如果您可以交易一个不仅仅是随机波动，而是像真实市场一样，经过市场活动不同阶段的合成指数，会怎样？ 这就是波动切换指数（VSI）提供的：一种有结构的方式，在一个工具内交易变化的波动性。

VSI 现已在 Deriv 上可用，等待您来探索。 每个指数在低、中、高波动阶段持续循环，提供动态且逼真的合成市场体验。

是什么让波动切换指数不同于其他合成指数交易？

大多数合成指数在固定的波动水平下运行，或表现出不可预测的行为。 VSI 引入了一个有结构的变化状态循环。

每个阶段根据预期指数移动幅度及波动性等级定义：

• VSI 低波动期：10-25% 波动率，状态持续时间更长，条件更稳定
• VSI 中波动期：50-100% 波动率，提供波动性与节奏的均衡组合
• VSI 高波动期：100-200% 波动率，状态切换更快，市场行为更为剧烈

VSI 无需在不同指数之间切换以匹配变化的市场条件，在一个工具内即可实现三种波动阶段。

为何交易者应探索波动切换指数

VSI 针对变化的市场行为打造，让交易者通过以下优势探索波动交易策略：

• 预定义的波动状态：在单一工具内跨低、中、高波动阶段交易
  
  
• 策略灵活性：根据波动可能的演变调整策略
  
  
• 动态点差：点差水平根据当前波动阶段调整
  
  
• 24/7 全天候交易：随时交易，不受真实新闻或事件影响
  
  

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波动切换指数现已可在 Deriv MT5 和 Deriv cTrader 演示账户使用。 

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想象一下：您正在重大新闻事件期间交易 Gold 或 EUR/USD。 通常情况下，spreads 可能会飙升，恰恰在速度与时机最关键的时刻推高交易成本。

有了 Stable Spread Instruments (SSI)，即使市场波动加剧，也能更可预测地管理交易 spread。 这意味着当市场快速波动时，将遇到更少意外，并拥有更多掌控力。

Stable Spread Instruments 有何独特之处？

稳定的价格使交易者能够更清晰地了解货币交易中的 spread，在市场波动时更有效地预估交易成本。 SSI 通过力求全天保持 spreads 稳定，来实现这一目标。

为什么交易者应该探索 Stable Spread Instruments

无论是对走势做出反应，还是布局中长期交易，SSI 都能提供稳定定价，帮助降低 spread 波动影响，特别适合波动迅速的外汇市场。

使用 SSI，将获得：

• 设计为全天保持稳定的 spreads
  
  
• 在快速或活跃的市场中减少 spread 剧烈波动
  
  
• 更清晰的进出场成本透明度
  
  
• 更稳定的外汇与贵金属交易方式，帮助更一致地管理外汇 spread 交易成本的理想选择

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铜正迎来一刻非凡时光——这可不是你所期待的那种，因为这种金属最为人知的是默默为我们的家庭、汽车和电子设备供电。 美国价格刚刚飙升至历史新高，而伦敦和上海的市场似乎对此不以为然。 

事实上，纽约的铜价相较于全球基准价格，溢价高达惊人的 25%。 这不仅仅是不寻常——更是历史性的。

到底发生了什么事？ 这是一场由关税威胁和交易者恐慌引发的偶发市场波动吗？ 还是铜正在发出警告信号，表明全球经济深层次正在发生变化？ 

让我们仔细看看这场让矿工和制造商们纷纷忙碌的价格分化。

美国铜关税：价格飙升的导火索

一切始于一条大胆的声明。 在一次内阁会议上，美国前总统唐纳德·特朗普放出重磅消息——计划对铜进口征收 50% 的关税。 这一句话瞬间引发市场狂热。 

几小时内，纽约 Comex 铜期货飙升了创纪录的 17%，一度触及每磅 5.89 美元——这是前所未有的水平。

与此同时，伦敦的情绪则平淡得多。 伦敦金属交易所的价格通常是全球铜交易的风向标，然而这次却下跌了 1.5%。 

上海市场也紧随其后，让交易者们摸不着头脑：为什么美国价格独自走高？

铜市场的追赶游戏

分析师指出，铜通常不会这样表现。 作为全球交易最活跃的工业金属之一，铜的价格通常在主要交易所间保持相对一致。 某一区域出现小幅溢价？ 当然。 但是 25%？ 这就像在纽约多付钱吃饭，因为下周可能会下雨。

据报道，关税的讨论引发了美国囤积铜的狂潮，目的是在价格进一步上涨前抢先储备。 交易商们一直在将创纪录的货量运入美国，试图抢时间。 且由于担心供应趋紧，买家愿意支付更多——甚至多得多——只为锁定能够得到的铜。

铜 market 分歧：昙花一现还是更大问题？

现在，真正的问题是：这仅仅是短暂的恐慌，还是铜 market 长期分裂的开端？ 但分析师意见不一。

一些专家，包括摩根士丹利的分析师，认为价格上涨可能是短暂的。 一旦美国库存追上来且 market 平静下来，Comex 价格可能会重新回归一致。 现在囤积铜的交易商，如果需求跟不上，可能会陷入高价库存的困境。

然而，另一些人则认为正在酝酿更结构性的变化。 美国超过一半的精炼铜依赖进口，主要来自智利、加拿大和墨西哥。 

美国铜储量丰富，但缺乏满足国内需求的精炼能力。 关税在理论上保护生产商，但同样可能让制造商承担高昂的原材料成本。 这并不是工业复兴的良方。

为什么这比你想象的更重要

铜可不是普通的金属。 它是现代经济的生命线——也是我们正在建设的绿色经济的核心。 从电动汽车和风力涡轮机，到智能手机和数据中心，铜无处不在。 如果某地区价格暴涨，不仅交易商受影响， 建筑公司、汽车制造商以及清洁能源项目也会受冲击。

还有地缘政治的连锁反应。 如果美国变成一个高成本的铜岛，供应商可能会转向中国等地寻求更稳定和长期的贸易关系。 在供应链紧张已经带来压力的世界里，这种价格分歧可能会进一步拉大差距。

那么，铜价将何去何从？

目前，美国仓库中有大量铜存货，尽管价格高得惊人。 但长期前景仍不明朗。 market 仍然不知道关税何时会真正生效，是否会有产品豁免，或这种分歧是否会迫使全球铜流向进行更深层次的重构。

但可以确定的是， market 不喜欢不确定性，铜最近的表现正是政策、投机和供应链碰撞时的典型案例。

铜价分裂只是昙花一现吗？ 可能是。 但即便如此，这也是一场后果严重的昙花一现。 因为在当今世界，当铜这种金属脱颖而出时，往往不仅仅是价格问题——还有权力、政策以及未来走势。

LME 铜价展望

撰写本文时，LME 铜价承压，最新的绿色柱线呈现出明显长影线，暗示强烈的卖压。 但成交量柱显示卖压有所减弱，暗示下跌趋势可能受到限制。 如果出现下跌，价格可能在 $9,540 和 $9,400 的支撑位获得支撑。 反之，如果价格上涨，可能在 $10,000 的阻力位遇阻。

到 2025 年为止，看似市场混乱的局面实际上却是座金矿，至少对于勇敢的人来说是如此。 每一次波动、每一次大幅下跌、每一次所谓的“血洗”都变成了买入机会。 那些敢于大胆入场的人呢？ 他们正一路笑着去银行。 

随着 S&P 500 指数创历史新高，以及 Nvidia 等科技股每次下跌后都能强势反弹，有个问题不断浮现：逢低买入不仅仅是奏效，还能盈利吗？

Nasdaq 创下历史新高 

先从数据说起。 据分析师称，如果今年每次 Nasdaq 100 指数下跌时都买入，那么将获得大约 32% 收益 - 这是该策略五年来的最佳结果。 相较之下，去年此时，该回报率仅为5%。 

我们目前看到的速度使得2025年有望成为至少自1985年以来逢低买入表现最好的一年。 是的，甚至比1999年泡沫时期还要好。

而且这段经历并非一路平稳。 在迄今为止的124个交易日中，纳斯达克下跌了51天。 这是大量的红色烛线——也是大量绿色反弹。

Nvidia股价下跌更剧烈——反弹更迅速

如果整体市场奖励逢低买入者，Nvidia几乎把他们封为王者。

这位AI宠儿在年初承受着中国DeepSeek的压力，后者是机器学习领域一个更便宜的竞争者。 随后崩溃来袭：1月27日，Nvidia录得史上最大单日跌幅——惨烈的17%下跌。 好痛。

但这种痛苦并没有持续太久。 到2月初，股价已反弹20%，迎来财报季。 这也不是偶发事件。 4月，Nvidia再次跟随市场下滑，这次是因担心特朗普提出的关税。 股价暴跌33%，跌至今年最低点。

然后，你猜对了，又一波反弹。 一次陡峭且毫不掩饰的反弹。 自触底以来，Nvidia创下新高，股价在过去一个月上涨了12%。 对能够承受剧烈下跌并坚持持有的交易者来说，这简直是一场梦。

Nvidia持续登上华尔街新闻 

这不仅仅是Reddit上散户投掷飞镖。 华尔街越来越相信Nvidia的逢低买入窗口不只是幸运。

花旗最近将其目标价上调至190美元，暗示当前价位有15%的上涨空间。 一家机构更勇敢，定目标价为250美元——这将使Nvidia市值达到令人震惊的6万亿美元。

为何如此热情？ 原因很简单：各国政府正在像购买新电力一样购买AI基础设施。 花旗的分析师表示，仅主权需求今年就可能为Nvidia带来数十亿美元的收入。 他们预计2026年需求会进一步增加。

AI淘金热是真实存在的

在Nvidia最近的生成式AI会议上，内部人士提出了国家AI基础设施的潜在基准：每10万名政府雇员配备一台超级计算机或1万块GPU。 想想这个概念。 这样的建设规模足以让Nvidia忙碌且盈利多年。

公司的Blackwell GB200芯片已经为大多数项目提供动力，花旗认为推广速度只会加快。 供应链问题？ 基本已解决。 机架建设？ “进展迅速。” 即使是向下一代GB300芯片的过渡，也预计会很顺利，这得益于之前发布的经验教训。

全球AI军备竞赛：绿灯亮起，但风险依旧

花旗预计Nvidia的数据中心收入将在2027财年增长5%，2028财年增长11%，网络销售增长速度更快。 预计利润率将稳定在70%中期范围，这对于一家高速扩张的公司来说非常优秀。

话虽如此，前方仍有阴云。 特朗普政府可能会重新实施出口限制——尤其是针对马来西亚和泰国可能向中国进行间接发货的审查。 监管风险依然存在，特别是对处于全球AI军备竞赛核心的公司而言。

定投与择时/逢低买入

如果你今年的择时不错，毫无悬念——逢低买入表现强劲。 市场正猛烈反弹，而Nvidia的图表更像蹦床而非趋势线。 加上需求飙升、分析师看涨评级，以及可能冲刺4万亿美元市值，很容易理解为何交易者如此自信。

但有个不幸的转折，先锋集团分析了90年标普500数据，揭示即使完美择时“逢低买入”策略，也不如定投（DCA），挑战了投资者普遍认为择时买低价能最大化收益的认知。

所以，在2025年，逢低买入并坚持持有，尤其是对于Nvidia这样的股票，的确获得了回报。 市场非常乐意回报你——但该策略在长期内展现出脆弱性。 

但就2025年来说，今年波动反而不是敌人——而是机会。

Nvidia展望

撰写本文时，Nvidia在经历大幅反弹后显示出买方疲态，暗示可能出现反转。 然而，成交量柱状图显示，过去几天买方的主导压力遭遇了不成比例的卖方抗衡，暗示价格可能仍有上涨空间。 

如果价格上涨，可能在161.55美元阻力位遇阻。 相反，如果价格下跌，可能在141.75美元、132.75美元和103.35美元支撑位获得支撑。 

交易Nvidia的跌势是一种潜在的获胜策略吗？ 你可以使用Deriv MT5账户对Nvidia价格走势进行投机。

曾经是金融界叛逆异类的 Bitcoin，如今已开始与传统金融精英比肩同行。 随着上市公司抢购加密货币的速度超过了交易所买卖基金，加上像 Elon Musk 这样的政治重量级人物持续为 Bitcoin 发声，这一加密货币鼻祖正经历重大转变。 

从 Wall Street 的董事会议室到 Capitol Hill 的激烈辩论，Bitcoin 早已不再只是去中心化实验 — 它正逐步演变为权力博弈。 但随着大量资金涌入、债务激增，再加上一点政治戏码，现在最大的疑问是：这一波企业与政治力量的联手，是否会引爆下一轮重大上涨？

Bitcoin 交易所买卖资金回流 — 而且情况和您想象的不一样

根据 Bitcoin Treasuries 的数据，仅在 2025 年第二季度，上市公司就购买了高达 131,355 枚 Bitcoin，使其持仓量增长了 18%。 交易所买卖资金紧随其后，新增了 111,411 枚 BTC，较同期增长了 8%。

但事情出现了转折：这是上市公司连续第三个季度买入超过交易所买卖基金。 今年迄今为止，各公司已抢购了 237,664 枚 BTC，几乎是交易所买卖基金购入数量的两倍。 总的来说，各公司目前持有约 855,000 枚 Bitcoins，约占总供应量的 4%。

换句话说，这不仅仅是 Wall Street 故事，而是一场全面爆发的董事会级别抢购热潮。 Bitcoin 不再是边缘性对冲工具。 它正逐渐成为资产负债表资产。

随着 Bitcoin 新闻持续传播，政治局势也变得愈发复杂

Elon Musk 登场，他一向不惧头条风波。 在因他称之为财政鲁莽的“大而美法案”而与 Donald Trump 决裂后，Musk 发起了自己的政治运动 —“美国党。” 其核心是什么？ 美国债务激增， 以及 Bitcoin 可能成为最后防线的信念。

Musk 并非孤军作战。 Wall Street 分析师和播客主持人都对美国 $37 万亿的债务发出警告， 由于新的支出立法增加了 $3 万亿开支，并将债务上限提高了 $5 万亿，债务规模增长速度进一步加快。

Musk 和其他人的信息很明确：如果美国 继续印钞和支出，dollar 将面临失信风险，而 Bitcoin 可能成为拯救局面的“硬通货”对冲工具。

即使 Bitcoin 价格下跌，牛市仍持续

这里开始变得有趣了。 尽管有这些看涨势头、  机构买入、政治关注以及 Wall Street 产品的推出，即使在两天内吸引了 $10 亿的交易所买卖基金流入之后，Bitcoin 价格仍下跌至约 $107,000。

剧情本不该如此发展。

分析师将价格下跌归咎于获利回吐、宏观不确定性和监管紧张情绪的综合影响。 这清楚地提醒我们，在加密货币领域，叙事虽强大，但价格并不总是如预期般被推动。 交易所买卖基金流入确实是利好，但并不是万能的魔法棒。

Altcoin 季节指标：聚焦 Ethereum 和 Solana

当 Bitcoin 盘整时，其它加密货币市场也并未停滞不前。 Ethereum 交易所买卖基金正悄然积累资金，仅周四一天就流入了 $1.485 亿，其中 $8,540 万流入了 BlackRock 的 ETHA 基金。 自 2024 年 7 月推出以来，这些 Ethereum 基金已吸引了 $44 亿。

得益于 REX Shares 和 Osprey Funds 推出的全新质押交易所买卖基金，就连 Solana 也迎来了机构投资。 该基金本周首次亮相，首日便吸引了强劲的 $1140 万资金流入，对于曾经被视为发生过中断的 meme 链的代币来说，这已经很不错了。

主要结论是什么？ 机构不再只是押注 Bitcoin。 他们正在构建加密货币投资组合，这可能会对未来几个月的 altcoins 产生巨大影响。

Altseason 牛市的格局正在形成

Bitcoin 的市场主导地位已攀升至 64.6%。如果关注加密市场一段时间，会知道这个水平通常预示着市场即将发生转变。 当 BTC 的主导地位达到顶峰并开始转变时，从历史上看，altcoins 就会大放异彩。 这就像是释放资本的压力阀，遍布整个加密货币市场。

正如 BRN Research 分析师 Valentin Fournier 所说：如果 Bitcoin 在高位附近盘整，有可能为全面的 altseason 牛市铺平道路。 这意味着 Ethereum、Solana，甚至一些常见的梗币都都可能获得成功，由机构资金流入及传统散户的追涨心理共同驱动。

Bitcoin 的这种潜在转变是否意味着腾飞？

这是个意义重大的问题：Bitcoin 的新西装革履形象最终能否带来投资者所期待的火箭式上涨？

有强有力的理由支持这一点：

• 各机构均全力押注交易所买卖基金，累计流入资金已接近 $500 亿。
  
  
• 企业买家正像执行财务战略一样不断积累 sats。
  
  
• 在财政信誉危机中，政客们纷纷谈论 Bitcoin。
  
  
• 然而，价格仍然波动不定，提醒着所有人，这终究还是加密货币。
  
  

其华丽转变无可否认。 Bitcoin 已从叛逆的局外人变成备受尊敬的资产类别。 但这场转变能否引发下一轮大幅上涨，取决于一个因素：市场接下来选择相信什么。

Bitcoin 价格展望

撰写本文时，Bitcoin 在卖出区间内显示出一定买盘压力，暗示卖方可能随时强势介入。 然而，过去几天的交易量条形图显示多头占优，卖方几乎没有反击，暗示价格可能会上涨。 如果价格上涨，多头可能会在 $110,500 和 $111,891 这两个价位遭遇阻力。 相反，如果价格下跌，卖方可能会在 $107,210、$105,000 和 $100,900 这些支撑位找到支撑。 

注意：截至2025年8月，我们不再提供Deriv X平台。

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股市再次走高。标普500屡创新高，科技股飙升，一份出乎意料强劲的就业报告让交易员们情绪高涨。表面上看，一切似乎坚不可摧。但撩开帷幕，故事却截然不同：外国投资者正悄悄地对美元进行对冲，美联储按兵不动，美国的消费狂潮丝毫未见放缓迹象。

那么，究竟是怎么回事？这是新一轮牛市的开始，还是我们正跳得离悬崖太近？

无视美联储信号的反弹 

先说好消息——6月的就业报告好于预期，新增岗位147,000个，失业率降至4.1%。  

考虑到经济学家原本预期放缓，这成绩不赖。华尔街抓住这一消息，推动标普500和纳斯达克再创新高。

但转折来了：强劲的就业通常意味着降息可能性减弱。交易员们已排除了7月降息的可能，并缩减了对9月降息的预期。因此，尽管市场在攀升，它所期望的安全网——美联储降息——正逐渐消失。

外国投资者采用美元对冲策略

事情变得更有趣了：外国投资者对美元失去信心。

多年来，全球投资者持有美国股票和债券时几乎不做货币对冲。为什么要费心？美元强势，即使股票下跌，货币收益通常也能缓冲损失。但今年美元已下跌10%，对欧元更是跌了13%，那种“天然对冲”反而成了负担。

欧洲、英国和亚洲的资产管理者正在悄悄提高对冲比例。一位Russell Investments的客户将对冲比例从50%提高到75%。法国巴黎银行、Northern Trust等机构正在减少美元敞口，买入欧元、日元和澳元。衍生品交易台活跃，外汇重回董事会议程，美元远期卖出达到四年高点。

这不是恐慌，但也绝非信心投票。

由美国财政刺激推动的反弹

与此同时，华盛顿正忙于点燃一项3.4万亿美元的税收和支出法案。该法案已通过参议院，正在众议院审议，可能在独立日烟火前由特朗普签署。

这种刺激通常会提振市场——显然，这次也不例外。但别忘了代价。美国国债已超过36万亿美元，这项法案将进一步推高债务。交易员们或许喜欢这场糖果盛宴，但宿醉可能相当惨烈。

贸易紧张暂时缓和，但关税暂停即将结束

在罕见的平静时刻，美越贸易谈判达成协议，对中国芯片设计软件出口的限制被解除。这提振了Synopsys和Cadence Design Systems的股价。甚至Nvidia股价创历史新高，逼近成为史上最有价值公司。

然而，90天关税暂停下周结束，特朗普已明确表示愿意“强硬应对”。如果新关税重启，局势可能出现转变。

波动性对冲与市场信心

分析师称，投资者并未撤出，但确实系紧了安全带。外汇对冲增加，波动性潜伏。尽管AI热潮和科技主导保持派对气氛，基本面开始动摇。

不可否认，美国经济目前依然坚韧。但这波反弹开始让人感觉像魔术表演——看起来惊艳……直到线索开始显露。

 标普500的反弹是在飞翔还是漂浮？

目前，标普500看似不可触碰。但退一步看，你会发现：

• 美联储已无招可出，
  
• 美元失去光彩，
  
• 外国投资者悄然转入防御模式。
  

这并不意味着崩盘即将来临。但调整？动摇？语气突然转变？一点也不奇怪。问题不在于这波反弹是否有持续力——而是这些“腿”是站在坚实的地面，还是一片闪亮的流沙上。

撰写本文时，标普500反弹显露疲态，出现红色蜡烛，暗示可能回调。成交量柱显示买盘压力减弱，支持看跌观点。若出现显著回调，价格可能在5,945美元和5,585美元支撑位找到支撑。反之，若反弹继续，价格可能在6,289美元阻力位遇阻。

标普500会再创新高吗？您可以通过Deriv MT5、Deriv cTrader或Deriv X账户对美国市场进行投机。

注意：截至2025年8月，我们不再提供 Deriv X 平台。

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有些事情似乎说不通。

通胀正在降温，就业仍在增长，但世界上最强大的中央银行却显得越来越不安。美联储尚未恢复降息，市场紧张情绪上升，突然间，“滞胀”——那种价格上涨与增长放缓的糟糕结合——又开始进入人们的讨论。

这不是1970年，但开始让人感到不舒服的熟悉感。从GDP到就业市场的警示信号不断闪烁，关税在幕后悄悄加剧通胀压力，美联储看起来不像是在管理软着陆——更像是在为颠簸做准备。

让我们来剖析一下真正发生了什么。

滞胀风险正在加剧

2025年5月，14位FOMC成员同时指出通胀和失业率存在上行风险——这是罕见且令人担忧的共识。没有一位预测两者会有显著下降。这种模式也出现在2025年3月、2024年12月和2024年9月。

这不仅仅是谨慎的预测——这是自1970年代滞胀时代以来首次出现的双重风险信号，当时飙升的价格和疲软的增长让政策制定者陷入两难境地。

到目前为止，Jerome Powell 尽管CPI数据降温，仍抵制降息，现在我们可以理解原因。他不仅关注当前的通胀水平，更关注如果关税挤压供应链、成本压力传导，通胀可能达到的水平。

GDP收缩与就业呈现分裂局面

乍一看，经济状况并不算太糟。5月就业报告显示新增13.9万个岗位，略好于预期。但细节很重要——尤其是对前几个月9.5万个岗位的向下修正，以及关键行业裁员上升的早期迹象。

劳动力市场可能仍在运转，但动力正在减弱。

再看增长。美国经济在第一季度收缩了0.2%，这是两年多来的首次负增长。总体数字受到历史性进口激增的影响，造成近80年来最大的贸易拖累。但剔除噪音，核心GDP——以最终销售给国内私人买家衡量——讲述了更严峻的故事：从第一季度的2.5%下降到第二季度预期的-1.0%。

这不仅是放缓，而是停滞。

通胀正在降温……但幅度有限

表面上看，通胀温和。5月整体CPI同比为2.35%，低于美联储2.5%的舒适区。核心通胀连续三个月徘徊在2%左右。

那么，为什么美联储不放松政策？

野村经济学家指出，实际的通胀压力仍在酝酿中。调查数据显示，近三分之一的制造商和45%的服务企业计划将关税相关成本全部转嫁给消费者。到目前为止，库存高企掩盖了这些价格上涨，但一旦这些缓冲消失，通胀可能会在增长已经减弱时重新抬头。

美元本应走强却走弱

情况变得更加奇怪。理论上，滞胀伴随顽固的通胀和鹰派美联储，应该会强化美元。但2025年对美元来说却是残酷的一年。

美元指数（DXY）今年迄今下跌了10.8%，是自1973年布雷顿森林体系崩溃以来最糟糕的上半年表现。彭博美元现货指数连续六个月下跌，创下八年来最长连跌纪录。

这不仅是美元疲软的问题，更是信心问题。市场在对不断增加的赤字支出、关税冲击以及美联储最终可能妥协降息的预期做出反应，即使通胀尚未完全得到控制。

政策瘫痪与1970年代陷阱

美联储当前的困境具有典型的政策陷阱特征。现在降息，风险是再次点燃通胀——这是中央银行在1970年代反复犯下的错误。利率维持过高过久，则会加深经济下行。

与此同时，财政政策也受限。特朗普政府刚刚通过了一项“庞大而美丽的预算法案”，增加了数万亿美元支出，进一步膨胀了国家债务。

有人认为这可能是一种战略性货币贬值，以减少实际债务负担。正如国家经济研究局指出，美元贬值10%可减少3.3万亿美元的美国债务。但如果贬值过度，则可能破坏美元的全球储备货币地位——这正是支撑美国经济的关键。

技术展望：滞胀会来吗？

我们还未进入全面滞胀——至少还没有。但基础开始出现裂痕。增长放缓，通胀压力重新积聚，政策工具有限，美联储显然处于紧张状态。

市场可能寄望于软着陆，而美联储则似乎在为更艰难、更颠簸的局面做准备。滞胀局面可能会支持美元，使其相对于欧元走强，颠覆当前格局。 

撰写本文时，EURUSD 货币对仍处于上升轨迹，尽管日线图上卖方明显发声。成交量柱显示卖方正强力抵抗近期买盘压力，暗示可能出现显著回调。 

如果价格显著下跌，卖方可能在1.1452和1.1229价位获得支撑。相反，如果价格回升，买方可能在1.1832价位遇阻。  

随着滞胀担忧加剧，美元会相对于欧元走强吗？使用Deriv MT5、Deriv cTrader或Deriv X账户，预测EURUSD货币对的价格走势。  

黄金或许更具魅力，但今年银子正认真争夺王冠。 

到了2025年，银子不仅仅存在于首饰盒和硬币收藏中——它正在为电动汽车提供动力，支持太阳能发电，并悄然成为推动世界下一次重大科技飞跃的金属。它价格实惠，需求旺盛，且迅速占据市场。因此，银子终于走出黄金的阴影了吗？所有迹象都指向肯定。

银子的工业需求与投资魅力并存

银子不仅仅是跟风炒作——它正乘着现实需求的浪潮。全球银子使用量预计今年将超过12亿盎司。仅印度，第一季度的进口量就增长了三倍多，主要受电动汽车（EV）、太阳能和下一代科技等蓬勃发展的行业推动。

简单来说，我们使用的银子比开采出来的还多。每辆电动汽车大约需要50克银子用于其电路和传感器。太阳能电池板也需要银子，因为这种工业金属具有无与伦比的导电性，是光伏（PV）电池不可或缺的材料。甚至人工智能芯片和5G基础设施也依赖银子来保持冷却和连接。曾经默默无闻的金属，如今已成为绿色和数字革命的核心。

银价与金价比率：宏观走势利好银子

推动银子行情的，不仅仅是科技，宏观经济环境也起着重要作用。各国央行重新进入降息模式，这通常有利于贵金属。同时，美元走弱，使得以美元计价的银子对全球买家更具吸引力。

还有当前徘徊在100:1左右的金银比率。这是一个闪烁的信号，表明银子相较于黄金在历史上被低估了。 

在过去的牛市中——比如2020年和2024年——银子不仅跟上了黄金的步伐，甚至表现优于黄金。

2025年银价与金价对比

凭借所有这些势头，投资者开始重新考虑他们的投资组合也就不足为奇了。银子不再只是对冲工具——它是一个增长故事，而且比黄金更易于接触。

业内人士表示，现今贵金属投资组合中，银子的配置比例已提升至20-30%，较往年大幅增长。 

虽然黄金始终拥有情感和文化的吸引力，但全球范围内，银子正证明自己不仅仅是第二选择。它实用、价格合理，并且正乘着本十年最大的几个大趋势。

银价预测

银子被低估太久了。但2025年正成为它的爆发之年——安全避风港与面向未来资产的完美结合。无论你是日常储蓄者、注重可持续投资者，还是仅仅寻求聪明的资产多元化，银子都符合所有正确的条件。它或许没有黄金的历史传承，但在2025年，银子拥有更好的东西：势头。

今天就用Deriv X或Deriv MT5账户交易银价走势。

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欧元强势上涨，交易者对此非常看好。在连续六天的上涨后，EUR/USD 汇率飙升至 2021 年以来的最高水平，吸引了外汇市场的广泛关注。但随着来自大西洋两岸的新数据即将发布，这波反弹能否持续，还是我们已接近顶部？ 

市场正等待答案，下一步走势可能会很大。 

特朗普与美联储不确定性 

近期的涨势更多是由于美元走弱，而非欧元走强——这背后充满了政治因素和疲软的数据。

美国总统 唐纳德·特朗普 再次抨击美联储主席杰罗姆·鲍威尔，在海牙的新闻发布会上称其“糟糕”且“非常政治化”。特朗普暗示鲍威尔可能很快被替换，这一不那么含蓄的言论震动了投资者，他们已经担心美联储的独立性受到威胁。 

尽管鲍威尔的任期官方至 2026 年，但政治干预的暗示为美联储的前景增添了新的不确定性——并对美元造成了沉重压力。

在数据方面，情况也不容乐观。2025 年第一季度美国经济收缩了 0.5%，这是三年来的首次季度下降，且比之前估计的 0.2% 下降更严重。消费者支出疲软和出口急剧下降是主要原因。 

与此同时，失业救济申请略微下降至 236,000 份，但与年度平均水平相比仍然居高不下，这并非市场所期望的信心提振。当然，也有一线亮点——5 月耐用品订单激增超过 16%，但这更像是一次偶发反弹，而非持续强劲的信号。

欧盟通胀数据：混乱中的欧洲平静

尽管美国的叙事喧嚣不断，欧洲则展现出更为平静和审慎的态度——在当前市场环境下，这种态度颇具吸引力。

欧洲央行副行长 Luis de Guindos 本周明确表示，ECB 将坚持依赖数据、逐次会议决策的策略。没有大胆承诺，也没有政治戏剧。相反，他指出贸易紧张局势和地缘政治风险是主要关注点，并为必要时进一步降息留有余地。这种冷静、审慎的立场增强了欧元的吸引力，尤其是在与大西洋彼岸的风暴形成对比时。

欧元区数据虽不算出色，但也未令市场恐慌。PMI 指数徘徊在 50 附近，既不热也不冷，通胀虽仍偏低，但并未崩溃。

替代文本：欧元区综合 PMI 读数柱状图显示稳定在 50 附近，表明经济活动平衡，无显著扩张或收缩

来源：S&P Global，Trading Economics

简而言之，欧元虽未大幅繁荣，但表现稳健——目前，这已足够。

美国通胀数据成为焦点

那么，这对 EUR/USD 汇率意味着什么？它正处于更大变动的边缘——或可能回调。

所有目光现在都集中在即将发布的数据上，首先是德国的 HICP 快报数据，随后是整个欧元区的数据。 

分析师认为这三组数据可能会左右局势：

• 如果美国通胀低于预期，将加强降息的理由，推动美元走低，可能使 EUR/USD 进一步走高。
  
  
• 如果欧元区通胀保持稳定或略有上升，ECB 可能会暂停宽松政策——这对欧元来说是又一利好。
  
  
• 但任何一方的意外都可能打乱这一清晰的叙事。
  
  

交易边缘：EUR/USD 是否触及阻力位？

EUR/USD 汇率约在 1.1700 附近，达到自 2021 年末以来未见的水平。近期的反弹由宏观分歧、政治风险和市场仓位共同推动，但要持续上涨，基本面必须配合。这意味着通胀需要支持这一叙事，央行也需保持各自的政策立场。

当然，情况也可能迅速反转。美国通胀数据走高或美联储鹰派转向，可能令美元回暖——欧元则可能回落。撰写本文时，汇率维持在 1.1700 以上，买入区间内已有回调迹象。然而，近期成交量显示多头压力占优，卖方反击有限，暗示可能继续上涨。 

若进一步上涨，价格可能在 1.1754 阻力位受阻。相反，若出现下滑，价格可能在 1.1454、1.1290 和 1.1094 支撑位获得支撑。 

EUR/USD 会继续上涨吗？您可以使用 Deriv X 和 Deriv MT5 账户进行投机。