Jozi ya USD/JPY zinakaribia 147 kabla ya data ya mfumuko wa bei wa Marekani

Jozi ya USD/JPY zinafanya biashara karibu 147.23, huku wafanyabiashara wanasubiri data ya mfumuko wa bei wa Marekani kuvunja kizuizi. Usomaji wa CPI wa joto unaweza kusaidia dola na kushinikiza jozi hizo kuelekea 149, wakati matokeo laini yanatarajia hatari ya hatari ya chini ya kiwango cha bei cha 146. Licha ya udhaifu mkubwa wa dola za Marekani tangu mapema Agosti, USD/JPY imebaki imekuwa na uthabiti, ikionyesha kuvuta vita kati ya Hifadhi ya Shirikisho la Shirikisho na Benki ya tahadhari sawa ya Japan.

Vidokezo muhimu

• USD/JPY imefanya biashara katika aina iliyofafanuliwa vizuri, iliyofungwa na aina ya sasa na inasaidiwa karibu na 146.77-146.13
  
  
• Uchumi wa Japan ulipanua 2.2% kwa kila mwaka katika Q2, ukiungwa mkono na matumizi yenye nguvu ya kaya na ukuaji mzuri wa mishahara, lakini BoJ inabaki tahadhari juu ya kuongezeka kwa viwango.
  
  
• Kujiuzulu kwa Waziri Mkuu Shigeru Ishiba ulisababisha mabadiliko ya muda mfupi lakini huongeza uwezekano wa kucheleweshwa kwa urekebishaji
  
  
• Dola ya Marekani ilipungua baada ya data laini za kazi za Agosti, lakini USD/JPY imekuwa polepole kuonyesha hii ikilinganishwa na jozi zingine.
  
  
• CPI ya Marekani ndio kichocheo cha haraka, huku data moto inapendelea nguvu ya dola na data laini inaongeza shinikizo la chini.
  
  

Kiwango cha USD/JPY licha ya udhaifu wa dola

Dola ya Marekani imekuwa chini ya shinikizo tangu ripoti ya Nonfarm Payrolls mapema Agosti, ambayo ilifunua ukuaji wa ajira umeshuka na ukosefu wa ajira uliongezeka hadi 4.3% - kiwango cha juu zaidi katika karibu miaka minne.

Katika masoko mengi ya FX, udhaifu huu uliotafsiriwa kuwa unapungua kwa maana. Lakini USD/JPY imebaki kuwa umbali sana.

Majaribio ya kuvunja juu yameshindwa katika kiwango cha sasa, huku wauzaji wakataa haraka kasi ya juu. Wakati huo huo, wanunuzi wametetea eneo la 145-146, wakitoa chini za juu ambayo yanapendekeza msaada wa msingi. Matokeo ni kizuizi, huku 147 hufanya kama kiwango cha msingi wakati masoko yanasubiri kichocheo cha uamuzi.

Sera ya Benki ya Japani inaweza kubadilishwa na uhakika wa kisiasa

Takwimu za hivi karibuni za Kijapani zimeimarisha kesi ya kupanda kwa BoJ. Ukuaji wa Pato la Taifa ya Q2 ulirekebishwa sana hadi 2.2% kwa kila mwaka kutoka makadirio ya awali ya 1.0%, wakati matumizi ya kaya yaliongezeka na mishahara halisi iligeuka nzuri kwa mara ya kwanza katika miezi saba.

Maendeleo haya kwa kawaida huimarisha hoja ya uboreshaji wa sera.

Walakini siasa zinaongeza mtazamo. Waziri Mkuu Shigeru Ishiba alijiuzulu mwishoni mwa wiki baada ya kupata punguzo la biashara ya Marekani kupunguza ushuru wa bidhaa za Japani kutoka 25% hadi 15%. Kuondoka kwake kufuatia hasara za chama chake kwa uchaguzi mapema katika majira ya joto. Mabadiliko ya uongozi hapo awali yalichochea mahitaji salama ya yen lakini pia ilipa BoJ kifuniko zaidi cha kukaa mwangalifu. Pamoja na mauzo ya kisiasa inaongeza uhakika, watunga sera sasa wana sababu nyingine ya kuchelewesha kuongezeka kwa kiwango cha riba, na kupunguza nguvu ya yen ya muda mrefu.

Matarajio ya kupunguza kiwango cha Hifadhi ya Shirikisho

Kwa upande wa Marekani, data dhaifu za ajira zimeongeza shinikizo kwa Hifadhi ya Shirikisho la kupunguza viwango. Masoko sasa yana bei nafasi ya 88.2% ya kupunguzwa kwa bp 25 kwenye mkutano ujao, na nafasi ya 11.8% ya hatua kubwa ya bp 50.

Wachambuzi pia wanatarajia kupunguzwa hadi tatu ifikapo mwisho wa mwaka. Mtazamo huu umesukuma dola kwa chini mapya ambayo hayajaonekana tangu mwishoni mwa Julai.

Wakati huo huo, Fed iko chini ya uchunguzi wa kisiasa. Rais Donald Trump amemkosoa Mwenyekiti Jerome Powell mwaka mzima kwa kutopunguza viwango haraka vya kutosha na anazingatia kubadilishwa. Asili hiyo ya kisiasa, pamoja na taarifa za kupunguza kazi, inaimarisha matarajio ya kupunguza mkali.

Walakini, athari kwa USD/JPY zimekuwa dhahiri kidogo kuliko katika jozi zingine za dola, ikionyesha jinsi mienendo ya yen - kutokuwa na uhakika wa kisiasa na ukosefu wa BoJ - unavyozuia udhaifu wa dola.

Ishara za sarafu zinaonyesha nguvu ya yen kuchagua

Mahitaji ya Yen hayakuwa sawa katika masoko yote. Wakati USD/JPY inashikilia kwenye 147.23, yen imedhaika dhidi ya euro, huku EUR/JPY inakanda hadi kiwango chake cha juu zaidi katika zaidi ya mwaka mmoja. Tofauti hii inaonyesha kuwa nguvu ya yen inaendeshwa zaidi na mambo maalum ya Marekani - haswa matarajio ya sera ya Fed - kuliko na mabadiliko pana ya hamu ya mwekezaji kwa sarafu ya Japani.

Je! Ripoti ya mfumuko wa bei wa Marekani itakuwa tukio la kuamua?

Toleo ijayo la CPI la Marekani sasa ndio dereva muhimu kwa USD/JPY.

• CPI ya moto: Uchapishaji wenye nguvu kuliko ilivyotarajiwa ingepunguza matarajio ya kupunguza makali ya Fed, kuinua dola, na uwezekano kushinikiza USD/JPY kuelekea 149.15.
• CPI ya mstari: Ikiwa mfumuko wa bei unakidhi matarajio, USD/JPY inaweza kubaki imekwama katika kiwango chake cha sasa, huku 147 ikiendelea kutenda kama msingi.
• CPI laini: Uchapishaji dhaifu ungeimarisha matarajio ya soko la kupunguza viwango vingi mwaka huu, kudhoofisha dola, na hatari ya kuvunja msaada karibu 146.77—146.13
  

Kwa wafanyabiashara, hii huanzisha matokeo ya binari ambapo data ya mfumuko wa bei hutoa kasi ya hatua inayofuata endelevu.

Mtazamo wa soko na hali za biashara

Katika viwango vya sasa, USD/JPY inaonyesha usawa kati ya benki kuu mbili za dovish. Mkutano wa muda mfupi wa yen huchochewa na mtiririko salama wa hifadhi na data yenye nguvu za ndani, lakini nguvu ya kudumu inahitaji mabadiliko ya sera wazi kutoka kwa BoJ - kitu ambacho bado haiwezekani katika muda wa karibu.

Dereva wa haraka zaidi ni mfumuko wa bei wa Marekani. CPI ya moto inaweza kusaidia kupona dola na kupendeza nafasi ndefu za mbinu na kupanda hadi 149.15. CPI laini ingethibitisha kasi ya chini, ikilenga 146.77. Katika hali yoyote, anuwai kali ya USD/JPY inaonekana sio endelevu, na uchapishaji wa mfumuko wa bei umewekwa kuamua kuvunjika.

Uchambuzi wa kiufundi wa USD/JPY

Wakati wa kuandika, wawili hao wanakaa katika kiwango cha usaidizi karibu 146.77, huku baa za kiasi hufanya uwezekano wa kuruka. Ikiwa kuruka kutoka kiwango cha usaidizi itatokea, ng'ombe wanaweza kujitahidi kuvuka kiwango cha upinzani cha 149.15. Kinyume chake, ikiwa tunaona kushuka zaidi, wauzaji wanaweza kujitahidi kuvuka sakafu za usaidizi wa 146.13 na 144.25.

Athari za uwekezaji

Kwa wafanyabiashara na wasimamizi wa portfolio, usanidi wa sasa wa USD/JPY unaonyesha umuhimu wa nafasi inayoendeshwa na tukio. CPI ya moto zaidi inaweza kusababisha kurudi hadi 149.15, ikipendeleza matamanio ya mbinu. CPI laini huongeza hatari ya kuharibika hadi 146.13. Zaidi ya wiki hii, mvuto wa vita kati ya BoJ yenye ufanisi na Fed inayopunguza unapendekeza kubadilika unaoendelea badala ya mwenendo endelevu wa njia moja, na kufanya mikakati rahisi, inayoendeshwa na data muhimu.