Прогноз цен на нефть игнорирует угрозы более широкого конфликта?

Соединённые Штаты только что нанесли авиаудары по иранским ядерным объектам. Парламент Ирана проголосовал за закрытие Ормузского пролива — узлового пункта для пятой части мировой нефти. И тем не менее цены на сырую нефть практически не сдвинулись. Без всплеска. Без паники. Легкий кратковременный рост, а затем стабилизация, словно ничего не произошло. Несмотря на весь разговор о глобальном конфликте, нефтяной рынок кажется скептичным. Так что, является ли это спокойствие признаком уверенности или трейдеры опасно оторваны от геополитической реальности вокруг них?

Напряженность между Ираном и США: рынки, ракеты и удивительное равнодушие

В течение часа после открытия рынков нефть отдала большую часть ранних прибылей. Brent ненадолго подскочил до 80 долларов. WTI колебался около 76 долларов. И что дальше? Ничего. Нет стремительного роста. Нет страха, просто торговля. Такое вялое движение казалось бы странным после сокращения добычи, не говоря уже о бомбардировке ядерной инфраструктуры.

Итак, кратко: США авиаудары были нанесены по ядерным объектам в Фордо, Натанце и Исфахане. Иран ответил вызовом, министр иностранных дел предупредил, что «все варианты» остаются на столе. Парламент Ирана даже поддержал предложение закрыть Ормузский пролив, через который ежедневно проходит около 20 миллионов баррелей нефти.

Тем не менее, рынки не впали в панику. Если уж на то пошло, они скорее зевнули.

Почему настроение на нефтяном рынке спокойное

В конце концов, рынки не читают заголовки — они являются машинами вероятностей. И сейчас они закладывают в цену несколько предположений по мнению аналитиков:

• Вряд ли Иран действительно закроет Ормузский пролив — только если его не заставят.
  
• Бюро сдерживание сработает, и полномасштабная эскалация маловероятна.
  
• Запасы нефти достаточны, и нет немедленного дефицита поставок.
  
• Трейдеры действуют тактически, играя на краткосрочных колебаниях цены, а не на долгосрочных геополитических изменениях.

Как сказал опытный аналитик Tom Kloza , трейдеры «ждут, чтобы увидеть, нарушит ли Иран ормузские поставки, прежде чем поднимать тревогу цен на газ.» Другими словами, это "покажи–мне" рынок — полный хеджированных позиций, а не страха.

Фактор поставок нефти через Ормузский пролив

Ормузский пролив — это не просто ещё один нефтепуть, это нефтепуть номер один. Приблизительно 20% мировой нефти и значительная часть экспорта природного газа проходит через этот узкий пролив между Ираном и Оманом.

Парламент Ирана, возможно, проголосовал за закрытие пролива, но истинное решение принимает Высший совет национальной безопасности. И хотя Иран зависит от Ормуза для своих экспортных поставок, история показывает, что национальная гордость, особенно под внешним давлением, часто превалирует над экономической логикой.

Goldman Sachs предупреждает, что если даже половина потока через Ормуз будет прервана на месяц, цены на нефть Brent могут взлететь до 110 долларов, а рынки природного газа также почувствуют встряску. В более длительном сценарии перебоев цены могут оставаться на высоком уровне месяцами.

Не занижаем ли мы снова геополитическую премию за риск?

Здесь есть прецедент. После ударов беспилотников в 2019 году по объекту Abqaiq в Саудовской Аравии, Brent подскочила почти на 20% за один день — самый большой скачок в истории.

В начале 2020 года убийство иранского генерала Касема Сулеймани вызвало страхи регионального возмездия, но цены почти не изменились. Похоже, что рынок уже притупился к конфликтам на Ближнем Востоке — если только это не отражается на реальных объёмах нефти.

Но в этом притуплении есть опасность. Геополитический фон сегодня — прямой удар США по иранской ядерной инфраструктуре, риторика возмездия, формальная угроза закрыть глобальную нефтяную артерию — вызвал бы серьезную переоценку цен десять лет назад. Сейчас же это едва заметно сдвигает рынок. Так задумайтесь: умный ли рынок, или просто успокоенный?

Лидерам не стоит слепо следовать за волатильностью цен на нефть

Руководителям не стоит слепо следовать за колебаниями цен на нефть

Решения должны принимать представители финансов, энергетики, логистики и политики, не следуя рынкам слепо. Сегодняшняя цена на нефть может отражать оптимизм трейдеров, высокие запасы или простое спокойствие. Но, по мнению аналитиков, она не учитывает весь спектр возможных исходов.

Сейчас биржевые прогнозы дают 52% вероятность, что Иран попытается закрыть Ормузский пролив в 2025 году. Если это случится, переоценка будет не постепенной — а резкой и хаотичной.

Китай, который покупает более половины иранской нефти, имеет большое влияние и значительную заинтересованность в сохранении открытого пролива. США представители уже мягко подтолкнули Пекин к дипломатическому вмешательству, но это скорее тихие сигналы, чем твердые гарантии.

Технический прогноз цен на нефть: спокойствие перед чем?

Нефтяные рынки могут игнорировать угрозу Третьей мировой войны, но руководство не может это позволить. Речь не о предсказании следующего шага. Речь о подготовке к тому, чего все считают невозможным. Если Иран ответит, если проходимость Ормузского пролива нарушится, сегодняшняя «сонная» графика цен может показаться смешно оптимистичной в ретроспективе.

Сейчас рынки делают ставку на сдержанность. Но когда падают бомбы, а цены не растут, это не обязательно означает, что опасность миновала — скорее, что время ещё не вышло.

На момент написания цены на нефть резко падают с уровней, достигнутых в выходные. Цены на нефть падают в зоне покупки, намекая на возможный разворот цен. Если разворот произойдет, цены могут столкнуться с сопротивлением на уровне 76,85 долларов. И наоборот, если спад затянется, цены могут найти поддержку на уровнях 73,08, 66,55 и 60,00 долларов.

Вас интересует, как геополитика повлияет на цены на нефть? Вы можете спекулировать на траектории цен на нефть с помощью аккаунтов Deriv X и Deriv MT5.