Примечание: По состоянию на август 2025 года мы больше не предлагаем платформу Deriv X.

‍

Фондовый рынок снова на подъёме. Индекс S&P 500 бьёт рекорды, технологические акции растут, а неожиданно сильный отчёт по занятости придаёт трейдерам бодрости. На первый взгляд, всё выглядит непоколебимо. Но загляните за кулисы — и откроется совсем другая картина: иностранные инвесторы тихо страхуют позиции от доллара, Федеральная резервная система бездействует, а американская трата денег не показывает признаков замедления.

Так в чём же дело? Это начало нового бычьего рынка или мы слишком близко танцуем на краю пропасти?

Ралли, игнорирующее сигналы ФРС 

Начнём с хороших новостей — отчёт по занятости за июнь оказался лучше ожиданий, добавив 147 000 новых рабочих мест и снизив уровень безработицы до 4,1%.  

Неплохо, учитывая, что экономисты ожидали замедления. Уолл-стрит воспринял новости с энтузиазмом, отправив S&P 500 и Nasdaq к новым рекордным максимумам. Снова.

Но вот поворот: сильный отчёт по занятости обычно означает низкие шансы на снижение ставок. Трейдеры уже исключили возможность снижения ставки в июле и сокращают прогнозы на сентябрь. Так что, пока рынок растёт, та самая страховка, на которую он надеялся — облегчение от ФРС — ускользает из-под ног.

Иностранные инвесторы применяют стратегии хеджирования доллара

А теперь самое интересное: иностранные инвесторы теряют доверие к доллару.

Годами мировые инвесторы держали американские акции и облигации с минимальным валютным хеджированием. Зачем заморачиваться? Доллар был сильным, и даже когда акции падали, валютные прибыли часто смягчали удар. Но теперь доллар упал на 10% за год — и на 13% по отношению к евро — и этот старый «естественный хедж» превратился в обузу.

Управляющие активами по всей Европе, Великобритании и Азии тихо увеличивают долю хеджирования. Один клиент Russell Investments поднял её с 50% до 75%. BNP Paribas, Northern Trust и другие сокращают долларовую экспозицию и покупают евро, иены и австралийские доллары. Деривативные отделы работают на полную, валютные операции снова в центре внимания, а форвардные продажи доллара достигли четырёхлетнего максимума.

Это не паника, но и не проявление уверенности.

Ралли, подпитываемое фискальным стимулом США

Тем временем в Вашингтоне готовят к запуску налогово-бюджетный законопроект на сумму 3,4 триллиона долларов. Он уже прошёл Сенат, движется через Палату представителей и может быть подписан Трампом как раз к празднованию Дня независимости.

Такой стимул обычно поднимает рынок — и, очевидно, он работает. Но не стоит забывать о цене. Государственный долг США уже превышает 36 триллионов долларов, и этот законопроект увеличит его ещё больше. Трейдерам нравится этот кратковременный подъём, но похмелье может быть жестоким.

Торговые напряжённости на паузе, но истекает срок приостановки тарифов

В редкий момент затишья торговые переговоры между США и Вьетнамом завершились соглашением, а ограничения на экспорт программного обеспечения для проектирования микросхем в Китай были сняты. Это помогло поднять акции Synopsys и Cadence Design Systems. Даже акции Nvidia достигли рекордных максимумов, приблизив компанию к статусу самой дорогой в истории.

Однако 90-дневная пауза по тарифам заканчивается на следующей неделе, и Трамп ясно дал понять, что готов «жестко действовать». Если новые тарифы вернутся в повестку, ситуация может измениться.

Хеджирование волатильности против уверенности рынка

По мнению аналитиков, инвесторы не спешат выходить с рынка, но явно пристёгивают ремни безопасности. Валютное хеджирование растёт. Волатильность подкрадывается. И хотя ажиотаж вокруг ИИ и доминирование технологий поддерживают вечеринку, фундаментальные показатели начинают шататься.

Нельзя отрицать устойчивость экономики США — по крайней мере пока. Но ралли начинает напоминать один из тех фокусов, которые выглядят потрясающе… до тех пор, пока не начинают проявляться провода.

 Ралли S&P 500 летит или плывёт?

Сейчас S&P 500 кажется недосягаемым. Но если отступить, то видим:

• ФРС, у которой закончились ходы,
  
• Доллар, потерявший блеск,
  
• И иностранных инвесторов, тихо переходящих в режим защиты.
  

Это не значит, что грядёт крах. Но коррекция? Колебание? Внезапная смена настроения? Это было бы совсем не удивительно. Вопрос не в том, есть ли у этого ралли силы идти дальше — а в том, стоит ли эта сила на прочной почве или на очень блестящем участке зыбучих песков.

На момент написания ралли S&P 500 показывает признаки усталости с формированием красной свечи, намекающей на возможное снижение. Потенциальный медвежий сценарий подкрепляется объёмами, указывающими на ослабление покупательского давления. В случае значительного снижения цены могут найти поддержку на уровнях $5,945 и $5,585. Напротив, если рост возобновится, цены могут столкнуться с сопротивлением на уровне $6,289.

Сможет ли S&P 500 побить ещё один рекорд? Вы можете спекулировать на рынках США с помощью Deriv MT5, Deriv cTrader или Deriv X аккаунта.

Примечание: С августа 2025 года мы больше не предлагаем платформу Deriv X.

‍

Что-то не сходится.

Инфляция замедляется, количество рабочих мест продолжает расти, и всё же самый влиятельный центральный банк мира выглядит всё более обеспокоенным. ФРС не возобновила снижение ставок, рыночные настроения ухудшаются, и вдруг слово «стагфляция» — это неприятное сочетание роста цен и замедления экономического роста — снова появляется в обсуждениях.

Это не 1970 год, но начинает казаться тревожно знакомым. С предупреждающими сигналами от ВВП до рынка труда и таможенными тарифами, тихо усиливающими инфляционное давление за кулисами, ФРС всё меньше выглядит управляющей мягкой посадкой и всё больше готовится к турбулентной.

Давайте разберёмся, что на самом деле происходит.

Риск стагфляции растёт

В мае 2025 года 14 членов FOMC отметили риски роста как инфляции, так и безработицы — редкое и тревожное совпадение. Никто не прогнозировал значительного снижения ни того, ни другого. Такая же картина наблюдалась в марте 2025, декабре 2024 и сентябре 2024 годов.

Это больше, чем просто осторожные прогнозы — это сигнал двойного риска, последний раз наблюдавшийся в эпоху стагфляции 1970-х годов, когда стремительный рост цен и вялый экономический рост ставили политиков в безвыходное положение.

Пока Джером Пауэлл сопротивляется снижению ставок, несмотря на охлаждение показателей CPI, и теперь мы понимаем почему. Он смотрит не только на текущую инфляцию, но и на то, какой она может стать, если тарифы сожмут цепочки поставок и давление на издержки будет передано дальше.

Сокращение ВВП и рынок труда показывают разную картину

На первый взгляд экономика выглядит неплохо. В отчёте по занятости за май было создано 139 000 новых рабочих мест, что немного лучше ожиданий. Но детали важны — особенно пересмотр в сторону снижения на 95 000 за предыдущие месяцы и первые признаки роста увольнений в ключевых секторах.

Рынок труда всё ещё движется, но теряет импульс.

А теперь о росте. Экономика США сократилась на 0,2% в первом квартале — первый отрицательный показатель ВВП за более чем два года. Основной показатель пострадал из-за исторического всплеска импорта, создавшего крупнейшее торговое бремя почти за 80 лет. Но если убрать шум, то базовый ВВП — измеряемый конечными продажами частным внутренним покупателям — показывает ещё более мрачную картину: падение с 2,5% в первом квартале до ожидаемых -1,0% во втором.

Это не просто замедление, это застой.

Инфляция замедляется… но едва-едва

На поверхности инфляция кажется умеренной. Общий индекс потребительских цен (CPI) в мае составил 2,35% в годовом выражении, что ниже комфортной зоны ФРС в 2,5%. Базовая инфляция держится около 2% уже три месяца подряд.

Так почему же ФРС не расслабляется?

Экономисты Nomura отмечают, что реальное инфляционное давление всё ещё на подходе. Опросы показывают, что почти треть производителей и 45% сервисных компаний планируют полностью переложить тарифные издержки на потребителей. Пока что высокий уровень запасов скрывает эти повышения цен, но как только эти резервы иссякнут, инфляция может снова начать расти именно тогда, когда рост уже замедляется.

Ослабление доллара США, когда он должен укрепляться

Вот где всё становится страннее. Теоретически, стагфляция с упорной инфляцией и жёсткой политикой ФРС должна укреплять доллар США. И всё же 2025 год оказался тяжёлым для зелёного.

Индекс доллара США (DXY) упал на 10,8% с начала года — худшее первое полугодие с 1973 года, когда рухнула система Бреттон-Вудс. Индекс Bloomberg Dollar Spot снижается уже шесть месяцев подряд, что соответствует самой длинной серии падений за восемь лет.

Это не просто история слабого доллара — это история доверия. Рынок реагирует на растущие дефицитные расходы, тарифные шоки и растущее убеждение, что ФРС в конечном итоге уступит и снизит ставки, даже если инфляция не будет полностью укрощена.

Паралич политики и ловушка 1970-х

Текущая дилемма ФРС имеет все признаки политической ловушки. Снизить ставки сейчас — значит рисковать разжечь инфляцию снова, ошибку, которую центральный банк неоднократно допускал в 1970-х. Держать ставки слишком высокими слишком долго — значит усугублять спад.

Тем временем фискальная политика зажата в рамки. Администрация Трампа только что приняла «большой, красивый бюджетный закон», который добавляет триллионы расходов, ещё больше раздувая национальный долг.

Некоторые утверждают, что это может быть стратегическим ослаблением валюты для снижения реального долгового бремени. Как отмечает Национальное бюро экономических исследований, падение доллара на 10% может сократить долг США на 3,3 триллиона долларов. Но если зайти слишком далеко, можно подорвать статус доллара как мировой резервной валюты — то самое, что поддерживает экономику США на плаву.

Технический прогноз: грядёт ли стагфляция?

Мы ещё не в полном разгаре стагфляции — пока нет. Но основы начинают трещать. Рост замедляется, инфляционное давление нарастает, инструменты политики ограничены, и ФРС явно напряжена.

Рынки, возможно, рассчитывают на мягкую посадку. ФРС же, похоже, готовится к чему-то более жёсткому и турбулентному. Ситуация стагфляции, вероятно, поддержит доллар и приведёт к его укреплению по отношению к евро, изменив текущий расклад сил. 

На момент написания пары EURUSD всё ещё находятся на восходящем тренде, хотя продавцы явно проявляют активность на дневном графике. Объёмы показывают, что продавцы активно противостоят недавнему покупательскому давлению, намекая на возможное значительное снижение. 

Если цены значительно снизятся, продавцы могут найти поддержку на уровнях 1.1452 и 1.1229. Напротив, при росте покупатели могут столкнуться с сопротивлением на уровне 1.1832.  

Укрепится ли доллар по отношению к евро на фоне растущих опасений стагфляции? Спекулируйте на движении цены пары EURUSD с помощью Deriv MT5, Deriv cTrader или Deriv X аккаунта.  

Золото может быть в центре внимания, но в этом году серебро серьёзно претендует на корону. 

В 2025 году серебро — это не только ювелирные изделия и коллекционные монеты. Оно питает электромобили, обеспечивает работу солнечной энергетики и тихо становится металлом, стоящим за следующим крупным технологическим прорывом в мире. Оно доступно по цене, пользуется спросом и быстро набирает позиции. Значит ли это, что серебро наконец выходит из тени золота? Все признаки указывают на «да».

Промышленный спрос на серебро сочетается с инвестиционной привлекательностью

Серебро не просто на волне хайпа — оно движется на фоне реального роста спроса. Глобальное потребление серебра в этом году превысит 1,2 миллиарда унций. Только в Индии импорт в первом квартале вырос более чем в три раза, чему способствовали быстрорастущие секторы, такие как электромобили (EV), солнечная энергетика и технологии следующего поколения.

Проще говоря, мы используем больше серебра, чем можем добыть. Каждому электромобилю требуется около 50 граммов серебра для его цепей и датчиков. Солнечные панели также нуждаются в серебре из-за непревзойденной проводимости этого промышленного металла, что делает его незаменимым для фотоэлектрических (PV) элементов. Даже чипы ИИ и инфраструктура 5G зависят от него, чтобы оставаться холодными и подключёнными. Металл, который раньше тихо оставался в тени, теперь стал центральным элементом зелёной и цифровой революций.

Соотношение серебра и золота: макроэкономические факторы работают в пользу серебра

История серебра движется не только за счёт технологий — на неё также сильно влияет общая экономическая ситуация. Центральные банки снова снижают ставки, что обычно благоприятно для драгоценных металлов. Тем временем доллар США ослабевает, делая серебро, оцениваемое в долларах, более привлекательным для мировых покупателей.

Кроме того, соотношение золота и серебра сейчас колеблется около 100:1. Это яркий сигнал того, что серебро исторически недооценено по сравнению с золотом. 

В прошлых бычьих рынках — например, в 2020 и 2024 годах — серебро не просто шло в ногу с золотом, оно превосходило его.

Серебро против золота в 2025 году

С таким импульсом неудивительно, что инвесторы начинают пересматривать свои портфели. Серебро уже не просто средство хеджирования — это история роста, и она гораздо доступнее, чем золото.

Инсайдеры говорят, что покупатели слитков теперь выделяют 20-30% своего портфеля драгоценных металлов под серебро, что является значительным скачком по сравнению с прошлыми годами. 

И хотя золото всегда будет иметь эмоциональную и культурную привлекательность по всему миру, серебро доказывает, что оно — не просто второе по значимости. Оно полезно, доступно и следует за одними из крупнейших мегатрендов десятилетия.

Прогноз цены на серебро

Серебро слишком долго недооценивали. Но 2025 год обещает стать годом его прорыва — идеальным сочетанием актива-убежища и актива, ориентированного в будущее. Независимо от того, являетесь ли вы обычным сберегателем, инвестором, ориентированным на устойчивое развитие, или просто ищете умную диверсификацию, серебро отмечает все нужные пункты. У него может не быть наследия золота, но в 2025 году у серебра есть нечто лучшее: импульс.

Торгуйте движениями серебра с помощью Deriv X или Deriv MT5 уже сегодня.

Примечание: С августа 2025 года мы больше не предлагаем платформу Deriv X.

‍

Евро стремительно растет, и трейдерам это нравится. После шестидневной серии роста пара EUR/USD взлетела до самого высокого уровня с 2021 года, привлекая внимание всего валютного мира. Но с новыми данными, которые скоро появятся по обе стороны Атлантики, сможет ли этот ралли продолжиться или мы приближаемся к вершине? 

Рынки готовятся к ответам, и следующий шаг может быть значительным. 

Трамп и неопределенность вокруг Fed 

Большая часть недавнего импульса связана не столько с силой евро, сколько с ослаблением доллара — а это история, наполненная политикой и слабыми данными.

Президент США Дональд Трамп вновь атаковал председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, назвав его «ужасным» и «очень политическим» на пресс-конференции в Гааге. Не столь тонкое предположение Трампа о том, что Пауэлла могут вскоре заменить, встревожило инвесторов, которые уже опасаются за независимость Fed. 

Хотя срок полномочий Пауэлла официально продолжается до 2026 года, само намекание на политическое вмешательство добавило новый уровень неопределенности в прогнозы Fed — и сильно повлияло на доллар.

Что касается данных, ситуация тоже оставляет желать лучшего. Экономика США сократилась на 0,5% в первом квартале 2025 года — первое квартальное падение за три года и хуже ранее оцененного снижения на 0,2%. Основной урон нанесло снижение потребительских расходов и резкое падение экспорта. 

Тем временем число заявок на пособие по безработице немного снизилось до 236 000, но остается упорно высоким по сравнению с годовым средним, что не внушает рынкам уверенности. Конечно, был один положительный момент — заказы на товары длительного пользования в мае выросли более чем на 16%, но этот всплеск скорее выглядит как единичный скачок, а не признак устойчивой силы.

Данные по инфляции в ЕС: спокойствие Европы среди хаоса

В то время как в США ситуация была шумной, Европа демонстрировала более спокойный и взвешенный тон — и на этом рынке это оказалось привлекательным.

Вице-президент Европейского центрального банка Луис де Гиндос на этой неделе ясно дал понять, что ЕЦБ придерживается подхода, основанного на данных, принимая решения на каждом заседании. Никаких смелых обещаний, никакой политической драмы. Вместо этого он отметил торговые напряженности и геополитические риски как основные проблемы и оставил дверь приоткрытой для дальнейшего снижения ставок при необходимости. Этот спокойный и продуманный подход добавил привлекательности евро, особенно на фоне бури, назревающей по ту сторону Атлантики.

Данные по еврозоне далеки от впечатляющих, но и не напугали рынки. Индексы PMI колеблются около отметки 50 — ни слишком горячо, ни слишком холодно, а инфляция, хоть и остается низкой, не рухнула.

Альтернативный текст: Гистограмма с показателями сводного PMI еврозоны, демонстрирующая стабильность около 50, что указывает на сбалансированную экономическую активность без значительного расширения или сокращения

Источник: S&P Global, Trading Economics

Проще говоря, евро не бьет рекорды, но ведет себя стабильно — и сейчас этого достаточно.

Данные по инфляции в США выходят на первый план

Итак, что это значит для пары EUR/USD? Она находится на пороге чего-то большего — или возможного отката.

Все взгляды теперь обращены к предстоящим публикациям данных, начиная с предварительных данных по HICP Германии и затем по всей еврозоне. 

Аналитики считают, что этот трио показателей может склонить чашу весов в любую сторону:

• Если инфляция в США окажется ниже ожиданий, это усилит аргументы в пользу снижения ставок, ослабит доллар и, возможно, поднимет EUR/USD еще выше.
  
  
• Если инфляция в еврозоне останется стабильной или немного вырастет, ЕЦБ может воздержаться от смягчения — еще одна победа для евро.
  
  
• Но сюрприз в любом направлении может нарушить этот аккуратный сценарий.
  
  

Торговля на грани: достигли ли мы уровней сопротивления EUR/USD?

На уровне около 1.1700 пара EUR/USD находится на отметке, не виданной с конца 2021 года. Недавнее ралли пары было вызвано сочетанием макроэкономического расхождения, политических рисков и рыночных позиций, но для продолжения роста фундаментальные факторы должны подтвердить этот тренд. Это означает, что инфляция должна поддерживать сценарий, а центральные банки — оставаться в своих рамках.

Конечно, ситуация может так же легко измениться. Высокие данные по инфляции в США или жесткий поворот Fed могут вернуть доллар к жизни — и снизить евро. На момент написания пара держится выше уровня 1.1700 с признаками возможного отката в зоне покупок. Однако недавние объемы показывают доминирующее бычье давление с минимальным сопротивлением со стороны продавцов, что намекает на дальнейшее движение вверх. 

Если рост продолжится, цены могут встретить сопротивление на уровне 1.1754. В противном случае при снижении цены могут найти поддержку на уровнях 1.1454, 1.1290 и 1.1094. 

Будет ли EUR/USD продолжать рост? Вы можете спекулировать с помощью Deriv X и Deriv MT5.

Примечание: С августа 2025 года мы больше не предлагаем платформу Deriv X.

‍

Рынки снова накаляются — и криптовалюта ощущает жар. С охлаждением напряжённости на Ближнем Востоке и приостановкой Федрезервом снижения ставок (пока что) трейдеры вновь пробуждают аппетит к риску. Биткоин отскочил выше $107K, XRP пробился выше $2, и разговоры о прорывах гудят как на торговых площадках, так и в крипто-сообществе Deriv X. 

На пороге ли мы новой лунной миссии или просто переживаем очередной сахарный подъём?

Банджи-джамп и отскок Биткоина

Всего несколько дней назад Биткоин опустился ниже $100K на фоне геополитической напряжённости, которая пошатнула доверие инвесторов. Но отскок был стремительным. Менее чем за 48 часов BTC взлетел выше $107K, приблизившись к своим историческим максимумам и доказав, что спрос на криптовалюту остаётся сильным даже в моменты неопределённости.

Интересно, что Биткоин ведёт себя довольно сдержанно. Он уже не реагирует так бурно на макроэкономические шоки. В то время как акции колебались, а золото колебалось туда-сюда, Биткоин удерживал позиции. Для некоторых это знак того, что он начинает вести себя как серьёзный макроактив — возможно, даже как цифровое убежище.

Рост импульса цены XRP

XRP также демонстрирует сильное восстановление. После падения до $1.90 во время распродажи в прошлые выходные, сейчас он торгуется около $2.17. Если этот импульс сохранится, возможен рост до $2.50 или даже $3.00.

Под поверхностью данные показывают растущий интерес: открытый интерес вырос почти на 5% до $3.74 млрд, а объём торгов увеличился более чем на 10% до $9.5 млрд. За последние 24 часа были ликвидированы короткие позиции на сумму $9.3 млн, значительно превышая длинные. 

Результат? Классический шорт-сквиз, где бычьи настроения ведут за собой. На Binance соотношение длинных к коротким позициям составляет заметно бычьи 2.38.

Пауэлл посылает смешанные сигналы

Макроэкономический фон подливает масла в огонь. Председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл на этой неделе ясно дал понять, что снижение процентных ставок не предвидится в ближайшее время. Он отметил, что тарифы, введённые ранее в этом году, вероятно, повысят цены и замедлят экономическую активность. Пока Федрезерв предпочитает выжидать.

Это не совпадает с тем, чего хочет услышать рынок — или Дональд Трамп. Трамп призвал Пауэлла снизить ставки на «два-три пункта» и назвал его «слишком поздним». Но послание Пауэлла было взвешенным: Федрезерв не собирается делать резких движений.

Слухи о XRP за $1,000

Тем временем XRP привлекает внимание по более спекулятивной причине. Вирусные посты в соцсетях утверждают, что сооснователь Ripple Крис Ларсен предсказал, что XRP может достичь $1,000, если Ripple захватит 10% мирового объёма платежей SWIFT.

Публичных подтверждений этого заявления от Ларсена нет, но это не помешало слухам распространиться. Их подпитывают давние амбиции Ripple по модернизации трансграничных платежей и потенциальному сотрудничеству с — или замене — устаревших систем, таких как SWIFT.

Несколько лет назад генеральный директор Ripple Брэд Гарлингхаус высказывал идею, что XRP может обрабатывать до 14% объёма SWIFT. Произойдёт это или нет, факт быстрого распространения таких слухов говорит о глубокой вовлечённости сообщества XRP.

Корпорации возвращаются в игру

Помимо самих монет, корпоративное участие в криптовалюте снова в центре внимания. GameStop недавно привлек $2.7 млрд через выпуск конвертируемых облигаций, что даёт компании возможность увеличить запасы Биткоина после покупки BTC на $512 млн в мае. Тем временем британская Smarter Web Company увидела рост акций более чем на 6000% после объявления политики резервирования Биткоина с планами накопить до 1,000 BTC в ближайшие месяцы.

Эти шаги сигнализируют, что привлекательность криптовалюты выходит за рамки дневных трейдеров — она появляется в стратегиях советов директоров, IPO и инвестиционных презентациях.

Между впечатляющим отскоком Биткоина, растущим импульсом XRP и возобновлённым аппетитом к риску крипторынок демонстрирует признаки жизни. Добавьте к этому корпоративное участие и рынок, который учится смотреть за пределы краткосрочных шоков, и, по мнению аналитиков, мы можем находиться на пороге новой фазы.

Прорыв? Возможно. Пузырь? Слишком рано говорить. Но одно ясно — криптовалюта снова в центре внимания, и на этот раз шум подкреплён реальной рыночной активностью.

Технический обзор BTC

На момент написания цены BTC продолжают расти в пределах более широкой зоны продаж, что указывает на возможное истощение и разворот. Гистограммы объёма, показывающие ослабление бычьего давления, поддерживают идею коррекции. Если рост продолжится, цены могут встретить сопротивление на уровнях $110,150 и $111,891.

Прогноз цены XRP

XRP также испытывает значительное бычье давление, которое, по-видимому, замедляется в зоне сильных продаж, что указывает на возможный разворот цены. Медвежий сценарий подкрепляется гистограммами объёма, показывающими, что покупатели испытывают трудности с противодействием сильному давлению продавцов. Если покупатели продолжат рост, они могут встретить сопротивление на уровнях $2.2509, $2.3368 и $2.4795. В противном случае, если давление продавцов возобладает, цены могут найти поддержку на уровнях $2.0908 и $2.0180. 

Хотите следить за ценовой динамикой BTC и XRP? Вы можете спекулировать с помощью Deriv X и Deriv MT5 аккаунтов.   

Примечание: С августа 2025 года мы больше не предлагаем платформу Deriv X.

‍

Индекс S&P 500 приближается к рекордному максимуму, поддерживаемый ослаблением геополитической напряженности и выжидательной позицией Федеральной резервной системы. Среди технологических компаний, которые пользуются этим подъемом, находится Nvidia — не лидер движения, но определенно заметный игрок.

После нескольких бурных месяцев акции производителя чипов для ИИ выросли более чем на 9% с момента публикации отчетности в мае, значительно опередив общий рынок.

 При нарастающем импульсе главный вопрос теперь: насколько дальше она может подняться?

От опасений из-за чиповой войны между США и Китаем до любимца инвесторов

Ранее в этом году казалось, что Nvidia может стать невольной жертвой растущего технологического противостояния между США и Китаем. Запрет на продажу ее передовых чипов H20 в Китай сильно ударил по компании, приведя к потере 2,5 миллиарда долларов только в первом квартале и создав угрозу потерь в размере до 8 миллиардов долларов во втором квартале. 

Это, вместе с новой конкуренцией со стороны китайских соперников в области ИИ, таких как Huawei и DeepSeek, привело к падению акций до чуть более 94 долларов в апреле — их самого низкого уровня за более чем год.

Но отчет о доходах за май изменил настроение. Nvidia превзошла ожидания Уолл-стрит и дала рынку то, чего не было несколько недель — повод для оптимизма. 

Внезапно история перестала быть о потерянных продажах и стала о глобальной экспансии и устойчивости перед лицом трудностей.

Глобальные сделки Nvidia и импульс ИИ

Часть недавнего импульса Nvidia связана с расширением ее присутствия за пределами Китая. В мае компания заключила крупные сделки с Саудовской Аравией и Объединёнными Арабскими Эмиратами на поставку сотен тысяч ИИ-чипов. Эти соглашения помогли компенсировать ущерб от Китая и намекнули на более широкий геополитический сдвиг — если одна дверь закрывается, другая открывается в Персидском заливе.

Добавьте к этому продолжающееся развитие ИИ на Западе, и Nvidia оказалась в выгодном положении. Многие по-прежнему считают ее основой революции ИИ, обеспечивающей работу дата-центров, стартапов и даже проектов, поддерживаемых государством.

Рекордный максимум S&P 500 на горизонте?

Хорошо идут дела не только у Nvidia. Индекс S&P 500 сейчас менее чем на 1% ниже своего рекордного максимума, поддерживаемый облегчением инвесторов из-за прекращения огня на Ближнем Востоке и признаками того, что Федеральная резервная система не спешит снова повышать ставки. Финансовый сектор и технологические акции ведут рост, в то время как энергетические компании отстают из-за падения цен на нефть.

В такой обстановке Nvidia делает то, что обычно делают сильные акции — ловит попутный ветер. Она может и не тянет рынок вверх в одиночку, но является частью истории, в которую сейчас верят инвесторы.

Следующая остановка: гуманоидные роботы Nvidia?

Одна из самых интригующих частей будущего Nvidia вовсе не связана с чипами — это роботы. Компания сотрудничает с Foxconn для внедрения гуманоидных роботов на новом заводе в Хьюстоне. Эти роботы, которые должны начать работу в начале следующего года, помогут собирать серверы следующего поколения GB300 для ИИ от Nvidia.

Это футуристический поворот, но также и умный ход. Nvidia уже поставляет платформы, которые помогают развитию гуманоидных технологий, поэтому использование роботов для производства собственных продуктов кажется естественной и стратегической эволюцией.

Несмотря на сильный рост, не все указывает только вверх. Генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг недавно продал акций на сумму 14,4 миллиона долларов в рамках заранее согласованного торгового плана. Член совета директоров Марк Стивенс также продал акций более чем на 88 миллионов долларов примерно в то же время.

Такие запланированные продажи не редкость для руководителей, особенно в год значительного роста капитализации. Но они служат напоминанием: хотя перспективы Nvidia выглядят сильными, некоторые инсайдеры фиксируют прибыль.

Технический прогноз Nvidia: насколько высоко может подняться цена?

Это зависит от нескольких факторов. Если импульс ИИ сохранится и Nvidia сохранит свое центральное место в этой истории, возможно дальнейшее повышение. Если Федеральная резервная система останется в стороне, а геополитическая напряженность не обострится вновь, индекс S&P 500 может выйти на новые высоты — и Nvidia может последовать за ним.

Но ожидания уже высоки, и большая часть оптимизма уже учтена в цене. Любые признаки замедления внедрения ИИ или дальнейших потерь доходов, особенно из Китая, могут легко ослабить ралли. Пока же Nvidia вернулась в игру. Аналитики отмечают, что компания не мчится вперед, но уверенно поднимается, и трейдеры внимательно следят за каждым шагом.

На момент написания цена акций значительно выросла выше отметки $147,00, что находится в зоне возможной продажи, намекая на то, что продавцы могут подключиться и подтолкнуть цены вниз, что приведет к развороту цены. Однако объемы торгов показывают борьбу между быками и медведями, при этом быки сейчас имеют преимущество. Если быки продолжат доминировать, цены могут встретить сопротивление на уровне $152,70. В противном случае, если продавцы вернутся, они могут найти поддержку на уровнях $141,87, $129,55 и $115,00. 

Хотите поспекулировать на динамике цены Nvidia? Вы можете сделать это с помощью Deriv X и Deriv MT5.

‍

Примечание: С августа 2025 года мы больше не предлагаем платформу Deriv X.

‍

Акции Tesla на этой неделе выросли более чем на 8%, и это произошло не из-за новой модели или впечатляющих финансовых результатов. Это было нечто гораздо более футуристическое: роботакси.

Гигант электромобилей официально запустил свою автономную службу вызова такси в Остине, штат Техас. Пока что это ограничено небольшой зоной, ранним доступом для пользователей и сотрудником Tesla, который едет вместе, но это реально, и рынки это заметили.

Это внезапное ралли может быть не просто краткосрочной реакцией. Это может быть признаком того, что инвесторы начинают принимать будущее, в котором автомобили ездят сами — и, возможно, даже приносят доход, пока вы спите.

Роботакси Tesla: не просто очередной технический демонстрационный проект

Запуск роботакси Tesla — это не концепт или громкое обещание со сцены. Это происходит на улицах — пусть и тихо. Пассажиров перевозят по Южному Остину автономные Model Y, каждая поездка стоит фиксированную сумму в $4,20. Да, на пассажирском сиденье находится контролёр безопасности, и да, это далеко от той научно-фантастической версии, которую нам показывали. Но это начало — и важное.

Что ещё более показательно — реакция рынка. Акции Tesla не просто немного выросли — они резко подскочили. 

Для компании, которая уже находится под пристальным вниманием, такая реакция говорит о чем-то более глубоком: вере. Инвесторы, похоже, оценивают не просто успешный пилотный проект — они делают ранние ставки на то, что может стать масштабным сдвигом в мобильности.

Служба вызова Tesla: долгосрочная игра

Илон Маск давно утверждает, что Tesla — это не просто автомобили, а работники. По его замыслу, ваш Tesla утром отвозит вас на работу, а затем весь день возит других людей, принося доход от вашего имени — личное роботакси.

Это амбициозная идея, которая потребовала годы разработки, пропущенных сроков и вызвала много вопросов. Но теперь, с запуском даже в небольшом масштабе, эта мечта стала на шаг ближе к реальности. И, похоже, рынок обращает на это внимание.

Подход Tesla отличает её от конкурентов, таких как Waymo и Zoox. Пока они оснащают свои автомобили множеством сенсоров, включая LiDAR, радары и всевозможные технические новшества, Tesla делает ставку на камеры и нейронные сети. Это смелый ход: меньше сенсоров, больше программного обеспечения.

Кто-то считает это безрассудством. Другие говорят, что это единственное масштабируемое решение. В любом случае, ралли Tesla говорит о том, что инвесторы верят в победу программного обеспечения — и что именно Tesla, а не технологические гиганты, может первой решить задачу беспилотного транспорта.

Прогноз по акциям GM: ценная находка на заднем плане

Пока Tesla привлекает внимание своими роботакси за $4,20 и ростом акций, General Motors тихо набирает обороты. Их акции выросли более чем на 10% за последние месяцы, и некоторые аналитики по-прежнему считают их недооценёнными по мультипликаторам цена/прибыль.

Нет, GM не обещает полностью автономные автопарки завтра. И нет, они не будут заполнять вашу ленту мемами. Но они стабильно приносят прибыль, и для инвесторов, предпочитающих фундаментальные показатели шуму, этого может быть достаточно.

Прогнозируемый рост прибыли около 6,8% не впечатляет, но надёжен. 

В мире, часто отвлекаемом хайпом, GM предлагает что-то освежающе простое: ценность.

Технический прогноз Tesla: два разных пути, одна цель?

Tesla и GM представляют две стороны будущего транспорта. Одна раздвигает границы автономии с грандиозными видениями и вирусными запусками. Другая строит тихо, сосредотачиваясь на прибыльности, масштабах и более медленном переходе на электромобили.

Обе движутся к будущему, где автомобили ездят сами, просто с разной скоростью и с разными инвесторами на пассажирских местах.

Так что, хотя роботакси Tesla и привлекли внимание на этой неделе, не стоит сбрасывать со счетов старожилов. Если рынки действительно поддерживают будущее без водителей, возможно, найдется место и для мечтателей, и для практиков. 

На момент написания Tesla показывает некоторое снижение цены в зоне продаж, намекая на возможный разворот цены. Однако бары объема демонстрируют сильное бычье сопротивление недавнему доминирующему давлению продаж, что указывает на возможный рост цены. В случае дальнейшего подъема цены могут встретить сопротивление на уровнях $357,00, $367,00 и $410,00. В противоположном случае, при падении, цены могут найти поддержку на уровнях $314,00 и $272,00.

Хотите стать частью будущего автоматизации? Вы можете спекулировать на траектории цены акций Tesla с помощью Deriv X и Deriv MT5 аккаунта.

Примечание: С августа 2025 года мы больше не предлагаем платформу Deriv X.

‍

Соединённые Штаты только что нанесли авиаудары по иранским ядерным объектам. Парламент Ирана проголосовал за закрытие Ормузского пролива — узкого места для пятой части мировой нефти. И всё же цены на сырую нефть едва заметно отреагировали. Нет скачка. Нет паники. Лишь кратковременный рост, после которого цены вернулись к прежнему уровню, словно ничего не произошло. Несмотря на разговоры о глобальном конфликте, нефтяной рынок кажется невозмутимым. Так что же — это признак уверенности или трейдеры опасно оторваны от геополитической реальности, разворачивающейся вокруг них?

Напряжённость между Ираном и США: рынки, ракеты и удивительное равнодушие

В течение часа после открытия рынков нефть отыграла большую часть ранних прибылей. Brent кратковременно поднялась до $80. WTI колебалась около $76. А потом? Ничего. Нет стремительного ралли. Нет страха, торговли. Такое сдержанное движение было бы странным после сокращения производства, не говоря уже о бомбардировке ядерной инфраструктуры.

Кратко: авиаудары США нацелились на иранские ядерные объекты в Фордо, Натанзе и Исфахане. Иран ответил вызовом, его министр иностранных дел предупредил, что «все варианты» остаются на столе. Парламент Ирана даже поддержал предложение закрыть Ормузский пролив, через который ежедневно проходит почти 20 миллионов баррелей нефти.

Тем не менее рынки не впали в панику. Скорее, они зевнули.

Почему настроение на нефтяном рынке спокойно

Рынки, в конце концов, не читают заголовки — они работают с вероятностями. И сейчас они учитывают несколько предположений, согласно аналитикам:

• Иран может не пойти на закрытие Ормузского пролива — если только его не подтолкнут.
  
• Сдерживание со стороны США сработает, и полномасштабная эскалация маловероятна.
  
• Запасы нефти находятся на здоровом уровне, и немедленного дефицита поставок нет.
  
• Трейдеры действуют тактически, играя на краткосрочных колебаниях цен, а не на долгосрочных геополитических сдвигах.

Как выразился опытный аналитик Том Клоза, трейдеры «ждут, увидит ли Иран необходимость нарушить работу Ормузского пролива, прежде чем поднимать тревогу по поводу цен на газ». Другими словами, это рынок «покажи мне» — полный хеджированных ставок, а не страха.

Фактор поставок нефти через Ормузский пролив

Ормузский пролив — это не просто ещё один маршрут для нефти, это ключевой маршрут. Около 20% мировой нефти и значительная часть экспорта природного газа проходят через этот узкий пролив между Ираном и Оманом.

Парламент Ирана мог проголосовать за его закрытие, но реальное решение принимает Верховный совет национальной безопасности. И хотя Иран зависит от Ормузского пролива для своих экспортных поставок, история показывает, что национальная гордость, особенно под внешним давлением, часто перевешивает экономическую логику.

Goldman Sachs предупреждает, что если даже половина потоков через Ормузский пролив будет нарушена на месяц, цена Brent может взлететь до $110, а рынки природного газа также могут испытать шок. В случае более продолжительного нарушения цены могут оставаться высокими в течение нескольких месяцев.

Не занижаем ли мы снова геополитическую премию за риск?

Здесь есть прецедент. После атак дронов в 2019 году на объект Abqaiq в Саудовской Аравии Brent подскочила почти на 20% за один день — самый большой скачок в истории. 

В начале 2020 года убийство иранского генерала Касема Сулеймани вызвало опасения регионального возмездия, но цены почти не изменились. Похоже, рынок стал нечувствителен к конфликтам на Ближнем Востоке — если только они не затрагивают реальные объёмы нефти.

Но в этой нечувствительности есть опасность. Сегодняшний геополитический фон — прямой удар США по иранской ядерной инфраструктуре, риторика возмездия, официальная угроза закрыть глобальную нефтяную артерию — десять лет назад вызвал бы серьёзную переоценку. Сейчас же это едва сдвигает показатели.

Так что спросите себя: рынок умен или просто находится в состоянии седатации?

Руководителям не стоит слепо следовать за волатильностью цен на нефть

Лица, принимающие решения в финансах, энергетике, логистике или политике, не должны слепо следовать за рынками. Сегодняшняя цена на нефть может отражать оптимизм трейдеров, высокие запасы или просто самодовольство. Но, по мнению аналитиков, она не отражает весь спектр возможных исходов.

Сейчас рынки прогнозируют вероятность 52%, что Иран попытается закрыть Ормузский пролив в 2025 году. Если это случится, переоценка будет не постепенной — она будет резкой и хаотичной.

Китай, который покупает более половины экспортируемой Ираном нефти, имеет большое влияние и не меньшие интересы в сохранении открытым Ормузского пролива. Представители США уже подтолкнули Пекин к дипломатическому вмешательству, но это тихие сигналы, а не твёрдые гарантии.

Технический прогноз цен на нефть: спокойствие перед чем?

Нефтяные рынки могут игнорировать угрозу Третьей мировой войны, но руководство не может себе этого позволить. Речь не о предсказании следующего шага. Речь о подготовке к тому, чего все считают невозможным. Если Иран ответит, если Ормузский пролив будет нарушен, сегодняшняя спокойная ценовая динамика может показаться в ретроспективе смехотворно оптимистичной.

Пока рынки ставят на сдержанность. Но когда падают бомбы, а цены не растут, это может означать не то, что опасность миновала — а лишь то, что время ещё не вышло. 

На момент написания цены на нефть резко снижаются с максимумов, зафиксированных в выходные. Цены находятся в зоне покупки, что намекает на возможный разворот. Если разворот произойдёт, цены могут встретить сопротивление на уровне $76,85. В противном случае, при затяжном падении, цены могут найти поддержку на уровнях $73,08, $66,55 и $60,00.

Хотите узнать, как геополитика повлияет на цены на нефть? Вы можете спекулировать на траектории цен на нефть с помощью Deriv X и Deriv MT5.

Примечание: С августа 2025 года мы больше не предлагаем платформу Deriv X.

‍

Это одна из тех недель, когда ничего не складывается. Фьючерсы на акции падают, словно вот-вот начнется война, но золото, обычно являющееся прибежищем в кризисные времена, снижается, почти как будто мир на горизонте. Цены на нефть и природный газ стремительно растут, словно конфликт неизбежен, а доходности облигаций тоже растут, как будто мир тихо ожидает дипломатического прорыва. Даже серебро кажется неуверенным, слегка падая и вызывая удивление. 

Короче говоря, рынок не может определиться — и когда настроение настолько запутано, золото редко остается на месте надолго.

Движение цены на золото: почему такая странная тишина?

Несмотря на все геополитические фейерверки, золото торгуется в узком диапазоне между $3,340 и $3,400 — вряд ли такое поведение соответствует активу под давлением. 

Это тот самый сдержанный ход, который можно ожидать от сонной летней сессии, а не от рынка, стоящего перед возможностью затяжного конфликта на Ближнем Востоке. Но вот он: ровный, упрямый и странно спокойный.

Частично это можно объяснить временем. Праздник Juneteenth в США привел к снижению объёмов торгов, а низкая ликвидность умеет либо приглушать реакции, либо преувеличивать их, в зависимости от времени суток. Однако даже до праздничного затишья золото вело себя необычно сдержанно, игнорируя заголовки, которые обычно заставляли его резко расти.

Золото и инфляция

Что делает этот момент таким интересным — это противоречивость более широких рыночных сигналов. Нефть и природный газ ведут себя так, будто мы на пороге чего-то серьёзного, поддерживаемые сообщениями о израильских авиаударах по иранской инфраструктуре и предупреждениями о возможном участии США. Риск для глобальных энергетических потоков, особенно через Ормузский пролив, через который проходит около 20% мировой нефти, кажется очень реальным.

С другой стороны, рост доходностей облигаций указывает на определённый оптимизм инвесторов или, по крайней мере, на веру в то, что любые геополитические потрясения будут кратковременными. Доллар США также восстанавливает позиции, чему способствует сдержанная политика Федеральной резервной системы и осторожный тон Джерома Пауэлла. ФРС сохранила ставки на уровне 4,25%–4,50% на последнем заседании, но дала понять, что не спешит с их снижением. Пока это означает, что доллар остаётся привлекательным — а золото, оцениваемое в долларах, остаётся под давлением.

Тенденции на рынке золота: золото просто ждёт?

Несмотря на текущее спокойствие, золото может просто выжидать. Рынки имеют привычку реагировать медленно — пока не начинают реагировать резко. Один заголовок, неожиданный удар или изменение в сообщениях центральных банков могут вывести золото из транса. И когда это случится, движение может быть взрывным.

Мы уже видели это раньше. Во время противостояния США и Ирана в 2019 году золото выросло на 10–15% всего за несколько дней. 

Когда Россия вторглась в Украину, золото не взлетело сразу — но как только начало двигаться, оно не оглядывалось назад. Раннее замешательство рынков часто сменяется резкой переоценкой, когда доминирующий нарратив берет верх.

Сейчас нет ясного консенсуса. Приближается ли мир к войне или же тайные мирные переговоры тихо разряжают ситуацию? Блефуют ли центральные банки в своей жёсткой позиции или инфляция заставит их оставаться сдержанными? Пока трейдеры не выберут сторону, золото остаётся великим отражателем рыночной неопределённости — тихим, но настороженным.

Влияние конфликта на Ближнем Востоке на цены на золото

Геополитический фон крайне взрывоопасен. Министр обороны Израиля Израэль Кац открыто призвал к усилению атак, даже упомянув Верховного лидера Ирана Хаменеи по имени.

Россия, тем временем, предупредила, что любое военное вмешательство США в Иран будет «чрезвычайно опасным» и приведёт к «непредсказуемым последствиям». Также сообщается, что президент Трамп рассматривает военные варианты, включая действия против подземного ядерного объекта Фордо в Иране.

На этом фоне тишина золота скорее напоминает колебание, чем уверенность. Инвесторы, возможно, затаили дыхание, ожидая следующей новости, которая склонит чашу весов. Но золоту не нужна война, чтобы расти — ему нужна неопределённость, а её уже предостаточно.

Прогноз цены на золото: на что обратить внимание

Для того чтобы золото прорвалось вверх, вероятно, должны произойти две вещи. Во-первых, значительная эскалация на Ближнем Востоке, что явно угрожает глобальной стабильности или энергетическим потокам, может вызвать всплеск спроса на активы-убежища. Во-вторых, изменение в риторике ФРС или данные по инфляции в США (например, предстоящий индекс Core PCE Price) могут указать на более раннее, чем ожидалось, смягчение денежно-кредитной политики.

На момент написания золото демонстрирует явное давление продавцов на дневном графике, при этом бары объёма показывают доминирование продаж за последние несколько дней. Однако бары объёма показывают ослабление давления продавцов, намекая на возможный рост цены. Если рост произойдёт, цены могут встретить сопротивление на уровнях $3,440 и $3,500. В противном случае, при дальнейшем падении, цены могут найти поддержку на уровнях $3,300 и $3,260.

Скоро ли золото взорвётся? Вы можете спекулировать на траектории цены золота с помощью Deriv X и Deriv MT5 аккаунтов.