Từng là kẻ ngoài cuộc nổi loạn của thế giới tài chính, Bitcoin giờ đây đã hòa mình với giới doanh nhân. Các công ty đại chúng mua đồng coin nhanh hơn ETF và các nhân vật chính trị như Elon Musk lên tiếng ủng hộ Bitcoin, đồng tiền điện tử nguyên bản đang có bước phát triển đột phá. 

Từ các phòng họp Wall Street đến những tranh cãi ở Capitol Hill, Bitcoin không còn chỉ là một thí nghiệm phi tập trung - nó đang trở thành một ván bài quyền lực. Nhưng với dòng vốn đổ vào lớn, nợ gia tăng và chút màn trình diễn chính trị, câu hỏi lớn hiện nay là: liệu làn sóng quyền lực mới của doanh nghiệp và chính trị này có thể khơi mào đợt tăng giá lớn tiếp theo?

Dòng tiền ETF Bitcoin trở lại - và điều này không như bạn nghĩ

Chỉ trong quý 2 năm 2025, các công ty đại chúng đã mua đến 131.355 Bitcoin, tăng lượng nắm giữ lên 18%, theo Bitcoin Treasuries. Các ETF không kém cạnh, thêm vào 111.411 BTC - tăng 8% trong cùng kỳ.

Nhưng điều bất ngờ là: đây là quý thứ ba liên tiếp các công ty đại chúng mua nhiều hơn ETF. Tính từ đầu năm, các công ty đã thâu tóm 237.664 BTC, gần gấp đôi lượng mua của ETF. Tổng cộng, các doanh nghiệp đang nắm giữ khoảng 855.000 Bitcoin hoặc khoảng 4% tổng nguồn cung.

Nói cách khác, đây không chỉ là câu chuyện của Wall Street - mà là một cuộc mua sắm thoả thích ở phòng họp hội đồng quản trị. Bitcoin không còn là một kênh phòng ngừa nằm ngoài lề. Nó đang trở thành một tài sản trên bảng cân đối kế toán.

Chính trị trở nên phức tạp khi tin tức Bitcoin lan rộng

Xuất hiện Elon Musk, người không bao giờ ngần ngại gây sự chú ý. Sau khi cãi nhau với Donald Trump về cái gọi là dự luật tài chính liều lĩnh “một dự luật lớn và đẹp,” Musk đã khởi xướng phong trào chính trị của riêng mình - “Đảng America.” Điều cốt lõi là gì? Nợ công Mỹ ngày càng chồng chất. và niềm tin rằng Bitcoin có thể là hàng rào phòng ngừa cuối cùng.

Musk không đơn độc. Các nhà phân tích và podcaster Wall Street đều lên tiếng cảnh báo về núi nợ 37 nghìn tỷ đô la của Mỹ, mà đang tăng nhanh hơn nhờ luật chi tiêu mới thêm 3 nghìn tỷ đô la vào khoản chi và nâng trần nợ thêm 5 nghìn tỷ đô la.

Thông điệp của Musk và những người khác rất rõ ràng: nếu Mỹ tiếp tục in và chi tiêu, đồng đô la có nguy cơ mất uy tín, và Bitcoin có thể trở thành kênh phòng ngừa “tiền cứng” cứu vãn tình hình.

Lập luận lạc quan vẫn phát triển ngay cả khi giá Bitcoin giảm xuống

Giờ đây chuyện thú vị bắt đầu diễn ra. Bất chấp tất cả động lực tăng giá này, việc các tổ chức mua vào, sự chú ý từ chính trị và các sản phẩm mới trên Phố Wall ra mắt, giá Bitcoin đã giảm xuống khoảng 107.000 đô la, mặc dù có dòng vốn 1 tỷ đô la ETF trong hai ngày.

Kịch bản không diễn ra như dự kiến.

Các nhà phân tích đổ lỗi cho sự sụt giá là do sự kết hợp giữa chốt lời, sự không chắc chắn vĩ mô và lo ngại về quy định. Đây là lời nhắc nhở rõ ràng rằng trong thế giới crypto, các câu chuyện rất mạnh mẽ, nhưng không phải lúc nào cũng đẩy giá khi bạn kỳ vọng. Dòng tiền vào ETF rất tích cực, đúng vậy - nhưng chúng không phải là cây đũa thần.

Chỉ báo mùa altcoin: Tập trung vào Ethereum và Solana

Trong khi Bitcoin đang củng cố, phần còn lại của thị trường crypto không đứng yên. Các ETF Ethereum âm thầm tích lũy dòng vốn, với 148,5 triệu đô la được bổ sung chỉ riêng ngày thứ Năm - trong đó 85,4 triệu đô la chảy vào quỹ ETHA của BlackRock. Kể từ khi ra mắt vào tháng 7 năm 2024, các quỹ Ethereum này đã thu hút được 4,4 tỷ đô la.

Ngay cả Solana cũng có khoảnh khắc thu hút tổ chức, nhờ một ETF staking hoàn toàn mới từ REX Shares và Osprey Funds. ETF này đã ra mắt trong tuần này với dòng tiền vào mạnh mẽ 11,4 triệu đô la ngày đầu tiên, khá ấn tượng đối với một token từng bị coi là chuỗi meme hay bị gián đoạn.

Điều rút ra là gì? Các tổ chức không còn chỉ đặt cược vào Bitcoin nữa. Họ đang xây dựng các danh mục crypto - và điều đó có thể rất quan trọng cho altcoins trong những tháng tới.

Bối cảnh mùa Altseason đang hình thành

Sự thống trị của Bitcoin đã tăng lên 64,6%, điều mà nếu bạn đã quan tâm đủ lâu, bạn sẽ biết đó là mức thường báo hiệu sự chuyển đổi. Khi dominance của BTC đạt đỉnh và bắt đầu suy giảm, đó là lúc altcoins thường tỏa sáng theo lịch sử. Nó giống như van xả áp đang giải phóng vốn trên toàn cảnh crypto.

Như Nhà phân tích BRN Research Valentin Fournier nói: nếu Bitcoin củng cố gần đỉnh, điều đó có thể mở đường cho một mùa altseason toàn diện. Điều đó có nghĩa là Ethereum, Solana, và thậm chí một số altcoins meme thông thường có thể khuấy động thời gian tỏa sáng của họ - được tiếp sức bởi dòng tiền tổ chức và cả FOMO từ nhà đầu tư cá nhân.

Liệu sự chuyển đổi tiềm năng của Bitcoin có báo hiệu sự bứt phá?

Đây là câu hỏi triệu đô la: liệu diện mạo mới nghiêm túc của Bitcoin cuối cùng có đem lại đợt tăng trưởng mạnh mẽ mà các nhà đầu tư mong đợi?

Có khá nhiều lý do để tin tưởng vào điều đó:

• Các tổ chức đang dồn toàn lực với các ETF gần đạt 50 tỷ đô la dòng vốn tích lũy.
  
  
• Các công ty mua vào Bitcoin như một chiến lược dự trữ.
  
  
• Các chính trị gia đề cập đến Bitcoin giữa khủng hoảng tín nhiệm tài chính.
  
  
• Tuy nhiên, giá vẫn dao động - nhắc nhở mọi người rằng đây vẫn là crypto.
  
  

Sự thay đổi diện mạo là không thể phủ nhận. Bitcoin đã chuyển từ kẻ ngoài cuộc nổi loạn thành một loại tài sản được tôn trọng. Nhưng liệu sự chuyển đổi đó có kích hoạt đợt tăng lớn tiếp theo hay không lại phụ thuộc vào một điều: thị trường sẽ tin vào điều gì tiếp theo.

Triển vọng giá Bitcoin

Tại thời điểm viết bài, Bitcoin đang thể hiện áp lực mua trong vùng bán, gợi ý rằng người bán có thể ập vào mạnh bất cứ lúc nào. Tuy nhiên, các thanh khối lượng đã cho thấy sự thống trị của phe mua trong vài ngày qua với ít sự kháng cự từ người bán, gợi ý khả năng tăng giá. Nếu giá tăng, phe bò có thể gặp ngưỡng kháng cự ở mức 110.500 và 111.891 đô la. Ngược lại, nếu giá giảm, người bán có thể tìm được hỗ trợ ở các mức 107.210, 105.000 và 100.900 đô la.

Lưu ý: Tính đến tháng 8 năm 2025, chúng tôi không còn cung cấp nền tảng Deriv X.

‍

Thị trường chứng khoán lại đang ở mức cao. S&P 500 đang phá kỷ lục, cổ phiếu công nghệ bay cao, và báo cáo việc làm mạnh mẽ bất ngờ khiến các nhà giao dịch cảm thấy khá phấn khởi. Bề ngoài, mọi thứ có vẻ vững chắc. Nhưng nhìn kỹ hơn, một câu chuyện khác lại hiện ra: các nhà đầu tư nước ngoài đang âm thầm phòng ngừa rủi ro đồng đô la, Fed đang đứng yên, và cuộc chi tiêu của Mỹ không có dấu hiệu chậm lại.

Vậy, chuyện gì đang xảy ra? Đây có phải là khởi đầu của một thị trường tăng mới, hay chúng ta đang nhảy múa quá gần mép vực?

Cuộc tăng giá phớt lờ các tín hiệu của Fed 

Hãy bắt đầu với tin tốt - báo cáo việc làm tháng 6 tốt hơn dự kiến, tạo thêm 147.000 việc làm mới và đưa tỷ lệ thất nghiệp xuống còn 4,1%.  

Không tệ, khi các nhà kinh tế đã chuẩn bị cho sự chậm lại. Phố Wall đã tận dụng tin tức này, đẩy S&P 500 và Nasdaq lên mức cao kỷ lục mới. Lần nữa.

Nhưng đây là điểm ngoặt: việc làm mạnh thường đồng nghĩa với khả năng cắt giảm lãi suất thấp. Các nhà giao dịch hiện đã loại bỏ khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 7 và đang giảm dự đoán cho tháng 9. Vì vậy, trong khi thị trường đang leo cao, chính sự hỗ trợ an toàn mà nó hy vọng, sự giảm lãi suất của Fed, lại đang biến mất dưới chân nó.

Các nhà đầu tư nước ngoài áp dụng chiến lược phòng ngừa rủi ro đồng đô la

Đây là lúc mọi chuyện trở nên thú vị hơn: các nhà đầu tư nước ngoài đang mất niềm tin vào đồng đô la.

Trong nhiều năm, các nhà đầu tư toàn cầu giữ cổ phiếu và trái phiếu Mỹ với tỷ lệ phòng ngừa rủi ro tiền tệ tối thiểu. Tại sao phải bận tâm? Đồng đô la mạnh, và ngay cả khi cổ phiếu giảm, lợi nhuận từ tiền tệ thường làm dịu đòn đánh. Nhưng giờ đây đồng đô la đã giảm 10% trong năm nay - và giảm 13% so với euro - và cái gọi là “phòng ngừa tự nhiên” đó đã trở thành gánh nặng.

Các nhà quản lý tài sản ở châu Âu, Vương quốc Anh và châu Á đang âm thầm tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro. Một khách hàng của Russell Investments đã tăng tỷ lệ từ 50% lên 75%. BNP Paribas, Northern Trust và các công ty khác đang giảm tiếp xúc với đồng đô la và mua vào euro, yên và đô la Úc. Các bộ phận phái sinh đang sôi động, FX trở lại phòng họp, và việc bán trước đồng đô la đang ở mức cao nhất trong bốn năm.

Đó không phải là hoảng loạn, nhưng cũng không phải là một lá phiếu tín nhiệm hoàn toàn.

Cuộc tăng giá được thúc đẩy bởi kích thích tài khóa của Mỹ

Trong khi đó, Washington đang bận rộn châm ngòi cho một dự luật thuế và chi tiêu trị giá 3,4 nghìn tỷ đô la bill. Dự luật đã được Thượng viện thông qua, đang được xem xét tại Hạ viện, và có thể được Trump ký duyệt kịp thời cho ngày Quốc khánh.

Loại kích thích này thường làm thị trường tăng nhiệt - và rõ ràng nó đang phát huy tác dụng. Nhưng đừng quên cái giá phải trả. Nợ quốc gia Mỹ đã vượt quá 36 nghìn tỷ đô la, và dự luật này sẽ đẩy con số đó lên cao hơn nữa. Các nhà giao dịch có thể thích cơn phấn khích tạm thời, nhưng cơn đau đầu sau đó có thể rất nghiêm trọng.

Căng thẳng thương mại tạm lắng nhưng nguy cơ hết hạn tạm dừng thuế quan đang đến gần

Trong một khoảnh khắc hiếm hoi yên bình, các cuộc đàm phán thương mại Mỹ - Việt Nam đã đạt được thỏa thuận, và các hạn chế xuất khẩu phần mềm thiết kế chip sang Trung Quốc đã được dỡ bỏ. Điều đó giúp cổ phiếu của Synopsys và Cadence Design Systems tăng giá. Ngay cả cổ phiếu Nvidia cũng đạt mức cao kỷ lục, đẩy công ty gần hơn đến vị trí công ty có giá trị nhất trong lịch sử.

Tuy nhiên, thời gian tạm dừng thuế quan 90 ngày sẽ kết thúc vào tuần tới, và Trump đã rõ ràng rằng ông sẵn sàng “cứng rắn”. Nếu các mức thuế mới được đưa trở lại bàn đàm phán, mọi chuyện có thể sẽ rẽ sang hướng khác.

Phòng ngừa biến động so với niềm tin thị trường

Theo các nhà phân tích, các nhà đầu tư không hẳn rút lui - nhưng chắc chắn đang thắt dây an toàn. Phòng ngừa rủi ro FX tăng lên. Biến động đang rình rập. Và trong khi cơn sốt AI và sự thống trị công nghệ giữ cho bữa tiệc tiếp diễn, các yếu tố cơ bản bắt đầu lung lay.

Không thể phủ nhận sức bền của nền kinh tế Mỹ - ít nhất là hiện tại. Nhưng cuộc tăng giá bắt đầu giống như một trò ảo thuật tuyệt vời… cho đến khi các dây cáp bắt đầu lộ ra.

 Cuộc tăng giá của S&P 500 đang bay cao hay chỉ đang nổi?

Hiện tại, S&P 500 có vẻ không thể chạm tới. Nhưng nhìn lại, bạn có:

• Một Fed đã hết nước cờ,
  
• Một đồng đô la mất đi sự sáng giá,
  
• Và các nhà đầu tư nước ngoài âm thầm chuyển sang chế độ phòng thủ.
  

Điều đó không có nghĩa là một vụ sụp đổ đang đến. Nhưng một đợt điều chỉnh? Một sự rung lắc? Một sự thay đổi đột ngột trong tâm lý? Điều đó sẽ không có gì ngạc nhiên. Câu hỏi không phải là liệu cuộc tăng giá này có tiếp tục hay không - mà là liệu những bước chân đó có đứng trên nền đất vững chắc, hay chỉ là một mảng cát lún rất bóng bẩy.

Tại thời điểm viết bài, cuộc tăng giá S&P 500 đang có dấu hiệu mệt mỏi với một cây nến đỏ hình thành, gợi ý khả năng giảm điểm. Kịch bản giảm giá tiềm năng được củng cố bởi các thanh khối lượng cho thấy áp lực mua hiện đang giảm. Nếu chúng ta chứng kiến một đợt giảm đáng kể, giá có thể tìm thấy hỗ trợ tại các mức 5.945 và 5.585 đô la. Ngược lại, nếu đà tăng tiếp tục, giá có thể gặp kháng cự tại mức 6.289 đô la.

S&P 500 có phá vỡ thêm một kỷ lục nữa không? Bạn có thể đầu cơ trên thị trường Mỹ với tài khoản Deriv MT5, Deriv cTrader, hoặc Deriv X.

Lưu ý: Từ tháng 8 năm 2025, chúng tôi không còn cung cấp nền tảng Deriv X.

‍

Có điều gì đó không hoàn toàn hợp lý.

Lạm phát đang hạ nhiệt, việc làm vẫn tăng trưởng, nhưng ngân hàng trung ương quyền lực nhất thế giới lại ngày càng tỏ ra lo lắng. Fed chưa nối lại việc cắt giảm lãi suất, sự lo lắng trên thị trường đang gia tăng, và đột nhiên, từ stagflation - sự kết hợp khó chịu giữa giá cả tăng và tăng trưởng chậm lại - lại bắt đầu xuất hiện trở lại trong các cuộc thảo luận.

Không phải năm 1970, nhưng cảm giác này bắt đầu trở nên quen thuộc một cách khó chịu. Với các dấu hiệu cảnh báo từ GDP đến thị trường việc làm, và thuế quan âm thầm làm tăng áp lực lạm phát phía sau hậu trường, Fed trông không giống như đang quản lý một cú hạ cánh mềm mại - mà giống như đang chuẩn bị cho một cú hạ cánh gập ghềnh.

Hãy cùng phân tích xem thực sự đang xảy ra điều gì.

Rủi ro lạm phát đình trệ đang gia tăng

Vào tháng 5 năm 2025, 14 thành viên FOMC đã cảnh báo về rủi ro tăng cả lạm phát và thất nghiệp - một sự đồng thuận hiếm hoi và đáng lo ngại. Không ai dự báo sự giảm đáng kể ở cả hai chỉ số này. Mô hình này cũng đã xuất hiện vào tháng 3 năm 2025, tháng 12 năm 2024 và tháng 9 năm 2024.

Đây không chỉ là dự báo thận trọng - đó là tín hiệu rủi ro kép lần cuối cùng xuất hiện trong thời kỳ lạm phát đình trệ những năm 1970, khi giá cả tăng vọt và tăng trưởng trì trệ khiến các nhà hoạch định chính sách rơi vào tình thế không có lối thoát.

Cho đến nay, Jerome Powell đã kiên quyết không cắt giảm lãi suất, mặc dù chỉ số CPI đang hạ nhiệt, và giờ chúng ta có thể hiểu tại sao. Ông không chỉ nhìn vào lạm phát hiện tại, mà còn xem xét những gì có thể xảy ra nếu thuế quan siết chặt chuỗi cung ứng và áp lực chi phí được chuyển sang người tiêu dùng.

Suy giảm GDP và việc làm kể câu chuyện phân tách

Nhìn qua, nền kinh tế không tệ lắm. Báo cáo việc làm tháng 5 cho thấy có thêm 139.000 việc làm mới, cao hơn một chút so với dự kiến. Nhưng chi tiết mới quan trọng - đặc biệt là việc điều chỉnh giảm 95.000 việc làm của các tháng trước và dấu hiệu sớm của việc tăng sa thải trong các ngành then chốt.

Thị trường lao động có thể vẫn đang chuyển động, nhưng đang mất đà.

Còn về tăng trưởng thì sao. Nền kinh tế Mỹ đã suy giảm 0,2% trong quý 1 - lần đầu tiên GDP âm trong hơn hai năm. Con số chính bị ảnh hưởng bởi sự tăng nhập khẩu lịch sử, tạo ra sức ép thương mại lớn nhất trong gần 80 năm. Nhưng nếu loại bỏ những yếu tố nhiễu, GDP lõi - đo bằng doanh số cuối cùng cho người mua trong nước tư nhân - kể một câu chuyện còn nghiêm trọng hơn: giảm từ 2,5% trong quý 1 xuống dự kiến -1,0% trong quý 2.

Đó không chỉ là sự chậm lại, mà là sự đình trệ.

Lạm phát đang hạ nhiệt… nhưng chỉ vừa đủ

Bề ngoài, lạm phát có vẻ dịu đi. CPI tổng thể đạt 2,35% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 5, thấp hơn vùng thoải mái 2,5% của Fed. Lạm phát lõi duy trì gần 2% trong ba tháng liên tiếp.

Vậy tại sao Fed không nới lỏng?

Các nhà kinh tế Nomura chỉ ra rằng áp lực lạm phát thực sự vẫn đang trong quá trình hình thành. Dữ liệu khảo sát cho thấy gần một phần ba nhà sản xuất và 45% các công ty dịch vụ dự định chuyển toàn bộ chi phí liên quan đến thuế quan sang người tiêu dùng. Cho đến nay, tồn kho cao đã che giấu những đợt tăng giá này, nhưng khi các đệm đó cạn kiệt, chúng ta có thể thấy lạm phát tăng trở lại ngay khi tăng trưởng đang suy yếu.

Đồng Đô la Mỹ yếu đi khi lẽ ra phải mạnh lên

Đây là điểm kỳ lạ. Về lý thuyết, stagflation với lạm phát dai dẳng và Fed thắt chặt nên làm đồng Đô la Mỹ mạnh lên. Thế nhưng, năm 2025 lại là một năm tồi tệ đối với đồng bạc xanh.

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đã giảm 10,8% cho đến nay trong năm - hiệu suất nửa đầu năm tồi tệ nhất kể từ năm 1973, khi hệ thống Bretton Woods sụp đổ. Chỉ số Bloomberg Dollar Spot đã giảm sáu tháng liên tiếp, bằng với chuỗi giảm dài nhất trong tám năm qua.

Đây không chỉ là câu chuyện đồng đô la yếu - mà là câu chuyện về niềm tin. Thị trường đang phản ứng với việc chi tiêu thâm hụt ngày càng tăng, cú sốc thuế quan, và niềm tin ngày càng lớn rằng Fed cuối cùng sẽ phải nhượng bộ và cắt giảm lãi suất, ngay cả khi lạm phát chưa được kiểm soát hoàn toàn.

Tê liệt chính sách và cái bẫy những năm 1970

Tình thế hiện tại của Fed có tất cả dấu hiệu của một cái bẫy chính sách. Nếu cắt giảm lãi suất ngay bây giờ, bạn có nguy cơ kích hoạt lại lạm phát - một sai lầm mà ngân hàng trung ương đã mắc phải nhiều lần trong những năm 1970. Giữ lãi suất quá cao quá lâu, bạn sẽ làm sâu sắc thêm suy thoái.

Trong khi đó, chính sách tài khóa bị bó hẹp. Chính quyền Trump vừa thông qua một “dự luật ngân sách lớn và đẹp” bổ sung hàng nghìn tỷ chi tiêu, làm tăng thêm nợ quốc gia.

Một số người cho rằng đây có thể là chiến lược làm yếu đồng tiền để giảm gánh nặng nợ thực tế. Như được ghi nhận bởi National Bureau of Economic Research, việc đồng đô la giảm 10% có thể cắt giảm 3,3 nghìn tỷ đô la nợ của Mỹ. Nhưng nếu đẩy quá xa, bạn có nguy cơ làm suy yếu vị thế dự trữ toàn cầu của đồng đô la - điều đang giữ cho nền kinh tế Mỹ đứng vững.

Triển vọng kỹ thuật: Liệu stagflation có đến?

Chúng ta chưa ở trong tình trạng stagflation toàn diện - chưa phải lúc này. Nhưng nền tảng đang bắt đầu rạn nứt. Tăng trưởng đang suy yếu, áp lực lạm phát đang tái xuất hiện, công cụ chính sách bị hạn chế, và rõ ràng Fed đang trong trạng thái căng thẳng.

Thị trường có thể đang kỳ vọng vào một cú hạ cánh mềm. Trong khi đó, Fed có vẻ như đang chuẩn bị cho một điều gì đó khó khăn và gập ghềnh hơn. Tình trạng stagflation có thể sẽ hỗ trợ đồng đô la và khiến nó mạnh lên so với Euro, lật đổ tình trạng hiện tại. 

Tại thời điểm viết bài, cặp EURUSD vẫn đang trên đà tăng, mặc dù người bán rõ ràng đang thể hiện sức ảnh hưởng trên biểu đồ hàng ngày. Các thanh khối lượng cho thấy người bán đang đẩy lùi mạnh mẽ áp lực mua gần đây, gợi ý rằng chúng ta có thể chứng kiến một đợt giảm đáng kể. 

Nếu giá giảm đáng kể, người bán có thể tìm thấy hỗ trợ tại các mức giá 1.1452 và 1.1229. Ngược lại, nếu có sự tăng trở lại, người mua có thể gặp kháng cự tại mức giá 1.1832.  

Liệu đồng đô la có mạnh lên so với Euro khi nỗi lo stagflation gia tăng? Hãy dự đoán xu hướng giá của cặp EURUSD với tài khoản Deriv MT5, Deriv cTrader, hoặc Deriv X.   

Vàng có thể lấp lánh, nhưng bạc đang tạo ra một cuộc chơi nghiêm túc cho ngôi vương trong năm nay. 

Vào năm 2025, không chỉ là hộp trang sức và bộ sưu tập tiền xu - bạc đang thúc đẩy xe điện, cung cấp năng lượng cho năng lượng mặt trời, và âm thầm trở thành kim loại đứng sau bước nhảy công nghệ lớn tiếp theo của thế giới. Nó có giá cả phải chăng, được ưa chuộng và đang nhanh chóng chiếm lĩnh thị trường. Vậy liệu bạc có đang thực sự bước ra khỏi bóng tối của vàng? Tất cả các dấu hiệu đều cho thấy có.

Nhu cầu công nghiệp của bạc kết hợp với sức hấp dẫn đầu tư

Bạc không chỉ đang đi theo làn sóng hào hứng - nó đang tận hưởng sự tăng vọt trong nhu cầu thực tế. Sử dụng bạc toàn cầu dự kiến sẽ vượt qua 1,2 tỷ ounce trong năm nay. Riêng tại Ấn Độ, nhập khẩu đã tăng hơn gấp ba trong quý 1, được thúc đẩy bởi các ngành phát triển mạnh như xe điện (EV), năng lượng mặt trời và công nghệ thế hệ tiếp theo.

Nói một cách đơn giản, chúng ta đang sử dụng nhiều bạc hơn số lượng có thể khai thác. Mỗi chiếc EV cần khoảng 50 gram bạc cho các mạch và cảm biến của nó. Các tấm pin mặt trời cũng cần bạc vì kim loại công nghiệp này có độ dẫn điện vượt trội, điều này làm cho nó trở nên thiết yếu đối với các tế bào quang điện (PV). Ngay cả chip AI và hạ tầng 5G cũng dựa vào nó để giữ mát và kết nối. Kim loại từng lặng lẽ đứng sau giờ đây trở thành trung tâm của các cuộc cách mạng xanh và kỹ thuật số.

Tỷ lệ bạc so với vàng: Các biến động vĩ mô đang ủng hộ bạc

Không chỉ công nghệ thúc đẩy câu chuyện về bạc - bối cảnh kinh tế rộng lớn hơn cũng đóng vai trò quan trọng. Các ngân hàng trung ương đang quay lại chính sách cắt giảm lãi suất, điều này thường có lợi cho các kim loại quý. Trong khi đó, đồng đô la Mỹ đang suy yếu, làm cho bạc định giá bằng đô la trở nên hấp dẫn hơn đối với người mua toàn cầu.

Thêm vào đó là tỷ lệ vàng-bạc, hiện đang dao động quanh mức 100:1. Đây là tín hiệu cảnh báo rằng bạc đang bị định giá thấp so với vàng theo lịch sử. 

Trong các thị trường tăng giá trước đây - như năm 2020 và 2024 - bạc không chỉ theo kịp vàng mà còn vượt trội hơn.

Bạc so với vàng trong năm 2025

Với tất cả động lực đó, không có gì ngạc nhiên khi các nhà đầu tư bắt đầu suy nghĩ lại về danh mục đầu tư của họ. Bạc không chỉ còn là một công cụ phòng ngừa rủi ro nữa - nó là một câu chuyện tăng trưởng, và dễ tiếp cận hơn nhiều so với vàng.

Các chuyên gia trong ngành cho biết người mua vàng thỏi hiện đang phân bổ 20-30% danh mục kim loại quý của họ cho bạc, một bước nhảy lớn so với những năm trước. 

Và trong khi vàng luôn có sức hút về mặt cảm xúc và văn hóa trên toàn thế giới, bạc đang chứng minh rằng nó không chỉ là lựa chọn thứ hai. Nó hữu ích, giá cả phải chăng và đang đi theo một số xu hướng lớn nhất của thập kỷ.

Dự báo giá bạc

Bạc đã bị đánh giá thấp quá lâu. Nhưng năm 2025 đang hình thành để trở thành năm bứt phá của nó - sự kết hợp hoàn hảo giữa tài sản trú ẩn an toàn và hướng tới tương lai. Dù bạn là người tiết kiệm hàng ngày, nhà đầu tư quan tâm đến bền vững, hay đơn giản chỉ muốn đa dạng hóa thông minh, bạc đang đáp ứng tất cả các tiêu chí. Nó có thể không có di sản của vàng. Nhưng trong năm 2025, bạc có một điều tốt hơn: động lực.

Giao dịch biến động của bạc với tài khoản Deriv X hoặc Deriv MT5 ngay hôm nay.

Lưu ý: Từ tháng 8 năm 2025, chúng tôi không còn cung cấp nền tảng Deriv X.

‍

Đồng euro đang tăng mạnh, và các nhà giao dịch rất thích điều này. Sau chuỗi sáu ngày tăng liên tiếp, cặp EUR/USD đã tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2021, thu hút sự chú ý trên toàn thế giới FX. Nhưng với dữ liệu mới sắp được công bố từ cả hai bên Đại Tây Dương, liệu đà tăng này có tiếp tục hay chúng ta đang gần đến đỉnh điểm? 

Thị trường đang chuẩn bị đón nhận câu trả lời, và bước đi tiếp theo có thể rất lớn. 

Sự bất ổn từ Trump và Fed 

Phần lớn động lực gần đây không phải do sức mạnh của đồng euro mà là do sự yếu đi của đồng đô la - và đó là câu chuyện đầy chính trị và dữ liệu yếu.

Tổng thống Mỹ Donald Trump một lần nữa công kích Chủ tịch Federal Reserve Jerome Powell, gọi ông là “tồi tệ” và “rất chính trị” trong một cuộc họp báo tại The Hague. Gợi ý không giấu giếm của Trump rằng Powell có thể sớm bị thay thế đã làm các nhà đầu tư lo lắng, những người vốn đã sợ rằng sự độc lập của Fed đang bị đe dọa. 

Mặc dù nhiệm kỳ của Powell chính thức kéo dài đến năm 2026, chỉ một dấu hiệu nhỏ về sự can thiệp chính trị đã thêm một lớp bất ổn mới vào triển vọng của Fed - và gây áp lực nặng nề lên đồng đô la.

Về mặt dữ liệu, tình hình cũng không khả quan hơn. Kinh tế Mỹ đã co lại 0,5% trong quý đầu năm 2025 - lần giảm đầu tiên trong ba năm và tệ hơn mức giảm 0,2% được ước tính trước đó. Sự suy yếu trong chi tiêu tiêu dùng và sự sụt giảm mạnh trong xuất khẩu là nguyên nhân chính gây thiệt hại. 

Trong khi đó, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp giảm nhẹ xuống còn 236.000, nhưng vẫn duy trì ở mức cao so với trung bình hàng năm, không phải là tín hiệu tăng niềm tin mà thị trường mong đợi. Chắc chắn có một điểm sáng - Đơn đặt hàng hàng hóa bền vững tháng 5 tăng hơn 16%, nhưng sự tăng vọt này có vẻ như chỉ là một cú bật tạm thời chứ không phải dấu hiệu của sức mạnh bền vững.

Dữ liệu lạm phát EU: Sự bình tĩnh của châu Âu giữa hỗn loạn

Trong khi câu chuyện của Mỹ khá ồn ào, châu Âu lại thể hiện một giọng điệu yên tĩnh, thận trọng hơn - và trong thị trường này, điều đó đang trở nên hấp dẫn.

Phó Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu Luis de Guindos đã làm rõ trong tuần này rằng ECB sẽ duy trì cách tiếp cận dựa trên dữ liệu, từng cuộc họp một. Không có lời hứa táo bạo, không có kịch tính chính trị. Thay vào đó, ông nhấn mạnh căng thẳng thương mại và rủi ro địa chính trị là những mối quan tâm chính và để ngỏ khả năng cắt giảm lãi suất thêm nếu cần thiết. Quan điểm bình tĩnh, cân nhắc này đã tăng thêm sức hấp dẫn cho đồng euro, đặc biệt khi so sánh với cơn bão đang hình thành bên kia Đại Tây Dương.

Dữ liệu khu vực đồng euro không phải là xuất sắc, nhưng cũng không làm thị trường hoảng sợ. Các chỉ số PMI dao động quanh mức 50, không quá nóng cũng không quá lạnh, và lạm phát, dù vẫn ở mức thấp, cũng không sụp đổ.

Văn bản thay thế: Biểu đồ cột các chỉ số PMI tổng hợp của khu vực đồng euro cho thấy sự ổn định quanh mức 50, biểu thị hoạt động kinh tế cân bằng không có sự mở rộng hay co lại đáng kể

Nguồn: S&P Global, Trading Economics

Nói đơn giản, đồng euro không bùng nổ, nhưng nó đang hoạt động ổn định - và hiện tại, điều đó là đủ.

Dữ liệu lạm phát Mỹ chiếm spotlight

Vậy, điều đó để lại cặp EUR/USD ở đâu? Nó đang ở rìa của một điều gì đó lớn hơn - hoặc có thể là một sự điều chỉnh giảm.

Tất cả sự chú ý giờ đây hướng về các dữ liệu sắp tới, bắt đầu với dữ liệu HICP nhanh của Đức và tiếp theo là các con số trên toàn khu vực đồng euro. 

Các nhà phân tích cho rằng bộ ba số liệu này có thể làm thay đổi cán cân theo một trong hai hướng:

• Nếu lạm phát Mỹ thấp hơn dự kiến, điều đó củng cố khả năng cắt giảm lãi suất, đẩy đồng đô la giảm và có thể khiến EUR/USD tăng cao hơn.
  
  
• Nếu lạm phát khu vực đồng euro giữ ổn định hoặc tăng nhẹ, ECB có thể sẽ không nới lỏng thêm - một chiến thắng nữa cho đồng euro.
  
  
• Nhưng một bất ngờ theo bất kỳ hướng nào cũng có thể làm lệch khỏi kịch bản rõ ràng này.
  
  

Giao dịch ở rìa: Chúng ta có đang ở mức kháng cự của EUR/USD?

Ở mức khoảng 1.1700, cặp EUR/USD đang đứng ở mức chưa từng thấy kể từ cuối năm 2021. Đà tăng gần đây của cặp này được thúc đẩy bởi sự khác biệt vĩ mô, rủi ro chính trị và vị thế thị trường, nhưng để tiếp tục, các yếu tố cơ bản cần phải hỗ trợ. Điều đó có nghĩa là lạm phát cần phải củng cố câu chuyện, và các ngân hàng trung ương cần giữ vững lập trường của mình.

Tất nhiên, mọi thứ cũng có thể dễ dàng đảo chiều. Một chỉ số lạm phát Mỹ nóng hoặc một sự chuyển hướng diều hâu của Fed có thể làm đồng đô la sống lại - và kéo đồng euro giảm xuống. Tại thời điểm viết bài, cặp này đang giữ trên mức giá 1.1700 với dấu hiệu điều chỉnh trong vùng mua. Tuy nhiên, khối lượng gần đây cho thấy áp lực tăng giá chiếm ưu thế, với rất ít sự phản kháng từ người bán, gợi ý về sự di chuyển tiếp tục lên phía trên. 

Nếu chúng ta thấy sự tăng tiếp, giá có thể bị giữ lại ở mức kháng cự 1.1754. Ngược lại, nếu có sự giảm, giá có thể tìm thấy hỗ trợ tại các mức 1.1454, 1.1290 và 1.1094. 

Liệu EUR/USD có tiếp tục tăng? Bạn có thể đầu cơ với tài khoản Deriv X và Deriv MT5.

Lưu ý: Từ tháng 8 năm 2025, chúng tôi không còn cung cấp nền tảng Deriv X.

‍

Thị trường lại nóng lên - và crypto đang cảm nhận được sức nóng đó. Khi căng thẳng ở Trung Đông dịu bớt và Fed tạm dừng việc cắt giảm lãi suất (tạm thời), các nhà giao dịch đang khơi lại khẩu vị rủi ro của mình. Bitcoin đã bật trở lại trên mức 107.000 USD, XRP đã vượt qua mốc 2 USD, và những cuộc thảo luận về các đợt bứt phá đang râm ran trên các bàn giao dịch và cả crypto X. 

Chúng ta có đang trên bờ vực của một chuyến bay lên mặt trăng nữa - hay chỉ là một cơn hưng phấn nhất thời?

Bitcoin nhảy bungee và bật lại

Chỉ vài ngày trước, Bitcoin đã giảm xuống dưới 100.000 USD khi căng thẳng địa chính trị làm lung lay niềm tin của nhà đầu tư. Nhưng sự phục hồi diễn ra rất nhanh. Trong chưa đầy 48 giờ, BTC đã tăng trở lại trên 107.000 USD, chạm gần mức cao nhất mọi thời đại và chứng minh rằng nhu cầu đối với crypto vẫn mạnh mẽ ngay cả trong những thời điểm không chắc chắn.

Điều làm cho động thái này trở nên thú vị là sự điềm tĩnh của Bitcoin. Nó không còn phản ứng quá mạnh với các cú sốc vĩ mô. Trong khi cổ phiếu dao động và vàng biến động qua lại, Bitcoin vẫn giữ vững vị thế. Với một số người, đó là dấu hiệu cho thấy nó bắt đầu hành xử giống như một tài sản vĩ mô nghiêm túc - thậm chí có thể là một nơi trú ẩn an toàn kỹ thuật số.

Giá XRP tăng tốc

XRP cũng đang phục hồi mạnh mẽ. Sau khi giảm xuống 1,90 USD trong đợt bán tháo cuối tuần trước, hiện nó đang giao dịch quanh mức 2,17 USD. Một bước tiến tới 2,50 USD - hoặc thậm chí 3,00 USD - là điều có thể xảy ra nếu đà này tiếp tục.

Dưới bề mặt, dữ liệu cho thấy sự quan tâm ngày càng tăng: open interest đã tăng gần 5% lên 3,74 tỷ USD, trong khi khối lượng giao dịch tăng hơn 10% lên 9,5 tỷ USD. Các vị thế bán khống trị giá 9,3 triệu USD đã bị thanh lý trong 24 giờ qua, vượt xa các vị thế mua dài hạn. 

Kết quả? Một đợt short squeeze kinh điển, với tâm lý tăng giá dẫn đầu. Trên Binance, tỷ lệ long-to-short đang ở mức tăng giá rõ rệt là 2,38.

Powell phát đi tín hiệu lẫn lộn

Bối cảnh vĩ mô đang tiếp thêm nhiên liệu cho ngọn lửa. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Jerome Powell đã làm rõ trong tuần này rằng việc cắt giảm lãi suất không phải là điều sắp xảy ra. Ông nói rằng các mức thuế áp đặt đầu năm nay có thể đẩy giá lên cao và làm chậm hoạt động kinh tế. Hiện tại, Fed muốn chờ đợi và quan sát.

Điều này không phù hợp với những gì thị trường - hay Donald Trump - muốn nghe. Trump đã kêu gọi Powell cắt giảm lãi suất “hai đến ba điểm” và gọi ông là “quá muộn.” Nhưng thông điệp của Powell rất thận trọng: Fed sẽ không có động thái đột ngột nào.

Tin đồn XRP 1.000 USD

Trong khi đó, XRP đang thu hút sự chú ý vì một lý do mang tính đầu cơ hơn. Các bài đăng lan truyền trên mạng xã hội cho rằng đồng sáng lập Ripple Chris Larsen dự đoán XRP có thể đạt 1.000 USD nếu Ripple chiếm 10% khối lượng thanh toán toàn cầu của SWIFT.

Không có ghi nhận công khai nào về phát biểu của Larsen, nhưng điều đó không ngăn được tin đồn lan rộng. Tin đồn này được tiếp sức bởi tham vọng lâu dài của Ripple trong việc hiện đại hóa thanh toán xuyên biên giới và có thể hợp tác hoặc thay thế các hệ thống truyền thống như SWIFT.

Vài năm trước, CEO Ripple Brad Garlinghouse đã đề cập ý tưởng XRP có thể xử lý tới 14% khối lượng của SWIFT. Dù điều đó có xảy ra hay không, việc những tin đồn như vậy nhanh chóng thu hút sự chú ý cho thấy cộng đồng XRP vẫn rất đầu tư.

Doanh nghiệp trở lại cuộc chơi

Ngoài các đồng coin, sự tham gia của doanh nghiệp với crypto một lần nữa được chú ý. GameStop gần đây đã huy động được 2,7 tỷ USD thông qua phát hành trái phiếu chuyển đổi, tạo điều kiện để tăng lượng Bitcoin nắm giữ sau khi mua 512 triệu USD BTC vào tháng 5. Trong khi đó, công ty có trụ sở tại Anh Smarter Web Company đã chứng kiến cổ phiếu tăng hơn 6.000% sau khi công bố chính sách dự trữ Bitcoin, với kế hoạch tích lũy lên đến 1.000 BTC trong những tháng tới.

Những động thái này cho thấy sức hấp dẫn của crypto không chỉ giới hạn ở các nhà giao dịch trong ngày - nó đang xuất hiện trong các chiến lược hội đồng quản trị, câu chuyện IPO và các bài thuyết trình với nhà đầu tư.

Giữa sự phục hồi ấn tượng của Bitcoin, đà tăng trưởng của XRP và khẩu vị rủi ro được khơi lại, thị trường crypto đang cho thấy dấu hiệu sống động. Cộng thêm sự tham gia của doanh nghiệp và một thị trường đang học cách nhìn xa hơn các cú sốc ngắn hạn, theo các nhà phân tích, chúng ta có thể đang ở rìa của một giai đoạn mới.

Một đợt bứt phá? Có thể. Một bong bóng? Còn quá sớm để nói. Nhưng điều chắc chắn là crypto đã trở lại trên bản đồ, và lần này, tiếng ồn được hỗ trợ bởi hoạt động thị trường thực sự.

Triển vọng kỹ thuật BTC

Tại thời điểm viết bài, giá BTC vẫn đang tăng trong một vùng bán lớn hơn, gợi ý khả năng kiệt sức và đảo chiều. Các thanh khối lượng cho thấy áp lực tăng giá suy yếu củng cố khả năng điều chỉnh giảm. Nếu có sự tăng tiếp, giá có thể gặp kháng cự tại các mức 110.150 USD và 111.891 USD.

Dự đoán giá XRP

XRP cũng đã chứng kiến áp lực tăng giá đáng kể nhưng có vẻ đang chậm lại trong một vùng bán mạnh, gợi ý khả năng đảo chiều giá. Kịch bản giảm giá được củng cố bởi các thanh khối lượng cho thấy người mua đang gặp khó khăn trong việc chống lại áp lực bán mạnh. Nếu người mua tiếp tục đẩy giá lên, họ có thể gặp kháng cự tại các mức 2,2509 USD, 2,3368 USD và 2,4795 USD. Ngược lại, nếu áp lực bán chiếm ưu thế, giá có thể tìm thấy hỗ trợ tại các mức 2,0908 USD và 2,0180 USD. 

Bạn có quan tâm đến xu hướng giá của BTC và XRP không? Bạn có thể đầu cơ với tài khoản Deriv X và Deriv MT5.   

Lưu ý: Từ tháng 8 năm 2025, chúng tôi không còn cung cấp nền tảng Deriv X.

‍

Chỉ số S&P 500 đang tiến gần đến mức cao kỷ lục, với thị trường được hỗ trợ bởi sự hạ nhiệt của căng thẳng địa chính trị và sự chờ đợi của Fed. Trong số các tên tuổi công nghệ đang hưởng lợi có Nvidia - không phải là người dẫn đầu, nhưng chắc chắn đang tạo ra tiếng vang.

Sau vài tháng biến động, cổ phiếu của nhà sản xuất chip AI này đã hồi phục hơn 9% kể từ báo cáo thu nhập tháng 5, vượt trội so với thị trường chung.

 Với đà tăng đang được củng cố, câu hỏi lớn bây giờ là: nó có thể tăng thêm bao nhiêu nữa?

Từ nỗi lo chiến tranh chip Mỹ-Trung đến sự yêu thích của nhà đầu tư

Đầu năm nay, Nvidia dường như có thể trở thành nạn nhân collateral trong cuộc đối đầu công nghệ ngày càng căng thẳng giữa Mỹ và Trung Quốc. Lệnh cấm bán chip H20 tiên tiến của hãng cho Trung Quốc đã gây tổn thất nặng nề, khiến công ty mất 2,5 tỷ USD chỉ trong quý 1 và có thể chịu thiệt hại lên đến 8 tỷ USD trong quý 2. 

Điều đó, cùng với sự cạnh tranh mới từ các đối thủ AI Trung Quốc như Huawei và DeepSeek, đã khiến cổ phiếu giảm xuống chỉ hơn 94 USD vào tháng 4, mức thấp nhất trong hơn một năm.

Nhưng báo cáo thu nhập tháng 5 đã thay đổi tâm trạng. Nvidia đã vượt qua kỳ vọng của Phố Wall và mang đến cho thị trường điều mà họ chưa thấy trong nhiều tuần - một lý do để lạc quan. 

Đột nhiên, câu chuyện không còn là về doanh số bị mất, mà là về sự mở rộng toàn cầu và khả năng phục hồi trước những khó khăn.

Các thỏa thuận mở rộng toàn cầu của Nvidia và đà tăng AI

Một phần đà tăng gần đây của Nvidia đến từ sự mở rộng ngày càng lớn bên ngoài Trung Quốc. Vào tháng 5, công ty đã ký các thỏa thuận lớn với Saudi Arabia và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất để cung cấp hàng trăm nghìn chip AI. Những thỏa thuận này giúp bù đắp thiệt hại từ Trung Quốc và gợi ý về một sự chuyển dịch địa chính trị rộng hơn - nếu một cánh cửa đóng lại, một cánh cửa khác mở ra ở vùng Vịnh.

Cộng thêm với sự phát triển AI đang diễn ra ở phương Tây, Nvidia đã tìm thấy vị trí thuận lợi. Nhiều người vẫn xem đây là xương sống của cuộc cách mạng AI, cung cấp năng lượng cho các trung tâm dữ liệu, các startup và thậm chí các dự án do chính phủ hỗ trợ.

S&P 500 sắp đạt mức cao kỷ lục?

Không chỉ Nvidia đang làm tốt. Chỉ số S&P 500 hiện thấp hơn mức cao kỷ lục chưa đến 1%, được nâng đỡ bởi sự nhẹ nhõm của nhà đầu tư trước lệnh ngừng bắn ở Trung Đông và dấu hiệu rằng Federal Reserve không vội tăng lãi suất thêm lần nữa. Các cổ phiếu tài chính và công nghệ đang dẫn đầu, trong khi các cổ phiếu năng lượng tụt lại do giá dầu giảm.

Trong bối cảnh này, Nvidia đang làm những gì các cổ phiếu mạnh thường làm - tận dụng gió thuận. Nó có thể không kéo thị trường đi lên một mình, nhưng là một phần của câu chuyện mà các nhà đầu tư đang tin tưởng.

Điểm đến tiếp theo: robot hình người của Nvidia?

Một trong những phần thú vị hơn về tương lai của Nvidia không phải là về chip mà là về robot. Công ty đang hợp tác với Foxconn để triển khai robot hình người tại một nhà máy mới ở Houston. Những robot này, dự kiến hoạt động vào đầu năm tới, sẽ giúp xây dựng các máy chủ AI thế hệ tiếp theo GB300 của Nvidia.

Đó là một bước ngoặt mang tính tương lai, nhưng cũng là một bước đi thông minh. Nvidia đã cung cấp các nền tảng giúp phát triển robot hình người, vì vậy việc sử dụng robot để sản xuất sản phẩm của chính mình là một sự tiến hóa tự nhiên và chiến lược.

Mặc dù đà tăng mạnh, không phải mọi thứ đều tích cực. Giám đốc điều hành Nvidia, Jensen Huang, gần đây đã bán 14,4 triệu USD cổ phiếu theo kế hoạch giao dịch đã định trước. Thành viên hội đồng quản trị Mark Stevens cũng đã bán hơn 88 triệu USD cổ phiếu cùng thời điểm.

Những giao dịch bán có kế hoạch này không hiếm đối với các lãnh đạo, đặc biệt trong năm có mức tăng giá trị lớn. Nhưng chúng cũng là lời nhắc nhở: trong khi triển vọng của Nvidia có vẻ mạnh mẽ, một số người trong nội bộ đang chốt lời một phần.

Triển vọng kỹ thuật của Nvidia: Nó có thể tăng cao đến đâu?

Điều đó phụ thuộc vào một vài yếu tố. Nếu đà tăng AI tiếp tục và Nvidia giữ vị trí trung tâm trong câu chuyện đó, có thể còn nhiều tiềm năng tăng giá nữa. Nếu Fed giữ thái độ thận trọng và căng thẳng địa chính trị không bùng phát trở lại, chỉ số S&P 500 có thể phá vỡ vùng giá mới — và Nvidia có thể đi cùng xu hướng đó.

Nhưng kỳ vọng đã rất cao, và phần lớn sự lạc quan đã được phản ánh vào giá. Bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy việc áp dụng AI chậm lại hoặc doanh thu bị ảnh hưởng thêm, đặc biệt từ Trung Quốc, đều có thể làm giảm đà tăng. Tuy nhiên, hiện tại Nvidia đã trở lại cuộc chơi. Các nhà phân tích nhận xét rằng công ty không tăng tốc mạnh mẽ, nhưng đang leo dần đều, và các nhà giao dịch đang theo dõi từng bước đi.

Tại thời điểm viết bài, giá cổ phiếu đang tăng đáng kể vượt qua mức 147,00 USD, gần vùng bán, gợi ý rằng người bán có thể tham gia và đẩy giá xuống, dẫn đến sự đảo chiều giá. Tuy nhiên, các thanh khối lượng cho thấy một cuộc giằng co giữa phe bò và phe gấu, với phe bò đang chiếm ưu thế. Nếu phe bò tiếp tục thống trị, giá có thể gặp kháng cự tại mức 152,70 USD. Ngược lại, nếu phe bán quay lại, họ có thể tìm thấy các mức hỗ trợ tại 141,87 USD, 129,55 USD và 115,00 USD. 

Quan tâm đến xu hướng giá của Nvidia? Bạn có thể đầu cơ với một tài khoản Deriv X và một tài khoản Deriv MT5.

‍

Lưu ý: Từ tháng 8 năm 2025, chúng tôi không còn cung cấp nền tảng Deriv X.

‍

Cổ phiếu Tesla đã tăng hơn 8% trong tuần này, và nguyên nhân không phải do mẫu xe mới hay kết quả lợi nhuận ấn tượng. Đó là điều gì đó mang tính tương lai hơn nhiều: robotaxi.

Ông lớn xe điện này đã chính thức ra mắt dịch vụ gọi xe tự hành tại Austin, Texas. Hiện tại còn hạn chế, chỉ trong một khu vực nhỏ, dành cho người dùng truy cập sớm và có nhân viên Tesla đi cùng, nhưng đây là thực tế, và thị trường đã chú ý.

Đợt tăng giá đột ngột này có thể không chỉ là phản ứng ngắn hạn. Nó có thể là dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư đang dần chấp nhận một tương lai nơi xe tự lái - và thậm chí có thể kiếm tiền trong khi bạn đang ngủ.

Robotaxi của Tesla: Không chỉ là một bản trình diễn công nghệ

Việc triển khai robotaxi của Tesla không phải là một bản phác thảo ý tưởng hay lời hứa cao xa trên sân khấu. Nó đang diễn ra trên đường phố - dù khá âm thầm. Hành khách được chở quanh khu vực South Austin bằng các chiếc Model Y tự hành, với mỗi chuyến đi có giá cố định 4,20 USD. Đúng vậy, có một người giám sát an toàn ngồi ở ghế hành khách, và đúng là nó còn xa so với phiên bản khoa học viễn tưởng mà chúng ta từng được nghe. Nhưng đây là một khởi đầu - và là một khởi đầu quan trọng.

Điều đáng chú ý hơn là phản ứng của thị trường. Cổ phiếu Tesla không chỉ tăng nhẹ - mà đã nhảy vọt. 

Đối với một công ty vốn đã bị giám sát chặt chẽ, phản ứng như vậy cho thấy điều gì đó sâu sắc hơn: niềm tin. Các nhà đầu tư dường như đang định giá không chỉ một thử nghiệm thành công - họ đang đặt cược sớm vào một sự thay đổi lớn trong lĩnh vực di chuyển.

Dịch vụ gọi xe Tesla: Trò chơi dài hạn

Elon Musk từ lâu đã lập luận rằng Tesla không chỉ là xe hơi - mà nên là những công nhân. Trong tầm nhìn của ông, chiếc Tesla của bạn sẽ chở bạn đi làm vào buổi sáng, sau đó dành cả ngày để chở những người khác, kiếm thu nhập thay cho bạn - một robotaxi cá nhân.

Đó là một ý tưởng tham vọng - đã trải qua nhiều năm phát triển, trễ hạn và gây nhiều ngạc nhiên. Nhưng giờ đây, với việc ra mắt quy mô nhỏ đang diễn ra, tầm nhìn đó đã tiến gần hơn đến thực tế. Và thị trường, có vẻ như, đang chú ý.

Cách tiếp cận của Tesla khiến nó khác biệt so với các đối thủ như Waymo và Zoox. Trong khi họ trang bị cho xe của mình một loạt cảm biến, bao gồm LiDAR, radar và nhiều công nghệ phức tạp khác, Tesla lại đặt cược hoàn toàn vào camera và mạng nơ-ron. Đây là một bước đi táo bạo: ít cảm biến hơn, nhiều phần mềm hơn.

Một số người gọi đó là liều lĩnh. Những người khác nói đó là giải pháp duy nhất có thể mở rộng. Dù sao đi nữa, đợt tăng giá của Tesla cho thấy các nhà đầu tư đang tin vào ý tưởng phần mềm sẽ chiến thắng - và Tesla, chứ không phải các ông lớn công nghệ, có thể là người đầu tiên chinh phục giao thông tự lái.

Triển vọng cổ phiếu GM: Lựa chọn giá trị phía sau hậu trường

Trong khi Tesla thu hút sự chú ý với robotaxi giá 4,20 USD và giá cổ phiếu tăng vọt, General Motors đã âm thầm giành được vị thế. Cổ phiếu của họ đã tăng hơn 10% trong vài tháng gần đây, và một số chuyên gia phân tích vẫn cho rằng nó bị định giá thấp dựa trên hệ số giá trên lợi nhuận.

Không, GM không hứa hẹn sẽ có đội xe hoàn toàn tự hành vào ngày mai. Và không, họ sẽ không tràn ngập mạng xã hội với các meme. Nhưng họ đang tạo ra lợi nhuận ổn định, và đối với các nhà đầu tư ưu tiên nền tảng hơn sự ồn ào, điều đó có thể là đủ.

Tăng trưởng lợi nhuận dự kiến của họ, khoảng 6,8%, không gây ấn tượng nhưng rất đáng tin cậy. 

Trong một thị trường thường bị phân tâm bởi sự thổi phồng, GM mang đến một điều gì đó đơn giản và đáng tin cậy: giá trị.

Triển vọng kỹ thuật Tesla: Hai con đường khác nhau, cùng đích đến?

Tesla và GM đại diện cho hai phía của tương lai giao thông. Một bên đang đẩy mạnh ranh giới tự động hóa với những tầm nhìn lớn và các sự kiện ra mắt gây chú ý. Bên kia xây dựng một cách âm thầm, tập trung vào lợi nhuận, quy mô và chuyển đổi xe điện chậm hơn.

Cả hai đều hướng tới một tương lai nơi xe tự lái, chỉ khác nhau về tốc độ và các nhà đầu tư ngồi trên ghế hành khách.

Vì vậy, trong khi robotaxi của Tesla có thể đã chiếm spotlight tuần này, đừng loại trừ những người đi trước. Nếu thị trường thực sự ủng hộ tương lai xe tự lái, có thể sẽ có chỗ cho cả những người mơ mộng và những người thực hiện. 

Tại thời điểm viết bài, Tesla đang chứng kiến một số đợt giảm giá trong vùng bán, gợi ý khả năng đảo chiều giá. Tuy nhiên, các thanh khối lượng cho thấy sự phản kháng mạnh mẽ của phe mua trước áp lực bán gần đây, gợi ý khả năng tăng giá. Nếu giá tiếp tục tăng, có thể gặp kháng cự tại các mức 357,00 USD, 367,00 USD và 410,00 USD. Ngược lại, nếu giá giảm, có thể tìm hỗ trợ tại các mức 314,00 USD và 272,00 USD.

Muốn trở thành một phần của tương lai tự động hóa? Bạn có thể đầu cơ vào xu hướng giá cổ phiếu Tesla với một Deriv X và một Deriv MT5 tài khoản.

Lưu ý: Từ tháng 8 năm 2025, chúng tôi không còn cung cấp nền tảng Deriv X.

‍

Hoa Kỳ vừa tiến hành không kích các cơ sở hạt nhân của Iran. Quốc hội Iran đã bỏ phiếu đóng cửa Eo biển Hormuz - một điểm nghẽn vận chuyển một phần năm lượng dầu thế giới. Thế nhưng, giá dầu thô hầu như không dao động. Không tăng vọt. Không hoảng loạn. Chỉ là một đợt tăng nhẹ rồi ổn định như chưa có gì xảy ra. Dù có nhiều lời bàn về xung đột toàn cầu, thị trường dầu dường như không bị thuyết phục. Vậy sự bình tĩnh này là dấu hiệu của sự tự tin, hay các nhà giao dịch đang nguy hiểm khi không nhận thức đúng thực tế địa chính trị đang diễn ra quanh họ?

Căng thẳng Iran-Hoa Kỳ: Thị trường, tên lửa và sự thờ ơ bất ngờ

Chỉ trong vòng một giờ sau khi thị trường mở cửa, dầu đã mất phần lớn mức tăng ban đầu. Brent thoáng chạm $80. WTI dao động quanh $76. Rồi sao nữa? Không có đợt tăng vọt nào. Không có sự sợ hãi hay giao dịch hoảng loạn. Một động thái dịu dàng như vậy thật kỳ lạ sau một đợt cắt giảm sản lượng, chưa kể đến một cuộc không kích vào cơ sở hạ tầng hạt nhân.

Tóm tắt: Các cuộc không kích của Hoa Kỳ nhằm vào các cơ sở hạt nhân Fordow, Natanz và Isfahan của Iran. Iran đáp trả bằng thái độ kiên quyết, ngoại trưởng nước này cảnh báo rằng “mọi phương án” vẫn còn trên bàn. Quốc hội Iran thậm chí đã ủng hộ một nghị quyết đóng cửa Eo biển Hormuz, nơi gần 20 triệu thùng dầu được vận chuyển mỗi ngày.

Tuy nhiên, thị trường không hoảng loạn. Nếu có thì chỉ là sự thờ ơ.

Tại sao tâm lý thị trường dầu lại bình tĩnh

Rốt cuộc, thị trường không phải là người đọc tiêu đề - họ là những cỗ máy xác suất. Và hiện tại, theo các nhà phân tích, họ đang định giá dựa trên một số giả định:

• Iran có thể sẽ không thực hiện việc đóng cửa Hormuz - trừ khi bị ép buộc.
  
• Sự răn đe của Hoa Kỳ sẽ giữ vững, và việc leo thang toàn diện là không khả thi.
  
• Kho dự trữ đang ở mức khỏe mạnh, và không có nguy cơ thiếu hụt nguồn cung ngay lập tức.
  
• Các nhà giao dịch mang tính chiến thuật, tập trung vào biến động giá ngắn hạn thay vì các thay đổi địa chính trị dài hạn.

Như nhà phân tích kỳ cựu Tom Kloza nhận định, các nhà giao dịch đang “chờ xem Iran có gây gián đoạn Hormuz trước khi kích hoạt cảnh báo giá khí đốt hay không.” Nói cách khác, đây là một thị trường “cho tôi thấy” - đầy những lệnh phòng ngừa, không phải sợ hãi.

Yếu tố nguồn cung dầu qua Eo biển Hormuz

Eo biển Hormuz không chỉ là một tuyến đường dầu mỏ bình thường - nó là tuyến đường dầu mỏ. Khoảng 20% dầu toàn cầu và một phần đáng kể xuất khẩu khí tự nhiên đi qua đoạn nước hẹp giữa Iran và Oman này.

Quốc hội Iran có thể đã bỏ phiếu đóng cửa, nhưng quyết định thực sự thuộc về Hội đồng An ninh Quốc gia Tối cao. Và trong khi Iran phụ thuộc vào Hormuz cho xuất khẩu của mình, lịch sử cho thấy lòng tự hào dân tộc, đặc biệt dưới áp lực bên ngoài, thường vượt lên trên logic kinh tế.

Goldman Sachs cảnh báo rằng nếu chỉ một nửa lượng dầu qua Hormuz bị gián đoạn trong một tháng, giá Brent có thể tăng vọt lên $110, và thị trường khí tự nhiên cũng có thể bị chấn động. Trong kịch bản gián đoạn kéo dài hơn, giá có thể duy trì ở mức cao trong nhiều tháng.

Chúng ta có đang định giá thấp lại rủi ro địa chính trị?

Có một tiền lệ ở đây. Sau các cuộc tấn công bằng drone năm 2019 vào cơ sở Abqaiq của Saudi Arabia, giá Brent đã tăng gần 20% trong một ngày - mức tăng lớn nhất trong lịch sử. 

Đầu năm 2020, vụ ám sát tướng Iran Qassem Soleimani đã làm dấy lên lo ngại về sự trả đũa khu vực, nhưng giá dầu hầu như không biến động. Có vẻ như thị trường đã trở nên chai sạn với các xung đột Trung Đông - trừ khi nó ảnh hưởng trực tiếp đến lượng thùng dầu.

Nhưng sự chai sạn đó cũng tiềm ẩn nguy hiểm. Bối cảnh địa chính trị hiện nay - một cuộc tấn công trực tiếp của Hoa Kỳ vào cơ sở hạ tầng hạt nhân Iran, lời lẽ trả đũa, một lời đe dọa chính thức đóng cửa một động mạch dầu toàn cầu - sẽ kích hoạt một đợt định giá lại lớn cách đây một thập kỷ. Giờ đây, nó hầu như không làm thay đổi gì.

Vậy hãy tự hỏi: thị trường thông minh hay chỉ đang bị làm tê liệt?

Lãnh đạo không nên mù quáng theo biến động giá dầu

Những người ra quyết định, dù trong lĩnh vực tài chính, năng lượng, logistics hay chính sách, không nên mù quáng theo thị trường. Giá dầu hôm nay có thể phản ánh sự lạc quan của nhà giao dịch, dự trữ lớn, hoặc đơn giản là sự thờ ơ. Nhưng theo các nhà phân tích, nó không phản ánh đầy đủ các kết quả có thể xảy ra.

Hiện tại, các thị trường dự đoán có 52% khả năng Iran sẽ cố gắng đóng Eo biển Hormuz trong năm 2025. Nếu điều đó xảy ra, sự điều chỉnh giá sẽ không diễn ra từ từ - mà sẽ rất mạnh và hỗn loạn.

Trung Quốc, nước mua hơn một nửa lượng dầu thô xuất khẩu của Iran, có ảnh hưởng lớn và lợi ích tương đương trong việc giữ cho Hormuz mở cửa. Các quan chức Hoa Kỳ đã khéo léo thúc giục Bắc Kinh can thiệp ngoại giao, nhưng đó chỉ là tín hiệu nhẹ nhàng, không phải biện pháp bảo vệ chắc chắn.

Triển vọng kỹ thuật giá dầu: Bình yên trước cơn gì?

Thị trường dầu có thể đang phớt lờ mối đe dọa Chiến tranh Thế giới thứ III, nhưng các nhà lãnh đạo không thể làm vậy. Đây không phải là dự đoán bước đi tiếp theo. Mà là chuẩn bị cho điều mà ai cũng cho là sẽ không xảy ra. Nếu Iran trả đũa, nếu Eo biển Hormuz bị gián đoạn, biểu đồ giá ngủ quên hôm nay có thể trông thật lạc quan một cách nực cười khi nhìn lại.

Hiện tại, thị trường đang đặt cược vào sự kiềm chế. Nhưng khi bom rơi mà giá không tăng, điều đó không có nghĩa là nguy hiểm đã qua - chỉ là đồng hồ vẫn đang tích tắc. 

Tại thời điểm viết bài, giá dầu đang giảm mạnh so với mức cao cuối tuần qua. Giá dầu đang giảm trong vùng mua, gợi ý khả năng đảo chiều giá. Nếu đảo chiều xảy ra, giá có thể gặp kháng cự tại mức $76.85. Ngược lại, nếu giảm kéo dài, giá có thể tìm hỗ trợ tại các mức $73.08, $66.55 và $60.00.

Bạn quan tâm đến cách địa chính trị sẽ ảnh hưởng đến giá dầu? Bạn có thể đầu cơ về xu hướng giá dầu với tài khoản Deriv X và Deriv MT5.