Yüzey sakin görünüyor, ancak tarih fırtınanın yaklaştığını gösteriyor. USD/JPY dar bir aralıkta sıkışmış durumda, ancak ABD enflasyon verileri ve işsizlik başvuruları gibi kanıtlanmış volatilite tetikleyicileri ile bu istikrar devam etmeyebilir. Japonya’nın sürpriz GSYİH revizyonu, BoJ’dan artan faiz artırımı bahisleri ve yüksek riskli ABD-Çin ticaret görüşmelerini eklediğinizde, bu bir kırılma için mükemmel bir hazırlık demektir. Yatırımcılar şu anda nefeslerini tutuyor olabilir, ancak bir sonraki hareket kesinlikle sessiz olmayabilir.

TÜFE riski: Veri odaklı drama geliyor

Gerçeklerle başlayalım. Geçen yıl boyunca, USD/JPY'nin ortalama günlük işlem aralığı yaklaşık 160 pip oldu. Ancak ABD Tarım Dışı İstihdam (NFP) veya TÜFE rakamlarının açıklandığı günlerde bu sayı önemli ölçüde artıyor - sırasıyla 198 pip ve 205 pipa kadar yükseliyor. Diğer bir deyişle, veri açıklandığında, parite hareket ediyor.

Bu hafta, yatırımcılar hem bilinmiş katalizörler olan ABD TÜFE ve işsizlik başvurularını takip ediyor. Eğer açıklamalardan biri sürpriz yaparsa, ki çoğu zaman yapar, USD/JPY’nin yakın zamandaki durgunluktan kararlı bir şekilde çıkışını görebiliriz.

Dolar gücü ve USD görünümü konusundaki şüphecilik

Geçen Cuma beklenenden güçlü gelen istihdam verilerinden sonra, ABD Doları’nın daha fazla ivme kazanacağını düşünebilirsiniz. ABD ekonomisi Mayıs ayında 139 bin iş ekleyerek beklentileri aştı, ücretler %3,9’da sabit kaldı ve işsizlik oranı %4,2 seviyesinde seyretti. Sağlam veriler, değil mi?

Ancak veriler lehine olmasına rağmen, yeşilback tam anlamıyla ilerlemiyor. Bunun muhtemel nedeni, piyasanın ABD görünümüne dair derin şüpheci olması ve Fed politikası, siyaset ve ticaret gerilimlerindeki artan belirsizliklerin yatırımcıları temkinli tutması.

Japon Yeni görünümü: Sessiz bir güç oyunu

Bu arada, Japon Yeni sessizce toparlanma sürecinde - sadece doların zayıflığından kaynaklanmıyor. Asıl itici güç, Japonya’nın 1. çeyrek GSYİH revizyonu oldu. Başlangıçta rapor edilen %0,2 daralmazlık yerine, revize edilen rakam durağan büyümeyi gösterdi. 

Yıllıklandırılmış daralma da % -0,7’den sadece % -0,2’ye revize edildi, özel tüketim ise %0,1 artış gösterdi.

Japonya Merkez Bankası için bu "yeşil ışık" anlamına geliyor. Enflasyon zaten genişliyorken, bu güçlü veriler BoJ'a faiz oranlarını artırmak için daha fazla alan sağlıyor ve Yen'i desteklemeye devam ediyor. Bu yüzden para birimi son kaybetme serisini kırdı ve genel olarak zayıf bir dolar karşısında sağlam durdu.

Jeopolitik, tarifeler ve ticaret görüşmeleri 

Hâlâ volatilitenin geleceğine ikna olmadınız mı? Hadi biraz jeopolitik baharat katalım.

ABD ve Çin'in üst düzey yetkilileri, yükselen gerilimleri yatıştırmak için aylardır devam eden anlaşmazlıkların ardından Londra'da kritik ticaret görüşmeleri yapıyor. Tüccarlar riske girmiyor - risk iştahı düşük ve görüşmeler başarısız olursa Yen gibi güvenli limanlar tercih edilebilir.

Ve ardından Avrupa Merkez Bankası (ECB) dramasına geçiyoruz. Yönetim kurulu üyesi Isabel Schnabel, enflasyonun hedefe yakın olduğunu ve faiz oranlarının artık "nötr bölge"de bulunduğunu söylüyor. ECB Başkanı Lagarde'dan da benzer bir ton var - gevşeme dönemi sona erebilir. Bu euro için iyi haber olmalı, ama ECB politika yapıcısı Yannis Stournaras, potansiyel ABD tarifelerinin euro bölgesi büyümesini sabote edebileceği uyarısını yaparak işleri karıştırdı.

USD/JPY teknik analizi: Sonraki adım ne? 

Tüm bu güçlerin etkisiyle, piyasalar gergin durumda. ABD verileri hayal kırıklığı yaratırsa veya ticaret görüşmeleri başarısız olursa, Yen değer kazanabilir ve USD/JPY düşüş trendine devam edebilir. Ancak TÜFE yukarı yönlü sürpriz yaparsa, Fed faiz indirimleri ertelenebilir ve bu da Dolar'ın toparlanması için bir neden verir. Her halükarda, USD/JPY'de dalgalı yatay seyirlerin günleri sayılı olabilir. 

Yazının yazıldığı sırada, para birimi çifti Yen güçlenirken yatayda hafif aşağı hareket ediyor ve satış bölgesinde bulunuyor - bu, daha fazla düşüş hareketi olabileceğine işaret ediyor. Ancak, hacim çubukları düşük satış baskısı ve baskın alım baskısı gösteriyor - bu da bir yükseliş olasılığını işaret ediyor. 

Eğer satıcılar üstün gelirse, fiyatlar 142,50 $ seviyesinde destek bulabilir. Buna karşılık, eğer yükseliş yaşanırsa, fiyatlar 145,70 $ ve 148,30 $ direnç seviyelerinde engellerle karşılaşabilir.

Potansiyel kâr ile başa baş noktası arasındaki fark çoğu zaman birkaç pipten ibarettir. Bu yüzden, seçili enstrümanlarda spreadlerin önemli ölçüde azaltıldığı özel zaman aralıkları sunuyoruz; böylece işlemleriniz her olumlu harekette daha fazla kazanç sağlar.

Bu Spread Avantajı Saatleri sırasında, spreadler otomatik olarak %50'ye kadar daha dar olur. Katılım gerekmez, minimum işlem hacmi yoktur; sadece daha düşük maliyetler ve iyileştirilmiş giriş-çıkışlar vardır.

Enstrümanlar ve işlem saatleri

Geçerli olduğu hesap: Deriv MT5 Standart hesap
Aktif olduğu dönem: 15 Eylül–17 Ekim (Pazartesi–Cuma)

* Spread indirimi enstrümana göre değişiklik gösterebilir.

** En güncel bilgiler, takvim ve enstrüman listeleri için Spread Avantajı Saatleri sayfasını kontrol edin.

Bu işlem pencereleri, aktif dönem boyunca her gün aynı saatlerde gerçekleşir ve bu koşullara göre işlem stratejinizi planlamanızı kolaylaştırır.

Daha dar spreadler işlemleriniz için neden önemlidir?

Daha dar spreadler, daha düşük işlem maliyetleri ve stratejilerinizin potansiyel olarak başarılı olması için daha fazla alan anlamına gelir. Spreadler azaldığında:

• Pozisyonlara hedeflediğiniz fiyat seviyelerine daha yakın giriş yaparsınız
• Kâra geçmek için fiyatın kat etmesi gereken mesafe azalır
• Daha iyi maliyet verimliliğinden faydalanırsınız

İster hızlı hareketlerde scalping yapın, ister uzun vadeli pozisyonlar oluşturun, spreadlerin azalması stratejilerinize daha fazla hareket alanı sağlar.

İndirimli spreadler otomatik olarak uygulanır

Bu Spread Avantajı Saatleri arka planda sorunsuzca işler. Eğer promosyon saatlerinde Deriv MT5 Standart hesabınızda uygun enstrümanlarda işlem yapıyorsanız, iyileştirilmiş spreadler herhangi bir işlem yapmanıza gerek kalmadan otomatik olarak uygulanır.

Bu durum hem manuel işlemler hem de otomatik stratejiler için idealdir. Expert Advisor'larınızı veya işlem botlarınızı bu koşullardan yararlanacak şekilde ayarlayabilir ya da her zamanki gibi işlem yapabilirsiniz.

Deriv hesabınıza giriş yapın ve bu belirli zaman aralıklarında işlem yapmaya başlayın. Deriv'de yeni misiniz? Bugün kaydolun ve daha dar spreadlerin işlem sonuçlarınıza nasıl etki ettiğini deneyimleyin.

Piyasalarda olağanüstü bir şey oluyor ve bu, silikon bir taç takıyor.

7 Nisan 2025'ten bu yana, S&P 500 piyasa değerine inanılmaz 7.5 trilyon dolar ekledi. Ama asıl şaşırtan şu: bunun yarısından fazlası, yaklaşık 4 trilyon dolar, sadece yedi şirketten geldi. İyi tanıyorsunuz onları: Alphabet, Amazon, Apple, Tesla, Meta, Microsoft ve Nvidia.

Toplu olarak Muhteşem 7 olarak bilinen bu teknoloji devleri sadece piyasa liderlerinden daha fazlası. Bütünüyle gösteriyi onlar taşıyor. Ancak bu, cesur yeni bir yapay zeka liderliğindeki ekonominin şafağı mı yoksa sadece biraz daha parlak kodlarla tekrarlanan dot-com çöküşüne doğru mu hızlanıyoruz?

Büyük teknoloji hisseleri: Yalnızca yedi motorla trilyon dolarlık bir sıçrama

Hadi sayılardan bahsedelim.

Nisan başından beri, Muhteşem 7, S&P 500'ün %16.8'lik getirisinin 9.1 puanını sağladı. Bu da geriye kalan 493 şirketin nerdeyse hiç etkisi olmadığını gösteriyor.

Bu, yalnızca bir takımın araçlara yakıt koymayı hatırladığı bir Formula 1 yarışını izlemek gibi.

Bu sıçramayı çoğundan daha çok iki isim sürüyor:

• Nvidia, %42.6 artışla
  
  
• Tesla, şaşırtıcı bir şekilde %53.6 artışla
  

Piyasanın yapay zeka ve otonomiye olan takıntısı o kadar yoğun ki, karanlıkta neredeyse parlıyor. Ama bu kadar yoğun bir odaklanma söz konusu olduğunda, sormalıyız ki – ya bu parıltı kaybolursa ne olur?

Muhteşem 7 hisseleri: Zayıf adaylardan hükmedenlere

2015 yılında, Nvidia teknoloji devleri arasında en küçük oyuncuydu. Bir on yıl ileri sarıldığında, grubun ikinci en büyüğü oldu ve 3.2 trilyon dolar değer kattı. Neden? Tek kelimeyle: Yapay Zeka.

Yapay zeka sadece moda değil - tüm endüstrileri dönüştürüyor. Ancak The Motley Fool bu yılın başlarında Muhteşem 7'nin aslında performansının düşük olduğunu (YTD’de %4 düşüş, S&P 500 sadece %0.2 yükseldi) belirttiğinde, duyarlılığın ne kadar hızlı değişebileceğine işaret etti.

Bu değişim, yapay zeka heyecan treninin tam gücüyle geldi - ve Nvidia da makinist koltuğundaydı.

Yapay zeka piyasa trendleri: Süper döngü gerçek mi?

Yapay zekânın vaatlerini inkar etmek mümkün değil. Ama Nvidia’nın Rise bile bazıları için geriye dönüşlere neden oluyor. Analistler şimdi Nvidia’nın mevcut performansı ile Tesla’nın 2017–2021 dönemindeki rallisi arasında paralellikler kuruyor; o dönemde Tesla muazzam yükseliş gösterdikten sonra 2024’e gelindiğinde %50’den fazla değer kaybetti.

Piyasa stratejisti Adam Sarhan, alaycı ama düşündürücü bir yorum yaptı:

“Yatırımcılar günün teknoloji yeniliği fikrine aşık olunca, mantık arka plana atılır.”

Ve bunu sadece heyecan tetiklemiyor. MIT Technology Review’a göre, Microsoft, Google, Amazon gibi Büyük Teknoloji şirketleri, yapay zekanın altyapısını, hesaplama gücünü ve küresel erişimini kontrol ediyor. Böyle bir hakimiyet ya yeni ekonomik çağa sağlam bir temel atabilir.. ya da bizi tehlikeli derecede dar bir piyasa anlatısına hapseder.

Tesla’nın parlak noktası sönüyor

Tesla’dan bahsetmişken — hisse senedindeki büyük sıçrama rağmen, elektrikli araç tarafı özellikle Çin’de, ana piyasalarından birinde zorlanmanın işaretlerini gösteriyor.

Çin’deki sigorta kayıtları 2024 ikinci çeyreğinde yıllık bazda %21 düştü ve Mayıs satışları geçen yıla göre %15 azaldı. Bu, Çin’de art arda sekizinci yıllık düşüş oldu.

Küresel ölçekte Tesla, Avrupa ve ABD’de de zorlanıyor — kısmen Elon Musk’ın siyasi ilişkileri, özellikle Donald Trump ile bağları nedeniyle. Yatırımcılar, 12 Haziran’da Austin’de başlayacak robotaksi lansmanının anlatıyı değiştireceğini umuyor, ancak teslimat tahminleri Tesla’nın ilk çeyrekteki 336.681 araçlık toplamını yakalayamayabileceğini gösteriyor.

Musk bile “Solda bazı satışları kaybettik ama sağda kazandık.” itirafında bulundu. Yine de Tesla’nın iyi durumda olduğunu savunuyor. Piyasanın bunu kabul edip etmeyeceğini yakında göreceğiz.

Teknoloji hisseleri konsantrasyonu: Çok az omuz üzerinde aşırı ağırlık mı?

İşte tehlike burada. X kullanıcısı SightBringer şöyle diyor: “S&P 500, Nvidia’nın maskesi altında gizlenen ölü ağırlıktır.” Ona göre kazançların %54’ü sadece yedi hisse senedinden geldiğinde, piyasa gücünü görmüyoruz — gizlenmiş kırılganlığın tanığıyız.

GPU tıkanıklıkları (örneğin ABD’nin Nvidia’nın H20 çipine yönelik kısıtlamaları), yavaş yapay zeka benimsemesi veya jeopolitik çekişmeler ilerlemeyi durdurursa, teknoloji rallisi hızla çözülebilir. Artan tahvil getirilerini de eklersek, çok rahatsız edici bir dönüşle karşılaşabiliriz.

Ama her zaman bir “ama” vardır; Goldman Sachs, piyasanın böyle bir konsantrasyondan sonra tarihsel olarak yükseldiğine dikkat çekiyor. 2024’te en iyi 10 hisse senedi S&P 500’ün %33’ünü oluştururken, indeks yine de yükselmeye devam etti.

Peki, hangi hikâyede yaşıyoruz: uyarı işareti mi yoksa sıçrama tahtası mı?

Bu Bitcoin’in zamanı mı yoksa sadece daha fazla gürültü mü?

İlginçtir, bazı yatırımcılar şimdiden korunmaya başladı. Bitcoin’in bu yılki yükselişi, daha sağlam teminatlı varlıklara - kripto, altın ve hatta emtialara - olası bir rotasyon hakkında tartışmaları ateşledi.

SightBringer, teknoloji hisselerini “yapay olarak desteklenmiş inanç-coins” olarak adlandırırken, Bitcoin’in “organik benimsenmesi ve egemen talebini” överek niteledi.

Bu renkli bir metafor — ama anlamlı bir metafor. Yapay zekâ başarısız olursa ve yatırımcılar Büyük Teknoloji’nin sonsuz geleceğine şüpheyle yaklaşmaya başlarsa, Bitcoin gibi varlıklar kumardan çok Plan B gibi görünebilir.

Peki, yeni bir ekonomik çağda mıyız yoksa sadece yeni bir balonda mı?

MacroInsight360 gibi yatırımcılar temkinli olunması gerektiğini vurguluyor ve “Çeşitlendirme her zamankinden daha önemli.” diyor. Sean Wilson ise daha açık söylüyor: “Onu yükselten şey, onu çöküşe de götürecek.”

The Kobeissi Letter’ın yakın tarihli bir analizine göre, sadece Nvidia, S&P 500’ün kazancına %12.1 katkıda bulundu. Bunu Microsoft (%10) ve Apple (%5.5) takip ediyor. Bunlardan herhangi birinde yaşanacak bir düşüş tüm piyasa için sarsıntı yaratabilir.

Tesla’nın teknik görünümü

Büyük Teknoloji artık sadece piyasanın bir parçası değil — o piyasanın ta kendisidir. Yapay zekâ, otonomi ve bulut bilişim, yatırım yapış biçimimizden çalışma şeklimize kadar her şeyi yeniden şekillendiriyor. Ama tüm fişlerimizi masanın sadece bir tarafına koymanın gerçek bir riski var.

Peki, Büyük Teknoloji yeni bir ekonomik çağı mı başlatıyor? Muhtemelen. Ama tarih, en kendinden emin tahminleri bile alçaltma yolunu bulur.

Yazım sırasında, Nvidia’daki yükseliş önemli bir direnç seviyesinde tükenmenin işaretlerini gösteriyor, potansiyel bir düşüşü ima ediyor. Ancak, son hacim çubukları azalan satış baskısının güçlü alım baskısıyla karşılandığını gösteriyor, bu da potansiyel bir yükseliş sinyali olabilir. 

Eğer geri çekilme gerçekleşirse, fiyatlar $133.45 ve $110.00 fiyat seviyelerinde destek bulabilir. Alıcılar bir atak yapmaya çalışırsa, daha önce piyasayı tutan $143.75 kritik direnç seviyesinde zorlanabilirler.

Muhteşem 7 hisseleri izliyor musunuz? İzlemelisiniz! 

NVDA üzerinde spekülasyon yapmak için bir Deriv MT5 hesabı açabilirsiniz.

Piyasalarda garip bir şey oluyor ve Bitcoin bunu sessizce seviyor olabilir.

Yıllarca ABD doları ve Hazine getirileri, iyi eğitimli dans partnerleri gibi uyum içinde hareket etti. Getiriler yükseldiğinde, dolar da yükseldi. İşleyiş böyle olmalı. Daha yüksek getiriler ekonomik gücü işaret eder, yabancı sermayeyi çeker ve yeşil sıçramayı güçlendirir. Ders kitabı temelinde.

Ancak şu anda böyle değil.

Nisan başından bu yana, 10 yıllık Hazine getirisi %4,16'dan %4,43'e yükseldi. Bu arada, ABD Dolar Endeksi (DXY) %5'ten fazla düştü ve neredeyse üç yıldır görülmeyen seviyelere yöneldi. 

Bu arada, ABD Dolar Endeksi (DXY) %5'ten fazla düştü ve neredeyse üç yıldır görülmeyen seviyelere ulaştı. 

Bu ciddi bir kopma - ikisi böyle bağımsız hareket etmiyordu yıllardır.

Bu sadece grafiklerdeki sıradışı bir nokta değil. Bu korelasyon bozulması derin bir şeye işaret ediyor: siyasi müdahale, mali istikrarsızlık ve merkez bankası bağımsızlığına dair artan şüphelerin tetiklediği ABD varlıklarına karşı büyüyen bir huzursuzluk. Ve bu belirsizlikte, Bitcoin beklenmedik bir rüzgar bulabilir.

Piyasa korelasyon makro matrisinde bir kopma

Bunun neden önemli olduğunu anlamak için temel meselenin üzerine gitmemiz gerekiyor: yatırımcı güveni.

Normal koşullarda, yükselen ABD getirileri dolar için olumlu sinyaldir. Bunlar güçlü büyümeyi veya beklenen Fed sıkılaştırmasını yansıtır ve her ikisi de yabancı girişleri çeker. Ama bu durumda, getiriler yanlış nedenlerle yükseliyor. Yatırımcılar ABD borcunu tutmak için daha fazla tazminat talep ediyor çünkü daha fazla risk algılıyorlar - daha fazla dayanıklılık değil.

Neden bu değişim?

• Trump'ın son gümrük tarifesi tehditleri ve düzensiz mali duruşu, politika yapımının tehlikeli şekilde tahmin edilemez hale geldiği endişelerini artırdı.
  
  
• Moody’s'in not indirimleri ve artan ABD bütçe açığı endişeleri, Amerika'nın borçlanma çılgınlığının sürdürülebilirliği hakkında spekülasyonları körüklüyor.
  
  
• Ve belki de en endişe verici olanı, Başkan Trump'ın Fed Başkanı Jerome Powell'a yönelik kamu saldırıları, merkez bankasının algılanan bağımsızlığı üzerinde uzun bir gölge bıraktı.
  
  

Tüm bunlar, yatırımcıların nefret ettiği bir şeye işaret ediyor: oyunun kuralları hakkında belirsizlik.

UBS'den Shahab Jalinoos‘un dediği gibi, “Getiriler ABD borcunun daha riskli olması nedeniyle yükseliyorsa... aynı zamanda dolar zayıflayabilir.” Diğer bir deyişle, ABD artık daha yüksek getirilerin güven vermediği - dikkatli olmaya teşvik ettiği türden bir piyasa haline geliyor. Bu durum, dünyanın önde gelen rezerv para biriminden çok, gelişmekte olan piyasalarda daha yaygın.

Bu, dolar getiri ilişkilerinde kalıcı bir değişiklik anlamına mı geliyor? 

Bu değişimin etkileri tahvil ve döviz piyasalarının çok ötesine geçiyor. Goldman Sachs analistlerinin belirttiği gibi, dolar-getiri ilişkisindeki kopukluk “her iki yaygın portföy koruması için de bir zorluk oluşturdu.” Hem dolar hem de tahviller aynı anda baskı altındaysa, geleneksel çeşitlendirme stratejileri bozulmaya başlar.

Portföyler denge unsurlarını kaybettiğinde, yatırımcılar alternatifler arar.

Tarihsel olarak altın bu rolü üstlenmiştir - ve yükselişte. Ancak Bitcoin, özellikle kurumsal güvenin erozyonunu daha büyük bir sorun olarak görenler için aynı cümlede anılmaya başladı. Citadel Securities’den Michael de Pass’in dediği gibi, ABD dolarının gücü "kurumsal bütünlük… hukuk devleti… öngörülebilir politika"ya bağlıdır. 

Bunlar ortadan kalkarsa, temeller çatlamaya başlar.

Bitcoin sahneye giriyor.

Bitcoin piyasa analizi: BTC nereye uyuyor?

Bitcoin sıklıkla bir enflasyon koruması veya dijital altın olarak tanımlanır - ancak uygulamada, çok daha fazla yüksek beta risk varlığı gibi davranır. Bu, yatırımcılar kendilerini güvende ve likidite dolu hissettiklerinde yükseldiği ve çıkışa yöneldiklerinde düştüğü anlamına gelir.

Peki, getiriler yükselirken neden şimdi yükseliyor? Çünkü tüm getiri artışları aynı değildir.

Getiriler, AI destekli verimlilik patlamaları gibi ekonomik büyüme veya teknoloji iyimserliğiyle yükseldiğinde, Bitcoin ve hisse senetleri birlikte yükselebilir. Ancak getiriler, politika işleyişindeki aksaklıklar veya ABD'nin kredi değerliliğine dair endişeler nedeniyle yükseldiğinde, hikaye değişir.

Mevcut ortamda, kripto sadece spekülasyondan faydalanmıyor. Güvenden yoksunluk, özellikle de bir zamanlar sarsılmaz kabul edilen sistemlere duyulan şüpheden faydalanıyor. Bitcoin, geleneksel finansmana olan güvenin kaybına yanıt olarak oluşturuldu. Bu güven tekrar aşındığında, BTC'nin talep görmesi sürpriz olmaz.

Bitcoin performansı kaosta gelişir… bazen

Bununla birlikte, Bitcoin'i mükemmel bir koruma aracı olarak göstermeyelim. Dalgalı, duygusal ve hala kurumsal portföylerde kendine yer bulmaya çalışıyor.

Ancak gücü, tarafsızlığında yatıyor. Hiçbir devlete bağlı değil. Merkez bankası güvenilirliğine dayanmıyor. Ve geleneksel güvenli limanlar sallanmaya başladığında, tıpkı şu anda dolar ve Hazine tahvillerinin yaptığı gibi, Bitcoin felsefi bir koruma türü oluyor, tam olarak güvenilir olmasa da.

Dahası, sermaye yöneticileri dolar riskini hedge etmeye veya ABD merkezli varlıklardan uzaklaşmaya çalışırken, doların kısa satışı veya altın, yen, İsviçre frangı gibi alternatiflerin yanı sıra evet, kriptonun alımı üzerine artan bir trend var.

Bitcoin teknik görünümü: Bu, traderlar için ne anlama geliyor?

Traderlar için bu korelasyon kopması sadece akademik bir merak değil – piyasanın riski hafife aldığına dair bir işaret.

Getiriler yükselirken, dolar düşerken ve Bitcoin aynı anda yükselirken, işler yolunda gitmiyor demektir. Buna ek olarak, Wall Street'in korku göstergesi VIX düşüş eğiliminde olup, piyasanın yüzeyde sakin davrandığı ancak temellerin sessizce kaydığı bir ortam oluşuyor.

Bu tür bir ayrışma, korkunun yüksek olmadığı ancak kimsenin beklemediği ani hareketler nedeniyle rehavete dayalı volatilite yaratabilir. Atik traderlar için, bu durum ani çıkışlar, sahte kırılmalar ve geri dönüş hamleleri için kapı açar.

Yazının yazıldığı sırada, Bitcoin bir satış bölgesi içinde biraz aşağı yönlü baskı görüyor ve bu, kısa sürede bir artışın gerçekleşebileceğine işaret ediyor. Ancak son birkaç gün eşit miktarda satış ve alım baskısı gösterirken, son birkaç çubuk güçlü bir satış baskısının biriktiğini ortaya koyuyor. Bu, bir yükselişten önce önemli bir düşüş görebileceğimiz anlamına geliyor. 

‍

Fiyatlar daha da düşerse, $102,800, $93,400 ve $82,800 fiyat seviyelerinde destek bulabilirler. Yukarı yönlü hareket yeniden başlarsa, fiyatlar tüm zamanların en yüksek seviyesinde durabilir.

Bitcoin fiyat hareketlerini takip ediyor musunuz? Bir Deriv MT5 hesabıyla BTCUSD üzerinde spekülasyon yapabilirsiniz.

Orası iyice gürültülü hale geliyor, sadece işlem salonunda değil. Rusya derinliklerinde füzelerden Donald Trump’ın yenilenen tarif tehditlerine kadar, piyasalar yeniden gergin. Gerilimler tırmanırken, emtialar dikkatleri üzerine çekiyor.

Altın parlıyor, gümüş yükselişte ve yatırımcılar barışı sessizce fiyatlamadan çıkarıyor. Jeopolitik risk tekrar gündemde ve küresel diplomasi savrulurken, sert varlıklardaki yükseliş henüz sona ermeyebilir.

Altın, güvenli liman varlık tacını geri alıyor

Altın fiyatları haftanın başında %2’den fazla yükselerek üç haftanın zirvesine ulaştı. Tetkik nedir? 

Düşen güven, yumuşayan dolar ve açıkça gergin bir piyasanın mükemmel fırtınası. Birçok yatırımcı için altın, işler karıştığında - ister savaş, enflasyon ya da finansal istikrarsızlık olsun - başvurulan kalkan olarak kalıyor.

ABD ile Çin arasındaki son gerilimler ve Ukrayna'nın Rusya topraklarındaki giderek cesurlaşan saldırıları, geleneksel güvenli liman varlıklarına talebi yeniden canlandırdı. Büyük merkez bankalarından faiz indirim ihtimalini de ekleyince, altın sağlam bir yükseliş zeminine kavuştu. Unutmayın, altın faiz vermez – faizler düştüğünde onu elde tutmanın fırsat maliyeti de düşer, bu da cazibesini artırır.

Ancak para politikası ve makro duyarlılığın ötesinde, altın aynı zamanda daha geniş bir anlatım değişiminden faydalanıyor: Piyasalar artık sadece enflasyon ya da ekonomik büyüme konusunda endişelenmiyor - yapısal olarak daha riskli bir dünya olasılığını fiyatlıyorlar.

Gümüş endüstriyel talepte ön plana çıkıyor

Altın genellikle manşetleri süslerken, gümüş sessizce gösteriyi çalıyor. Sadece arkadan eşlik etmiyor - kendi değerleriyle yükseliyor. Gümüş benzersiz bir kavşakta duruyor: Hem çalkantılı zamanlarda bir liman hem de endüstriyel dünyada bir iş gücü görevi görüyor. Bu da onu tedarik zinciri korkularına özellikle duyarlı kılıyor ve şu anda bu korkular artıyor.

Büyük bir tetikleyici? Donald Trump’ın hafta sonu suçlaması ki Çin, Cenevre’de yapılan bir ticaret anlaşmasını “tamamen ihlal etti.” 

Detaylar az olsa da, raporlar Çin’in nadir toprak minerali taahhütlerini hızlı şekilde yerine getirememesine işaret ediyor; bu maddeler özellikle elektrikli araçlar başta olmak üzere yüksek teknoloji üretimi için hayati önemde. Trump’ın açıklamaları sadece ortamı kaynatmakla kalmadı, otomotiv ve teknoloji sektörlerinin bağımlı olduğu kilit bileşenlere küresel erişim konusunda endişeleri yeniden ateşledi.

Ve işte tam burada gümüş devreye giriyor. Nadir toprak mıknatıslarının potansiyel kıtlığı ve otomobil üreticilerinin olası üretim duruşlarına dair uyarılarıyla, elektrikli araçlarda, elektronik ve güneş teknolojisinde yoğun kullanılan gümüşe talep ek bir destek kazanıyor. Sadece riski atlatmakla ilgili değil, aynı zamanda bozulmayı önden yönetmekle ilgili.

Gümüş hem güvenli liman akımlarından hem de gelişmekte olan endüstriyel kıtlıktan faydalandığı için, metalin altınla birlikte yükseliyor olması - ve bazı açılardan daha da güçlü gerekçelerle - şaşırtıcı değil.

Bakır da yükselişe katıldı, yatırımcılar ABD’nin potansiyel sanayi metali tarifeleri için hazırlanırken yaklaşık %6 sıçrama yaptı. Sanayi metaline yönelik olası tarifeler ve zayıf dolar yükselişe momentum kattı. Bu yükseliş, ticarete bağlı tedarik şoklarına dair artan endişelerin sadece değerli metallerle sınırlı olmadığını yansıtıyor.

Metaller yükselirken dolar zayıflıyor

Aynı zamanda dolar değer kaybediyor ve emtialara bir destek daha sağlıyor. Daha yumuşak bir yeşil dolar, altın ve gümüş gibi dolar cinsinden varlıkları yükseltme eğilimindedir, bu da onları uluslararası alıcılar için daha cazip kılar. 

Buna büyük merkez bankalarından faiz indirimi beklentisinin artması da eklenince, metaller için yükseliş koşulları düzenleniyor.

Avrupa Merkez Bankası’nın bu hafta faizleri indireceği yaygın şekilde bekleniyor, ayrıca Christopher Waller dahil birkaç ABD Federal Rezerv yetkilisi gevşemenin yıl sonundan önce gelebileceğine dair ipuçları verdi. Düşük faizler, altın gibi getiri sağlamayan varlıkları elde tutmanın fırsat maliyetini azaltırken, aynı zamanda potansiyel olarak enflasyonu da ateşleyebilir – bu da değerli metaller için çift yönlü bir destek demek. 

Klasik bir formül: jeopolitik gerilim artı merkez bankalarında güvercin duruş = altın gücü. Gümüş ise, çift anlatımıyla, ekstra bir momentum katmanı kazanıyor.

Jeopolitik risk piyasa belirsizliğiyle buluşuyor

Tüm bunlar yaşanırken, yatırımcılar özellikle gergin birkaç haftaya hazırlanıyor. Faiz kararları ve enflasyon güncellemelerinin yanı sıra, piyasalar ABD’den gelecek önemli bir istihdam raporunu bekliyor; bu rapor para politikası beklentilerini daha da etkileyebilir. Ayrıca, duraksayan ticaret görüşmelerini kurtarmak için Trump ile Çin Devlet Başkanı Xi Jinping arasında potansiyel bir görüşme konuşuluyor. Ama bu aşamada, piyasalar kelimelerden çok eyleme - ya da onun eksikliğine - odaklanmış görünüyor.

Endişe sadece diplomasinin başarısız olması değil, ekonomik sonuçları olan stratejik çöküşlerle ilgili. Doğu Avrupa’daki enerji koridorlarından, yeni nesil teknolojiyi besleyen minerallere kadar, bahisler artık sadece siyasi değil - lojistik, finansal ve küresel ekonomiye derinden bağlı.

Altın fiyatı teknik analizleri: Sıçrama mı, yoksa süper döngünün başlangıcı mı?

Peki, emtialar buradan ne kadar yükselebilir? Bu, dünyanın mevcut çatışma ve temkin yolunda devam edip etmemesine bağlıdır. Jeopolitik risk artarsa, Ukrayna'daki daha agresif hamlelerden, Çin-ABD ilişkilerinin kötüleşmesinden veya küresel tedarik zincirlerinde daha fazla baskıdan dolayı, altın ve gümüşün daha fazla yükselme alanı olduğuna inanmak için her türlü sebep vardır.

Ancak emtialar herkese göre değişkendir. Beklenmedik bir ateşkes, sürpriz ekonomik veriler veya merkez bankalarından kükrer bir tutum, anlatıyı hızla değiştirebilir. Şimdilik momentum net: sert varlıklara talep var, yalnızca enflasyona veya para birimi zayıflığına karşı bir korunma olarak değil, giderek daha istikrarsız hissedilen bir dünyaya karşı bir sigorta olarak.

Böyle zamanlarda yatırımcılar sadece metal satın almıyor - iç huzuru satın alıyor.

Yazının yazıldığı sırada, altın önemli bir yükselişin ardından hafif bir geri çekilme yaşıyor. Geri çekilme, alım bölgesi içinde gerçekleşiyor ve bu da yükseliş yönünde fiyat hareketinin devam etmesine işaret ediyor. Son birkaç gündeki hacim çubuklarının bir miktar yükseliş eğilimi göstermesi, yükseliş hikayesine katkıda bulunuyor.

Fiyat artışı gerçekleşirse, $3.500 tüm zamanların en yüksek seviyesine doğru bir sıçrama görebiliriz. Eğer bir düşüş yaşanırsa, fiyatlar $3.250 ve $3.160 destek seviyelerinde tutunabilir.

Altın ne kadar yükselebilir? Deriv X ve Deriv MT5 hesaplarınızla sarı metalin fiyatı üzerinde spekülasyon yapabilirsiniz.

Not: Ağustos 2025 itibarıyla Deriv X platformunu artık sunmamaktayız.

‍

Yıllardır ABD piyasaları küresel yatırımın vitrini oldu - şık, baskın ve güvenilir bir şekilde yükselişte. Ancak aniden para çıkışı başladı. Avrupa ve Asya’daki yatırımcılar ABD ile bağlantılı fonlardan milyarlarca dolar çekiyor ve bu yavaş bir kayma değil. Bu daha çok çıkışa doğru bir sprint gibi görünüyor.

Peki ne oluyor? Bu, Amerika’nın ekonomik cazibesinin solmaya başladığının bir işareti mi, yoksa sadece Washington’dan gelen bir başka siyasi gösteriye ani bir tepki mi?

Trump’ın Beyaz Saray’a dönüşü ve kapsamlı yeni tarifeleri küresel sermayeyi açıkça korkuttu. Ancak yatırımcılar aşırı mı tepki veriyor, yoksa ABD piyasalarına olan on yıllık aşklarını yeniden mi değerlendiriyorlar?

ABD piyasalarından çıkan yatırımcılar: Ruh hali değişimi mi yoksa daha derin bir şey mi?

Aralık ile Nisan arasında, ABD hariç küresel hisse senedi fonlarına dikkat çekici 2,5 milyar dolar giriş oldu.

Bu sadece bir toparlanma değil, üç yıl süren istikrarlı çıkışların ardından rekor kıran bir dönüş. Ve özellikle, bu paranın çoğu sadece son üç ayda geldi. Görünüşe göre yatırımcılar için bir şeyler kopmuş.

Bunu tetikleyen neydi?

Trump’ın tarifeleri sadece cesur değildi - beklenmedik, kapsamlı ve hızlıydı. Piyasalar sürprizlerden nefret eder ve bu sürpriz, yönetim kurulları ve işlem katlarında kaşları kaldırdı. Korku sadece küresel ticaretin gerilmesiyle ilgili değil; ABD’nin, bir zamanlar yatırım evreninin istikrarlı merkezi olan ülkenin, siyasi olarak öngörülemez görünmeye başlaması. Bu tür bir öngörülemezlik sermayeyi tedirgin eder, ancak bunun sadece siyasetten ibaret olduğunu varsaymayalım.

Küresel yatırım yeniden tahsisi: ABD soğuması gecikmiş miydi?

Geçtiğimiz on yıl boyunca yatırımcılar ABD’ye yığılmıştı - ve neden yığılmasınlar ki? S&P 500, teknoloji devleri ve bitmek bilmeyen bir boğa koşusuyla neredeyse her büyük endeksi geride bıraktı. 2024 yılına gelindiğinde, birçok küresel portföy ABD’de aşırı ağırlıklıydı, bazen bunu bile fark etmeden.

MSCI World gibi endeks takip fonları ağır yükü taşıyordu ve ABD bunların %70’inden fazlasını oluşturuyordu, bu yüzden çeşitlendirme gerçeklikten çok bir illüzyondan ibaretti.

Bu bağlamda, bu son değişim panik olmayabilir. Belki de sadece gecikmiş bir dengeleme.

Sonuçta, portföyünüz ABD hisse senetleriyle, özellikle Tesla ve Nvidia gibi yüksek performanslı teknoloji hisseleriyle doluysa ve bu hisseler sallanıyorsa, biraz yeniden dengeleme yapmak mantıklıdır. Ticaret gerilimleri, siyasi dalgalanmalar ve yüksek değerlemeler eklenince, yatırımcıların başka yerlere bakmaya başlaması şaşırtıcı değil. Avrupa, Asya ve gelişmekte olan piyasalar tekrar radarımıza girdi, çünkü aniden daha iyi performans göstermiyorlar, sadece aynı yükü taşımıyorlar.

Bazıları geri çekilirken, bazıları fırsat görüyor

İlginçtir ki, birçok kişi kapıya yönelirken, Avrupa’nın özel sermaye devi EQT gibi bazıları yatırım yapmaya devam ediyor. Kurucusu Conni Jonsson, şimdi ABD’de genişlemek için mükemmel bir zaman olabileceğini öne sürüyor, diğerleri ise rekabet edecek kadar cesaretli değil. Karşıt görüş mü? Kesinlikle. Ama bu aynı zamanda bazıları için kitlesel bir çıkış gibi görünen şeyin, diğerleri için fırsat avı olabileceğini hatırlatıyor.

EQT’nin düşüncesi stratejik. Diğerleri geri çekiliyorsa, değerlemeler düşebilir, satın alma hedefleri daha erişilebilir hale gelir ve uzun vadeli vizyona sahip bir firma, piyasanın geri kalanının endişelendiği sırada sessizce güçlenebilir. Bu, ABD’nin sorunsuz olduğu anlamına gelmiyor - tam tersine.

Bu, mevcut korku dalgasının abartılmış olabileceği üzerine bir bahis.

Peki, gerçekten ne oluyor?

Sonuçta, bu ABD’nin çöküşü ya da tam ölçekli bir küresel yeniden düzenleme değil - en azından henüz değil. Ama bu bir dönüm noktasına işaret ediyor. Yıllarca ABD sermaye için varsayılan tercih oldu. Şimdi sorgulanıyor - terk edilmiyor, ama uzun zamandır olmadığı şekilde inceleniyor.

Bunun geçici bir soğuma mı yoksa kalıcı bir değişim mi olduğu, bundan sonra ne olacağına bağlı. Trump’ın politikaları piyasaları rahatsız etmeye devam ederse veya kurumsal yatırımcılar ABD riskine maruziyetlerini yeniden değerlendirirse, daha dengeli bir küresel yatırım döneminin başlangıcını izliyor olabiliriz - ABD’den çıkış değil, otomatik hakimiyetin sonu.

Peki, Amerikan piyasası parlaklığını mı yoksa soğukkanlılığını mı kaybetti?

Analistlere göre, şimdilik çoğunlukla soğukkanlılığını kaybetti. Ancak yatırımcı sinirleri uzun vadeli yeniden tahsise dönüşürse, o parlaklığı yeniden kazanması biraz daha uzun sürebilir.

S&P 500 teknik analiz

Yazının yazıldığı sırada S&P 500 önemli bir geri çekilme yaşadı. Günlük grafikte aşağı yönlü bir eğilim belirgin, ancak hacim çubukları alım ve satım baskılarının neredeyse eşit olduğunu gösteriyor - bu da potansiyel fiyat konsolidasyonuna işaret ediyor. S&P 500 yükseliş yaşarsa, fiyatlar 5.980 ve 6.144 dolar seviyelerinde dirençle karşılaşabilir. Öte yandan, S&P 500 daha fazla düşerse, fiyatlar 5.790 ve 5.550 dolar destek seviyelerinde tutulabilir.

S&P 500 büyük bir geri dönüş mü yapacak? ABD piyasalarında Deriv X ve Deriv MT5 hesapları ile spekülasyon yapabilirsiniz.

Bitcoin tarihi zirvelere yakın seyrediyor, manşetler hareketli ve GameStop gayet rahat bir şekilde 500 milyon dolarlık alım yaptı. Peki, büyük para sahibi Bitcoin balinaları neden sessizce coinleri borsalara aktarıyor?

On-chain veriler, oyundaki en büyük oyuncuların biraz yavaşladığını gösteriyor. Eskisi gibi BTC'leri toplamadıkları, bunun yerine yavaş yavaş çıkışa doğru ilerledikleri anlaşılıyor. 

Bu bir uyarı işareti mi? Yoksa kriptonun hiç sıkıcı olmayan hikayesinde her zamanki drama mı?

Bitcoin balinaları fren yapıyor

Blockchain analistleri ilginç bir şey fark etti: 10.000 BTC'nin üzerinde tutan devasa cüzdanlar, yani balinalar, artık birikim modunda değil. Glassnode'a göre, birikim trend puanları 0,4'e düştü. 

Yani? Şimdi "biraz kar alma zamanındayız" bölgesindeyiz.

Daha da önemlisi, bu cüzdanların çoğu BTC yaklaşık 75.000 dolar civarındayken alım yapıyordu; şimdi ise coinleri borsalara taşıyorlar. Tarihsel olarak, bu sadece bir tesadüf değil. Balinalar satmadan önce böyle yapar.

Bitcoin zirve yaptı mı?

Mutlaka değil. Bitcoin büyük bir rallide olduğunda, büyük sahiplerin karlarını güvence altına almaları normaldir. Bu, zirvenin geldiği anlamına gelmez; sadece akıllı paranın risk yönetiminde en iyisini yaptığı anlamına gelir.

Las Vegas'taki Bitcoin 2025 Konferansından yükselen olumlu hava da vardı - kripto yanlısı politika duyurularından ulusal bir Bitcoin rezervi söylentilerine kadar her şey. Tüm bu heyecan, balinaların piyasadaki güce karşı satış yapması için mükemmel bir zemin oluşturuyor, herkes ise coşku içinde.

Ama net olalım: balinalar falcı değil. Sadece zengin ve mantıklılar. Hareketleri genellikle daha geniş piyasa döngüsünü yansıtır - içeriden bilgi panik butonu değil.

Bitcoin kurumsal alımları

Balinalar azaltırken, kurumlar hâlâ alıma devam ediyor. Bu hafta, GameStop, cesur dijital varlık hamlesi kapsamında yaklaşık 4.710 BTC, yani 500 milyon dolar değerinde Bitcoin aldığını açıkladı.

MicroStrategy de boş durmuyor. Ek olarak 4.020 BTC daha ekledi ve toplam rezervini muazzam bir şekilde 580.250 coine çıkardı.

Yani bazıları masadan fişleri çekerken, diğerleri tüm bahislerini koyuyor. Her neyse, Bitcoin'e yönelik uzun vadeli inanç hâlâ ayakta duruyor.

XRP stratejik rezerv hamlesi

Kripto güveninden bahsetmişken, XRP kendi başına manşetlere çıkıyor. Webus International, stratejik bir XRP rezervi oluşturmak için 300 milyon dolar toplama planlarını yeni açıkladı. Amaç ne? XRP’yi, yapay zekâ destekli taşımacılık ağı üzerinde sınır ötesi ödemeleri güçlendirmek için kullanmak.

Ve XRP trenine binen tek firma o değil. Nasdaq'ta listelenen enerji şirketi VivoPower, kendi XRP hazinesi stratejisini başlatmak için yakın zamanda 121 milyon dolar temin etti - bu da onu bunu yapan ilk halka açık şirket yaptı.

Eski Ripple yönetim kurulu üyesi Adam Traidman'ın danışman olarak katılması ve büyük bir kraliyet ailesinin desteğiyle, XRP'nin sadece heyecanla değil, ciddi para çektiği açıkça görülüyor.

Bitcoin fiyat tahmini 2025

Kısa vadede, Bitcoin biraz dalgalanabilir. 107 bin ile 109 bin dolar arasında gidip geliyor ve balina satışları artarsa, destek seviyelerinin testi görülebilir.

Ama biraz uzaklaşın, ve bu analistlere göre bir çöküş değil - sadece bir mola. Orta büyüklükteki cüzdanlar ve daha küçük yatırımcılar hala biriktiriyor, bu da taban seviyesinde güven sinyalidir.

Peki XRP cephesinde durum ne? Kurumsal ilgi artıyor; hazine stratejileri, ETF söylentileri ve gerçek dünya ödeme kullanım senaryoları hız kazanıyor.

Sonuç olarak: balina gürültüsünün oyununu bozmasına izin verme. Bitcoin’de, XRP’de ya da her ikisinde olsan, piyasaların döngüler halinde hareket ettiğini unutma. Anahtar, odaklanmak; panik yapmak değil.

Bitcoin teknik bakış: Balina satış mı, kurumsal alım mı?

Balinalar satıyor. Bu olur. İyi bir kar yaptılar ve şimdi risklerini yönetiyorlar. Bu, gökyüzünün yıkıldığı anlamına gelmez - sadece piyasanın sıcak bir dönemin ardından soğuduğunu gösterir.

Bu arada kurumlar alım yapıyor, perakendeciler tutuyor ve daha geniş benimsenme trendi hâlâ ilerliyor.

Soru, balinaların satıp satmadığı değil. Soru, bununla başa çıkabilecek bir planınız olup olmadığı. Yazı yazılırken, BTC tüm zamanların en yüksek seviyelerine yakın bir alım bölgesinde seyrediyor - bu da potansiyel bir yükselişi işaret ediyor. Son birkaç gündeki baskın satış baskısını gösteren hacim çubukları, yükseliş öyküsüne meydan okuyor. Boğalar, tüm zamanların en yüksek seviyesinde dirençle karşılaşabilir ve bir düşüş görürsek, fiyatlar $102,800, $93,400 ve $82,800 destek seviyelerinde destek bulabilir.

Bitcoin şu anda zirvesini buldu mu? Deriv MT5 hesabınızla BTCUSD üzerinde spekülasyon yapabilirsiniz.

Yaz başlarken, petrol piyasaları keskin hareketler ve karışık sinyaller sezonuna hazırlanıyor. Raporlara göre, arz başlıkları dikkat çekiyor - Chevron’un Venezuela’dan çıkışı, Kanada orman yangınları ve OPEC+’nın asgari düzeyde hareket etmesi. Peki talep? Yaz sürüş sezonu görünürde olmasına rağmen hâlâ yarı uykuda.

Jeopolitika ateşe benzin döküyor: ABD-İran nükleer görüşmeleri, değişen ticaret gerilimleri ve yaptırım söylentileri tüccarları tedirgin ediyor.

Bu, belirgin bir yönü olan bir piyasa değil. Hızla ve sık sık sert dalgalanabilecek bir piyasa. Kemerlerinizi bağlayın.

Petrol arz kesintileri 

Venezuela’daki drama ile başlayalım. Chevron’a ülkeden ham petrol ihracatı yapamayacağı söylendi - bu, ABD’ye arzı hemen azaltıyor; burada rafineriler başka yerlere yönelmek zorunda. En muhtemel yer? Orta Doğu. Bu sadece varil kayması değil, aynı zamanda jeopolitik riskte bir değişim.

Aynı zamanda, Kanada orman yangınları petrol kumu üretimini tehdit ediyor ve talep artarsa (buna birazdan değineceğiz) bu durum anlamlı bir arz açığına dönüşebilir.

Ve ardından OPEC+ var. Grup toplandı ve hiçbir şey yapmadı - ne üretim kesintisi, ne artışı, sadece gelecekte karar verileceğine dair belirsiz bir söz. Bir başka toplantı 31 Mayıs Cumartesi günü planlandı; burada daha küçük bir grup Temmuz için küçük bir artış konusunda anlaşabilir. Ancak ittifakı halihazırda uyum sorunları zorladığından, bunun gerçekten daha fazla varil anlamına mı yoksa sadece daha fazla gürültüye mi yol açacağı belirsiz.

Petrol Talebi tam hızla ilerlemiyor

Şimdi resmin diğer yarısına geçelim: talep.

Bu mevsimde genellikle özellikle ABD’de yakıt tüketiminde artış olur; yol gezileri ve tatil seyahatleri benzin kullanımını artırır. Ama şu ana kadar, bu bir koşudan çok sürünme şeklinde oldu. Stoklar hâlâ nispeten yüksek ve ilk göstergeler yaz sürüş sezonunun umut edildiği kadar hareketli olmayabileceğini gösteriyor.

Çin, küresel talebi güçlendirmesi beklenen ülke, beklenen performansı gösteremiyor. COVID sonrası toparlanması yavaş ve sanayi faaliyeti parçalı durumda. Petrol boğalarının umduğu büyüme hikayesi değil bu.

Kısaca, talep ölmedi ama 90 dolarlık petrolü haklı çıkaracak kadar güçlü değil.

Jeopolitik ve petrol 

Gerçek arz ve talep temelleri bu kadar belirsizleştiğinde, petrol siyasi gelişmelerden etkilenme eğilimindedir. Ve siyasi gelişmelerin eksikliği yok.

ABD ve İran masaya geri döndü, bir bakıma, nükleer anlaşmayı canlandırmaya çalışıyorlar. Bir şey imzalanırsa ki bu büyük bir ihtimal, bu İran petrolünün piyasaya hızla geri dönmesi anlamına gelebilir. Bu, tüccarların göz ardı edemeyeceği bir joker.

Bu arada, AB ve ABD birbirine tekrar ısınıyor gibi görünüyor, Brüksel sessizce daha derin ticaret bağlarının temellerini atıyor. Bu ekonomik faaliyetin iyileşmesine dönüşürse, talebi biraz canlandırabilir.

Her zaman var olan Rusya yaptırımlarını unutmamak lazım. Rusya’nın petrol ihracatı, küresel zorluklara rağmen zamanla şaşırtıcı bir direnç gösterdi. 

Herhangi yeni önlemler veya uygulama sürprizleri başka bir arz şokuna yol açabilir.

Peki, tüm bunlar petrol piyasası için ne anlama geliyor?

Basitçe söylemek gerekirse: rahat bir yolculuk beklemeyin.

Petrol fiyatları arz kesintisi, OPEC+’dan sürpriz ya da jeopolitik gerilim nedeniyle artabilir. Aynı şekilde, İran petrolü geri dönerse, talep zayıf kalırsa veya stoklar artarsa sert düşüşler de olabilir.

Bu, temel göstergelerin kesin olarak boğa ya da ayı sinyali verdiği bir piyasa değil. Bu, duygusal, haber odaklı ve aşırı hassas bir piyasa.

Ve her şeyden çok, bu yüzden bu yazın uzun zamandır gördüğümüz en öngörülemez sezonlardan biri olabileceği anlamına geliyor.

Petrol teknik analizleri

Yazının yazıldığı sırada, bir satış bölgesi içinde petrol fiyatlarında önemli bir artış gözleniyor - bu da olası bir geri çekilmeye işaret ediyor. Ancak, hacim grafikleri azalan satış baskısını gösteriyor ve bu potansiyel fiyat artışı için zemin hazırlıyor. Fiyatlar daha da artarsa, $64,00 direnç duvarında tutunabilir. 

Büyük bir artış fiyatların $71,00 seviyesinde tavan bulmasına neden olabilir. Buna karşılık, satış bölgesinde bir düşüş yaşanırsa, fiyatlar $60,15 ve $57,30 destek seviyelerinde taban bulabilir.

Petrol fiyatları artmaya devam edecek mi? Petrol üzerinde Deriv MT5 hesabı ile spekülasyon yapabilirsiniz.

Dünyanın en çok izlenen para birimi için ilginç bir haftaydı. ABD doları biraz gösteri yaptı – artan tüketici güveni ve sallantılı yen sayesinde değer kazandı. Ancak manşetlerin altında, yeşil banknotların krallığında her şeyin tamamen yolunda olmadığına dair artan bir his var.

Gümrük tarifesi gerilimlerinden ABD borcunun şişmesine, ve hatta Christine Lagarde'ın euro'nun yükselebileceğini rahatça ima etmesine kadar, doların hakimiyeti eskisi kadar sarsılmaz değil. Peki, doların küresel gücünde yavaş bir erozyonun başlangıcını mı görüyoruz, yoksa bu uzun bir direncin sadece başka bir geçici dalgalanması mı?

Hareketleri neyin gerçekten tetiklediğine ve çatlakların nerelerde oluşabileceğine birlikte bakalım.

Dolar rallisi: Kısa vadeli güç, uzun vadeli sorular

Bu haftaki dolar rallisi, ABD ekonomisinden ziyade başka yerlerdeki göreli zayıflıktan kaynaklandı. Japon yeni, Japon devlet tahvillerinin uzun vadeli getirilerindeki ani düşüşün ardından baskı altında gevşedi; bu hareket, Japon Maliye Bakanlığı'nın süper uzun tahvillerin ihraçlarını azaltabileceği spekülasyonuna bağlı.

Bu getiri düşüşü yen boğalarını korkuttu ve yeşil banknottan biraz nefes alma alanı sundu.

Buna ek olarak, Mayıs ayındaki ABD tüketici güveni beklentilerin üzerindeydi ve dolar kısa vadede bir sıçrama için yeterli yakıtı buldu. Ancak yüzeyin altında biraz belirsizlik var.

Kashkari soğukkanlılığını koruyor

Bazı yatırımcılar tüketici güveni rakamlarına ekonomik momentum işareti olarak tutunsa da, Federal Reserve temkinli kalıyor. Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari, hawkish heyecana su serpti ve artan tarifelerin enflasyonu nasıl etkileyebileceği netleşene kadar faizlerin yerinde kalması gerektiğini belirtti.

Kashkari, tedarik tarafındaki fiyat şoklarını görmezden gelmemek gerektiği konusunda uyardı; bu, ticaret politikasının fiyatlar üzerindeki karmaşık ve öngörülemeyen etkilerine bir gönderme. Üslubu kontrollüydü, ancak mesaj netti: hala ters gidebilecek çok şey var.

Olası Euro alternatifi

Euro bu hafta pek iyi değildi. Fransa'da enflasyon, Aralık 2020'den bu yana en düşük seviyeye düştü; bu, ortak para birimi üzerinde baskı oluşturdu ve dolara bir göreceli avantaj daha verdi.

Bununla birlikte, Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde tartışmaya provokatif bir not ekledi. Bu hafta başında konuşan Lagarde, AB mali ve güvenlik çerçevesini güçlendirirse, büyük bir 'eğer' ama, euronun dolar için güvenilir bir alternatif olabileceği fikrini ortaya attı.

Bu bir hükümden çok vizyondu, ama yine de bu konuşmanın olması küresel finans dünyasında değişim rüzgarlarının göstergesi.

Ticaret gerilimleri sahne aldı

Ticaret cephesinde, Başkan Trump gelecek ay AB’den ithalata %50 gümrük vergisi tehdidinden geri adım attı; bu hamle piyasaları rahatlattı ve risk iştahını artırdı. Yine de temel endişeler devam ediyor.

Yatırımcılar ve politika yapıcılar, AB, Çin veya başka yerlerle artan tarifelerin büyümeyi yavaşlatabileceğini ve enflasyonu körükleyebileceğini biliyor. Fed'in temkinliliği bunu yansıtıyor ve bu yüzden piyasa oyuncuları, enflasyon şimdilik kontrol altında görünse bile, erken faiz indirimi fiyatlamaya isteksiz davranıyorlar.

Devlet borcu ve ekonomik büyüme

Ve işte odadaki fil: ABD devlet borcu. Yeni bir harcama ve vergi tasarısı Kongre'den geçiyor ve ülkenin zaten ağır bilançosuna trilyonlar eklemesi bekleniyor. Bazı analistler bunun açık/GSYİH oranını hafifçe iyileştirebileceğini düşünse de, az kişi bunun ABD'yi sürdürülebilir bir mali yola koyduğuna inanıyor.

Şaşırtıcı olmayan şekilde, kimse memnun değil. Muhafazakârlar kesintilerin yeterince ileri gitmediğini, ilericiler ise yanlış yerlerde çok ileri gittiklerini düşünüyor. Piyasalar şimdilik sakin ancak sürekli açık harcamalarının uzun vadeli sonuçları göz ardı edilemez.

USDJPY görünümü: Taçta çatlaklar mı, yoksa biraz yıpranma mı?

Peki, dolar hakimiyeti tehdit altında mı? Kısa vadede pek değil. Dolar, özellikle oynaklık dönemlerinde, dünyanın tercih ettiği para birimi olmaya devam ediyor. Ancak temkinli sesler giderek yükseliyor – merkez bankacılar, mali şahinler ve jeopolitik analistler dahil.

Gerçek risk, ani bir tahtın kaybı değil, yavaş bir erozyon olabilir. AB gibi küresel oyuncular kurumlarını güçlendirmeye çalışırken ve ABD artan borç ve siyasi bölünmeyle mücadele ederken, doların hakimiyeti daha az mutlak hale gelebilir.

Yazı anında, USDJPY paritesi doların toparlanmasıyla yükseliş gösteriyor. Satış bölgesi içindeki bu toparlanma, yükselişin sınırlanabileceğini işaret ediyor. Ancak hacim çubukları, güçlü boğa baskısının zayıf satış baskısı tarafından dengelendiğini gösteriyor, bu da potansiyel bir yükselişi ima ediyor.

Eğer yükseliş devam ederse, fiyat $145.40 ve $148.00 direnç seviyelerinde engellerle karşılaşabilir. Öte yandan, bir düşüş görürsek, fiyatlar $142.20 destek seviyesinde tutulabilir.

Dolarla işlem yapmak ister misiniz? USDJPY paritesinin yönü üzerine Deriv MT5 hesabıyla spekülasyon yapabilirsiniz.