هل يمكن لمستويات S&P 500 القياسية أن تستمر مع استهداف الزخم لمستوى 6,500؟

لقد فعلها مؤشر S&P 500 مجددًا - رقم قياسي آخر تم تحطيمه، وهذه المرة تجاوز مستوى 6,350 كما لو كان مجرد مطب سرعة. إنه من تلك الإنجازات التي تثير حماس المتداولين، وتجعل العناوين تومض، وتدفع المستثمرين الأفراد للتساؤل عما إذا كانوا قد فاتهم القطار - أم أن هناك فرصة أخرى للصعود.

مع دخول شركات Big Tech دائرة الضوء هذا الأسبوع بصدور نتائج الأرباح وحديث الرسوم الجمركية الذي يزداد سخونة، تواصل الأسواق تقدمها مدفوعة بمزيج من التفاؤل والزخم ولمسة من FOMO الكلاسيكي. لكن السؤال الكبير هنا - هل يمكن للموجة الصاعدة أن تواصل تقدمها حتى 6,500، أم أن هذا العرض المتوازن على وشك أن يهتز؟

أرباح Big Tech تدفع زخم S&P 500 إلى مستويات قياسية

في قلب هذا الارتفاع في السوق يوجد محرك مألوف - Big Tech. شركة Alphabet (الشركة الأم لـ Google) وTesla ستعلنان عن نتائجهما الفصلية هذا الأسبوع، لتبدآ ما يسميه الكثيرون مواجهة أرباح Magnificent Seven. المستثمرون يترقبون سلسلة من التحديثات من عمالقة التكنولوجيا قد تعزز أو تضعف زخم S&P 500.

حتى الآن، تبدو الأمور وردية. فقد تقدمت Alphabet قبل تقريرها يوم الأربعاء، مما دفع السوق الأوسع معها. كما ساهمت Apple وAmazon أيضًا، مما أبقى مؤشري S&P 500 وNasdaq في مناطق قياسية. 

‍

يتوقع المحللون زيادة بنسبة 6.7% في أرباح الربع الثاني، مدفوعة بشكل كبير من عمالقة التكنولوجيا، وفقًا لـ LSEG I/B/E/S.

إنها قصة النمو الكلاسيكية - مع لمسة عصرية. فعلى الرغم من التضخم المستمر وحالة عدم اليقين الجيوسياسي، يواصل المستثمرون دعم الوجوه المألوفة للابتكار لتحقيق النتائج مرة أخرى.

الموعد النهائي لرسوم ترامب في أغسطس: هل سيعرقل موجة S&P 500 الصاعدة؟

والآن إلى المنعطف في القصة. بينما تركز وول ستريت أنظارها على الـ 150 نقطة التالية، يقترب موعد الموعد النهائي لرسوم ترامب في 1 أغسطس، وقد يخلط الأوراق في الأسواق.

هدد ترامب بفرض رسوم جمركية بنسبة 30% على الواردات من الاتحاد الأوروبي والمكسيك، كما يتم إرسال رسائل بفرض رسوم تصل إلى 50% إلى كندا واليابان والبرازيل. هل يبدو ذلك مألوفًا؟ هذا لأننا مررنا بذلك من قبل.

فقد تسببت رسوم "يوم التحرير" الأولى التي فرضها في أبريل في هبوط مؤشر S&P 500 إلى أدنى مستوياته خلال أكثر من عام. 

منذ ذلك الحين، شهد السوق انتعاشًا مذهلًا - مرتفعًا بنحو 27% منذ أدنى مستوياته في أبريل. لكن ما إذا كان هذا الارتفاع سيصمد أمام موجة رسوم جمركية جديدة، فهذا ما سنراه لاحقًا.

تشير الأجواء الحالية إلى أن المستثمرين لا يأخذون التهديدات على محمل الجد. هناك اعتقاد عام بأن الصفقات ستُبرم، وستلين التهديدات، وستسود الحكمة. لكنه سباق محفوف بالمخاطر - والرهانات تزداد ارتفاعًا.

المستثمرون الأفراد يقودون موجة صعود الأسهم

واحدة من أكثر القصص الفرعية إثارة في هذا الارتفاع هي من يقوم بالشراء. فقد ضخ المستثمرون الأفراد أكثر من 50 مليار دولار في الأسهم العالمية خلال الشهر الماضي، وفقًا لـ Barclays. هذا مبلغ ضخم - وعلامة على أن المتداولين الأفراد يدعمون الموجة الصاعدة بثقة، حتى مع بقاء المستثمرين المؤسسيين أكثر ترددًا.

لقد ساعد هذا التدفق في دفع السوق نحو تعافٍ على شكل حرف V، حيث سجل مؤشر Nasdaq 100 عدد 62 جلسة متتالية فوق متوسطه المتحرك لـ 20 يومًا - وهو ثاني أطول سلسلة منذ عام 1999. إنه نوع الإحصائيات التي تجعل المتداولين الفنيين ينتبهون.

لكن الزخم أمر غريب. يمكنه أن يدفع الأسواق بعيدًا وبسرعة - ولكن عندما يتعثر، يمكن أن يكون الهبوط بنفس السرعة.

تشققات تحت السطح

على الرغم من العناوين الإيجابية، بدأت بعض إشارات التحذير في الظهور.

• الدولار الأمريكي يتراجع، منخفضًا بنحو 11% منذ عودة ترامب إلى المنصب.
  
• الذهب والفضة يرتفعان بهدوء - بنسبة 30% و35% على التوالي - مما يشير إلى أن بعض المستثمرين يتحوطون ضد الفوضى.
  
• بيانات المستهلكين لا تزال متباينة، وسيتم مراقبة طلبات إعانة البطالة عن كثب هذا الأسبوع.
  
• وهناك أيضًا Federal Reserve. خطاب جيروم باول يوم الثلاثاء قد يغير النبرة تمامًا إذا بدأت توقعات خفض الفائدة في التغير.
  

لا ننسى أن الأسواق لم تتحرك بأكثر من 1% في أي اتجاه منذ أواخر يونيو. هذا الهدوء قد يشير إلى الثقة - أو قد يكون الهدوء المخيف الذي يسبق عاصفة السياسات القادمة.

توقعات S&P 500: 6500 أو لا شيء؟

فأين نحن الآن؟ الطريق إلى 6,500 مفتوح على مصراعيه - لكنه مليء أيضًا بالعقبات المحتملة. يدعي المحللون أنه إذا قدمت Big Tech نتائج قوية وبقي باول متساهلًا، فقد نرى هذا الإنجاز التالي أسرع مما يتوقع الكثيرون. ولكن إذا جاءت الرسوم الجمركية بقوة أو خيبت الأرباح الآمال، فقد تصطدم هذه الموجة بجدار بسرعة.

في الوقت الحالي، يميل المستثمرون إلى الأمل - وفي بعض الحالات، إلى الزخم البحت. كما قال أحد الاستراتيجيين، قد يكون هذا الارتفاع مربحًا جدًا بحيث لا يمكن التخلي عنه. لكن للأسواق طريقتها في تواضع حتى أكثر المتفائلين جرأة.

النظرة الفنية لمؤشر S&P 500

في وقت كتابة هذا التقرير، الأسعار في وضع اكتشاف الأسعار مع سيطرة واضحة للمشترين. كما تشير أشرطة الحجم إلى هيمنة الاتجاه الصاعد، مما يعزز السرد الصعودي. إذا توقفت الحركة نحو مستويات جديدة، قد نرى البائعين يتحركون بثقة أكبر، مما يدفع الأسعار للانخفاض. وإذا حدث تراجع، فقد يتم دعم الأسعار عند مستويات 6,290 دولار، 6,200 دولار و5,920 دولار.

تداول تحركات مؤشر S&P 500 اليوم من خلال حساب Deriv MT5.