市場回顧：本週 2023 年 9 月 11 日至 15 日

歐元區通貨膨脹

FT 報導稱，歐元區通膨率仍高於歐洲央行 2% 的目標，達 5.3%，引發再次升息的討論。 然而，隨著商業信心減弱和德國工業生產下降等跡象的出現，經濟衰退的擔憂也隨之而來。 歐洲央行已大幅調高基準存款利率，從 -0.5% 上調至 3.75%，以應對通膨大幅上升。

英國央行

The Guardian 報導稱，由於借貸成本上升，企業正在縮減招聘規模並降低產量，這可能會影響英國央行未來的利率決定。 英國央行行長 Andrew Bailey 最近關於預期通膨下降的言論引發了人們對進一步升息必要性的質疑。

經濟繁榮

CNBC 報導：JP Morgan 執行長 Jamie Dimon 警告投資者，在多重風險中不要期望經濟會持續繁榮。 他強調，鑑於全球存在巨​​大的不確定性，不能保證經濟的正面效能會持續多年。 Dimon 強調，貨幣政策和烏克蘭戰爭是可能阻礙潛在經濟繁榮的重要因素。

歐盟預測

ANSA 表示：歐盟修訂後的預測顯示，義大利國內生產毛額在 2023 年將成長 0.9% (低於之前的 1.2%)，2024 年將成長 0.8% (低於之前的 1.1%)。 歐盟專員 Paolo Gentiloni 表示，收緊貨幣政策可能對經濟活動產生更大的負面影響，但也可能透過更快的通膨下降來加速實際收入的復甦。 Business Times 報告稱，對沖基金大幅削減了 euro 的淨多頭倉位，一個月內下降了近 90%。

全球石油庫存

OGJ：美國能源資訊管理局 (EIA) 預計，到年底，全球石油庫存將減少。 這一發展預計將對油價施加上行壓力。 美國能源資訊署在 9 月號《短期能源展望》(STEO) 中預測，2023 年第四季全球石油庫存將減少 20 萬桶/日。 美國能源資訊署也預測，2023 年第四季 Brent 原油現貨價格平均為 $93/桶。

貨幣政策委員會

The Guardian：英國央行貨幣政策委員會下週將召開會議，其九名成員將面臨巨大壓力，必須再次採取行動，否則將面臨進一步加薪資的風險，從而導致明年通膨率上升。 行長 Andrew Bailey 已表示升息週期結束，希望工資能下調以表明目前措施有效且不需要進一步行動。 KPMG 經濟學家 Yael Selfin 指出，由於利率上升導致經濟放緩，勞動市場也隨之疲軟。 儘管大多數經濟學家預計下週將升息 25 個基點，但她認為，支持進一步升息的因素可能很少。

通貨膨脹與市場情緒

CNBC：政府關閉迫在眉睫：國會必須在 9 月 30 日之前達成資助協議，以避免干擾。 其他消息方面，8 月美國消費者物價指數上漲 0.6%，創下 2023 年以來最高月漲幅，年比通膨率上漲 3.7%。 價格上漲，特別是能源和各種商品的價格，加劇了這種成長。 同時，市場情緒表明，聯準會可能會在即將舉行的會議上推遲升息。 除此之外，根據 CME Group 的資料，期貨定價仍不確定，11 月最終上漲的可能性為 40%。

黃金通脹

Morningstar：受投資人分析近期美國通膨資料的影響，金價週三小幅走高， 通貨膨脹資料. 8 月份美國 消費者物價上漲 0.6%，為 14 個月以來最大月漲幅。 消費者物價指數顯示，不包括能源和食品價格，核心通膨率上升了 0.3%。

聯準會

WSJ：美國 核心通膨率是經濟學家和央行行長追蹤潛在通膨趨勢的關鍵指標，8 月核心通膨率較 7 月上漲 0.3%，較去年同期上漲 4.3%。 JPMorgan Chase 經濟學家表示，儘管這一數字仍然很高，且略高於經濟學家的預期，但從聯準會的角度來看，這代表著進步。 這比去年 2 月創下的數十年最高紀錄 5.4% 有所下降。 通膨率的下降是即將召開的政策會議的關鍵因素，在此次會議上，利率很有可能保持不變。

歐洲央行

The Guardian：歐洲央行已將存款利率上調至 4%，創下 euro 自 1999 年誕生以來的最高層級。 歐洲央行行長 Christine Lagarde 表示，利率可能已達到峰值，但強調借貸成本將根據需要保持在高水平，以實現央行 2% 的通膨目標。