Thị trường chứng khoán Mỹ hiện lớn hơn thị trường trái phiếu 50%, khoảng cách mà chúng ta chưa từng thấy kể từ những năm 1970. Và âm thầm ngồi gần trung tâm của tất cả? Alphabet và Tesla, hai cái tên quen thuộc đang điều hướng một thời điểm bùng nổ AI đang định hình lại cảnh quan đầu tư.

Đây không chỉ là một đợt tăng giá chứng khoán bình thường. Đó là câu chuyện về sự thay đổi ưu tiên: rủi ro hơn an toàn, tham vọng hơn ổn định, thuật toán hơn lãi suất. Kể từ năm 2020, các nhà đầu tư đã đổ hàng nghìn tỷ đô la vào cổ phiếu - không chỉ tìm kiếm tăng trưởng mà còn theo đuổi tương lai, bất kể AI dẫn dắt đến đâu.

Alphabet, dù đang đối mặt với những mối đe dọa đối với đế chế tìm kiếm của mình, được cho là cho OpenAI mượn hạ tầng đám mây của mình. Tesla, ngay cả khi có những drama chính trị, đang tiến gần tới việc ra mắt xe taxi robot tự lái ở Texas. Không chuyển động nào đảm bảo sự thống trị - nhưng cả hai phản ánh cách AI đang được dệt vào những chiến lược có thể định nghĩa lại bản chất các công ty này và giá trị thị trường sẽ định đoạt tiếp theo.

Thị trường Mỹ mất cân bằng

Hãy nhìn xa hơn.

Tổng giá trị cổ phiếu Mỹ đã tăng 38 nghìn tỷ đô la kể từ năm 2020, tương đương tăng 69%. Trái phiếu, vốn truyền thống được xem là bàn tay ổn định của thế giới tài chính, chỉ tăng 17,8 nghìn tỷ đô la trong cùng kỳ, tăng 40%. Sự mất cân bằng đó đã đẩy thị trường trái phiếu xuống chỉ còn 68% kích thước của thị trường chứng khoán - tỷ lệ thấp nhất kể từ thời đại disco.

Điều này quan trọng bởi vì khi cổ phiếu vượt quá quá nhiều so với trái phiếu, thường báo hiệu một thị trường đang chạy theo đà tăng chứ không phải nền tảng cơ bản. Chúng ta đã từng chứng kiến điều này trước đây. Và mặc dù lịch sử không lặp lại, nó thường gợi lên những điểm tương đồng.

Sự khác biệt lớn lần này là sự ám ảnh mới nhất của thị trường, trí tuệ nhân tạo, và các công ty được xem là những đơn vị chính mang nó.

Alphabet AI: Trung gian AI không ngờ tới

Một trong những phát triển đáng ngạc nhiên nhất tuần trước là tin tức Alphabet có thể đang hợp tác với OpenAI - chính công ty đang ăn mòn kinh doanh tìm kiếm của họ.

Theo Reuters, OpenAI đã đồng ý sử dụng hạ tầng đám mây Google Cloud để trợ giúp huấn luyện và triển khai các mô hình AI của mình. Mặc dù thỏa thuận chưa được xác nhận chính thức, chỉ riêng báo cáo cũng đã nâng giá cổ phiếu Alphabet hơn 3% trước khi giảm nhẹ trở lại.

Tại sao lại ồn ào như vậy? 

Đây không chỉ là câu chuyện công nghệ - mà là câu chuyện chiến lược. ChatGPT của OpenAI được xem là thách thức trực tiếp đối với sự thống trị tìm kiếm của Google, với một số nhà phân tích dự đoán nó có thể chiếm 30% thị phần tìm kiếm vào năm 2030. Đó có thể là 80 tỷ bảng doanh thu quảng cáo hàng năm trên bàn cân.

Vậy Alphabet đang làm gì, dường như là đang tạo điều kiện cho một đối thủ cạnh tranh? Câu trả lời nằm ở quy mô. Việc đào tạo các mô hình AI lớn đòi hỏi sức mạnh tính toán khổng lồ, và Google Cloud muốn tham gia vào lĩnh vực này - ngay cả khi điều đó có nghĩa là làm ăn với một công ty liên kết với Microsoft.

Đó là một nước đi có tính toán, nhưng không phải là không có rủi ro. Các nhà phân tích đã gọi đó là chiến thắng cho bộ phận đám mây của Google, nhưng mối đe dọa đối với mảng quảng cáo của họ vẫn chưa biến mất. Giá trị định giá của Alphabet có vẻ hợp lý ở mức 19 lần lợi nhuận, nhưng mức chiết khấu đó có thể phản ánh sự bất ổn sâu sắc hơn của nhà đầu tư về chiến lược dài hạn của công ty.

Tesla AI: Thử nghiệm thực tế của AI

Trong khi Alphabet kinh doanh máy chủ và phần mềm, Tesla đang đưa AI ra đường - thực sự là như vậy.

Công ty đang chuẩn bị ra mắt dịch vụ robotaxi tại Austin, Texas. Danh sách của họ với tư cách là nhà điều hành phương tiện tự hành hiện đang trực tuyến trên trang web Giao thông và Công trình Công cộng của thành phố. Các thử nghiệm ban đầu sẽ bao gồm 10 - 20 xe, mỗi chiếc được giám sát bởi các điều hành viên từ xa để phòng trường hợp có sự cố.

Dù có nhiều lời nói về AI trong chatbot và các API đám mây, cách tiếp cận của Tesla lại dễ nhìn thấy hơn - và có thể nói là dễ tổn thương hơn. Lái xe tự động luôn là mục tiêu đầy thách thức, và robotaxi thêm một lớp phức tạp nữa, cả về mặt kỹ thuật lẫn chính trị.

Cổ phiếu đã biến động mạnh - không chỉ vì công nghệ mà còn vì những cuộc xung đột ngày càng công khai giữa Elon Musk và Donald Trump. Một cuộc tranh cãi về chi tiêu chính phủ gần đây đã khiến vốn hóa thị trường của Tesla giảm 15% chỉ trong vài ngày.

Một số sự phục hồi đã diễn ra khi Trump dịu giọng, nhưng sự kiện này đã làm nổi bật mối quan tâm sâu sắc hơn đối với nhà đầu tư: rủi ro từ những người chủ chốt.

Dù vậy, tham vọng của Tesla vẫn nguyên vẹn. Nếu các thử nghiệm ban đầu thuận lợi, các nhà phân tích dự đoán chương trình robotaxi sẽ mở rộng tới 20–25 thành phố trong năm tới. Việc đó trở thành thành công thương mại hay một thí nghiệm tốn kém vẫn còn phải xem, nhưng tham vọng AI của Tesla và tâm lý nhà đầu tư rõ ràng đang gắn bó với nhau.

Sự tăng trưởng của cổ phiếu AI có ý nghĩa gì đối với thị trường

Sự bùng nổ của cổ phiếu liên quan đến AI như Alphabet và Tesla đang diễn ra trong bối cảnh mất cân bằng thị trường kỷ lục.

Trong những thời điểm bình thường, trái phiếu cung cấp một lưới an toàn - nơi để vốn trú ẩn khi cổ phiếu dao động. Nhưng lãi suất cao hơn và lo ngại về lạm phát đã làm giảm sức hút của trái phiếu, và sức hấp dẫn của AI càng làm tăng sự nghiêng về cổ phiếu.

Điều đó không có nghĩa là một vụ tai nạn sắp xảy ra. Nhưng theo lịch sử, khi một bên của thị trường trở nên quá áp đảo, như hiện nay với cổ phiếu, thường sẽ có một sự điều chỉnh nào đó xảy ra. Việc đó là xoay vòng trở lại trái phiếu hay là sự rút lui rộng hơn của thị trường phụ thuộc vào điều tiếp theo: lợi nhuận thực hay kỳ vọng bị phá vỡ.

Phân tích kỹ thuật: Tesla và Alphabet

Alphabet và Tesla không hoàn hảo, và không được đảm bảo là những người chiến thắng. Nhưng họ là những công ty dẫn dắt của thời điểm hiện tại - những công ty đang thích nghi (hoặc đặt cược mạnh hơn) trong một thị trường ngày càng bị hình thành bởi các câu chuyện về AI và sự lạc quan công nghệ.

Với thị trường cổ phiếu đạt đến mức cao chưa từng thấy so với trái phiếu trong nửa thế kỷ, và sự lạc quan về AI tiếp thêm sức mạnh, câu hỏi không chỉ là Alphabet và Tesla có thể thành công hay không.

Mà là liệu trật tự thị trường mới này - táo bạo, mất cân bằng và say mê AI - có bền vững hay không.

Tại thời điểm viết bài, cổ phiếu Alphabet đang cho thấy xu hướng tăng rõ ràng trên biểu đồ hàng ngày. Câu chuyện tăng giá được củng cố bởi các thanh khối lượng thể hiện cuộc đấu kéo giữa phe gấu và phe bò - với phe bò đang chiếm ưu thế. Nếu đà tăng tiếp tục, phe bò có thể sẽ gặp khó khăn khi vượt qua mức giá $182.00. Ngược lại, nếu phe bán có động thái quyết đoán, sự sụt giảm có thể bị giữ lại ở mức giá $167.00 và $149.70.

Tesla cũng đang chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể sau một chuỗi ngày sụt giảm khi giá bật lên từ mức hỗ trợ và kháng cự. Câu chuyện tăng giá này được củng cố bởi các thanh khối lượng cho thấy phe bò chiếm ưu thế trong vài ngày qua. Nếu phe bò duy trì ưu thế, chúng ta có thể thấy sự tăng lên nhưng có thể gặp khó khăn khi vượt mức giá $347. Mặt khác, nếu giá giảm, người bán có thể được giữ ở mức giá $285.00 và $224.00.

Bạn có đang theo dõi các cổ phiếu AI hàng đầu? Bạn có thể dự đoán xu hướng giá của Tesla và Alphabet với tài khoản Deriv MT5.

Một tweet từ tài khoản tổng thống bị hack đã đẩy Bitcoin tăng vọt vượt ngưỡng 110,000 USD. Trong khi đó, nửa vòng Trái đất, Chainlink âm thầm giúp hai ngân hàng trung ương chuyển tiền kỹ thuật số qua biên giới. Hai câu chuyện hoàn toàn khác biệt. Một thị trường độc đáo này. Và câu hỏi lớn cho năm 2025: Liệu crypto cuối cùng có đang được thúc đẩy bởi những gì nó làm - hay vẫn là những gì tin tức đưa ra?

Tiêu đề crypto được đọc trên toàn thế giới

Hãy bắt đầu với sự hỗn loạn.

Vào một thứ Hai yên ắng, tài khoản X của Tổng thống Paraguay Santiago Peña bị chiếm đoạt. Bài đăng giả mạo táo bạo tuyên bố rằng Paraguay đã tuyên bố Bitcoin là phương tiện thanh toán hợp pháp, với dự trữ BTC 5 triệu USD để hỗ trợ.

Bài đăng thậm chí đưa địa chỉ ví kêu gọi mọi người “bảo vệ quyền lợi của bạn”. Chỉ trong vài phút, chính phủ thực đã cảnh báo đây là tin giả. Nhưng thiệt hại, hay nói đúng hơn là cơn sốt, đã xảy ra. Bitcoin nhảy vọt 4%, vượt mốc 110,000 USD, nhờ làn sóng nhà giao dịch thuật toán và sự phấn khích từ nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Đó là phong cách điển hình của crypto: một tiêu đề hoang dã và thị trường bùng nổ như cây thông Noel. Tuy nhiên, không ai mất tiền. Ví chỉ giữ 4 USD, và tweet đã biến mất trong vòng một giờ. Còn đợt tăng giá? Vẫn còn đó.

Trong khi đó, tin tức crypto của Chainlink đang làm rung chuyển thế giới thực...

Trong khi Twitter (X) giả mạo chính sách tiền tệ, Chainlink thực sự đang tạo điều kiện cho nó.

Là một phần của thử nghiệm xuyên biên giới lớn, Giao thức Tương tác Chuỗi chéo (CCIP) của Chainlink được dùng để trao đổi tiền kỹ thuật số do ngân hàng trung ương phát hành của Hồng Kông (e-HKD) lấy stablecoin đô la Úc. Đây không phải là bản demo tại triển lãm blockchain. Nó là phần của thử nghiệm thực tế được chính phủ Hồng Kông duyệt, có sự tham gia của Visa, Fidelity và ChinaAMC.

Và nó đã thành công.

Rất dễ để bỏ qua những khoảnh khắc yên tĩnh này, không có tweet lan truyền, không có đợt tăng vọt đột ngột. Nhưng chúng lại vô cùng quan trọng. Đây mới là cơ sở hạ tầng thực sự được xây dựng dưới crypto, các blockchain công khai liên kết với tiền tệ được chính phủ bảo trợ. Đó là tiện ích, không phải cường điệu.

Một tín hiệu tăng trưởng nữa? Tỷ lệ dài-ngắn của LINK trên Coinglass vừa đạt 1,25 - mức cao nhất trong hơn một tháng. Tỷ lệ trên 1 nghĩa là nhiều nhà giao dịch đặt cược vào việc giá tăng hơn là giảm, cho thấy sự lạc quan ngày càng tăng trên thị trường.

Bước tiến của Ripple tại Nhật Bản

Tại Nhật Bản, Ripple cũng đang theo chiến lược dài hạn. Công ty đã hợp tác với dự án Web3 Salon, được hỗ trợ bởi JETRO, để trao các khoản tài trợ lên đến 200.000 USD mỗi khởi nghiệp thông qua Quỹ XRPL Nhật Bản và Hàn Quốc. Trọng tâm? Tài chính phi tập trung (DeFi), tài sản mã hóa, và các phương thức thanh toán – tất cả được xây dựng trên XRP Ledger.

Đây là phần trong cam kết rộng lớn 1 tỷ USD XRP của Ripple, nhằm trực tiếp hỗ trợ các ứng dụng thực tiễn. Nhật Bản có quy định rõ ràng, nhưng cộng đồng khởi nghiệp vẫn đối mặt với cấu trúc chặt chẽ và rào cản gia nhập cao. Động thái của Ripple không chỉ rộng lượng mà còn mang tính chiến lược.

Và thị trường đã chú ý. XRP tăng trở lại mạnh mẽ, hướng tới ngày tăng thứ tư liên tiếp khi lãi mở hợp đồng tương lai XRP đạt 4,1 tỷ USD – mức cao nhất trong hơn một tháng.

Tin tức tiền điện tử SEC: Sự khởi động lại quy định

Đây là lúc mọi chuyện trở nên thú vị hơn nữa.

Tại bàn tròn DeFi của SEC ở Washington D.C., Chủ tịch Paul Atkins đã làm điều không ngờ: ông tán thành khái niệm tự quản lý tài sản. Ông gọi đó là “giá trị cơ bản của người Mỹ” và đề nghị rằng các nhà phát triển công cụ DeFi không nên bị trừng phạt vì xây dựng ví cho phép người dùng giữ tài sản riêng của họ.

Tóm lại: một cơ quan quản lý Hoa Kỳ vừa bảo các nhà phát triển DeFi tiếp tục phát triển.

Điều đó khác xa với sự ngăn cấm khắt khe của những năm trước khi chỉ việc lập trình một ví không giám sát cũng có thể dính vào rắc rối. Chưa phải là sự rõ ràng hoàn chỉnh về quy định, nhưng đây là một bước ngoặt đáng chú ý - và có thể mở ra sự đổi mới nghiêm túc nếu tiếp tục.

Nhưng liệu những điều này có đang tạo nên xu hướng trên thị trường crypto?

Đây là lúc cuộc tranh giằng sẽ thực sự bắt đầu.

Một bên là giá tiền điện tử vẫn phản ứng mạnh nhất với các tác động bên ngoài - tweet bị hack, thương lượng thương mại, phê duyệt ETF, và đôi khi là meme của Elon Musk. Một bên khác là các yếu tố cơ bản tạo giá trị lâu dài, thử nghiệm CBDC xuyên biên giới, hạ tầng DeFi, và nguồn vốn cho nhà phát triển đang âm thầm trưởng thành bên trong.

Báo cáo gần đây của Bernstein minh họa cho nghịch lý này. Công ty xác nhận lại dự báo giá Bitcoin 200.000 USD, gọi đó là “dự báo bảo thủ”. Tại sao? Không phải do cơn sốt, không phải do chu kỳ halving - mà là sự tích hợp cơ cấu của Bitcoin vào thị trường vốn toàn cầu, được thúc đẩy bởi sự chấp nhận của tổ chức và sự gia tăng của các ETF giao ngay hiện quản lý 120 tỷ USD tài sản.

Đó là thực tế. Và nó đang diễn ra.

Vậy điều gì thực sự sẽ thúc đẩy giá crypto vào năm 2025?

Có lẽ cả hai.

Tin tức vẫn luôn là tác nhân kích thích thị trường ngắn hạn. Chúng ta đang sống trong thời đại mà một tweet đơn lẻ - dù thật hay giả - cũng có thể kích hoạt hàng tỷ đô la giao dịch. Nhưng theo thời gian, chính những nỗ lực âm thầm của Chainlink, Ripple, và những nhà phát triển xây dựng trên các giao thức mở mới là nền tảng cho sự ổn định giá và tăng trưởng bền vững.

Sự hào hứng có thể nhóm lên ngọn lửa. Nhưng giá trị thực tế mới là thứ nuôi dưỡng ngọn lửa đó. 

Thông tin kỹ thuật Chainlink

Tính đến thời điểm viết bài, có sự tăng giá đáng chú ý trong vùng bán - báo hiệu khả năng sẽ có sự điều chỉnh giảm. Tuy nhiên, các thanh khối lượng cho thấy xu hướng áp lực mua trong vài ngày qua - cho thấy áp lực mua có thể chiếm ưu thế, dẫn đến giá tăng tiếp. Nếu xu hướng tăng tiếp diễn, giá có thể đối mặt ngưỡng kháng cự tại mức 15,30 USD và 16,75 USD. Ngược lại, nếu giá giảm, các mốc hỗ trợ có thể nằm tại 13,65 USD và 12,90 USD.

Giao dịch các đồng tiền điện tử hàng đầu hôm nay với tài khoản Deriv MT5.

Bề mặt có vẻ yên tĩnh, nhưng lịch sử cho thấy cơn bão đang đến gần. USD/JPY đã bị kẹt trong một phạm vi hẹp, nhưng với dữ liệu lạm phát và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ trong tầm ngắm, cả hai đều là các yếu tố kích hoạt biến động đã được chứng minh, sự ổn định đó có thể sẽ không kéo dài. Thêm vào đó là việc sửa đổi GDP bất ngờ của Nhật Bản, các cược tăng lãi suất ngày càng tăng từ BoJ và các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung có nhiều rủi ro, bạn có một kịch bản hoàn hảo cho một đợt bứt phá. Các nhà giao dịch có thể đang nín thở bây giờ, nhưng bước đi tiếp theo có thể là điều gì đó chứ không phải yên tĩnh.

Rủi ro CPI: Bi kịch do dữ liệu gây ra sắp tới

Hãy bắt đầu với các sự kiện. Trong năm qua, USD/JPY có khoảng dao động trung bình hàng ngày khoảng 160 pips. Nhưng vào những ngày dữ liệu Bảng lương phi nông nghiệp Mỹ (NFP) hoặc CPI được công bố, con số đó tăng đáng kể - lên tới 198 pips và 205 pips, tương ứng. Nói cách khác, khi dữ liệu được công bố, cặp tiền sẽ di chuyển.

Tuần này, các nhà giao dịch đang để mắt tới dữ liệu CPI và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ, cả hai đều là các yếu tố kích thích đã được biết đến. Nếu bất kỳ số liệu nào gây bất ngờ, và thực tế là thường xảy ra như vậy, chúng ta có thể thấy USD/JPY bứt phá rõ ràng ra khỏi vùng trì trệ gần đây.

Sức mạnh đồng Đô la và sự hoài nghi về triển vọng USD

Bạn có thể nghĩ rằng đồng Đô la Mỹ sẽ có động lực mạnh hơn, đặc biệt là sau dữ liệu việc làm mạnh hơn mong đợi hồi thứ Sáu tuần trước. Nền kinh tế Mỹ đã tạo thêm 139 nghìn việc làm trong tháng Năm, vượt dự báo, trong khi tiền lương duy trì ở mức 3.9% và tỷ lệ thất nghiệp giữ nguyên ở mức 4.2%. Thật ấn tượng, phải không?

Nhưng ngay cả với dữ liệu đứng về phía mình, đồng USD cũng không thực sự tiến lên mạnh mẽ. Điều đó có thể là do thị trường vẫn còn rất hoài nghi về triển vọng của Mỹ, với sự bất định ngày càng tăng về chính sách Fed, chính trị và căng thẳng thương mại khiến các nhà đầu tư thận trọng.

Triển vọng đồng Yên Nhật: Một nước cờ quyền lực lặng lẽ

Trong khi đó, đồng Yên Nhật đang lặng lẽ hồi phục - không chỉ vì đồng đô la yếu. Sự tăng trưởng thực sự đến từ việc sửa đổi GDP quý 1 của Nhật Bản gần đây. Thay vì suy giảm 0.2% như ban đầu báo cáo, số liệu sửa đổi cho thấy tăng trưởng phẳng. 

Số liệu suy giảm theo năm cũng được sửa đổi từ -0.7% xuống chỉ còn -0.2%, trong khi tiêu dùng cá nhân thậm chí tăng nhẹ 0.1%.

Đối với Ngân hàng Nhật Bản, đây là tín hiệu thuận lợi. Với lạm phát đã lan rộng, dữ liệu mạnh hơn này tạo cho BoJ nhiều không gian hơn để tăng lãi suất, hỗ trợ thêm cho đồng Yên. Đó là lý do đồng tiền này đã chấm dứt chuỗi thua gần đây và giữ vững trước đồng đô la yếu rộng rãi.

Địa chính trị, thuế quan và các cuộc đàm phán thương mại 

Vẫn chưa tin rằng biến động sẽ xảy ra? Hãy thêm một chút gia vị địa chính trị.

Các quan chức cấp cao của Mỹ và Trung Quốc đang họp tại London tuần này để tiến hành các cuộc đàm phán thương mại quan trọng, hy vọng hạ nhiệt căng thẳng sau nhiều tháng tranh chấp leo thang. Các nhà giao dịch không mạo hiểm - khẩu vị rủi ro thấp, và các nơi trú ẩn an toàn như đồng Yên có thể là lựa chọn nếu các cuộc đàm phán thất bại.

Và rồi có cả câu chuyện căng thẳng của ECB. Thành viên hội đồng Isabel Schnabel cho biết lạm phát gần đạt mục tiêu và lãi suất hiện ở “lãnh thổ trung lập.” Đồng quan điểm từ Chủ tịch ECB Lagarde - chu kỳ nới lỏng có thể sắp kết thúc. Điều này có thể là tin tốt cho đồng euro, nhưng nhà hoạch định chính sách ECB Yannis Stournaras lại gây trở ngại, cảnh báo các thuế quan tiềm năng của Mỹ có thể làm ngưng trệ tăng trưởng khu vực đồng euro.

Phân tích kỹ thuật USD/JPY: Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo? 

Với tất cả những lực lượng này đang tác động, thị trường đang căng cứng. Nếu dữ liệu Mỹ gây thất vọng hoặc các cuộc đàm phán thương mại đổ vỡ, đồng Yên có thể tăng vọt và USD/JPY có thể tiếp tục xu hướng giảm. Nhưng nếu CPI gây bất ngờ tăng, việc cắt giảm lãi suất của Fed có thể bị hoãn lại, tạo cơ hội cho đồng Đô la hồi phục. Dù sao thì những ngày USD/JPY đi ngang nhàm chán có thể sắp hết. 

Tại thời điểm viết bài, cặp tiền đang giảm nhẹ khi đồng Yên mạnh lên, trong vùng bán - ám chỉ chúng ta có thể thấy thêm sự di chuyển giảm. Tuy nhiên, các thanh khối lượng cho thấy áp lực bán thấp và áp lực mua chiếm ưu thế - gợi ý khả năng tăng nhẹ có thể xảy ra. 

Nếu người bán chiếm ưu thế, giá có thể tìm thấy vùng hỗ trợ tại mức $142,50. Ngược lại, nếu có sự tăng lên, giá có thể gặp các mức kháng cự tại $145,70 và $148,30.

Sự khác biệt giữa lợi nhuận tiềm năng và điểm hòa vốn thường chỉ là vài pip. Đó là lý do chúng tôi giới thiệu các khung giờ riêng biệt mà tại đó mức chênh lệch trên một số công cụ nhất định được giảm đáng kể, giúp bạn giữ lại nhiều hơn từ mỗi biến động thuận lợi.

Trong các khung giờ Ưu Đãi Chênh Lệch này, chênh lệch sẽ tự động được giảm tới 50%. Không cần đăng ký, không yêu cầu khối lượng giao dịch tối thiểu, chỉ đơn giản là chi phí thấp hơn và điểm vào/ra được cải thiện.

Các công cụ và khung giờ giao dịch

Áp dụng trên: Tài khoản Deriv MT5 Standard
Thời gian hoạt động: 15 tháng 9–17 tháng 10 (Thứ Hai–Thứ Sáu)

* Mức giảm chênh lệch có thể thay đổi tùy theo công cụ.

** Để cập nhật mới nhất, lịch trình và danh sách công cụ, hãy kiểm tra trang Ưu Đãi Chênh Lệch.

Các khung giờ giao dịch này diễn ra hàng ngày vào cùng khung giờ trong suốt thời gian hoạt động, giúp bạn dễ dàng lên kế hoạch chiến lược giao dịch phù hợp với các điều kiện này.

Tại sao chênh lệch thấp lại quan trọng cho giao dịch của bạn

Chênh lệch thấp hơn đồng nghĩa với chi phí giao dịch thấp hơn và nhiều cơ hội hơn để chiến lược của bạn có thể thành công. Khi chênh lệch được giảm:

• Bạn vào lệnh gần hơn với mức giá mong muốn
• Bạn giảm được khoảng cách giá cần di chuyển để đạt lợi nhuận
• Bạn sẽ hưởng lợi từ hiệu quả chi phí được cải thiện

Dù bạn giao dịch lướt sóng các biến động nhỏ hay xây dựng vị thế dài hạn, mức chênh lệch thấp hơn sẽ giúp chiến lược của bạn có nhiều không gian phát huy hơn.

Chênh lệch giảm được áp dụng tự động

Các khung giờ Ưu Đãi Chênh Lệch này hoạt động tự động ở chế độ nền. Nếu bạn giao dịch các công cụ đủ điều kiện trong khung giờ ưu đãi trên tài khoản Deriv MT5 Standard, mức chênh lệch cải thiện sẽ được áp dụng mà bạn không cần thực hiện thêm thao tác nào.

Điều này rất phù hợp cho cả giao dịch thủ công lẫn chiến lược tự động. Hãy cài đặt Expert Advisors hoặc bot giao dịch của bạn để tận dụng các điều kiện này, hoặc đơn giản là giao dịch như bình thường.

Đăng nhập vào tài khoản Deriv của bạn và bắt đầu giao dịch trong các khung giờ cụ thể này. Mới sử dụng Deriv? Đăng ký ngay hôm nay và cảm nhận sự khác biệt mà mức chênh lệch thấp hơn mang lại cho kết quả giao dịch của bạn.

Có điều gì phi thường đang xảy ra trên các thị trường và nó đang đội vương miện silicon.

Kể từ ngày 7 tháng 4 năm 2025, S&P 500 đã tăng thêm một con số kinh ngạc 7,5 nghìn tỷ đô la vốn hóa thị trường. Nhưng điều đặc biệt là: hơn một nửa trong số đó, khoảng 4 nghìn tỷ đô la, đến từ chỉ bảy công ty. Bạn quen thuộc với họ: Alphabet, Amazon, Apple, Tesla, Meta, Microsoft và Nvidia.

Tổng hợp lại thành Magnificent 7, những ông lớn công nghệ này không chỉ là những người dẫn đầu thị trường. Họ đang gánh vác toàn bộ cuộc chơi. Nhưng liệu đây có phải dấu hiệu của sự khởi đầu một nền kinh tế mới do AI dẫn dắt - hay chúng ta đang lao nhanh về phía một phiên bản lặp lại của cuộc khủng hoảng dot-com, chỉ với code lấp lánh hơn?

Cổ phiếu công nghệ lớn: Tăng trưởng nghìn tỷ đô la chỉ với bảy động cơ

Hãy xem xét các con số.

Từ đầu tháng 4, Magnificent 7 đã đóng góp 9,1 điểm phần trăm trong mức lợi nhuận 16,8% của S&P 500. Điều này có nghĩa là 493 công ty còn lại hầu như không tạo ra sự thay đổi đáng kể.

Nó giống như đang xem một cuộc đua Formula 1, nơi chỉ có một đội nhớ đổ nhiên liệu vào xe.

Hai cái tên đang thúc đẩy đà tăng trưởng này hơn hẳn:

• Nvidia, tăng 42,6%
  
  
• Tesla, tăng một cách ấn tượng đến 53,6%
  

Sự say mê của thị trường với AI và tự động hóa mạnh đến mức nó gần như phát sáng trong bóng tối. Nhưng với sự tập trung mãnh liệt như vậy vào một số ít công ty, chúng ta phải tự hỏi - chuyện gì sẽ xảy ra nếu ánh sáng đó mờ dần?

Cổ phiếu Magnificent 7: Từ kẻ lót đường đến người thống trị

Năm 2015, Nvidia là công ty nhỏ nhất trong số các ông lớn công nghệ. Nhảy nhanh một thập kỷ, nó hiện là công ty lớn thứ hai trong nhóm, với giá trị tăng thêm 3,2 nghìn tỷ đô la. Tại sao vậy? Chỉ một từ: AI.

AI không chỉ là trào lưu - nó đang biến đổi toàn bộ các ngành công nghiệp. Nhưng khi The Motley Fool chỉ ra hồi đầu năm nay rằng Magnificent 7 thực ra đang hoạt động kém hơn (giảm 4% từ đầu năm trong khi S&P 500 chỉ tăng 0,2%), điều này gợi ý việc tâm lý thị trường có thể thay đổi nhanh như thế nào.

Sự chuyển biến đó đã đến một cách mãnh liệt cùng với cơn sốt AI - và Nvidia đang ngồi ở vị trí người chỉ huy.

Xu hướng thị trường AI: Liệu siêu chu kỳ có thật không?

Không thể phủ nhận tiềm năng của AI. Ngay cả sự Rise của Nvidia cũng khiến một số người nhớ lại quá khứ. Các nhà phân tích hiện đang so sánh chặng đường hiện tại của Nvidia với đợt rally của Tesla từ 2017 đến 2021, khi Tesla tăng trưởng ngoạn mục trước khi giảm hơn 50% vào năm 2024.

Chiến lược gia thị trường Adam Sarhan đưa ra nhận định dí dỏm nhưng đầy cảnh báo:

“Khi nhà đầu tư yêu thích ý tưởng đổi mới công nghệ của thời đại, lý trí thường bị bỏ qua.”

Và không chỉ có sự thổi phồng gây ra điều này. Theo MIT Technology Review, các tập đoàn công nghệ lớn như Microsoft, Google, Amazon kiểm soát hạ tầng, sức mạnh tính toán và phạm vi toàn cầu của AI. Sự thống trị này có thể là nền tảng cho kỷ nguyên kinh tế tiếp theo.. hoặc giam giữ chúng ta trong một câu chuyện thị trường hẹp nguy hiểm.

Điểm sáng của Tesla đang nhạt dần

Nói về Tesla - mặc dù cổ phiếu đã hồi phục mạnh, mảng xe điện của công ty đang có dấu hiệu căng thẳng, đặc biệt ở Trung Quốc, một trong những thị trường chính.

Đăng ký bảo hiểm tại Trung Quốc giảm 21% so với cùng kỳ năm trước trong quý 2, và doanh số tháng 5 giảm 15% so với năm ngoái. Đây là quý thứ tám liên tiếp giảm so với cùng kỳ năm trước tại Trung Quốc.

Trên toàn cầu, Tesla cũng gặp khó khăn tại châu Âu và Mỹ - phần nào do các rắc rối chính trị của Elon Musk, đặc biệt là mối quan hệ với Donald Trump. Các nhà đầu tư hy vọng việc ra mắt robotaxi tại Austin ngày 12 tháng 6 có thể thay đổi câu chuyện, nhưng dự báo giao hàng cho thấy Tesla có thể không đạt được tổng số 336.681 xe của quý 1.

Ngay cả Musk cũng thừa nhận họ đã “mất một số doanh số bên trái nhưng lại bù đắp được bên phải.” Tuy nhiên, ông khẳng định Tesla vẫn đang hoạt động tốt. Thị trường có đồng tình hay không, chúng ta sẽ sớm biết.

Sự tập trung cổ phiếu công nghệ: Gánh nặng quá lớn cho quá ít cổ đông?

Đây là nguy cơ. Người dùng X, SightBringer, nói: “S&P 500 chỉ là gánh nặng chết người được ngụy trang bởi mặt nạ của Nvidia.” Ông lập luận rằng khi 54% lợi nhuận đến từ chỉ bảy cổ phiếu, chúng ta không thấy sức mạnh thị trường - mà là sự mong manh được ngụy trang.

Nếu sự tắc nghẽn GPU (như việc Mỹ siết chặt chip H20 của Nvidia), áp dụng AI chậm hoặc các tranh chấp chính trị địa chính trị làm trì hoãn tiến trình, đợt rally công nghệ có thể sụp đổ nhanh chóng. Thêm lợi suất trái phiếu tăng vào, chúng ta có thể đang đối mặt với một sự đảo chiều cực kỳ khó chịu.

Tuy nhiên, luôn có một “nhưng,” Goldman Sachs chỉ ra thị trường thường tăng trở lại sau những giai đoạn tập trung như vậy. Năm 2024, khi 10 cổ phiếu hàng đầu chiếm 33% S&P 500, chỉ số này vẫn tiếp tục tăng.

Vậy, chúng ta đang sống trong câu chuyện nào: dấu hiệu cảnh báo hay bàn đạp phóng?

Liệu đây có phải là thời điểm của Bitcoin hay chỉ là tiếng ồn thêm?

Thú vị thay, một số nhà đầu tư đã bắt đầu phòng ngừa rủi ro. Sự Rise của Bitcoin năm nay đã gây ra cuộc tranh luận về khả năng chuyển đổi sang các tài sản đảm bảo cứng hơn - tiền điện tử, vàng và thậm chí hàng hóa.

SightBringer gọi cổ phiếu công nghệ là "đồng tiền niềm tin được chống đỡ một cách giả tạo" trong khi ca ngợi việc "áp dụng tự nhiên và nhu cầu chủ quyền" của Bitcoin.

Đó là một phép ẩn dụ sinh động - nhưng rất đáng chú ý. Nếu AI suy yếu và nhà đầu tư bắt đầu nghi ngờ tương lai vô giới hạn của Big Tech, các tài sản như Bitcoin có thể không giống như một canh bạc mà là phương án B.

Vậy, chúng ta đang ở trong một kỷ nguyên kinh tế mới hay chỉ đơn thuần là một bong bóng mới?

Các nhà đầu tư như MacroInsight360 đang cảnh báo, nói rằng “Đa dạng hóa quan trọng hơn bao giờ hết.” Sean Wilson nói thẳng hơn: “Điều gì đưa giá lên thì cũng sẽ dẫn đến sự sụp đổ.”

Theo phân tích gần đây của The Kobeissi Letter, riêng Nvidia đã đóng góp 12,1% mức tăng của S&P 500. Tiếp theo là Microsoft (10%) và Apple (5,5%). Một lần trượt giá của bất kỳ trong số họ cũng có thể làm rung chuyển toàn bộ thị trường.

Triển vọng kỹ thuật của Tesla

Big Tech không còn chỉ là một phần của thị trường - nó chính là thị trường. AI, tự chủ và điện toán đám mây đang thay đổi mọi thứ từ cách chúng ta đầu tư đến cách chúng ta làm việc. Nhưng có một rủi ro thật sự khi đặt tất cả cược của mình vào một phía.

Vậy, liệu Big Tech có đang mở ra một kỷ nguyên kinh tế mới không? Có thể là vậy. Nhưng lịch sử luôn biết cách làm khiêm tốn ngay cả những dự đoán tự tin nhất.

Tại thời điểm viết bài, sự tăng nhẹ của Nvidia đang cho thấy dấu hiệu kiệt sức tại mức kháng cự chính, gợi ý khả năng giảm giá. Tuy nhiên, các thanh khối lượng gần đây cho thấy áp lực bán giảm dần đang được áp lực mua mạnh mẽ đáp ứng, gợi ý khả năng hồi phục.

Nếu sự suy giảm xảy ra, giá có thể tìm thấy mức hỗ trợ tại các mức $133.45 và $110.00. Nếu người mua đẩy lên, họ có thể gặp khó khăn tại mức kháng cự chính $143.75 vốn đã từng giữ thị trường trước đó.

Bạn có đang theo dõi 7 cổ phiếu tuyệt vời không? Bạn nên làm vậy!

Bạn có thể đầu cơ trên NVDA với tài khoản Deriv MT5.

Có điều gì lạ đang xảy ra trên các thị trường và Bitcoin dường như đang âm thầm tận hưởng điều đó.

Trong nhiều năm, đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu luôn di chuyển đồng bộ như những cặp đôi khiêu vũ được huấn luyện bài bản. Khi lợi suất tăng, đồng đô la cũng tăng theo. Đó là cách nó được vận hành. Lợi suất cao hơn báo hiệu sức mạnh kinh tế, thu hút vốn nước ngoài, và thúc đẩy đồng đô la. Đó là kiến thức cơ bản.

Nhưng hiện tại thì không phải vậy.

Kể từ đầu tháng Tư, lợi suất trái phiếu 10 năm đã tăng từ 4,16% lên 4,43%. Trong khi đó, Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đã giảm hơn 5%, đẩy nó về mức thấp chưa từng thấy trong gần ba năm qua. 

Trong khi đó, Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đã giảm hơn 5%, đạt mức chưa từng thấy trong gần ba năm qua. 

Đó là sự tách biệt nghiêm trọng - hai chỉ số này chưa từng di chuyển độc lập như vậy trong nhiều năm.

Đây không chỉ là một điểm nhấp nháy kỳ quặc trên biểu đồ. Sự phá vỡ tương quan này chỉ ra điều gì đó sâu xa hơn: sự bất an ngày càng tăng đối với tài sản Mỹ, do sự can thiệp chính trị, bất ổn tài chính và nghi ngờ ngày càng tăng về sự độc lập của ngân hàng trung ương. Và trong sự bất định đó, Bitcoin có thể tìm thấy một luồng gió hậu không ngờ tới.

Sự phá vỡ trong ma trận tương quan thị trường vĩ mô

Để hiểu tại sao điều này quan trọng, chúng ta cần xem xét vấn đề cốt lõi: lòng tin của nhà đầu tư.

Trong điều kiện bình thường, lợi suất Mỹ tăng là tín hiệu tích cực cho đô la. Chúng phản ánh tăng trưởng mạnh hoặc kỳ vọng Fed siết chặt chính sách, đều thu hút dòng vốn nước ngoài. Nhưng trong trường hợp này, lợi suất tăng vì những lý do sai lệch. Các nhà đầu tư yêu cầu khoản bồi thường cao hơn khi giữ nợ Mỹ vì họ nhận thấy rủi ro lớn hơn - không phải sự kiên cường lớn hơn.

Tại sao lại có sự thay đổi?

• Các mối đe dọa thuế gần đây của Trump và lập trường tài chính thất thường đã làm tăng nỗi lo rằng việc hoạch định chính sách ngày càng trở nên khó lường nguy hiểm.
  
  
• Việc Moody’s hạ bậc tín nhiệm và lo ngại thâm hụt ngày càng tăng của Mỹ đang tiếp thêm suy đoán về khả năng bền vững của việc vay mượn của Mỹ.
  
  
• Và có lẽ đáng lo ngại nhất, các cuộc công kích công khai của Tổng thống Trump đối với Chủ tịch Fed Jerome Powell đã làm lu mờ sự độc lập được nhận thức của ngân hàng trung ương.
  
  

Tất cả điều này quy tụ thành điều mà nhà đầu tư ghét nhất: sự không chắc chắn về các quy tắc của trò chơi.

Như Shahab Jalinoos của UBS nói, “Nếu lợi suất tăng vì nợ Mỹ rủi ro hơn… đồng thời đô la có thể yếu đi.” Nói cách khác, Mỹ đang bắt đầu giống loại thị trường nơi lợi suất cao hơn không tạo niềm tin - mà tạo sự thận trọng. Điều đó phổ biến hơn ở các thị trường mới nổi hơn là ở đồng tiền dự trữ hàng đầu thế giới.

Điều này có thể có nghĩa là sự thay đổi lâu dài trong mối quan hệ lợi suất đô la? 

Tác động của sự thay đổi này vượt xa thị trường trái phiếu và thị trường ngoại hối. Như các nhà phân tích của Goldman Sachs chỉ ra, sự phá vỡ mối quan hệ giữa đô la và lợi suất đã “đặt ra thách thức cho cả hai cách phòng ngừa danh mục đầu tư phổ biến.” Nếu cả đồng đô la và trái phiếu đều chịu áp lực cùng lúc, các chiến lược đa dạng hóa truyền thống bắt đầu đổ vỡ.

Và khi các danh mục đầu tư mất các cơ chế ổn định, nhà đầu tư tìm kiếm các lựa chọn thay thế.

Vàng truyền thống đã giữ vai trò đó - và đang tăng giá. Nhưng Bitcoin giờ đây cũng xuất hiện, đặc biệt với những người coi sự suy giảm lòng tin tổ chức mới là vấn đề lớn hơn. Như Michael de Pass từ Citadel Securities đã nói, sức mạnh của đô la Mỹ phụ thuộc vào "tính toàn vẹn tổ chức… pháp quyền… chính sách có thể dự đoán được." 

Nếu loại bỏ những yếu tố đó, nền tảng bắt đầu nứt vỡ.

Xuất hiện Bitcoin.

Phân tích thị trường Bitcoin: BTC phù hợp ở đâu?

Bitcoin thường được mô tả như một công cụ phòng ngừa lạm phát hoặc vàng kỹ thuật số - nhưng trên thực tế, nó hoạt động giống tài sản rủi ro độ beta cao hơn. Điều đó có nghĩa là nó tăng giá khi nhà đầu tư cảm thấy tự tin và dồi dào thanh khoản, và giảm khi họ tháo chạy.

Vậy tại sao nó lại tăng giờ đây, ngay cả khi lợi suất tăng? Bởi không phải tất cả các đỉnh lợi suất đều như nhau.

Khi lợi suất tăng do tăng trưởng kinh tế hoặc sự lạc quan về công nghệ, như các đợt bùng nổ năng suất do AI thúc đẩy, Bitcoin và cổ phiếu có thể tăng cùng nhau. Nhưng khi lợi suất tăng do sự bất ổn chính sách hoặc lo ngại về khả năng tín dụng của Mỹ, câu chuyện đảo ngược.

Trong môi trường hiện tại, tiền điện tử không chỉ được hưởng lợi từ đầu cơ. Nó còn hưởng lợi từ sự nghi ngờ - cụ thể là nghi ngờ vào các hệ thống từng được coi là bất khả xâm phạm. Bitcoin được tạo ra để đối phó với sự mất lòng tin vào tài chính truyền thống. Khi lòng tin đó xói mòn một lần nữa, không có gì ngạc nhiên khi BTC được săn đón.

Hiệu suất Bitcoin nở rộ trong hỗn loạn… đôi khi

Tuy nhiên, đừng giả vờ Bitcoin là công cụ phòng ngừa hoàn hảo. Nó dao động mạnh, dễ bị cảm xúc chi phối, và vẫn đang tìm vị trí trong các danh mục đầu tư tổ chức.

Nhưng sức mạnh của nó nằm ở tính trung lập. Nó không gắn liền với bất kỳ chính phủ nào. Nó không dựa vào uy tín của ngân hàng trung ương. Và khi những nơi trú ẩn an toàn truyền thống bắt đầu trở nên thiếu ổn định, như đồng đô la và Trái phiếu đang trải qua, Bitcoin trở thành một dạng công cụ phòng ngừa triết lý, dù không hoàn toàn đáng tin cậy.

Hơn nữa, khi các nhà quản lý vốn tìm cách phòng ngừa rủi ro tiếp xúc với đô la hoặc cân đối lại danh mục khỏi các tài sản tập trung vào Mỹ, xu hướng bán khống đô la hoặc mua các lựa chọn thay thế như vàng, yên, franc Thụy Sĩ - và cả crypto đang ngày càng tăng.

Triển vọng kỹ thuật Bitcoin: Điều này có ý nghĩa gì với nhà giao dịch

Đối với nhà giao dịch, sự phá vỡ tương quan này không chỉ là điều tò mò về mặt học thuật - đó là tín hiệu rằng thị trường có thể đánh giá thấp rủi ro.

Khi lợi suất tăng, đô la giảm, và Bitcoin tăng giá cùng lúc, có điều gì đó không bình thường. Thêm vào đó, chỉ số VIX, thước đo nỗi sợ của Phố Wall, đang có xu hướng giảm, bạn có một thị trường hoạt động bình tĩnh trên bề mặt trong khi nền tảng đang âm thầm dịch chuyển phía dưới.

Sự phân kỳ này có thể tạo ra biến động do sự chủ quan, nơi các đợt biến động mạnh không đến vì nỗi sợ cao mà vì không ai dự đoán được. Đối với những nhà giao dịch linh hoạt, điều này mở ra cơ hội cho các đột phá bất ngờ, đánh lừa và các chiến lược quay đầu.

Tính đến thời điểm viết bài, Bitcoin chịu áp lực giảm trong vùng bán, gợi ý khả năng sẽ có sự tăng trở lại sắp tới. Tuy nhiên, trong vài ngày qua, áp lực bán và mua tương đương nhau với những cây nến gần đây cho thấy áp lực bán mạnh mẽ đang gia tăng. Điều này cho thấy chúng ta có thể chứng kiến sự giảm sâu đáng kể trước khi giá tăng đột biến. 

‍

Nếu giá tiếp tục giảm, chúng có thể tìm được hỗ trợ ở các mức giá $102,800, $93,400 và $82,800. Nếu xu hướng tăng tiếp tục, giá có thể được giữ ở mức cao nhất mọi thời đại.

Bạn có đang theo dõi diễn biến giá Bitcoin không? Bạn có thể đầu cơ trên cặp BTCUSD với tài khoản Deriv MT5.

Mọi thứ đang trở nên ồn ào ngoài kia, không chỉ trên sàn giao dịch. Từ các cuộc tấn công tên lửa sâu bên trong nước Nga đến các mối đe dọa áp thuế mới từ Donald Trump, các thị trường một lần nữa đang trong trạng thái căng thẳng. Khi căng thẳng leo thang, hàng hóa đang chiếm spotlight.

Vàng lấp lánh, bạc tăng mạnh, và các nhà đầu tư đang lặng lẽ loại trừ khả năng hòa bình. Với rủi ro địa chính trị trở lại trọng tâm và ngoại giao toàn cầu lung lay, đà tăng của các tài sản cứng có thể còn lâu mới kết thúc.

Vàng tái chiếm ngôi vị tài sản an toàn

Giá vàng tăng hơn 2% vào đầu tuần, đạt mức cao nhất trong ba tuần. Nguyên nhân? 

Một cơn bão hoàn hảo của sự sụt giảm niềm tin, đồng đô la yếu đi, và một thị trường rõ ràng đang căng thẳng. Đối với nhiều nhà đầu tư, vàng vẫn là lá chắn ưu tiên khi mọi thứ trở nên hỗn loạn - dù là chiến tranh, lạm phát hay bất ổn tài chính.

Những căng thẳng gần đây giữa Mỹ và Trung Quốc, cùng với các đòn tấn công ngày càng táo bạo của Ukraine trên đất Nga, đã làm bùng lại nhu cầu đối với các tài sản an toàn truyền thống. Thêm vào đó là khả năng lãi suất thấp hơn từ các ngân hàng trung ương lớn, và vàng đã tìm được nền tảng vững chắc để tăng giá. Hãy nhớ, vàng không trả lãi - vì vậy khi lãi suất giảm, chi phí cơ hội nắm giữ vàng cũng giảm theo, khiến nó hấp dẫn hơn.

Nhưng bên cạnh chính sách tiền tệ và tâm lý vĩ mô, vàng còn được hưởng lợi từ một sự chuyển mình trong câu chuyện: thị trường không chỉ lo về lạm phát hay tăng trưởng kinh tế nữa - họ đang định giá khả năng thế giới trở nên rủi ro hơn về cấu trúc.

Nhu cầu công nghiệp của bạc bước lên sân khấu chính

Trong khi vàng thường dẫn dắt tiêu đề, bạc âm thầm chiếm spotlight. Nó không chỉ đi theo sau - mà đang tăng giá dựa trên những lợi thế riêng của mình. Bạc nằm ở giao điểm đặc biệt: vừa là nơi trú ẩn trong thời kỳ hỗn loạn, vừa là công cụ lao động trong thế giới công nghiệp. Điều này làm cho bạc đặc biệt nhạy cảm với nỗi lo chuỗi cung ứng, và hiện tại, những nỗi lo đó đang gia tăng.

Một chất xúc tác quan trọng? Lời buộc tội cuối tuần của Donald Trump rằng Trung Quốc đã “hoàn toàn vi phạm” một thỏa thuận thương mại ký tại Geneva. 

Mặc dù thông tin chi tiết còn ít, các báo cáo cho thấy Trung Quốc không nhanh chóng thực hiện các cam kết về khoáng sản đất hiếm, nguyên liệu quan trọng cho sản xuất công nghệ cao, đặc biệt là trong xe điện. Những nhận xét của Trump không chỉ làm mọi chuyện thêm phức tạp - mà còn làm dấy lên lo ngại về nguồn cung toàn cầu đối với các thành phần chủ chốt mà ngành ô tô và công nghệ phụ thuộc.

Và đó là lúc bạc vào cuộc. Với nam châm đất hiếm có thể thiếu hụt và các nhà sản xuất ô tô đã cảnh báo về khả năng ngừng sản xuất, nhu cầu bạc - dùng nhiều trong xe điện, điện tử và công nghệ năng lượng mặt trời, đang được nâng đỡ thêm. Không chỉ là tránh rủi ro, mà còn là đi trước các gián đoạn.

Với bạc được hưởng lợi cả từ dòng tiền an toàn lẫn sự siết chặt công nghiệp đang hình thành, không có gì ngạc nhiên khi kim loại này tăng giá cùng vàng - và trong nhiều khía cạnh, còn vì những lý do hấp dẫn hơn.

Đồng cũng gia nhập đà tăng, nhảy gần 6% khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho khả năng áp thuế của Hoa Kỳ trên kim loại công nghiệp và đồng đô la yếu đi đã tăng thêm đà. thuế suất đối với kim loại công nghiệp và đồng đô la yếu đi đã tăng thêm đà. Sự tăng vọt phản ánh mối quan ngại ngày càng tăng về các cú sốc nguồn cung liên quan đến thương mại vượt ra ngoài chỉ kim loại quý.

Đồng đô la suy yếu khi kim loại tăng giá

Cùng lúc đó, đồng đô la suy yếu, giúp hàng hóa có thêm đà tăng. Đồng đô la giảm giá thường nâng giá tài sản niêm yết bằng đô la như vàng và bạc, làm chúng hấp dẫn hơn với người mua quốc tế. 

Cộng thêm kỳ vọng ngày càng tăng về việc cắt giảm lãi suất từ các ngân hàng trung ương lớn, các điều kiện đang sắp xếp thuận lợi cho một đợt tăng giá kim loại.

Ngân hàng Trung ương châu Âu được dự báo rộng rãi sẽ cắt giảm lãi suất trong tuần này, và một số quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, bao gồm Christopher Waller, đã ám chỉ rằng việc nới lỏng có thể diễn ra trước cuối năm. Lãi suất thấp giảm chi phí cơ hội khi giữ các tài sản không sinh lợi như vàng, đồng thời cũng có thể thúc đẩy lạm phát - một cú hích kép cho các kim loại quý. 

Đó là một công thức kinh điển: căng thẳng địa chính trị cộng với chính sách tiền tệ ôn hòa của các ngân hàng trung ương bằng sức mạnh của vàng. Bạc, với câu chuyện kép của nó, lại có thêm một lớp động lực nữa.

Rủi ro địa chính trị gặp bất ổn của thị trường

Tất cả những điều này đang diễn ra khi nhà đầu tư chuẩn bị cho vài tuần căng thẳng đặc biệt. Bên cạnh các quyết định lãi suất và cập nhật lạm phát, thị trường đang chờ báo cáo việc làm quan trọng của Mỹ, có thể ảnh hưởng thêm đến kỳ vọng chính sách tiền tệ. Cũng có tin đồn về một cuộc gọi tiềm năng giữa Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình để cứu vãn các cuộc đàm phán thương mại bị đình trệ. Nhưng ở thời điểm này, thị trường dường như ít quan tâm đến lời nói hơn và chú trọng hơn đến hành động - hoặc sự thiếu vắng của nó.

Mối lo không chỉ là ngoại giao thất bại - mà là sự đổ vỡ chiến lược với hậu quả kinh tế. Từ các hành lang năng lượng ở Đông Âu đến các khoáng sản cung cấp năng lượng cho công nghệ thế hệ mới, những gì đang đặt cược không chỉ còn là chính trị - mà là hậu cần, tài chính, và ăn sâu vào nền kinh tế toàn cầu.

Thông tin kỹ thuật về giá vàng: Tăng đột biến hay bắt đầu siêu chu kỳ?

Vậy các hàng hóa có thể tăng đến mức nào từ đây? Điều đó tùy thuộc vào việc thế giới có tiếp tục đi theo con đường hiện tại của đối đầu và thận trọng hay không. Nếu rủi ro địa chính trị leo thang, dù là từ các động thái quyết liệt hơn ở Ukraine, quan hệ Trung-Mỹ xấu đi, hay áp lực thêm lên chuỗi cung ứng toàn cầu, thì có mọi lý do để tin rằng vàng và bạc còn nhiều dư địa để tăng giá.

Nhưng hàng hoá nổi tiếng là thất thường. Một thỏa thuận ngừng bắn bất ngờ, dữ liệu kinh tế không như mong đợi, hoặc sự chuyển biến chính sách thắt chặt từ ngân hàng trung ương có thể nhanh chóng làm thay đổi câu chuyện. Tuy nhiên, hiện tại động lực đã rõ ràng: tài sản cứng đang được ưa chuộng, không chỉ như một công cụ phòng ngừa lạm phát hoặc suy yếu tiền tệ mà còn như bảo hiểm chống lại một thế giới ngày càng bất ổn.

Trong những thời điểm như thế này, nhà đầu tư không chỉ mua kim loại - họ đang mua sự an tâm.

Tại thời điểm viết bài, giá vàng đang giảm nhẹ sau khi tăng mạnh. Sự giảm giá này diễn ra trong vùng mua, điều này làm tăng khả năng giá sẽ tiếp tục đi lên. Các thanh khối lượng cho thấy xu hướng tăng ủng hộ trong vài ngày qua góp phần củng cố câu chuyện tăng giá. 

Nếu sự tăng giá này hiện thực, chúng ta có thể chứng kiến một đợt tăng vọt về mức cao kỷ lục 3.500 đô la. Nếu giá giảm, có thể tìm được các mức hỗ trợ quanh 3.250 và 3.160 đô la.

Vàng có thể tăng đến mức nào? Bạn có thể đầu cơ vào giá kim loại vàng với tài khoản Deriv X và  Deriv MT5.

Lưu ý: Từ tháng 8 năm 2025, chúng tôi không còn cung cấp nền tảng Deriv X.

‍

Trong nhiều năm, thị trường Mỹ luôn là hình mẫu của đầu tư toàn cầu - tinh tế, thống trị và liên tục tăng trưởng. Nhưng đột nhiên, dòng tiền đang chảy ra ngoài. Các nhà đầu tư ở châu Âu và châu Á đang rút hàng tỷ đô la khỏi các quỹ liên quan đến Mỹ, và không phải là một sự rút lui chậm rãi. Điều này giống như một cuộc chạy đua thoát khỏi thị trường.

Vậy chuyện gì đang xảy ra? Đây có phải là dấu hiệu cho thấy sức hấp dẫn kinh tế của Mỹ đang bắt đầu phai nhạt, hay chúng ta chỉ đang chứng kiến phản ứng phản xạ trước một vòng sóng chính trị mới từ Washington? 

Việc Trump trở lại Nhà Trắng và các mức thuế mới rộng lớn của ông rõ ràng đã làm cho vốn toàn cầu hoảng sợ. Nhưng liệu các nhà đầu tư có đang phản ứng quá mức, hay cuối cùng họ đang suy nghĩ lại về mối quan hệ yêu thích kéo dài một thập kỷ với thị trường Mỹ?

Các nhà đầu tư rời bỏ thị trường Mỹ: Thay đổi tâm trạng hay điều gì sâu xa hơn?

Từ tháng 12 đến tháng 4, các quỹ cổ phiếu toàn cầu ngoại trừ Mỹ đã ghi nhận dòng tiền vào ấn tượng lên tới 2,5 tỷ đô la. 

Đó không chỉ là sự phục hồi, mà là một sự đảo chiều phá kỷ lục sau ba năm rút vốn liên tục. Và đáng chú ý, phần lớn số tiền đó chỉ đổ vào trong ba tháng gần đây. Có vẻ như với các nhà đầu tư, điều gì đó đã bị phá vỡ.

Điều gì đã kích hoạt điều này? 

Các mức thuế của Trump không chỉ táo bạo - chúng còn bất ngờ, rộng lớn và diễn ra nhanh chóng. Thị trường ghét những bất ngờ, và điều này đã làm dấy lên sự chú ý trong các phòng họp và sàn giao dịch. Nỗi sợ không chỉ là về thương mại toàn cầu bị căng thẳng; mà là việc Mỹ, từng là trung tâm ổn định của vũ trụ đầu tư, đang bắt đầu trông có vẻ không thể đoán trước về chính trị. Sự không thể đoán trước đó làm cho vốn trở nên lo lắng, nhưng đừng giả vờ rằng đây chỉ là chuyện chính trị.

Tái phân bổ đầu tư toàn cầu: Mỹ hạ nhiệt đã đến lúc?

Trong phần lớn thập kỷ qua, các nhà đầu tư đã đổ xô vào Mỹ - và tại sao họ không làm vậy? Chỉ số S&P 500 đã vượt trội gần như mọi chỉ số lớn khác, được thúc đẩy bởi các ông lớn công nghệ và một đợt tăng giá dường như vô tận. Đến năm 2024, nhiều danh mục đầu tư toàn cầu đã quá tải cổ phiếu Mỹ, đôi khi thậm chí không có ý định như vậy. 

Các quỹ theo dõi chỉ số như MSCI World đã làm phần lớn công việc, và với Mỹ chiếm hơn 70% trong số đó, sự đa dạng hóa chỉ là ảo tưởng hơn là thực tế.

Trong bối cảnh đó, sự thay đổi gần đây có thể không phải là hoảng loạn. Có thể chỉ là điều đã đến lúc.

Rốt cuộc, nếu danh mục đầu tư của bạn đầy cổ phiếu Mỹ, đặc biệt là các tên tuổi công nghệ bay cao như Tesla và Nvidia, và những cổ phiếu đó đang dao động, việc cân bằng lại là điều hợp lý. Cộng thêm căng thẳng thương mại, sự thay đổi chính trị liên tục và định giá cao, không có gì ngạc nhiên khi các nhà đầu tư bắt đầu nhìn sang nơi khác. Châu Âu, châu Á và các thị trường mới nổi lại được chú ý, không phải vì họ đột nhiên vượt trội, mà vì họ không mang theo những gánh nặng tương tự.

Trong khi người khác rút lui, một số lại thấy cơ hội

Thú vị là, trong khi nhiều người đang tìm đường ra, một số, như công ty cổ phần tư nhân hàng đầu châu Âu EQT, lại đang tiến vào. Người sáng lập họ, Conni Jonsson, đã gợi ý rằng bây giờ có thể là thời điểm hoàn hảo để mở rộng tại Mỹ, trong khi những người khác quá sợ hãi để cạnh tranh. Ngược dòng? Chắc chắn rồi. Nhưng đó cũng là lời nhắc rằng những gì có vẻ như một cuộc di cư hàng loạt với một số người lại có thể là cuộc săn tìm cơ hội với người khác.

Suy nghĩ của EQT mang tính chiến lược. Nếu người khác rút lui, định giá có thể giảm, các mục tiêu mua lại trở nên dễ tiếp cận hơn, và một công ty có tầm nhìn dài hạn có thể âm thầm xây dựng sức mạnh trong khi phần còn lại của thị trường đang lo lắng. Đây không phải là cược rằng Mỹ không có vấn đề - ngược lại rất nhiều. 

Đó là cược rằng làn sóng sợ hãi hiện tại có thể đã bị phóng đại.

Vậy, thực sự chuyện gì đang xảy ra?

Cuối cùng, đây không phải là chuyện Mỹ sụp đổ, cũng không phải là sự tái sắp xếp toàn cầu quy mô lớn - ít nhất là chưa. Nhưng nó gợi ý một bước ngoặt. Trong nhiều năm, Mỹ là lựa chọn mặc định cho vốn. Giờ đây, nó đang bị đặt câu hỏi - không bị bỏ rơi, mà được xem xét kỹ lưỡng theo những cách mà lâu nay chưa từng có.

Liệu đây là sự hạ nhiệt tạm thời hay sự thay đổi lâu dài phụ thuộc vào những gì xảy ra tiếp theo. Nếu các chính sách của Trump tiếp tục làm thị trường bất ổn hoặc các nhà đầu tư tổ chức tiếp tục đánh giá lại mức độ rủi ro Mỹ, chúng ta có thể đang chứng kiến sự khởi đầu của một kỷ nguyên đầu tư toàn cầu cân bằng hơn - không phải là rút khỏi Mỹ mà là kết thúc sự thống trị tự động của Mỹ.

Vậy, thị trường Mỹ đã mất đi sức hút hay chỉ là mất đi sự mát mẻ? 

Theo các nhà phân tích, hiện tại chủ yếu là mất đi sự mát mẻ. Nhưng nếu sự lo lắng của nhà đầu tư chuyển thành tái phân bổ dài hạn, sức hút đó có thể mất nhiều thời gian hơn để lấy lại.

Những hiểu biết kỹ thuật về S&P 500

Tại thời điểm viết bài, S&P 500 đã chứng kiến sự giảm mạnh. Xu hướng giảm rõ ràng trên biểu đồ hàng ngày mặc dù các thanh khối lượng cho thấy áp lực bán và mua gần như cân bằng - gợi ý khả năng giá sẽ đi ngang. Nếu S&P 500 tăng trở lại, giá có thể gặp kháng cự tại các mức 5.980 và 6.144 đô la. Ngược lại, nếu S&P 500 tiếp tục giảm, giá có thể được giữ tại các mức hỗ trợ 5.790 và 5.550 đô la. 

Liệu S&P 500 có chuẩn bị cho một sự trở lại lớn? Bạn có thể đầu cơ trên thị trường Mỹ với tài khoản Deriv X và Deriv MT5.

Bitcoin dao động gần mức cao nhất mọi thời đại, tiêu đề tin tức đang nhộn nhịp, và GameStop vừa mua một cách thoải mái trị giá nửa tỷ đô la. Vậy tại sao những con cá voi, những người nắm giữ Bitcoin lớn, đang lặng lẽ chuyển coin sang các sàn giao dịch?

Dữ liệu trên chuỗi cho thấy một số người chơi lớn nhất trong trò chơi đang giảm tốc. Họ không tích trữ BTC như trước đây, thay vào đó, họ đang tiến gần tới cửa thoát.

Đây có phải là dấu hiệu cảnh báo? Hay chỉ là câu chuyện drama thường ngày trong thế giới crypto vốn không bao giờ nhàm chán?

Cá voi Bitcoin bắt đầu giảm tốc

Các nhà phân tích blockchain đã phát hiện điều thú vị: những ví khổng lồ nắm giữ hơn 10,000 BTC, hay còn gọi là cá voi, không còn ở trạng thái tích trữ nữa. Theo Glassnode, Điểm Xu Hướng Tích Trữ của họ đã giảm xuống còn 0.4.

Dịch? Hiện tại chúng ta đang ở vùng 'hãy thu lợi một chút'.

Điều còn đáng nói hơn nữa, những ví này, trong đó nhiều ví đã mua khi BTC dao động quanh mức 75K đô la, giờ đang chuyển coin sang các sàn giao dịch. Lịch sử cho thấy đây không chỉ đơn thuần là trùng hợp ngẫu nhiên. Đó là điều cá voi làm trước khi bán ra.

Bitcoin đang đạt đỉnh?

Chưa hẳn vậy. Khi Bitcoin có một đợt tăng giá lớn, việc các nhà đầu tư lớn chốt lời là bình thường. Điều đó không có nghĩa là đỉnh đã đến, chỉ là những nhà đầu tư thông minh đang làm tốt việc của họ: quản lý rủi ro.

Cũng đã có một làn sóng lạc quan từ Hội nghị Bitcoin 2025 tại Las Vegas - từ các thông báo chính sách ủng hộ crypto đến các tin đồn về một dự trữ Bitcoin quốc gia. Tất cả sự phấn khích này tạo nên bối cảnh hoàn hảo để cá voi bán ra khi thị trường mạnh trong lúc mọi người còn đang hưng phấn.

Nhưng hãy rõ ràng: cá voi không phải là nhà tiên tri. Họ chỉ có nhiều tiền và suy nghĩ logic. Động thái của họ thường phản ánh chu kỳ thị trường rộng hơn - không phải là nút panik của người trong cuộc.

Mua vào theo tổ chức Bitcoin

Trong khi cá voi đang cắt giảm, các tổ chức vẫn đang đổ tiền vào. Tuần này, GameStop tiết lộ đã mua 4,710 BTC, tương đương khoảng 500 triệu đô la, như một phần trong bước tiến mạnh mẽ vào tài sản kỹ thuật số.

MicroStrategy cũng không đứng yên. Họ vừa bổ sung thêm 4,020 BTC nữa, nâng tổng số lên đến con số ấn tượng 580,250 coin.

Vì vậy, trong khi một số người đang rút lui, thì những người khác lại chơi hết mình. Nếu có điều gì, niềm tin dài hạn vào Bitcoin vẫn đang vững chắc.

Động thái dự trữ chiến lược XRP

Nói về sự tự tin trong tiền mã hóa, XRP cũng đang làm nên tin tức riêng của mình. Webus International vừa công bố kế hoạch huy động 300 triệu đô la để xây dựng một dự trữ chiến lược XRP. Mục tiêu? Sử dụng XRP để vận hành các khoản thanh toán xuyên biên giới qua mạng lưới vận tải được điều khiển bởi AI của họ.

Và họ không phải là những người duy nhất tham gia vào xu hướng XRP. VivoPower, một công ty năng lượng niêm yết trên Nasdaq, gần đây đã đảm bảo 121 triệu đô la để khởi động chiến lược quỹ XRP của riêng họ - trở thành công ty đại chúng đầu tiên làm điều này.

Với cựu thành viên hội đồng Ripple, Adam Traidman, gia nhập với tư cách cố vấn và sự ủng hộ từ một gia đình hoàng gia lớn, rõ ràng XRP không chỉ là cơn sốt nhất thời mà còn thu hút nguồn tiền nghiêm túc. 

Dự đoán giá Bitcoin năm 2025

Trong ngắn hạn, Bitcoin có thể dao động mạnh. Nó đang dao động giữa 107.000 và 109.000 đô la, và nếu việc bán của cá voi tăng lên, chúng ta có thể sẽ thấy một đợt thử nghiệm các mức hỗ trợ.

Nhưng nhìn trên bình diện rộng hơn, theo các nhà phân tích, đây không phải là một sự sụp đổ mà là một thời gian nghỉ ngơi. Các ví quy mô trung bình và các nhà đầu tư nhỏ hơn vẫn đang tích lũy, cho thấy sự tin tưởng từ cơ sở người dùng.

Và ở phía XRP? Sự quan tâm của các tổ chức đang gia tăng, với các chiến lược quản lý quỹ, tin đồn về ETF và các ứng dụng thanh toán thực tế ngày càng được chú ý.

Điều quan trọng là: đừng để những tiếng ồn từ cá voi làm bạn mất tập trung. Dù bạn đầu tư vào Bitcoin, XRP hay cả hai, hãy nhớ rằng thị trường vận động theo chu kỳ. Chìa khóa là giữ sự tập trung, không hoảng loạn.

Phân tích kỹ thuật Bitcoin: Sự sụt giảm của cá voi hay sự tăng lên của các tổ chức?

Các cá voi đang bán ra. Chuyện hay xảy ra. Họ đã thu được một khoản lợi nhuận kha khá, và giờ đây họ đang quản lý rủi ro. Điều đó không có nghĩa là thế giới sụp đổ - chỉ là thị trường đang hạ nhiệt sau một chuỗi tăng nóng.

Trong khi đó, các tổ chức đang mua vào, nhà đầu tư lẻ đang giữ, và xu hướng áp dụng rộng rãi vẫn đang tiến triển.

Câu hỏi không phải là cá voi có bán hay không. Mà là bạn có kế hoạch nào để xử lý chuyện đó hay không. Tại thời điểm viết bài, BTC đang dao động gần mức cao nhất mọi thời đại trong khu vực mua - báo hiệu khả năng tăng tiếp theo. Câu chuyện lạc quan bị thách thức bởi các thanh khối lượng cho thấy áp lực bán chiếm ưu thế trong vài ngày qua. Bên mua có thể gặp phải một bức tường kháng cự tại mức cao nhất mọi thời đại, và nếu xảy ra sự sụt giảm, giá có thể tìm thấy hỗ trợ ở các mức 102.800, 93.400 và 82.800 đô la.

Bitcoin đã tìm được đỉnh hiện tại chưa? Bạn có thể đầu cơ trên BTCUSD với tài khoản Deriv MT5.