ملاحظة: اعتبارًا من أغسطس 2025، لم نعد نقدم منصة Deriv X.

‍

إنها واحدة من تلك الأسابيع التي لا يتطابق فيها شيء تمامًا. تتراجع العقود الآجلة للأسهم كما لو أن حربًا على وشك الانفجار، ومع ذلك، الذهب، الذي عادة ما يكون الملاذ الآمن في أوقات الأزمات، ينخفض، كما لو أن السلام يلوح في الأفق. ترتفع أسعار النفط والغاز الطبيعي، كما لو أن الصراع حتمي، بينما ترتفع عوائد السندات أيضًا، كما لو أن العالم يتوقع بهدوء اختراقًا دبلوماسيًا. حتى الفضة تبدو غير واثقة من نفسها، تنخفض بما يكفي لرفع الحواجب. 

باختصار، لا يبدو أن السوق قادر على اتخاذ قرار - وعندما يكون المزاج مشوشًا بهذا الشكل، نادرًا ما يبقى الذهب ساكنًا لفترة طويلة.

حركة سعر الذهب: لماذا هذا الصمت الغريب؟

رغم كل الألعاب النارية الجيوسياسية، يتداول الذهب ضمن نطاق ضيق بين 3,340 و3,400 دولار - وهو سلوك بعيد كل البعد عن أصول تحت ضغط. 

إنها الحركة الخافتة التي تتوقعها من جلسة صيفية هادئة، وليس من سوق يواجه احتمال صراع طويل في الشرق الأوسط. لكنها هناك: ثابتة، عنيدة، وهادئة بشكل غريب.

يمكن عزو جزء من ذلك إلى التوقيت. عطلة Juneteenth في الولايات المتحدة أدت إلى انخفاض حجم التداول، والسيولة المنخفضة تميل إلى كتم ردود الفعل أو تضخيمها، حسب الوقت. ومع ذلك، حتى قبل هدوء العطلة، كان الذهب يتصرف بشكل غريب هادئ، متجاهلًا العناوين التي عادة ما تدفعه للارتفاع.

الذهب والتضخم

ما يجعل هذه اللحظة مثيرة للاهتمام هو التناقض في إشارات السوق الأوسع. يتصرف النفط والغاز الطبيعي كما لو أننا على وشك حدث خطير، مدعومين بتقارير عن الغارات الجوية الإسرائيلية على البنية التحتية الإيرانية وتحذيرات من احتمال تدخل أمريكي. يبدو أن الخطر على تدفقات الطاقة العالمية، خاصة عبر مضيق هرمز الذي يعالج حوالي 20% من نفط العالم، حقيقيًا جدًا.

من ناحية أخرى، تشير عوائد السندات المرتفعة إلى درجة من التفاؤل بين المستثمرين، أو على الأقل إلى اعتقاد بأن أي اضطراب جيوسياسي سيكون قصير الأمد. كما يستعيد الدولار الأمريكي قوته، مدعومًا بيد الاحتياطي الفيدرالي الثابتة ونبرة جيروم باول الحذرة. أبقى الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة عند 4.25%–4.50% في اجتماعه الأخير، لكنه أشار إلى أنه ليس في عجلة من أمره لبدء التخفيضات. في الوقت الحالي، يعني ذلك بقاء الدولار جذابًا - وبقاء الذهب، المقوم بالدولار، تحت الضغط.

اتجاهات سوق الذهب: هل ينتظر الذهب فقط؟

رغم هدوئه الحالي، قد يكون الذهب ببساطة ينتظر وقته. للأسواق عادة في التفاعل ببطء - حتى لا تفعل ذلك. قد يكون عنوان واحد، أو ضربة مفاجئة، أو تحول في رسائل البنوك المركزية كافيًا لإخراج الذهب من غفلته. وعندما يحدث ذلك، قد يكون التحرك انفجاريًا.

لقد رأينا هذا من قبل. خلال المواجهة بين الولايات المتحدة وإيران في 2019، ارتفع الذهب بنسبة 10 - 15% في غضون أيام. 

عندما غزت روسيا أوكرانيا، لم يرتفع الذهب على الفور - ولكن بمجرد أن تحرك، لم ينظر إلى الوراء. غالبًا ما يؤدي الارتباك المبكر في الأسواق إلى إعادة تسعير حادة بمجرد أن يسيطر سرد مهيمن.

في الوقت الحالي، لا يوجد إجماع واضح. هل يقترب العالم من الحرب، أم أن محادثات السلام السرية تخفف الوضع بهدوء؟ هل البنوك المركزية تخدع بشأن موقفها المتشدد، أم أن التضخم سيجبرها على البقاء مشددة؟ حتى يختار المتداولون جانبًا، يظل الذهب هو المرآة العظيمة لعدم اليقين في السوق - هادئ، لكنه متيقظ.

تأثير الصراع في الشرق الأوسط على أسعار الذهب

الخلفية الجيوسياسية لا تقل عن كونها قابلة للاشتعال. دعا وزير الدفاع الإسرائيلي إسرائيل كاتس علنًا إلى تكثيف الهجمات، مستهدفًا حتى المرشد الأعلى الإيراني خامنئي بالاسم.

روسيا، من ناحية أخرى، حذرت من أن أي تدخل عسكري أمريكي في إيران سيكون "خطيرًا للغاية" وسيجلب "عواقب لا يمكن التنبؤ بها." تشير التقارير أيضًا إلى أن الرئيس ترامب يدرس الخيارات العسكرية، بما في ذلك العمل ضد منشأة فوردو النووية تحت الأرض في إيران.

في ظل هذا السياق، يبدو هدوء الذهب أشبه بالتردد منه بالثقة. قد يكون المستثمرون يحبسون أنفاسهم، في انتظار الخبر التالي الذي قد يغير المعادلة. لكن الذهب لا يحتاج إلى حرب ليرتفع - بل يحتاج إلى عدم اليقين، وهناك الكثير منه مدمج بالفعل.

توقعات سعر الذهب: ما الذي يجب مراقبته

لكي يرتفع الذهب، من المحتمل أن يحدث أمران. أولاً، تصعيد ملموس في الشرق الأوسط، شيء يهدد بوضوح الاستقرار العالمي أو تدفقات الطاقة، قد يثير زيادة في الطلب على الملاذات الآمنة. ثانيًا، تحول في لغة الاحتياطي الفيدرالي أو بيانات التضخم الأمريكية (مثل مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي القادم) التي تشير إلى احتمال تخفيف السياسة النقدية في وقت أقرب من المتوقع.

في وقت كتابة هذا التقرير، يظهر الذهب ميلًا واضحًا للبيع على الرسم البياني اليومي، مع أشرطة الحجم التي تظهر ضغط بيع مهيمن خلال الأيام القليلة الماضية. ومع ذلك، تظهر أشرطة الحجم تراجعًا في ضغط البيع، مما يشير إلى أننا قد نشهد ارتفاعًا في السعر. إذا شهدنا ارتفاعًا، قد يجد السعر مقاومة عند مستويات 3,440 و3,500 دولار. وعلى العكس، إذا شهدنا انخفاضًا إضافيًا، قد يجد السعر دعمًا عند مستويات 3,300 و3,260 دولار.

هل على وشك الذهب الانفجار؟ يمكنك التكهن بمسار سعر الذهب عبر حساب Deriv X وحساب Deriv MT5.

قبل بضعة أسابيع فقط، بدا أن المستثمرين العالميين يفقدون الاهتمام بالأسواق الأمريكية. بعد سنوات من التدفق الكبير إلى الأسهم الأمريكية، بدأت الأموال تتدفق إلى وجهات أخرى. بين ديسمبر وأبريل، جذبت صناديق الأسهم العالمية باستثناء الولايات المتحدة رقماً قياسياً قدره 2.5 مليار دولار - معظمها خلال ثلاثة أشهر فقط.  

أثارت التعريفات المفرطة التي فرضها ترامب والتقلبات السياسية المتزايدة الأسواق، ومع وجود المحافظ الاستثمارية المليئة بأسهم التكنولوجيا الكبرى، رأى البعض أن التصحيح كان متأخراً.

لكن تماماً عندما بدا أن الأموال الذكية تنوع استثماراتها بعيداً، جاء التحول: مؤشر S&P 500 يعاود الارتفاع نحو مستوى قياسي جديد، والمستثمرون الأجانب يعيدون ضخ الأموال في الأصول الأمريكية بسرعة قريبة من الرقم القياسي.  

فما الذي يحدث حقاً؟ هل هذا تصويت بالثقة في الصمود الأمريكي - أم أن الارتفاع يعتمد على أكتاف ضيقة وقناعة مستعارة؟

اتجاهات السوق العالمية: عودة تدفقات رأس المال الأجنبية

وفقاً لبنك أوف أمريكا، من المتوقع أن تصل مشتريات الأصول الأمريكية الأجنبية إلى 138 مليار دولار هذا العام - ثاني أكبر حجم سنوي على الإطلاق. تقود صناديق الأسهم هذا الاتجاه، حيث توجه 136 مليار دولار من ذلك إلى الأسهم، مما يشير إلى أن المستثمرين العالميين يستعيدون ثقتهم تجاه المخاطرة. مخطط خطي يُظهر 138 مليار دولار من التدفقات الأجنبية إلى الأسواق الأمريكية في 2025، مع توجيه 136 مليار دولار نحو الأسهم.

عند النظر أبعد قليلاً، تصبح الصورة أكثر وضوحاً: منذ عام 2020، ضخ المشترون الأجانب مبلغاً هائلاً قدره 547 مليار دولار في الأسواق الأمريكية، حوالي 350 مليار دولار منها في الأسهم وحدها. رغم كل الحديث عن التنويع والتدوير العالمي، يظل الجاذبية القوية لوول ستريت صعبة المقاومة.

فلماذا هذا التغير في الموقف؟

الفوضى والثقة وعلم نفس المستثمرين

قد يكمن الجواب في مزيج من القوة النسبية والضبابية العالمية. في حين أن الولايات المتحدة تواجه نصيبها العادل من الدراما الاقتصادية والسياسية، والتوترات التجارية، العجز المتضخم، وتشديد قوانين الهجرة، إلا أنها ما زالت تُعتبر خياراً أكثر أماناً من كثير من نظيراتها. 

يبقى أداء أوروبا ضعيفاً، وتعثر انتعاش الصين بعد كوفيد ويفقد زخمه، والأسواق الناشئة تصارع التضخم ومخاطر العملة. أضف إلى ذلك قصة تراجع التضخم وتأثيرات التعريفات المخففة عن المتوقع، وستجد سوقاً، رغم تذبذبها، تقف أطول من معظم الأسواق الأخرى.

وهناك أيضاً جانب من علم نفس المستثمرين: عندما تبدو الأوضاع غير مستقرة، يتجه المال كثيراً إلى المكان الذي يشعر فيه بالألفة والسيولة الأعلى. بالنسبة للموزعين العالميين، يعني ذلك عادة الولايات المتحدة. الأسهم.

ارتفاع يقوده سبعة عظماء

ولكن قبل أن نصبح متحمسين للغاية، دعونا ننظر تحت الغطاء. هذا الارتفاع لا يغذيه قطاع واسع من السوق - بل تحمله قائمة قصيرة جداً. 

إذا استبعدت so-called Magnificent 7، وهي Microsoft و Apple و Amazon و Nvidia و Tesla و Meta و Alphabet، يبدو أداء السوق أقل تميزاً بكثير. في الواقع، بدون هذه الشركات، لما كان ارتفاع مؤشر S&P 500 منذ أبريل سوى تقريبا نصف ما هو عليه. في عام 2024، نما Magnificent 7 ليصل حجمه إلى ما يعادل تقريباً مجموع أسواق الأسهم في المملكة المتحدة وكندا واليابان معاً.

مؤشر S&P المتساوي الوزن، الذي يعامل جميع الشركات بنفس الطريقة بغض النظر عن الحجم، لا يزال على بعد نحو 5% من أعلى مستوياته على الإطلاق. وهذا يخبرنا بشيء: معظم الأسهم لا تحلق عالياً. فقط أكبر الشركات هي كذلك.

هذا النوع من التركيز ليس جديدًا - فهو كان سمة من سمات الأسواق الأمريكية. الأسواق الأمريكية لسنوات. ولكن هذا يرفع مستوى المخاطر. إذا تعثر أحد هؤلاء عمالقة التكنولوجيا، قد يهتز المؤشر بأكمله. بمعنى ما، المستثمرون لا يراهنون على أمريكا ككل - بل يركزون استثماراتهم على عدد قليل من الأسماء ذات الأداء العالي التي يعرفونها.

تدفقات الخروج من السندات، واهتمام بالمخاطرة

وليس الأمر مجرد ما يدخل - بل أيضًا ما يخرج. تُظهر بيانات حديثة من Morningstar أن الأموال المستثمرة في السندات الأمريكية قد شهدت تدفقات خروج بقيمة 43 مليار دولار، بينما يحول المستثمرون استثماراتهم بعيدًا عن المراكز الدفاعية ويعودون إلى الأسهم. إنها حركة تقليدية تجاه المخاطرة، تشير إلى شهية متجددة للنمو - أو على الأقل للعوائد المصاحبة له.

قد تبدو هذه الدورة جريئة، لكنها ليست بالضرورة غير منطقية. مع تباطؤ التضخم وبقاء معدلات الفائدة مستقرة في الوقت الحالي بفضل الاحتياطي الفيدرالي، توقفت العوائد عن الارتفاع. في الوقت نفسه، تقدم الأسهم، وخصوصًا التقنية، فرصة لتحقيق أرباح حقيقية، حتى إذا كانت التقييمات مرتفعة.

توقعات مؤشر S&P 500: هل هذا هو الحقيقي أم مجرد خداع؟

فهل هذه انتعاشة حقيقية أم مجرد سراب آخر؟ ذلك يعتمد على ما إذا كنت ترى الكأس نصف مليء أو ترى أنها موضوعة تحت أنبوب يتسرب، وفقًا للمحللين.

من جهة، رأس المال الأجنبي هو دافع قوي، والتاريخ يُظهر أن مثل هذه التدفقات يمكن أن تغذي موجات ارتفاع مستمرة. ولكن من جهة أخرى، تعتمد مكاسب السوق بشكل غير متناسب على عدد قليل من أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الضخمة، ولم تختف القلق البنيوي، والديون، والجغرافيا السياسية، وتقلبات السياسات.

حتى وقت كتابة هذه السطور، شهد مؤشر S&P 500 تراجعًا كبيرًا. هناك ميل نحو الانخفاض واضح على الرسم البياني اليومي، رغم أن أشرطة حجم التداول تظهر ضغوط بيع وشراء شبه متساوية، مما يشير إلى احتمال حدوث استقرار سعري.

إذا شهد مؤشر S&P 500 ارتفاعًا، قد تواجه الأسعار مقاومة عند مستويات 6,075 و6,144 دولار. ومن ناحية أخرى، إذا انخفض المؤشر أكثر، قد يجد السعر دعمًا عند مستويات 5,790 و5,550 دولار.

هل سيكسر مؤشر S&P 500 رقمه القياسي؟ يمكنك المضاربة على الأسواق الأمريكية باستخدام حساب Deriv X و Deriv MT5.

‍

هل انتهى أخيرًا قرن هيمنة النفط على الأسواق العالمية؟ 

مع تزايد الاعتماد على الطاقة المتجددة وتغير أنماط الطلب، يصبح فهم التأثير التاريخي للنفط أمرًا بالغ الأهمية للتعامل مع التحول الحالي في قطاع الطاقة.

من أول طفرة نفطية في تكساس إلى أسواق الطاقة المتقلبة اليوم، شكّل النفط موازين القوى العالمية، وأشعل الصراعات، ودفع عجلة النمو الاقتصادي. ولكن مع دخولنا عصرًا جديدًا من الطاقة المتجددة وأهداف المناخ، هل بدأت هيمنته تتلاشى أخيرًا؟

في هذا الفيديو، نستعرض رحلة النفط عبر:

• نشأة شركات Big Oil وتأثيرها المبكر على الحروب ونمو الصناعة
• صعود أوبك والصدمات الجيوسياسية في السبعينيات
• انهيارات الأسعار، حروب النفط، والتلاعب الحديث في الأسواق
• انهيار النفط في 2020 وصعود البدائل المتجددة
• هل وصلنا أخيرًا إلى ذروة الطلب على النفط؟

هذا دليلك لفهم كيف شكّل النفط الماضي. وما الدور الذي سيلعبه في المستقبل.

‍

لقد كان عاماً مذهلاً لأسهم الذكاء الاصطناعي، ولم يتألق خلاله سوى عدد قليل مثل Palantir وIBM. واحدة وُصفت بـ"قطار بضائع خارج عن السيطرة"، والأخرى تتصدر مؤشر داو بفضل طموحاتها في الحوسبة الكمومية التي تبدو وكأنها من عالم الخيال العلمي. 

كلاهما وصل إلى مستويات قياسية، راكبين موجة الذكاء الاصطناعي بأناقة - ولكن السؤال الحقيقي هو: هل هذا مجرد تمهيد، أم أنهم بالفعل في ذروة أدائهم لهذا العام؟

مع تباين آراء المحللين وتقلب مشاعر السوق بين الخوف من فقدان الفرصة والحذر، حان الوقت لإلقاء نظرة أعمق. 

هل لا تزال Palantir وIBM في صعود مستمر أم أنهما الآن على أعتاب القمة؟

توقعات سهم Palantir: هل هو قطار بضائع لا يتوقف؟

لنبدأ بـPalantir. قفز سهمها بنحو 90% في عام 2025، مدعوماً بمزيج قوي من العقود الحكومية، وزخم السرد حول الذكاء الاصطناعي، وتوقعات كبيرة وجريئة.

وصفتها Loop Capital مؤخراً بأنها "قطار بضائع هارب لا يعود أبداً"، مع رفع هدف السعر إلى 155 دولاراً مذهلاً، وهو أعلى بكثير من متوسط وول ستريت البالغ 95 دولاراً. تصريحات جريئة. لكن الشركة كانت واضحة: "PLTR ليست للمستخدِم الضعيف القلب." 

البرمجيات الخاصة بـPalantir، وخاصة Foundry، قد تم دمجها في عدة وكالات حكومية أمريكية رئيسية. بما في ذلك وزارة الأمن الداخلي ووزارة الصحة والخدمات البشرية. هذه ليست تطبيقات مستهلكين لامعة؛ بل أدوات ذات مخاطر عالية خلف الكواليس ذات قيمة طويلة الأمد. وهي تمنح المستثمرين أسباباً للاعتقاد.

لكن هنا تكمن المشكلة: إيرادات Palantir لا تزال صغيرة نسبياً - فقط 3.1 مليار دولار خلال الـ 12 شهراً الماضية. حتى مع معدل نمو قوي يبلغ 39% على أساس سنوي، سيستغرق الأمر أكثر من عقد للوصول إلى 100 مليار دولار من الإيرادات، وهذا مع افتراض سير الأمور بسلاسة. هذا مسار طويل لهذا القطار السريع ليقطعه.

وأيضاً، لا ننسى النقاش حول TAM (السوق الإجمالي القابل للاستهداف). المتفائلون يرون أنه يمكن أن يصل إلى 1.4 تريليون دولار بحلول عام 2033. الواقعيون؟ يشيرون إلى أن تقدير Palantir المحافظ نفسه كان 120 مليار دولار - وما زال بعيداً عن الأرقام الفعلية اليوم.

فهل لا تزال Palantir في صعود؟ ربما. لكن عند هذه الأسعار، يقول المحللون إن الكثير من النجاح المستقبلي قد يكون مدمجاً بالفعل في السعر.

توقعات سهم IBM: إعادة تشغيل العملاق الأزرق

ثم هناك IBM. العجوز في مجال التقنية وجد حياة جديدة، متجاوزًا 284 دولارًا ومرفوعًا مؤشر داو جونز معه. ليس سيئاً لشركة قضت العقد الماضي تحاول الهروب من وصمة "الشركة من الماضي".

الضجة تدور أساساً حول أمرين كبيرين: الذكاء الاصطناعي والحوسبة الكمومية. IBM لا تحاول أن تكون عصرية - بل تستهدف الأمور الجادة والثقيلة. شراكتها مع Finanz Informatik، التي تخدم Sparkassen-Finanzgruppe في ألمانيا، تُظهر أن حزمة Hybrid cloud والذكاء الاصطناعي لديها جاذبية على مستوى المؤسسات ذات النطاق الحقيقي.

بعد ذلك هناك القفزة الكمومية. أعلنت IBM مؤخراً أنها تبني أول كمبيوتر كمومي واسع النطاق، مقاوم للأخطاء، مع نظام Starling المتوقع أن يصل إلى بوكيبسي، نيويورك، بحلول 2029 ويتوسع بحلول 2033. 

يهدف هذا النظام إلى معالجة عمليات أكثر بعشرين ألف مرة من الأجهزة الكمومية الحالية. هذا ليس تقدمًا تدريجياً فقط - بل ثورة تكنولوجية كاملة إذا نجح الأمر. أعجب السوق بذلك، وتهافت المستثمرون على السهم. مع إيرادات سنوية تبلغ 62.8 مليار دولار، تبدو IBM أكثر استقرارًا مقارنة ببعض نظرائها الأصغر سناً وأكثر بريقاً.

لكن المحللون لا يزالون منقسمين. شركة Stifel تدعم السهم بتصنيف شراء مع هدف سعر 290 دولاراً. UBS؟ غير معجبين، مع تصنيف بيع وتوقع هبوط إلى 170 دولاراً. مورنغ ستانلي تتخذ موقف وسط مع تصنيف محايد وهدف سعر 233 دولاراً.

قصة IBM قوية، لكنها تتحرك ببطء. الحوسبة الكمومية لن تُعزز الأرباح غداً، والصعود الأخير للسهم قد يكون قد ضمن الكثير من الحماسة أكثر مما هو متوقع للتنفيذ الفعلي.

ما الذي يقود هذه الموجة للأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، وهل هي مستدامة؟

من منظور أوسع، يتناسب ارتفاع Palantir وIBM بشكل جميل مع اتجاه أكبر في 2025: النشوة حول الذكاء الاصطناعي. المستثمرون يضخون رأسمالًا جادًا في أي شيء ذي صلة بالذكاء الاصطناعي، خاصة إذا كان يشبه البنية التحتية.

لكن هناك شعور متزايد بأننا قد نكون على وشك بلوغ قمة هذه المرحلة من الارتفاع. الرياح المعاكسة الاقتصادية، عدم الاستقرار السياسي، واحتمال تغيير سياسة الفيدرالي يمكن أن يغير المزاج بسرعة. أضف إلى ذلك الطبيعة غير المتوقعة لتنظيم الذكاء الاصطناعي والجداول الزمنية للحوسبة الكمومية، وستحصل على وصفة للتقلب.

ومع ذلك، من الجدير بالملاحظة أن كل من Palantir وIBM لا يركبان الموجة فقط - بل يبنيان الموجة. ميزة PLTR في العمل على بيانات الحكومة الآمنة وخارطة طريق IBM للذكاء الاصطناعي الكمومي والتقنيات المؤسسية ليست صيحات عابرة. إنها ألعاب طويلة الأمد، وقد يحتاج المستثمرون إلى الصبر المناسب لمواكبتها.

توقعات أسهم الذكاء الاصطناعي: هل هي سقف أم مدرج انطلاق؟

هل وصلوا إلى ذروتهم؟

ربما - على الأقل في الوقت الحالي. هذه الارتفاعات مثيرة للإعجاب، لكنها أيضاً رفعت العديد من التوقعات. إذا كنت تشتري عند هذه المستويات، فأنت تراهن على التنفيذ، والتسليم، ورؤية تتم بالشكل الصحيح تمامًا.

ومع ذلك، إذا كان الذكاء الاصطناعي بالفعل هو الثورة الصناعية التالية، فقد يكون Palantir وIBM قد بدأوا للتو.

وقت كتابة هذه السطور، يشهد سهم PLTR بعض التراجع بعد حركة كبيرة ضمن منطقة شراء، مما يشير إلى مزيد من الصعود المحتمل. ومع ذلك، تُظهر أشرطة الحجم صراعاً متساوياً بين المشترين والبائعين، مما يشير إلى احتمال حدوث تثبيت على المدى القصير قبل حركة حاسمة في أي من الاتجاهين.

إذا انتصر المشترون في هذه المعركة، قد تستقر الأسعار حول 145.00 دولار. أما إذا تغلب البائعون، فقد تجد الأسعار دعماً عند 120.00 و89.00 دولار (في حال حدوث انهيار كبير). 

لا تزال IBM تُظهر إشارات شراء عند كتابة هذه السطور، مع بقاء الأسعار بالقرب من أعلى مستوى لها على الإطلاق. ويُدعم السرد الصاعد بأشرطة حجم تظهر تحيزًا صعوديًا واضحًا. إذا تقدم السعر قليلاً، فقد تستقر الأسعار عند أعلى مستوى لها على الإطلاق 284.50 دولار. وعلى العكس، إذا حدث انهيار، قد تجد الأسعار دعمًا عند 256.00 و243.00 دولاراً.

هل وصلت أسهم Palantir وIBM إلى سقفها لعام 2025؟  يمكنك التكهن باتجاه سعر هذين السهمين عبر حساب Deriv MT5.

‍

بعد عدة أشهر متقلبة من الخوف والتقلبات والدراما الجيوسياسية، بدأت العملات المشفرة تظهر علامات على الشفاء - وليس فقط الارتداد السطحي المعتاد. يظهر البيتكوين قوته مرة أخرى، مرتفعًا فوق 107 آلاف دولار مع زيادة في حجم التداول والاهتمام المفتوح التي تعكس رغبة في المخاطرة. بينما يتأخر سعر الإيثيريوم، يبني بهدوء قضيته بدعم مؤسسي جاد من خلال حلول الاستيكينغ المنظمة مثل stETH. أما XRP فقد تحررت من القيود القانونية وهي الآن تشكل إعدادًا تقنيًا يراقبه المحللون بانتباه لانفجار كبير محتمل.

كل من هؤلاء اللاعبين الرئيسيين يسلك طريقًا مختلفًا، لكنهم معًا يغذون ما قد يكون الخطوة الكبيرة التالية في السوق.

حجم تداول البيتكوين: هل يعود بقوة؟

لنبدأ بالثقل الأصلي في عالم العملات المشفرة. ارتد البيتكوين (BTC) من أدنى مستوياته الأخيرة، مرتفعًا فوق 107,000 دولار بعد هبوطه قرب 102 ألف دولار خلال الارتفاع الأخير في التوترات الجيوسياسية بين إسرائيل وإيران. رغم الفوضى، لم يكتفِ البيتكوين بالمحافظة على موقعه - بل حقق انتعاشًا.

والأمر لا يقتصر على السعر فقط. تُظهر بيانات المشتقات زيادة في الاهتمام المفتوح إلى 72 مليار دولار، مع حجم تداول يصل إلى حوالي 60 مليار دولار خلال 24 ساعة فقط. 

هذا ليس أمرًا تافهًا. إنه إشارة على أن المتداولين المؤسسيين وذوي الرافعة المالية العالية يعودون إلى السوق - يحتضنون المخاطرة بدلاً من الهروب منها.

باختصار، يثبت البيتكوين (مرة أخرى) أنه لا يزال مؤشر المزاج الكبير في السوق. عندما يتحرك BTC بهذه الطريقة، يميل باقي سوق العملات المشفرة إلى المتابعة.

ستيكينغ إيثيريوم: المحرك المؤسسي يزأر بهدوء

الآن، لم تكن إيثيريوم (ETH) تبهر المتداولين مؤخرًا. لقد كانت مقيدة النطاق، تتماسك بين مستويات رئيسية، وبشكل واضح تحت أداء BTC. لكن تحت الغطاء؟ إنها قصة مختلفة تمامًا.

الاهتمام المؤسسي بستيكينغ إيثيريوم يكتسب زخماً جادًا. مؤخرًا فقط، بدأت Komainu، الحاضنة المنظمة للأصول الرقمية، في تقديم الدعم لـ Lido Staked ETH (stETH)، الذي يشكل الآن 27% من إجمالي الإيثير المستثمر. هذا أمر ضخم. خاصة عندما تأخذ في الاعتبار أن هذا يحدث في أسواق ملتزمة مثل دبي وجيرسي.

لماذا يهم هذا؟ توكنات الستيكينغ السائلة مثل stETH تتيح للمؤسسات تحقيق عوائد على ETH دون حبس رأس المال - تبقى سائلة، ملتزمة، وواثقة. أضف إلى ذلك الإطار الجديد للعقود الذكية المعيارية في إيثيريوم (مرحباً، Lido v3)، ويتضح أن ETH تمهد الطريق للاعتماد على المدى الطويل. قد لا يحقق ارتفاعًا هائلاً اليوم، لكنه يبني حالة قوية للمرحلة القادمة من ارتفاع السوق.

توكن يستعد بعد تحديث قضية XRP

بينما يرتفع البيتكوين وتبني إيثيريوم، يستعد XRP لما يعتقد بعض المحللين أنه قد يكون أكبر تحرك له حتى الآن. رغم انتصار XRP القانوني، عندما أعلنت القاضية أناليسا توريس أن XRP ليست أمانًا ماليًا، لا يبدو أن السوق قد استوعب ذلك بالكامل بعد.

بالطبع، قفز XRP بعد الحكم. لكن الآن يتماسك حول 2 دولار، بعد تراجعه من 3.40 دولار. إليكم المحللون مثل Crypto Beast و EGRAG، الذين يشيرون إلى شكل مثلث متماثل ضخم على الرسم البياني الأسبوعي. في رأيهم، لم ينتهِ XRP - ليس قريبًا.

وهنا المفاجأة: بينما لا يزال الكثير من العملات المشفرة يتعامل بحذر مع التنظيم، فإن XRP يتمتع بالوضوح. هذا يجعله أحد الأصول النادرة في هذا المجال - والذي قد يجده المستثمرون المؤسسيون أكثر جاذبية قريبًا، خاصة إذا بدأ تحرك السعر بمواكبة الأساسيات.

ثلاث إشارات تدفع دائرة تعافي العملات المشفرة

فما المختلف في هذا التعافي في سوق العملات المشفرة؟

ليس مجرد تضخيم من التجزئة أو تكهنات جامحة. هذه المرة، إنها متعددة الأبعاد:

• البيتكوين يقود من حيث الزخم والحجم.
  
• إيثيريوم يجلب المؤسسات عبر الستيكينغ المنظم والسائل.
  
• XRP يتمتع بالوضوح التنظيمي الذي تحلم به معظم الأصول، وتقنياته توحي بحركة كبيرة مقبلة.
  

هل هذه هي المرحلة التالية للارتفاع؟ يبقى هذا أمرًا لننتظره - لكن جميع العلامات تشير إلى سوق ناضج، حيث لا تتصادم المخاطر والبنية التحتية والتنظيم بعد الآن. إنها تعمل معًا.

وإذا لم يكن هذا يصرخ "طاقة الدورة التالية" فماذا يُفعل؟ 

في وقت الكتابة، يحوم BTC حول منطقة شراء بعد تراجعه من أعلى مستوى له على الإطلاق - ملمحًا لاحتمال تعافي. تدعم أشرطة الحجم التي تظهر انحيازًا صعوديًا الرواية الصعودية مع مقاومة ضعيفة من البائعين. إذا انتصر الثيران، فقد نراهم يواجهون مقاومة عند أعلى مستوى لهم على الإطلاق عند $111,891. إذا شهدنا تراجعًا، فقد تجد الأسعار دعمًا عند مستويات $105,400 و$102,200. 

تشهد ETH أيضًا بعض الزخم الإيجابي حول منطقة شراء - مما يلمح إلى احتمال ارتفاع السعر. تدعم أشرطة الحجم التي تظهر انحيازًا صعوديًا الرواية الصعودية. إذا انتصر الثيران، فقد نجد الأسعار تواجه مقاومة عند مستوى $2,800. أما إذا شهدنا تراجعًا، فقد تجد الأسعار دعمًا عند مستويات $2,485 و1,765 دولار,

قد يشهد XRP أيضًا ارتفاعًا مع تشكيل إعداد مشابه داخل منطقة شراء، حيث تشير أشرطة الحجم إلى ضغط شراء مهيمن. إذا شهدنا ارتفاعًا إضافيًا، فقد تواجه الأسعار مقاومة عند مستويات $2.343 و$2.660. أما إذا شهدنا تراجعًا بدلاً من ذلك، فقد تجد الأسعار دعمًا عند مستوى $2.077.

هل يستعد BTC وETH وXRP لتحرك صعودي كبير؟  يمكنك المضاربة على BTCUSD وETHUSD وXRPUSD باستخدام حساب Deriv MT5.

طبول الحرب في الشرق الأوسط. همسات عن خفض محتمل لسعر الفائدة الأمريكية. والذهب يلمع قرب 3450 دولارًا بينما يراوغ الفضة عند 36 دولارًا. العالم ليس خاليًا من المخاطر الآن - لكن بدلاً من الاختباء في الظل، هي تومض بوضوح أمام العيان. لذا لم يعد السؤال لماذا يرتفع الذهب والفضة - بل إلى أي مدى يمكن أن تصل هذه الارتفاعات قبل أن يحدث شيء ما.

ما وراء ارتفاع سعر الذهب؟

لنبدأ بالوزن الثقيل. ارتفع الذهب إلى أعلى مستوى له في شهرين، مقتربًا من 3450 دولارًا في بداية التداول الآسيوي. هذا ليس مجرد إنجاز فني - بل هو بيان واضح. المستثمرون يتوافدون على المعدن الأصفر ليس فقط من أجل بريقه، بل لمكانته: ملاذ آمن كلاسيكي في عالم يبدو بعيدًا عن الأمان.

خليط سام من توترات الشرق الأوسط، توقعات خفض سعر الفائدة، ولوح ضعف بسيط للدولار. أدت الضربات الجوية الإسرائيلية على مواقع عسكرية إيرانية إلى هزّ السوق، واستجابة إيران تشير إلى أن هذا ليس حدثًا فرديًا. أضف إلى ذلك بعض الأحاديث المقلقة من روسيا وتصعيد إعادة تموضع القوات الأمريكية، وستحصل على برميل بارود جيوسياسي.

تأثير خفض سعر الفائدة على الذهب

ثم هناك الاحتياطي الفيدرالي. قبل الأسبوع الماضي، كان معظم المتداولين يتوقعون خفضًا محتملاً لسعر الفائدة في ديسمبر. الآن? يبدو خفض سعر الفائدة في سبتمبر شبه مؤكد مع احتمال 70٪ مدرج في الأسعار. 

كان مؤشر التضخم لشهر مايو أضعف من المتوقع، وحتى قراءة قوية ومفاجئة لمعنويات المستهلكين (ارتفعت إلى 60.5 من 52.2) لم تقوض الميل المتشائم.

عادةً ما تعني انخفاض معدلات الفائدة عوائد أقل ودولار أضعف - وهو مزيج مثالي للذهب. فعندما لا تدفع السندات الكثير، يصبح الاحتفاظ بأصول لا تقدم عوائد مثل الذهب أكثر جاذبية بكثير.

لماذا انخفض الفضة

والآن لنتحدث عن الفضة. بينما يختطف الذهب الأضواء، تتراجع الفضة قليلاً - متراجعة إلى ما دون 36.50 دولار رغم نفس الخلفية العالمية. لماذا؟ حسنًا، الفضة تلبس قبعتين: جزء منها ملاذ آمن، وجزء منها معدن صناعي. والآن، يواجه جانبها الصناعي رياحًا معاكسة بسبب قوة الدولار وتوترات النمو العالمي.

ومع ذلك، لم تنهار الفضة - على العكس تمامًا. لا تزال تحافظ على استقرارها حول 36.20 دولار، مدعومة بنفس المخاوف الجيوسياسية التي تدعم الذهب. إذا ما ضعف الدولار أكثر أو تدهورت الظروف الاقتصادية، قد تلحق الفضة بالركب - وبسرعة.

المخاطر السياسية: حديث ترامب عن التعريفات الجمركية

تمامًا عندما ظن الأسواق أنها تستطيع التنفس، أطلق الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب قنبلة تجارية. خطته لفرض تعريفات أحادية الجانب - وإبلاغ الشركاء العالميين خلال أسبوعين - أطفأت الحماس الأخير الذي نشأ من محادثات التجارة بين الولايات المتحدة والصين. خططه لفرض رسوم جمركية أحادية الجانب - وإبلاغ الشركاء العالميين خلال أسبوعين - أطفأت الحماس الأخير الذي جاء من محادثات التجارة بين الولايات المتحدة والصين. عادت مخاطر السياسات إلى المشهد، مما يمنح المعادن الثمينة سببًا إضافيًا للتألق.

التوقعات الفنية للمعادن الثمينة: إلى أي مدى يمكن أن ترتفع؟

هنا تصبح الأمور معقدة. إذا تعقد الوضع في الشرق الأوسط واتبع بنك الاحتياطي الفيدرالي تخفيضًا في الفائدة، قد يتجاوز الذهب 3500 دولار دون مقاومة تذكر. أما الفضة، إذا تحررت من قبضة الدولار، فقد تستهدف 37 إلى 38 دولارًا في وقت قصير.

لكن، وهذا لكنه كبير، هذا الارتفاع ليس محصنًا. إذا هدأت التوترات أو أصبح بنك الاحتياطي الفيدرالي حذرًا مرة أخرى، فقد يتلاشى بعض ذلك الزخم بنفس السرعة. قد يزدهر الذهب والفضة مع وجود المخاطر بشكل واضح، لكنهما لا يزالان عرضة لتحولات مفاجئة في المعنويات.

الذهب والفضة ليسا مجرد سلع - إنهما بوصلتان تشيران إلى ما يحرك العالم فعلاً.

توقعات سعر الذهب

في وقت كتابة هذه السطور، يشهد الذهب تراجعًا طفيفًا بعد ارتفاع كبير في عطلة نهاية الأسبوع. تشير أعمدة الحجم التي تظهر ضغط شراء مهيمن في الأيام القليلة الماضية إلى دعم السرد الصعودي. إذا شهدنا ارتفاعًا، قد يتم تثبيت الأسعار عند مستوى المقاومة 3500 دولار. إذا انخفض تصحيح السعر الحالي أكثر، قد تجد الأسعار دعمًا عند مستويي الدعم 3300 و3185 دولاراً.

توقعات سعر الفضة

تشهد الفضة أيضًا تراجعًا كبيرًا في السعر داخل منطقة شراء، مما يشير إلى احتمال ارتداد الأسعار نحو الأعلى. يدعم هذا السرد الصعودي أعمدة الحجم التي تشير إلى ضغط شراء مهيمن خلال الأيام القليلة الماضية. إذا تحقق الارتداد، قد تواجه الأسعار حاجز مقاومة عند مستوى المقاومة 36.87 دولارًا. أما من جهة أخرى، فإذا شهدنا انخفاضًا إضافيًا، فقد تجد الأسعار دعمًا عند مستويي الدعم 36.00 و32.00 دولار.

هل المخاطر تتصاعد في الأسواق العالمية؟ يمكنك التكهن بمسار أسعار الذهب والفضة من خلال حساب Deriv MT5.

تغيرت معنويات السوق بعد إشارات جديدة من جبهة التجارة بين الولايات المتحدة والصين.

ومع تراجع التوترات الجيوسياسية، يواجه المستثمرون مجموعة مختلفة من الضغوط: التضخم مقابل البطالة، ضعف العملات، وتجدد التقلبات عبر فئات الأصول.

في تحليلنا الأخير، نستعرض:

• آخر مستجدات ديناميكيات التجارة بين الولايات المتحدة والصين وتأثيرها على السوق
• ما الذي تشير إليه منحنيات العائد حول التوقعات الاقتصادية
• كيف يؤثر ضعف الدولار على أداء الأصول العالمية
• الاتجاهات الرئيسية في العملات الرقمية والأصول الرقمية
• ارتفاع مؤشر S&P 500 وما يكشفه عن معنويات المستثمرين 

هذا دليلك لفهم التيارات المتقاطعة التي تشكل الأسواق المالية اليوم وكيفية تفاعل المتداولين معها.

‍

تمامًا عندما بدأت الأسواق تشعر بالراحة، أشعل الشرق الأوسط الفتيل. ضربة مفاجئة من إسرائيل على أهداف إيرانية أدت إلى ارتفاع حاد في أسعار النفط، تذبذب الأسهم، واندفاع المتداولين للبحث عن الملاذات الآمنة. تجاوز خام برنت 77 دولارًا، وتبعه خام غرب تكساس (WTI) عن كثب، والآن يسأل الجميع نفس السؤال: هل يمكن للنفط أن يتخطى 80 دولارًا؟ أو، إذا تحذيرات J.P. مورغان تتحقق، هل نتجه مباشرة إلى 120 دولارًا وصدمة تضخمية جديدة؟

التأثير الجيوسياسي على أسعار النفط: 80 دولارًا في المتناول

80 دولارًا ليس رقمًا بعيد المنال. مع تذبذب خام غرب تكساس (WTI) حول 72 دولارًا وخام برنت قرب 73 دولارًا، يمكن أن يأتي الارتفاع القادم من خبر أو خبرين فقط. 

التوترات العسكرية لم تهدأ، المتداولون على أعصابهم، وأسواق الطاقة تعشق الذعر. ما الذي يغذي هذا التحرك؟ كوكتيل مثالي: انخفاض مخزونات النفط الخام الأمريكية، طلب صيفي متصاعد، وعدم يقين مستمر في الشرق الأوسط. أضف لمسة تفاؤل حول محادثات التجارة بين الولايات المتحدة والصين، وستحصل على ارتفاع مستمر في الأسعار.

اتجاهات أسعار النفط الخام: تحذير JPMorgan عند 120 دولارًا

هنا يصبح الأمر أكثر سخونة. وفقًا لـ J.P. مورغان، يمكن لهجوم على إيران أن يدفع أسعار النفط إلى 120 دولارًا للبرميل. وهذا ليس فقط خبرًا سيئًا لفاتورة الوقود الخاصة بك - لكنه قد يعيد تضخم الولايات المتحدة إلى 5%، في وقت كان فيه الاحتياطي الفيدرالي يبدأ في التنفس براحة.

"النفط عند 120 دولارًا سيعيد رفع أسعار الفائدة مرة أخرى على الطاولة"، حذرت المصرف.

فجأة، قد تجد البنوك المركزية نفسها في مأزق: إما محاربة التضخم مجددًا أو المخاطرة بخنق تعافٍ هش. ولا ننسى الرئيس ترامب، الذي جعل الطاقة الأرخص حجر الزاوية في خطته لمكافحة التضخم. قفزة كهذه قد تقلب هذا السرد رأسًا على عقب.

توترات نفط الشرق الأوسط تبقي المتداولين في حالة توتر

لم تتقبل الأسواق المالية أخبار الصواريخ بسلاسة. انخفضت العقود المستقبلية الأمريكية بأكثر من 1%، وارتفع الذهب والفرنك السويسري، وانتقل المستثمرون إلى القطاعات الدفاعية مثل الطاقة والمرافق ومصنعي الأسلحة. سلوك كلاسيكي للهروب من المخاطر.

في الوقت نفسه، المتداولون في النفط يحوطون لمخاطر نهاية الأسبوع. مع تصاعد التوترات ووعد إيران بالرد، قليلون يرغبون في أن يُفاجأوا يوم الإثنين. التوازن بين مخاوف العرض وعدم يقين الطلب قد مال بقوة لصالح المشترين - على الأقل في الوقت الحالي.

هل يمكن أن يكون هذا بداية دورة نفطية فائقة؟

بين الضوضاء القصيرة الأمد، يطبخ سرد أكبر. هل هذه بداية دورة نفطية فائقة جديدة، لا يدفعها الطلب المتزايد، بل حالة عدم الاستقرار الجيوسياسي؟ كانت السوق ترفض مثل هذه الأفكار لأشهر. ولكن الآن، مع ارتفاع الخام وتصاعد النزاع، عاد هذا الحوار إلى الطاولة.

رؤية تقنية لسوق النفط: هل 80 دولارًا مجرد محطة على الطريق إلى 120 دولارًا؟

الإجابة تعتمد على جبهتين: الدبلوماسية والانتقام. إذا تصاعدت الأمور أكثر، قد يكون 80 دولارًا مجرد البداية. ولكن إذا جلب عطلة نهاية الأسبوع توقفًا في الأعمال العدائية، قد يخفف المتداولون الضغط عن السوق - في الوقت الحالي.

ومع ذلك، مع ارتفاع التضخم، توتر البنوك المركزية، وكون النفط تحت رحمة الصواريخ والسياسة، فإن حركة الأسعار بعيدة عن الاستقرار.

هل تتابع ارتفاع أسعار النفط؟ يمكنك المضاربة على مسار أسعار Tesla وAlphabet بحساب Deriv MT5.

انسَ أسهم التكنولوجيا وعوائد الخزينة للحظة. القصة الحقيقية التي تهز المالية العالمية ليست لامعة - إنها ثقيلة، صفراء، وتعود لآلاف السنين. الذهب، الذي كان يُحتجز سابقًا في خزائن مغبرة، قد يعود بقوة ليكون في قلب استراتيجية البنوك المركزية.

مع الإطاحة باليورو كأصل الاحتياطي الثاني الأكبر في العالم وشراء البنوك المركزية لأكثر من ألف طن متري للسنة الثالثة على التوالي، لم يعد هذا يبدو كاتجاه عابر - بل كأنه ثورة هادئة. 

في عصر صدمات التضخم، والعقوبات، وتصاعد التوترات الجيوسياسية، لم يعد الذهب مجرد تحوط فقط. يظهر أكثر فأكثر كمرساة جديدة في عالم متقلب.

الذهب يتجاوز اليورو (بهدوء)

وفقًا لتقرير جديد من البنك المركزي الأوروبي (ECB)، يشكل الذهب الآن 20% من احتياطيات البنوك المركزية العالمية، متجاوزًا حصة اليورو التي تبلغ 16% ومقتربًا من الدولار الأمريكي. الدولار عند 46%. حجم هذا التحول مذهل.

اشترت البنوك المركزية أكثر من 1000 طن متري من الذهب في عام 2024 - للسنة الثالثة على التوالي. هذا ضعف المتوسط السنوي الذي شوهد في العقد 2010 ويشكل حوالي خُمس الإنتاج السنوي العالمي للذهب. كما أدى ذلك إلى رفع الاحتياطيات الرسمية من الذهب إلى 36000 طن متري، مقتربة تقريبًا من أعلى مستويات ما بعد الحرب العالمية الثانية التي شوهدت خلال عصر بريتون وودز عندما كانت العملات مربوطة بالدولار، والدولار بالذهب.

نعم - تتمايل الأسس المالية للعالم، والذهب أصبح فجأة في مركز كل ذلك.

الذهب كأصل ملاذ آمن وأكثر من ذلك

بالتأكيد، الذهب كان في ارتفاع مستمر. ارتفعت الأسعار بنسبة 30% في 2023، وزادت بنسبة 27% أخرى في 2024، محققة مؤخرًا رقمًا قياسيًا جديدًا عند 3500 دولار للأونصة. لكن الأمر يتعلق بأكثر من مجرد عوائد لامعة.

يكمن الجاذبية المتزايدة للذهب في ما لا يملكه: فهو ليس مرتبطًا بأي حكومة، ولا يحمل مخاطر الطرف المقابل، ولا يمكن تجميده أو فرض عقوبات عليه أو التلاعب به كما هو الحال مع الاحتياطيات النقدية.

هذا الجزء الأخير هو أمر بالغ الأهمية. بعد اندلاع حرب روسيا وأوكرانيا في عام 2022، جمد الغرب حوالي 280 مليار دولار من احتياطيات البنك المركزي الروسي. لقد هزّ ذلك العديد من الاقتصادات الناشئة. فجأة، أصبحت فكرة إيداع الثروة بالعملات الأجنبية تبدو كنوع من المقامرة. أما الذهب، من جهة أخرى؟ لا ملحقات عليه.

لقد انتشر هذا الشعور بسرعة—خاصة في الدول الناشئة والنامية. لاحظ البنك المركزي الأوروبي أن هذه الدول تنظر الآن إلى الذهب كأصل مقاوم للعقوبات، وكبديل أكثر موثوقية وسط زيادة الشكوك بشأن متانة الدولار واليورو والعملات الكبرى الأخرى.

اتجاهات سوق الذهب 

تاريخياً، تحركت أسعار الذهب عكس العوائد الحقيقية—عندما ارتفعت العوائد، انخفض الذهب. لكن هذا الارتباط انهار منذ بداية 2022. ما الذي تغير؟

ينظر السوق الآن إلى الذهب أقل كوسيلة لحماية من التضخم، وأكثر كوسيلة للتحوط ضد الفوضى العالمية: الحروب والعقوبات وتجزئة التجارة والمخاطر المتزايدة لاستخدام العملات كسلاح.

تدعم بيانات السوق الحديثة هذا. بعد صدور مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الأمريكي لشهر مايو أقل من التوقعات، مما يشير إلى تباطؤ التضخم، ارتفعت أسعار الذهب لتتجاوز 3,350 دولارًا، وبلغت لفترة وجيزة 3,380 دولارًا قبل أن تستقر. جاء مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر مايو أقل من التوقعات، مما يشير إلى تباطؤ التضخم، وارتفعت أسعار الذهب لتتجاوز 3,350 دولار، ووصلت مؤقتًا إلى 3,380 دولار قبل أن تستقر.

المتداولون يراهنون على تخفيض في سعر الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، الأمر الذي عادة ما يعزز الأصول غير المدرة للعوائد مثل الذهب.

أضف إلى ذلك انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية بمقدار خمس نقاط أساس، وستجد المزيد من الدعامات للذهب. مؤشر الدولار (DXY)، الآن بالقرب من أدنى مستوى له خلال أربعة أيام، والولايات المتحدة. ونتيجة لذلك، هناك مزيد من الرياح المساعدة للذهب.

الجغرافيا السياسية والرسوم الجمركية ومحادثات التجارة: وصفة لصعود الذهب

بعيدًا عن التضخم، هناك حالات عدم يقين عالمية أخرى تحافظ على الطلب على الذهب:

• تصاعد التوترات في الشرق الأوسط مجددًا، مع تحذير الرئيس ترامب من تصاعد عدائية إيران في المحادثات النووية.
  
• مفاوضات التجارة بين الولايات المتحدة والصين مستمرة، مع الاتفاق على الأطر لكنها تنتظر الموافقة من ترامب وشي جين بينغ.
  
• حتى القضايا الداخلية في الولايات المتحدة. السياسة والرسوم الجمركية تجعل الأسواق مضطربة، مما يزيد من الطلب على الملاذات الآمنة.

باختصار، المزاج العالمي متوتر — والذهب يزدهر في هذا النوع من البيئات.

هل تباطأ شراء الذهب أم هو فقط استراحة؟

بينما كان شراء البنوك المركزية ضخمًا، هناك علامات على أنه قد يتباطأ — على الأقل مؤقتًا. وفقًا لمجلس الذهب العالمي وING، شهد الربع الأول من 2025 انخفاضًا بنسبة 33% في مشتريات الذهب مقارنة بالربع السابق، مع تباطؤ ملحوظ في وتيرة الصين.

لكن المحللين لم يطلقوا بعد صافرات الإنذار. كما تقول جانيت موي من RBC Brewin Dolphin: "بعد الارتفاع القوي في أسعار الذهب، قد يتباطأ زخم شراء الذهب. ولكن على المدى الطويل، ستدعم الخلفية الجيوسياسية غير المؤكدة والرغبة في التنويع استمرار تراكم الذهب كاحتياطات".

بعبارة أخرى: قد تتوقف البنوك المركزية مؤقتًا، لكنها لن تتخلى عن الذهب. الاتجاه، وهو الثقة الطويلة الأمد في الذهب، لا يزال متماسكًا بقوة.

حسنًا، يبدو الأمر كذلك بالتأكيد. الذهب أصبح الآن أكثر انتشارًا من اليورو، ويقترب من مستويات الاحتياطي التي كانت في حقبة الحرب الباردة، ويُستخدم كدرع ضد مخاطر التحركات القوية العالمية.

بالنسبة لشيء لا يدفع فائدة ويحتاج إلى خزنة، يثبت الذهب أنه لا يزال له دور رئيسي—ليس فقط كأثر قديم للثروة، بل كمرساة جديدة في عالم متقلب وغير متوقع.

توقعات أسعار الذهب

في وقت كتابة هذا التقرير، يواجه الذهب بعض ضغوط البيع مع اقتراب الأسعار من منطقة مقاومة رئيسية—مما يشير إلى احتمال انخفاض في الأسعار. ومع ذلك، تظهر أشرطة الحجم ضغط شراء مسيطر مع رد فعل قليل من البائعين—ممّا يشير إلى إمكانية رؤية زيادة في الأسعار. إذا تحقق هذا الصعود، قد يتم احتجاز المشترين عند مستوى سعر 3,400 دولار، وإذا تم تخطي هذا المستوى، قد يواجهون مقاومة عند أعلى مستوى له على الإطلاق عند 3,500 دولار. وفي المقابل، إذا شهدنا تراجعًا في الأسعار، فقد تجد الدعم عند مستويات 3,245 و3,170 دولارًا.

ابدأ التداول على مستقبل الذهب مع حساب Deriv MT5 اليوم.