歐元區通貨膨脹

FT 報導稱，歐元區通膨率仍高於歐洲央行 2% 的目標，達 5.3%，引發再次升息的討論。 然而，隨著商業信心減弱和德國工業生產下降等跡象的出現，經濟衰退的擔憂也隨之而來。 歐洲央行已大幅調高基準存款利率，從 -0.5% 上調至 3.75%，以應對通膨大幅上升。

英國央行

The Guardian 報導稱，由於借貸成本上升，企業正在縮減招聘規模並降低產量，這可能會影響英國央行未來的利率決定。 英國央行行長 Andrew Bailey 最近關於預期通膨下降的言論引發了人們對進一步升息必要性的質疑。

經濟繁榮

CNBC 報導：JP Morgan 執行長 Jamie Dimon 警告投資者，在多重風險中不要期望經濟會持續繁榮。 他強調，鑑於全球存在巨​​大的不確定性，不能保證經濟的正面效能會持續多年。 Dimon 強調，貨幣政策和烏克蘭戰爭是可能阻礙潛在經濟繁榮的重要因素。

歐盟預測

ANSA 表示：歐盟修訂後的預測顯示，義大利國內生產毛額在 2023 年將成長 0.9% (低於之前的 1.2%)，2024 年將成長 0.8% (低於之前的 1.1%)。 歐盟專員 Paolo Gentiloni 表示，收緊貨幣政策可能對經濟活動產生更大的負面影響，但也可能透過更快的通膨下降來加速實際收入的復甦。 Business Times 報告稱，對沖基金大幅削減了 euro 的淨多頭倉位，一個月內下降了近 90%。

全球石油庫存

OGJ：美國能源資訊管理局 (EIA) 預計，到年底，全球石油庫存將減少。 這一發展預計將對油價施加上行壓力。 美國能源資訊署在 9 月號《短期能源展望》(STEO) 中預測，2023 年第四季全球石油庫存將減少 20 萬桶/日。 美國能源資訊署也預測，2023 年第四季 Brent 原油現貨價格平均為 $93/桶。

貨幣政策委員會

The Guardian：英國央行貨幣政策委員會下週將召開會議，其九名成員將面臨巨大壓力，必須再次採取行動，否則將面臨進一步加薪資的風險，從而導致明年通膨率上升。 行長 Andrew Bailey 已表示升息週期結束，希望工資能下調以表明目前措施有效且不需要進一步行動。 KPMG 經濟學家 Yael Selfin 指出，由於利率上升導致經濟放緩，勞動市場也隨之疲軟。 儘管大多數經濟學家預計下週將升息 25 個基點，但她認為，支持進一步升息的因素可能很少。

通貨膨脹與市場情緒

CNBC：政府關閉迫在眉睫：國會必須在 9 月 30 日之前達成資助協議，以避免干擾。 其他消息方面，8 月美國消費者物價指數上漲 0.6%，創下 2023 年以來最高月漲幅，年比通膨率上漲 3.7%。 價格上漲，特別是能源和各種商品的價格，加劇了這種成長。 同時，市場情緒表明，聯準會可能會在即將舉行的會議上推遲升息。 除此之外，根據 CME Group 的資料，期貨定價仍不確定，11 月最終上漲的可能性為 40%。

黃金通脹

Morningstar：受投資人分析近期美國通膨資料的影響，金價週三小幅走高， 通貨膨脹資料. 8 月份美國 消費者物價上漲 0.6%，為 14 個月以來最大月漲幅。 消費者物價指數顯示，不包括能源和食品價格，核心通膨率上升了 0.3%。

聯準會

WSJ：美國 核心通膨率是經濟學家和央行行長追蹤潛在通膨趨勢的關鍵指標，8 月核心通膨率較 7 月上漲 0.3%，較去年同期上漲 4.3%。 JPMorgan Chase 經濟學家表示，儘管這一數字仍然很高，且略高於經濟學家的預期，但從聯準會的角度來看，這代表著進步。 這比去年 2 月創下的數十年最高紀錄 5.4% 有所下降。 通膨率的下降是即將召開的政策會議的關鍵因素，在此次會議上，利率很有可能保持不變。

歐洲央行

The Guardian：歐洲央行已將存款利率上調至 4%，創下 euro 自 1999 年誕生以來的最高層級。 歐洲央行行長 Christine Lagarde 表示，利率可能已達到峰值，但強調借貸成本將根據需要保持在高水平，以實現央行 2% 的通膨目標。

外匯對是兩種不同貨幣的組合。 交易時，投資者本質上是在參與雙重交易，即買入一種貨幣，同時賣出另一種貨幣。

如何讀取外匯報價

貨幣對由兩部分組成：基礎 (第一) 貨幣和報價 (第二) 貨幣。 貨幣對的匯率指定買入一個單位的基礎貨幣需要多少報價貨幣。

因此，如果 EUR/USD 貨幣對的匯率為 1.12302，即表示需要 1.12302 USD 才能買 1 EUR。

如下面的 Deriv MT5 平台範例所示，差價合約經紀商通常用兩種價格來報價貨幣對：買入價 (用於賣出) 和賣出價 (用於買入)。 兩個價格之間的差異稱為 spread，本質上代表進入或退出交易時的成本。

貨幣對的分類

外匯將根據其交易量和所涉及貨幣的經濟實力進行分類。

主要貨幣對由全球交易最頻繁的貨幣組成。 由於主要貨幣廣泛受歡迎，因此其外匯 spreads 往往較小，流動性也較高。 以下列出了可在 Deriv 交易差價合約的主要貨幣對。

次要貨幣對，也稱為‘交叉貨幣對’，包括基礎貨幣或報價貨幣中的主要貨幣，通常不包括 US dollar。 與主要貨幣對相比，次要貨幣對的 spreads 通常略大，流動性較低。 以下是 Deriv 可用於差價合約交易的次要貨幣對。

奇異貨幣對由主要貨幣與新興或較小經濟體的貨幣所組成。 與主要貨幣和次要貨幣對相比，奇異貨幣對的流動性較低，spreads 通常也較大。 以下是 Deriv 可用於差價合約交易的奇異貨幣對。

了解貨幣對的基本為有效的外匯交易提供了至關重要的基礎。 透過認識主要貨幣對、次要貨幣對和奇異貨幣對之間的流動性和外匯 spreads 差異，交易者可以做出更明智的決策，並增加交易成功的機會。

透過無風險交易，實際了解不同類型貨幣對之間的 spreads。 使用備有虛擬資金的示範帳戶即可以做到。

在快速變化的外匯市場中，風險管理至關重要。 其提供了一種結構化的方法來處理不確定性、保護資金並提高成功交易的機會。

外匯交易的風險類型

外匯交易的市場風險指的是貨幣價值的波動性。 外匯價格波動通常受到經濟資料和地緣政治因素的驅動。 例如，利率的變化會影響貨幣的吸引力，從而導致需求和供應的變化，因此，價格也會隨之變化。 

當交易者使用有限資金的保證金帳戶以獲取更大頭寸時，會出現槓桿風險。 雖然這可以提供更高利潤的機會，但也表示不利的市場走勢可能導致重大損失。 交易者可以根據所選槓桿使用保證金計算器來計算其資本需求。 

外匯流動性風險是指在不影響價格的情況下買賣貨幣對的便利性。 市場參與者不足或交易量較低可能會導致潛在的滑點和不利的執行。 雖然大多數主要貨幣對和次要貨幣對都具有流動性，但一些交易量較低的奇異貨幣對可能會帶來這種風險。

對外匯市場的了解不足以及恐懼、貪婪、不耐煩和過度自信等情緒因素，可能導致交易者忽視風險管理原則並做出錯誤的決策，從而增加遭受損失的可能性。

外匯風險管理工具

交易者如何減輕這些風險？ 有效的風險管理涉及採用不同策略的組合。

在交易差價合約時，如果市場走勢不利，止損訂單會以設定的價格平倉，從而限制潛在損失。 相反，當價格達到預定的獲利目標時，止盈單會自動平倉。 這些訂單使交易者能夠在無需持續監控和手動平倉的情況下管理風險。 

在 Deriv MT5 平台上，交易者可以在建立訂單時以及開倉後修改頭寸時輸入這些層級。 

倉位大小是決定每筆交易應分配多少資本的過程。 這有助於確保潛在損失根據交易者的風險承受能力保持在可接受的範圍內。 

良好的倉位調整做法包括：

• 確定自己的風險承受能力
• 使用倉位大小計算器
• 考慮到貨幣對的波動性
• 使用固定的倉位比例，在每筆交易中承擔相同百分比的資本風險
• 逐步增加倉位的規模
• 考慮與其他市場的相關性
• 監視槓桿使用情況
• 定期重新評估策略的理想倉位大小

適當的倉位大小不應過小以至於嚴重限制利潤，也不應過大以至於在一次交易蒙受毀滅性損失。 就像交易的任何其他方面一樣，找到正確的平衡需要練習。 從長遠來看，倉位大小可能有助於管理風險並最大限度地提高收益。

多角化是將交易分散到多種低關聯的貨幣對，以降低整體投資組合風險承受的過程。 多角化的主要好處是，如果某一貨幣對的效能不佳，它有助於降低風險，因為一種貨幣的損失可能會被另一種貨幣的收益抵消。 交易者應力求在相關性不高的主要貨幣對、次要貨幣對和奇異貨幣對之間實現多角化。 例如，將主要 EUR/USD 和 GBP/USD 配對在一起可提供有限的分散投資，因為其呈正相關。 但增加對不相關的奇異貨幣對，如 USD/TRY 或 USD/ZAR 的投資可以提供更好的多角化。 

在建立各資產類別的最佳投資組合時，多角化原則可以進一步改善，而不僅限於貨幣對。 許多交易者分析貨幣、股票、大宗商品和其他資產之間的相關性，以建立在規定風險層級中取得最高回報的投資組合。

持續教育對於降低交易風險也至關重要。 透過定期更新市場知識，交易者培養了適應能力和持續改進的思維方式。 持續發展的理念在制定交易計劃時尤其重要。 

如何制定外匯交易計劃

外匯交易計劃是全面的路線圖，指導投資者以紀律和專注的方式交易貨幣對。

交易者必須先設定與其財務目標、風險承受能力和可用資源一致的明確目標。 然後，選擇慣用的交易樣式 (例如超短線交易或波段交易) 和時間範圍。 最後，應該根據指標、圖表模式或分析來確定進入點和退出點。 風險管理工具也應貫穿整個計劃。

效能評估

成功的交易計劃需要定期嚴格評估和持續改進。 交易者必須持續詳細分析獲勝和失敗的交易，以確定模式、優勢和需要改進的特定領域。 這種效能評估應不僅限於淨利潤/虧損，還應包括風險回報率、獲利係數、回撤和 Sharpe 比率等關鍵指標。

這些統計資料需要在不同的時間範圍內進行監控，例如每日、每週、每月、每季和每年，以評估一致性。 交易者應該在不同的市場條件、資產類別和週期之間比較效能，以確定在各種環境中最佳的策略。 誠實地評估錯誤和錯失的機會對於提高未來的表現效能重要。 

交易者應設定具體、量化的目標，以改善風險指標。 綜合交易日誌可以透過記錄詳細分析、市場狀況和每筆交易中獲得的經驗教訓來幫助評估。 最後，與導師或交易社群分享效能可以提供外部視角。 

交易者也可以透過免費的外匯示範帳戶初步測試其策略。 這種帳戶可複製即時交易的體驗，其中還備有 10,000 USD 虛擬資金。 

使用風險管理工具並堅持明確的交易計劃，可以增加外匯交易成功的可能性，同時最大限度地減少不利市場趨勢的影響。 持續的評估和改進是不斷提升交易技能的關鍵。

美國聯邦儲備委員會 (Fed) 所做的貨幣政策決策在塑造全球金融市場中扮演著關鍵角色。 在這些決策中，利率的變化格外突出，因為它們對借貸成本、市場波動性、貨幣價值和市場情緒有著深刻的影響。 隨著市場和經濟學家努力預測美聯儲的行動，了解影響利率上調時機的因素變得至關重要。 本文深入探討可以幫助估計美聯儲可能結束其加息周期的關鍵指標和考量因素。

經濟數據和指標

通貨膨脹動態

影響美國聯邦儲備的政策決策的主要因素之一是通貨膨脹。 消費者價格的上升趨勢通常會促使中央銀行考慮加息以防止經濟過熱，而下降趨勢則通常呼籲暫停加息或降息。 監測像消費者物價指數 (CPI) 和個人消費支出 (PCE) 指數等指標可以洞察通貨膨脹趨勢。

美國消費者物價指數 (CPI) 同比 

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上面的圖表展示了美國CPI的年增率變化。 今年6月的3.0%輕微上升至7月的3.2%。 儘管這些數字仍高於聯邦儲備委員會對 CPI 的 2% 目標，但自去年七月 9.1% 的峰值以來，通貨膨脹已持續下滑。

美國PCE物價指數年增率

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與此同時，作為另一個通貨膨脹指標且也是 Fed 偏好的通貨膨脹測量方式的美國個人消費支出 (PCE) 價格指數，從六月的 3.8% 降至今年七月的 3.0%。 The PCE price index has exhibited a downward trend since July 2022, similar to the US CPI data.

這兩個指標共同證明美國的通貨膨脹正呈下降趨勢。 全球金融市場在今年上半年對股票市場價格和債券價格的反應為上升。 華爾街因此感到安慰，認為最近一系列美聯儲的加息有效地降低了通貨膨脹，部分分析師預測2022年7月的最新加息將是最後一次。

勞動市場狀況

強勁的就業市場可以導致工資成長和消費支出增加，從而可能推動通貨膨脹率上升。 關鍵指標包括失業率、勞動力參與率和職位創造數量。 強勞動市場可能表明需要進一步加息以維持經濟平衡。

美國政府最近的數據強調了7月的強勁招聘情況。 自2022年3月以來，失業率一直在3.4%至3.7%之間波動。 這一趨勢代表了過去幾十年中美國最低的歷史失業率之一。

美國失業率 (過去兩年)

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美國失業率 (過去五十年)

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通常，在接連激進的加息期間，失業數據往往會隨著經濟放緩而增加。 然而，經過一系列加息後，美國勞動市場顯示出顯著的韌性和較低的失業數據。 如前所述，這表明有可能出現更多的通貨膨脹。 Therefore, it is possible that the Fed would not be stepping on the brakes on rate hikes anytime soon.

成長和GDP

聯邦儲備的決策受整體經濟成長率的影響，而這一成長率是通過國內生產總值 (GDP) 來衡量的。 有利的GDP數據反映了鼓舞人心的消費者支出、商業投資、政府開支和淨出口的綜合表現。 快速成長可能引發通貨膨脹擔憂，促使進一步加息以適度經濟擴張。

美國國內生產總值 (GDP) 季環比 

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在2023年第二季度，美國GDP的年化成長率上升至2.4%，而第一季度為2%。 消費者支出仍以 1.6% 的年成長率成長，但成長速度卻不如今年初那麼快。

這表示儘管利率上升，強勁的商業投資驅動了美國經濟，而消費者在支出上仍保持韌性。 這為更高的通貨膨脹提供了潛在的上行壓力，並且有可能使 Fed 不會在短期內停止升息。

消費者信心

消費者信心的提高可能導致消費支出的增加，從而推動通貨膨脹率上升。 需要考量的重要指標包括美國密歇根州消費者信心指數和美國零售銷售數據。 消費者信心的強勁成長可能表明需要更多的美聯儲加息以平衡經濟。

美國密歇根州消費者信心指數 

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美國零售銷售YOY

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上述的消費者信心和零售銷售數據顯示出回升的趨勢，特別是在6月和7月的兩個月中。 這可能在不久的將來帶來更高的通貨膨脹，這可能表明美聯儲尚未結束加息。

全球經濟環境

當今的世界經濟高度互聯，使得美國聯邦儲備系統必須考量國際經濟狀況。 美國的高利率可能會減少流向新興市場的資金流動。 這進一步可能導致貿易緊張、地緣政治事件、貨幣波動及整體全球經濟成長放緩。

根據國際貨幣基金組織 (IMF) 的預測，全球成長預計將從 2022 年的 3.5% 下降到 2023 年和 2024 年的約 3.0%。 隨著利率上升以對抗通貨膨脹，這將繼續影響全球經濟活動。

金融市場訊號

金融機構和交易者通常通過短期和長期策略來應對經濟數據發佈和美聯儲的決策。 儘管他們的市場預期和反應不會直接影響美聯儲的利率決策，但它們可以提供美聯儲何時考慮暫停加息或實施降息的指示。 監測債券市場、收益率曲線及基於市場的通貨膨脹預期，能夠提供未來貨幣政策潛在調整的有價值洞察。

在今年大部分時間裡，金融市場對於加息結束相當樂觀。 例如，華爾街的高盛已經開始預測降息的時間表，從2024年6月開始。 同時，彭博社指出，交易員預計美聯儲的加息將結束，並預測降息將在2024年開始，期貨合約甚至預測最快將在2024年3月進行首次降息。

前瞻指引和交流

美聯儲的溝通是塑造市場預期和指導經濟決策的重要工具。 美聯儲官員的聲明，包括主席的新聞發佈會、演講和聯邦開放市場佣金 (FOMC) 會議記錄，提供了對中央銀行的思維和潛在政策行動的見解。

2023年7月25日至26日的最近一次FOMC會議紀要表明，官員們仍然對通貨膨脹表示擔憂並指出未來可能需要進一步加息，除非條件改變。

注意利率變動

由於多種因素的影響，預測美聯儲何時結束其加息周期的確切時間並不簡單。 經濟數據、通貨膨脹趨勢、勞動市場狀況、全球經濟動態、金融市場訊號及 Fed 的會議紀要等因素，都會影響中央銀行的決策。

然而，截至2023年8月收集的大多數資訊似乎還不支援美聯儲停止加息的觀點。 可能還會有一次加息，但情況可能會發生變化。 所有市場參與者和經濟學家必須保持對這些指基礎关注，並密切跟隨中央銀行的指導以便對美聯儲未來利率路徑做出明智評估。

資料來源： 

高盛預計2024年第二季度進行第一次美聯儲減息
美國核心CPI兩年內小幅回升的最小數字

外匯交易在 2023 年每日平均交易超過 6 兆 USD，是全球最大的市場。 其以流動性聞名，可實現每天 24 小時、每週 5 天隨選即用交易。

外匯中的流動性是什麼？

從基本開始，外匯流動性是指貨幣對可以購買或出售的容易。 在流動性強的市場中，交易者不必擔心缺乏交易對手，因為市場中總是有足夠的買家和賣家。 

如何辨識外匯貨幣對的流動性？

交易者衡量外匯市場流動性的一種方法是透過分析 bid-ask spread。 這是指在特定外匯對中，買方願意支付的最高價格 (bid) 與賣方願意接受的最低價格 (ask) 之間的差額。 較小的 spread 通常表示有足夠的買家和賣家願意以這些價格交易。 值得注意的是，由於定價模式和加成的差異，經紀商之間的 spreads 會有所不同。

在下面的 Deriv MT5 平台範例中，可以看到，由於流動性高，EUR/USD 等主要貨幣對的 spreads 較小 (0.00005)，而 CAD/JPY 等次要貨幣對的 spreads 略大 (0.019)，因為流動性較低。 請記住，外匯 spreads 通常比其他資產類別更小、更穩定。

辨識外匯流動性的另一種方法是查看交易量。 當交易量較高時，通常表示市場上的買家和賣家數量較多，導致流動性增加。 一天 24 小時內，交易量往往在東京交易時段開始增加，在倫敦交易時段持續上升，然後在紐約交易時段達到高峰。 

交易量可以在 Deriv MT5 圖表的插入> 指標> 交易量> 交易量下看到，如下所示。 

分析外匯市場

對外匯有興趣的交易者應該關注經濟資料和地緣政治事件。

值得注意的是，一個國家的通膨資料的發佈備受期待。 高於預期的通膨資料可能導致央行提高利率，吸引尋求更高利息收入的交易者，從而增加貨幣的需求和價值。 相反，在下面的 Deriv MT5 平台範例中，可以看到低於預期的美國通膨資料對市場暗示利率將會下降，使得 USD 對投資者的吸引力減弱。

地緣政治事件也會影響外匯市場的價格波動。 國家之間的政治衝突和貿易爭端可能引發外匯市場的風險規避情緒，導致投資者將資金轉移到更安全的資產。 選舉也可能導致市場波動，影響貨幣價值。 

適合您的外匯交易

隨著世界經濟走向全球化，事件的連結變得更加緊密。 透過密切監控這些因素並將其與其他交易技巧結合，交易者可能會增加更成功交易的機會。

使用預先備有虛擬資金的免費示範帳戶以了解這個流動性極強的市場如何運作。 

在外匯市場交易時，需要了解一些事情，包括如何閱讀外匯對和外匯圖表模式。 

外匯對顯示兩種貨幣之間的匯率，表示購買一單位的一種貨幣所需的另一種貨幣數量。 

要開始交易外匯，需要學習如何閱讀貨幣對的價格圖表。

什麼是外匯圖表？

外匯圖表是貨幣對匯率的視覺表示。 每個點代表一個貨幣對在一段時間內的價格變動，用於識別趨勢和模式。 Deriv MT5 有三種方式可以查看外匯圖表，分別是蠟燭圖、橫條圖和折線圖。 

什麼是蠟燭圖？

蠟燭圖透過顯示指定時間範圍內的開盤價、收盤價、最高價和最低價，使用蠟燭狀單位以圖形方式描述金融市場的價格變動。

蠟燭圖有三個主要組件：

• 燭體，表示開盤價和收盤價之間的價格範圍。 
• 燭芯或影線，顯示達到的最高和最低價格。
• 顏色，指示燭台的情緒是看漲 (收盤價高於開盤價，通常是綠色或白色) 還是看跌 (開盤價高於收盤價，通常是紅色或黑色) 。

蠟燭圖表是外匯交易最熱門的，因為其提供比折線圖或橫條圖更多的資訊。 可以令人深入了解價格行為和複雜的趨勢分析。

什麼是橫條圖？

橫條圖，也稱為 HLOC (高、低、開、閉) 圖，以垂直條表示指定時間內的交易活動。 與蠟燭圖不同，橫條圖沒有填充實體，這有助於主要關注價格走勢的交易者。

橫條圖有顯著特徵：

• 垂直線頂部表示達到的最高價格。 其指出交易者願意支付的最高價格。
• 垂直線底部表示達到的最低價格。 其顯示交易者願意賣出的最低價。
• 垂直線左側延伸的一條短水平線表示開盤價。 其顯示市場在該期間開始交易時的價格。
• 向垂直線右側延伸的另一條短水平線表示收盤價。 其顯示在該期間收市時的價格。
• 線條的顏色表示價格的走勢：綠色或白色表示上漲 (收盤價高於開盤價)，紅色或黑色表示下跌 (開盤價高於收盤價)。

橫條圖比蠟燭圖更容易被初學者交易者理解，因為其視覺雜亂較少，在簡單趨勢分析中尤為有價值。

什麼是折線圖？

折線圖將貨幣對在特定時間範圍內的收盤價連接成一條連續的線。 它會過濾掉交易開盤價、最高價和最低價期間發生的價格波動。 因此，折線圖對識別中長期趨勢和模式特別有用。

擴展形式的折線圖稱為山形圖 (或面積圖)。 山形圖本質上是相同的，但線下方的空間有陰影，因此不太強調單一資料點。

折線圖是直觀顯示價格隨時間變動情況的最簡單方法。 它對於識別宏觀趨勢、平滑噪音以及結合成交量或移動平均線非常有用。 其也可以與蠟燭圖或橫條圖一起使用。

結論

了解如何閱讀外匯圖表以後，下一步就是學習技術指標、基本面分析和風險管理策略。 這將幫助您識別趨勢、支撐位和阻力位以及蠟燭圖和圖表形態。 初學者可以選擇從演示帳戶開始，不需要用真錢就能練習分析。 立即開立無風險的 Deriv 示範帳戶，並查看各個圖表類型。

受於4月12日（星期三）發布的疲弱消費者物價指數（CPI）報告影響，美元走弱，金價隔夜大幅上漲。

外匯

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受低於預期的消費者物價指數（CPI）數據和聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要影響，美元走弱，EUR/USD本週收於1.0994美元，較週中高點略有回落。

4月12日（星期三），備受關注的3月CPI數據發布，顯示月增0.1%。同日，FOMC 3月會議紀要預測將出現溫和衰退，並有可能在5月再度升息。美元因此受挫，觸及八週低點。

同時，GBP/USD本週收於1.2415美元，週內小幅上漲，而日圓則貶至132美元以上。

本週，市場將關注4月20日（星期四）發布的初領失業救濟金人數報告。

商品

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金價本週收於每盎司2,004.22美元，週內走勢受美元表現影響。

這一貴金屬本週初較上週下跌超過1.0%，但週中隔夜大幅反彈，觸及每盎司2,046.79美元高點。美元走弱推動金價上漲，因美國CPI數據低於預期及FOMC 3月會議紀要（顯示決策者加息25個基點）發布後，美元下跌。

銀價在這些數據發布後也創下12個月新高。另一方面，油價本週呈現橫盤，未能延續上週因石油輸出國組織（OPEC+）意外減產公告而帶來的漲勢。

加密貨幣

本週加密貨幣市場持續上漲，投資者押注美國聯邦儲備系統（Fed）即將結束激進的貨幣緊縮政策，推動市場穩步增長。目前全球加密貨幣市值為1.27兆美元。

比特幣在突破4月14日（星期五）30,506美元高點（自2022年6月以來新高）後，維持在30,000美元附近盤整。截至撰寫時，現報30,326.60美元。

同時，以太幣於4月16日（星期日）創下11個月新高2,120.56美元，上海升級成功後，激發投資人新一波熱情。

此外，近期發展顯示，全球加密貨幣監管的國際合作或將出現。在G20峰會上，2023年擔任主席國的印度提出建立加密貨幣共同監管框架，旨在應對相關風險，同時促進該行業的創新與成長。

美國股市

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美國股市本週中段波動，因FOMC 3月會議紀要顯示對銀行業流動性危機的擔憂，加上低於預期的通脹報告，暗示5月可能再次升息。兩者均於4月12日（星期三）發布。

不過，三大美股指數最終小幅回升，週線收漲。道瓊工業指數上漲0.89%，S&P 500上漲0.69%，納斯達克上漲0.22%。

上週，摩根大通（JPMorgan Chase）、富國銀行（Wells Fargo）和花旗集團（Citigroup）率先公布財報，業績超出預期，這可能與矽谷銀行（Silicon Valley Bank）及紐約Signature Bank上月倒閉後，小型銀行穩定性受關注有關。

本週，第一季度財報季進入高峰。

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上周公布的資料顯示通膨降溫和消費者支出低迷，使 US dollar 相比 euro 小幅上漲。

外匯

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由於報告顯示通貨膨脹降溫和消費者支出下降，US dollar 兌 euro 停止下滑，上周小幅上漲。 EUR/USD 匯率本週收於 1.0869 USD。 美國商務部公佈的資料顯示，12 月消費者支出下降了 0.2% ，而 11 月的個人消費支出 (PCE) 指數上漲了 0.1% 。

由於擔心英國央行 (BoE) 採取緊縮政策，GBP/USD 匯率本週下跌，British pound 本週下滑了 0.12% ，收於 1.2397 USD。

本週，關注的焦點將是一系列中央銀行的政策決定，包括美國聯邦儲備委員會、歐洲中央銀行 (ECB) 和英國央行 (BoE) 預計將做出政策利率的決定。 人們普遍預計，聯準會將升息四分之一基點，試圖在艱難的經濟環境中對抗通貨膨脹。 聯準會的利率決定將於 2 月 1 日星期三公佈，而歐洲央行和英國央行的利率決定定於 2 月 2 日星期四公佈。

同時，消費者信心資料將於 1 月 31 日星期二公佈。 美國供應管理協會 (ISM) 的製造業採購經理人指數 (PMI) 資料定於 2 月 1 日星期三發布。 同時，非農就業人數 (NFP) 資料、失業率和非製造業採購經理人指數 (PMI) 將於 2 月 3 日星期五公佈。

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大宗商品

黃金價格連續第六週上漲，上週末收於每盎司 1,928.10 USD 。 其漲幅受到美元堅挺和美國公債殖利率上升的限制。

未來幾週黃金的價格走勢將由本週各中央銀行的政策利率、以及美國 1 月的就業資料和採購經理人指數資料決定。

同時，油價在本周初表現強勁，但在周末臨近時卻急轉直下。 由於美國經濟成長資料好於預期，以及隨著新冠病毒恐懼在過去幾週減退，市場對中國需求增加的希望，大宗商品價格受到抑制。 此外，儘管歐盟實施了禁令，而且七國集團 (俗稱 G7) 因其與烏克蘭的戰爭而對該國施加了價格上限，但由於俄羅斯的供應強勁，石油市場仍面臨壓力。 

由石油輸出國組織 (OPEC) 及其以俄羅斯為首的盟友組成的 OPEC+ 組織的部長定於 2 月 1 日星期三召開會議。 其決策將決定未來幾週石油價格的命運。

加密貨幣

隨著主要加密貨幣連續四周上漲，繼 2022 年 11 月加密貨幣交易平台期貨交易所 (俗稱 FTX) 倒閉之後，數位資產的冬天似乎已經結束。 1 月 29 日星期日，全球加密貨幣市值連續第七天突破 1 兆 USD 大關，創下 2022 年 8 月以來最長的連續突破紀錄。

以市值計算，Bitcoin 是全球最大的加密貨幣，在撰寫本文時，其交易價格為 23,783.90 USD。 同時，截至 1 月 29 日星期日，第二受歡迎的數位資產 Ethereum 的交易價格為 1,648.33 USD。

美國聯邦公開市場委員會 (FOMC) 在 2 月 1 日星期三的會議上做出的決定可能會導致主要加密貨幣價格層級發生顯著變化，這可能會導致市場波動。

白宮於 1 月 27 日星期五發布了一篇題為 “政府緩解加密貨幣風險路線圖” 的部落格，這一事態發展可能會導致對加密貨幣領域的監管，從而可能緩和數字資產的大規模波動。 該部落格呼籲美國國會和其他相關部門加大力度規範美國的加密貨幣產業。

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美國股票

Nasdaq 連續第四周成長，本週漲幅達 4.71%。 該指數仍有望創下自 2022 年 7 月以來最強勁的月度表現。 與此同時，Dow Jones 指數和 S&P 500 指數克服了下跌趨勢，上週分別上漲 1.81% 和 2.47%。 其效能與良好的個人消費支出資料和通貨膨脹的降溫一致。

有 143 家 S&P 500 公司已經公佈了第四季度財報，67.8% 的公司效能超過了 Wall Street 的預期，低於過去四個季度的 76%。

美國聯邦儲備委員會主席 Jerome Powell 表示將繼續與通貨膨脹作鬥爭。 因此，市場預計本週將再次升息，儘管幅度僅限於 25 個基點。

除了聯準會會議和 1 月的就業資料外，下週還將發布一些備受矚目，包括來自 Apple、Amazon、Google 母公司 Alphabet 和 Facebook 母公司 Meta Platforms 的財報。

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美國股市連續第三週上漲，S&P 500、Nasdaq 和 Dow Jones 所有三個主要指數的漲幅均超過 3%。

外匯

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EUR/USD 匯率繼續上漲，本週收於 1.0841 USD，儘管由於 3 月 31 日星期五公佈的有利通膨資料，USD 略有回升。 由於美國銀行體系持續的金融動盪，USD 本週開盤承壓，但由於樂觀的資料發布，擔憂有所緩解，其有所回升。

美國聯邦儲備委員會 (Fed) 慣用的通膨指標，核心個人消費支出 (PCE) 物價指數從 1 月到 2 月為 0.3% ，較上一次月更新的 0.6% 大幅下降。 這份通膨資料提高了人們對聯準會暫停近期一系列升息的希望。

British pound 連續第三週超越 dollar，盤整至 1.2300 USD 大關上方。 該匯率最終在本週收於 1.2335 USD。 同時，USD/JPY 匯率從 2 週高點回落並跌破 133.00 USD。

在事件方面，美國供應管理協會 (ISM) 製造業採購經理人指數 (PMI) 資料定於 4 月 3 日星期一發佈，而 ISM 非製造業指數資料將於 4 月 5 日星期三公佈。 3 月所有重要的非農業就業資料 (NFP) 將於 4 月 7 日星期五公佈。

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大宗商品

黃金價格仍保持在 2,000 USD 的觸及範圍內，但未能突破，最終在本週以 1,969.17 USD 收盤，低於前一周。

由於擔心美國幾家銀行倒閉的潛在後果以及瑞士 Credit Suisse 出現問題，投資者湧向黃金安全，黃金價格回升。 這些恐懼現在已經緩解了。 美國公債殖利率創紀錄的下降也提振了對該貴重大宗商品的需求。 但是，殖利率在上週末反彈，10 年期美國公債殖利率在 3 月 31 日星期五上漲至 3.49%，高於前一週末的 3.38%。

石油價格連續第二週上漲，3 月 31 日星期五價格上漲超過一 dollar。 這源自於全球某些地區供應緊縮和美國通膨放緩等因素。

來自伊拉克庫德斯坦地區的原油供應減少促成了收益，同時，石油輸出國組織 (OPEC) 似乎也將繼續遵循其在 3 月 27 日星期一決定減產的計劃。 油價也受到美國通膨率下降的影響，因為這增加了聯準會停止升息的可能性。 這些發展表明油價將進一步上漲。

加密貨幣

加密貨幣市場似乎未受到過去幾週所倡導和實施的一系列監管措施的影響。 Binance 吸引了美國的監管行動，而加密貨幣交易公司 Beaxy.com 在 3 月 29 日星期三被美國證券交易委員會起訴後停止了營運。

儘管自 2023 年初以來數位資產的價格有所恢復，但在過去一年中，市場的交易量和流動性卻大幅下降。 即使今年比特幣的引人注目的上漲使其成為第一季表現最好的資產，但美國日益擴大的監管打擊以及幾家支持加密貨幣的銀行的倒閉已減弱了投資者的熱情。

Bitcoin 是全球最大的加密貨幣，在撰寫本文時，其交易價格為 28,202.50 USD。 同時，以市值計算的第二大數位貨幣 Ethereum 的交易價格為 1,795.37 USD。 本週，全球加密貨幣市場的規模從 1.15 兆 USD 小幅增加到 1.18 兆 USD。

同時，在對該行業的最新鎮壓行動中，全球最大的加密貨幣交易所 Binance 及其首席執行官兼創始人趙長鵬 (俗稱CZ) 於 3 月 27 日星期一被美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 起訴，聲稱故意逃避美國法律並涉嫌違反衍生性商品規則。

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美國股票

美國股市的復甦又持續了一周，所有三個主要股指的漲幅均超過 3%。 S&P 500 指數漲幅最高，為 3.48%，其次是 Nasdaq 指數上漲 3.25%。 Dow Jones 指數上漲了 3.2%。

在 2023 年第一季期間，Nasdaq 的漲幅最大，為 17%，這要歸因於科技股的強勁表現。科技股佔該指數的很大一部分。 相比之下，S&P 500 指數上漲了 0.75%，在 1 月創下歷史新高。 Dow Jones 指數在本季上漲了 0.9%。

股票表現未受到最近幾週美國銀行危機的影響。不過，這些緊張局勢已經有所緩和。 專家預測，如果對衰退的持續擔憂成為現實，股市最終將受到打擊。

將於 4 月 7 日星期五公佈的非農業就業人數 (NFP) 資料將揭示美國勞動力市場的強勁程度，並將成為衡量美國經濟狀況的關鍵指標。

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