Lưu ý: Từ tháng 8 năm 2025, chúng tôi không còn cung cấp nền tảng Deriv X.

‍

Đây là một trong những tuần mà mọi thứ dường như không khớp nhau. Hợp đồng tương lai cổ phiếu đang giảm như thể chiến tranh sắp bùng nổ, nhưng vàng, thường là lựa chọn hàng đầu trong thời kỳ khủng hoảng, lại trượt xuống, gần như như hòa bình đang ở phía trước. Giá dầu và khí tự nhiên đang tăng mạnh, như thể xung đột là điều không thể tránh khỏi, trong khi lợi suất trái phiếu cũng tăng, như thể thế giới đang âm thầm kỳ vọng một bước đột phá ngoại giao. Ngay cả bạc cũng có vẻ không chắc chắn, giảm nhẹ đủ để khiến người ta phải chú ý.

Tóm lại, thị trường dường như không thể quyết định - và khi tâm lý bị rối loạn như vậy, vàng hiếm khi đứng yên lâu.

Di chuyển giá vàng: Tại sao lại có sự im lặng kỳ lạ?

Dù có nhiều biến động địa chính trị, vàng đang giao dịch trong phạm vi hẹp từ $3,340 đến $3,400 - không phải hành vi của một tài sản đang chịu áp lực.

Đó là kiểu biến động nhẹ nhàng mà bạn mong đợi trong một phiên mùa hè yên ả, không phải một thị trường đang đối mặt với khả năng xung đột kéo dài ở Trung Đông. Nhưng đó là thực tế: phẳng lặng, bướng bỉnh và kỳ lạ đến bình tĩnh.

Một phần điều này có thể giải thích bằng thời điểm. Ngày lễ Juneteenth ở Mỹ đã làm giảm khối lượng giao dịch, và thanh khoản thấp có xu hướng làm giảm hoặc phóng đại phản ứng, tùy theo thời điểm. Tuy nhiên, ngay cả trước kỳ nghỉ lễ, vàng đã có hành vi khá trầm lắng, bỏ qua những tin tức mà thường sẽ khiến nó tăng vọt.

Vàng và lạm phát

Điều làm cho thời điểm này trở nên hấp dẫn là sự mâu thuẫn trong các tín hiệu thị trường rộng lớn hơn. Dầu và khí tự nhiên hành xử như thể chúng ta đang ở ngưỡng cửa của một sự kiện nghiêm trọng, được thúc đẩy bởi các báo cáo về các cuộc không kích của Israel vào cơ sở hạ tầng Iran và cảnh báo về khả năng Mỹ can thiệp. Rủi ro đối với dòng chảy năng lượng toàn cầu, đặc biệt qua Eo biển Hormuz, nơi xử lý khoảng 20% lượng dầu thế giới, là rất thực tế.

Mặt khác, lợi suất trái phiếu tăng cho thấy một mức độ lạc quan của nhà đầu tư, hoặc ít nhất là niềm tin rằng bất kỳ sự gián đoạn địa chính trị nào cũng sẽ chỉ là ngắn hạn. Đồng đô la Mỹ cũng đang lấy lại sức mạnh, được hỗ trợ bởi sự điều hành ổn định của Federal Reserve và giọng điệu thận trọng của Jerome Powell. Fed đã giữ lãi suất ở mức 4,25%–4,50% trong cuộc họp gần đây nhất, nhưng cho biết không vội vàng cắt giảm. Hiện tại, điều đó có nghĩa là đồng đô la vẫn hấp dẫn - và vàng, được định giá bằng đô la, vẫn chịu áp lực.

Xu hướng thị trường vàng: Vàng chỉ đang chờ đợi?

Dù hiện tại có vẻ bình tĩnh, vàng có thể chỉ đang chờ thời. Thị trường thường phản ứng chậm - cho đến khi không còn chậm nữa. Một tiêu đề đơn lẻ, một cuộc tấn công bất ngờ, hoặc một sự thay đổi trong thông điệp của ngân hàng trung ương có thể đủ để đánh thức vàng khỏi trạng thái mê hoặc. Và khi điều đó xảy ra, biến động có thể rất mạnh mẽ.

Chúng ta đã từng thấy điều này trước đây. Trong cuộc đối đầu Mỹ-Iran năm 2019, vàng đã tăng 10 - 15% chỉ trong vài ngày.

Khi Nga xâm lược Ukraine, vàng không tăng vọt ngay lập tức - nhưng một khi đã di chuyển, nó không quay đầu lại. Sự bối rối ban đầu của thị trường thường nhường chỗ cho việc định giá lại mạnh mẽ khi một câu chuyện chủ đạo được hình thành.

Hiện tại, không có sự đồng thuận rõ ràng. Liệu thế giới đang tiến gần đến chiến tranh, hay các cuộc đàm phán hòa bình ngầm đang âm thầm làm dịu tình hình? Các ngân hàng trung ương có đang thổi phồng quan điểm diều hâu của họ, hay lạm phát sẽ buộc họ phải giữ chính sách thắt chặt? Cho đến khi các nhà giao dịch chọn phe, vàng vẫn là tấm gương phản chiếu sự bất định của thị trường - yên lặng nhưng cảnh giác.

Tác động của xung đột Trung Đông đến giá vàng

Bối cảnh địa chính trị không khác gì một quả bom nổ chậm. Bộ trưởng Quốc phòng Israel, Israel Katz, đã công khai kêu gọi tăng cường các cuộc tấn công, thậm chí nhắm vào Lãnh đạo Tối cao Iran Khamenei bằng tên riêng.

Nga, trong khi đó, đã cảnh báo rằng bất kỳ sự can thiệp quân sự nào của Mỹ vào Iran sẽ là “rất nguy hiểm” và mang lại “hậu quả không thể đoán trước.” Các báo cáo cũng cho biết Tổng thống Trump đang cân nhắc các lựa chọn quân sự, bao gồm hành động chống lại cơ sở hạt nhân ngầm Fordow của Iran.

Trong bối cảnh này, sự yên lặng của vàng có vẻ như là sự do dự hơn là sự tự tin. Các nhà đầu tư có thể đang nín thở, chờ đợi tin tức tiếp theo để làm thay đổi cán cân. Nhưng vàng không cần chiến tranh để tăng giá - nó cần sự bất định, và điều đó đã có rất nhiều.

Triển vọng giá vàng: Những điều cần theo dõi

Để vàng bứt phá lên cao hơn, có thể cần hai điều xảy ra. Thứ nhất, một sự leo thang đáng kể ở Trung Đông, điều gì đó rõ ràng đe dọa sự ổn định toàn cầu hoặc dòng chảy năng lượng, có thể kích thích nhu cầu trú ẩn an toàn tăng vọt. Thứ hai, một sự thay đổi trong ngôn ngữ của Fed hoặc dữ liệu lạm phát Mỹ (chẳng hạn như Chỉ số Giá Core PCE sắp tới) cho thấy chính sách tiền tệ có thể nới lỏng sớm hơn dự kiến.

Tại thời điểm viết bài, Vàng đang cho thấy xu hướng bán rõ ràng trên biểu đồ hàng ngày, với các thanh khối lượng thể hiện áp lực bán chiếm ưu thế trong vài ngày qua. Tuy nhiên, các thanh khối lượng cho thấy áp lực bán đang giảm dần, gợi ý rằng chúng ta có thể thấy giá tăng nhẹ. Nếu giá tăng, mức kháng cự có thể nằm ở các mức $3,440 và $3,500. Ngược lại, nếu giá tiếp tục giảm, các mức hỗ trợ có thể là $3,300 và $3,260.

Liệu vàng có sắp bùng nổ? Bạn có thể dự đoán xu hướng giá Vàng với một tài khoản Deriv X và Deriv MT5.

Chỉ vài tuần trước, có vẻ như các nhà đầu tư toàn cầu đang dần mất mối quan tâm với thị trường Mỹ. Sau nhiều năm đổ vào cổ phiếu Mỹ, tiền bắt đầu chảy sang các khu vực khác. Từ tháng 12 đến tháng 4, các quỹ cổ phiếu toàn cầu ngoài Mỹ thu hút kỷ lục 2,5 tỷ đô la — phần lớn trong số đó chỉ trong ba tháng. 

Thuế quan tăng tốc của Trump và sự bất ổn chính trị dâng cao đã làm thị trường hoảng sợ, và với các danh mục đầu tư đã đầy các cổ phiếu công nghệ lớn, một số người cho rằng sự rút lui này là điều tất yếu.

Nhưng đúng vào lúc tiền thông minh dường như đang đa dạng hóa, thì bất ngờ: S&P 500 đang tăng nhanh trở lại mức cao kỷ lục, và các nhà đầu tư nước ngoài lại đang đổ tiền vào tài sản Mỹ với tốc độ gần kỷ lục.  tài sản với tốc độ gần kỷ lục. 

Vậy thực sự chuyện gì đang diễn ra? Đây có phải là tín hiệu tin tưởng vào sự kiên cường của nước Mỹ - hay đợt tăng này chỉ dựa trên nền tảng hẹp và sự tin tưởng vay mượn?

Xu hướng thị trường toàn cầu: Dòng vốn nước ngoài tái bùng nổ

Theo Bank of America, lượng mua tài sản Mỹ của nước ngoài có khả năng đạt 138 tỷ đô la trong năm nay — mức thu nhập hàng năm lớn thứ hai từ trước đến nay. Các quỹ cổ phiếu dẫn đầu xu hướng này, với 136 tỷ đô la đầu tư vào cổ phiếu, cho thấy các nhà đầu tư toàn cầu đang dần tăng mức độ chấp nhận rủi ro.

Nhìn rộng ra, bức tranh càng trở nên nổi bật hơn: kể từ năm 2020, các nhà đầu tư nước ngoài đã đổ vào thị trường Mỹ số tiền khổng lồ 547 tỷ đô la, khoảng 350 tỷ trong đó chỉ đầu tư vào cổ phiếu. Bất chấp mọi lời bàn về đa dạng hóa và xoay vòng toàn cầu, sức hút hấp dẫn của Wall Street vẫn rất khó cưỡng lại.

Vậy, tại sao lại thay đổi suy nghĩ?

Hỗn loạn, sự tự tin và tâm lý nhà đầu tư

Câu trả lời có thể nằm ở sự pha trộn giữa sức mạnh tương đối và sự bất ổn toàn cầu. Trong khi Mỹ đối mặt với không ít vụ việc kinh tế và chính trị, căng thẳng thương mại, thâm hụt ngày càng tăng, và kiểm soát nhập cư, nó vẫn được xem là lựa chọn an toàn hơn nhiều so với các đối thủ khác. 

Châu Âu vẫn trì trệ, sự phục hồi sau COVID của Trung Quốc đang mất đà, và các thị trường mới nổi đang vật lộn với lạm phát và rủi ro tỷ giá. Thêm vào đó câu chuyện về lạm phát đang dịu lại và tác động của thuế quan nhẹ nhàng hơn dự kiến, bạn có một thị trường dù chao đảo nhưng vẫn đứng vững hơn phần lớn các thị trường khác.

Cũng có yếu tố tâm lý nhà đầu tư: khi thế giới có vẻ bất ổn, tiền thường chảy đến những nơi cảm thấy quen thuộc nhất - và dễ thanh khoản. Đối với các nhà phân bổ toàn cầu, đó thường là thị trường Mỹ. cổ phiếu.

Một đợt tăng giá được dẫn dắt bởi 7 cổ phiếu Vĩ đại

Nhưng trước khi quá phấn khích, hãy cùng nhìn dưới nắp ca-pô. Đợt tăng này không được hỗ trợ bởi phần lớn thị trường - mà được dẫn dắt bởi một danh sách rất ngắn.

Bỏ qua "7 cổ phiếu Vĩ đại" là Microsoft, Apple, Amazon, Nvidia, Tesla, Meta và Alphabet, hiệu suất thị trường trở nên kém ấn tượng hơn nhiều. Thực tế là, nếu không có họ, đợt tăng của S&P 500 kể từ tháng Tư gần như sẽ giảm một nửa. Năm 2024, 7 cổ phiếu Vĩ đại đã lớn đến mức gần như tương đương với toàn bộ các thị trường chứng khoán của Anh, Canada và Nhật Bản cộng lại.

S&P bình quân trọng số bằng nhau, đối xử với tất cả công ty như nhau bất kể kích thước, vẫn còn gần 5% so với mức cao kỷ lục. Điều đó cho chúng ta thấy điều gì đó: phần lớn cổ phiếu không bay cao. Chỉ có những cổ phiếu lớn nhất mới bay cao.

Sự tập trung này không phải điều mới - nó đã là một đặc điểm của thị trường Mỹ trong nhiều năm. thị trường trong nhiều năm. Nhưng nó làm tăng mức độ rủi ro. Nếu ngay cả một trong những gã khổng lồ công nghệ này vấp ngã, toàn bộ chỉ số có thể rung lắc. Theo một cách nào đó, nhà đầu tư không đặt cược vào toàn bộ nước Mỹ - họ đang tăng gấp đôi vào một vài tên tuổi năng lượng cao mà họ quen thuộc.

Dòng tiền ra khỏi trái phiếu, tâm lý ưa rủi ro

Và không chỉ về những gì đang chảy vào - mà còn về những gì đang chảy ra. Dữ liệu mới từ Morningstar cho thấy các quỹ trái phiếu Mỹ đã ghi nhận 43 tỷ đô la dòng tiền rút ra, khi nhà đầu tư chuyển dịch khỏi vị thế phòng ngự và trở lại với cổ phiếu. các quỹ trái phiếu đã chứng kiến dòng vốn rút lên tới 43 tỷ đô la, khi các nhà đầu tư chuyển dịch khỏi các vị thế phòng thủ và quay trở lại cổ phiếu. Đó là một bước đi cổ điển ưa rủi ro, báo hiệu sự thèm khát tăng trưởng trở lại - hoặc ít nhất là những lợi nhuận đi kèm.

Sự luân chuyển này có thể trông táo bạo, nhưng không nhất thiết là phi lý. Với lạm phát đang hạ nhiệt và FED giữ nguyên lãi suất hiện tại, lợi suất đã ngừng tăng. Trong khi đó, cổ phiếu, đặc biệt là công nghệ, mang lại cơ hội tăng giá thực sự, dù định giá có thể đang bị kéo căng.

Triển vọng S&P 500: Liệu đây có phải sự phục hồi thực sự hay chỉ là chiêu trò đánh lừa?

Vậy, đây là sự phục hồi thực sự hay chỉ là ảo ảnh? Điều đó phụ thuộc vào việc bạn nhìn nhận ly nước là đầy một nửa hay đang đứng dưới một ống nước bị rò rỉ, theo các nhà phân tích.

Một mặt, vốn nước ngoài là lực đẩy mạnh mẽ, và lịch sử cho thấy những dòng vốn này có thể thúc đẩy các đợt tăng giá bền vững. Nhưng mặt khác, mức tăng của thị trường phụ thuộc quá nhiều vào một vài cổ phiếu vốn hóa lớn, trong khi những lo ngại cấu trúc, nợ nần, địa chính trị, và chính sách giật cục vẫn chưa biến mất.

Tại thời điểm viết bài, S&P 500 đang trải qua sự giảm sút đáng kể. Xu hướng giảm được thể hiện rõ trên biểu đồ hàng ngày, dù các thanh khối lượng cho thấy áp lực mua bán gần như cân bằng, gợi ý khả năng giá hợp nhất.

Nếu S&P 500 có sự tăng trở lại, giá có thể gặp lực cản tại các mức $6,075 và $6,144. Ngược lại, nếu S&P 500 tiếp tục giảm, giá có thể được giữ ở các mức hỗ trợ $5,790 và $5,550.

S&P 500 có phá được kỷ lục không? Bạn có thể đầu cơ trên thị trường Mỹ với tài khoản Deriv X và Deriv MT5.

‍

Liệu sự thống trị kéo dài hàng thế kỷ của dầu mỏ trên các thị trường toàn cầu cuối cùng cũng sắp kết thúc? 

Khi năng lượng tái tạo ngày càng phát triển và các mô hình nhu cầu thay đổi, việc hiểu rõ ảnh hưởng lịch sử của dầu mỏ trở nên quan trọng để định hướng trong quá trình chuyển đổi năng lượng ngày nay.

Từ cơn sốt dầu đầu tiên ở Texas đến các thị trường năng lượng đầy biến động hiện nay, dầu mỏ đã định hình quyền lực toàn cầu, châm ngòi cho xung đột và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Nhưng khi chúng ta bước vào kỷ nguyên mới của năng lượng tái tạo và các mục tiêu khí hậu, liệu sự thống trị của nó có thực sự phai nhạt?

Trong video này, chúng tôi sẽ khám phá hành trình của dầu mỏ qua các giai đoạn:

• Sự ra đời của Big Oil và tác động ban đầu đến các cuộc chiến tranh và sự phát triển của ngành công nghiệp
• Sự trỗi dậy của OPEC và các cú sốc địa chính trị trong thập niên 1970
• Sự sụp đổ giá, các cuộc chiến dầu mỏ và thao túng thị trường hiện đại
• Cuộc khủng hoảng dầu năm 2020 và sự nổi lên của các lựa chọn năng lượng tái tạo
• Liệu nhu cầu dầu mỏ đã đạt đỉnh?

Đây là hướng dẫn giúp bạn hiểu cách dầu mỏ đã định hình quá khứ. Và vai trò mà nó sẽ đóng trong tương lai.

‍

Đây là một năm bùng nổ đối với cổ phiếu AI, và ít ai tỏa sáng hơn Palantir và IBM. Một được gọi là “chuyến tàu hàng chạy mất kiểm soát,” trong khi cái kia dẫn đầu Dow nhờ những tham vọng tính toán lượng tử nghe như phim khoa học viễn tưởng.

Cả hai đều tăng lên mức cao kỷ lục, cưỡi trên sóng AI một cách phong cách - nhưng câu hỏi thực sự là: Đây chỉ là khởi động hay họ đã bứt phá cho năm nay?

Với các quan điểm của nhà phân tích đa chiều và tâm lý thị trường dao động giữa sợ bỏ lỡ (FOMO) và thận trọng, đã đến lúc nhìn kỹ hơn.

Palantir và IBM vẫn đang leo cao - hay đang chạm trần rồi?

Triển vọng cổ phiếu Palantir: Có phải chuyến tàu hàng không chịu chậm lại?

Hãy bắt đầu với Palantir. Cổ phiếu của họ đã tăng gần 90% trong năm 2025, được thúc đẩy bởi sự kết hợp mạnh mẽ của các hợp đồng chính phủ, đà câu chuyện AI, và các dự báo lớn, táo bạo.

Gần đây, Loop Capital gọi nó là “chuyến tàu hàng chạy mất kiểm soát không quay lại,” nâng mục tiêu giá lên tới 155 đô la, cao hơn nhiều mức trung bình của Phố Wall là 95 đô la. Thật mạnh bạo. Tuy nhiên công ty rõ ràng: “PLTR không dành cho người yếu tim.”

Phần mềm của Palantir, đặc biệt là Foundry, đã được tích hợp vào một số cơ quan chính phủ quan trọng của Mỹ. Bao gồm Bộ An ninh Nội địa và Bộ Y tế và Dịch vụ Nhân sinh. Đây không phải là các ứng dụng dành cho người tiêu dùng phù phiếm; đó là các công cụ quan trọng, phía sau hậu trường có giá trị lâu dài. Và chúng đang mang lại niềm tin cho nhà đầu tư.

Nhưng vấn đề là: doanh thu của Palantir vẫn còn khá nhỏ - chỉ 3,1 tỷ đô la trong 12 tháng qua. Ngay cả với tốc độ tăng trưởng mạnh 39% so với cùng kỳ năm trước, cũng phải mất hơn một thập kỷ để đạt doanh thu 100 tỷ đô la, và đó là giả sử mọi thứ diễn ra suôn sẻ. Đó là một hành trình dài cho chuyến tàu hàng này.

Ồ, và đừng quên cuộc tranh luận về TAM (thị trường có thể khai thác tổng thể). Những người lạc quan nói rằng nó có thể đạt 1,4 nghìn tỷ đô la vào năm 2033. Còn những người thực tế? Họ chỉ ra rằng ngay cả ước tính bảo thủ của chính Palantir cũng là 120 tỷ — vẫn cách xa so với con số thực tế hiện nay.

Vậy, Palantir còn đang leo cao không? Có thể. Nhưng ở mức giá này, các nhà phân tích cho rằng nhiều thành công trong tương lai có thể đã được tính trước.

Triển vọng cổ phiếu IBM: Sự tái sinh của Big Blue

Tiếp đến là IBM. Ông lớn công nghệ này đã tìm thấy một sức sống mới, tăng vọt trên mức 284 đô la và kéo chỉ số Dow Jones đi lên cùng. Không tệ cho một công ty đã tránh được danh hiệu “hết thời” trong suốt thập kỷ qua.

Sự chú ý chủ yếu tập trung vào hai lĩnh vực lớn: AI và điện toán lượng tử. IBM không cố gắng theo xu hướng — họ nhắm đến những lĩnh vực nặng ký. Mối hợp tác của họ với Finanz Informatik, phục vụ nhóm Sparkassen-Finanzgruppe của Đức, cho thấy mô hình đám mây lai và bộ công cụ AI của họ có sức hút thực tiễn ở quy mô doanh nghiệp.

Tiếp đến là cú nhảy lượng tử. IBM mới đây thông báo họ đang xây dựng máy tính lượng tử quy mô lớn, chịu lỗi đầu tiên trên thế giới, với hệ thống Starling dự kiến hoàn thành tại Poughkeepsie, New York, vào năm 2029 và mở rộng vào năm 2033.

Nó nhằm xử lý nhiều phép toán gấp 20.000 lần so với các máy lượng tử hiện nay. Đây không chỉ là tiến bộ nhỏ lẻ - đó là cuộc cách mạng công nghệ thực sự - nếu nó thành công. Thị trường ủng hộ điều đó, và nhà đầu tư đổ xô vào. Với doanh thu hàng năm 62,8 tỷ đô la, IBM trông chắc chắn hơn nhiều so với một số đối thủ nhỏ hơn, hào nhoáng hơn.

Nhưng các nhà phân tích vẫn chia rẽ. Stifel hoàn toàn đồng ý với đánh giá Mua và mục tiêu giá 290 đô la. UBS? Không ấn tượng, họ đánh giá Bán và dự đoán giá sẽ giảm về 170 đô la. Morgan Stanley giữ quan điểm trung lập với Đánh giá Cân bằng và mục tiêu 233 đô la.

Câu chuyện của IBM có nền tảng vững chắc, nhưng cũng phát triển chậm. Lượng tử sẽ không mang lại lợi nhuận ngay ngày mai, và đợt tăng gần đây của cổ phiếu có thể đã phản ánh nhiều kỳ vọng hơn là thực thi.

Điều gì thúc đẩy đợt tăng giá cổ phiếu AI này, và nó có bền vững không?

Nhìn xa hơn, sự bứt phá của Palantir và IBM khớp với một xu hướng lớn hơn của năm 2025: sự phấn khích về AI. Nhà đầu tư đang đổ vốn lớn vào bất kỳ thứ gì liên quan đến AI, đặc biệt nếu nó mang hương vị hạ tầng.

Nhưng càng ngày càng có cảm giác chúng ta có thể đang đến gần đỉnh của giai đoạn tăng giá này. Các cơn gió ngược vĩ mô, bất ổn chính trị, và khả năng Fed thay đổi chính sách có thể nhanh chóng thay đổi tâm trạng thị trường. Thêm vào đó là tính bất định của quy định AI và tiến trình điện toán lượng tử, bạn có một công thức cho sự biến động.

Tuy nhiên, đáng chú ý là cả Palantir và IBM không chỉ đang cưỡi trên sóng — họ đang tạo ra sóng. Lợi thế của PLTR trong công việc dữ liệu chính phủ bảo mật và kế hoạch AI doanh nghiệp cùng lộ trình lượng tử của IBM không phải là trào lưu thoáng qua. Đó là những trò chơi dài hạn, và nhà đầu tư có thể cần sự kiên nhẫn tương xứng.

Triển vọng cổ phiếu AI: Chạm trần hay bước đệm?

Vậy, họ đã chạm đỉnh chưa?

Có thể - ít nhất là hiện tại. Những đợt tăng này rất ấn tượng, nhưng cũng kéo theo nhiều kỳ vọng. Nếu bạn mua ở mức giá này, bạn đang đặt cược vào việc thực thi, giao hàng và tầm nhìn sẽ diễn ra hoàn hảo.

Ngược lại, nếu AI thực sự là cuộc cách mạng công nghiệp tiếp theo, Palantir và IBM có thể chỉ mới bắt đầu.

Tại thời điểm viết bài, PLTR đang có sự hồi phục nhẹ sau một chuyển động đáng kể trong vùng mua, cho thấy có thể tiến xa hơn về phía bắc. Tuy nhiên, các thanh khối lượng cho thấy sự cân bằng kịch liệt giữa phe bò và phe gấu, ám chỉ rằng chúng ta có thể chứng kiến sự hợp nhất trong ngắn hạn trước khi có bước đi quyết định theo một trong hai hướng.

Nếu phe bò thắng, giá có thể giữ quanh mức 145,00 đô la. Ngược lại, nếu phe bán áp đảo, giá có thể tìm hỗ trợ tại mức 120,00 đô la và 89,00 đô la (trong trường hợp sụp đổ lớn).

IBM vẫn đang thể hiện các cây nến tăng giá tại thời điểm viết bài khi giá dao động quanh mức cao kỷ lục. Câu chuyện tăng giá được củng cố bởi các thanh khối lượng cho thấy xu hướng rõ ràng đi lên. Nếu giá tiếp tục tăng, chúng có thể giữ ở mức đỉnh lịch sử 284,50 đô la. Ngược lại, nếu có sự sụp đổ, giá có thể tìm hỗ trợ tại các mức 256,00 đô la và 243,00 đô la.

Cổ phiếu Palantir và IBM đã chạm trần cho năm 2025 chưa? Bạn có thể dự đoán quỹ đạo giá của hai cổ phiếu này với tài khoản Deriv MT5.

‍

Sau vài tháng đầy biến động với nỗi sợ, sự dao động và các tình huống địa chính trị căng thẳng, thị trường crypto bắt đầu cho thấy dấu hiệu sống lại - và không chỉ là sự phục hồi ngắn hạn thông thường. Bitcoin lại đang thể hiện sức mạnh, leo lên trên $107K với khối lượng giao dịch và lãi suất mở tăng vọt, báo hiệu xu hướng “chấp nhận rủi ro.” Ethereum, dù giá chưa tăng mạnh, đang âm thầm tạo đà với động lực thể chế nghiêm túc thông qua các giải pháp staking được quản lý như stETH. Và còn có XRP, đã được pháp luật giải thoát và đang thiết lập một cấu hình kỹ thuật khiến các nhà phân tích kỳ vọng vào một cú bứt phá lớn.

Mỗi ông lớn này đang đi trên một con đường khác nhau, nhưng cùng nhau họ đang tiếp sức cho giai đoạn tăng trưởng tiếp theo của thị trường.

Khối lượng giao dịch Bitcoin: Liệu có đang phục hồi mạnh?

Hãy bắt đầu với ông lớn crypto nguyên thủy. Bitcoin (BTC) đã bật lại từ đáy gần đây, vượt lên trên mức $107,000 sau khi hạ xuống gần $102K trong đợt căng thẳng địa chính trị gần đây giữa Israel và Iran. Dù hỗn loạn, Bitcoin không chỉ giữ vững vị thế - nó còn tăng trưởng mạnh mẽ.

Và không chỉ là về giá cả. Dữ liệu phái sinh cho thấy lãi suất mở tăng vọt lên $72 tỷ, với khối lượng giao dịch gần chạm $60 tỷ chỉ trong 24 giờ.

Đó không phải là con số nhỏ. Đó là dấu hiệu các nhà đầu tư tổ chức và các trader sử dụng đòn bẩy cao đang quay trở lại - họ chấp nhận rủi ro, không phải tránh né.

Tóm lại, Bitcoin đang chứng minh (một lần nữa) rằng nó vẫn là cảm biến xu hướng vĩ mô của thị trường. Khi BTC biến động như vậy, phần còn lại của crypto thường sẽ đi theo.

Staking Ethereum: Động cơ thể chế đang lặng lẽ tăng tốc

Hiện tại, Ethereum (ETH) không thực sự làm phấn khích các trader gần đây. Nó đang dao động trong vùng giá cố định, củng cố giữa các mức quan trọng, và chắc chắn kém hiệu quả so với BTC. Nhưng bên trong? Là một câu chuyện hoàn toàn khác.

Sự quan tâm của các tổ chức vào staking Ethereum đang ngày càng tăng trưởng mạnh mẽ. Gần đây, Komainu, một nhà quản lý tài sản kỹ thuật số được quản lý, đã bắt đầu hỗ trợ Lido Staked ETH (stETH), hiện chiếm 27% tổng lượng Ether được staking. Điều đó thật to lớn. Đặc biệt khi bạn xem xét điều này diễn ra tại các thị trường tuân thủ như Dubai và Jersey.

Và tại sao điều này lại quan trọng? Các token staking thanh khoản như stETH cho phép các tổ chức kiếm lợi nhuận trên ETH mà không cần khóa vốn - họ giữ tính thanh khoản, tuân thủ và tự tin. Thêm vào đó là khung hợp đồng thông minh mô-đun mới của Ethereum (chào Lido v3), rõ ràng ETH đang tạo nền tảng cho việc áp dụng dài hạn. Có thể hôm nay nó chưa tăng vọt, nhưng nó đang xây dựng một cơ sở vững chắc cho giai đoạn tiếp theo của chu kỳ tăng giá.

Token tăng tốc sau cập nhật vụ kiện XRP

Trong khi Bitcoin tăng giá và Ethereum củng cố, XRP đang chuẩn bị cho những bước đi lớn nhất mà một số nhà phân tích tin rằng có thể. Dù chiến thắng pháp lý của XRP là rõ ràng, khi Thẩm phán Analisa Torres tuyên bố XRP không phải là chứng khoán, thị trường dường như chưa hoàn toàn nhận ra điều này.

Chắc chắn, XRP đã tăng sau phán quyết. Nhưng giờ nó đang củng cố quanh mức $2, sau khi giảm từ $3.40. Vào cuộc: các nhà phân tích như Crypto Beast và EGRAG đang chỉ ra một mô hình tam giác đối xứng lớn trên biểu đồ hàng tuần. Theo họ, XRP chưa kết thúc - còn rất nhiều tiềm năng phía trước.

Và điểm thú vị là: trong khi nhiều crypto vẫn đang lúng túng với quy định, XRP đã có sự rõ ràng. Điều đó làm cho nó trở thành một tài sản hiếm hoi trong lĩnh vực này - một tài sản mà các nhà đầu tư tổ chức có thể sẽ thấy hấp dẫn hơn rất nhiều, nhất là khi giá bắt đầu theo kịp các yếu tố cơ bản.

Ba tín hiệu thúc đẩy sự khởi động lại chu kỳ crypto.

Vậy điều gì làm nên sự khác biệt trong lần phục hồi crypto này?

Không chỉ là cơn sốt bán lẻ hay những đồn đoán điên rồ. Lần này, nó đa chiều:

• Bitcoin đang dẫn đầu về động lực và khối lượng.
  
• Ethereum đang thu hút các tổ chức tham gia với giải pháp staking thanh khoản và được quản lý.
  
• XRP có sự rõ ràng về quy định mà nhiều tài sản khác chỉ có thể mơ ước, và yếu tố kỹ thuật của nó là dấu hiệu cho một bước tiến lớn phía trước.
  

Liệu đây có phải giai đoạn tăng trưởng tiếp theo hay không còn phải chờ xem - nhưng tất cả các dấu hiệu đều cho thấy một thị trường trưởng thành, nơi rủi ro, hạ tầng và quy định không còn mâu thuẫn. Chúng đang phối hợp cùng nhau.

Và nếu điều đó không nói lên “năng lượng của chu kỳ tiếp theo,” thì chẳng còn gì khác có thể nói được nữa. 

Tại thời điểm viết bài, BTC đang duy trì quanh vùng mua sau khi hạ nhiệt từ đỉnh cao nhất mọi thời đại - báo hiệu một khả năng phục hồi tiềm năng. Câu chuyện tăng giá được hỗ trợ bởi các thanh thể tích thể hiện xu hướng tăng giá với phản kháng yếu ớt từ phía người bán. Nếu phe bò chiến thắng, chúng ta có thể thấy chúng gặp ngưỡng kháng cự tại mức cao kỷ lục 111.891 đô la. Tuy nhiên, nếu có sự sụt giảm, giá có thể được giữ ở mức 105.400 và 102.200 đô la.

ETH cũng đang có đà tích cực quanh vùng mua - báo hiệu khả năng tăng giá tiềm năng. Các thanh thể tích cho thấy xu hướng tăng hỗ trợ câu chuyện tăng giá. Nếu phe bò chiến thắng, chúng ta có thể thấy giá gặp ngưỡng kháng cự tại mức 2.800 đô la. Ngược lại, nếu có sự giảm giá, giá có thể tìm được hỗ trợ ở mức 2.485 và 1.765 đô la.

XRP cũng có thể tăng giá với thiết lập tương tự hình thành trong vùng mua, khi các thanh thể tích cho thấy áp lực mua vượt trội. Nếu giá tiếp tục tăng, chúng ta có thể thấy ngưỡng kháng cự tại mức 2,343 và 2,660 đô la. Nếu giá giảm xuống, giá có thể tìm được hỗ trợ tại mức 2,077 đô la.

BTC, ETH và XRP có đang chuẩn bị cho một đợt tăng giá lớn? Bạn có thể giao dịch ký quỹ trên BTCUSD ETHUSD và XRPUSD với tài khoản Deriv MT5.

Tiếng trống chiến tranh ở Trung Đông. Những lời đồn về việc cắt giảm lãi suất của Fed. Vàng lấp lánh gần mốc 3.450 USD trong khi bạc chạm ngưỡng quanh 36 USD. Thế giới hiện không thiếu rủi ro - nhưng thay vì ẩn mình trong bóng tối, chúng lại hiển hiện rõ ràng trước mắt. Vậy câu hỏi không còn là tại sao vàng và bạc tăng giá - mà là đợt tăng này có thể kéo dài đến đâu trước khi có điều gì đó thay đổi.

Điều gì đứng sau đợt tăng giá vàng?

Hãy bắt đầu với nhân vật nặng ký. Vàng đã tăng mạnh lên mức cao nhất trong hai tháng, chạm gần 3.450 USD trong những phiên đầu giao dịch châu Á. Đó không chỉ là một cột mốc kỹ thuật - mà còn là một tuyên bố. Các nhà đầu tư đang đổ xô vào kim loại quý này không chỉ vì ánh sáng của nó, mà còn vì vị thế của nó: một nơi trú ẩn an toàn cổ điển trong một thế giới không hề an toàn.

Một hỗn hợp độc hại từ căng thẳng Trung Đông, cược cắt giảm lãi suất, và chút suy yếu của đồng đô la. Các cuộc không kích của Israel vào các khu quân sự Iran đã làm thị trường tỉnh giấc, với phản ứng từ Iran cho thấy đây không phải là việc xảy ra một lần. Thêm vào đó là những tin đồn lo ngại từ Nga và sự gia tăng điều chuyển binh lính của Mỹ, và bạn có một kíp nổ địa chính trị.

Ảnh hưởng của việc cắt giảm lãi suất đối với vàng

Và sau đó là Fed. Trước tuần trước, hầu hết các nhà giao dịch dự đoán khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 12. Bây giờ? Tháng 9 gần như chắc chắn, với xác suất 70% được tính toán. 

Chỉ số lạm phát tháng 5 nhẹ hơn mong đợi, và ngay cả một chỉ số niềm tin tiêu dùng mạnh mẽ bất ngờ (tăng lên 60,5 từ 52,2) cũng không làm mất đi xu hướng nghiêng về việc hạ lãi suất.

Lãi suất thấp thường đồng nghĩa với lợi suất thấp hơn và đồng đô la yếu hơn - một “cocktail” hoàn hảo cho vàng. Rốt cuộc, khi trái phiếu không sinh lời nhiều, việc giữ các tài sản không có lợi tức như vàng trở nên hấp dẫn hơn rất nhiều.

Tại sao bạc lại giảm giá

Giờ hãy nói về bạc. Trong khi vàng chiếm spotlight, bạc có phần tụt lại phía sau - giảm xuống dưới 36,50 USD mặc dù cùng bối cảnh toàn cầu. Tại sao? Bạc đóng hai vai trò: vừa là nơi trú ẩn an toàn, vừa là kim loại công nghiệp. Và hiện tại, vai trò công nghiệp của nó đang đối mặt với sức ép từ đồng đô la mạnh và những lo ngại về tăng trưởng toàn cầu.

Tuy nhiên, bạc không sụp đổ - ngược lại, vẫn giữ vững quanh mức 36,20 USD, được hỗ trợ bởi cùng những quan ngại địa chính trị đang nâng đỡ vàng. Nếu đồng đô la tiếp tục yếu đi hoặc điều kiện kinh tế xấu đi, bạc có thể bắt kịp đà tăng - và rất nhanh.

Rủi ro chính trị: Các tuyên bố về thuế quan của Trump

Khi thị trường tưởng rằng có thể thở phào, cựu Tổng thống Mỹ Donald Trump đã tạo ra một quả lựu đạn thương mại. Kế hoạch áp đặt các thuế quan đơn phương - và thông báo cho các đối tác toàn cầu trong vòng hai tuần - đã làm nguội nhiệt kỳ vọng từ các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung gần đây. Kế hoạch của ông ta là áp đặt thuế quan đơn phương - và thông báo cho các đối tác toàn cầu trong vòng hai tuần - đã làm nguội đi sự lạc quan gần đây từ các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung. Rủi ro chính sách lại trở lại, và nó mang đến cho kim loại quý một lý do nữa để tỏa sáng.

Triển vọng kỹ thuật của kim loại quý: Chúng có thể tăng cao đến đâu?

Đây là nơi mọi chuyện trở nên khó khăn. Nếu tình hình Trung Đông leo thang hơn nữa và Fed thực hiện cắt giảm lãi suất, vàng có thể vượt qua mức 3.500 USD mà không gặp nhiều trở ngại. Bạc, nếu thoát khỏi sự kìm kẹp của đồng đô la, có thể nhắm tới mức 37 đến 38 USD trong thời gian ngắn.

Nhưng, và đây là một điểm quan trọng, đợt tăng này không phải là bất khả xâm phạm. Nếu căng thẳng dịu đi hoặc Fed quay lại thận trọng, một số bong bóng đó có thể biến mất nhanh chóng. Vàng và bạc có thể đang phát triển mạnh với những rủi ro hiển hiện rõ, nhưng chúng vẫn dễ bị tổn thương bởi những biến động cảm xúc đột ngột.

Vàng và bạc không chỉ là hàng hóa - chúng là kim chỉ nam chỉ ra điều thực sự đang vận động thế giới.

Triển vọng giá vàng

Tại thời điểm viết bài, giá vàng đang có sự điều chỉnh nhẹ sau một đợt tăng đáng kể vào cuối tuần. Các thanh khối lượng cho thấy áp lực mua vượt trội trong vài ngày qua - củng cố câu chuyện tăng giá. Nếu thấy sự tăng giá, giá có thể bị chặn tại mức kháng cự 3.500 USD. Nếu đợt điều chỉnh giá hiện tại giảm sâu hơn, giá có thể được hỗ trợ ở các mức 3.300 USD và 3.185 USD.

Triển vọng giá bạc

Bạc cũng đang có sự điều chỉnh giá đáng kể trong vùng mua, gợi ý rằng giá có thể bật tăng trở lại. Câu chuyện tăng giá này được hỗ trợ bởi các thanh khối lượng thể hiện áp lực mua áp đảo trong vài ngày qua. Nếu sự bật tăng xảy ra, giá có thể gặp phải một ngưỡng kháng cự tại mức 36,87 USD. Ngược lại, nếu giá tiếp tục giảm, các mức hỗ trợ có thể là 36,00 USD và 32,00 USD.

Rủi ro đang bùng phát khắp các thị trường toàn cầu? Bạn có thể suy đoán về xu hướng giá vàng và bạc với tài khoản Deriv MT5.

Tâm lý thị trường đã thay đổi sau những tín hiệu mới từ mặt trận thương mại Mỹ-Trung.

Khi căng thẳng địa chính trị dịu lại, các nhà đầu tư lại phải đối mặt với một loạt áp lực khác: lạm phát so với thất nghiệp, đồng tiền suy yếu và sự biến động trở lại trên các loại tài sản.

Trong phân tích mới nhất, chúng tôi làm rõ:

• Những diễn biến mới nhất trong động thái thương mại Mỹ-Trung và tác động đến thị trường
• Đường cong lợi suất đang phát tín hiệu gì về triển vọng kinh tế
• Đồng đô la suy yếu đang định hình hiệu suất tài sản toàn cầu ra sao
• Những xu hướng chính trong crypto và tài sản kỹ thuật số
• Đà tăng của S&P 500 và những gì nó tiết lộ về tâm lý nhà đầu tư 

Đây là hướng dẫn giúp bạn hiểu các dòng chảy đan xen đang định hình thị trường tài chính hiện nay và cách các nhà giao dịch đang phản ứng.

‍

Ngay khi thị trường bắt đầu cảm thấy yên tâm, Trung Đông đã châm ngòi cho sự kiện. Một cuộc tấn công bất ngờ của Israel vào các mục tiêu ở Iran đã đẩy giá dầu tăng vọt, cổ phiếu dao động, và nhà giao dịch tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn. Giá Brent vượt qua $77, WTI theo sát ngay phía sau, và giờ đây mọi người đều đặt câu hỏi: liệu dầu có thể vượt qua $80 không? Hoặc, nếu cảnh báo của J.P. Morgan trở thành hiện thực, liệu chúng ta đang hướng thẳng tới $120 và một cú sốc lạm phát mới?

Ảnh hưởng địa chính trị đến giá dầu: Mốc $80 đang trong tầm tay

Mốc $80 không phải là điều quá xa vời. Với WTI đang dao động quanh $72 và Brent tiến gần đến $73, bước tiếp theo để tăng giá có thể chỉ cần một vài tiêu đề tin tức.

Căng thẳng quân sự chưa dịu, nhà giao dịch thì lo lắng, và thị trường năng lượng rất thích những đợt hoảng loạn. Điều gì đang tiếp sức cho đợt biến động này? Một công thức hoàn hảo: nguồn tồn kho dầu thô Mỹ thắt chặt, nhu cầu mùa hè tăng, và sự bất ổn ở Trung Đông không ngừng gia tăng. Thêm vào đó là chút lạc quan về đàm phán thương mại Mỹ-Trung, bạn có ngay một đợt tăng giá bền vững.

Xu hướng giá dầu thô: Cảnh báo $120 từ JPMorgan

Đây là lúc mọi chuyện trở nên nóng hơn. Theo J.P. Morgan, một cuộc tấn công vào Iran có thể đẩy giá dầu lên $120 một thùng. Đó không chỉ là tin xấu cho hóa đơn nhiên liệu của bạn - nó có thể đẩy lạm phát tại Mỹ tăng trở lại 5%, vào thời điểm Fed vừa bắt đầu thở phào nhẹ nhõm.

“Dầu ở mức $120 sẽ đưa việc tăng lãi suất trở lại bàn thảo luận,” ngân hàng cảnh báo.

Đột nhiên, các ngân hàng trung ương có thể rơi vào tình thế khó xử: hoặc là lại phải chống lạm phát hoặc là nguy cơ làm nghẽn phục hồi kinh tế mong manh. Và đừng quên Tổng thống Trump, người từng coi năng lượng rẻ là nền tảng trong chiến lược chống lạm phát của mình. Một đợt tăng giá như vậy có thể làm lung lay câu chuyện đó.

Căng thẳng dầu mỏ Trung Đông khiến nhà giao dịch luôn cảnh giác

Thị trường chứng khoán không đón nhận tin tức về tên lửa một cách tích cực. Hợp đồng tương lai Mỹ giảm hơn 1%, vàng và đồng franc Thụy Sĩ tăng mạnh, nhà đầu tư chuyển sang các cổ phiếu phòng thủ như năng lượng, tiện ích và nhà sản xuất vũ khí. Hành vi truyền thống trong giai đoạn tránh rủi ro.

Trong khi đó, các nhà giao dịch dầu đang phòng ngừa rủi ro cho cuối tuần. Với căng thẳng leo thang và Iran hứa sẽ đáp trả, ít người muốn bị bất ngờ vào thứ Hai. Sự cân bằng giữa lo ngại về nguồn cung và sự bất định về nhu cầu đang nghiêng về phía phe tăng giá - ít nhất là hiện tại.

Liệu đây có phải là khởi đầu của một chu kỳ siêu dầu?

Dưới những ồn ào ngắn hạn, một câu chuyện lớn hơn đang âm ỉ. Liệu đây có phải khởi đầu của một chu kỳ siêu dầu mới, không phải do nhu cầu bùng nổ, mà bởi bất ổn địa chính trị? Thị trường đã bác bỏ ý tưởng này trong nhiều tháng. Nhưng giờ đây, với giá dầu leo thang và xung đột nóng lên, cuộc thảo luận lại được đem ra bàn bạc.

Phân tích kỹ thuật thị trường dầu: Liệu mốc $80 có chỉ là điểm dừng trên đường tới $120?

Câu trả lời phụ thuộc vào hai yếu tố: ngoại giao và hành động trả đũa. Nếu tình hình tiếp tục leo thang, $80 có thể chỉ mới là khởi đầu. Nhưng nếu cuối tuần đem lại một khoảng nghỉ trong các hành động thù địch, nhà giao dịch có thể tạm thời hạ nhiệt thị trường.

Tuy nhiên, với lạm phát cao, các ngân hàng trung ương căng thẳng, và giá dầu bị chi phối bởi tên lửa và chính trị, biến động giá là điều không thể tránh khỏi.

Bạn có đang theo dõi đà tăng của giá dầu không? Bạn có thể đầu cơ vào quỹ đạo giá của Tesla và Alphabet với một tài khoản Deriv MT5.

Hãy tạm quên cổ phiếu công nghệ và lợi suất trái phiếu Kho bạc một lúc. Câu chuyện thực sự đang làm rung chuyển tài chính toàn cầu không phải là hào nhoáng - nó nặng, màu vàng và có tuổi hàng nghìn năm. Vàng, từng bị giam giữ trong những két sắt đầy bụi bặm, giờ có thể đang trở lại mạnh mẽ trong chiến lược của các ngân hàng trung ương.

Với euro bị soán ngôi là tài sản dự trữ lớn thứ hai thế giới và hơn một nghìn tấn mét được các ngân hàng trung ương mua liên tiếp trong ba năm, điều này không còn là xu hướng nữa - mà là một cuộc cách mạng âm thầm. 

Trong thời đại sốc lạm phát, các lệnh trừng phạt và căng thẳng địa chính trị gia tăng, vàng không còn chỉ là một công cụ phòng ngừa rủi ro. Nó càng ngày càng giống như điểm tựa mới trong một thế giới đang trôi dạt.

Vàng vượt mặt euro (một cách âm thầm)

Theo một báo cáo mới từ Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), vàng hiện chiếm 20% dự trữ của các ngân hàng trung ương toàn cầu, vượt qua tỷ lệ 16% của euro và chỉ đứng sau đồng đô la Mỹ. đồng đô la Mỹ với 46%. Quy mô của sự thay đổi này thật đáng kinh ngạc.

Các ngân hàng trung ương đã mua hơn 1.000 tấn mét vàng trong năm 2024 - năm thứ ba liên tiếp. Con số này gấp đôi lượng trung bình hàng năm trong thập niên 2010 và chiếm khoảng một phần năm tổng sản lượng vàng toàn cầu hàng năm. Điều này cũng đã nâng lượng vàng chính thức lên tới 36.000 tấn mét, gần trở lại mức cao sau Thế chiến II được ghi nhận trong thời kỳ Bretton Woods khi các đồng tiền được neo với đô la, và đô la được neo với vàng.

Vậy nên đúng - nền tảng tài chính của thế giới đang nghiêng chuyển, và vàng bỗng nhiên trở thành trung tâm của mọi thứ.

Vàng như một tài sản an toàn và hơn thế nữa

Chắc chắn rồi, vàng đang thăng hoa. Giá tăng 30% trong năm 2023, và tiếp tục tăng thêm 27% trong năm 2024, gần đây đạt mức kỷ lục 3.500 đô la mỗi ounce. Nhưng đây không chỉ là câu chuyện về lợi nhuận bóng loáng.

Sức hút ngày càng tăng của vàng nằm ở chỗ nó không thuộc về bất kỳ chính phủ nào, không mang rủi ro đối tác và không thể bị đóng băng, trừng phạt, hoặc thao túng như dự trữ fiat.

Điều quan trọng cuối cùng này rất then chốt. Sau khi chiến tranh Nga-Ukraine bùng nổ vào năm 2022, phương Tây đã đóng băng khoảng 280 tỷ đô la dự trữ ngân hàng trung ương của Nga. Khoảnh khắc đó đã làm rung chuyển nhiều nền kinh tế mới nổi. Đột nhiên, ý tưởng cất giữ tài sản bằng ngoại tệ trở nên giống như một canh bạc. Còn vàng thì sao? Không ràng buộc nào cả.

Tâm lý này đã lan rộng nhanh chóng - đặc biệt ở các quốc gia mới nổi và đang phát triển. ECB ghi nhận rằng các quốc gia này hiện coi vàng là tài sản chống trừng phạt, và lựa chọn thay thế đáng tin cậy hơn trong bối cảnh nghi ngờ ngày càng tăng về độ bền của đô la, euro và các loại tiền tệ lớn khác.

Xu hướng thị trường vàng 

Lịch sử cho thấy giá vàng di chuyển ngược chiều với lợi suất thực - khi lợi suất tăng, giá vàng giảm. Nhưng mối quan hệ đó đã bị phá vỡ kể từ đầu năm 2022. Điều gì đã thay đổi?

Thị trường giờ xem vàng không chỉ như một công cụ phòng chống lạm phát đơn thuần, mà còn như một lá chắn trước sự hỗn loạn toàn cầu: chiến tranh, trừng phạt, phân mảng thương mại và những rủi ro ngày càng tăng của vũ khí hóa tiền tệ.

Dữ liệu thị trường gần đây chứng minh điều này. Sau khi chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ cho tháng Năm thấp hơn kỳ vọng, cho thấy lạm phát đang hạ nhiệt, giá vàng tăng vượt mốc 3.350 đô la, thoáng chốc đạt 3.380 đô la trước khi ổn định lại.  Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) cho tháng Năm thấp hơn kỳ vọng, cho thấy lạm phát đang hạ nhiệt, giá vàng tăng vượt qua mức 3.350 USD, tạm thời đạt 3.380 USD trước khi ổn định lại.

Các nhà giao dịch đang đặt cược vào việc Fed cắt giảm lãi suất vào tháng Chín, điều này thường sẽ thúc đẩy các tài sản không có lợi suất như vàng.

Cộng thêm hiện tượng giảm của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, chỉ số đô la (DXY), hiện đang gần mức thấp trong bốn ngày, và Mỹ. Lợi suất trái phiếu Kho bạc giảm năm điểm cơ bản, và bạn còn có thêm nhiều động lực hỗ trợ cho kim loại quý.

Địa chính trị, thuế quan và đàm phán thương mại: Công thức cho sự bùng nổ của vàng

Ngoài lạm phát, những bất ổn toàn cầu khác đang duy trì nhu cầu đối với vàng:

• Căng thẳng Trung Đông lại dấy lên, với Tổng thống Trump cảnh báo rằng Iran đang trở nên hung hăng hơn trong các cuộc đàm phán hạt nhân.
  
• Các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung kéo dài, các khuôn khổ đã thống nhất nhưng chờ phê duyệt của ông Trump và Tập Cận Bình.
  
• Ngay cả trong nước Mỹ, chính trị và thuế quan đang khiến các thị trường trở nên lo lắng, càng thúc đẩy nhu cầu tìm nơi trú ẩn an toàn.

Tóm lại, tâm trạng toàn cầu đang căng thẳng - và vàng phát triển mạnh trong môi trường ấy.

Việc mua vàng có đang chậm lại hay chỉ là nghỉ ngơi?

Mặc dù mua vàng của các ngân hàng trung ương rất lớn, có dấu hiệu cho thấy nó có thể đang chậm lại - ít nhất là tạm thời. Theo Hội đồng Vàng Thế giới và ING, quý 1 năm 2025 chứng kiến lượng mua vàng giảm 33% theo quý, với tốc độ mua của Trung Quốc giảm rõ rệt.

Nhưng các nhà phân tích chưa reo chuông báo động. Như Janet Mui của RBC Brewin Dolphin nhận định, "Với đà tăng mạnh của giá vàng, xu hướng mua vàng có thể chậm lại. Nhưng về lâu dài, bối cảnh địa chính trị không chắc chắn và nhu cầu đa dạng hóa sẽ hỗ trợ tích lũy vàng làm dự trữ."

Nói cách khác: các ngân hàng trung ương có thể tạm ngừng, nhưng họ không rút lui. Xu hướng tin tưởng lâu dài vào vàng vẫn còn nguyên vẹn và vững chắc.

Chà, điều đó chắc chắn là đúng như vậy. Vàng hiện được nắm giữ rộng rãi hơn cả euro, tiến sát lại mức dự trữ thời Chiến tranh Lạnh, và được dùng như khiên chống lại rủi ro từ các cuộc chơi quyền lực toàn cầu.

Dù không sinh lời và cần kho bảo quản, vàng vẫn chứng tỏ vai trò quan trọng - không chỉ như một cổ vật giàu có cũ kỹ, mà còn là mỏ neo mới trong thế giới biến động và khó đoán định.

Dự báo giá vàng

Tại thời điểm viết bài, giá vàng chịu áp lực bán nhẹ khi giá tiếp cận vùng kháng cự chính - gợi ý khả năng giảm giá. Tuy nhiên, biểu đồ khối lượng cho thấy áp lực mua chiếm ưu thế, với người bán phản ứng rất ít - gợi ý khả năng giá tăng trở lại. Nếu giá tăng, người mua có thể bị ngăn lại ở mức 3.400 đô la, và nếu vượt qua mức đó, có thể gặp kháng cự tại đỉnh lịch sử 3.500 đô la. Ngược lại, nếu giá giảm, có thể tìm hỗ trợ ở các mức 3.245 và 3.170 đô la.

Bắt đầu giao dịch tương lai vàng với tài khoản Deriv MT5 ngay hôm nay.