Прогноз цен на нефть игнорирует угрозы расширения конфликта?

Примечание: С августа 2025 года мы больше не предлагаем платформу Deriv X.

‍

Соединённые Штаты только что нанесли авиаудары по иранским ядерным объектам. Парламент Ирана проголосовал за закрытие Ормузского пролива — узкого места для пятой части мировой нефти. И всё же цены на сырую нефть едва заметно отреагировали. Нет скачка. Нет паники. Лишь кратковременный рост, после которого цены вернулись к прежнему уровню, словно ничего не произошло. Несмотря на разговоры о глобальном конфликте, нефтяной рынок кажется невозмутимым. Так что же — это признак уверенности или трейдеры опасно оторваны от геополитической реальности, разворачивающейся вокруг них?

Напряжённость между Ираном и США: рынки, ракеты и удивительное равнодушие

В течение часа после открытия рынков нефть отыграла большую часть ранних прибылей. Brent кратковременно поднялась до $80. WTI колебалась около $76. А потом? Ничего. Нет стремительного ралли. Нет страха, торговли. Такое сдержанное движение было бы странным после сокращения производства, не говоря уже о бомбардировке ядерной инфраструктуры.

Кратко: авиаудары США нацелились на иранские ядерные объекты в Фордо, Натанзе и Исфахане. Иран ответил вызовом, его министр иностранных дел предупредил, что «все варианты» остаются на столе. Парламент Ирана даже поддержал предложение закрыть Ормузский пролив, через который ежедневно проходит почти 20 миллионов баррелей нефти.

Тем не менее рынки не впали в панику. Скорее, они зевнули.

Почему настроение на нефтяном рынке спокойно

Рынки, в конце концов, не читают заголовки — они работают с вероятностями. И сейчас они учитывают несколько предположений, согласно аналитикам:

• Иран может не пойти на закрытие Ормузского пролива — если только его не подтолкнут.
  
• Сдерживание со стороны США сработает, и полномасштабная эскалация маловероятна.
  
• Запасы нефти находятся на здоровом уровне, и немедленного дефицита поставок нет.
  
• Трейдеры действуют тактически, играя на краткосрочных колебаниях цен, а не на долгосрочных геополитических сдвигах.

Как выразился опытный аналитик Том Клоза, трейдеры «ждут, увидит ли Иран необходимость нарушить работу Ормузского пролива, прежде чем поднимать тревогу по поводу цен на газ». Другими словами, это рынок «покажи мне» — полный хеджированных ставок, а не страха.

Фактор поставок нефти через Ормузский пролив

Ормузский пролив — это не просто ещё один маршрут для нефти, это ключевой маршрут. Около 20% мировой нефти и значительная часть экспорта природного газа проходят через этот узкий пролив между Ираном и Оманом.

Парламент Ирана мог проголосовать за его закрытие, но реальное решение принимает Верховный совет национальной безопасности. И хотя Иран зависит от Ормузского пролива для своих экспортных поставок, история показывает, что национальная гордость, особенно под внешним давлением, часто перевешивает экономическую логику.

Goldman Sachs предупреждает, что если даже половина потоков через Ормузский пролив будет нарушена на месяц, цена Brent может взлететь до $110, а рынки природного газа также могут испытать шок. В случае более продолжительного нарушения цены могут оставаться высокими в течение нескольких месяцев.

Не занижаем ли мы снова геополитическую премию за риск?

Здесь есть прецедент. После атак дронов в 2019 году на объект Abqaiq в Саудовской Аравии Brent подскочила почти на 20% за один день — самый большой скачок в истории. 

В начале 2020 года убийство иранского генерала Касема Сулеймани вызвало опасения регионального возмездия, но цены почти не изменились. Похоже, рынок стал нечувствителен к конфликтам на Ближнем Востоке — если только они не затрагивают реальные объёмы нефти.

Но в этой нечувствительности есть опасность. Сегодняшний геополитический фон — прямой удар США по иранской ядерной инфраструктуре, риторика возмездия, официальная угроза закрыть глобальную нефтяную артерию — десять лет назад вызвал бы серьёзную переоценку. Сейчас же это едва сдвигает показатели.

Так что спросите себя: рынок умен или просто находится в состоянии седатации?

Руководителям не стоит слепо следовать за волатильностью цен на нефть

Лица, принимающие решения в финансах, энергетике, логистике или политике, не должны слепо следовать за рынками. Сегодняшняя цена на нефть может отражать оптимизм трейдеров, высокие запасы или просто самодовольство. Но, по мнению аналитиков, она не отражает весь спектр возможных исходов.

Сейчас рынки прогнозируют вероятность 52%, что Иран попытается закрыть Ормузский пролив в 2025 году. Если это случится, переоценка будет не постепенной — она будет резкой и хаотичной.

Китай, который покупает более половины экспортируемой Ираном нефти, имеет большое влияние и не меньшие интересы в сохранении открытым Ормузского пролива. Представители США уже подтолкнули Пекин к дипломатическому вмешательству, но это тихие сигналы, а не твёрдые гарантии.

Технический прогноз цен на нефть: спокойствие перед чем?

Нефтяные рынки могут игнорировать угрозу Третьей мировой войны, но руководство не может себе этого позволить. Речь не о предсказании следующего шага. Речь о подготовке к тому, чего все считают невозможным. Если Иран ответит, если Ормузский пролив будет нарушен, сегодняшняя спокойная ценовая динамика может показаться в ретроспективе смехотворно оптимистичной.

Пока рынки ставят на сдержанность. Но когда падают бомбы, а цены не растут, это может означать не то, что опасность миновала — а лишь то, что время ещё не вышло. 

На момент написания цены на нефть резко снижаются с максимумов, зафиксированных в выходные. Цены находятся в зоне покупки, что намекает на возможный разворот. Если разворот произойдёт, цены могут встретить сопротивление на уровне $76,85. В противном случае, при затяжном падении, цены могут найти поддержку на уровнях $73,08, $66,55 и $60,00.

Хотите узнать, как геополитика повлияет на цены на нефть? Вы можете спекулировать на траектории цен на нефть с помощью Deriv X и Deriv MT5.