CFDs, oder Contracts for Difference, sind eine Art von Derivat, die es Ihnen ermöglichen, auf die Kursbewegungen eines Basiswerts zu spekulieren, ohne diesen tatsächlich zu besitzen. CFDs sind bei Tradern beliebt, die Zugang zu einer Vielzahl von Märkten erhalten möchten.

Aber bei so vielen Auswahlmöglichkeiten – wie wissen Sie, welche sich am besten für den CFD-Handel eignen? Hier finden Sie einen Überblick über die beliebtesten CFD-Handelsmärkte sowie einige Dinge, die Sie bei der Auswahl Ihres Handelsmarktes beachten sollten.

Forex

Der Devisenmarkt ist der größte und liquideste Markt der Welt und bietet Ihnen die Möglichkeit, auf die Kursschwankungen von Währungen zu spekulieren. Das macht ihn zu einem hervorragenden Ausgangspunkt für Einsteiger, da es immer reichlich Liquidität und Volatilität gibt, die den Handel interessant machen. 

Es ist wichtig zu beachten, dass Sie beim Forex-CFD-Handel keine Währungen kaufen oder verkaufen. Stattdessen spekulieren Sie lediglich darauf, ob der Kurs einer Währung steigen oder fallen wird. Das kann anfangs etwas verwirrend sein, aber die meisten Trader verstehen das Konzept nach etwas Übung.

Rohstoffe

Der Rohstoffmarkt umfasst eine breite Palette von Ressourcen, darunter Öl und Gold. CFDs auf Rohstoffe ermöglichen es Ihnen, auf die Preisänderungen dieser Vermögenswerte zu spekulieren. Viele Trader nutzen sie, um sich gegen Inflation abzusichern oder von globalen Wirtschaftstrends zu profitieren.

Beim Handel mit Rohstoff-CFDs ist es entscheidend, den zugrunde liegenden Vermögenswert zu verstehen. Wenn Sie beispielsweise Öl-CFDs handeln, sollten Sie die Faktoren kennen, die den Ölpreis beeinflussen, wie Angebot und Nachfrage, Geopolitik und Wetterbedingungen.

Kryptowährungen

Die Kryptowährungsbranche ist relativ neu, hat aber in den letzten Jahren an Beliebtheit gewonnen. CFDs auf Kryptowährungen ermöglichen es Ihnen, auf die Kursvolatilität dieser digitalen Vermögenswerte zu spekulieren. Da es sich um einen unvorhersehbaren Markt handelt, ist beim Handel mit Krypto-CFDs Vorsicht geboten.

Aktien

Aktien-CFDs sind eine Art von Derivat, mit dem Sie auf die Marktentwicklung einzelner Aktien spekulieren können, ohne die zugrunde liegenden Aktien tatsächlich zu besitzen. Wie viel Geld Sie mit dem Handel von Aktien-CFDs verdienen oder verlieren können, hängt von der Größe Ihrer Position und der Kursbewegung der Aktie ab. Das macht Aktien-CFDs sowohl für langfristige Investoren als auch für kurzfristige Trader zu einem attraktiven Vermögenswert.

Aktienindizes

Indizes sind Körbe von Aktien, die die Entwicklung eines bestimmten Marktes oder Sektors abbilden. Indizes-CFDs ermöglichen es Ihnen, auf die Kursbewegungen dieser Aktienkörbe zu spekulieren. Trader können so an einem bestimmten Markt oder einer Branche partizipieren, ohne einzelne Aktien auswählen zu müssen.

Den richtigen Finanzmarkt für sich wählen

Welcher Markt sich am besten für den CFD-Handel eignet, hängt von Ihren persönlichen Umständen und Vorlieben ab.

Hier sind einige zusätzliche Überlegungen, die Trader bei der Auswahl eines Marktes für den Online-CFD-Handel berücksichtigen:

• Beim Einstieg in die Finanzmärkte berücksichtigen Trader häufig ihre persönliche Risikotoleranz, da einige Märkte volatiler sind als andere.
  
• Auch der Zeithorizont der eigenen finanziellen Ziele spielt eine Rolle – manche streben kurzfristige Gewinne an, während andere auf langfristiges Wachstum setzen.
  
• Eine gründliche Recherche zu den verschiedenen Märkten und Preistreibern ist üblicherweise Teil der Vorbereitung eines Traders.
  
• Mit einer kleinen Kontogröße zu beginnen, kann Tradern helfen, ihr Gesamtrisiko besser zu steuern.

Der CFD-Handel für Einsteiger bietet Erfolgspotenzial, aber es ist entscheidend, sich der stets vorhandenen Risiken bewusst zu sein. 

Welchen Markt Sie auch wählen, Sie können zunächst mit einem Demokonto üben, bevor Sie mit echtem Geld handeln. Eröffnen Sie noch heute ein kostenloses Demokonto bei Deriv und probieren Sie den CFD-Handel auf Deriv MT5 oder Deriv X aus. 

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Alle Transaktionen, die auf dem Forexmarkt (auch als Forex-Markt bekannt) stattfinden, beinhalten Währungspaare. Währungspaare beziehen sich auf die beiden Währungen, die gegeneinander gehandelt werden, und der Wert dieser Paare spiegelt die aktuellen Forexkurse wider.  

Währungspaare 101

Forex-Währungspaare vergleichen 2 Währungen, wobei der Wert der ersten Währung, auch bekannt als Basiswährung, gegen die zweite Währung, oder Notierungswährung, angegeben wird. 

Wenn Sie mit dem Geldwechseln beim Reisen vertraut sind, denken Sie an Ihre lokale Währung als die Basiswährung und an die ausländische Währung als die Notierungswährung.  

Auf dem Forexmarkt verwendet jede Währung auf dem Forexmarkt einen eindeutigen dreibuchstabigen Code, der ihnen von der Internationalen Organisation für Normung (ISO) zugewiesen wurde, der als ISO-Währungscodebezeichnet wird. Zum Beispiel hat der US-Dollar den ISO-Code USD, während das britische Pfund Sterling als GBP notiert ist. 

Entschlüsselung von Forex-Währungspaaren

Beim Handel auf dem Forexmarkt wird Ihre Handelsposition durch die Wechselkurse beider Währungen in einem Währungspaar bestimmt.

Nehmen wir beispielsweise das Währungspaar GBP und USD. Wenn Sie mit diesem Paar handeln, haben Sie zwei verschiedene Werte – GBP/USD und USD/GBP. 

Im GBP/USD-Paar ist GBP die Basiswährung und USD die Notierungswährung. Jedes Paar hat einen direkten Wechselkurs und einen indirekten Wechselkurs.

• Direkter Wechselkurs: Direkte Wechselkurse sind, wo der Preis von einer Einheit der Basiswährung in Einheiten der Notierungswährung angegeben wird.
  
  Wenn das GBP/USD-Paar beispielsweise einen direkten Wechselkurs von 1 GBP = 1,11 USD hat, bedeutet dies, dass man mit einem britischen Pfund 1,11 US-Dollar kaufen kann.

• Indirekter Wechselkurs: Indirekte Wechselkurse sind, wo der Preis von einer Einheit der Notierungswährung in Einheiten der Basiswährung angegeben wird.
  
  Wenn das GBP/USD-Paar obiges Beispiel hat, und einen indirekten Wechselkurs von 1 USD = 0,90 GBP hat, kann man mit einem US-Dollar 0,90 britische Pfund kaufen. 

Wenn wir das frühere Beispiel des Geldwechsels zwischen lokaler und ausländischer Währung nehmen, würde der direkte Wechsel stattfinden, wenn Sie Ihre lokale Währung gegen ausländische Währung eintauschen, und der indirekte Wechsel würde erfolgen, wenn Sie ausländische Währung gegen die lokale Währung eintauschen.

Versuchen Sie Ihr Glück beim Handel mit Forex-Währungspaaren

Beim Forex Handel wird davon ausgegangen, dass Sie ein Währungspaar mit der Erwartung kaufen, dass sein Basiswährungswert steigt, und ein Währungspaar mit der Erwartung verkaufen, dass der Wert der Basiswährung sinken wird.

Wenn Sie das GBP/USD-Paar kaufen, können Sie sagen, dass Sie erwarten, dass 1 GBP mehr wert ist als sein aktueller Wert, während der Wert des USD gleich bleibt oder sinkt. Wenn Sie dieses Paar verkaufen würden, würde es implizieren, dass Sie spekulieren, dass der Wert von GBP gegenüber dem USD fallen wird und dass Sie es vor dem Preisverfall verkaufen möchten.

Nehmen wir an, GBP/USD wurde bei 1,25 USD gehandelt, und Sie entscheiden sich, 1 GBP zu kaufen.  

Wenn der Preis von GBP/USD von 1,25 USD auf 1,30 USD pro 1 GBP steigt, würde man sagen, dass der USD an Wert verloren hat und das GBP an Wert gewonnen hat – da man jetzt mehr USD benötigt, um den gleichen Betrag an GBP zu kaufen.

Wenn jedoch der Preis von GBP/USD von 1,25 USD auf 1,20 USD fällt, hätte sich der USD an Wert gestärkt, und das GBP wäre an Wert gesunken, da man weniger USD-Einheiten benötigt, um den gleichen Betrag an GBP zu kaufen. 

Es gibt mehrere -Faktoren, die die Forexkursebeeinflussen und zu Schwankungen der Preise von Währungspaaren führen. 

Jetzt, da Sie wissen, wie Forex-Währungspaare funktionieren, handeln Sie Forex-Paare auf CFDs, Optionen und Multipliers auf Deriv. Wählen Sie aus einer Vielzahl von Haupt-, Neben-, exotischen und Mikro-Forex-Paaren auf unseren verschiedenen Plattformen. Möchten Sie Ihr neu erlerntes Wissen auf die Probe stellen? Handeln Sie risikofrei auf unserem kostenlosen Demokonto, das mit 10.000 USD vorbeladen ist.

Ob Sie neu im Handel sind oder ein erfahrener Trader, Sie sind wahrscheinlich schon auf den Begriff 'synthetische Indizes' gestoßen. Das Konzept der synthetischen Indizes hat sich als Game Changer für Händler erwiesen und bietet ihnen neue Möglichkeiten, traditionelle Handelsmethoden zu erkunden und zu revolutionieren.

In Deriv bieten wir synthetische Indizes unter abgeleiteten Indizes an, die es Ihnen ermöglichen, 24 Stunden am Tag, 7 Tage die Woche mit aus simulierten Märkten abgeleiteten Vermögenswerten zu handeln.

Was sind synthetische Indizes?

Synthetische Indizes umfassen eine breite Palette von Indizes, die bestimmte Merkmale realer Märkte simulieren und von Deriv erstellt wurden. Synthetische Indizes sind nicht an einen bestimmten zugrunde liegenden Markt gebunden und werden stattdessen von einem kryptografisch sicheren Zufallszahlengenerator unterstützt.

Deriv bietet synthetische Indizes an, die Volatilitätsmuster, Abstürze, Booms und mehr nachahmen. Die Werte und Bewegungen dieser Indizes werden von fortschrittlichen Algorithmen und nicht von externen Faktoren gesteuert.

Einer der wichtigsten Vorteile von Derivs synthetischen Indizes ist, dass sie 24 Stunden am Tag, 7 Tage die Woche für den Handel zur Verfügung stehen. Jetzt werfen wir einen genaueren Blick darauf, wie dies den Händlern mehr Flexibilität und Möglichkeiten bietet.

Vorteile des 24/7-Zugangs zu synthetischen Indizes

Hier sind 4 wichtige Vorteile, die mit dem rund um die Uhr verfügbaren Zugang zu synthetischen Indizes verbunden sind:

Wie man synthetische Indizes handelt

Sie können synthetische Indizes auf Deriv mit CFDs und Optionen handeln. 

Auf Deriv können Sie synthetische Indizes auf Deriv Trader, Deriv MT5, Deriv X und Deriv Bot handeln.

Tipps für den Handel mit synthetischen Indizes

Es ist wichtig, einige hilfreiche Tipps im Hinterkopf zu haben, bevor Sie mit synthetischen Indizes handeln.

• Verstehen Sie die verschiedenen Arten von synthetischen Indizes

Es gibt verschiedene synthetische Indizes, jeder mit einzigartigen Eigenschaften und Merkmalen. Das Verständnis der verschiedenen Arten von synthetischen Indizes ist entscheidend, bevor Sie mit dem Handel beginnen. Einige der Instrumente, die Sie auf Deriv handeln können, sind Crash/Boom, Range Break, Drift Switch und Volatilitätsindizes.

• Verwenden Sie Risikomanagement-Tools

Synthetische Indizes können volatil sein, daher ist es wichtig, Risikomanagement-Tools wie Stop Loss, Take Profit und die Fehlende Stornierung zu verwenden, um Ihr Kapital zu schützen. Bitte beachten Sie, dass die Stornierung von Geschäften nur gilt, wenn Stop Loss und Take Profit inaktiv sind.

• Beginnen Sie mit einem Demokonto für den Handel

Wenn Sie neu im Handel mit synthetischen Indizes sind, ist es am besten, mit einem Demokonto zu beginnen. Dies hilft Ihnen, Ihr Risiko zu minimieren, während Sie lernen, wie man mit synthetischen Indizes handelt. Probieren Sie den Handel ohne Risiko mit unserem kostenlosen Demokonto aus, das mit 10.000 USD virtueller Währung auf Deriv ausgestattet ist.

Synthetische Indizes sind ein vielseitiges und flexibles Handelsinstrument, das von Händlern aller Erfahrungsstufen genutzt werden kann. Die 24-Stunden-Handelsverfügbarkeit von synthetischen Indizes unterscheidet sie von herkömmlichen Indizes und bietet den Händlern erhebliche Vorteile. Durch die Befreiung von restriktiven Handelszeiten ermächtigen synthetische Indizes die Händler wirklich.

Wenn Sie nach einer Möglichkeit suchen, rund um die Uhr die Märkte mit mehr Flexibilität und Kontrolle zu handeln, dann sind synthetische Indizes möglicherweise die richtige Wahl für Sie.

Das Unternehmen reshaped die Landschaft des Zugangs zu Liquidität und Handelsdynamik.

Deriv hat Deriv Prime eingeführt, seinen institutionellen Arm, der entwickelt wurde, um umfassende Liquiditätslösungen anzubieten, um Liquiditätsherausforderungen anzugehen.

Das Unternehmen reshaped die Landschaft des Zugangs zu Liquidität und Handelsdynamik.

Brokerage-Firmen, Unternehmen, Startups und andere können jetzt auf einen Quell globaler Liquidität zugreifen, unabhängig von ihrem Geschäftsausmaß. Die Deriv Prime-Lösung zielt darauf ab, die Art und Weise zu ändern, wie Finanzinstitute Liquidität nutzen.

Während Broker in neue Märkte expandieren, ist die Portfolio-Diversifizierung keine Option mehr, um die Bedürfnisse unterschiedlicher Händler zu erfüllen. Deriv Prime wird dieser Nachfrage gerecht und bietet verschiedene Vermögenswerte wie Forex, Kryptowährungen, Rohstoffe, Aktien und Indizes sowie ETFs an, die an die unterschiedlichen Handelsanforderungen von Brokern und ihren Kunden angepasst werden können.

Deriv Prime's rechtzeitige Ankunft

Die Liquiditätslösung kommt als rechtzeitiger Katalysator, der es Institutionen ermöglicht, die flüssige Finanzlandschaft mit beispielloser Agilität zu navigieren, indem ein breites Netzwerk von Liquiditätsanbietern genutzt wird, ohne die Preisintegrität zu gefährden.

„Deriv Prime bietet nicht nur Liquidität. Es ist eine strategische Antwort auf die Herausforderungen, denen Institutionen in der heutigen sich ständig verändernden Finanzlandschaft gegenüberstehen“, sagte Alexandros A. Patsalides, Head von Deriv Prime.

„Deriv Prime bietet Top-of-Book-Liquidität und unvergleichliche Markttiefe. Diese Anpassungsfähigkeit stellt sicher, dass ein breites Spektrum von Händlern geeignete Optionen innerhalb des Deriv Prime-Ökosystems finden kann“, fährt Patsalides fort.

Modernste Infrastruktur

Das Ökosystem von Deriv Prime basiert auf modernster Technologie und bietet nahtlose Betriebsabläufe mit minimaler Latenz oder Störungen.

Diese Infrastruktur bietet mehrere wichtige Funktionen: mühelose Integration mit bestehenden Systemen, ultra-niedrige Latenz ermöglicht durch intelligentes Auftragsrouting, zuverlässiger Zugang zu tiefen Liquiditätspools für wettbewerbsfähige Preisfeeds und dedizierte Unterstützung.

Die Deriv Prime-Integration wird für ihre Einfachheit hervorgehoben, unterstützt durch das FIX-Protokoll, das nahtlos den Bridge-Anbieter oder das MT5-Gateway eines Nutzers verbindet. Bei einer durchschnittlichen Ausführungszeit von unter 50 ms werden die Aufträge intelligent geroutet, um die Liquidität und Effizienz zu verbessern.

Erfahrung und Expertise

Deriv Group’s strategisches Netzwerk von Prime-of-Prime und Tier-1-Partnern bietet der Gruppe außergewöhnliche Markttiefe und ultraschnelle Ausführungen. Die Deriv Group verarbeitet über 20 Milliarden USD an täglichen Trades mit fast sofortiger Verfügbarkeit. Es gibt keine versteckten Gebühren, Provisionen oder Integrationskosten, mit 24/7 Unterstützung.

Deriv Prime markiert einen Fortschritt in den institutionellen Liquiditätslösungen und bietet ein überzeugendes Angebot für Institutionen, die die komplexe Handelswelt navigieren möchten. Mit seiner modernen Technologie, dem umfangreichen Netzwerk und dem institutionellen Ansatz spricht Deriv Prime Liquiditätsbedürfnisse an und läutet eine neue Ära von Handelsmöglichkeiten ein. Diese Störung könnte einen breiteren Trend zur Neugestaltung von Liquiditätslösungen auslösen und letztendlich ein dynamischeres und wettbewerbsfähigeres Umfeld fördern.

Bank of Japan

Reuters: Die Bank von Japan hielt die Zinssätze auf einem ultrasauberen Niveau von -0,1%. Ihr Engagement zur Unterstützung der Wirtschaft, bis die Inflation konsistent das Ziel von 2% erreicht, deutet auf einen bewussten Ansatz hin, das umfangreiche Stimulusprogramm allmählich auslaufen zu lassen.

Gouverneur Kazuo Ueda hob die Bedeutung einer sorgfältigen Auswertung von Daten hervor, mit besonderem Augenmerk auf Löhne und Dienstleistungspreise, bevor Änderungen der Zinssätze in Betracht gezogen werden.

In einem verwandten Kontext erkannte US-Finanzministerin Janet Yellen vor einer Woche die Rationalität hinter der Intervention in den Yen als Reaktion auf die Volatilität an. Darüber hinaus äußerte Japans Finanzminister Shunichi Suzuki die Bereitschaft, verschiedene Optionen im Währungsbereich zu erkunden. Dies geschieht, während der Dollar 148 Yen überschritt, mit einer Warnung vor Maßnahmen, die sich negativ auf das handelsabhängige Japan auswirken könnten.

Ölnachfrage

BNN Bloomberg: Die kanadischen Rohölexporte von US-Golf-Terminals im Oktober. Produktionskürzungen aus Saudi-Arabien und Russland treiben die Nachfrage im Ausland an, und da US-Raffinerien Wartungsarbeiten durchführen, steht mehr dieses Öls für den Versand zur Verfügung.

Erwartete Lieferungen sollen nächsten Monat bemerkenswerte 11 Millionen Barrel erreichen, was das zweithöchste Volumen in der Geschichte markiert.

Regierungsstillstand

Reuters: Das Potenzial eines Regierungsstillstands unterstreicht die Auswirkungen der politischen Polarisierung in Washington, die die fiskalische Gesetzgebung beeinträchtigt. Dies geschieht zu einer Zeit, in der die steigenden Zinssätze den Druck auf die Erschwinglichkeit in den USA erhöhen. Staatsverschuldung erhöhen, wie Moody's-Analyst William Foster in einem Gespräch mit Reuters bemerkte.

Der Kongress hat Schwierigkeiten beim Erlass von Haushaltsgesetzen, um Programme der Bundesbehörden für das bevorstehende Haushaltsjahr, das am 1. Oktober beginnt, zu finanzieren, was auf einen internen Streit innerhalb der Republikanischen Partei zurückzuführen ist.

In einer weiteren Entwicklung hat die Analyse der Deutschen Bank, die bis in die 1700er Jahre zurückreicht, vier Kriterien identifiziert, die auf eine bevorstehende Rezession hindeuten, wobei die USA betroffen sind. Wirtschaft nun das endgültige Warnsignal auslöst.

Wachstum im Vereinigten Königreich

The Guardian: Laut einer Studie des Chartered Institute of Personnel & Development (CIPD) erhöhte sich die durchschnittliche Krankheitsabwesenheit im vergangenen Jahr auf 7,8 Tage, von 5,8 Tagen im Jahr 2019, bei 918 Organisationen, die 6,5 Millionen Mitarbeiter vertreten.

Die Daten der Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD) zeigen, dass das Vereinigte Königreich unter den 38 Mitgliedsländern mit einer niedrigeren Beschäftigungsquote, höheren Arbeitslosigkeitsquote und steigender wirtschaftlicher Nichterwerbsquote im Vergleich zu Anfang 2020 hervortritt. Die wirtschaftliche Prognose von KPMG für das Vereinigte Königreich rechnet mit einer Verlangsamung, wobei das Wachstum für dieses Jahr nur noch 0,4% betragen soll, nachdem es 2022 noch bei 4,1% lag und 2024 weiter auf 0,3% zurückgehen soll.

Goldpreise sinken

CNBC: Goldpreise fielen zum zweiten Mal in Folge, beeinflusst von steigenden Treasury-Renditen und einem stärkeren Dollar inmitten der Erwartungen an länger anhaltend hohe Zinssätze durch die Federal Reserve.

Der SPDR Gold Trust, der größte goldunterstützte Exchange Traded Fund der Welt, berichtete über seine niedrigsten Bestände seit Januar 2020.

Die chinesische Zentralbank hob vorübergehende Goldimportbeschränkungen für bestimmte Kreditinstitute auf, die zuvor darauf abzielten, den Renminbi zu stabilisieren. 

Während dieser Restriktionen erreichte der Goldpreis in Shanghai im Vergleich zu London mit 121 USD pro Feinunze einen Rekordwert, ist jedoch seitdem zurückgegangen.

Inflation in Australien

The Guardian: Die Inflation in Australien zeigt im August eine Beschleunigung, die hauptsächlich durch steigende Kraftstoffpreise und Mietkosten angetrieben wird. Der Verbraucherpreisindex für den Monat stieg auf einen Jahreswert von 5,2%, von 4,9%.

Nächste Woche wird sich der Vorstand der RBA zu seiner ersten Zinssatzentscheidung unter der Leitung der neuen Gouverneurin Michelle Bullock treffen.

Europäische Wirtschaftspolitik

Reuters: Die Europäische Zentralbank (EZB) fordert die Regierungen auf, die während des Ukraine-Konflikts eingeführten Subventionen für Energiepreise zu überdenken, da dies das Potenzial birgt, die Inflation über die Zeit zu stabilisieren. Die EZB beobachtet mehr als 500 fiskalische Maßnahmen und stellt fest, dass die meisten Länder den Juli-Vereinbarungen entsprechen, um Subventionen zu beenden. Die EZB prognostiziert ein BIP-Wachstum von 0,7% für 2023 und 1,0% für 2024.

Wohnungsmarkt im Vereinigten Königreich

The Guardian: In einer aktuellen Umfrage von KPMG wurden über 1.000 Hypothekenschuldner im Vereinigten Königreich gefragt, wie sie mit höheren monatlichen Zahlungen umgehen.

• 18% griffen auf Ersparnisse zurück, um Schulden zu reduzieren, 25% zogen in Betracht, dies zu tun
• 12% verlängerten die Hypothekenlaufzeiten, 25% zogen es in Betracht
• 8% verkleinerten ihr Zuhause, 22% ziehen einen Umzug in Betracht

Linda Ellett, KPMG-Leiterin der Verbrauchermärkte im Vereinigten Königreich, weist auf die Auswirkungen auf die Haushaltsbudgets und Konsumausgaben hin. 

Zinssenkungen und eine Lockerung der Politik der Bank of Japan

Bloomberg: Goldman Sachs in den USA. passt die Erwartungen an Zinssenkungen von April-Juni 2024 auf Oktober-Dezember an, während die langfristigen Zinssätze steigen. Investoren bereiten sich auf lange hohe Raten vor.

In der Zwischenzeit hält die Bank von Japan die derzeitige Lockerungspolitik aufrecht und verlängert den erwarteten Zeitplan für die Überarbeitung der Politik. Der japanische Premierminister Kishida betont die Wachsamkeit hinsichtlich der Wechselkursentwicklungen und möglicher Reaktionen auf übermäßige Schwankungen.

Spekulanten halten eine bedeutende Short-Position im Yen, was das Potenzial für eine staatliche Intervention und eine Yen-Aufwertung erhöht.

Auf dem Forexmarkt werden Währungspaare mit Dezimalstellen notiert, um den genauen Wechselkurs zwischen zwei Währungen darzustellen, sodass Händler selbst kleinste Preisbewegungen auf dem Markt genau einschätzen können.

Was ist ein Pip im Forex Handel?

Ein Pip, kurz für 'Percentage in Point', dient als Maßeinheit, um die Wertänderung zwischen zwei Währungen zu vermitteln. 

Die Anzahl der Dezimalstellen, die bei der Quotierung eines Forex-Paares verwendet werden, spiegelt den relativen Wert zwischen den beiden beteiligten Währungen wider. Bei den meisten Währungspaaren beziehen sich Pips typischerweise auf die vierte Dezimalstelle (0,0001). Wenn zum Beispiel der EUR/USD von 1,1015 auf 1,1016 steigt, hat er um 1 Pip zugenommen. Forex-Paare, die den japanischen Yen enthalten, werden jedoch tendenziell mit zwei Dezimalstellen (0,01) angegeben, da der Yen historisch gesehen einen niedrigeren Wert im Vergleich zu anderen wichtigen Währungen hat. Wenn beispielsweise der USD/JPY von 144,30 auf 144,32 steigt, hat er um 2 Pips zugenommen.

Was ist eine Pipette?

Obwohl Forex-Pips entweder 0,0001 oder 0,01 entsprechen, zeigen Broker normalerweise Angebote mit entweder 5 oder 3 Dezimalstellen an. Diese zusätzlichen Dezimalstellen sind allgemein als 'Punkte' oder 'Pipetten' bekannt. Wenn EUR/USD beispielsweise von 1,10161 auf 1,10162 steigt, bedeutet dies einen Anstieg von 0,00001 USD, und wenn USD/JPY von 144,323 auf 144,324 steigt, hat er einen Anstieg von 0,001. Diese kleinen Bewegungen entsprechen einer Pipette oder einem Zehntel eines Pips.

Pipetten sind besonders nützlich, wenn die Preisbewegung minimal ist und Händler ein höheres Maß an Präzision in ihrer Analyse benötigen.

Wie man Pip-Werte berechnet

Der Geldwert eines Pips variiert je nach Handelsgröße und dem gehandelten Währungspaar. Händler können den Pip-Wert ihrer Geschäfte schätzen, indem sie Deriv’s Pip-Rechner verwenden, basierend auf den unten genannten Formeln. 

Für direkte Währungspaare (bei denen USD quotiert wird) wie EUR/USD: 

Pip-Wert = Punktwert x Volumen x Vertragsgröße

Wenn man beispielsweise 2 Lots EUR/USD handelt, hat dies einen Pip-Wert von 2 USD. 

Für indirekte Währungspaare (bei denen USD die Basiswährung ist) wie USD/JPY:

Pip-Wert = (Punktwert x Volumen x Vertragsgröße) / Wechselkurs

Wenn USD/JPY beispielsweise einen Wechselkurs von 144,324 hat, hat der Handel mit 2 Lots USD/JPY einen Pip-Wert von 1,39 USD.

Das Verständnis, wie Pips funktionieren, ermöglicht es Händlern, einen klareren Einblick in Marktentwicklungen, Risikobewertung, Positionsgrößen und die Gesamtauswirkungen von Preisänderungen auf ihre Handelsstrategien zu gewinnen. Dieses Wissen befähigt Händler, besser informierte Entscheidungen zu treffen und ihre Geschäfte mit größerer Präzision und Zuversicht zu verwalten.

Erfahren Sie, wie Pips in einer risikofreien Trading-Umgebung in einem Demo-Konto funktionieren. 

Ölpreissteigerung

The Guardian: Die Nachfrage nach Flügen in den USA, Europa und China steigt, was zu einem Anstieg der Kerosinpreise führt. Laut der Energy Information Administration (EIA) erreichten die Preise bis Ende August einen Durchschnitt von 3,07 $/Gallone, was einem Anstieg von 50 % im Vergleich zum Tiefststand von 2,05 $ Anfang Mai entspricht.

Händler und Spekulanten zeigen starke Optimismus, mit einem Anstieg der Netto-Long-Positionen. Große Spekulanten sind in 62 Wochen am optimistischsten gegenüber WTI-Rohöl-Futures und verwaltete Fonds sind in 64 Wochen am optimistischsten.

Schuldenausfälle

Laut Wirtschaftsökonomen, die von Bloomberg News befragt wurden, wird erwartet, dass das Federal Open Market Committee die Zinssätze in seiner Sitzung vom 19. bis 20. September im Bereich von 5,25 % bis 5,5 % beibehält, wobei die erste Zinssenkung für Mai vorhergesagt wird, was eine Verzögerung von zwei Monaten gegenüber dem Konsens der Ökonomen im Juli darstellt.

In der Zwischenzeit berichtet Bloomberg, dass Oleg Melentyev, Kreditstratege bei Bank of America Corp., vor einem möglichen Anstieg der Ausfälle unter US-Hochzinsanlegern warnt. Melentyev schlägt vor, dass diese Welle die kumulierten Hochzinsausfälle auf 15 % anheben könnte, was einen signifikanten Anstieg im Vergleich zu den aktuellen Niveaus darstellt, da die letzten 12 Monate etwa 2,5 % der US-Hochzinsanleihen-Ausfälle gesehen haben, wie von Fitch Ratings berichtet.

Zinserhöhungen 

Laut Reuters: Citi prognostiziert, dass die Bank von England wahrscheinlich ihre Reihe von Zinserhöhungen mit der bevorstehenden Erhöhung am 21. September abschließen wird. Sie deuten jedoch auch darauf hin, dass eine vorübergehende Pause bei Zinserhöhungen nicht vollständig ausgeschlossen werden sollte. Sie prognostizieren keine Änderung im November und eine Zinssenkung im Mai 2024.

Hartnäckige Inflation

The Guardian: Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich warnt vor hartnäckiger Inflation & möglicher wirtschaftlicher Abschwächung. Die Aktienmärkte könnten Risiken unterschätzen. Chefvolkswirt Claudio Borio weist auf verschärfte Kreditbedingungen hin, die Risiken für Unternehmen darstellen.

Haushaltsstillstand

The Guardian: Die USA. Die Republikaner im Repräsentantenhaus sagen die Abstimmung über ein kurzfristiges Finanzierungsmaßnahme aufgrund interner Streitigkeiten ab. Das Haus hat nicht über ein Maß beschlossen, um die Regierung über den 30. September hinaus offen zu halten, was Bedenken hinsichtlich eines möglichen Haushaltsstillstands in 12 Tagen aufwirft.

Ein längerer Stillstand könnte das BIP-Wachstum beeinträchtigen, wobei Schätzungen von Goldman Sachs einen Rückgang von 0,2 % pro Woche vorschlagen, gefolgt von einem ähnlichen Anstieg im Quartal nach dem Ende. 

Geldpolitik

The Washington Post: Das Geldpolitische Komitee hat gemischte Signale gesendet, wobei Bailey und Pill Andeutungen zu Zinsgipfeln gemacht haben, Mann für weitere Straffungen plädiert und Dhingra die aktuelle Politik als restriktiv beurteilt. 

Mit einem voraussichtlichen Anstieg der Inflation im August auf 7,2 % weckte der Rückgang des BIP im Juli Bedenken, obwohl Bailey und der stellvertretende Gouverneur Breeden betonen, eine Rezession zu vermeiden. 

UK-Inflation

CNBC: UK. Die Inflation überraschte mit einem Rückgang auf 6,7 % im August, was unter den Erwartungen lag und möglicherweise eine Pause bei Zinserhöhungen durch die Bank of England signalisiert. Das Amt für nationale Statistiken stellte fest: 'Die größten negativen Beiträge zur monatlichen Veränderung sowohl der CPIH- als auch der CPI-Jahresraten stammen aus Lebensmitteln.' Goldman Sachs erwartet, dass die Bank of England ihren Hauptzins am 21. September unverändert bei 5,25 % belässt und ihre Prognose für den Endzins von zuvor 5,5 % auf 5,25 % gesenkt hat. 

Federal Reserve

The Wall Street Journal: Die Fed hat den Zielkorridor für den Federal Funds Rate bei 5,25 bis 5,5 %. Die Fed kündigte auch ihre Absicht an, ihre Bestände an Staatsanleihen und Agenturverschuldung sowie hypothekenbesicherten Wertpapieren der Agentur weiter zu reduzieren.

Powell deutete an, dass die wirtschaftliche Aktivität in solidem Tempo zunimmt. Im bisherigen Jahr hat das Wachstum des realen BIP die Erwartungen übertroffen. Der Arbeitsmarkt blieb angespannt, kommt jedoch ins Gleichgewicht. Jeff Gundlach von DoubleLine Capital stellte fest, dass die Chancen auf weitere Zinserhöhungen aufgrund eines 'problematischen' Anstiegs der Ölpreise gestiegen sind.

Yen-Intervention

Reuters: Der japanische Premierminister Fumio Kishida betont die Notwendigkeit, die übermäßige Yenbewegung, die durch Spekulation verursacht wird, zu adressieren, und verspricht, eine wachsame Haltung zu bewahren und einzugreifen, um die Währung zu stärken, wenn nötig. USA. Finanzministerin Yellen erkennt die Gründe für die Yen-Intervention angesichts der Volatilität an. Experten wie Atsushi Takeuchi weisen auf die Bedeutung von Schwellen wie 150 hin, die politische Bedeutung haben und klare Benchmarks in der Währungspolitik darstellen. 

Rückgang der Inflation

Die Associated Press: Die Bank von England hat sich entschieden, ihren Hauptzinssatz bei 5,25 % zu belassen, ein Niveau, das seit 15 Jahren nicht mehr gesehen wurde. Diese Entscheidung bringt Erleichterung für zahlreiche Hausbesitzer, die in den letzten zwei Jahren mit steigenden Hypothekenzinsen zu kämpfen hatten. 

Die Entscheidung der Bank wurde maßgeblich von den aktuellen Nachrichten über einen unerwarteten Rückgang der Inflation auf 6,7 % im August beeinflusst, was den niedrigsten Stand seit der Krise in der Ukraine im Februar 2022 darstellt. Bankgouverneur Andrew Bailey erklärte: 'Wir werden die Situation genau beobachten, um zu beurteilen, ob weitere Zinssenkungen erforderlich sind. Wir priorisieren, die Zinssätze über einen längeren Zeitraum hoch zu halten, um unsere Ziele zu erreichen.’

Der Yen (¥), die offizielle Währung Japans, nimmt seit langem eine herausragende Stellung auf den globalen Finanzmärkten ein. Von seiner Entstehung im späten 19. Jahrhundert bis zu seiner heutigen Rolle als wichtige internationale Währung ist der Yen sowohl ein Symbol für Japans wirtschaftliche Stärke als auch ein Spiegelbild seiner Herausforderungen. Ein Phänomen, das den Verlauf des Yens dramatisch beeinflusst hat, ist die Deflation – ein anhaltender Rückgang des allgemeinen Preisniveaus von Waren und Dienstleistungen – ein Rätsel, mit dem Japan seit Jahrzehnten zu kämpfen hat. Dieser Artikel befasst sich mit der facettenreichen Geschichte des sinkenden Yens und seinen weitreichenden Implikationen.

Was verursacht das Schwäches des japanischen Yen (¥)?

Die Deflation ist der Hauptgrund für die Schwächung des Yens gegenüber anderen Währungen. Die Erfahrungen Japans unterscheiden sich von dem häufigeren Auftreten der Inflation, bei der die Preise im Laufe der Zeit tendenziell steigen. Die verschiedenen Faktoren, die die Deflation in Japan anheizen und die Fähigkeit des Landes behindern, eine gesunde Inflationsrate aufrechtzuerhalten, werden im Folgenden erläutert.

1. ‍Demografie: Die alternde Bevölkerung Japans und der Rückgang der Geburtenrate führen zu einer kleineren Erwerbsbevölkerung und einer reduzierten Verbrauchernachfrage, was zu geringeren Einkommenswachstum, weniger Ausgaben und einer verringerten Nachfrage nach Waren und Dienstleistungen führt, alles Dinge, die die Preise drücken.
2. ‍Hohe Sparquote: Die Tradition Japans, einen erheblichen Betrag zu sparen, hat ihre Vorteile, reduziert aber auch die Ausgaben für Waren und Dienstleistungen, was zur Deflation beiträgt.
3. ‍Technologische Fortschritte: Während Technologie die Produktivität steigert, kann sie zu einem Überangebot auf dem Markt führen, da die Produktion effizienter wird und die Preise sinken.
4. ‍Psychologische Faktoren bei der Deflation: Wenn Verbraucher und Unternehmen mit einem fortwährenden Preisrückgang rechnen, können sie Ausgaben und Investitionen aufschieben, in der Annahme, dass sie später bessere Angebote erhalten. Dies reduziert die Nachfrage weiter und drückt die Preise nach unten, wodurch ein Deflationszyklus entsteht.
5. ‍Globale Konkurrenz: Die Rolle Japans als großer Exporteur erfordert von den Unternehmen, die Preise niedrig zu halten, um wettbewerbsfähig zu bleiben, was zu deflationären Druck führt.

Die Bemühungen der Bank of Japan, die Deflation durch Geldpolitik wie niedrige Zinsen und quantitative Lockerung zu bekämpfen, haben einige Effekte erzielt. Dennoch waren diese Maßnahmen nicht immer ausreichend, um die Deflation vollständig zu beseitigen.

Die Vorteile eines sinkenden Yens

Trotz seiner Komplexität kann ein sinkender Yen – eine Situation, in der der Wert der japanischen Währung im Verhältnis zu anderen wichtigen Währungen sinkt – mehrere Vorteile für Japans Wirtschaft und die globalen Märkte bringen:

1. ‍Exportwettbewerbsfähigkeit: Ein schwächerer Yen macht nicht nur japanische Exporte auf dem internationalen Markt erschwinglicher – was die Nachfrage nach den Produkten des Landes steigert und exportorientierte Branchen stärkt – sondern hilft auch, Japans Handelsbilanz zu verbessern.
2. ‍Tourismus und Dienstleistungen: Ein abgewerteter Yen zieht Touristen an, da ihr Geld innerhalb des Landes eine höhere Kaufkraft hat. Dies kommt dem Tourismussektor Japans und verwandten Industrien zugute.
3. ‍Inflationsdruck: Ein schwächerer Yen kann das langjährige Problem Japans mit Deflation durch die Kosten für Importe bekämpfen. Wenn importierte Waren aufgrund des sinkenden Wertes des Yens teurer werden, kann die Nachfrage nach inländisch produzierten Waren und Dienstleistungen steigen. Daher könnten inländische Produzenten ihre Preise im Einklang mit den Preisen importierter Waren erhöhen.
4. ‍Unternehmensgewinne: Unternehmen mit erheblichen Auslandsgewinnen würden wahrscheinlich von einem sinkenden Yen profitieren. Ihre Auslandsumsätze wandeln sich in mehr Yen um, was zu verbesserten Unternehmensgewinnen führt.
5. ‍Aktienbewertungen und Aktienkurse: Ein schwächerer Yen, verbunden mit steigenden Exportverkäufen, günstigen Wechselkursen und Japans hervorragendem Ruf für gute Unternehmensführung, hat Japan zu einer attraktiven Region für Investitionen in Asien gemacht. Darüber hinaus ermutigen Japans relativ niedrige Zinssätze im Vergleich zum Rest der Welt die Anleger, höhere Renditen an Aktienmärkten zu suchen, anstatt risikoärmere festverzinsliche Anlagen.

Alle diese Faktoren tragen folglich zu höheren Aktienbewertungen und Preisen in Japan bei. Im Juni 2023 berichtete Bloomberg, dass der Nikkei 225 (auch als Japan 225 bekannt) die 10. Woche in Folge gestiegen ist, was die längste Serie seit einem Jahrzehnt markiert.

Komplexitäten navigieren

Ein sinkender Yen bringt jedoch seine eigenen Herausforderungen mit sich.

In den letzten zwei Jahren, als die globalen inflationsbedingten Druck erheblich zugenommen haben, verschärft durch die Ukraine-Krise, hat Japan ein umfangreiches Haushaltsstimulusprogramm ins Leben gerufen, um seinen Yen zu verteidigen und wirtschaftliche Unsicherheiten anzugehen.

Das war notwendig, da Japan stark von Importen abhängt, da die Unternehmen in den letzten Jahrzehnten aufgrund von sinkendem Wirtschaftswachstum und einer alternden Bevölkerung die Produktion ins Ausland verlagert haben. Das Gleichgewicht zwischen importierter Inflation und lokaler Deflation sowie das Vermeiden von Zinserhöhungen waren entscheidend, um den Yen zu unterstützen und ein fortlaufendes Wirtschaftswachstum zu gewährleisten.

Abgesehen von verbalen Interventionen, bei denen die Behörden ihre Warnungen eskalierten und „entschlossene Maßnahmen“ gegen spekulative Bewegungen versprachen, hat die Bank of Japan direkt in den Forexmarkt eingegriffen, indem sie große Mengen an Yen kaufte und in der Regel Dollar für die japanische Währung verkaufte. Dieses laufende massive Stimulusprogramm verteidigte den Yen im September letzten Jahres, als die Bank von Japan versuchte, einen Rückgang von 20 % gegenüber dem Dollar in diesem Jahr angesichts einer zunehmenden politischen Divergenz gegenüber den USA zu stoppen. Laut Bloomberg geschah dies zum ersten Mal seit 1998.

Yen-Käufe stellen größere Herausforderungen dar als Yen-Verkäufe. Japans erhebliche Währungsreserven, die etwa 1,3 Billionen USD betragen, könnten durch anhaltende großangelegte Yen-Käufe erheblich vermindert werden. Das bedeutet, dass es Grenzen gibt, wie lange Japan den Yen verteidigen kann, im Gegensatz zu den Yen-Verkäufen, bei denen Japan effektiv die Yen-Angebote erhöhen kann, indem es Geld druckt oder Scheine ausgibt.

Eine weitere Option wäre, dass die Bank von Japan die Zinssätze erhöht, um die Bewertung des Yens zu verteidigen. In einem aktuellen Interview im September 2023 berichtete Bloomberg, dass ein Mitglied des geldpolitischen Ausschusses der Bank von Japan, Hajime Takata, erwähnte, dass dies sehr unwahrscheinlich ist, da Japan die Zinssätze extrem niedrig halten muss, um ein gesundes Wirtschaftswachstum zu gewährleisten.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass ein schwächerer Yen als Möglichkeit betrachtet werden kann, während sich die globale Inflation normalisiert. Finanzmärkte, Aktienkurse und Forexbörsen werden jedoch von einer Vielzahl wirtschaftlicher Faktoren beeinflusst und unterliegen der Politik von Regierungen und Zentralbanken. Die Auswirkungen eines sinkenden Yens werden weiterhin eine dynamische Geschichte mit zahlreichen Wendungen und Entwicklungen bleiben.

In Japan geschieht etwas Bemerkenswertes — ihre lokalen Aktien reiten auf einer mächtigen Welle, die den Nikkei 225 Index (auch bekannt als Japan 225) in Höhen katapultiert, die an seine glorreiche Ära in den späten 1980er Jahren erinnern. 

Das BlackRock Investment Institute, eine Forschungsabteilung des globalen Finanzriesen, hat kürzlich seine Prognose für japanische Aktien von negativ auf neutral angepasst. Dieser Schritt wird als entscheidender Moment in der Wiederbelebung des Nikkei angesehen und könnte vermehrt gut kapitalisierte Investoren anziehen, die sich dem Aufwärtsmomentum anschließen.

Nomura Securities, Japans größte Brokerage-Firma, sieht einen Domino-Effekt voraus. Sie schätzen, dass etwa 10 Billionen Yen (entspricht 70 Milliarden USD) in den japanischen Markt fließen könnten, während ausländische Long-Only-Investoren ihre Portfolios neu ausbalancieren, um neutrale Zuteilungen zu erreichen.

Eine entscheidende Triebkraft hinter diesem Zufluss ausländischer Investitionen in Japan lässt sich auf den milliardenschweren Investor Warren Buffett zurückführen, der bereits 2020 mit seinen Investitionen in japanische Aktien Schlagzeilen machte. Subsequenten Zuflüssen lagen größtenteils schnell handelnde algorithmische Trader und Hedgefonds zugrunde, die geliehenes Kapital nutzten. Dann fand ein bemerkenswerter Wandel statt, als eine beträchtliche Menge an anhaltenden Investitionen nach Japan floss.

Archie Ciganer, Portfolio-Manager bei T. Rowe Price, hob hervor, dass ihre Firma Anfragen zu Japan-Investitionen von Kunden und Regionen erhalten hat, die zuvor kein Interesse gezeigt hatten. Dieser Wandel wird einer wachsenden Anzahl von Vermögensbesitzern zugeschrieben, die sich von Chinas langsamer als erwartet verlaufenden Erholung fernhalten, was Japan effektiv in den Vordergrund Asiens rückt.

Der Nikkei erreichte am 19. Juni 2023 sogar einen bemerkenswerten 33-Jahre-Höchststand von 33.772,89. Obwohl es gegen Ende des Monats zu einem kurzen Rückgang kam, da kurzfristige Anleger Gewinne mitnahmen, gab es Ende Juni mit einem Nettokauf von 543,8 Milliarden Yen eine kleine Umkehr. Viele Experten sind der Meinung, dass diese Rückgänge eine gesunde Korrektur vor dem nächsten Aufwärtsschub des Marktes sind.

Einige grundlegende Faktoren treiben die bemerkenswerte Wiederbelebung des Nikkei an.

Starkes Wirtschaftswachstum

Japans Wirtschaft hat die Rezessionserwartungen widerlegt und zeigte in der ersten Hälfte des Jahres 2023 robuste BIP-Zahlen, insbesondere im zweiten Quartal, als sie mit einer annualisierten Rate von 6 % wuchs. Das ist nicht nur Japans beste BIP-Leistung seit Mitte der 1990er Jahre; es ist auch eine der höchsten Wachstumsraten unter allen großen Volkswirtschaften weltweit.

Handelsbilanzüberschuss

Im Juli 2023 stieg der Überschuss der Leistungsbilanz Japans im Vergleich zum Vorjahr um mehr als das Dreifache und erreichte 2,77 Billionen Yen (19 Milliarden USD). Das markiert den sechsten Monat in Folge mit positiven Salden der Leistungsbilanz im Jahr 2023. Diese positiven Trends deuten auf eine starke Handelsbilanz, eine Wiederbelebung im Incoming-Tourismus und gesunde Anlageerträge hin, die möglicherweise auch von dem niedrigeren Wert des Yen beeinflusst werden.

Von Deflation zu Inflation

Ein moderater Inflationsgrad ist vorteilhaft und weist auf eine wachsende Wirtschaft hin. Japan macht Fortschritte beim Abbau seines langjährigen Kampfes gegen die Deflation, und es gibt ermutigende Anzeichen für Wirtschaftswachstum, wie das Erreichen des Inflationsziels von 2 %. Ein Beispiel dafür ist, dass die Verbraucherpreise in Japan, ohne frische Lebensmittel, in diesem Jahr positiv geblieben sind. Das ist ein positives Zeichen für die Bewertungen des Aktienmarktes und macht sie attraktiver.

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Unternehmensreformen und Aktionärsbeteiligung

Der Optimismus von Investoren in japanische Aktien ist teilweise auf die spezifischen Anforderungen der Tokyo Stock Exchange zurückzuführen. Sie haben kürzlich neue Regeln zur Umstrukturierung des Marktes aufgestellt, die Unternehmen mit niedrigen Kurs-Buch-Werten herausfordern, ihre Rentabilität zu verbessern und ihre Aktienkurse zu steigern.

Als Reaktion auf diese Regeln haben viele Unternehmen Reformen eingeleitet, was zu erheblichen Aktienrückkäufen und einer erhöhten Beteiligung der Aktionäre führte. Aktivistische Aktionäre setzen auch Druck auf japanische Unternehmen aus, um ihre Betriebe zu verbessern und verborgene Werte zu entdecken. Die Bemühungen, Probleme wie die niedrige Eigenkapitalrendite (ROE) und die Betriebsmargen anzugehen, sind in vollem Gange. Da Unternehmen Umstrukturierungs- und Kostensenkungsstrategien umsetzen, wird der langfristige Investmentfall für japanische Aktien attraktiver.

Unterstützende Geldpolitik

In den letzten 2 Jahren wurde die globale Inflation durch die Ukrainekrise verschärft. Inzwischen kann Japan endlich gegen seinen langjährigen Kampf gegen die Deflation angehen und wird sehr wahrscheinlich auch in naher Zukunft an seinem Inflationsziel von 2 % festhalten. Der Zufluss importierter Inflation, ein sich verbesserndes Umfeld für Investitionen in Kapitalausgaben und ein sich straffender Arbeitsmarkt sind zusätzliche Faktoren, die zum Übergang Japans aus einer deflationären Ära beitragen, was einfach gesagt positive Anzeichen für Wirtschaftswachstum bedeutet.

Ein entscheidender Aspekt der Wiederbelebung des Nikkei ist die Anpassung der Bank von Japan (BOJ) an die Steuerung der Zinsstrukturkurven. Die BOJ hat schließlich die Obergrenze für ihre 10-jährigen Renditen von 0,5 % auf 1 % angehoben. Das signalisiert, dass Japan allmählich flexibler in seiner Geldpolitik wird, was möglicherweise die Glaubwürdigkeit der japanischen Finanzmärkte stärkt. Typischerweise signalisiert eine flachere Zinsstrukturkurve Vorsicht bezüglich der Wachstumsprognosen eines Landes, während der Anstieg der langfristigen Renditen im Allgemeinen darauf hindeutet, dass die japanische Wirtschaft auf weiteres Wachstum zusteuert.

Auswirkungen auf die Aktienbewertungen

In einem Interview im September 2023 berichtete Bloomberg, dass ein Mitglied des geldpolitischen Ausschusses der BOJ, Hajime Takata, erwähnte, dass es sehr unwahrscheinlich sei, dass Japan die Zinssätze erhöht, da die ultra-niedrigen Zinssätze für die Aufrechterhaltung eines gesunden Wirtschaftswachstums unerlässlich sind. Diese niedrigen Zinssätze ermutigen die Investoren, bessere Renditen am Aktienmarkt zu suchen, was die Nachfrage nach japanischen Aktien steigen lässt. 

Darüber hinaus würde der Kontrast zwischen Japans niedrigen Zinssätzen und steigenden Zinssätzen in anderen Teilen der Welt wahrscheinlich zu einer erheblichen Abschwächung des Yen führen. Ein schwächerer Yen macht Aktien wiederum günstiger für Investoren und trägt somit weiter zu höheren Aktienpreisen und gestiegenen Bewertungen in Japan bei.

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Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Japans beeindruckender Aufstieg zur Spitze der asiatischen Aktien nicht nur ein Zufall ist, sondern das Ergebnis mehrerer Kräfte, die sich auf vorteilhafte Weise bündeln. Die sich ändernden Stimmungen ausländischer Fonds, unterstützt durch Unternehmensreformen, Wirtschaftswachstum und politische Anpassungen, haben den Nikkei auf einen Kurs zu seinem historischen Höchststand gebracht. Die zweite Hälfte des Jahres verspricht weitere Spannung, wobei ein Rückgang des Marktes von scharfsinnigen Investoren als Kaufgelegenheit interpretiert wird. Da sich die Sterne für Japans Aktienmarkt ausrichten, scheint es an der Zeit zu sein, dass Japan seine langfristige Bewertungsdepression verlässt und wieder zu einem Premiumhandel übergeht.