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比特币的机构需求可能触发下一波大行情。

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一枚金属质感的 Bitcoin 硬币,高分辨率图片,置于黑色表面,配有聚光灯发光效果。

曾是金融界的叛逆者,比特币现在正与权贵们并肩而行。 上市公司抢购加密货币的速度快于ETF,政治大咖如Elon Musk制造利好比特币的声势,原始加密货币正经历重大转变。 

从华尔街董事会会议室到国会山的争执,比特币不再只是一个去中心化的实验——它正在成为一场权力博弈。 但随着大量资金流入、债务增加夹杂着一些政治戏码,当前最大的疑问是:这波新的企业和政治影响力是否会引发下一场重大行情?

比特币ETF资金流回归——但情况并非你想象的那样

仅在2025年第二季度,上市公司就购买了惊人的131,355个比特币,持仓增加了18%,据Bitcoin Treasuries数据。 ETF紧随其后,增加了111,411个BTC,同期增长8%。

柱状图比较了2024年第三季度至2025年第二季度四个季度期间上市公司和ETF的比特币净流量。 
资料来源:Bitcoin Treasuries,CNBC

但这里有个转折:这是连续第三个季度,上市公司购买量超过了 ETF。 今年以来,公司已买入237,664个BTC,几乎是ETF购入量的两倍。 总体而言,公司目前持有约855,000个比特币,约占总供应量的4%。

换句话说,这不仅仅是华尔街的故事——这是一次彻底的董事会狂欢。 Bitcoin 不再是边缘性的对冲资产。 它正在成为资产负债表上的资产。

随着 Bitcoin 新闻蔓延,政治变得复杂起来

埃隆·马斯克登场,他从不回避头条新闻。 在与Donald Trump因他所称的财政不负责任的“一项宏伟法案”闹翻后,Musk发起了自己的政治运动——“America Party”。 其核心诉求是? 激增的美国 债务以及相信比特币可能是最后的防线。

Musk并非孤军作战。 华尔街分析师和播客主持人都在对美国37万亿美元的 债务山发出警告,由于新的支出立法额外增加了3万亿美元账单并将债务上限提高了5万亿美元,债务规模增长得更快。

马斯克和其他人的信息很明确:如果美国 继续印钞和开支,美元的信誉将面临风险,而 Bitcoin 可能是那个拯救局面的“硬通货”对冲资产。

即使 Bitcoin 价格下跌,多头案例依然在构建

这里开始变得有趣了。 尽管有所有这些看涨的动力、机构买入、政治关注和华尔街产品发布,Bitcoin 价格仍降至约107,000美元,即使两天内 ETF 流入达10亿美元。

Coinglass 的柱状图显示了2024年7月至2025年7月的每日加密货币流入和流出。 绿色柱代表流入,红色柱代表流出。 
资料来源:Coinglass

事情没按剧本发展。

分析师将价格下跌归咎于获利回吐、宏观不确定性和监管紧张情绪的综合影响。 这提醒我们,在加密领域,叙事虽强大,但价格并不总是如预期般被推动。 ETF 流入确实看涨——但它们不是万能钥匙。

山寨币季节指标:聚焦 Ethereum 和 Solana

当 Bitcoin 盘整时,其他加密资产并未闲着。 Ethereum ETF 正悄然积累资金,单在周四就新增了1.485亿美元,其中8,540万美元流入了 BlackRock 的 ETHA 基金。 自2024年7月启动以来,这些 Ethereum 基金已吸引了44亿美元。

即使是 Solana 也迎来了机构关注,得益于 REX Shares 和 Osprey Funds 推出的全新质押 ETF。 该基金本周首次亮相,首日流入便有强劲的1,140万美元,对于曾被认为是有宕机问题的梗币链来说表现不俗。

此表显示 Solana ETF 的资金流动情况,单位为百万美元。 它列出了 REX-Osprey ETF 下的资金流动,该 ETF 收取0.75%的费用。 初始投资金额为60万美元。 
资料来源:Farside投资者

结论? 机构不再仅仅依赖 Bitcoin。 他们正在构建加密货币投资组合——这在未来几个月对山寨币可能意义重大。

山寨币季节的布局正在形成

Bitcoin 支配率已攀升至64.6%,如果你关注加密领域足够久,你会知道这通常预示着变局。 当 BTC 支配率达到顶峰并开始回落时,山寨币历来表现出色。 这就像是释放资本的压力阀,遍布整个加密生态。

正如BRN Research 分析师 Valentin Fournier 所言:若 Bitcoin 在高位盘整,可能为全面的山寨币季铺路。 这意味着 Ethereum、Solana,甚至一些常见的梗币都有可能迎来自己的高光时刻——由机构资金流入及传统散户的追涨心理共同驱动。

这种潜在的 Bitcoin 转变意味着起飞吗?

这里是百万美元的问题:Bitcoin 全新的西装革履形象,能否最终带来投资者期待的火箭般上涨?

对此有强有力的理由:

  • 机构全面押注,ETF 累计流入接近500亿美元。

  • 公司买家堆积 sats,如同财政策略一样。

  • 政治家们在财政信誉危机中频繁提及 Bitcoin。

  • 然而,价格依然波动不定——提醒大家这仍然是加密世界。

这场转变无可否认。 Bitcoin 已从叛逆的局外人成长为受尊敬的资产类别。 但这种转变是否能触发下一波大涨,取决于一个因素:市场接下来选择相信什么。

Bitcoin 价格展望

撰写本文时,Bitcoin 在卖出区间内显示出一定买盘压力,暗示卖方可能随时强势介入。 不过过去几天的成交量柱显示多头占优,卖方几乎没有反击,暗示可能出现反弹。 若价格回升,多头可能在110,500美元和111,891美元价位遇阻。 相反,若回调,卖方可能在107,210美元、105,000美元和100,900美元支撑位找到支撑。 

Bitcoin (BTCUSD) 日线图,显示关键支撑和阻力水平。 标签突出了111,891为历史最高点,110,500为获利回吐的阻力区。
资料来源:Deriv MT5

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