Dhahabu juu ya $5,000: Kwa nini soko la fahali bado halijaisha

Dhahabu kuvuka juu ya $5,000 kwa aunsi kumefanya zaidi ya kuvunja kiwango cha kisaikolojia - kumeifanya sehemu kubwa ya utabiri wa Wall Street kupitwa na wakati, kulingana na wachambuzi. Bei ilipanda hadi rekodi karibu na $5,600 wiki hii, ikiongeza faida ya zaidi ya 10% katika siku chache na zaidi ya 27% mwaka huu, kufuatia mwonuko wa 64% mnamo 2025. Fedha imefuata kwa karibu, ikipanda kuelekea $120 kwa aunsi huku wawekezaji wakitafuta uwezekano wa bei nafuu kwa nguvu zilezile zinazochochea dhahabu.

Kinachofanya mwonuko huu kuwa wa kipekee sio tu kasi yake, bali msingi wake. Mahitaji yanaongezeka katika benki kuu, taasisi na wawekezaji wa reja reja, wakati ugavi unabaki kuwa mdogo. Huku hatari za kijiografia, wasiwasi wa deni la serikali na mseto wa akiba vikikutana, kuongezeka kwa dhahabu kunazua swali kubwa zaidi: je, hii ni hatua ya mwisho ya mzunguko - au mwanzo wa kupangwa upya kwa bei kimuundo?

Nini kinachochochea kuongezeka kwa Dhahabu?

Mwenendo wa bei ya Dhahabu unaelezewa vyema na kile ambacho hakijabadilika. Ukuaji wa ugavi unabaki kuwa wa polepole na wa kutabirika, ukipanuka kwa takriban 1–2% kwa mwaka. Bei za juu hazisaidii sana kufungua uzalishaji mpya, kwani maendeleo ya migodi yanaweza kuchukua miaka, na mara nyingi miongo kadhaa. Dhahabu inapopanda kwa kasi, karibu kila mara ni mahitaji - sio ugavi - ndiyo yanayofanya kazi.

Mahitaji hayo yamebadilika kimsingi. Benki kuu, ambazo hapo awali zilikuwa wauzaji wa kudumu, zimekuwa wanunuzi wakubwa. Ununuzi wa kila mwaka ulizidi tani 1,000 mnamo 2024 na 2025, zaidi ya mara mbili ya wastani wa muda mrefu. 

Kufungia kwa akiba ya fedha za kigeni ya Urusi kuliashiria hatua ya mabadiliko, ikisisitiza udhaifu wa akiba zinazotegemea fedha za fiat na kuimarisha mvuto wa dhahabu kama rasilimali isiyo na hatari ya upande wa pili.

Mahitaji ya uwekezaji yameongeza kasi ya hatua hiyo. Baada ya miaka ya mtiririko wa kutoka kwa ETF, fedha zinazoungwa mkono na dhahabu ziliona mtiririko wa kuingia mnamo 2025, ukizidi ule ulioonekana wakati wa msukosuko wa kifedha wa 2008 na kukaribia viwango vya juu vya enzi ya janga. Wakati huo huo, masoko ya bidhaa halisi yamebana, huku mahitaji makubwa ya reja reja yakiripotiwa kote Asia wakati wanunuzi wakiitikia uhaba unaoonekana badala ya kasi ya kubahatisha.

Kwa nini ni muhimu

Kupanda kwa Dhahabu juu ya $5,000 sio tu hadithi ya bidhaa - inaonyesha mabadiliko ya kina katika jinsi wawekezaji wanavyoona hatari. Imani katika rasilimali salama za jadi, haswa bondi za serikali, imedhoofika wakati viwango vya deni vikipanda na mapato halisi yakihangaika kwenda sambamba na mfumuko wa bei na kutokuwa na uhakika wa kifedha. Wazo la rasilimali "zisizo na hatari" linatathminiwa upya kimya kimya.

Hii imebadilisha nafasi ya dhahabu katika portfolios. "Dhahabu sio tena kinga ya mgogoro au kinga ya mfumuko wa bei pekee; inazidi kutazamwa kama hifadhi ya thamani isiyoegemea upande wowote na ya kuaminika katika anuwai ya tawala za kiuchumi," wachambuzi wa OCBC walibainisha hivi karibuni. Mtazamo huo mpya unasaidia kuelezea kwa nini kurudi nyuma kwa bei kumekuwa kwingi na kwa muda mfupi, hata wakati bei zinaingia katika eneo lisilojulikana.

Athari kwa masoko na wawekezaji

Mwonuko huo umesababisha mzunguko wa mrejesho katika madini ya thamani. Wakati bei za dhahabu zikipanda, fedha imevutia wawekezaji waliozidiwa na bei ya chuma hicho cha manjano. Fedha ya papo hapo ilipanda juu ya $117 wiki hii baada ya kugusa rekodi karibu na $119 kwa muda mfupi, ikipata zaidi ya 60% mwaka huu. Wachambuzi katika Standard Chartered wanatarajia nakisi nyingine ya soko mnamo 2026, wakitaja hisa finyu zilizopo juu ya ardhi kama kikwazo kikuu.

Nguvu ya Dhahabu pia imeendelea licha ya vikwazo ambavyo kwa kawaida vingezuia faida. Federal Reserve ilishikilia viwango vya riba wiki hii, na mapato mazuri kutoka kwa kampuni kuu za teknolojia za Marekani yaliunga mkono dola na rasilimali hatarishi. Hata hivyo, dhahabu ilibaki juu, ikiashiria kuwa sera ya fedha sio tena kichocheo kikuu.

Tabia za taasisi zinaimarisha mtazamo huo. Makundi ya uwekezaji yanayolenga Crypto yametangaza mipango ya kutenga hadi 15% ya portfolios kwa dhahabu halisi, yakichanganya kinga za kidijitali na za jadi dhidi ya kushuka kwa thamani ya sarafu. Mtiririko wa kuingia kwenye dhahabu unazidi kuwa wa kujihami na wa kimkakati, sio wa kubahatisha.

Mtazamo wa wataalamu

Kasi ya mwonuko inapendekeza hali ya kuyumba iko mbele. Wachambuzi wanaonya kuwa kupanda kwa kasi ya kiparabola kwa dhahabu kunaongeza hatari ya kurudi nyuma kwa muda mfupi wakati nafasi zinapokazwa. Hata hivyo, wengi wanatarajia marekebisho yoyote kutazamwa kama fursa badala ya mabadiliko ya mwelekeo, kutokana na nguvu ya mahitaji ya kimsingi.

Kuangalia mbele zaidi, ulinganisho wa kihistoria unatoa mtazamo. Mwishoni mwa miaka ya 1970, faida kubwa zaidi ya dhahabu ilikuja karibu na mwisho wa mzunguko, na bei zikipanda zaidi ya 120% katika mwaka mmoja. Wakati soko la fahali la leo linapowekwa juu ya kipindi hicho kwenye kipimo cha logarithmic, uwiano huo unapendekeza uwezekano wa kiwango cha $8,700–$9,000 kabla ya mwisho wa 2026. Huo sio utabiri, bali ni hali inayotokana na ukuaji wa mahitaji endelevu na ugavi uliopunguzwa kimuundo (Chanzo: Uchambuzi wa Reuters, Januari 2026).

Jambo kuu la kuzingatia

Dhahabu juu ya $5,000 sio ishara kwamba mwonuko umekwisha - ni ushahidi kwamba mifumo ya zamani ya uthamini haitumiki tena. Mahitaji kutoka kwa benki kuu na wawekezaji yanaendelea kuzidi ugavi uliobanwa, wakati imani katika rasilimali zinazotegemea fedha za fiat inamomonyoka. Hali ya kuyumba inawezekana, lakini nguvu zinazochochea dhahabu kupanda zinabaki kuwa za kimuundo na za kimataifa. Jaribio halisi sasa ni ikiwa shinikizo hizo zitaongezeka wakati masoko yanasonga mbele zaidi katika 2026.

Mtazamo wa kiufundi wa Dhahabu

Dhahabu imeongeza kasi zaidi katika ugunduzi wa bei, ikipanuka hadi viwango vipya vya juu vya eneo la US$5,500 na kuendelea kufanya biashara kando ya Bollinger Band ya juu. Bollinger Bands zinabaki zimepanuka sana, zikiangazia hali endelevu ya kuyumba na kasi ya mwelekeo inayoendelea kufuatia mwonuko wa hivi punde. 

Viashiria vya kasi vinaonyesha hali mbaya: RSI inapanda kwa kasi na inabaki ndani ya eneo la kununuliwa kupita kiasi, wakati ADX imeinuliwa kipekee, ikionyesha awamu ya mwenendo iliyokomaa na yenye nguvu sana. Kimuundo, bei inabaki mbali juu ya maeneo ya awali ya uimarishaji karibu na $4,035 na $3,935, ikisisitiza ukubwa na uendelevu wa maendeleo hayo. Kwa ujumla, chati inaonyesha mazingira yaliyoongozwa na kasi yakiwa na sifa ya nguvu kubwa ya mwenendo, hali ya juu ya kuyumba, na ugunduzi wa bei unaoendelea.