Le bitcoin s'effondre sous les 90 000 $ alors que la « death cross » frappe

Le bitcoin est passé sous la barre des 90 000 dollars mardi, prolongeant une vague de ventes qui a effacé ses gains de 2025 et poussé le sentiment vers l’extrémité la plus sombre du spectre. Les prix au comptant ont atteint un plus bas à 89 420 dollars, le niveau le plus faible depuis février, seulement six semaines après avoir établi un record près de 126 250 dollars.

Cette chute a coïncidé avec un croisement technique baissier connu sous le nom de death cross et des flux de capitaux de plus en plus hésitants vers les ETF spot américains. 

Combinés à l’anxiété macroéconomique autour de la trajectoire des taux, ces facteurs ont resserré la liquidité et amplifié la volatilité sur les principales cryptomonnaies. La prochaine phase dépendra de la capacité du prix à regagner rapidement les supports perdus et de la stabilisation des flux ETF après la volatilité récente.

Ce qui motive la chute

Le déclencheur immédiat est technique : le bitcoin est repassé sous un support repris près de 93 700 dollars, a perdu sa moyenne mobile à 200 jours, puis a enregistré une death cross lorsque la moyenne mobile à 50 jours est passée sous celle à 200 jours. 

Pris isolément, ce signal est imparfait, mais dans des régimes de faible liquidité, il coïncide souvent avec des baisses sur plusieurs semaines, les traders de momentum réduisant leur exposition au risque.

Les flux accentuent la tendance. L’activité sur les ETF spot américains est devenue erratique après une forte collecte en début d’année, les trackers affichant des séquences de sorties ou des flux plats qui freinent la demande marginale. Lorsque la demande incrémentale s’estompe, le prix a tendance à chercher des poches de liquidité plus faibles jusqu’à l’apparition de nouveaux acheteurs. Les tableaux de bord récents confirment la nature en dents de scie de la demande sur les ETF. CoinDesk+1.

Les remboursements Mt. Gox : un déclencheur, pas la cause

Pour aggraver la situation, plus de 10 600 BTC (d’une valeur d’environ 953 millions de dollars) ont été transférés depuis les portefeuilles Mt. Gox le 18 novembre 2025, marquant le premier mouvement de ce type en huit mois. 

La longue saga des remboursements, issue de l’effondrement en 2014 de ce qui était alors la plus grande plateforme d’échange au monde, a laissé les créanciers attendre une compensation depuis plus d’une décennie.

Si certains craignaient que les remboursements ne libèrent une nouvelle offre sur le marché, les données blockchain montrent que ces mouvements étaient administratifs et non des ventes sur le marché. Néanmoins, la perception seule a suffi à déstabiliser le sentiment, déclenchant des liquidations et alimentant l’aversion au risque. Les analystes estiment désormais que plus de 230 000 comptes de trading ont été liquidés en 24 heures, totalisant plus d’un milliard de dollars d’ordres de vente forcée.

Pourquoi c’est important

Le sentiment a basculé dans la peur. CoinDesk a signalé des conditions de « peur extrême » durant le week-end et en début de semaine, en phase avec des indicateurs largement suivis qui sanctionnent la volatilité baissière et l’étroitesse du marché. Lors des cycles précédents, des extrêmes similaires ont marqué des phases d’accélération dans des baisses plus larges ou des points d’épuisement de courte durée.

Le contexte macroéconomique n’aide pas. Les traders analysent l’évolution des anticipations de baisse des taux américains et les risques d’inflation liés aux décisions politiques, un mélange qui réduit l’appétit pour le risque et resserre la liquidité sur les cryptos. La synthèse de Reuters résume l’ambiance : un recul de près de 30 % depuis le sommet d’octobre et une prudence croissante chez les institutions.

Impact sur les marchés et les participants

Le leadership des prix est revenu au bitcoin alors que les traders vendaient des altcoins pour gérer leur risque, un schéma visible lorsque l’attention sociale et les volumes se concentrent sur l’actif de référence en période de stress. L’ether et d’autres grandes capitalisations ont également reculé, tandis que les actions liées aux cryptos ont généralement sous-performé lors des journées de baisse, transmettant la volatilité crypto aux valeurs cotées.

Pour les allocateurs, les flux ETF constituent le baromètre en temps réel le plus fiable de la demande spot. Des flux plats ou négatifs sur plusieurs jours coïncident souvent avec une fragilité des carnets d’ordres et une plus forte glissade, d’où la vigilance des desks sur un éventuel retour des flux positifs. Si ce n’est pas le cas, la poche de liquidité non comblée vers 86 000–88 000 dollars, citée par les traders, reste un risque actif.

Perspectives des experts

Le desk marché de CoinDesk note que des pics de peur de cette ampleur ont parfois précédé des rebonds de soulagement, en particulier lorsque la pression des pertes réalisées commence à se stabiliser et que les sorties d’ETF ralentissent. Cela nécessite une confirmation : une reprise rapide des supports cassés et des signes de nouveaux flux nets entrants. D’ici là, la technique et le positionnement plaident pour une volatilité élevée dans les deux sens.

Les investisseurs de long terme continuent de mettre en avant l’adoption structurelle et la participation institutionnelle comme raisons de rester constructif sur plusieurs années. Dan Tapiero, dont la plateforme 50T soutient des entreprises crypto en phase avancée, considère la turbulence à court terme comme du bruit face à une construction séculaire, une vision qu’il a réitérée tout en prévoyant une économie des actifs numériques bien plus vaste dans la prochaine décennie.

Analyse technique du prix du bitcoin

Le bitcoin (BTC/USD) poursuit sa trajectoire baissière après la formation d’une death cross, la moyenne mobile à 50 jours (MA) passant sous la MA à 200 jours – un signal baissier classique suggérant une pression prolongée à la baisse. Le prix évolue actuellement autour de 91 000 $, après avoir échoué à plusieurs reprises à se maintenir au-dessus des résistances clés à 106 685 $, 114 000 $ et 124 650 $, où les précédents rallyes avaient vu d’importantes prises de bénéfices et des achats motivés par le FOMO.

L’indice de force relative (RSI) est passé en zone de survente, indiquant que la pression vendeuse pourrait être excessive et qu’un rebond technique à court terme pourrait survenir. Cependant, tant que le BTC reste sous la MA à 50 jours, la tendance générale demeure baissière, les traders voyant probablement tout rebond comme une opportunité de vendre sur force.

À retenir

La chute du bitcoin sous les 90 000 $ reflète une convergence de cassure technique, une demande hésitante sur les ETF et un contexte macroéconomique défavorable. Le pic de peur qui en résulte est typique des phases finales de correction, mais il faut une confirmation des flux pour valider un point bas durable. Surveillez une reprise rapide de la zone 90 000 $ - 93 000 $ et une série de flux ETF positifs pour valider toute tentative de rebond. D’ici là, attendez-vous à une volatilité élevée et à des conditions de liquidité plus tendues.