Petrol fiyat artışı

The Guardian: ABD, Avrupa ve Çin'deki uçuşlara olan talep artıyor ve bu da jet yakıtı fiyatlarının yükselmesine neden oluyor. Enerji Bilgi İdaresi (EIA) verilerine göre, fiyatlar Ağustos ayı sonunda ortalama $3.07/galon seviyesine ulaştı ve bu, Mayıs ayı başlarındaki $2.05 seviyesinden %50'lik bir artışı işaret ediyor.

Tüccarlar ve spekülatörler güçlü bir iyimserlik sergiliyor, net uzun pozisyonlar artış gösteriyor. Büyük spekülatörler, WTI ham petrol vadeli işlemlerinde 62 haftanın en iyimser döneminde bulunuyor ve yönetilen fonlar da 64 haftanın en iyimser döneminde.

Borç temerrütleri

Bloomberg News tarafından anket yapılan ekonomistlere göre, Federal Açık Piyasa Komitesi'nin Eylül 19-20 tarihli toplantısında faiz oranlarını %5.25 ile %5.5 arasında tutması bekleniyor ve ilk faiz indiriminin Mayıs'ta olması bekleniyor; bu, Temmuz'daki ekonomist konsensüsünden iki aylık bir erteleme.

Bu arada, Bloomberg, Bank of America Corp. kredi stratejisti Oleg Melentyev'in ABD yüksek getirili ihraç edenler arasında temerrütlerde olası bir artış konusunda uyardığını bildiriyor. Melentyev, bu dalganın yüksek getirili temerrütleri %15'e çıkarabileceğini, bunun da mevcut seviyelerden önemli bir artış olacağını öneriyor. Fitch Ratings tarafından bildirildiğine göre, son 12 ayda ABD yüksek getirili borçlarının yaklaşık %2.5'u temerrüde düştü.

Faiz artırımları 

Reuters tarafından bildirildiğine göre: Citi, İngiltere Merkez Bankası'nın 21 Eylül'deki beklenen artışla faiz artırma serisini tamamlamasını bekliyor. Ancak, faiz artırımlarında geçici bir duraksamanın tamamen göz ardı edilmemesi gerektiğini de öne sürüyorlar. Kasım'da değişiklik beklenmiyor ve Mayıs 2024'te bir faiz indirimi bekleniyor.

İnatçı enflasyon

The Guardian: Uluslararası Ödemeler Bankası, inatçı enflasyon ve olası bir ekonomik yavaşlama konusunda uyarıyor. Borsa piyasaları riskleri hafife alabilir. Baş Ekonomist Claudio Borio, sıkılaşan kredi koşullarının işletmeler için riskler oluşturduğunu belirtiyor.

Hükümetin kapanması

The Guardian: ABD. Temsilciler Meclisi Cumhuriyetçileri, iç çekişmeler nedeniyle kısa süreli fon sağlama tedbirini oylamayı iptal etti. Temsilciler Meclisi, 30 Eylül sonrasında hükümeti açık tutacak bir tedbiri oylamadı ve bu durum 12 gün içinde olası bir hükümet kapanması endişelerini artırdı.

Uzun bir kapanmanın, GDP büyümesini etkilemesi muhtemel, Goldman Sachs'tan gelen tahminler her hafta %0.2'lik bir azalma öngörüyor ve ardından kapanma sonrası çeyrekte benzer bir toparlanma bekleniyor.

Para politikası

The Washington Post: Para Politikası Komitesi, karışık mesajlar gönderdi; Bailey ve Pill faiz zirvelerine işaret etti, Mann daha fazla sıkılaştırma önerdi ve Dhingra mevcut politikayı kısıtlayıcı olarak değerlendirdi. 

Ağustos ayında beklenen enflasyon artışı %7.2'ye ulaştı, Temmuz ayındaki GSYİH düşüşü endişeleri artırdı; ancak Bailey ve Vekil Yönetici Breeden, bir durgunluktan kaçınmaya dikkati çekti.

İngiltere enflasyonu

CNBC: Birleşik Krallık. Ağustos ayında %6.7'ye düşerek, beklenenden daha az bir enflasyon sürprizi yaşandı; bu, bugün İngiltere Merkez Bankası'ndan faiz artırımlarında bir duraklama olabileceği anlamına gelebilir. Ulusal İstatistik Ofisi, 'CPIH ve CPI yıllık oranlarındaki aylık değişimlerin en büyük aşağı katkıları yiyecekten geldi' dedi. Goldman Sachs, İngiltere Merkez Bankası'nın 21 Eylül'de ana banka oranını %5.25'te sabit tutmasını bekliyor ve hedef oran tahminini daha önce %5.5'ten %5.25'e indirdi.

Federal Rezerv

The Wall Street Journal: Fed, federal fon oranı için hedef aralığı %5.25 ile %5.5 arasında tuttu. Fed ayrıca Hazine menkul kıymetleri ve ajans borçlarını, ayrıca ajans ipotek destekli menkul kıymetlerindeki tutarlarını azaltmaya devam etme niyetini açıkladı.

Powell, ekonomik aktivitenin sağlam bir hızda genişlemeye devam ettiğini düşündüğünü belirtti. Yıl boyunca, reel GSYİH büyümesi beklentileri aşmıştır. İstihdam piyasası sıkı kaldı ama dengeye gelmeye başladı. DoubleLine Capital'dan Gundlach, 'sorunlu' petrol artışının daha fazla faiz artırma olasılığını artırdığını belirtti.

Yen müdahalesi

Reuters: Japonya Başbakanı Fumio Kishida, spekülasyon nedeniyle aşırı yen hareketinin ele alınması gerektiğini vurgulayarak, para birimini desteklemek için gerektiğinde müdahale edeceğine dair kararlılığını dile getirdi. ABD. Hazine Bakanı Yellen, volatilite karşısında Yen müdahalesinin arkasındaki mantığı kabul etti. Atsushi Takeuchi gibi uzmanlar, 150 gibi eşiklerin siyasi önem taşıdığını ve para politikalarında net referanslar sağladığını belirtmektedir. 

Enflasyon düşüşü

Associated Press: İngiltere Merkez Bankası, ana faiz oranını %5.25'te tutmaya karar verdi; bu, 15 yıldır görülmemiş bir seviyedir. Bu karar, son iki yıl boyunca artan mortgage oranlarıyla boğuşan pek çok ev sahibi için bir rahatlama getiriyor. 

Bankanın seçimi, beklenmedik şekilde enflasyonun Ağustos'ta %6.7'ye düşmesiyle son derece etkilenmiştir; bu, Şubat 2022'deki Ukrayna krizi nedeniyle en düşük seviye. Banka Başkanı Andrew Bailey, 'Durumu yakın takip edeceğiz ve daha fazla faiz ayarlaması gerekip gerekmediğini değerlendireceğiz.' dedi. 'Amaçlarımızı gerçekleştirmek için yüksek faiz oranlarını sürdürebilme önceliğimiz var.'

Yen (¥), Japonya'nın resmi para birimi, uzun zamandır küresel finans piyasalarında önemli bir konuma sahip olmuştur. 19. yüzyılın sonlarından günümüzde önemli bir uluslararası para birimi olma rolüne kadar, yen Japonya'nın ekonomik gücünün bir simgesi ve karşılaştığı zorlukların bir yansıması olmuştur. Yen'in seyrini dramatik bir şekilde etkileyen bir fenomen deflasyon — mal ve hizmetlerin genel fiyat seviyesinde sürekli bir düşüş — olduğunu, bu da Japonya'nın on yıllardır boğuştuğu bir bulmacadır. Bu makale, kaygan yenin çok yönlü hikayesine ve geniş kapsamlı etkilerine dalmaktadır.

Japon para birimi olan yen'in (¥) değerinin zayıflamasına ne sebep oluyor?

Deflasyon, yen'in diğer para birimleri karşısında zayıflamasının ana sebebidir. Japonya'nın deneyimi, fiyatların genel olarak zamanla yükseldiği daha yaygın enflasyon durumundan farklıdır. Japonya'daki deflasyonu besleyen ve ülkenin sağlıklı bir enflasyon oranını koruma yeteneğini engelleyen çeşitli faktörler aşağıda açıklanmaktadır.

1. ‍Demografi: Japonya'nın yaşlanan nüfusu ve düşen doğum oranı, daha küçük bir işgücü ve azalan tüketici talebi ile sonuçlanmakta, bu da düşük gelir artışına, azalan harcamalara ve mal ve hizmetlere olan talebin düşmesine yol açmakta, bunların hepsi fiyatları aşağı itmektedir.
2. ‍Yüksek tasarruf oranı: Japonya'nın önemli bir miktar para tasarrufu geleneği avantajlar sağlasa da, bunun yanı sıra mal ve hizmetlere olan harcamaları azaltarak deflasyona katkıda bulunmaktadır.
3. ‍Teknolojik gelişmeler: Teknoloji verimliliği artırırken, üretim daha verimli hale geldiği için piyasada aşırı arz oluşmasına neden olabilir ve fiyatların düşmesine neden olabilir.
4. ‍Deflasyondaki psikolojik faktörler: Tüketiciler ve işletmeler sürekli fiyat düşüşleri beklediğinde, harcamalarını ve yatırımlarını ertelerler; daha iyi fırsatlar bulabileceklerini düşünerek. Bu durum talebi daha da azaltır ve fiyatları düşürmeye devam eder, bir deflasyon döngüsü yaratır.
5. ‍Küresel rekabet: Japonya'nın ana ihracatçı olarak rolü, şirketlerin rekabetçi kalmak için fiyatları düşük tutmalarını gerektirmekte, bu da deflasyonist baskılara katkıda bulunmaktadır.

Japonya Merkez Bankası'nın düşük faiz oranları ve niceliksel gevşeme gibi para politikaları aracılığıyla deflasyonla mücadele çabaları bazı etkiler elde etmiştir. Yine de, bu önlemler her zaman deflasyonu tamamen ortadan kaldırmak için yeterli olmamıştır.

Kaygan yenin avantajları

Karmaşıklıklarına rağmen, kaygan bir yen — Japon para biriminin diğer büyük para birimleri karşısında değerinin düştüğü bir durum — Japonya'nın ekonomisine ve küresel piyasalara birçok fayda sağlayabilir:

1. ‍İhracat rekabetçiliği: Zayıf bir yen, yalnızca Japon ihracatlarını uluslararası pazarda daha uygun fiyatlı hale getirmekle kalmaz — ülkenin ürünlerine talebi artırarak ihracata dayalı sanayileri destekler — ayrıca Japonya'nın dış ticaret dengesini iyileştirir.
2. ‍Turizm ve hizmetler: Değeri düşmüş bir yen, turistleri çeker; çünkü paralarının ülkede artan satın alma gücü vardır. Bu durum Japonya'nın turizm sektörü ve ilgili sanayilerine fayda sağlar.
3. ‍Enflasyonist baskı: Zayıflayan bir yen, ithalat maliyetleri aracılığıyla Japonya'nın uzun zamandır süregelen deflasyon sorununu telafi edebilir. Yen'in değerinin düşmesi nedeniyle ithal edilen mallar daha pahalı hale geldiğinde, yerli üretilen mal ve hizmetlere olan talep artabilir. Bu nedenle, yerli üreticiler ithal malların fiyatları ile birlikte fiyatlarını artırabilir.
4. ‍Şirket kazançları: Önemli kayda değer dış kazançları olan şirketler, kaygan yen'den yararlanabilirler. Yabancı geliri daha fazla yen'e dönüşür, bu da şirket kazançlarını artırır.
5. ‍Hisse senedi değerlemeleri ve hisse senedi fiyatları: Zayıf bir yen, artan ihracat satışları, elverişli döviz kurları ve Japonya'nın iyi kurumsal yönetim itibarı ile birleşerek Japonya'yı Asya'da yatırım için çekici bir bölge haline getirdi. Ayrıca, Japonya'nın dünya genelinde diğerlerine kıyasla nispeten düşük faiz oranları, yatırımcıları daha düşük riskli sabit getirili varlıklar yerine hisse piyasalarında daha yüksek getiriler aramaya teşvik etmektedir.

Sonuç olarak, tüm bu faktörler Japonya'daki hisse senedi değerlemelerini ve fiyatlarını artırmaktadır. Haziran 2023'te Bloomberg, Nikkei 225'in (aynı zamanda Japan 225 olarak da bilinir) üst üste 10. hafta boyunca yükseldiğini ve son on yılın en uzun artışını kaydettiğini bildirdi.

Karmaşıklıkların arasında gezinmek

Ancak, kaygan bir yen bazı zorluklar da getirmektedir.

Son iki yıl içinde, küresel enflasyonist baskılar önemli ölçüde artmış, Ukrayna krizi ile daha da kötüleşmiştir; Japonya, yenini savunmak ve ekonomik belirsizlikleri ele almak için önemli bir bütçe teşvik programına başlamıştır.

Bu gerekliydi çünkü Japonya büyük ölçüde ithalata bağımlıdır; şirketleri son birkaç on yılda küçülen ekonomik büyüme ve yaşlanan nüfus nedeniyle üretimi yurt dışına taşımıştır. İthal edilen enflasyon ile yerel deflasyonu dengelemek ve faiz oranı artışlarından kaçınmak, yene destek olmak ve sürekli ekonomik büyümeyi sağlamak için kritik olmuştur.

Otoritelerin spekülatif hareketlere karşı 'kararlı eylem' sözü verdikleri ve uyarılarını arttırdıkları sözlü müdahalelerin yanı sıra, Japonya Merkez Bankası doğrudan döviz piyasasına müdahale ederek büyük miktarlarda yen satın almış; genellikle doları Japon para birimine satmıştır. Bu devam eden büyük teşvik programı, geçen yıl Eylül ayında Japonya Merkez Bankası'nın bu yıl içinde dolar karşısında %20'lik bir düşüşü durdurmaya çalıştığı sırada yen'i savundu. Bloomberg'e göre, bu 1998'den beri ilk kez oldu.

Yen satın alma müdahalesi, yen satma müdahalesinden daha büyük zorluklar doğurmaktadır. Japonya'nın yaklaşık 1.3 trilyon USD'lik önemli döviz rezervleri, sürekli büyük ölçekli yen alımlarıyla önemli ölçüde azalabilir. Bu, Japonya'nın yen'i savunmakta ne kadar süre dayanabileceğine dair sınırları olduğunu ima etmektedir; yen satma müdahalesinde ise Japonya, kağıt para basarak ya da çıkararak yen arzını artırabilir.

Başka bir seçenek, Japonya Merkez Bankası'nın yen'in değerini savunmak için faiz oranlarını artırması olabilir. Eylül 2023'te yapılan bir röportaja göre, Bloomberg, Japonya Merkez Bankası'nın politika kurulunun bir üyesi Hajime Takata'nın, bunun pek mümkün olmadığını belirttiğini, çünkü Japonya'nın sağlıklı ekonomik büyüme için faiz oranlarını ultra düşük tutması gerektiğini bildirdi.

Sonuç olarak, zayıf bir yen, küresel enflasyon normalleşirken bir fırsat olarak görülebilir. Ancak, mali piyasalar, hisse senedi fiyatları ve döviz kurları birçok ekonomik faktörden etkilenmektedir ve hükümetlerin ve merkez bankalarının politikalarına tabidir. Kaygan yenin etkileri, kıvrım ve dönüşlerle dolu dinamik bir hikaye olarak devam edecektir.

Japonya'da dikkate değer bir şey oluyor — yerel hisse senetleri güçlü bir dalganın üzerinde seyrediyor ve bu, Nikkei 225 endeksinin (aynı zamanda Japan 225 olarak da bilinir) 1980'lerin sonlarındaki altın çağını andıran yüksekliklere ulaşmasını sağlıyor. 

Küresel finans devi BlackRock Yatırım Enstitüsü, Japon hisse senetlerine olan bakış açısını son zamanlarda negatiften nötre güncelledi. Bu adım, Nikkei'nin yeniden doğuşu açısından dönüm noktası olarak görülüyor ve daha fazla sermaye sahibi yatırımcının yukarı yönlü ivmeye katılmasını sağlayabilir.

Japonya'nın en büyük aracılık firması Nomura Securities, bir dalga etkisi öngörüyor. Yabancı yalnızca uzun pozisyon alan yatırımcıların portföylerini dengelemek için nötr dağılımlar elde etmeye çalışırken, yaklaşık 10 trilyon yen'in (70 milyar ABD doları) Japon pazarına akabileceğini tahmin ediyorlar.

Bu yabancı yatırım akışının arkasındaki önemli itici güç, ilk olarak 2020'de Japon hisse senetlerine yaptığı yatırımlarla dikkatleri üzerine çeken milyarder yatırımcı Warren Buffett'tır. Sonraki akışlar, borçlu fonlar kullanan hızlı algoritmik traderlar ve hedge fonlar tarafından büyük ölçüde yönlendirildi. Sonrasında, Japonya'ya önemli bir kalıcı yatırım akışı gerçekleşti.

T. Rowe Price'ta portföy yöneticisi olan Archie Ciganer, firmalarının daha önce hiç ilgi göstermeyen müşterilerden ve bölgelerden Japon yatırımları hakkında sorular aldığını vurguladı. Bu değişim, artan sayıda varlık sahibinin, Çin'in beklenenden daha yavaş toparlanmasının riskinden kaçınmayı tercih etmesiyle ilişkilendiriliyor ve bu durum Japonya'yı Asya'nın ön saflarına taşıdı.

Nikkei, 19 Haziran 2023'te 33.772,89'lık olağanüstü bir 33 yıllık zirveye ulaştı. Ay sonuna doğru kısa vadeli yatırımcıların kârlarını nakde çevirmesi nedeniyle kısa bir geri çekilme yaşandı, ancak Haziran sonlarında 543,8 milyar yenlik net bir satışla küçük bir tersine dönüş gerçekleşti. Birçok uzman, bu düşüşlerin pazarın bir sonraki yukarı yönlü dalgadan önce sağlıklı bir düzeltme olduğunu savunuyor.

Nikkei'nin olağanüstü yeniden doğuşunu destekleyen birkaç temel faktör var.

Robust ekonomik büyüme

Japonya'nın ekonomisi resesyon beklentilerine meydan okuyarak, 2023'ün ilk yarısında özellikle ikinci çeyrekte yıllık %6 oranında büyüdü. Bu sadece Japonya'nın 1990'ların ortalarından bu yana en iyi GDP performansı değil; aynı zamanda tüm büyük dünya ekonomileri arasında en yüksek büyüme oranlarından biridir.

Ticaret hesabı fazlası

Temmuz 2023'te Japonya'nın cari hesap fazlası, önceki yıla göre üç katından fazla artarak 2,77 trilyon yen (19 milyar ABD doları) ulaştı. Bu, 2023'te ardışık altıncı ayda pozitif cari hesap bakiyeleri anlamına geliyor. Bu olumlu trendler, güçlü bir ticaret dengesini, artan inbound turizmi ve sağlıklı yatırım gelirlerini işaret ediyor; bu da yenin daha düşük değerden etkileniyor olabilir.

Deflasyondan enflasyona

Ilımlı bir enflasyon seviyesi, faydalıdır ve büyüyen bir ekonomiyi işaret eder. Japonya, uzun süredir devam eden deflasyon mücadelesinden uzaklaşmak için ilerleme kaydediyor ve 2% enflasyon hedefine ulaşmak gibi olumlu ekonomik büyüme işaretleri var. Bir örnek, taze gıda dışındaki tüketici fiyatlarının bu yıl pozitif kalmasıdır. Bu, borsa değerlemeleri için olumlu bir işaret olup, onları daha cazip hale getiriyor.

‍

Kurumsal reformlar ve hissedar katılımı

Japon hisse senetlerindeki yatırımcı iyimserliği, kısmen Tokyo Menkul Kıymetler Borsası tarafından belirlenen özel gerekliliklerden kaynaklanıyor. Son zamanlarda, düşük piyasa değer defter oranına sahip şirketleri kârlılıklarını artırmaya ve hisse senedi fiyatlarını yükseltmeye zorlayan yeni piyasa yeniden yapılandırma kuralları getirdiler.

Bu kurallara yanıt olarak, birçok işletme reformlar başlattı ve bu da önemli hisse geri alımlarına ve hissedarlarla daha fazla katılımı artırdı. Aktivist hissedarlar da Japon şirketlerinin operasyonlarını iyileştirmesi ve gizli değerleri ortaya çıkarması için baskı yapıyor. Düşük öz kaynak getirisi (ROE) ve işletme marjları gibi sorunları ele alma çabaları tam hızla devam ediyor. Şirketler yeniden yapılandırma ve maliyet kısma stratejilerini uyguladıkça, Japon hisse senetleri için uzun vadeli yatırım çekiciliği artıyor.

Destekleyici para politikası

Son 2 yılda, küresel enflasyon Ukrayna krizi ile daha da kötüleşti. Bu arada, Japonya nihayet uzun süredir devam eden deflasyon mücadelesini aşabiliyor ve yakın gelecekte 2% enflasyon hedefini korumaya devam etme olasılığı çok yüksek. İthal enflasyon akışı, iyileşen sermaye harcama ortamı ve sıkılaşan işgücü piyasası, Japonya'nın deflasyon döneminden çıkmasına katkıda bulunan ek faktörlerdir; basit bir ifadeyle, bu olumlu büyüme işaretleri anlamına gelir.

Nikkei'nin yeniden doğuşunun önemli bir yönü, Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) faiz oranı kontrolünde yaptığı ayarlamalardır. BOJ nihayet 10 yıllık faiz oranlarının üst sınırını %0,5'ten %1'e çıkardı. Bu, Japonya'nın para politikasında giderek daha esnek hale geldiğini gösteriyor; bu da Japonya'nın finansal piyasalarının güvenilirliğini artırabilir. Tipik olarak, daha düz bir faiz oranı eğrisi, bir ülkenin büyüme beklentileri konusunda temkinliliği simgelerken, uzun vadeli faiz oranlarının yükselmesi genellikle Japonya ekonomisinin daha fazla büyümeye doğru ilerlediğini gösterir.

Hisse değerlemeleri üzerindeki etki

Eylül 2023'te bir röportajda, Bloomberg, BOJ'un politika kurulunun bir üyesi Hajime Takata'nın, Japonya'nın faiz oranlarını artırmasının oldukça olası olmadığını, çünkü ultra düşük oranların sağlıklı ekonomik büyümeyi sürdürmek için gerekli olduğunu belirttiğini bildirdi. Bu düşük oranlar, yatırımcıları borsa piyasasında daha iyi getiriler aramaya teşvik ederek, Japon hisse senetlerine olan talebi artırıyor. 

Ayrıca, Japonya'daki düşük oranlar ile dünyanın diğer bölgelerindeki artan oranlar arasında önemli bir zayıflama yen oluşturma olasılığı var. Daha zayıf bir yen, yatırımcılar için hisse senetlerini daha uygun hale getirir ve bu da Japonya'daki hisse fiyatlarının ve değerlemelerin artmasına katkıda bulunur.

‍

Özetle, yukarıda bahsedilen tüm faktörleri ve görüşleri göz önünde bulundurursak, Japonya'nın Asya hisse senetleri ön saflarına yükselişi rastgele bir durum değil; birçok gücün uygun bir şekilde birleşmesinin sonucudur. Yabancı fonların değişen hissetmeleri, kurumsal reformlar, ekonomik büyüme ve politika ayarlamaları ile desteklenmiş, Nikkei’yi tarihsel zirvesine doğru bir yola koymuştur. Yılın ikinci yarısı daha fazla heyecan vad ediyor ve herhangi bir piyasa geri çekilmesi, keskin yatırımcılar tarafından satın alma fırsatı olarak yorumlanıyor. Japonya'nın hisse senedi piyasası için yıldızlar hizalandıkça, Japonya'nın uzun dönem değerleme depresyonundan çıkma zamanı geldi gibi görünüyor ve tekrar primli ticaret yapması bekleniyor.

Euro Bölgesi enflasyonu

FT reports that Eurozone inflation still remains well above the European Central Bank's 2% target at 5.3%, prompting discussions about another rate hike. However, doubts loom as signs of an impending economic downturn, like weaker business confidence and falling German industrial production, emerge. The ECB has already raised its benchmark deposit rate significantly, from -0.5% to 3.75%, tackling a substantial inflation surge.

İngiltere Merkez Bankası

The Guardian reports that businesses are scaling back hiring and reducing output due to rising borrowing costs, potentially influencing future interest rate decisions by the Bank of England. Bank of England Governor Andrew Bailey's recent comments on the expected inflation decline raise questions about the necessity of further rate hikes.

Ekonomik büyüme

CNBC, JP Morgan CEO'su Jamie Dimon'un yatırımcılara çok sayıda risk arasında uzun süreli bir ekonomik büyüme varsayımında bulunmamaları konusunda uyardığını bildirmektedir. Dimon, ekonominin olumlu performansının yıllarca sürecek bir garanti olmadığını vurguluyor; bu, önemli küresel belirsizlikler göz önüne alındığında geçerli. Dimon, para politikasını ve Ukrayna Savaşı’nı potansiyel bir ekonomik genişlemeyi engelleyebilecek önemli faktörler olarak vurgulamaktadır.

AB tahmini

ANSA states: revised EU forecast predicts Italian GDP to grow by 0.9% in 2023 (down from 1.2%) and 0.8% in 2024 (down from 1.1%). Avrupa Komiseri Paolo Gentiloni, sıkı para politikasının ekonomik faaliyetler üzerinde daha güçlü olumsuz etkileri olabileceğini, ancak aynı zamanda daha hızlı enflasyon düşüşü yoluyla reel gelirlerin toparlanmasını da hızlandırabileceğini öne sürüyor. Reports from the Business Times hedge funds have significantly reduced their net long positions in the euro, down by nearly 90% in a month.

Küresel petrol envanterleri

OGJ: ABD Enerji Bilgi İdaresi (EIA), yıl sonuna kadar küresel petrol envanterlerinde bir azalma öngörmektedir. Bu gelişmenin petrol fiyatları üzerinde yukarı yönlü bir baskı oluşturması bekleniyor. In its September issue, Short-Term Energy Outlook (STEO), EIA predicts a 200,000 b/d decrease in global oil inventories in the fourth quarter of 2023. EIA'nın tahmini, Brent ham petrol spot fiyatının 2023 yılının dördüncü çeyreğinde ortalama 93$/varil olacağını öngörüyor.

Para Politikası Komitesi

The Guardian: İngiltere Merkez Bankası para politikası komitesi gelecek hafta toplanacak ve dokuz üyesine tekrar harekete geçmesi için yoğun bir baskı olacak ya da daha fazla ücret artışı riski ile karşılaşacak. Bu da gelecek yıl enflasyonu yükseltebilir. Vali Andrew Bailey, faiz artırma döngüsünün sona erdiğini işaret etti ve mevcut önlemlerin etkili olduğunu göstermek için ücretlerin biraz düşmesini umuyor ve durum için ek önlemlerin gereksiz olduğunu dile getirdi. KPMG Baş Ekonomisti Yael Selfin, faiz oranı artışları nedeniyle yavaşlayan ekonomi ile birlikte zayıflayan işgücü piyasasına dikkat çekiyor. Çoğu ekonomist gelecek hafta çeyrek puan artırımı beklese de, onun daha fazla artırımı destekleyecek pek bir şey yoktur.

Enflasyon ve piyasa hissi

CNBC: Hükümet kapanması tehdidi var: Kongre, kesintiyi önlemek için 30 Eylül'e kadar fon anlaşmasına varmalı. In other news, August saw the US Consumer Price Index rise by 0.6%, marking the highest monthly gain in 2023, with a year-on-year inflation increase of 3.7%. Özellikle enerji ve çeşitli mallardaki artan fiyatlar bu yükselişi tetikledi. Bu arada, piyasa hissi, Fed'in bir sonraki toplantıda faiz artırımını beklemiyorum. Beyond that, futures pricing remains uncertain, with a 40% probability of a final increase in November, according to CME Group data.

Altın enflasyonu

Morningstar: Gold prices edged higher on Wednesday, maintaining a steady trading range as investors analyzed the recent U.S. enflasyon verileri. August saw U.S. consumer prices rise by 0.6%, the most significant monthly increase in 14 months. Enerji ve gıda fiyatları hariç tutulduğunda, temel enflasyon, tüketici fiyat endeksi tarafından gösterildiği üzere, daha mütevazı bir %0,3'lük rise gördü.

Federal Reserve

WSJ: U.S. core inflation, a key indicator for economists and central bankers tracking the underlying inflation trend, saw a 0.3% rise in August compared to July, resulting in a 4.3% increase from its year-ago level. While this remains notably high and slightly firmer than economists anticipated, it represents progress from the Federal Reserve's perspective, according to JPMorgan Chase economists. This marks a decline from the multidecade high of 5.4% recorded in February last year. Bu enflasyon düşüşü, önümüzdeki politika toplantısında önemli bir faktördür; burada faiz oranlarının değiştirilmeden kalması oldukça olası görünüyor.

Avrupa Merkez Bankası

The Guardian: European Central Bank has raised its deposit rate to 4%, marking the highest level since the euro's inception in 1999. ECB President Christine Lagarde suggested that rates may have reached their peak but emphasised that borrowing costs will stay elevated as needed to achieve the central bank's 2% inflation target.

Forex çiftleri, iki farklı para biriminin kombinasyonudur. İşlem yapıldığında, yatırımcılar esasen iki yönlü bir işlem gerçekleştirmektedir - bir para birimini satın alırken aynı anda başka bir para birimini satmaktadırlar.

Forex alıntılarını nasıl okuyacağınızı öğrenin

Para birimi çiftleri, iki kısımdan oluşur: temel (ilk) para birimi ve alıntı (ikinci) para birimi. Bir para birimi çifti için döviz kuru, birim temel para birimini satın almak için gereken alıntı para birimi miktarını belirtir.

Yani, eğer EUR/USD çiftinin döviz kuru 1.12302 ise, bu 1 EUR satın almak için 1,12302 USD'ye ihtiyacınız olacağı anlamına gelir.

Aşağıda gösterildiği gibi Deriv MT5 platformunda, CFD brokerları tipik olarak para birimi çiftlerini iki fiyatla belirtir: satış fiyatı (satmak için) ve alış fiyatı (almak için). Bu fiyatlar arasındaki fark, spread olarak adlandırılır ve temel olarak, bir ticarete girerken veya çıkarkenki işlem maliyetini temsil eder.

Para birimi çiftlerinin sınıflandırması

Forex çiftleri, ticaret hacimlerine ve ilgili para birimlerinin ekonomik gücüne dayanarak kategorize edilir.

Büyük para birimi çiftleri, dünyada en sık işlem gören para birimlerinden oluşur. Büyükler, yaygın popülariteleri nedeniyle genellikle daha sıkı forex spread'lerine ve daha yüksek likiditeye sahiptir. Aşağıda Deriv'de CFD ticareti için mevcut olan büyük çiftler listelenmiştir.

Küçük para birimi çiftleri, ‘cross’ olarak da bilinir, temel veya alıntı para biriminde büyük para birimlerini içerir ve genellikle ABD Doları'na dâhil etmez. Küçükler genellikle büyük çiftlere göre biraz daha geniş spread'lere ve daha düşük likiditeye sahiptir. Aşağıda Deriv'de CFD ticareti için mevcut olan küçük çiftler bulunmaktadır.

Egzotik döviz çiftleri, büyük bir döviz ile gelişmekte olan veya daha küçük bir ekonomiye ait bir döviz eşleştirilerek oluşturulur. Egzotik çiftler, hem büyükler hem de küçükler ile karşılaştırıldığında daha az likit olup genellikle daha geniş spread'lere sahiptir. Aşağıda Deriv'de CFD ticareti için mevcut olan egzotik çiftler bulunmaktadır.

Para birimi çiftlerinin temellerini anlamak, etkili forex ticareti için önemli bir temel sağlar. Büyük, küçük ve egzotik para birimi çiftleri arasındaki likidite ve forex spread'leri farklarını tanıyarak, yatırımcılar daha iyi kararlar alabilir ve başarılı işlemler yapma şanslarını artırabilirler.

Farklı türlerdeki para birimi çiftleri arasındaki spread'leri risksiz bir şekilde işlem yaparak pratikte anlayın. Bunu, sanal fonlar ile bakiyelendirilen bir demo hesabı ile yapabilirsiniz.

Hızla değişen döviz dünyasında, risk yönetimi çok önemlidir. Bu belirsizlikle başa çıkmak, sermayeyi korumak ve başarılı ticaret şansını artırmak için yapılandırılmış bir yol sunar.

Döviz ticaretindeki risk türleri

Döviz ticaretinde piyasa riski, bir para biriminin değerindeki dalgalanmayı ifade eder. Dövizdeki fiyat dalgalanmaları genellikle ekonomik veriler ve jeopolitik faktörlerden etkilenir. Örneğin, faiz oranlarındaki değişiklikler bir para biriminin çekiciliğini etkileyebilir, bu da talep ve arzda kaymalara ve dolayısıyla fiyatta değişikliklere yol açar. 

Kaldıraç riskleri, yatırımcılar sınırlı sermaye ile daha büyük pozisyonlara erişmek için marj hesapları kullandığında ortaya çıkar. Bu, daha yüksek kâr fırsatları sunabilse de, olumsuz piyasa hareketlerinin önemli kayıplara yol açabileceği anlamına da gelir. Yatırımcılar, seçtikleri kaldıraçla bir marj hesaplayıcısı kullanarak sermaye gereksinimlerini hesaplayabilirler. 

Döviz likidite riski, bir döviz çiftinin fiyatlarını etkilemeden alım satım yapma kolaylığını ifade eder. Yetersiz piyasa katılımcıları veya düşük işlem hacimleri, potansiyel kaymalar ve olumsuz icra sonuçlarına yol açabilir. Çoğu ana ve ikincil döviz çifti likitken, daha düşük işlem hacmine sahip bazı egzotik çiftler bu riski oluşturabilir.

Döviz piyasası hakkında yetersiz bilgi sahibi olmak ve korku, açgözlülük, sabırsızlık ve aşırı güven gibi duygusal faktörler, yatırımcıların risk yönetimi ilkelerini göz ardı etmesine ve kötü kararlar almasına neden olabilir, bu da kayıp olasılıklarını artırır.

Döviz risk yönetimi araçları

Yatırımcılar bu riskleri nasıl azaltabilir? Etkin risk yönetimi, farklı stratejilerin bir kombinasyonunu kullanmayı içerir.

CFD ticareti yaparken, bir zararı durdurma emri, piyasa olumsuz şekilde hareket ederse bir işlemi belirlenen bir fiyatta kapatarak potansiyel kayıpları sınırlandırır. Aksine, bir kar alma emri, fiyat önceden belirlenmiş bir kar hedefine ulaştığında bir işlemi otomatik olarak kapatır. Bu emirler, yatırımcıların sürekli izleme yapmadan ve manuel işlem kapatma gereksinimini olabildiğince en aza indirerek risk yönetimi yapmasını sağlar. 

Deriv MT5 platformunda, yatırımcılar bu seviyeleri hem emir oluştururken hem de açıldıktan sonra bir pozisyonda değişiklik yaparken girebilir. 

Pozisyon boyutlandırma, her bir işlem için ne kadar sermaye ayıracağınızı belirleme sürecidir. Bu, potansiyel kayıpların yatırımcının risk iştahına bağlı olarak kabul edilebilir sınırlar içinde tutulmasını sağlamaya yardımcı olur. 

İyi pozisyon boyutlandırma uygulamaları şunları içerir:

• Risk toleransınızı belirlemek
• Bir pozisyon boyutlandırma hesaplayıcısı kullanmak
• Döviz çiftinin volatilitesini dikkate almak
• Her işlemde sermayenin aynı yüzdesini riske atmak için sabit oransal pozisyon boyutlandırması yapmak
• Pozisyonlara artışlarla girme
• Diğer piyasalarla korelasyonları dikkate almak
• Kaldıraç kullanımını izlemek
• Stratejinizin ideal pozisyon boyutlandırmasını periyodik olarak yeniden değerlendirmek

Uygun pozisyon boyutu, kârları ciddi şekilde kısıtlayacak kadar küçük olmamalı, aynı zamanda tek bir işlemde hesabınızı çökertecek kadar büyük de olmamalıdır. Doğru dengeyi bulmak, ticaretin her yönünde pratik gerektirir. Uzun vadede, pozisyon boyutlandırma, riski yönetmeye ve getirileri maksimize etmeye yardımcı olabilir.

Çeşitlendirme, toplam portföy riskini azaltmak amacıyla ticaretlerin çok sayıda, az korele olmuş döviz çiftine yayılması sürecidir. Çeşitlendirmenin en büyük avantajı, bir çift kötü performans gösterdiğinde riski azaltmasına yardımcı olmasıdır; bir para birimindeki kayıplar, başka bir para birimindeki kazançlarla telafi edilebilir. Yatırımcılar, yüksek korele olmayan ana, ikincil ve egzotik çiftler arasında çeşitlendirmeyi hedeflemelidir. Örneğin, büyük EUR/USD ve GBP/USD çiftini bir araya getirmek sınırlı bir çeşitlendirme sağlarken, pozitif korelasyona sahiptir. Ancak USD/TRY veya USD/ZAR gibi korelasyonsuz egzotik çiftlerde pozisyon almak daha iyi bir çeşitlendirme sağlar. 

Çeşitlendirme ilkesi, sadece döviz çiftleri değil, aynı zamanda varlık sınıfları arasında da optimal pozisyonportföyü oluştururken bir adım daha ileriye götürülebilir. Birçok yatırımcı, belirli bir risk seviyesine karşı en yüksek getiriyi sağlamak için dövizler, hisseler, emtialar ve diğer varlıklar arasındaki korelasyonları analiz etmektedir.

Sürekli eğitim de ticaret risklerini azaltmak için çok önemlidir. Piyasa bilgilerini düzenli olarak güncelleyerek, yatırımcılar adaptasyon ve sürekli gelişim zihniyetini geliştirir. Sürekli gelişim kavramı, ticaret planları oluştururken özellikle önemlidir. 

Döviz ticaret planı nasıl yapılır

Döviz ticaret planı, yatırımcıların para birimleri ile disiplinli ve odaklı bir şekilde nasıl işlem yapmaları gerektiğini anlatan kapsamlı bir yol haritasıdır.

Yatırımcılar önce finansal hedefleri, risk toleransı ve mevcut kaynakları ile uyumlu açık hedefler belirlemelidir. Sonra, tercih edilen ticaret stilini (örneğin, scalping veya swing ticaret) ve zaman dilimini seçmelidir. Son olarak, göstergelere, grafik desenlerine veya analizlere dayalı olarak giriş ve çıkış noktalarını tanımlamalıdır. Risk yönetimi araçları, plan boyunca da dahil edilmelidir.

Performansı değerlendirme

Başarılı bir ticaret planı, düzenli ve titiz değerlendirme ve sürekli iyileştirme gerektirir. Yatırımcılar, kazanan ve kaybeden her işlemi detaylı olarak analiz etmeli ve kalıpları, güçlü yönleri ve spesifik geliştirme alanlarını tanımlamalıdır. Bu performans değerlendirmesi, net kâr/kayıptan daha fazlasını içermeli; risk-getiri oranı, kâr faktörü, kayıplar ve Sharpe oranı gibi önemli metrikleri de içermelidir.

Bu istatistikler, tutarlılık değerlendirmesi için farklı zaman dilimlerinde - günlük, haftalık, aylık, üç aylık ve yıllık - izlenmelidir. Yatırımcılar, farklı piyasa koşulları, varlık sınıfları ve zaman dilimleri arasındaki performansı karşılaştırmalı ve çeşitli ortamlar için optimal stratejileri belirlemelidir. Hataların ve kaçırılan fırsatların dürüst bir değerlendirilmesi, gelecekteki performansı artırmak için kritik öneme sahiptir. 

Yatırımcılar, risk metriklerini iyileştirmek için somut, nicel hedefler belirlemelidir. Kapsamlı ticaret günlüğü, detaylı analizleri, piyasa koşullarını ve her ticaretten öğrenilen dersleri kaydederek değerlendirmeye yardımcı olabilir. Son olarak, performansı bir mentor veya ticaret topluluğu ile paylaşmak, dış bir bakış açısı sağlar. 

Yatırımcılar, stratejilerini ilk olarak ücretsiz bir forex demo hesabı'nda test edebilirler. Bu, hesaba 10.000 USD sanal fon tahsis edilerek gerçek ticaret deneyimini tekrar eder. 

Risk yönetimi araçlarını kullanmak ve iyi tanımlanmış bir ticaret planına sadık kalmak, olumsuz piyasa hareketlerinin etkisini en aza indirgeyerek başarılı döviz ticareti olasılığını artırabilir. Sürekli değerlendirme ve iyileştirme, zamanla ticaret becerilerini yükseltmenin anahtarıdır.

Federal Reserve (Fed) tarafından alınan para politikası kararları, küresel finansal piyasaların şekillenmesinde önemli bir rol oynamaktadır. Among these decisions, changes in interest rates stand out due to their profound impact on borrowing costs, market volatility, currency values, and market sentiment. As markets and economists seek to predict the Fed's actions, understanding the factors that influence the timing of interest rate hikes becomes essential. Bu makale, Fed'in faiz artırma döngüsünü ne zaman sona erdirebileceğini tahmin etmeye yardımcı olabilecek temel göstergeler ve hususları incelemektedir.

Ekonomik veriler ve göstergeler

Enflasyon dinamikleri

Fed'in politika kararlarını yönlendiren temel faktörlerden biri enflasyondur. Tüketici fiyatlarında yukarı yönlü bir trend, genellikle Merkez Bankası'nı aşırı ısınmayı önlemek için faiz artırımlarını düşünmeye yöneltirken, aşağı yönlü bir trend ise genellikle faiz artırımlarında bir duraklama veya faiz indirimlerini gerektirir. Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) ve Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) endeksi gibi ölçütleri izlemek, enflasyon trendleri hakkında bilgiler sağlar.

ABD Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) Yıllık 

‍

Yukarıdaki grafik, ABD CPI için yıllık değişimi göstermektedir. There is a modest uptick from 3.0% in June to 3.2% in July this year. Although these figures are still above the Federal Reserve's 2% target for the CPI, there has been a consistent downward trend of inflation since its peak at 9.1% in July last year. 

ABD PCE Fiyat Endeksi Yıllık

‍

Meanwhile, the US Personal Consumption Expenditure (PCE) price index, which serves as another inflation gauge and is also the Fed's preferred way of measuring inflation, has decreased from 3.8% in June to 3.0% in July of this year. PCE fiyat endeksi, ABD CPI verileriyle benzer bir düşüş trendi sergilemektedir.

Bu iki gösterge, ABD enflasyonunun düşüş trendinde olduğunu göstermektedir. Küresel finansal piyasalar, bu yılın ilk yarısında artan hisse senedi ve bono fiyatları ile karşılık verdi. Wall Street, son Fed faiz artırımlarının enflasyonu etkili bir şekilde yatıştırdığı düşüncesinden rahatlık bulmuş; bazı analistler, Temmuz 2022'deki son artırmanın son olacağını öngörmektedir.

İşgücü piyasası koşulları

Sağlam bir işgücü piyasası, maaş artışı ve tüketici harcamalarında artışa neden olabilir, bu da enflasyon oranlarını artırabilir. Anahtar göstergeler arasında işsizlik, işgücü katılımı ve istihdam yaratma sayıları bulunmaktadır. Güçlü bir işgücü piyasası, ekonomik dengeyi korumak için daha fazla faiz artırımı gereksinimi sinyali verebilir.

ABD hükümetinin son verileri, Temmuz ayında güçlü işe alım vurgulamıştır. The unemployment rate has been ranging between 3.4% and 3.7% since March 2022. Bu trend, son birkaç on yılda ABD'deki en düşük tarihsel işsizlik oranlarından birini temsil etmektedir.

ABD İşsizlik Oranı (Son 2 Yılda)

‍

ABD İşsizlik Oranı (Son 50 Yılda)

‍

Genellikle, ardışık agresif faiz artırımları dönemlerinde işsizlik rakamları, ekonomi yavaşladıkça artma eğilimi gösterir. Ancak, ABD işgücü piyasası, bir dizi faiz artırımı sonrasında kayda değer bir dayanıklılık ve düşük işsizlik rakamları sergilemiştir. Yukarıda belirtildiği gibi, bu durum daha fazla enflasyon için potansiyel bir artış önermektedir. Bu nedenle, Fed'in yakın zamanda faiz artırımlarını durdurmamış olabileceği mümkündür.

Büyüme ve GSYİH

Federal Reserve'in kararları, Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) ile ölçülen genel ekonomik büyüme oranından etkilenmektedir. Olumlu bir GSYİH rakamı, cesaretlendirici tüketici harcamaları, iş yatırımları, hükümet harcamaları ve net ihracat karışımını yansıtmaktadır. Hızlı büyüme, enflasyon endişelerine yol açabilir ve ekonomik genişlemeyi dengelemek için daha fazla faiz artırımlarını teşvik edebilir.

ABD Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) Çeyreklik 

‍

In the second quarter of 2023, the annualised growth of the US GDP rose to 2.4%, compared to 2% in the first quarter. Consumer spending is still growing at an annual rate of 1.6%, but not as quickly as earlier this year. 

Bu, daha yüksek faiz oranlarına rağmen, güçlü iş yatırımlarının ABD ekonomisini desteklediği anlamına gelirken, tüketicilerin harcamalarında dayanıklılığını sürdürdüğünü göstermektedir. This gives a potential upside to higher inflation and another possibility that the Fed would not be pausing on rate hikes anytime soon. 

Tüketici güveni

Artan tüketici güveni, daha yüksek tüketici harcamalarına yol açabilir, bu da enflasyon oranlarını besleyebilir. Önemli işaretler arasında ABD Michigan Tüketici Güvencesi ve ABD perakende satış verileri yer almaktadır. Tüketici güveninde güçlü bir artış, ekonomiyi dengelemek amacıyla daha fazla Fed faiz artırımı gereksinimini gösterebilir.

ABD Michigan Tüketici Güvencesi 

‍

ABD Perakende Satış YOY

‍

Yukarıda belirtilen tüketici güveni ve perakende satış verileri, özellikle Haziran ve Temmuz 2023'te bir iyileşme eğilimi göstermiştir. Bu durum, yakın gelecekte daha yüksek enflasyonu getirebilir, bu da Fed'in faiz artırımlarını durdurmamış olabileceğini gösterebilir.

Küresel ekonomik çevre

Bugün dünya ekonomisi son derece iç içe geçmiş durumda, bu da Federal Reserve'in uluslararası ekonomik koşulları dikkate almasını zorunlu kılmaktadır. ABD'deki daha yüksek faiz oranları, gelişmekte olan piyasalara finansal akışları azaltabilir. Bu durum, ticaret gerginliklerine, jeopolitik olaylara, döviz dalgalanmalarına ve genel olarak daha düşük küresel ekonomik büyümeye uzanabilir.

According to the International Monetary Fund (IMF), global growth is expected to decline from around 3.5 percent in 2022 to about 3.0 percent in both 2023 and 2024. Faiz oranları enflasyonla mücadele etmek için arttıkça, bu durum küresel ekonomik aktiviteyi etkilemeye devam edecektir.

Finansal piyasa sinyalleri

Finansal kurumlar ve yatırımcılar genellikle ekonomik verilerin açıklanması ve Federal Reserve'in kararlarına, hem kısa vadeli hem de uzun vadeli stratejiler kullanarak tepki vermektedir. Piyasa beklentileri ve tepkileri doğrudan Fed'in faiz kararlarını etkilemese de, faiz artırımlarını durdurmak veya faiz indirimleri uygulamak için Fed'in ne zaman düşünülebileceğine dair ipuçları verebilir. Monitoring the bond market, yield curves, and market-based inflation expectations can yield valuable insights into potential adjustments for future monetary policies. 

Bu yılın çoğunda, finansal piyasalar faiz artırımlarının sonlanacağına dair oldukça iyimser oldu. Örneğin, Wall Street'teki Goldman Sachs, faiz indirimlerinin zamanlamasını Haziran 2024'ten itibaren belirlemeye başladı. Buna eşlik eden bir şekilde, Bloomberg, yatırımcıların Fed faiz artırımlarının sona ermesini beklediğini ve indirimlerin 2024'te başlayacağını öngördüğünü bildirdi; vadeli işlemler sözleşmeleri, ilk faiz indirimini en geç Mart 2024'te öngörmektedir.

İleriye dönük rehberlik ve iletişim

Fed'in iletişimi, piyasa beklentilerini şekillendirmede ve ekonomik kararları yönlendirmede kritik bir araçtır. Federal Reserve yetkililerinin, Başkan'ın basın konferansları da dahil olmak üzere, konuşmaları ve Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantılarının tutanakları, merkez bankasının düşünceleri ve potansiyel politika hareketleri hakkında bilgiler sağlamaktadır.

En son FOMC toplantısının 25-26 Temmuz 2023 tarihli tutanakları, yetkililerin enflasyon konusunda endişeli olduğunu ve koşullar değişmediği sürece gelecekte daha fazla faiz artırımı gerektirebileceğini belirtmiştir.

Faiz artırımlarına dikkat etmek

Federal Reserve'in faiz artırma döngüsünü ne zaman sona erdireceğini tahmin etmek, birçok faktörün etkileşiminden dolayı kolay değildir. Economic data, inflation trends, labour market conditions, global economic dynamics, financial market signals, and the Fed's meeting minutes all contribute to shaping the central bank's decisions. 

Ancak, 2023 Ağustos itibarıyla toplanan bilgilerin çoğu, henüz Fed faiz artırımlarında bir duraksama öneriyor gibi görünmüyor. Mümkün olan bir başka faiz artırımı daha olacaktır, ancak koşullar değişebilir. Tüm piyasa katılımcıları ve ekonomistler bu göstergelere dikkat etmeli ve merkez bankasının rehberliğini dikkatlice takip ederek Fed faiz oranlarının gelecekteki yoluna dair bilgilendirilmiş değerlendirmeler yapmalıdır.

Kaynak: 

Goldman, 2024'ün ikinci çeyreği için ilk Fed faiz indirimini öngörüyor
ABD Çekirdek CPI, İki Yılda En Küçük Arka Arkaya Artışları Gösteriyor

2023'te 6 trilyon USD'yi aşan günlük işlem hacmi ile forex ticareti, dünyanın en büyük piyasıdır. Likiditesi ile tanınır; bu, haftanın 5 günü, günde 24 saat kesintisiz işlemlere olanak tanır.

Forex'te likidite nedir?

Temel bilgilerle başlayacak olursak, forex likiditesi bir döviz çiftinin ne kadar kolay alınıp satılabileceğine atıfta bulunur. Likit bir piyasada, yatırımcılar işlem yapacak bir karşı tarafın yokluğundan endişe etmezler, çünkü her zaman yeterince alıcı ve satıcı bulunur. 

Forex çiftlerinde likiditeyi nasıl tanımlarsınız?

Yatırımcılar, forex piyasanın likiditesini değerlendirmek için alış-satış farkını analiz edebilirler. Bu, bir alıcının ödemek istediği en yüksek fiyat (alış) ile bir satıcının kabul etmeye istekli olduğu en düşük fiyat (satış) arasındaki farkı ifade eder. Dar bir fark, genellikle bu fiyatlarda işlem yapmaya istekli yeterli alıcı ve satıcının olduğunu gösterir. Farkların genellikle brokerlar arasında fiyatlandırma modelleri ve ek ücretlerdeki farklılıklar nedeniyle değişiklik gösterebileceğini belirtmek önemlidir.

Aşağıdaki Deriv MT5 platformu örneğinde, EUR/USD gibi ana döviz çiftlerinin yüksek likidite nedeniyle dar farklara (0,00005) sahip olduğunu, CAD/JPY gibi daha az yaygın döviz çiftlerinin ise biraz daha geniş farklara (0,019) sahip olduğunu görebiliriz. Forex farklarının genellikle diğer varlık sınıflarına kıyasla daha dar ve daha istikrarlı kaldığını unutmayın.

Forex'te likiditeyi belirlemenin bir başka yolu da işlem hacimlerine bakmaktır. Hacimler yüksek olduğunda, bu genellikle piyasada daha fazla alıcı ve satıcının mevcut olduğuna işaret eder, bu da likiditenin artmasına yol açar. 24 saatlik bir dönemde, hacimlerin Tokyo seansında artış göstermeye başlayıp, Londra seansında yükselmeye devam ettiği ve New York seansında zirveye ulaştığı görülmektedir. 

Hacimler, aşağıda görüldüğü gibi Deriv MT5 grafiklerinde Ekle > Göstergeler > Hacimler > Hacimler altında gösterilebilir. 

Forex piyasasını analiz ediyoruz

Forex ile ilgilenen yatırımcılar, hem ekonomik verileri hem de jeopolitik olayları takip etmelidir.

Özellikle, bir ülkenin enflasyon verisinin açıklanması büyük bir merakla beklenmektedir. Beklenenden yüksek enflasyon rakamları, Merkez Bankaları tarafından faiz oranlarının artırılmasına yol açabilir, bu da daha yüksek faiz geliri arayan yatırımcıları cezbetmekte ve dolayısıyla döviz talebi ve değerinin artmasına neden olmaktadır. Tam tersine, aşağıdaki Deriv MT5 platformu örneğinde, beklenenden düşük ABD enflasyon verisinin piyasaya daha düşük faiz oranlarını işaret ettiğini görebiliriz, bu da USD'nin yatırımcılar için daha az cazip hale gelmesine yol açmaktadır.

Jeopolitik olaylar, forex piyasasındaki fiyat hareketlerini de etkileyebilir. Ülkeler arasındaki siyasi çatışmalar ve ticaret ihtilalleri, forex piyasasında riskten kaçınmalarına yol açarak, yatırımcıların fonlarını daha güvenli varlıklara yönlendirmesine sebep olabilir. Seçimler de piyasa dalgalanmasına yol açabilir ve dövizlerin değerini etkileyebilir. 

Sizin için forex ticareti

Küresel ekonominin küreselleşmeyi benimsemesiyle olaylar daha fazla bağlantılı hale geliyor. Bu faktörleri dikkatle izleyerek ve bunları diğer ticaret teknikleriyle birleştirerek, yatırımcılar daha başarılı ticaret şanslarını artırabilirler.

Bu son derece likit piyasanın nasıl çalıştığını sanaldan yüklenmiş ücretsiz bir demo hesabı ile öğrenin. 

Forex piyasasında işlem yaparken, forex paritelerini ve forex grafiklerini nasıl okuyacağınızı da içeren birkaç şeyi bilmeniz gerekecek. 

Forex pariteleri, iki para birimi arasındaki döviz kuru gösterimini sağlar ve birim olarak ilk para birimini satın almak için gereken ikinci para birimi miktarını belirtir. 

Forex trader'ı olarak yolculuğunuza başlamak için, para birimi paritelerinin fiyat grafiklerini nasıl okuyacağınızı öğrenmeniz gerekecek.

Forex grafiği nedir?

Forex grafiği, bir para birimi çiftinin döviz kurunu görsel olarak temsil eden bir araçtır. Her nokta, bir para birimi çiftinin fiyat hareketini belirli bir zaman diliminde gösterir ve eğilimleri ve kalıpları tanımlamak için kullanılır. Deriv MT5 üzerinde, forex grafiğini görmenin üç yolu vardır — bir mum çubuğu grafiği, bir çubuk grafiği ve bir çizgi grafiği ile. 

Mum çubuğu grafiği nedir?

Mum çubuğu grafiği, belirli bir zaman diliminde açılış, kapanış, en yüksek ve en düşük fiyatları grafiksel olarak gösteren mum çubuklarını kullanır.

Mum çubuklarının üç ana bileşeni vardır:

• Açılış ve kapanış fiyatları arasındaki fiyat aralığını temsil eden gövde,. 
• Fitiller veya gölgelerdir, ulaşılan en yüksek ve en düşük fiyatları gösterir.
• Renk, mumların duygusunun boğa (kapanış fiyatı açılış fiyatından yüksek, genellikle yeşil veya beyaz) mı yoksa ayı (açılış fiyatı kapanış fiyatından yüksek, genellikle kırmızı veya siyah) olduğunu gösterir.

Mum çubuğu grafikleri, çizgi veya çubuk grafiklerden daha fazla bilgi sağladıkları için forex işlemlerinde en popüler olanlardır. Bu, fiyat hareketine dair daha fazla içgörü ve daha karmaşık trend analizi sağlar.

Çubuk grafiği nedir?

Çubuk grafiği, HLOC (yüksek, düşük, açılış, kapanış) grafiği olarak da bilinen, belirli bir zaman dilimini temsil etmek için dikey çubuklar kullanır. Mum çubuğu grafiklerinden farklı olarak, çubuk grafiklerinin dolgu gövdeleri yoktur, fiyat hareketlerine odaklanan trader'lara yardımcı olur.

Çubukların belirgin özellikleri vardır:

• Dikey çizginin tepe noktası, ulaşılan en yüksek fiyatı temsil eder. Bu, trader'ların ödemeye istekli olduğu zirve fiyatı gösterir.
• Dikey çizginin alt kısmı, ulaşılan en düşük fiyatı temsil eder. Bu, trader'ların satmaya istekli olduğu en düşük noktayı gösterir.
• Dikey çizginin soluna uzanan kısa bir yatay çizgi, açılış fiyatını gösterir. Bu, pazarın o dönemde ticarete başladığı fiyatı belirtir.
• Dikey çizginin sağında uzanan kısa bir yatay çizgi, kapanış fiyatını gösterir. Bu, pazarın o dönemdeki kapanış fiyatını gösterir.
• Çizginin rengi, fiyat hareketinin yönünü gösterir: yukarı doğru bir kayma için yeşil veya beyaz (kapanış fiyatı açılış fiyatından yüksek) ve aşağı doğrularda (açılış fiyatı kapanış fiyatından yüksek) kırmızı veya siyah.

Çubuk grafikler, yeni başlayan trader'lar için mum çubuklarına göre daha kolay yorumlanabilir, çünkü daha az görsel karmaşa vardır ve bu da onları daha basit trend analizi için değerli kılar.

Çizgi grafiği nedir?

Çizgi grafiği, belirli bir zaman dilimindeki bir forex çiftinin kapanış fiyatlarını sürekli bir çizgi ile bağlar. Açılış, en yüksek ve en düşük ticaret noktalarında meydana gelen fiyat dalgalanmalarını filtreler. Sonuç olarak, çizgi grafikleri orta ve uzun vadeli eğilimleri ve kalıpları tanımlamak için özellikle faydalıdır.

Çizgi grafiğinin bir uzantısı dağ (veya alan) grafiği olarak adlandırılır. Dağ grafikleri esasen aynıdır, ancak çizginin altında gölge vardır ve bu nedenle bireysel veri noktalarına daha az vurgu yapılır.

Çizgi grafikleri, zaman içinde fiyat hareketini görselleştirmenin en basit yoludur. Makro eğilimleri tanımlamak, gürültüyü yumuşatmak ve hacimleri veya hareketli ortalamaları dahil etmek için avantajlı olabilirler. Ayrıca, mum çubuğu veya çubuk grafiklerle birlikte kullanılabilirler.

Sonuç

Forex grafiklerini okumayı anladıktan sonra, bir sonraki adım teknik göstergeler, temel analiz ve risk yönetimi stratejilerini öğrenmektir. Bu, eğilimleri, destek ve direnç seviyelerini, ayrıca mum ve grafik kalıplarını tanımlamanıza yardımcı olacaktır. Yeni başlayan trader'lar, gerçek para olmadan analiz yapmayı pratik etmek için bir demo hesabı açmayı tercih edebilirler. Risk içermeyen bir demo hesabı açın Deriv ile ve farklı grafik türlerini bugün kontrol edin.