Le bitcoin est passé sous la barre des 90 000 dollars mardi, prolongeant une vague de ventes qui a effacé ses gains de 2025 et poussé le sentiment vers l’extrémité la plus sombre du spectre. Les prix au comptant ont atteint un plus bas à 89 420 dollars, le niveau le plus faible depuis février, seulement six semaines après avoir établi un record près de 126 250 dollars.

Cette chute a coïncidé avec un croisement technique baissier connu sous le nom de death cross et des flux de capitaux de plus en plus hésitants vers les ETF spot américains. 

Combinés à l’anxiété macroéconomique autour de la trajectoire des taux, ces facteurs ont resserré la liquidité et amplifié la volatilité sur les principales cryptomonnaies. La prochaine phase dépendra de la capacité du prix à regagner rapidement les supports perdus et de la stabilisation des flux ETF après la volatilité récente.

Ce qui motive la chute

Le déclencheur immédiat est technique : le bitcoin est repassé sous un support repris près de 93 700 dollars, a perdu sa moyenne mobile à 200 jours, puis a enregistré une death cross lorsque la moyenne mobile à 50 jours est passée sous celle à 200 jours. 

Pris isolément, ce signal est imparfait, mais dans des régimes de faible liquidité, il coïncide souvent avec des baisses sur plusieurs semaines, les traders de momentum réduisant leur exposition au risque.

Les flux accentuent la tendance. L’activité sur les ETF spot américains est devenue erratique après une forte collecte en début d’année, les trackers affichant des séquences de sorties ou des flux plats qui freinent la demande marginale. Lorsque la demande incrémentale s’estompe, le prix a tendance à chercher des poches de liquidité plus faibles jusqu’à l’apparition de nouveaux acheteurs. Les tableaux de bord récents confirment la nature en dents de scie de la demande sur les ETF. CoinDesk+1.

Les remboursements Mt. Gox : un déclencheur, pas la cause

Pour aggraver la situation, plus de 10 600 BTC (d’une valeur d’environ 953 millions de dollars) ont été transférés depuis les portefeuilles Mt. Gox le 18 novembre 2025, marquant le premier mouvement de ce type en huit mois. 

La longue saga des remboursements, issue de l’effondrement en 2014 de ce qui était alors la plus grande plateforme d’échange au monde, a laissé les créanciers attendre une compensation depuis plus d’une décennie.

Si certains craignaient que les remboursements ne libèrent une nouvelle offre sur le marché, les données blockchain montrent que ces mouvements étaient administratifs et non des ventes sur le marché. Néanmoins, la perception seule a suffi à déstabiliser le sentiment, déclenchant des liquidations et alimentant l’aversion au risque. Les analystes estiment désormais que plus de 230 000 comptes de trading ont été liquidés en 24 heures, totalisant plus d’un milliard de dollars d’ordres de vente forcée.

Pourquoi c’est important

Le sentiment a basculé dans la peur. CoinDesk a signalé des conditions de « peur extrême » durant le week-end et en début de semaine, en phase avec des indicateurs largement suivis qui sanctionnent la volatilité baissière et l’étroitesse du marché. Lors des cycles précédents, des extrêmes similaires ont marqué des phases d’accélération dans des baisses plus larges ou des points d’épuisement de courte durée.

Le contexte macroéconomique n’aide pas. Les traders analysent l’évolution des anticipations de baisse des taux américains et les risques d’inflation liés aux décisions politiques, un mélange qui réduit l’appétit pour le risque et resserre la liquidité sur les cryptos. La synthèse de Reuters résume l’ambiance : un recul de près de 30 % depuis le sommet d’octobre et une prudence croissante chez les institutions.

Impact sur les marchés et les participants

Le leadership des prix est revenu au bitcoin alors que les traders vendaient des altcoins pour gérer leur risque, un schéma visible lorsque l’attention sociale et les volumes se concentrent sur l’actif de référence en période de stress. L’ether et d’autres grandes capitalisations ont également reculé, tandis que les actions liées aux cryptos ont généralement sous-performé lors des journées de baisse, transmettant la volatilité crypto aux valeurs cotées.

Pour les allocateurs, les flux ETF constituent le baromètre en temps réel le plus fiable de la demande spot. Des flux plats ou négatifs sur plusieurs jours coïncident souvent avec une fragilité des carnets d’ordres et une plus forte glissade, d’où la vigilance des desks sur un éventuel retour des flux positifs. Si ce n’est pas le cas, la poche de liquidité non comblée vers 86 000–88 000 dollars, citée par les traders, reste un risque actif.

Perspectives des experts

Le desk marché de CoinDesk note que des pics de peur de cette ampleur ont parfois précédé des rebonds de soulagement, en particulier lorsque la pression des pertes réalisées commence à se stabiliser et que les sorties d’ETF ralentissent. Cela nécessite une confirmation : une reprise rapide des supports cassés et des signes de nouveaux flux nets entrants. D’ici là, la technique et le positionnement plaident pour une volatilité élevée dans les deux sens.

Les investisseurs de long terme continuent de mettre en avant l’adoption structurelle et la participation institutionnelle comme raisons de rester constructif sur plusieurs années. Dan Tapiero, dont la plateforme 50T soutient des entreprises crypto en phase avancée, considère la turbulence à court terme comme du bruit face à une construction séculaire, une vision qu’il a réitérée tout en prévoyant une économie des actifs numériques bien plus vaste dans la prochaine décennie.

Analyse technique du prix du bitcoin

Le bitcoin (BTC/USD) poursuit sa trajectoire baissière après la formation d’une death cross, la moyenne mobile à 50 jours (MA) passant sous la MA à 200 jours – un signal baissier classique suggérant une pression prolongée à la baisse. Le prix évolue actuellement autour de 91 000 $, après avoir échoué à plusieurs reprises à se maintenir au-dessus des résistances clés à 106 685 $, 114 000 $ et 124 650 $, où les précédents rallyes avaient vu d’importantes prises de bénéfices et des achats motivés par le FOMO.

L’indice de force relative (RSI) est passé en zone de survente, indiquant que la pression vendeuse pourrait être excessive et qu’un rebond technique à court terme pourrait survenir. Cependant, tant que le BTC reste sous la MA à 50 jours, la tendance générale demeure baissière, les traders voyant probablement tout rebond comme une opportunité de vendre sur force.

À retenir

La chute du bitcoin sous les 90 000 $ reflète une convergence de cassure technique, une demande hésitante sur les ETF et un contexte macroéconomique défavorable. Le pic de peur qui en résulte est typique des phases finales de correction, mais il faut une confirmation des flux pour valider un point bas durable. Surveillez une reprise rapide de la zone 90 000 $ - 93 000 $ et une série de flux ETF positifs pour valider toute tentative de rebond. D’ici là, attendez-vous à une volatilité élevée et à des conditions de liquidité plus tendues.

Le marché obligataire japonais est en train de réécrire les règles du marché mondial des changes. Le rendement des obligations d'État à 10 ans (JGB) du pays a bondi à 1,73 %, son plus haut niveau depuis juin 2008, alors que les marchés se préparent à une relance budgétaire de 17 billions de yens (88 milliards de livres sterling/110 milliards de dollars) et à une nouvelle réduction des achats d'obligations de la Banque du Japon (BoJ). Cette décision marque le début d'une nouvelle phase : le carry trade du yen en sens inverse.

Alors que les rendements intérieurs augmentent, les investisseurs japonais rapatrient de plus en plus de fonds de l'étranger, renforçant ainsi le yen et perturbant l'une des transactions financières les plus anciennes au monde.

La question qui domine désormais les marchés est claire : cette évolution va-t-elle faire reculer la paire USD/JPY par rapport à ses sommets de plusieurs décennies, proches de 156, ou obligera-t-elle la BoJ et le ministère des Finances à intervenir une fois de plus pour stabiliser la devise ?

Principaux points à retenir

• Le rendement des obligations à 10 ans du Japon a atteint 1,73 %, son plus haut niveau depuis 2008, les marchés tenant compte de la hausse de l'inflation, des mesures de relance budgétaire et de la réduction du soutien de la BoJ.
  
• La normalisation progressive de la BoJ, les taux à court terme s'élevant désormais à 0,5 %, entraîne une réévaluation mondiale du rôle de financement du yen.
  
• Un plan de relance prévu de 17 billions de yens vise à compenser la contraction de 0,4 % du PIB japonais au troisième trimestre, mais risque d'accroître la pression inflationniste.
  
• La hausse des rendements attire les capitaux vers le Japon, ce qui entraîne un ralentissement partiel du carry trade sur le yen.
  
• L'USD/JPY fait face à une résistance clé située entre 155 et 156, une zone où des interventions passées ont été déclenchées.
  

Les rendements obligataires japonais augmentent pour franchir la barre des 1,7

Après près de deux décennies de rendements proches de zéro, le marché obligataire japonais évolue enfin sous son propre poids.

Le rendement du JGB à 10 ans, qui est resté inférieur à 1 % pendant des années grâce au contrôle de la courbe des taux (YCC) de la BoJ, a maintenant nettement augmenté, signe que les investisseurs s'attendent à une inflation soutenue, à une augmentation des dépenses budgétaires et à un allégement de la position de la BoJ sur le marché.

Plusieurs forces ont convergé :

• La BoJ réduit ses achats d'obligations, réduisant ainsi la demande artificielle de JGB.
  
• Les taux directeurs à court terme ont été relevés à 0,5 %, marquant ainsi la fin d'une ère de taux négatifs.
  
• Un plan de relance massif dirigé par le Premier ministre Sanae Takaichi devrait injecter plus de 17 billions de yens dans l'économie par le biais de réductions d'impôts, de dépenses d'infrastructure et de soutien aux ménages.
  

Ensemble, ces dynamiques ont fait grimper les rendements obligataires à des niveaux jamais vus depuis la crise financière mondiale, marquant ainsi ce que les analystes décrivent comme la fin de l'ère de la « monnaie à coût zéro » au Japon.

Hausse des rendements malgré la fragilité de l'économie japonaise

Malgré la hausse des rendements, l'économie japonaise reste fragile. Les données du Cabinet Office montrent que le PIB s'est contracté de 0,4 % au troisième trimestre, soit sa première baisse en six trimestres. La faiblesse de l'investissement résidentiel et la faiblesse de la demande des consommateurs ont freiné la croissance, alors même que les exportations ont légèrement rebondi en septembre.

L'économiste de BNP Paribas, Ryutaro Kono, a noté que si la contraction n'est pas « particulièrement grave », elle met en évidence une dynamique de reprise inégale. Néanmoins, le prochain plan de relance, qui devrait être approuvé prochainement, vise à rétablir la confiance et à aider les ménages confrontés à la hausse du coût de la vie.

Pourtant, la réaction du marché laisse entrevoir un certain scepticisme. Les investisseurs considèrent que l'expansion budgétaire est inflationniste et lourde de dettes. La dette publique du Japon dépassant 230 % du PIB, chaque nouvelle série de dépenses accroît la pression sur le marché obligataire et, par extension, sur le yen.

La mécanique : pourquoi la hausse des rendements renforce le yen

La hausse des rendements japonais a des répercussions immédiates sur les taux de change, en particulier sur le taux de change USD/JPY.

1. Rapatriement du capital

Les investisseurs institutionnels japonais, qui détiennent collectivement des milliards de dollars en obligations étrangères, obtiennent désormais de meilleurs rendements dans leur pays. À mesure que les rendements intérieurs grimpent, ils commencent à vendre des bons du Trésor américain, de la dette européenne et des actifs des marchés émergents pour réinvestir dans des JGB. Ce processus augmente la demande de yen, soutenant ainsi sa valeur par rapport aux principales devises.

2. Dérouler le carry trade

Le carry trade sur le yen, qui consiste à emprunter en yens à faible rendement pour acheter des actifs à haut rendement à l'étranger, est la pierre angulaire des marchés mondiaux depuis des années. Avec la hausse des taux japonais, ce commerce devient moins rentable. Les traders doivent acheter des yens pour rembourser leurs prêts, ce qui déclenche de puissants rallyes à court terme.

3. Différentiels de rendement et comparaison mondiale

Même avec des rendements américains à 10 ans proches de 4 à 5 %, le passage rapide du Japon d'un taux proche de zéro à 1,7 % est significatif. Pour les investisseurs japonais qui ne gagnaient autrefois rien sur les obligations nationales, le nouvel environnement de rendement est suffisamment compétitif pour ralentir les sorties et stimuler les entrées, faisant ainsi pencher la dynamique des devises en faveur du yen.

Les compromis en matière de politique du yen : croissance, dette et stabilité

Pour la BoJ, ce changement représente un défi majeur. Le gouverneur Kazuo Ueda doit trouver un équilibre entre la faiblesse de l'économie, la hausse de l'inflation et le marché volatilité. La poussée budgétaire de 17 billions de yens pourrait relancer la demande intérieure, mais elle risque également d'alimenter les anticipations d'inflation et de mettre à rude épreuve des niveaux d'endettement déjà élevés.

Si les rendements augmentent trop, la BoJ devra peut-être intervenir à nouveau sur les marchés obligataires ou émettre des directives verbales pour tempérer la spéculation. La ministre des Finances, Satsuki Katayama, a déjà prévenu qu'elle « surveillait l'évolution des changes avec un sentiment d'urgence ». Historiquement, ce langage a précédé les interventions favorables au yen, en particulier lorsque l'USD/JPY se situe entre 155 et 156, une zone que les analystes du Credit Agricole considèrent comme le seuil d'intervention souple de Tokyo.

Géopolitique : tensions et difficultés commerciales en Chine

Les risques extérieurs aggravent le dilemme politique du Japon. Les relations avec la Chine se sont détériorées à la suite des remarques de Takaichi sur Taïwan, suscitant des avertissements mutuels aux voyageurs et suscitant des craintes de représailles commerciales.

Des économistes tels que Marcel Thieliant de Capital Economics préviennent que les restrictions sur les exportations de terres rares ou de produits japonais pourraient dégénérer en un conflit commercial plus large, qui nuirait aux exportateurs déjà soumis à la pression de la concurrence chinoise en matière de véhicules électriques.

Ces tensions pourraient déclencher des entrées refuges vers le yen, mais elles risquent également d'affaiblir le moteur des exportations du Japon, raison supplémentaire pour laquelle les décideurs politiques pourraient résister à une nouvelle volatilité des devises.

Prévisions pour la paire USD/JPY : scénarios pour fin 2025

À court terme, un test de 145 à 148 reste plausible alors que le capital revient à la maison. Mais si la Réserve fédérale américaine retarde les baisses de taux, maintenant ainsi les rendements américains à un niveau élevé, la paire USD/JPY pourrait rester ancrée plus près de 150 à 153.

Quoi qu'il en soit, le seuil de tolérance de la BoJ autour de 156 devient une ligne critique à surveiller pour les traders. Les traders peuvent surveiller ces niveaux directement sur Dérive MT5, qui offre une profondeur de marché en temps réel et des graphiques avancés pour suivre la volatilité du yen en temps réel.

Analyse technique de la paire USD/JPY

Au moment de la rédaction de cet article, l'USD/JPY se négocie autour de 154,72, se situant juste en dessous d'une nouvelle zone de découverte des prix. Le RSI se situe juste en dessous du seuil de surachat, ce qui indique que la dynamique haussière reste forte mais pourrait être presque épuisée si aucune nouvelle rupture haussière ne se produit.

Entre-temps, Bandes de Bollinger sont en expansion, ce qui indique une augmentation de la volatilité. Le cours se situe dans la fourchette supérieure, reflétant une pression d'achat soutenue, bien qu'un tel positionnement précède souvent des reculs à court terme ou des phases de consolidation.

En revanche, le support immédiat se situe à 153,00, avec d'autres niveaux clés à 150,00 et 146,45. Une rupture en dessous de ces niveaux pourrait entraîner des liquidations de ventes ou des ventes de panique, en particulier si le sentiment change par rapport au dollar.

Dans l'ensemble, la dynamique favorise actuellement les haussiers, mais étant donné que le RSI approche du territoire de surachat et que le prix s'étend le long de la bande supérieure de Bollinger, les traders devraient surveiller d'éventuelles corrections à court terme avant toute poursuite de la hausse.

Effets d'entraînement mondiaux du yen

L'évolution des rendements au Japon n'est pas une histoire isolée. En tant que plus grand pays créancier du monde, tout rapatriement de fonds japonais peut avoir une incidence sur les marchés obligataires mondiaux :

• Trésors américains : La pression à la vente exercée par les investisseurs japonais pourrait faire grimper les rendements américains.
  
• Europe et Australie : Les investisseurs pourraient se rééquilibrer en faveur des JGB, ce qui favoriserait la convergence des rendements mondiaux.
  
• Marchés émergents: Les coûts de financement pourraient augmenter à mesure que la liquidité du yen se resserre.
  

Les implications sont profondes : la fin de l'ère du rendement zéro au Japon pourrait progressivement mettre fin à deux décennies de prises de risques mondiales fondées sur des financements bon marché en yens.

Implications du yen sur les investissements et les transactions

Pour les traders, le marché obligataire japonais est désormais la variable la plus importante de l'équation du yen.

• Perspectives à court terme : La hausse des rendements du JGB et des flux de rapatriement pourrait faire baisser l'USD/JPY entre 145 et 148, en particulier si les rendements américains se stabilisent.
  
• À moyen terme : Les mesures de relance budgétaire et la persistance de l'inflation pourraient maintenir les rendements à un niveau élevé mais volatil, ancrant la paire USD/JPY autour de 150—153.
  

Veille d'intervention : Si la paire approche 156, attendez-vous à des avertissements verbaux plus forts et à une éventuelle coordination entre la BoJ et le MoF.

L’EUR/USD reste dans une fourchette alors que les marchés attendent des éclaircissements suite au retard des données américaines sur l'inflation. La paire évolue entre 1,156 et 1,166, les traders hésitant à s'engager avant que les chiffres de l'Indice des Prix à la Consommation (CPI) ne révèlent si la Federal Reserve maintiendra sa position accommodante ou suspendra tout nouvel assouplissement. 

L'absence de données a réduit la volatilité et maintenu l'euro stable face à un dollar en affaiblissement, les marchés pesant les ralentissements de croissance, les attentes changeantes sur les taux et l'amélioration du sentiment mondial de risque.

Points clés

• L’EUR/USD reste stable près de 1,1642, évoluant dans une fourchette étroite de 1,156 à 1,166 alors que les traders attendent les données du CPI.
  
• Les retards des données américaines suite à la fermeture du gouvernement ont figé la direction du marché et affaibli la dynamique du dollar.
  
• La divergence des politiques se réduit, la Fed s’orientant vers des baisses de taux tandis que la BCE reste stable.
  
• La stabilité de la zone euro et l'amélioration du sentiment contrastent avec l'incertitude américaine, soutenant la résilience de l’euro.
  
• La compression de la volatilité indique une possible cassure dès la publication des données sur l'inflation.
  

Marché au point mort alors que les retards des données américaines sur l'inflation et l'emploi persistent

La publication retardée des données américaines sur l'inflation et l'emploi a laissé le marché sans direction. Le Bureau of Labor Statistics (BLS) traite encore les perturbations causées par la récente fermeture du gouvernement, ce qui laisse envisager que certains chiffres d'octobre ne seront peut-être jamais publiés.

Ce manque de visibilité a paralysé à la fois les traders et les décideurs. Sans données CPI ni Non-Farm Payrolls, la prise de décision de la Fed se réduit à des conjectures. Selon le CME FedWatch Tool, les marchés évaluent désormais à 52,4 % la probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base en décembre, mais la conviction s'estompe rapidement.

L'appétit pour le risque s'améliore, tandis que les indices européens restent stables – une combinaison qui affaiblit généralement le dollar. À mesure que le sentiment risk-on se propage, l’euro bénéficie d’un soutien passif grâce à l'amélioration des flux de capitaux et à la réduction de la demande d'actifs refuges.

L’euro progresse alors que l’écart de politique entre la BCE et la Fed et la divergence de croissance se réduisent

Au-delà du blackout actuel des données, les fondamentaux plus larges penchent en faveur du soutien à l’euro. Le FMI prévoit un ralentissement de la croissance du PIB américain de 2,8 % à 2,0 % en 2025, tandis que le taux de croissance de la zone euro devrait passer de 0,9 % à 1,2 %. Ce rétrécissement de l'écart de croissance érode l'une des forces traditionnelles du dollar.

La politique monétaire converge également. La Banque centrale européenne (BCE) a probablement conclu sa phase d'assouplissement, tandis que la Federal Reserve semble plus proche d'une baisse des taux alors que le momentum américain ralentit. La réduction de l'écart de rendement est historiquement positive pour l’EUR/USD.

Parallèlement, la stabilité de la zone euro devient un atout. Les risques énergétiques ont diminué, la volatilité politique s'est atténuée et la confiance des consommateurs montre de faibles signes de reprise. Avec moins de risques structurels et une politique monétaire stable, l’euro n’a plus besoin de monter sur l’optimisme – il doit simplement rester constant alors que le dollar peine à trouver une direction.

Impact des données CPI : le plus grand angle mort du marché

L'inflation reste le point pivot. Si le CPI américain surprend à la hausse, les marchés pourraient revoir à la baisse leurs attentes d'une pause de la Fed, faisant baisser l’EUR/USD. En revanche, une lecture plus faible validerait la perspective accommodante et renforcerait la position de l’euro.

Pour l'instant, l'absence de données sur l'inflation est devenue un catalyseur en soi. Sans nouveaux chiffres, les traders s'appuient de plus en plus sur le sentiment et les signaux techniques plutôt que sur les fondamentaux. Cela a comprimé la volatilité et réduit la conviction, mais plus cela dure, plus la cassure éventuelle pourrait être forte.

Implications pour l’investissement EUR/USD : le momentum rencontre une résistance

Au moment de la rédaction, l’EUR/USD se négocie près de 1,1642, avec un momentum plutôt haussier mais confronté à une zone de résistance critique.

Les bandes de Bollinger indiquent que l'action des prix pousse contre la bande supérieure, suggérant une volatilité accrue et une forte pression acheteuse. Cependant, à l'approche de 1,1657, les traders pourraient anticiper une prise de bénéfices ou une consolidation à court terme avant toute nouvelle hausse. 

Une cassure décisive au-dessus de 1,1740 pourrait renforcer le sentiment haussier et attirer un intérêt acheteur supplémentaire. À la baisse, le support immédiat se situe à 1,1566, avec un plancher plus profond autour de 1,1485. Une rupture en dessous de ces niveaux déclencherait probablement des liquidations de ventes et une nouvelle pression à la baisse.

Par ailleurs, le RSI approche de 70, signalant que la paire se rapproche d'une zone de surachat. Cela suggère une possible correction à court terme avant que la tendance ne reprenne sa trajectoire ascendante.

Implications pour l’investissement EUR/USD

Pour les traders, il s'agit d'un marché défini par la patience plutôt que par l'agressivité. Le trading en range autour de 1,156–1,166 reste viable, mais des stops serrés sont essentiels compte tenu du risque d'une cassure liée aux données.

Les investisseurs à moyen terme doivent noter que la stabilité sous-jacente de l’euro, le rétrécissement des écarts de croissance et la réduction des risques dans la zone euro pourraient soutenir un momentum haussier progressif vers 1,18–1,20 si le dollar continue de s'affaiblir jusqu'au début de 2026.

À mesure que la volatilité se comprime, la gestion des risques devient cruciale. En utilisant le calculateur de trading Deriv, les traders peuvent estimer la valeur des pips, les exigences de marge et les profits ou pertes potentiels avant d'exécuter une position. Cette précision aide à gérer l'exposition autour de niveaux critiques, tels que le support à 1,156 ou la résistance à 1,174 – un avantage important dans les marchés à faible volatilité.

Avec l’EUR/USD oscillant près de niveaux techniques clés, les traders peuvent suivre les mouvements de prix en direct sur Deriv MT5 et planifier des entrées basées sur les données en utilisant le Calculateur de Trading Deriv. Lors de la publication du rapport CPI, ces deux outils seront essentiels pour identifier le momentum de la cassure et gérer l'exposition en temps réel.

Le rallye de l'argent au cours des cinq derniers jours n'est pas un faux départ - c'est un mouvement fondé sur des fondamentaux, et non sur la peur, selon les analystes. Contrairement aux pics spéculatifs passés, cette hausse reflète une convergence des attentes d'assouplissement monétaire, des conditions d'offre tendues et une demande industrielle en forte hausse provenant des énergies renouvelables et de la fabrication de semi-conducteurs. 

Avec le dollar sous pression et les traders anticipant une baisse des taux en décembre, la récente vigueur de l'argent signale le début d'une phase fondamentalement motivée plutôt qu'une nouvelle poussée d'optimisme de courte durée.

Points clés

• L'argent se négocie près de 54,40 $, prolongeant son plus fort rallye depuis octobre.
  
• Les probabilités de baisse des taux de la Fed ont augmenté à 68 %, incitant les investisseurs à se tourner vers des actifs non rémunérateurs, comme l'argent.
  
• L'offre minière a diminué de 7 % depuis 2016, la demande industrielle dépassant la production.
  
• La demande en énergie renouvelable et pour les véhicules électriques représente désormais plus de la moitié de la consommation totale d'argent.
  

Changement de politique sur l'argent et faiblesse des données stimulent les achats

Le dernier rallye de l'argent a été déclenché par un net changement des attentes concernant les taux d'intérêt. Les récentes données américaines ont montré un ralentissement de l'économie - la création d'emplois dans le secteur privé a chuté d'environ 11 000 par semaine jusqu'à fin octobre, selon ADP. Ce ralentissement a renforcé la confiance du marché dans une baisse des taux par la Federal Reserve en décembre, les probabilités passant de 62 % à 68 %, selon l'outil CME FedWatch.

Des taux plus bas affaiblissent généralement le dollar et stimulent la demande pour des actifs refuges non rémunérateurs. L'indice du dollar américain (DXY) a chuté à environ 99,60, amplifiant les gains de l'or et de l'argent alors que les investisseurs recherchent des alternatives à la trésorerie à faible rendement.

Habituellement, les progrès sur la fermeture partielle du gouvernement américain auraient refroidi la demande de valeur refuge, mais cette fois, les attentes politiques ont primé sur la politique. Le marché réagit à une histoire plus large : un ralentissement de la croissance et une Fed contrainte à l'assouplissement.

De la peur aux fondamentaux : déficit d'offre et dynamique de la demande de l'argent

Ce rallye marque un départ par rapport aux épisodes précédents motivés par le trading spéculatif. Selon Sprott Asset Management, la vigueur de l'argent est désormais ancrée dans des déficits structurels d'offre et une expansion industrielle, et non dans le battage médiatique. La production minière totale a chuté de 7 % depuis 2016, tandis que la demande provenant des énergies renouvelables, des véhicules électriques (EV) et de l'électronique a augmenté régulièrement.

La demande industrielle d'argent continue de dépasser la croissance de l'offre

Plus de la moitié de la demande totale d'argent provient désormais d'applications industrielles - principalement la fabrication de panneaux solaires, les semi-conducteurs et les composants pour véhicules électriques. L'offre, cependant, n'a pas suivi le rythme. Les volumes de recyclage ont augmenté seulement modestement, et les nouveaux investissements miniers restent limités, rendant le marché de plus en plus tendu.

Comme l'a observé un analyste, « C'est le premier rallye de l'argent depuis des années davantage porté par les usines que par la peur. »

Si vous planifiez votre entrée en trading, le calculateur de trading Deriv vous aide à estimer la marge, le swap et le profit potentiel sur les plateformes Deriv, telles que Deriv MT5.

Le contexte macroéconomique : faiblesse du dollar et politique accommodante

L'environnement général renforce la vigueur de l'argent. La combinaison d'un dollar plus faible, de rendements en baisse et d'indicateurs économiques faibles a créé une configuration idéale pour les métaux précieux. L'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan est tombé à son plus bas niveau depuis 2022, tandis que l'activité de détail s'est ralentie, signalant que le cycle de resserrement de la Fed a atteint sa limite.

Sentiment des consommateurs américains

L'or a également contribué à la dynamique du secteur, dépassant brièvement 4 300 $ l'once en octobre. L'argent, traditionnellement plus volatil, a bénéficié de cet effet de débordement alors que les investisseurs diversifient leurs métaux en prévision d'un assouplissement monétaire prolongé. 

Parallèlement, la pression sur l'offre de cuivre renforce l'argument selon lequel l'ensemble du complexe des métaux entre dans une phase de réévaluation menée par l'offre. Les mêmes pénuries structurelles observées dans le cuivre apparaissent désormais dans l'argent, soulignant un récit commun : la croissance de la demande dépasse la production pour les matières premières critiques.

Force industrielle : le nouveau moteur du cycle de l'argent

Le double rôle de l'argent - métal refuge et métal industriel - le rend unique parmi les matières premières.
Alors que l'or dépend largement de la demande des investisseurs et des banques centrales, l'argent bénéficie de son rôle dans les chaînes d'approvisionnement des énergies propres et des technologies. Les installations solaires devraient atteindre des niveaux records en 2025, tandis que l'adoption des véhicules électriques continue d'accélérer.

Les analystes estiment que la demande provenant des énergies renouvelables et de l'électronique croîtra plus rapidement que la production minière pendant au moins les deux prochaines années, conduisant à des gains de prix projetés de 34 % en 2025 et de 8 % en 2026. Même des augmentations modestes de la consommation déclenchent désormais des réactions de prix disproportionnées en raison des déficits persistants.

Perspectives techniques de l'argent

Au moment de la rédaction, l'argent (XAG/USD) teste le niveau de résistance à 54,30 $, une zone clé où la prise de bénéfices pourrait s'intensifier après un fort rallye haussier. Le RSI flirte avec 69, approchant la zone de surachat, ce qui signale une possible fatigue de l'élan acheteur et une probabilité de consolidation à court terme ou de repli.

Les Bandes de Bollinger montrent que l'action des prix colle à la bande supérieure, indiquant une forte pression haussière mais aussi un risque de sur-extension à court terme. Une cassure décisive au-dessus de 54,30 $ pourrait inviter à de nouveaux achats, visant de nouveaux sommets. 

Cependant, l'échec à franchir ce niveau pourrait déclencher un repli vers le support à 47,00 $, où les acheteurs pourraient réapparaître. En dessous, le prochain niveau clé se situe à 41,28 $, marquant une zone de support plus profonde liée à une accumulation antérieure.

Risques et retournements potentiels de l'argent

Malgré les perspectives solides, quelques risques subsistent :

• Un rebond du dollar sur des données américaines plus fortes pourrait temporairement limiter les gains.
  
• Un redémarrage industriel plus lent ou un déploiement réduit des renouvelables pourrait ralentir la croissance de la demande.
  
• La prise de bénéfices à court terme pourrait provoquer de la volatilité autour de la fourchette 50–52 $.
  

Cependant, il s'agit probablement de corrections temporaires plutôt que de retournements de tendance. Les conditions d'offre tendues et les fondamentaux industriels solides fournissent un plancher durable au marché.

Perspectives de l'argent : un rallye soutenu par des fondamentaux

La montée de l'argent est moins une question de spéculation qu'un changement structurel. À mesure que la politique monétaire devient accommodante et que la demande industrielle s'accélère, le marché passe d'un trade réactif à une réévaluation à long terme.

Les analystes s'attendent à ce que l'argent reste au-dessus de 50 $ l'once en 2025, avec un potentiel de retest du pic d'octobre à 54 $ si les baisses de taux se concrétisent et que l'activité industrielle se stabilise. L'alignement de l'assouplissement macroéconomique, de l'expansion des énergies vertes et des déficits d'offre offre à ce rallye la base la plus crédible depuis plus d'une décennie.

En résumé, la peur a peut-être déclenché le mouvement - mais ce sont désormais les fondamentaux qui le portent.

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Oui - et les données confirment de plus en plus cette vision. Le rôle du cuivre dans l'économie mondiale évolue, passant d'un intrant industriel à une ressource stratégique soutenant les transitions énergétique et technologique. Les prix se négocient près de 11 000 $ la tonne sur le London Metal Exchange (LME), en hausse d'environ 27 % depuis janvier 2025, alors que la demande des centres de données IA, des véhicules électriques (EV) et des infrastructures d'énergie renouvelable explose.

Avec une offre mondiale peinant à suivre, les analystes estiment que le cuivre pourrait bientôt devenir aussi central à la croissance moderne que le pétrole l'était au XXe siècle - alimentant tout, des réseaux haute tension aux serveurs IA de l'ère numérique.

Points clés

• Les prix du cuivre restent proches des plus hauts historiques, soutenus par la demande des centres de données IA, des EV et des projets d'énergie renouvelable.
  
• Les perturbations d'approvisionnement au Chili et au Pérou, combinées à la baisse de la teneur des minerais et aux retards de projets, resserrent la production mondiale.
  
• Les flux institutionnels des fonds de pension et fonds souverains ont transformé le cuivre en un actif d'investissement stratégique.
• JPMorgan prévoit que le cuivre atteindra 12 000 $ la tonne début 2026, tandis que Morgan Stanley anticipe un déficit d'approvisionnement croissant jusqu'en 2029.
  
• L'incertitude liée à la politique commerciale et la prudence de la Fed peuvent créer une volatilité à court terme, mais les fondamentaux structurels restent largement haussiers.
  

La pénurie d'offre de cuivre face à une demande en forte hausse

Contrairement aux précédents boom des matières premières, le rallye du cuivre n'est pas le fruit de la spéculation - c'est une réponse à des déséquilibres profonds et structurels. La production mondiale continue de peiner, avec environ 6 % de l'offre actuellement hors ligne en raison de grèves, de perturbations météorologiques et de goulets d'étranglement dans les infrastructures en Amérique du Sud.

Le Chili et le Pérou, qui représentent ensemble environ 40 % de la production mondiale de cuivre, subissent de fortes pressions opérationnelles. Les réseaux logistiques endommagés, les calendriers de maintenance retardés et la capacité de transport limitée ont réduit le mouvement des minerais, tandis que les fonderies vieillissantes fonctionnent en dessous de leur capacité.

À cela s'ajoute la géologie. Les nouveaux gisements de cuivre produisent des teneurs en minerai plus faibles - généralement entre 0,3 et 0,8 % de cuivre, contre 2 à 5 % dans les décennies précédentes. Cela signifie que les mineurs doivent traiter plus de roche pour obtenir la même quantité de métal, augmentant ainsi les coûts et l'empreinte environnementale.

Par ailleurs, les délais de développement des mines se sont allongés entre sept et dix-huit ans, limitant la rapidité avec laquelle l'offre nouvelle peut répondre à la demande croissante. Morgan Stanley prévoit un déficit mondial de 590 000 tonnes en 2026, qui devrait s'élargir à 1,1 million de tonnes d'ici 2029 - le plus important depuis plus de deux décennies.

Révolution de la demande en cuivre : IA, EV et énergie propre

La demande en cuivre de la prochaine décennie ne viendra pas de la construction ou de la fabrication traditionnelle, mais des technologies qui alimentent les transitions énergétique et numérique mondiales. 

Les centres de données IA sont devenus une nouvelle source majeure de demande. Selon le Département américain de l'Énergie et des recherches du Lawrence Berkeley National Laboratory, les centres de données pourraient consommer entre 6,7 % et 12 % de l'électricité totale des États-Unis d'ici 2028, contre 4,4 % en 2023. Chaque nouvelle installation nécessite d'importantes quantités de cuivre pour le câblage, les transformateurs et la distribution électrique.

Les véhicules électriques (EV) sont un autre moteur clé de croissance. Chaque EV contient environ 40 à 50 kilogrammes de cuivre, soit environ quatre fois plus qu'une voiture à essence. Avec la montée en puissance de la production d'EV à l'échelle mondiale, le rôle du cuivre dans la fabrication automobile s'élargit rapidement.

Par ailleurs, le secteur des énergies renouvelables - en particulier l'éolien et le solaire - continue d'absorber des quantités inédites de cuivre. Une seule éolienne offshore de 2 à 3 mégawatts utilise entre 5 et 7 tonnes de cuivre dans ses bobines de générateur, son câblage et ses systèmes de contrôle. La modernisation des réseaux et les investissements dans le stockage par batteries augmentent encore cette intensité en cuivre.

Ensemble, ces forces alimentent ce que de nombreux analystes décrivent comme une transformation de la demande unique en une génération - positionnant le cuivre comme le lien critique entre électrification, numérisation et décarbonation.

L'élan du cuivre : du métal industriel à l'actif stratégique

Le cuivre n'est plus seulement un métal industriel - c'est désormais un actif financier et stratégique. Le London Metal Exchange reste la référence principale pour la tarification mondiale, mais les volumes de trading des contrats à terme sur cuivre et des ETF ont explosé tout au long de 2025.

Les investisseurs institutionnels, y compris les fonds de pension et les fonds souverains, ont accru leur exposition au cuivre comme couverture contre la transition énergétique mondiale. Cette demande institutionnelle accentue les pressions sur l'offre, créant une boucle de rétroaction où la hausse des prix attire davantage de capitaux.

Les stratégistes des matières premières notent que ce cycle devient auto-renforçant : « tant que les déficits persistent, les investisseurs continueront d'acheter la pénurie », a observé un analyste.

Sur Deriv MT5, les traders peuvent suivre les mouvements de prix du cuivre (XCU/USD) directement via des graphiques avancés et des indicateurs techniques - leur donnant accès à des outils d'analyse de qualité institutionnelle utilisés dans les environnements de trading professionnels.

Tarifs sur le cuivre, politique et prudence de la Fed

Malgré des fondamentaux solides, la performance à court terme du cuivre reste influencée par la politique commerciale et monétaire.

La politique tarifaire changeante de l'administration Trump sur le cuivre raffiné plus tôt cette année a créé de la volatilité entre les indices CME et LME. Lors de la proposition initiale des tarifs, les prix du cuivre aux États-Unis ont bondi alors que les importateurs se précipitaient pour sécuriser l'approvisionnement. Une fois le cuivre raffiné exempté, les prix se sont corrigés - mais cet écart a souligné comment le risque politique influence désormais les marchés des métaux.

La révision tarifaire de 2026 reste un événement à risque clé, et les traders s'attendent à de nouvelles perturbations si l'exemption est levée. Des analystes comme Roukaya Ibrahim de BCA Research estiment que « la possibilité persistante de tarifs sur le cuivre raffiné continuera d'impacter le marché », maintenant les prix américains à un niveau premium.

Par ailleurs, le ton prudent de la Federal Reserve concernant les baisses de taux a temporairement ralenti les flux spéculatifs vers les matières premières. Pourtant, pour les investisseurs à long terme, la tension structurelle sur l'offre de cuivre l'emporte sur le bruit politique à court terme.

Perspectives d'investissement dans le cuivre : cap vers 12 000 $ et au-delà

JPMorgan Chase prévoit que les prix du cuivre pourraient atteindre 12 000 $ la tonne début 2026, soit une hausse de 11 % par rapport aux niveaux actuels. Cette perspective haussière est soutenue par :

• L'expansion des investissements dans les énergies renouvelables, les EV et les infrastructures IA.
  
• Une réponse limitée de l'offre à court terme de la part des principaux producteurs.
  
• Des cycles de développement minier longs retardant la nouvelle production.
  
• Une demande institutionnelle soutenue pour l'exposition aux matières premières.
  

De même, Morgan Stanley s'attend à ce que le marché entre dans son déficit le plus sévère depuis 22 ans, tandis que Goldman Sachs a décrit le cuivre comme « l'opportunité la plus convaincante à long terme dans le complexe des métaux industriels ».

Si ces prévisions se réalisent, le cuivre pourrait maintenir un nouveau plancher de prix au-dessus de 10 000 $ la tonne, même face à des ralentissements macroéconomiques temporaires.

Analyse technique du cuivre

Au moment de la rédaction, le cuivre (XCU/USD) se négocie près de 10 850, consolidant entre une zone de support clé à 10 470 et un niveau de résistance à 11 100. Une cassure au-dessus de 11 100 pourrait déclencher un nouvel élan haussier, tandis qu'une chute sous 10 470 pourrait inviter à une nouvelle pression vendeuse. Le prochain support inférieur se situe autour de 9 840, où une liquidation supplémentaire pourrait survenir si le sentiment devient défensif.

Le RSI oscille autour de 57, presque stable près de la ligne médiane, suggérant une tendance neutre - ni fortement survendu ni suracheté. Cela indique un marché en mode attente, avec un momentum sans direction claire.

Par ailleurs, la ligne MACD reste légèrement au-dessus de la ligne de signal mais montre un affaiblissement du momentum, reflétant un affaiblissement de l'impulsion haussière. Si le MACD croise en dessous de la ligne de signal, cela pourrait confirmer un sentiment baissier à court terme.

Les traders peuvent utiliser le calculateur de trading Deriv pour estimer les exigences de marge et le potentiel de profit lors du trading du cuivre et d'autres métaux. Pour approfondir votre compréhension des stratégies de trading de matières premières, explorez les guides de trading de matières premières de Deriv - idéaux pour les traders débutants comme avancés.

Volatilité à court terme du cuivre vs conviction à long terme

Malgré la tendance haussière à long terme, des vents contraires à court terme persistent. Le ralentissement du secteur immobilier chinois continue de peser sur le sentiment pour les métaux industriels, tandis que le resserrement des conditions financières pourrait retarder les flux spéculatifs.

Cependant, les analystes s'accordent largement à dire que toute correction des prix sera de courte durée, les fondamentaux à long terme restant favorables. Les replis vers la fourchette 9 000–9 500 $ sont considérés comme des opportunités d'achat par les fonds se positionnant pour la prochaine tendance haussière en 2026.

Le rallye parallèle des prix de l’or et des actions américaines est quelque peu inhabituel, car traditionnellement, l’or est considéré comme un actif « refuge » qui tend à bien performer en période d’incertitude économique, tandis que les actions sont davantage liées à la croissance économique et à l’appétit pour le risque. Plusieurs facteurs poussent les deux marchés à la hausse simultanément, selon les analystes.

Les traders estiment à 63 % la probabilité d’une baisse de 25 points de base en décembre, selon l’outil FedWatch du CME. Ce récit unique – de l’argent moins cher – fait monter des actifs qui évoluent habituellement en sens inverse : l’or, le refuge classique, et les actions, le pari traditionnel sur le risque.

Les deux marchés se nourrissent d’un optimisme lié à la politique monétaire plutôt qu’à la vigueur économique. Des données d’emploi faibles, un sentiment des consommateurs en berne et des signes de tension fiscale incitent les traders à anticiper une politique monétaire plus accommodante, alimentant un rallye de liquidité qui brouille la frontière entre sécurité et spéculation.

Points clés à retenir

• L’or se maintient au-dessus de 4 100 $ l’once, son plus haut niveau depuis deux semaines, les traders anticipant un assouplissement de la Fed.
  
• Les actions américaines progressent également, les attentes de taux plus bas valorisant les bénéfices futurs.
  
• Le rallye reflète la confiance en la liquidité, pas la croissance – un marché piloté par les banques centrales, non par les fondamentaux.
  
• L’anxiété fiscale et la hausse des rendements du US Treasury apportent un second soutien à l’or.
  
• Une forte demande physique en provenance de l’Inde et des banques centrales soutient les prix sous la vague spéculative.
  

Les appels à une baisse des taux de la Fed stimulent l’or et les actions américaines

Le rallye conjoint découle d’un net changement macroéconomique. Les données économiques récentes des États-Unis ont montré une perte de dynamisme – l’emploi privé a faibli en octobre, les emplois gouvernementaux et dans le commerce de détail ont diminué, et le sentiment des consommateurs est tombé à son plus bas niveau depuis plusieurs mois. Les marchés ont interprété cela comme une confirmation que la Fed pivoterait vers des baisses de taux en décembre.

Des taux d’intérêt plus bas affectent simultanément les deux côtés du marché :

• Pour les actions, ils rendent l’emprunt moins cher et augmentent la valeur actuelle des bénéfices des entreprises.
  
• Pour l’or, ils réduisent le coût d’opportunité de détenir un actif sans rendement.
  

Le résultat est une hausse synchronisée. Les investisseurs ne choisissent pas entre sécurité et risque ; ils achètent les deux, unis par une même attente – le retour de l’argent facile.

Pour les traders sur Deriv MT5, ces dynamiques inter-actifs ont créé de nouvelles opportunités de diversification, car la volatilité des indices, des matières premières et des métaux répond tous au même rythme politique.

La politique fiscale américaine réapparaît comme un moteur caché

La fermeture du gouvernement américain et sa résolution provisoire ont renforcé l’attention portée à la stabilité fiscale. Le compromis bipartisan du Sénat pour rouvrir le gouvernement – soutenu par le président Donald Trump – a atténué le stress à court terme sur les marchés mais a rappelé aux investisseurs le problème de la dette à long terme des États-Unis.

Comme l’a noté Ole Hansen de Saxo Bank, « La hausse des rendements, motivée par l’anxiété fiscale plutôt que par la vigueur économique, a historiquement soutenu les métaux d’investissement. » Dans ce contexte, des rendements obligataires plus élevés reflètent une inquiétude quant à la soutenabilité de la dette, et non une économie plus forte – renforçant l’argument en faveur de la détention d’or comme couverture contre l’incertitude fiscale.

La réouverture des agences gouvernementales restaurera également l’accès aux données économiques officielles, offrant plus de clarté aux marchés. Pourtant, avec des données susceptibles de confirmer un ralentissement de l’activité, les traders voient encore plus de raisons pour la Fed d’agir.

Or et actions : une rare montée en tandem sur les marchés 

L’or et les actions évoluent traditionnellement en sens inverse. L’un représente la peur, l’autre la confiance. Cependant, le comportement du marché en 2025 suggère que les deux sont désormais des expressions des attentes de liquidité.

Lorsque les investisseurs anticipent un assouplissement monétaire, tout ce qui bénéficie de l’argent bon marché monte – de l’or aux actions technologiques de croissance. Ce changement de corrélation souligne une transformation structurelle du fonctionnement des marchés : l’anticipation politique a supplanté les fondamentaux comme principal moteur des prix.

La capacité de l’or à monter même lorsque le dollar américain se renforce confirme ce changement. La dynamique des devises est éclipsée par la domination de la politique des banques centrales dans la tarification mondiale des actifs.

La demande d’or renforce la profondeur du rallye

Au-delà du récit spéculatif, la hausse de l’or bénéficie d’un solide soutien réel. La demande physique reste robuste, notamment en Inde et parmi les banques centrales :

• Les flux vers les ETF or en Inde ont atteint 2,9 milliards de dollars au cours des dix premiers mois de 2025 – soit l’équivalent de 26 tonnes d’or, presque autant que le total de 2020 à 2024 combiné.

• Le seul mois d’octobre a vu 850 millions de dollars de nouveaux flux, après un record de 942 millions en septembre.
  
• Les avoirs totaux en ETF or de l’Inde s’élèvent désormais à 83,5 tonnes, d’une valeur de plus de 11 milliards de dollars.
  

Cette demande suggère que le rallye n’est pas purement spéculatif. Il reflète un appétit mondial réel pour l’or comme réserve de valeur à long terme – un contrepoids à l’incertitude monétaire et fiscale.

Les producteurs d’or reflètent la confiance des investisseurs

Le volet corporatif du marché de l’or fait écho à ce sentiment. Barrick Gold (ABX.TO), l’un des plus grands producteurs mondiaux, a augmenté son dividende trimestriel de 25 % et étendu son programme de rachat d’actions de 500 millions de dollars après avoir annoncé un bénéfice ajusté supérieur aux attentes.

• Prix moyen réalisé de l’or : 3 457 $ l’once, en hausse par rapport à 2 494 $ un an plus tôt.
  
• La production est passée de 943 000 à 829 000 onces, tandis que les coûts totaux de maintien ont légèrement augmenté à 1 538 $ l’once.
  

Malgré des défis opérationnels et une dépréciation d’un milliard de dollars liée à la perte de sa mine au Mali, le virage stratégique de Barrick vers la production nord-américaine témoigne de sa confiance dans le maintien de prix élevés de l’or.

Cependant, le différend au Mali – qui inclut la détention d’employés et des restrictions à l’exportation – souligne la fragilité géopolitique de l’approvisionnement mondial en or, un facteur qui pourrait resserrer davantage les marchés s’il n’est pas résolu.

Contexte du marché : dette, rendements et paradoxe politique

La hausse de plus de 50 % de l’or cette année n’est pas simplement une réaction aux craintes d’inflation. C’est une réponse à la fragilité fiscale et à la dépendance des marchés à la liquidité.

La hausse des rendements du Treasury n’est pas tant un signe de santé économique qu’un avertissement sur la soutenabilité de la dette. Les investisseurs achètent de l’or comme couverture contre ces risques structurels tout en faisant monter les actions en pariant que la liquidité continuera de circuler.

Ce double comportement – rechercher sécurité et risque simultanément – est le paradoxe central de la psychologie des marchés en 2025.

Scénarios pour l’or et les actions américaines dans les mois à venir

1. Cassure haussière

Si la Fed baisse les taux en décembre et laisse entendre un assouplissement supplémentaire, l’or pourrait rapidement dépasser les 4 200 $, soutenu par les préoccupations fiscales et une demande stable des banques centrales.

2. Consolidation à court terme

Une position prudente ou retardée de la Fed pourrait voir l’or osciller entre 4 050 $ et 4 150 $, les actions conservant probablement leurs gains tant que les attentes de liquidité persistent.

Quoi qu’il en soit, la conclusion clé est que l’or et les actions réagissent désormais au même moteur macroéconomique – le prix de l’argent – plutôt qu’à des forces émotionnelles opposées.

Perspectives techniques de l’or

L’or (XAU/USD) se négocie autour de 4 134 $, consolidant entre des niveaux clés – résistance à 4 375 $ et support à 3 930 $. Une cassure au-dessus de 4 375 $ pourrait prolonger le rallye, tandis qu’une chute sous 3 930 $ risquerait une nouvelle vague de ventes vers 3 630 $.

Le RSI (81) indique une forte dynamique haussière mais signale des conditions de surachat, suggérant une possible consolidation ou correction à court terme. Par ailleurs, le MACD reste en croisement haussier, confirmant la pression d’achat continue. 

Globalement, la tendance de l’or reste positive au-dessus de 3 930 $, mais les traders doivent surveiller un possible ralentissement de la dynamique près des zones de surachat. Vous pouvez suivre ces niveaux directement sur Deriv MT5 ou expérimenter avec les marges et configurations de risque grâce au Deriv Trading Calculator pour planifier vos positions sur les métaux et indices.

Perspectives d’investissement dans l’or

• Traders à court terme : La zone 4 100–4 200 $ est la fourchette clé à surveiller avant la décision de la Fed en décembre.
  
• Investisseurs à moyen terme : Le stress fiscal, la volatilité des rendements réels et la demande indienne constituent les principaux moteurs d’une force continue.
  

Gestionnaires de portefeuille : L’évolution de la corrélation de l’or avec les actions signifie qu’il se comporte désormais comme un actif parallèle sensible à la politique, et non comme une couverture pure. Les stratégies de diversification doivent prendre en compte ce changement structurel.

Oui, mais uniquement sur le plan des sentiments, pas sur le fond. Les analystes suggèrent que le « dividende tarifaire » de 2 000 dollars proposé par le président Donald Trump a suscité une vague d'optimisme sur les marchés plutôt qu'une véritable injection de liquidités.

L'annonce a déclenché un rebond cryptographique de courte durée, ramenant le Bitcoin au-dessus de 104 000$, les traders ayant établi un parallèle avec les paiements liés à la pandémie de 2020 qui ont contribué à alimenter la dernière course haussière majeure. Pourtant, compte tenu du soutien budgétaire limité et des obstacles politiques, nombreux sont ceux qui pensent que cette reprise est peut-être davantage motivée par les sentiments que par le fond.

Principaux points à retenir

• Le « dividende tarifaire » de 2 000 dollars de Trump a provoqué une brève reprise du Bitcoin et de l'Ethereum, malgré de sérieux doutes quant à sa faisabilité.
  
• Déficit de financement : le versement proposé coûterait environ 300 milliards de dollars, mais les recettes tarifaires ne génèrent qu'environ 90 milliards de dollars nets.
  
• La demande institutionnelle reste forte, avec 2,7 milliards de dollars d'entrées d'ETF et l'IBIT de BlackRock gérant près de 100 milliards de dollars en BTC.
  
• La baisse des taux de 25 points de base de la Réserve fédérale et l'amélioration de l'appétit pour le risque continuent de soutenir le Bitcoin au-dessus de la barre des 100 000 dollars.
  
• Les analystes entrevoient deux voies : une hausse vers 120 000 à 125 000 dollars si l'optimisme persiste, ou une baisse en dessous de 100 000 dollars une fois que l'enthousiasme politique s'estompe.
  
• La sensibilité de la cryptographie aux discours sur la liquidité souligne à quel point le sentiment, et non la politique, détermine souvent la direction du marché.

La promesse de Trump en matière de dividendes tarifaires et la réaction du marché

Dans un billet de Truth Social, le président Trump a affirmé que les États-Unis généraient « des milliards de dollars » grâce aux droits de douane et pourraient utiliser ces fonds pour réduire leur dette nationale de 38 billions de dollars et financer un « dividende » pour la plupart des Américains, à l'exception des personnes à hauts revenus.

La déclaration a déclenché une modeste cryptographie rallye les traders ayant envisagé la possibilité d'accroître la liquidité des ménages.

Les marchés ont rapidement établi des comparaisons avec les chèques de relance de l'ère de la pandémie qui ont contribué à déclencher un marché haussier historique. Les traders, longtemps conditionnés à réagir à tout indice de nouvelle masse monétaire, ont réagi instinctivement, même si la politique reste un sujet de discussion plus politique qu'un plan budgétaire.

Pourquoi les calculs ne s'additionnent pas

Malgré l'enthousiasme, les chiffres ne fonctionnent tout simplement pas. Les experts fiscaux notent que Trump ne peut pas autoriser unilatéralement de tels paiements ; ils nécessitent l'approbation du Congrès et un nouveau projet de loi de financement.

Le déficit de financement est également important :

• Un paiement de 2 000 dollars pour 150 millions d'adultes coûterait environ 300 milliards de dollars.
  
• À ce jour, les recettes tarifaires s'élèvent à 120 milliards de dollars et, après avoir pris en compte le ralentissement de la croissance économique et la baisse des recettes fiscales, les recettes nettes se situent plus près de 90 milliards de dollars.
  

Comme l'explique Erica York, vice-présidente de la politique fiscale fédérale : « Chaque dollar récolté grâce aux droits de douane compense environ 24 cents de recettes fiscales et sociales. » Bref, le gouvernement n'a ni l'autorité légale ni la marge de manœuvre financière nécessaires pour exécuter ce plan, ce qui rend tout versement à court terme très improbable.

Relance Déjà Vu : pourquoi les marchés s'y intéressent toujours

Le rallye cryptographique ne reflète pas la réalité fiscale mais la psychologie de la liquidité. Même en l'absence de mesures politiques concrètes, la simple suggestion d'un « dividende » ravive la confiance des traders en la fluidité de l'argent et en une prise de risque renouvelée.

Cela reflète l'année 2020, lorsque les paiements de relance ont coïncidé avec une hausse du Bitcoin et des altcoins, les investisseurs particuliers ayant redirigé les chèques du gouvernement vers des actifs numériques.

Bien que l'échelle soit plus petite cette fois-ci, la tendance demeure : les marchés de la cryptographie réagissent instantanément aux signaux de liquidité, qu'ils soient réels ou imaginaires.

Entrées d'ETF Bitcoin et résistance structurelle

Au-delà des gros titres politiques, les perspectives structurelles de Bitcoin restent solides. Les entrées institutionnelles dans les ETF Bitcoin au comptant américains ont dépassé 2,7 milliards de dollars début novembre, sous l'impulsion de l'IBIT de BlackRock et du FBTC de Fidelity. À lui seul, IBIT détient désormais 80,47 milliards de dollars, consolidant ainsi sa position d'ETF à la croissance la plus rapide de l'histoire des États-Unis.

Les conditions macroéconomiques sont également favorables :

• La baisse de 25 points de base des taux de la Réserve fédérale a renforcé l'appétit pour le risque.
  
• La grâce accordée par Trump au fondateur de Binance, Changpeng Zhao, a marqué une position plus conciliante à l'égard de la cryptographie.
  
• La Thaïlande et la Malaisie étudient la possibilité d'inclure le Bitcoin dans les réserves nationales, marquant ainsi une étape vers son adoption généralisée.
  

Ces développements indiquent que même si le « dividende » de Trump s'avère politiquement intenable, le discours sous-jacent en matière de liquidité reste d'actualité.

Scénarios d'impact sur le marché et de prix

Si le sentiment haussier et les entrées d'ETF persistent, le Bitcoin pourrait atteindre 120 000 dollars, sous l'effet de l'accumulation institutionnelle et d'une politique d'assouplissement de la politique. Cependant, si l'enthousiasme faiblit, un repli en dessous de 100 000$ reste une possibilité alors que les traders réévaluent les fondamentaux.

Jusqu'à présent, la stabilité du Bitcoin au-dessus de 100 000 dollars reflète la confiance des investisseurs institutionnels, bien que les analystes préviennent que la reprise est davantage motivée par des convictions que par une logique financière.

Informations techniques sur le Bitcoin

L'évolution du cours du Bitcoin montre des signes précoces de reprise après s'être maintenu au-dessus du niveau de support clé de 101 500$, où les vendeurs semblent avoir épuisé leur élan. Ce niveau reste crucial : une baisse décisive pourrait entraîner de nouvelles liquidations. À la hausse, 110 500 dollars constituent la première résistance majeure, suivis de 116 000 dollars et 125 000 dollars, où les prises de bénéfices devraient s'intensifier.

Le Bandes de Bollinger commencent à se rétrécir après une période de forte volatilité, ce qui suggère une consolidation potentielle avant la prochaine cassure. Le prix tente également de remonter vers la bande moyenne (la moyenne mobile sur 10 jours), signalant une amélioration des perspectives à court terme.

Dans le même temps, le RSI (14) a fortement augmenté pour atteindre environ 60, ce qui indique un renforcement de la dynamique haussière sans encore entrer en zone de surachat. Si RSI poursuit sa hausse au-delà de 60 à 70, cela confirmerait une évolution du sentiment du marché face à une nouvelle pression d'achat.

Implications en matière

Pour les traders, le sentiment reste le principal moteur à court terme. Le niveau de 100 000$ du Bitcoin représente la ligne de démarcation critique entre une conviction haussière et une prudence renouvelée.

Ceux qui échangent des cryptos via Dérive MT5 peuvent accéder à des outils graphiques avancés et à des analyses intermarchés, ce qui facilite le suivi des corrélations entre le Bitcoin, l'or et le dollar américain, en particulier en cas de volatilité dictée par les politiques.

Pendant ce temps, les traders peuvent utiliser le Calculateur de trading Deriv pour estimer les bénéfices potentiels, la marge requise et les taux de swap avant de prendre position, garantissant ainsi un contrôle des risques plus strict dans des conditions d'évolution rapide.

• À court terme : Des opportunités d'achat tactiques existent au-dessus de 102 000$ à 104 000$ si les entrées d'ETF restent robustes.
  
• À moyen terme: Attendez-vous à une volatilité liée aux annonces politiques et aux signaux de politique monétaire.
  

À long terme : L'accumulation institutionnelle et l'adoption mondiale constante continuent de sous-tendre les perspectives structurellement haussières, même si le battage médiatique à court terme s'atténue.

Selon les experts, la hausse de 50 % de Filecoin pourrait marquer les premiers stades d'une reprise plus large sur le marché des crypto-monnaies, stimulée par un regain d'intérêt pour les actifs blockchain basés sur les services publics. Le net rebond du jeton de stockage décentralisé au-dessus du niveau de 2$ l'a placé à l'avant-garde du rallye DePin (Decentralized Physical Infrastructure Network), un secteur de niche qui a gagné environ 11 % au total ces derniers jours.

Les analystes soulignent l'augmentation de l'activité des réseaux, la solidité du financement des développeurs et l'attention croissante des institutions sur les utilitaires de blockchain du monde réel pour expliquer pourquoi la dernière initiative de Filecoin pourrait représenter plus qu'un simple rebond spéculatif. Néanmoins, la poursuite de la reprise dépendra du sentiment général du marché et de l'adoption durable au sein de l'écosystème de stockage décentralisé.

Principaux points à retenir

• Filecoin est en tête de la reprise cryptographique : en hausse de plus de 50 % en 24 heures, Filecoin surpasse la plupart des principaux jetons et génère des gains dans le secteur DePin.
  
• Force du secteur DePin : les projets d'infrastructure décentralisés ont augmenté collectivement de 11 %, ce qui témoigne de l'intérêt des investisseurs pour les jetons présentant des cas d'utilisation tangibles.
  
• Expansion des investissements dans les écosystèmes : Protocol Labs a lancé le troisième cycle de RetropGF, allouant 585 000 FIL pour soutenir les projets de développeurs de novembre 2024 à septembre 2025.
  
• Capitalisation boursière : la valorisation de Filecoin s'élève désormais à 1,52 milliard de dollars, ce qui la place parmi les 50 meilleures blockchains publiques.
  
• Une focalisation à court terme sur le maintien de la dynamique au-dessus de 2 dollars pourrait ouvrir la voie à un passage à 3 dollars, un niveau de résistance technique clé.
  
• Perspectives à long terme : les experts considèrent Filecoin comme un projet de premier plan dans l'infrastructure Web3 en pleine croissance et l'économie du stockage décentralisé.
  

Le rallye de Filecoin est à l'origine de la reprise structurelle du marché

La performance de Filecoin s'inscrit dans une tendance plus large du marché où les investisseurs orientent leurs capitaux vers des projets basés sur les services publics, c'est-à-dire des jetons offrant des fonctionnalités réelles. Dans cette tendance, les réseaux DePin se démarquent. Ces projets relient des ressources physiques telles que la puissance informatique, l'énergie et le stockage de données à des mécanismes incitatifs liés à la blockchain, créant ainsi une productivité mesurable au sein de systèmes décentralisés.

La hausse de 11 % enregistrée par le secteur DePin reflète une évolution du sentiment des transactions spéculatives au profit de services de blockchain fonctionnels. La hausse de 50 % de Filecoin à plus de 2$ a consolidé son statut de jeton phare pour le stockage décentralisé et l'un des indicateurs les plus solides de la redécouverte de la valeur par le marché dans l'infrastructure blockchain.

Filecoin contre le stockage cloud traditionnel

Lancé en octobre 2020 par Protocol Labs, Filecoin fournit une place de marché peer-to-peer pour le stockage de données. Il permet aux utilisateurs de louer de l'espace disque inutilisé et de gagner des jetons FIL en échange. Contrairement aux services de stockage traditionnels tels que Google Drive, iCloud ou Dropbox, le système de Filecoin fonctionne sans autorité centrale, ce qui signifie que les prix, la disponibilité et l'accès sont entièrement déterminés par le réseau.

Le système repose sur deux mécanismes de consensus uniques :

• Preuve de réplication (PorEP): vérifie que les fournisseurs de stockage détiennent des copies exactes des données qu'ils prétendent stocker.
  
• Preuve d'espace-temps (PoST) : Confirme que les données restent stockées pendant toute la période convenue.
  

Ensemble, ces mécanismes rendent le réseau de Filecoin vérifiable, sécurisé et inviolable, répondant ainsi aux défis de longue date en matière de confiance et de transparence du stockage des données.

Stockage décentralisé : de la recherche à l'impact réel

Les origines de Filecoin remontent à 2014, lorsque Protocol Labs a développé le système de fichiers interplanétaire (IPFS), un protocole de partage de fichiers décentralisé conçu pour remplacer les serveurs Web centralisés. Filecoin a ensuite été présenté comme la couche économique de l'IPFS, incitant les utilisateurs à stocker et à gérer des données à l'aide de récompenses blockchain.

En août 2017, Filecoin a réalisé l'une des plus importantes offres de jetons de l'histoire de la cryptographie, levant 257 millions de dollars dans le cadre de son offre initiale de pièces (ICO). De grands investisseurs, dont Sequoia Capital, Union Square Ventures et Digital Currency Group, ont soutenu le projet.

Au moment du lancement de son réseau principal en octobre 2020, Filecoin était devenu l'un des réseaux de blockchain les plus attendus au monde. Son prix a atteint un sommet historique de 236,97$ en 2021 avant de se corriger brusquement parallèlement à la baisse générale du marché. Malgré ce déclin, le réseau a continué de s'étendre et de maintenir un vif intérêt des développeurs, le positionnant comme l'une des solutions de stockage décentralisé les plus crédibles de l'espace Web3.

L'expansion de l'écosystème de Filecoin renforce les fondamentaux

Alors que la volatilité des prix a fait la une des journaux, la croissance de l'écosystème de Filecoin s'est discrètement renforcée. Protocol Labs a récemment lancé RetropGF Round 3, allouant 585 000 FIL à des projets qui ont contribué à l'écosystème entre fin 2024 et 2025.

Ce cycle fait suite à deux programmes antérieurs qui ont récompensé près de 200 équipes de développement, soutenant des innovations dans les domaines de l'informatique décentralisée, de la récupération de données et de l'intégration des DApp. L'initiative de financement souligne l'engagement de Filecoin en faveur d'une croissance durable, un facteur de différenciation clé sur un marché souvent dicté par la spéculation à court terme.

Un tel soutien de l'écosystème encourage non seulement l'innovation, mais témoigne également de la confiance des investisseurs institutionnels qui évaluent de plus en plus les projets d'infrastructure Web3 comme des opportunités à long terme.

Perspectives du marché : Filecoin peut-il maintenir sa dynamique ?

Le dépassement du niveau psychologique de 2$ marque un moment charnière pour Filecoin. La prochaine résistance majeure se situe près de 3$, un niveau testé pour la dernière fois à la mi-2023. Les analystes techniques suggèrent que la poursuite de la dynamique pourrait propulser les prix vers cette barre si les volumes de transactions restent élevés et si la reprise de DePin se poursuit.

Cependant, Filecoin se négocie toujours bien en deçà de ses sommets de 2021, ce qui souligne à la fois son potentiel de reprise et sa vulnérabilité au sentiment du marché. Des corrections à court terme sont possibles lorsque les traders prennent des bénéfices, mais les experts affirment que la dernière hausse est soutenue par des fondamentaux plus solides que les précédents rallyes spéculatifs.

Avec une capitalisation boursière de 1,52 milliard de dollars et une intégration croissante entre les applications décentralisées, Filecoin est considéré comme un acteur clé de la couche d'infrastructure évolutive du Web3. Sa combinaison d'utilité, de décentralisation et de soutien aux développeurs pourrait lui permettre de bénéficier de la prochaine rotation majeure vers les actifs cryptographiques fonctionnels.

Analyse technique de Filecoin

Au moment de la rédaction de cet article, Filecoin (FIL/USD) se négocie autour de 2,12$, prolongeant son rallye après avoir rebondi par rapport au niveau de support de 1,36$. Le Bandes de Bollinger se sont développés, reflétant une volatilité accrue, les cours se situant désormais dans la fourchette supérieure, ce qui est souvent le signe d'un épuisement à court terme. Le RSI, à 64,3, est en forte hausse vers la zone de surachat, ce qui suggère que la dynamique reste forte mais pourrait bientôt faire face à une période de refroidissement.

Pendant ce temps, le MACD est devenu positif avec un nouveau croisement haussier, renforçant la tendance haussière actuelle. Cependant, les traders doivent suivre de près la dynamique lorsque l'histogramme commence à s'aplatir. Les prochains niveaux de résistance clés se situent à 2,28$ et 2,57$, où des prises de bénéfices ou de nouveaux achats peuvent avoir lieu. À la baisse, 1,36$ reste le niveau de support critique. Une rupture en dessous de ce niveau pourrait déclencher une nouvelle vague de ventes.

Pour explorer et analyser ces configurations en temps réel, les traders peuvent suivre l'évolution du cours du Filecoin directement sur Dérive MT5, qui fournit des outils graphiques avancés, des indicateurs et un accès au trading multi-actifs pour les marchés de la cryptographie, du forex et des matières premières.

Les perspectives à court terme de Filecoin sont optimistes mais proches de la zone de surachat, ce qui laisse entrevoir un éventuel refroidissement si les niveaux de résistance se maintiennent.

Implications de l'investissement dans Filecoin

Pour les traders, la récente cassure de Filecoin offre des opportunités de momentum à court terme au-dessus du niveau de 2$, avec un potentiel de hausse vers 3$ si la vigueur du secteur DePin se poursuit. La prudence reste de mise compte tenu du marché de la cryptographie volatilité, mais la configuration technique favorise les acheteurs tant que Filecoin conserve sa zone de support récemment récupérée.

Pour les investisseurs à long terme, Filecoin se distingue comme l'un des rares réseaux de blockchain à proposer des cas d'utilisation clairs et concrets. Sa solide base de développeurs, son soutien institutionnel et son rôle dans l'économie décentralisée des données en font un pari attrayant sur l'avenir de l'infrastructure Web3.

La concurrence des géants du cloud centralisé et d'autres protocoles de stockage blockchain pourrait freiner la croissance si l'adoption se stabilise. Le succès de Filecoin dépendra de l'efficacité de sa mise à l'échelle, du maintien des incitations de l'écosystème et de son intégration plus approfondie dans des cadres d'application décentralisés.

Avant d'entrer dans les positions Filecoin, les traders peuvent utiliser le Calculateur de trading Deriv pour estimer les profits et les pertes potentiels en fonction de la taille de la position, de l'effet de levier et de l'évolution des prix, un outil essentiel pour gérer les risques sur les marchés cryptographiques volatils.

Négocier Filecoin sur Deriv

1. Trading dynamique : Les traders peuvent utiliser les croisements RSI et MACD sur Deriv MT5 pour capter de courtes périodes de volatilité lors de rallyes au-dessus des principaux niveaux de cassure.
   
2. Trading de range : Lorsque Filecoin se consolide entre 1,80$ et 2,50$, les traders à court terme peuvent utiliser les inversions de la bande de Bollinger pour saisir des positions à des fourchettes extrêmes.
   
3. Stratégie de répartition : Un mouvement soutenu au-dessus de 2,57$ pourrait signaler une nouvelle étape haussière vers 3,00$ - les traders peuvent confirmer les signaux à l'aide des indicateurs de volume de MT5 et des croisements EMA.

Les intégrations croissantes de Solana dans le monde réel, allant des ETF institutionnels aux applications d'infrastructure de paiement et de finance décentralisée (DeFi), redéfinissent ce que cela signifie pour une blockchain de fonctionner à grande échelle en 2025. Les entrées régulières d'ETF du réseau, les réformes des validateurs et les activités de partenariat montrent que l'histoire de croissance de Solana n'est plus simplement une question de volatilité des prix ; il s'agit de renforcer la profondeur financière et opérationnelle à la fois au niveau de la chaîne et au niveau institutionnel.

Principaux points à retenir

• Les flux entrants institutionnels restent stables : Les ETF Solana ont enregistré six jours consécutifs d'entrées positives, témoignant de la confiance des investisseurs à long terme.
  
• Retours de l'activité de détail : Les taux d'intérêt ouverts sur les contrats à terme ont grimpé à 7,64 milliards de dollars, en hausse de 2,73 % en 24 heures, tandis que les taux de financement sont devenus positifs, signe d'un regain d'optimisme dans le secteur de la distribution.
  
• L'intégration dans le monde réel se développe : Solana est en cours d'évaluation pour le projet pilote de transfert de fonds basé sur la blockchain de Western Union, afin de le positionner pour un usage financier traditionnel.
  
• L'efficacité du réseau s'améliore : Le nombre de validateurs a chuté de 64 % depuis début 2023, mais les performances se sont renforcées grâce à la suppression d'opérateurs obsolètes.
  
• Les risques de liquidité persistent : Malgré la hausse de la valeur totale bloquée (TVL) de Solana à 10,2 milliards de dollars, la liquidité des stablecoins a diminué de 8,16 % en une semaine, un avertissement pour la demande en chaîne.
  

L'investissement institutionnel de Solana ancre la dynamique 2025 de Solana

L'intérêt institutionnel est devenu le fondement de la résilience de Solana cette année. Le Bitwise Solana Staking ETF (BSOL) a attiré 417 millions de dollars au cours de sa première semaine, dépassant même les produits Bitcoin et Ethereum, tandis que le Grayscale Solana Trust (GSOL) a attiré plus d'un million de dollars le premier jour.

Ce flux constant marque le passage de Solana du commerce spéculatif à un véhicule d'investissement structuré. Pour la sixième journée consécutive, les ETF Solana ont enregistré des entrées nettes totalisant 9,7 millions de dollars en milieu de semaine, les investisseurs professionnels se positionnant pour une exposition à long terme malgré l'incertitude macroéconomique.

L'essor des ETF introduit également de nouvelles liquidités et une nouvelle transparence. Chaque entrée représente un vote de confiance dans la durabilité de Solana, particulièrement significatif sur un marché façonné par des allocateurs institutionnels prudents à la suite des turbulences de 2022—23.

Les commerçants de détail de Solana se réengagent alors que les données en chaîne se renforcent

Après un début de semaine faible, l'intérêt des particuliers pour Solana s'est redressé. Selon CoinGlass, l'intérêt ouvert pour les contrats à terme Solana a augmenté de 2,73 % en 24 heures, et les taux de financement sont passés d'un territoire négatif à un territoire positif. Cela indique une expansion des positions longues à effet de levier, les traders pariant sur un rebond continu par rapport à la zone de support de 155$, avec des tests potentiels entre 174$ et 177$.

Brève liquidations un total de 7,19 millions de dollars a dépassé les longues liquidations de 4,73 millions de dollars, ce qui indique que les positions baissières ont été évincées et a ajouté une pression à la hausse sur le prix. Le ratio long/short de 0,9912 indique un marché légèrement haussier, tout en restant équilibré.

Les réformes du validateur Solana simplifient et accélèrent le réseau

Le nombre de validateurs de Solana est passé d'environ 2 500 à moins de 900 depuis 2023, soit une réduction de 64 %, mais cette contraction reflète une consolidation stratégique plutôt qu'une faiblesse. La plupart des validateurs supprimés étaient obsolètes, lents ou liés à des comportements commerciaux abusifs tels que des attaques « sandwich ».

La Fondation Solana a restructuré son programme de subventions, supprimant désormais trois validateurs subventionnés pour chaque nouvel ajout. Le résultat : moins de congestion, un flux de transactions plus fluide et une infrastructure plus saine.

Comme l'a noté Tomas Eminger, directeur de l'infrastructure chez RockaWayX, ce changement améliore la qualité du matériel et élimine les inefficacités qui ralentissaient auparavant le réseau.

Adoption de Solana dans le monde réel : de la DeFi aux paiements

Au-delà de la spéculation boursière, Solana renforce sa pertinence institutionnelle grâce à une adoption dans le monde réel. Western Union s'est officiellement associée à Solana pour développer et tester des systèmes de transfert transfrontaliers alimentés par la blockchain.

Si elle est adoptée, l'intégration pourrait canaliser un volume de transactions important via l'écosystème de Solana, augmentant à la fois la demande de TVL et de stablecoin. Simultanément, les développeurs étendent l'infrastructure DeFi et de liste d'actifs de Solana :

• Les nouveaux marchés perpétuels sont en ligne.
  
• Les Launchpads permettent une distribution plus rapide des jetons.
  
• Un processus révisé de liste des actifs simplifie l'intégration des projets fintech et DeFi.
  

Ensemble, ces améliorations suggèrent que la prochaine phase de croissance de Solana sera moins motivée par l'agriculture spéculative que par l'adoption fonctionnelle, une évolution qui rappelle la façon dont le cloud computing est passé de l'expérimentation à l'utilité pour les entreprises.

Les contraintes de liquidité de Solana : le risque lié à la reprise

Malgré ces avancées, le réseau fait face à des contraintes de liquidité. Les données de DeFiLlama montrent que la TVL de Solana a augmenté de 2,27 % en 24 heures pour atteindre 10,215 milliards de dollars, mais que sa capitalisation boursière des pièces stables a chuté de 8,16 % au cours de la semaine pour atteindre 13,816 milliards de dollars.

Stablecoin en baisse liquidité indique souvent une diminution des réserves de capital pour les applications décentralisées, ce qui peut réduire l'activité en chaîne même si les indicateurs de prix restent élevés.

Si cette baisse se poursuit, Solana pourrait avoir besoin de flux extérieurs plus importants, tels que des liquidités générées par les ETF ou de nouvelles transactions liées aux paiements, pour soutenir la croissance de l'écosystème.

Comparaison de la trajectoire institutionnelle de Solana au rôle macroéconomique de l'or

La performance de Solana en 2025 reflète la reprise prudente mais persistante de l'or dans un contexte d'incertitude de la Réserve fédérale. Les deux actifs reflètent désormais la demande des investisseurs pour des alternatives alliant liquidité et préservation de la valeur à long terme.

Tout comme les ETF sur l'or ont légitimé l'or physique en tant que composante principale du portefeuille au début des années 2000, les ETF réglementés de Solana offrent aux institutions un canal conforme pour accéder à l'exposition aux cryptomonnaies.

Si le De la Fed La réunion de décembre indique un resserrement politique prolongé, les actifs risqués pourraient faiblir, mais des entrées institutionnelles régulières suggèrent que Solana est en train de devenir un actif numérique capable de résister à la volatilité dictée par les politiques.

Stratégies de trading Solana sur Deriv

1. Breakout Trading : Utilisez les bandes de Bollinger ou les lignes de tendance sur Deriv MT5 pour identifier les mouvements de prix induits par la volatilité. Une cassure confirmée au-dessus des niveaux de résistance, tels que 178$, pourrait indiquer une poursuite de la dynamique haussière.
   
2. Swing trading : Analysez le RSI et les moyennes mobiles de Solana pour chronométrer les entrées à court et moyen terme. La combinaison de cela avec le calculateur de trading Deriv peut aider à gérer efficacement la taille des positions et la marge.
   
3. Trading de range : Pendant la consolidation, envisagez d'acheter près du support et de vendre près de la résistance en utilisant des lots plus petits pour gérer efficacement les risques.
   

Deriv fournit des spreads serrés, un effet de levier flexible et un accès 24h/24 et 7j/7 aux marchés de la cryptographie, permettant aux traders d'agir rapidement lorsque le prix de Solana répond aux flux institutionnels ou à l'évolution du réseau.

Informations techniques sur Solana

Solana se consolide autour de 159$ après avoir rebondi depuis le support de 148$, un niveau clé où de nouvelles ventes pourraient s'accélérer en cas de franchissement. Le RSI à 72,6, est en forte hausse vers la ligne médiane, signalant une amélioration de la dynamique et la possibilité d'un rebond à court terme.

Le Bandes de Bollinger indiquent que le cours se situe dans la fourchette inférieure, ce qui suggère des conditions de survente pouvant entraîner un retour à la moyenne en cas de renforcement de la pression d'achat. La résistance immédiate se situe à 178$, suivie de 204,55$, où des prises de bénéfices sont probables. Une rupture prolongée au-dessus de 178 dollars pourrait indiquer une évolution vers 200 à 210 dollars, tandis qu'un échec à détenir 148 dollars risque de faire chuter vers 135 dollars.

Pour les traders intéressés à capitaliser sur de telles opportunités, les CFD Solana sont disponibles sur Dérive MT5.

Prévision du prix de Solana et perspectives d'investissement

Pour les gestionnaires de portefeuille, la transformation de Solana marque le passage progressif d'un jeton spéculatif à une infrastructure numérique de niveau institutionnel.

• À court terme, la performance des prix pourrait rester liée au climat macroéconomique et aux flux d'ETF.
  
• À moyen terme : l'adoption de rails de paiement et d'applications DeFi pourrait accroître la liquidité.
  
• À long terme, une intégration continue avec la finance mondiale et une mise à l'échelle efficace du réseau pourraient faire de Solana l'un des rares actifs cryptographiques offrant à la fois une utilité et une crédibilité institutionnelle.
  

En 2025, la véritable histoire n'est pas le graphique des prix quotidiens, mais l'infrastructure institutionnelle silencieuse qui se forme en dessous.

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