Je, kuimarika kwa sasa kwa Dhahabu na Fedha ni endelevu?

Bei za dhahabu na fedha zimeonyesha kuimarika kwa nguvu baada ya kupata mauzo makali zaidi katika miongo kadhaa, zikiwalazimisha wawekezaji kutathmini upya ikiwa anguko la wiki iliyopita liliashiria mabadiliko au usumbufu wa muda. 

Dhahabu ya spot ilipanda hadi 4% siku ya Jumanne hadi karibu $4,820 kwa aunsi, wakati fedha ilipanda karibu 8% hadi $85 baada ya kushuka karibu 30% katika kikao kimoja wiki iliyopita - anguko lake baya zaidi la siku moja tangu 1980.

Kasi ya urejeshaji imebadilisha simulizi. Kile ambacho mwanzoni kilionekana kama kuvunjika kwa mahitaji ya hifadhi salama sasa kinafasiriwa upya kama uwekaji upya mkali unaochochewa na nafasi (positioning), leverage, na mishtuko ya muda mfupi ya macro. Swali linalokabili masoko ni ikiwa kuimarika huku kunaonyesha imani mpya au tu kutokuwepo kwa mauzo ya kulazimishwa.

Nini kinachochochea kuimarika kwa Dhahabu na Fedha?

Kuimarika huko kumechochewa kidogo na vichocheo vipya vya soko la kupanda (bullish) na zaidi na kupungua kwa msongo uliokithiri. Anguko la wiki iliyopita lilichochewa na ongezeko la margin na ufilisi wa kulazimishwa huku kukiwa na volatility iliyopanda, hasa katika fedha. Wakati shinikizo hizo za margin zilipopungua, kasi ya kuuza ilififia, ikiruhusu bei kutulia na kuimarika.

Wawekezaji pia walianza kuhoji ikiwa mauzo hayo yalikuwa yamevuka misingi (fundamentals). Dhahabu na fedha zilifikia viwango vya juu vya rekodi mapema mwaka huu huku kukiwa na kutokuwa na uhakika wa kijiografia, ununuzi wa benki kuu, na wasiwasi kuhusu nidhamu ya kifedha ya muda mrefu. Hakuna hata moja ya vichocheo hivyo iliyoharibika kimsingi wakati wa anguko, ikipendekeza bei zilianguka haraka kuliko mahitaji ya msingi yalivyodhoofika.

Mienendo ya sarafu iliongeza msaada. Wakati Dola ya Marekani mwanzoni iliimarika baada ya Donald Trump kumteua Kevin Warsh kama mwenyekiti ajaye wa Federal Reserve, faida ilipoteza mwelekeo wakati masoko yalipozingatia mwendelezo badala ya usumbufu katika sera ya fedha. Sitisho hilo lilipunguza shinikizo kwa bidhaa zinazouzwa kwa dola, kusaidia madini ya thamani kupata tena msingi.

Kwa nini ni muhimu

Kuimarika huku ni muhimu kwa sababu kunapinga wazo kwamba dhahabu na fedha zimeingia katika mwelekeo wa kushuka endelevu. Wataalamu wa mikakati katika Deutsche Bank walisema anguko la hivi karibuni lilifanana na uwekaji upya wa nafasi badala ya mabadiliko ya kimuundo, wakibainisha kuwa nia za wawekezaji katika sehemu rasmi, za kitaasisi, na za reja reja haziwezi kuwa zimeharibika. 

Jukumu la dhahabu kama rasilimali ya kimkakati linabaki kuwa thabiti. Benki kuu zinaendelea kubadilisha hifadhi, hatari za kijiografia zinaendelea, na wasiwasi wa mfumuko wa bei wa muda mrefu haujatoweka. Ingawa uvumi uliokithiri ulichangia wazi katika mauzo, wachambuzi wanahoji kuwa vichocheo vya msingi vya mahitaji vinabaki kuwa vya kusaidia chini ya uso wa volatility.

Kuimarika kwa fedha kuna maana tofauti. Ukubwa wake mdogo wa soko, leverage ya juu, na ushiriki mkubwa wa reja reja unaifanya kuwa nyeti zaidi kwa mabadiliko ya hisia. Kasi ya urejeshaji wake inaonyesha jinsi bei zinavyoweza kuimarika haraka mara tu mtiririko wa kulazimishwa unapotulia, hata kama volatility inabaki juu.

Athari kwa masoko na wawekezaji

Utulivu katika dhahabu na fedha umesaidia kupunguza shinikizo katika rasilimali zinazohusiana na bidhaa. Hisa za uchimbaji madini, ambazo zilikuwa zimepigwa vibaya wakati wa mauzo, zilitulia wakati bei zilipopona. Masoko mapana ya hisa pia yalibaki imara, huku fahirisi kuu zikishikilia karibu na rekodi za juu licha ya harakati kali katika bidhaa.

Kwa wawekezaji, tukio hili limeimarisha hatari zinazohusiana na leverage katika biashara zilizojaa watu. Ongezeko la margin lilichukua jukumu muhimu katika anguko la wiki iliyopita, hasa katika fedha. Huku hali za biashara sasa zikiwa tulivu zaidi, hatua ya bei inaelekea kuwa nyeti zaidi kwa ishara za macro badala ya ufilisi wa kiufundi.

Hadithi ya muda mrefu ya kiviwanda ya fedha inabaki kuwa nanga muhimu. Mahitaji yanayohusiana na nishati ya jua, vituo vya data na miundombinu ya AI yanaendelea kuongezeka. Utafiti wa Januari ulikadiria kuwa mahitaji ya fedha duniani yanaweza kufikia tani 54,000 kila mwaka ifikapo 2030, wakati ukuaji wa usambazaji unabaki nyuma sana.

Ukosefu huo wa usawa unapendekeza kuwa volatility haibatilishi dhana pana.

Mtazamo wa wataalamu

Wachambuzi wanakubaliana kwa mapana kuwa kuimarika hakuwahakikishii njia iliyonyooka kwenda juu. Barclays ilibainisha kuwa "bid" pana ya dhahabu inaweza kubaki imara huku kukiwa na kutokuwa na uhakika wa sera na kijiografia, lakini ilionya kuwa hali za kiufundi zilizozidi joto zinaweza kuhitaji kipindi cha uimarishaji (consolidation).

Mtazamo wa fedha unabaki kuwa na volatility zaidi. Mchambuzi wa eToro Zavier Wong alisema uwekaji wa nafasi za kisia ulikuza anguko na kuimarika, lakini alionya dhidi ya kupuuza mahitaji ya msingi ya fedha. Kwa maoni yake, fedha kihistoria imepanda mbele yake yenyewe wakati wa mizunguko yenye nguvu kabla ya misingi (fundamentals) kudhibiti tena.

Uendelevu wa kuimarika utategemea hali za nje. Kuongezeka upya kwa Dola ya Marekani au mapato halisi (real yields) kunaweza kujaribu urejeshaji, wakati hali thabiti za ufadhili na ishara tulivu za macro zinaweza kuruhusu bei kujijenga upya taratibu zaidi.

Jambo kuu la kuzingatia

Dhahabu na fedha zimeimarika kwa kasi baada ya mauzo ya kihistoria, ikipendekeza anguko la wiki iliyopita lilichochewa zaidi na uwekaji wa nafasi wa kulazimishwa kuliko misingi inayoharibika. Ingawa volatility inabaki juu, vichocheo vya kimuundo vinavyounga mkono mahitaji ya madini ya thamani bado vipo. Ikiwa kuimarika ni endelevu itategemea utulivu wa macro, mienendo ya sarafu, na kujizuia kwa wawekezaji. Awamu inayofuata inaelekea kuundwa na uimarishaji (consolidation) badala ya anguko.

Mtazamo wa kiufundi wa Dhahabu na Fedha

Dhahabu inabaki juu kufuatia kupanda kwake kwa hivi karibuni, huku bei ikitulia baada ya kurudi nyuma kwa kasi kutoka Bollinger Band ya juu. Ingawa bei imerudi ndani ya bendi, zinabaki kupanuka sana, zikiashiria kuwa volatility bado iko juu ikilinganishwa na vipindi vya awali. 

Viashiria vya momentum vinaonyesha marekebisho badala ya mabadiliko: RSI imerudi juu ya mstari wa kati baada ya kushuka kwa muda mfupi, ikiakisi utulivu katika momentum kufuatia harakati ya haraka. Nguvu ya mwenendo inabaki juu, kama inavyothibitishwa na vipimo vya ADX vilivyoinuliwa, zikiashiria mazingira yenye nguvu na yaliyoanzishwa ya mwenendo. 

Kutoka kwa mtazamo wa kimuundo, bei inaendelea kufanya biashara vizuri juu ya maeneo ya awali ya uimarishaji karibu na $4,035 na $3,935, ikisisitiza ukubwa wa maendeleo yaliyotangulia.

Fedha imepata kurudi nyuma kwa kasi baada ya harakati ndefu ya kwenda juu, huku bei ikirudi nyuma kutoka viwango vya juu vya hivi karibuni na kuelekea katikati ya masafa yake mapana. Bollinger Bands zinabaki kupanuka sana, zikiashiria kuwa volatility bado iko juu kufuatia kasi ya awali, hata kama bei imerudi ndani ya bendi. 

Viashiria vya momentum vinaonyesha uwekaji upya dhahiri: RSI imeshuka kwa kasi kutoka viwango vya juu na sasa inapanda tena kuelekea mstari wa kati, ikiakisi kiasi katika momentum baada ya awamu iliyokithiri. 

Nguvu ya mwenendo inabaki juu, kama inavyoonyeshwa na vipimo vya juu vya ADX, ikisisitiza kuwa mazingira mapana ya mwenendo yanabaki kuwa na nguvu licha ya kurudi nyuma kwa hivi karibuni. Kimuundo, bei inabaki vizuri juu ya maeneo ya awali ya uimarishaji karibu na $72, $57, na $46.93, ikisisitiza kiwango cha maendeleo yaliyotangulia.