Фьючерсы на кофе арабика по-прежнему находятся в затруднительном положении между засухой в Бразилии и тарифами в Вашингтоне. Цены, скорее всего, останутся вблизи многомесячных максимумов до тех пор, пока количество осадков не нормализуется или пока торговое соглашение между США и Бразилией не отменит 50-процентную импортную пошлину. Продолжающееся сокращение предложения может поднять стоимость арабики выше 425 долларов, а быстрый дипломатический прогресс или усиление дождей могут подтолкнуть ее к 380 долларам.

Ключевые выводы

• Засуха в штате Минас-Жерайс в Бразилии снизила количество осадков до 75 процентов от нормы, что стало последней за серию засушливых лет.
  
• Угроза урожая во Вьетнаме из-за тайфунов «Калмэги» и «Фэншен» угрожает производству робусты в Центральном нагорье.
  
• Тарифы США на бразильский кофе привели к тому, что биржевые запасы достигли самого низкого уровня с 2024 года.
  
• Экспорт Вьетнама составил рекордные 8,4 миллиарда долларов США, что частично компенсировало глобальный дефицит.
  
• Вероятность Ла-Нинья, составляющая 71%, указывает на дальнейшую засуху до начала 2026 года.
  
• Мировое производство: предложение в изобилии: дефицит арабики сохраняется, несмотря на рекордный объем производства.
  

Засуха в Бразилии усугубляет дефицит арабики

Метеорологическое агентство Somar Meteorologia сообщило, что в Минас-Жерайсе, самом сердце бразильского пояса арабики, в конце октября выпало всего 33 мм осадков, что составляет всего три четверти от среднего исторического значения после почти сухой недели ранее. Дефицит влаги в почве угрожает цветению и развитию бобов под урожай 2026/27 годов.

Сентябрьский отчет NOAA повысил вероятность явления Ла-Нинья до 71%, что укрепило ожидания сохранения засухи на юге Бразилии. Conab снизила прогноз производства арабики к 2025 году на 4,9 процента до 35,2 миллиона мешков, а общий объем производства кофе — до 55,2 миллиона мешков. Годы неудовлетворительных осадков уже привели к снижению размера бобов и урожайности, что привело к тому, что трейдеры называют «климатической премией» при покупке фьючерсов на арабику.

Торговые барьеры ограничивают предложение в США

В июле 2025 года Вашингтон ввел 50-процентный тариф на бразильские бобы в рамках более масштабной торговой конфронтации между президентами Трампом и Лулой. Бразилия поставляет примерно треть американского необжаренного кофе; пошлины мгновенно прервали поставки.

Импортеры перенаправляли грузы в Канаду, платили 20—25 долларов США за каждый пакет или складировали бобы под залог во Флориде, чтобы отсрочить уплату налогов. Запасы арабики, контролируемые ICE, с тех пор упали до 1,75-летнего минимума и составили примерно 431 481 мешок, а запасы робусты сократились примерно до 6053 лотов. Розничные цены на кофе в американских магазинах выросли на 41% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что способствовало росту цен на продукты питания.

Теперь обе стороны сигнализируют о прогрессе: Трамп назвал последнюю встречу «позитивной», а Лула намекнул на «окончательное решение» в ближайшее время. Любое снижение тарифов позволит возобновить работу крупнейшего в мире потребительского рынка и ослабить позиции американских производителей к середине 2026 года.

Бум робусты во Вьетнаме — и его пределы

Вьетнам стал исключением на волатильном рынке 2025 года. Экспорт за 2024—2025 годы достиг 1,5 млн тонн на сумму 8,4 млрд долларов США, что на 55% больше, чем в стоимостном выражении, несмотря на минимальный рост объемов. Средние цены подскочили на 52% до 5610 долларов США за тонну из-за дефицита мирового предложения.

На долю Европы пришлось 47% поставок, во главе с Германией, Италией и Испанией. Цены на сельскохозяйственные товары в районе 116 000—118 000 донгов за кг (около 4,6 долл. США) обеспечивают высокую прибыль, учитывая производственные затраты в размере 35 000—40 000 донгов.

Однако тайфуны «Калмаэги» и «Фэншен» угрожают наводнениями и оползнями в Центральном нагорье. Vicofa прогнозирует увеличение производства на 5-10% в 2025-26 годах, но предупреждает, что постоянные штормы или нехватка удобрений могут свести на нет эти успехи. Новый статус отрасли в ЕС с точки зрения отслеживаемости продукции с низким уровнем риска защищает доступ к европейским покупателям, но не влияет на климат волатильность.

Чтобы узнать, как трейдеры могут извлечь выгоду из такой волатильности, Торговый калькулятор Deriv помогите оценить сценарии маржи и прибыли по позициям с кофе, золотом и нефтью.

Мировое производство: рекордный уровень, но дефицит сохраняется

По данным USDA FAS, мировое производство кофе в 2025/26 году достигнет рекордных 178,7 млн мешков (+2,5%). Тем не менее, производство арабики, как ожидается, снизится на 1,7% до 97 млн мешков, а робусты вырастет на 7,9% до 81,7 млн мешков. Ожидается, что конечные запасы вырастут на 4,9% до 22,8 млн мешков, но этот совокупный показатель скрывает дефицит арабики.

По прогнозам Trader Volcafe, мировой дефицит арабики составит 8,5 миллиона мешков (дефицит предложения пятый год подряд), что превышает 5,5 миллиона в прошлом сезоне. Даже несмотря на рекордные объемы, из-за высокого качества и логистических сложностей обжарщикам не хватает бобов премиум-класса.

Американские обжарщики сталкиваются с проблемой дорогих затрат

Американские обжарщики, в значительной степени полагающиеся на бразильскую арабику, сокращают оставшиеся запасы. Некоторые перенаправляли бобы в Канаду, чтобы избежать пошлин, и понесли более высокие транспортные расходы. Другие сразу отменили поставки, заплатив штрафы.

Отчет малых и средних обжарщиков полеСокращается, поскольку заменители бобов из Колумбии и Мексики стоят на 10% дороже, а бразильские бобы, хотя и более дешевые, облагаются 50-процентной пошлиной.

Волновой эффект затрагивает потребителей: типичная смесь из супермаркетов подорожала с 6—7 до 11 долларов за упаковку. Бюро статистики труда США напрямую связывает этот рост с сокращением импорта и дефицитом, связанным с погодой. Аналитики ожидают, что к декабрю запасы упадут до 2,5—3 млн мешков, то есть почти до критического уровня.

Прогноз рынка цен на кофе

• Бычий сценарий: Продолжающаяся засуха, сильная Ла-Нинья и зашедшие в тупик торговые переговоры привели к росту цен на арабику до 425 долларов, что продлит рост цен до начала 2026 года.
  
• Базовый кейс: Частичное снижение тарифов и умеренные дожди удерживают цены в диапазоне 380—420 долларов.
  
• Медвежий сценарий: Быстрая разрядка торговли и увеличение урожая во Вьетнаме могут привести к падению арабики до 350—370 долларов к середине 2026 года.
  Даже в случае медвежьего настроя структурный дефицит и климатические риски указывают на то, что долгосрочный нижний предел растет.

Технический анализ цен на кофе

Цены на кофе арабику консолидируются около 411,75 долларов, демонстрируя неоднозначную, но слегка оптимистичную динамику. Полоса Боллинджераs умеренно широки, что указывает на сохраняющуюся волатильность. Последняя свеча тестирует верхнюю среднюю полосу, что указывает на вероятность краткосрочного роста в случае сохранения динамики.

Ключевое сопротивление остается на уровне 430,00 долларов, где предыдущий рост сопровождался фиксацией прибыли. Решительный прорыв в этом направлении может усилить покупательское давление. С другой стороны, основными зонами поддержки являются 390 долларов и 378,85 долларов. Прорыв ниже любой из этих зон может привести к продажам, ориентированным на ликвидацию.

RSI (14) в настоящее время их число составляет около 51, и оно резко возросло по сравнению с средней линией, что означает усиление бычьего настроя, но перекупленность пока не достигла уровня перекупленности. Это подтверждает идею осторожной фазы восстановления экономики, а не прорывного тренда.

Последствия инвестиций в цены на кофе

Для трейдеров и инвесторов краткосрочная конъюнктура указывает на повышенную волатильность, а не на устойчивую коррекцию.

• Краткосрочная перспектива: Колебания цен будут зависеть от новостей о торговле между США и Бразилией и новостей об осадках; спекулятивные скачки выше 425 долларов по-прежнему возможны.
  
• Среднесрочная: Следите за урожаем во Вьетнаме и развитием событий в Ла-Нинье, поскольку и то, и другое может привести к изменению баланса мировых поставок.
  
• Долгосрочный: Структурные климатические риски способствуют повышению нижнего предела: стоимость арабики ниже 350 долларов выглядит маловероятной, если не произойдет прорыва в политике. Нынешний рост цен на кофе может снизиться, но основная жара, вызванная политическими и климатическими факторами, не собирается рассеиваться.

Для трейдеров, стремящихся к риску, CFD на кофе доступны на Дерив MT5, а также другие сырьевые товары и энергетические активы, такие как золото и нефть.

Согласно сообщениям, рост курса USD/JPY превысил 154 доллара за доллар США, подчеркивает растущий разрыв между осторожной денежно-кредитной политикой Японии и более жесткой позицией Федеральной резервной системы США. Слабость иены отражает не только разницу в процентных ставках, но и проверку доверия к политике Японии.

Несмотря на то, что инфляция в Токио превысила целевой показатель и растущее беспокойство правительства, трейдеры продолжают оценивать, насколько Банк Японии допустит падение курса валюты. Главный вопрос: движется ли пара к отметке 155 или изменение политики Банка Японии приведет к устойчивому восстановлению иены?

Ключевые выводы

• Бездействие Банка Японии и жесткость ФРС: Банк Японии сохранил ставки на прежнем уровне, а Пауэлл дал понять, что снижение ставки в декабре не гарантировано, что увеличивает разрыв в доходности.
  
• 154 как рыночный триггер: этот уровень стал психологическим полем битвы для трейдеров, проверяющих терпимость Японии к ослаблению иены.
  
• Инфляционное давление усиливается: индекс потребительских цен в Токио вырос до 2,8% г/г, что значительно выше целевого показателя, однако Уэда по-прежнему сосредоточена на росте заработной платы, а затем ужесточает политику.
  
• Предупреждения правительства звучат неукоснительно: устные выступления министра финансов Катаямы на короткое время оказали поддержку иене, но не смогли переломить настроения.
  
• Риск снижения доверия к политике: если Банк Японии не примет решительных мер, иена может остаться подверженной дальнейшему снижению курса и спекулятивному давлению.
  

Нерешительность Банка Японии привела к ослаблению японской иены

Решение Банка Японии сохранить ставки без изменений укрепило мнение рынка о том, что Япония будет отставать от глобального ужесточения политики. Губернатор Кадзуо Уэда предположил, что повышение ставки может произойти уже в декабре, но подчеркнул, что устойчивый рост заработной платы по-прежнему необходим для нормализации политики.

Напротив, осторожный, но твердый тон председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, намекающий на то, что еще одно снижение ставки в этом году не гарантировано, укрепил доллар. Это растущее расхождение в политике продолжает удерживать курс USD/JPY выше 154.

Курс японской иены на уровне 154: где психология встречается с политикой

По мнению аналитиков, уровень 154 превратился в символическую границу между убежденностью рынка и осторожностью политиков. Трейдеры вспоминают предыдущие интервенции, близкие к аналогичным уровням, и считают 154 порогом толерантности Токио.

Каждый комментарий правительства теперь рассматривается как индикатор настроений, а не как заслуживающее доверия предупреждение. Кратковременное восстановление иены после официальных заявлений быстро затухает, что не соответствует политическим мерам Банка Японии. В этом смысле этот уровень представляет собой психологическое поле битвы, где трейдеры, алгоритмы и политики проверяют решимость друг друга.

Инфляция в Японии говорит «шаг», политика — «подождите»

Индекс потребительских цен в Токио в октябре вырос до 2,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а базовые и базовые показатели также превысили 2,8%, что свидетельствует о широкомасштабной инфляции, которая уже более трех лет превышает целевой показатель Банка Японии в 2%.
 

Однако Уэда продолжает подчеркивать, что инфляция, обусловленная заработной платой, является предпосылкой любого цикла ужесточения. Такая осторожная позиция привела к подрыву доверия: данные по инфляции указывают на срочность, а политическая риторика предполагает терпение. В результате инвесторы считают, что Банк Японии не хочет принимать решительных мер, что способствует спекулятивным продажам иены.

Предупреждения правительства и иллюзия контроля

Недавнее предупреждение министра финансов Сацуки Катаямы о том, что правительство отслеживает изменения валютного курса «в срочном порядке», ненадолго повысило курс иены до 153,65, прежде чем пара USD/JPY восстановилась.

Этот шаг показал короткий срок годности словесных выступлений. Без прямых рыночных действий подобные предупреждения, похоже, скорее признают, а не предотвращают ослабление иены. Токийский подход «мягкой силы» утратил свое влияние, поскольку рынки теперь требуют политических сигналов, а не риторики.

В паре USD/JPY трейдеры сравнивают убежденность и осторожность

Участники рынка видят три возможных пути развития:

• Продолжение: Пара USD/JPY выросла до отметки 155, что вынуждает Токио прибегнуть к прямому вмешательству.
  
• Исправление: Неожиданное повышение курса Банка Японии или согласованные действия с властями США вызывают резкое восстановление курса иены.
  
• Консолидация: Пара стабилизируется на уровне 153—154 в ожидании данных по заработной плате и инфляции.

Позиционирование фьючерсов показывает, что спекулятивные короткие позиции по иене достигли многомесячных максимумов, а это означает, что внезапное изменение настроений может привести к быстрому и беспорядочному развороту событий.

Доверие становится реальной валютой Японии

Каждый шаг выше 154 подчеркивает более глубокую проблему: доверие. Слабость иены теперь отражает скептицизм инвесторов по поводу готовности Японии ужесточить политику, а не просто разницы в процентных ставках.

По мнению экспертов, пока Банк Японии не подкрепит свою риторику действиями, рынки будут продолжать испытывать пределы своей толерантности. Следующие 100 пунктов (от 154 до 155) могут определить, сохранится ли доверие к Японии или еще больше снизится.

Технический обзор USD/JPY

На момент написания статьи пара USD/JPY торгуется в районе 154,28 и находится вблизи недавних максимумов, которые, по-видимому, находятся на этапе определения цены. Пара сохранила сильную бычью динамику, преодолевая верхнюю полосу Боллинджера, что свидетельствует о постоянном покупательском давлении. Однако такое позиционирование трейдеров часто предшествует краткосрочным откатам фиксировать прибыль.

RSI резко растет и приближается к зоне перекупленности (выше 70), что говорит о том, что бычий импульс может быть чрезмерным. Если RSI пересекает эту зону, и по мере ослабления покупательского энтузиазма может последовать корректирующий шаг.

Ключевые уровни снижения, на которые стоит обратить внимание, — 150,25 и 147,05, которые отмечены как заметные зоны поддержки. Устойчивое падение уровня ниже 150,25 может спровоцировать ликвидацию сделок по продаже и ускорить нисходящий тренд, а более глубокое падение цен ниже 147,05 будет означать более масштабное изменение настроений на рынке.

Инвестиционные последствия USD/JPY

Для трейдеров повышение курса USD/JPY выше 154 свидетельствует о продолжении краткосрочного бычьего роста по доллару, чему способствовали расхождения в политике.

• Краткосрочные стратегии могут отдавать предпочтение тактическим длинным позициям в районе поддержки 153,50—153,80, а также отслеживать внезапные вербальные или прямые вмешательства в районе 155.
• Среднесрочным инвесторам следует проявлять осторожность. Неожиданный политический шаг Банка Японии или изменение прогнозов ФРС могут быстро ослабить торговлю.
• Для портфельных управляющих волатильность иены представляет собой как возможности для торговли по принципу «кэрри», так и подверженность макроэкономическим рискам, что делает валютный рынок Японии самым психологически напряженным рынком 2025 года.

Ключ заключается в том, чтобы сбалансировать экспозицию с помощью Торговые калькуляторы Deriv и инструменты определения размера позиции для управления рисками в режиме реального времени.

Трейдеры, желающие воспользоваться волатильностью, могут проанализировать настройки на Дерив MT5 , где подробные графики и технические индикаторы поддерживают подробный анализ иены.

Золото стабильно держится на отметке 4000 долларов после того, как Федеральная резервная система США снизила процентные ставки на 25 базисных пунктов до диапазона 3,75% — 4%. Многие ожидали, что этот шаг выявил глубокие разногласия в центральном банке.

Хотя снижение ставок обычно оказывает поддержку золоту, снижая привлекательность доходных активов, осторожность председателя Джерома Пауэлла и раздельное голосование усложнили ситуацию.

Поскольку Пауэлл предупредил, что очередное снижение ставки в декабре «не предрешено», трейдеры теперь оказались перед двумя вариантами: прорыв выше 4100 долларов в случае смягчения экономических данных или коррекция к 3900 долларам, если ФРС в декабре займёт «ястребиную» позицию.

Ключевые выводы

• ФРС снизила ставки на 25 базисных пунктов до целевого диапазона 3,75% — 4%, что стало вторым снижением ставки в 2025 году, но не единогласно.
  
• Стивен Миран проголосовал за снижение ставки на 50 базисных пунктов, а Джеффри Шмид предпочел остаться без изменений, подчеркнув внутренние разногласия.
  
• В заявлении говорится об умеренном росте, замедлении роста рабочих мест, а инфляция все еще «несколько повышена».
  
• ФРС прекратит сокращение баланса 1 декабря, что свидетельствует о спокойном переходе к нейтральной политике ликвидности.
  
• Золото торгуется по цене от 3990 до 4010 долларов, так как комментарии Пауэлла смягчают ожидания дальнейшего смягчения.
  

Решение Федеральной резервной системы о разделении процентных ставок

Последнее заседание по вопросам политики завершилось разделением голосов 10 на 2, что отражает растущий раскол в Федеральном комитете по открытым рынкам (FOMC). Большинство членов поддержали сокращение выбросов на 25 базисных пунктов, чтобы смягчить охлаждение рынка труда, но разногласия возникли с обеих сторон.

• Губернатор Стивен Миран выступил за сокращение расходов на 50 базисных пунктов, предупредив, что замедление роста рабочих мест требует принятия более решительных мер.
  
• Однако президент ФРС Канзас-Сити Джеффри Шмид проголосовал за сохранение ставок на прежнем уровне, сославшись на то, что инфляция «остается несколько высокой».
  

В официальном заявлении было высказано осторожность: «Экономическая активность растет умеренными темпами», но при этом отмечается, что «рост рабочих мест в этом году замедлился, а уровень безработицы вырос, но остался низким». По данным ФРС, инфляция «выросла по сравнению с началом года и остается несколько повышенной».

Это редкое двустороннее разногласие стало лишь третьим случаем с 1990 года, когда политики ФРС расходятся во мнениях в противоположных направлениях, что свидетельствует о глубокой неопределенности экономических перспектив.

Послание Пауэлла: сокращение, а не поворот

На пресс-конференции Джером Пауэлл подчеркнул, что это «надежный» шаг по поддержке постепенно охлаждающейся экономики, а не начало цикла агрессивного смягчения. Он предупредил, что «дальнейшее снижение процентной ставки на декабрьском заседании не предрешено. Это далеко не так».

Пауэлл также отметил продолжающееся закрытие правительства, которое нарушило сбор официальных данных и затруднило политикам оценку экономического роста.

«Когда вы едете в тумане, вы замедляетесь» по его словам, это метафора новой позиции ФРС по принципу «наблюдай и жди».

Рынки, цены на которые в декабре еще раз снизились, быстро скорректировались. Фьючерсы на федеральные фонды снизили ожидания дальнейшего смягчения, золото замедлило рост, снизившись с внутридневных максимумов около 4010 долларов, а индекс доллара США (DXY) восстановился.

Посыл был ясен: политика не идет по намеченному курсу. Эта «пауза, замаскированная под снижение цен», заставила трейдеров, торгующих золотом, сомневаться в том, стоит ли ожидать нового раунда поддержки или более длительной фазы удержания золота.

Спокойный поворот: прекращение сокращения баланса

Помимо снижения ставки, одна ключевая фраза в заявлении ФРС осталась незамеченной: Комитет решил завершить сокращение совокупных запасов ценных бумаг 1 декабря. Это фактически положило конец многолетней кампании ФРС по количественному ужесточению политики (QT), которая представляет собой существенный сдвиг в управлении ликвидностью.

Этот шаг говорит о том, что центральный банк намерен стабилизировать денежные рынки после признаков дефицита финансирования и сохранить гибкость в преддверии потенциально нестабильного года выборов.

На практике прекращение QT означает, что ФРС будет реинвестировать ценные бумаги со сроком погашения, а не сокращать свой баланс, сохраняя условия ликвидности на низком уровне. Для золота это, как правило, благоприятно: увеличение ликвидности приводит к снижению реальной доходности и росту спроса на недоходные активы, такие как слитки. Однако, поскольку Пауэлл придерживался взвешенной и осторожной позиции, трейдеры видят в этом скорее управление рисками, чем прямой переход к стимулированию экономики.

Реакция рынка: волатильность заменяет уверенность

Внутридневная динамика золота усугубила замешательство на рынке. После объявления цены на металл ненадолго подорожали, но как только Пауэлл начал говорить, он быстро упал. По состоянию на конец среды курс XAU/USD колебался между 3990 и 4010 долларами. Он оставался на прежнем уровне, но не внушал никаких надежд.

Между тем доллар США укрепился, поскольку трейдеры снизили ставки на снижение ставок, а казначейские облигации продолжили расти, что свидетельствует об ожиданиях замедления роста, а не возобновления инфляции.

Фондовые рынки сначала выросли, а затем снова упали, поскольку инвесторы поняли, что Пауэлл фактически отказался от ожиданий снижения цен в декабре.

«Золото логично отреагировало на попытку Пауэлла опровергнуть ожидания относительно снижения цен на золото в декабре. Это позитив доллара, а золото — отрицательно» сказал Питер Грант, старший стратег Zaner Metals.

Сдержанная ценовая реакция показывает, что сейчас золото торгуется в меньшей степени в зависимости от результатов процентных ставок и в большей степени от доверия к политике. Насколько сильно ФРС может сохранять уверенность в своей осторожной политике смягчения политики.

Прогноз цен на золото: путь к декабрю

В преддверии заключительного заседания 2025 года ключевой вопрос заключается в том, была ли осторожность ФРС оправданной или преждевременной.

• Если инфляция снизится, а данные по занятости смягчатся, ФРС, возможно, сможет оправдать снижение цен еще на 25 базисных пунктов, что может привести к росту цен на золото выше 4100 долларов.
  
• Если рост останется стабильным, а инфляция останется на прежнем уровне, ФРС может сделать паузу и вернуть золото к 3900 долларов, поскольку доллар продолжит расти.
  

Пауэлл также отметил, что внутренние взгляды ФРС резко расходятся: некоторые члены считают, что нынешняя позиция все еще «умеренно ограничительна», а другие считают, что ставки сейчас «почти нейтральны». Из-за растущего политического разрыва декабрьское заседание может стать решающим фактором как для курса золота, так и для доверия на рынке.

Техническая информация о золоте

В настоящее время цены на золото консолидируются вблизи уровня поддержки 3958 долларов, при этом динамика цен после недавнего роста устала. Полосы Боллинджера начали сокращаться, что свидетельствует об ослаблении волатильности. Цена колеблется в средней полосе, что говорит о нерешительности трейдеров: пока не сформировалось ни явного продолжения бычьего роста, ни подтвержденного разворота к медвежьему тренду.

The RSI, в настоящее время снизилась в районе средней линии (50). Эта модель сглаживания отражает баланс между давлением покупателей и продавцов, а значит, динамика остается нейтральной и трейдеры ждут решительного движения ниже или выше ключевых уровней.

С другой стороны, прорыв ниже уровня поддержки 3958 долларов может привести к ликвидации продаж, а следующая потенциальная цель составит 3630 долларов. И наоборот, если быки вернут себе контроль и подтолкнут цену к росту, сопротивление возникнет в районе 4365 долларов. Это может привести к фиксации прибыли и возобновлению продаж.

Трейдеры, анализирующие эти уровни, могут использовать Дерив MT5 для передовых инструментов построения графиков, технических индикаторов и данных о рынке золота в реальном времени. Трейдеры на платформах Deriv также могут использовать мультипликаторы, чтобы оптимизировать свою подверженность краткосрочной волатильности золота и одновременно управлять рисками, что позволяет им извлекать выгоду из небольших колебаний цен без авансовых вложений большого капитала.

Последствия инвестиций в золото

Для трейдеров это заседание ФРС знаменует собой начало фазы цен на золото, основанной на данных, а не одностороннего роста.

• Краткосрочный прогноз: ожидайте боковой торговли в диапазоне 3950—4100 долларов, причем всплески будут вызваны отчетами о занятости и инфляции.
  
• Среднесрочный уклон: умеренно оптимистичный настрой, если ликвидность останется в избытке после окончания QT.
  
• Долгосрочная перспектива: структурная поддержка золота остается неизменной, поскольку мировые центральные банки переходят к более мягкому управлению ликвидностью.
  

В конечном счете, этот момент определяет пауза Пауэлла, а не сама ситуация. ФРС замедлила темпы смягчения политики, но, потихоньку прекратив отток финансовых балансов, она также заложила основу для долгосрочной устойчивости золота, даже если краткосрочное повышение цен натолкнется на сопротивление.

Перед открытием новых позиций трейдеры могут использовать Торговый калькулятор Deriv для оценки маржинальных требований, размеров контрактов и потенциальной прибыли или убытков — практичный инструмент для планирования сделок с золотом в условиях волатильных макроэкономических событий.

Учитывая текущую динамику, Nvidia может занять лидирующие позиции по рыночной оценке к 2026 году и, возможно, станет первой компанией с рыночной капитализацией в 5 триллионов долларов. Сочетание рекордной прибыли, активных инвестиций в инфраструктуру искусственного интеллекта и вертикального расширения аппаратных и программных экосистем дает компании неоспоримое преимущество.

Тем не менее, Microsoft остается ближайшим конкурентом, используя интеграцию искусственного интеллекта с инструментами повышения производительности, облачными платформами и игровыми экосистемами для поддержания стабильного роста, ориентированного на прибыль. Результат может зависеть от того, насколько эффективно каждая компания преобразует инновации в области искусственного интеллекта в долгосрочную устойчивость к доходам.

Ключевые выводы

• Рыночная стоимость Nvidia за один день выросла на 230 миллиардов долларов, что составляет 3% от отметки в 5 триллионов долларов — впервые в истории рынка.
  
• Цена акций Nvidia закрылась на уровне 201,03 доллара, увеличившись за день на 5%, и теперь она испытывает сопротивление в 210 долларов, поскольку инвесторы рассчитывают на ускорение роста инфраструктуры искусственного интеллекта.
  
• Компания объявила о партнерстве с Nokia стоимостью 1 миллиард долларов по созданию сетей 5G и 6G на базе искусственного интеллекта, расширяя свое влияние за пределы центров обработки данных.
  
• Microsoft продолжает укреплять лидерство в сфере искусственного интеллекта благодаря Azure, партнерским отношениям с OpenAI и приобретению Activision-Blizzard, укрепляя свою диверсифицированную модель.
  
• Аналитики ожидают, что прибыль на акцию Nvidia составит 4,51 доллара в 2026 году и 6,43 доллара в 2027 году, что означает, что коэффициент P/E составит около 28,7 доллара, что относительно невелико для темпов роста компании.
  
• Обе компании могут превысить 5 триллионов долларов к 2026 году, но влияние Nvidia на искусственный интеллект делает ее более чувствительной к следующему этапу инвестиционного цикла в сфере искусственного интеллекта.
  

Партнерство с Nvidia Nokia: 230 миллиардов долларов в день Nvidia

Рост акций Nvidia в конце октября, прибавивший к рыночной стоимости более 230 миллиардов долларов, знаменует собой новый этап инвестиционного цикла в сфере искусственного интеллекта.

Этот всплеск последовал за конференцией GTC Washington, на которой компания объявила о нескольких партнерствах и новых инфраструктурных проектах искусственного интеллекта. Основная сделка была заключена с Nokia, где Nvidia выделила 1 миллиард долларов на интеграцию своих систем AI-RAN (сеть радиодоступа) в инфраструктуру 5G и 6G нового поколения.

Это расширение позволяет Nvidia выйти за рамки традиционного доминирования графических процессоров и перейти к телекоммуникационной инфраструктуре, расширяя общий целевой рынок. Стратегия компании отражает подход компании к центрам обработки данных: ей принадлежат как аппаратный уровень, так и программный стек, обеспечивающий рабочие нагрузки на искусственный интеллект.

Инвесторы могут отслеживать динамику цен и волатильность Nvidia напрямую через CFD на Дерив MT5.

Гонка за рыночной капитализацией в 5 триллионов долларов: стабильность Nvidia против Microsoft

Конкуренция между Nvidia и Microsoft представляет собой два разных подхода к лидерству на рынке искусственного интеллекта:

• Модель Nvidia, ориентированная на динамику: Этому способствовали экспоненциальный спрос на графические процессоры, ускоренные вычисления и партнерские отношения со всеми крупными игроками в сфере искусственного интеллекта, включая OpenAI, Meta, AWS и Oracle.
  
• Диверсифицированная модель Microsoft: Основан на регулярных доходах от Azure, Microsoft 365 и игровых экосистем, таких как Activision-Blizzard, а также на использовании искусственного интеллекта во всех сервисах.
  

По текущим оценкам, обе компании находятся в пределах досягаемости Веха в 5 триллионов долларов. Более высокая динамика прибыли Nvidia — 86,59 миллиарда долларов чистой прибыли за последние 12 месяцев — дает компании преимущество в краткосрочной перспективе. Тем не менее, стабильный денежный поток и устойчивый баланс Microsoft делают компанию более устойчивой в случае замедления рынка искусственного интеллекта.

Развитие искусственного интеллекта за счет стратегического партнерства

Nvidia позиционирует себя как центральный узел экономики искусственного интеллекта, инвестируя напрямую в свою экосистему.

Недавние шаги включают в себя:

• Инвестиционный план OpenAI на сумму 100 миллиардов долларов по развертыванию систем Nvidia мощностью не менее 10 гигаватт для обучения моделям нового поколения.
  
• Доля акций Intel в размере 5 миллиардов долларов, направленная на совместную разработку чипов искусственного интеллекта и центров обработки данных.
  
• Инвестиции в акционерный капитал Nokia в размере 1 миллиарда долларов, поддерживающие сети 5G и 6G с искусственным интеллектом.
  

Эти инвестиции превращают Nvidia из поставщика чипов в конгломерат инфраструктуры искусственного интеллекта. Подобно тому, как Microsoft превратилась из компании-разработчика программного обеспечения в диверсифицированного технологического лидера в 2010-х годах.

Прогноз прибыли и оценки Nvidia и Microsoft на 2026 год

Прогнозные показатели Nvidia позволяют предположить, что ее оценка все еще может основываться на фундаментальных факторах:

• Ориентировочная прибыль на 2026 финансовый год: 4,51 доллара на акцию.
  
• Прогнозы на 2027 финансовый год: 6,43 доллара за акцию.
  
• Коэффициент форвардного P/E около 28—30 при условии стабильности цены около 200 долларов.
  

По общему мнению, Microsoft ожидает стабильного двузначного роста прибыли, чему будет способствовать расширение Azure и монетизация инструментов искусственного интеллекта в Office, GitHub и LinkedIn.

Если обе компании оправдают текущие прогнозы, рыночная капитализация Nvidia может превысить 5 триллионов долларов к середине 2026 года, а Microsoft может достичь этого рубежа за счет последовательного совокупного роста в долгосрочной перспективе.

Движущие силы рынка и будущие риски

Рынок искусственного интеллекта вступает в капиталоемкую фазу, когда гипермасштабируемые компании увеличивают расходы на инфраструктуру, что способствует росту выручки Nvidia.
Однако потенциальные риски включают в себя:

• Замедление корпоративных инвестиций в искусственный интеллект в случае ужесточения макроэкономических условий.
  
• Конкурентные достижения AMD или специализированных микросхем от гипермасштабируемых устройств.
  
• Давление со стороны регулирующих органов на развертывание модели искусственного интеллекта, которое может повлиять на спрос.
  

Для Microsoft основной риск заключается в скорости монетизации: принесут ли продукты Copilot, искусственный интеллект Azure и интегрированные с искусственным интеллектом продукты достаточный дополнительный доход, чтобы оправдать рост стоимости.

Используйте Торговый калькулятор Deriv чтобы оценить подверженность ценовым рискам акций таких крайне волатильных компаний, работающих в сфере искусственного интеллекта, как Nvidia и Microsoft.

Техническая аналитика Nvidia

На момент написания статьи акции Nvidia торгуются около отметки 201 доллар, что значительно превышает верхнюю полосу Полосы Боллинджера - признак сильного бычьего импульса. Однако такое резкое перемещение акций за верхнюю полосу часто указывает на чрезмерный рост цен, что позволяет предположить, что акции могут столкнуться с краткосрочным откатом или консолидацией.

Индекс относительной силы (RSI) резко растет, в настоящее время он колеблется в районе 65 и движется к зоне перекупленности (выше 70). Эта динамика означает, что бычьи настроения остаются сильными, но трейдерам следует как можно скорее следить за потенциальной прибылью RSI переходит в зону перекупленности.

Что касается уровней поддержки, Nvidia установила ключевые зоны по цене 180, 174,50 и 168 долларов. Прорыв ниже этих уровней может привести к ликвидации продаж и усилению понижательного давления. И наоборот, пока акции держатся выше 180 долларов, текущая тенденция остается оптимистичной волатильности ожидается, что она останется на высоком уровне.

Инвестиционные последствия Nvidia и Microsoft

Следующие два года рынка искусственного интеллекта, скорее всего, будут определяться тем, как быстро компании смогут превратить шумиху в устойчивый рост прибыли. Прибыль Nvidia в 230 миллиардов долларов за один день подчеркивает ее доминирующее положение в текущем цикле, но для поддержания этого темпа требуются постоянные инновации и инвестиции клиентов.

Диверсифицированная модель Microsoft дает ей защитное преимущество — меньшую волатильность, более предсказуемый денежный поток — что делает ее потенциальным одним из лидеров в экономике искусственного интеллекта в долгосрочной перспективе.

Для инвесторов 2026 год может стать первым настоящим испытанием рыночной зрелости искусственного интеллекта: заложит ли прибыль за счет аппаратного обеспечения (Nvidia) или монетизация на основе экосистем (Microsoft) прочную основу для роста в следующем десятилетии.

По мнению аналитиков, нефть марки WTI может упасть до 55 долларов за баррель, поскольку хедж-фонды открывают рекордно короткие позиции, а на рынке доминируют опасения по поводу избыточного предложения. За неделю, закончившуюся 21 октября, количество коротких котировок на нефть марки Brent выросло на 40 233 контракта, в результате чего общее количество медвежьих позиций достигло 197 868, что является самым высоким показателем за всю историю наблюдений.

Это третий недельный рост подряд и удвоение количества коротких сделок всего за три месяца. Институциональные трейдеры дают четкий сигнал: предложение растет быстрее спроса, ОПЕК+ добывает все больше баррелей, а мировой спрос остается слишком слабым, чтобы компенсировать избыток нефти.

Тем не менее, поскольку новые санкции США против российской нефти и производственная политика ОПЕК добавляют новые переменные, рост рынка коротких позиций до 65 долларов за баррель по-прежнему возможен. Борьба между фундаментальными макроэкономическими факторами и геополитическими рисками продолжает определять диапазон волатильности нефти.

Ключевые выводы

• Рекордные короткие позиции по хедж-фондам: количество коротких позиций по маркам Brent и WTI удвоилось с июля, что свидетельствует о широком институциональном пессимизме.
  
• Краткосрочная волатильность: санкции США против России привели к росту цен на нефть марки Brent на 10% за неделю, но аналитики ожидают, что эффект исчезнет.
  
• Фундаментальные показатели медвежьего настроя: рост добычи ОПЕК, рекордное предложение в США и слабый спрос указывают на сохранение понижательного давления.
  
• Структурные изменения: стоимость добычи сланцевой нефти в США растет, что создает предпосылки для долгосрочного сокращения добычи нефти после снижения избыточного предложения.
  
• Ценовой риск: если избыточное предложение сохранится, цена на нефть WTI может упасть до 55 долларов, хотя рост цен на покрытие коротких позиций до 65 долларов все еще возможен.
  

Торговля нефтью хедж-фондов берет ситуацию под контроль

Спекулятивные фонды сейчас демонстрируют самый медвежий настрой за всю историю наблюдений. За неделю, закончившуюся 21 октября, количество коротких позиций по фьючерсам на нефть марки Brent выросло более чем на 40 000 контрактов, что стало третьим недельным ростом подряд. Этот резкий рост говорит о том, что фундаментальные факторы краткосрочной перспективы, в частности избыточное предложение и слабый спрос, приведут к снижению цен.

Для сравнения, год назад количество коротких позиций составляло всего 26 000 контрактов. Нынешний рост цен отражает коррекцию цен на нефть в середине 2018 и 2020 годов, когда рост запасов и укрепление доллара США привели к резким распродажам.

Рост добычи нефти ОПЕК ошеломляет рынок

Цены на нефть выросли почти на 8% на прошлой неделе после того, как США объявили о санкциях против российских компаний «Роснефть» и «Лукойл», но быстро снизились, поскольку ОПЕК объявила об увеличении добычи в будущем. Восемь стран-членов поддерживают еще одно увеличение добычи в ноябре примерно на 137 000 баррелей в сутки, поскольку Саудовская Аравия возглавляет усилия по возвращению доли рынка.

Эта преднамеренная стратегия избыточного предложения направлена на сокращение расходов американских производителей с более высокими издержками при одновременном сдерживании мировых цен. Поскольку страны ОПЕК+ и страны, не входящие в ОПЕК, такие как США, Бразилия и Канада, расширяют предложение, рынок остается насыщенным, несмотря на геополитическую напряженность.

Слабость спроса усиливает давление

Аналитики Standard Chartered снизили свои прогнозы цен на нефть на 2026—2027 годы на 15 долларов за баррель, сославшись на переход к контанго, когда цены на фьючерсы превышают спотовые цены, что свидетельствует о снижении цен на нефть в краткосрочной перспективе.

Рост мирового спроса замедлился, поскольку торговые трения и неопределенность тарифов сказываются на потреблении. Международное энергетическое агентство и S&P Global ожидают, что нефть упадет ниже 60 долларов в начале следующего года из-за сохраняющегося избыточного предложения.

Даже несмотря на рекордные объемы переработки нефти, которые, по оценкам, превышают 85 миллионов баррелей в сутки, рынок, возможно, не сможет поглотить дополнительные баррели.

Геополитические потрясения все еще могут вызвать рост коротких позиций

Короткая сделка не является безрисковой. Санкции администрации Трампа в отношении России привели к кратковременному росту цен на 10%, что свидетельствует о том, насколько уязвимы позиции по коротким позициям под влиянием политических мер.

Если напряженность в Украине, Иране или торговых переговорах между Китаем и США обострится, перебои с поставками могут привести к резкому росту рынка коротких позиций, в результате чего цена на нефть WTI поднимется выше 65 долларов.

Тем не менее, аналитики ожидают, что такой рост быстро сойдет на нет, пока добыча в США останется на высоком уровне, а ОПЕК продолжит ослаблять контроль за добычей.

Структурная история: рост стоимости сланцевой нефти и долгосрочная герметичность

В то время как краткосрочная тенденция носит медвежий характер, база затрат на добычу сланцевой нефти в США растет. Аналитики Enverus прогнозируют, что предельные затраты на добычу могут вырасти с 70 до 95 долларов за баррель к середине 2030-х годов, поскольку производители исчерпают свои самые эффективные скважины.

Это означает, что если цены слишком сильно упадут, предложение может резко сократиться, что создаст условия для будущей напряженности после стабилизации спроса.

Прогноз цен на сырую нефть WTI: влияние на рынок и ценовые сценарии

Если текущая динамика сохранится, аналитики ожидают, что к началу 2026 года нефть марки Brent подорожает до 60 долларов, а нефть WTI — около 55 долларов. Однако изменение позиции, например закрытие коротких позиций хедж-фондами или возобновление санкций, может привести к росту цен до 65—70 долларов. На данный момент баланс рисков остается на низком уровне, поскольку предложение продолжает превышать спрос.

Трейдеры сырьевых товаров, отслеживающие эти сценарии, часто полагаются на Торговый калькулятор Deriv для управления размерами позиций и оценки рисков на нестабильных рынках.

Техническая информация о ценах на нефть

Масло парит в верхней части Полоса Боллинджера на Дерив MT5 после восстановления после недавних минимумов, что свидетельствует об ослаблении медвежьей тенденции и потенциальном продолжении роста в краткосрочной перспективе.

The RSI медленно растет примерно по средней линии, что свидетельствует об усилении покупательского давления, но условий перекупленности пока нет. Ключевые уровни сопротивления находятся на отметках 62,35 и 65,00, где может произойти фиксация прибыли. С другой стороны, уровень 56,85 по-прежнему остается важнейшей поддержкой. Прорыв ниже него может возобновить давление со стороны продавцов.

Инвестиционные последствия цен на нефть

Нынешняя ситуация предполагает повышенный риск снижения цен в среднесрочной перспективе для трейдеров и портфельных управляющих. В случае резкого роста волатильности краткосрочные стратегии могут отдавать предпочтение тактическим покупкам вблизи уровней поддержки в районе 61—62 долларов. Однако среднесрочное позиционирование должно отражать медвежий прогноз спроса и вероятность длительного избыточного предложения.

Акции энергетических компаний с низкой добычей и устойчивыми балансами, особенно американские производители сланцевой нефти и Ближнего Востока, могут превзойти результаты, в то время как дорогостоящие проекты на шельфе и в приграничных районах могут столкнуться с трудностями. В то же время, нефтеперерабатывающие предприятия только выиграют от сильных полях даже в условиях низких цен.

Деловая активность в еврозоне в октябре выросла до 17-месячного максимума, чему способствовал самый сильный рост частного сектора Германии за последние два года, а инфляция осталась вблизи целевого показателя Европейского центрального банка в 2%. Поскольку ЕЦБ приостановил снижение ставок, а Федеральная резервная система готовится к смягчению ставок, трейдеры считают, что курс EUR/USD может вырасти до 1,20 в краткосрочной перспективе.

Однако у этого роста есть свои ограничения: слабость Франции, снижение делового доверия и неравномерный рост во всем блоке указывают на то, что восстановление экономики может продлиться недостаточно долго, чтобы обеспечить прорыв.

Ключевые выводы

• Индекс деловой активности (PMI) Коммерческого банка Гамбурга (HCOB) Flash Eurozone Composite вырос до 52,2 в октябре, что стало 10-м месяцем подряд и самым высоким показателем с середины 2024 года, несмотря на ожидания замедления темпов роста.
  
• Восстановление экономики в сфере услуг в Германии способствовало экономическому росту региона, в то время как темпы экономического роста во Франции снизились быстрее, чем ожидалось, что привело к двухскоростному восстановлению экономики.
  
• Инфляционное давление остается умеренным, цены на услуги немного растут, но остаются на уровне долгосрочного среднего значения ЕЦБ.
  
• Ожидается, что ЕЦБ сохранит ставки, в отличие от предстоящего снижения ставок ФРС на 25 базисных пунктов, которое может ослабить доллар.
  
• Несмотря на хорошие данные, деловое доверие упало до пятимесячного минимума, что свидетельствует о том, что компании по-прежнему осторожно относятся к будущему спросу.
  
• Пара EUR/USD торгуется в районе 1,1650, чему способствовала дивергенция денежно-кредитной политики, но ее сдерживают хрупкие настроения и неравномерный рост.
  

Данные по индексу деловой активности в еврозоне: экономическая активность достигла 17-месячного максимума

Экономика еврозоны неожиданно ускорилась в начале четвертого квартала. Композитный индекс деловой активности по еврозоне HCOB Flash, составленный агентством S&P Global, вырос до 52,2 в октябре с 51,2 в сентябре, что намного выше консенсус-прогноза 51,0. Показатели выше 50 указывают на рост, который продолжается десятый месяц подряд.

Новые заказы росли самыми быстрыми темпами за два с половиной года, что свидетельствует о возобновлении деловой активности.

«Краткие индексы деловой активности за октябрь указывают на то, что экономика еврозоны, возможно, набрала обороты в начале квартала».

- Адриан Преттеджон, экономика капитала

Германия была выдающимся исполнителем. Частный сектор страны продемонстрировал самый высокий рост с начала 2023 года, чему способствовал значительный рост активности в сфере услуг. Это повысило курс евро на валютных рынках и возродило оптимизм в отношении того, что крупнейшая экономика Европы может обеспечить более масштабное восстановление экономики.

Однако Франция нарисовала другую картину. Индекс деловой активности в стране еще больше снизился на фоне ослабления спроса на товары и услуги на фоне политической напряженности и фискальной неопределенности.

Для трейдеров, анализирующих эти события на Дерив MT5, показатели PMI служат четким индикатором экономического импульса, который может повлиять на тренд EUR/USD в четвертом квартале.

Решение ЕЦБ по процентной ставке: сохранение прежнего уровня инфляции

Инфляция в секторе услуг остается умеренной, а рост цен близок к долгосрочному среднему показателю ЕЦБ. Сайрус де ла Рубиа, главный экономист Гамбургского коммерческого банка, заявил, что данные «подтверждают позицию ЕЦБ не проводить дальнейшего снижения процентных ставок».

Многие считают, что центральный банк завершает цикл смягчения, а инфляция колеблется в районе 2%. Напротив, Федеральная резервная система США, как ожидается, снизит ставки на 25 базисных пунктов на этой неделе после более низкого, чем ожидалось, индекса потребительских цен в сентябре, который составил 3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Базовый индекс потребительских цен замедлился до 3,1% с 2,9% в августе, что укрепило ставки на «голубиный» настрой.

Такое расхождение в политике — сохранение курса ЕЦБ и смягчение политики ФРС — создает благоприятные условия для евро, особенно с учетом того, что индекс доллара США (DXY) торгуется вблизи 99,00, что является самым низким показателем за последние месяцы.

Уверенность падает, несмотря на восстановление

В то время как основные данные впечатлили, основные настроения ослабли.

• Деловое доверие упало до пятимесячного минимума, что свидетельствует о том, что компании по-прежнему осторожно относятся к спросу.
  
• Занятость снова выросла в октябре, причем набор сотрудников в сфере услуг был самым быстрым с июня 2024 года.
  
• Однако занятость в обрабатывающей промышленности снизилась самыми быстрыми темпами за четыре месяца, что свидетельствует о неравномерном спросе между секторами.
  

Операционные расходы росли медленнее, но отпускные цены выросли, что свидетельствует об умеренном инфляционном давлении, но признаков перегрева нет. Эта динамика (рост экономической активности, но снижение доверия) позволяет предположить, что текущее восстановление экономики может замедлиться в случае замедления темпов роста новых порядков.

Факторы, влияющие на США: сокращение расходов ФРС и слабость доллара

Индекс доллара США (DXY) упал ниже 99,00 после публикации «мягкого» индекса потребительских цен, что отражает ожидания инвесторов о снижении ставки ФРС на 25 базисных пунктов. Предвзятое отношение ФРС к смягчению политики резко контрастирует с паузой ЕЦБ, приведшей к снижению доходности спреды в пользу евро.

Геополитические события добавляют еще один попутный ветер:

• Торговые переговоры между США и Китаем в Куала-Лумпуре ослабили опасения по поводу тарифов, а Вашингтон отказался от угроз 100-процентной импортной пошлины.
  
• Отсрочка Китаем ограничений на экспорт редкоземельных металлов и ожидаемые закупки американской сои улучшили отношение к риску во всем мире.
  

Эти факторы способствовали росту пары EUR/USD четыре сессии подряд и сейчас торгуется в районе 1,1630.

Перспективы рынка EUR/USD: 1,20 или исчезнут?

Оптимистичный кейс:

• Сильный рост сектора услуг в Германии и 17-месячные индексы деловой активности свидетельствуют о более широком восстановлении экономики.
  
• Стабильность ставок ЕЦБ поддерживает доходность евро по сравнению с ослаблением доллара.
  
• Дезинфляция в США и мягкая политика ФРС сокращают трансатлантический разрыв в процентных ставках.
  
• Позитивные настроения в торговой дипломатии могут поднять рисковые активы и поддержать евро.
  

Медвежий случай:

• Слабость Франции и политическая нестабильность в Европе могут подорвать доверие.
  
• Хрупкий производственный сектор и замедление темпов роста новых заказов могут ограничить выполнение заказов.
  
• Если данные по США поднимутся или ФРС предупредит о дальнейших сокращениях, укрепление доллара может возобновиться.
  

Большинство аналитиков считают поддержку EUR/USD выше 1,16, а 1,18—1,20 — краткосрочным сопротивлением. Сохранение динамики выше 1,20, скорее всего, потребует сохранения опережающих показателей Германии и дополнительного подтверждения того, что рост экономики еврозоны носит широкомасштабный характер.

Технический анализ EUR/USD

Пара EUR/USD остается в диапазоне между сопротивлением 1,1870 и поддержкой 1,1566, при этом цена колеблется вблизи средней полосы Боллинджера и RSI без изменений около 58, что свидетельствует о нейтральном импульсе.

Сужение Полосы Боллинджера указать на выцветание волатильности и возможность прорыва. Рост выше 1,1728 может подтолкнуть к возобновлению покупок к уровню 1,1870, а падение ниже 1,1566 может спровоцировать дальнейшие продажи. До тех пор пара, скорее всего, будет торговаться в боковом направлении, а трейдеры будут ожидать прорыва RSI или расширения полосы в качестве следующего сигнала.

Инвестиционные последствия EUR/USD

Для трейдеров и инвесторов баланс рисков в EUR/USD в краткосрочной перспективе склоняется вверх, но остается хрупким.

• Краткосрочные стратегии: Спад покупок в районе 1,1600 может привести к росту до 1,1850—1,20, если ФРС сохранит мягкую позицию, а данные по еврозоне подтвердят сохранение динамики.
  
• Среднесрочное позиционирование: Осторожность оправдана: если деловые настроения не восстановятся или укрепится позиции Германии, пара EUR/USD может упасть до уровня 1,1550.
  
• Макроконтекст: Устойчивая политика ЕЦБ и восстановление экономики Германии контрастируют со смягчающей позицией ФРС, что создает благоприятные условия для устойчивости евро в четвертом квартале.
  
• Политические точки зрения: Бюджетная напряженность во Франции и любые сбои в развитии торговли между США и Китаем могут быстро ослабить оптимизм в отношении евро.

Использование Торговый калькулятор Deriv перед открытием позиций помогает оценить стоимость маржи и пунктов, что является важным шагом при управлении рисками, связанными с волатильными валютными парами, такими как EUR/USD.

Аналитики считают, что восстановление курса биткоина до 111 000 долларов может стать ранней стадией прорыва к отметке 120 000 долларов, чему поспособствуют изменение позиции китов, смягчение макроэкономических условий и возобновление аппетита к риску. Несмотря на то, что волатильность остается на высоком уровне, сетевые и институциональные сигналы указывают на то, что недавние события, возможно, были вызваны не столько путаницей, сколько спокойным накоплением капитала в преддверии следующего роста.

Ключевые выводы

• Биткойн вырос до 111 тысяч долларов после падения ниже 107 тысяч долларов в середине недели, образуя классический паттерн.
  
• Киты закрывают короткие позиции на сотни миллионов долларов, что свидетельствует о потенциальном развороте тренда.
  
• Майнеры отходят от цен на биткойны и переходят на инфраструктуру искусственного интеллекта для получения более стабильной прибыли.
  
• Держатели среднего размера продолжают накапливать активы, укрепляя долгосрочную бычью структуру.
  
• Рынки ожидают еще двух сокращений ставок ФРС в 2025 году, при этом макроэкономические условия благоприятствуют рисковым активам.
  
• Возврат 112 тысяч долларов может подтвердить новый восходящий тренд, а данные по индексу потребительских цен остаются следующим важным катализатором.

Неустойчивая ситуация с биткоином: хаос или начало нового тренда?

Неделя американских горок Биткойна увидела это снижение ниже 107 000 долл. США в среду, а к четвергу снова поднимется выше 111 000 долл. США. Эта резкая тенденция, называемая «переворотом», обычно сбивает с толку последователей тренда, которые слишком поздно покупают ралли, а продают товары на понижение.

Этот шаг совпал с помилованием президентом США основателя Binance Чанпэна «CZ» Чжао. Это событие было расценено как нормативный зеленый свет для криптовалютных рынков. Рост акций США, особенно рост индекса Nasdaq на 1%, еще больше укрепил настроения в преддверии выхода в пятницу важного отчета по индексу потребительских цен (ИПЦ). Несмотря на волатильности, способность Биткойна восстановиться выше уровня 111 000 долларов указывает на его устойчивость.

Для трейдеров, использующих такие инструменты, как Дерив MT5, эти резкие изменения подчеркивают важность гибкости определение размера позиции и своевременно стоп-лосс управление в периоды высокой волатильности.

Активность биткойн-китов: киты переходят из шорт в длинные

Самый большой сигнал исходит от китов — крупных держателей биткойнов, которые часто переходят на рынок раньше срока.

Ончейн-данные Lookonchain показали, что кит «Bitcoin OG» закрыл короткую позицию в 2100 BTC на сумму 227,8 миллиона долларов, заработав 6,4 миллиона долларов прибыли, а затем открыл длинную позицию.

Другой известный трейдер, 0xc2a3, закрыл короткую позицию с прибылью в 826 тысяч долларов и открыл длинную позицию на 45 миллионов долларов с использованием заемных средств, уже показав 50 тысяч долларов нереализованной прибыли.

Эти стратегические развороты указывают на то, что крупные трейдеры готовы двигаться вверх, а не к дальнейшему снижению. Исторически такое поведение часто предшествовало росту цен в среднесрочной перспективе, поскольку киты поглощают ликвидность в условиях рыночной неопределенности.

Прибыльность майнинга биткойнов: майнеры отделяют себя от цены биткойнов

По данным JPMorgan, рыночная капитализация майнеров биткойнов выросла с июля, несмотря на то, что цены на биткойны изменились в сторону.

Такое разделение связано с переходом к инфраструктуре искусственного интеллекта (ИИ), которая обеспечивает более стабильные денежные потоки и более высокую рентабельность по сравнению с традиционным майнингом.

Сокращение вдвое в апреле 2024 года, в результате которого вознаграждение сократилось с 6,25 до 3,125 BTC, усилило ценовое давление. Средняя стоимость добычи одного биткойна сейчас составляет около 92 000 долларов и, по прогнозам, к 2028 году достигнет 180 000 долларов. Крупные майнеры адаптировались к новым условиям, интегрировав серверы с искусственным интеллектом и превратив бизнес, который раньше был циклическим, в модель двойного дохода.

Это изменение говорит о том, что давление со стороны продавцов, вызванное майнерами, может снизиться, что позволит цене биткойна стабилизироваться даже в условиях волатильности.

Дельфины продолжают накапливаться: держатели среднего размера внушают уверенность

Помимо китов, данные CryptoQuant в сети показывают, что «дельфины» — организации, владеющие от 100 до 1000 BTC — продолжают накапливаться даже после ликвидации на сумму 19 миллиардов долларов в начале этого месяца.

Их общий годовой рост активов сейчас превышает 907 000 BTC, что позволяет сохранить структурную целостность бычьего рынка. Однако краткосрочные данные показывают, что их 30-дневный баланс падает ниже скользящей средней, что говорит о том, что перед возобновлением накопления следует проявлять осторожность.

Эта модель — активные долгосрочные покупки с краткосрочными спадами — исторически предшествовала крупным прорывам, что соответствует более широкому тезису о том, что волатильность биткойна может стать способом восстановления рынка перед следующим повышением.

Макроэкономические попутные тенденции: снижение ставок, инфляция и переход к убежищу

Сентябрьский отчет по индексу потребительских цен станет последним важным показателем ФРС перед следующим решением по процентной ставке. Рынки ожидают снижения на 25 базисных пунктов на следующей неделе, а затем еще одного снижения в декабре.

Снижение процентных ставок обычно ослабляет доллар и подталкивает ликвидность к рисковым активам, включая криптовалюту. Между тем, около 7,5 триллионов долларов остаются на счетах фондов денежного рынка США. По мере снижения доходности часть этого капитала может переместиться в альтернативные средства сбережения, такие как биткойн.

Эта динамика отражает поведение золота: когда инфляционные ожидания снижаются, а реальная доходность падает, инвесторы обращаются к активам, способным сохранить покупательную способность. Биткойн, который часто называют «цифровым золотом», выиграет от того же макроэкономического цикла.

Техническая информация о биткойнах

Биткойн продолжает торговаться в узком диапазоне, колеблюсь в диапазоне от 110 300 до 110 600 долларов, где краткосрочное сопротивление ограничило недавние попытки роста. Прорыв курса выше 110 600 долларов может придать новый импульс росту цен, который откроет путь к 124 000 долларов, хотя по пути может произойти некоторая фиксация прибыли.

С другой стороны, 107 200 долларов США по-прежнему остаются ключевой поддержкой. Прорыв ниже этого показателя может привести к ликвидации компаний со стороны продавцов и более глубоким коррекциям. Между тем, RSI постепенно растет к средней линии 50, что свидетельствует об улучшении динамики, но пока не подтверждает полного разворота бычьего настроя. В целом в краткосрочной перспективе курс биткоина склонен к нейтральному или умеренно бычьему настроению. Трейдеры ожидают, что биткойн преодолеет сопротивление или упадет ниже уровня поддержки.

Индикаторы динамики свидетельствуют об уменьшении давления со стороны продавцов и увеличении скопления китов, что свидетельствует о постепенном увеличении числа покупателей, несмотря на краткосрочную неопределенность.

Последствия инвестиций в биткойны

Для трейдеров и портфельных управляющих текущая структура Биткойна предвещает потенциальный прорыв в среднесрочной перспективе.

• Краткосрочные стратегии: тактические покупки в диапазоне от 110 до 111 тысяч долларов со стоп-лоссами ниже 105 тысяч долларов могут принести пользу, если данные по индексу потребительских цен подтвердят снижение инфляции.
  
• Среднесрочное позиционирование: накопление остается привлекательным, поскольку умные деньги меняют бычий тренд, а макроэкономическая политика становится благоприятной.
  
• Доля акций: учитывая диверсифицированные источники дохода, майнеры биткойнов, переходящие на инфраструктуру искусственного интеллекта, могут превзойти традиционные криптовалютные операции.
  

Короче говоря, переломная неделя биткоина может быть связана скорее с подготовкой, чем с паникой — событием, способствующим расчистке рынка, прокладывающим путь к следующему курсу. Если судить по истории и умным деньгам, то путь к 120 тысячам долларов, возможно, только начался.

Сценарии и перспективы рынка биткойнов

Если биткойн укрепится выше 111 000 долларов, а макроэкономические данные подтвердят снижение инфляции, повторное тестирование на 120 000 долларов в ноябре останется вероятным. И наоборот, любой неожиданный «ястребиный» настрой на индекс потребительских цен может спровоцировать еще один краткосрочный спад, прежде чем возобновится более широкая тенденция к росту.

В обоих случаях накопление запасов китов, устойчивость горнодобывающих компаний и макроликвидность способствуют формированию бычьего настроя в конце 2025 года.

‍

По мнению аналитиков, исторический крах золота выглядит не столько как конец ралли, сколько как мегапауза перед следующим подъемом. Во вторник цена на золото упала на 5,7%, что стало самым большим однодневным падением с 2013 года. Всего за сутки стоимость золота снизилась на 2,5 триллиона долларов. Несмотря на шок, эксперты отмечают, что факторы, обусловившие рекордный рост цен на золото, остаются неизменными: устойчивая инфляция, накопления в центральных банках и ожидания снижения ставок в США.

Коррекция, похоже, не означает начало медвежьего рынка, а представляет собой здоровую перезагрузку после почти параболического роста, в результате которого золото достигло рекордных отметок в 4381 доллар за унцию. Данные свидетельствуют о том, что рынок не ломается, а захватывает дух.

Ключевые выводы

• Цены на золото упали на 5,7% за день, что стало самым большим падением за одну сессию с 2013 года, а серебро упало на 9%, что стало самым большим дневным падением со времен краха 2020 года.
  
• Совокупный убыток рыночной стоимости золота и серебра за 24 часа приблизился к 3 триллионам долларов.
  
• Падение произошло после рекордного девятинедельного роста, в ходе которого золото достигло исторического максимума в 4381 доллар за унцию.
  
• RSI золота достиг 91,8, что является самым высоким показателем за всю историю наблюдений, что свидетельствует о чрезмерной перекупленности перед распродажей.
  
• Даже после падения цены на золото с начала года выросли более чем на 55%, чему способствовали инфляция, спрос со стороны центральных банков и ожидания снижения ставок.
  

В преддверии: когда золото и серебро достигли рекордного уровня

До катастрофы золото находилось на неизведанной территории. Цены выросли до 4381,21 доллара, чему способствовали значительный приток средств ETF, геополитическая напряженность и ожидания того, что Федеральная резервная система США вскоре начнет снижать процентные ставки. Тем временем серебро выросло на 70% с начала года, что стало лучшим показателем за более чем четыре десятилетия.

Оба металла показали выдающиеся результаты года, значительно опередив акции технологических компаний и акции компаний, связанных с искусственным интеллектом. Фактически, опрос инвесторов, проведенный Goldman Sachs, показал, что 25% институциональных инвесторов считают «длинное золото» своей любимой сделкой, а не «длинные акции с искусственным интеллектом» (18%).

Митинг не прекращался. Золото росло девять недель подряд, и это произошло лишь в пятый раз в истории. Каждая из четырех предыдущих серий завершилась коррекциями в среднем на 13% в течение двух месяцев. По мнению аналитиков, откат уже давно назрел, и рынок наконец справился с этой задачей.

Падение: когда рекордные максимумы встретились с гравитацией

Резкий разворот курса золота стал результатом слияния нескольких факторов за одну торговую сессию. После нескольких месяцев неуклонного роста многие трейдеры начали фиксировать прибыль в преддверии давно отложенного выпуска индекса потребительских цен США (ИПЦ).

Рост был настолько резким, что спекулятивные длинные позиции достигли многолетних максимумов, что сделало рынок уязвимым к любым триггерам. Когда некоторые крупные инвесторы начали фиксировать прибыль, вскоре за ними последовали алгоритмические модели и трейдеры, использующие заемные средства, в результате чего начавшийся небольшой спад экономики превратился в каскад продаж.

В то же время доллар США восстановился. Поскольку золото оценивается в долларах, укрепление доллара автоматически приводит к удорожанию металла для покупателей из других стран, что снижает спрос. Подъем доллара во время распродажи только усилил нисходящий тренд.

Давление усилилось тем, что кратковременное изменение настроений в мире снизило интерес к активам-убежищам. Новый оптимизм в отношении торговой дипломатии между Вашингтоном и Пекином, а также сообщения о предстоящих встречах президента Дональда Трампа и председателя КНР Си Цзиньпина ослабили геополитическую напряженность.

Замечание Трампа о том, что он рассчитывает «заключить очень честную сделку с президентом Китая Си», вызвало небольшое возвращение к рискам, что заставило инвесторов вернуться к акциям и отказаться от защитных активов, таких как золото.

Между тем сезонные факторы усугубили еще одну слабость. Завершение индийского фестиваля Дивали — одного из пиковых периодов покупки физического золота — привело к временному затишью спроса со стороны второго по величине потребителя в мире. Это сокращение покупок физических товаров совпало со спадом спекулятивных спекуляций на фьючерсных рынках, что усилило ценовое давление.

Техническая информация о золоте

Золото сохраняет устойчивый восходящий тренд, чему способствует восходящая линия тренда, соединяющая недавние колебания минимумов на дневном графике. После резкого снижения недавних максимумов, превышающих 4300 долларов, цены вновь начали тестировать ключевую поддержку тренда в районе 4100—4120 долларов. Количество отказов, приближающееся к этому уровню, говорит о том, что покупатели пытаются защитить восходящий тренд.

The RSI (14) в настоящее время колеблется около 58, что указывает на то, что динамика остается положительной, но затем снизилась с зоны перекупленности, что свидетельствует о здоровой коррекции в рамках более широкого бычьего тренда. До тех пор, пока RSI останется выше 50, а линия тренда сохранится, прогноз говорит о продолжении курса в районе 4300 долларов.

Однако дневное закрытие торгов ниже линии тренда сигнализирует об ослаблении динамики и откроет путь к более глубокому откату к 4000 долларам.

Предвзятость: бычий настрой выше 4100 долларов по отношению к 4360 долларов уровень сопротивления; если цена пробивается ниже линии тренда, от нейтрального к медвежьему.

Редкость хода

Событие с коэффициентом 4,5 сигмы означает, что такое крупное изменение должно происходить только раз в 240 000 торговых дней — по статистике, по сути, один раз в тысячелетие. На самом деле, согласно данным, собранным Burggraben Holdings, с 1971 года цены на золото такого масштаба упали всего 34 раза за 13 088 торговых дней, или примерно в 0,26% случаев.

Таким образом, падение цен на октябрь 2025 года — одно из самых редких событий в современной истории рынка. Однако, как это ни парадоксально, это произошло в момент максимального оптимизма — сразу после самого сильного роста цен на золото с 1970-х годов.

Почему фундаментальные показатели остаются сильными

Несмотря на резкую коррекцию, основные фундаментальные показатели золота не ухудшились, а некоторые из них улучшились:

Инфляция остается стабильной

Альтернативные трекеры инфляции показывают, что инфляция в США выросла до 2,6%, что является пятым месячным ростом подряд, несмотря на задержки с представлением официальных данных из-за закрытия правительства.

Снижение ставок учтено в

Трейдеры почти полностью оценили снижение ставки на 25 базисных пунктов на следующем заседании Федеральной резервной системы. Снижение ставок обычно ослабляет доллар и снижает альтернативные издержки владения недоходными активами, такими как золото.

Центральные банки продолжают покупать

Центральные банки активно накапливали золото в течение 2025 года, отказываясь от доллара в условиях геополитической неопределенности. Их покупки не замедлились, несмотря на падение цен.

Институциональный спрос остается высоким

Крупные фонды и ETF продолжают сообщать о притоке инвестиций в продукты, обеспеченные золотом, что говорит о том, что долгосрочные инвесторы воспринимают эту коррекцию как возможность для покупок, а не как сигнал выхода.

Геополитический фон все еще хрупок

Несмотря на снижение торговой напряженности, глобальная неопределенность сохраняется. Переговоры с участием США, Китая и России, включая потенциальный саммит Трампа и Путина, могут вернуть волатильность на рынки и поддержать потоки убежищ.

Перспективы рынка: волатильность до восстановления

После максимума в 4381 доллар золото упало примерно до 4000 долларов за унцию, протестировав ключевые уровни поддержки. Трейдеры, использующие Дерив MT5 или же Дерив Трейдер может отслеживать эти ключевые зоны непосредственно на графиках в реальном времени и управлять позициями с помощью передовых технических индикаторов.

Citigroup снизила свою позицию по отношению к золоту с избыточного веса до нейтральной, предупредив, что позиции на рынке стали тесными. Компания ожидает, что в ближайшие недели цены консолидируются на уровне около 4000 долларов.

Однако Оле Хансен из Saxo Bank сохраняет оптимистичный долгосрочный прогноз, заявляя: «Эта коррекция была крайне необходима — события, вызвавшие этот рост, никуда не делись».

Аналитики ING поддержали это мнение, отметив, что распродажа носила «в основном технический характер» и стала естественным охлаждением рынка, который «сильно перекуплен».

Между тем, серебро продолжает демонстрировать более высокую волатильность: во время обвала оно упало на 9%, но с начала года оно выросло на 67%. Аналитики ожидают, что по мере восстановления стабильности рынка серебро будет расти быстрее, поскольку оно играет двойную роль промышленного и монетарного металла.

Прогноз цены на золото до 2025 года

Для трейдеров такая коррекция сопряжена как с риском, так и с возможностями.

Краткосрочная стратегия

Волатильность останется высокой. Следите за стабилизацией цен в районе 4000—4050 долларов в качестве потенциальной зоны накопления. Используйте Deriv Торговый калькулятор для измерения потенциальной маржи и прибыли перед открытием любой позиции.

Среднесрочный прогноз

Фундаментальные показатели по-прежнему в пользу золота. Снижение ставок, постоянная инфляция и устойчивый спрос со стороны центральных банков указывают на возобновление роста после того, как рынок переварит недавние достижения.

Экспозиция серебра

Более резкое падение цен на серебро может стать привлекательным вариантом для трейдеров, готовых мириться с волатильностью. Исторически сложилось так, что серебро, как правило, восстанавливается более агрессивно после серьезных коррекций, вызванных ростом цен на золото.

На данный момент этот «исторический крах» не похож на начало медвежьего рынка, а скорее на паузу перед следующим ростом цен на золото — фазой консолидации перед тем, как старейший в мире актив-убежище возобновит свой рост к новым максимумам.

‍

Аналитики считают, что экономика Японии может сохранить нынешнюю динамику в условиях продолжительной «мягкой» политики, но не бесконечно. Рост остается стабильным, инфляция уже более трех лет превышает целевой показатель Банка Японии в 2%, а экспорт наконец-то восстанавливается.

Тем не менее, медленные темпы ужесточения политики Банка Японии и внимание нового правительства к фискальным стимулам ставят рынки на прочность. Пара USD/JPY держится на отметке 152, поэтому трейдеры не решают, могут ли сильные фундаментальные показатели Японии сочетаться со слабой валютой или же расхождение в политике США в скором времени подтолкнет эту пару к отметке 160.

Ключевые выводы

• Дефицит торгового баланса Японии немного сократился до 234,6 млрд йен в сентябре с 242,8 млрд йен в августе, что свидетельствует об увеличении экспорта, но не соответствует прогнозам относительно положительного сальдо.
  
• Экспорт вырос на 4,2% в годовом исчислении, что стало первым ростом с апреля, а импорт вырос на 3,3%, что стало первым ростом за три месяца.
  
• Опрос Reuters показал, что 96% экономистов ожидают, что ставки Банка Японии достигнут 0,75% к марту 2026 года, а 60% прогнозируют повышение ставок на 25 базисных пунктов в этом квартале.
  
• Избрание Санаэ Такаити первой женщиной-премьер-министром Японии способствовало росту акций и ослаблению иены, поскольку рынки учли дополнительные фискальные стимулы и отсрочили ужесточение политики Банка Японии.
  
• Пара USD/JPY колеблется около 152, чему способствуют ожидания ФРС по снижению ставки и широкая неопределенность в отношении направления политики Японии.
  

Оптимизм в сфере фискальных стимулов в Японии и бюджетные ограничения

Избрание Санаэ Такаити стало исторической вехой — первой женщиной-премьер-министром Японии — и явным поворотным моментом в политике. В платформе Такаити особое внимание уделяется оживлению экономики, инвестициям в оборону и укреплению отношений с США, что свидетельствует о готовности правительства тратить средства.

Ее коалиция, сформированная с Японской инновационной партией, пообещала фискальные стимулы для стимулирования роста - перекликаясь с элементами абэномики.

Индекс Japan 225 вырос почти на 13% с начала октября и ненадолго приблизился к отметке 50 000 до начала фиксации прибыли.

Тем не менее, оптимизм в отношении роста экономики, основанного на стимулировании экономики, одновременно оказал давление на йену: трейдеры ожидали отсрочки нормализации работы Банка Японии. Тем не менее, администрация Такаити сталкивается с трудностями.

231 место коалиции в нижней палате меньше 233 мест, необходимых для получения большинства, что вынуждает ее полагаться на поддержку оппозиции при принятии законов. Эта слабая парламентская позиция ограничивает масштабы фискальной экспансии и вносит политическую неопределенность в экономические перспективы Японии.

Процентные ставки Банка Японии: устойчивость противоречит инерции политики

Макрокартина Японии неожиданно стала стабильной.

• Дефицит торгового баланса сократился второй месяц благодаря улучшению экспортных показателей и снижению стоимости импорта.
  
• Экспорт вырос на 4,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что стало первым ростом с апреля, чему способствовал спрос со стороны Азии и Европы.
  
• Импорт подскочил на 3,3%, что стало самым высоким показателем за восемь месяцев из-за стабильного внутреннего потребления и роста цен на энергию.
  

Между тем, ВВП Японии растет пять кварталов подряд, подтверждая устойчивое восстановление после стагнации 2023 года.

Инфляция остается на уровне выше 2%, чему способствуют рост заработной платы и спроса в секторе услуг. Эти условия повлекут за собой ужесточение политики в любой другой крупной экономике.

Тем не менее, несмотря на эти фундаментальные показатели, Банк Японии остается единственным крупным центральным банком, процентная ставка которого все еще ниже 1%. Заместитель управляющего Синичи Учида подтвердил, что будущее повышение цен будет зависеть от «устойчивых инфляционных тенденций», а член Совета директоров Хадзимэ Таката заявил, что Япония «примерно достигла» целевого показателя цен, что свидетельствует об осторожном оптимизме, но не о срочности.

Это несоответствие между хорошими экономическими данными и нерешительной политикой оказывает давление на йену, поскольку инвесторы ищут доходность в других странах.

Процентная ставка Банка Японии: медленный путь к 0,75%

Рынок ожидает перемен, но не быстрых. Согласно опросу Reuters, 64 из 67 экономистов (96%) прогнозируют, что к марту 2026 года процентная ставка Банка Японии достигнет 0,75%, а 45 из 75 респондентов (60%) ожидают повышения ставки на 25 базисных пунктов в этом квартале.

Этот график показывает, насколько постепенной будет нормализация деятельности Банка Японии. Стратегия Банка Японии основана на обеспечении устойчивого роста заработной платы, а не просто на результате инфляции, вызванной ростом издержек. Но существует риск того, что терпение перерастет в политическую инерцию, в результате чего иена подвержена оттоку капитала, если другие центральные банки начнут действовать быстрее.

По всему Тихоокеанскому региону: сокращение расходов ФРС, финансовый хаос и усталость от доллара

Индекс доллара США (DXY) торгуется около 98,96, снизившись после кратковременного восстановления. Предстоящее закрытие правительства США, которое продолжается уже четвертую неделю, заморозило публикацию ключевых данных и ухудшило ситуацию с ФРС. Сенат 11 раз не смог принять законопроект о финансировании, что стало третьим по продолжительности перерывом в истории США.

Инструмент CME FedWatch теперь оценивает вероятность снижения ставки в октябре с вероятностью 96,7%, а вероятность повторного снижения ставки в декабре — 96,5%.

Чиновники ФРС настроены «голубино»:

• Кристофер Уоллер выступает за еще одно немедленное сокращение,
  
• Стивен Миран выступает за более агрессивный курс смягчения политики к 2025 году, и
  
• Джером Пауэлл подтвердил, что ФРС «на пути» к очередному сокращению на четверть пункта.
  

В условиях замедления экономики США разница в процентных ставках между Японией и США сокращается, что снижает доминирование доллара. Более быстрый ФРС Таким образом, разворот может ограничить рост USD/JPY даже без вмешательства Банка Японии.

Технический обзор доллара США и иены: между фискальными надеждами и сдерживанием политики

Назначение министра финансов Сацуки Катаямы, который, как известно, выступает за укрепление иены и считает 120—130 долларов за доллар США «принципиально оправданным», привнесло более сбалансированный тон. Однако более широкое рыночное позиционирование по-прежнему склоняется к ослаблению иены.

Аналитики Commerzbank отмечают, что ориентация нового правительства на развитие бизнеса вряд ли будет способствовать долгосрочной девальвации. По прогнозам, курс доллара США к японской иене будет снижаться в сторону, поскольку фискальное давление Японии и терпение Банка Японии компенсируют друг друга.

После трех последовательных сессий убытков иена немного укрепилась в середине недели после публикации торговых данных. Пара USD/JPY немного снизилась, но остается на уровне 151,84. Бычий шаг, скорее всего, встретит сопротивление на уровне цены 153.05, где RSI демонстрирует укрепление покупательной динамики. И наоборот, если продавцы победят, они, скорее всего, найдут поддержку на ценовых уровнях 150,25 и 146,70.

‍

Трейдеры могут отслеживать эти уровни в режиме реального времени, используя Дерив MT5 и может рассмотреть возможность размещения стоп-лосс ордера вблизи зоны поддержки 150,25 для управления рисками в этой волатильной паре. Использование экономического календаря Deriv помогает предвидеть заявления Банка Японии или ФРС, которые обычно оказывают влияние на курс иены.

Влияние на рынок и торговые последствия

Для трейдеров пара USD/JPY представляет собой редкий баланс риска и прибыли.

• Плюс чехла: Если Банк Японии отложит ужесточение политики, в то время как ФРС сохранит осторожность, курс пары USD/JPY может повторить курс 158—160, что подтвердит устойчивость рынка к слабости иены.
  
• Недостаток: Если ФРС дважды сократит расходы, а Банк Японии сделает хотя бы небольшое повышение, пара может вернуться к отметке 145—147, что частично остановит рост 2024 года.
  

The керри-трейд остается основным фактором, влияющим на настроения в йене. Поскольку мировые инвесторы продолжают заимствовать средства в йенах для финансирования высокодоходных позиций в других валютах, низкие процентные ставки в Японии поддерживают роль японской йены как мировой валюты финансирования. Любое изменение политики Банка Японии или внезапное повышение волатильности рынка могут привести к прекращению торговли по курсу «керри-трейд», что приведет к быстрому укреплению иены.

Краткосрочный прогноз остается ограниченным, но риск волатильности высок, поскольку политика и политика движутся в противоположных направлениях. Трейдеры, торгующие акциями, могут найти поддержку в программе стимулирования экономики Японии, а валютным трейдерам следует подготовиться к потенциальной реорганизации Банка Японии до середины 2026 года.

В конечном итоге сильная экономика Японии оказалась устойчивой, но ее валюта, возможно, не будет вечно терпеть. Вопрос на 2025 год заключается уже не в том, сможет ли Япония расти, а в том, с какой «мягкой» силой она сможет справиться, прежде чем рынки заставят Банк Японии действовать.