市场概括：本周 2023 年 10 月 23 日至 27 日

日本经济

Investors Chronicle & Bloomberg：日本 20 年期债券拍卖结果表明银行和保险公司的国内需求疲软。 与其他央行不同，日本央行担心通胀率达不到低于 2% 的目标，目前通胀率约为 3%。

这可能会引发对日本高公共债务的担忧，并对保险公司和养老金产生影响。 因此，如果收益率再次接近上限，日本央行可能会考虑扩大其容忍区间。 Societe Generale 的分析师预测，到 2024 年 1 月，这一上限可能会升至 1.5%。

欧洲中央银行

BNP Paribas：加息周期可能接近尾声。 年底前经济活动减弱和预期通胀下降可能导致美联储、欧洲央行和英国央行暂停加息。

但是，进一步收紧政策仍然是可能的。 预计政策利率不会立即下调，而是将维持在高位直至 2024 年中期，以对抗通胀。 BNP Paribas 预测，美联储、欧洲央行和英国央行在 2024 年中期之前都不会调整政策利率，这可能标志着降息的开始。 相比之下，日本央行将于 2024 年 4 月开始收紧货币政策。

对冲基金和大宗商品

Kitco：根据美国商品期货交易委员会 (CFTC) 截至 10 月 17 日当周的最新报告，对冲基金正在见证黄金市场的重大转变。

基金经理在 Comex 黄金期货的投机多头仓位增加了 10,774 份合约，至 104,708 份，而空头仓位减少了 31,096 份合约，至 89,605 份。 

投机仓位在净空头两周后已转为看涨，净多头仓位为 15,103 份合约。 Société Générale 的分析师指出，这是自 2006 年以来黄金市场第二大空头回补走势。

量化紧缩

CNBC 和 Fortune：Pershing Square 创始人 Bill Ackman 宣布决定平掉长期美国国债的头寸。 他指出，地缘政治风险不断增加是采取此举的原因。

他担心，在当前全球风险水平下，以现行利率维持长期债券空头仓位是不明智的。 美联储主席 Jerome Powell 暗示，长期国债收益率上升可能使央行暂停加息。

不过，Wall Street 专家警告称，量化紧缩 (QT) 政策复杂且难以预测，对经济存在潜在风险。

利率

Sweden Postsen：欧洲央行将于本周四公布利率决议。 据 Bloomberg 报道，欧洲央行 行长 Christine Lagarde 与欧盟委员会、欧盟主席国和欧元集团举行了电话会议。

她预计未来几个季度经济将陷入停滞，并且有可能进一步恶化。 Lagarde 指出，就业市场呈现弹性，但也有放缓的迹象。

英国失业率

The Guardian：由于英国就业市场出现放缓迹象，英国央行预计将第二次维持利率于 5.25% 不变。

最近的数据显示，失业率从上一季度的 4% 上升至 4.2%。 CBI 调查显示，制造商信心下降，产量下滑，且谨慎情绪增强。

考虑到就业市场的疲软，分析师预计央行货币政策委员会将维持利率不变。 #英国央行 #利率 #英国经济

电动汽车 

Forbes：不断上升的保险成本和逐步到期的补贴对欧洲电动车市场构成挑战。 英国媒体报道保费飙升；一位 Tesla Model Y 车主面临的年度保险费高达 £5,000 ($6,000)，高于前一年的 £1,000 ($1,200)。

在美国，电动汽车销售已经放缓，2023 年 8 月的销售时间是 1 月的两倍。 尽管 Tesla 降价，但电动汽车价格同比仍下降了 22%。 由于赔付率较高，新能源汽车的保险费用往往比传统汽车高出 20%。

加拿大经济

加拿大央行：加拿大央行决定维持政策利率在 5% 不变，并继续实施量化紧缩策略。 该银行预测，今年全球国内生产总值增增长率为 2.9%，2024 年为 2.3%。 由于需求疲软和借贷成本增加，商业投资面临挑战。 同时，加拿大人口的增长正在影响劳动力市场和住房需求。

Yen 波动 

Reuters：日本财务大臣 Shunichi Suzuki 重申日本致力于迅速应对货币市场波动。 随着 yen 兑 U.S. dollar 汇率跌破 150， Suzuki 强调需要根据基本面稳定汇率走势，同时抑制过度波动。

日本法律赋予政府对货币政策的控制权，由财务省做出干预决定。

欧洲利率上调

The Guardian：欧洲央行维持关键政策利率不变，这与之前十次为应对生活成本上涨而加息的做法不同。

尽管通胀率超过了 2% 的目标，但人们仍担心加息对欧洲经济体的潜在影响，尤其是德国，该国制造业的困境导致 10 月份商业活动连续第四个月萎缩。

欧洲央行行长 Christine Lagarde 预计经济将持续疲软。 欧元区通胀率 9 月份从 8 月份的 5.2% 降至 4.3%，而去年同期为 9.9%。