Trong thị trường forex, các cặp tiền tệ được báo giá với các số thập phân để đại diện cho tỷ giá chính xác giữa hai đồng tiền, giúp các nhà giao dịch đánh giá chính xác ngay cả những biến động giá nhỏ nhất trong thị trường.

Pip trong giao dịch forex là gì?

Một pip, viết tắt của 'percentage in point', là đơn vị đo lường để truyền đạt sự thay đổi giá trị giữa hai đồng tiền. 

Số chữ số thập phân được sử dụng trong báo giá một cặp forex phản ánh giá trị tương đối giữa hai đồng tiền liên quan. Đối với hầu hết các cặp tiền tệ, pip thường quy định ở chữ số thập phân thứ tư (0,0001). Chẳng hạn, nếu EUR/USD di chuyển từ 1,1015 đến 1,1016, thì nó đã tăng 1 pip. Tuy nhiên, các cặp forex liên quan đến đồng yen Nhật thường được báo giá với hai chữ số thập phân (0,01) do đồng yen có giá trị thấp hơn so với các đồng tiền chính khác trong lịch sử. Chẳng hạn, nếu USD/JPY di chuyển từ 144,30 đến 144,32, nó đã tăng 2 pip.

Pipette là gì?

Mặc dù pip trong forex bằng 0,0001 hoặc 0,01, nhưng các nhà môi giới thường hiển thị báo giá với 5 hoặc 3 chữ số thập phân. Các chữ số thập phân bổ sung này thường được gọi là 'điểm' hoặc 'pipette'. Chẳng hạn, nếu EUR/USD tăng từ 1,10161 đến 1,10162, điều này có nghĩa là tăng 0,00001 USD, và nếu USD/JPY tăng từ 144,323 đến 144,324, nó đã tăng 0,001. Những chuyển động nhỏ này tương ứng với một pipette hoặc một phần mười của một pip.

Pipette đặc biệt hữu ích khi chuyển động giá là tối thiểu và khi các nhà giao dịch yêu cầu độ chính xác cao hơn trong phân tích.

Cách tính giá trị pip

Giá trị tiền tệ của một pip thay đổi tùy thuộc vào kích thước giao dịch và cặp tiền tệ được giao dịch. Các nhà giao dịch có thể ước tính giá trị pip trong các giao dịch của họ bằng cách sử dụng máy tính pip của Deriv dựa trên các công thức được đề cập dưới đây. 

Đối với các cặp tiền tệ trực tiếp (nơi USD được báo giá) như EUR/USD: 

Giá trị pip = giá trị điểm x khối lượng x kích thước hợp đồng

Chẳng hạn, giao dịch 2 lot EUR/USD có giá trị pip là 2 USD. 

Đối với các cặp tiền tệ gián tiếp (nơi USD là đồng tiền cơ sở) như USD/JPY:

Giá trị pip = (giá trị điểm x khối lượng x kích thước hợp đồng) / tỷ giá.

Chẳng hạn, nếu USD/JPY có tỷ giá là 144,324, giao dịch 2 lot USD/JPY có giá trị pip là 1,39 USD.

Hiểu cách thức hoạt động của pip giúp các nhà giao dịch có cái nhìn rõ hơn về biến động thị trường, đánh giá rủi ro, kích thước vị trí và tác động tổng thể của biến động giá đến chiến lược giao dịch của họ. Kiến thức này giúp các nhà giao dịch đưa ra quyết định thông minh hơn và quản lý giao dịch của họ với độ chính xác và tự tin cao hơn.

Tìm hiểu cách pip hoạt động trong một môi trường giao dịch thực hành không rủi ro với một tài khoản demo. 

Tăng giá dầu

The Guardian: Nhu cầu cho các chuyến bay tại Hoa Kỳ, Châu Âu và Trung Quốc đang tăng, điều này đang thúc đẩy tăng giá nhiên liệu máy bay. Theo Cơ quan Thông tin Năng lượng (EIA), giá đã đạt trung bình 3,07 USD/gallon vào cuối tháng Tám, đánh dấu mức tăng 50% từ mức thấp 2,05 USD vào đầu tháng Năm.

Các nhà giao dịch và đầu cơ đang thể hiện sự lạc quan mạnh mẽ, với việc tiếp xúc dài ròng đang gia tăng. Các nhà đầu cơ lớn nhất đang lạc quan nhất về hợp đồng tương lai dầu thô WTI trong 62 tuần, và các quỹ quản lý đang lạc quan nhất trong 64 tuần.

Mặc định nợ

Theo các nhà kinh tế được khảo sát bởi Bloomberg News, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang được dự đoán sẽ giữ lãi suất trong khoảng 5,25% đến 5,5% trong cuộc họp ngày 19-20 tháng 9, với việc cắt giảm lãi suất đầu tiên dự kiến vào tháng Năm, chậm hai tháng so với dự đoán của các nhà kinh tế vào tháng Bảy.

Trong khi đó, Bloomberg báo cáo rằng Nhà chiến lược tín dụng của Bank of America, Oleg Melentyev, cảnh báo về một sự gia tăng tiềm năng trong việc mặc định giữa các nhà phát hành trái phiếu cao suất Mỹ. Melentyev cho rằng đợt sóng này có thể khiến tổng số mặc định trái phiếu cao suất tăng lên 15%, một sự gia tăng đáng kể so với mức hiện tại, khi mà 12 tháng qua đã chứng kiến khoảng 2,5% trái phiếu cao suất Mỹ mặc định, theo báo cáo của Fitch Ratings.

Tăng lãi suất 

Theo Reuters: Citi dự đoán rằng Ngân hàng Anh có khả năng kết thúc chuỗi các đợt tăng lãi suất với đợt tăng sắp tới vào ngày 21 tháng 9. Tuy nhiên, họ cũng cho rằng không thể loại trừ hoàn toàn một sự tạm dừng trong tăng lãi suất. Họ dự đoán sẽ không có thay đổi trong tháng 11 và sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng Năm 2024.

Lạm phát cứng đầu

The Guardian: Ngân hàng Thanh toán Quốc tế cảnh báo về lạm phát cứng đầu & khả năng suy thoái kinh tế. Thị trường chứng khoán có thể đánh giá thấp những rủi ro. Kinh tế trưởng Claudio Borio nhận thấy các điều kiện tín dụng đang thắt chặt, gây rủi ro cho doanh nghiệp.

Đóng cửa chính phủ

The Guardian: Hoa Kỳ. Cộng hòa tại Hạ viện hủy bỏ cuộc bỏ phiếu về biện pháp tài trợ ngắn hạn giữa các cuộc tranh cãi. Hạ viện đã không bỏ phiếu về biện pháp để giữ cho chính phủ hoạt động sau ngày 30 tháng 9, làm dấy lên lo ngại về khả năng đóng cửa chính phủ trong 12 ngày tới.

Một sự đóng cửa kéo dài có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng GDP, với ước tính từ Goldman Sachs cho rằng sẽ giảm 0,2% mỗi tuần, tiếp theo là một sự phục hồi tương tự trong quý sau khi nó kết thúc. 

Chính sách tiền tệ

The Washington Post: Ủy ban Chính sách Tiền tệ đã gửi đi những thông điệp trái chiều, Bailey và Pill ám chỉ về đỉnh lãi suất, Mann ủng hộ thắt chặt hơn, và Dhingra cho rằng chính sách hiện tại quá hạn chế.

Với sự gia tăng lạm phát dự kiến lên 7,2% trong tháng Tám, sự sụt giảm GDP tháng Bảy đã dấy lên lo ngại, mặc dù Bailey và Phó Thống đốc Breeden nhấn mạnh rằng cần tránh một cuộc suy thoái.

Lạm phát Vương quốc Anh

CNBC: Vương quốc Anh. Lạm phát đã bất ngờ giảm xuống 6,7% trong tháng Tám, thấp hơn dự đoán, có thể báo hiệu một sự tạm dừng trong các đợt tăng lãi suất từ Ngân hàng Anh ngày hôm nay. Cục Thống kê Quốc gia cho biết, 'Những đóng góp lớn nhất cho sự thay đổi hàng tháng trong cả tỷ lệ CPIH và CPI hàng năm đến từ thực phẩm.' Goldman Sachs dự kiến Ngân hàng Anh sẽ giữ lãi suất chính không thay đổi ở mức 5,25% vào ngày 21 tháng 9 và đã hạ dự đoán cho lãi suất cuối xuống 5,25% từ 5,5% trước đó.

Cục Dự trữ Liên bang

The Wall Street Journal: Fed đã giữ mức lãi suất mục tiêu cho lãi suất liên bang ở mức 5,25 đến 5,5%. Fed cũng thông báo về ý định tiếp tục giảm giữ các chứng khoán trái phiếu Kho bạc và nợ cơ quan, cũng như chứng khoán thế chấp của cơ quan.

Powell gợi ý rằng hoạt động kinh tế đã mở rộng với tốc độ ổn định. Trong năm nay, tăng trưởng GDP thực tế đã vượt qua dự đoán. Thị trường lao động vẫn chặt chẽ nhưng đang trở lại cân bằng. Gundlach của DoubleLine Capital nhận thấy rằng khả năng có thêm các đợt tăng lãi suất cao hơn do một đợt tăng giá dầu 'vấn đề'.

Can thiệp đồng Yên

Reuters: Thủ tướng Nhật Bản Fumio Kishida nhấn mạnh sự cần thiết phải giải quyết sự biến động đồng Yên quá mức do đầu cơ, cam kết duy trì một lập trường cảnh giác và can thiệp khi cần thiết để củng cố đồng tiền. Hoa Kỳ. Bộ trưởng Tài chính Yellen công nhận lý do đứng sau việc can thiệp đồng Yên trước sự biến động. Các chuyên gia như Atsushi Takeuchi lưu ý tầm quan trọng của các ngưỡng như 150, có ý nghĩa chính trị và là những dấu mốc rõ ràng trong chính sách tiền tệ. 

Giảm lạm phát

The Associated Press: Ngân hàng Anh đã chọn giữ lãi suất chính của mình ở mức 5,25%, một mức chưa từng thấy trong 15 năm. Quyết định này mang lại sự nhẹ nhõm cho nhiều chủ nhà đã phải chịu đựng mức lãi suất thế chấp tăng cao trong hai năm qua. 

Lựa chọn của ngân hàng rõ ràng bị ảnh hưởng bởi tin tức gần đây về sự giảm lạm phát bất ngờ xuống 6,7% trong tháng Tám, đánh dấu điểm thấp nhất kể từ cuộc khủng hoảng Ukraine vào tháng 2 năm 2022. Thống đốc Ngân hàng Andrew Bailey phát biểu: 'Chúng tôi sẽ theo dõi chặt chẽ tình hình để đánh giá xem liệu các điều chỉnh lãi suất khác có cần thiết hay không. Chúng tôi ưu tiên duy trì lãi suất cao hơn trong một thời gian dài để thực hiện các mục tiêu của chúng tôi.’

Yên (¥), đồng tiền chính thức của Nhật Bản, đã lâu giữ vị trí nổi bật trong các thị trường tài chính toàn cầu. Từ khi ra đời vào cuối thế kỷ 19 cho đến vai trò hiện nay như một đồng tiền quốc tế lớn, đồng yên vừa là biểu tượng cho sức mạnh kinh tế của Nhật Bản vừa phản ánh những thách thức mà quốc gia này phải đối mặt. Một hiện tượng đã ảnh hưởng mạnh mẽ đến quỹ đạo của đồng yên là lạm phát tiêu cực — sự giảm liên tục trong mức giá chung của hàng hóa và dịch vụ — là một bài toán khó mà Nhật Bản phải vật lộn trong nhiều thập kỷ. Bài viết này đi sâu vào câu chuyện đa diện của đồng yên suy giảm và những tác động rộng lớn của nó.

Điều gì khiến đồng tiền Nhật Bản yên (¥) suy yếu về giá trị?

Lạm phát tiêu cực là lý do chính khiến đồng yên suy yếu so với các đồng tiền khác. Trải nghiệm của Nhật Bản khác với hiện tượng phổ biến hơn là lạm phát, nơi mà giá cả thường tăng theo thời gian. Các yếu tố khác nhau dẫn đến lạm phát tiêu cực ở Nhật Bản trong khi ngăn cản khả năng của quốc gia này duy trì mức lạm phát lành mạnh được giải thích dưới đây.

1. ‍Dân số: Dân số già của Nhật Bản và tỷ lệ sinh giảm dẫn đến lực lượng lao động nhỏ hơn và nhu cầu tiêu dùng giảm, dẫn đến tăng trưởng thu nhập thấp hơn, chi tiêu giảm và nhu cầu đối với hàng hóa và dịch vụ cũng giảm, tất cả những điều này đều đẩy giá cả đi xuống.
2. ‍Tỷ lệ tiết kiệm cao: Truyền thống tiết kiệm đáng kể của Nhật Bản có những lợi ích, nhưng cũng làm giảm chi tiêu cho hàng hóa và dịch vụ, góp phần vào lạm phát tiêu cực.
3. ‍Tiến bộ công nghệ: Khi công nghệ nâng cao năng suất, nó có thể dẫn đến tình trạng cung vượt cầu trên thị trường khi việc sản xuất trở nên hiệu quả hơn, khiến giá cả giảm.
4. ‍Yếu tố tâm lý trong lạm phát tiêu cực: Khi người tiêu dùng và doanh nghiệp dự đoán những giảm giá liên tục, họ có thể trì hoãn việc chi tiêu và đầu tư, nghĩ rằng họ có thể tìm được những giao dịch tốt hơn sau. Điều này càng giảm nhu cầu và tiếp tục đẩy giá cả đi xuống, tạo ra một chu kỳ lạm phát tiêu cực.
5. ‍Cạnh tranh toàn cầu: Vai trò của Nhật Bản như một nhà xuất khẩu lớn yêu cầu các công ty phải giữ giá thấp để duy trì tính cạnh tranh, làm tăng thêm áp lực lạm phát tiêu cực.

Nỗ lực của Ngân hàng Nhật Bản trong việc chống lại lạm phát tiêu cực thông qua chính sách tiền tệ, chẳng hạn như lãi suất thấp và nới lỏng định lượng, đã đạt được một số hiệu quả. Dù vậy, những biện pháp này không phải lúc nào cũng đủ để hoàn toàn loại bỏ lạm phát tiêu cực.

Những lợi ích từ đồng yên suy giảm

Mặc dù có những phức tạp của nó, nhưng đồng yên suy giảm — một tình huống mà giá trị của đồng tiền Nhật Bản giảm so với các đồng tiền lớn khác — có thể mang lại nhiều lợi ích cho nền kinh tế Nhật Bản và các thị trường toàn cầu:

1. ‍Sự cạnh tranh xuất khẩu: Đồng yên yếu không chỉ làm cho hàng xuất khẩu Nhật Bản trở nên dễ tiếp cận hơn trên thị trường quốc tế — làm tăng nhu cầu với sản phẩm của nước này và củng cố các ngành công nghiệp hướng xuất khẩu — mà còn giúp cải thiện cán cân thương mại của Nhật Bản.
2. ‍Du lịch và dịch vụ: Đồng yên mất giá thu hút khách du lịch, vì tiền của họ có sức mua cao hơn trong nước. Điều này có lợi cho ngành du lịch Nhật Bản và các ngành liên quan.
3. ‍Áp lực lạm phát: Đồng yên suy yếu có thể chống lại vấn đề lâu dài với lạm phát tiêu cực của Nhật Bản thông qua chi phí nhập khẩu. Khi hàng hóa nhập khẩu trở nên đắt đỏ hơn do giá trị yên giảm, hàng hóa và dịch vụ sản xuất trong nước có thể sẽ tăng cao nhu cầu. Do đó, các nhà sản xuất trong nước có thể tăng giá của họ cùng với giá cả của hàng hóa nhập khẩu.
4. ‍Lợi nhuận doanh nghiệp: Các công ty có thu nhập nước ngoài đáng kể có khả năng được hưởng lợi từ đồng yên suy giảm. Doanh thu từ nước ngoài của họ sẽ được chuyển đổi thành nhiều yên hơn, dẫn đến lợi nhuận doanh nghiệp cải thiện.
5. ‍Định giá cổ phiếu và giá cổ phiếu: Đồng yên yếu, cùng với doanh số xuất khẩu tăng, tỷ giá hối đoái thuận lợi và danh tiếng tuyệt vời của Nhật Bản về quản trị doanh nghiệp tốt, đã làm cho Nhật Bản trở thành một khu vực hấp dẫn cho đầu tư ở Châu Á. Hơn nữa, lãi suất tương đối thấp của Nhật Bản, so với phần còn lại của thế giới, khuyến khích các nhà đầu tư tìm kiếm lợi suất cao hơn trong thị trường cổ phiếu thay vì tài sản thu nhập cố định có rủi ro thấp hơn.

Do đó, tất cả các yếu tố này góp phần vào sự gia tăng định giá và giá cổ phiếu ở Nhật Bản. Vào tháng 6 năm 2023, Bloomberg báo cáo rằng Nikkei 225 (còn được gọi là Japan 225) đã tăng trong 10 tuần liên tiếp, đánh dấu chuỗi dài nhất trong một thập kỷ.

Điều hướng những phức tạp

Tuy nhiên, đồng yên suy giảm đi kèm với nhiều thách thức.

Trong hai năm qua, khi áp lực lạm phát toàn cầu đã tăng đáng kể, do khủng hoảng Ukraine gây ra, Nhật Bản đã bắt đầu một chương trình kích thích ngân sách đáng kể để bảo vệ đồng yên và giải quyết những bất ổn kinh tế.

Điều này là cần thiết vì Nhật Bản phụ thuộc rất nhiều vào nhập khẩu, khi các công ty của họ đã chuyển sản xuất ra nước ngoài trong vài thập kỷ qua do tăng trưởng kinh tế suy giảm và dân số già. Cân bằng giữa lạm phát nhập khẩu và lạm phát địa phương và tránh tăng lãi suất là rất quan trọng để hỗ trợ đồng yên và đảm bảo sự tăng trưởng kinh tế liên tục.

Ngoài các can thiệp lời nói, nơi chính quyền đã tăng cường cảnh báo và hứa hẹn "hành động quyết định" chống lại các động thái đầu cơ, Ngân hàng Nhật Bản đã can thiệp trực tiếp vào thị trường ngoại hối bằng cách mua lượng lớn yên, thường bán đô la để lấy đồng tiền Nhật Bản. Chương trình kích thích quy mô lớn này đã bảo vệ đồng yên vào tháng 9 năm ngoái, khi Ngân hàng Nhật Bản tìm cách ngăn chặn sự sụt giảm 20% so với đô la trong năm nay giữa sự phân kỳ chính sách ngày càng rộng với Hoa Kỳ. Theo Bloomberg, đây là lần đầu tiên xảy ra kể từ năm 1998.

Can thiệp mua yên gây ra nhiều thách thức hơn so với can thiệp bán yên. Dự trữ ngoại hối lớn của Nhật Bản, lên tới khoảng 1,3 nghìn tỷ USD, có thể sẽ bị cạn kiệt đáng kể thông qua việc mua yên quy mô lớn kéo dài. Điều này có nghĩa là có giới hạn về thời gian mà Nhật Bản có thể bảo vệ đồng yên, trái ngược với can thiệp bán yên, nơi Nhật Bản có thể hiệu quả tăng cung yên bằng cách in hoặc phát hành tiền.

Một lựa chọn khác là Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất để bảo vệ giá trị đồng yên. Trong một cuộc phỏng vấn gần đây vào tháng 9 năm 2023, Bloomberg báo cáo rằng một thành viên của hội đồng chính sách Ngân hàng Nhật Bản, Hajime Takata, đã đề cập rằng điều này rất khó xảy ra vì Nhật Bản cần giữ lãi suất ở mức cực thấp để đảm bảo sự tăng trưởng kinh tế lành mạnh.

Tóm lại, đồng yên suy yếu có thể được xem như một cơ hội khi lạm phát toàn cầu dần trở lại bình thường. Tuy nhiên, thị trường tài chính, giá cổ phiếu và tỷ giá hối đoái bị ảnh hưởng bởi một loạt các yếu tố kinh tế và phụ thuộc vào chính sách của chính phủ và ngân hàng trung ương. Những tác động của đồng yên suy giảm sẽ tiếp tục như một câu chuyện động có nhiều những khúc quanh.

Một điều đáng chú ý đang diễn ra ở Nhật Bản - cổ phiếu địa phương của họ đang trải qua một làn sóng mạnh mẽ đang đẩy chỉ số Nikkei 225 (còn được biết đến là Japan 225) lên những đỉnh cao gợi nhớ đến thời kỳ vàng son của nó vào cuối những năm 1980. 

Viện Đầu tư BlackRock, một nhánh nghiên cứu của gã khổng lồ tài chính toàn cầu, gần đây đã điều chỉnh triển vọng đối với cổ phiếu Nhật Bản từ tiêu cực sang trung lập. Động thái này được coi là một thời điểm then chốt trong sự hồi sinh của Nikkei, có thể thu hút thêm nhiều nhà đầu tư có vốn lớn tham gia vào xu hướng tăng.

Công ty chứng khoán Nomura, công ty môi giới lớn nhất Nhật Bản, dự đoán một hiệu ứng lan tỏa. Họ ước tính rằng khoảng 10 triệu yên (tương đương 70 tỷ USD) có thể đổ vào thị trường Nhật Bản khi các nhà đầu tư nước ngoài chỉ nắm giữ dài hạn điều chỉnh danh mục đầu tư của họ để đạt được tỷ lệ phân bổ trung lập.

Một động lực đáng kể đứng sau dòng vốn đầu tư nước ngoài này vào Nhật Bản có thể được truy vết trở lại tỷ phú đầu tư Warren Buffett, người lần đầu tiên gây chú ý với các khoản đầu tư vào cổ phiếu Nhật Bản từ năm 2020. Dòng vốn tiếp theo chủ yếu được thúc đẩy bởi các nhà giao dịch thuật toán nhanh chóng và các quỹ đầu cơ sử dụng vốn vay. Sau đó, một sự thay đổi đáng chú ý đã xảy ra, với một lượng lớn đầu tư bền vững đã đổ vào Nhật Bản.

Archie Ciganer, một quản lý danh mục đầu tư tại T. Rowe Price, đã nhấn mạnh cách mà công ty của họ đã nhận được nhiều yêu cầu về đầu tư vào Nhật Bản từ các khách hàng và vùng lãnh thổ chưa từng thể hiện sự quan tâm trước đây. Sự chuyển dịch này được cho là do số lượng ngày càng tăng của các chủ sở hữu tài sản lựa chọn tránh xa sự phục hồi chậm hơn mong đợi của Trung Quốc, từ đó đưa Nhật Bản lên hàng đầu tại châu Á.

Chỉ số Nikkei thậm chí đã đạt mức cao kỷ lục 33.772,89 vào ngày 19 tháng 6 năm 2023. Mặc dù có một sự điều chỉnh ngắn vào cuối tháng do các nhà đầu tư ngắn hạn thu lợi nhuận, nhưng đã có một sự đảo chiều nhẹ vào cuối tháng 6 với tổng volume bán ròng đạt 543,8 tỷ yên. Nhiều chuyên gia lập luận rằng những giảm sút này là một sự điều chỉnh lành mạnh trước đợt tăng giá tiếp theo của thị trường.

Một vài yếu tố cơ bản đang thúc đẩy sự hồi sinh đáng kể của Nikkei.

Tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ

Nền kinh tế Nhật Bản đã vượt qua những kỳ vọng suy thoái, thể hiện những con số GDP mạnh mẽ trong nửa đầu năm 2023, đặc biệt là trong quý hai khi tăng trưởng ở mức 6% hàng năm. Đây không chỉ là mức hiệu suất GDP tốt nhất của Nhật Bản kể từ giữa những năm 1990; mà còn là một trong những tỷ lệ tăng trưởng hàng đầu trong số tất cả các nền kinh tế lớn trên thế giới.

Thặng dư tài khoản thương mại

Vào tháng 7 năm 2023, thặng dư tài khoản hiện tại của Nhật Bản đã tăng hơn ba lần so với năm trước, đạt 2,77 triệu yên (19 tỷ USD). Điều này đánh dấu tháng tích cực liên tiếp thứ sáu trong năm 2023. Những xu hướng tích cực này cho thấy một sự cân bằng thương mại mạnh, sự phục hồi trong du lịch vào nước và thu nhập đầu tư lành mạnh, có thể cũng bị ảnh hưởng bởi giá trị thấp của yên.

Từ giảm phát sang lạm phát

Mức lạm phát vừa phải là có lợi và cho thấy một nền kinh tế đang trưởng thành. Nhật Bản đang tiến bộ trong việc thoát khỏi cuộc chiến kéo dài với giảm phát, và có những dấu hiệu khuyến khích về tăng trưởng kinh tế, như việc đạt được mục tiêu lạm phát 2%. Một ví dụ là giá tiêu dùng ở Nhật Bản, không bao gồm thực phẩm tươi sống, đã duy trì mức tích cực trong năm nay. Điều này là một dấu hiệu tích cực cho việc định giá cổ phiếu, khiến chúng trở nên hấp dẫn hơn.

‍

Cải cách doanh nghiệp và thực hiện cổ đông

Sự lạc quan của nhà đầu tư vào cổ phiếu Nhật Bản một phần do các yêu cầu cụ thể do Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo đặt ra. Họ gần đây đã thiết lập các quy định tái cấu trúc thị trường mới, thách thức các công ty có tỷ lệ giá trên sổ thấp cải thiện lợi nhuận và nâng cao giá cổ phiếu của họ.

Để đáp ứng các quy định này, nhiều doanh nghiệp đã thực hiện cải cách, dẫn đến việc mua lại cổ phiếu đáng kể và tăng cường sự tương tác với các cổ đông. Các cổ đông hoạt động cũng đang gây áp lực lên các công ty Nhật Bản để cải thiện hoạt động của họ và khám phá giá trị tiềm ẩn. Các nỗ lực giải quyết các vấn đề như lợi suất vốn (ROE) thấp và biên lợi nhuận đang diễn ra mạnh mẽ. Khi các công ty thực hiện các chiến lược tái cấu trúc và cắt giảm chi phí, điều này làm cho trường hợp đầu tư lâu dài vào cổ phiếu Nhật Bản trở nên hấp dẫn hơn.

Chính sách tiền tệ hỗ trợ

Trong 2 năm qua, lạm phát toàn cầu đã bị gia tăng bởi cuộc khủng hoảng Ukraine. Trong khi đó, Nhật Bản cuối cùng có thể đối phó với cuộc chiến lâu dài chống lại giảm phát và rất có khả năng tiếp tục duy trì mục tiêu lạm phát 2% trong tương lai gần. Dòng vốn lạm phát nhập khẩu, một môi trường chi tiêu vốn cải thiện và một thị trường lao động thắt chặt là những yếu tố bổ sung góp phần vào sự chuyển mình của Nhật Bản ra khỏi thời kỳ giảm phát, mà nếu nói đơn giản, có nghĩa là những dấu hiệu tích cực cho tăng trưởng kinh tế.

Một khía cạnh then chốt trong sự hồi sinh của Nikkei là việc Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) điều chỉnh kiểm soát đường cong lợi suất. BOJ cuối cùng đã nâng mức trần lợi suất 10 năm của mình từ 0,5% lên 1%. Điều này cho thấy Nhật Bản đang dần trở nên linh hoạt hơn trong chính sách tiền tệ của mình, có khả năng tăng cường độ tin cậy của thị trường tài chính Nhật Bản. Thông thường, một đường cong lợi suất phẳng hơn cho thấy sự thận trọng về triển vọng tăng trưởng của một quốc gia, trong khi việc tăng lợi suất dài hạn nói chung cho thấy nền kinh tế Nhật Bản đang tiến tới sự tăng trưởng hơn nữa.

Tác động đến định giá cổ phiếu

Trong một cuộc phỏng vấn vào tháng 9 năm 2023, Bloomberg đã báo cáo rằng một thành viên của hội đồng chính sách của BOJ, Hajime Takata, đã đề cập rằng rất khó để Nhật Bản tăng lãi suất, vì lãi suất cực thấp là điều cần thiết để duy trì tăng trưởng kinh tế lành mạnh. Những lãi suất thấp này khuyến khích các nhà đầu tư tìm kiếm lợi suất tốt hơn trên thị trường chứng khoán, dẫn đến nhu cầu tăng đối với cổ phiếu Nhật Bản. 

Ngoài ra, sự tương phản giữa lãi suất thấp của Nhật Bản và lãi suất tăng ở các nơi khác trên thế giới có khả năng dẫn đến sự suy yếu đáng kể của yên. Yên yếu hơn, theo đó, làm cho cổ phiếu trở nên dễ tiếp cận hơn đối với các nhà đầu tư, góp phần thúc đẩy giá cổ phiếu cao hơn và tăng cường giá trị cổ phiếu ở Nhật Bản.

‍

Tóm lại, xem xét tất cả các yếu tố và ý kiến đã đề cập ở trên, sự tăng trưởng nổi bật của Nhật Bản vươn lên vị trí hàng đầu trong cổ phiếu châu Á không phải là một sự trùng hợp đơn thuần mà là kết quả của nhiều lực lượng tương tác một cách thuận lợi. Cảm xúc chuyển biến của các quỹ nước ngoài, được tăng cường bởi các cải cách doanh nghiệp, tăng trưởng kinh tế và điều chỉnh chính sách, đã đưa Nikkei tiến gần đến đỉnh cao lịch sử của mình. Nửa cuối của năm hứa hẹn sẽ có thêm nhiều điều thú vị, với bất kỳ sự điều chỉnh nào của thị trường được hiểu như là cơ hội mua vào của các nhà đầu tư thông minh. Khi các yếu tố thuận lợi hợp lại cho thị trường cổ phiếu Nhật Bản, có vẻ như đã đến lúc Nhật Bản thoát khỏi tình trạng suy giảm giá trị lâu dài và trở lại giao dịch với mức giá cao hơn.

Lạm phát khu vực Euro

FT báo cáo rằng lạm phát khu vực Euro vẫn còn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương Châu Âu ở mức 5,3%, dẫn đến những cuộc thảo luận về việc tăng lãi suất một lần nữa. Tuy nhiên, nghi ngờ đang dâng lên khi có dấu hiệu suy thoái kinh tế sắp xảy ra, như sự mất tự tin trong kinh doanh và sản xuất công nghiệp Đức giảm. ECB đã tăng đáng kể lãi suất tiền gửi chuẩn từ -0,5% lên 3,75%, nhằm giải quyết sự gia tăng lạm phát của khu vực.

Ngân hàng Anh

The Guardian báo cáo rằng các doanh nghiệp đang cắt giảm tuyển dụng và giảm sản lượng do chi phí vay mượn gia tăng, có thể ảnh hưởng đến các quyết định lãi suất trong tương lai của Ngân hàng Anh. Những bình luận gần đây của Thống đốc Ngân hàng Anh Andrew Bailey về dự kiến giảm lạm phát đã đặt ra câu hỏi về tính cần thiết của việc tăng lãi suất thêm.

Bùng nổ kinh tế

CNBC báo cáo: Giám đốc điều hành JP Morgan Jamie Dimon cảnh báo các nhà đầu tư không nên giả định về một bùng nổ kinh tế kéo dài trong bối cảnh nhiều rủi ro. Ông nhấn mạnh rằng sự tăng trưởng tích cực của nền kinh tế không đảm bảo kéo dài trong nhiều năm, trong bối cảnh có nhiều bất ổn toàn cầu. Dimon nhấn mạnh chính sách tiền tệ và chiến tranh Ukraine là những yếu tố quan trọng có thể kìm hãm một bùng nổ kinh tế tiềm năng.

Dự báo EU

ANSA cho biết: dự báo EU đã điều chỉnh dự đoán GDP của Ý sẽ tăng 0,9% trong năm 2023 (giảm từ 1,2%) và 0,8% trong năm 2024 (giảm từ 1,1%). Ủy viên Châu Âu Paolo Gentiloni cho rằng chính sách tiền tệ chặt chẽ hơn có thể có tác động tiêu cực mạnh hơn đến hoạt động kinh tế nhưng cũng có thể thúc đẩy phục hồi thu nhập thực tế thông qua sự giảm lạm phát nhanh chóng. Các báo cáo từ Business Times cho biết các quỹ đầu cơ đã giảm đáng kể vị thế dài ròng của họ trên euro, giảm tới gần 90% trong một tháng.

Kho dự trữ dầu toàn cầu

OGJ: Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) dự đoán sẽ giảm kho dự trữ dầu toàn cầu vào cuối năm. Sự phát triển này được dự đoán sẽ tạo áp lực tăng giá dầu. Trong số phát hành tháng 9 của mình, Dự báo Năng lượng Ngắn hạn (STEO), EIA dự đoán sẽ giảm 200.000 thùng/ngày trong kho dầu toàn cầu trong quý 4 năm 2023. Dự đoán của EIA cũng cho thấy giá dầu thô Brent sẽ trung bình 93 USD/thùng trong quý 4 năm 2023.

Ủy ban chính sách tiền tệ

The Guardian: Ủy ban chính sách tiền tệ của Ngân hàng Anh sẽ họp vào tuần tới, và áp lực sẽ rất lớn lên chín thành viên của nó để hành động một lần nữa hoặc có nguy cơ tăng lương hơn nữa, đẩy lạm phát tăng cao hơn vào năm tới. Thống đốc Andrew Bailey đã báo hiệu rằng chu kỳ tăng lãi suất đã kết thúc, hi vọng rằng lương sẽ giảm xuống để chứng minh rằng các biện pháp hiện tại có hiệu quả và không cần hành động thêm cho tình hình này. Yael Selfin, Kinh tế trưởng tại KPMG, lưu ý rằng thị trường lao động đang yếu đi trong bối cảnh kinh tế chậm lại do lãi suất tăng. Trong khi hầu hết các nhà kinh tế dự kiến tăng một phần tư điểm vào tuần tới, bà lập luận rằng có thể không có nhiều yếu tố ủng hộ việc tăng lãi suất thêm.

Lạm phát và tâm lý thị trường

CNBC: Cuộc khủng hoảng chính phủ đang rình rập: Quốc hội phải đạt được thỏa thuận tài trợ trước ngày 30 tháng 9 để tránh gián đoạn. Trong các tin tức khác, tháng 8 chứng kiến chỉ số giá tiêu dùng Mỹ tăng 0,6%, đánh dấu mức tăng tháng cao nhất trong năm 2023, với mức lạm phát tăng 3,7% so với năm trước. Giá tăng, đặc biệt trong năng lượng và các hàng hóa khác, đã thúc đẩy sự gia tăng này. Trong khi đó, tâm lý thị trường cho thấy Fed có thể hoãn tăng lãi suất tại cuộc họp sắp tới. Ngoài ra, giá tương lai vẫn không chắc chắn, với xác suất 40% về một đợt tăng lãi suất cuối cùng vào tháng 11, theo dữ liệu từ CME Group.

Lạm phát vàng

Morningstar: Giá vàng đã tăng nhẹ vào thứ Tư, duy trì một dải giao dịch ổn định khi các nhà đầu tư phân tích dữ liệu lạm phát gần đây của Mỹ. lạm phát. Tháng 8 chứng kiến giá tiêu dùng Mỹ tăng 0,6%, mức tăng tháng quan trọng nhất trong 14 tháng. Khi loại trừ giá năng lượng và thực phẩm, lạm phát cơ bản chỉ tăng 0,3%, như chỉ số giá tiêu dùng đã chỉ ra. Khi không tính đến giá năng lượng và thực phẩm, lạm phát cốt lõi ghi nhận mức tăng 0,3% khiêm tốn hơn, như được chỉ ra bởi chỉ số giá tiêu dùng.

Cục Dự trữ Liên bang

WSJ: Mỹ. Lạm phát cơ bản, một chỉ báo chính cho các nhà kinh tế và ngân hàng trung ương theo dõi xu hướng lạm phát tiềm ẩn, đã tăng 0,3% trong tháng 8 so với tháng 7, dẫn đến mức tăng 4,3% so với mức một năm trước. Trong khi điều này vẫn còn cao đáng kể và hơi chắc chắn hơn mức các nhà kinh tế dự đoán, nó đại diện cho sự tiến bộ từ góc độ của Cục Dự trữ Liên bang, theo các nhà kinh tế JPMorgan Chase. Điều này đánh dấu sự giảm từ mức cao nhiều thập kỷ là 5,4% được ghi nhận vào tháng 2 năm ngoái. Việc giảm lạm phát này là một yếu tố chính trong cuộc họp chính sách sắp tới, nơi dường như có khả năng cao rằng lãi suất sẽ giữ nguyên.

Ngân hàng Trung ương Châu Âu

The Guardian: Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã tăng lãi suất tiền gửi lên 4%, đánh dấu mức cao nhất kể từ khi euro ra đời vào năm 1999. Chủ tịch ECB Christine Lagarde đã đề xuất rằng lãi suất có thể đã đạt đỉnh nhưng nhấn mạnh rằng chi phí vay sẽ vẫn ở mức cao như cần thiết để đạt được mục tiêu lạm phát 2% của ngân hàng trung ương.

Các cặp forex là sự kết hợp của hai loại tiền tệ khác nhau. Khi giao dịch, nhà đầu tư thực chất tham gia vào một giao dịch kép - mua một loại tiền tệ trong khi đồng thời bán một loại khác.

Cách đọc báo giá forex

Các cặp tiền tệ bao gồm hai phần: tiền tệ cơ sở (thứ nhất) và tiền tệ báo giá (thứ hai). Tỷ giá hối đoái cho một cặp tiền tệ quy định số lượng tiền tệ báo giá cần thiết để mua một đơn vị của tiền tệ cơ sở.

Vì vậy, nếu tỷ giá của cặp EUR/USD là 1.12302, điều này có nghĩa là bạn sẽ cần số tiền 1.12302 USD để mua 1 EUR.

Như được trình bày trong ví dụ nền tảng Deriv MT5 dưới đây, các nhà môi giới CFD thường báo giá các cặp tiền tệ với hai mức giá: giá chào bán (cho bán) và giá hỏi (cho mua). Sự khác biệt giữa các mức giá này được gọi là chênh lệch, đại diện cho chi phí giao dịch khi vào hoặc thoát khỏi một giao dịch.

Phân loại các cặp tiền tệ

Các cặp forex được phân loại dựa trên khối lượng giao dịch và sức mạnh kinh tế của các loại tiền tệ liên quan.

Các cặp tiền tệ chính bao gồm các loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới. Các cặp chính thường có chênh lệch forex chặt chẽ hơn và tính thanh khoản cao hơn do sự phổ biến rộng rãi của chúng. Dưới đây là danh sách các cặp chính có sẵn để giao dịch CFD tại Deriv.

Các cặp tiền tệ phụ, còn được gọi là ‘crosses,’ bao gồm các loại tiền tệ chính trong tiền tệ cơ sở hoặc tiền tệ báo giá, thường không có đồng đô la Mỹ. Các cặp phụ thường có chênh lệch rộng hơn và tính thanh khoản thấp hơn so với các cặp chính. Dưới đây là các cặp phụ có sẵn để giao dịch CFD tại Deriv.

Các cặp tiền tệ ngoại lai bao gồm một đồng tiền chính được ghép với một đồng tiền của một nền kinh tế mới nổi hoặc nhỏ hơn. Các cặp kỳ lạ có tính thanh khoản thấp hơn và thường có chênh lệch rộng hơn cả các cặp chính và phụ. Dưới đây là các cặp kỳ lạ có sẵn để giao dịch CFD tại Deriv.

Hiểu những điều cơ bản của các cặp tiền tệ cung cấp một nền tảng quan trọng cho giao dịch forex hiệu quả. Bằng cách nhận diện sự khác biệt về tính thanh khoản và chênh lệch forex giữa các cặp tiền tệ chính, phụ và kỳ lạ, các nhà giao dịch có thể đưa ra quyết định tốt hơn và tăng cơ hội giao dịch thành công.

Nhận hiểu biết thực tiễn về chênh lệch giữa các loại cặp tiền tệ khác nhau bằng cách giao dịch chúng mà không gặp rủi ro. Bạn có thể thực hiện điều này với một tài khoản demo được cấp vốn bằng tiền ảo.

Trong thế giới giao dịch ngoại hối nhịp độ nhanh, quản lý rủi ro là điều cực kỳ quan trọng. Nó cung cấp một cách có cấu trúc để xử lý sự không chắc chắn, bảo vệ vốn và cải thiện khả năng thành công của các giao dịch.

Các loại rủi ro trong giao dịch forex

Rủi ro thị trường trong giao dịch forex đề cập đến sự biến động của giá trị đồng tiền. Sự biến động giá trong forex thường được thúc đẩy bởi dữ liệu kinh tế và các yếu tố địa chính trị. Ví dụ, sự thay đổi lãi suất có thể ảnh hưởng đến sự hấp dẫn của một đồng tiền, dẫn đến sự thay đổi trong cung và cầu và do đó, giá cả. 

Các rủi ro đòn bẩy phát sinh khi các nhà giao dịch sử dụng tài khoản ký quỹ với vốn hạn chế để tiếp cận các vị trí lớn hơn. Trong khi điều này có thể cung cấp cơ hội cho lợi nhuận cao hơn, nó cũng có nghĩa là những biến động không thuận lợi trên thị trường có thể dẫn đến tổn thất nghiêm trọng. Các nhà giao dịch có thể tính toán yêu cầu vốn của họ dựa trên đòn bẩy đã chọn với một máy tính ký quỹ. 

Rủi ro thanh khoản forex đề cập đến mức độ dễ dàng trong việc mua hoặc bán một cặp tiền mà không ảnh hưởng đến giá. Sự thiếu hụt người tham gia thị trường hoặc khối lượng giao dịch thấp có thể dẫn đến sự trượt giá tiềm năng và thực hiện không thuận lợi. Trong khi hầu hết các cặp tiền chính và phụ đều có tính thanh khoản, một số cặp đồng tiền ngoại lai với khối lượng giao dịch thấp hơn có thể gặp rủi ro này.

Sự thiếu hiểu biết về thị trường forex và các yếu tố cảm xúc như sợ hãi, tham lam, thiếu kiên nhẫn và tự tin quá mức có thể khiến các nhà giao dịch bỏ qua nguyên tắc quản lý rủi ro và đưa ra quyết định kém, làm tăng khả năng thua lỗ.

Công cụ quản lý rủi ro forex

Các nhà giao dịch có thể giảm thiểu những rủi ro này bằng cách nào? Quản lý rủi ro hiệu quả liên quan đến việc sử dụng một sự kết hợp của các chiến lược khác nhau.

Khi giao dịch CFDs, một lệnh dừng lỗ giới hạn tổn thất tiềm năng bằng cách đóng một giao dịch ở mức giá nhất định nếu thị trường di chuyển không thuận lợi. Ngược lại, một lệnh chốt lời tự động đóng một giao dịch khi giá đạt đến một mục tiêu lợi nhuận đã được xác định trước. Những lệnh này cho phép các nhà giao dịch quản lý rủi ro mà không cần giám sát liên tục và đóng giao dịch thủ công. 

Trên nền tảng Deriv MT5, các nhà giao dịch có thể nhập các mức này cả khi tạo một lệnh và khi điều chỉnh một vị trí sau khi nó đã được mở. 

Kích thước vị trí là quá trình xác định bao nhiêu vốn nên phân bổ cho mỗi giao dịch. Điều này giúp đảm bảo các tổn thất tiềm năng được giữ trong giới hạn chấp nhận được tùy thuộc vào khẩu vị rủi ro của nhà giao dịch. 

Các thực hành kích thước vị trí tốt bao gồm:

• Xác định khẩu vị rủi ro của bạn
• Sử dụng máy tính kích thước vị trí
• Xem xét sự biến động của cặp tiền tệ
• Sử dụng kích thước vị trí phần trăm cố định để rủi ro cùng một tỷ lệ phần trăm vốn trên mỗi giao dịch
• Mở rộng vị trí dần dần
• Tính đến sự tương quan với các thị trường khác
• Giám sát việc sử dụng đòn bẩy
• Đánh giá lại định kỳ kích thước vị trí lý tưởng của chiến lược của bạn

Kích thước vị trí phù hợp không quá nhỏ để hạn chế nghiêm trọng lợi nhuận nhưng cũng không quá lớn để làm nổ tài khoản của bạn trong một giao dịch. Tìm kiếm sự cân bằng đúng đắn cần có thời gian thực hành, giống như bất kỳ khía cạnh nào của giao dịch. Trong dài hạn, kích thước vị trí có thể giúp quản lý rủi ro và tối đa hóa lợi nhuận.

Đa dạng hóa là quá trình phân tán giao dịch qua nhiều cặp tiền có tương quan thấp để giảm thiểu rủi ro tổng thể cho danh mục đầu tư. Lợi ích chính của việc đa dạng hóa là giúp giảm thiểu rủi ro nếu một cặp tài sản hoạt động kém, vì tổn thất trong một đồng tiền có thể được bù đắp bởi lợi nhuận trong một đồng tiền khác. Các nhà giao dịch nên nhắm tới việc đa dạng hóa giữa các cặp tiền chính, phụ và ngoại lai không có tương quan cao. Ví dụ, việc ghép đôi các cặp chính EUR/USD và GBP/USD cùng nhau mang lại sự đa dạng hóa hạn chế vì chúng có tương quan dương. Nhưng việc tăng cường tiếp xúc với các cặp ngoại lai không tương quan như USD/TRY hoặc USD/ZAR sẽ cung cấp sự đa dạng hóa tốt hơn. 

Nguyên tắc đa dạng hóa có thể được nâng cao hơn nữa khi xây dựng một danh mục đầu tư tối ưu cho các vị trí trên nhiều loại tài sản, không chỉ cặp tiền. Nhiều nhà giao dịch phân tích các mối tương quan giữa các đồng tiền, cổ phiếu, hàng hóa và các tài sản khác để xây dựng một danh mục đầu tư có lợi nhuận cao nhất cho một mức rủi ro nhất định.

Giáo dục liên tục cũng rất quan trọng để giảm thiểu rủi ro giao dịch. Bằng cách thường xuyên cập nhật kiến thức thị trường, các nhà giao dịch có thể phát triển tư duy linh hoạt và cải tiến liên tục. Khái niệm phát triển liên tục này đặc biệt cần thiết khi xây dựng các kế hoạch giao dịch. 

Cách lập kế hoạch giao dịch forex

Một kế hoạch giao dịch forex là một lộ trình toàn diện hướng dẫn các nhà đầu tư cách giao dịch các cặp tiền với kỷ luật và tập trung.

Các nhà giao dịch phải trước tiên đặt ra các mục tiêu rõ ràng phù hợp với các mục tiêu tài chính, khẩu vị rủi ro và nguồn lực hiện có của họ. Sau đó, chọn phong cách giao dịch ưa thích (ví dụ: giao dịch nhanh hoặc giao dịch lướt sóng) và khoảng thời gian. Cuối cùng, họ nên xác định các điểm vào và ra dựa trên các chỉ báo, mẫu biểu đồ hoặc phân tích. Các công cụ quản lý rủi ro cũng nên được tích hợp xuyên suốt kế hoạch.

Đánh giá hiệu suất

Một kế hoạch giao dịch thành công đòi hỏi đánh giá nghiêm ngặt và sự tối ưu hóa liên tục. Các nhà giao dịch phải liên tục phân tích cả các giao dịch thắng lẫn thua để xác định mẫu, điểm mạnh và những lĩnh vực cụ thể cần cải thiện. Đánh giá hiệu suất này nên vượt ra ngoài chỉ lợi nhuận/tổn thất ròng để bao gồm các chỉ số chính như tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận, yếu tố lợi nhuận, sự giảm giá và tỷ lệ Sharpe.

Các thống kê này cần được theo dõi qua các khung thời gian khác nhau — hàng ngày, hàng tuần, hàng tháng, hàng quý và hàng năm để đánh giá tính nhất quán. Các nhà giao dịch nên so sánh hiệu suất qua các điều kiện thị trường khác nhau, loại tài sản và khoảng thời gian để xác định các chiến lược tối ưu cho từng môi trường. Một đánh giá thành thật về những sai lầm và cơ hội bị bỏ lỡ là rất quan trọng để nâng cao hiệu suất trong tương lai. 

Các nhà giao dịch nên đặt ra các mục tiêu cụ thể, định lượng để cải thiện các chỉ số rủi ro. Nhật ký giao dịch toàn diện có thể hỗ trợ việc đánh giá bằng cách ghi lại các phân tích chi tiết, điều kiện thị trường và bài học rút ra từ mỗi giao dịch. Cuối cùng, chia sẻ hiệu suất với một người hướng dẫn hoặc cộng đồng giao dịch cung cấp góc nhìn bên ngoài. 

Các nhà giao dịch cũng có thể thử nghiệm các chiến lược của họ ban đầu trên một tài khoản giao dịch demo forex miễn phí. Điều này tái tạo trải nghiệm giao dịch thực tế, với 10.000 USD tiền ảo được phân bổ cho tài khoản. 

Sử dụng các công cụ quản lý rủi ro và bám sát một kế hoạch giao dịch rõ ràng có thể tăng khả năng thành công của các giao dịch forex trong khi giảm thiểu tác động của những biến động khắc nghiệt trên thị trường. Việc đánh giá và cải thiện liên tục là chìa khóa để nâng cao kỹ năng giao dịch theo thời gian.

Các quyết định về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đóng vai trò trung tâm trong việc định hình các thị trường tài chính toàn cầu. Trong số những quyết định này, sự thay đổi trong lãi suất nổi bật do tác động sâu sắc của nó đến chi phí vay, độ biến động của thị trường, giá trị tiền tệ và tâm lý thị trường. Khi các thị trường và các nhà kinh tế cố gắng dự đoán hành động của Fed, việc hiểu các yếu tố ảnh hưởng đến thời điểm tăng lãi suất trở nên thiết yếu. Bài viết này đi sâu vào các chỉ số và cân nhắc chính có thể hỗ trợ trong việc ước đoán khi nào Fed có thể kết thúc chu kỳ tăng lãi suất.

Dữ liệu và các chỉ số kinh tế

Động lực lạm phát

Một trong những yếu tố chính hướng dẫn các quyết định chính sách của Fed là lạm phát. Xu hướng tăng giá tiêu dùng thường thúc đẩy Ngân hàng Trung ương xem xét tăng lãi suất để ngăn chặn sự nóng lên của nền kinh tế, trong khi xu hướng giảm thường yêu cầu tạm dừng tăng lãi suất hoặc cắt giảm lãi suất. Theo dõi các chỉ số như Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) và chỉ số Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) cung cấp cái nhìn sâu sắc về các xu hướng lạm phát.

Chỉ số Giá Tiêu dùng Mỹ (CPI) theo năm 

‍

Biểu đồ trên minh họa sự thay đổi giá CPI của Mỹ theo năm. There is a modest uptick from 3.0% in June to 3.2% in July this year. Although these figures are still above the Federal Reserve's 2% target for the CPI, there has been a consistent downward trend of inflation since its peak at 9.1% in July last year. 

Chỉ số Giá PCE của Mỹ theo năm

‍

Meanwhile, the US Personal Consumption Expenditure (PCE) price index, which serves as another inflation gauge and is also the Fed's preferred way of measuring inflation, has decreased from 3.8% in June to 3.0% in July of this year. The PCE price index has exhibited a downward trend since July 2022, similar to the US CPI data.

Hai chỉ số này tập hợp chứng minh rằng lạm phát của Mỹ đang có xu hướng giảm. Các thị trường tài chính toàn cầu đã phản ứng với giá cổ phiếu và giá trái phiếu cao hơn trong nửa đầu năm nay. Wall Street has taken comfort in the notion that the recent series of Fed interest rate hikes has effectively cooled inflation, with some analysts prospecting that the latest hike in July 2022 will be the final one.

Điều kiện thị trường lao động

Một thị trường lao động mạnh mẽ có thể dẫn đến sự gia tăng trong tăng trưởng lương và tiêu dùng, có khả năng thúc đẩy tỷ lệ lạm phát. Các chỉ số chính bao gồm tỷ lệ thất nghiệp, tỷ lệ tham gia lực lượng lao động và số liệu tạo việc làm. Một thị trường lao động mạnh có thể chỉ ra cần có các đợt tăng lãi suất thêm để duy trì sự cân bằng kinh tế.

Recent data from the US government has highlighted robust hiring in July. The unemployment rate has been ranging between 3.4% and 3.7% since March 2022. Xu hướng này đại diện cho một trong những tỷ lệ thất nghiệp lịch sử thấp nhất ở Mỹ trong vài thập kỷ qua.

Tỷ lệ Thất nghiệp của Mỹ (Trong 2 Năm Qua)

‍

Tỷ lệ Thất nghiệp của Mỹ (Trong 50 Năm Qua)

‍

Thông thường, trong các giai đoạn tăng lãi suất mạnh mẽ liên tiếp, các con số thất nghiệp có xu hướng tăng khi kinh tế chậm lại. Tuy nhiên, thị trường lao động của Mỹ đã thể hiện sự kiên cường đáng kinh ngạc và các con số thất nghiệp thấp hơn sau một loạt các đợt tăng lãi suất. Như đã đề cập, điều này gợi ý về một khả năng gia tăng lạm phát hơn nữa. Do đó, có thể Fed sẽ không có ý định dừng lại các đợt tăng lãi suất bất cứ lúc nào sớm.

Tăng trưởng và GDP

Quyết định của Cục Dự trữ Liên bang bị ảnh hưởng bởi tỷ lệ tăng trưởng kinh tế tổng thể, được đo bằng Tổng Sản phẩm Quốc nội (GDP). Một con số GDP khả quan phản ánh sự kết hợp của việc tiêu dùng tích cực, đầu tư doanh nghiệp, chi tiêu chính phủ và xuất khẩu ròng. Tăng trưởng nhanh có thể dẫn đến lo ngại về lạm phát, thúc đẩy nhu cầu tăng lãi suất hơn nữa để điều tiết sự mở rộng kinh tế.

Tổng Sản phẩm Quốc nội (GDP) của Mỹ theo quý 

‍

In the second quarter of 2023, the annualised growth of the US GDP rose to 2.4%, compared to 2% in the first quarter. Consumer spending is still growing at an annual rate of 1.6%, but not as quickly as earlier this year. 

Điều này có nghĩa là mặc dù lãi suất cao hơn, việc đầu tư kinh doanh mạnh mẽ vẫn thúc đẩy nền kinh tế Mỹ trong khi người tiêu dùng vẫn kiên trì trong việc chi tiêu. Điều này mang lại khả năng tăng cao hơn cho lạm phát và một khả năng khác là Fed sẽ không tạm dừng tăng lãi suất bất cứ lúc nào trong thời gian tới. 

Sự tự tin của người tiêu dùng

Sự tự tin gia tăng của người tiêu dùng có thể dẫn đến chi tiêu cao hơn, tiềm năng thúc đẩy tỷ lệ lạm phát. Các chỉ số quan trọng cần xem xét bao gồm tâm lý tiêu dùng của Michigan và số liệu doanh số bán lẻ của Mỹ. Một thông điệp mạnh về sự tự tin của người tiêu dùng có thể chỉ ra rằng cần có thêm các đợt tăng lãi suất từ Fed để cân bằng nền kinh tế.

Tâm lý tiêu dùng của Michigan 

‍

Doanh số bán lẻ của Mỹ theo năm

‍

Both the consumer sentiment and retail sales data depicted above have displayed a recovery trend, especially in the past two months of June and July 2023. Điều này có thể dẫn đến lạm phát cao hơn trong tương lai gần, điều này có thể chỉ ra rằng Fed vẫn chưa kết thúc các đợt tăng lãi suất.

Môi trường kinh tế toàn cầu

Kinh tế thế giới hiện nay rất liên kết chặt chẽ, vì vậy Cục Dự trữ Liên bang cần xem xét các điều kiện kinh tế quốc tế. Lãi suất cao hơn ở Mỹ có thể làm giảm dòng tài chính vào các thị trường mới nổi. Điều này có thể kéo theo các căng thẳng thương mại, các sự kiện địa chính trị, sự biến động tiền tệ và mức tăng trưởng kinh tế toàn cầu thấp hơn.

According to the International Monetary Fund (IMF), global growth is expected to decline from around 3.5 percent in 2022 to about 3.0 percent in both 2023 and 2024. Khi lãi suất tăng để chống lại lạm phát, điều này sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến hoạt động kinh tế toàn cầu.

Tín hiệu từ thị trường tài chính

Các tổ chức tài chính và nhà giao dịch thường phản ứng với việc công bố dữ liệu kinh tế và các quyết định của Cục Dự trữ Liên bang bằng cách sử dụng cả chiến lược ngắn hạn và dài hạn. Mặc dù kỳ vọng và phản ứng của họ trên thị trường không ảnh hưởng trực tiếp đến các quyết định lãi suất của Fed, nhưng chúng có thể cung cấp chỉ dẫn về khi nào Fed có thể xem xét tạm dừng tăng lãi suất hoặc thực hiện cắt giảm lãi suất. Theo dõi thị trường trái phiếu, đường cong lợi suất và kỳ vọng lạm phát từ thị trường có thể cung cấp cái nhìn giá trị về các điều chỉnh tiềm năng cho các chính sách tiền tệ trong tương lai. 

Trong phần lớn năm nay, các thị trường tài chính đã khá lạc quan về việc sắp kết thúc các đợt tăng lãi suất. For example, Wall Street's Goldman Sachs has already started pencilling in the timeline of rate cuts, beginning from June 2024. Concurrently, Bloomberg has indicated that traders anticipate the conclusion of Fed rate hikes and project cuts to commence in 2024, with futures contracts factoring in the first rate cut as early as March 2024.

Hướng dẫn dự báo và giao tiếp

Giao tiếp của Fed là một công cụ quan trọng trong việc định hình kỳ vọng của thị trường và hướng dẫn các quyết định kinh tế. Các tuyên bố từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang, bao gồm các cuộc họp báo của Chủ tịch, các bài phát biểu và biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), cung cấp cái nhìn vào suy nghĩ của ngân hàng trung ương và các hành động chính sách có thể xảy ra.

The minutes of the most recent FOMC meeting on 25-26 July 2023 indicated that officials remain concerned about inflation and stated that further rate hikes might be necessary in the future unless conditions change.

Chú ý đến các đợt tăng lãi suất

Dự đoán thời gian chính xác mà Cục Dự trữ Liên bang sẽ kết thúc chu kỳ tăng lãi suất không phải là điều đơn giản do nhiều yếu tố ảnh hưởng. Dữ liệu kinh tế, xu hướng lạm phát, điều kiện thị trường lao động, động lực kinh tế toàn cầu, tín hiệu từ thị trường tài chính và biên bản cuộc họp của Fed đều góp phần vào việc định hình quyết định của ngân hàng trung ương. 

However, most of the information gathered as of August 2023 does not seem to advocate a pause in Fed rate hikes yet. Có khả năng sẽ có một đợt tăng lãi suất khác, nhưng hoàn cảnh có thể thay đổi. Tất cả các bên tham gia thị trường và các nhà kinh tế cần chú ý đến các chỉ số này và theo dõi chặt chẽ hướng dẫn của ngân hàng trung ương để đưa ra những đánh giá chính xác về con đường lãi suất của Fed trong tương lai.

Nguồn: 

Goldman Pencils In First Fed Rate Cut for Second Quarter of 2024
US Core CPI Posts Smallest Back-to-Back Increases in Two Years

Giao dịch forex, với hơn 6 triệu USD giao dịch hàng ngày vào năm 2023, là thị trường lớn nhất thế giới. Nó nổi tiếng với tính thanh khoản, cho phép giao dịch liền mạch 24 giờ một ngày, 5 ngày một tuần.

Tính thanh khoản trong forex là gì?

Bắt đầu với những điều cơ bản, tính thanh khoản forex đề cập đến việc một cặp tiền tệ có thể được mua hoặc bán dễ dàng như thế nào. Trong một thị trường thanh khoản, các trader không cần phải lo lắng về việc thiếu đối tác để giao dịch, vì luôn có đủ người mua và người bán.

Làm thế nào để xác định tính thanh khoản trong các cặp forex?

Một cách mà các trader có thể đo lường tính thanh khoản của thị trường forex là phân tích chênh lệch giá mua-giá bán. Điều này đề cập đến sự khác biệt giữa giá cao nhất mà người mua sẵn sàng trả (giá mua) và giá thấp nhất mà người bán sẵn sàng chấp nhận (giá bán) cho một cặp forex cụ thể. Chênh lệch hẹp thường chỉ ra rằng có đủ người mua và người bán sẵn sàng giao dịch ở những mức giá đó. Cần lưu ý rằng chênh lệch thường thay đổi giữa các nhà môi giới do sự khác biệt trong mô hình định giá và đánh dấu của họ.

Trong ví dụ nền tảng Deriv MT5 dưới đây, chúng ta có thể thấy rằng các cặp tiền tệ chính như EUR/USD có chênh lệch hẹp (0,00005) do tính thanh khoản cao, trong khi các cặp tiền tệ phụ như CAD/JPY có chênh lệch rộng hơn một chút (0,019) do tính thanh khoản hơi thấp hơn. Hãy nhớ rằng chênh lệch forex thường chặt chẽ và ổn định hơn so với các loại tài sản khác.

Một cách khác để xác định tính thanh khoản trong forex là nhìn vào khối lượng giao dịch. Khi chúng cao, điều này thường chỉ ra sự sẵn có lớn hơn của người mua và người bán trên thị trường, dẫn đến tăng tính thanh khoản. Trong khoảng thời gian 24 giờ, khối lượng thường bắt đầu tăng lên trong phiên Tokyo, tiếp tục xu hướng tăng trong phiên London, trước khi đạt đỉnh trong phiên New York.

Khối lượng có thể được hiển thị trên biểu đồ Deriv MT5 dưới Insert > Indicators > Volumes > Volumes như được thấy dưới đây.

Phân tích thị trường forex

Các trader quan tâm đến forex nên theo dõi cả dữ liệu kinh tế và các sự kiện địa chính trị.

Đặc biệt, việc công bố dữ liệu lạm phát của một quốc gia được mong chờ. Các con số lạm phát cao hơn mong đợi có thể dẫn đến lãi suất tăng từ Ngân hàng Trung ương, thu hút các trader tìm kiếm thu nhập lãi suất cao hơn và do đó tăng nhu cầu và giá trị của đồng tiền. Ngược lại, trong ví dụ nền tảng Deriv MT5 dưới đây, chúng ta có thể thấy rằng dữ liệu lạm phát của Mỹ thấp hơn mong đợi đã ngụ ý lãi suất thấp hơn trên thị trường, khiến USD trở nên kém hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư.

Các sự kiện địa chính trị cũng có thể ảnh hưởng đến biến động giá trên thị trường forex. Các xung đột chính trị và tranh chấp thương mại giữa các quốc gia có thể dẫn đến ác cảm rủi ro trên thị trường forex, khiến các nhà đầu tư chuyển quỹ của họ sang các tài sản an toàn hơn. Bầu cử cũng có thể dẫn đến sự biến động của thị trường, ảnh hưởng đến giá trị của các đồng tiền.

Giao dịch forex dành cho bạn

Khi nền kinh tế thế giới hòa nhập vào toàn cầu hóa, các sự kiện trở nên liên kết hơn. Bằng cách theo dõi chặt chẽ những yếu tố này và kết hợp chúng với các kỹ thuật giao dịch khác, các trader có thể tăng cơ hội giao dịch thành công hơn.

Hãy xem cách thị trường thanh khoản cao này hoạt động với một tài khoản demo miễn phí được nạp sẵn với quỹ ảo.