Avec les données d'inflation américaines proches des attentes et augmentant le potentiel d'assouplissement d'ici la fin de 2024, les réactions ultérieures du marché suggèrent que les attentes étaient plutôt optimistes. Les actions ont continué leur hausse optimiste, et le dollar américain s'est affaibli, déclenchant une vague d'optimisme et de spéculation concernant un potentiel assouplissement de la trajectoire de hausse des taux de la Réserve fédérale (Fed).

Développements clés

• Indice des prix à la consommation (IPC) américain : L'IPC d'octobre est resté inchangé, défiant les prévisions d'une augmentation de 0,1%. La stabilité de cet indicateur critique suggère un changement potentiel de l'orientation de la politique monétaire de la Fed.
  
• IPC de base : L'IPC de base a enregistré une modeste augmentation de seulement 0,2%, inférieure à l'anticipation de 0,3%.
  
• Réponse du marché boursier : Ces données ont stimulé une hausse des actions mondiales, avec des gains significatifs sur les marchés asiatiques et une forte performance du Nasdaq Composite. Notamment, l'indice US500 s'est rapproché de la limite supérieure de sa récente fourchette, se situant autour de 4524.

Réactions du marché

• Marché obligataire : Les prix des obligations ont bondi, affectant inversement les rendements et reflétant un recalibrage du marché des attentes concernant les taux d'intérêt. La courbe des taux des États-Unis ne prévoit plus de hausse de taux et, au contraire, la probabilité d'une réduction des taux en 2024 augmente.
  
• Mouvements des devises : Le dollar américain s'est affaibli, particulièrement par rapport aux devises sensibles au risque. Sur les marchés des changes, la paire USD/JPY est tombée à un minimum de 150,153 mais n'a pas chuté autant que prévu, montrant des signes de faiblesse continue du JPY. Pendant ce temps, le GBP/USD a augmenté juste au-dessus de 1,25.  
  
• Rendements : Les rendements des bons du Trésor à deux ans ont chuté, reflétant la réévaluation par le marché des décisions imminentes de la Fed en matière de politique.

Aperçus des analystes

• Certains analystes financiers sont optimistes, considérant ces tendances comme des signes d'un assouplissement des pressions inflationnistes. D'autres ne sont pas aussi optimistes, pointant les guerres en Ukraine et à Gaza comme un stimulus supplémentaire pour les pressions inflationnistes. La Fed voudra sans doute recevoir plus de données avant de donner aux marchés un signal plus clair pour un assouplissement. 
  

Impact mondial

• Chine : La Banque populaire de Chine a réagi en augmentant la liquidité et en maintenant une politique de taux d'intérêt stable.
  
• Japon : La Banque du Japon a ajusté sa stratégie d'achat d'obligations, reflétant une réaction mondiale aux données américaines.

Perspectives

• Données sur les ventes au détail : Les chiffres des ventes au détail d'octobre suscitent une attention significative après leur performance impressionnante en septembre. Une lecture plus faible pourrait susciter des spéculations sur un ralentissement de la croissance contribuant à une réduction de l'inflation, influençant potentiellement les attentes pour une approche plus prudente de la Fed. Cependant, il convient de noter que les données économiques américaines ont souvent dépassé les attentes. Par conséquent, il pourrait encore être trop tôt pour anticiper une série d'indicateurs économiques plus faibles.
  
• Le marché financier reste sensible aux indicateurs économiques, cherchant à comprendre la direction des économies américaine et mondiale.

Conclusion

Suite à la publication d'hier sur l'inflation américaine, il pourrait y avoir un potentiel de changement de politique, cependant, il est encore trop tôt pour déterminer exactement quelle direction cela pourrait prendre. Actuellement, les actions continuent leur trajectoire ascendante, portées par l'optimisme. Si les marchés anticipent trop rapidement un assouplissement, cela pourrait potentiellement conduire à des opportunités de trading.

Deriv’s Market Radar, 14 novembre

Le 'Market Radar' d'aujourd'hui se concentre sur la très attendue publication des données CPI américaines et ses potentiels effets d'entraînement sur les marchés mondiaux. Rejoignez-nous alors que nous plongeons dans les prévisions d'experts concernant les chiffres de l'inflation et analysons leur impact probable sur les principaux domaines d'investissement, y compris les actions, les devises et les matières premières.

Dans cette mise à jour complète, nous ne nous contentons pas de regarder les chiffres, mais nous déchiffrons ce qu'ils signifient pour des traders comme vous. Nous examinerons comment les dernières données CPI pourraient influencer le sentiment et la stratégie du marché, en nous concentrant principalement sur des acteurs significatifs comme la paire USD/JPY.

De plus, nous mettrons en lumière des données économiques britanniques cruciales et d'autres niveaux de marché qui pourraient signifier des points de retournement pour les investisseurs. Restez en tête dans le jeu du trading avec notre analyse approfondie et nos insights stratégiques.

Que vous soyez un trader chevronné ou que vous débutiez, comprendre ces dynamiques de marché est essentiel pour naviguer avec succès dans le monde du trading.

Veuillez visiter blog.deriv.com pour plus d'analyses.

Cet article a été mis à jour le 17 janvier 2024

La stratégie Oscar's Grind est conçue pour potentiellement générer un bénéfice modeste mais constant à chaque session de trading. Cette stratégie divise les transactions en sessions et repose sur trois principes.

Paramètres de trading

• Mise initiale : Le montant que vous payez pour entrer dans une transaction.
• Seuil de profit : Le bot cessera de trader si votre bénéfice total dépasse ce montant.
• Seuil de perte : Le bot cessera de trader si votre perte totale dépasse ce montant.

Principe 1 : La stratégie vise à réaliser potentiellement un bénéfice d'une unité par session

Le tableau ci-dessus illustre ce principe en montrant que lorsqu'une transaction réussie a lieu et atteint l'objectif d'une unité de bénéfice potentiel, qui est de 1 USD dans cet exemple, la session se termine. Si le trading se poursuit, une nouvelle session commencera.

Principe 2 : La mise n'augmente que lorsqu'une transaction perdante est suivie d'une transaction réussie

Le tableau illustre ce principe lors de la deuxième session. Après une transaction entraînant une perte au tour 4, suivie d'une transaction réussie au tour 5, la mise augmentera à 2 USD pour le tour 6. Ceci est conforme à la règle de la stratégie de n'augmenter la mise qu'après qu'une perte a été suivie d'une transaction réussie.

Principe 3 : La mise s'ajuste à la taille de l'écart entre la perte actuelle et le bénéfice cible pour la session.

Au tour 7, la mise est ajustée à la baisse de 2 USD à 1 USD, afin d'atteindre le bénéfice cible de 1 USD.

L'ajustement de la mise : bénéfice cible de session (1 USD) - bénéfice de session actuel (0 USD) = 1 USD

La deuxième session se termine lorsqu'on atteint l'objectif d'un bénéfice potentiel d'une unité par session, équivalent à 1 USD. Si le trading se poursuit, une nouvelle session commencera à nouveau. 

Seuils de profit et de perte

Avec Deriv Bot, les traders peuvent définir les seuils de profit et de perte pour sécuriser des bénéfices potentiels et limiter les pertes potentielles. Cela signifie que le bot de trading s'arrêtera automatiquement lorsque le seuil de profit ou de perte est atteint. Cette forme de gestion des risques peut potentiellement augmenter les transactions réussies tout en limitant l'impact des pertes. Par exemple, si un trader fixe le seuil de profit à 100 USD et que la stratégie dépasse 100 USD de bénéfice dans toutes les transactions, le bot cessera alors de fonctionner.

Résumé

La stratégie Oscar's Grind offre une approche disciplinée pour des gains incrémentaux grâce à une progression systématique des mises. Lorsqu'elle est intégrée dans Deriv Bot avec une gestion appropriée des risques, comme les seuils de profit ou de perte, elle offre aux traders une technique de trading automatisé potentiellement puissante. Cependant, les traders devraient évaluer soigneusement leur tolérance au risque et essayer de trader sur un compte démo pour se familiariser avec la stratégie avant de trader avec des fonds réels.

Cet article a été mis à jour le 17 janvier 2024

La stratégie D'Alembert consiste à augmenter votre engagement après un trade perdant et à le réduire après un trade gagnant d'un nombre prédéterminé d'unités.

Voici les paramètres de trading utilisés pour la stratégie D’Alembert dans Deriv Bot.

Engagement initial : Le montant que vous payez pour entrer dans un trade. Le montant que vous êtes prêt à engager pour entrer dans un trade. Dans cet exemple, nous allons utiliser 1 USD.

Unité : Le nombre d'unités ajoutées en cas de trade résultant en perte ou le nombre d'unités retirées en cas de trade résultant en profit. Par exemple, si l'unité est fixée à 2, l'engagement augmente ou diminue de deux fois l'engagement initial de 1 USD, ce qui signifie qu'il change de 2 USD.

Seuil de profit : Le bot s'arrêtera de trader si votre profit total dépasse ce montant.

Seuil de perte : Le bot s'arrêtera de trader si votre perte totale dépasse ce montant.

Un exemple de la stratégie D’Alembert

1. Commencez avec l'engagement initial. Dans cet exemple, nous allons utiliser 1 USD.
2. Définissez votre unité préférée. Dans cet exemple, il s'agit de 2 unités ou 2 USD.
3. Si le premier trade donne un profit, l'engagement pour le trade suivant ne sera pas réduit mais restera à l'engagement initial. La stratégie négocie au minimum à l'engagement initial de 1 USD. Voir A1.
4. Si le deuxième trade entraîne une perte, le Deriv Bot augmentera automatiquement votre engagement pour le prochain trade de 2 USD. Deriv Bot continuera à ajouter 2 USD à l'engagement du tour précédent après chaque trade perdant. Voir A2.
5. Si les prochains trades sont rentables, la mise pour le trade suivant sera réduite de 2 $. Cela peut être illustré ci-dessus où l'engagement de 3 USD est réduit à 1 USD. Voir A3.

Seuils de profit et de perte

Avec Deriv Bot, les traders peuvent définir les seuils de profit et de perte pour sécuriser les profits potentiels et limiter les pertes potentielles. Cela signifie que le bot de trading s'arrêtera automatiquement lorsque le seuil de profit ou de perte sera atteint. C'est une forme de gestion des risques qui peut potentiellement améliorer les rendements. Par exemple, si un trader fixe le seuil de profit à 100 USD et que la stratégie dépasse 100 USD de profit sur tous les trades, alors le bot cessera de fonctionner.

Calculer votre risque

La stratégie D’Alembert est moins risquée que la Martingale, mais vous pouvez toujours déterminer combien de temps vos fonds dureront avec cette stratégie avant de trader. Utilisez simplement cette formule.

B = Seuil de perte

s = engagement initial

R = nombre de tours

f = increment d'unité

Par exemple, si vous avez un seuil de perte (B) de 100 USD, avec un engagement initial (s) de 1 USD et 2 unités d'increment (f), le calcul serait le suivant :

Cela signifie qu'après 10 tours de pertes consécutives, le trader perdra 100 USD. Cela atteint le seuil de perte de 100 USD, arrêtant le bot.

Résumé

Le système D'Alembert offre un trading plus équilibré grâce à une progression contrôlée des engagements. Avec une gestion prudente des risques, comme les limites d'engagement, il peut être efficacement automatisé dans Deriv Bot. Cependant, les traders doivent évaluer soigneusement leur appétit pour le risque, tester les stratégies sur un compte démo  pour les aligner avec leur style de trading avant de trader avec de l'argent réel. Cela permet d'optimiser l'approche et d'atteindre un équilibre entre les gains et les pertes potentiels tout en gérant le risque.  

Les courtiers exigent des dépôts minimums, également appelés marges, pour ouvrir et maintenir des positions avec effet de levier.

Il existe une relation inverse et proportionnelle entre la marge requise et l'effet de levier fourni. Par exemple, un effet de levier plus élevé signifie que vous avez besoin d'une marge plus petite pour contrôler une taille de position plus grande.

Dans ce guide, nous aborderons :

• Ce qu'est la marge forex
• Comment calculer la marge forex
• Ce qu'est un niveau de marge
• Ce qu'est un appel de marge
• Trading sur marge

Qu'est-ce que la marge forex ?

La marge est le montant d'argent requis pour ouvrir et maintenir une opération. Pensez-y comme à un prêt du courtier, permettant aux traders d'ouvrir des positions plus grandes que ce que leur solde de compte permettrait normalement. La marge agit comme une garantie et est généralement exprimée en pourcentage de la valeur totale de la position. Les exigences de marge forex de Deriv peuvent être trouvées sur notre page de spécifications de trading.

Il existe 2 types de marge. La marge utilisée est le montant de capital actuellement utilisé comme garantie pour maintenir des positions ouvertes. La marge libre est le montant restant de capital disponible pour ouvrir de nouvelles positions. For example, if your total account balance is 5,000 USD and used margin is 3,800 USD, you will have 1,200 USD free margin to open new positions.

Comment calculer la marge dans le forex

Les traders peuvent utiliser le calculateur de marge forex de Deriv qui est basé sur la formule :

Marge = (Volume x Taille du contrat x Prix de l'actif) / Effet de levier

Par exemple, supposons que vous souhaitiez trader 3 lots d'EUR/USD avec un prix d'actif de 1,10 USD et un effet de levier de 30. You will require a margin rate of  11,000 USD to open the position.

(3 x 100,000 x 1.10) / 30 = $11,000

Qu'est-ce qu'un niveau de marge ?

Un niveau de marge est une mesure de la quantité de votre propre argent qui reste dans votre compte de trading par rapport au montant que vous avez emprunté à votre courtier pour le trading avec effet de levier. Il est généralement exprimé en pourcentage et calculé comme suit :

Niveau de marge = (Capitaux propres / Marge utilisée) × 100

Un niveau de marge plus élevé indique que vous avez plus de marge disponible dans votre compte par rapport aux fonds empruntés, ce qui est généralement considéré comme plus sûr. On the other hand, a lower margin level means you're using a larger portion of borrowed funds, which can increase the risk of potential losses. 

Qu'est-ce qu'un appel de marge ?

Un appel de marge sert d'alerte lorsque votre marge tombe en dessous de 100 %, indiquant un faible niveau de capitaux propres pour vos opérations. En réponse, les traders doivent agir en déposant des fonds supplémentaires dans leur compte ou en fermant certaines de leurs opérations ouvertes. Traders can find their margin levels on the Deriv MT5 platform on the Trade tab of the Toolbox. 

Un niveau de stop-out est un niveau de marge prédéfini en dessous du seuil d'appel. Chez Deriv, il est de 50 %. Une fois atteint, si vous avez plusieurs transactions ouvertes, le système commencera à les fermer une par une, en commençant par la transaction ayant la plus grande perte, jusqu'à ce que votre niveau de marge remonte au-dessus de 50 %.

For example, if you have an account with 1,000 USD equity and you enter a trade with a margin requirement of 1,000 USD, in case the market moves against you, causing your account to drop to 500 USD or less (50% margin level), your trade will close automatically. 

Trading sur marge

L'effet de levier est une arme à double tranchant dans le trading. D'une part, il offre la possibilité de prendre des expositions de marché beaucoup plus grandes que ce que le capital permettrait normalement, amplifiant considérablement le potentiel de profit lors de mouvements de marché favorables. However, leverage also dramatically magnifies potential losses from adverse market swings. 

Il est important pour les traders novices de respecter cette nature à double tranchant. Commencer avec un effet de levier plus modeste tout en développant des compétences aidera à éviter d'être coupé par le fil du rasoir. S'il est utilisé judicieusement au fil du temps, l'effet de levier peut être un outil pour les traders expérimentés afin de mettre en œuvre des stratégies qu'il ne serait pas possible de réaliser autrement.

Conclusion

Le trading sur marge nécessite une gestion des risques soigneuse, car l'effet de levier peut amplifier les pertes si les transactions ne se déroulent pas comme prévu. Dans le monde dynamique du trading, il est essentiel de surveiller votre niveau de marge avec diligence afin de prévenir les appels de marge et les fermetures de transactions forcées.

Vous pouvez ouvrir un compte de trading démo ou réel avec Deriv pour pratiquer le trading de forex avec marge dès aujourd'hui.

Vous cherchez à améliorer votre jeu de trading ? Découvrez cTrader — la plateforme élégante et personnalisable conçue par des traders, pour des traders.

cTrader est un guichet unique qui utilise des outils de précision pour vous donner un avantage. Nous parlons d'une interface intuitive, de graphiques robustes et d'une analyse avancée du flux d'ordres.

Pour les traders à la recherche d'une plateforme de trading robuste et complète, cTrader est une excellente option à considérer. Il fournit un accès commercial à tous les marchés proposés par Deriv, y compris le forex, les indices, les actions, les matières premières, les indices derived, etc. 

Dans cet article, nous vous donnerons un aperçu de cTrader et de ses principales caractéristiques.

Qu'est-ce que cTrader ?

cTrader est une plateforme de trading en ligne développée par Spotware Systems spécifiquement pour le trading de CFD. Elle offre des outils de graphiques complets, du trading algorithmique et une tarification de niveau II. cTrader vise à fournir aux traders transparence et contrôle sur leur trading.

Certaines des caractéristiques clés de cTrader incluent :

1. ‍Outils de graphiques avancés : cTrader fournit des capacités de graphiques puissantes, y compris une large gamme d'indicateurs, d'outils de dessin et de périodes. Les graphiques peuvent être entièrement personnalisés, permettant aux traders de mener une analyse technique approfondie.
2. ‍Tarification de niveau II : cTrader fournit une vue détaillée du carnet d'ordres, favorisant la transparence sur la profondeur de marché. Cela aide les traders à prendre des décisions mieux informées.
3. ‍Trading par copie : Les traders peuvent se connecter et copier des stratégies réussies d'autres fournisseurs de stratégies. Cela permet aux traders moins expérimentés de reproduire des stratégies.
4. ‍Trading automatisé : cTrader prend en charge les robots de trading, les conseillers experts et les indicateurs personnalisés pour automatiser votre trading.
5. ‍Gestion complète des ordres : cTrader offre un contrôle total sur les ordres avec des fonctionnalités comme les ordres OCO (uncancel-l'autre), la visualisation de la profondeur de marché et la modification/annulation des ordres.
6. ‍Infrastructure de trading sécurisée : cTrader investit massivement dans des mesures de sécurité telles que le cryptage des données, la protection contre les DDoS et les procédures d'authentification.

Avec son accent sur la transparence, l'automatisation et la performance, cTrader vise à fournir aux traders une expérience de trading de niveau institutionnel. La plateforme est bien adaptée aux traders manuels, aux traders algorithmiques et à ceux qui cherchent à copier des stratégies réussies.

Cependant, il est important de se rappeler que trader sur les marchés financiers comporte inévitablement des risques. Vous pouvez perdre tout ou partie de votre capital investi si les conditions du marché vont à l'encontre de vos positions. Assurez-vous de bien comprendre les risques et de trader dans vos moyens avant d'investir.

En général, cTrader fournit des outils de niveau professionnel pour le trading de CFD tout en maintenant une expérience utilisateur intuitive. La combinaison de capacités avancées et de facilité d'utilisation fait de cTrader un choix privilégié pour les traders actifs à la recherche de plus de contrôle sur leur trading.

Avec des caractéristiques avancées comme la tarification de niveau II, cTrader a beaucoup à offrir aux traders prêts à passer à la vitesse supérieure. Mais une plateforme n'est qu'une partie de l'équation — vous avez également besoin du bon courtier derrière vous. C'est là que Deriv entre en jeu. 

Deriv cTrader – Libérez votre potentiel de trading 

En tant que courtier de trading primé, Deriv offre des spreads serrés et une exécution rapide pour vous aider à maximiser cTrader et à capturer vos meilleures transactions. 

Lorsque vous choisissez de négocier sur Deriv cTrader, vous avez accès à un large éventail de marchés financiers mondiaux, notamment le forex, les actions, les indices boursiers, les matières premières, les ETF et les indices derived. De plus, notre plateforme vous permet de trader 24h/24 et 7j/7, même le week-end et les jours fériés, grâce à nos indices synthétiques propriétaires. 

Alors, si vous êtes désireux d'explorer tout ce que Deriv cTrader peut faire pour votre trading, nous avons tout prévu. Avec la technologie de prochain niveau de Deriv cTrader et des services de confiance, vous avez tout ce qu'il vous faut pour élever votre trading. En comprenant les risques impliqués, en tradant prudemment et en gérant votre capital de manière responsable, vous pouvez trader sur Deriv en étant conscient du potentiel de pertes.

Pratiquez en créant un compte démo aujourd'hui avant de trader avec de l'argent réel et découvrez comment Deriv cTrader peut propulser votre trading vers de nouveaux sommets. L'avenir du trading est ici.

Dominer l'inflation 

Bloomberg : L'ancien secrétaire au Trésor Lawrence Summers met en garde contre une confiance prématurée dans le succès de la Réserve fédérale pour dominer l'inflation.

Il note que des déclarations hâtives et des réactions récentes du marché suggèrent que la bataille n'est peut-être pas terminée.

Pendant ce temps, l'ancien PDG de Barclays, Bob Diamond, se prépare à de nouveaux défis dans la dette d'entreprise, anticipant d'autres problèmes de crédit à venir.

Or et emplois

DoD and US Bureau of Labor Statistics and Reuters: Gold prices rose on Friday as the U.S. et les rendements du Trésor ont chuté à la suite de faibles données sur l'emploi aux États-Unis. jobs data, reinforcing expectations that the Federal Reserve won't raise interest rates further.

Amid ongoing tension in the Israel-Hamas conflict, the U.S. Le Département de la Défense a confirmé la présence de forces spéciales en Israël.

Nonfarm payroll employment increased by 150,000 in October, with some job gains in healthcare, government, and social assistance but a decline in manufacturing due to strikes.

Les données renforcent l'argument en faveur d'une pause de la Réserve fédérale, soutenant les prix de l'or, selon Phillip Streible, stratège en chef du marché chez Blue Line Futures à Chicago.

Inflation au Royaume-Uni

Bloomberg et Reuters : Le chef économiste de la Banque d'Angleterre, Huw Pill, prévoit que l'inflation au Royaume-Uni s'aligne sur les taux plus bas mondiaux en raison de la baisse des coûts de l'énergie.

Il s'attend à une "chute supplémentaire brusque" en octobre, faisant passer l'inflation sous 5 % et réduisant l'écart entre les États-Unis et la zone euro.

Les réductions des taux d'intérêt pourraient attendre jusqu'à la mi-année prochaine par rapport à leur niveau le plus élevé en 15 ans.

Sentiment des investisseurs

CNBC: To sustainably push above $2,000/oz, gold may await a clearer Fed signal on potential cuts and a resurgence of ETF investors, says Heraeus Metals.

Les traders indiquent une chance de 90 % que les taux restent inchangés en décembre, selon CME FedWatch.

Speculators raised net long positions in COMEX gold futures by 15,661 contracts to 106,343 in the week ending Oct. 31, according to CFTC data.

Hausse des taux

The Guardian: The RBA board's decision to raise its cash rate by 25 basis points to 4.35%, marking a 12-year high, was in line with economist expectations.

C'est la 13e augmentation des taux depuis mai 2022.

La nouvelle gouverneure Michele Bullock et le conseil ont constamment signalé leur intention de reprendre les hausses de taux si l'inflation ne correspondait pas à leurs prévisions.

Notably, among the big four banks, only the National Australia Bank is forecasting another rate increase, projecting a 4.6% peak in February.

Dette des cartes de crédit aux États-Unis

CNBC and Bloomberg: Recent data from the Federal Reserve Bank of New York reveals that Americans' credit card debt has reached a staggering $1.08 trillion.

De plus, les taux de défaut de paiement des cartes de crédit ont augmenté. 

Environ un dixième des utilisateurs de cartes de crédit sont dans une "dette persistante", où les intérêts et les frais dépassent leurs paiements principaux.

Le taux d'intérêt annuel moyen a également atteint un niveau record, dépassant 20%.

La gouverneure de la Fed, Michelle Bowman, vise à utiliser le taux des fonds fédéraux pour lutter contre l'inflation, mais le sentiment du marché suggère des réductions potentielles des taux l'année prochaine.

Récession dans l'UE

GBNews : L'ancien président de la Banque centrale européenne (BCE) a exprimé des inquiétudes, prévoyant une éventuelle récession dans l'Union européenne (UE) d'ici la fin de l'année. Cet avertissement survient au milieu des défis auxquels l'UE fait face pour se remettre de la pandémie et du conflit en cours de la Russie avec l'Ukraine.

Il souligne la nécessité d'une UE plus unie et plus robuste, englobant la politique étrangère et les capacités de défense aux côtés des politiques économiques pour assurer la survie de l'union. Cependant, sa prévision est plus pessimiste que les prévisions récentes de la BCE ou du FMI.

Économie de l'or

Reuters : Les prix de l'or ont reculé pour une troisième session consécutive aujourd'hui, les investisseurs surveillant de près les indices de la banque centrale américaine concernant les taux d'intérêt. de la banque centrale américaine sur les taux d'intérêt.

Selon Daniel Ghali, stratège des matières premières chez TD Securities, la direction de l'or sera influencée par les données économiques et les actions de la banque centrale américaine. actions de la banque centrale américaine. La prime de risque associée au conflit Israël-Hamas diminue également.

Cependant, toute escalade du conflit pourrait faire monter les prix de l'or, comme l'a souligné Phillip Streible, stratège en chef du marché chez Blue Line Futures à Chicago.

Inflation

Reuters : Les responsables de la Réserve fédérale, y compris le président Jerome Powell, ont exprimé des incertitudes quant à savoir si les taux d'intérêt actuels sont suffisants pour lutter contre l'inflation.

Powell a noté l'impact limité des améliorations de l'offre sur la modération des augmentations de prix.

La présidente par intérim de la Fed de St. Louis, Kathleen O’Neill Paese, a souligné l'incertitude économique persistante, déclarant : "Il serait imprudent de suggérer que d'autres hausses de taux sont exclues."

La série de gains du marché boursier a pris fin le 09 novembre 2023. 

Économie australienne

Wall Street Journal : La Banque de réserve d'Australie a relevé ses prévisions d'inflation sous-jacente à court terme, mettant en lumière le refroidissement des pressions inflationnistes plus lent que prévu.

Bien que son pic soit passé, l'inflation reste persistante, dépassant les attentes antérieures.

La résilience inattendue de l'économie incite la RBA à réviser à la hausse ses prévisions de croissance du PIB et de chômage.

While soft GDP growth is anticipated, a gradual strengthening is forecasted from mid-2024, reaching around 2.25% by end-2025.

Avertissement : Ce contenu n'est pas destiné aux résidents de l'UE.

Le récent conflit Israël-Hamas a suscité une hausse de l'or, principalement due à un rachat de positions courtes. La question maintenant est de savoir si cette hausse sera durable.

Avant la guerre Israël-Hamas, le rapport COT (Engagement des Traders) indiquait que de grands spéculateurs prenaient des positions courtes sur le marché des contrats à terme sur l'or. Cependant, suite au conflit, en seulement deux semaines, ces positions courtes ont été largement couvertes, et il y a eu une augmentation modeste des positions longues. Évaluer combien de prime de risque a été intégrée dans le prix de l'or est un défi. Étant donné l'incertitude de la situation actuelle, les spéculateurs à court terme sont susceptibles de rester prudents et de s'abstenir de vendre de l'or tant que la situation ne sera pas plus claire.

Positions nettes des grands spéculateurs du rapport COT de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC)

L'or en tant que matière première refuge

L'or est souvent considéré comme un actif refuge ; cependant, selon le rapport d'ABN Amro publié le 10 mars 2022, la fiabilité du statut refuge de l'or est inconstante. Il y a des moments où il se comporte comme un investissement sécurisé et d'autres moments où il présente des caractéristiques d'actif risqué.

En réfléchissant aux événements historiques tels que l'attaque terroriste du 9 septembre 2001, la guerre de Crimée en 2014 et le conflit Russie-Ukraine en 2022, le marché de l'or a connu des hausses notables de 6,5 %, 11 % et 11 %, respectivement. Actuellement, le conflit Israël-Hamas a atteint un stade avancé, Israël n'ayant pas encore déployé de troupes terrestres. De plus, si d'autres nations s'embarquaient dans ce conflit, le marché de l'or a déjà enregistré une augmentation de 7,5 % de sa valeur. En cas d'escalade supplémentaire, la probabilité que l'or connaisse d'autres hausses demeure une possibilité distincte.

La question se pose : les dynamiques de la demande ont-elles joué un rôle important dans l'orientation du marché de l'or ?

L'offre d'or reste relativement stable, avec une fourchette trimestrielle constante d'environ 1 100 à 1 250 tonnes. Ce qui influence principalement le prix de l'or, c'est la demande, en particulier la demande d'investissement.

Les ETF sur l'or jouent un rôle crucial dans le maintien de l'équilibre entre l'offre et la demande d'or. Lorsqu'il y a un outflow de fonds des ETF, cela déclenche souvent une baisse du prix de l'or.

En examinant le graphique ci-dessus, il devient évident que l'or montre de meilleures performances lors des flux entrants des ETF. Bien que nous ayons entendu des rapports d'achats d'or par des entités telles que la Banque Centrale Chinoise, la Banque Centrale Turque, et des particuliers en Chine cette année, au 29 septembre, un outflow net des ETF existe encore. La demande en Asie n'a pas été suffisante pour compenser les sorties du reste du monde. Et l'or n'a pas très bien fonctionné.

Quels facteurs influencent la demande en or, notamment en termes d'investissement ? Est-ce son attrait en tant que valeur refuge, sa protection contre l'inflation, ou l'impact des politiques monétaires qui soutient la demande en or ?

• Valeur refuge
  Comme mentionné précédemment, les rapports d'ABN Amro indiquent que les caractéristiques refuge de l'or sont inconsistantes.

• Couverture contre l'inflation

D'après le graphique ci-dessus, durant la période de faible inflation de 2000 à 2006, l'or a montré une faible corrélation avec le CPI américain, avec un coefficient de corrélation de -0,055. De même, de 2007 à 2023, l'or n'a pas démontré une forte corrélation avec l'inflation, avec un coefficient de corrélation de 0,36.

Par exemple, si nous comparons le prix maximal de l'or de 2020, qui était de 2 075 USD, et le taux d'inflation de 2 % en 2023, le prix maximal de l'or reste à 2 075 USD tandis que l'inflation a dépassé 7 %. Si l'or était une couverture efficace contre l'inflation, nous nous attendrions à ce que sa valeur ait dépassé le sommet de 2020.

• Politique monétaire
  

Le graphique ci-dessus illustre la connexion entre l'or et le rendement sur trois mois aux États-Unis, révélant un schéma historique où l'or augmente lorsque les rendements diminuent, notably depuis 2006.

La question se pose maintenant : sommes-nous proches d'un tournant ? La Fed continuera-t-elle à augmenter les taux ? Si le sentiment du marché commence à prendre en compte la possibilité d'une réduction des taux par la Fed, cela pourrait signaler le début d'une hausse de l'or.

Selon le modèle de la Fed d'Atlanta, le rendement sur trois mois devrait commencer à diminuer, avec la première projection en janvier 2024 et au plus tard en juin 2024.

Tandis que la comparaison entre l'or et le JPY ainsi que l'or et le GBP a atteint des sommets historiques, cela ne garantit pas nécessairement que l'or établira un nouveau sommet historique contre l'USD. Cependant, cela suggère que l'or est susceptible de continuer à se renforcer par rapport aux autres devises.

À certaines occasions, l'USD et l'or ont augmenté simultanément, comme l'illustre le graphique inférieur décrivant XAU/USD vs. USD/EUR. La zone ombragée représente des périodes où l'USD et l'or ont connu des hausses simultanées.

Analyse Technique

Modèle graphique : Sur le graphique à long terme de l'or, un modèle de tasse et anse prend forme, avec le côté gauche de la tasse formé en 2011. L'or semble actuellement être en train de former l'anse. Si l'or parvient à franchir le niveau de résistance à 2 080, nous pouvons anticiper une nouvelle hausse. Il est important de noter que le support est attendu autour de 1 800.

Banques américaines

Reuters et The Daily HODL : Le PDG de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, vendra des actions pour la première fois en 18 ans pour des raisons de diversification financière et de planification fiscale.

Par ailleurs, les dépôts des banques commerciales américaines ont enregistré une baisse de 100 milliards de dollars en trois semaines, selon les données économiques de la Réserve fédérale (FRED).

Économie britannique

The Guardian : La Banque d'Angleterre, surveillant de près les tendances du marché du travail, observe maintenant des signes de refroidissement.

L'économiste George Buckley met en avant des indicateurs préoccupants : chute de la confiance des consommateurs, ralentissement des ventes au détail, déclin de la production dans le secteur de la construction (en particulier dans l'immobilier) et contraction de la fabrication.

Le Comité de politique monétaire (MPC) prend probablement en compte ces facteurs. Buckley suggère qu'une décision du MPC visant à maintenir la politique actuelle semble imminente.

Politique monétaire en Europe

Reuters : Des données récentes indiquent que la Banque centrale européenne (BCE) ne devrait pas relever les taux d'intérêt en décembre, à moins qu'il n'y ait des surprises significatives, a commenté Simkus. 

Les responsables de la BCE, Gediminas Simkus et Peter Kazimir, tous deux favorables à une politique plus stricte, soulignent qu'on ne s'attend pas à ce que la BCE abaisse les taux au cours de la première moitié de l'année suivante. 

Marché boursier 

Reuters : Marko Kolanovic de JP Morgan s'inquiète de la croissance des bénéfices consensuels face aux défis économiques. Meanwhile, Morgan Stanley’s Mike Wilson maintains a year-end target of 3,900 for the S&P 500, citing a unique market setup.

Contrôle de la courbe des taux

CNBC : La BOJ maintient un taux directeur à -0,1 % malgré 18 mois d'inflation sous-jacente dépassant l'objectif de 2 %. L'objectif de rendement des obligations gouvernementales japonaises à 10 ans reste à 0 %, avec une limite supérieure de 1 % comme référence.

La BOJ cite des 'incertitudes extrêmement élevées' dans les économies et marchés financiers nationaux et mondiaux, entraînant une flexibilité accrue dans la politique YCC. 

Demande d'or

Gold.org: Q3 gold demand (excluding OTC) surpassed the five-year average by 8% but was 6% weaker YoY at 1,147t.

Net central bank buying at 337t marked the third strongest quarter in Gold Council data.  Global gold ETFs experienced a smaller outflow of 139t in Q3 compared to Q3'22 (-244t).

Intervention sur le yen

Reuters : Le principal diplomate monétaire du Japon, Masato Kanda, a déclaré que les autorités sont prêtes à traiter les mouvements de yen 'unilatéraux et brusques'. Cela intervient alors que la monnaie chute en dessous d'un niveau crucial, soulignant l'avertissement contre les spéculateurs.

Politique fédérale

Réserve fédérale : Le président de la Fed, Powell, a annoncé la décision de maintenir la fourchette cible du taux des fonds fédéraux à 5,25 % - 5,5 % et de poursuivre la réduction des avoirs en titres.

La forte hausse des taux et la réduction de plus de 1 000 milliards de dollars des avoirs depuis l'année dernière ont un impact restrictif sur l'activité économique et l'inflation. 

Résultats d'Apple

CNBC and Skynews: Apple reported a net income of $23B on $89.5B in revenue for the quarter ending September 30. Cela marque la quatrième baisse trimestrielle.

Bien que les revenus aient baissé de 1 % par rapport à l'année précédente, les variations des taux de change ont entraîné une baisse des revenus de 2 %. Net income was $22.96B ($1.46/share) compared to $20.72B ($1.29/share) last year. iPhone 15 outperformed iPhone 14, but Mac and iPad businesses declined in the quarter.

Banque d'Angleterre

CNBC, The Guardian et la BOE : La Banque d'Angleterre maintient son taux directeur à 5,25 %, s'alignant sur la Fed et la Banque centrale européenne en maintenant des taux clés stables.

La BOE ne prévoit aucun abaissement avant le troisième trimestre de l'année suivante, privilégiant une position restrictive prolongée. Le PIB du Royaume-Uni est probablement resté stable au troisième trimestre 2023, en dessous des prévisions précédentes. L'inflation, mesurée par l'IPC sur douze mois, s'établissait à 6,7 % tant en septembre qu'au troisième trimestre 2023.