ملخص السوق: أسبوع 11 - 15 سبتمبر 2023

التضخم في منطقة اليورو

تقرير FT أن التضخم في منطقة اليورو لا يزال أعلى بكثير من الهدف البالغ 2% للبنك المركزي الأوروبي بمعدل 5.3%، مما يدفع نقاشات حول زيادة أخرى في سعر الفائدة. ومع ذلك، تلوح الشكوك مع ظهور علامات على تراجع اقتصادي وشيك، مثل ضعف الثقة في الأعمال وتراجع الإنتاج الصناعي الألماني. لقد رفع البنك المركزي الأوروبي بالفعل سعر الفائدة على الودائع المرجعية بشكل كبير، من -0.5% إلى 3.75%، لمواجهة ارتفاع التضخم الكبير.

بنك إنجلترا

تقرير الغارديان أن الشركات تقلل من التوظيف وخفض الإنتاج بسبب ارتفاع تكاليف الاقتراض، مما قد يؤثر على قرارات أسعار الفائدة المستقبلية من قبل بنك إنجلترا. تصريحات محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي الأخيرة حول الانخفاض المتوقع في التضخم تثير تساؤلات حول ضرورة المزيد من الزيادات في سعر الفائدة.

ازدهار اقتصادي

تقرير CNBC: يحذر الرئيس التنفيذي لشركة JP Morgan، جيمي ديمون، المستثمرين من الافتراض بحدوث ازدهار اقتصادي مستمر وسط مخاطر متعددة. يؤكد أن الأداء الإيجابي للاقتصاد ليس مضمونًا أن يستمر لسنوات، نظرًا للشكوك العالمية الكبيرة. يبرز ديمون السياسة النقدية وحرب أوكرانيا كعوامل رئيسية يمكن أن تعيق ازدهارًا اقتصاديًا محتملاً.

توقعات الاتحاد الأوروبي

ANSA states: revised EU forecast predicts Italian GDP to grow by 0.9% in 2023 (down from 1.2%) and 0.8% in 2024 (down from 1.1%). يقترح المفوض الأوروبي باولو جينتيلوني أن السياسة النقدية الأكثر تشددًا قد تؤثر سلبًا بشكل أكبر على النشاط الاقتصادي ولكن قد تسهم أيضًا في تسريع تعافي الدخل الحقيقي من خلال تسريع انخفاض التضخم. تقرير من الأعمال: لقد خفضت صناديق التحوط بشكل كبير مراكزها الصافية الطويلة في اليورو، بانخفاض بلغ نحو 90% في شهر واحد.

المخزونات العالمية من النفط

توقع OGJ: تتوقع إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) انخفاضًا في المخزونات العالمية من النفط بحلول نهاية العام. من المتوقع أن يمارس هذا التطور ضغطًا صعوديًا على أسعار النفط. In its September issue, Short-Term Energy Outlook (STEO), EIA predicts a 200,000 b/d decrease in global oil inventories in the fourth quarter of 2023. كما تتوقع EIA أن متوسط سعر خام برنت سيتراوح حول 93 دولارًا للبرميل في الربع الرابع من عام 2023.

لجنة السياسة النقدية

تقرير الغارديان: تجتمع لجنة السياسة النقدية لبنك إنجلترا الأسبوع المقبل، وسيكون الضغط كثيفًا على أعضائها التسعة للتحرك مرة أخرى أو المخاطرة بمزيد من الزيادات في الأجور، مما يؤدي إلى ارتفاع التضخم العام المقبل. أعلن المحافظ أندرو بيلي انتهاء دورة الزيادات، آملًا أن تتراجع الأجور لتظهر أن الإجراءات الحالية فعالة وأنه لا حاجة لإجراءات إضافية في الوضع الراهن. تلاحظ يائل سلفين، كبير الاقتصاديين في KPMG، ضعف سوق العمل وسط تباطؤ الاقتصاد بسبب ارتفاع أسعار الفائدة. بينما يتوقع معظم الاقتصاديين زيادة بمقدار ربع نقطة الأسبوع المقبل، تقول إنه قد لا يكون هناك ما يدعم المزيد من الزيادات.

التضخم ومشاعر السوق

تقرير CNBC: تهدد الحكومة بالإغلاق: يجب على الكونغرس التوصل إلى اتفاق تمويل قبل 30 سبتمبر لتجنب الاضطراب. في أخبار أخرى، شهد شهر أغسطس ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكيين بنسبة 0.6%، مما يمثل أكبر ارتفاع شهري في عام 2023، مع زيادة سنوية في التضخم بلغت 3.7%. أدت الأسعار المرتفعة، وخصوصًا في الطاقة ومختلف السلع، إلى هذا الارتفاع. وفي الوقت نفسه، تشير مشاعر السوق إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يؤجل زيادة سعر الفائدة في الاجتماع القادم. وعلاوة على ذلك، فإن تسعير العقود الآجلة يبقى غير مؤكد، مع احتمال بنسبة 40% لزيادة نهائية في نوفمبر، وفقًا لبيانات مجموعة CME.

تضخم الذهب

تقرير مورننغ ستار: ارتفعت أسعار الذهب يوم الأربعاء، محتفظة بنطاق تداول ثابت حيث قام المستثمرون بتحليل بيانات التضخم الأخيرة في الولايات المتحدة. التضخم. August saw U.S. consumer prices rise by 0.6%, the most significant monthly increase in 14 months. عند استثناء أسعار الطاقة والغذاء، شهد التضخم الأساسي ارتفاعًا أكثر اعتدالًا بنسبة 0.3%، كما يتضح من مؤشر أسعار المستهلك.

الاحتياطي الفيدرالي

تقرير WSJ: الولايات المتحدة. شهد التضخم الأساسي، وهو مؤشر رئيسي للاقتصاديين والبنوك المركزية الذين يتابعون الاتجاه الأساسي للتضخم، ارتفاعاً بنسبة 0.3% في أغسطس مقارنة بشهر يوليو، مما أدى إلى زيادة بنسبة 4.3% مقارنة بمستواه قبل عام. بينما يظل هذا مرتفعًا بشكل ملحوظ وأعلى بقليل مما توقعه الاقتصاديون، فإنه يمثل تقدمًا من وجهة نظر الاحتياطي الفيدرالي، وفقًا لاقتصاديي JPMorgan Chase. يعد هذا انخفاضًا عن أعلى مستوى في عدة عقود والذي بلغ 5.4% في فبراير من العام الماضي. إن هذا الانخفاض في التضخم هو عامل رئيسي في اجتماع السياسة القريب، حيث يبدو من المرجح للغاية أن تبقى أسعار الفائدة دون تغيير.

البنك المركزي الأوروبي

تقرير الغارديان: رفع البنك المركزي الأوروبي سعر الإيداع لديه إلى 4%، مسجلاً أعلى مستوى منذ إنشاء اليورو في عام 1999. أشارت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد إلى أن الأسعار قد وصلت إلى ذروتها ولكنها أكدت أن تكاليف الاقتراض ستظل مرتفعة حسب الحاجة لتحقيق هدف البنك المركزي البالغ 2% للتضخم.