هل تقود أسهم Magnificent 7 عصرًا اقتصاديًا جديدًا؟

هناك شيء استثنائي يحدث في الأسواق، وهو يضع تاج السيليكون.

منذ 7 أبريل 2025، أضاف مؤشر S&P 500 قيمة سوقية مذهلة قدرها 7.5 تريليون دولار. لكن المفاجأة: أكثر من نصف هذا المبلغ، حوالي 4 تريليون دولار، جاء من سبع شركات فقط. أنت تعرفهم جيدًا: Alphabet، Amazon، Apple، Tesla، Meta، Microsoft، وNvidia.

يُعرفون معًا باسم Magnificent 7، وهؤلاء عمالقة التكنولوجيا هم أكثر من مجرد قادة في السوق. إنهم يحملون العرض بأكمله. لكن هل يشير هذا إلى بداية اقتصاد جديد جريء يقوده الذكاء الاصطناعي – أم أننا نتجه بسرعة نحو إعادة حدوث انهيار شركات الدوت كوم، ولكن مع شفرة أكثر لمعانًا؟

أسهم التكنولوجيا الكبرى: ارتفاع بقيمة تريليون دولار بقوة سبعة محركات فقط

لنتحدث عن الأرقام.

منذ أوائل أبريل، قدم Magnificent 7 نسبة 9.1 نقطة مئوية من عائد مؤشر S&P 500 الذي بلغ 16.8%. وهذا يعني أن الشركات الـ493 المتبقية بالكاد أثرت على المؤشر.

إنه مثل مشاهدة سباق الفورمولا 1 حيث تذكرت فريق واحد فقط تعبئة الوقود في السيارات.

هناك اسمين يدفعان هذا الارتفاع أكثر من غيرهما:

• Nvidia، ارتفاع 42.6%
  
  
• Tesla، ارتفاع مذهل بنسبة 53.6%
  

انشغال السوق بالذكاء الاصطناعي والاستقلالية مكثف جدًا لدرجة أنه يكاد يتوهج في الظلام. ولكن مع هذا التركيز المكثف على عدد قليل من الشركات، علينا أن نسأل – ماذا يحدث إذا خفت هذا التوهج؟

أسهم Magnificent 7: من المغمورين إلى الحكام

في عام 2015، كانت Nvidia أصغر لاعب بين عمالقة التكنولوجيا. وبعد مرور عقد من الزمن، أصبحت ثاني أكبر شركة في المجموعة، بعد أن أضافت قيمة بلغت 3.2 تريليون دولار. لماذا؟ كلمة واحدة: الذكاء الاصطناعي.

الذكاء الاصطناعي ليس مجرد موضة - إنه يحول صناعات بأكملها. لكن عندما أشارت Motley Fool في وقت سابق من هذا العام إلى أن مجموعة السبع الرائعة كانت في الواقع تحقق أداء أقل (انخفاض بنسبة 4% منذ بداية العام بينما ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.2% فقط)، كان ذلك تلميحًا إلى مدى سرعة تغير المزاج.

ووصل هذا التحول بقوة مع قطار الضجيج حول الذكاء الاصطناعي - وكانت Nvidia في مقعد السائق.

اتجاهات سوق الذكاء الاصطناعي: هل الدورة الكبرى حقيقية؟

لا يمكن إنكار وعد الذكاء الاصطناعي. لكن حتى صعود Nvidia يثير ذكريات قديمة لبعض الناس. يقارن المحللون الآن بين مسيرة Nvidia الحالية وارتفاع تسلا من 2017 إلى 2021، التي شهدت قفزة مذهلة قبل أن تهبط أكثر من 50% بحلول 2024.

قدم استراتيجي السوق آدم سارهان رأيًا جريئًا لكنه مدروس:

“عندما يقع المستثمرون في حب فكرة الابتكار التكنولوجي الحالي، يترك المنطق المقعد الخلفي.”

وليس فقط الضجيج هو المحرك وراء هذا. وفقًا لمراجعة تكنولوجيا MIT، تسيطر شركات التكنولوجيا الكبرى - مثل Microsoft وGoogle وAmazon - على البنية التحتية، وقوة الحوسبة، والانتشار العالمي للذكاء الاصطناعي. يمكن لهذا النوع من السيطرة أن يؤسس للعصر الاقتصادي القادم.. أو أن يحاصرنا في سرد ضيق وخطير للسوق.

النقطة المضيئة لتسلا تضعف

بالحديث عن تسلا - على الرغم من الانتعاش الكبير في سهمها، تظهر جانب السيارات الكهربائية علامات توتر، خصوصًا في الصين، أحد أسواقها الرئيسية.

انخفضت تسجيلات التأمين في الصين بنسبة 21% على أساس سنوي في الربع الثاني، وانخفضت المبيعات في مايو بنسبة 15% مقارنة بالعام الماضي. هذا هو الانخفاض الثامن على التوالي على أساس سنوي في الصين.

على الصعيد العالمي، تواجه تسلا صعوبات في أوروبا والولايات المتحدة أيضًا - ويرجع ذلك جزئيًا إلى تورط إيلون ماسك السياسي، وخاصة علاقته بدونالد ترامب. يأمل المستثمرون أن يؤدي إطلاق الروبوتاكسي في أوستين في 12 يونيو إلى إعادة ضبط السرد، لكن توقعات التسليم تشير إلى أن تسلا قد تفشل في الوصول إلى إجمالي الربع الأول البالغ 336,681 مركبة.

حتى ماسك اعترف بأنهم “فقدوا بعض المبيعات على اليسار لكن كسبوها على اليمين.” ومع ذلك، يؤكد ماسك أن تسلا بخير. سواء وافق السوق أم لا، سنعرف قريبًا.

تركيز أسهم التكنولوجيا: وزن زائد على أكتاف قليلة؟

إليك الخطر. كما قال مستخدم X "SightBringer": "مؤشر S&P 500 هو وزن ميت متنكر في قناع Nvidia." وي argues أنه عندما تأتي 54% من المكاسب من سبعة أسهم فقط، لا نرى قوة في السوق - بل نشهد هشاشة متنكرة.

إذا تسببت عنق الزجاجة في وحدات GPU (مثل تشديد الولايات المتحدة على شريحة H20 الخاصة بـ Nvidia)، أو تباطؤ تبني الذكاء الاصطناعي، أو النزاعات الجيوسياسية في تعثر التقدم، فقد يتفكك الارتفاع التكنولوجي بسرعة. أضف ارتفاع عوائد السندات إلى الخلطة، وقد نواجه انعكاسًا غير مريح للغاية.

ولكن، هناك دائمًا “لكن”، حيث يشير جولدمان ساكس إلى أن السوق قد ارتفع تاريخيًا بعد مثل هذا التركيز. في عام 2024، عندما شكلت أكبر 10 أسهم 33% من مؤشر S&P 500، استمر المؤشر في الارتفاع.

إذًا، في أي قصة نحن نعيش: علامة تحذير أم منصة انطلاق؟

هل هذه هي لحظة البيتكوين أم مجرد ضجة أخرى؟

من المثير للاهتمام، أن بعض المستثمرين بدأوا بالفعل في اتخاذ تدابير تحوطية. أدى ارتفاع البيتكوين هذا العام إلى نقاش حول احتمال التحوّل إلى أصول ذات ضمانات أكثر ثباتًا - مثل العملات الرقمية، والذهب، وحتى السلع.

وصف SightBringer أسهم التكنولوجيا بأنها “عملات إيمان مدعومة بشكل مصطنع” بينما أثنى على “تبنّي البيتكوين العضوي والطلب السيادي.”

إنها استعارة ملونة - لكنها موحية. إذا تعثر الذكاء الاصطناعي وبدأ المستثمرون في الشك بمستقبل التكنولوجيا الكبرى الذي لا حدود له، فقد تبدو الأصول مثل البيتكوين أقل كنوع من المقامرة وأكثر كخطة بديلة.

فهل نحن في عصر اقتصادي جديد أم مجرد فقاعة جديدة؟

يحذر مستثمرون مثل MacroInsight360 من أهمية التنويع، قائلين إن "التنويع أصبح أكثر أهمية من أي وقت مضى." يقول شون ويلسون بشكل صريح أكثر: "ما يصعد رأسه، سيقوده إلى الانهيار."

وفقًا لتحليل حديث من The Kobeissi Letter، ساهمت Nvidia وحدها بنسبة 12.1% من مكاسب مؤشر S&P 500. تليها Microsoft بنسبة 10% وApple بنسبة 5.5%. أي تعثر من أيٍّ منها يمكن أن يهزّ السوق بأكمله.

المشهد الفني لتسلا

لم تعد شركات التقنية الكبرى جزءًا من السوق فقط - إنها السوق. الذكاء الاصطناعي، والاعتماد على الذات، والحوسبة السحابية يعيدون تشكيل كل شيء من طريقة استثمارنا إلى طريقة عملنا. ولكن هناك خطر حقيقي في وضع كل أموالنا على جانب واحد من الطاولة.

فهل تدفع شركات التقنية الكبرى لعصر اقتصادي جديد؟ ربما. لكن التاريخ لديه طريقة لإحداث تواضع حتى لأكثر التوقعات ثقة.

في وقت كتابة هذا التقرير، يظهر ارتفاع Nvidia علامات على التعب عند مستوى مقاومة رئيسي، مما يشير إلى احتمال حدوث تراجع. ومع ذلك، تظهر أحدث بيانات حجم التداول تراجع ضغط البيع يقابله ضغط شراء قوي، مما يشير إلى احتمال ارتفاع.

إذا تحقق التراجع، فقد تجد الأسعار مستويات دعم عند 133.45 و110.00 دولار. إذا دفع المشترون، فقد يواجهون صعوبة عند مستوى المقاومة الرئيسية 143.75 دولار الذي كان قد وقف السوق من قبل.

هل تتابع أسهم السبع الرائعة؟ يجب عليك ذلك!

يمكنك المضاربة على NVDA من خلال حساب Deriv MT5.