سوق الأسهم الأمريكي الآن أكبر بنسبة 50% من سوق السندات، وهو الفارق الذي لم نره منذ السبعينيات. ومن يجلس بهدوء في مركز كل ذلك؟ Alphabet وTesla، اسمين مألوفين يشقان طريقهما في لحظة مدفوعة بالذكاء الاصطناعي تعيد تشكيل مشهد الاستثمار.

هذه ليست مجرد موجة ارتفاع أخرى في الأسهم. إنها قصة تحوّل في الأولويات: المخاطرة على السلامة، الطموح على الاستقرار، الخوارزميات على معدلات الفائدة. منذ 2020، ضخوا المستثمرون تريليونات في الأسهم - ليس فقط لملاحقة النمو، بل لملاحقة المستقبل أينما يقود الذكاء الاصطناعي.

على الرغم من التهديدات التي تواجه إمبراطورية البحث الخاصة بها، تبدو تقارير تفيد بأن Alphabet تقدم بنيتها التحتية السحابية لـOpenAI. Tesla، حتى مع الدراما السياسية المصاحبة، تقترب خطوة بخطوة من إطلاق سيارات الروبوت الذاتية القيادة في تكساس. لا يضمن أي من الخطوتين الهيمنة - لكن كلاهما يعكس كيف يُنسج الذكاء الاصطناعي في استراتيجيات قد تعيد تعريف ماهية هذه الشركات، وما الذي ستقدره السوق بعد ذلك.

سوق الولايات المتحدة خارج التوازن

لنلقِ نظرة أوسع.

القيمة الإجمالية لأسهم الولايات المتحدة قفزت بمقدار 38 تريليون دولار منذ 2020، بزيادة 69%. السندات، التي كانت تقليديًا اليد الثابتة في العالم المالي، ارتفعت بمقدار 17.8 تريليون دولار فقط خلال نفس الفترة، بزيادة 40%. هذا الاختلال دفع سوق السندات إلى أن يكون فقط 68% من حجم سوق الأسهم - أقل نسبة منذ عصر الديسكو.

وهذا الأمر مهم لأنّ امتداد الأسهم بعيدًا جدًا أمام السندات غالبًا ما يشير إلى سوق يعمل على الزخم أكثر من الأساسيات. لقد رأينا ذلك من قبل. وعلى الرغم من أن التاريخ لا يعيد نفسه، إلا أنه غالباً ما يتشابه.

الفرق الكبير هذه المرة هو الهوس الأخير في السوق، وهو الذكاء الاصطناعي، والشركات التي تُعتبر الحامل الرئيسي له.

Alphabet AI: الوسيط الغير متوقع في الذكاء الاصطناعي

كان أحد أكثر التطورات المفاجئة في الأسبوع الماضي هو خبر احتمال تعاون Alphabet مع OpenAI - الشركة نفسها التي تأكل من سوق محركات البحث الخاصة بها.

وفقاً لـ رويترز، وافقت OpenAI على استخدام بنية Google Cloud التحتية لتدريب ونشر نماذج الذكاء الاصطناعي الخاصة بها. على الرغم من أن الصفقة لم تؤكد رسمياً، إلا أن التقرير وحده رفع سعر سهم Alphabet بأكثر من 3% قبل أن يستقر قليلاً عند انخفاض.

لماذا كل هذا الضجيج؟ 

هذه ليست مجرد قصة تقنية – إنها قصة استراتيجية. يُنظر إلى ChatGPT التابع لـ OpenAI على نطاق واسع كتحدٍ مباشر لهيمنة بحث Google، ويتنبأ بعض المحللين بأنه قد يستحوذ على 30% من سوق البحث بحلول عام 2030. هذا يعادل احتمال فقدان 80 مليار جنيه إسترليني من الإيرادات الإعلانية السنوية.

فماذا تفعل Alphabet، ولِمَ يبدو أنها تساعد منافسًا؟ الجواب يكمن في الحجم. تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي الكبيرة يتطلب قوة حوسبة هائلة، وGoogle Cloud ترغب في أن تكون جزءًا من هذا النشاط - حتى لو كان ذلك يعني التعامل مع شركة مرتبطة بـ Microsoft.

إنها خطوة محسوبة، لكنها ليست بدون مخاطر. وصفتها التحليلات بأنها انتصار لقسم السحابة في Google، لكن التهديد لأعمالها الإعلانية لم يختفِ. قد تبدو تقييمات Alphabet معقولة عند 19 ضعف الأرباح، لكن هذا الخصم قد يعكس عدم يقين أعمق لدى المستثمرين حول استراتيجيتها طويلة الأجل.

Tesla AI: اختبار عملي للذكاء الاصطناعي

بينما تتعامل Alphabet مع الخوادم والبرمجيات، تضع Tesla الذكاء الاصطناعي على الطريق... حرفياً.

تستعد الشركة لإطلاق خدمة robotaxi في أوستن، تكساس. إدراجها كمشغل مركبات ذاتية القيادة بات متاحًا الآن على موقع النقل والأشغال العامة للمدينة. ستشمل التجارب الأولية 10 إلى 20 مركبة، يراقب كل منها مشغلون عن بعد في حال حدوث خطأ.

رغم كل الحديث عن AI في روبوتات الدردشة وAPI السحابية، فإن نهج Tesla أكثر وضوحاً – وربما أكثر هشاشة. لطالما كان القيادة الذاتية هدفًا عالي المخاطر، وتضيف robotaxis طبقة أخرى من التعقيد، سواء تقنيًا أو سياسيًا.

شهد السهم تقلبات - ليس فقط بسبب التكنولوجيا، بل أيضاً بسبب النزاعات العلنية المتزايدة بين إيلون ماسك ودونالد ترامب. نزاع حول الإنفاق الحكومي أدى إلى مسح 15% من رأس مال Tesla السوقي خلال أيام قليلة. 

تبع ذلك بعض التعافي مع تخفيف ترامب لهجته، لكن الحادثة سلطت الضوء على قلق عميق للمستثمرين: مخاطر الشخصية الأساسية.

رغم ذلك، لا تزال طموحات Tesla قائمة. إذا سارت الاختبارات المبكرة على ما يرام، يتوقع المحللون توسع برنامج robotaxi ليشمل 20-25 مدينة خلال العام المقبل. سواء أصبح ذلك نجاحًا تجاريًا أو تجربة مكلفة، يبقى أن نرى، لكن طموحات Tesla في AI ومشاعر المستثمرين مرتبطة بوضوح.

ماذا يعني ارتفاع أسهم الذكاء الاصطناعي للسوق

ارتفعت أسهم مرتبطة بـ AI مثل Alphabet وTesla في ظل اختلال توازن قياسي في السوق.

في الأوقات العادية، توفر السندات شبكة أمان - مكان للاحتفاظ برأس المال عند تذبذب الأسهم. لكن ارتفاع أسعار الفائدة ومخاوف التضخم جعلت السندات أقل شعبية، وجاذبية AI زادت فقط من الميل للأسهم.

هذا لا يعني أن الانهيار وشيك. لكن تاريخياً، عندما يهيمن جانب من السوق بشكل مفرط، كما هي الأسهم الآن، عادة ما يتبع ذلك نوع من التعديل. سواء كان ذلك دورانا إلى السندات أو تراجعاً أوسع للسوق يعتمد على التالي: أرباح حقيقية أم توقعات مخيبة.

رؤى فنية: Tesla وAlphabet

Alphabet وTesla ليستا مثاليين، ولا يمكن ضمان فوزهما. لكنّهما مؤشرات على اللحظة الحالية - شركات تتكيف (أو تضاعف جهودها) في سوق يُشكّل الذكاء الاصطناعي والسرديات التقنية تفاؤلاً متزايداً.

مع وصول سوق الأسهم إلى ارتفاعات غير مسبوقة مقارنة بالسندات خلال نصف قرن، وتضخيم تفاؤل الذكاء الاصطناعي للوضع، السؤال ليس هل تستطيع Alphabet وTesla تحقيق الإنجازات فقط.

إنما هل قد تم بناء هذا النظام السوقي الجديد - الجريء، غير المتوازن، والمهووس بالذكاء الاصطناعي - ليبقى.

في وقت كتابة هذا النص، يُظهر سهم Alphabet اتجاهاً صاعداً واضحاً على الرسم البياني اليومي. يدعم هذا السيناريو الصاعد أشرطة حجم التداول التي تُظهر صراعاً بين الدببة والثيران - مع تفوق الثيران. إذا استمر الارتفاع، قد يواجه الثيران صعوبة في اختراق مستوى السعر 182.00 دولار. وعلى العكس، إذا اتخذ الباعة خطوة حاسمة، قد يتم تثبيت الانخفاض عند مستويات السعر 167.00 و149.70 دولار.

يشهد Tesla أيضًا ارتفاعًا ملحوظًا بعد فترة تراجع متعددة الأيام مع ارتداد الأسعار من مستوى دعم ومقاومة. يدعم هذا السيناريو الصاعد أشرطة الحجم التي تكشف عن سيطرة الثيران خلال الأيام القليلة الماضية. إذا حافظ الثيران على هيمنتهم، قد نرى ارتفاعًا قد يجد صعوبة في اختراق مستوى السعر 347 دولار. أما على الجانب الآخر، فقد يُحتجز البائعون عند مستويات الأسعار 285.00 و224.00 دولار.

هل تتابع أكبر أسهم AI؟ يمكنك المضاربة على مسارات أسعار Tesla وAlphabet بحساب Deriv MT5.

تغريدة واحدة من حساب رئيس مختَرق أطلقت سعر البيتكوين ليصعد فوق 110 آلاف دولار. وفي الوقت نفسه، وعلى الجانب الآخر من الكرة الأرضية، ساعدت Chainlink بهدوء مصرفَيْن مركزيين في تحويل الأموال الرقمية عبر الحدود. قصتان مختلفتان تمامًا. سوق واحد. والسؤال الكبير لعام 2025: هل تُقاد العملات المشفرة أخيرًا بما تقوم به - أم لا تزال تُقاد بما تقوله العناوين؟

العنوان الرئيسي للعملات المشفرة الذي تم تداوله حول العالم

لنبدأ بالفوضى.

في يوم هادئ من أيام الإثنين، تم اختراق حساب الرئيس الباراغوياني سانتياغو بينا على منصة X. ادعى المنشور المُزور بجرأة أن باراغواي أعلنت البيتكوين عملة قانونية، مع احتياطي من 5 ملايين دولار من BTC لدعم ذلك. 

وأرفق المنشور حتى عنوان محفظة يحث الناس على "تأمين حصتك". خلال دقائق، أعلنت الحكومة الحقيقية أنه منشور مزيف. لكن الضرر، أو بالأحرى، الطفرة، قد حدث بالفعل. قفز سعر البيتكوين بنسبة 4%، متجاوزًا 110,000 دولار، مدفوعًا بموجة من المتداولين الآليين وحماس المتداولين العاديين.

كان الأمر كلاسيكيًا في عالم العملات المشفرة: عنوان فرعي جامح وأضاءت الأسواق مثل شجرة عيد الميلاد. ومع ذلك، لم يخسر أحد أموالاً. كانت المحفظة تحتوي فقط على 4 دولارات، وكانت التغريدة قد اختفت خلال ساعة. لكن الارتفاع في السعر؟ ظل موجوداً.

وفي الوقت نفسه، كانت أخبار Chainlink تشعل العالم الحقيقي...

بينما كان Twitter (X) يتظاهر بسياسة نقدية، كانت Chainlink تمكّنها فعليًا.

كجزء من تجربة كبرى عابرة للحدود، تم استخدام بروتوكول Chainlink للتشغيل المتداخل عبر السلاسل (CCIP) لتبادل العملة الرقمية للبنك المركزي في هونغ كونغ (e-HKD) مقابل عملة مستقرة بالدولار الأسترالي. لم تكن هذه عرضاً توضيحياً في معرض البلوكشين. بل كانت جزءًا من تجربة حية مصادق عليها من حكومة هونغ كونغ بمشاركة Visa وFidelity وChinaAMC.

وقد نجحت.

من السهل تجاهل هذه اللحظات الهادئة، إذ لا توجد تغريدة فيروسية ولا ارتفاع سريع للأسعار. لكنها مهمة. هذه هي البنية التحتية الحقيقية التي تُبنى تحت العملات المشفرة، حيث ترتبط السلاسل العامة للعملات المشفرة بالعملات المدعومة من الحكومات. هذه هي الفائدة الحقيقية، وليست مجرد ضجة إعلامية.

إشارة صعودية أخرى؟ بلغت نسبة المراكز الطويلة إلى القصيرة لعملة LINK في Coinglass للتو 1.25 - وهو أعلى مستوى لها منذ أكثر من شهر. النسبة التي تتجاوز 1 تعني أن المزيد من المتداولين يراهنون على ارتفاع السعر أكثر من انخفاضه، مما يشير إلى تفاؤل متزايد في الmarket.

خطوة ريبّل القوية في اليابان

في اليابان، تلعب Ripple أيضًا دورًا طويل الأمد. قامت الشركة بالشراكة مع مشروع Web3 Salon، المدعوم من JETRO، لتوفير منح تصل إلى 200,000 دولار لكل شركة ناشئة من خلال XRPL Japan and Korea Fund. التركيز؟ التمويل اللامركزي (DeFi)، الأصول المرمزة، والمدفوعات - جميعها مبنية على سجل الـ XRP.

إنها جزء من الالتزام الأوسع لـ Ripple بمبلغ مليار دولار من XRP، يهدف بشكل مباشر إلى دعم تطبيقات العالم الحقيقي. قد يكون في اليابان وضوح تنظيمي، لكن مشهد الشركات الناشئة يواجه هياكل مشددة وحواجز دخول مرتفعة. خطوة Ripple ليست مجرد كرَم - بل هي استراتيجية.

ولاحظت الأسواق ذلك. ارتدّ XRP بقوة، محققًا يومه الرابع على التوالي من المكاسب، حيث وصل حجم المراكز المفتوحة لعقود XRP الآجلة إلى 4.1 مليار دولار - أعلى مستوى في أكثر من شهر.

أخبار تنظيم SEC للعملات المشفرة: إعادة التشغيل التنظيمية

هنا تصبح الأمور أكثر إثارة.

في مائدة مستديرة لـ DeFi تحت رعاية الـ SEC في واشنطن العاصمة، قام الرئيس بول أتكينز بفعل غير متوقع: احتضن مفهوم الحفظ الذاتي. وصفه بأنه "قيمة أمريكية أساسية" واقترح ألا يُعاقب مطورو أدوات DeFi على بناء محافظ تتيح للمستخدمين الاحتفاظ بأصولهم الخاصة.

باختصار: هيئة تنظيمية أمريكية أخبرت مطوري DeFi بالاستمرار في البناء. هذا بعيد كل البعد عن التقشّف التنظيمي الذي كان سائداً في السنوات الماضية حين كان مجرد برمجة محفظة غير وصائية قد تسبب مشاكل.

لم يكن هناك وضوح تنظيمي كامل بعد، لكنه تحول ملحوظ - وقد يفتح الباب أمام ابتكارات جدية إذا استمر. لم تتضح اللوائح بشكل كامل بعد، لكنها خطوة ملحوظة - وقد تفتح الباب أمام ابتكارات جادة إذا استمرت.

لكن هل تؤثر هذه التطورات على اتجاهات سوق العملات المشفرة؟

هنا تبدأ الصراعات الحقيقية.

من جهة، لا تزال أسعار العملات المشفرة تستجيب بشكل عنيف للصخب الخارجي - التغريدات المخترقة، مفاوضات التجارة، الموافقات على صناديق الاستثمار المتداولة، وأحيانًا مجرد ميم لإيلون ماسك. ومن جهة أخرى، تنضج في الخلفية المحركات الحقيقية للقيمة طويلة الأمد، مثل تجارب العملات الرقمية للبنوك المركزية العابرة للحدود، وبنية DeFi التحتية، والتمويل الموجه للمطورين.

يبرز تقرير Bernstein الأخير هذا التناقض. أكدت الشركة مجددًا توقعها لسعر Bitcoin عند 200,000 دولار، واصفة هذا التوقع بأنه "مت conserv. لماذا؟ ليس بسبب الضجة الإعلامية أو دورات النصف، بل بسبب التكامل الهيكلي لـ Bitcoin في أسواق رأس المال العالمية، مدفوعًا بالتبني المؤسسي وارتفاع صناديق الاستثمار المتداولة الفورية التي تدير الآن أصولًا بقيمة 120 مليار دولار.

هذا حقيقي. ويحدث الآن.

فما الذي سيحرك أسعار العملات المشفرة فعليًا في 2025؟

على الأرجح كلاهما.

العناوين ستظل تحرك الأسواق على المدى القصير. نحن نعيش في عصر حيث قد تؤدي تغريدة واحدة - حقيقية كانت أم مزيفة - إلى تحفيز مليارات من التداولات. لكن مع مرور الوقت، فإن العمل الهادئ الذي تقوم به Chainlink وRipple والمطورين الذين يبنون على البروتوكولات المفتوحة هو ما سيشكل أساس استقرار الأسعار والنمو المستدام.

قد تضيء الضجة الفتيل. لكن المنفعة هي التي تبني النار.

رؤية فنية لـ Chainlink

حتى وقت كتابة هذا التقرير، هناك ارتفاع ملحوظ في السعر ضمن منطقة للبيع - مما يوحي بأننا قد نشهد تراجعًا. ومع ذلك، أظهرت أشرطة الحجم تحيزًا في ضغط الشراء خلال الأيام القليلة الماضية - مما يوحي بأن ضغط الشراء قد يسود، مما يؤدي إلى ارتفاع إضافي في السعر. إذا تحقق ارتفاع إضافي، قد نرى السعر يواجه جدران مقاومة عند مستويات 15.30 و16.75 دولار. وعلى العكس، إذا شهدنا تراجعًا، فقد يتوقف السعر عند مستويات الدعم عند 13.65 و12.90 دولار.

تداول هذه العملات المشفرة الرائدة اليوم بحساب Deriv MT5.

يبدو السطح هادئًا، لكن التاريخ يشير إلى أن العاصفة قادمة. ظل زوج USD/JPY محصورًا في نطاق ضيق، لكن مع بيانات التضخم الأمريكية وطلبات إعانة البطالة القادمة، وهما محفزان مثبتان للتقلبات، قد لا تستمر هذه الاستقرار. أضف إلى ذلك مراجعة الناتج المحلي الإجمالي المفاجئة في اليابان، وتزايد توقعات رفع الفائدة من بنك اليابان، والمحادثات التجارية عالية المخاطر بين الولايات المتحدة والصين، وستحصل على إعداد مثالي لاختراق النطاق. قد يكون المتداولون يحبسون أنفاسهم الآن، لكن الخطوة القادمة قد لا تكون هادئة على الإطلاق.

مخاطر مؤشر أسعار المستهلك: دراما مدفوعة بالبيانات قادمة

لنبدأ بالحقائق. خلال العام الماضي، كان لنطاق التداول اليومي لزوج USD/JPY متوسط يبلغ حوالي 160 نقطة. لكن في الأيام التي تُصدر فيها أرقام الوظائف غير الزراعية الأمريكية (NFP) أو بيانات مؤشر أسعار المستهلك، يرتفع هذا الرقم بشكل ملحوظ - ليصل إلى 198 نقطة و205 نقاط على التوالي. بعبارة أخرى، عندما تصدر البيانات، يتحرك الزوج.

هذا الأسبوع، يراقب المتداولون مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي ومطالبات البطالة، وكلاهما يعتبر محركًا معروفًا. إذا جاءت أي من النتائج مفاجئة، ولنُكن صريحين، غالباً ما تكون كذلك، فقد نشهد خروج USD/JPY بشكل حاسم من حالة الركود الأخيرة.

قوة الدولار والتشكيك في آفاق USD

قد تعتقد أن الدولار الأمريكي قد يمتلك زخمًا أكبر خلفه، خاصة بعد بيانات الوظائف الأقوى من المتوقع يوم الجمعة الماضي. أضاف الاقتصاد الأمريكي 139 ألف وظيفة في مايو، متجاوزًا التوقعات، في حين ثبتت الأجور عند 3.9%، وبقي معدل البطالة عند 4.2%. أمر قوي، أليس كذلك؟

لكن حتى مع وجود البيانات في صفه، لا يتقدم الدولار الأخضر بالسرعة المتوقعة. هذا يرجع على الأرجح إلى استمرار التشكيك العميق في الآفاق الأمريكية، مع تزايد حالة عدم اليقين حول سياسة الاحتياطي الفيدرالي والسياسة والتوترات التجارية التي تجعل المستثمرين أكثر حذرًا.

آفاق الين الياباني: حركة قوة هادئة

في الوقت نفسه، يقوم الين الياباني بإعادة انتعاش بهدوء - وليس فقط بسبب ضعف الدولار. الدفعة الحقيقية جاءت من مراجعة الناتج المحلي الإجمالي الياباني للربع الأول. بدلاً من التقلص المعلن في الأصل بنسبة 0.2%، أظهرت الأرقام المعدلة نموًا مستقرًا. 

تم أيضًا تعديل التقلص السنوي من -0.7% إلى -0.2% فقط، في حين ارتفع الاستهلاك الخاص بنسبة 0.1%.

بالنسبة لبنك اليابان، هذا إشارة خضراء. مع توسع التضخم بالفعل، تمنح هذه البيانات الأقوى بنك اليابان المزيد من المجال لرفع أسعار الفائدة، مما يدعم الين أكثر. لهذا السبب انهى الين سلسلة خسائره الأخيرة وتمسك بقوة مقابل الدولار الأضعف بشكل عام.

الجغرافيا السياسية، الرسوم الجمركية، ومحادثات التجارة 

هل ما زلت غير مقتنع بأن التقلبات قادمة؟ دعنا نضيف بعض التوابل الجيوسياسية.

يجتمع كبار المسؤولين الأمريكيين والصينيين في لندن هذا الأسبوع لمحادثات تجارية عالية المخاطر، على أمل تهدئة التوترات بعد أشهر من النزاعات المتصاعدة. المتداولون لا يأخذون أي مخاطرة - شهية المخاطرة ضعيفة، وقد يكون الين من الملاذات الآمنة إذا فشلت المحادثات.

ثم هناك الدراما في البنك المركزي الأوروبي. تقول عضو المجلس إيزابيل شنابل إن التضخم قريب من الهدف وأن أسعار الفائدة الآن في "المنطقة المحايدة". نفس النغمة من رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاغارد - قد تكون دورة التيسير على وشك الانتهاء. يجب أن تكون هذه أخبارًا جيدة لليورو، لكن صانع السياسة في البنك المركزي الأوروبي يانيس ستورناراس وضع عقبة في الطريق، محذرًا أن الرسوم الجمركية الأمريكية المحتملة قد تعرقل نمو منطقة اليورو.

USD/JPY التحليل الفني: ماذا سيحدث بعد ذلك؟ 

مع وجود كل هذه القوى في اللعب، الأسواق مشدودة بشدة. إذا خذلت البيانات الأمريكية أو انهارت محادثات التجارة، فقد يرتفع الين وقد يستأنف USD/JPY مساره الهبوطي. ولكن إذا جاءت مفاجأة مؤشر أسعار المستهلكين للأعلى، فقد تتأخر تخفيضات أسعار الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي، مما يمنح الدولار سببًا للارتداد. في كلتا الحالتين، قد تكون أيام التذبذب الضيق في USD/JPY معدودة. 

في وقت كتابة هذا التقرير، الزوج يتحرك نزولًا مع تقوية الين، داخل منطقة بيع - مما يشير إلى أننا قد نرى حركة نزولية أكثر. مع ذلك، تُظهر أشرطة الحجم ضغط شراء قوي وضغط بيع ضعيف - مما يشير إلى احتمال حدوث ارتفاع.

إذا غلب البائعون، فقد تجد الأسعار مستوى دعم عند 142.50 دولار. وبالعكس، إذا رأينا ارتفاعًا، فقد تواجه الأسعار جدران مقاومة عند مستويات 145.70 و148.30 دولار.

الفرق بين الربح المحتمل ونقطة التعادل غالبًا ما يتوقف على بضع نقاط فقط. لهذا السبب نقدم فترات مخصصة يتم فيها تقليل الفروق على أدوات مختارة بشكل كبير، حتى تحتفظ تداولاتك بجزء أكبر من كل حركة إيجابية.

خلال ساعات ميزة الفروق، تصبح فروق الأسعار أضيق تلقائيًا حتى 50%. لا حاجة للاشتراك، ولا يوجد حد أدنى لحجم التداول، فقط تكاليف أقل وتحسين في نقاط الدخول والخروج.

الأدوات وساعات نافذة التداول

متوفرة على: حساب Deriv MT5 Standard
سارية في: 15 سبتمبر–17 أكتوبر (من الاثنين إلى الجمعة)

* قد يختلف خصم الفروق حسب الأداة.

** للحصول على آخر التحديثات والجدول الزمني وقائمة الأدوات، راجع صفحة ساعات ميزة الفروق.

تعمل هذه النوافذ التداولية يوميًا في نفس الأوقات خلال الفترة النشطة، مما يسهل عليك تخطيط استراتيجيتك التداولية وفقًا لهذه الظروف.

لماذا الفروق الأضيق مهمة لتداولك

الفروق الأضيق تعني تكاليف تداول أقل ومساحة أكبر لاستراتيجياتك لتحقيق النجاح المحتمل. عند تقليل الفروق:

• تدخل الصفقات بالقرب من مستويات الأسعار التي تستهدفها
• تقلل المسافة التي يحتاج السعر للتحرك فيها قبل الوصول إلى الربحية
• ستستفيد من كفاءة التكاليف المحسنة

سواء كنت تتداول على تحركات سريعة أو تبني مراكز طويلة الأجل، تمنحك الفروق المخفضة مساحة أكبر لاستراتيجياتك لتحقيق الأداء المطلوب.

تطبيق الفروق المخفضة تلقائيًا

تعمل ساعات ميزة الفروق هذه بسلاسة في الخلفية. إذا كنت تتداول الأدوات المؤهلة خلال ساعات العرض الترويجية على حساب Deriv MT5 Standard الخاص بك، سيتم تطبيق الفروق المحسنة تلقائيًا دون الحاجة لأي إجراء منك.

وهذا يجعلها مثالية لكل من التداول اليدوي والاستراتيجيات الآلية. قم بضبط Expert Advisors أو روبوتات التداول الخاصة بك للاستفادة من هذه الظروف، أو تداول كالمعتاد.

سجّل الدخول إلى حسابك على Deriv وابدأ التداول خلال هذه الفترات الزمنية المحددة. جديد على Deriv؟ سجّل اليوم واختبر الفرق الذي يمكن أن تحدثه الفروق الأضيق في نتائج تداولك.

هناك شيء استثنائي يحدث في الأسواق، وهو يضع تاج السيليكون.

منذ 7 أبريل 2025، أضاف مؤشر S&P 500 قيمة سوقية مذهلة قدرها 7.5 تريليون دولار. لكن المفاجأة: أكثر من نصف هذا المبلغ، حوالي 4 تريليون دولار، جاء من سبع شركات فقط. أنت تعرفهم جيدًا: Alphabet، Amazon، Apple، Tesla، Meta، Microsoft، وNvidia.

يُعرفون معًا باسم Magnificent 7، وهؤلاء عمالقة التكنولوجيا هم أكثر من مجرد قادة في السوق. إنهم يحملون العرض بأكمله. لكن هل يشير هذا إلى بداية اقتصاد جديد جريء يقوده الذكاء الاصطناعي – أم أننا نتجه بسرعة نحو إعادة حدوث انهيار شركات الدوت كوم، ولكن مع شفرة أكثر لمعانًا؟

أسهم التكنولوجيا الكبرى: ارتفاع بقيمة تريليون دولار بقوة سبعة محركات فقط

لنتحدث عن الأرقام.

منذ أوائل أبريل، قدم Magnificent 7 نسبة 9.1 نقطة مئوية من عائد مؤشر S&P 500 الذي بلغ 16.8%. وهذا يعني أن الشركات الـ493 المتبقية بالكاد أثرت على المؤشر.

إنه مثل مشاهدة سباق الفورمولا 1 حيث تذكرت فريق واحد فقط تعبئة الوقود في السيارات.

هناك اسمين يدفعان هذا الارتفاع أكثر من غيرهما:

• Nvidia، ارتفاع 42.6%
  
  
• Tesla، ارتفاع مذهل بنسبة 53.6%
  

انشغال السوق بالذكاء الاصطناعي والاستقلالية مكثف جدًا لدرجة أنه يكاد يتوهج في الظلام. ولكن مع هذا التركيز المكثف على عدد قليل من الشركات، علينا أن نسأل – ماذا يحدث إذا خفت هذا التوهج؟

أسهم Magnificent 7: من المغمورين إلى الحكام

في عام 2015، كانت Nvidia أصغر لاعب بين عمالقة التكنولوجيا. وبعد مرور عقد من الزمن، أصبحت ثاني أكبر شركة في المجموعة، بعد أن أضافت قيمة بلغت 3.2 تريليون دولار. لماذا؟ كلمة واحدة: الذكاء الاصطناعي.

الذكاء الاصطناعي ليس مجرد موضة - إنه يحول صناعات بأكملها. لكن عندما أشارت Motley Fool في وقت سابق من هذا العام إلى أن مجموعة السبع الرائعة كانت في الواقع تحقق أداء أقل (انخفاض بنسبة 4% منذ بداية العام بينما ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.2% فقط)، كان ذلك تلميحًا إلى مدى سرعة تغير المزاج.

ووصل هذا التحول بقوة مع قطار الضجيج حول الذكاء الاصطناعي - وكانت Nvidia في مقعد السائق.

اتجاهات سوق الذكاء الاصطناعي: هل الدورة الكبرى حقيقية؟

لا يمكن إنكار وعد الذكاء الاصطناعي. لكن حتى صعود Nvidia يثير ذكريات قديمة لبعض الناس. يقارن المحللون الآن بين مسيرة Nvidia الحالية وارتفاع تسلا من 2017 إلى 2021، التي شهدت قفزة مذهلة قبل أن تهبط أكثر من 50% بحلول 2024.

قدم استراتيجي السوق آدم سارهان رأيًا جريئًا لكنه مدروس:

“عندما يقع المستثمرون في حب فكرة الابتكار التكنولوجي الحالي، يترك المنطق المقعد الخلفي.”

وليس فقط الضجيج هو المحرك وراء هذا. وفقًا لمراجعة تكنولوجيا MIT، تسيطر شركات التكنولوجيا الكبرى - مثل Microsoft وGoogle وAmazon - على البنية التحتية، وقوة الحوسبة، والانتشار العالمي للذكاء الاصطناعي. يمكن لهذا النوع من السيطرة أن يؤسس للعصر الاقتصادي القادم.. أو أن يحاصرنا في سرد ضيق وخطير للسوق.

النقطة المضيئة لتسلا تضعف

بالحديث عن تسلا - على الرغم من الانتعاش الكبير في سهمها، تظهر جانب السيارات الكهربائية علامات توتر، خصوصًا في الصين، أحد أسواقها الرئيسية.

انخفضت تسجيلات التأمين في الصين بنسبة 21% على أساس سنوي في الربع الثاني، وانخفضت المبيعات في مايو بنسبة 15% مقارنة بالعام الماضي. هذا هو الانخفاض الثامن على التوالي على أساس سنوي في الصين.

على الصعيد العالمي، تواجه تسلا صعوبات في أوروبا والولايات المتحدة أيضًا - ويرجع ذلك جزئيًا إلى تورط إيلون ماسك السياسي، وخاصة علاقته بدونالد ترامب. يأمل المستثمرون أن يؤدي إطلاق الروبوتاكسي في أوستين في 12 يونيو إلى إعادة ضبط السرد، لكن توقعات التسليم تشير إلى أن تسلا قد تفشل في الوصول إلى إجمالي الربع الأول البالغ 336,681 مركبة.

حتى ماسك اعترف بأنهم “فقدوا بعض المبيعات على اليسار لكن كسبوها على اليمين.” ومع ذلك، يؤكد ماسك أن تسلا بخير. سواء وافق السوق أم لا، سنعرف قريبًا.

تركيز أسهم التكنولوجيا: وزن زائد على أكتاف قليلة؟

إليك الخطر. كما قال مستخدم X "SightBringer": "مؤشر S&P 500 هو وزن ميت متنكر في قناع Nvidia." وي argues أنه عندما تأتي 54% من المكاسب من سبعة أسهم فقط، لا نرى قوة في السوق - بل نشهد هشاشة متنكرة.

إذا تسببت عنق الزجاجة في وحدات GPU (مثل تشديد الولايات المتحدة على شريحة H20 الخاصة بـ Nvidia)، أو تباطؤ تبني الذكاء الاصطناعي، أو النزاعات الجيوسياسية في تعثر التقدم، فقد يتفكك الارتفاع التكنولوجي بسرعة. أضف ارتفاع عوائد السندات إلى الخلطة، وقد نواجه انعكاسًا غير مريح للغاية.

ولكن، هناك دائمًا “لكن”، حيث يشير جولدمان ساكس إلى أن السوق قد ارتفع تاريخيًا بعد مثل هذا التركيز. في عام 2024، عندما شكلت أكبر 10 أسهم 33% من مؤشر S&P 500، استمر المؤشر في الارتفاع.

إذًا، في أي قصة نحن نعيش: علامة تحذير أم منصة انطلاق؟

هل هذه هي لحظة البيتكوين أم مجرد ضجة أخرى؟

من المثير للاهتمام، أن بعض المستثمرين بدأوا بالفعل في اتخاذ تدابير تحوطية. أدى ارتفاع البيتكوين هذا العام إلى نقاش حول احتمال التحوّل إلى أصول ذات ضمانات أكثر ثباتًا - مثل العملات الرقمية، والذهب، وحتى السلع.

وصف SightBringer أسهم التكنولوجيا بأنها “عملات إيمان مدعومة بشكل مصطنع” بينما أثنى على “تبنّي البيتكوين العضوي والطلب السيادي.”

إنها استعارة ملونة - لكنها موحية. إذا تعثر الذكاء الاصطناعي وبدأ المستثمرون في الشك بمستقبل التكنولوجيا الكبرى الذي لا حدود له، فقد تبدو الأصول مثل البيتكوين أقل كنوع من المقامرة وأكثر كخطة بديلة.

فهل نحن في عصر اقتصادي جديد أم مجرد فقاعة جديدة؟

يحذر مستثمرون مثل MacroInsight360 من أهمية التنويع، قائلين إن "التنويع أصبح أكثر أهمية من أي وقت مضى." يقول شون ويلسون بشكل صريح أكثر: "ما يصعد رأسه، سيقوده إلى الانهيار."

وفقًا لتحليل حديث من The Kobeissi Letter، ساهمت Nvidia وحدها بنسبة 12.1% من مكاسب مؤشر S&P 500. تليها Microsoft بنسبة 10% وApple بنسبة 5.5%. أي تعثر من أيٍّ منها يمكن أن يهزّ السوق بأكمله.

المشهد الفني لتسلا

لم تعد شركات التقنية الكبرى جزءًا من السوق فقط - إنها السوق. الذكاء الاصطناعي، والاعتماد على الذات، والحوسبة السحابية يعيدون تشكيل كل شيء من طريقة استثمارنا إلى طريقة عملنا. ولكن هناك خطر حقيقي في وضع كل أموالنا على جانب واحد من الطاولة.

فهل تدفع شركات التقنية الكبرى لعصر اقتصادي جديد؟ ربما. لكن التاريخ لديه طريقة لإحداث تواضع حتى لأكثر التوقعات ثقة.

في وقت كتابة هذا التقرير، يظهر ارتفاع Nvidia علامات على التعب عند مستوى مقاومة رئيسي، مما يشير إلى احتمال حدوث تراجع. ومع ذلك، تظهر أحدث بيانات حجم التداول تراجع ضغط البيع يقابله ضغط شراء قوي، مما يشير إلى احتمال ارتفاع.

إذا تحقق التراجع، فقد تجد الأسعار مستويات دعم عند 133.45 و110.00 دولار. إذا دفع المشترون، فقد يواجهون صعوبة عند مستوى المقاومة الرئيسية 143.75 دولار الذي كان قد وقف السوق من قبل.

هل تتابع أسهم السبع الرائعة؟ يجب عليك ذلك!

يمكنك المضاربة على NVDA من خلال حساب Deriv MT5.

يحدث شيء غريب في الأسواق وقد يكون Bitcoin يحب هذا بهدوء.

لسنوات، تحرك الدولار الأمريكي وعوائد الخزانة بتزامن مثل شركاء رقص مدربين جيدًا. عندما ارتفعت العوائد، ارتفع الدولار أيضًا. هذه هي الطريقة التي من المفترض أن يعمل بها الأمر. تشير العوائد الأعلى إلى قوة اقتصادية، وتجذب رؤوس الأموال الأجنبية، وتعزز قوة الدولار. هذا ما تدرسه الكتب.

لكن ليس في الوقت الحالي.

منذ أوائل أبريل، صعد عائد سندات الخزانة ذات العشر سنوات من 4.16٪ إلى 4.43٪. في الوقت نفسه، انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بأكثر من 5٪، مما دفعه نحو مستويات لم تُرَ منذ ما يقرب من ثلاث سنوات. 

في الوقت نفسه، انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بأكثر من 5٪، ليصل إلى مستويات لم تُشاهد منذ ما يقرب من ثلاث سنوات. 

هذا انفصال جدي - لم تتحرك الأثنان بهذه الطريقة بشكل مستقل منذ سنوات.

ليس مجرد نقطة غريبة على المخططات. يشير هذا الانفصال في العلاقة إلى شيء أعمق: توتر متزايد مع الأصول الأمريكية، مدفوع بالتدخل السياسي، وعدم الاستقرار المالي، وارتفاع الشكوك حول استقلالية البنك المركزي. وفي ذلك عدم اليقين، قد يجد Bitcoin رياحًا خلفية غير متوقعة.

انفصال في مصفوفة الترابط الكلي للسوق

لفهم سبب أهمية هذا، نحتاج إلى النظر في القضية الأساسية: ثقة المستثمر.

في الظروف العادية، يُعد ارتفاع العوائد الأمريكية مؤشراً إيجابياً للدولار. تعكس نموًا قويًا أو تشديدًا متوقعًا من الاحتياطي الفيدرالي، وكلاهما يجذب التدفقات الأجنبية. ولكن في هذه الحالة، ترتفع العوائد لأسباب خاطئة. يطالب المستثمرون بتعويض أكبر لحمل الديون الأمريكية لأنهم يرون مزيدًا من المخاطر - وليس مزيدًا من الصلابة.

لماذا هذا التحول؟

• تهديدات ترامب الجمركية الأخيرة وموقفه المالي المتقلب أضافتا إلى المخاوف من أن صناعة السياسات أصبحت غير متوقعة بشكل خطير.
  
  
• تخفيض تصنيف Moody’s ومخاوف متزايدة بشأن عجز الموازنة الأمريكية يغذيان التكهنات حول استدامة إشباع أمريكا للديون.
  
  
• وربما الأهم من ذلك، الهجمات العلنية التي شنها الرئيس ترامب على رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول ألقت بظلالها الطويلة على الاستقلال المفترض للبنك المركزي.
  
  

كل هذا يضيف إلى شيء يكرهه المستثمرون: عدم اليقين بشأن قواعد اللعبة.

كما قال شهاب جالينوس من UBS: "إذا كانت العوائد ترتفع لأن الدين الأمريكي أصبح أكثر خطورة... في نفس الوقت يمكن أن يضعف الدولار." بعبارة أخرى، بدأت الولايات المتحدة تشبه نوع السوق حيث لا تلهم العوائد الأعلى الثقة، بل تلهم الحذر. هذا أكثر شيوعًا في الأسواق الناشئة منه في العملة الاحتياطيّة الرائدة في العالم.

هل يعني هذا تغييرًا دائمًا في العلاقة بين الدولار والعوائد؟

تتجاوز آثار هذا التحول سوق السندات وسوق الفوركس بكثير. كما أشار محللو جولدمان ساكس، فإن انهيار العلاقة بين الدولار والعوائد “شكل تحديًا لكلا التحوطين الشائعين في المحافظ.” إذا تعرض كل من الدولار والسندات للضغط في نفس الوقت، تبدأ استراتيجيات التنويع التقليدية في الانهيار.

وعندما تفقد المحافظ استقرارها، يبحث المستثمرون عن بدائل.

الذهب لعب تاريخياً هذا الدور - وهو في حالة ارتفاع. لكن البيتكوين بدأ الآن يظهر في نفس السياق، خاصةً لأولئك الذين يرون تآكل الثقة المؤسسية كقضية أكبر. كما قال مايكل دي باس من Citadel Securities، تعتمد قوة الدولار الأمريكي على "نزاهة المؤسسات… سيادة القانون… وسياسات متوقعة."

إذا أُزيلت هذه العوامل، تبدأ الأسس في التشقق.

هنا يأتي دور البيتكوين.

تحليل سوق البيتكوين: أين يقع BTC؟

يوصف البيتكوين غالبًا بأنه تحوط ضد التضخم أو الذهب الرقمي - لكن في الواقع، يتصرف أكثر كأصل عالي المخاطر والبيتا. هذا يعني أنه يرتفع عندما يشعر المستثمرون بالثقة ويكونون قادرين على السيولة، وينخفض عندما يفرّون من السوق.

فلماذا يرتفع الآن رغم صعود العوائد؟ لأن ليس كل ارتفاع في العوائد يُصنع على قدم المساواة.

عندما ترتفع العوائد بدعم من النمو الاقتصادي أو التفاؤل التقني، مثل الازدهار المدفوع بالذكاء الاصطناعي، يمكن للبيتكوين والأسهم أن يرتفعوا معاً. لكن عندما ترتفع العوائد بسبب خلل في السياسة أو مخاوف بشأن الجدارة الائتمانية للولايات المتحدة، يتغير السرد.

في البيئة الحالية، لا تستفيد العملات المشفرة فقط من التكهنات. إنها تستفيد من الشك - وبشكل خاص، الشك في الأنظمة التي كانت تعتبر لا تتزعزع. تم بناء البيتكوين استجابة لفقدان الثقة في التمويل التقليدي. عندما تتآكل هذه الثقة مرة أخرى، ليس من المفاجئ أن نشهد ارتفاع الطلب على BTC.

أداء البيتكوين يزدهر في الفوضى… أحيانًا

ومع ذلك، لا يجب أن نتظاهر بأن البيتكوين هو تحوط مثالي. إنه متقلب وعاطفي، وما زال يجد مكانته في محافظ المؤسسات.

لكن قوته تكمن في حياده. لا يرتبط بحكومة واحدة. ولا يعتمد على مصداقية البنوك المركزية. وعندما تبدو الملاذات الآمنة التقليدية غير مستقرة، كما يحدث مع الدولار والسندات الآن، يصبح البيتكوين نوعًا من التحوط الفلسفي، حتى لو لم يكن تحوطًا موثوقًا تمامًا.

علاوة على ذلك، بينما يسعى مديرو رؤوس الأموال لتحوط التعرض للدولار أو إعادة التوازن بعيدًا عن الأصول المرتكزة على الولايات المتحدة، هناك توجه متزايد لبيع الدولار أو شراء بدائل مثل الذهب، الين، الفرنك السويسري - ونعم، العملات المشفرة.

التوجه الفني للبيتكوين: ماذا يعني هذا للمتداولين

بالنسبة للمتداولين، فإن انهيار الارتباط هذا ليس مجرد فضول أكاديمي - بل هو إشارة إلى أن السوق قد يستخف بالمخاطر.

حينما ترتفع العوائد، وينخفض الدولار، ويرتفع البيتكوين، كلها في وقت واحد، فهذا يعني أن الأمور ليست على السيناريو المتوقع. أضف إلى ذلك أن مؤشر VIX، مقياس الخوف في وول ستريت، في انخفاض مستمر، وهذا يعني أن السوق يبدو هادئًا على السطح بينما تتغير الأسس بهدوء في الخلفية.

يمكن أن يخلق هذا النوع من التباعد تقلبًا مدفوعًا بالرضا الذاتي، حيث تأتي الحركات الحادة ليس بسبب ارتفاع الخوف، بل بسبب عدم توقعها من أحد. للمتداولين السريعين، يفتح هذا الباب أمام اختراقات مفاجئة، تحركات مزيفة، ولعب على الارتداد.

في وقت كتابة هذا التقرير، يواجه البيتكوين بعض الضغوط النزولية داخل منطقة بيع، مما يشير إلى أن ارتفاعًا قد يحدث قريبًا. ومع ذلك، شهدت الأيام القليلة الماضية توازنًا بين ضغوط البيع والشراء مع ظهور أشرطة قوية تضغط للبيع. هذا يشير إلى أننا قد نشهد انخفاضًا كبيرًا قبل الارتفاع.

‍

إذا استمرت الأسعار في الانخفاض، فقد تجد دعمًا عند مستويات 102,800 دولار، 93,400 دولار، و82,800 دولار. إذا استؤنف الاتجاه الصعودي، فقد تتحرك الأسعار نحو أعلى مستوى قياسي لها.

هل تتابع حركة سعر البيتكوين؟ يمكنك المضاربة على BTCUSD من خلال حساب Deriv MT5.

الأجواء تصير صاخبة في الخارج، وليس فقط في غرفة التداول. من ضربات صاروخية داخل روسيا إلى تهديدات تعريفة متجددة من دونالد ترامب، الأسواق تعود إلى حالة التوتر مجددًا. مع تصاعد التوترات، تسرق السلع الأضواء.

الذهب يلمع، الفضة ترتفع، والمستثمرون يتوقعون بهدوء غياب السلام. مع عودة التركيز على المخاطر الجيوسياسية وهشاشة الدبلوماسية العالمية، قد لا يكون الارتفاع في الأصول الصلبة قد انتهى بعد.

الذهب يستعيد تاج أصول الملاذ الآمن

أسعار الذهب قفزت بأكثر من 2% في بداية الأسبوع، لتصل إلى أعلى مستوى لها خلال ثلاثة أسابيع. ما السبب؟ 

عاصفة مثالية من انخفاض الثقة، ضعف الدولار، وسوق يبدو بوضوح على حافة التوتر. لكثير من المستثمرين، يظل الذهب الدرع المفضل عند تعقّد الأوضاع - سواء كان ذلك من الحرب، التضخم، أو عدم الاستقرار المالي.

أدت التوترات الأخيرة بين الولايات المتحدة والصين، إلى جانب الضربات الجريئة المتزايدة من أوكرانيا على الأراضي الروسية، إلى تجدد الطلب على أصول الملاذ الآمن التقليدية. مع توقع خفض أسعار الفائدة من البنوك المركزية الكبرى، وجد الذهب أرضية صلبة للارتفاع. تذكر، الذهب لا يدفع فوائد، لذا عندما تنخفض الأسعار، ينخفض تكلفة الفرصة البديلة لامتلاكه، مما يجعله أكثر جاذبية.

لكن خارج نطاق السياسة النقدية والمزاج الاقتصادي العام، يستفيد الذهب أيضًا من تحول أكبر في الرواية: الأسواق لم تعد قلقة فقط بشأن التضخم أو نمو الاقتصاد - بل تُسعر الآن احتمال وجود عالم أكثر خطورة من الناحية الهيكلية.

طلب الفضة الصناعي يبرز للأضواء

بينما غالبًا ما يقود الذهب العناوين، تتسلل الفضة بهدوء لتكون محور الاهتمام. الفضة ليست مجرد تابع - إنها ترتفع بفضل مزاياها الخاصة. الفضة تقع عند تقاطع فريد: فهي ملاذ في أوقات الاضطراب وعامل أساسي في العالم الصناعي. هذا يجعلها حساسة بشكل خاص لمخاوف سلسلة التوريد، وهذه المخاوف تتزايد حاليًا.

محفز رئيسي؟ اتهم دونالد ترامب نهاية الأسبوع الصين "بانتهاك كامل" لاتفاق تجاري تم الاتفاق عليه في جنيف. 

بينما كانت التفاصيل ضئيلة، تشير التقارير إلى فشل الصين في تسريع التزاماتها المتعلقة بالمعادن النادرة، وهي مواد حيوية لتصنيع التكنولوجيا المتقدمة، خاصة في السيارات الكهربائية. تعليقات ترامب لم تكن مجرد إثارة للجدل - بل أعادت إشعال مخاوف بشأن الوصول العالمي إلى مكونات رئيسية تعتمد عليها قطاعات السيارات والتكنولوجيا.

وهنا يأتي دور الفضة. مع احتمالية نقص في مصادر المغناطيسات النادرة وتحذيرات الشركات المصنعة للسيارات من احتمالية توقف الإنتاج، يزداد الطلب على الفضة - التي تُستخدم بكثرة في السيارات الكهربائية، والإلكترونيات، وتقنيات الطاقة الشمسية. الأمر لا يقتصر فقط على الهروب من المخاطر، بل يشمل أيضًا الاستعداد المسبق للاضطرابات.

مع استفادة الفضة من تدفقات الملاذ الآمن وضغط الصناعة المتزايد، ليس من العجيب أن المعدن يرتفع مع الذهب - وفي بعض الجوانب لأسباب أكثر إقناعًا.

النحاس انضم أيضًا إلى الارتفاع، وقفز بأكثر من 6% مع استعداد المستثمرين لاحتمال فرض تعريفة أمريكية على المعدن الصناعي وضعف الدولار الذي أضاف زخمًا. التعريفات على المعدن الصناعي وضعف الدولار أضافا مزيدًا من الزخم. يعكس الارتفاع قلقًا متزايدًا حول صدمات العرض المتعلقة بالتجارة التي تمتد إلى ما هو أبعد من المعادن الثمينة.

الدولار يضعف مع تزايد قوة المعادن

في الوقت نفسه، يضعف الدولار، مما يمنح السلع دفعة إضافية. تميل قيمة الدولار الأضعف إلى رفع الأصول المسعرة بالدولار مثل الذهب والفضة، مما يجعلها أكثر جاذبية للمشترين الدوليين. 

بالإضافة إلى ذلك، يتزايد التوقع بخفض أسعار الفائدة من البنوك المركزية الكبرى، مما يهيئ الشروط بشكل مثالي لارتفاع المعادن.

من المتوقع على نطاق واسع أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة هذا الأسبوع، وقد ألمح عدة مسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، منهم كريستوفر والير، إلى أن التيسير قد يحدث قبل نهاية العام. تخفض أسعار الفائدة المنخفضة تكلفة الفرصة لامتلاك الأصول غير المربحة مثل الذهب، مع احتمال أن تغذي التضخم - وهو دفعة مزدوجة للمعادن الثمينة. 

إنها صيغة كلاسيكية: توتر جيوسياسي زائد بنوك مركزية متساهلة يساوي قوة الذهب. الفضة، التي تحمل سردًا مزدوجًا، تكتسب فقط طبقة إضافية من الزخم.

يلتقي الخطر الجيوسياسي بعدم اليقين في السوق

كل هذا يتكشف بينما يستعد المستثمرون لأسبوعين متوترين بشكل خاص. إلى جانب قرارات الفائدة وتحديثات التضخم، تنتظر الأسواق تقريرًا هامًا للوظائف في الولايات المتحدة، الذي قد يؤثر أكثر على توقعات السياسة النقدية. هناك أيضًا حديث عن مكالمة محتملة بين ترامب والرئيس الصيني شي جين بينغ لإنقاذ المحادثات التجارية المتوقفة. ولكن في هذه المرحلة، يبدو أن الأسواق أقل اهتمامًا بالكلمات وأكثر تركيزا على الأفعال - أو غيابها.

القلق لا يقتصر على فشل الدبلوماسية فقط - بل حول الانهيارات الاستراتيجية ذات العواقب الاقتصادية. من ممرات الطاقة في أوروبا الشرقية إلى المعادن التي تشغل تقنيات الجيل القادم، لم تعد المخاطر سياسية فقط - بل لوجستية ومالية ومتجذرة بعمق في الاقتصاد العالمي.

رؤى فنية لأسعار الذهب: هل هو ارتفاع مفاجئ أم بداية دورة كبرى؟

فإلى أي مدى يمكن أن ترتفع السلع من هنا؟ هذا يتوقف على ما إذا كان العالم سيستمر في مساره الحالي من المواجهة والحذر. إذا تصاعد الخطر الجيوسياسي، سواء من تحركات أكثر عدوانية في أوكرانيا، أو تدهور العلاقات بين الصين والولايات المتحدة، أو مزيد من الضغوط على سلاسل التوريد العالمية، فهناك كل الأسباب للاعتقاد بأن الذهب والفضة لديهما مجال أكبر للارتفاع.

لكن السلع معروفة بتقلبها الشديد. هدنة مفاجئة، بيانات اقتصادية غير متوقعة، أو تحول متشدد من البنوك المركزية يمكن أن يقلب السرد بسرعة. ولكن في الوقت الحالي، الزخم واضح: الأصول الحقيقية مطلوبة، ليس فقط كتحوط ضد التضخم أو ضعف العملة، ولكن كضمان ضد عالم يبدو أكثر عدم استقراراً.

في مثل هذه الأوقات، لا يشتري المستثمرون المعادن فقط - بل يشترون راحة البال.

في وقت كتابة هذه السطور، يشهد الذهب تراجعًا طفيفًا بعد ارتفاع كبير. يحدث التراجع ضمن منطقة شراء، مما يدعم احتمال استئناف الحركة الصعودية في الأسعار. أشرطة الحجم التي تظهر تحيزًا صعوديًا خلال الأيام القليلة الماضية تضيف إلى السرد الصعودي. 

إذا تحقق ارتفاع السعر، قد نرى اندفاعًا نحو ارتفاع 3,500 دولار كأعلى مستوى على الإطلاق. أما على الجانب الآخر، فقد تجد الأسعار دعمًا عند مستويات الدعم 3,250 و3,160 دولار.

كم يمكن أن يرتفع الذهب؟ يمكنك التكهن بسعر المعدن الأصفر عبر حساب Deriv X و Deriv MT5.

ملاحظة: اعتبارًا من أغسطس 2025، لم نعد نقدم منصة Deriv X.

‍

لسنوات، كانت الأسواق الأمريكية نموذجًا للاستثمار العالمي - أنيقة، مهيمنة، وموثوقة في الصعود. لكن فجأة، بدأ المال يتدفق للخارج. المستثمرون في أوروبا وآسيا يسحبون مليارات من الصناديق المرتبطة بالولايات المتحدة، وليس بشكل تدريجي فقط. هذا يشبه أكثر سباقًا نحو المخرج.

فما الذي يحدث؟ هل هذه علامة على أن توهج الاقتصاد الأمريكي بدأ يتلاشى، أم أننا نشهد رد فعل مفرط لجولة أخرى من الألعاب النارية السياسية القادمة من واشنطن؟ 

عودة ترامب إلى البيت الأبيض وتعريفاته الجمركية الجديدة الشاملة قد أرعبت رأس المال العالمي بوضوح. لكن هل يبالغ المستثمرون في رد فعلهم، أم أنهم يعيدون التفكير أخيرًا في علاقة الحب التي دامت عقدًا مع الأسواق الأمريكية؟

المستثمرون يغادرون الأسواق الأمريكية: تغير المزاج أم شيء أعمق؟

بين ديسمبر وأبريل، شهدت صناديق الأسهم العالمية باستثناء الولايات المتحدة تدفقات نقدية ملفتة بلغت 2.5 مليار دولار. 

هذا ليس مجرد انتعاش، بل هو انقلاب قياسي بعد ثلاث سنوات من الانسحابات المستمرة. ومن الجدير بالذكر أن معظم هذا المال دخل خلال الأشهر الثلاثة الأخيرة فقط. يبدو أن شيئًا ما انكسر لدى المستثمرين.

ما الذي أثاره؟ 

لم تكن تعريفات ترامب الجمركية جريئة فقط - بل كانت غير متوقعة، شاملة، وسريعة الحركة. الأسواق تكره المفاجآت، وهذه المفاجأة أثارت الدهشة في غرف الاجتماعات وأرضيات التداول على حد سواء. الخوف ليس فقط من توتر التجارة العالمية؛ بل من أن الولايات المتحدة، التي كانت مركزًا ثابتًا لعالم الاستثمار، بدأت تبدو غير متوقعة سياسيًا. هذا النوع من عدم التوقع يجعل رأس المال متوترًا، لكن لا ينبغي أن نتظاهر بأن الأمر يتعلق بالسياسة فقط.

إعادة تخصيص الاستثمار العالمي: هل حان وقت تبريد السوق الأمريكي؟

على مدار العقد الماضي، كان المستثمرون يتدفقون على الولايات المتحدة - ولماذا لا؟ فقد تفوق مؤشر S&P 500 على معظم المؤشرات الكبرى الأخرى، مدفوعًا بعمالقة التكنولوجيا وجولة صعودية لا نهاية لها على ما يبدو. وبحلول عام 2024، كانت العديد من المحافظ العالمية مثقلة بالأسهم الأمريكية، أحيانًا دون قصد. 

كانت صناديق تتبع المؤشرات مثل MSCI World تقوم بالعمل الشاق، ومع كون الولايات المتحدة تمثل أكثر من 70% منها، كان التنويع أكثر وهمًا منه واقعًا.

في هذا السياق، قد لا يكون هذا التحول الأخير ذعرًا. قد يكون فقط تأخرًا مستحقًا.

فبعد كل شيء، إذا كانت محفظتك مليئة بالأسهم الأمريكية، خصوصًا أسماء التكنولوجيا المتقدمة مثل Tesla وNvidia، وهذه الأسماء تتذبذب، فإن بعض إعادة التوازن أمر منطقي. أضف إلى ذلك التوترات التجارية، والتقلبات السياسية، والتقييمات المرتفعة، فلا عجب أن المستثمرين بدأوا ينظرون إلى أماكن أخرى. أوروبا، آسيا، والأسواق الناشئة عادت إلى الرادار، ليس لأنها تتفوق فجأة، بل لأنها لا تحمل نفس الأعباء.

بينما يتراجع الآخرون، يرى البعض فرصة

من المثير للاهتمام، بينما يتجه الكثيرون نحو الباب، هناك من، مثل قوة الأسهم الخاصة الأوروبية EQT، ينخرطون. مؤسسهم، Conni Jonsson، اقترح أن الوقت قد يكون مثاليًا للتوسع في الولايات المتحدة، بينما الآخرون متخوفون جدًا من المنافسة. هل هذا موقف معاكس؟ بالتأكيد. لكنه أيضًا تذكير بأن ما يبدو خروجًا جماعيًا للبعض قد يبدو كصيد للصفقات للآخرين.

تفكير EQT استراتيجي. إذا كان الآخرون يتراجعون، فقد تنخفض التقييمات، وتصبح أهداف الاستحواذ أكثر سهولة، ويمكن لشركة ذات رؤية طويلة الأمد أن تبني قوتها بهدوء بينما السوق بأكمله يقلق. ليست رهانًا على أن الولايات المتحدة خالية من المشاكل - بعيدًا عن ذلك. 

إنه رهان على أن موجة الخوف الحالية قد تكون مبالغًا فيها.

فما الذي يحدث حقًا؟

في النهاية، الأمر لا يتعلق بانهيار الولايات المتحدة، ولا هو إعادة ترتيب عالمية كاملة - على الأقل ليس بعد. لكنه يشير إلى نقطة تحول. لسنوات، كانت الولايات المتحدة الخيار الافتراضي لرأس المال. الآن، يتم التشكيك فيها - ليس التخلي عنها، بل التدقيق فيها بطرق لم تحدث منذ وقت طويل.

سواء كان هذا تبريدًا مؤقتًا أو تحولًا دائمًا يعتمد على ما سيحدث لاحقًا. إذا استمرت سياسات ترامب في زعزعة الأسواق أو استمر المستثمرون المؤسسيون في إعادة تقييم تعرضهم للمخاطر الأمريكية، فقد نشهد بداية عصر استثمار عالمي أكثر توازنًا - ليس خروجًا من الولايات المتحدة بل نهاية لهيمنتها التلقائية.

فهل فقد السوق الأمريكي بريقه أم فقط برودته؟ 

وفقًا للمحللين، هو في الغالب الأخير في الوقت الحالي. لكن إذا تحولت أعصاب المستثمرين إلى إعادة تخصيص طويلة الأمد، فقد يستغرق استعادة ذلك البريق وقتًا أطول قليلاً.

رؤى فنية لمؤشر S&P 500

في وقت كتابة هذا التقرير، شهد مؤشر S&P 500 تراجعًا كبيرًا. يظهر ميل نحو الهبوط على الرسم البياني اليومي رغم أن أشرطة الحجم تظهر ضغوط بيع وشراء متقاربة - مما يشير إلى احتمال حدوث تثبيت سعري. إذا شهد مؤشر S&P 500 ارتفاعًا، فقد يواجه الأسعار مقاومة عند مستويات 5,980 و6,144 دولار. من ناحية أخرى، إذا استمر التراجع، فقد تجد الأسعار دعمًا عند مستويات 5,790 و5,550 دولار. 

هل يستعد مؤشر S&P 500 لعودة قوية؟ يمكنك المضاربة على الأسواق الأمريكية باستخدام حساب Deriv X وحساب Deriv MT5.

البيتكوين يتواجد قرب أعلى مستوياته على الإطلاق، العناوين تُحدث ضجة، وGameStop اشترت نصف مليار دولار بكل هدوء. فلماذا تقوم الحيتان، كبار حائزي البيتكوين، بهدوء بنقل العملات إلى البورصات؟

تشير البيانات على السلسلة إلى أن بعض أكبر اللاعبين في السوق يخففون وتيرتهم. لم يعودوا يجمعون BTC كما في السابق، بل بدأوا يقتربون من مخرج السوق. 

هل هذه إشارة تحذير؟ أم مجرد الدراما المعتادة في قصة العملات الرقمية التي لا تنقطع؟

حيتان البيتكوين تضغط على المكابح

لاحظ محللو البلوكشين شيئًا مثيرًا للاهتمام: تلك المحافظ الضخمة التي تحمل أكثر من 10,000 BTC، والمعروفة بالحيتان، لم تعد في وضع التراكم. وفقًا لـ Glassnode، انخفض مؤشر اتجاه التراكم لديهم إلى 0.4. 

الترجمة؟ نحن الآن في مرحلة "لنحقق بعض الأرباح".

ما يدعو لمزيد من التوضيح، أن هذه المحافظ، العديد منها كان يشتري عندما كان سعر البيتكوين حوالي 75 ألف دولار، تقوم الآن بنقل العملات إلى البورصات. تاريخياً، هذا ليس مجرد صدفة. هذا ما تفعله الحيتان قبل أن تبيع.

هل بلغ البيتكوين ذروته؟

ليس بالضرورة. عندما يشهد البيتكوين ارتفاعاً كبيرًا، من الطبيعي أن يقوم كبار المستثمرين بتثبيت أرباحهم. هذا لا يعني أن القمة قد تحققت، بل فقط أن المال الذكي يفعل ما يجيده: إدارة المخاطر.

كان هناك أيضاً موجة من التفاؤل خرجت من مؤتمر Bitcoin 2025 في لاس فيجاس - من الإعلانات المؤيدة للعملات المشفرة إلى همسات عن احتياطي وطني من البيتكوين. كل هذا الضجيج يخلق خلفية مثالية للحيتان لتبيع عند قوة السعر بينما الجميع الآخرون في حالة نشوة.

لكن لنكن واضحين: الحيتان ليست عرافة. هم فقط أثرياء ومنطقيون. تحركاتهم عادةً ما تعكس دورة السوق الأوسع - وليس مجرد زر ذعر داخلي.

شراء المؤسسات للبيتكوين

بينما تقوم الحيتان بالتقليل، لا تزال المؤسسات تتزايد في الشراء. هذا الأسبوع، أعلنت GameStop عن شراء 4,710 بيتكوين، ما يعادل نحو 500 مليون دولار، كجزء من خطوتها الجريئة في الأصول الرقمية.

شركة MicroStrategy لم تقف مكتوفة الأيدي أيضاً. لقد أضافت للتو 4,020 بيتكوين أخرى، ليصل مجموع حيازاتها إلى عدد مذهل يبلغ 580,250 عملة.

لذا، بينما البعض يرفع الرهانات قليلاً، البعض الآخر يراهن بكل شيء. وفي الواقع، الإيمان طويل الأمد بالبيتكوين لا يزال قائماً.

خطوة احتياطية استراتيجية لـ XRP

ومع الحديث عن الثقة في العملات الرقمية، فإن XRP تصنع عناوينها الخاصة. أعلنت Webus International للتو عن خطط لجمع 300 مليون دولار لبناء احتياطي استراتيجي من XRP. الهدف؟ استخدام XRP لتشغيل المدفوعات عبر الحدود عبر شبكة النقل المدفوعة بالذكاء الاصطناعي.

وليس هي الوحيدة التي تنضم إلى موجة XRP. حصلت VivoPower، وهي شركة طاقة مدرجة في ناسداك، مؤخرًا على 121 مليون دولار لبدء استراتيجيتها الخاصة بخزينة XRP - مما يجعلها أول شركة مدرجة تفعل ذلك.

مع انضمام آدم ترايدمان، عضو مجلس إدارة Ripple السابق، كمستشار ودعم كبير من العائلة الملكية، من الواضح أن XRP لا تقتصر على الركوب على الضجة - بل تجذب أموالاً جدية. 

توقع سعر البيتكوين 2025

على المدى القصير، قد يصبح البيتكوين متقلبًا قليلاً. يتقلب بين 107 آلاف و109 آلاف دولار، وإذا تزايدت مبيعات الحيتان، قد نرى اختبارًا لمستويات الدعم.

ولكن عند النظر من بعيد، لا يعتبر هذا انهياراً بحسب المحللين - بل هو فترة استراحة. تحافظ محافظ الحجم المتوسط و المستثمرون الأصغر على تراكمها، مما يشير إلى ثقة من القاعدة الشعبية.

وماذا عن جانب XRP؟ يتزايد الاهتمام المؤسسي، مع استراتيجيات الخزانة، وشائعات صناديق الاستثمار المتداولة، وحالات الاستخدام الحقيقية للمدفوعات تكتسب زخماً.

الخلاصة: لا تدع ضجيج الحيتان يشوش على تركيزك. سواء كنت في البيتكوين، أو XRP، أو كلاهما، تذكر أن الأسواق تتحرك في دورات. المفتاح هو البقاء مركزًا، وليس مرتبكًا.

رؤية فنية للبيتكوين: تراجع الحيتان أم ارتفاع المؤسسات؟

الحيتان تقوم بالبيع. هذا يحدث. لقد حققوا أرباحًا جيدة، وهم الآن يديرون المخاطر. هذا لا يعني أن السماء تسقط - فقط أن السوق يبرد بعد فترة حرارة.

في الوقت نفسه، تشتري المؤسسات، ويحتفظ القطاع الخاص، ولا يزال اتجاه التبني الأوسع مستمرًا.

السؤال ليس ما إذا كانت الحيتان تبيع. إنما هل لديك خطة تستطيع التعامل معها. وقت كتابة هذا، يتذبذب BTC بالقرب من أعلى مستوياته على الإطلاق في منطقة شراء - مما يشير إلى إمكانية ارتفاع إضافي. تُواجه الرواية الصعودية بتحدي من أشرطة الحجم التي تشير إلى سيطرة ضغط البيع في الأيام القليلة الماضية. قد يواجه الثيران جدار مقاومة عند أعلى مستوى له تاريخياً، وإذا ما شهدنا هبوطًا، قد تجد الأسعار دعماً عند مستويات 102,800 دولار، 93,400 دولار و 82,800 دولار.

هل وجد البيتكوين قمته حالياً؟ يمكنك المضاربة على BTCUSD بحساب Deriv MT5.