Прогноз цен на кофе: смогут ли торговые переговоры США замедлить рост, вызванный погодой?

Фьючерсы на кофе арабика по-прежнему находятся в затруднительном положении между засухой в Бразилии и тарифами в Вашингтоне. Цены, скорее всего, останутся вблизи многомесячных максимумов до тех пор, пока количество осадков не нормализуется или пока торговое соглашение между США и Бразилией не отменит 50-процентную импортную пошлину. Продолжающееся сокращение предложения может поднять стоимость арабики выше 425 долларов, а быстрый дипломатический прогресс или усиление дождей могут подтолкнуть ее к 380 долларам.

Ключевые выводы

• Засуха в штате Минас-Жерайс в Бразилии снизила количество осадков до 75 процентов от нормы, что стало последней за серию засушливых лет.
  
• Угроза урожая во Вьетнаме из-за тайфунов «Калмэги» и «Фэншен» угрожает производству робусты в Центральном нагорье.
  
• Тарифы США на бразильский кофе привели к тому, что биржевые запасы достигли самого низкого уровня с 2024 года.
  
• Экспорт Вьетнама составил рекордные 8,4 миллиарда долларов США, что частично компенсировало глобальный дефицит.
  
• Вероятность Ла-Нинья, составляющая 71%, указывает на дальнейшую засуху до начала 2026 года.
  
• Мировое производство: предложение в изобилии: дефицит арабики сохраняется, несмотря на рекордный объем производства.
  

Засуха в Бразилии усугубляет дефицит арабики

Метеорологическое агентство Somar Meteorologia сообщило, что в Минас-Жерайсе, самом сердце бразильского пояса арабики, в конце октября выпало всего 33 мм осадков, что составляет всего три четверти от среднего исторического значения после почти сухой недели ранее. Дефицит влаги в почве угрожает цветению и развитию бобов под урожай 2026/27 годов.

Сентябрьский отчет NOAA повысил вероятность явления Ла-Нинья до 71%, что укрепило ожидания сохранения засухи на юге Бразилии. Conab снизила прогноз производства арабики к 2025 году на 4,9 процента до 35,2 миллиона мешков, а общий объем производства кофе — до 55,2 миллиона мешков. Годы неудовлетворительных осадков уже привели к снижению размера бобов и урожайности, что привело к тому, что трейдеры называют «климатической премией» при покупке фьючерсов на арабику.

Торговые барьеры ограничивают предложение в США

В июле 2025 года Вашингтон ввел 50-процентный тариф на бразильские бобы в рамках более масштабной торговой конфронтации между президентами Трампом и Лулой. Бразилия поставляет примерно треть американского необжаренного кофе; пошлины мгновенно прервали поставки.

Импортеры перенаправляли грузы в Канаду, платили 20—25 долларов США за каждый пакет или складировали бобы под залог во Флориде, чтобы отсрочить уплату налогов. Запасы арабики, контролируемые ICE, с тех пор упали до 1,75-летнего минимума и составили примерно 431 481 мешок, а запасы робусты сократились примерно до 6053 лотов. Розничные цены на кофе в американских магазинах выросли на 41% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что способствовало росту цен на продукты питания.

Теперь обе стороны сигнализируют о прогрессе: Трамп назвал последнюю встречу «позитивной», а Лула намекнул на «окончательное решение» в ближайшее время. Любое снижение тарифов позволит возобновить работу крупнейшего в мире потребительского рынка и ослабить позиции американских производителей к середине 2026 года.

Бум робусты во Вьетнаме — и его пределы

Вьетнам стал исключением на волатильном рынке 2025 года. Экспорт за 2024—2025 годы достиг 1,5 млн тонн на сумму 8,4 млрд долларов США, что на 55% больше, чем в стоимостном выражении, несмотря на минимальный рост объемов. Средние цены подскочили на 52% до 5610 долларов США за тонну из-за дефицита мирового предложения.

На долю Европы пришлось 47% поставок, во главе с Германией, Италией и Испанией. Цены на сельскохозяйственные товары в районе 116 000—118 000 донгов за кг (около 4,6 долл. США) обеспечивают высокую прибыль, учитывая производственные затраты в размере 35 000—40 000 донгов.

Однако тайфуны «Калмаэги» и «Фэншен» угрожают наводнениями и оползнями в Центральном нагорье. Vicofa прогнозирует увеличение производства на 5-10% в 2025-26 годах, но предупреждает, что постоянные штормы или нехватка удобрений могут свести на нет эти успехи. Новый статус отрасли в ЕС с точки зрения отслеживаемости продукции с низким уровнем риска защищает доступ к европейским покупателям, но не влияет на климат волатильность.

Чтобы узнать, как трейдеры могут извлечь выгоду из такой волатильности, Торговый калькулятор Deriv помогите оценить сценарии маржи и прибыли по позициям с кофе, золотом и нефтью.

Мировое производство: рекордный уровень, но дефицит сохраняется

По данным USDA FAS, мировое производство кофе в 2025/26 году достигнет рекордных 178,7 млн мешков (+2,5%). Тем не менее, производство арабики, как ожидается, снизится на 1,7% до 97 млн мешков, а робусты вырастет на 7,9% до 81,7 млн мешков. Ожидается, что конечные запасы вырастут на 4,9% до 22,8 млн мешков, но этот совокупный показатель скрывает дефицит арабики.

По прогнозам Trader Volcafe, мировой дефицит арабики составит 8,5 миллиона мешков (дефицит предложения пятый год подряд), что превышает 5,5 миллиона в прошлом сезоне. Даже несмотря на рекордные объемы, из-за высокого качества и логистических сложностей обжарщикам не хватает бобов премиум-класса.

Американские обжарщики сталкиваются с проблемой дорогих затрат

Американские обжарщики, в значительной степени полагающиеся на бразильскую арабику, сокращают оставшиеся запасы. Некоторые перенаправляли бобы в Канаду, чтобы избежать пошлин, и понесли более высокие транспортные расходы. Другие сразу отменили поставки, заплатив штрафы.

Отчет малых и средних обжарщиков полеСокращается, поскольку заменители бобов из Колумбии и Мексики стоят на 10% дороже, а бразильские бобы, хотя и более дешевые, облагаются 50-процентной пошлиной.

Волновой эффект затрагивает потребителей: типичная смесь из супермаркетов подорожала с 6—7 до 11 долларов за упаковку. Бюро статистики труда США напрямую связывает этот рост с сокращением импорта и дефицитом, связанным с погодой. Аналитики ожидают, что к декабрю запасы упадут до 2,5—3 млн мешков, то есть почти до критического уровня.

Прогноз рынка цен на кофе

• Бычий сценарий: Продолжающаяся засуха, сильная Ла-Нинья и зашедшие в тупик торговые переговоры привели к росту цен на арабику до 425 долларов, что продлит рост цен до начала 2026 года.
  
• Базовый кейс: Частичное снижение тарифов и умеренные дожди удерживают цены в диапазоне 380—420 долларов.
  
• Медвежий сценарий: Быстрая разрядка торговли и увеличение урожая во Вьетнаме могут привести к падению арабики до 350—370 долларов к середине 2026 года.
  Даже в случае медвежьего настроя структурный дефицит и климатические риски указывают на то, что долгосрочный нижний предел растет.

Технический анализ цен на кофе

Цены на кофе арабику консолидируются около 411,75 долларов, демонстрируя неоднозначную, но слегка оптимистичную динамику. Полоса Боллинджераs умеренно широки, что указывает на сохраняющуюся волатильность. Последняя свеча тестирует верхнюю среднюю полосу, что указывает на вероятность краткосрочного роста в случае сохранения динамики.

Ключевое сопротивление остается на уровне 430,00 долларов, где предыдущий рост сопровождался фиксацией прибыли. Решительный прорыв в этом направлении может усилить покупательское давление. С другой стороны, основными зонами поддержки являются 390 долларов и 378,85 долларов. Прорыв ниже любой из этих зон может привести к продажам, ориентированным на ликвидацию.

RSI (14) в настоящее время их число составляет около 51, и оно резко возросло по сравнению с средней линией, что означает усиление бычьего настроя, но перекупленность пока не достигла уровня перекупленности. Это подтверждает идею осторожной фазы восстановления экономики, а не прорывного тренда.

Последствия инвестиций в цены на кофе

Для трейдеров и инвесторов краткосрочная конъюнктура указывает на повышенную волатильность, а не на устойчивую коррекцию.

• Краткосрочная перспектива: Колебания цен будут зависеть от новостей о торговле между США и Бразилией и новостей об осадках; спекулятивные скачки выше 425 долларов по-прежнему возможны.
  
• Среднесрочная: Следите за урожаем во Вьетнаме и развитием событий в Ла-Нинье, поскольку и то, и другое может привести к изменению баланса мировых поставок.
  
• Долгосрочный: Структурные климатические риски способствуют повышению нижнего предела: стоимость арабики ниже 350 долларов выглядит маловероятной, если не произойдет прорыва в политике. Нынешний рост цен на кофе может снизиться, но основная жара, вызванная политическими и климатическими факторами, не собирается рассеиваться.

Для трейдеров, стремящихся к риску, CFD на кофе доступны на Дерив MT5, а также другие сырьевые товары и энергетические активы, такие как золото и нефть.