تشير تحليلات USD/JPY إلى أن زوج العملات قد يستعد لتأثير ما هذا الأسبوع

يبدو السطح هادئًا، لكن التاريخ يشير إلى أن العاصفة قادمة. ظل زوج USD/JPY محصورًا في نطاق ضيق، لكن مع بيانات التضخم الأمريكية وطلبات إعانة البطالة القادمة، وهما محفزان مثبتان للتقلبات، قد لا تستمر هذه الاستقرار. أضف إلى ذلك مراجعة الناتج المحلي الإجمالي المفاجئة في اليابان، وتزايد توقعات رفع الفائدة من بنك اليابان، والمحادثات التجارية عالية المخاطر بين الولايات المتحدة والصين، وستحصل على إعداد مثالي لاختراق النطاق. قد يكون المتداولون يحبسون أنفاسهم الآن، لكن الخطوة القادمة قد لا تكون هادئة على الإطلاق.

مخاطر مؤشر أسعار المستهلك: دراما مدفوعة بالبيانات قادمة

لنبدأ بالحقائق. خلال العام الماضي، كان لنطاق التداول اليومي لزوج USD/JPY متوسط يبلغ حوالي 160 نقطة. لكن في الأيام التي تُصدر فيها أرقام الوظائف غير الزراعية الأمريكية (NFP) أو بيانات مؤشر أسعار المستهلك، يرتفع هذا الرقم بشكل ملحوظ - ليصل إلى 198 نقطة و205 نقاط على التوالي. بعبارة أخرى، عندما تصدر البيانات، يتحرك الزوج.

هذا الأسبوع، يراقب المتداولون مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي ومطالبات البطالة، وكلاهما يعتبر محركًا معروفًا. إذا جاءت أي من النتائج مفاجئة، ولنُكن صريحين، غالباً ما تكون كذلك، فقد نشهد خروج USD/JPY بشكل حاسم من حالة الركود الأخيرة.

قوة الدولار والتشكيك في آفاق USD

قد تعتقد أن الدولار الأمريكي قد يمتلك زخمًا أكبر خلفه، خاصة بعد بيانات الوظائف الأقوى من المتوقع يوم الجمعة الماضي. أضاف الاقتصاد الأمريكي 139 ألف وظيفة في مايو، متجاوزًا التوقعات، في حين ثبتت الأجور عند 3.9%، وبقي معدل البطالة عند 4.2%. أمر قوي، أليس كذلك؟

لكن حتى مع وجود البيانات في صفه، لا يتقدم الدولار الأخضر بالسرعة المتوقعة. هذا يرجع على الأرجح إلى استمرار التشكيك العميق في الآفاق الأمريكية، مع تزايد حالة عدم اليقين حول سياسة الاحتياطي الفيدرالي والسياسة والتوترات التجارية التي تجعل المستثمرين أكثر حذرًا.

آفاق الين الياباني: حركة قوة هادئة

في الوقت نفسه، يقوم الين الياباني بإعادة انتعاش بهدوء - وليس فقط بسبب ضعف الدولار. الدفعة الحقيقية جاءت من مراجعة الناتج المحلي الإجمالي الياباني للربع الأول. بدلاً من التقلص المعلن في الأصل بنسبة 0.2%، أظهرت الأرقام المعدلة نموًا مستقرًا. 

تم أيضًا تعديل التقلص السنوي من -0.7% إلى -0.2% فقط، في حين ارتفع الاستهلاك الخاص بنسبة 0.1%.

بالنسبة لبنك اليابان، هذا إشارة خضراء. مع توسع التضخم بالفعل، تمنح هذه البيانات الأقوى بنك اليابان المزيد من المجال لرفع أسعار الفائدة، مما يدعم الين أكثر. لهذا السبب انهى الين سلسلة خسائره الأخيرة وتمسك بقوة مقابل الدولار الأضعف بشكل عام.

الجغرافيا السياسية، الرسوم الجمركية، ومحادثات التجارة 

هل ما زلت غير مقتنع بأن التقلبات قادمة؟ دعنا نضيف بعض التوابل الجيوسياسية.

يجتمع كبار المسؤولين الأمريكيين والصينيين في لندن هذا الأسبوع لمحادثات تجارية عالية المخاطر، على أمل تهدئة التوترات بعد أشهر من النزاعات المتصاعدة. المتداولون لا يأخذون أي مخاطرة - شهية المخاطرة ضعيفة، وقد يكون الين من الملاذات الآمنة إذا فشلت المحادثات.

ثم هناك الدراما في البنك المركزي الأوروبي. تقول عضو المجلس إيزابيل شنابل إن التضخم قريب من الهدف وأن أسعار الفائدة الآن في "المنطقة المحايدة". نفس النغمة من رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاغارد - قد تكون دورة التيسير على وشك الانتهاء. يجب أن تكون هذه أخبارًا جيدة لليورو، لكن صانع السياسة في البنك المركزي الأوروبي يانيس ستورناراس وضع عقبة في الطريق، محذرًا أن الرسوم الجمركية الأمريكية المحتملة قد تعرقل نمو منطقة اليورو.

USD/JPY التحليل الفني: ماذا سيحدث بعد ذلك؟ 

مع وجود كل هذه القوى في اللعب، الأسواق مشدودة بشدة. إذا خذلت البيانات الأمريكية أو انهارت محادثات التجارة، فقد يرتفع الين وقد يستأنف USD/JPY مساره الهبوطي. ولكن إذا جاءت مفاجأة مؤشر أسعار المستهلكين للأعلى، فقد تتأخر تخفيضات أسعار الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي، مما يمنح الدولار سببًا للارتداد. في كلتا الحالتين، قد تكون أيام التذبذب الضيق في USD/JPY معدودة. 

في وقت كتابة هذا التقرير، الزوج يتحرك نزولًا مع تقوية الين، داخل منطقة بيع - مما يشير إلى أننا قد نرى حركة نزولية أكثر. مع ذلك، تُظهر أشرطة الحجم ضغط شراء قوي وضغط بيع ضعيف - مما يشير إلى احتمال حدوث ارتفاع.

إذا غلب البائعون، فقد تجد الأسعار مستوى دعم عند 142.50 دولار. وبالعكس، إذا رأينا ارتفاعًا، فقد تواجه الأسعار جدران مقاومة عند مستويات 145.70 و148.30 دولار.