرة. يمكن للمتداولين حساب متطلبات رأس المال الخاصة بهم بناءً على الرافعة المالية المختارة باستخدام حاسبة الهامش. 

تشير مخاطر سيولة الفوركس إلى سهولة شراء أو بيع زوج العملات دون التأثير على الأسعار. يمكن أن يؤدي عدد المشاركين غير الكافي في السوق أو انخفاض أحجام التداول إلى انزلاق محتمل وتنفيذ غير موات. بينما تُعتبر معظم الأزواج الرئيسية والفرعية سائلة، قد تمثل بعض الأزواج الغريبة ذات أحجام التداول المنخفضة هذه المخاطر.

يمكن أن يؤدي عدم الفهم الكافي لسوق الفوركس والعوامل العاطفية مثل الخوف والطمع وعدم الصبر والثقة المفرطة إلى تجاهل المتداولين لمبادئ إدارة المخاطر واتخاذ قرارات سيئة، مما يزيد من فرص خسائرهم.

أدوات إدارة مخاطر الفوركس

كيف يمكن للمتداولين تقليل هذه المخاطر؟ تتضمن إدارة المخاطر الفعالة استخدام مجموعة من الاستراتيجيات المختلفة.

عند تداول عقود الفروقات، يحدد أمر وقف الخسارة خسائر محتملة من خلال إغلاق صفقة عند سعر معين إذا تحرك السوق بشكل غير موات. على العكس، يغلق أمر جني الأرباح تلقائيًا صفقة عندما يصل السعر إلى هدف ربح محدد مسبقًا. تمكّن هذه الأوامر المتداولين من إدارة المخاطر دون الحاجة إلى متابعة مستمرة وإغلاق يدوي للصفقات. 

على منصة Deriv MT5، يمكن للمتداولين إدخال هذه المستويات سواء عند إنشاء أمر أو عن طريق تعديل موقف بعد فتحه. 

تحديد حجم الموقف هو عملية تحديد مقدار رأس المال المخصص لكل صفقة. يساعد ذلك في ضمان بقاء الخسائر المحتملة ضمن حدود مقبولة اعتمادًا على شغف المخاطر لدى المتداول. 

تشمل ممارسات تحديد أحجام المواقف الجيدة:

• تحديد حدود المخاطر الخاصة بك
• استخدام حاسبة حجم الوضعية
• مراعاة تقلبات زوج العملات
• استخدام حجم وضعية ثابتة لتحمل نفس النسبة من رأس المال في كل صفقة
• التدرج في المراكز في خطوات
• أخذ الارتباطات مع الأسواق الأخرى في الاعتبار
• مراقبة استخدام الرافعة المالية
• إعادة تقييم حجم الموقف المثالي لاستراتيجيتك بشكل دوري

حجم الموقف المناسب ليس صغيرًا جدًا للحد من الأرباح بشكل كبير، ولكنه أيضًا ليس كبيرًا جدًا لتفجير حسابك في صفقة واحدة. يتطلب العثور على التوازن الصحيح ممارسة، مثل أي جانب من جوانب التداول. على المدى الطويل، قد يساعد حجم الموقف في إدارة المخاطر وزيادة العوائد.

التنويع هو عملية توزيع الصفقات عبر أزواج عملات متعددة ذات ارتباط منخفض لتقليل التعرض لمخاطر المحفظة بشكل عام. تتمثل الفائدة الرئيسية من التنويع في أنه يساعد في تقليل المخاطر إذا كان أداء زوج واحد ضعيفًا، حيث يمكن أن تخفف الخسائر في عملة واحدة من المكاسب في أخرى. يجب على المتداولين السعي للتنويع عبر الأزواج الرئيسية والثانوية والغريبة التي لا تملك ارتباطًا عاليًا. على سبيل المثال، pairing الأزواج الكبيرة EUR/USD و GBP/USD يوفر تنوعًا محدودًا نظرًا لترابطهما الإيجابي. لكن إضافة تعرض لأزواج الغريبة غير المرتبطة مثل USD/TRY أو USD/ZAR يوفر تنوعًا أفضل. 

يمكن أخذ مبدأ التنويع خطوة أخرى للامتداد عند بناء محفظة مثالية لمراكز عبر فئات الأصول، وليس فقط عبر أزواج العملات. يحلل العديد من المتداولين الارتباطات بين العملات والأسهم والسلع والأصول الأخرى لبناء محفظة ذات أعلى عائد لمستوى محدد من المخاطر.

التعليم المستمر مهم أيضًا لتقليل مخاطر التداول. من خلال تحديث المعارف السوقية بانتظام، يُطور المتداولون عقلية التكيف والتحسين المستمر. هذه المفاهيم من التطوير المستمر ضرورية بشكل خاص عند بناء خطط التداول. 

كيفية وضع خطة تداول فوركس

خطة تداول الفوركس هي خارطة طريق شاملة توجه المستثمرين حول كيفية تداول أزواج العملات بشكل منضبط ومركز.

يجب على المتداولين أولاً تحديد أهداف واضحة تتماشى مع أهدافهم المالية، وتحمل المخاطر، والموارد المتاحة. ثم، اختيار نمط التداول المفضل (على سبيل المثال، التداول السريع أو تداول التقلبات) وإطار زمني. أخيرًا، يجب عليهم تحديد نقاط الدخول والخروج بناءً على المؤشرات، أنماط الرسم، أو التحليل. يجب تضمين أدوات إدارة المخاطر أيضًا طوال الخطة.

تقييم الأداء

تتطلب خطة التداول الناجحة تقييمًا دقيقًا منتظمًا وتحسينًا مستمرًا. يجب على المتداولين تحليل كل من الصفقات الرابحة والخاسرة بالتفصيل لتحديد الأنماط، القوة، والمناطق المحددة للتحسين. يجب أن يتجاوز هذا التقييم للأداء الربح/الخسارة الصافي ليشمل مقاييس رئيسية مثل نسبة المخاطر إلى العوائد، عامل الربحية، الانخفاضات، ونسبة شارب.

يجب رصد هذه الإحصائيات على فترات زمنية مختلفة — يوميًا، أسبوعيًا، شهريًا، ربع سنويًا، وسنويًا لتقييم الاستمرارية. يجب على المتداولين مقارنة الأداء عبر ظروف السوق المختلفة، فئات الأصول، والفترات الزمنية لتحديد الاستراتيجيات المثلى للبيئات المختلفة. يُعتبر التقييم الصادق للأخطاء والفرص الضائعة أمرًا حاسمًا لدفع الأداء المستقبلي. 

يجب على المتداولين وضع أهداف ملموسة وقابلة للقياس لتحسين مؤشرات المخاطر. يمكن أن تساعد المجلات التجارية الشاملة في التقييم من خلال تسجيل تحليلات مفصلة، ظروف السوق، والدروس المستفادة من كل صفقة. أخيرًا، يمكن أن يوفر مشاركة الأداء مع مُرشد أو مجتمع تداول منظورًا خارجيًا. 

يمكن للمتداولين أيضًا اختبار استراتيجياتهم في البداية على حساب تداول تجريبي مجاني. يكرر هذا تجربة التداول الحقيقي، مع تخصيص 10,000 دولار من الأموال الافتراضية للحساب. 

استخدام أدوات إدارة المخاطر والتمسك بخطة تداول محددة جيدًا يمكن أن يزيد من احتمالية نجاح صفقات الفوركس مع تقليل تأثير تحركات السوق غير المواتية. التقييم المستمر والتحسين هو مفتاح رفع مهارات التداول بمرور الوقت.

تلعب القرارات المتعلقة بالسياسة النقدية التي يتخذها الاحتياطي الفيدرالي (Fed) دورًا محوريًا في تشكيل الأسواق المالية العالمية. Among these decisions, changes in interest rates stand out due to their profound impact on borrowing costs, market volatility, currency values, and market sentiment. As markets and economists seek to predict the Fed's actions, understanding the factors that influence the timing of interest rate hikes becomes essential. تتناول هذه المقالة المؤشرات الأساسية والاعتبارات التي يمكن أن تساعد في تقدير متى قد يُنهي الاحتياطي الفيدرالي دورة زيادات أسعار الفائدة.

بيانات المؤشرات الاقتصادية

ديناميات التضخم

أحد العوامل الرئيسية التي توجه قرارات سياسة الفيدرالي هو التضخم. غالبًا ما يؤدي الاتجاه الصعودي في أسعار المستهلكين إلى تجديد البنك المركزي النظر في زيادة أسعار الفائدة لمنع overheating، بينما عادة ما يتطلب الاتجاه النزولي التوقف عن رفع أسعار الفائدة أو خفضها. يوفر مراقبة المقاييس مثل مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) ومؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) رؤى حول اتجاهات التضخم.

مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI) على أساس سنوي 

‍

يوضح الرسم البياني أعلاه التغيير على أساس سنوي لمؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي. يوجد ارتفاع طفيف من 3.0% في يونيو إلى 3.2% في يوليو من هذا العام. على الرغم من أن هذه الأرقام لا تزال فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2% لمؤشر أسعار المستهلك، إلا أن هناك اتجاهًا نزوليًا مستمرًا للتضخم منذ ذروته عند 9.1% في يوليو من العام الماضي. 

مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي YoY

‍

في هذه الأثناء، انخفض مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الأمريكي، الذي يعتبر مقياسًا آخر للتضخم ويعد أيضًا الطريقة المفضلة للفيدرالي لقياس التضخم، من 3.8% في يونيو إلى 3.0% في يوليو من هذا العام. The PCE price index has exhibited a downward trend since July 2022, similar to the US CPI data.

تثبت هذان المؤشران معًا أن التضخم في الولايات المتحدة في اتجاه نزولي. استجابت الأسواق المالية العالمية بأسعار سوق الأسهم المرتفعة وأسعار السندات في النصف الأول من هذا العام. لقد وجد وول ستريت الراحة في فكرة أن سلسلة الزيادات الأخيرة في أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي قد خففت التضخم بشكل فعال، مع توقع بعض المحللين أن أحدث زيادة في يوليو 2022 ستكون هي الأخيرة.

ظروف سوق العمل

يمكن أن تؤدي سوق العمل القوية إلى زيادة في نمو الأجور والإنفاق الاستهلاكي، مما قد يزيد من معدلات التضخم. تشمل المؤشرات الرئيسية البطالة، ومعدل المشاركة في القوى العاملة، وأرقام إنشاء الوظائف. يمكن أن تشير سوق العمل القوية إلى الحاجة لمزيد من الزيادات في الأسعار للحفاظ على التوازن الاقتصادي.

سلطت البيانات الأخيرة من الحكومة الأمريكية الضوء على التوظيف القوي في يوليو. The unemployment rate has been ranging between 3.4% and 3.7% since March 2022. يمثل هذا الاتجاه واحدًا من أدنى معدلات البطالة التاريخية في الولايات المتحدة على مدى العقود القليلة الماضية.

US Unemployment Rate (In The Last 2 Years)

‍

US Unemployment Rate (In The Last 50 Years)

‍

عادةً، خلال فترات الزيادات السريعة في الأسعار، تميل أرقام البطالة إلى الزيادة حيث يتباطأ الاقتصاد. ومع ذلك، أظهرت سوق العمل الأمريكية مقاومة ملحوظة وأرقام بطالة منخفضة بعد سلسلة من الزيادات في الأسعار. كما ذكر، يشير هذا إلى احتمال ارتفاع التضخم. لذا، من الممكن أن الاحتياطي الفيدرالي لن يتوقف عن زيادات أسعار الفائدة في أي وقت قريب.

النمو والناتج المحلي الإجمالي

تتأثر قرارات الاحتياطي الفيدرالي بمعدل النمو الاقتصادي العام، الذي يتم قياسه من خلال الناتج المحلي الإجمالي (GDP). تعكس رقم الناتج المحلي الإجمالي الإيجابي مزيجًا من الإنفاق الاستهلاكي المشجع، واستثمارات الأعمال، وإنفاق الحكومة، والصادرات الصافية. يمكن أن يؤدي النمو السريع إلى مشاكل تضخمية، مما يستدعي المزيد من زيادات الأسعار لتخفيف التوسع الاقتصادي.

الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي (GDP) ربع سنوي 

‍

في الربع الثاني من عام 2023، ارتفع النمو السنوي للناتج المحلي الإجمالي الأمريكي إلى 2.4%، مقارنة بـ 2% في الربع الأول. استمر الإنفاق الاستهلاكي في النمو بمعدل سنوي يبلغ 1.6%، ولكن ليس بالسرعة التي كانت عليه في وقت سابق من هذا العام. 

هذا يعني أنه على الرغم من ارتفاع أسعار الفائدة، فإن الاستثمارات القوية من الأعمال تدعم الاقتصاد الأمريكي بينما يظل المستهلكون مرنين في إنفاقهم. وهذا يعطي احتمال ارتفاع التضخم مرة أخرى وإمكانية أن الاحتياطي الفيدرالي لن يكون في حالة توقف عن رفع الأسعار في أي وقت قريب. 

ثقة المستهلك

يمكن أن تؤدي زيادة ثقة المستهلك إلى زيادة في الإنفاق الاستهلاكي، مما قد يعزز معدلات التضخم. تعتبر المؤشرات المهمة التي يجب أخذها بعين الاعتبار هي شعور المستهلك في ميشيغان الأمريكي وأرقام مبيعات التجزئة الأمريكية. قد تشير الزيادة القوية في ثقة المستهلك إلى الحاجة لمزيد من رفع أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي لتحقيق التوازن في الاقتصاد.

شعور المستهلك في ميشيغان الأمريكي 

‍

مبيعات التجزئة الأمريكية على أساس سنوي

‍

لقد أظهرت كل من ثقة المستهلك وبيانات مبيعات التجزئة الموضحة أعلاه اتجاهًا للانتعاش، خاصة في الشهرين الماضيين من يونيو ويوليو 2023. قد يؤدي هذا إلى زيادة التضخم في المستقبل القريب، مما قد يشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي لم ينتهِ من رفع الأسعار.

البيئة الاقتصادية العالمية

تتميز الاقتصاد العالمي اليوم بالترابط الشديد، مما يجعله ضروريًا للاحتياطي الفيدرالي أن يأخذ بعين الاعتبار الظروف الاقتصادية الدولية. يمكن أن تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة في الولايات المتحدة إلى تقليل التدفقات المالية إلى الأسواق الناشئة. يمكن أن تمتد هذه الموضوعات أيضًا إلى توترات تجارية، وأحداث جيوسياسية، وتقلبات عملات، ونمو اقتصادي عالمي منخفض بصورة عامة.

حسب صندوق النقد الدولي (IMF)، من المتوقع أن ينخفض النمو العالمي من حوالي 3.5 في المئة في 2022 إلى حوالي 3.0 في المئة في كل من 2023 و2024. مع ارتفاع أسعار الفائدة لمكافحة التضخم، سيستمر ذلك في التأثير على النشاط الاقتصادي العالمي.

إشارات السوق المالية

عادة ما تتفاعل المؤسسات المالية والمتداولون مع إصدار البيانات الاقتصادية وقرارات الاحتياطي الفيدرالي باستخدام استراتيجيات قصيرة وطويلة الأمد. على الرغم من أن توقعاتهم وردود أفعالهم في السوق لا تؤثر مباشرة على قرارات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، إلا أنها يمكن أن تعطي مؤشرات عن متى قد يفكر الاحتياطي الفيدرالي في إيقاف زيادة أسعار الفائدة أو تنفيذ تخفيضات. يمكن أن يوفر مراقبة سوق السندات، ومنحنيات العوائد، وتوقعات التضخم القائمة على السوق رؤى قيمة حول التعديلات المحتملة للسياسات النقدية المستقبلية. 

طوال معظم هذا العام، كانت الأسواق المالية متفائلة نوعًا ما بشأن انتهاء زيادة أسعار الفائدة. على سبيل المثال، لقد بدأت شركة Goldman Sachs في وول ستريت بالفعل برسم الجدول الزمني للخفض المتوقع للأسعار، بدءًا من يونيو 2024. في الوقت نفسه، أظهرت بلومبرغ أن المتداولين يتوقعون انتهاء زيادات أسعار الفائدة من الفيدرالي ويتوقعون أن تبدأ التخفيضات في 2024، مع توقعات العقود الآجلة التي تشير إلى أول تخفيض في مارس 2024.

التوجيه والتواصل المتقدم

إن تواصل الاحتياطي الفيدرالي هو أداة حاسمة في تشكيل توقعات السوق وتوجيه القرارات الاقتصادية. توفر تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، بما في ذلك مؤتمرات الصحافة الخاصة بالرئيس، والخطب، ومحاضر اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوح (FOMC)، رؤى حول تفكير البنك المركزي والإجراءات السياسة المحتملة.

تشير محاضر الاجتماع الأخير للجنة الفيدرالية للسوق المفتوح في 25-26 يوليو 2023 إلى أن المسؤولين لا يزالون قلقين بشأن التضخم وذكروا أن مزيدًا من زيادات الأسعار قد تكون ضرورية في المستقبل ما لم تتغير الظروف.

متابعة رفع أسعار الفائدة

التنبؤ بالوقت الدقيق الذي سينهي فيه الاحتياطي الفيدرالي دورة رفع أسعار الفائدة ليس بالأمر السهل بسبب عدد لا يحصى من العوامل التي تلعب دورًا. تساهم بيانات الاقتصاد، واتجاهات التضخم، وظروف سوق العمل، والديناميات الاقتصادية العالمية، وإشارات السوق المالية، ومحاضر اجتماعات الاحتياطي الفيدرالي جميعها في تشكيل قرارات البنك المركزي. 

ومع ذلك، يبدو أن معظم المعلومات التي تم جمعها حتى أغسطس 2023 لا تدعو بعد إلى التوقف عن رفع أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. من المحتمل أن يحدث زيادة أخرى في أسعار الفائدة، ولكن قد تتغير الظروف. يجب على جميع المشاركين في السوق والاقتصاديين أن يظلوا على تواصل مع هذه المؤشرات ويتابعوا توجيهات البنك المركزي عن كثب لتقييم الأمور المستقبلية بخصوص مسار أسعار فائدة الاحتياطي الفيدرالي.

المصدر: 

بدأ Goldman تحديد أول تخفيض لأسعار الفائدة في الربع الثاني من 2024
سجل مؤشر أسعار المستهلك الأساسية الأمريكي أصغر زيادة متتالية في عامين