抑制通货膨胀 

Bloomberg：前财政部长 Lawrence Summers 警告说，不要过早对美联储成功遏制通货膨胀抱有信心。

他指出，仓促的声明和最近的市场反应表明，这场战斗可能还没有结束。

同时，Barclays 银行前首席执行官 Bob Diamond 为公司债务的进一步挑战做准备，预计未来会有更多信贷问题。

黄金和就业机会

美国国防部、美国劳工统计局及 Reuters：由于美国就业数据疲软， U.S. dollar 和美国国债收益率下跌， 强化了美联储不会进一步加息的预期，金价周五上涨。

在以色列与哈马斯冲突持续紧张的情况下， 美国国防部证实有特种部队在以色列驻扎。

10 月份非农就业人数增加了 15 万，其中医疗保健、政府和社会救助领域的就业岗位有所增加，但由于罢工，制造业就业岗位有所减少。

芝加哥 Blue Line Futures 首席市场策略师 Phillip Streible 表示，这些数据强化了美联储暂停加息的理由，从而支撑了金价。

英国通货膨胀

Bloomberg 和 Reuters：英国央行首席经济学家 Huw Pill 预计，由于能源成本降低，英国通胀率将与全球低利率保持一致。

他预计，10 月份通胀率将“进一步大幅下跌”，跌至 5% 以下，并缩小美国和欧元区之间的差距。

利率可能要等到明年年中才会从 15 年来的最高点开始下调。

投资者情绪

CNBC：Heraeus Metals 表示，金价要想持续突破 $2,000/盎司，可能需要等待美联储就降息发出更明确的信号，以及交易所买卖基金投资者的复苏。

根据芝加哥商品交易所联邦观察 (CME FedWatch) 的数据，交易者表示，12 月份维持利率不变的可能性为 90%。

美国商品期货交易委员会的数据显示，在截至 10 月 31 日的一周内，投机者将 COMEX 黄金期货的净多头头寸增加了 15,661 份合约，至 106,343 份。

加息

The Guardian：澳大利亚央行董事会决定将现金利率上调 25 个基点至 4.35%，创下 12 年来的新高，这符合经济学家的预期。

这标志着自 2022 年 5 月以来的第 13 次加息。

新任行长 Michele Bullock 和董事会曾多次表示，如果通胀与其预测不符，他们打算恢复加息。

值得注意的是，在四大银行中，只有澳大利亚国民银行预测利率将再次上调，该行预计 2 月份利率将达到 4.6% 的峰值。

美国信用卡债务

CNBC 和 Bloomberg：纽约联邦储备银行最近的数据显示，美国人的信用卡债务已达到惊人的 $1.08 万亿。

此外，信用卡拖欠率有所上升。 

大约十分之一的信用卡用户陷入了“持续性债务”，即利息和费用超过了本金支付额。

平均年利率也创下历史新高，超过 20%。

美联储理事 Michelle Bowman 旨在利用联邦基金利率来解决通胀问题，但市场情绪表明明年可能会降息。

欧盟衰退

GBNews：欧洲中央银行 (ECB) 前行长表示担忧，预测欧盟 (EU) 年底可能出现经济衰退。 这一警告是在欧盟面临从疫情中恢复的挑战以及俄罗斯与乌克兰的持续冲突之际发出的。

他强调，欧盟需要更加统一、更加强大，涵盖外交政策和防御能力以及经济政策，以确保联盟的生存。 但是，其预测比欧洲央行或国际货币基金组织最近的预测更为悲观。

黄金经济

Reuters：由于投资者密切关注美国央行的利率暗示， 金价今天连续第三个交易日回落。

TD Securities 大宗商品策略师 Daniel Ghali 表示，黄金的走势将受到经济数据和 美国央行行动的影响。 与以色列和哈马斯冲突相关的风险溢价也在降低。

不过，芝加哥 Blue Line Futures 首席市场策略师 Phillip Streible 指出，冲突的任何升级都可能推高金价。

通货膨胀

Reuters：包括主席 Jerome Powell 在内的美联储官员对当前利率是否足以对抗通胀表示不确定。

Powell 指出，供应改善对抑制价格上涨的影响有限。

圣路易斯联邦储备银行代理行长 Kathleen O’Neill Paese 强调了持续存在的经济不确定性，并表示：“暗示不会进一步加息是不明智的。”

股市的连胜纪录于 2023 年 11 月 9 日结束。 

澳大利亚经济

Wall Street Journal：澳大利亚中央银行上调了短期核心通胀预测，强调通胀压力降温速度慢于预期。

通胀虽然已过峰值，但依然持续处于高位，超出早先的预期。

经济的意外复苏促使澳大利亚央行上调了国内生产总值增长和失业率预测。

虽然预计国内生产总值增长疲软，但预计从 2024 年中期开始将逐步加强，到 2025 年底将达到 2.25% 左右。

免责声明：此内容不适用于欧盟居民。

最近的以色列-哈马斯冲突引发了黄金的上涨，主要是由于空头回补所驱动。 现在的问题是这次上涨是否可持续。

在以色列-哈马斯战争之前，COT (交易者承诺) 报告显示，大型投机者在黄金期货市场上采取了空头头寸。 然而，在冲突之后，仅仅两周，这些空头头寸几乎全部被回补，且多头头寸有了适度增加。 评估黄金价格中涉及多少风险溢价是具有挑战性的。 鉴于当前形势的不确定性，短期投机者可能会保持谨慎，直到形势变得更加明朗再考虑做空黄金。

商品期货交易委员会 (CFTC) 的COT报告显示的主要投机者净持仓

黄金作为避险商品

黄金常被视为避险资产；然而，根据2022年3月10日发布的ABN Amro报告，黄金的避险地位并不稳定。 有时它表现得像一个安全的投资，而其他时候则显现出风险资产的特征。

回顾2001年9/11恐怖袭击、2014年克里米亚战争，以及2022年的俄乌冲突，黄金市场分别经历了6.5%、11%和11%的显著上涨。 目前，以色列-哈马斯冲突已进入高级阶段，以色列尚未部署地面部队。 此外，如果其他国家卷入这一冲突，黄金市场的价值已经增长了7.5%。 在进一步升级的情况下，黄金出现额外上涨的可能性依然存在。

问题出现了：需求侧动态是否在塑造黄金市场的方向中发挥了重要作用？

黄金供应保持相对稳定，季度范围大约在1,100到1,250吨之间。 主要影响黄金价格的是需求侧，特别是投资需求。

黄金ETF在维持黄金供需平衡方面发挥着重要作用。 当ETF出现资金流出时，通常会导致黄金价格下跌。

从上面的图表可以看出，黄金在ETF流入期间表现更强。 尽管我们听说今年包括中国人民银行、土耳其中央银行和中国个人在内的实体购买黄金，但截至9月29日，ETF依然存在净流出。 亚洲的需求不足以抵消其他地区的资金流出。 而且黄金的表现并不好。

哪些因素影响黄金的需求，尤其是在投资方面？ 是它作为避险资产的吸引力，还是作为通胀保护的作用，或是货币政策对黄金需求的影响？

• 避险
  如前所述，ABN Amro报告指出黄金的避险特征并不一致。

• 通胀对冲

根据上面的图表，在2000年至2006年的通胀低迷期，黄金与美国CPI的相关性较弱，相关系数为-0.055。 同样，在2007年至2023年，黄金与通胀并未表现出强相关性，相关系数为0.36。

例如，当我们比较2020年的黄金价格高峰2,075美元与2023年的2%通胀率时，黄金价格仍然是2,075美元，而通胀已升至超过7%。 如果黄金是有效的通胀对冲工具，我们期望它的价值已经超过2020年的峰值。

• 货币政策
  

上面的图表显示了黄金与美国三个月收益率之间的联系，揭示了自2006年以来黄金在收益率下降时上涨的历史模式。

现在的问题是：我们是不是在接近一个转折点？ 美联储会继续加息吗？ 如果市场情绪开始考虑美联储降息的可能性，这可能预示着黄金上涨的开始。

根据亚特兰大联邦储备银行的模型，预计三个月收益率将开始下降，最早的预测在2024年1月，最迟在2024年6月。

尽管黄金与日元的比较以及黄金与英镑的比较都达到了历史新高，但这不一定意味着黄金会在美元上突破新的纪录高位。 然而，这确实表明与其他货币相比，黄金可能会继续增强。

在某些情况下，美元和黄金同时上涨，如下图所示，展示了XAU/USD与USD/EUR的比较。 阴影区域表示美元和黄金同时上涨的时期。

技术分析

图表模式：在长期黄金图表上，正在形成一个杯柄形状的模式，杯的左侧在2011年形成。 黄金似乎目前正在形成柄的过程。 如果黄金成功突破2,080的阻力位，我们可以期待进一步的上涨。 值得注意的是，支撑预期出现在1,800附近。

美国银行

Reuters 和 The Daily HODL：JPMorgan Chase 首席执行官 Jamie Dimon 将 18 年来首次出售股票，以实现财务多元化和税收筹划。

与此同时，根据美联储经济数据 (FRED)，美国商业银行存款在三周内减少了 $1000 亿。

英国经济

The Guardian：英国央行密切关注劳动力市场趋势，目前看到了降温的迹象。

经济学家 George Buckley 强调了令人担忧的指标：消费者信心下降、零售额放缓、建筑业产出下降 (尤其是住房领域) 以及制造业萎缩。

货币政策委员会 (MPC) 可能正在考虑这些因素。 Buckley 表示，货币政策委员会维持现行政策的决定似乎迫在眉睫。

欧洲货币政策

Reuters：Simkus 评论道，最近的数据表明，除非出现重大意外，否则欧洲央行 (ECB) 不太可能在 12 月加息。 

欧洲央行决策者 Gediminas Simkus 和 Peter Kazimir 都主张收紧政策，他们强调，预计欧洲央行不会在明年上半年降低利率。 

股票市场 

Reuters：JP Morgan 的 Marko Kolanovic 对经济挑战下的普遍盈利增长感到担忧。 与此同时，Morgan Stanley 的 Mike Wilson 维持 S&P 500 指数年底 3,900 点的目标值，并指出这是个独特的市场格局。

收益率曲线控制

CNBC：尽管核心通胀率连续 18 个月超过 2% 的目标，日本央行仍维持 -0.1% 的短期政策利率。 日本 10 年期国债收益率目标仍为 0%，上限为 1% 作为参考。

日本央行指出，国内和全球经济以及金融市场存在'极高的不确定性'，导致 YCC 政策的灵活性增强。 

黄金需求

Gold.org：第三季度黄金需求 (不包括场外交易) 超过五年平均水平 8%，但同比下降 6% 至 1,147 吨。

央行净购买量达到 337 吨，创下黄金协会数据的第三高季度表现。  与 2022 年第三季度 (-244 吨) 相比，第三季度全球黄金交易所买卖基金的流出量有所减少，为 139 吨。

Yen 干预

Reuters：日本首席货币外交官 Masato Kanda 表示，当局已准备好应对 yen '单边、剧烈'的波动。 当前，该货币跌破关键水平，这加大了对投机者的警告。

联邦政策

美联储：美联储主席 Powell 宣布决定维持联邦基金利率目标区间在 5.25% 至 5.5% 并继续减持证券。

自去年以来，大幅加息和超过 $1 万亿的减持正在对经济活动和通胀产生限制性影响。 

Apple 的收益

CNBC 和 Skynews：Apple 报告称，截至 9 月 30 日的季度，其营收为 $895 亿，净收入为 $230 亿。 这标志着第四季度的下降。

虽然收入比去年下降了 1%，但外汇汇率变化导致收入下降了 2%。 净收入为 $229.6 亿 (每股 $1.46)，而去年同期为 $207.2 亿 (每股 $1.29)。 iPhone 15 的表现优于 iPhone 14，但 Mac 和 iPad 业务在本季度有所下滑。

英国央行

CNBC、The Guardian 和英国央行：英国央行维持基准利率于 5.25% 不变，与美联储和欧洲央行保持一致，保持关键利率稳定。

英国央行预计直到明年第三季度才会实施降息，并优先考虑长期的限制措施。 英国国内生产总值在 2023 年第三季度可能保持持平，低于之前的预测。 以十二个月消费者物价指数衡量的通货膨胀率在 9 月和 2023 年第三季度均为 6.7%。

商品价格的波动主要受现实世界的供需因素影响，如天气、地缘政治、库存、能源成本、货币波动、政策变化和技术革新。同时，投机力量也会影响价格，包括市场情绪、流动性、持仓和技术形态。理解这些因素如何相互作用，有助于交易者选择合适的交易工具：CFD 或期权，以及最适合在 Deriv 平台上有效表达市场观点的方式。

快速摘要

• 基本面决定方向，投机放大波动。
• 结构性、季节性和冲击性三大市场状态有助于识别市场条件。
• CFD 适合灵活持仓；期权适合风险可控、时间限定的观点。
• 近期如黄金创新高、可可价格飙升、OPEC+减产解除和航运中断等事件，持续影响市场格局。
• 两分钟的交易前清单有助于保持纪律。

商品市场力量如何影响价格？

商品走势图揭示了基本面与投机之间持续的拉锯战。基本面决定趋势方向，而投机资金往往决定价格变动的速度。长期供应短缺可能在数月内推动市场走高，但一则突发新闻也可能引发剧烈的日内反转。

商品市场对新信息传播速度也有强烈反应。在快速变化的环境中——如能源中断、作物状况更新或突发宏观公告——价格可能暂时偏离其基本价值，因为交易者需要重新平衡风险敞口。这可能造成短期波动，交易者应谨慎应对。在 Deriv 平台上，交易者可以通过减小仓位、逐步加仓或切换到风险可控的期权，更有计划地管理风险敞口。

Deriv 市场营销付费获客专员 Shivank Shankar 补充道：

“在商品市场，长期方向来自基本面，但短期波动来自意外。”

此外，商品与其他资产类别之间的相关性也可能发生意外变化。例如，在政策不确定时期，工业金属可能与股市走势脱钩，而能源市场则可能更受航运或天气扰动影响。理解这些变化有助于交易者避免过时的假设，保持策略灵活性。

是什么推动了商品供需的变化？

供需与库存构成商品定价的核心。当需求超过供应时，库存下降，近期价格通常上涨快于远期价格（现货升水）；当供应大于需求时，库存增加，远期价格往往高于现货（现货贴水）。

天气与气候：天气是短期市场波动的最大推手之一。干旱、热浪、洪水和风暴都会影响农作物产量和能源需求。如果异常天气持续，可能从短期现象演变为结构性趋势。

地缘政治与物流：航运路线是商品流通的关键动脉。红海或巴拿马运河等地的中断会增加运输成本、延迟交付并收紧区域供应。这些影响会传导到期货曲线和现货价差。

宏观与美元效应：由于大多数商品以美元计价，美元走强通常会压低非美元买家的价格。同时，经济增长预期、通胀变化和利率前景会重塑对工业金属和运输燃料的需求。在 Deriv 平台上，CFD 让交易者在宏观数据引发情绪突变时灵活调整仓位。

政策与技术：法规、关税、排放规定和开采创新都会影响成本曲线。对于金属和能源市场，技术升级（如钻探或精炼工艺改进）可降低生产成本，重塑全球竞争格局。

表格 - 商品交易的市场状态视角

除了这些核心驱动因素，长期投资周期也会影响供应。许多商品，尤其是金属和能源，需要多年资本支出才能显著改变产能。当投资因价格低迷、融资收紧或监管障碍而停滞时，即使当前库存看似充足，未来供应也可能短缺。这种错配往往导致结构性价格上行。

在需求端，随着行业现代化，消费模式也在演变。电动汽车、可再生能源基础设施和数据中心增加了对铜、锂等特殊材料的需求。能及早跟踪这些转型的交易者，往往能建立更有力的方向性观点。

交易者如何利用市场状态构建商品策略？

• 结构性状态： 由长期供需错配或政策变化驱动的多季度主题。例如，电气化和可再生基础设施持续推高对铜等金属的需求。
• 季节性状态： 日历规律，如播种和收获期、供暖和制冷周期，以及可预测的需求变化。厄尔尼诺等气候现象常导致季节性失衡。
• 冲击性状态： 一次性催化剂，如制裁、突发供应中断或天气事件。可可因产量损失而暴涨，就是冲击性事件演变为新结构性基础的最新例子。

Deriv 交易教育主管补充道：

“正确识别市场状态往往比选准入场点更重要。”

这些市场状态指导持仓周期、风险预算，以及选择 CFD 还是期权的适用性。

成功应用市场状态框架需要持续性。许多交易者因过度关注短期 K 线而误判市场，而忽略了背后的驱动因素。结构性市场中的缓慢回调，在低周期图上可能看似震荡，而冲击性状态若观察过窄，则可能被误认为是可持续趋势。

保持一个简单的市场状态日志——结构性、季节性或冲击性——有助于避免对噪音过度反应。Deriv 在 Deriv MT5、Deriv cTrader 和 Deriv Trader 上的图表工具，让对比不同周期、验证当前行为是否符合预期状态变得简单。

如何在 Deriv 上用 CFD 和期权交易商品？

CFD（Deriv MT5 和 Deriv cTrader）： 灵活工具，允许交易者调整仓位规模、增减持仓，并在趋势中设置跟踪止损。适用于结构性或季节性市场，趋势逐步演变时效果最佳。

期权（Deriv Trader 和 SmartTrader）： 结构化的风险可控工具。特别适用于冲击性状态，或交易者希望表达短期、时间限定观点时。

Deriv 数据工程专家 Syed Mustafa Imam 解释道：

“风险可控的结构有助于初学者提前了解最大可能亏损，但交易仍存在重大风险。”

经验法则： 有些交易者在希望亏损仅限于本金且交易有固定周期时更倾向于期权，而 CFD 更适合希望根据市场变化灵活调整仓位的人。

商品交易中何时应选择 CFD，何时应选择期权？

• CFD： 适合追求路径灵活性的交易者。可部分平仓、设置跟踪止损，并在波动剧烈时调整交易。
• 期权： 本金即最大亏损，适合事件密集或易剧烈反转的市场。Rise/Fall 和 Touch/No Touch 合约有助于表达方向性或价格水平观点。

市场状态如何指导商品交易策略？

市场状态决定交易者应优先考虑趋势跟随、基于价格水平的期权，还是区间操作。

• 结构性： 通过 CFD 趋势跟随，止损与波动性相匹配。
• 季节性： 混合策略——趋势用 CFD，特定季节性价位用期权。
• 冲击性： 用风险可控的期权应对突发波动。

Deriv 上有哪些实际策略示例？

• 示例 1：Deriv Trader 趋势跟随

部分交易者使用 Deriv Trader 表达有时间限制的市场观点，参数预设，无需持续管理持仓。

• 示例 2：Deriv Trader 短周期决策

短周期交易有时用于练习将市场观点转化为明确、时间限定的决策，同时控制本金投入。

• 示例 3：Deriv MT5 事件对冲

另一些交易者在需要主动监控持仓、根据新信息调整风险敞口时，更倾向于使用 Deriv MT5 或 Deriv cTrader 等平台。

• 示例 4：Deriv Bot 纪律执行

自动化工具可持续执行预设条件，有助于保持纪律，减少临时决策变更。

这些示例展示了交易者如何将宏观理念转化为规则化操作。持续性比复杂性更重要。初学者无需复杂系统，只需可重复执行的流程即可。例如，交易者可以承诺只在流动性较高的时段交易，或避免在重要经济数据发布前五分钟入场。

Deriv 平台通过交易限额、预设止损和 Deriv Bot 自动化流程等功能支持这些习惯。结合结构化方法和适度仓位，交易者可观察不同市场表现并管理风险敞口，但任何时候都可能发生亏损。

当前商品市场动态如何影响交易策略？

• 黄金： 避险资金流入和利率预期变化维持结构性买盘。
• 可可： 供应受限持续支撑高位价格。
• 原油： OPEC+ 产量调整可能继续带来事件驱动的波动。
• 航运： 全球航线中断推高运费，影响能源和农产品交付时间。

交易者如何将市场观点转化为 Deriv 交易？

1. 识别当前市场状态。
2. 选择合适的交易工具（CFD 或期权）。
3. 用基于价格水平、趋势或区间的结构表达观点。
4. 设定风险参数和仓位规模。
5. 确认近期无与观点相冲突的事件。

Deriv 高级市场策略师 Aisha Rahman 解释道：

“明确的失效点是区分观点和猜测的关键。”

交易前应遵循哪些清单？

• 定义市场状态。
• 明确失效条件。
• 选择固定时间管理还是灵活管理。
• 设定止损或最大亏损。
• 记录相关经济数据发布或物流问题。

如何在 Deriv 模拟账户安全练习商品交易？

从一个市场开始：黄金、原油或波动指数。用市场状态视角练习，设定明确的失效点并跟踪结果。Deriv 模拟账户与真实市场条件同步，允许交易者在不动用真实资金的情况下测试策略。

当你能清晰总结最近五笔交易时，或许就更有信心考虑用真实资金交易，前提是你已充分了解相关风险。

有没有想过是什么导致黄金和石油等大宗商品的价格上涨和下跌？ 答案在于投机因素有趣的相互作用，这些因素构成了大宗商品市场价格的不可预测格局。 这些与大宗商品的基本价值没有直接关系，但仍可能对其价格产生重大影响。 

从投资者的心理到对冲基金的影响，我们来看看大宗商品价格波动背后的一些原因。

投资者情绪

大宗商品市场交易在很大程度上受到投资者和交易者情绪的影响。 利好消息或市场乐观情绪可能会推动投机性买盘，推高价格。 

黄金波动与投资者情绪之间存在复杂的关系。 例如，黄金看涨期权交易量的增加，尤其是那些行权价高于当前市场价格即价外看涨的期权，可能表明看涨情绪。 

相反，负面情绪可能引发抛售和价格下跌，从而影响您的黄金交易策略。

对冲基金和投机者

对冲基金和大宗商品交易顾问 (CTA) 等大型机构投资者可能会对大宗商品价格的波动产生重大影响。 其交易策略和头寸可以放大价格走势。

市场流动性

交易活动水平和市场流动性会影响价格稳定。 交易清淡且市场参与者较少的大宗商品可能由于大额交易而出现更大幅度的价格波动。

技术分析

许多交易者使用包括研究历史价格图表和模式的技术分析来做出交易决策。 移动平均线和支撑/阻力位等技术因素可能会影响交易策略。

期权和期货合约

大宗商品市场严重依赖期权等衍生品。 这些金融工具的交易可能会影响大宗商品的现货价格。 大宗商品的现货价格和未来价格之间的关系可以用现货溢价和期货溢价这两个术语来描述。 我们将在另一篇博客中进一步探讨这些术语。

投机泡沫

大宗商品市场可能会出现投机泡沫，由于过度购买，价格上涨幅度远高于其内在价值。 这些泡沫经常破裂，导致价格大幅回调。 例如石油、天然气、金属等大宗商品期权是投机工具，投资者损失的资金可能超过其投资。

归根结底，影响大宗商品价格的因素可能会有所不同。 投机因素，包括投资者情绪、市场流动性和交易策略，可以放大或抑制这些价格走势。 成功的大宗商品交易者和投资者仔细分析和驾驭这些因素，以便在这个不断变化的市场中做出明智的决定。

您可以在 Deriv 的各个平台交易大宗商品，每个平台都有其独特优势。Deriv MT5 和 Deriv X 可交易差价合约，Deriv Trader、Deriv Bot 和 SmartTrader 可交易 digital 期权。

注册免费演示账户开始探索大宗商品市场。 它备有 10,000 USD 的虚拟资金，因此您可以在网上无风险地练习交易大宗商品。

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日本经济

Investors Chronicle & Bloomberg：日本 20 年期债券拍卖结果表明银行和保险公司的国内需求疲软。 与其他央行不同，日本央行担心通胀率达不到低于 2% 的目标，目前通胀率约为 3%。

这可能会引发对日本高公共债务的担忧，并对保险公司和养老金产生影响。 因此，如果收益率再次接近上限，日本央行可能会考虑扩大其容忍区间。 Societe Generale 的分析师预测，到 2024 年 1 月，这一上限可能会升至 1.5%。

欧洲中央银行

BNP Paribas：加息周期可能接近尾声。 年底前经济活动减弱和预期通胀下降可能导致美联储、欧洲央行和英国央行暂停加息。

但是，进一步收紧政策仍然是可能的。 预计政策利率不会立即下调，而是将维持在高位直至 2024 年中期，以对抗通胀。 BNP Paribas 预测，美联储、欧洲央行和英国央行在 2024 年中期之前都不会调整政策利率，这可能标志着降息的开始。 相比之下，日本央行将于 2024 年 4 月开始收紧货币政策。

对冲基金和大宗商品

Kitco：根据美国商品期货交易委员会 (CFTC) 截至 10 月 17 日当周的最新报告，对冲基金正在见证黄金市场的重大转变。

基金经理在 Comex 黄金期货的投机多头仓位增加了 10,774 份合约，至 104,708 份，而空头仓位减少了 31,096 份合约，至 89,605 份。 

投机仓位在净空头两周后已转为看涨，净多头仓位为 15,103 份合约。 Société Générale 的分析师指出，这是自 2006 年以来黄金市场第二大空头回补走势。

量化紧缩

CNBC 和 Fortune：Pershing Square 创始人 Bill Ackman 宣布决定平掉长期美国国债的头寸。 他指出，地缘政治风险不断增加是采取此举的原因。

他担心，在当前全球风险水平下，以现行利率维持长期债券空头仓位是不明智的。 美联储主席 Jerome Powell 暗示，长期国债收益率上升可能使央行暂停加息。

不过，Wall Street 专家警告称，量化紧缩 (QT) 政策复杂且难以预测，对经济存在潜在风险。

利率

Sweden Postsen：欧洲央行将于本周四公布利率决议。 据 Bloomberg 报道，欧洲央行 行长 Christine Lagarde 与欧盟委员会、欧盟主席国和欧元集团举行了电话会议。

她预计未来几个季度经济将陷入停滞，并且有可能进一步恶化。 Lagarde 指出，就业市场呈现弹性，但也有放缓的迹象。

英国失业率

The Guardian：由于英国就业市场出现放缓迹象，英国央行预计将第二次维持利率于 5.25% 不变。

最近的数据显示，失业率从上一季度的 4% 上升至 4.2%。 CBI 调查显示，制造商信心下降，产量下滑，且谨慎情绪增强。

考虑到就业市场的疲软，分析师预计央行货币政策委员会将维持利率不变。 #英国央行 #利率 #英国经济

电动汽车 

Forbes：不断上升的保险成本和逐步到期的补贴对欧洲电动车市场构成挑战。 英国媒体报道保费飙升；一位 Tesla Model Y 车主面临的年度保险费高达 £5,000 ($6,000)，高于前一年的 £1,000 ($1,200)。

在美国，电动汽车销售已经放缓，2023 年 8 月的销售时间是 1 月的两倍。 尽管 Tesla 降价，但电动汽车价格同比仍下降了 22%。 由于赔付率较高，新能源汽车的保险费用往往比传统汽车高出 20%。

加拿大经济

加拿大央行：加拿大央行决定维持政策利率在 5% 不变，并继续实施量化紧缩策略。 该银行预测，今年全球国内生产总值增增长率为 2.9%，2024 年为 2.3%。 由于需求疲软和借贷成本增加，商业投资面临挑战。 同时，加拿大人口的增长正在影响劳动力市场和住房需求。

Yen 波动 

Reuters：日本财务大臣 Shunichi Suzuki 重申日本致力于迅速应对货币市场波动。 随着 yen 兑 U.S. dollar 汇率跌破 150， Suzuki 强调需要根据基本面稳定汇率走势，同时抑制过度波动。

日本法律赋予政府对货币政策的控制权，由财务省做出干预决定。

欧洲利率上调

The Guardian：欧洲央行维持关键政策利率不变，这与之前十次为应对生活成本上涨而加息的做法不同。

尽管通胀率超过了 2% 的目标，但人们仍担心加息对欧洲经济体的潜在影响，尤其是德国，该国制造业的困境导致 10 月份商业活动连续第四个月萎缩。

欧洲央行行长 Christine Lagarde 预计经济将持续疲软。 欧元区通胀率 9 月份从 8 月份的 5.2% 降至 4.3%，而去年同期为 9.9%。

本文最初于 2023 年 10 月 24 日发布，并于 2024 年 5 月 27 日更新。

Martingale 策略要求在每次亏损后增加投注，以通过一次成功的交易弥补之前的损失。

本文探讨了集成到 Deriv Bot 的 Martingale 策略，Deriv Bot 是多功能交易机器人，旨在交易外汇、大宗商品和 derived 指数等资产。 我们将深入研究该策略的核心参数和应用，为希望有效使用该机器人的交易者提供关键的要点。

关键参数

这些是 Deriv Bot 与 Martingale 策略中使用的交易参数。

初始投注额：开盘时支付的金额。 这是根据正在使用的策略的动态而改变投注的起始点。

Multiplier：亏损时用于增加投注的 multiplier。 该值必须大于 1。

利润阈值： 如果总利润超过此金额，机器人将停止交易。

亏损阈值： 如果总亏损超过此金额，机器人将停止交易。

最大投注额：开盘单次交易时支付的最高金额。 如果下一笔交易的投注超过此值，则其将重置为初始投注。 这是可选的风险管理参数。

Martingale 策略示例

1. 从初始投注开始。 假设为 1 USD。
2. 选择 Martingale multiplier。 在此例子中为 2。
3. 如果第一笔交易以亏损告终，Deriv Bot 将自动将下一笔交易的投注翻倍至 2 USD。 每次交易亏损后，Deriv Bot 都会继续加倍投注。
4. 如果交易以盈利结束，则后续交易的投注将重置为初始投注金额 1 USD。

这个想法是成功的交易可以弥补之前的亏损。 然而，必须谨慎行事，因为这种策略的风险可能会迅速增加。 使用 Deriv Bot，可以通过设置最高投注来尽量降低风险。 这是可选的风险管理功能。 假设最大投注额为 3 USD。 如果下一笔交易的投注超过 3 USD，则其将重置为初始投注 1 USD。 如果没有设置最大投注，则其将会超过 3 USD。

利润和亏损阈值

通过 Deriv Bot，交易者可以设置利润和亏损阈值，以确保潜在利润并限制潜在亏损。 这意味着当达到盈亏阈值时，交易机器人将自动平仓。 这是一种风险管理形式，可能提高回报。 例如，如果交易者将利润阈值设置为 100 USD，并且该策略从所有交易中获得的利润超过 100 USD，则该机器人将平仓。

Martingale 公式

如果您即将开盘交易但尚未建立最高投注作为风险管理策略的一部分，可以采用 Martingale 策略来确定资金能够维持多长时间。 只需使用此公式。

R = log(B/s) / log(m)

其中：

R 代表在特定亏损阈值下，交易者可以维持的轮数。

B 是亏损阈值。

s 是初始投资。

m 是 Martingale multiplier。

例如，如果交易者设定的亏损门槛 (B) 为 1000 USD，初始投注额 (s) 为 1 USD，Martingale multiplier (m) 为 2，则计算如下：

R = log(1000/1) / log(2)

R ≈ 9.965

这意味着，在连续亏损 10 轮之后，该交易者将损失 1023 USD，超过 1000 USD 的亏损门槛，从而停止该机器人。

此公式可根据可用资本和风险承受能力进行反向计算。 确定亏损阈值和初始投注额后，将自动计算可以交易的轮数。 这将让您深入了解投注额规模和预期。

总结

Martingale 交易策略可能会带来可观的收益，但也伴随着巨大的风险。 根据选择的策略，Deriv Bot 提供自动交易，并采取风险管理措施，如设置初始投注额、投注规模、最大投注额、利润阈值和亏损阈值。 对于交易者来说，在使用真实资金交易之前，评估自己的风险承受能力、在演示账户中练习并了解策略至关重要。

在繁忙的街道行走时，会看到有人在需要搭乘时挥手召唤出租车。 交通信号灯由红灯变为绿灯，允许车辆通行。 交易世界中，交易者可以在交易策略中使用一些信号。 MT5 信号是 MetaTrader 5 (MT5) 平台的主要功能，也是众多交易者的热门选择。

在这篇博客文章中，我们将探讨：

• 什么是 MT5 信号
• 使用 MT5 信号的好处
• MT5 信号如何运作
• 风险和考虑事项
• 如何选择 MT5 信号提供者

什么是 MT5 信号？

MT5 信号是允许您向其他称为信号提供者的交易者跟单交易的服务。 这些信号由信号提供者或专业操盘手生成，可用于自动交易或指导您的交易决策。

这些信号可用于许多金融市场，包括外汇、股票和大宗商品。 如果您是交易新手，MT5 信号是开始学习交易和分析其他更有经验的交易者的策略的好方法。 或者，如果您是有经验的交易者，也可以使用 MT5 信号来节省时间和精力。 

在 Deriv，MT5 信号让您将更有经验的交易者的交易复制到 MT5 账户。 当您订阅 (也称为买入) 信号时，提供者的交易将被复制到 Deriv MT5 账户。

现在，让我们看看在交易中使用 MT5 信号的好处。

使用 MT5 信号的好处

以下是订阅 Deriv MT5 信号的 5 个优点：

1. ‍接触专业操盘手：通过复制经验丰富的交易者的交易，利用其开发的策略。 这对那些刚开始交易或想通过跟随专家改进交易策略的人来说很有帮助。
   
2. ‍多样化：通过订阅多个具有不同交易策略的信号提供者来将交易投资组合多样化。 这有助于分散风险，并可能提高您的交易表现。
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3. ‍节省时间: 订阅 MT5 信号可以节省时间和精力，而无需自行进行市场研究和分析。 MT5 还允许自动交易，这意味着您可以设置自己的 Deriv MT5 账户以自动执行信号提供者生成的交易，从而节省时间和精力。|
   
4. ‍信号提供者表现的透明度： MT5 信号提供者必须披露其过去的表现，以便您可以选择具有良好表现记录的信号提供者。 这确保您在选择信号提供者时可以做出明智的决定。 如果表现不符合预期，您始终可以切换到其他服务提供者。
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5. ‍风险管理：订阅 MT5 信号时，会复制经验丰富的交易者的交易，包括其使用的风险管理工具。 您还可以为每笔复制的交易设置止损和止盈指令，当价格达到指定水平时，MT5 会自动执行这些指令。其他主要的 MT5 风险管理工具包括风险评估指标，例如盈利因子和最大回撤。 这些指标可以帮助您选择具有良好业绩记录的信号提供者并最大限度地降低潜在风险。

MT5 信号如何运作

了解 MT5 信号的机制至关重要。 要了解其运作原理，需要先了解以下内容：

信号提供者：在 MT5 平台创建和提供交易策略 (即 MT5 信号) 的经验丰富的交易者，供交易者订阅。

订阅者：订阅者可以浏览和选择策略适合自己交易风格的信号提供者。

平台集成：在 MT5 交易平台设置 MT5 信号，并将其连接到 Deriv MT5 账户。

执行和自动化：订阅喜欢的 MT5 信号时，Deriv MT5 账户将自动执行该信号。

^{订阅者也可以在 Deriv MT5 账户手动执行信号。}

监控和管理：持续监控信号订阅并根据需要调整。

风险和考虑事项

虽然 MT5 信号提供显著的好处，但重要的是要注意相关的风险。 让我们仔细看看与 MT5 信号相关的可能风险以及使用前应该考虑的事项。

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如何选择 MT5 信号提供者

总体而言，订阅 MT5 信号是提高交易技巧和潜在盈利能力的好方法。 然而，必须仔细选择信号提供者并在订阅之前进行研究。

以下是选择 MT5 信号提供者的一些技巧：

• 寻找具有良好业绩记录的信号提供者。
• 确保信号提供者使用风险管理策略。
• 选择您喜欢的交易风格的信号提供者。
• 阅读其他订阅者的评论。

选择信号提供者后，请仔细监控交易，并准备在对其表现不满意时取消订阅。

有了合适的信号提供者，MT5 信号可以成为各个经验水平的交易者的宝贵工具。 立即在 Deriv MT5 使用 MT5 信号开始交易。

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交易所买卖基金深受各级交易者的欢迎，因为它是一篮子股票、债券或其他资产的多元化投资方式。 尽管交易所买卖基金交易的风险通常低于股票交易的风险，但交易者仍然经常犯一些错误。 避开以下五大错误：

1. 没对交易所买卖基金进行研究

交易所买卖基金可以追踪各种指数、领域和资产。 进行交易所买卖基金交易之前，重要的是要查看其招股说明书，其中提供了有关其持股的详细信息。 查找交易所买卖基金追踪的公司或资产列表，并注意个别公司在交易所买卖基金的权重。 如果有几家占主导地位的公司占投资组合的很大比例，那么一旦这些公司面临挑战，这种集中可能会增加风险。 一定要研究交易所买卖基金中的个别公司，看看它们是否拥有良好的声誉且财务状况良好，或者是否陷入困境或具投机性质。 选择交易所买卖基金买入时，请考虑其费用、流动性、权重和追踪误差，以及您的投资目标和风险承受能力。

当心！ 

想象一下，您对使用中期交易策略交易追踪科技领域的交易所买卖基金感兴趣。 如果未调查其持股情况，您可能不会意识到该交易所买卖基金的一大部分投资于科技成长股，这需要非常长期的交易策略才能获利。 由于您的策略侧重于中期时段，因此该特定交易与策略不一致，可能不会获得任何利润。

2. 过度交易

新交易者经常犯过度交易的错误，认为更频繁的交易将带来更多的利润。 通常是由于行为和心理因素而发生的，这些因素可能会影响判断并导致冲动的交易决策。 过度交易会导致更高的交易成本和税金，从而影响回报。 进行交易所买卖基金交易时，请务必有耐心，并坚持交易策略 。

当心！

想象一下，每天进行数次交易所买卖基金交易。 一直在努力完美地把握市场时机，却没有适当的策略。 但是，由于缺乏经验和每笔交易所买卖基金交易的成本增加，最终会蒙受损失。

3. 依靠过去的结果追求交易所买卖基金的表现

重要的是要记住，交易所买卖基金过去的表现并不代表将来也会一样。 仅仅因为交易所买卖基金过去表现良好并不意味着将来也会继续表现良好。 市场表现受许多因素的影响，因此最好考虑在策略中包括基本面和技术分析，这样就可以意识到这些影响。 

当心！

想象一下，您决定交易过去一年表现非常出色的交易所买卖基金。 但是，您忽略了暂时的市场异常推动了交易所买卖基金的飙升，而且它可能很快就会恢复到历史平均水平。

4. 忽视多样化

进行交易所买卖基金交易时忽略多样化可能会导致更高的风险，因为投资组合变得过于依赖单一领域、行业或资产类别的表现。 把所有鸡蛋放在一个篮子里可能会在经济低迷时增加损失，限制其他蓬勃发展的市场的潜在盈利，并扩大投资组合的波动性。 投资组合抵御市场冲击的能力将降低，从而减缓有效应对市场波动的能力。 

当心！ 

想象一下，您将所有资金投入到单个以大宗商品为重点的交易所买卖基金，因为它最近表现良好。 不幸的是，大宗商品市场受到打击，导致投资组合价值大幅下跌。

5. 不使用止损订单

止损单是自动以特定价格卖出交易所买卖基金的订单，这可以帮助在交易所买卖基金价格对您不利时限制亏损——使用止损订单，可以决定何时平仓。 对于多头交易 (预测资产价格将上涨)，止损设置为低于当前市场价格。 但是，对于空头交易 (预测资产价格将下跌)，止损设置为高于当前市场价格。 如果交易所买卖基金价格对您不利，这可以帮助限制亏损。 止损订单让您腾出时间，因为不必经常监控交易所买卖基金头寸。 

当心！

想象一下，您决定不对已交易的交易所买卖基金设置止损订单。 市场面临突如其来的经济危机，价格大幅上涨。 由于没有受预定退市点的保护，大部分交易将被消除。

交易所买卖基金交易的更多技巧

交易所买卖基金交易提供了许多机会，但也存在风险。 无论是初学者还是专业操盘手，请务必先行研究，不要过度交易，制定策略，分散投资并使用止损订单。 以下是交易所买卖基金交易时需要考虑的更多技巧：

• 获取演示账户

演示账户是可以在没有真实资金的情况下练习交易的账户。 可以在 Deriv 注册免费演示账户并开始在 Deriv MT5 和 Deriv X 探索交易所买卖基金差价合约。 Deriv 演示账户预先提供了 10,000 USD 的虚拟资金，因此可以无风险地在线练习交易所买卖基金交易。 

• 先以小金额开始

学会了交易所买卖基金交易的基础知识后，就可以用少量的真实资金开始交易。 这可以帮助减少犯错误时的亏损。

• 要有耐心和守纪律

交易所买卖基金交易是长期策略。 不要指望很快就会致富。 相反，专注于制定可靠的交易计划并坚持下去。

通过对交易所买卖基金进行自我教育并使用上述技巧，将能够自信地掌握交易所买卖基金交易并努力实现自己的财务目标。