Liệu cổ phiếu của Magnificent 7 có đang mở ra một kỷ nguyên kinh tế mới?

Có điều gì phi thường đang xảy ra trên các thị trường và nó đang đội vương miện silicon.

Kể từ ngày 7 tháng 4 năm 2025, S&P 500 đã tăng thêm một con số kinh ngạc 7,5 nghìn tỷ đô la vốn hóa thị trường. Nhưng điều đặc biệt là: hơn một nửa trong số đó, khoảng 4 nghìn tỷ đô la, đến từ chỉ bảy công ty. Bạn quen thuộc với họ: Alphabet, Amazon, Apple, Tesla, Meta, Microsoft và Nvidia.

Tổng hợp lại thành Magnificent 7, những ông lớn công nghệ này không chỉ là những người dẫn đầu thị trường. Họ đang gánh vác toàn bộ cuộc chơi. Nhưng liệu đây có phải dấu hiệu của sự khởi đầu một nền kinh tế mới do AI dẫn dắt - hay chúng ta đang lao nhanh về phía một phiên bản lặp lại của cuộc khủng hoảng dot-com, chỉ với code lấp lánh hơn?

Cổ phiếu công nghệ lớn: Tăng trưởng nghìn tỷ đô la chỉ với bảy động cơ

Hãy xem xét các con số.

Từ đầu tháng 4, Magnificent 7 đã đóng góp 9,1 điểm phần trăm trong mức lợi nhuận 16,8% của S&P 500. Điều này có nghĩa là 493 công ty còn lại hầu như không tạo ra sự thay đổi đáng kể.

Nó giống như đang xem một cuộc đua Formula 1, nơi chỉ có một đội nhớ đổ nhiên liệu vào xe.

Hai cái tên đang thúc đẩy đà tăng trưởng này hơn hẳn:

• Nvidia, tăng 42,6%
  
  
• Tesla, tăng một cách ấn tượng đến 53,6%
  

Sự say mê của thị trường với AI và tự động hóa mạnh đến mức nó gần như phát sáng trong bóng tối. Nhưng với sự tập trung mãnh liệt như vậy vào một số ít công ty, chúng ta phải tự hỏi - chuyện gì sẽ xảy ra nếu ánh sáng đó mờ dần?

Cổ phiếu Magnificent 7: Từ kẻ lót đường đến người thống trị

Năm 2015, Nvidia là công ty nhỏ nhất trong số các ông lớn công nghệ. Nhảy nhanh một thập kỷ, nó hiện là công ty lớn thứ hai trong nhóm, với giá trị tăng thêm 3,2 nghìn tỷ đô la. Tại sao vậy? Chỉ một từ: AI.

AI không chỉ là trào lưu - nó đang biến đổi toàn bộ các ngành công nghiệp. Nhưng khi The Motley Fool chỉ ra hồi đầu năm nay rằng Magnificent 7 thực ra đang hoạt động kém hơn (giảm 4% từ đầu năm trong khi S&P 500 chỉ tăng 0,2%), điều này gợi ý việc tâm lý thị trường có thể thay đổi nhanh như thế nào.

Sự chuyển biến đó đã đến một cách mãnh liệt cùng với cơn sốt AI - và Nvidia đang ngồi ở vị trí người chỉ huy.

Xu hướng thị trường AI: Liệu siêu chu kỳ có thật không?

Không thể phủ nhận tiềm năng của AI. Ngay cả sự Rise của Nvidia cũng khiến một số người nhớ lại quá khứ. Các nhà phân tích hiện đang so sánh chặng đường hiện tại của Nvidia với đợt rally của Tesla từ 2017 đến 2021, khi Tesla tăng trưởng ngoạn mục trước khi giảm hơn 50% vào năm 2024.

Chiến lược gia thị trường Adam Sarhan đưa ra nhận định dí dỏm nhưng đầy cảnh báo:

“Khi nhà đầu tư yêu thích ý tưởng đổi mới công nghệ của thời đại, lý trí thường bị bỏ qua.”

Và không chỉ có sự thổi phồng gây ra điều này. Theo MIT Technology Review, các tập đoàn công nghệ lớn như Microsoft, Google, Amazon kiểm soát hạ tầng, sức mạnh tính toán và phạm vi toàn cầu của AI. Sự thống trị này có thể là nền tảng cho kỷ nguyên kinh tế tiếp theo.. hoặc giam giữ chúng ta trong một câu chuyện thị trường hẹp nguy hiểm.

Điểm sáng của Tesla đang nhạt dần

Nói về Tesla - mặc dù cổ phiếu đã hồi phục mạnh, mảng xe điện của công ty đang có dấu hiệu căng thẳng, đặc biệt ở Trung Quốc, một trong những thị trường chính.

Đăng ký bảo hiểm tại Trung Quốc giảm 21% so với cùng kỳ năm trước trong quý 2, và doanh số tháng 5 giảm 15% so với năm ngoái. Đây là quý thứ tám liên tiếp giảm so với cùng kỳ năm trước tại Trung Quốc.

Trên toàn cầu, Tesla cũng gặp khó khăn tại châu Âu và Mỹ - phần nào do các rắc rối chính trị của Elon Musk, đặc biệt là mối quan hệ với Donald Trump. Các nhà đầu tư hy vọng việc ra mắt robotaxi tại Austin ngày 12 tháng 6 có thể thay đổi câu chuyện, nhưng dự báo giao hàng cho thấy Tesla có thể không đạt được tổng số 336.681 xe của quý 1.

Ngay cả Musk cũng thừa nhận họ đã “mất một số doanh số bên trái nhưng lại bù đắp được bên phải.” Tuy nhiên, ông khẳng định Tesla vẫn đang hoạt động tốt. Thị trường có đồng tình hay không, chúng ta sẽ sớm biết.

Sự tập trung cổ phiếu công nghệ: Gánh nặng quá lớn cho quá ít cổ đông?

Đây là nguy cơ. Người dùng X, SightBringer, nói: “S&P 500 chỉ là gánh nặng chết người được ngụy trang bởi mặt nạ của Nvidia.” Ông lập luận rằng khi 54% lợi nhuận đến từ chỉ bảy cổ phiếu, chúng ta không thấy sức mạnh thị trường - mà là sự mong manh được ngụy trang.

Nếu sự tắc nghẽn GPU (như việc Mỹ siết chặt chip H20 của Nvidia), áp dụng AI chậm hoặc các tranh chấp chính trị địa chính trị làm trì hoãn tiến trình, đợt rally công nghệ có thể sụp đổ nhanh chóng. Thêm lợi suất trái phiếu tăng vào, chúng ta có thể đang đối mặt với một sự đảo chiều cực kỳ khó chịu.

Tuy nhiên, luôn có một “nhưng,” Goldman Sachs chỉ ra thị trường thường tăng trở lại sau những giai đoạn tập trung như vậy. Năm 2024, khi 10 cổ phiếu hàng đầu chiếm 33% S&P 500, chỉ số này vẫn tiếp tục tăng.

Vậy, chúng ta đang sống trong câu chuyện nào: dấu hiệu cảnh báo hay bàn đạp phóng?

Liệu đây có phải là thời điểm của Bitcoin hay chỉ là tiếng ồn thêm?

Thú vị thay, một số nhà đầu tư đã bắt đầu phòng ngừa rủi ro. Sự Rise của Bitcoin năm nay đã gây ra cuộc tranh luận về khả năng chuyển đổi sang các tài sản đảm bảo cứng hơn - tiền điện tử, vàng và thậm chí hàng hóa.

SightBringer gọi cổ phiếu công nghệ là "đồng tiền niềm tin được chống đỡ một cách giả tạo" trong khi ca ngợi việc "áp dụng tự nhiên và nhu cầu chủ quyền" của Bitcoin.

Đó là một phép ẩn dụ sinh động - nhưng rất đáng chú ý. Nếu AI suy yếu và nhà đầu tư bắt đầu nghi ngờ tương lai vô giới hạn của Big Tech, các tài sản như Bitcoin có thể không giống như một canh bạc mà là phương án B.

Vậy, chúng ta đang ở trong một kỷ nguyên kinh tế mới hay chỉ đơn thuần là một bong bóng mới?

Các nhà đầu tư như MacroInsight360 đang cảnh báo, nói rằng “Đa dạng hóa quan trọng hơn bao giờ hết.” Sean Wilson nói thẳng hơn: “Điều gì đưa giá lên thì cũng sẽ dẫn đến sự sụp đổ.”

Theo phân tích gần đây của The Kobeissi Letter, riêng Nvidia đã đóng góp 12,1% mức tăng của S&P 500. Tiếp theo là Microsoft (10%) và Apple (5,5%). Một lần trượt giá của bất kỳ trong số họ cũng có thể làm rung chuyển toàn bộ thị trường.

Triển vọng kỹ thuật của Tesla

Big Tech không còn chỉ là một phần của thị trường - nó chính là thị trường. AI, tự chủ và điện toán đám mây đang thay đổi mọi thứ từ cách chúng ta đầu tư đến cách chúng ta làm việc. Nhưng có một rủi ro thật sự khi đặt tất cả cược của mình vào một phía.

Vậy, liệu Big Tech có đang mở ra một kỷ nguyên kinh tế mới không? Có thể là vậy. Nhưng lịch sử luôn biết cách làm khiêm tốn ngay cả những dự đoán tự tin nhất.

Tại thời điểm viết bài, sự tăng nhẹ của Nvidia đang cho thấy dấu hiệu kiệt sức tại mức kháng cự chính, gợi ý khả năng giảm giá. Tuy nhiên, các thanh khối lượng gần đây cho thấy áp lực bán giảm dần đang được áp lực mua mạnh mẽ đáp ứng, gợi ý khả năng hồi phục.

Nếu sự suy giảm xảy ra, giá có thể tìm thấy mức hỗ trợ tại các mức $133.45 và $110.00. Nếu người mua đẩy lên, họ có thể gặp khó khăn tại mức kháng cự chính $143.75 vốn đã từng giữ thị trường trước đó.

Bạn có đang theo dõi 7 cổ phiếu tuyệt vời không? Bạn nên làm vậy!

Bạn có thể đầu cơ trên NVDA với tài khoản Deriv MT5.