USD/JPY juftligi AQShning inflyatsiya ma'lumotlaridan oldinda 147 ga yaqinlashdi

USD/JPY juftligi 147.23 atrofida savdo qilmoqda, savdogarlar AQShning inflyatsiya ma'lumotlarining holatni buzishini kutmoqdalar. Issiqroq CPI o'qishi, ehtimol, dollarni qo'llab-quvvatlaydi va juftlikni 149 ga yo'naltiradi, yumshoqroq natija esa 146 narx darajasiga qarab qat'iy harakat qilish xavfi tug'diradi. Avgust oyining boshidan beri AQSh dollarining keng zaifligiga qaramay, USD/JPY bardoshli bo'lib qoldi, bu esa dovish Federal rezerv va Yaponiyaning bir xil ehtiyotkor banki o'rtasidagi urushni aks ettiradi.

Asosiy tushunchalar

• USD/JPY yaxshi aniqlangan oraliqda savdo-sotiq qildi, joriy diapazon bilan chegaralangan va 146.77—146.13 yaqinida qo'llab-quvvatlandi
  
  
• Yaponiya iqtisodiyoti 2-chorakda yillik 2.2% ga kengayib, bu esa uy xo'jaliklarining kuchliroq xarajatlari va ijobiy ish haqining o'sishi bilan qo'llab-quvvatlandi, ammo BoJ stavkalarning oshishiga nisbatan ehtiyotkor bo'lib qolmoqda.
  
  
• Bosh vazir Shigeru Ishibaning iste'fosi qisqa muddatli o'zgaruvchanlikni keltirib chiqardi, ammo BoJ normalizatsiyasini kechiktirish ehtimolini oshiradi.
  
  
• AQSh dollari avgustdagi yumshoq ish o'rinlari ma'lumotlaridan keyin zaiflashdi, ammo USD/JPY boshqa juftliklar bilan solishtirganda buni aks ettirish uchun sekinroq bo'ldi.
  
  
• AQSh CPI zudlik bilan katalizatordir, issiq ma'lumotlar dollar kuchini va yumshoq ma'lumotlar salbiy bosimni oshiradi.
  
  

Dollarning zaifligiga qaramay, USD/JPY diapazoni

AQSh dollari avgust oyi boshida Nonfarm Payrolls hisobotidan beri bosim ostida edi, unda ish o'rinlari o'sishi pasayib, ishsizlik 4.3 foizga ko'tarildi - bu qariyb to'rt yil ichidagi eng yuqori ko'rsatkich.

Aksariyat valyuta bozorlarida bu zaiflik mazmunli pasayishlarga aylandi. Ammo USD/JPY o'jarlik bilan diapazonda qoldi.

Yuqoriroq sindirishga urinishlar hozirgi oraliqda muvaffaqiyatsizlikka uchradi, sotuvchilar tezda teskari momentumni rad etishdi. Shu bilan birga, xaridorlar 145—146 zonasini himoya qilib, asosiy qo'llab-quvvatlashni taklif qiladigan yuqori past darajalarni ishlab chiqarishdi. Natijada to'xtovsiz holat bo'lib, 147 bozorlar hal qiluvchi tetik kutmoqda esa pivot darajasi vazifasini bajaradi.

Yaponiya banki siyosati siyosiy noaniqlik tufayli o'zgarishi mumkin

Yaponiyaning so'nggi ma'lumotlari BoJ ko'tarilishini kuchaytirdi. Ikkinchi chorakda YaIM oʻsishi boshlangʻich 1.0% hisob-kitobdan yillik 2.2% gacha keskin koʻrib chiqildi, uy xoʻjaligi xarajatlari oshdi va real ish haqi yetti oyda birinchi marta ijobiy holatga aylandi.

Ushbu o'zgarishlar odatda siyosatni normallashtirish dalilini kuchaytiradi.

Shunga qaramay, siyosat dunyoqarashni murakkablashtirmoqda. Bosh vazir Shigeru Ishiba dam olish kunlari AQShning Yaponiya tovarlariga tariflarni 25 foizdan 15 foizga tushirish bo'yicha savdo imtiyozini ta'minlagach, iste'foga chiqdi. Uning chiqishi yozning boshida partiyasining saylovoldi yo'qotishlaridan keyin chiqdi. Rahbariyat o'zgarishi dastlab yenaga bo'lgan xavfsiz talabni keltirib chiqardi, ammo BoJga ehtiyotkor bo'lish uchun ko'proq qoplama berdi. Siyosiy aylanma noaniqlikni oshirgani bilan, siyosat chiqaruvchilarning endi foiz stavkasini oshirishni kechiktirish uchun yana bir sabab bor, bu esa uzoq muddatli iyenaning kuchini cheklaydi.

Federal rezerv kursini kamaytirish kutilmalari dollarga ta'sir qiladi

AQSh tomonida ish o'rinlari haqida zaif ma'lumotlar Federal Rezervga stavkalarni kamaytirish uchun bosimni kuchaytirdi. Endi bozorlar keyingi uchrashuvda 88,2% dan 25 bp qisqartirish imkoniyatini, 50 bp kattaroq harakat qilish ehtimoli 11.8% ga ega.

Tahlilchilar, shuningdek, yil oxirigacha uchtagacha qisqartirishni kutmoqdalar. Bu istiqbollar dollarni iyul oyining oxiridan beri kuzatilmagan yangi pastki darajaga olib chiqdi.

Shu bilan birga, Fed siyosiy nazorat ostida. Prezident Donald Tramp yil davomida rais Jerom Pauellni stavkalarni etarlicha tez pasaytirmagani uchun tanqid qildi va almashtirishni o'ylamoqda. Bu siyosiy fon mehnat ma'lumotlarini yumshatish bilan birgalikda tajovuzkor engillashish taxminlarini kuchaytiradi.

Biroq, USD/JPYga ta'sir boshqa dollar juftliklariga qaraganda kamroq aniqlandi, bu esa yen dinamikasi - siyosiy noaniqlik va BoJ dovishligi - dollar zaifligini qanday kompensatsiya qilayotganini ta'kidlaydi.

Valyuta signallari tanlangan yen kuchini ko'rsatadi

Yenaga talab bozorlarda bir xil emas. USD/JPY 147.23 darajasida ushlab turganda, yen evroga nisbatan zaiflashdi, EUR/JPY bir yildan ortiq vaqt ichida eng yuqori darajasiga ko'tarildi. Bu ziddiyat shuni ko'rsatadiki, iyenaning kuchi investorlarning Yaponiya valyutasiga bo'lgan ishtahasining keng o'zgarishidan ko'ra, AQShga xos omillar, xususan Fed siyosatining taxminlari bilan bog'liq.

AQSh inflyatsiya to'g'risidagi hisobot hal qiluvchi voqea bo'ladimi?

AQShning yaqinlashib kelayotgan CPI nashri endi USD/JPY uchun asosiy drayverdir.

• Issiq CPI: Kutilganidan kuchliroq chop etish Fedning tajovuzkor qisqartirilishi haqidagi taxminlarni kamaytiradi, dollarni ko'taradi va ehtimol USD/JPYni 149.15 ga suradi.
• In-line CPI: Agar inflyatsiya taxminlarga javob bersa, USD/JPY hozirgi oralig'ida qolishi mumkin va 147 ta pivot vazifasini bajarishda davom etadi.
• Yumshoq CPI: Kuchsizroq bosma bozorda bu yil stavkani bir necha marta pasaytirish umidlarini kuchaytiradi, dollarni zaiflashtiradi va 146.77—146.13 atrofida qo'llab-quvvatlashni buzish xavfi tug'diradi
  

Savdogarlar uchun bu ikkilik natijani o'rnatadi, bu erda inflyatsiya ma'lumotlari keyingi barqaror harakat uchun tezlikni ta'minlaydi.

Bozor perspektivi va savdo stsenariylari

Hozirgi darajalarda USD/JPY ikkita dovish markaziy bank o'rtasidagi muvozanatni aks ettiradi. Qisqa muddatli yen mitinglari xavfsiz oqimlar va kuchliroq ichki ma'lumotlar bilan ta'minlanadi, ammo doimiy kuch BoJdan aniq siyosatni siljitishni talab qiladi - bu yaqin muddatda ehtimoldan yiroq emas.

Eng tezkor haydovchi AQSh inflyatsiyasi hisoblanadi. Issiq CPI dollarning tiklanishini qo'llab-quvvatlashi va 149.15 ga ko'tarilgan taktik uzoq pozitsiyalarni yoqtirishi mumkin. Yumshoq CPI 146.77 ga qaratilgan pasayish momentumini tasdiqlaydi. Ikkala holatda ham, USD/JPY ning qattiq diapazoni barqaror emas ko'rinadi va inflyatsiya bosimi ajralib chiqishni aniqlash uchun o'rnatiladi.

USD/JPY texnik tahlil

Yozish vaqtida, juftlik 146.77 atrofida qo'llab-quvvatlash darajasida o'tiradi, bir potentsial pog'ona uchun ishni qilish hajmi majmuasi bilan. Agar qo'llab-quvvatlash darajasidan sakrash amalga oshsa, buqalar 149.15 qarshilik darajasini buzish uchun kurashishi mumkin. Aksincha, agar biz keyingi pasayishni ko'rsak, sotuvchilar 146.13 va 144.25 qo'llab-quvvatlash qavatlarini buzish uchun kurashishlari mumkin edi.

Investitsiya oqibatlari

Savdogarlar va portfel menejerlari uchun USD/JPYning hozirgi sozlamasi voqeaga asoslangan joylashishning muhimligini ta'kidlaydi. Issiqroq CPI taktik uzunliklarga yoqadigan 149.15 ga ko'tarilishi mumkin. Yumshoqroq CPI buzilish xavfini 146.13 ga oshiradi. Ushbu haftadan keyin, dovish BoJ va engillashtiruvchi Fed o'rtasidagi urush doimiy bir tomonlama tendentsiyadan ko'ra, doimiy o'zgaruvchanlikni taklif qiladi, bu esa moslashuvchan, ma'lumotlarga asoslangan strategiyalarni muhim qiladi.