ملاحظة: اعتبارًا من أغسطس 2025، لم نعد نقدم منصة Deriv X.

‍

النفط الآن على حافة الهاوية. من جهة، هناك تصاعد في التوترات السياسية - مع تهديدات بعقوبات جديدة ورسوم جمركية قد تضغط على الإمدادات العالمية. ومن جهة أخرى، يواجه السوق ارتفاعًا في المخزونات وتوقعات طلب ضعيفة تشير إلى أن الأسعار يجب أن تتجه نحو الانخفاض. 

أضف إلى ذلك بعض التصريحات الحادة من ترامب، واجتماع أوبك+ المرتقب، وبعض بيانات المخزون المثيرة للدهشة، وستجد سوقًا ثابتًا - لكنه متذبذب. هل ستبقي الجغرافيا السياسية النفط مدعومًا، أم أن العوامل الأساسية على وشك قلب الموازين؟

عقوبات جديدة وتهديدات بالرسوم الجمركية تغذي العلاوة الجيوسياسية

جاء الدفع الأخير للارتفاع بعد أن أصدر الرئيس السابق دونالد ترامب تحذيرًا صارمًا - أمام روسيا 10 أيام لإحراز تقدم في وقف إطلاق النار في أوكرانيا أو مواجهة جولة جديدة من العقوبات الاقتصادية. وهذه المرة، ليست العقوبات فقط على موسكو. فقد طرح ترامب فكرة فرض رسوم جمركية بنسبة 100% على الدول التي لا تزال تشتري النفط الروسي، مما أثار قلق السوق.

التأثير؟ فوري. ارتفع النفط بنحو 4% في جلسة واحدة، حيث تجاوز خام برنت 72 دولارًا ولامس خام غرب تكساس الوسيط 69 دولارًا - أعلى المستويات خلال أكثر من شهر. 

وفقًا للمحللين، لم يكن المتداولون يتفاعلون مع العناوين فقط؛ بل كانوا يقدرون الاحتمالية الحقيقية بأن أكثر من 2 مليون برميل يوميًا من الإمدادات الروسية قد تنقطع فجأة إذا غير كبار المستوردين مثل الهند مسارهم (الصين، ليست كذلك - من المرجح أن تتمسك بكين بموقفها).

ارتفاع مخزونات الخام مع تباطؤ نمو الطلب

بينما الخلفية الجيوسياسية مشتعلة، لا تزال العوامل الأساسية تهمس بـ "تمهل الآن". ارتفعت مخزونات الخام الأمريكية بشكل غير متوقع الأسبوع الماضي - بزيادة 1.539 مليون برميل وفقًا لـ API - وهذا ليس ما ترغب في رؤيته في سوق يُفترض أنه ضيق. 

أما الطلب، فلا يشعل العالم حماسًا. فقد خفضت الوكالة الدولية للطاقة توقعات نمو الطلب لعام 2025 إلى 700,000 برميل يوميًا فقط - وهو الأبطأ منذ 2009.

وليس الطلب وحده من يتباطأ. الإمدادات أيضًا في ارتفاع هادئ. أوبك+ لا تزال تضخ، والولايات المتحدة مستعدة تمامًا لزيادة الإنتاج (ترامب تحدى السوق عمليًا لاختبارهم)، وفنزويلا تنتظر الضوء الأخضر لاستئناف العمليات الخاضعة للعقوبات.

لذا، على الرغم من الخطاب الناري وارتفاع الأسعار، فإن التوازن الأساسي بين العرض والطلب يبدو... حسنًا، مشبعًا بعض الشيء.

اختراق تقني أم انتعاش زائف؟ 

هنا تصبح الأمور أكثر إثارة. لم يكن ارتفاع الأسعار مجرد رد فعل على العناوين - بل أطلق أيضًا بعض الإشارات التقنية. اخترق خام غرب تكساس الوسيط متوسطه المتحرك لـ 200 يوم، مما أدى إلى موجة من الشراء التقني. الخيارات الصاعدة الآن تتفوق على الخيارات الهابطة لأول مرة منذ أسابيع، ومستشارو تداول السلع تحولوا من صافي مراكز قصيرة إلى صافي مراكز طويلة. الزخم، في الوقت الحالي، يشير إلى الصعود.

لكن هنا المشكلة - الكثير من هذا التحرك مدفوع بما قد يحدث، وليس بما حدث بالفعل. إذا مرت مهلة العشرة أيام دون فرض عقوبات، أو إذا كسر المشترون العالميون تحدي ترامب، فقد تنعكس الأسعار بسرعة مماثلة.

الأحداث الرئيسية التي قد تحرك سوق النفط لاحقًا

لا يوجد نقص في الأحداث التي قد تحرك السوق في الأفق. لدينا:

• قرار سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (هل سيشيرون إلى تخفيضات أم سيظلون متشددين؟)
  
  
• بيانات مخزون جديدة من إدارة معلومات الطاقة (EIA)
  
  
• الموعد النهائي للتجارة في 1 أغسطس بين الولايات المتحدة وشركائها الرئيسيين
  
  
• وبالطبع، اجتماع أوبك+ الذي سيحدد كمية النفط المتجهة إلى السوق في سبتمبر
  
  

ولا ننسى البيانات الاقتصادية الأوسع: مؤشر مديري المشتريات في الصين، الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة، وحتى تحديث سياسة بنك اليابان يمكن أن تؤثر جميعها على معنويات الطلب العالمي على الطاقة.

أسعار النفط مستقرة حاليًا، لكنها تقف على أرضية مهتزة حسب المحللين. علاوة المخاطر الجيوسياسية تبقي الأسعار مرتفعة - لكن إذا خفت الدبلوماسية من حدة العناوين، قد يبدأ السوق في التركيز على الأساسيات مرة أخرى. والأساسيات... ليست بالضرورة صاعدة.

فهل سيبقى النفط مرتفعًا أم سينخفض؟ حسب المحللين، يعتمد ذلك على ما إذا كان السوق سيستمر في التداول بناءً على ما يحدث في العالم الحقيقي، أو ما قد يأتي من واشنطن الأسبوع المقبل.

في وقت كتابة هذا التقرير، الأسعار في وضع اكتشاف السعر بعد هبوط كبير قبل أسابيع. تدعم الرواية الصاعدة أشرطة الحجم التي تظهر ضغط شراء مهيمن خلال الأيام الثلاثة الماضية. إذا استمر الارتفاع، قد نشهد تجاوز الأسعار علامة 70 دولارًا. وعلى العكس، إذا استسلمت الأسعار للعوامل الأساسية، قد نشهد انعكاسًا في السعر. قد يؤدي هبوط كبير إلى تثبيت الأسعار عند مستويات الدعم 64.73 و60.23 دولارًا.  

ملاحظة: اعتبارًا من أغسطس 2025، لم نعد نقدم منصة Deriv X.

‍

تُظهر التقارير أن الإيثيريوم يسرق الأضواء بهدوء - ليس من خلال ارتفاع سعر لافت، بل بشيء قد يكون أكثر قوة. تدفقات الأموال إلى صناديق تداول الإيثيريوم انفجرت، متجاوزة علامة 10 مليارات دولار وجاذبة الانتباه عبر التمويل التقليدي. إنها نوع من التراكم الهادئ الذي غالبًا ما يمهد الطريق لشيء أكبر بكثير.

يقول المحللون إن هذا ليس جنون العملات المشفرة المعتاد. إنه منظم ومؤسسي وقد يشعل حلقة تغذية راجعة حيث يدفع الطلب المتزايد المزيد من الشراء - وفي النهاية، أسعارًا أعلى بكثير. السؤال الآن هو ما إذا كانت هذه الزخم المدفوع بصناديق التداول يمكن أن تطلق الإيثيريوم في موجته الصعودية الكبرى التالية.

تدفقات صناديق تداول الإيثيريوم تتجاوز 10 مليارات دولار: ماذا يعني ذلك للسعر

عندما تتدفق الأموال إلى صندوق تداول مثل $ETHA، يجب على الصندوق شراء الأصل الأساسي - في هذه الحالة، الإيثيريوم. هذا يزيد الطلب. المزيد من الطلب يدفع السعر للارتفاع، مما يجذب المزيد من الانتباه، ونعم، المزيد من التدفقات. كرر العملية.

يُسمى هذا تأثير العجلة الطائرة، وقد رأيناه من قبل. أضاءت صناديق تداول البيتكوين في أوائل 2024، مما أطلق سلسلة ردود فعل ساعدت في دفع BTC إلى مستويات قياسية جديدة. والآن حان دور الإيثيريوم - لكن الوتيرة أكثر إثارة للاهتمام.

وصل $ETHA إلى 10 مليارات دولار من الأصول تحت الإدارة في 251 يوم تداول فقط، مما يجعله ثالث أسرع صندوق تداول في التاريخ يصل إلى هذا الإنجاز. فقط $IBIT و $FBTC للبيتكوين وصلوا أسرع. وعلى مدى الأيام العشرة الماضية، تضاعفت أصول $ETHA تحت الإدارة - علامة قوية على أن الاهتمام المؤسسي لا يبرد في أي وقت قريب.

الطلب المؤسسي على ETH

وفقًا للمحللين، هذا الارتفاع ليس فقط عن صناديق التداول. بدأت الشركات العامة في بناء خزائن إيثيريوم، مقلدة خطة اللعب التي جعلت البيتكوين مشهورًا في 2021. شركات مثل BitMine Immersion و SharpLink Gaming جمعت أكثر من مليار دولار في حيازات ETH لكل منها، وهي خطوة تشير إلى ثقة متزايدة في الإيثيريوم كخزين طويل الأجل للقيمة.

وفي الوقت نفسه، وفقًا لـ Glassnode، زاد عدد حاملي ETH لأول مرة بنسبة 16% منذ أوائل يوليو، وانخفضت أرصدة التبادل إلى أدنى مستوياتها منذ 2016. 

اجمع ذلك مع أكثر من 28% من ETH المرهونة، ولديك وصفة لضغط العرض. هناك كمية أقل من ETH المتداولة، بينما الطلب يتصاعد.

فلماذا لا يرتفع السعر بشكل كبير؟

هذا هو السؤال الكبير على منصة X للعملات المشفرة، وهو سؤال عادل. على الرغم من تدفق المليارات، لا يزال الإيثيريوم يتداول بحوالي 22% أقل من أعلى مستوى له على الإطلاق، مرتفعًا قرب 3800 دولار.

جزء من الإجابة يكمن في سلوك المؤسسات. هذا ليس الغرب المتوحش لعروض ICO أو جنون عملات الميم في 2017. رأس المال المؤسسي يميل لأن يكون طويل الأجل وبطيء الحركة، مفضلاً التراكم المستقر على الذعر المفاجئ. ولا ننسى - قد تكون هذه الموجة من الطلب تحل محل مراكز ETH القائمة بدلاً من ضخ رأس مال جديد تمامًا في السوق.

عامل محتمل آخر هو التنظيم. منذ أن وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات على صناديق تداول الإيثيريوم في 2024، نضج السوق بشكل كبير. هذا يجلب الاستقرار لكنه يخفف أيضًا من الحماس الذي كان يدفع الأسعار للارتفاع بشكل جنوني بين عشية وضحاها.

سوق صاعدة بدون الهوس

من المثير للاهتمام، أن 94.4% من إمدادات ETH الآن في ربح، وفقًا لـ Glassnode. ومع ذلك، يظل المزاج هادئًا بشكل مفاجئ. مؤشر NUPL يقع في نطاق "التفاؤل"، بعيدًا عن القمم الساخنة التي نراها عادة في ذروات السوق.

حتى الفائدة المفتوحة في عقود الإيثيريوم الآجلة - التي ارتفعت إلى أكثر من 56 مليار دولار - لا تظهر إشارات تحذير. معدلات التمويل لا تزال معتدلة، مما يشير إلى أن المتداولين ليسوا مفرطي الرفع المالي. بعبارة أخرى، لدى الإيثيريوم مجال للنمو قبل أن تصبح الأمور مفرطة.

قد يكون هذا نقطة توازن نادرة: أساسيات قوية، طلب مؤسسي متزايد، وسوق لم تتجاوز بعد حدودها.

تطور الإيثيريوم الهادئ

بعيدًا عن السعر وصناديق التداول، الإيثيريوم نفسه يتطور. رفع الشبكة مؤخرًا حدود الغاز، وتم ملء الكتل على الفور. NFTs، التي كانت الاستخدام السائد سابقًا، تشارك الآن المساحة مع معاملات العملات المستقرة، إثباتات التجميع، وتطبيقات DeFi المعيارية. الإيثيريوم يصبح طبقة البنية التحتية لتمويل Web3، وول ستريت بدأت تدرك ذلك أخيرًا.

أضف إلى ذلك قانون GENIUS الأخير، الذي يفتح الباب لإصدار المزيد من العملات المستقرة من الشركات التقليدية، ويبدأ دور الإيثيريوم كبنية تحتية مالية في الظهور بشكل أكثر أهمية. لم يعد مجرد أصل تشفير - بل أصبح بنية تحتية حيوية.

قد لا تبدو لحظة صناديق تداول الإيثيريوم كصاروخ - على الأقل ليس بعد. لكن لا تخطئ: الأسس تُوضع لشيء أكبر بكثير. مع تضييق العرض، وزيادة التدفقات المؤسسية، ونضوج النشاط على السلسلة، كل المكونات موجودة لانفجار صعودي.

سواء حدث هذا الانفجار الأسبوع المقبل أو في الربع القادم، شيء واحد واضح: هذا ليس 2017 مرة أخرى. إنه أبطأ، أذكى، ومدعوم برأس مال حقيقي. وإذا استمرت العجلة في الدوران، قد يقود الإيثيريوم موجة الصعود القادمة - تدفق صندوق تداول واحد في كل مرة. 

في وقت كتابة هذا التقرير، لا يزال الارتفاع نحو 4000 دولار مستمرًا، والأسعار في وضع اكتشاف السعر. إذا شهدنا انعكاسًا في السعر، فقد تجد الأسعار دعمًا عند مستوى 3590 دولارًا. وإذا حدث انهيار في السعر، فقد تجد الأسعار دعمًا عند مستويات 2470 و1800 دولار. 

تداول حركة سعر ETH مع حساب Deriv MT5 اليوم. 

ملاحظة: اعتبارًا من أغسطس 2025، لم نعد نقدم منصة Deriv X.

‍

النفط هو أحد الأصول التي تتحرك بناءً على العناوين بشكل كبير، ومع ذلك، أحيانًا لا يتحرك على الإطلاق. محادثات التجارة تثير التفاؤل، المخزونات تنخفض، طرق الإمداد تتذبذب... وأسعار الخام؟ تتحرك بشكل جانبي.

وفقًا للخبراء، يحدث هذا لأن العوامل الأساسية لا تزال هي المسيطرة خلف الضجيج. العرض والطلب لم يتغيرا بشكل جوهري، والمتداولون أصبحوا أكثر حذرًا من القفز على موجات صعود قصيرة الأمد. إنها حالة يقول فيها السوق: "عنوان جيد - الآن أرني الاستمرارية."

توضيح ردود فعل سوق النفط على الأخبار العالمية

لنكن واضحين - النفط يتفاعل مع الأخبار. انخفاضات كبيرة في المخزونات؟ ترتفع الأسعار. شائعات عن تخفيضات في الصادرات الروسية أو هدنة تجارية؟ نفس الشيء. لكن هذه التحركات غالبًا ما تكون سطحية، وغالبًا ما تنعكس خلال أيام.

الأسواق تتطلع إلى المستقبل. بحلول الوقت الذي تصل فيه العناوين إلى الوكالات الإخبارية، يكون المتداولون قد أدخلوا الاحتمالات في الأسعار عادةً. قد يبدو اتفاق تجاري بين الاقتصادات الكبرى إيجابيًا لطلب النفط، ولكن إذا كان قيد الإعداد منذ شهور، فلن يحمل نفس التأثير كالمفاجأة الحقيقية.

بعبارة أخرى، السوق يحتاج إلى أكثر من وعود. يريد دليلًا - تغييرات فعلية في الطلب، بيانات صلبة، وليس مجرد ضجيج.

لماذا تظل أسعار النفط عالقة رغم ارتفاع العرض

جانب العرض من المعادلة لم يساعد أيضًا في دعم حالة الصعود. منظمة أوبك+ كانت بحذر تزيد الإنتاج، وهناك دائمًا حديث عن تخفيف القيود على المنتجين المعاقبين مثل فنزويلا أو إيران. كل قطرة إضافية من الخام في عالم مشبع تضيف وزنًا إلى الحد الأعلى لنطاق سعر النفط.

في الوقت نفسه، لم يشهد توقع الطلب انتعاشًا قويًا. النمو لا يزال بطيئًا في الاقتصادات الرئيسية، وانتعاش الصين كان متقطعًا في أفضل الأحوال. حتى في الولايات المتحدة، حيث يظل الاستهلاك عادة ثابتًا، يواجه المكرّرون إشارات متباينة - سفر صيفي قوي في أسبوع، وهوامش البنزين أضعف في الأسبوع التالي.

هذا التوازن بين العرض العائد والطلب المتذبذب هو ما يحافظ على أسعار النفط تحت السيطرة. لا يوجد طرف قوي بما يكفي للهيمنة، مما يترك الخام يتأرجح بدلاً من الانطلاق بقوة.

لماذا المستويات الفنية تحد من حركة أسعار النفط

هناك أيضًا مسألة المقاومة الفنية التي لا يمكن تجاهلها. على سبيل المثال، فشل خام WTI باستمرار في تجاوز علامة 70 دولارًا بقوة. في كل مرة يقترب فيها من هذا المستوى، يتدخل البائعون. نفس الأمر ينطبق على خام برنت وميوله للتوقف في نطاق 60 دولارًا العليا إلى 70 دولارًا الدنيا.

الدعم ثابت بنفس القوة، عادة في نطاق 60 دولارًا الدنيا، مما يخلق نطاقًا موثوقًا، وإن كان محبطًا، تعلم المتداولون الاعتماد عليه. باختصار، أصبح النفط حلم المتداولين في النطاق وكابوس المتداولين في الاتجاه.

حتى يحدث اختراق حقيقي - إما صدمة عرض حقيقية أو زيادة مؤكدة في الطلب - لا يوجد حافز كبير لتحركات تتجاوز هذه المناطق المريحة.

الاختراقات الكاذبة تجعل متداولي النفط حذرين من التحركات المبنية على العناوين

هناك أيضًا جانب نفسي لهذا كله. لقد تعرض المتداولون لخسائر بسبب الاختراقات الكاذبة سابقًا. التفاؤل حول الدبلوماسية أو البيانات الاقتصادية الكبرى نادرًا ما يؤدي إلى متابعة انفجارية كما كان في السابق.

في الوقت الحالي، تميل الأسواق إلى تبني موقف "الانتظار والمراقبة". هذا الشعور الحذر ينعكس على حركة الأسعار - عدد أقل من المشترين عند الاختراق، وعدد أكبر من البائعين عند الارتفاع المفاجئ. الجميع يراقب بحذر، متسائلين إذا ما كان هذا الارتفاع سيستمر فعلاً.

لذا بينما تستمر العناوين في التدفق، أصبح السوق بطريقة ما أقل حساسية. يحتاج المتداولون إلى أكثر من مجرد ضجيج للقفز إلى التحرك.

ما الذي قد يسبب اختراقًا في أسعار النفط؟

إذا كان الخام سيهرب من هذا الجمود السعري، فسيحتاج إلى شيء ذو تأثير حقيقي ومستمر. فكر في:

• تعطيل إنتاجي كبير ومستمر - ليس مجرد عنوان - بل عنق زجاجة حقيقي.
  
  
• مفاجأة في الطلب، مثل انتعاش اقتصادي أقوى من المتوقع أو موجة برد تمتد لتشمل إمدادات الديزل العالمية.
  
  
• أو حتى تحولات سياسية منسقة - تخفيضات أوبك التي تؤثر فعليًا، أو تحفيز مالي يعزز الاستهلاك.
  
  

حتى ذلك الحين، من المرجح أن يستمر النفط في التفاعل مع الضجيج مع احترام النطاق.

لا ينقص أسواق النفط الإثارة - الجغرافيا السياسية، الطقس، الدبلوماسية، وكل شيء. لكن الإثارة لا تعني دائمًا الاتجاه. في الوقت الحالي، الخام هو السوق الذي يتحرك، لكنه لا يختبر اختراقًا. وهذه، بحد ذاتها، قصة تستحق المتابعة.

في وقت كتابة هذا المقال، شهد النفط ارتفاعًا طفيفًا في منطقة شراء ضمن نطاقه الأخير - مما يشير إلى أننا قد نرى بعض الارتفاع قبل الوصول إلى منطقة البيع في أعلى النطاق. أشرطة الحجم تضيف إلى رواية التماسك، مع انخراط واضح للبائعين والمشترين في صراع شد وجذب. 

إذا شهدنا ارتفاعًا، قد تحافظ الأسعار على مستوى أعلى النطاق عند 67.59 دولارًا. وعلى العكس، إذا شهدنا هبوطًا، قد تجد الأسعار دعمًا عند مستويات 64.48 و60.23 دولارًا. 

تداول حركة سعر النفط مع حساب Deriv MT5 اليوم.

لقد فعلها مؤشر S&P 500 مجددًا - رقم قياسي آخر تم تحطيمه، وهذه المرة تجاوز مستوى 6,350 كما لو كان مجرد مطب سرعة. إنه من تلك الإنجازات التي تثير حماس المتداولين، وتجعل العناوين تومض، وتدفع المستثمرين الأفراد للتساؤل عما إذا كانوا قد فاتهم القطار - أم أن هناك فرصة أخرى للصعود.

مع دخول شركات Big Tech دائرة الضوء هذا الأسبوع بصدور نتائج الأرباح وحديث الرسوم الجمركية الذي يزداد سخونة، تواصل الأسواق تقدمها مدفوعة بمزيج من التفاؤل والزخم ولمسة من FOMO الكلاسيكي. لكن السؤال الكبير هنا - هل يمكن للموجة الصاعدة أن تواصل تقدمها حتى 6,500، أم أن هذا العرض المتوازن على وشك أن يهتز؟

أرباح Big Tech تدفع زخم S&P 500 إلى مستويات قياسية

في قلب هذا الارتفاع في السوق يوجد محرك مألوف - Big Tech. شركة Alphabet (الشركة الأم لـ Google) وTesla ستعلنان عن نتائجهما الفصلية هذا الأسبوع، لتبدآ ما يسميه الكثيرون مواجهة أرباح Magnificent Seven. المستثمرون يترقبون سلسلة من التحديثات من عمالقة التكنولوجيا قد تعزز أو تضعف زخم S&P 500.

حتى الآن، تبدو الأمور وردية. فقد تقدمت Alphabet قبل تقريرها يوم الأربعاء، مما دفع السوق الأوسع معها. كما ساهمت Apple وAmazon أيضًا، مما أبقى مؤشري S&P 500 وNasdaq في مناطق قياسية. 

‍

يتوقع المحللون زيادة بنسبة 6.7% في أرباح الربع الثاني، مدفوعة بشكل كبير من عمالقة التكنولوجيا، وفقًا لـ LSEG I/B/E/S.

إنها قصة النمو الكلاسيكية - مع لمسة عصرية. فعلى الرغم من التضخم المستمر وحالة عدم اليقين الجيوسياسي، يواصل المستثمرون دعم الوجوه المألوفة للابتكار لتحقيق النتائج مرة أخرى.

الموعد النهائي لرسوم ترامب في أغسطس: هل سيعرقل موجة S&P 500 الصاعدة؟

والآن إلى المنعطف في القصة. بينما تركز وول ستريت أنظارها على الـ 150 نقطة التالية، يقترب موعد الموعد النهائي لرسوم ترامب في 1 أغسطس، وقد يخلط الأوراق في الأسواق.

هدد ترامب بفرض رسوم جمركية بنسبة 30% على الواردات من الاتحاد الأوروبي والمكسيك، كما يتم إرسال رسائل بفرض رسوم تصل إلى 50% إلى كندا واليابان والبرازيل. هل يبدو ذلك مألوفًا؟ هذا لأننا مررنا بذلك من قبل.

فقد تسببت رسوم "يوم التحرير" الأولى التي فرضها في أبريل في هبوط مؤشر S&P 500 إلى أدنى مستوياته خلال أكثر من عام. 

منذ ذلك الحين، شهد السوق انتعاشًا مذهلًا - مرتفعًا بنحو 27% منذ أدنى مستوياته في أبريل. لكن ما إذا كان هذا الارتفاع سيصمد أمام موجة رسوم جمركية جديدة، فهذا ما سنراه لاحقًا.

تشير الأجواء الحالية إلى أن المستثمرين لا يأخذون التهديدات على محمل الجد. هناك اعتقاد عام بأن الصفقات ستُبرم، وستلين التهديدات، وستسود الحكمة. لكنه سباق محفوف بالمخاطر - والرهانات تزداد ارتفاعًا.

المستثمرون الأفراد يقودون موجة صعود الأسهم

واحدة من أكثر القصص الفرعية إثارة في هذا الارتفاع هي من يقوم بالشراء. فقد ضخ المستثمرون الأفراد أكثر من 50 مليار دولار في الأسهم العالمية خلال الشهر الماضي، وفقًا لـ Barclays. هذا مبلغ ضخم - وعلامة على أن المتداولين الأفراد يدعمون الموجة الصاعدة بثقة، حتى مع بقاء المستثمرين المؤسسيين أكثر ترددًا.

لقد ساعد هذا التدفق في دفع السوق نحو تعافٍ على شكل حرف V، حيث سجل مؤشر Nasdaq 100 عدد 62 جلسة متتالية فوق متوسطه المتحرك لـ 20 يومًا - وهو ثاني أطول سلسلة منذ عام 1999. إنه نوع الإحصائيات التي تجعل المتداولين الفنيين ينتبهون.

لكن الزخم أمر غريب. يمكنه أن يدفع الأسواق بعيدًا وبسرعة - ولكن عندما يتعثر، يمكن أن يكون الهبوط بنفس السرعة.

تشققات تحت السطح

على الرغم من العناوين الإيجابية، بدأت بعض إشارات التحذير في الظهور.

• الدولار الأمريكي يتراجع، منخفضًا بنحو 11% منذ عودة ترامب إلى المنصب.
  
• الذهب والفضة يرتفعان بهدوء - بنسبة 30% و35% على التوالي - مما يشير إلى أن بعض المستثمرين يتحوطون ضد الفوضى.
  
• بيانات المستهلكين لا تزال متباينة، وسيتم مراقبة طلبات إعانة البطالة عن كثب هذا الأسبوع.
  
• وهناك أيضًا Federal Reserve. خطاب جيروم باول يوم الثلاثاء قد يغير النبرة تمامًا إذا بدأت توقعات خفض الفائدة في التغير.
  

لا ننسى أن الأسواق لم تتحرك بأكثر من 1% في أي اتجاه منذ أواخر يونيو. هذا الهدوء قد يشير إلى الثقة - أو قد يكون الهدوء المخيف الذي يسبق عاصفة السياسات القادمة.

توقعات S&P 500: 6500 أو لا شيء؟

فأين نحن الآن؟ الطريق إلى 6,500 مفتوح على مصراعيه - لكنه مليء أيضًا بالعقبات المحتملة. يدعي المحللون أنه إذا قدمت Big Tech نتائج قوية وبقي باول متساهلًا، فقد نرى هذا الإنجاز التالي أسرع مما يتوقع الكثيرون. ولكن إذا جاءت الرسوم الجمركية بقوة أو خيبت الأرباح الآمال، فقد تصطدم هذه الموجة بجدار بسرعة.

في الوقت الحالي، يميل المستثمرون إلى الأمل - وفي بعض الحالات، إلى الزخم البحت. كما قال أحد الاستراتيجيين، قد يكون هذا الارتفاع مربحًا جدًا بحيث لا يمكن التخلي عنه. لكن للأسواق طريقتها في تواضع حتى أكثر المتفائلين جرأة.

النظرة الفنية لمؤشر S&P 500

في وقت كتابة هذا التقرير، الأسعار في وضع اكتشاف الأسعار مع سيطرة واضحة للمشترين. كما تشير أشرطة الحجم إلى هيمنة الاتجاه الصاعد، مما يعزز السرد الصعودي. إذا توقفت الحركة نحو مستويات جديدة، قد نرى البائعين يتحركون بثقة أكبر، مما يدفع الأسعار للانخفاض. وإذا حدث تراجع، فقد يتم دعم الأسعار عند مستويات 6,290 دولار، 6,200 دولار و5,920 دولار.

تداول تحركات مؤشر S&P 500 اليوم من خلال حساب Deriv MT5. 

ملاحظة: اعتبارًا من أغسطس 2025، لم نعد نقدم منصة Deriv X.

‍

ليس من المعتاد أن تسمع المتداولين يهمسون عن صفقة الكاري بالين كما لو كنا في عام 2006 مرة أخرى. لكن ها نحن هنا. بينما كانت العناوين تركز على صفقة ترامب "التاريخية" مع اليابان، المليئة بالأرقام اللافتة والدراما الجمركية، يبدو أن سوق الفوركس أقل تأثرًا. انخفض زوج USDJPY إلى ما دون 147، وزخم الدولار يتذبذب، والقصة الحقيقية قد تكون واحدة تعود بهدوء إلى الظهور: عودة صفقة الكاري.

مع استمرار اليابان في التمسك بأسعار الفائدة المنخفضة وعدم استعداد الفيدرالي بعد للتغيير، قد تعود الظروف التي جعلت من اقتراض الين لملاحقة العوائد أمرًا جذابًا إلى الظهور مجددًا.

صفقة التجارة بين اليابان والولايات المتحدة التي كان من المفترض أن تحرك الأسواق

وفقًا للرئيس ترامب، فقد أبرمت الولايات المتحدة "ربما أكبر صفقة على الإطلاق" مع اليابان. ادعاء كبير. تشمل الاتفاقية استثمارًا مزعومًا بقيمة 550 مليار دولار من اليابان في الولايات المتحدة - وهو رقم أثار المزيد من الدهشة أكثر من عوائد السندات - ورسوم جمركية متبادلة بنسبة 15% على السلع اليابانية التي تدخل الولايات المتحدة. في المقابل، وافقت اليابان على فتح أسواقها المحمية بشدة أمام السيارات والشاحنات وحتى الأرز الأمريكية.

نشر كبير مفاوضي التجارة في اليابان، ريوسي أكازاوا، تغريدة انتصار "المهمة اكتملت" على منصة X. لكن الأسواق بالكاد تفاعلت. انخفض زوج USDJPY فعليًا، وارتد مؤشر الدولار إلى الأسفل. 

رغم كل المسرحيات السياسية، بدا أن المتداولين يركزون أكثر على توقعات أسعار الفائدة وديناميكيات المخاطر بدلاً من العناوين القادمة من واشنطن.

ما هي صفقة الكاري، ولماذا تهم الآن؟

هل سمعت من قبل عن صفقة الكاري؟ إنها تعود للظهور، وإليك لماذا تهم الآن. في جوهرها، هي تتعلق بالاقتراض بتكلفة منخفضة والاستثمار في أصول ذات عوائد أعلى في مكان آخر. لسنوات، جعلت بيئة أسعار الفائدة القريبة من الصفر في اليابان منها العملة المفضلة للتمويل.

فقدت شعبيتها بعد 2008، وظهرت لفترة وجيزة خلال سنوات التيسير الكمي، ثم اختفت مجددًا مع عودة التقلبات وتقارب العوائد العالمية. 

فيما يلي العوائد التراكمية لصفقة الكاري قبل الأزمة المالية.

وفيما يلي العوائد التراكمية لصفقة الكاري بعد الأزمة المالية.

لكن الآن، هناك تغير ما. قد لا يزال لدى الفيدرالي توقعات بتخفيضات في أسعار الفائدة، لكن التضخم المستمر وضغوط الأسعار الناتجة عن التعريفات الجمركية تجعله حذرًا. في الوقت نفسه، تواجه اليابان تباطؤًا في النمو، وضعفًا في بيانات الأجور، وخلفية سياسية هشة، مما يترك لها مجالًا ضيقًا للتشديد. هذا يخلق نوع التباين في أسعار الفائدة الذي يحبه متداولو الكاري.

زوج USDJPY لا يندفع بقوة

على الرغم من كل هذا، لا يرتفع زوج USDJPY بشكل كبير. على العكس تمامًا. فقد انخفض مؤخرًا إلى ما دون مستوى 147.00، مع مؤشرات زخم تظهر علامات تعب. كان قد ارتفع في وقت سابق من العام، مستفيدًا من فروقات أسعار الفائدة وموجة من معنويات المخاطرة. لكن الآن؟ المتداولون يتوقفون.

جزء من السبب هو أن بنك اليابان لا يزال على الهامش، رغم التشديد العالمي. يشير المحللون إلى أن بيانات التضخم الضعيفة والتقلبات السياسية في اليابان تجعل صانعي السياسات حذرين. أضف إلى ذلك عدم اليقين حول ما إذا كانت اليابان قادرة حقًا على ضخ 550 مليار دولار في الاقتصاد الأمريكي، وستجد سوقًا مهتمًا، لكنه غير مقتنع.

السياسة تلتقي بالسياسة النقدية في طوكيو

لا ننسى الخلفية المحلية في اليابان. فقد فقد حزب رئيس الوزراء شيغيرو إشيبا الأغلبية في مجلس الشيوخ بثلاثة مقاعد. لا يزال متمسكًا بدعم شركاء ائتلاف أصغر، لكن قبضته أضعف، وهذا مهم.

تعني الأغلبية الأضعف مساحة أقل للمناورة في الإصلاحات الاقتصادية، خاصة إذا تصاعدت مطالب الولايات المتحدة. ومع ذلك، رحبت الأسواق إلى حد كبير بالنتيجة، ليس لأنها تحب إشيبا، بل لأنها تمنع تحولًا محتملًا يهز السوق نحو معارضة ذات ضرائب مرتفعة. حتى الآن، لدى بنك اليابان أسباب أقل لإحداث تغييرات جذرية.

همسة، وليست زئيرًا - بعد

هل عادت صفقة الكاري بالين؟ ليست بالقوة الكاملة. لكن الظروف التي رعتها - انخفاض التقلبات، تباين أسعار الفائدة، وبنك اليابان المتحفظ - تعود للظهور. قد لا يكسر زوج USDJPY حاجزًا كبيرًا، لكنه لم يعد يتداول بناءً على العناوين فقط.

الطلب على الين كملاذ آمن يتلاشى، خاصة مع صفقة التجارة التي ألغت موعد التعريفات الجمركية في 1 أغسطس. بينما قد يكون رقم الاستثمار من اليابان أكثر زخرفًا من حقيقة، يقول المحللون إن القصة الهيكلية - للبنوك المركزية المتباينة والاستراتيجيات القديمة التي تعود - تحمل وزنًا. 

صفقات الكاري لا تصرخ. إنها تتسلل عندما لا يراقبها أحد. قد لا يزال المتداولون يناقشون تكتيكات ترامب الجمركية أو مصداقية تعهد الاستثمار الياباني، لكن في الخلفية، قد يجد الين بهدوء دوره القديم مرة أخرى - ليس كملاذ، بل كأداة تمويل.

وإذا تراكم هذا الزخم؟ قد يبدأ زوج USDJPY بالاستماع فعليًا. 

التوقعات الفنية لزوج USDJPY

في وقت كتابة هذا التقرير، استعاد الزوج بعض الأرض من الانخفاضات السابقة، متأرجحًا حول مستوى دعم، مما يشير إلى احتمال تحرك صعودي.

ومع ذلك، تظهر أشرطة الحجم ضغط بيع قوي خلال اليومين الماضيين مع رد فعل ضعيف من المشترين، مما يشير إلى احتمال استمرار الانخفاض إذا لم يدفع المشترون بحزم. قد يجد الزوج دعمًا عند مستويات 146.74 و142.67. وعلى العكس، قد يواجه مقاومة عند مستويات 149.19 و151.16.

تداول تحركات زوج USDJPY عبر حساب Deriv MT5 اليوم. 

ملاحظة: اعتبارًا من أغسطس 2025، لم نعد نقدم منصة Deriv X.

‍

في السابق، كان المستثمرون يتجهون إلى الذهب فقط عندما بدا أن العالم قد يشتعل. الحرب، الركود، انهيار السوق - تبدأ الهجمة نحو الأمان. لكن مؤخرًا، يحدث شيء غريب. الذهب يرتفع، والدولار يتذبذب، والطلب على الملاذ الآمن في ازدياد… بينما العناوين، حسنًا، ليست بالضرورة تصرخ بالكارثة.

فما السبب؟

وفقًا للمحللين، لم تعد تجارة الملاذ الآمن مجرد زر للذعر - بل أصبحت جزءًا دائمًا في المحافظ الاستثمارية. مع إشارات متباينة من البنوك المركزية، وضجيج سياسي لا يختفي أبدًا، وتضخم قد يكون موجودًا أو لا، يقوم المستثمرون بالتحوط ليس فقط ضد الأزمات بل ضد الارتباك أيضًا.

اتجاهات سعر الذهب: ارتفاع بدون ذعر

ارتفعت أسعار الذهب بأكثر من 1%، مسجلة أعلى مستوى لها خلال خمسة أسابيع. المشتبه بهم المعتادون؟ ضعف الدولار الأمريكي وانخفاض عوائد سندات الخزانة - الظروف الكلاسيكية لتألق الذهب. لكن ما يختلف هذه المرة هو الخلفية. بدلاً من ذعر واضح، نرى مزيجًا مشوشًا من تفاؤل المستهلك، وتهديدات تجارية غامضة، وتردد البنوك المركزية.

على سبيل المثال، جاء مؤشر ثقة المستهلك بجامعة ميشيغان أعلى من المتوقع، مما يشير إلى أن الأمريكيين يشعرون بتفاؤل كبير تجاه الاقتصاد. ليس إنذارًا أحمر وامضًا، لكن الذهب يرتفع.

لماذا؟ لأن تحت سطح هذا التفاؤل، هناك شعور متزايد بأن الصورة الكلية ليست واضحة كما تبدو.

تداول الذهب خلال حالة عدم اليقين الاقتصادي

أحد مصادر القلق الرئيسية؟ الموعد النهائي لتعريفات 1 أغسطس الذي حدده الرئيس السابق ترامب، الذي يهدد بفرض رسوم جمركية مرتفعة على الاقتصادات الكبرى، بما في ذلك تعريفات تصل إلى 20% على الاتحاد الأوروبي، حتى إذا تم التوصل إلى اتفاق. من الصعب التخطيط في ظل هذا النوع من عدم اليقين.

في الوقت نفسه، أصبح الاحتياطي الفيدرالي نوعًا من المتغير غير المتوقع. فقد دعم الحاكم كريستوفر والر مؤخرًا خفضًا في الفائدة في وقت مبكر قد يكون في يوليو، بينما يحث آخرون في الاحتياطي الفيدرالي على الصبر. أضف إلى ذلك تزايد الأصوات التي تشكك في هيكل قيادة الاحتياطي الفيدرالي - مع حديث عن استبدال الرئيس جيروم باول - وستحصل على الوصفة المثالية لتوتر المستثمرين.

في هذا المناخ، لا يُعتبر الذهب مجرد تحوط ضد الانهيار - بل تحوط ضد الضجيج.

سياسة الاحتياطي الفيدرالي: هل أصبح الارتباك الآن محفزًا؟

يدعي الخبراء الآن أن الطلب على الملاذ الآمن اليوم مدفوع بشيء أكثر دقة من الخوف - إنه مدفوع بالشك، والشك له قدرة على البقاء.

يستفيد الذهب ليس لأن الاقتصاد ينهار، بل لأن لا أحد متأكد تمامًا من وجهته. هل سيرتفع التضخم إذا ضربت التعريفات؟ هل سيتراجع الاحتياطي الفيدرالي أم سيبقى ثابتًا؟ هل التفاؤل الاستهلاكي مستدام، أم مجرد رد فعل متأخر لبيانات قديمة؟

تكره الأسواق الرسائل المختلطة، وهي تتلقاها بكثرة. لذا، بدلاً من انتظار الانفجار، يختار المستثمرون البقاء في وضع التحوط، وفقًا للمحللين. لم تعد الملاذات الآمنة مثل الذهب تُعتبر رد فعل ذعري - بل تُعامل كضمان استراتيجي في عالم غير مؤكد.

سوق محصور ضمن نطاق مع تفكير محصور ضمن نطاق

مع ذلك، لا يتدافع المتداولون نحو الذهب بكل قوتهم. لا يزال تحرك السعر محصورًا ضمن نطاق، حيث ينتظر الكثيرون تأكيدات أقوى قبل اتخاذ مراكز شراء أكبر. مع وجود المعدن تحت مستوى مقاومة يمتد لعدة أسابيع، هناك حذر في الأجواء.

يراقب البعض محفزات جديدة، مثل بيانات PMI العالمية في وقت لاحق من هذا الأسبوع، لتحديد ما إذا كان الذهب سينفجر أو يتراجع. ولكن بغض النظر عن التقلبات قصيرة الأجل، تبدو الحالة الهيكلية للذهب قوية في الوقت الحالي.

لا يزال الدولار تحت الضغط، وتبقى العوائد منخفضة، وتحرك الاحتياطي الفيدرالي القادم بعيد عن اليقين.

أضف إلى ذلك سياسة تجارية غير متوقعة ورشة من الاحتكاك الجيوسياسي، وستحصل على قدر كافٍ من الغموض ليبقي تجارة الملاذ الآمن نشطة.

التوقعات الفنية للذهب: عقلية الملاذ الآمن الجديدة

ها نحن ذا - في عالم يبدو فيه الاقتصاد جيدًا على السطح، لكن المستثمرين لا يزالون يشترون الحماية بهدوء.

لم تعد تجارة الملاذ الآمن هجومًا ذعريًا على الذهب عند أول علامة على الفوضى. إنها تتطور إلى تخصيص ثابت واستراتيجي - طريقة للبقاء راسخين أثناء التنقل في مياه غامضة.

لأنه في 2025، لا يصل الخطر دائمًا مع أضواء وامضة. أحيانًا يتسلل بهدوء، ملفوفًا ببيانات مختلطة، وسياسات غير واضحة، وقادة يجعلون الأسواق في حالة ترقب. وهذا بالضبط هو نوع عدم اليقين الذي صُمم الذهب من أجله.

في وقت كتابة هذا التقرير، يبدو أن ارتفاع الذهب يتباطأ عند مستوى مقاومة ضمن منطقة بيع، مما يشير إلى احتمال حدوث هبوط. من ناحية أخرى، ترسم أشرطة الحجم صورة عن تردد السوق واحتمال مرحلة قناة تجميع. إذا شهدنا ارتفاعًا إضافيًا، قد تُحتجز الأسعار عند مستويات المقاومة 3,403 و3,444 دولار. وعلى العكس، إذا شهدنا هبوطًا، قد تُحتجز الأسعار عند مستويات الدعم 3,338 و3,302 و3,265 دولار.

ملاحظة: اعتبارًا من أغسطس 2025، لم نعد نقدم منصة Deriv X.

‍

لم يعد موسم العملات البديلة مجرد شائعة - وفقًا لبعض مراقبي السوق، بدأ يبدو حقيقيًا. بينما يأخذ البيتكوين استراحة، تتقدم XRP و Dogecoin بقوة، تجذب العناوين وتثير زخمًا لم نشهده منذ شهور. مع تدفقات بمليارات الدولارات والمؤشرات الفنية التي تضيء كشجرة عيد الميلاد، يعتقد المحللون أن السوق يشعر وكأنه على حافة شيء كبير. فهل هذه بداية عودة قوية للعملات البديلة؟ 

XRP و Dogecoin يحددان الوتيرة

لنبدأ باللافتين للنظر بوضوح. وصلت XRP مؤخرًا إلى 3.66 دولارات، مسجلة أعلى مستوى لها منذ عدة سنوات ومظهرة إشارات بأنها قد تكون بعيدة عن الانتهاء. ارتفعت بنسبة تقارب 90% منذ أبريل، ويضع المحللون الآن أهدافًا محتملة بين 7 و10 دولارات - نعم، حقًا.

في الوقت نفسه، Dogecoin، عملة الميم المفضلة للجميع والتي تحولت إلى قوة سوقية، عادت فوق 0.20 دولار لأول مرة منذ أكثر من ستة أسابيع. ارتفعت بأكثر من 18% خلال أسبوع، وجذبت ما يقرب من 10 مليارات دولار من رأس المال الجديد، وتشهد تضاعف الاهتمام المفتوح في أسواق العقود الآجلة. قد تكون بدأت كمزحة، لكن الآن، Doge ليست أمرًا هزليًا.

ارتفاع كبير في العملات البديلة الأخرى

ليس فقط XRP و Dogecoin من يحظيان بكل الاهتمام. لقد حققت Solana و Cardano أيضًا تحركات قوية، حيث ارتفعت بنسبة 5-8% خلال 24 ساعة. تشهد عملات الميم لحظة أخرى (مرة أخرى)، مدفوعة بحمى الرموز في Pump.fun وحتى بعض الظهور اللافت لعملات تحمل طابع ترامب وميلاانيا.

باختصار، يقول الكثيرون إن هذا ليس مجرد ارتفاع عشوائي - بل بدأ يبدو كأنه دوران منسق لرأس المال نحو العملات البديلة. نوع الحركة التي تميل إلى اكتساب الزخم… والاهتمام.

هيمنة البيتكوين تبدو وكأنها تتلاشى

من المثير للاهتمام، أن كل هذا يحدث بينما يظل البيتكوين ثابتًا. حتى بعد تحقيقه لارتفاعات جديدة مؤخرًا، فقد BTC بعض هيمنته، حيث انخفضت من 65% إلى أقل من 61.5% من إجمالي القيمة السوقية. 

قد لا يبدو هذا كثيرًا، لكنه في مصطلحات العملات الرقمية علامة قوية على أن المتداولين يبحثون عن فرص في أماكن أخرى.

وأين يبحثون؟ لقد خمّنت - العملات البديلة.

هل هذا هو موسم العملات البديلة؟

كان هناك الكثير من الحديث أن مواسم العملات البديلة الحقيقية أصبحت من الماضي - أثر من دورات العملات الرقمية قبل صناديق ETF. ولكن عندما ترى 77 من أفضل 100 عملة في المنطقة الخضراء، ومليارات تتدفق إلى الرهانات المضاربية، والبيتكوين يفقد بعض الأضواء… يبدأ الأمر بالشعور بأن المد يتغير.

بالتأكيد، لم نصل بعد إلى حالة الهوس الكامل. ولكن إذا تجاوزت XRP مقاومتها واستمرت Dogecoin في الارتفاع، فقد تكون هذه بداية حركة أكبر بكثير.

التحليل الفني للعملات البديلة يشير إلى زخم صعودي

من منظور المخطط، تتجمع القطع في مكانها. هيمنة XRP تختبر مستوى لم تكسره بشكل صحيح منذ أكثر من 2200 يوم. التاريخ يظهر أنه عندما تخترق هذا المستوى، يميل السعر إلى المتابعة بسرعة. وصف أحد المحللين ذلك بأنه "موجة صعودية ضخمة" محتملة، وللإنصاف، يبدو الإعداد مقنعًا.

أيضًا، Dogecoin تضغط على مقاومة رئيسية، مع قيام الحيتان باتخاذ مراكز شراء مرفوعة والسيولة تتجمع حول مستوى 0.24 دولار. هذا غالبًا ما يكون مقدمة لتقلبات، سواء للأفضل أو للأسوأ. 

في وقت كتابة هذا التقرير، لا تزال XRP تبدو صعودية بعد ارتفاع كبير، رغم وجود علامات على الإرهاق في المخطط اليومي. تدعم أشرطة الحجم أيضًا السرد الصعودي، ولكن بحذر لأن البائعين يقدمون الآن مقاومة كبيرة. إذا تغلب البائعون، قد نشهد انهيارًا في الأسعار مع دعم عند مستويات 2.2618 و2.1342 دولار. من ناحية أخرى، إذا شهدنا ارتفاعًا، قد تكافح الأسعار لاختراق المستويات الحالية عند حوالي 3.5013 دولار. 

كما شهد DOGE ارتفاعًا حادًا مع دخول الأسعار في وضع اكتشاف السعر. يدعم السرد الصعودي أشرطة الحجم التي تظهر مقاومة قليلة من البائعين مقابل هيمنة المشترين خلال الأيام القليلة الماضية. إذا دفع البائعون بقوة أكبر، قد نشهد انعكاسًا كبيرًا في السعر مع احتمال توقف البائعين عند مستويات 0.1964 و0.1678 دولار.

ملاحظة: اعتبارًا من أغسطس 2025، لم نعد نقدم منصة Deriv X.

‍

لقد جذب Chainlink الأنظار مؤخرًا - ليس فقط بحركته السعرية، بل بإشارات حقيقية على الزخم تتجاوز الحديث المعتاد عن العملات المشفرة. بعد ارتداده بثقة من 15 دولارًا، يتقدم LINK بقوة على المخططات ويتعامل مع مستويات مقاومة رئيسية. 

الطلب في السوق الفوري قوي، ويتزايد تدفق المتداولين في المشتقات، والضجة حول التبني في العالم الحقيقي تضيف المزيد من الوقود للنار. لكن هل هذا الارتفاع مستدام - أم أنه مجرد اندفاع مفرط معرض للتعثر؟

المشترون عادوا للسيطرة

لنبدأ بما يحرك الحماس: يقول المحللون إن مخطط Chainlink يبدو صعوديًا بلا شك. منذ أوائل يوليو، يشكل اتجاهًا صاعدًا قويًا مع قمم وقيعان أعلى - وهي بنية كلاسيكية تشير إلى القوة. بعد الثبات بالقرب من مستوى الدعم عند 15.20 دولارًا، يواصل LINK الصعود مع تراجعات طفيفة فقط، وكل واحدة منها تقابل بحماس متجدد من المشترين.

هذا الزخم ليس مجرد ضوضاء سعرية - بل مدعوم بقناعة حقيقية. يُظهر حجم شراء المتعاملين الفوريين أن المشترين العدوانيين تفوقوا باستمرار على البائعين خلال الـ 90 يومًا الماضية. 

يقول الكثيرون إن هذا ليس صدفة - بل إشارة إلى أن الثيران هم المسيطرون، على الأقل في الوقت الحالي. بالإضافة إلى ذلك، تجاوز حجم التداول مؤخرًا 659 مليون دولار في يوم واحد. هذا ليس مجرد هواء، وفقًا للمحللين.. هذه نشاط سوقي حقيقي، مما يشير إلى أن ارتفاع سعر LINK لا يحدث في فراغ - هناك مشاركة وسيولة واهتمام فعلي عند هذا المستوى.

بيانات المشتقات تروي قصة مختلطة

على جانب العقود الآجلة والخيارات، الأمور تزداد سخونة - ولكن ربما بشكل مفرط بعض الشيء. عادت معدلات التمويل إلى المنطقة الإيجابية بعد أن قضت أسابيع في المنطقة السلبية. 

بعبارات بسيطة، المتداولون الآن مستعدون لدفع علاوة للاحتفاظ بمراكز شراء طويلة. هذا عادة ما يكون تصويتًا بالثقة - جمهور صاعد سعيد بوضع أمواله حيث كلامه.

قفز الاهتمام المفتوح أيضًا بنسبة 8.47% خلال 24 ساعة، ليصل إلى 843 مليون دولار هائلة. 

هذا الارتفاع يظهر زيادة واضحة في النشاط المضاربي. لكن هنا المشكلة: عندما يرتفع الاهتمام المفتوح بهذه السرعة قرب مستويات المقاومة الرئيسية، غالبًا ما يعني أن السوق أصبح مثقلاً. إذا توقف زخم السعر، قد يواجه أصحاب المراكز الطويلة المفرطة في الرفع المالي مشاكل، وقد تؤدي عمليات التصفية الناتجة إلى هبوط حاد.

الإشارات على السلسلة توحي بالحذر

بعيدًا عن التفاصيل، يقول المحللون إن مؤشرات السلسلة تبعث إنذارًا هادئًا. نسبة MVRV، التي تتتبع مقدار الأرباح التي يجلس عليها الحائزون، ارتفعت إلى 37.87%. هذا يعني أن الكثير من الناس الآن في المنطقة الخضراء، وتاريخيًا، هذا هو المكان الذي يبدأ فيه الكثيرون بجني الأرباح. ليست إشارة بيع بحد ذاتها، لكنها تذكير بأن الخوف من فقدان الفرصة ليس القوة الوحيدة المؤثرة.

ثم هناك نسبة NVT، التي تستمر في الارتفاع. تقارن هذه النسبة بين القيمة السوقية ونشاط الشبكة، وترتفع مستوياتها مما يشير إلى أن السعر يتجاوز الاستخدام الفعلي. لذا بينما يبدو الارتفاع رائعًا على الورق، فإنه يتحرك أسرع من الأسس الأساسية، وهو نمط غير جيد على المدى الطويل.

التبني الواقعي لـ Chainlink يضيف الوقود

مع ذلك، هناك أكثر من مجرد مضاربة في هذا الارتفاع. تقنية Chainlink تكتسب زخمًا في الاقتصاد الحقيقي، وهذا ليس أمرًا بسيطًا.

خذ Tokenyze، على سبيل المثال. لقد انضموا للتو إلى برنامج Chainlink BUILD، وتركيزهم على ترميز الأصول المادية - مثل المعادن كالنحاس والألمنيوم، مدعومة بإيصالات مخازن فعلية. هذه ليست وعودًا رقمية - بل سلع حقيقية ملموسة تم جلبها إلى السلسلة باستخدام إثبات الاحتياطي من Chainlink، وتغذيات الأسعار في الوقت الحقيقي، وبروتوكولات التشغيل البيني عبر السلاسل.

Tokenyze تستخدم معايير ERC-3643 لصك رموز يمكن تغليفها ضمن ERC-20، مما يجعلها متوافقة فورًا مع منصات التمويل اللامركزي. يمكن للمستثمرين شراء هذه الرموز المدعومة بالأصول، أو إقراضها، أو استخدامها كضمان، تمامًا مثل أي عملة مشفرة، لكنها متجذرة في قيمة العالم الحقيقي.

هذا ليس مجرد شراكة إعلامية. إنها إشارة واضحة إلى أن Chainlink تتطور من مزود أوراكل إلى طبقة بنية تحتية للتمويل المرمز. تشمل التعاون أيضًا مشاركة Tokenyze جزءًا من إمدادات رموزها الأصلية مع المشاركين في Chainlink ومقدمي الخدمات - نموذج ينسق الحوافز ويقوي النظام البيئي.

توقعات سعر Chainlink: هل يمكن لـ LINK تجاوز 25 دولارًا؟

وفقًا للمحللين، الارتفاع له أقدام حقيقية. هناك طلب فوري، وحماس في المشتقات، وتبني من الدرجة المؤسسية كلها تتقاطع في وقت واحد. لكن هذا لا يعني أن الطريق إلى 25 دولارًا مستقيم.

نعم، الزخم قوي، وإذا تمكن LINK من اختراق المقاومة قرب 18.81 دولارًا، سيفتح الطريق بسرعة نحو 25 دولارًا. لكن الاهتمام المفتوح المرتفع، والمحافظ التي تحقق أرباحًا كبيرة، ونسب السلسلة المتذبذبة تشير إلى أننا قد نشهد اختبارًا للأعصاب قبل الصعود التالي.

في وقت كتابة هذا التقرير، لا يزال Chainlink في ارتفاع، لكن هناك علامات على تراجع الزخم، مع تكوين فتيل كبير في الأعلى. يبقى أن نرى ما إذا كان هذا الفتيل سيشير إلى استنفاد السعر أو إذا كان الارتفاع سيعاود التسارع. إذا شهدنا ارتفاعًا، سيكون الثيران في وضع اكتشاف السعر في طريقهم نحو 25 دولارًا. وعلى العكس، إذا شهدنا انعكاسًا سعريًا، قد يجد البائعون دعومًا عند مستويات 15.00 و13.41 دولارًا.

تداول تحركات LINK مع حساب Deriv MT5 اليوم.

ملاحظة: اعتبارًا من أغسطس 2025، لم نعد نقدم منصة Deriv X.

‍

هل تعرف تلك اللحظة على الرسم البياني - التي يسميها المتداولون شمعة الله؟ تلك القفزة الخضراء الرائعة والمرتفعة التي تجعلك تتمنى لو اشتريت قبل عشر دقائق فقط؟ حسنًا، قد يكون إيثيريوم على وشك واحدة منها.

بعد أسابيع من الصعود البطيء والثابت، بدأ إيثيريوم الآن يغازل منطقة الاختراق. المحللون يتحدثون عن أرقام كبيرة - 3500 دولار، 4000 دولار، وحتى 5000 دولار - وللمرة الأولى، قد لا يكونون مبالغين. نشاط العقود الآجلة في ارتفاع، وشركات الخزانة تشتري ETH كما لو أنه سيختفي من السوق، والرسوم البيانية بدأت تهمس بشيء متفائل جدًا.

فهل هذه هي الهدنة قبل أن يضيء إيثيريوم بشمعة مذهلة تصل إلى 5 آلاف؟ أم مجرد إغراء آخر من آلهة السوق؟

توقع سعر ETH: نظرة متفائلة جدًّا

إيثيريوم (ETH) لا يزحف فقط للأعلى - بل يرسل إشارات بأن شيئًا أكبر قد يكون قادمًا. وليس بطريقة غامضة أو أمنيات فقط. نحن نتحدث عن ارتفاع نشاط العقود الآجلة، وزيادة الاهتمام المفتوح، وسوق مشتقات هادئ بشكل غير معتاد - وهي الظروف التي عادة ما تسبق تحركات انفجارية.

وفقًا لـ Glassnode، ارتفع حجم عقود ETH الآجلة بنسبة مذهلة بلغت 27% خلال الـ 24 ساعة الماضية، في حين ارتفع الاهتمام المفتوح بنسبة 6%. ولكن هنا المفاجأة - معدلات التمويل لا تزال محايدة عند 0.0047%، مما يشير إلى أن المتداولين يدخلون مراكزهم دون استخدام رافعة مالية مفرطة. هذه إشارة صحية. تعني أن هذا ليس جنون الخوف من الفقدان... على الأقل ليس بعد.

يدفع ETH أيضًا مستويات لم يشهدها منذ شهور. بعد تجاوز 3200 دولار وتخطي 3350 دولارًا، يتداول الآن عند أعلى مستوى له منذ فبراير. يقول المحللون الذين يستخدمون طريقة Wyckoff إن ETH أكمل مرحلة إعادة التراكم - وبعبارة بسيطة، الاختبار انتهى، وربما الصاروخ جاهز للإقلاع. 

الاهتمام المؤسسي بإيثيريوم

بينما تركز العناوين غالبًا على بيتكوين، هناك ثورة هادئة لإيثيريوم تحدث في غرف الاجتماعات والميزانيات العمومية. في الشهرين الماضيين فقط، اشترت شركات مدرجة علنًا أكثر من 570,000 ETH، وجمعت أكثر من مليار دولار لبناء احتياطياتها من ETH.

قاد SharpLink Gaming الحملة بشراء إيثيريوم بقيمة 225 مليون دولار - وهذا مجرد مثال واحد. 

شركات مثل BitMine وBit Digital وBTCS وGameSquare كلها تبنت ETH، مما خلق اتجاهًا مؤسسيًا يصعب تجاهله. لماذا الآن؟ جزء من السبب يعود إلى التنظيم. 

يُنظر إلى مشروع قانون GENIUS للعملات المستقرة الذي تم تمريره مؤخرًا في الولايات المتحدة على أنه ودود لإيثيريوم، مما يمنحه ميزة تنظيمية تجذب المستثمرين الحذرين. أضف إلى ذلك إطلاق صناديق تداول ETH الفورية، التي جذبت 3.27 مليار دولار من التدفقات الصافية منذ مايو، وفجأة، لم يعد إيثيريوم مجرد شبكة لامركزية. بل أصبح أصلًا ماليًا جادًا مدعومًا من وول ستريت.

محفز موسم العملات البديلة؟ قد يقود ارتفاع إيثيريوم المشهد

قد يكون إيثيريوم في مرحلة التسخين، لكن بقية سوق العملات البديلة لا تزال مترددة. ومع ذلك، قد تتغير الأمور بسرعة، وقد يكون ETH الشرارة التي تشعل كل ذلك، حسب قول المحللين.

عند النظر إلى الرسم البياني أدناه، هناك نمط واضح: في كل مرة يتجاوز فيها المؤشر 20%، لم يتوقف عند هذا الحد - بل ارتفع، أحيانًا تجاوز 80%، حيث بدأت العملات البديلة التي كانت "متأخرة" سابقًا في التفوق على بيتكوين فجأة.

يوضح الرسم البياني لمؤشر العملات البديلة أدناه أن المؤشر حاليًا فوق 20%.

عادةً ما يقود إيثيريوم هذا الارتفاع. إذا اخترق ETH المقاومة وبدأ في الارتفاع، غالبًا ما يتبعه بقية السوق. وفقًا للمحلل Rekt Capital، فإن هيمنة بيتكوين تبعد فقط 5.5% عن ذروتها في 2021 عند 71%. قد يكون الانعكاس من هناك الضوء الأخضر لموسم عملات بديلة كامل - ومن المؤكد تقريبًا أن ETH سيكون في مقدمة المجموعة.

المشتقات، الستاكينغ، والقوة على السلسلة

ما يجعل هذا الارتفاع في إيثيريوم مختلفًا عن دورات الضجيج السابقة هو الأساس المتين تحته. ارتفع الاهتمام المفتوح في مشتقات ETH بمقدار 1.84 مليون ETH في يوليو، ومع ذلك تظل معدلات التمويل معقولة. هذا يشير إلى أن المتداولين الجادين يضعون مراكزهم، وليس مجرد مجموعة من المقامرين المفرطين في الرافعة المالية الذين يأملون في قفزة صاروخية.

على السلسلة، تبدو الأمور قوية أيضًا. بعد ترقية Pectra، التي حسنت وظيفة الستاكينغ، بدأ المزيد من المستثمرين في قفل ETH الخاص بهم. في الواقع، منذ بداية يونيو، تمت إضافة 1.51 مليون ETH إلى مجمعات الستاكينغ، وفقًا للتقارير. هذا ليس مجرد تصويت ثقة - بل هو عرض يتم سحبه من السوق. ومع احتمال أن يكون ثلث ذلك من شركات الخزانة، يضيف ذلك وزنًا أكبر لقصة المؤسسات.

أضف إلى ذلك نشاط المعاملات المرتفع باستمرار، ويبدأ إيثيريوم في الظهور كشبكة تعمل بكامل طاقتها.

التوقعات الفنية لسعر ETH: هل ستأتي شمعة الله؟

لا توجد كرة بلورية في عالم العملات المشفرة، ولا أحد يقرع الجرس قبل الاختراق. لكن النجوم تتجمع.

لدينا مؤشرات فنية متفائلة. تدفقات مؤسسية. بيانات مشتقات قوية. ستاكينغ قوي. وسوق يبدو وكأنه يحبس أنفاسه. قد لا يحدث ذلك غدًا، أو حتى الأسبوع المقبل - لكن إذا تجاوز إيثيريوم 3700 دولار وبدأ في التقدم نحو 4000 دولار، فقد لا تكون شمعة الله بقيمة 5 آلاف دولار مجرد حلم. قد تكون الرسم البياني التالي الذي يتحدث عنه الجميع. وعلى العكس، إذا شهدنا انهيارًا في السعر، فقد نرى البائعين يتوقفون عند مستويات الدعم 2945 دولارًا، 2505 دولارات، و2400 دولار.

هل تعتقد أن ETH سيصل إلى شمعة الله قريبًا؟ تكهن بحركات العملة المشفرة القادمة بحساب Deriv MT5.